（以下内容从华福证券《汽车行业定期报告：东风集团股份拟私有化退市，岚图汽车将登陆港股》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周专题：东风集团股份拟私有化退市岚图汽车将登陆港股
8月22日晚间，东风集团股份发布公告称，子公司岚图汽车将以介绍上市方式登陆港股，东风集团股份将同步完成私有化退市。根据公告，本次交易采用“股权分派 吸收合并”的组合模式，两大核心环节互为前提、同步推进。在**环节，东风集团股份将其持有的岚图汽车79.67%股权按持股比例向全体股东分派，随后岚图汽车以介绍上市方式登陆香港联交所；在第二环节，东风汽车集团在境内全资子公司东风汽车集团（武汉）投资有限公司作为吸并主体，向东风集团股份的控股股东东风汽车支付股权对价，向其他小股东支付现金对价，实现对东风集团股份的100%控制。本次交易采用岚图汽车股权 现金对价支付，总体收购价格为10.85港元/股，其中现金对价6.68港元/股，岚图股权对价4.17港元/股。
同一时间，东风集团股份公布2025年上半年财报。东风集团股份营收545.3亿元，较去年同期的511.5亿元有所增长；归属于母公司净利润为0.55亿元，去年同期为6.8亿元，大幅缩水。上半年销售汽车约82.39万辆，同比下降14.7%。截至2025年7月31日，东风集团股份总市值为391.2亿港币，收盘价为4.74港元/股。东风集团股份自上市以来未开展过股本再融资，已基本失去H股上市平台的融资功能。岚图汽车上市后将打破东风集团股份过往的港股低估值束缚，实现估值逻辑切换，在进一步拓宽融资渠道、提升品牌形象、拓展**事业的基础上，进一步激发公司价值创造能力，充分释放价值增长潜力。
本周行情
2025年8月18日-8月22日，汽车板块4.7%，沪深300指数4.2%，汽车板块跑赢沪深300指数0.5个百分点。从板块排名来看，汽车行业上周涨跌幅在申万31个板块中位列第7位。年初至今汽车板块21.7%，在申万31个板块中位列**1位。
子板块中，本周乘用车、商用载货车、商用载客车、汽车零部件、汽车服务、摩托车及其他分别上涨4.9%、6.2%、2.7%、4.8%、3.7%、2.7%。
涨跌幅前五名：成飞集成、南方精工、飞乐音响、松原安全、拓普集团。
涨跌幅后五名：艾可蓝、航天科技、超捷股份、奥福环保、美晨科技。
本周销量
8月1-17日，乘用车零售86.6万辆，同比去年同期增长2%，较上月同期增长8%；新能源乘用车零售50.2万辆，同比去年同期增长9%，较上月同期增长12%。
8月1-17日，乘用车批发84.1万辆，同比去年同期增长20%，较上月同期增长7%；新能源乘用车批发47.4万辆，同比去年同期增长18%，较上月同期增长10%。
风险提示
宏观经济下行；汽车销量不及预期；汽车产业**政策落地不及预期；市场价格战加剧的风险；零部件年降幅度过大；关键原材料短缺及原材料成本、运费上升的风险。
