（以下内容从国金证券《非金属建材周观点：从两家AI材料龙头报表中看出什么，以及关注量子计算进展》研报附件原文摘录）
【一周一议】
首先，2家电子布和铜箔龙头陆续发布中报，报表端超预期主要体现在，首先AI已经在贡献利润，第二原主业环比继续改善，第三作为龙头、坚定对AI方向投入，市场份额角度非常积极、较难给后进者机会。例如，（1）中材科技AI电子布例如lowdk一代、二代、Q布、low-cte布的出货量提高，以及主业风电叶片Q2量价齐升，预计Q3继续环比改善。（2）铜冠铜箔hvlp系列产品批量出货，以及锂电池铜箔明显减亏，毛利率修复，3个特征在2家龙头公司中均体现的非常明显。市场关注度向液冷、电源、发电机等环节扩散，但电子布和铜箔仍是景气度高强方向，预计单位价值量增值角度**，铜箔和电子布会持续保持AI产业链主线品种地位。
第二，继续看好非洲建材及建材出海**股、产销本土化龙头【科达制造】，半年度预告高增验证非洲建材高景气。从创造税收、拉动就业、丰富产业链各个角度看，非洲更需要打造本土制造，保护本地薄弱的供应链体系，因此相对外贸，产销一体化、本土化的企业更受当地认可，同步出海非洲和南美洲的还包括部分水泥龙头。
第三，关注**外量子计算进展。2025年4月微观**引入志特新材作为战略股东，推进以量子计算 AI为基础的干湿结合实验和生产平台的有效落地，将量子计算赋能产业做到实处。根据光子盒，今年6月IBM在其博客上发布了2025IBM量子路线图，该路线图填补了其早期设计中缺失的关键部分，其预计在2029年IBM将顺利完赛，并交付一种大规模容错量子计算机IBMQuantumStarling，并且能够在200个逻辑量子比特上运行由1亿个量子门组成的量子电路。根据清华大学微信公众号，清华大学计算机系量子软件研究**陈建鑫课题组与北京量子信息科学研究院燕飞团队合作，在量子计算机体系结构领域取得重要进展，研究团队在**上**实现了支持任意两比特量子门直接编程的指令集架构AshN，相关研究成果以“基于统一控制方案的任意两比特门的**实现”为题，发表于《自然・物理》（NaturePhysics）。8月1日，在上海市科委、市国资委联合主办的量子科技沙龙上，与会专家提出，面对量子计算产业化的关键窗口期，上海应尽快建立量子计算应用示范**，以应用场景牵引技术迭代、产品熟化，通过培育生态蓄力产业动能，为量子计算“核爆点”的到来做好准备。
第四，关注传统建材公司加快主业转型，例如今年6月深圳东创拟收购震安科技控股股东华创三鑫100%股权，帝欧家居6月实际控制人变更为朱江、刘进、陈伟、吴志雄，8月拟变更公司名称为“帝欧水华”并拟投资5亿元设立全资子公司拓展生成式人工智能领域的相关业务。
【周期联动】
①水泥：本周**高标均价343元/t，同比-36元，环比 2元，**平均出货率45.7%，环比-0.1pct，库容比为64.6%，环比-1.8pct，同比-2.2pct。②玻璃：本周浮法均价1205.78元/吨，环比下跌29.88元/吨，跌幅2.42%，截至8月21日**监测省份生产企业库存天数约27.85天，较上周四增加0.14天。截至本周四，2.0mm镀膜面板主流订单价格11元/平方米，环比上涨2.33%。③混凝土搅拌站：本周混凝土搅拌站产能利用率为6.86%，环比-0.03pct。④玻纤：本周**2400tex无碱缠绕直接纱均价3521.25元/吨，环比持平，电子布市场主流报价4.1-4.2元/米不等，环比持平。⑤电解铝：需求端持续**的背景下，电解铝价格维持弱势运行。⑥钢铁：钢材累库或进入末期，基本面改善仍需时间。⑦其他：煤炭、原油、PE价格环比上涨，沥青、有机硅价格环比下跌。
【重要变动】
①兔宝宝、北新建材、天山股份、西藏天路、中材科技、广东宏大、青龙管业、麦加芯彩、鸿路钢构、力诺药包、再升科技、山东玻纤、长海股份等发布2025年半年度报告。②**建筑、**电建发布2025年1-7月主要经营情况公告。③2025年上海合作组织峰会将于8月31日至9月1日在天津举行，俄伊印巴哈蒙柬土埃等多国领导人将齐聚上合峰会。
风险提示：
PCB资本开支进展不及预期；地产政策变动不及预期；基建项目落地不及预期；原材料价格变化的风险。
