（以下内容从山西证券《太阳能行业周报：1-2月光伏新增装机39.5GW，产业链价格持续结构性上涨》研报附件原文摘录）
投资要点
**能源局：1-2月光伏新增装机39.5GW：3月20日，**能源局发布发布1-2月份**电力工业统计数据。截至2月底，**累计发电装机容量34.0亿千瓦，同比增长14.5%。其中，太阳能发电装机容量9.3亿千瓦，同比增长42.9%。2025年1-2月，光伏新增装机量39.47GW，2024年1-2月光伏新增装机36.72GW，同比增长7.49%。
五部门：数据**必须80%绿电：3月18日，**发展改革委等五部门发布《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》。意见指出，明确绿证强制消费要求。依法稳步推进绿证强制消费，逐步提高绿色电
力消费比例并使用绿证核算。**枢纽节点新建数据**绿色电力消费比例在80%基础上进一步提升。在有条件的地区分类分档打造一批高比例消费绿色电力的绿电工厂、绿电园区等，鼓励其实现100%绿色电力消费。
**能源局：发布千家万户沐光行动：3月20日，**能源局综合司发布关于进一步组织实施好“千家万户沐光行动”的通知。文件明确，各地在“千家万户沐光行动”组织实施中，要充分发挥市场作用，充分尊重农**愿，不折不扣抓好各项工作落实，营造分布式光伏发电市场化、法治化营商环境，不得指定经营主体，不得强制要求配套产业，不得以特许经营等方式搞垄断开发，不得侵害农户利益，促进分布式光伏健康有序发展。
价格追踪
多晶硅价格：根据Infolink数据，本周致密料均价为40.0元/kg，较上周持平；颗粒硅均价为38.0元/kg，较上周持平。本周少数多晶硅企业已经签完本月订单，N型多晶硅有7家企业成交，成交量处于较低水平。多晶硅价格
维持稳定，主要由于下游企业原料库存较大且采购**较低。4月多晶硅期货即将进行仓单注册，部分企业已开始积极提升致密料产品占比，仓单注册后贸易商及期现商需求将更为明确。若4、5月整体硅料产出无急遽性提升，且**抢装过后海外需求有支撑性，预计价格有望小幅上涨。
硅片价格：根据InfoLink数据，本周150um的182mm单晶硅片均价1.15元/片，较上周持平；130um的183mmN型硅片均价1.2元/片，较上周上涨1.7%；130um的182*210mm型硅片均价1.40元/片，较上周上涨3.7%。下游430/531抢装节点将至，需求旺盛且下游电池片涨价带动下，硅片环节价格持续上探。3月硅片排产环比上涨，但电池排产相较硅片仍较高，后续硅片端仍有去库预期，预计短期价格有望持续上行。
电池片价格：根据InfoLink数据，本周M10电池片（转换效率23.1%）均价为0.31/W，较上周持平；TOPCon电池片均价为0.30元/W（转换效率25.0% ），较上周上涨1.7%；182*210mmN型电池品价格为0.33元/W（转换效率25.0% ），较上周上涨3.1%。P型电池片的海外需求已进入退坡阶段，预计后续价格有所下滑。N型方面，短期政策因素带动终端需求上升，下游价格上涨且电池片呈现供不应求状态，预计短期电池片价格维持涨势。
组件价格：根据InfoLink数据，本周182mm双面PERC组件均价0.65元/W，较上周持平；182TOPCon双玻组件价格0.73元/W，较上周上涨1.4%。本周集中项目近期交付量体较少，价格横盘为主；分布式价格上移较多，且执行交付量体较多，带动整体价格上涨。3月**组件排产规模预计在50-55GW之间，组件厂家积极推涨，需求带动下预计价格仍有上行空间。
玻璃价格：根据百川盈孚数据，本周3.2mm镀膜光伏玻璃价格为22.0元/�O，较上周持平；2.0mm镀膜光伏玻璃价格为14.0元/�O，较上周持平。
投资建议
**推荐：BC新技术方向：爱旭股份、隆基绿能；供给侧改善方向：福莱特；海外布局方向：横店东磁、阿特斯、阳光电源、德业股份。建议积极关注：信义光能、协鑫科技、通威股份、大全能源、TCL中环、新特能源、帝尔激光、福斯特、海优新材、晶澳科技、天合光能、晶科能源、中信博、迈为股份、晶盛机电、捷佳伟创、奥特维、时创能源、京山轻机、上海艾录、宇邦新材、广信材料。
风险提示
光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险等。
