（以下内容从**银河《北交所周报：市场交投活跃，北交上市公司整体盈利韧性强》研报附件原文摘录）
北证50指数周涨幅为 8.40%。本周，北证50涨幅为 8.40%。北交所273家上市公司中，有247家公司周涨幅为正，其中本周新股能之光（ 344.38%）以及宏远股份（ 281.90%）涨幅**，其次是万通液压（ 44.98%）、海达尔（ 33.78%）、晶赛科技（ 29.51%）等，跌幅**的是倍益康（-11.55%）。从行业来看，本周北交所多数行业周涨幅为正，其中基础化工（ 15.6%）、电力设备（ 12.2%）和电子（ 8.2%）行业周涨幅靠前，而社会服务（-0.5%）行业周跌幅较大。
北交所整体交易活跃度持续回升。本周北交所日均成交额约417.01亿元，较上周的255.96亿元回升明显。北交所本周整体成交额为2,085.03亿元，成交量为81.06亿股，市场交易活跃度在本周持续回升。本周北交所换手率为41.06%，较上周的27.36%有所回升，高于创业板、科创板和沪深主板。
北交所整体市盈率为55.3倍左右，较上周有所回升。北证A股的市盈率为55.3倍，较上周的52.2倍有所回升；科创板和创业板市盈率均较上周有所回升，分别为67.3倍和42.0倍。本周北交所的市盈率持续高于创业板。分行业看北交所上市公司的市盈率，电子行业平均市盈率**，为238.3倍，计算机（163.6倍）与家用电器（136.0倍）紧随其后；市盈率相对较低的行业是传媒、农林牧渔和交通运输行业。市盈率较高和较低的几个行业因标的数量较少，个别公司业绩变化及近期股价表现影响了行业整体估值水平。
北交所上市公司整体盈利韧性强。北交所上市公司半年报进入密集披露期。Wind数据显示，截至8月22日，有75家北交所上市公司披露2025年半年报，其中有54家公司实现营业收入同比增长。净利润方面，75家披露中报的北交所公司中，69家公司归母净利润为正，占比超九成；46家公司归母净利润实现同比增长。
本周公告：本周北交所企业的重要公告覆盖对外投资、业务进展、项目延期等方向。瑞华技术、新赣江、科拜尔公告了新的业务进展；禾昌聚合、天工股份、格利尔公告了新的对外投资；远航精密、视声智能公告了项目延期。
投资策略：随着专精特新指数的推出、新股发行的稳步推进和更多并购重组项目落地，我们认为北交所的交投活跃度和市场关注度有望维持在较高水平，北交所板块具备长期投资价值。对于2025年下半年的投资策略，我们推荐两个主要方向：1）自上而下聚焦北交所新质生产力，关注布局人工智能、商业航天、低空经济、新消费等新兴行业，商业模式及主要产品在A股市场具有“稀缺”属性的公司；2）自下而上基于财务指标筛选，关注业绩增速高、研发投入强、产能释放潜力大、成长性较强的公司。
风险提示：政策支持力度低于预期的风险；技术选代较快的风险；市场竞争加剧的风险。
