（以下内容从国金证券《国金政策与战略组2025中期策略报告：藏器于身，待时而动，顺势而为》研报附件原文摘录）
自由主义**秩序瓦解，全球产业链加速重构国金证券
美国特朗普政策成为全球不确定性中的关键变量，自由主义**秩序进一步瓦解，但新的秩序尚未定型，2025下半年**形势混乱加剧，**权力的碎片化超势明显。
地缘政治：特朗普地缘政策下地缘冲突持续与区域权力转移并行
（1）俄乌冲突、伊以冲突持续，东欧、中东等亚欧大陆内部权力结构深入重组；
（2）美国单边主义加剧西方意识形态联盟的**，全球南方**持续起，成为多极化的重要力量
全球经济：特朗普关税政策下全球经济放缓，全球产业链重构
（1）产业链加速重构：全球产业分工更加分散，靠近消费端的环节向关税“注地”转移：
（2）谈判与施压下的交易：围绕关税问题，各国将会进入“谈判-施压”周期，关键矿产、关键供应链金融资本、第三方市场成为谈判与施压的主要筹码。
