当下公募基金二季报已逐渐披露完毕，越来越多的大佬持仓浮出水面。
今天的文章我们再来看一看，顶投关注列表中其他大佬的动向，今天和大家整理了易方达基金萧楠和中泰基金姜诚两位大佬报告及观点。
以下为主要内容：
一、先来看看萧楠
依据基金季报数据来看，第二季度，易方达萧楠主要动向在于增加了对于银行行业占比，以及结构性的对制造业、消费行业等行业进行调仓。
如增持了半导体制造、消费电子、石油开采等，减持玻璃与整车制造；略微增持功能饮料，减持部分白酒公司以及此前火热潮玩等持仓占比。
截至2025年Q2，萧楠整体持仓的前三大持仓(按持仓市值排序)分别为：五粮液、贵州茅台、美的集团。
部分持仓如下：
(萧楠Q2持仓部分名单，详细数据见价投圈)
萧楠在其季报中表达了对于持仓和市场的看法：
1.2025年春节后，我们增加了白酒的配置，目前这些配置给我们带来了较大的损失。实际上即使是考虑到经济形势叠加政策冲击，当前白酒终端的量价表现也超出了合理水平。
一些龙头企业面对需求不强的市场，不珍视品牌长期价值，坚持增加供给，以批价大幅度下跌为代价，换取短期业绩小幅度增长。在这种形势下我们也调整了配置，增加了一些有长期眼光、坚持品牌优先策略的公司。
2.做了**的避险配置：增加了金融、石油开采等高分红、低估值的板块，同时在中美贸易战告一段落之后，增持了贸易、等外需相关板块。
3.但由于我们仍然持有较多内需相关的品种，导致净值有**损失。但仍然坚信内需逐渐企稳回升是大概率事件，我们有充足的信心耐心等待。
二、再来看看姜诚
依据基金季报数据来看，第二季度，中泰姜诚持仓变化主要以减持为主。其中，姜诚主要就持仓中的银行、建筑、航空、小家电等板块做了减持，略微增持港股地产。
截至2025年Q2，姜诚整体持仓的前三大持仓(按持仓市值排序)分别为：**建筑、太阳纸业、华鲁恒升。
部分持仓如下：
(姜诚Q2持仓部分名单，详细数据见价投圈)
姜诚在其季报中表达了对于持仓和市场的看法：
1.二季度其组合一方面受益于银行等红利资产的亮眼表现，同时也受累于个别顺周期行业的弱势。
2.目前来看，新的信息依然指向旧的判断，即强α遭遇弱β。在一些周期性行业中，供大于求的持续时间超过了我们中性的预期...意味着更新后的价值评估结果向我们之前预估的下限有所靠拢。
3.对α足够强、估值足够低使得当前价格依然物超所值的品种继续越跌越买，反之则反。整体原则依然是对个股的持有比例与内部收益率正相关。
4.我们关注的结构性变化往往来自**政策和行业内部；而少部分行业如家电和纺服则与外需相关度较高...如今**贸易局势的重大变化无疑会带来挑战和冲击，但对不同企业的影响程度不同，需要我们区分判断、密切跟踪，尽可能保留足够大的安全边际。
5.对长期前景的判断也没有大的变化，宏观上乐观，微观个股层面需谨慎。关税对基本面的长期影响需要用新的财务数据去印证。
6.面对不确定性，首要目标是保持组合的稳健性，收益目标也不必设得太高，期待能实现上等愿，也做好接受下等愿的准备。
PS:本文内容仅为观点分享，不做投资建议。
