关于深圳市信宇人科技股份有限公司
函回复的核查意见
政旦志远核字第 250000300 号
政旦志远（深圳）会计师事务所（特殊普通合伙）
Zandar Certified Public Accountants LLP
关于深圳市信宇人科技股份有限公司
函回复的核查意见
（2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日止）
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一、 2024 年年度报告的信息披露监管问询 1-62
函回复的核查意见
地 址：深圳市福田区鹏程一路广电金融**11F
电 话： 86-755-88605026
www.zdcpa.com
关 于 深 圳 市 信 宇 人 科 技 股 份 有 限 公 司
回 复 的 核 查 意 见
政旦志远核字第 250000300 号
上海证券交易所：
《关于深圳市信宇人科技股份有限公司 2024 年年度报告的信息披露监管问
询函》（上证科创公函【2025】0247 号，以下简称“年报问询函”）奉悉。我们
已对年报问询函所提及的深圳市信宇人科技股份有限公司（以下简称“信宇人”
或“公司”）财务事项进行了审慎核查，现汇报如下：
问题 1、关于经营业绩。
公司主要从事锂电池制造设备的研发、制造与销售，2024 年公司实现营业收入
为上市以来首亏。2024 年公司综合毛利率为 19.61%，同比减少 6.95 个百分点。年
报称，主要系行业结构性产能过剩、市场竞争加剧、费用增加、应收账款及存货
减值等因素，对公司业绩产生影响。2025 年一季度，公司归母净利润为-2586.53
万元，仍处于亏损状态。
请公司：（1）结合市场竞争格局、主要客户变动、产品价格、销量及成本要
素波动等因素，量化分析不同业务板块及产品收入及毛利率变动的具体驱动因素，
说明业绩由盈转亏、产品毛利率下滑的原因，并进行同行业比较分析，说明是否
具有合理性。（2）分项列示报告期内销售费用、管理费用、研发费用、财务费用
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的支出金额、具体构成及同比变动情况，并结合业务规模变化、人员结构调整、
研发投入方向等说明相关费用支出较高的合理性，是否存在费用管控失效或资源
浪费情形。（3）结合市场竞争趋势、公司一季度业绩、产能利用率、产能规划及
在手订单情况等因素，说明公司是否存在业绩持续亏损风险，以及产品毛利率是
否存在进一步下滑的风险。
回复：
一、公司说明
（一）结合市场竞争格局、主要客户变动、产品价格、销量及成本要素波动
等因素，量化分析不同业务板块及产品收入及毛利率变动的具体驱动因素，说明
业绩由盈转亏、产品毛利率下滑的原因，并进行同行业比较分析，说明是否具有
合理性。
EVTank 数据显示，2024 年全球锂离子电池设备市场规模为 1,331.40 亿元，
同比下降 28.8%，近年来**出现负增长。EVTank 在**中表示全球锂电设备
市场规模出现较大幅度的下滑主要原因包括：（1）2024 年以来，下游锂电池企业
处于持续降价和去库存阶段，部分电池企业经营出现阶段性困难，现金流相对紧
张，整个行业的产能扩张计划暂停或放缓，对新增设备的需求出现了较大幅度的
下滑；（2）锂电设备企业的回款周期加长，电池企业的设备验收节奏延迟；（3）
欧美市场地缘政治、IRA 法案、新电池法以及特朗普上任后政策的不确定性导致
海外电池产能的建设不及预期，海外锂电设备市场规模增速仅为 7.2%，远低于之
前的预期。
根据高工锂电数据，2024 年我国 31 家锂电设备业务比较大的上市公司锂电
设备营业收入合计约 550.74 亿元，同比下降 21.5%；企业整体净利润总额 33.74
亿元，同比腰斩式下滑 50.67%，行业亏损面扩大至 32.3%（10 家企业净利润为
负）。盈利能力萎缩：31 家企业平均毛利率从 2023 年的 32.63%降至 29.18%，平
均净利率从 2023 年的 8.13%降至 3.57%，接近制造业盈亏平衡线。需求端锂电池
新增产能减少，设备企业订单**；供给端内卷加剧，2024 年锂电设备行业产能
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利用率下滑，企业在产品定价方面折让幅度较大，涂布机、卷绕机等核心设备单
价下跌超 20%。
单位：万元
客户名称 收入 成本 毛利 毛利率 销售的主要内容
客户 1 38,081.41 29,242.24 8,839.17 23.21% 整线设备
客户 2 5,800.28 5,353.74 446.54 7.70% 干燥设备
客户 3 5,594.24 2,173.00 3,421.25 61.16% 涂布及辊分设备
客户 4 2,384.96 2,432.19 -47.23 -1.98% 干燥设备
干燥设备、涂布设备、
客户 5 1,824.13 1,664.15 159.99 8.77%
零部件
合计 53,685.02 40,865.32 12,819.72 23.88% -
客户名称 收入 成本 毛利 毛利率 销售的主要内容
客户 1 10,081.42 5,904.45 4,176.97 41.43% 涂布设备
客户 2 9,770.79 4,656.93 5,113.85 52.34% 涂布及辊分设备
客户 3 5,216.46 4,826.34 390.12 7.48% 干燥设备
客户 4 3,784.43 2,672.53 1,111.90 29.38% 干燥设备、零部件
客户 5 3,502.15 3,329.66 172.49 4.93% 干燥设备、零部件
合计 32,355.25 21,389.91 10,965.33 33.89% -
注：以上为集团合并口径数据
池辊压、分切设备及其他设备组成的整线设备，整线设备交付能够为公司带来较
大幅度的收入增长、提升行业地位及订单承接能力，但外购产品价格及毛利率可
控空间较小，该客户产品毛利率 24.04%，低于上年度综合毛利率；
其余头部客户相较与上年度采购干燥设备比例提升，而公司锂电干燥设备毛
利率整体处于较低的水平，主要是向部分龙头客户销售的锂电干燥设备价格较低，
通过此策略进入龙头客户供应商体系，有利于公司进一步扩大业务规模、获得行
业优质客户背书、形成规模效应。
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公司 2024 年度各类产品的毛利率及与上年对比明细如下：
单位：万元
营业收入 营业收入
收入金 毛利率较上年变
产品类型 总额较上 占比较上 毛利率
额 动
年变动 年变动
减少 6.68 个百分
锂电池干燥设备 16,743.41 -32.01% -14.04% -0.06%
点
减少 7.55 个百分
锂电池涂布设备 10,172.12 -56.30% -22.87% 35.40%
点
锂电池辊压、分切 增加 0.99 个百分
设备 点
其他锂电设备及关 减少 13.47 个百
键零部件 分点
减少 6.95 个百分
合计 58,863.52 1.55% - 19.61%
点
公司产品均为定制类非标专用设备，销售价格受产品类型、技术参数、生产
工艺技术水平、原材料采购价格、市场竞争及谈判技巧等多重因素的影响，故同
种产品的销售价格在不同年度或者不同客户之间均存在差异，如上表所示公司主
营业务收入中各类产品在 2023 年度和 2024 年度的毛利率存在波动，主营业务收
入综合毛利率本年度较上年度下降 6.95%，其中锂电池辊压、分切设备毛利率较
上年变化不大，干燥及涂布设备较上年小幅下降，其他锂电设备及关键零部件在
**，成本变动方面。本年度产品销售结构发生变动，锂电干燥设备、锂电
涂布设备、锂电辊压分切设备收入金额较上年度收入金额减少 40.04%，这些设备
均为公司自制设备，自制类设备减少导致产能未达到**状态，单位产品分摊的
固定成本（如长期资产折旧、固定人力成本）增加，产品单位生产成本上升；此
外，本年度新增长期资产导致计提的折旧增加；
第二，产品价格及结构的影响方面。2024 年度公司产品销售结构发生**变
化，其中，高毛利率的涂布设备销售占比大幅下滑，较上年下滑 22.87%；其他锂
电设备及关键零部件大幅上涨，较上年上升 39.16%。该变化主要系，2024 年度公
司通过“技术 产品 服务”的分段方案或整线方案集成实施模式为客户提供整线
的设备方案，当年完成了整线项目订单的交付并确认收入 3.81 亿，占本年度主营
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业务收入总额 5.89 亿元的比重为 64.69%；公司承接的整线订单中包含较多外购
锂电设备，占当年其他锂电设备及关键零部件收入的 87.96%，毛利率相对更低。
公司主营业务收入毛利率变动与同行业上市公司主营业务收入毛利率变动对
比如下：
单位：万元
证券代码 证券名称 可比范围 度收入金
毛利率 比率 减
额
利元亨 锂电池制造设备 6.61% -47.04% -17.98%
H 6
赢合科技 锂电池专用设备 14.32% -19.41% -5.24%
Z 4
先导智能 锂电池设备 38.94% -39.18% 0.25%
Z 2
科恒股份 77,090.97 11.60% -19.69% -1.06%
Z 化生产设备
杭可科技 充放电设备 31.29% -24.18% -5.97%
H 4
海目星 18.23% -23.77% -12.92%
H 自动化设备 8
誉辰智能 锂电池制造设备 41,773.03 4.81% -59.76% -11.36%
H
平均值 17.97% -33.29% -7.75%
信宇人 58,863.53 19.61% 1.55% -11.41%
H 及其关键零部件
注：毛利率为可比范围内产品毛利率
告，各公司毛利率变动的原因如下，利元亨毛利率及收入下降明显，主要原因系
剧，其作为新进入者在产品定价方面有所折让，动力锂电收入占比提高导致主营
业务毛利率下降；赢合科技锂电池专用生产设备收入下降 19.41%，毛利率下降
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近，行业因素对公司影响明显。
（二）分项列示报告期内销售费用、管理费用、研发费用、财务费用的支出
金额、具体构成及同比变动情况，并结合业务规模变化、人员结构调整、研发投
入方向等说明相关费用支出较高的合理性，是否存在费用管控失效或资源浪费情
形。
报告期内公司的销售费用、管理费用、研发费用、财务费用是为了公司持续
经营及保持竞争力而发生的。公司销售费用的增长主要系，锂电设备行业竞争加
剧，公司增加销售人员，加强市场开拓力度，同时新增子公司见信天蓝拓展电芯
组装与封装设备，从而保持收入规模基本稳定；公司管理费用的增长主要系，公
司逐步引入**管理人才，提升内部管理水平，且办公楼完工转固折旧摊销费用
增加；公司研发费用的增长主要系，公司成立了电池智能制造规划设计院，在电
池整线规划及固态电池领域进行研发突破，新设子公司见信天蓝在电芯组装与封
装设备领域开展研发，研发职工薪酬增加；公司财务费用的增长主要系，新增贷
款及募投项目结转固定资产增加利息费用化。
单位：万元
项目 2024 年 2023 年 变动比例 变动原因
职工薪酬 532.92 264.11 101.78% 详见下文分析
销售人员增加，以及市场开
业务招待费 581.91 375.52 54.96% 拓需求，导致业务招待费本
期较上期相应增加
销售人员增加及市场开拓需
交通及差旅
费
较上期相应增加
本 期 主 要 为 2024 年 重 庆
CIBF 展会费用和世界电池
广告宣传费 68.58 92.98 -26.25%
及储能产业博览会冠名费，
较上期费用减少
投标费用 62.62 41.38 51.33% 本期投标费用主要为支付
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项目 2024 年 2023 年 变动比例 变动原因
导致投标费用较上年有所增
加
中介机构费 催收应收账款发生的中介机
用 构服务费
主要为惠州二期工程 3 号办
折旧摊销费
用
旧费用分摊增加
办公费及其 本期实行降本增效，严控办
他 公费的申请及审批
合计 1,439.98 888.91 61.99%
见信天蓝拓展电芯组装与封装设备，营业收入小幅度增长 4.75%。公司销售人员
数量较上年增加，且人均工资也有所增长，导致职工薪酬出现较大幅度的增长。
公司 2024 年和 2023 年营销**人数情况如下：
单位：万元、人
项目
人数 工资 人数 工资
平均数 30 1.46 16 1.34
单位：万元
项目 2024 年 2023 年 变动比例 变动原因
职工薪酬 2,368.31 2,017.68 17.38% 详见下文分析
惠州二期工程 3 号办公楼转
入固定资产及信息化建设，
导致折旧摊销费用的增加；
折旧摊销 同时，子公司华科技术（淮
费用 南）有限公司和东莞市见信
天蓝科技有限公司本期新增
租赁房产确认使用权资产折
旧
股份支付 86.55 132.99 -34.92% 因股权激励确认的股份支付
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项目 2024 年 2023 年 变动比例 变动原因
费用的摊销期为 2020 年 10
月至 2024 年 6 月，导致本期
摊销额较上期减少
业务招待 本期实行降本增效，严控业
费 务招待费的申请及审批
本期财务和信披咨询费较上
咨询费 91.17 130.42 -30.09%
期减少
中介机构费用主要为律师费
中介机构
费用
加
上市服务 上市服务费用已在上期支付
- 223.16 -100.00%
费 完毕
子公司华科技术（淮南）有
租金及物 限公司和东莞市见信天蓝科
业费 技有限公司本期新增短期租
赁费用
办公费 265.18 259.57 2.16% 办公费用无明显变化
交通及差 本期实行降本增效，严控差
旅费 旅费的申请及审批
装修及维 惠州二期工程在本期转固，
护费 导致装修费用有所减少
其他费用主要为广告宣传费
其他 120.75 46.21 161.31% 和残疾人就业保障金，较上
期增加
合计 4,000.36 3,569.60 12.07%
业务规模的扩张、对内部管理水平要求的提升，公司逐步引入**管理人才，高
级管理人才工资水平相对较高，提高了公司管理人员的平均薪酬。同时，公司新
增子公司见信天蓝导致管理人员数量增加。
单位：万元、人
月份
人数 工资 人数 工资
平均数 126 1.57 105 1.60
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研发，在电池整线规划及固态电池相关领域进行研发突破。公司已在《深圳市信
宇人科技股份有限公司 2024 年年度报告》详细披露在研项目情况。公司研发费用
的支出金额、具体构成及同比变动情况如下：
单位：万元
项目 2024 年 2023 年 变动比例 变动原因
职工薪酬 3,426.37 2,861.02 19.76% 详见下文分析
物料消耗 2,789.07 2,920.61 -4.50% 料项目分别为 18 个和 19
个，基本持平
折旧摊销费 本期研发设备有所增加，
用 导致折旧费用的增加
本期实行降本增效，严控
差旅费 302.42 396.96 -23.82%
差旅费的申请及审批
本期实行降本增效，严控
办公费 67.94 74.82 -9.20%
办公费的申请及审批
公司为锂离子电池极片涂
技术服务费 109.00 48.10 126.61% 布、辊压、干燥研究的第三
方服务支付了服务费
本期新增申请的专利及著
专利费 46.74 14.72 217.53% 作权，较上期的申请个数
增加，导致专利费增加
本期新增外观设计费用
其他 12.08 3.86 212.95%
合计 7,121.22 6,649.13 7.10%
池整线规划及固态电池相关领域进行研发突破，成立了电池智能制造规划设计院，
研究院团队聚集了电化学、新能源材料及电池制造等领域的行业专家，相关研发
人员的工资较高，导致本期职工薪酬有所增加。电池智能制造规划设计院累计引
进研发人员 9 名，年度薪酬合计 301.16 万元。同时，公司新设子公司见信天蓝在
电芯组装与封装设备领域开展研发，发生研发人员薪酬 429.40 万元。
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单位：万元
项目 2024 年 2023 年 变动比例 变动原因
本期新增**有所增加，
且惠州二期工程项目**
利息支出 894.82 607.87 47.21% 利息支出随着工程项目结
转固定资产而由资本化转
为费用化
随着银行存款的减少，利
减：利息收入 205.18 218.22 -5.97%
息收入有所减少
受人民币贬值影响，汇兑
损失增加的同时汇兑收益
汇兑净损益 -20.62 -50.89 -59.48%
减少，导致汇兑净损益大
幅减少
子公司华科技术（淮南）有
限公司和东莞市见信天蓝
未确认融资 科技有限公司本期新增租
收益/未确认 54.16 27.66 95.81% 赁房产确认使用权资产和
融资费用 租赁负债，导致未确认融
资费用摊销增加 35.12 万
元
本期保函及信用证手续费
手续费及其
他
用 21.23 万元
票据贴现业务增多，导致
票据贴现息 66.07 19.75 234.53%
贴现费用增加
合计 860.66 412.65 108.57%
综上分析，公司的销售、管理、研发、财务等费用的发生是合理的，与公司
业务规模变化、人员结构调整、研发投入方向相匹配，不存在费用管控失效或资
源浪费情形。
（三）结合市场竞争趋势、公司一季度业绩、产能利用率、产能规划及在手
订单情况等因素，说明公司是否存在业绩持续亏损风险，以及产品毛利率是否存
在进一步下滑的风险。
在下行压力。具体情况如下：
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单位：万元
证券名 2025 **季 2025 **季度
证券代码 度营业收入同 度净利润同比
称 度营业收入 净利润
比变动 变动
利元亨 71,471.86 -6.00% 1,288.60 106.82%
H
Z 技
Z 能
Z 份
H 技
海目星 53,890.65 -48.58% -19,060.85 -605.57%
H
H 能
平均值 98,317.29 -20.50% 4,751.21 -94.79%
信宇人 5,491.95 3.94% -2,758.31 4.63%
H
根据 GGII 数据，2025 年**季度，**锂电池出货量 314GWh，同比增长
综上分析，锂电设备行业短期仍面临压力，但部分企业出现业绩改善，行业
基本面在锂电池出货量增长的驱动下，可能发生积极的变化。
主要原因为子公司材料销售等其他业务收入增长 35.02%，收入结构无明显变化。
公司 2025 年及 2024 年**季度营业收入按产品类型列示明细如下：
单位：万元
产品类型 变动比率
收入金额 比例 收入金额 占比
一、主营业务 4,654.25 84.75% 4,663.43 88.26% -0.20%
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产品类型 变动比率
收入金额 比例 收入金额 占比
其中：锂电池干燥设备 3,932.96 71.61% 3,939.62 74.56% -0.17%
锂电池涂布设备 441.96 8.05% 668.14 12.64% -33.85%
锂电池辊压、分切设备 - - - - -
其他锂电设备及关键零部件 279.33 5.09% 55.67 1.05% 387.68%
二、其他业务 837.70 15.25% 620.42 11.74% 35.02%
合计 5,491.95 100.00% 5,283.85 100.00% 3.94%
公司 2025 年**季度实现归属于上市公司股东的净利润-2,586.53 万元，亏
损较上年同期减少 264.27 万元。主要原因是（1）公司营业收入较上年同期增长
**季度公司加强费用管控，销售费用、管理费用和研发费用较上年同期共计减
少 774.11 万元；（3）2025 年**季度计提信用和资产减值损失较上年同期增加
公司 2025 年一季度毛利率为 9.42%，较上年同期的毛利率 3.88%有所提升，
主要原因为锂电池干燥设备毛利率的提升，以及子公司材料销售、改造和售后服
务等其他业务对整体毛利的贡献增加。公司 2025 年及 2024 年**季度毛利率按
产品类型列示明细如下：
单位：万元
产品类型 变动比率
毛利 毛利率 毛利 毛利率
一、主营业务 86.89 1.87% -114.52 -2.17% -175.87%
其中：锂电池干燥设备 216.02 5.49% 145.45 2.75% 48.52%
锂电池涂布设备 -108.59 -24.57% -289.23 -5.47% -62.46%
锂电池辊压、分切设备 - - - - -
其他锂电设备及关键零部件 -20.54 -7.35% 29.26 0.55% -192.58%
二、其他业务 430.30 51.37% 319.27 6.04% 34.78%
合计 517.19 9.42% 204.75 3.88% 152.60%
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公司产品主要为定制化设备，不同设备之间的技术参数指标、工艺工序生产
难度和零件数量等均差异较大，无法按照产品的台数来衡量公司的产能利用率。
公司的生产能力利用情况主要体现为组装和调试等环节的工时利用情况。
公司 2025 年一季度产能利用率较 2024 年继续保持增长。具体情况如下：
单位：万小时
项目 2025 年一季度 2024 年度
组装和调试人员理论工时 14.23 70.22
组装和调试人员实际工时 22.72 107.82
组装和调试人员利用率 159.66% 153.55%
注：理论工时为统计的公司组装和调试人员，按照公司规定的每月工作天数*每天工作 8 小时
计算。
公司现有厂房由于设计时间较早，加之公司拟开发新产品和拓展新业务，部
分设备对厂房的承重有特殊要求，公司现有厂房无法**满足涂布机、辊压机、
分切机及其关键零部件研发生产的需要，因此计划建设新厂房。随着行业的发展，
头部企业单线产能设计不断提高，市场对设备的要求也逐渐向大型化、精密化方
向发展。对涂布机、辊压、分切等卷对卷设备的尺寸和重量大幅增加，而现有厂
房在承载能力、层高、电梯等方面的设计已无法适应这些变化。
因此，公司将“惠州信宇人高端智能装备生产制造扩建项目”的实施方式由
“对广东惠州制造基地进行扩建，通过扩建生产厂房、配套专用制造设备、新增
生产人员等重要举措**提升公司涂辊分、装配自动化等生产设备的制造能力”
变更为“对广东惠州制造基地进行扩建，通过扩建生产厂房、配套专用制造设备、
新增生产人员等重要举措**提升公司涂辊分、装配自动化等生产设备的制造能
力，及对仲恺高新区产业项目进行投资建设，通过购买土地、扩建生产厂房、配
套专用制造设备、新增生产人员，以提升公司在涂布机、辊压机、分切机及其关
键零部件的研发生产能力。”详见公司披露的《关于变更部分募投项目实施方式
及地点、调整内部投资结构暨追加投资并延期的公告》（公告编号：2025-012）。
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截至本回复出具日，公司在手订单（含已中标未签署合同）金额为 56,450.12
万元，具体如下：
单位：万元
公司名称 在手订单金额
客户 1 43,946.64
客户 2 5,253.97
客户 3 5,005.00
其他 2,244.51
合计 56,450.12
综上分析，公司与行业头部客户签订金额较大的合同，2025 年一季度产能利
用率较 2024 年度继续提升，营业收入、净利润、毛利率小幅度增长。但根据机构
预测数据，锂电设备行业整体仍面临挑战，若下游的锂电池企业竞争加剧，需求
恢复不及预期，应收账款的回款不理想，则公司存在业绩持续亏损风险，产品毛
利率存在进一步下滑的风险。公司已在 2024 年年度报告“第三节 管理层讨论与
分析”之“四、风险因素”做出如下风险提示：
“(二) 业绩大幅下滑或亏损的风险
……锂电行业出现结构性产能过剩，导致市场价格竞争加剧，公司产品毛利
率有所下降，导致公司净利润有所下降……
(五) 财务风险
……2024 年公司毛利率为 20.33%，较 2023 年的 26.88%，减少了 6.56 个百
分点，主要原因是产品收入结构变动，高毛利率产品涂布设备及辊压分切设备收
入占比大幅下降。若未来公司产品结构不能优化，高毛利率产品收入占比不能提
升，公司毛利率可能存在继续下降的风险，进而影响公司的盈利能力。
除了毛利率下降因素外，期间费用增加、政府补助减少、应收账款及存货减
值等也是导致净利润下滑的重要原因。如果未来公司不能有效控制成本费用、改
善资产质量、增加收入，净利润可能继续下滑……
政旦志远核字第 250000300 号
……电池行业账期较长，导致应收账款占比较高，而下**业不景气又使得
客户回款困难，进而使得应收账款坏账计提金额同比大幅增加，这些情况可能对
公司的现金流状况产生负面影响，导致公司财务风险上升……
(六) 行业风险
……在市场与需求方面，下游的锂电池企业需求受新能源汽车、消费电子等
终端市场波动影响，可能导致设备采购减少，同时行业竞争加剧，导致同行间价
格竞争激烈，企业利润空间被进一步挤压……”
二、核查程序和核查意见
（一）核查程序
针对公司回复情况，结合年报审计工作，持续督导机构和年审会计师履行了
如下核查程序：
价中标策略的原因、未来毛利率改善情况；
况变化；
明细，通过查阅合同、访谈销售人员，了解公司报价较低的原因和商业合理性；
年毛利率是否改善；
控措施，分析公司 2024 年销售费用、管理费用、研发费用、财务费用较 2023 年
增长的原因及合理性；
量和薪酬变化情况；
政旦志远核字第 250000300 号
备行业的发展趋势、竞争环境；
序，分析公司 2025 年一季度营业收入、净利润、毛利率变动的原因；
公司公告，分析公司产能规划；
订单在 2025 年一季度的实现情况。
（二）核查意见
经核查，持续督导机构和年审会计师认为：
存影响，另一方方面受到产品结构变动影响，毛利率变动具有合理性；
增长，主要系增加销售人员、引进管理人才、建立电池智能制造规划设计院、增
加电芯组装与封装设备研发等因素导致，是为保持公司收入规模和竞争力而发生
的，与公司业务规模变化、人员结构调整、研发投入方向相匹配，不存在费用管
控失效或资源浪费情形；
产能利用率、产能规划及在手订单情况等因素，对毛利率、净利润的下降风险进
行了说明并提示风险。
问题 2、关于收入季度分布。
年报显示，公司 2024 年**至第四季度，分别实现营业收入 0.53 亿元、1.74
亿元、0.31 亿元、3.64 亿元，分别实现归母净利润-0.29 亿元、-0.08 亿元、-
流净额呈现明显季度波动。
政旦志远核字第 250000300 号
请公司：（1）结合主营业务模式、行业特点、收入确认方式及利润来源构成
等因素，比照同行业公司情况及公司往年经营情况，分析说明公司各季度营业收
入、净利润波动的原因及合理性。（2）说明 2024 年四季度确认收入的前五大项
目情况，包括客户名称、产品名称、合同签订时间及金额、收入确认时间及金额、
结转成本金额、毛利率、期末及期后回款情况等，说明是否存在年末集中确认收
入和净利润的情形。（3）说明各四度各季度现金流波动的具体业务背景，以及与
收入确认、成本支付、应收账款回收等相关因素的匹配关系。
回复：
一、公司说明
（一）结合主营业务模式、行业特点、收入确认方式及利润来源构成等因素，
比照同行业公司情况及公司往年经营情况，分析说明公司各季度营业收入、净利
润波动的原因及合理性。
为了更严谨地执行收入准则，公司对 2024 年一笔业务（以下简称“该笔业
务”）的交易实质进行了更加严格的判断，基于谨慎性考虑并结合审计机构相关
建议，将该笔业务在半年报、季报的收入确认方法由“总额法”调整为“净额法”。
该笔业务原按总额法确认的收入金额为人民币 68,141,592.93 元，按净额法确认的
收入金额为人民币 16,814,159.33 元，因该业务涉及分期收款，包含融资成分，需
扣除对应的未实现融资收益人民币 1,412,804.18 元，故该笔业务在账面上确认的
收入金额为人民币 15,401,355.15 元。
此外，该笔业务的合同约定“签署《送货单》后视为验收完成”，但为了更
严谨地执行收入准则，基于谨慎性考虑并结合审计机构相关建议，公司将该笔业
务的验收时点调整为验收单签收时间，因此将该业务在第二季度确认的收入调整
至第四季度确认。由于该笔业务存在部分收入确认时点不准确，致使公司披露的
半年报、季报收入不准确的情形，构成收入会计差错事项进行更正。公司 2024 年
其他验收项目的业务合同不存在类似约定，均按照验收单签收时间确认收入。更
政旦志远核字第 250000300 号
正内容详见公司披露的《关于前期会计差错更正及定期报告更正的公告》（公告
编号：2025-029）。
收入及利润的影响
公司是专注于高端装备的**级高新技术企业，主要从事以锂离子电池干燥
设备和涂布设备为核心的智能制造高端装备的研发、生产及销售，产品主要包括
锂离子电池生产设备及其关键零部件和其他自动化设备，为锂离子电池、光电、
医疗用品、氢燃料电池等行业客户提供高端装备和自动化解决方案。
在锂离子电池生产设备领域，公司产品主要应用于锂离子电池制造全流程干
燥及涂布、辊压、分切、自动化装配等工序。公司可提供锂离子电池干燥与涂布
系统解决方案，并开发出锂离子电池极片连续成套自动生产线及智能控制系统。
公司产品主要为锂离子电池生产设备及其关键零部件、其他自动化设备，产
品之间差异较大，需根据客户的特定需求进行定制化设计、生产，公司以客户需
求为核心，建立了与之相对应的采购模式、生产模式、销售模式、研发模式。其
中，公司销售模式如下：
智能制造高端装备具有技术水平高、需要根据客户要求定制化研发生产的特
点，因此，公司采取的主要销售模式为直销模式。公司成立由营销部门、技术部
门、项目部门等人员组成的“销售经理―市场技术经理―项目经理”铁三角专案
小组与客户对接，公司销售部门获取到客户需求信息，根据项目节点安排市场技
术经理与客户确定技术方案，在订单确定后由项目经理跟进项目的交付与服务。
由于公司的产品具有单价高、生产周期长、验收周期长等特点，公司结算通
常是在签订订单时收取**比例的预付款；客户收到产品完工通知后，组织预验
收或直接支付**比例提货款并要求公司发货；在公司将产品安装调试并经客户
验收后**期限内，客户支付验收款；在质保期过后，客户支付剩余所有货款。
公司收入存在**的季节性特征，四季度收入占比较高，主要原因为：客户
通常在年终或年初制定扩产计划，经过客户内部审批、供应商筛选等流程，订单
相对集中在上半年。公司获取订单后，一般在 6-12 个月产品将完成验收，进而导
政旦志远核字第 250000300 号
致订单集中在第四季度验收偏多。此外，公司收入规模相对较小，易受大额订单
影响，若上半年承接大额订单并在第四季度交付、验收，则第四季度收入将较前
三季度显著提升。
公司根据客户需求进行研发设计、零部件制造、组装及调试，生产周期普遍
为 6 个月以内。设备交付客户后，公司对产品进行安装、调试并达到合同约定的
技术指标后，客户对设备进行验收。公司产品平均验收期为 3-4 个月。客户出于
加快投产的需求，采用签订厂内预验收条款的形式提升设备验收效率，尽早将设
备投入生产使用。对于客户要求预验收的订单，公司投入技术人员，配合客户开
展预验收工作，加快设备投产。公司组织项目技术人员对设备进行厂内调试，针
对协议约定的产品技术指标进行检验，若出现性能未达标的情况，公司在厂内及
时整改。因此，预验收订单的验收效率提升，验收周期一般为 2-3 个月。
报告期内，同行业公司收入按季节划分情况如下：
公司第四季度利润及收入占比偏高，高于同行业公司，但与往年趋势相同，
主要原因为公司业务规模远低于同行业公司，易受到单笔大额订单影响。
单位：万元
占全 占全 占全 占全
证券代 证券 **季 年收 第二季 年收 第三季 年收 第四季 年收
码 名称 度 入比 度 入比 度 入比 度 入比
例 例 例 例
SH 亨 81 % .95 % 36 % 47 %
SZ 科技 .04 % .53 % .04 % .51 %
SZ 智能 .85 % .90 % .06 % .01 %
SZ 股份 97 % 86 % 35 % 33 %
SH 科技 55 % .95 % 43 % 52 %
政旦志远核字第 250000300 号
SH 星 .29 % .93 % .70 % 80 %
SH 智能 44 % 71 % 01 % 3 %
平均值
.71 % .54 % .42 % 02 %
SH 人 5 % 85 % 9 % 28 %
占全 占全 占全 占全
证券代 证券 **季 年收 第二季 年收 第三季 年收 第四季 年收
码 名称 度 入比 度 入比 度 入比 度 入比
例 例 例 例
SH 亨 .82 % .72 % .24 % 25 %
SZ 科技 .02 % .95 % .00 % .61 %
SZ 智能 .71 % .59 % .38 % .42 %
SZ 股份 55 % 21 % 07 % 28 %
SH 科技 77 % .67 % .99 % 47 %
SH 星 07 % .91 % .26 % .99 %
SH 智能 04 % 29 % 52 % 72 %
平均值
.14 % .62 % .21 % .53 %
SH 人 2 % 57 % 16 % 09 %
单位：万元
证券代码 证券名称 **季度 第二季度 第三季度 第四季度
政旦志远核字第 250000300 号
平均值 10,252.74 3,174.01 97.83 -19,399.06
证券代码 证券名称 **季度 第二季度 第三季度 第四季度
平均值 11,651.63 18,769.07 24,169.02 -14,471.93
公司收入规模在行业中偏小，当出现大额订单在某季度确认收入时，将导致该季
度收入占比偏高。
此外，客户通常在年终或年初制定扩产计划，经过客户内部审批、供应商筛
选等流程，订单相对集中在上半年，经生产、交付、验收后，收入在第四季度确
认的概率较大。例如，2024 年 3 月，公司与安徽新桥投资开发有限公司签订 4.4
亿元（含税）订单，收入占比为 60.74%，在 2024 年 12 月完成验收；2022 年 4
月，公司与江苏益佳通签订订单收入金额约 1.88 亿元，收入占比为 28.13%，在
交付中，通常会在设备出厂前完成预验收，保证设备在现场能够如期运营、调试、
验收。
因此，公司第四季度收入及利润占比较高具备合理性。
（二）说明 2024 年四季度确认收入的前五大项目情况，包括客户名称、产
品名称、合同签订时间及金额、收入确认时间及金额、结转成本金额、毛利率、
期末及期后回款情况等，说明是否存在年末集中确认收入和净利润的情形。
政旦志远核字第 250000300 号
收 回款金 回款金
入 额（万 额（万
合同 合同金 收入金 成本金
客户名 确 元，截 元，截
产品名称 签订 额（万 额（万 额（万 毛利率
称 认 止 2024 止 2025
时间 元） 元） 元）
时 年 12 月 年6月
间 31 日） 10 日）
锂电干燥设 2024
备、涂布设 年3
年
客户 1 备、辊压分 月 44,000.00 38,081.41 29,242.24 23.21% 26,400.00 39,600.00
切设备及其 13
月
他锂电设备 日
圆柱电池装 年2 年
客户 2 7,700.00 1,540.14 33.65 97.82% 2,565.60 3,420.80
配线 月2 11
日 月
年4
锂电干燥设 年
客户 3 月 1,762.80 1,560.00 1,307.95 16.16% 881.40 881.40
备 12
月
日
年5
锂电干燥设 年
客户 4 月 1,025.36 907.40 941.08 -3.71% 307.61 615.22
备 11
月
日
锂电干燥设 年8 年
客户 3 481.38 426.00 337.98 20.66% 288.83 288.83
备 月6 12
日 月
注：客户 2 订单采用净额法核算
公司产品验收期一般为 3-6 个月，具体时间受产品类型、设计难度、技术要
求、客户场地等多方面因素影响。根据利元亨、海目星、逸飞激光灯等科创板锂
电设备企业披露的信息，该类企业的验收阶段一般周期主要集中在 3-6 个月，与
公司情况接近。
客户 1 项目验收周期较长，从最初发货到验收，整体周期约为 5 个月，主要
原因为：该项目为整线项目，包括了锂电池生产多环节所需设备。公司生产的锂
电设备需要与外购的锂电设备共同调试，整体完成产线安调后验收。
政旦志远核字第 250000300 号
客户 2、客户 3 和客户 4 向公司采购的产品为圆柱电池装配线、锂电干燥设
备，验收周期约为 3 个月，不存在异常情况。
综上，公司不存在年末集中确认收入和净利润的情形。
（三）说明各四度各季度现金流波动的具体业务背景，以及与收入确认、成
本支付、应收账款回收等相关因素的匹配关系。
公司经营活动产生的现金流量净额季度之间出现**的波动，波动原因与公
司业务规模、经营模式等密切相关；作为智能制造高端装备的研发、生产及销售
企业，公司与客户签订的合同通常包括四个付款节点，即合同签订、发货预收款、
验收款以及质保期满收回质保金，销售回款与生产、发货及验收进度相关，存在
**的不规律性。
**季度公司经营活动产生的现金流量净额为 9,138.63 万元，主要原因为：
一方面，受春节假期影响，公司实现收入 5,283.85 万元，规模较小，相应支付原
材料采购额较少，金额为 7,154.71 万元；另一方面，公司收到客户预付款金额较
多，包括客户 1 货款 13,200.00 万元，以及客户 2、客户 3 和客户 4 有限公司等客
户的应收账款回款等。
第二季度公司经营活动产生的现金流量净额为-11,670.60 万元，主要原因为：
一方面，公司实现收入 10,602.85 万元，但客户回款金额较少，仅收到 2,999.97 万
元，主要为客户 5 回款 1,966.20 万元、客户 6 回款 610 万元。另一方面，公司第
二季度应付票据到期承兑金额较大，为 6,930.91 万元。同时，客户 7 取消订单，
公司退回预付款 1,817.68 万元。
第三季度公司经营活动产生的现金流量净额为-1,878.66 万元，主要原因为：
一方面，公司实现收入 3,109.39 万元，规模较小，但公司收到客户预付款金额较
多，包括客户 1 货款 13,200.00 万元、客户 8 货款 1,291.80 万元，以及客户 9 等客
户的应收账款回款等；另一方面，由于承兑解汇、支付供应商货款等原因，导致
该公司支付原材料采购金额较大，为 17,794.59 万元。
政旦志远核字第 250000300 号
第四季度公司经营活动产生的现金流量净额为-4,974.15 万元，主要原因为：
一方面，公司实现收入 43,188.28 万元，但主要客户 1 已支付 60%预付款，且 30%
验收款尚未到付款时间等。
综上，公司经营活动产生的现金流量净额季度之间出现较**动，主要受客
户付款情况、公司采购客户订单原材料、票据到期解付存在跨期等因素影响，与
收入确认、成本支付、应收账款回收等相关因素具有匹配性。
二、核查程序和核查意见
（一）核查程序
针对公司回复情况，结合年报审计工作，持续督导机构和年审会计师履行了
如下核查程序：
点的匹配性，调取设备发货物流记录及验收单，验证从发货到验收的时间线是否
合理；核查该笔业务从“签送货单验收”调整为“签验收单”的合规性依据。
额法核算的合理性。
化大额订单对季度收入的影响权重，证明“上半年签约、年底验收”的持续性。
法与净额法下的收入、成本数据差异。对重大合同验收条款**排查，排除其他
存在“签送货单视为验收”等非常规约定的情形。
同行业上市公司产品情况、销售单价、毛利率数据进行对比分析；
因、报告期内主要明细产品毛利率变动原因等情况；
政旦志远核字第 250000300 号
并获取相应合同和和期后回款银行回单，了解合同信息及期后回款情况；
并与同行业公司验收周期进行对比；
易背景真实性；
资料，分析现金流波动与收入确认、成本支付、应收账款回收等相关因素的匹配
性。
（二）核查意见
经过核查，持续督导机构和年审会计师认为：
净利润、总资产、净资产及影响 2024 年度分季度的主要财务数据；不会对公司财
务状况和经营成果产生重大影响。
影响，第四季度收入占比较高具备合理性。
时间、产品类型、验收周期等多重因素影响所致，公司不存在年末集中确认收入
和净利润的情况。
款情况、公司采购客户订单原材料、票据到期解付存在跨期等因素影响，与收入
确认、成本支付、应收账款回收等相关因素具有匹配性。
问题 3、关于主要客户及供应商。
政旦志远核字第 250000300 号
年报显示，公司前五名客户和供应商集中度较高且较上年大幅提升。2024 年
公司前五大客户销售额合计 5.37 亿元，占年度销售总额 86.33%。其中，**大
客户销售占比为 61.24%，且为本期新增前五名客户。前五大供应商的采购金额
合计 2.22 亿元，占年度采购总额 36.47%，年报未披露前五名供应商是否存在
变动的情况。
请公司：（1）说明公司前五大客户情况，包括但不限于名称、成立时间、经
营范围、注册资本、合作期限、销售具体内容、是否新增客户。针对客户一，还
需要说明开始合作的时间及持续期限、应收账款情况、信用政策、资金状况、期
后回款及坏账计提情况、经营规模与其订单金额是否相匹配，以及对其销售收入
大幅增长的原因。（2）说明公司前五大供应商情况，包括但不限于名称、成立时
间、经营范围、采购内容、信贷政策、注册资本、合作期限、是否新增供应商。
针对新增的前五大供应商（如有），说明公司与新增供应商的合作时间，合作内
容、合作关系是否稳定、持续，以及相关业务在报告期收入确认及成本结转的情
况。（3）结合行业特点， 说明客户及供应商集中度较高且大幅提升的原因及合
理性，是否存在大客户依赖的情形，是否与同行业可比公司存在重大差异，如是，
请进行相关风险提示。
回复：
一、公司说明：
（一）说明公司前五大客户情况，包括但不限于名称、成立时间、经营范围、
注册资本、合作期限、销售具体内容、是否新增客户。针对客户一，还需要说明
开始合作的时间及持续期限、应收账款情况、信用政策、资金状况、期后回款及
坏账计提情况、经营规模与其订单金额是否相匹配，以及对其销售收入大幅增长
的原因
公司前五大客户情况如下：
政旦志远核字第 250000300 号
公
是否
司 成立时 经营范围（仅节选与公司销售 注册资本 合作
销售具体内容 新增
名 间 设备相关的部分） （万元） 期限
客户
称
商业综合体管理服务、安徽新
桥替政府招商引资，在当地建 自动接触式真空烘烤线
安
设锂电池产业基地，引入航天 设备、SDC 双面挤压涂布
徽 2008-5-
锂电科技（江苏）有限公司在当 55,150.0000 1年 机、辊压分切机、 是
新 15
地成立了相应的子公司航天锂 注液机/中试线/圆柱全自
桥
电科技（安徽）有限公司负责与 动装配线设备
安徽新桥合作锂电项目。
锂离子电池、锂聚合物电池、燃
料电池、动力电池、超大容量储
能电池、超级电容器、电池管理
系统及可充电电池包、风光电储
客 2011-12- 3年 全自动高真空烘烤线、
能系统、相关设备仪器的开发、 440,339.4911 否
户1 16 以上 配件、改造及服务收入
生产和销售及售后服务；对新能
源行业的投资；锂电池及相关产
品的技术服务、测试服务以及咨
询服务。
电池制造，电池销售，电子元器
件与机电组件设备制造，电子元 高真空烘烤线、SDC 双面
客 2021-1-
器件与机电组件设备销售，机械 10,000.0000 1年 并联挤压涂布机、分辊分 是
户2 11
电气设备制造，电气机械设备销 一体机、圆柱电池装配线
售
新兴能源技术研发；电池制造；
电池销售；蓄电池租赁；电力电
客 2022-1- 子元器件制造；电子元器件制 2年 L1&L2 自动电池烘干线、
户3 29 造；电子专用材料研发；电子专 以上 改造 L3&L4 线、配件
用材料制造；电子专用材料销
售
锂离子电池以及其他电池，乘
用车、电动车及其零部件的营
销、批发和出口，提供售后服
务；电池管理系统、换流柜、逆
全自动接触式加热高真空
客 1995-2- 变柜/器、汇流箱、开关柜、储 9年
户4 10 能机组的销售；汽车电子装置 以上
改造及服务收入
研发、销售；新能源汽车关键零
部件研发以及上述零部件的关
键零件、部件的研发、销售；轨
道交通运输设备
政旦志远核字第 250000300 号
公司与安徽新桥投资开发有限公司合作时间和期限为：2024 年 2 月 1 日，中
标前段设备项目。2024 年 3 月 13 日，安徽新桥与信宇人签订《50Gwh 锂电池产
业基地（新能源电池标准化厂房）一期设备采购及安装项目供货合同》，安徽新
桥作为供货合同的买方，信宇人为供货合同的卖方。合同详见公司于上海证券交
易所网站披露的《特别重大合同公告》（公告编号：2024-013）。
至 2025 年 6 月 10 日，期后累计回款 13,200.00 万元，期后回款率 100%，整体坏
账计提比例为 5%。针对该笔订单，信用政策为预付款 30%、发货款 30%、验收
款 30%、质保金 10%。安徽新桥资金状况良好，回款符合公司信用政策要求，已
经回款 90%。
安徽新桥经营规模与其订单金额匹配，公司对其销售收入大幅增长的原因如
下：根据公开媒体报道，安徽新桥为安徽省淮南市寿县国有资产监督管理委员会
“航天锂电科技（江苏）有限公司”，航天锂电科技（江苏）有限公司在当地成
立了相应的子公司航天锂电科技（安徽）有限公司负责与安徽新桥合作该锂电项
目。航天锂电科技（江苏）有限公司成立于 2020 年 9 月，注册资本约 1.2 亿元，
总部位于江苏省高邮市，是一家拥有圆柱型磷酸铁锂电芯技术的创新型企业。公
司专注于“磷酸铁锂”技术路线，聚焦“商用车电动化、船舶电动化、农业机械
电动化、家用储能、高端铅酸替代”五大核心应用领域。2024 年 2 月 1 日，安徽
新桥启动一期设备采购及安装项目招标（项目编号：2024QTSX0012），信宇人公
司以 4.4 亿元中标前段设备项目。
（二）说明公司前五大供应商情况，包括但不限于名称、成立时间、经营范
围、采购内容、信贷政策、注册资本、合作期限、是否新增供应商。针对新增的
前五大供应商（如有），说明公司与新增供应商的合作时间，合作内容、合作关
系是否稳定、持续，以及相关业务在报告期收入确认及成本结转的情况
报告期内，公司前五大供应商情况如下：
政旦志远核字第 250000300 号
是否
公司 成立时 经营范围（仅节选与公司销 合作 新增
注册资本 采购内容 信贷政策
名称 间 售设备相关的部分） 期限 供应
商
预付款
自动化生产线；机电设备安装 款 30%、最
供应 2013-11- （除特种设备）、机械设备及 2,000.0000 其他锂电设 终验收款 6年
是
商1 29 配件、机电设备及配件、电子 万元 备1 30%、质保 以上
产品。 金 10%；零
星材料票到
月结 60 天
预付款
激光设备、机电一体化、自动
供应 2005-12- 9,516.2608 其他锂电设 款 30%、最
化设备的研发、生产、租赁、 1年 是
商2 30 万元 备2 终验收款
批发兼零售。
金 10%
分预付款
一般经营项目是：能源智能设 30%、发货
供应 2007-10- 备销售；能源智能设备技术转 8,897.6668 其他锂电设 款 30%、最 4年
否
商3 18 让与咨询；智能设备相关零 万元 备3 终验收款 以上
件、仪器销售及服务。 30%、质保
金 10%
**贸易；货物及技术进出
预付款
口。（不含法律、行政法规、
**院决定禁止项目和需前
供应 2013-2- 1,200.0000 其他锂电设 款 30%、最
置审批的项目）；环境保护专 1年 是
商4 27 万元 备4 终验收款
用设备制造。（除依法须经批
准的项目外，凭营业执照依法
金 10%
自主开展经营活动）
一般项目：金属材料销售；金
供应 2021-8- 300.0000 万 其他锂电设 8年
属制品销售；有色金属合金销 月结 90 天 否
商5 16 元 备5 以上
售；五金产品批发。
报告期新增的前五大供应商补充情况如下：
单位：万元
业务在报告
成本结转
公司名称 合作时间 合作内容 合作关系 期内收入确
金额
认金额
供应商 1 2024-4-8 其他锂电设备 1 稳固、持续 6,266.12 4,690.27
供应商 2 2024-4-18 其他锂电设备 2 稳固、持续 3,029.20 3,064.60
政旦志远核字第 250000300 号
（三）结合行业特点，说明客户及供应商集中度较高且大幅提升的原因及合
理性，是否存在大客户依赖的情形，是否与同行业可比公司存在重大差异，如是，
请进行相关风险提示。
客户依赖的情形，是否与同行业可比公司存在重大差异，如是，请进行相关风险
提示
**大客户销售收入占比 前五大客户销售收入占比
公司名称
先导智能 15.08% 17.31% 45.18% 56.54%
赢合科技 10.80% 8.50% 37.29% 33.24%
利元亨 30.29% 26.69% 67.83% 75.38%
科恒股份 7.98% 6.15% 32.05% 23.59%
杭可科技 11.05% 24.47% 41.61% 62.13%
海目星 20.25% 39.62% 42.18% 61.29%
誉辰智能 19.62% 34.77% 68.47% 85.21%
平均值 16.44% 22.50% 47.80% 56.77%
信宇人 61.24% 16.98% 86.33% 54.50%
公司 2023 年**大客户销售收入和前五大客户销售收入占比分别为 16.98%
和 54.50%，与同行业公司无重大差异。公司 2024 年**大客户销售收入占比为
元所致。公司与该客户的合作背景及具体情况参见核查意见之“3、关于主要客户
及供应商”之“一”。
单位：万元、%
客户名称 销售额 占比 客户名称 销售额 占比
安徽新桥 38,081.41 61.24 客户 1 10,081.42 16.98
客户 1 5,800.28 9.33 客户 2 9,770.79 16.46
政旦志远核字第 250000300 号
客户 2 5,594.24 9.00 客户 3 5,216.46 8.79
客户 3 2,384.96 3.84 客户 4 3,784.43 6.38
客户 4 1,824.13 2.93 客户 5 3,502.15 5.90
公司各年度前五大客户存在**的波动，符合行业特征。锂电池生产项目投
资规模较大，建设周期跨越不同年度，因此各年度前五大客户重合度较低。锂电
设备的采购涉及到锂电生产整线的规划以及公司整体的发展计划，经历选址、建
设、设备采购、产能上线等诸多环节，周期往往较长。其次，锂电生产整线建成
后设备更新迭代周期较长，除比亚迪等行业龙头能够持续的采购锂电设备进行拓
产外，其他锂电厂商每次增量采购间隔较长时间。因此，公司 2024 年**大客户
销售收入占比较高，但不存在对大客户的依赖情况。
公司已在深圳市信宇人科技股份有限公司 2024 年年度报告之“第三节管理
层讨论与分析：四、风险因素”补充风险提示，具体如下：
“报告期内，公司来自前五名客户的销售收入占营业收入比例为 86.33%，第
一大客户收入占比为 61.24%。公司客户集中度较高，且由于公司现阶段业务规模
较小，易出现单一客户收入和毛利贡献较高的情形。
未来如公司无法持续拓展客户以保持业务规模扩张态势，则可能将导致公司
业绩下滑甚至经营困难，进而对公司盈利增长的可持续性产生不利影响。同时，
如果未来公司的主要客户由于产业政策、行业洗牌、突发事件等原因出现自身出
现业绩下滑甚至经营困难，会导致其对公司产品的需求量**，从而对公司的经
营业绩产生直接的不利影响。”
行业可比公司存在重大差异，如是， 请进行相关风险提示。
**大供应商采购占比 前五大供应商采购占比
公司名称
先导智能 2.04% 2.62% 7.83% 7.98%
赢合科技 2.34% 3.30% 2.22% 12.94%
政旦志远核字第 250000300 号
**大供应商采购占比 前五大供应商采购占比
公司名称
利元亨 6.85% 4.98% 15.83% 13.14%
科恒股份 31.02% 40.58% 58.02% 59.12%
杭可科技 13.49% 4.27% 23.72% 18.01%
海目星 2.99% 5.90% 10.96% 14.32%
誉辰智能 14.59% 4.78% 34.65% 15.50%
平均值 10.47% 9.49% 21.89% 20.14%
信宇人 10.97% 3.86% 36.47% 16.91%
公司 2024 年**大供应商采购占比为 10.97%，前五大供应商采购占比为
商 1、供应商 2、供应商 3 和供应商 4 均为整线配套设备供应商。2024 年供应商
集中度较高且大幅提升主要系采购安徽新桥项目配套的其他锂电设备所致。
由于锂电设备属于高度定制化设备，不同客户的具体需求及对产品的技术要
求存在较大差别，为**不同设备间的适配难度，**沟通及衔接成本，业内普
遍存在向锂电设备供应商进行多类设备的组合采购乃至对整条生产线采购进行整
体采购的情况。在锂电设备领域，公司布局前段和中段生产线的整线打包业务，
通过 EPC 模式，为客户提**确和定制化的电池整体解决方案。外购的其他锂电
设备均根据公司要求进行的定制化采购，相关设备的功能均为服务于整体解决方
案。
二、核查程序和核查意见
（一）核查程序
针对公司回复情况，结合年报审计工作，持续督导机构和年审会计师履行了
如下核查程序：
称、销售内容、金额、销售合同、出库单、物流运输单据、验收单、发票及回款
等相关资料；
政旦志远核字第 250000300 号
告与正式合同内容。确认收入来源真实性；通过工商信息核查其注册资本、历史
合作项目验证客户的国有独资属性及履约能力；结合锂电池设备市场需求与政策
支持力度，评估订单规模与行业产能扩张趋势的匹配性；对比公司同类设备历史
销售价格，验证合同定价公允性；了解公司获取订单的合作背景，并评估其是否
具备承接上述总包项目的能力；针对收入进行细节测试，核查验收过**实性；
取得银行流水与应收账款明细账，核实报告期内回款和期后回款及坏账计提情况；
称、采购内容、金额等。取得新增供应商采购内容对应相关业务收入确认的依据，
核查相关的销售合同、出库单、物流运输单据、验收单、发票及回款等相关资料；
商相关业务的开拓过程，合作历史和合作关系；
在信用风险，核实交易背景和商业实质；
户及供应商的基本情况进行查询，核查主要客户及供应商的工商资料，了解其注
册地址、注册资本、经营范围、主要股东等基本情况，核查客户及供应商的主营
业务与公司业务内容是否相符、公司的股东和实际控制人与公司是否存在关联关
系，分析客户及供应商与公司的交易是否具有商业合理性；
客户和供应商情况，分析公司客户与供应商集中度变动趋势与可比公司的差异及
原因。
（二）公司补充披露
政旦志远核字第 250000300 号
公司客户集中度较高，与同行业可比公司存在重大差异，公司已在深圳市信
宇人科技股份有限公司 2024 年年度报告之“第三节管理层讨论与分析：四、风险
因素”补充风险提示，具体如下：
“报告期内，公司来自前五名客户的销售收入占营业收入比例为 86.33%，第
一大客户收入占比为 61.24%。公司客户集中度较高，且由于公司现阶段业务规模
较小，易出现单一客户收入和毛利贡献较高的情形。
未来如公司无法持续拓展客户以保持业务规模扩张态势，则可能将导致公司
业绩下滑甚至经营困难，进而对公司盈利增长的可持续性产生不利影响。同时，
如果未来公司的主要客户由于产业政策、行业洗牌、突发事件等原因出现自身出
现业绩下滑甚至经营困难，会导致其对公司产品的需求量**，从而对公司的经
营业绩产生直接的不利影响。”
（三）核查意见
经核查，持续督导机构和年审会计师认为：
注册资本、合作期限、销售具体内容、是否新增客户；
资金状况、期后回款及坏账计提情况。客户一经营规模与其订单金额相匹配，对
其销售大幅度增长系公司中标其锂电项目所致；
采购内容、信贷政策、注册资本、合作期限、是否新增供应商。针对新增的前五
大供应商，公司已说明与新增供应商的合作时间，合作内容、合作关系是否稳定、
持续，以及相关业务在报告期收入确认及成本结转的情况；
致，具有合理性。公司前五大客户由于锂电设备建设投资金额较大，周期较长，
具有**波动性，公司不存在大客户依赖的情形；
政旦志远核字第 250000300 号
有合理性，与同行业可比公司不存在重大差异。
问题 4、关于应收账款及坏账计提。
年报显示，公司期末应收账款的账面余额为 5.11 亿元，其中前五名欠款方
的应收账款余额为 3.89 亿元，合计占期末应收账款余额的比例为 76.13%；账龄
账龄明显后移。同时，期末计提坏账准备共计 1.39 亿元，是导致本年度亏损的原
因之一。其中按单项计提坏账准备 802.44 万元，按组合计提坏账准备 1.31 亿元，
坏账计提比例提高至 20.43%。
请公司：（1）列示应收账款余额前五名客户的名称、欠款余额、销售金额、
占当期营业收入比例、合作年限、交易背景、信用期、逾期情况、坏账计提情况，
说明交易的商业实质及定价公允性；（2）补充说明账龄在 1-2 年和 2-3 年应收
账款对应客户名称、是否逾期、期后回款情况，并说明相关客户是否存在资金链
紧张、付款能力恶化或合同履约纠纷等信用风险，坏账准备计提是否充分；并对
比同行业公司情况，说明公司该账龄段占比显著偏高的合理性，是否存在合同条
款执行不严、催收机制失效等问题。（3）说明按单项计提坏账准备的应收账款涉
及的具体客户名称、交易背景及欠款金额，是否已提**讼或达成债务重组协议，
并说明按单项计提坏账准备的应收账款的认定标准与以前年度是否一致。（4）补
充说明按组合计提坏账准备的应收账款的计提标准与以前年度是否一致并解释
坏账准备计提比例提高的原因及合理性，前期坏账计提是否充分，是否存在通过
计提坏账准备调节利润的情形。（5）说明截至回函日，公司 2024 年末应收账款
的期后回款、坏账计提或转回情况。
回复：
政旦志远核字第 250000300 号
一、公司说明
（一）列示应收账款余额前五名客户的名称、欠款余额、销售金额、占当期
营业收入比例、合作年限、交易背景、信用期、逾期情况、坏账计提情况，说明
交易的商业实质及定价公允性。
截至 2024 年 12 月 31 日，公司应收账款余额前五名客户的名称、欠款余额、
销售金额、占当期营业收入比例、合作年限、交易背景、信用期、逾期情况、坏
账计提情况，说明交易的商业实质及定价公允性列示如下：
单位：万元
坏账计提情况 当期销售收入
累计销售 累计收
序 客户名 应收账 计提比 占比 累计收
金额（含 款进度
号 称 款 金额 例 金额 （% 款金额
税） （%）
（%） ）
安 徽 新 13,200.0 38,081.4 26,400.0
桥 0 1 0
合 38,910.9 6,512.7 41,670.2 124,414.3 84,309.3
计 7 9 5 6 3
续：
合
序 客户名 作 商业实质及定价公
交易背景 信用期 逾期情况
号 称 年 允性
限
客 户为地方 政府平
向 客户销售 自主研 款项未逾期，
台，采用“代建-租赁
发 的锂电池 前中段 验收款按约
-回购”模式，为当地 预付款 30%、
整线解决方案，交易 定于 2025 年
安徽新 某 新能源电 池项目 发货款 30%、
桥 提 供厂房及 设备支 验收款 30%、
行业标准，具有清晰 保金待验收
持。公司向其提供锂 质保金 10%
商 业目标和 量化经 满一年后收
电 池前中段 整线设
济价值。定价依据招 取。
备解决方案。具体详
政旦志远核字第 250000300 号
合
序 客户名 作 商业实质及定价公
交易背景 信用期 逾期情况
号 称 年 允性
限
见 公司公告 （编号 标 文件，具 备公允
江苏主体验
收款 15%及
向 客户销售 自主研 质保金 10%
客 户系某电 池企业
发 的锂电池 前中段 逾期；研究院
子公司，承接地方政
设 备，交易 条款规 主体预付款
府 招商引资 的锂电 预付款 30%、
池 项 目 （ 一 期 发货款 30%、
上 标和量化经济价值。 当期改造款
供 应自主研 发的锂 质保金 10%
定 价依据市 场及价 16.8 万 元 逾
电 池前中段 生产设
值 导向，具 备公允 期。客户正筹
备。
性。 备增资扩产，
计划 2025 年
下半年支付。
山 东 主 体
向 客户销售 自主研
逾期；江苏主
发 的锂电池 前中段
客 户聚焦新 能源产 体 质 保 金
设 备，交易 条款规
业链，投资省级** 预付款 30%、 7.23%逾期；
范，执行符合行业标
以上 目。公司向其供应自 验收款 30%、 收款 30%及
标和量化经济价值。
主 研发的锂 电池前 质保金 10% 质保金 10%
定 价依据市 场及价
中段设备。 逾期。公司已
值 导向，具 备公允
执行催收并
性。
达成还款意
向。
盐 城 主 体
向 客户销售 自主研 55.27% 款 项
客 户为铝箔 材料制 发 的锂电池 前中段 逾期；惠州主
造商，实施石墨烯铝 设 备，交易 条款规 体**款项
预付款 30%、
箔扩产项目。公司向 范，执行符合行业标 逾期。客户因
以上 验收款 30%、
前中后段设备（含自 标和量化经济价值。 金紧张，计划
质保金 10%
主研发及外购配 定 价依据市 场及价 2025 年第三
套）。 值 导向，具 备公允 季度起每季
性。 支付不低于
政旦志远核字第 250000300 号
合
序 客户名 作 商业实质及定价公
交易背景 信用期 逾期情况
号 称 年 允性
限
公司与客户
建立了长期
合作关系，由
于客户的付
向 客户销售 自主研 款审批流程
基于长期战略合作， 发 的锂电池 前中段 周期较长，款
公 司向客户 供应锂 设备及关键零部件， 1.预付款 30%、 项 收 回 时 间
电 池前中段 设备及 交易条款规范，执行 发货款 30%、 取 决 于 流 程
以上
同 参与行业 标准制 清 晰商业目 标和量 质保金 10%， 公 司 已 执 行
定，并在固态电池领 化经济价值。定价依 2.月结 了催收程序
域持续深化合作。 据市场及价值导向， 并及时跟进
具备公允性。 款项的回收；
该客户资质
好不存在不
能收回的风
险。
综上，公司对前五大客户的销售均基于真实业务需求，合同条款完整规范，
设备交付及验收流程符合行业惯例，交易具有明确商业实质。产品定价遵循市场
原则或通过竞争性招标程序确定，定价公允。
前五大客户应收账款余额合计占公司应收账款余额比例为 59.85%，占比较高，
主要系公司主营的锂电池生产设备具有高度定制化、非标准化特征，单项合同金
额普遍较大所致。公司已关注到客户 1、客户 2、客户 3 相关主体存在不同程度的
应收账款逾期情况。针对此情况，公司已建立健全并持续严格执行应收账款管理
制度和专项催收机制，积极与相关客户沟通协商，并已就大部分逾期款项达成了
还款计划或意向。同时，公司严格按照《企业会计准则》及相关会计政策的规定，
基于客户的信用风险特征和历史回款情况，对相关应收账款进行了审慎的减值评
估，足额计提了坏账准备。公司认为，报告期末应收账款的账面价值反映了其在
资产负债表日的可回收金额，相关会计处理符合会计准则的规定。
（二）补充说明账龄在 1-2 年和 2-3 年应收账款对应客户名称、是否逾期、
期后回款情况，并说明相关客户是否存在资金链紧张、付款能力恶化或合同履约
政旦志远核字第 250000300 号
纠纷等信用风险，坏账准备计提是否充分；并对比同行业公司情况，说明公司该
账龄段占比显著偏高的合理性，是否存在合同条款执行不严、催收机制失效等问
题。
情况及信用风险
截至回
客户名称 合计 信用风险检查
年 年 逾期 后回款
情况
截至 2024 年 12 月 31
日应收账款余额为
已计提的坏账准备余
额为 1,268.00 万元，尽
管客户目前面临**
的经营风险和信用风
险，但公司已与客户进
行沟通并达成初步解
决方案。同时，公司对
客户 1 6,340.00 6,340.00 是
其应收账款可收回性
进行了单独测试评估，
评估结果显示应收账
款可收回金额与期末
按照账龄计提的应收
账款净值差异不大，未
对公司财务报表产生
重大影响。因此，公司
仍按照账龄对其计提
坏账准备。
信用风险未发生显著
客户 2 6,293.40 6,293.40 是
变化
信用风险未发生显著
客户 3 5,304.00 5,304.00 是
变化
信用风险未发生显著
客户 4 1,385.64 10.59 1,375.05 是 44.42
变化
信用风险未发生显著
客户 5 1,159.90 1,159.90 是 3.90
变化
信用风险未发生显著
客户 6 1,154.16 1,154.16 是
变化
政旦志远核字第 250000300 号
截至回
客户名称 合计 信用风险检查
年 年 逾期 后回款
情况
信用风险未发生显著
客户 7 1,152.00 1,152.00 是
变化
信用风险未发生显著
客户 8 1,120.00 1,120.00 是
变化
信用风险未发生显著
客户 9 1,087.20 1,087.20 是
变化
信用风险未发生显著
客户 10 1,043.80 1,043.80 是 421.00
变化
信用风险未发生显著
客户 11 891.82 891.82 是 20.00
变化
信用风险未发生显著
客户 12 877.80 877.80 是 0.80
变化
信用风险未发生显著
客户 13 840.00 840.00 是 10.00
变化
信用风险未发生显著
客户 14 799.20 799.20 是 599.40
变化
信用风险未发生显著
客户 15 711.00 711.00 是
变化
信用风险未发生显著
客户 16 655.40 655.40 是 786.48
变化
信用风险未发生显著
客户 17 579.90 579.90 是
变化
被执行总金额：2.71 万
元，金额较小；实缴资
本 5,000.00 万元，被执
客户 18 578.55 578.55 是 72.42
行金额占实缴资本未
超过 50%；公司暂未失
信，暂时放账龄组合
信用风险未发生显著
客户 19 568.00 568.00 是
变化
信用风险未发生显著
客户 20 486.68 486.68 是 30.66
变化
信用风险未发生显著
客户 21 457.87 457.87 是
变化
信用风险未发生显著
客户 22 444.11 444.11 是 312.00
变化
失信被执行总金额：43.5
客户 23 347.00 347.00 是 经分析，公司实缴资本
被执行
政旦志远核字第 250000300 号
截至回
客户名称 合计 信用风险检查
年 年 逾期 后回款
情况
金额及失信金额占实
缴资本的比例未超过
代付货款 610.00 万元，
体现偿付意愿，未故意
拖欠款项，故暂时放账
龄组合
信用风险未发生显著
客户 24 308.50 308.50 是
变化
客户 25 306.00 306.00 是 被执行总金额：316.91 万
信用风险未发生显著
客户 26 240.00 240.00 是
变化
信用风险未发生显著
客户 27 239.98 239.98 是 56.86
变化
信用风险未发生显著
客户 28 235.60 2.00 233.60 是 0.80
变化
信用风险未发生显著
客户 29 228.26 228.26 是
变化
信用风险未发生显著
客户 30 209.65 78.22 131.43 是
变化
信用风险未发生显著
客户 31 188.00 188.00 是
变化
债务重组为对账差异
所致，不影响剩余债权
客户 32 179.55 179.55 是 82.80
的可收回性，信用风险
未发生显著变化
信用风险未发生显著
客户 33 174.56 28.50 146.06 是
变化
信用风险未发生显著
客户 34 137.77 24.34 113.42 是 4.09
变化
信用风险未发生显著
客户 35 133.50 133.50 是
变化
信用风险未发生显著
客户 36 126.56 126.56 是
变化
信用风险未发生显著
客户 37 120.06 120.06 是 2.20
变化
信用风险未发生显著
客户 38 117.68 117.68 是 20.00
变化
政旦志远核字第 250000300 号
截至回
客户名称 合计 信用风险检查
年 年 逾期 后回款
情况
债务重组为对账差异
所致，不影响剩余债权
客户 39 117.61 117.61 是
的可收回性，信用风险
未发生显著变化
信用风险未发生显著
客户 40 114.56 114.56 是
变化
信用风险未发生显著
客户 41 103.07 103.07 是
变化
合计
公司账龄在 1-2 年和 2-3 年应收账款对应客户存在逾期情况，公司已建立催
收制度并积极执行。
经信用风险评估，大部分客户信用风险未发生显著变化，部分客户虽存在经
营风险，但公司已采取相应措施并评估其可收回性。
公司根据《企业会计准则第 22 号―金融工具确认和计量》规定，对应收账款
采用简化模型计提坏账准备，按照整个存续期预期信用损失的金额计量应收账款
损失准备。除了单项评估信用风险的应收账款外，依据信用风险特征将应收账款
划分为账龄组合及无风险组合，其中对于划分为账龄组合的应收账款，公司参考
历史信用损失经验，计算历史迁徙率，结合当前状况以及对未**济状况的预测，
计算预期信用损失。
对比同行业可比公司应收账款预期信用损失率如下：
预期信用损失率
公司
赢合科技 5.00% 10.00% 30.00% 100.00%
先导智能 5.00% 20.00% 50.00% 100.00%
利元亨 5.00% 20.00% 50.00% 100.00%
科恒股份 5.00% 20.00% 50.00% 100.00%
杭可科技 5.00% 15.00% 30.00% 100.00%
政旦志远核字第 250000300 号
预期信用损失率
公司
海目星 5.00% 10.00% 30.00% 100.00%
誉辰智能 4.25% 9.58% 73.23% 99.17%
行业平均 4.89% 14.94% 44.75% 99.88%
信宇人 5.00% 20.00% 50.00% 100.00%
注：由于金银河、联赢激光、逸飞激光为 5 年账龄结构，与公司及同行业其他公司 3 年
账龄结构存在差异，故未作对比。
若按照上述可比公司平均计提比例测算，公司应收账款账龄组合的坏账准备
余额应为 11,208.07 万元，公司实际应收账款账龄组合的坏账准备余额 13,117.37
万元，较按照可比公司平均计提比例测算的金额多 1,909.29 万元，可见公司应收
账款坏账准备的计提比例高于同行业可比公司平均水平。公司结合客户特点、信
用风险等综合因素考虑计提坏账准备，各项参数选取合理，应收账款坏账准备计
提充分。
以下是公司及同行业可比公司截至 2024 年 12 月 31 日应收账款账龄分布及
坏账计提情况对比：
账龄分布（%） 坏账计提比例
公司
赢合科技 46.11 31.90 10.31 11.68 20.55
先导智能 46.12 37.22 10.34 6.31 21.38
利元亨 27.39 54.94 17.04 0.63 22.79
科恒股份 44.80 17.21 7.65 30.34 42.92
金银河 49.09 36.40 8.91 5.61 13.26
杭可科技 32.86 34.34 25.41 7.39 23.11
联赢激光 45.55 47.57 4.35 2.54 10.55
海目星 70.26 24.34 1.57 3.83 12.26
誉辰智能 39.78 55.55 2.60 2.07 10.85
逸飞激光 47.48 35.52 11.20 5.80 19.41
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账龄分布（%） 坏账计提比例
公司
行业平均 45.70 35.79 10.66 7.85 20.43
信宇人 37.79 39.43 19.60 3.18 21.41
截至 2024 年 12 月 31 日，公司应收账款账龄结构呈现以下特征：
（1）1-2 年账龄占比略高于平均：该账龄段应收账款占比为 39.43%，高于行
业均值（35.79%）3.64 个百分点。在可比公司中，该比例处于中上水平，与赢合
科技（31.90%）、先导智能（37.22%）、金银河（36.40%）等接近，但显著低于
利元亨（54.94%）和誉辰智能（55.55%）。
（2）2-3 年账龄占比偏高：该账龄段应收账款占比为 19.60%，显著高于行业
均值（10.66%）8.94 个百分点，在可比公司中处于较高水平，仅次于杭可科技
（25.41%）。该特征主要源于公司所处非标设备行业的业务模式：单体合同金额
大（超亿元订单占比较高）、设备定制化程度高、验收周期长。相较于标准化程
度高、合同金额小、周转快的设备产品，公司大额订单的回款进度受下游客户资
金安排及项目周期影响更为显著，导致部分回款集中于 2-3 年账龄区间。
（3）3 年以上账龄占比显著偏低。公司 3 年以上长账龄应收账款占比仅为
控相对有效，历史形成的呆坏账风险较低。
（4）账龄结构对坏账计提的综合影响：尽管 3 年以上账龄风险较低，但 2-3
年账龄段占比较高（该账龄段通常适用更高的坏账计提比例）是影响公司整体计
提水平的主要因素。同时，3 年以上账龄占比显著低于行业（该账龄段通常计提
比例**）部分抵消了前者的影响。该账龄结构特征与公司非标大额设备业务模
式相符，具有行业合理性，且与业务模式相似的部分可比公司（如杭可科技）呈
现共性。
综上，在 3 年以上账龄结构优于行业平均水平的背景下，结合对 2-3 年账龄
应收款的审慎计提，公司 2024 年末应收账款整体坏账计提比例为 21.41%，与行
业均值（20.43%）接近，差异较小。公司应收账款账龄分布整体处于合理区间，
但需**关注 2-3 年账龄应收款的回收情况。公司将持续加强客户沟通，严格执
政旦志远核字第 250000300 号
行应收账款管理制度，针对不同账龄及客户情况实施差异化催收策略，以提升回
款效率与效果。
（三）说明按单项计提坏账准备的应收账款涉及的具体客户名称、交易背景
及欠款金额，是否已提**讼或达成债务重组协议，并说明按单项计提坏账准备
的应收账款的认定标准与以前年度是否一致。
额，是否已提**讼或达成债务重组协议
应收账款期
是否提起 是否发生
单位名称 末余额（万 交易背景
诉讼 债务重组
元）
客户 1 280.00 销售其他设备 是 否
销售锂电干燥设备、锂
客户 2 237.00 否 否
电池涂布设备
客户 3 120.00 销售锂电干燥设备 否 否
销售锂电干燥设备、配
客户 4 78.49 否 否
件
销售锂电干燥设备、锂
客户 5 37.73 否 否
电池涂布设备
客户 6 13.77 销售锂电干燥设备 否 否
客户 7 12.95 销售锂电干燥设备 否 是
客户 8 12.94 销售锂电池涂布设备 否 否
客户 9 8.00 销售锂电干燥设备 是 否
客户 10 0.79 销售锂电干燥设备 否 否
客户 11 0.76 销售锂电干燥设备 否 否
合计 802.44
公司按单项计提坏账准备的应收账款认定标准与以前年度一致。公司对应收
账款期末余额进行单项计提坏账准备的原因多数为债务人处于失信状态、限制高
消费、经营异常、提**讼、债务重组等情形，这些债权形成的时间在 4 年以上，
公司已按内部制度的要求执行的催收制度，但受制于债务人资金压力导致款项未
能及时收回；经综合评估信用风险后对该部分款项单项计提坏账准备并对确定无
法收回的款项进行核销。已提**讼或达成债务重组协议的客户，其应收账款坏
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账准备计提依据协议条款或法院判决进行调整。公司对各组合的划分标准如下：
（1）单项计提组合划分标准
工商信息核查机制。公司建立了完善的客户信用核查机制，通过**企业信
用信息公示系统等官方渠道，对所有应收账款客户进行工商登记状态核查。具体
标准如下：①对于登记状态显示为已注销、吊销、解散、进入清算程序或破产程
序的客户，直接划分为单项计提组合；②对列为失信被执行人的客户，直接划分
为单项计提组合；③对列为被执行人的客户，根据执行标的金额与客户实缴资本
的比例关系进行综合判断，执行标的超过实缴资本 50%的纳入单项计提组合。
债务重组专项评估。针对本期发生债务重组的客户，公司成立专项评估小组，
根据以下标准进行判断：①因客户经营困难导致的债务重组，纳入单项计提组合；
②因特殊商业安排进行的债务重组，经评估后可维持原组合划分。
诉讼案件专项管理。①对已提**讼的应收账款，由法务部门评估预计可收
回金额，差额部分单项计提；②虽已提**讼但经评估仍有较高收回可能性的，
维持账龄组合划分。
（2）无风险组合划分标准
对应收账款、预收账款收到的迪链等不属于票据法规定的应收票据期末余额
还原为应收账款的款项：①单独设立无风险组合；②不计提预期信用损失。
（3）账龄组合划分标准
未出现上述特殊情形的客户，统一按账龄组合管理；公司严格执行账龄分析
法计提坏账准备。
（四）补充说明按组合计提坏账准备的应收账款的计提标准与以前年度是否
一致并解释坏账准备计提比例提高的原因及合理性，前期坏账计提是否充分，是
否存在通过计提坏账准备调节利润的情形。
公司按组合计提坏账准备的计提标准与以前年度保持一致。公司一贯遵循谨
慎性原则，根据客户的信用风险特征、历史回款情况、账龄分布等因素，结合行
业惯例和自身经验制定坏账准备计提政策，并在必要时进行审慎评估与调整。
政旦志远核字第 250000300 号
（1）坏账准备计提比例提高的原因
公司坏账准备计提比例提高的主要原因是长账龄应收账款占比上升。公司持
续加强应收账款管理，积极催收历史欠款，2024 年度共收回应收账款 24,140.86 万
元（其中 1 年以上账龄欠款收回 18,375.60 万元）。然而，因未收回部分的应收账
款账龄整体增加，适用更高坏账计提比例，导致计提的信用减值损失较 2023 年同
期增加 6,100.24 万元。
（2）坏账准备计提比例提高的合理性
公**账龄应收账款占比上升主要系受锂电行业产能结构性过剩影响，下游
客户资金压力增大，部分订单回款周期较原定账期延长，致使应收账款周转放缓。
该情况具有行业共性，公司应收账款账龄结构的变化趋势与同行业特征基本相符。
截至 2024 年 12 月 31 日，公司及同行业应收账款坏账准备期末余额较上年
同期的变动幅度情况对比如下：
单位：万元
应收账款坏账准备期末余额 变动幅度
公司 变动金额
赢合科技 145,590.43 122,921.38 22,669.05 18.44
先导智能 234,638.90 175,212.78 59,426.12 33.92
利元亨 36,520.72 15,815.26 20,705.46 130.92
金银河 15,614.13 9,280.27 6,333.86 68.25
曼恩斯特 7,264.29 4,001.88 3,262.41 81.52
杭可科技 54,530.93 40,436.31 14,094.62 34.86
联赢激光 19,445.46 13,769.76 5,675.70 41.22
海目星 25,542.98 23,118.66 2,424.32 10.49
誉辰智能 4,385.78 2,117.57 2,268.21 107.11
逸飞激光 8,723.13 4,364.51 4,358.62 99.87
行业平均 55,225.68 41,103.84 14,121.84 10.49-130.92
信宇人 13,919.81 7,819.57 6,100.24 78.01
如上表所示，受宏观环境及行业周期影响，同行业上市公司 2024 年应收账款
坏账准备余额较 2023 年均有所提高，变动幅度在 10.49%至 130.92%之间。公司
政旦志远核字第 250000300 号
坏账准备增幅为 78.01%，低于利元亨（130.92%）、誉辰智能（107.11%）等可比
公司，处于行业中等水平，且与公司自身应收账款结构变化趋势相符（2024 年 1
年以上应收账款占比由 45.42%上升至 62.21%）。因此，坏账准备计提比例的提高
客观反映了资产质量的实际变化，符合《企业会计准则》预期信用损失模型的要
求，具备合理性。
公司 2024 年度与 2023 年度应收账款坏账准备计提比例与同行业对比情况如
下：
单位：万元
应收账款坏 应收账款坏
公司 应收账款 计提比例 应收账款 计提比例
账准备期末 账准备期末
期末余额 （%） 期末余额 （%）
余额 余额
赢合科技 708,585.09 145,590.43 20.55 704,797.59 122,921.38 17.44
先导智能 234,638.90 21.38 175,212.78 15.23
利元亨 160,215.37 36,520.72 22.79 195,343.78 15,815.26 8.10
科恒股份 117,737.49 50,528.69 42.92 151,838.42 53,910.26 35.51
金银河 117,727.55 15,614.13 13.26 104,642.96 9,280.27 8.87
曼恩斯特 69,758.23 7,264.29 10.41 58,714.72 4,001.88 6.82
杭可科技 236,011.83 54,530.93 23.11 230,715.94 40,436.31 17.53
联赢激光 184,294.93 19,445.46 10.55 161,382.69 13,769.76 8.53
海目星 208,296.67 25,542.98 12.26 175,570.67 23,118.66 13.17
誉辰智能 40,426.41 4,385.78 10.85 31,081.44 2,117.57 6.81
逸飞激光 44,932.97 8,723.13 19.41 31,716.78 4,364.51 13.76
行业平均 271,385.26 54,798.68 20.19 272,354.73 42,268.06 15.52
信宇人 65,017.34 13,919.81 21.41 52,896.97 7,819.57 14.78
如上表所示，公司 2023 年应收账款坏账准备期末余额占应收账款期末余额
的比例为 14.78%，与行业平均水平（15.52%）接近。公司 2024 年该比例为 21.41%，
亦与行业平均水平（20.19%）接近。除海目星外，同行业可比公司 2024 年的坏账
计提比例均高于 2023 年，公司变化趋势与行业整体特征一致。
政旦志远核字第 250000300 号
基于公司坏账计提政策的一致性、2023 年计提比例与行业平均水平的可比性，
以及公司 2024 年计提比例变动与行业趋势相符的情况，公司认为前期（2023 年
度）坏账准备计提是充分的。公司坏账准备的计提严格遵循会计准则及会计政策，
基于对应收账款可回收性的审慎评估，不存在通过计提坏账准备调节利润的情形。
（五）说明截至回函日，公司 2024 年末应收账款的期后回款、坏账计提或转
回情况。
截至本回复出具日，公司 2025 年应收账款管理取得积极进展：
末余额的 28.87%，反映催收措施的有效性；
年末坏账准备余额的 6.36%），有助于改善公司资产质量。
二、核查程序和核查意见
（一）核查程序
针对公司回复情况，结合年报审计工作，持续督导机构和年审会计师履行了
如下核查程序：
收款记录等相关支持性文件，核查收入的确认方式；询问管理层与客户的交易背
景，并通过**息查询客户的成立时间、注册资本、资信状况等；获取公司应
收账款的账龄明细、坏账准备计提政策、应收账款的期后回款和逾期情况表，分
析应收账款的账龄结构、客户信用状况、期后收款等情况，复核公司应收账款预
期损失率计算过程，确认坏账准备计提是否与上期保持一致，检查坏账准备计提
金额是否充分、恰当。
情况，关注并核查应收账款长期未能收回的原因及合理性。
款能力及潜在信用风险；对重要客户进行实地或公开网站上调查，核实交易背景
和商业实质。
政旦志远核字第 250000300 号
包括催收制度、信用评估制度、坏账准备计提政策等。
证数据的准确性和完整性。
比例等数据，进行横向对比分析。查阅同行业可比公司公开披露文件，对比公司
与同行业的应收账款信用政策、应收账款账龄组合预期信用损失率、坏账计提比
例。
（二）核查意见
经过核查，持续督导机构和年审会计师认为：
关支持性文件的详细检查，我们确认公司收入的确认方式符合会计准则要求，且
相关交易均有充分的证据支持。通过询问管理层并与**息对比，客户的成立
时间、注册资本、资信状况等信息均与公司记录相符。对应收账款的账龄明细、
坏账准备计提政策、期后回款和逾期情况表的分析显示，公司应收账款的账龄结
构合理，客户信用状况总体可控。我们复核了公司应收账款预期损失率的计算过
程，确认其与上期保持一致，且坏账准备计提金额充分、恰当。
性和收回情况。针对长期未能收回的应收账款，我们进行了深入核查，并确认其
原因合理，符合商业逻辑。
定，潜在信用风险较低。对重要客户的实地或公开网站调查进一步核实了交易背
景和商业实质，未发现异常或不符情况。
且有效执行。催收制度、信用评估制度、坏账准备计提政策等均得到了有效实施，
为公司应收账款的安全提供了**保障。
确性和完整性。未发现数据不一致或异常情况，表明公司财务管理规范，数据可
靠。
政旦志远核字第 250000300 号
数据显示，公司应收账款信用政策、账龄组合预期信用损失率、坏账计提比例等
方面与同行业公司保持基本一致，不存在显著差异，公司在应收账款管理方面处
于行业合理水平。
综上所述，持续督导机构和年审会计师认为公司应收账款管理规范，相关交
易具有商业合理性，内部控制制度健全有效，坏账准备计提充分恰当，与同行业
可比公司相比无明显异常，前期坏账计提充分，不存在通过计提坏账准备调节利
润的情形。
问题 5、关于存货。
年报显示，公司存货期末账面余额为 4.04 亿元，存货余额较高，其中主要系
在产品、发出商品及合同履约成本。存货跌价余额为 2,144.51 万元，存货跌价准
备占比为 5.31%，其中新增存货跌价计提 1,936.49 万元。
请公司：（1）按产品类别（锂电池干燥设备、锂电池涂布设备等）说明存货
构成及库龄分布；结合公司业务模式、生产周期、订单周期等因素，说明存货规
模与业务规模的匹配性，以及公司存货规模变化是否与行业整体趋势一致。（2）
说明本期跌价准备计提的具体依据、测算过程及关键假设，相关假设及关键参数
是否与行业实际情况相符，与以前年度会计政策是否一致，前期存货跌价准备计
提是否充分，是否存在通过计提跌价准备调节利润的情形。
回复：
一、公司说明
（一）按产品类别（锂电池干燥设备、锂电池涂布设备等）说明存货构成及
库龄分布；结合公司业务模式、生产周期、订单周期等因素，说明存货规模与业
务规模的匹配性，以及公司存货规模变化是否与行业整体趋势一致。
截至 2024 年 12 月 31 日，公司存货构成及库龄分布情况如下：
单位：万元
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存货 库龄
存货大 账面余 占比 1 年以内 1 年以上
存货类别 1 年以内 1 年以上
类 额 （% 占比 占比
金额 金额
） （%） （%）
原 材
料、半 原材料、半
成品及 成品及低值 7,602.63 18.84 3,340.99 43.95 4,261.64 56.05
低值易 易耗品
耗品
委托加 委托加工物
工物资 资
锂电干燥设
备
锂电涂布设
在产品 备 14,223.85 88.07 1,926.10 11.93
锂电辊分设
备
其他 1,241.52 3.08
锂电干燥设
备
锂电涂布设
库存商 6,086.23 15.08
备 3,490.73 38.34 5,613.84 61.66
品
锂电辊分设
备
其他 105.73 0.26
锂电干燥设
备
锂电涂布设
发出商 1,727.40 4.28
备 5,955.48 80.38 1,453.30 19.62
品
锂电辊分设
备
其他 2,012.61 4.99
合同履 合同履约成
约成本 本
合计 100.00 27,097.58 67.15 32.85
公司 2024 年末存货主要由在产品、库存商品及发出商品构成，三者合计占期
末存货账面余额的 80.95%。从产品结构来看，锂电干燥设备相关订单对应的存货
余额占比约 33.31%，锂电涂布设备相关订单对应的存货余额占比约 31.38%，这
政旦志远核字第 250000300 号
一存货分布与公司主营业务方向保持高度一致。
从库龄结构分析，公司存货以 1 年以内库龄为主，占比达到 67.15%。其中原
材料、半成品及低值易耗品中 1 年以内库龄占该类存货期末账面余额的 43.95%，
主要系公司为保障生产连续性，对通用原材料实施备库策略，导致部分材料库龄
超过 1 年所致。库存商品中 1 年以上库龄占比较高，主要系客户退货所致。公司
已根据可变现净值对相关库存商品足额计提存货跌价准备。
在产品和发出商品中，库龄超过 1 年的存货分别占比 11.93%和 19.62%。具
体情况为：某新能源科技公司 RGV 高真空烘烤线在制订单因合同终止形成长库
龄；某研究院 SDC 涂布机订单（2023 年发货）因客户技术要求变更导致调试周
期延长，截至报告期末尚未完成验收。公司已按照会计准则要求对相关存货进行
减值测试并计提相应准备。
势一致
（1）公司的业务模式、生产周期、订单周期、存货规模与业务的匹配性
非标准化定制模式：公司主要产品为定制化的高端智能制造装备，采用“以
销定产”模式。生产计划管理部门（PMC）依据客户订单的产品技术要求和交付
期限，结合产品设计、物料清单及库存状况，制定采购计划与生产进度计划，协
调各车间完成零部件制造、组装及调试，以确保按时交付。在此模式下，存货规
模主要受销售订单（体现为合同负债）驱动。
标准化产品备货模式： 针对已实现标准化的核心产品（如 SDC 涂布机），
公司可根据市场需求预测及客户订单情况，进行适量备货，以提升交付响应速度。
品属非标定制，其生产及交付周期通常显著长于标准化产品。自获取订单起，公
司需经历原材料采购、生产组织及**交付等环节，在此过程中存货规模相应增
加。
较上年同期大幅增长 92.03%，期末在手订单规模达 3.31 亿元（上年同期：1.23 亿
政旦志远核字第 250000300 号
元）。为保障大幅增长的在手订单按时交付，存货余额相应增长 17.37%。该情况
表明，公司存货规模变动与业务规模（在手订单量）高度匹配。
增速显著滞后于合同负债及存货的增长水平，主要系非标设备生产及验收周期较
长所致：从订单获取（形成合同负债）、组织生产（存货增加）到设备**验收
通常需 6-12 个月，收入确认时点则滞后于验收环节。2024 年新增订单对应的收
入预计将于 2025 年逐步确认。因此，当前存货与合同负债的同步增长，符合行业
特性及项目执行规律，并为后续期间收入增长提供支撑。
（2）公司存货规模变化与行业整体趋势的一致性
存货周转率
公司名称
赢合科技 1.75 1.83 -0.08
先导智能 0.55 0.81 -0.26
利元亨 0.76 1.16 -0.40
科恒股份 1.65 1.78 -0.13
金银河 1.88 2.54 -0.66
杭可科技 0.68 0.91 -0.23
联赢激光 0.94 0.94 持平
海目星 0.77 0.82 -0.05
誉辰智能 0.74 1.05 -0.31
逸飞激光 1.02 1.12 -0.10
平均值 1.07 1.30 -0.22
信宇人 1.33 1.42 -0.09
注：金银河存货周转率优于同行业，主要系其新材料销售业务贡献增量：该业务采用标
准化产品分销模式，存货流转周期显著短于专用设备制造，从而抬升整体周转效率。赢合科
技则受益于电子烟设备及组件业务的快速增长，该板块具备消费电子行业‘小批量、快周转’
特性，与锂电设备的长周期属性形成互补。需注意，此差异源于业务构成分化，并非设备主
业运营效率的****。
政旦志远核字第 250000300 号
存货周转率分析表明，2024 年度公司存货周转率为 1.33 次，较 2023 年度的
持续优于行业平均水平，2024 年行业均值为 1.07 次，较 2023 年的 1.30 次同比下
降 17.69%（降幅 0.23 个百分点），公司较行业均值保持 24.30%的相对优势。这
一数据特征反映出：其一，公司在存货管理方面维持相对竞争优势；其二，公司
周转率 0.09 个百分点的降幅显著低于行业 0.23 个点的降幅，表明其存货管理体
系的稳定性优于同业；其三，行业整体呈现的周转效率下行趋势（行业降幅达公
司 2.56 倍）与宏观经济环境变化具有相关性，而公司在此环境下的相对表现更具
韧性。
合同负债变动
公司名称 存货变动（%） 收入变动（%）
（%）
赢合科技 -40.63 -24.60 -12.58
先导智能 5.58 -7.76 -28.71
利元亨 -14.75 21.80 -50.30
科恒股份 -28.30 -43.39 -29.92
金银河 -15.18 -70.44 -33.00
杭可科技 0.64 9.02 -24.18
联赢激光 -15.16 -20.31 -10.33
海目星 -14.15 -21.62 -5.82
誉辰智能 -5.62 -12.20 -54.73
逸飞激光 43.18 65.51 -0.74
平均值 -8.22 -9.93 -24.39
信宇人 17.37 92.03 4.75
合同负债大幅增长 92.03%。观察同行业可比公司数据，三项指标的变动呈现显著
分化，主要可分为两类：
合同负债大幅增长 92.03%。观察同行业可比公司数据，三项指标的变动呈现显著
分化，主要可分为两类：
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业务收缩型公司：多数可比公司（9 家中的 8 家，除利元亨合同负债增长外）
区间：5.62%-40.63%）。除利元亨外，上述公司合同负债亦呈现下降趋势（降幅
区间：7.76%-70.44%）。该情况表明，在行业需求承压环境下，收入下降的公司
普遍主动调整生产节奏、控制库存水平，合同负债的下降亦显示其新增订单动能
有所减弱。
业务扩张型公司：公司及逸飞激光呈现相反特征。逸飞激光合同负债较上年
增长 65.51%，存货增长 43.18%，收入微降 0.74%；公司合同负债增长 92.03%，
存货增长 17.37%，收入增长 4.75%。两家公司均呈现合同负债显著增长带动存货
同步增加的联动特征。该特征符合非标设备制造企业在获取充足订单后扩大生产
备货的业务逻辑。
公司主要业务模式为接单后采购排产，存货规模直接受销售订单（体现为合
同负债）驱动。2024 年公司合同负债激增 92.03%，主要源于市场开拓成效显著，
期末在手订单达 3.31 亿元（2023 年末：1.23 亿元），增幅远超同行业公司。鉴于
公司产品属非标定制，生产及交付周期显著长于标准品，为保障激增订单的顺利
交付，存货余额随之合理上升 17.37%。这一“合同负债大增带动存货增长”的趋
势，与同样处于扩张周期的逸飞激光高度一致，验证了非标设备制造商在获取充
足订单后存货规模必然扩大的行业共性。 虽然公司当前收入增幅 4.75%相对合同
负债增幅较小，这主要受非标产品长周期特性影响，收入的确认将滞后于订单获
取和生产备货环节。因此，公司存货的增长是强劲新增订单（合同负债）驱动下
的必然结果，与当前业务规模（在手订单量）高度匹配，且其变动方向（存货与
合同负债同增）与行业中同样处于扩张阶段的公司表现一致，具有坚实的业务基
础和行业合理性。
（二）说明本期跌价准备计提的具体依据、测算过程及关键假设，相关假设
及关键参数是否与行业实际情况相符，与以前年度会计政策是否一致，前期存货
跌价准备计提是否充分，是否存在通过计提跌价准备调节利润的情形。
根据《企业会计准则第 1 号―存货》第十五条规定资产负债表日，存货应当
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按照成本与可变现净值孰低计量。存货成本高于其可变现净值的，应当计提存货
跌价准备，计入当期损益。
可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发
生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。其确定依据如下：
（1）产成品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正
常生产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金
额，确定其可变现净值。
（2）需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品
的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的
金额，确定其可变现净值。
（3）资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在
合同价格的，应当分别确定其可变现净值，并与其相对应的成本进行比较，分别
确定存货跌价准备的计提或转回的金额。
公司于资产负债表日对各类存货进行减值测试，比较其成本与可变现净值。
根据测试结果，本报告期对原材料、在产品、库存商品及发出商品分别计提存货
跌价准备 24.48 万元、755.22 万元、535.11 万元及 676.75 万元；同时转回半成品
存货跌价准备 55.09 万元。
本期转销存货跌价准备的金额 918.76 万元，是将存货对外销售和处置后进行
的转销，其中本期销售原材料转销存货跌价准备金额 167.57 万元、发出商品达到
收入确认条件结转至成本导致转销存货跌价准备金额 27.07 万元；库存商品中对
净值为零的 18 台口罩机及 1 台喷涂机本期进行处置，转销存货跌价准备金额
备转销金额 189.38 万元。
上述各项存货跌价准备变动明细列示如下：
单位：万元
项目 期初余额 本期计提 本期转销 期末余额
原材料 348.77 24.48 167.57 205.68
半成品 74.08 -55.09 19.00
在产品 60.29 755.22 189.38 626.13
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库存商品 616.58 535.11 534.74 616.95
发出商品 27.07 676.75 27.07 676.75
合计 1,126.79 1,936.49 918.76 2,144.51
（1）与同行业对比
存货跌价准备计提比例（%） 存货跌价准备计提比
公司名称
赢合科技 7.56 5.47 2.09
先导智能 6.43 3.92 2.51
利元亨 6.73 5.84 0.89
科恒股份 12.51 8.86 3.65
金银河 2.59 1.54 1.05
杭可科技 3.35 3.13 0.22
联赢激光 3.55 0.96 2.59
海目星 7.52 2.63 4.89
誉辰智能 12.05 5.44 6.61
逸飞激光 2.48 3.39 -0.91
平均值 6.36 3.99 2.37
信宇人 5.31 3.28 2.04
与同行业对比呈现以下特征：
司计提比例均上升，增幅区间为 0.22-6.61 个百分点。行业平均计提比例从 2023
年的 3.99%升至 6.36%，提升幅度达 2.37 个百分点，反映出锂电设备行业普遍面
临存货减值风险上升的压力。
**水平：公司 2024 年计提比例 5.31%，低于行业均值 6.36%。在 10 家可
比公司中，高于逸飞激光（2.48%）、金银河（2.59%）、杭可科技（3.35%）、联
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赢激光（3.55%）4 家企业，但显著低于科恒股份（12.51%）、誉辰智能（12.05%）
等高计提企业，处于中游偏下位置。
变动幅度：公司计提比例增幅 2.04 个百分点，略低于行业平均增幅 2.37 个百
分点，且介于金银河（ 1.05%）与赢合科技（ 2.09%）之间，变动趋势与行业同
步。
尽管行业环境承压，公司存货减值风险仍处于可控范围，主要基于：
订单覆盖率保障：在手订单对存货的支撑力度较强，**滞销风险；
存货周转效率：存货周转率优于同行业平均，加速变现减少积压；
期后转销顺畅：2025 年初存货实际销售或耗用情况良好，印证减值计提充分
性。
（2）与以前年度会计政策一致性
公司本期计提存货跌价准备的依据、测算方法及关键假设（如可变现净值确
定原则）均与以前年度保持**一致，未发生会计政策变更。
（3）前期计提充分性及利润调节可能性
前期计提充分性：本期转销的 918.76 万元跌价准备中，包含前期已计提的
额转销。该转销金额占期末库存商品及在产品跌价准备余额的比例较高，验证了
前期对相关设备计提跌价准备的充分性。从同行业公司 2023 年末存货跌价准备
计提比例来看，同行业公司计提存货跌价准备的区间为 0.96%-8.86%，公司 2023
年末存货跌价准备计提比例 3.28%在同行业公司中处于中等水平，不存在前期计
提不充分的情形。
不存在利润调节：公司跌价准备的计提严格遵循既定会计政策与减值测试程
序，关键参数（如估计售价、至完工成本、费用税费）的设定基于当前在手订单、
市场情况及历史经验，未发现明显偏离行业惯例或公司实际情况的证据。结合行
业整体计提比例上升的背景以及公司自身计提比例变动处于合理区间，本期计提
金额反映了存货的实际减值状况，不存在通过计提跌价准备调节利润的情形。
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二、核查程序和核查意见
（一）核查程序
针对公司回复情况，结合年报审计工作，持续督导机构和年审会计师履行了
如下核查程序：
其可销售性及减值风险。
同、生产计划单、送货通知单、物流单等单据，追踪大额合同负债对应的存货生
产进度、发出进度及验收进度，验证是否存在延迟确认收入的情形。
存货余额增长的合理性。
行业是否具备共性特征。
完工成本预算的合理性，复核销售费用及税费计提比例。
估公司前期计提水平的适当性。
（二）核查意见
经过核查，持续督导机构和年审会计师认为：
长库龄存货成因合理，已充分披露并计提减值。
送货通知单、物流单等单据显示，2024 年期末合同负债对应的存货均处于在制或
已发出未验收阶段，预计 2025 年内完成验收，收入确认进度符合项目里程碑计
划，不存在提前确认存货或延迟确认收入情形。
合生产周期，具备合理性。
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同行业具备共性特征，符合行业的增长规律。
准则要求，关键假设（如售价、完工成本）与历史数据及市场行情无重大偏离，
存货跌价准备计提的会计政策与前期一致。
可比公司区间，前期计提比例与同业中位水平一致，不存在重大差异，前期坏账
准备计提充分，未发现通过跌价准备调节利润的证据。
综上，公司存货结构及变动真实反映业务实质，规模增长与订单扩张严格匹
配，符合非标设备行业特性；跌价准备计提依据充分、假设审慎，会计处理一贯
且符合准则要求，未发现利润调节行为。
专此说明，请予察核。
（以下无正文）
政旦志远核字第 250000300 号
（本页无正文，为政旦志远核字第 250000300 号 2024 年年度报
告的信息披露监管问询函回复的核查意见之签字盖章页）
政旦志远（深圳）会计师事务所
**注册会计师：
（特殊普通合伙）
刘云婷
**・深圳 **注册会计师：
冯凤梅
二�二五年七月七日
此件仅用于业务报
告专用，复印无效。
此件仅用于业务报
告专用，复印无效。
