继3家股份制银行获准筹建金融资产投资公司（以下简称“AIC”）之后，又一国有大型银行将携百亿元资金入局。这意味着AIC将集齐“六大行”。
7月16日，邮储银行发布公告称，该行拟以自有资金出资人民币100亿元，作为投资主体发起设立中邮金融资产投资有限公司。
“商业银行设立AIC，可以推进二者的合作，从而更好地发挥股权投资和债权投资各自的优势，进一步解决投贷联动业务的风险分担不匹配、利益分配不均衡等堵点难点问题，促进更多信贷资金流入科技创新领域。”青岛银行**经济学家刘晓曙在接受《金融时报》记者采访时表示。
AIC将集齐“六大行”
对于设立AIC，邮储银行表示，本次投资是邮储银行响应**号召、服务科技强国建设的重要举措，有利于该行提升综合服务能力，做好金融“五篇大文章”，打造科技金融生力军，进一步发挥对科技创新和民营企业的支持作用，助力新质生产力发展，更好服务实体经济。
值得一提的是，2025年以来，已有兴业银行、中信银行、招商银行3家银行获批筹建AIC。
今年3月，**金融监督管理总局发布《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》，将股权投资试点范围扩展至18个试点城市所在省份，明确支持符合条件的商业银行发起设立AIC。“这既为国有大型银行补位铺路，也为股份制银行打开了入场通道，成为行业扩容的关键节点。”南开大学金融学教授田利辉表示。
业内专家认为，国有六大银行在AIC领域的全体“集结”无疑将强化对大型央企、地方国企及战略性新兴产业的支持力度。银行系AIC市场或将形成“国有大行全阵容 股份行新势力”的竞争新格局。
银行设立AIC可追溯至2017年。工商银行、农业银行、**银行、建设银行、交通银行率先完成布局，工银投资、农银投资、中银投资、建信投资、交银投资5家AIC相继设立。据中金公司测算，截至2024年末，上述国有五大银行AIC资产规模合计6027亿元（占国有五大银行总资产的0.3%）、净资产合计1834亿元，2024年净利润184亿元（占国有五大银行净利润的1.4%）。
AIC职能**明显转变
“银行新设AIC的核心落脚点在于加大对科技企业的股权投资支持力度。”田利辉在接受《金融时报》记者采访时表示。
值得关注的是，近年来，随着我国经济结构调整和转型升级，科技创新成为推动经济高质量发展的关键发力点，AIC的职能也发生了明显的转变。
结合行业发展历程来看，AIC的诞生与市场化债转股改革进程密切相关。2016年10月，**院启动市场化债转股改革，明确鼓励金融资产管理公司、保险资产管理机构、国有资本投资运营公司等多种类型机构参与，并支持银行通过现有或新设机构开展相关业务。
可以看到，成立初期的国有五大银行AIC主要职能是帮助银行化解不良资产，从事市场化债转股业务。
经过多年发展，2020年，经监管部门批准，AIC在上海开展不以债转股为目的的股权投资试点；2024年，试点范围扩大至18个城市，AIC逐渐从化解债务风险的工具，逐步升级为为科技创新提供耐心资本的重要金融机构。
“通过投贷联动，银行可为企业提供全生命周期金融服务，特别是对科创企业等轻资产、高成长性客群来说，更能满足其多样化融资需求。与此同时，布局AIC也是银行积极响应**政策导向的具体体现，有助于引导更多长期资金流向战略性新兴产业。”上海金融与发展实验室**专家、主任曾刚表示。
受访专家普遍认为，AIC股权投资的定位是投早、投小、投长期、投硬科技，这将对金融服务科创型企业全生命周期的发展形成有益补充。
股权投资扩大试点具有多重意义
**数据显示，银行系AIC服务实体经济特别是服务科技创新的能力正在持续凸显。国有五大银行AIC在科创投资领域动作频频、成效显著。今年4月披露的数据显示，工银投资市场化债转股及股权投资累计落地近4000亿元，私募基金管理规模超2000亿元，试点城市基金签约规模超1500亿元。
今年4月，建信投资披露，已在北京、天津、苏州、杭州、合肥等地完成7只基金设立备案。农业银行一季报披露，已在杭州、广州等城市设立7只AIC股权投资试点基金，构建科创企业全生命周期服务链条。
截至2024年末，中银投资已与18个试点城市达成基金合作意向，完成北京、苏州等8只基金设立，储备商业航天、人工智能等领域优质科创项目超100个。
交银投资则开发了针对早期科创企业的“新苗计划”，通过利用母行与业内机构等各方资源汇聚，进行优质股权项目储备。
受访专家表示，当前AIC股权投资业务发展仍面临一些挑战，一是科技创新通常具有高风险、高不确定性特征，AIC风险管理能力面临**挑战；二是股权投资业务风险权重较高，AIC资本补充机制受限；三是AIC面临退出困境。
“AIC需要在审慎经营与创新发展之间寻找平衡点。”曾刚表示，推动AIC更好地支持科技发展，首先需建立差异化的组织架构和运营机制，银行应赋予AIC更多自主权，构建与投资业务相适应的扁平化决策流程和市场化运作模式，打破传统银行体制机制对投资效率的制约。
刘晓曙进一步强调，AIC股权投资扩大试点对支持科技创新取得新成效具有多方面的重要意义，无论是在科技创新企业的发展、金融市场的补充、产业结构的优化升级以及**经济结构的调整，还是商业银行的自身发展等方面，都能产生积极效应。这种**度价值的叠加，使得AIC成为当前金融支持实体经济与银行自身转型的关键连接点。
