市场全天震荡调整，三大指数涨跌不一。
盘面上，消费电子概念股表现活跃，歌尔股份等多股涨停。华为�N腾概念股一度冲高，拓维信息涨停。游戏股表现活跃，三七互娱涨停。下跌方面，稀土永磁概念股展开调整，北方稀土等多股跌超5%。
截至收盘，沪指跌0.39%，深成指涨0.26%，创业板指跌0.75%。市场热点较为杂乱，个股涨多跌少，**场超2800只个股上涨。沪深两市全天成交额2.68万亿，较上个交易日缩量4621亿。
市场行情突发分化
今日，A股市场上行趋势迎来阻力，三大指数纷纷低开，沪指盘中冲高后再度回落，**收跌。
不过在经历昨天的爆量之后，今天市场出现分化，也在预料当中。从指数表现看，市场下方的承接力依然偏强。从风格变化看，近期持续拉涨的科技权重暂做休息，寒武纪、胜宏科技、工业富联等龙头股调整；微盘股今日表现则相对强势。此外，有即时利好催化的板块今日受资金青睐。
从热点方向看，猪肉概念涨幅居前，牧原股份一度逼近涨停，股价创下2022年10月底以来新高。
消息面上，牧原股份日前发布半年报，报告期内，公司实现营业收入764.63亿元，同比增长34.46%，其中，屠宰、肉食业务实现营业收入193.45亿元，同比增长93.83%；归母净利润为105.3亿元，同比增长1169.77%。
中金公司研报认为，**猪业已步入新范式：猪价、增长、投资新范式。传统猪周期规律逐步失效，“振幅收敛、长度缩短、波动下降”特征强化。相应地，产业及投资逻辑已变，龙头因内生增长动能、分红能力更强，成长与价值稀缺性均在凸显。
游戏板块今日领涨，三七互娱开盘迅速涨停。
消息面上，**新闻出**正式公布2025年8月游戏版号审批结果，共166款国产网络游戏和7款进口网络游戏获批，单月总量达173款，刷新2025年以来单月新高。其中，网易、哔哩哔哩、吉比特、三七互娱、恺英网络均有产品获批。截至目前，年内累计发放游戏版号已突破千款达到1119个(包括国产游戏和进口游戏)。
中原证券表示，**游戏产业的市场需求稳固，景气度高。产品周期带动下**游戏公司业绩逐渐释放。目前AI技术在游戏产业的应用已经较为明朗，预计未来将有更多基于AI技术赋能的AI原生游戏出现，带动游戏行业价值重估。
此外，消费电子板块午后持续走强，歌尔股份、奋达科技涨停。另一方面，昨日领涨的稀土板块今日跌幅居前，算力股方向维持着较高的活跃度但分化也有所加剧。
整体而言，A股市场近期显示出极强的市场活力与吸引力，指数在强劲动能支撑下仍有进一步上冲的可能。不过投资者仍需警惕市场冲高后的短期波动，一方面避免盲目追高，另一方面密切关注市场内部热门板块的高低切换。
百亿私募大佬重仓股曝光
随着上市公司密集披露半年报，近期多家百亿私募调仓动向也陆续曝光。
冯柳管理的高毅邻山1号远望1号，是目前披露持仓市值**的私募基金，7只重仓股合计持仓市值达到了136.76亿元，但较上期整体出现减持。
其中，头号重仓股连续三个季度减持，另外还有瑞丰新材、国瓷材料、东诚药业等3只个股也遭到减持；太极集团则是**大手笔买进前十大股东，持股市值超过4.26亿元；此外，龙佰集团获增持800万股，至8800万股，这也是连续第二个季度增持；安琪酵母同样被连续两个季度增持，持股数增加了350万股至3500万股。
卓利伟则是捕捉了绩优股潮宏基，同样也是**新进前十大股东行列。截至今年6月底，他管理的高毅利伟精选唯实基金，持有潮宏基594.63万股，为第七大流通股东。
此外，还有多家百亿私募机构调仓动向浮出水面。
睿郡资产旗下4只私募产品的合计已经现身在9只个股的前十大流通股东中，其中，董承非管理的睿郡有孚1号新进兔宝宝、扬杰科技等个股，而睿郡有孚3号则是减持了芯朋微。
淡水泉旗下的华润信托·淡水泉平衡5期集合资金信托计划对生益科技的持股数不变。
龙蟠科技则是迎水投资已披露的持仓中，持仓市值**的1只个股，由迎水日新9号私募证券投资基金持有，持股市值达到5157.13万元。
玄元投资旗下也有多只私募产品出现在上市公司的前十大流通股东，恒力石化被该私募旗下3只产品重仓，且二季度持股数维持不变，合计持股市值超过30亿元。
A股中长期上涨趋势并未打破
A股周一创出“天量”大涨后，今日走势出现震荡，接下来市场行情又会如何演绎？
太平洋证券认为，A股中长期的上涨趋势并未打破：一是最近的政策倾向不断透**未来财政支出的方向正逐步转向居民端发力，这是未**济恢复潜力的基础。二是7月的政治局会议对海外风险的定调较4月份更为乐观。三是美联储言论**，为9月降息打开方便之门，全球风险资产的强势并未有结束的迹象，全球风险偏好的上行将助力A股行过万重山。
本轮A股不断走高的行情过程中，并没有出现像样的调整，因此市场多空博弈剧烈之际，投资者还是需要保持**的震荡思维。分析人士认为，后续要关注一些关键变量：
一是人民币汇率，南华期货认为，短期内人民币汇率大概率在7.10-7.20区间波动，需警惕9月降息预期反转风险；二是地产走势，8月以来，北京、上海陆续出台地产新政，目前市场也开始预期深圳的新政；此外，未来A股走势取决于外部环境是否稳定等因素，机构建议投资者需保持审慎乐观，警惕政策或外部变化带来的市场变数。
具体策略上，华安证券**经济学家郑小霞指出，牛市氛围中首重上涨弹性，而上涨弹性通常被三种情形激发，一是成长科技具备天然高弹性，二是有业绩支撑的板块容易凝聚资金共识，三是有催化剂的板块，因此建议投资者关注三条主线：
一是强者恒强的高弹性成长科技，主要包括AI、算力、机器人、军工等；二是景气硬支撑或业绩超预期的领域，包括稀土永磁、贵金属、工程机械、摩托车、农化制品等；三是地产止跌回稳形势仍然严峻，宽松政策正在兑现，房地产有望延续估值修复。
