（以下内容从国金证券《电力设备与新能源行业研究：风电高景气信号持续释放，光伏反内卷规格再提升》研报附件原文摘录）
风电：金风科技发布强势半年报，制造端盈利同比大幅改善4.2pct，带动风机制造分部盈利实现自22年以来的**转正，海外业务开拓继续加速；**能源集团等多个央国企启动风机集采招标，8月以来央国企风机招标规模约8.3GW，环比6、7两月实现明显修复，中标均价维持较好水平，持续推荐整机环节。
AIDC：本周液冷板块盘整，我们长期且坚定地看好**企业在全球液冷市场的地位提升所带来的持续性的板块投资机会；英特尔UQD（快接头）互插互换联盟正式成立；DeepSeek-V3.1正式发布，使用的UE8M0FP8Scale参数精度为针对下一代国产芯片设计的8位浮点精度格式。
光伏&储能：光伏产业座谈会“召集”与“参会”主体扩容，“反内卷”行动规格再次提升，后续行政力量加码值得期待；美国对印关税临近实施、出口退税政策存调整预期影响下，7月光伏出口淡季不淡；海外储能市场高景气持续，后续展望乐观，持续推荐：阳光电源、阿特斯等。
锂电：关注6F提价。六氟磷酸锂价格持续拉升，原料端支撑叠加市场现货偏少，实际成交价格走高，企业普遍非高价不成交，截至到本周四，六氟磷酸锂市场均价在54000元/吨，较上周同期均价上涨1.89%。
氢能与燃料电池：美国电力受AI增长供不应求，分布式发电电源崛起，电力缺口 燃气轮机供给紧缺 当前ITC给予补贴，SOFC异军突起迎来发展大机遇；华电科工存货和合同负债高增，业绩迈入释放期，海洋工程迎来业绩拐点。电网：1）7月主要电力设备出口69.0亿美元，同比 20%，其中变压器/高压开关出口7.9/4.5亿美元，同比 42%/ 25%，维持较快增长，看好海外电力设备需求长周期高景气；2）南网一次设备第二批招标13.3亿元，同比 41.6%，特变/西电/平高份额**，看好南网投资维持高位;3）三星/海兴/平高/西电Q2业绩同比-6%/-20%/ 1%/ 22%，基本符合预期。新能源车：上周受到地方补贴进一步退坡影响，如浙江、广东等地补贴再次出现退坡，市场异地开票获取补贴的动作被阻断，销量尤其是电车销量复苏，系退坡导致冲量效应影响所致，参考6月底波动，后续仍需观察政策何时落地。此外，建议关注金九银十到来及公司新车周期边际机会。
本周重要行业事件：
风光储：8月风机招标回升趋势显著；金风科技发布强势半年报；六部门联合召开光伏产业座谈会；能源局发布7月新增风光装机延续抢装后阶段性弱势；华润3GW、华电20GW组件集采先后开标；华能启动6GW光伏组件框采招标。电网：1-7月电网工程投资3315亿元，同比 12.5%；7月全社会用电量同比 8.6%；宁夏-湖南特高压直流投产。新能源车&锂电：零跑、小鹏、小米发布25H1财报；蔚来发布开启ES8预售；何小鹏宣布增持公司股份；太蓝新能源全固态电池基地在武汉签约。
氢能与燃料电池：北京打造京津冀及周边跨区域氢能运输廊道，推进氢燃料汽车扩容增量；氢航科技年内完成吨级氢混eVTOL五百公里飞行测试；田湾核电核能制氢项目累计制氢量突破30000立方米；甘肃**工业用户燃气掺氢项目试运行成功，掺氢比例**达20%。
投资建议与估值：详见报告正文各子行业观点详情。
风险提示：政策调整、执行效果低于预期风险；产业链价格竞争激烈程度超预期风险。
