（以下内容从华福证券《海外市场周观察：降息预期摇摆后聚焦杰克逊霍尔年会》研报附件原文摘录）
本周美股继续保持上扬态势，美元指数受降息预期升温影响而下挫。周二公布的美国7月CPI未季调年率同比上涨2.7%，略低于市场预期，显示通胀有所回落，但未季调核心CPI年率同比升至3.1%，美股在数据公布后风险偏好回升，标普与纳指走强，反映市场对美联储9月降息预期的升温。周三美国财政部长贝森特表示9月有降息50BP的可能，但此后多位美联储**均对此提出反对，认为9月降息50BP没有必要，周四公布的PPI数据年率和月率均大幅超市场预期和前值，压制了市场对9月降息预期的预期，目前市场预期9月降息25BP概率为92.1%，年内将降息2次。下周需要**关注杰克逊霍尔年会上鲍威尔对降息路径的指引以及美俄会谈进展。
经济数据方面：（1）美国7月未季调CPI年率2.7%，低于预测值2.8%，与前值相等；7月季调后CPI月率为0.2%，符合预期且低于前值0.3%；（2）美国7月季调后核心CPI月率0.3%，符合预测，高于前值的0.2%；美国7月未季调核心CPI年率3.1%，高于预测值和前值；（3）美国至8月9日当周初请失业金人数(万人)为22.4，低于前值和预测值；（4）美国7月PPI年率3.3%，高于前值2.4%和预期值2.5%，7月PPI月率为0.9%，高于前值0和预期值0.2%。
本周全球主要大类资产涨跌互现。CBOT大豆（ 5.74%）涨幅**，深证成指（ 4.55%），日经225（ 3.73%），法国CAC40（ 2.33%）涨幅居前；COMEX黄金（-1.98%）跌幅**，COMEX银（-1.33%），LME3个月铅（-1.12%），新西兰元兑人民币（-0.61%）跌幅居前。
本周全球主要权益市场普遍上涨。其中，深证成指（ 4.55%）涨幅**，日经225（ 3.73%），法国CAC40（ 2.33%）涨幅居前。分行业来看，美股医疗保健行业（ 4.83%）涨幅**，日常消费行业（-0.88%）跌幅**。港股医疗保健行业（ 8.02%）涨幅**，公用事业行业（-0.07%）跌幅**。A股信息技术行业（ 6.55%）涨幅**，公用事业行业（-0.67%）跌幅**。日股金融行业（ 14.74%）涨幅**，日常消费行业（-2.21%）跌幅**。
风险提示：美联储降息超预期，地缘政治风险超预期。
