（以下内容从华福证券《基础化工行业周报：科思创对**市场TDI供应再砍15%，恒力石化两家子公司拟吸收合并》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周板块行情：本周，上证综合指数上涨1.7%，创业板指数上涨8.58%，沪深300上涨2.37%，中信基础化工指数上涨3.16%，申万化工指数上涨2.46%。
化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨跌幅前五的子行业分别为改性塑料(12.91%)、电子化学品(6.38%)、橡胶制品(5.43%)、膜材料(5.32%)、其他化学原料(4.31%)；化工板块涨跌幅后五的子行业分别为复合肥(-1.82%)、绵纶(-0.54%)、印染化学品(0.05%)、食品及饲料添加剂(0.55%)、纯碱(0.59%)。
本周行业主要动态：
科思创对**市场TDI供应再砍15%。全球聚氨酯巨头科思创近日向客户发出预警，其TDI（甲苯二异氰酸酯）供应紧张局面将持续恶化。根据**通知，科思创在原已大幅下调供应的基础上，8月将再次削减**市场15%的供应量。科思创目前在全球的三大TDI生产基地中，**上海工厂维持正常运转。德国工厂因不可抗力持续停产，复产时间仍不明朗。美国工厂又将于9月进入为期一个月的计划检修期；上海工厂也将在四季度开始超长周期的大修，这意味着科思创的供应紧张局面至少会持续到明年2月份。（资料来源：化工新材料）
恒力石化两家子公司拟吸收合并。8月15日晚间，恒力石化股份有限公司发布关于全资子公司之间合并吸收的公告。公告显示，恒力石化全资子公司恒力炼化将吸收合并公司全资子公司恒力化工。吸收合并完成后，恒力炼化存续经营，恒力化工将依法注销，恒力化工的**资产、债权、债务等其他一切权利和义务均由恒力炼化依法承继。同意授权恒力石化管理层、恒力炼化及恒力化工管理层具体办理本次吸收合并事项的相关事宜，并履行法律法规或监管要求规定的其他程序。本次吸收合并有利于进一步优化公司管理架构，提高运营效率，优化资源配置，**管理成本，充分发挥资源整合协同效益，促进企业提质增效。（资料来源：恒力石化、化工新材料）
投资主线一：轮胎赛道**企业已具备较强竞争力，稀缺成长标的值得关注。全球轮胎行业空间广阔，**轮胎企业迅速发展。建议关注：赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、玲珑轮胎。
投资主线二：消费电子有望逐渐复苏，关注上游材料企业。随着下游消费电子需求逐渐回暖复苏，面板产业链相关标的有望充分受益。部分**企业在面板产业链部分环节成功实现进口替代，切入下游头部面板厂供应链，自身α属性充足。随着面板产业链景气度有望回暖，头部显示材料厂商有望享受行业β共振。建议关注：东材科技（光学膜核心标的，电子树脂稳步放量）、斯迪克（OCA光学胶龙头企业）、莱特光电（OLED终端材料核心标的）、瑞联新材（OLED中间体及液晶材料生产商）。
投资主线三：关注具有较强韧性的景气周期行业、以及库存完成去化迎来底部反转。（1）磷化工：供给端受环保政策限制，磷矿及下游主要产品供给扩张难，叠加下游新能源需求增长，供需格局趋紧。磷矿资源属性凸显，支撑产业链景气度。建议关注：云天化、川恒股份、兴发集团、芭田股份。（2）氟化工：二代制冷剂生产配额加速削减支撑盈利能力高位企稳，三代制冷剂生产配额落地在即迎来景气修复，高端氟聚合物及氟精细化学品高速发展，萤石需求资源属性增强价格阶段性高位。建议关注：金石资源（萤石资源储量、成长性行业**）、巨化股份（制冷剂龙头企业）、三美股份、永和股份、中欣氟材。（3）涤纶长丝：库存去化至较低水平，充分受益下游纺织服装需求回暖。建议关注：桐昆股份、新凤鸣。
投资主线四：经济向好、需求复苏，龙头白马充分受益。随着海内外经济回暖，主要化工品价格与需求均步入修复通道。化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张，具有显著规模优势，且通过研发投入持续夯实成本护城河，核心竞争力显著。在需求复苏、价格回暖双重因素共振下，具有规模优势、成本优势的龙头白马具有更大弹性。建议关注：万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等。
投资主线五：关注供给异动的维生素品种。巴斯夫宣布维生素A、E供应遭遇不可抗力，影响当前市场供给，随着维生素采买旺季的到来，供需失衡会进一步突出。建议关注：浙江医药、新和成等。
风险提示
宏观经济下行；油价大幅波动；下游需求不及预期
