（以下内容从群益证券《大陆房地产行业月度资料点评：7月房地产市场持续走弱》研报附件原文摘录）
7月房地�b销售跌幅明显扩大
7月**房地�b销售金额为5325亿元，YOY-14.1%，销售金额同比降幅扩大3.3pcts；销售面积��0.57亿平方米，YOY-7.8%，销售面积同比降幅扩大2.3pcts。
1-7月房地�b销售金额��49566亿元，YOY-6.5%；销售面积��5.16亿平方米，YOY-4%。
住宅价格回落
7月70大中城市中，一手房价格指数MOM下降0.3%，较6月降幅持平；二手房价格指数环比下降0.55%，较6月跌幅收窄0.06个百分点。
70大中城市中，7月有6个城市一手房价格MOM上涨，较上月减少8个；有1个城市二手房价格MOM上涨，较上月持平。
商品房待售面积下降
截止2025年7月，商品房待售面积��7.65亿平方米，较6月底减少了462万平方米，连续5个月下降，去化周期达8.88个月。
投资端降幅明显扩大
7月房地�b投资金额��6922亿元，YOY-17%，降幅扩大4.1pcts；1-7月房地�b投资金额��53580亿元，YOY-12%，今年以来降幅持续扩大。
7月房企到位资金��7085亿元，YOY-15.3%，****、自筹资金、定金及预收款的资金降幅扩大。
新开工和竣工放缓
7月新开工面积��0.48亿平方米，YOY-15.2%；1-7月新开工面积��3.52亿平方米，YOY-19.4%，较1-6月降幅收窄0.6个百分点。
7月竣工面积��0.25亿平方米，YOY-29.5%；1-7月竣工面积��2.5亿平方米，YOY-16.5%，较1-6月降幅扩大1.7个百分点。投资建议：政策托底，行业仍在修复期
部分**城市进一步优化购房政策
近期部分**城市进一步优化购房政策。如北京自8月9日起放开五环外限购（五环外新房销售套数占比超80%，二手房销售套数占比超50%）；同时提高了公积金**额度，**了二套房公积金****首付款比例。苏州自8月12日起将公积金**首付比例调整��不低于15%，原公积金**购买的住房已经出售的可核减**次数。我们认��在当前市场环境下将有更多城市跟进出台购房政策。
行业仍在修复期
7月销售和投资继续走弱，存量房去化**，体现了房地�b市场修复仍需时间。我们认��政府将加力落实各项政策，托底房地�b行业。我们预计全年房地�b销量金额同比下降7%，投资金额同比下降约10%，降幅较2024年收窄，但行业企稳仍需要时间。
在行业探底过程中，房企流动性风险尚未**释放，仍需谨慎操作。长期看，优质国、央企背景房企兼具融资和销售优势，市占率有望明显提升。建议关注招商蛇口（001979.SZ)、保利发展（600048.SH)。
