（以下内容从开源证券《北交所信息更新：与阿里云正式签署框架合作协议共建算力生态，2025H1归母净利润同比 20%》研报附件原文摘录）
并行科技(839493)
2025H1实现营收4.58亿元（ 69.27%），归母净利润507.86万元（ 20.05%）
并行科技2025H1实现营收4.58亿元，同比 69.27%；归母净利润507.86万元，同比 20.05%。2025H1公司主营业务方向稳定，算力服务业务快速稳定发展，实现收入44,172.16万元，同比增长70.51%，其中智算云业务增长较快。我们维持2025-2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为25/54/92百万元，对应EPS分别为0.42/0.90/1.54元/股，当前股价对应PS分别为10.3/7.5/4.9倍，维持“增持”评级。
与阿里云签署框架合作协议，**接入智谱GLM-Z1系列推理模型
2025年5月27日，并行科技与阿里云在北京正式签署框架合作协议，双方将围绕国产算力**共建、公共云算力生态打造、大模型行业应用落地三大方向展开深度合作，联合推动国产化算力基础设施创新与人工智能技术在科研、教育及产业场景的规模化落地，共同探索算力普惠与AI协同的新生态。2025年4月，智谱官宣开源32B/9B系列GLM模型，涵盖基座、推理、沉思模型，均遵循MIT许可协议。相对于基础模型，GLM-Z1系列推理模型具备更为强大的数理推理能力、指令遵循能力和综合工具调用能力。并行科技MaaS平台**接入智谱GLM-Z1系列推理模型，为客户提供更**、更智能、更低成本的智能解决方案。
**一体化算力网建设战略，“并行算网"助力“东数西算"战略落地
2025年6月26日，“并行算网"举行算力生态升级揭牌仪式。本次揭牌仪式标志着多方携手合作的战略新起点，通过构建“政企研用”四位一体的创新体系，打造“建用并重”的算力产业生态，实现数据、算力、资源与能源的**协同，让每度绿电进发数字动能，共同助力“东数西算"战略落地。随着**“东数西算”工程启动，我国算力地图正式开始形成八大枢纽、十大算力**集群，助力我国**推进算力基础设施化。根据《2025年**人工智能计算力发展评估报告》，2023年-2028年**智能算力规模和通用算力规模的五年年复合增长率预计分别达46.2%和18.8%。2024年**智算服务市场整体规模达到50亿美元，预计2025年将增至79.5亿美元，2023年-2028年五年年复合增长率达57.3%。
风险提示：原材料价格上涨风险、汇率波动风险、产品和技术更新及替代风险
