（以下内容从东吴证券《汽车行业周观点：6月第3周乘用车环比 21.6%，继续看好汽车板块》研报附件原文摘录）
本周复盘总结：六月第三周交强险54.8万辆，环比上周/上月周度 21.6%/ 40.0%
本周细分板块涨跌幅排序:SW汽车零部件( 4.6%)>SW商用载客车( 3.2%)>SW汽车（ 2.9%）>SW摩托车及其他( 2.4%)>SW乘用车( 0.1%)>SＷ商用载货车(0.0%)。本周已覆盖标的恒帅股份、瑞玛精密、长华集团、中鼎股份、理想汽车-W涨幅前五。
（核心结论
本周团队研究成果：外发小米汽车核心竞争力剖析、2025H2汽车投资策略、灵巧手行业深度、人形机器人丝杠国产化深度、重卡6月月报。
本周行业核心变化：1）小米YU7发布，定位中大型豪华高性能SUV，版本分为单电机后驱25.35万元、双电机四驱（Pro）27.99万元、双电机高性能四驱（Max）32.99万元；2）理想更新25Q2交付量预期至10.8万辆，同环比分别-0.5%/ 16%（此前发布的交付量展望为12.3至12.8万辆）；3）黑芝麻智能与Nullmax联合打造的辅助驾驶主流量产方案，基于单颗武当C1236芯片，集成Nullmax自研软件架构与视觉感知算法实现城区记忆**、高速**辅助及记忆泊车等功能；4）小米汽车YU7上市，全系标配耐世特齿条式电动助力转向系统（REPS）。
注：若无特殊说明，“本周”均代表2025.6.23-2025.6.29
板块观点重申：继续坚定看好汽车！红利/智能化/机器人三条主线！
本周市场对汽车核心关注？
本周汽车A-H表现较为一般，各个细分板块中零部件表现较优。本周关注度**且**仍然超预期是【小米YU7】上市锁单开售18小时突破24万台，创汽车历史性记录，也刷新了汽
（板块**观点车已有认知体系，YU7对其他品牌的影响是未来一段时间跟踪关键所在。
当前时点汽车板块如何配置？
我们认为“只有坚持技术创新才是汽车反内卷且走向健康发展的本质”，坚持看好2025年【红利&好格局 AI智能化 AI机器人】三条主线。相比上半年，下半年总体我们建议加大红利风格的配置权重。
【红利&好格局主线】客车（宇通客车）/重卡（**重汽A-H/潍柴动力）/零部件（福耀玻
璃 星宇股份 新泉股份 继峰股份）。
【AI智能化主线】乘用车优选港股（小鹏汽车-W/理想汽车-W/小米集团-W）>A股（赛力斯/上汽集团/比亚迪）；零部件优选（地平线机器人-W/德赛西威/伯特利/黑芝麻智能等）?【AI机器人主线】零部件优选（拓普集团 均胜电子 福达股份 爱柯迪 瑞鹄模具 精锻科技等）。
风险提示：贸易战升级进一步超出预期；全球经济复苏力度低于预期；L3-L4智能化技术创新低于预期；全球新能源渗透率低于预期；地缘政治不确定性风险增大。
