（以下内容从中航证券《2024年年报点评：龙头地位稳固，投资收益带动业绩增长》研报附件原文摘录）
中信证券(600030)
公司披露2024年年报
2024年公司实现营业收入637.89亿元（ 6.20%），实现归母净利润217.04亿元（ 10.06%），扣非后归母净利润215.66亿元（ 11.24%），基本每股收益1.41元（ 8.46%）。公司2024年ROE为8.09%，较上年同期增长0.28pct。
财富管理业务规模稳步增长
2024年公司实现经纪业务收入130.06亿元（ 6.93%），其中代理买卖证券业务收103.18亿元（ 15.66%），代销金融产品业务收入14.83亿元（-12.43%）。经纪业务的主要增长原因得益于市场交易量增加，2024年**证券市场股票基金交易量日均规模12,102 亿元（ 22.03%）。截至报告期末，客户数量累计超1,580万户，较上年末增长12%，托管客户资产规模突破人民币12万亿元，较上年末增长18%。
投行业务稳居行业**
2024年公司实现投行业务净收入41.59亿元（-33.91%）。主要受政策影响，市场IPO大幅收缩。尽管如此，公司2024年境内业务持续保持市场**，完成A股公司主承销项目55单，实现规模703.59亿元，市场份额21.87%，。IPO 与再融资承销规模均排名市场**。债券承销方面，公司共承销境内债券5,088只（ 21.14%），总承销规20,912.37亿元（ 9.49%），占**场承销总规模的7.07%，较去年同期增长0.22pct，占证券公司承销总规模的15.02%，较去年同期增长0.88pct，稳居行业**。公司完成 A 股重大资产重组交易5 单，交易规模人民币 198.98 亿元，市场份额 23.03%，交易单数排名市场**、交易规模排名市场第二。
资管规模增涨，华夏基金表现优异
2024年公司实现资产管理业务净收入105.06亿元（ 6.67%）。截至2024年末公司资管总规模15,424.46亿元（ 11.09%），其中集合资管理、单一资管、专项资管规模分别为人民币 3,432.43 亿元（ 15.30%）、9,089.82 亿元（ 7.99%）、2,902.21 亿元（ 16.53%）。公司私募资管业务市场份额13.43%，排名行业**。公募基金方面，公司控股子公司华夏基金实现营业收入80.31亿元（ 9.61%），占资管业务收入的76.44%。净利润28.45亿元（ 6.34%），盈利能力较去年略有提升，整体管理规模大幅增长（管理资产规模24,645.31亿元， 35.15%）。
自营支撑整体业绩
2024年公司自营业务净收入263.45亿元（ 20.59%），占总营收的41.30%。公司整体投资收益较为稳健，债券投资规模占近50%，整体交易性金融资产规模同比增长9.18%，其中债券投资增长达55.15%。2024年，公司子公司中信证券投资积极优化投资结构，不断加强投后管理，拓展多元化退出渠道，提升资产周转率和资金使用效率，提高整体抗风险能力。
投资建议
公司稳居行业龙头地位，当前资本市场高质量发展改革稳步推进，证监会多次强调建设**投资银行和投资机构，公司作为龙头央企券商，背靠中信集团，股东实力强劲，自身综合实力稳居行业头部，有望更加受益于政策改革。
目前，公司在积极推进财富管理、资管、资本中介等多项业务转型，加强数字化赋能，公司头部地位稳定。我们预测公司2025-2027年基本每股收益分别为1.50元、1.56元、1.58元，每股净资产分别为18.09元、19.30元、20.51元，维持“买入”评级。
风险提示：市场波动风险，市场活跃度不及预期，基金销售市场竞争加剧
