中新社上海9月4日电 (记者 姜煜) 近日，多家外资金融机构发表观点称，当前**股市估值合理，投资者对后市普遍表达乐观看法。
瑞士宝盛**策略师邓启志分析说，A股自4月低点以来已上涨25%，H股自1月以来已上涨超过35%，但与**资本市场的历史涨幅相比，这些数据并不算高。恒生指数和沪深300指数的预期市盈率分别为11倍和14倍，远低于之前的峰值。多项在岸流动性指标显示，市场情绪已明显改善，但尚未达到2015年的水平。另外，近期境内公募与私募对冲基金募资规模有所扩大，但基金认购量低于往年，这些基金仍有进一步增配A股的空间。
邓启志据此判断，当前**股市涨幅与历史水平相符，估值保持合理，流动性指标显示市场活动有所增加，但未至过热，预计后市仍有上行空间。
瑞银证券**股票策略分析师孟磊近日与几十位投资者就由流动性驱动的A股“牛市”进行了交流，包括公募、私募、险资、海外对冲基金、长线基金和主权基金等，这些投资者对A股市场普遍表达了乐观的看法。
孟磊说：“境外资金在2025年上半年整体呈现净流入A股的态势。截至2025年6月末，境外投资者持有A股达到3.07万亿元人民币。展望未来，随着**经济进一步复苏，创新的火花帮助**企业兑现盈利增长，我们认为境外投资者有充足的加仓A股的空间。”
除了**内地股市，富达基金对港股也同样看好。富达基金经理张笑牧表示，展望全球，**是难能可贵的同时具备稳定的**环境和大战略纵深的经济体，能够在地缘政治环境愈发复杂的趋势下，体现出较强的经济和社会韧性。港股市场是众多****企业的上市地，且与**接轨程度更高，因此当**资本寻求“再平衡”时，港股市场或成为他们优先考虑的目的地。
“随着**内地经济发展水平的不断提升，居民财富的全球化配置需求也逐步显现，港股市场作为**产业和全球资本深度融合的前沿阵地，是**内地资本进行可控**化投资的**目的地。”张笑牧说，“我们尤其看好港股市场中的一些新质生产力企业。虽然他们大多数仍然处于技术创新的高投入期，但是在政策红利的支持下，这些企业都有超预期的表现。”
