金价在周一亚洲早盘小幅走低。现货黄金（XAU/USD）下跌0.22%，至每盎司3365美元附近，主要受美元回升压制。然而，市场对美联储降息的乐观预期和地缘政治紧张局势可能限制黄金的进一步下行空间。
美联储政策预期仍是市场关注的核心。鲍威尔在杰克逊霍尔会议上暗示，9月可能启动降息，但他同时警告称，美国通胀风险仍偏向上行，就业市场存在下行隐患。
若通胀继续抬升，美联储降息进程可能受到制约。根据CME FedWatch工具，目前市场押注9月降息25个基点的概率已升至85%，高于此前的75%。
一位市场策略师表示：“美联储的**信号**了持有黄金的机会成本，这为黄金提供了中期支撑，但短期走势仍可能受到美元波动的主导。”
地缘政治风险同样推高避险需求。乌克兰总统泽连斯基在独立日发表讲话称，**将继续为自由而战，直到其和平呼声得到回应。
此前，俄罗斯方面指责乌军对其能源设施发动无人机袭击，导致位于库尔斯克地区的一处核电站起火。此类消息加剧了市场避险情绪，为金价带来潜在支撑。
宏观数据将成为市场新焦点。投资者正在等待本周四公布的美国二季度GDP初值，市场普遍预期年化增速为3.0%。若数据高于预期，美元或进一步走强，从而对以美元计价的黄金价格构成压力；反之，则可能推动金价反弹。
从日线图技术面来看，黄金走势正处于关键区间。目前价格在3350美元附近获得初步支撑，下方关键支撑位在3320美元附近，若跌破该水平，可能加速下探至3280美元。
上方阻力区域集中在3385—3400美元区间，一旦突破该区域，则有望打开进一步上行空间，目标指向3450美元。短期均线趋于粘合，显示市场仍处震荡整理阶段。
编辑观点：
目前黄金正处于政策预期与避险需求的双重博弈之中。美联储降息前景为金价提供支撑，但若美国经济数据继续保持强劲，美元反弹可能压制黄金上行。
与此同时，俄乌局势的不确定性使得市场避险情绪反复升温，为黄金价格提供波动性驱动。因此，短期内金价或维持区间震荡，中长期则更取决于美联储政策路径与全球风险事件的演变。
