黄金周二再度走高，盘中一度上涨0.3%，突破每盎司3647美元的历史新高，超越周一的前一峰值。
过去两个交易日，金价累计上涨2.5%，主要受上周五**的美国非农就业报告影响，市场已计入年内三次降息预期，其中包括美联储下周会议上的一次25个基点降息。
黄金作为不生息资产，往往在低利率环境下获得更多投资者青睐。本轮金价上涨除了货币政策预期，还受到地缘紧张局势及避险需求推动。年初以来，金价已累计上涨接近40%。
高盛分析师表示：“若投资者将部分美债持仓转向黄金，在政治干预央行独立性加剧的背景下，金价可能进一步上探至5000美元/盎司。”
市场关注的焦点还包括：
1.美国就业数据的基准修订结果（周二公布），可能重新塑造市场对劳动力市场的看法；
2.美国PPI和CPI（周三、周四公布），将决定通胀路径及美联储政策走向；
3.短期和长期美债拍卖情况，能否影响资金从债市流向贵金属市场。
4.资金面上，ETF投资者持续加仓。自杰克逊霍尔会议后，美联储主席鲍威尔释放出政策转向宽松的信号，黄金ETF迎来明显资金流入。周一的净流入创近三个月新高，但整体持仓量仍低于俄乌冲突爆发时的峰值，显示仍有进一步增长空间。
从技术面看，金价维持强劲上升通道，当前在3600美元上方稳固运行。短期均线（5日、10日）持续向上发散，显示买盘动能充足。
若金价能守住3620美元的支撑位，将有望进一步挑战3700美元整数关口；若回调跌破3600美元，则可能测试3550美元一线。整体格局仍偏强，逢低买盘积极。
编辑观点：黄金的上涨动力来自“双重支撑”：一方面，美联储降息预期**了持有成本，推升资金流入；另一方面，避险需求和央行购金潮为金价提供长期托底。
短期来看，金价仍有望刷新高点，但需关注即将公布的通胀数据，一旦通胀超预期，可能带来短暂回调。
