（以下内容从海通**《新能源及工业周报：TVA携手ENTRA1部署6座SMR电厂，拟新增装机容量**达6GW》研报附件原文摘录）
核心观点：
1）全球基建和建筑装备：数据**：北美核心数据**市场自2020年规模翻倍、空置率降至2%；8GW七成预租，供给缺口或延续至2027年；美国能源市场动态：JEA计划投资16亿美元建设675MW天然气发电厂；逆变器资源（IBR）的EMT建模需求日益增长，以提高系统可靠性。
2）全球电气与智能装备：美国：2025年7月，燃气轮机价格指数同比增长4.43%，环比增长3.8%。电力及特种变压器生产价格指数2025年7月为440.69，环比增长0.4%，同比增长2.53%；欧洲：欧洲电动机、发电机、变压器制造和配电生产价格指数2025年6月为120.6，环比微降，同比增长1.43%。亚洲：韩国变压器出口2025年7月出口2.36亿美元，同比增加53.25%，环比下降-20.93%，高压景气度持续；**2025年7月变压器出口增速放缓。机器人：美国机械制造工业品价格指数2025年7月为191.38，环比微增0.3%，同比增长3.72%。工业机器人板块，2024年全球机器人安装量预计维持在54.1万台的水平。
3）全球能源工业：美国：美国本周主要地区电力平均现货价格环比增长18.12%；欧洲：本周电力市场日前交易价格整体走势向下。能源：截至2025年9月2日，NYMEX HH期货价格报2.99美元/百万英热，周环比上升10.4%。美国WTI原油期货价格为每桶65.95美元，较上周环比上升3.7%，伦敦布伦特原油期货价格为每桶68.09美元，较上周环比上升1.8%。
4）全球新材料：2025年7月全球铀现货价格为为75.13美元/磅，环比 6%，同比-4%。中重稀土：氧化镝均价为1630元/千克，周环比上涨0.3%；氧化铽均价为7300元/千克，环比上涨3.3%。下游产品方面，镝铁合金价格为1605元/千克，环比下降0.6%；金属铽价格8940元/千克不变，环比上涨2.3%。
5）全球国防与航空航天：美国：飞机发动机和发动机部件制造价格指数2025年7月为274.115，环比持平，同比增长1.5%。飞机发动机零部件价格指数2025年7月为290.579，环比持平，同比增长3.6%。美国政府支出国防价格指数2025年Q2为118.606，环比稳定，同比增长2.6%。
投资建议：
特朗普政府**核电相关行政命令带动核电全产业链重估，强化核电作为AI能耗重要能源类型的投资逻辑，建议关注：AI能耗运营商：Entergy、Talen Energy、Constellation Energy；能源装备：NuScale Power、Oklo、CentrusEnergy、Cameco、中广核矿业。
欧**前的电网难以支持工业回流、AI数据**建设、减碳及电气化带动的电力需求。从基本面角度来看，美国长期基础设施建设需求依然强劲。建议关注：GE Vernova,Siemens Energy，三菱重工，日立，三菱电机，SchneiderElectric。看好美国工业回流对工业机器人的需求边际提升，建议关注：ABB。
随着全球能源转型的推进，天然气市场供需格局趋于平衡，建议关注：WMB、KMI、尼索思。
随着航空航天业的稳健复苏、国防支出增加及军事现代化需求，建议关注BAE Systems、高性能结构部件制造商Howmet Aerospace、航空航天零部件专业制造商Loar Holdings、法国航空发动机巨头赛峰(SAFRY)以及**国防承包商雷神技术(RTX)。
随着民用航空器维护需求增加，建议关注VSE技术服务公司与HEICO。
风险提示：
欧美新能源政策推进不及预期；欧洲电力市场改革不及预期；地缘政治风险，导致传统能源品价格波动。
