（以下内容从东吴证券《AI 汽车智能化系列之十四：华为汽车业务核心竞争力剖析》研报附件原文摘录）
华为汽车业务核心竞争力来源于【华为价值观：以客户为** 以奋斗者为本 以价值为纲】 。 区别于其他车企，华为汽车业务是依托于其ICT领域的技术底座，而且从方**角度华为是具备三大体系化能力【IPD（研发） ISC（供应链） IPMS（营销与销售） 】 。这些能力的构建是华为以通信行业起家经历了“从模仿创新到**创新”的蜕变，而且从通信到手机业务的成功复制。 华为在汽车行业的定位我们认为是“帮助车企造好车、卖好车”。 智选模式和HI模式我们认为**都是殊途同归，借助华为强大的技术底座能力去赋能**车企做大做强。
复盘总结2020-2025年华为汽车业务：智选模式发展好于HI模式。 背后原因在于过去5年汽车接受智能手机方**洗礼的阶段（或理解为降维打击），智选模式华为与合作伙伴（以赛力斯为代表）的效率是**，且成功抓住了汽车高端市场的发展契机。而智选模式内部的差异来源于：越高端市场对原创新要求越高，颠覆外资品牌难度系数越大，或需要更多时间的沉淀。
展望2025-2030年华为汽车业务：打造算力-算法-数据的商业闭环。 未来5年汽车是智能化时代，智能汽车不是简单的智能手机复制，或成为AI时代最重要终端之一。 【算力-算法-数据】 三大智能汽车竞争要素，华为能否持续做大技术**且实现商业闭环是未来5年的关键。高颜值（原创性设计） -高科技（智驾体验水平） -高性价比（成本控制能力）三维度同时具备方能成为未来爆款的智能汽车。
展望2025下半年华为汽车业务看点： 1）尚界（华为与上汽合作）首款20万元以下新车，是华为**看点所在； 2）问界（华为与赛力斯合作） M7改款新车； 3）享界（华为与北汽合作） S9猎装版； 4）尊界（华为与江淮合作）首款MPV车型或发布。 展望2026年华为汽车是产品大年：尚界（2款） 问界（1款） 享界（2款） 尊界（1-2款） 智界（2款）等。
风险提示： 乘用车价格战超预期；终端需求恢复低于预期； L3级别自动驾驶政策推出节奏不及预期。
