（以下内容从华安证券《全球科技行业周报：GPT-5预计夏季发布，关注华为概念行情》研报附件原文摘录）
主要观点：
本周行情回顾
从指数表现来看，本周(2025-06-16至2025-06-20)，上证指数周涨跌幅为-0.51%，创业板指周涨跌幅为-1.66%，沪深300周涨跌幅为-0.45%，中证1000周涨跌幅为-1.74%，恒生科技周涨跌幅为-2.03%，纳斯达克指数周涨跌幅为0.21%;从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为-1.78%，恒生互联网科技业周涨跌幅为-2.25%，中证海外**互联网50指数周涨跌幅为-1.23%，人工智能指数周涨跌幅为0.11%，计算机指数周涨跌幅为-1.83%，数据要素指数周涨跌幅为-2.16%，云计算指数周涨跌幅为-1.31%，信创指数周涨跌幅为-1.88%，工业软件指数周涨跌幅为-2.16%。
谷歌正式推出Gemini2.5系列模型
6月18日，谷歌宣布Gemini2.5模型全系重磅更新：Gemini2.5Pro、Gemini2.5Flash发布正式版并进入稳定运行阶段，并推出Gemini2.5Flash-Lite预览版。Gemini2.5Pro、Gemini2.5Flash从实验预览版变为正式版，可投入企业应用。
价格方面，Gemini-2.5-Flash-Lite比Gemini-2.5-Flash便宜30%-60%，输入价格为0.1美元（折合人民币约0.7元）/百万tokens，输出价格为0.4美元（折合人民币约2.9元）/百万tokens。（36氪）
腾讯开源混元3D2.1大模型
6月14日，腾讯官方公众号宣布，在CVPR2025上，腾讯宣布混元3D2.1大模型对外开源，这是**全链路开源的工业级3D生成大模型。新模型优化了细节建模，使网格精度更高，具备更好的拓扑一致性，为后续纹理映射提供了基础；还可生成基础颜色、金属度、法线、粗糙度等贴图，支持皮革、木质、金属、陶瓷等多种复杂材质的高质量渲染。混元3D2.1模型适配于消费级显卡，在个人电脑也能“跑”，还在Git**等开源地址提供了详细部署和使用教程，帮企业、中小团队及个人开发者轻松上手。（IT之家）
华为HDC大会或带来相关概念行情
6月20日，华为开发者大会2025召开，先后发布鸿蒙系统的新平台及功能：
1、CloudRobo具身智能平台：该平台基于**大模型的多模态能力及思维能力，整合了数据合成、数据标注、模型开发、仿真验证、云边协同部署以及安全监管等端到端能力；
2、CloudMatrix384超节点的新一代�N腾AI云服务：**将384颗�N腾NPU和192颗鲲鹏CPU通过全新高速网络
MatrixLink全对等互联，形成一台超级“AI服务器”，单卡推理吞吐量跃升到2300Tokens/s。超节点架构能更好地支持混合专家MoE大模型的推理，可以实现“一卡一专家”，一个超节点可以支持384个专家并行推理，提升效率。当前，�N腾AI云服务为1346家客户提供AI算力。
3、鸿蒙智能体:首批50 鸿蒙智能体即将上线，涵盖效率工具、教育医疗、娱乐互动、金融理财、购物种草、城��探索、生活服务等领域。
4、HarmonyOS6的鸿蒙智能体框架：**围绕AI Agent能力进行提升。官方提供4种方案便于用户接入，相应平台支持跨平台场景多形态设备真机联调模式。同时官方还开放了鸿蒙系统插件市场，支持MCP接入，提供鸿蒙系统级插件，同时开发者也可以自行提供第三方应用插件供他人接入。（IT之家）
投资建议
1.海外AI：
6月19日，OpenAI**执行官阿尔特曼**公开宣布：GPT-5预计将于今年夏天推出。6月18日，谷歌宣布Gemini2.5模型全系重磅更新：Gemini2.5Pro、Gemini2.5Flash发布正式版并进入稳定运行阶段，并推出Gemini2.5Flash-Lite预览版。价格方面，Gemini-2.5-Flash-Lite比Gemini-2.5-Flash便宜30%-60%，输入价格为0.1美元/百万tokens，输出价格为0.4美元/百万tokens。建议关注近期海外大模型更新进展，相关公司：Meta、Adobe、Microsoft、Apple、Nvidia、AMD、Amazon等。
2.**AI：
6月14日，在CVPR2025上，腾讯宣布混元3D2.1大模型对外开源，这是**全链路开源的工业级3D生成大模型，并且适配于消费级显卡。6月17日，MiniMax正式开源推理模型MiniMax-M1。该模型是全球**开放权重的大规模混合注意力推理模型。M1支持目前业内**100万token上下文输入，同时支持最多8万token输出。腾讯旗下AI助手元宝电脑版正式上线AI编程模式。相关公司：百度集团、阿里巴巴-SW、美图公司、腾讯控股、美团-W、快手等。
3.海外半导体：
6月19日，美国大型碳化硅晶圆制造商Wolfspeed将宣布与债权人达成的“预打包破产协议”，一旦完成债权人投票通过等流程，该企业将进入破产重整；TrendForce报告称，2025年一季度企业级固态硬盘平均售价(ASP)下滑近20%，拖累前五大eSSD品牌厂**季度营收皆呈现环比下降。相关公司：Nvidia、AMD、博通、台积电、美光、英特尔等。
4.计算机相关：
华为相关：软通动力、常山北明、润和软件等。
5.智能驾驶：
6月19日，亚马逊旗下自动驾驶公司Zoox在美国加州开设首座自动驾驶出租车专用量产工厂，以支持其服务在多个市场的计划增长。相关公司：特斯拉、小米集团-W、小鹏汽车-W、小马智行、比亚迪、Google。
6.海外消费：
6月21日，亚马逊宣布将在2025年投资超过200亿卢比（约2.33亿美元），用于扩大其在印度的运营网络，涵盖新建站点、设施升级、技术创新及员工福祉改善。此轮投资将**用于支持亚马逊在印度**范围内的网络扩展与现代化升级，以实现更快速、更可靠的客户服务。公司计划在智能仓库、分拣**及配送网络中新建多个站点，并对现有设施进行升级，以增强整体处理能力，提高配送效率。相关公司：亚马逊、拼多多、阿里巴巴-W、Shopee。
7.本地生活：
美团**618期间下单用户数突破1亿。同时，美团**整体成交额创下新高，60余类商品、近850个品牌的成交额实现翻倍增
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长。美团**手机、白酒、奶粉、大小家电等20余类高单价的大件商品整体成交额增长2倍，下单用户的人均消费金额增长近40%。此外，美团闪电仓在618期间整体成交额实现翻倍增长，潮饮闪电仓成交额增长超6倍，母婴闪电仓成交额增长超4倍，美妆闪电仓成交额增长翻倍。建议关注即时零售板块，相关公司：美团-W，阿里巴巴-W，京东集团-SW。
8.电商：
复旦消费大数据实验室发布2025年618线上消费数据观察，618期间测算**零售额近2万亿元，同比增长约为9.8%，头部平台网络零售额均实现同比正增长，京东以17%的增速领跑行业。AI手机、AI电脑、AI眼镜等智能化产品销量实现高速增长，同比增速均超过100%。外贸方面，阿里**站表现亮眼，6月至今阿里**站平台订单同比大涨42%，GMV也保持近30%的强劲增长，美国市场已经恢复到关税冲击前的增速，同比增长25%。相关公司：阿里巴巴-W，京东集团-SW，拼多多。
9.产业互联网：
6月19日，小米汽车工厂三期地块以约6.35亿元成交。根据此前规划，小米汽车在北京亦庄分两期规划建设生产工厂，年产能各为15万辆，目前已建成投入的一期工厂项目已经开始生产并交付小米SU7产品。二期工厂于2024年动工，计划在2025年年中完工，目前已经处于收尾状态。建议关注小米汽车产能落地节奏，相关公司：小米集团-W。
10.影视：
上周（2025/6/9-6/15）**电影市场共收获2.8亿票房。《新・驯龙高手》超越《碟中谍8:**清算》登顶周榜。“端午 六一”档消费集中释放后，次周市场明显降温，进口大片如《碟中谍8》后继乏力，动画电影票房集体下降，非头部国产片在进口大片挤压下生存，而《疾速追杀：芭蕾杀姬》则作为R级动作片以差异化生存策略展现出逆跌趋势。相关公司：光线传媒，万达电影，上海电影，哔哩哔哩，快手等。
11.游戏：
Sensor Tower商店情报平台显示，5月，柠檬微趣旗下以剧情为驱动的女性向合成手游《Gossip Harbor》（中文名《浪漫餐厅》）海外收入环比增长8%，同比大涨254%，**攀升至出海手游收入榜第2名。点点互动推出的4X策略新游《Kingshot》5月收入实现环比翻倍，上线仅三个月便强势跻身出海手游收入榜第5名，夺得增长榜**。《恋与深空》5月海外收入环比增长24%，跻身收入榜**0名。相关公司包括：腾讯控股、网易-S、恺英网络、三七互娱、吉比特等。
风险提示
消费恢复不及预期风险、用户增长不及预期风险、行业竞争格局剧变风险、宏观经济波动风险、政策及监管趋严风险、科技创新落地进展不及预期风险。
