（原标题：美股创近5年来**单日跌幅，关税政策下如何影响全球投资市场？）
关税政策之下没有真正的赢家，自美国宣布“基准关税 对等关税”政策之后，美股市场大幅下跌，包括纳斯达克、标普500在内的市场指数，创出近5年来**单日跌幅。此外，包括欧洲股市、亚太股市以及原油市场，都受到了巨大的抛售压力。
美股市场的大跌，关税政策成为了股市大跌的导火索。其中，全球产业链分布成熟的公司，股价也难逃大跌的命运。以苹果为例，当关税政策出台之后，苹果股价大跌超过9%，总市值逼近3万亿美元。耐克股价下跌超过14%，同样深受美国关税政策的影响。耐克在越南的产能占比达到了公司全球产量的50%以上，如今美国宣布对越南进口商品征收46%的关税，将会大幅提升公司的成本，股价明显受压。
为何美国此时出台“基准关税 对等关税”？究其原因，可能与几方面因素有关。
**个原因，阿川认为美国仍然是全球霸主，通过加征关税来提升美国的影响力，从而增加美国的利益。
第二个原因，美国财政收支失衡，试图通过加征关税的手段来改善财政收支。美国预测，新的关税将会为美国每年增加6000亿美元的收入，10年时间可以增加6万亿美元的收入。
第三个原因，通过关税政策促使制造业回流美国，从而促进美国就业，带动美国经济的发展。
然而，理想是美好的，现实却是残酷的。在美股大跌的背后，反映出阿川只想到了加征关税的有利一面，却忽略了加征关税的消极影响。
以关税政策促使制造业回流美国为例，美国通过大幅加征关税，会导致不少**与地区的经济负担加重。同时，对做全球生意的巨头公司来说，美国向全球多数**与地区加征关税，将会对美国全球化的公司带来了巨额的成本负担。制造业回流美国的愿望是美好的，却疏忽了美国本土高昂的人工成本、高昂的生产运输成本等因素，这些因素都是全球化公司不得不考虑的问题。
以苹果为例，其产业链分布在全球各地，一家苹果公司可以带动数百家乃至数千家产业链上下游公司的发展。如果苹果把大部分的生产基地回迁至美国，那么需要把这些产业链公司一起回迁至美国，否则无法满足苹果的生产需求。然而，回迁美国并没有想象中那么简单，美国的人工成本几乎是发展**家的3倍至5倍。此外，包括原材料成本、运输成本以及其他成本，都会为公司带来高昂的成本压力，对巨头公司来说，显然是不划算的。
从巨头公司的利益角度考虑，把生产基地、产业链搬回美国，公司的成本压力会大幅增加，从而损害了公司的核心利益。与此同时，巨头公司把生产基地、产业链分布在全世界，可以有效**生产成本、运输成本，同时可以起到分散风险的影响作用。美国向全球加征关税，显然是打乱了全球经济贸易的正常运行秩序，对全球经济的冲击影响不可小觑。
在美国向全球加征关税的背后，与阿川不希望其他**与地区占美国便宜的因素有关。美国以货物贸易逆差、**收支不平衡等因素为借口，试图通过加征关税来弥补美国的损失。
然而，在实际情况下，美国根本不存在巨额逆差的问题，**收支上也并没有吃亏。因为，**收支是由所有商品与服务的贸易差额以及净投资的资本账户组成，美国看到了自己在个别项目存在逆差，却无视自己已经通过净投资资本账户赚到巨额的利益。美国的关税政策，试图把自身利益**化，却无视了其他**与地区的全球化发展需求。
对等税率，看似公平，实际上对其他**与地区而言，并不公平。税率是由全球多数**与地区谈判商议的结果，并非由某个人、某个**任性决定的结果。美国关税政策，看似保护了美国的利益，但从长远的角度考虑，关税政策下并没有赢家。
股市是经济晴雨表，同时也是市场投资情绪与投资信心的先行指标。为何美国向全球多数**与地区加征关税，美国股市却出现大幅下跌的走势？归根到底，在美国关税政策的背后，是对全球经济贸易的正常运行秩序的**，同时也是对全球产业链布局完善的公司造成巨大的损害。
根据美国的计划，基准关税税率将于4月5日生效，对等关税将于4月9日生效。在4月9日之前，对等关税税率会不会有调整的空间，我们不妨拭目以待。
退一步思考，如果美国坚持对等关税税率，那么对全球金融市场以及全球经济带来深刻性的影响。其中，美国股市重新步入熊市的概率正在显著增加。
截至目前，纳斯达克指数距离技术性熊市**400点左右的空间，相当于不足3%的跌幅。一旦纳斯达克指数率先步入技术性熊市，那么接下来道琼斯指数以及标普500指数步入技术性熊市的可能性会大幅提升，一旦美股市场**进入熊市，那么将会冲击着美国金融市场的投资信心，美国金融市场的**地位也将会受到动摇。
对等关税落地，不能简单解读为利空出尽。因为，“基准关税 对等关税”对全球经济的冲击影响将会逐渐展现，对全球化的公司将会带来巨大的冲击影响。接下来，美国非农数据表现、美国科技巨头的财报披露以及美国远期通胀率和年化经济增长率等，几乎每一项都可能会是美股市场的潜在利空。
