**银河证券股份有限公司
关于本次交易符合**证监会关于重大资产重组
对板块定位的要求的独立财务顾问核查意见
**银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”或“本独立财务顾问”）
接受焦作万方铝业股份有限公司（以下简称“公司”、
“上市公司”或“焦作万方”）
委托，担任上市公司向杭州锦江集团有限公司（以下简称“锦江集团”）等交易
对方发行股份购买其持有的开曼铝业（三门峡）有限公司（以下简称“三门峡铝
业”或“标的公司”）99.4375%股权暨关联交易（简称“本次交易”）的独立财务
顾问。
根据《上市公司重大资产重组管理办法》
《**公开发行股票注册管理办法》
《深圳证券交易所上市公司重大资产重组审核规则》等规定，银河证券就本次交
易符合板块定位要求进行了核查，对本次交易符合**证监会关于重大资产重组
对板块定位的要求进行核查，现发表意见如下：
标的公司属于业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的
优质企业，符合主板定位要求，具体情况如下：
一、业务模式成熟
三门峡铝业成立于 2003 年，是****家成功利用国产铝矾土生产氧化铝
的民营企业，且是全球**的铝基材料龙头企业，主营业务为氧化铝、电解铝、
烧碱、金属镓等产品的生产和销售，主持建成了**首条单线年产 80 万吨、100
万吨以及 120 万吨氧化铝生产线。
三门峡铝业的主要产品生产均采用了业内成熟工艺，氧化铝生产采用拜耳法，
电解铝生产主要采用氧化铝-冰晶石熔盐电解法，烧碱生产采用离子膜交换法，
金属镓生产采用酸法和碱法工艺。此外，三门峡铝业还在通用工艺的基础上，自
行开发了业内**的生产工艺技术。
氧化铝方面，三门峡铝业自主研发了脱硫脱碳技术、有机物去除技术，能够
将难处理的低品位矿与高品位矿石相配比，并在满足**工艺路线的条件下，搭
建出利润**、产量**的配矿方案，并**实现企业精益化生产，提升综合生
产效益。此外，三门峡铝业突破了综合过滤、全厂集中控制、智能制造、余热回
收综合利用等诸多技术难题和工艺难点，极大地优化了氧化铝企业的工艺布局和
工艺流程，在整个行业发展成熟历程中做出了重要贡献。
电解铝方面，甘肃中瑞铝业有限公司在焊接工艺里采用阳极铝钢焊生产线，
实现钢爪横梁与铝导杆的钢铝直接焊接，采用机器人工作站进行焊接，具有自动
化程度高，焊接效率高、质量好、节能效果好、**电解铝生产电耗等特点。此
外，甘肃中瑞铝业有限公司自主研发了均流钢爪技术，通过钢爪传递到阳极炭块
上的电流更加均匀，有效**电压；以及铝电解新型氟化盐变频螺旋定量投加技
术，可以精准控制氟化盐定时、定量添加到载氟氧化铝溜槽，确保物料的充分混
合、提高生产效率。
二、经营业绩稳定、规模较大
报告期各期，标的公司营业收入分别为 2,374,436.06 万元、2,516,285.44 万
元、3,553,921.05 万元和 1,118,086.87 万元，净利润为 240,817.05 万元、295,963.06
万元、988,557.06 万元和 215,505.44 万元，收入规模较大，经营业绩稳定。截至
权益为 1,765,741.13 万元，资产规模较大。
三、具有行业代表性
三门峡铝业的主营业务为氧化铝、电解铝、烧碱、金属镓等产品的生产和销
售，是****家成功利用**铝矾土生产氧化铝的民营企业，且是全球**的
铝基材料龙头企业，主持建成了**首条单线年产 80 万吨、100 万吨以及 120
万吨氧化铝生产线。产能方面，截至报告期末，三门峡铝业拥有氧化铝权益产能
年，位居**第十一；拥有金属镓产能 290 吨/年，约占**产能规模的 22.8%，
位居**第二；同时还拥有烧碱产能 50 万吨/年，产能在华南地区亦处于**地
位。现货方面，三门峡铝业目前可供交易的氧化铝位居**市场前列，是**三
大氧化铝现货供应商之一，在**铝产业的版图中占据了重要的地位。
三门峡铝业目前在境内拥有标的公司及下属子公司孝义市兴安化工有限公
司、山西复晟铝业有限公司、广西田东锦鑫化工有限公司共计四家核心氧化铝企
业，分布于我国铝土矿资源最丰富的省份河南、山西和广西，铝土矿资源禀赋优
势突出。同时，**电解铝产能集中分布内蒙古、新疆等地区，标的公司氧化铝
产能距离电解铝主产区较近，可较大幅节省运输费用。
四、独立财务顾问结论性意见
经核查，本独立财务顾问认为：标的公司属于业务模式成熟、经营业绩稳定、
规模较大、具有行业代表性的优质企业，符合《上市公司重大资产重组管理办法》
第十三条、《**公开发行股票注册管理办法》第三条关于板块定位的要求。综
上，本次交易符合**证监会关于重大资产重组对板块定位的要求。
（以下无正文）
（本页无正文，为《**银河证券股份有限公司关于本次交易符合**证监会
关于重大资产重组对板块定位的要求的独立财务顾问核查意见》之签字盖章页）
财务顾问协办人：
李 晨 汪 颢 鲍严平
财务顾问主办人：
秦敬林 刘家琛
投行业务部门负责人：
马青海
内核负责人：
李 宁
法定代表人：
王 晟
**银河证券股份有限公司
