市场全天冲高回落，三大指数微跌。
盘面上，AI硬件股维持强势，工业富联涨停续创历史新高。机器人概念股午后大涨，拓普集团等涨停。华为概念股一度冲高，诚迈科技20CM涨停。军工股展开调整，烽火电子跌超5%。保险、证券、游戏等板块跌幅居前。
截至收盘，沪指跌0.02%，深成指跌0.12%，创业板指跌0.17%。市场热点较为杂乱，个股涨多跌少，**场超2900只个股上涨。沪深两市全天成交额2.59万亿，较上个交易日缩量1758亿，成交额连续5个交易日超2万亿。
三大指数小幅收跌
今日，A股市场震荡分化，午后一度跳水，随有所反弹，但**三大指数还是小幅收跌。
对于市场波动，国金证券**策略官牟一凌认为，短期资本市场的表现明显抢跑了基本面。从总量看，未来股价继续抢跑基本面的空间开始变得有限，这意味着未来市场对基本面的定价显得越发重要。
但相较于过往，当前增量资金更为稳健，**了指数大起大落的概率。多数机构认为，投资者保持理性，通过分散投资、关注估值、设定止盈止损等策略，依然可以在把握市场机遇的同时有效控制风险，实现资产稳健增值。
从今日热点看，机器人概念盘中异动拉升，执行器、减速器等方向领涨。
消息面上，日前落下帷幕的世界人形机器人运动会引发广泛关注，颇有“破圈”效应。长江证券认为，机器人运动会证明当前人形机器人在系统稳定性、关节性能、控制算法、大脑等各方面相较上半年均有较明显提升，产业加速发展。
算力硬件方向持续活跃，CPO概念股再度领涨。华为概念股同样涨幅居前，并带动国产算力链**走强。
消息面上，全球AI基建迎万亿级利好，以光模块为核心的海外算力链再迎新机遇。OpenAI**执行官Sam Altman表示，他希望在未来投入数万亿美元用于开发和运行人工智能服务所需的基础设施建设。国盛证券指出，当前算力板块迎来宏观、中观和微观三维共振，当下整个算力行业投资进入白热化阶段。
此外白酒、创新药、汽车服务等多个方向同样展开反弹，不过前几日最为火爆的液冷服务器方向则陷入分化，保险、证券等大金融方向也出现杀跌。
整体而言，市场在创下阶段性新高后，部分资金存在获利需求，因此出现短期波动，但热点还是延续了良性轮动局面，并未出现明显退潮指标，后续仍可**留意热点轮动过程中的延续补涨机会。
融资客**“抢筹”股出炉(名单)
随着A股市场的进一步升温，两融余额规模继续增长，现已突破2.1万亿元，也是时隔10年重回2.1万亿元，增长节奏与A股流通市值的增长节奏仍大体相称。
**数据显示，8月18日，两融余额较前一交易日增长约397亿元，实现6连增。其中，融资净买额达393.24亿元，为历史第三高峰值纪录，仅低于去年10月8日(1074.85亿元)、9月30日(459.35亿元)。目前，市场融资余额已经达到2.088万亿元。
值得注意的是，本轮融资余额增长背后，有四大特点。
**，加仓个股基本面有支撑。本轮融资资金持续加仓的科技股普遍具备高成长特点，资金流向高度契合产业升级与经济转型主线。6月23日以来(截至8月11日数据)，电子、医药生物、计算机、电力设备4个行业获融资净买入均超过180亿元，代表了半导体、创新药、算力、新能源等科技赛道。
个股方面，8月以来融资净买入超亿元、且上市以来半年报净利润连续增长的绩优股共有9股：海光信息、捷佳伟创、中科曙光、杭州银行、协创数据、齐鲁银行、盛美上海、芯动联科、**电信等在列。
第二，杠杆水平更加健康。虽然目前融资余额持续接近历史高位，但杠杆率明显**，整体风险处于可控区间。截至8月11日，融资余额占A股流通市值比例仅为2.29%，低于今年以来均值2.33%，较2015年历史峰值4.72%更是明显**。细分行业方面，融资余额比例超过或接近3%的也**计算机、有色金属两个行业。
第三，市场估值在合理区间。按整体法计算，6月23日至8月11日期间，**A股**市盈率由19.72倍增长至20.81倍，提升仅为5.53%。开通两融业务的标的股估值较**A股更低，截至8月11日为19.16倍，低于**A股的20.81倍。可见，此轮市场上行并非是非理性**。市场核心估值也处于合理区间，沪深300板块**市盈率约13.3倍，处于近十年的71.58%分位。
第四，监管精准施策防风险。两融业务是投资者加杠杆参与股市的主要方式。近年来，我国持续对两融业务实施系统性改革，旨在防范风险、提升市场公平性和稳定性。在政策精准调控指引下，两融业务转变为现在的“质量优先”增长，促进资本市场长期稳健发展。
A股“慢牛”或更具可持续性
今日市场收跌，是否意味着市场转向？
从资金面来看，情绪可能仍在上升期。据证券时报援引MSN消息，高盛 (Goldman Sachs) 的Prime Brokerage数据显示，对冲基金以自6月底以来最快的速度买入**股票。高盛**分析师表示，股票买入主要由多头买入推动，其次是空头回补，比例为1.9比1。
此外，单一股票和宏观产品(基于宏观经济趋势和事件(如通胀、GDP、地缘政治问题和财政政策)的投资)均为净买入，分别占名义净买入总额的58%和42%。分析师表示：“**现在是8月份迄今为止我们Prime账户上净买入最多的市场。”
**资金方面，中金公司认为，目前，居民存款存在向股市搬家的潜力，潜在规模约为5万亿至7万亿元，但实际入市情况取决于宏观经济、政策预期和外部环境等多重因素。
展望后市，东方财富证券研究所**策略官陈果表示，当前增量资金平缓流入与盈利预期逐步筑底下的“慢牛”继续，市场若有回调则是布局机会。
银河证券**策略分析师杨超表示，未来，随着长期资金入市比例提升和**化水平的深化，A股市场有望走出更具可持续性的‘慢牛’格局，不仅成为**经济转型的晴雨表，也将在全球资本市场中占据更重要的位置。
