长高电新: 长高电新科技股份公司向不特定对象发行可转换公司债券并在主板上市募集说明书（申报稿）

股票简称：长高电新                              股票代码：002452
       长高电新科技股份公司
       （Changgao Electric Group Co., Ltd.）
    （长沙市望城经济技术开发区金星北路三段 393 号）
向不特定对象发行可转换公司债券并在
                 主板上市
               募集说明书
            保荐机构（主承销商）
（深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401）
              公告日期：2025 年 8 月
               声    明
  **证监会、交易所对本次发行所作的**决定或意见，均不表明其对申请
文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的
盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。**与之相反
的声明均属虚假不实陈述。
  根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承
担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。
                重大事项提示
  本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本募集说
明书正文内容，并特别关注以下重要事项。
一、关于本次可转债发行符合发行条件的说明
  根据《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》等相关法规规定，公司
对申请向不特定对象发行可转换公司债券的**和条件进行了认真审查，认为本
公司符合关于向不特定对象发行可转换公司债券的各项**和条件。
二、关于公司本次发行的可转换公司债券的信用评级
  本次可转换公司债券经中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏
元”）信用评级，根据中证鹏元出具的《长高电新科技股份公司 2025 年向不特
定对象发行可转换公司债券信用评级报告》（编号：中鹏信评[2025]第 Z[1047]
号），评定长高电新主体信用**为 **-，本次发行的可转换公司债券信用**
为 **-，评级展望稳定。
  本次发行的可转债上市后，在债券存续期内，评级机构将对本次债券的信用
状况进行定期或不定期跟踪评级，并出具跟踪评级报告。定期跟踪评级在债券存
续期内每年至少进行一次。如果由于外部经营环境、公司自身情况或评级标准变
化等因素，导致本次可转债的信用评级**，将会增大投资者的投资风险，对投
资者的利益产生**影响。
三、关于公司本次发行可转换公司债券的担保事项
  本次发行的可转债不设担保。提请投资者注意若可转债存续期间出现对公司
经营管理和偿债能力有重大负面影响的事件，本次可转换公司债券可能因未设定
担保而增加兑付风险。
四、特别风险提示
  本公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“第三节 风险因素”全文，并特
别注意以下风险：
（一）客户集中度较高风险
   公司主营业务包括输变电一、二次设备的研发、生产和销售，电力勘察设计
和工程总包等，公司业务主要集中于电力行业，与**电网建设规划具有高度关
联。因下**业的竞争格局和市场集中度等因素的影响，公司对**电网及其下
属企业的销售收入分别为 105,644.66 万元、127,434.16 万元、154,162.85 万元和
客户集中度较高，公司在短期内仍难以避免上述情形。根据**电网的规定，公
司主要产品由**电网及其各省级公司独立采购，公司对**电网单一省级公司
及其控制下的企业的销售收入占比未超过 30%，但如果未来**电网的投资计划、
招标情况或经营状况发生重大不利变化，或者公司因产品的技术性能和质量问题
未能持续满足**电网的需求，导致公司对**电网下属企业的销售下降，将会
对公司经营业绩造成不利影响。
（二）应收账款无法收回的风险
   公司主要客户为**电网和南方电网等央国企单位，较为普遍地采用分阶段
付款的结算方式，尽管主要客户的资金实力雄厚，货款偿付信誉良好，发生坏账
的风险较小，但应收账款余额过大仍会造成公司现金流量不足和短期偿债压力。
报告期各期末，公司应收账款净额分别为 95,180.30 万元、88,486.67 万元、
和 25.50%。未来，如果公司主要客户生产经营发生不利变化，进而导致公司应
收账款不能按期回收或无法回收，将对公司的业绩造成不利影响。
（三）募投项目新增产能消化的风险
   公司本次募集资金主要投向高压开关、封闭式组合电器、成套电器、互感器、
变压器以及一二次融合设备等产品，募投项目建设达产后，相关产品的产能将实
现较大幅度增长。本次募投项目的新增产能规划是公司结合产业政策、行业发展
趋势、市场需求及公司自身经营状况等因素谨慎论证后确定，具有较强的可行性
和必要性，符合公司的战略规划和经营需要。但由于本次募投项目需要**建设
期，在项目实施过程中和项目建成后，若产业政策、市场环境等发生重大不利变
化，可能导致公司新增产能无法消化的市场风险。
（四）募投项目效益实现及新增折旧摊销的风险
  本次募集资金投资项目完成后，公司资产将大幅增加。同时，在项目建设达
到预定可使用状态后，公司每年预计新增固定资产折旧 4,544.24 万元、无形资产
摊销 61.21 万元。公司已对本次募集资金投资项目进行了较为充分的可行性论证，
预计本次募投项目实现的利润规模以及公司未来盈利能力的增长能够消化本次
募投项目新增折旧和摊销。虽然本次募集资金投资项目预期测算效益良好，但由
于项目存在**的建设周期，如未来市场环境发生不利变化或募投项目经营管理
不善使得公司募集资金投资项目未实现预期收益，募集资金投资项目收益未能覆
盖相关费用，则公司存在因资产折旧摊销增加而导致利润下滑的风险。
（五）市场竞争加剧风险
  随着我国智能电网的建设深入，电力行业将进入快速成长阶段，出于对电力
系统安全、稳定运行的考虑，电网企业对于供应商实行较为严格的资质准入制度，
但新进入企业仍不断增加，行业内能够参与投标的企业较多，市场竞争激烈，且
市场份额排名靠前的企业均具有较强实力。随着电网公司对供应商的产品质量、
技术实力、生产规模、管理水平和合规经营等方面要求的不断变化和提高，发行
人可能将面对日益激烈的竞争环境，如果公司在激烈的市场竞争中不能及时调整
自身经营战略和相关研发、生产和销售管理能力，以增强产品市场竞争力，公司
将面临市场份额下降及经营业绩下滑的风险。
（六）信用评级变化的风险
  本次可转换公司债券经中证鹏元资信评估股份有限公司评定。根据中证鹏元
资信评估股份有限公司出具的信用评级报告，本次可转债信用**为 **-。在本
次债券的存续期内，资信评级机构每年将对公司主体和本次可转债进行一次跟踪
信用评级，公司无法保证其主体信用评级和本次可转债的信用评级在债券存续期
内不会发生负面变化。若资信评级机构调低公司的主体信用评级或本次可转债的
信用评级，则可能对债券持有人的利益造成**影响。
五、公司的利润分配政策、现金分红政策的制度及执行情况
（一）利润分配政策
  发行人在现行《公司章程》中对利润分配政策规定如下：
  “**百八十六条 公司分配当年税后利润时，应当提取利润的 10%列入公
**定公积金。公**定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的，可以不再
提取。
  公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公
积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。
  公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润
中提取任意公积金。
  公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配，
但本章程规定不按持股比例分配的除外。
  股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配
利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。
  公司持有的本公司股份不参与分配利润。
  **百八十七条 公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或
者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。
  法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本
的 25%。
  **百八十八条 公司股东大会对利润分配方案作出决议后，或公司董事会
根据年度股东大会审议通过的下一年中期分红条件和上限制定具体方案后，须在
  **百八十九条 公司利润分配政策为
  （一）利润分配原则：公司的利润分配应重视对社会公众股东的合理投资回
报，以可持续发展和维护股东权益为宗旨，保持利润分配政策的连续性和稳定性，
并符合法律、法规的相关规定。公司董事会和股东大会在利润分配政策的决策和
论证过程中充分考虑独立董事及中小股东的意见。
  （二）利润分配方式
  公司利润分配可采取现金、股票、现金股票相结合或者法律许可的其他方式，
优先采用现金分红方式分配股利；在有条件的情况下，根据实际经营情况，公司
可以进行中期分红。
  （三）现金分红的条件
利润）为正值；
目除外）。重大投资计划或重大现金支出是指：公司未来十二个月内拟对外投资、
收购资产或者购买设备的累计支出达到或者超过公司最近一期经审计净资产的
  （四）现金分红的比例及时间
  公司在当年实现的净利润为正数且当年末累计未分配利润为正数的情况下，
公司应当进行现金分红，且公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近
三年实现的年均可分配利润的百分之三十。
  公司当年盈利但公司董事会未做出现金分配预案的，应在当年的年度报告中
披露未进行现金分红的原因以及未用于现金分红的资金留存公司的用途，独立董
事应该对此发表独立意见。
  （五）差异化现金分红政策
  公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水
平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，按照本章程规定的程序，
提出差异化的现金分红政策：
金分红在本次利润分配中所占比例**应达到 80%；
金分红在本次利润分配中所占比例**应达到 40%；
金分红在本次利润分配中所占比例**应达到 20%。
  公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
  （六）股票股利分配的条件
  根据累计可供分配利润、公积金及现金流状况，在保证足额现金分红及公司
股本规模合理的前提下，公司可以采用发放股票股利方式进行利润分配，具体分
红比例由公司董事会审议通过后，提交股东大会审议决定。监事会应对董事会和
管理层执行现金分红政策的执行情况及决策程序进行监督。
  （七）决策程序与机制
  公司董事会结合公司具体经营数据、盈利规模、现金流量状况、发展阶段及
当期资金需求，并结合股东（特别是中小股东）、独立董事的意见，认真研究和
论证公司现金分红的时机、条件和**比例、调整的条件及其决策程序要求等事
宜，提出年度或中期利润分配方案，并经公司股东大会表决通过后实施。
  董事会提出的利润分配方案需经董事会过半数以上表决通过并经三分之二
以上独立董事表决通过，独立董事应当对利润分配方案发表独立意见。股东大会
对现金分红具体方案进行审议时，应当通过多种渠道（包括但不限于电话、传真、
邮箱、互动平台等）主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小
股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。
  （八）利润分配政策的调整机制：如因外部环境或公司自身经营状况发生重
大变化，公司需对利润分配政策进行调整的，调整后的利润分配政策不得违**
国证监会和证券交易所的有关规定，有关调整利润分配政策的议案需经公司董事
会审议通过后提交公司股东大会以特别决议方式审议通过。
  （九）存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现
金红利，以偿还其占用的资金。”
（二）报告期内发行人利润分配情况
会审议通过，以公司股本 620,332,085 股为基数，每 10 股派发现金股利 0.20 元
（含税），共计派发现金红利 12,406,641.70 元。
会审议通过，以公司股本 620,332,085 股扣除回购专户持有股份数 13,182,200 股
后的 607,149,885 股为基数，每 10 股派发现金股利 0.70 元（含税），共计派发
现金红利 42,500,491.95 元。
会审议，拟以公司当前的总股本 620,332,085 股为基数，向全体股东每 10 股派发
现金红利 0.80 元（含税），分红总额为 49,626,566.80 元。
（三）报告期内发行人现金分红金额及比例
   公司坚持以现金分红方式给予股东合理的投资回报，为股东提供分享经济增
长成果的机会。最近三年，公司以现金方式累计分配的利润共计 10,453.37 万元，
占最近三年实现的年均可分配利润 16,104.96 万元的 64.91%，符合现行《公司章
程》的规定。
   公司最近三年现金分红情况具体如下：
                                                      单位：万元、%
            项目              2024 年度         2023 年度       2022 年度
合并报表中归属于母公司股东的净利润               25,210.39     17,307.65      5,796.84
现金分红金额（含税）                       4,962.66      4,250.05      1,240.66
现金分红占合并报表中归属于母公司股东净
利润的比例
最近三年累计现金分红合计                                                10,453.37
最近三年合并报表中归属于母公司股东的年
均净利润
最近三年累计现金分红占最近三年合并报
表中归属于母公司股东的年均净利润的比                                             64.91
例
（四）发行人未分配利润使用安排情况
   公司实现的归属于母公司所有者的净利润在提取法定盈余公积金及向股东
分红后，当年的剩余未分配利润结转至下一年度，主要用于公司的日常生产经营，
补充流动资金及投资项目所需的资金投入，以支持公**期可持续发展。
                                                          目          录
      三、控股股东和实际控制人的基本情况及最近三年（或上市以来）变化情况
     十四、最近三年已公开发行公司债券或者其他债务是否有违约或者延迟支付
     十五、最近三年平均可分配利润是否足以支付公司债券一年的利息........ 129
     一、报告期内发行人及其董事、监事、**管理人员、控股股东、实际控制
     二、报告期内资金占用及为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业担保
      四、固定资产变化与产能的匹配关系，新增固定资产折旧对未**营业绩的
                      **节 释          义
     在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语或简称具有如下特定含义：
一、普通术语
                《长高电新科技股份公司向不特定对象发行可转换公司债券并在
募集说明书       指
                主板上市募集说明书》
公司、发行人、长高
          指 长高电新科技股份公司
电新
《公**》       指 《中华人民共和国公**（2023 年修正）》
《证券法》       指 《中华人民共和国证券法（2019 年修订）》
《股票上市规则》    指 《深圳证券交易所股票上市规则（2025 年修订）》
再融资注册办法     指 《上市公司证券发行注册管理办法》
**证监会、证监会 指 **证券监督管理委员会
深交所、证券交易所 指 深圳证券交易所
                本次向不特定对象发行可转换公司债券的行为，该可转债及未来
本次发行        指
                转换的公司 A 股股票将在深圳证券交易所上市
债券持有人/可转换       根据登记结算机构的记录显示在其名下登记拥有本次发行可转换
          指
公司债券持有人         公司债券的投资者
                债券持有人将其持有的可转换公司债券按照约定的价格和程序转
转股          指
                换为发行人 A 股股票的过程
                债券持有人可以将公司可转债转换为普通股的起始日至结束日期
转股期         指
                间
尽调报告、尽职调查       华泰联合证券有限责任公司关于长高电新科技股份公司向不特定
          指
报告              对象发行可转换公司债券并在主板上市之尽职调查报告
《公司章程》      指 《长高电新科技股份公司章程》
股东大会        指 长高电新科技股份公司股东大会
董事会         指 长高电新科技股份公司董事会
监事会         指 长高电新科技股份公司监事会
保荐人、主承销商、
            指 华泰联合证券有限责任公司
华泰联合证券
发行人律师、启元律
            指 湖南启元律师事务所
师事务所
发行人会计师、中审
            指 中审华会计师事务所（特殊普通合伙）
华会计师事务所
报告期、报告期内各
            指 2022 年、2023 年、2024 年和 2025 年 1-3 月
期间
报告期各期末      指
元、万元、亿元     指 人民币元、万元、亿元
平高电气        指 河南平高电气股份有限公司
思源电气       指 思源电气股份有限公司
**西电       指 **西电电气股份有限公司
华明装备       指 华明电力装备股份有限公司
森源电气       指 河南森源电气股份有限公司
               湖南长高高压开关集团股份公司开关电气分公司，系发行人分公
长高电新分公司    指
               司
长高高压开关     指 湖南长高高压开关有限公司，系发行人控股子公司
长高电气       指 湖南长高电气有限公司，系发行人控股子公司
长高弘瑞       指 湖南长高弘瑞电气有限公司，系长高电气控股子公司
华网电力       指 湖北省华网电力工程有限公司，系发行人控股子公司
华网电力新能源分
           指 湖北省华网电力工程有限公司新能源分公司，系华网电力分公司
公司
华网电力武汉分公
           指 湖北省华网电力工程有限公司武汉分公司，系华网电力分公司
司
华网电力云南分公
           指 湖北省华网电力工程有限公司云南分公司，系华网电力分公司
司
华网电力重庆分公
           指 湖北省华网电力工程有限公司重庆分公司，系华网电力分公司
司
华网电力贵州分公
           指 湖北省华网电力工程有限公司贵州分公司，系华网电力分公司
司
华网电力湖南分公
           指 湖北省华网电力工程有限公司湖南分公司，系华网电力分公司
司
华网电力新疆分公
           指 湖北省华网电力工程有限公司新疆分公司，系华网电力分公司
司
高智电力       指 长沙高智电力科技有限公司，曾系华网电力控股子公司
华网电力规划     指 湖北省华网电力规划设计有限公司，系华网电力控股子公司
长高森源       指 湖南长高森源电力设备有限公司，系发行人控股子公司
长高成套       指 湖南长高成套电器有限公司，系发行人控股子公司
长高新能源汽车    指 湖南长高新能源汽车运营有限公司，系发行人控股子公司
长高新材料      指 湖南长高新材料股份有限公司，系发行人控股子公司
湘能特钢       指 长沙湘能特钢铸造有限责任公司，系长高新材料控股子公司
长高润新       指 湖南长高润新科技有限公司，系发行人控股子公司
长高思瑞       指 湖南长高思瑞自动化有限公司，系发行人控股子公司
长高新能源电力    指 湖南长高新能源电力有限公司，系发行人控股子公司
               河北浩霸新能源科技有限公司，曾系长高新能源电力控股子公司，
河北浩霸       指
               其控制权已于 2024 年 10 月对外转让
浙江中略       指 浙江中略新能源科技有限公司，系长高新能源电力控股子公司
             浙江长高跃华能源科技有限公司，曾系长高新能源电力控股子公
长高跃华       指
             司
             新疆长龙高升新能源科技有限公司，系长高新能源电力控股子公
长龙高升       指
             司
泗洪高�N      指 泗洪高�N新能源电力有限公司，曾系长高新能源电力控股子公司
井陉世茂      指 井陉县世茂光伏发电有限公司，系长高新能源电力控股子公司
长高智能电气    指 湖南长高智能电气有限公司，系发行人控股子公司
高研电力      指 湖南高研电力技术有限公司，系发行人控股子公司
长高香港      指 长高集团（香港）有限公司，系发行人境外控股子公司
上海幸华      指 上海幸华投资管理有限公司
湖南恒盛      指 湖南省恒盛企业集团有限公司
二、专业术语
            一种没有专门灭弧装置的开关设备，主要用途有检修与分段隔离，
隔离开关      指
            倒换母线、分、合空载线路，自动快速隔离等
            在高压线路中检修设备时作接地保护作用的一种户外高压电器，通
接地开关      指
            常作上层母线接地
高压开关      指 本募集说明书所指高压开关产品，即上述隔离开关及接地开关
            由一个或多个开关设备和与之相关的控制、测量、信号、保护、调
成套电器      指 节等设备，由制造厂家负责完成所有内部的电气和机械连接，用结
            构件完整地组装在一起的一种组合件
            将两种或两种以上的电器，按接线要求组成一个整体而各电器仍保
组合电器      指
            持原性能的装置
            气体绝缘封闭式组合电器，它是指将断路器、隔离开关、接地开关、
            CT、互感器、避雷器、母线等封闭组合在金属壳体内，后充入绝
封闭式组合电器   指
            缘性能和灭弧性能良好的 SF6 气体，用于高电压**的电网中，用
            作受配电及控制
            可以通断正常的负荷电流，而且能够承受**时间的短路电流，切
断路器       指
            除故障线路的设备
            是一组输配电气设备（高压开关设备）装在金属或非金属绝缘柜体
环网柜       指 内或做成拼装间隔式环网供电单元的电气设备，其核心部分采用负
            荷开关和熔断器
            在电力系统进行发电、输电、配电和电能转换的过程中，进行开合、
开关柜       指 控制和保护用电设备。开关柜内的部件主要由断路器、隔离开关、
            负荷开关、操作机构、互感器以及各种保护装置等组成。
kV        指 千伏特，电压单位
            在电网中直接承担电力输送及电压转换的输配电设备，如电缆、高
一次设备      指
            压开关、变压器、互感器等
            为了保护输配电一次设备正常运转及电网监控调度的各种保护、监
二次设备      指
            测及自动控制设备
SF6       指 六氟化硫气体，一种绝缘气体作为熄灭电弧和绝缘的介质
            SmartGrid，原意为智能网格或智能网。**电网将其定义为：“以
            物理电网为基础，在**以特高压电网为骨干网架、各级电网协调
智能电网      指 发展的坚强电网为基础，将现代化先进的传感测量技术、通讯技术、
            信息技术、计算机技术和控制技术与物理电网高度集成而形成的新
            型电网”
                    第二节 本次发行概况
一、公司基本情况
中文名称：         长高电新科技股份公司
英文名称：         Changgao Electric Group Co., Ltd.
曾用名：（如有）      湖南长高高压开关集团股份公司、湖南长高高压开关股份有限公司
成立日期：         1998 年 4 月 23 日
上市日期：         2010 年 7 月 20 日
股票上市地：        深圳证券交易所
股票代码：         002452
股票简称：         长高电新
总股本：          620,332,085 股
法定代表人：        马晓
注册地址：         长沙市望城经济技术开发区金星北路三段393号
办公地址：         长沙市望城经济技术开发区金星北路三段393号
联系电话：         0731-8858 5095
公司网站：         www.changgaogroup.com
统一社会信用代码： 914300001839655251
              许可项目：电气安装服务；建设工程设计；建设工程施工；发电业务、
              输电业务、供（配）电业务；输电、供电、受电电力设施的安装、维
              修和试验（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活
              动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：
              配电开关控制设备制造；配电开关控制设备研发；配电开关控制设备
经营范围：         销售；机械电气设备制造；机械电气设备销售；储能技术服务；智能
              输配电及控制设备销售；输配电及控制设备制造；太阳能发电技术服
              务；风力发电技术服务；发电技术服务；对外承包工程；机动车充电
              销售；电动汽车充电基础设施运营；非居住房地产租赁；住房租赁；
              企业管理；企业管理咨询；货物进出口；技术进出口（除依法须经批
              准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。
二、本次发行的背景和目的
（一）本次发行的背景
   电力行业是国民经济稳定发展的基础产业，与国民经济的发展和人民的生活
水平息息相关。近年来，随着**经济的发展，我国电力行业发展迅速，**政
策出台推动电力能源转型升级。《“碳达峰、碳中和”行动方案》着重强调推动
能源电力向低碳、清洁转变；《国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035
年远景目标纲要》中提出“构建现代能源体系”，明确要求提高特高压输电通道
利用率，加快电网基础设施智能化改造和智能微电网建设，提高电力系统互补互
济和智能调节能力，加强源网荷储衔接，提升清洁能源消纳和存储能力，提升向
边远地区输配电能力；《“十四五”现代能源体系规划》要求推动电力系统向适
应大规模高比例新能源方向演进，统筹高比例新能源发展和电力安全稳定运行，
加快电力系统数字化升级和新型电力系统建设迭代发展，**推动新型电力技术
应用和运行模式创新，深化电力体制改革。
  在相关政策的大力扶持下，**电网转型进程加快，绿色清洁、数字智能等
逐渐成为我国电力行业发展的主要方向，相关电力、电网产业投资稳步增长，行
业发展前景广阔。本次募投项目符合《国民经济和社会发展第十四个五年规划和
明的发展方向，是构建现代能源体系在企业中的实际应用。
  随着我国经济不断发展，电力需求不断提升，电网投资持续增长。根据**
能源局发布的 2024 年**电力工业统计数据，截至 2024 年 12 月底，**累计
发电装机容量约 33.5 亿千瓦，同比增长 14.6%，其中，太阳能发电装机容量约
电网工程完成投资 6,083 亿元，同比增长 15.3%。“十四五”期间，**电网计
划投入 2.23 万亿元，南方电网“十四五”期间总体电网建设将规划投资 6,700 亿
元。
  电力系统数字化升级和新型电力系统建设带来电力设备更替需求。
                              “十四五”
期间，我国加大力度规划建设以大型风光电基地为基础、以其周边清洁**先进
节能的煤电为支撑、以稳定安全可靠的特高压输变电线路为载体的新能源供给消
纳体系。新能源供给消纳体系推动跨省跨区输电通道建设及主网架进一步加强，
特高压建设加速。根据规划，“十四五”期间，存量通道输电能力提升 4,000 万
千瓦以上，新增开工建设跨省跨区输电通道 6,000 万千瓦以上。在适应分布式能
源上，主要体现为配网改造升级，推动智能配电网、主动配电网建设、配网扩容
升级、一二次设备融合以及智能化建设等步伐加快。
  **经济不断发展背景下电力需求持续上升叠加新型电力系统建设带来电
力设备更新换代需求，公司下游需求不断增长，为项目建设提供了充分的市场空
间。
  公司以“电”为核心，聚焦发展以高压开关、封闭式组合电器、成套电器等
为主的输变电设备制造板块，在产品数字化、智慧化、绿色化方面已经具备了一
定基础，研发的一键顺控的隔离开关、环保气体绝缘的 10kV 环网柜产品、一二
次深度融合永磁柱上真空断路器等多个数字化、智慧化、环保型产品取得了突破
性成果，并在市场上得到了很好的应用。
  公司将研发创新视为发展的内生动力，依托**级企业技术**的研发创新
平台，紧跟**政策方向及行业趋势，推动产品向特高压、绿色化、智慧化、一
体化的方向转型升级，不断提升产品核心竞争力，扩充产品门类。公司目前已拥
有多项前沿技术自主研发和系列产品工程化的研发及生产能力，具备高压开关研
发及制造的**水平，能生产全系列、全电压**的隔离开关产品。公司曾获得
**电力科学院科学技术进步奖一等奖等荣誉，“隔离开关接地开关类产品”被
**认定为“**制造业单项**示范产品”，公司技术创新能力强，具备智
能化、绿色化及节能型转型的战略基础。
（二）本次发行的目的
  公司自成立以来一直坚持以新质生产力推动公司电力能源主业不断发展，通
过产品自主研发、收购兼并等方式扩充产品门类，完善产品结构，公司经营的主
要业务包括输变电一二次设备的研发、生产和销售以及电力勘察设计和工程服务，
主要为我国的电力能源行业提供高压开关、封闭式组合电器、成套电器等电力设
备一次及二次产品，以及电力勘察设计和工程服务，是我国电力能源产业链的重
要一环。清晰的发展战略是公司不断发展与壮大的动力源泉，而完整的产业布局
也为公司未来战略目标的实现打下了良好的基础。
  本次募投项目是落实公司产业发展规划、适应未来发展的战略需要，是对公
司现有主营业务和主营产品的扩展与深化。本次募投项目建成有利于提升公司智
能制造水平，是公司顺应当前输变电行业向智能化、绿色化及节能型以及特高压
方向发展的行业发展趋势的需要，对于助推公司转型升级具有重要意义。同时，
本次募投项目符合**产业政策及产业发展规划，该项目的实施具有广阔的市场
前景，能够进一步拓展公司的战略布局。
  随着我国“碳达峰”“碳中和”绿色发展目标的逐步落实，应对气候变化已
作为**战略纳入生态文明建设整体布局和经济社会发展全局，降碳减排工作已
深入各行业方方面面，实现“碳达峰、碳中和”目标，能源行业是“主战场”，
电力行业是“主力军”。《“碳达峰、碳中和”行动方案》着重强调推动能源电
力向低碳、清洁转变；《**院关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的
指导意见》指出要深入贯彻新发展理念，使发展建立在**利用资源、严格保护
生态环境、有效控制温室气体排放的基础上，统筹推进高质量发展和高水平保护，
建立健全绿色低碳循环发展的经济体系。
  电力行业顺应绿色低碳的趋势不断进行产品迭代升级。公司紧跟**政策和
行业动向，增强前瞻性的产品开发和技术储备，继续推动产品向特高压、绿色化、
智慧化升级。本次募投项目积极生产研发兼容环保气体绝缘环网柜、环保型组合
电器和节能变压器，促进**“双碳”目标的实现，为**构建现代能源体系添
砖加瓦，助力**提升能源安全保障能力。
  **财经委员会第九次会议提出要“实施可再生能源替代行动，深化电力体
制改革，构建以新能源为主体的新型电力系统”。随着新能源行业的快速发展，
包括光伏、风电在内的分布式能源大规模并网，对电网的稳定运行带来了挑战，
不同种类的新能源具有不同的波动性和不确定性，需要电网能够更加灵活地调节
负载和能源供应；新能源的接入需要改变传统的发电、输电、配电模式，升级配
电网的智能化水平，提高供电可靠性和品质。
三、本次发行的基本情况
（一）本次发行的证券类型
     本次向不特定对象发行的证券类型为可转换为公司 A 股股票的可转换公司
债券，该可转债及未来转换的公司 A 股股票将在深圳证券交易所上市。
（二）发行数量、证券面值、发行价格或定价方式
     根据相关法律法规及规范性文件的要求并结合公司的经营状况、财务状况和
投资计划，本次可转债发行总额不超过人民币 85,557.82 万元（含本数），具体
发行规模由公司股东大会授权公司董事会（或由董事会授权的人士）在上述额度
范围内确定。
     本次发行的可转债每张面值为人民币 100 元，按照面值发行。
（三）预计募集资金量（含发行费用）及募集资金净额、募集资金专项存储的账
户
     本次拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过人民币 85,557.82 万元（含
本数），具体发行规模由公司股东大会授权公司董事会（或由董事会授权的人士）
在上述额度范围内确定。
     公司已制定《募集资金管理制度》，本次发行可转债募集的资金将存放于公
司董事会指定的专项账户中，具体开户事宜将在发行前由公司董事会确定。
（四）募集资金投向
     本次发行的募集资金总额不超过人民币 85,557.82 万元（含本数），扣除发
行费用后的募集资金净额拟投资于以下项目：
                                               单位：万元
序号           项目名称             项目总投资         募集资金使用金额
序号        项目名称               项目总投资         募集资金使用金额
          合计                   92,259.84       85,557.82
  若本次发行实际募集资金（扣除发行费用后）少于拟投入本次募集资金总额，
公司董事会将根据募集资金用途的重要性和紧迫性安排募集资金的具体使用，不
足部分将以自筹资金方式解决。
  在本次募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目实施进度的实际情况
通过自筹资金方式先行投入，并在募集资金到位后按照相关法律、法规规定的程
序予以置换。在不改变本次募集资金投资项目的前提下，公司董事会可根据项目
实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。
（五）发行方式与发行对象
  本次可转债的具体发行方式由股东大会授权董事会（或由董事会授权的人士）
与保荐机构（主承销商）根据法律、法规的相关规定协商确定。本次可转债的发
行对象为持有**证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券账户的自然人、法
人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等（**法律、法规禁止者除外）。
（六）承销方式及承销期
  本次发行由保荐人（主承销商）以余额包销方式承销。
  本次可转债发行的承销期为自【】年【】月【】日至【】年【】月【】日。
（七）发行费用
               项目                      金额（万元）
保荐及承销费用                                            【】
律师费用                                               【】
会计师费用                                              【】
资信评级费用                                             【】
信息披露及发行手续费等费用                                      【】
               合计                                  【】
（八）证券上市的时间安排、申请上市的证券交易所
交易日                 事项               停复牌安排
T-2   刊登募集说明书、发行公告、网上路演公告            正常交易
T-1   网上申购准备；网上路演；原股东优先配售股权登记日       正常交易
 T    刊登发行提示性公告；原股东优先配售日；网上申购日       正常交易
T 1   刊登网上中签率及优先配售结果公告；进行网上申购的摇号抽签   正常交易
T 2   刊登网上中签结果公告、网上中签缴款日             正常交易
T 3   主承销商根据网上资金到账情况确定**配售结果和包销金额    正常交易
T 4   刊登发行结果公告；募集资金划至发行人账户           正常交易
     上述日期均为交易日，如相关监管部门要求对上述日程安排进行调整或遇重
大突发事件影响本次可转债发行，公司将与保荐人（主承销商）协商后修改发行
日程并及时公告。
     本次发行结束后，公司将尽快申请本次发行的可转换公司债券在深圳证券交
易所上市，具体上市时间将另行公告。
（九）本次发行证券的上市流通，包括各类投资者持有期的限制或承诺
     本次发行可转换公司债券不设持有期的限制。
（十）本次发行可转债的基本条款
     本次可转债期限为发行之日起六年。
     本次可转债每张面值 100 元人民币，按面值发行。
     本次可转债的票面利率的确定方式及每一计息年度的**利率水平，提请公
司股东大会授权公司董事会（或由董事会授权的人士）在发行前根据**政策、
市场状况和公司具体情况与保荐机构（主承销商）协商确定。
  本次发行的可转债采用每年付息一次的付息方式，到期归还所有未转股的可
转债本金并支付**一年利息。
  （1）计息年度的利息计算
  计息年度的利息（以下简称“年利息”）指可转债持有人按持有的可转债票
面总金额自可转债发行首日起每满一年可享受的当期利息。
  年利息的计算公式为：I=B×i
  I：指年利息额；
  B：指本次发行的可转债持有人在计息年度（以下简称“当年”或“每年”）
付息债权登记日持有的可转债票面总金额；
  i：指可转债当年票面利率。
  （2）付息方式
  ①本次发行的可转债采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为可转债发
行首日。
  ②付息日：每年的付息日为本次发行的可转债发行首日起每满一年的当日。
如该日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个工作日，顺延期间不另付息。每
相邻的两个付息日之间为一个计息年度。
  ③付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，公
司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包
括付息债权登记日）申请转换成公司股票的可转债，公司不再向其持有人支付本
计息年度及以后计息年度的利息。
  ④可转债持有人所获得利息收入的应付税项由可转债持有人承担。
  ⑤公司将在本次可转债期满后五个工作日内办理完毕偿还所有到期未转股
的可转换公司债券余额本息的事项。
  公司聘请中证鹏元资信评估股份有限公司为本次发行的可转债进行信用评
级，根据中证鹏元资信评估股份有限公司出具的《长高电新科技股份公司 2025
年向不特定对象发行可转换公司债券信用评级报告》（编号：中鹏信评[2025]第
Z[1047]号），评定公司主体信用**为 **-，本次发行的可转债信用**为 **-，
评级展望稳定。
  本次发行的可转债上市后，在债券存续期内，评级机构将对本次债券的信用
状况进行定期或不定期跟踪评级，并出具跟踪评级报告。定期跟踪评级在债券存
续期内每年至少进行一次。如果由于外部经营环境、公司自身情况或评级标准变
化等因素，导致本次可转债的信用评级**，将会增大投资者的投资风险，对投
资者的利益产生**影响。
  本次发行的可转换公司债券不提供担保。
  本次发行的可转债转股期限自发行结束之日起满六个月后的**个交易日
起至本次可转债到期日止（如遇法定节假日或休息日延至期后的**个交易日，
顺延期间付息款项不另计息）。
  本次发行可转债的初始转股价格不低于可转债募集说明书公告日前二十个
交易日公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息等引起股
价调整的情形，则对调整前交易日的交易价格按经过相应除权、除息调整后的价
格计算）和前一个交易日公司股票交易均价。具体初始转股价格提请公司股东大
会授权公司董事会（或由董事会授权的人士）在发行前根据市场状况和公司具体
情况与保荐机构（主承销商）协商确定。同时，初始转股价格不得低于最近一期
经审计的每股净资产和股票面值。
  前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总额/该
二十个交易日公司股票交易总量；
  前一个交易日公司股票交易均价=前一个交易日公司股票交易总额/该日公
司股票交易总量。
  （1）修正条件及修正幅度
  在本次发行的可转债存续期内，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少
有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 85%时，公司董事会有权提出转
股价格向下修正方案并提交公司股东大会审议表决。
  若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日
前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，在转股价格调整日及之后的交
易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。
  上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股
东大会进行表决时，持有本次发行的可转债的股东应当回避。修正后的转股价格
应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日
公司股票交易均价之间的较高者，且不得低于最近一期经审计的每股净资产和股
票面值。
  （2）修正程序
  如公司股东大会审议通过向下修正转股价格，公司将在**证监会规定的上
市公司信息披露媒体上刊登相关公告，公告修正幅度、股权登记日及暂停转股期
间（如需）等有关信息。从股权登记日后的**个交易日（即转股价格修正日）
起，开始恢复转股申请并执行修正后的转股价格。若转股价格修正日为转股申请
日或之后、转换股票登记日之前，该类转股申请应按修正后的转股价格执行。
  本次发行的可转债持有人在转股期内申请转股时，转股数量 Q 的计算方式
为：Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍。其中：
  V：指可转债持有人申请转股的可转债票面总金额；
  P：指申请转股当日有效的转股价格。
  本次可转债持有人申请转换成的股份须是整数股。转股时不足转换为一股的
本次可转债余额，公司将按照深圳证券交易所等部门的有关规定，在本次可转债
持有人转股当日后的五个交易日内以现金兑付该部分可转债的票面余额以及对
应的当期应计利息。
  因本次可转债转股而增加的公司股票享有与原股票同等的权益，在股利分配
股权登记日当日登记在册的所有股东（含因本次可转债转股形成的股东）均享受
当期股利。
  （1）到期赎回条款
  在本次发行的可转债期满后五个交易日内，公司将赎回**未转股的可转债。
具体赎回价格由公司股东大会授权董事会（或由董事会授权的人士）在本次发行
前根据发行时市场情况与保荐机构（主承销商）协商确定。
  （2）有条件赎回条款
  在本次发行的可转债转股期内，当下述两种情形的任意一种出现时，公司有
权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回**或部分未转股的可转债：
  ①在转股期内，如果公司股票在**连续三十个交易日中至少十五个交易日
的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）；若在上述交易日内发生
过转股价格调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计
算，在调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算；
  ②当本次发行的可转债未转股余额不足 3,000 万元人民币时。
  上述当期利息的计算公式为：IA=B×i×t/365
  IA：指当期应计利息；
  B：指本次发行的可转债持有人持有的可转债票面总金额；
  i：指可转债当年票面利率；
  t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天
数（算头不算尾）。
  （1）有条件回售条款
  在本次发行的可转债**两个计息年度内，如果公司股票的收盘价格在**
连续三十个交易日低于当期转股价格的 70%时，本次可转债持有人有权将其持有
的本次可转债**或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司（当期
应计利息的计算方式参见第（12）条赎回条款的相关内容）。
  若在上述交易日内发生过转股价格因发生派送股票股利、转增股本、增发新
股（不包括因本次发行的可转债转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等
情况而调整的情形，则在转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘
价格计算，在转股价格调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计
算。如果出现转股价格向下修正的情况，则上述“连续三十个交易日”须从转股
价格修正之后的**个交易日起重新计算。
  本次发行的可转债**两个计息年度，可转债持有人在每年回售条件**满
足后可按上述约定条件行使回售权一次，若在**满足回售条件而可转债持有人
未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回售的，该计息年度不能再行使回
售权。可转债持有人不能多次行使部分回售权。
  （2）附加回售条款
  若公司本次发行的可转债募集资金投资项目的实施情况与公司在募集说明
书中的承诺情况相比出现重大变化，且该变化被**证监会或深圳证券交易所认
定为改变募集资金用途的，可转债持有人享有一次以面值加上当期应计利息的价
格向公司回售其持有的**或部分可转换公司债券的权利（当期应计利息的计算
方式参见第（12）条赎回条款的相关内容）。可转债持有人在附加回售条件满足
后，可以在公司公告的附加回售申报期内进行回售，该次附加回售申报期内不实
施回售的，自动丧失该附加回售权。
  本次发行的可转债向公司原股东实行优先配售，原股东有权放弃配售权。向
原股东优先配售的具体比例由公司股东大会授权董事会（或由董事会授权的人士）
在本次发行前根据市场情况与保荐机构（主承销商）协商确定，并在本次可转债
的发行公告中予以披露。
  原股东优先配售之外的余额和原股东放弃优先配售后的部分采用网下对机
构投资者发售和/或通过深圳证券交易所交易系统网上定价发行相结合的方式进
行，余额由承销商包销。具体发行方式由公司股东大会授权董事会（或由董事会
授权的人士）与保荐机构（主承销商）在发行前协商确定。
  债券持有人的权利与义务、债券持有人会议的召集等相关事项如下：
  （1）可转换公司债券持有人的权利
  ①依照其所持有的本次可转债数额享有《募集说明书》约定利息；
  ②根据《募集说明书》约定条件将所持有的本次可转债转为公司股票；
  ③根据《募集说明书》约定的条件行使回售权；
  ④依照法律、行政法规及《公司章程》的规定转让、赠与或质押其所持有的
可转换公司债券；
  ⑤依照法律、法规和其他规范性文件以及《公司章程》的规定获得有关信息；
  ⑥按《募集说明书》约定的期限和方式要求公司偿付本次可转债本息；
  ⑦依照法律、行政法规等相关规定参与或委托代理人参与债券持有人会议并
行使表决权；
  ⑧法律、行政法规及《公司章程》所赋予的其作为公司债权人的其他权利。
  （2）可转换公司债券持有人的义务
  ①遵守公司发行可转换公司债券条款的相关规定；
  ②依其所认购的可转换公司债券数额缴纳认购资金；
  ③遵守债券持有人会议形成的有效决议；
  ④除法律、法规规定及《募集说明书》约定之外，不得要求公司提前偿付可
转换公司债券的本金和利息；
  ⑤法律、行政法规及《公司章程》规定应当由可转换公司债券持有人承担的
其他义务。
  （3）可转换公司债券持有人会议的召集
  在本次可转债的存续期内，发生下列情形之一的，公司董事会应当召集债券
持有人会议：
  ①拟变更《募集说明书》的约定；
  ②拟修改本规则；
  ③拟变更债券受托管理人或受托管理协议的主要内容；
  ④公司不能按期支付本次可转债本息；
  ⑤公司发生减资（因公司实施员工持股计划、股权激励、过往收购交易对应
的交易对手业绩承诺事项导致的股份回购、用于转换公司发行的可转债或为维护
公司价值及股东权益而进行股份回购导致的减资除外）、合并等可能导致偿债能
力发生重大不利变化，需要决定或者授权采取相应措施；
  ⑥公司分立、被托管、解散、申请破产或者依法进入破产程序；
  ⑦保证人（如有）、担保物（如有）或者其他偿债保障措施（如有）发生重
大变化；
  ⑧公司、单独或者合计持有本次可转债未偿还债券面值总额 10%以上的债券
持有人书面提议召开；
  ⑨公司管理层不能正常履行职责，导致公司债务清偿能力面临严重不确定性；
  ⑩公司提出债务重组方案的；
  ?发生其他对债券持有**益有重大实质影响的事项。
  ?根据法律、行政法规、**证监会、深圳证券交易所的规定，应当由债
券持有人会议审议并决定的其他事项。
  公司将在本次发行的可转债募集说明书中约定保护债券持有**利的办法，
以及债券持有人会议的权利、程序和决议生效条件。
  （1）违约的情形
  以下任一事件均构成公司在《受托管理协议》和本次可转债项下的违约事件：
  ①在本期可转债到期、加速清偿（如适用）时，公司未能偿付到期应付本金
和/或利息；
  ②公司不履行或违反本协议项下的**承诺或义务（第①项所述违约情形除
外）且将对公司履行本期可转债的还本付息产生重大不利影响，在经受托管理人
书面通知，或经单独或合并持有本期可转债未偿还面值总额百分之十以上的可转
债持有人书面通知，该违约在上述通知所要求的合理期限内仍未予纠正；
  ③公司在其资产、财产或股份上设定担保以致对公司就本期可转债的还本付
息能力产生实质不利影响，或出售其重大资产等情形以致对公司就本期可转债的
还本付息能力产生重大实质性不利影响；
  ④在债券存续期间内，公司发生解散、注销、吊销、停业、清算、丧失清偿
能力、被法院指定接管人或已开始相关的法律程序；
  ⑤**适用的现行或将来的法律、规则、规章、判决，或政府、监管、立法
或**机构或权力部门的指令、法令或命令，或上述规定的解释的变更导致公司
在本协议或本期可转债项下义务的履行变得不合法；
  ⑥在债券存续期间，公司发生其他对本期可转债的按期兑付产生重大不利影
响的情形。
  （2）违约责任及承担方式
  上述违约事件发生时，公司应当承担相应的违约责任，包括但不限于按照募
集说明书的约定向可转债持有人及时、足额支付本金及/或利息以及迟延支付本
金及/或利息产生的罚息、违约金等，并就受托管理人因公司违约事件承担相关
责任造成的损失予以赔偿。
  （3）违约后的诉讼、仲裁或其他争议解决机制
  本债券发行争议的解决应适用**法律。本期债券发行和存续期间所产生的
争议，首先应在争议各方之间协商解决；协商不成的，应在债券受托管理人住所
所在地有管辖权的人民法院通过诉讼解决。当产生**争议及**争议正按前条
约定进行解决时，除争议事项外，各方有权继续行使受托管理协议项下的其他权
利，并应履行其他义务。
   公司本次发行可转债方案的有效期为十二个月，自发行方案经股东大会审议
通过之日起计算。如在本方案有效期内本次发行方案获得监管部门同意，则本次
可转债发行方案有效期自动延续至本次发行完成之日。
   公司聘任华泰联合证券作为本次债券的受托管理人，并同意接受华泰联合证
券的监督。在本次债券存续期内，华泰联合证券应当勤勉尽责，根据相关法律法
规、规范性文件及自律规则、《募集说明书》《受托管理协议》及《可转换公司
债券持有人会议规则》的规定，行使权利和履行义务。投资者认购或持有本次债
券视作同意华泰联合证券作为本次债券的受托管理人，并视作同意《受托管理协
议》项下的相关约定及可转换公司债券持有人会议规则。
（十一）本次发行可转债规模合理性分析
   本次发行前，公司债券余额为 0，公司本次发行募集资金不超过人民币
元，本次发行完成后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的百分之五十。
为 5,796.84 万元、17,307.65 万元和 25,210.39 万元，最近三年年均可分配利润为
的票面利率测算，公司每年需支付利息不超过 2,566.74 万元，低于公司最近三年
实现的年均可分配利润，公司具有足够的现金流来支付债券的本息。
   综上，本次发行可转债具有合理的资产负债结构和正常的现金流量，符合《上
市公司证券发行注册管理办法》等相关规定，其发行规模具有合理性。
（十二）本次发行符合理性融资，合理确定融资规模
   本次发行募集资金总额（含发行费用）不超过人民币 85,557.82 万元（含本
数）。扣除发行费用后，募集资金将**用于长高电新金洲生产基地三期项目、
长高电新望城生产基地提质改扩建项目和长高绿色智慧配电产业园项目，不涉及
补充流动资金，发行规模合理。
四、本次发行的有关机构
（一）发行人
名称        长高电新科技股份公司
法定代表人     马晓
住所        长沙市望城经济技术开发区金星北路三段 393 号
董事会秘书     林林
联系电话      0731-88585095
（二）保荐人（主承销商）
名称        华泰联合证券有限责任公司
法定代表人     江禹
          深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128 号前海深港基金小镇 B7
住所
          栋 401
保荐代表人     刘栋、刘天际
项目协办人     蒋霄羽
项目组成员     刘阳洁、杨东豪
联系电话      0755-81902000
传真号码      0755-81902020
（三）律师事务所
名称        湖南启元律师事务所
机构负责人     朱志怡
住所        芙蓉区建湘路 393 号世茂环球金融** 63 层
经办律师      刘长河、杨可鑫
联系电话      0731-82953778
传真号码      0731-82953778
（四）会计师事务所
名称        中审华会计师事务所（特殊普通合伙）湖南分所
机构负责人     姚运海
          长沙市开福区通泰街街道中山路 589 号开福万达广场 B 区商业综合体
住所
          （含写字楼）37001 房
经办注册会计师   吴淳、钟心敏
联系电话      0731-84450511
传真号码       0731-84450511
（五）申请上市证券交易所
名称         深圳证券交易所
住所         深圳市福田区深南大道 2012 号
联系电话       0755-88668888
传真号码       0755-82083194
（六）收款银行
名称         **工商银行股份有限公司深圳分行振华支行
开户名称       华泰联合证券有限责任公司
账户号码       4000 0102 0920 0006 013
（七）资信评级机构
名称         中证鹏元资信评估股份有限公司
法定代表人      张剑文
住所         深圳市福田区香蜜湖街道东海社区深南大道 7008 阳光高尔夫大厦 1509
经办人员       韩飞、刘诗绮
联系电话       0755-82872897
传真号码       0755-82872897
（八）股票登记机构
名称         **证券登记结算有限责任公司深圳分公司
住所         广东省深圳市福田区深南大道 2012 号深圳证券交易所广场 22-28 楼
电话         0755-21899999
传真         0755-21899000
五、发行人与本次发行有关的中介机构的关系
     根据**证券登记结算有限责任公司查询结果，截至 2025 年 3 月 31 日，保
荐人（主承销商）的控股股东华泰证券股份有限公司下属华泰柏瑞基金管理有限
公司直接持有发行人 604,900 股，占发行人总股本的 0.10%，除上述情形外，发
行人与本次发行有关的保荐人、承销机构、证券服务机构及其负责人、**管理
人员、经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他利益关系。
                    第三节 风险因素
一、经营和财务风险
（一）客户集中度较高风险
   公司主营业务包括输变电一、二次设备的研发、生产和销售，电力勘察设计
和工程总包等，公司业务主要集中于电力行业，与**电网建设规划具有高度关
联。因下**业的竞争格局和市场集中度等因素的影响，公司对**电网及其下
属企业的销售收入分别为 105,644.66 万元、127,434.16 万元、154,162.85 万元和
客户集中度较高，公司在短期内仍难以避免上述情形。根据**电网的规定，公
司主要产品由**电网及其各省级公司独立采购，公司对**电网单一省级公司
及其控制下的企业的销售收入占比未超过 30%，但如果未来**电网的投资计划、
招标情况或经营状况发生重大不利变化，或者公司因产品的技术性能和质量问题
未能持续满足**电网的需求，导致公司对**电网下属企业的销售下降，将会
对公司经营业绩造成不利影响。
（二）商誉减值风险
   报告期各期末，公司的商誉账面价值分别为 9,135.85 万元、6,540.81 万元、
治环境、市场条件、产业政策或其他不可抗力等外部因素发生重大不利变化，可
能使发行人面临商誉减值的风险。
（三）应收账款无法收回的风险
   公司主要客户为**电网和南方电网等央国企单位，较为普遍地采用分阶段
付款的结算方式，尽管主要客户的资金实力雄厚，货款偿付信誉良好，发生坏账
的风险较小，但应收账款余额过大仍会造成公司现金流量不足和短期偿债压力。
报告期各期末，公司应收账款净额分别为 95,180.30 万元、88,486.67 万元、
和 25.50%。未来，如果公司主要客户生产经营发生不利变化，进而导致公司应
收账款不能按期回收或无法回收，将对公司的业绩造成不利影响。
（四）关于关联方淳化中略往来款项余额无法收回的风险
   关联方淳化中略风力发电有限公司系淳化中略 80MW 风电项目的实施主体，
原为公司全资子公司。公司负责该风电项目的建设并在实现全容量并网发电后，
于 2021 年通过向国电投集团贵州金元威宁能源股份有限公司转让淳化中略 70%
股权的方式实现对该项目的交付，截至 2025 年 3 月 31 日，公司仍持有淳化中略
   鉴于上述风电项目涉及的上网电价补贴执行情况尚未明确，淳化中略尚未收
到相应的上网电价补贴款，导致公司针对该风电项目所形成的应收款项及垫付款
项的结算处于搁置状态。根据具体结算款项的性质，截至 2025 年 3 月 31 日，尚
有应收账款余额 8,093.08 万元、其他应收账款余额 514.25 万元以及合同资产余
额 1,918.78 万元未能收回。尽管公司已对上述应收账款和其他应收账款计提了
得上网电价补贴，可能影响双方相关款项的结算，上述关联方往来余额存在无法
收回的风险，对公司的经营业绩造成不利影响。
（五）存货发生跌价损失的风险
   公司存货主要包括原材料、库存商品和在产品等。报告期各期末，公司存货
账面价值分别为 42,148.75 万元、36,205.64 万元、36,308.14 万元和 40,954.37 万
元，占总资产的比例分别为 12.95%、11.17%、10.31%和 11.43%。公司主要采取
以销定产并适当备货的模式，若市场环境发生重大不利变化，公司将面临存货跌
价风险，从而对公司经营业绩造成不利影响。
（六）税收优惠政策变化的风险
   报告期内，公司及合并范围内多家子公司被认定为**高新技术企业。根据
《中华人民共和国企业所得税法》的相关规定，高新技术企业减按 15%的税率征
收企业所得税。报告期内，公司合并范围内部分主体依法享受了 15%的企业所得
税优惠税率。若高新技术企业的相关税收优惠政策发生变化，或因其他原因导致
公司不再符合高新技术企业的认定**，将会对公司的经营业绩造成不利影响。
二、募集资金投资项目风险
（一）募投项目实施风险
  公司本次募投项目涉及“长高电新金洲生产基地三期项目”、“长高电新望
城生产基地提质改扩建项目”和“长高绿色智慧配电产业园项目”，项目建设涉
及工程设计施工、设备购置、安装调试多个环节，建设投资规模较大、建设周期
长，受到工程进度、建设管理等多因素的影响。虽然公司在项目组织实施、施工
过程管理和建设质量控制等方面具有**的经验和规范的流程，但本次募投项目
仍存在项目实施进度不达预期的风险；同时，本次募投产品之一的互感器系公司
新产品，部分型号产品尚处在研发阶段，尽管互感器产品与公司原有产品的具有
基础技术的共通性，且公司新产品的技术团队成熟，若后续发行人研发进度或订
单获取情况未达预期，亦存在相关新产品短期内无法盈利的风险，从而对发行人
经营业绩产生不利影响。
（二）募投项目新增产能消化的风险
  公司本次募集资金主要投向高压开关、封闭式组合电器、成套电器、互感器、
变压器以及一二次融合设备等产品，募投项目建设达产后，相关产品的产能将实
现较大幅度增长。本次募投项目的新增产能规划是公司结合产业政策、行业发展
趋势、市场需求及公司自身经营状况等因素谨慎论证后确定，具有较强的可行性
和必要性，符合公司的战略规划和经营需要。但由于本次募投项目需要**建设
期，在项目实施过程中和项目建成后，若产业政策、市场环境等发生重大不利变
化，可能导致公司新增产能无法消化的市场风险。
（三）募投项目效益实现及新增折旧摊销的风险
  本次募集资金投资项目完成后，公司资产将大幅增加。同时，在项目建设达
到预定可使用状态后，公司每年预计新增固定资产折旧 4,544.24 万元、无形资产
摊销 61.21 万元。公司已对本次募集资金投资项目进行了较为充分的可行性论证，
预计本次募投项目实现的利润规模以及公司未来盈利能力的增长能够消化本次
募投项目新增折旧和摊销。虽然本次募集资金投资项目预期测算效益良好，但由
于项目存在**的建设周期，如未来市场环境发生不利变化或募投项目经营管理
不善使得公司募集资金投资项目未实现预期收益，募集资金投资项目收益未能覆
盖相关费用，则公司存在因资产折旧摊销增加而导致利润下滑的风险。
（四）经营规模扩大产生的管理和运营风险
  本次可转债发行后，随着募集资金投资项目的实施，公司资产规模和人员规
模将大幅增长，需要公司在产品研发、市场开拓、资源整合、内部控制等方面进
行全方位提升，加强不同部门之间的沟通与协作。若公司管理水平不能适应公司
规模迅速扩张的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整
和完善，公司将面临**的管理和运营风险。
三、宏观经济及行业相关的风险
（一）宏观经济波动及产业政策变动风险
  公司主要产品为输变电一、二次设备，所处行业为输配电及控制设备制造行
业，主要客户包括**电网等电力系统客户。公司业务发展同**的电网投资规
模和发展规划密切相关，**的电网投资与宏观经济形势、产业政策等密切相关。
如果未来宏观环境波动、产业政策发生重大变化、行业投资规模出现下降或延迟，
则公司的业务发展将受到影响，从而对公司业绩产生不利影响。
（二）市场竞争加剧风险
  随着我国智能电网的建设深入，电力行业将进入快速成长阶段，出于对电力
系统安全、稳定运行的考虑，电网企业对于供应商实行较为严格的资质准入制度，
但新进入企业仍不断增加，行业内能够参与投标的企业较多，市场竞争激烈，且
市场份额排名靠前的企业均具有较强实力。随着电网公司对供应商的产品质量、
技术实力、生产规模、管理水平和合规经营等方面要求的不断变化和提高，发行
人可能将面对日益激烈的竞争环境，如果公司在激烈的市场竞争中不能及时调整
自身经营战略和相关研发、生产和销售管理能力，以增强产品市场竞争力，公司
将面临市场份额下降及经营业绩下滑的风险。
四、本次发行相关风险
（一）本次可转债发行审批的风险
  本次发行可转债方案已经公司董事会和股东大会审议通过，尚需获得深交所
审核通过以及**证监会同意注册后方可实施。本次发行能否取得相关审核通过
与同意注册批复，以及**通过审核与取得同意注册批复的时间存在不确定性。
因此本次发行存在注册审批相关风险。
（二）可转债投资价值波动的风险
  可转债是一种具有债券特性且附有股票期权的复合型证券。本次发行可转债
存续期间较长，其市场价格受**宏观经济形势、重大产业政策、投资者偏好和
预期、投资项目收益等诸多因素的影响，需要可转债的投资者具备**的专业知
识。当发生不利变化时，上述因素均会对可转债的内在价值和市场价格产生不利
影响，可能给投资者造成损失。投资者需充分认识到债券市场和股票市场中可能
遇到的风险，以作出正确的投资决策。
（三）可转债本息兑付风险
  本次发行的可转债存续期为 6 年，每年付息一次，到期后一次性偿还本金和
**一年利息。在本次可转债存续期限内，公司需按发行条款对未转股部分的可
转债偿付利息及到期兑付本金。如果公司受到**政策、法规、行业和市场等不
可控因素的影响，经营业绩和财务状况发生不利变化，本次可转债投资者可能面
临部分或**利息无法支付或到期无法按照约定足额兑付的风险。
（四）可转债未提供担保的风险
  公司本次发行可转债未提供担保措施，如果可转债存续期间公司受经营环境
等因素的影响，经营业绩和财务状况发生不利变化，投资者可能面临因本次可转
债无担保而无法获得对应担保物补偿的风险。
（五）转股价格向下修正的风险
  当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于
当期转股价格的 85%时，将触发转股价格向下修正条款。当公司董事会提出转股
价格向下修正方案并获股东大会通过后，修正方案中转股价格向下修正幅度存在
不确定性风险。如果公司股票价格仍低于修正后的转股价格，将会导致本次发行
的可转债转股价值发生重大不利变化，进而可能导致投资者向公司回售本次发行
的可转债或投资者持有的本次可转债存在到期不能转股的风险。转股价格向下修
正还可能导致转股时新增股本总数较修正前有所增加，对原有股东持股比例、净
资产收益率和每股收益均产生**的摊薄风险。
（六）转股价格向下修正条款不实施的风险
  本次可转债发行方案设置了转股价格向下修正条款，但未来在触发转股价格
修正条款时，公司董事会可能基于公司的股票情况、市场因素、业务发展情况和
财务状况等多重因素考虑，不提出转股价格向下修正方案，或董事会虽提出转股
价格向下修正方案但方案未能通过股东大会表决。因此，存续期内可转债持有人
可能面临转股价格向下修正条款不实施的风险。
（七）可转债有条件赎回的相关风险
  本次可转债设置有条件赎回条款，在转股期内，如果达到赎回条件，公司有
权按照面值加当期应计利息的价格赎回**或部分未转股的可转债。如果公司行
使有条件赎回的条款，可能促使可转债投资者提前转股，从而导致投资者面临可
转债存续期缩短、未来利息收入减少的风险。
（八）信用评级变化的风险
  本次可转换公司债券经中证鹏元资信评估股份有限公司评定。根据中证鹏元
资信评估股份有限公司出具的信用评级报告，本次可转债信用**为 **-。在本
次债券的存续期内，资信评级机构每年将对公司主体和本次可转债进行一次跟踪
信用评级，公司无法保证其主体信用评级和本次可转债的信用评级在债券存续期
内不会发生负面变化。若资信评级机构调低公司的主体信用评级或本次可转债的
信用评级，则可能对债券持有人的利益造成**影响。
（九）可转债发行摊薄即期回报的风险
  本次可转债发行完成后、转股前，公司需按照预先约定的票面利率对未转股
的可转债支付利息。由于可转债票面利率一般较低，正常情况下公司对可转债发
行募集资金运用带来的盈利增长会超过可转债需支付的债券利息，不会摊薄基本
每股收益，极端情况下若公司对可转债发行募集资金运用带来的盈利增长无法覆
盖可转债需支付的债券利息，则将使公司的税后利润面临下降的风险，将摊薄公
司普通股股东的即期回报。
  投资者持有的可转债部分或**转股后，公司股本将相应增加，对公司原有
股东持股比例、公司净资产收益率及公司每股收益产生**的摊薄作用。另外，
本次可转债设有转股价格向下修正条款，在该条款被触发时，公司可能申请向下
修正转股价格，导致因本次可转债转股而新增的股本增加，从而扩大本次可转债
转股对公司原普通股股东的潜在摊薄作用。
                 第四节 发行人基本情况
一、本次发行前的股本总额及前十名股东持股情况
（一）公司股本结构
     截至 2025 年 3 月 31 日，公司总股本为 620,332,085 股，其中有限售条件股
份 104,427,295 股，**售条件股份 515,904,790 股，具体股本结构如下：
          类别            股份数量（股）                   占总股本比例（%）
一、有限售条件股份                      104,427,295                        16.83
二、**售条件股份                      515,904,790                        83.17
三、股份总数                         620,332,085                       100.00
（二）公司前十大股东持股情况
     截至 2025 年 3 月 31 日，公司前十大股东持股情况如下：
                                                  限售股股数         质押股份
      股东名称      股东性质   持股数量（股） 持股比例
                                                   （股）          数量（股）
马孝武            境内自然人      84,298,440    13.589%    63,223,830         -
林林             境内自然人      31,005,300     4.998%    23,253,975         -
廖俊德            境内自然人      29,203,300     4.708%             -         -
马晓             境内自然人      14,370,000     2.317%    10,777,500         -
长高电新科技股份公司 基金、理财
-2024 年员工持股计划 产品等（员
                                                限售股股数         质押股份
      股东名称     股东性质    持股数量（股） 持股比例
                                                 （股）          数量（股）
               工持股计
               划）
陈益智            境内自然人      5,369,882    0.866%             -       -
林冲             境内自然人      4,832,800    0.779%             -       -
张常武            境内自然人      4,440,589    0.716%             -       -
湖南玖�h泉私募股权基
金管理有限公司-长沙
           基金、理财
市望城区湘江望�h创业                4,255,319    0.686%             -       -
           产品等
投资合伙企业（有限合
伙）
刘家钰            境内自然人      3,483,482    0.562%     2,612,611       -
          合计            194,441,312   31.345%    99,867,916       -
二、公司的组织结构及对其他企业的重要权益投资情况
（一）公司的内部组织结构图
     截至本募集说明书签署日，公司组织结构如下图所示：
（二）重要子公司
     截至 2025 年 3 月 31 日，公司共有 21 家直接或间接控股子公司，基本情况
如下：
序号          公司名称           子公司级次        注册资本         持股比例
                                    币
注：1、长高电新持有湖南长高电气有限公司 81.0811%的股份，国开发展基金有限公司以明
股实债方式持有湖南长高电气有限公司 18.9189%的股份，长高电新实际控制长高电气 100%
股权；截至 2025 年 6 月公司已完成**国开发展基金相关明股实债投资款的偿还，相关工
商变更程序尚在履行中；
湖北省华网电力规划设计有限公司已于 2025 年 6 月 24 日注销；长高集团（香港）有限公司
已于 2025 年 7 月 18 日注销。
正在进行注销备案；
新材料正在进行清算；
书》，裁定受理深圳市倾佳电子有限公司对湖南长高润新有限公司的破产清算申请。截至本
募集说明书出具日，该公司正在进行破产清算程序，已无实际经营；
裁定受理长高新材料对湘能特钢的破产清算申请；截至本募集说明书出具日，湘能特钢正在
进行破产清算程序，已无实际经营；
万元；
公司 100%的股权转让给长高电新。
   发行人的**子公司情况如下：
公司名称                 湖南长高电气有限公司
公司类型                 其他有限责任公司
统一社会信用代码             914301243447471409
公司住所                 宁乡县金洲新区金洲大道东 018 号
法定代表人                欧献军
注册资本                 18,500 万元人民币
                     组合电器和断路器的生产；新能源汽车零配件的制造；组合电器和
                     断路器、新能源汽车零配件销售；高低压电器的研发、制造、销售；
                     从事所有电压**电力设施的调整试验、运行维护和技术服务活动；
经营范围                 电力工程施工总承包；新能源汽车充电桩的建设、研发、运营及技
                     术服务；自营和代理各类商品及技术的进出口，但**限定公司经
                     营或禁止进出口的商品和技术除外。（依法须经批准的项目，经相
                     关部门批准后方可开展经营活动）
成立日期                 2015-07-06
股权结构                 长高电新直接持股 81.0811%
最近一年及一期主要财务数据（单位：万元）
    日期/期间                总资产               净资产               营业收入         净利润
         月
注 1：长高电新持有湖南长高电气有限公司 81.0811%的股份，国开发展基金有限公司以明股
实债方式持有湖南长高电气有限公司 18.9189%的股份，长高电新实际控制长高电气 100%股
权；截至 2025 年 6 月公司已完成**国开发展基金相关明股实债投资款的偿还，相关工商
变更程序尚在履行中。
注 2：子公司最近一年主要财务数据已按照企业会计准则和公司会计政策的规定编制并包含
在本公司的合并财务报表中,该合并财务报表已由申报会计师进行审计并出具了标准无保留
意见的《审计报告》，下同。
公司名称                    湖南长高成套电器有限公司
公司类型                    有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）
统一社会信用代码                  91430124344744599B
公司住所                      宁乡县金洲新区金洲大道东 018 号
法定代表人                     文伟
注册资本                      10,000 万元人民币
                          高压电器元器件系列产品、高低压成套设备的生产；高低压成套
                          设备、高压电器元器件系列产品、机电产品、新能源汽车、各种
                          商用汽车、汽车用品、汽车内饰用品、九座以下小轿车的销售；
经营范围
                          自营和代理各类商品及技术的进出口，但**限定公司经营或禁
                          止进出口的商品和技术除外。（依法须经批准的项目，经相关部
                          门批准后方可开展经营活动）
成立日期                      2015-07-06
股权结构                      长高电新直接持股 100%
最近一年及一期主要财务数据（单位：万元）
      日期/期间                  总资产              净资产              营业收入         净利润
公司名称                   湖南长高高压开关有限公司
公司类型                   有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）
统一社会信用代码               91430000344744396Q
公司住所                   长沙市望城经济技术开发区（金星北路与月亮岛路交汇处西北角）
法定代表人                  贺坤
注册资本                   20,000 万元人民币
                       电气设备的研发、生产；电力设备、高压电器元器件系列产品、高
                       低压成套设备、新能源巴士充电桩的生产；低压电缆分支箱、综合
                       配电箱、光伏设备及元器件的制造；电力设备、电气机械设备、高
                       低压成套设备、高压电器元器件系列产品的销售；新能源汽车充电
经营范围
                       桩的研发、建设、运营及技术服务；输变电工程专业承包；电器设
                       备技术咨询；电力工程施工；智能装备制造、销售；智能电网技术
                       开发；新能源的技术开发、咨询及转让。（依法须经批准的项目，
                       经相关部门批准后方可开展经营活动）
成立日期                   2015-07-01
股权结构                   长高电新直接持股 100%
最近一年及一期主要财务数据（单位：万元）
     日期/期间                  总资产              净资产               营业收入         净利润
         月
公司名称                   湖南长高森源电力设备有限公司
公司类型                   有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）
统一社会信用代码               91430400765629054U
公司住所                   衡阳市雁峰区白沙洲工业园白沙南路 1 号
法定代表人                  陈志刚
注册资本                   10,000 万元人民币
                       许可项目：输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验（依法
                       须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营
                       项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：变压器、整
                       流器和电感器制造；配电开关控制设备制造；配电开关控制设备销
经营范围
                       售；配电开关控制设备研发；输配电及控制设备制造；技术服务、
                       技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；租赁服务
                       （不含许可类租赁服务）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照
                       依法自主开展经营活动）。
成立日期                   2004-09-10
股权结构                   长高电新直接持股 100.00%
最近一年及一期主要财务数据（单位：万元）
     日期/期间                  总资产              净资产               营业收入         净利润
         月
公司名称                   湖北省华网电力工程有限公司
公司类型                   有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）
统一社会信用代码               91420000553922320L
                       湖北省武汉市东西湖区金银湖办事处金山大道 185 号武汉华尔登国
公司住所
                       际酒店（五**）二期写字楼栋/单元 26 层 2 号
法定代表人                  曾翔
注册资本                   4,000 万元人民币
                       电力行业（送电工程、变电工程）工程设计、总承包甲级；电力行
                       业（新能源发电）工程设计、总承包乙级；工程咨询；送变电工程
                       施工贰级；配网工程、土建工程的设计、施工、咨询、承包；配售
经营范围
                       电及电网建设运行维护；智能电网、微电网建设；电力新技术产品
                       的研发、生产、销售；电力成套设备、物资的销售。（涉及许可经
                       营项目，应取得相关部门许可后方可经营）
成立日期                   2010-04-26
股权结构                   长高电新直接持股 100.00%
最近一年及一期主要财务数据（单位：万元）
     日期/期间                  总资产              净资产              营业收入        净利润
         月
注：华网电力已于 2025 年 4 月 29 日进行注册资本变更，注册资本由 4,000 万元变更为 2,000
万元。
公司名称                   湖南长高新能源电力有限公司
公司类型                   有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
统一社会信用代码               91430122MA4L14MG0P
公司住所                   湖南省长沙市望城经济技术开发区（金星北路与月亮岛路交汇处）
法定代表人                  **
注册资本                   1,010 万元人民币
                       对外承包工程业务；合同能源管理；风力发电；太阳能发电；其他
                       电力生产；电力输送设施安装工程服务；建设工程施工；建设工程
经营范围
                       设计；工程咨询；电气机械设备销售。（依法须经批准的项目，经
                       相关部门批准后方可开展经营活动）
成立日期                   2015-10-09
股权结构                   长高电新直接持股 100.00%
最近一年及一期主要财务数据（单位：万元）
     日期/期间                  总资产              净资产              营业收入        净利润
         月
公司名称                   湖南长高矿山机电设备有限公司
公司类型                   有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
统一社会信用代码               914301245595301099
公司住所                   长沙市望城经济技术开发区金星北路三段 393 号
法定代表人                  陈志刚
注册资本                   1,000 万元人民币
                       矿山机电设备制造及冶金机电设备制造、销售；自动化控制系统及
经营范围                   程序软件开发。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开
                       展经营活动）
成立日期                   2010-08-10
股权结构                 长高电新直接持股 100%
最近一年及一期主要财务数据（单位：万元）
    日期/期间                总资产                  净资产             营业收入       净利润
         月
注：湖南长高矿山机电设备有限公司已于 2025 年 5 月 8 日注销。
公司名称                 湖南长高智能电气有限公司
公司类型                 有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
统一社会信用代码             914301246985584005
公司住所                 长沙市望城经济技术开发区金星北路三段 393 号
法定代表人                陈志刚
注册资本                 1,000 万元人民币
                     智能电网和数字化变电站相关的电力设备及有关硬件和软件高科技
经营范围                 产品的研发、生产和销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批
                     准后方可开展经营活动）
成立日期                 2009-12-10
股权结构                 长高电新直接持股 100.00%
最近一年及一期主要财务数据（单位：万元）
    日期/期间                 总资产                  净资产            营业收入       净利润
         月
注：湖南长高智能电气有限公司已于 2025 年 5 月 8 日注销。
公司名称                 湖南长高新材料股份有限公司
公司类型                 股份有限公司（非上市、自然人投资或控股）
统一社会信用代码             914301006985706969
公司住所                 湖南省长沙市宁乡县经开区站前路湖南恒利重工机械有限公司内
法定代表人                肖常安
注册资本                 3,588.5606 万元人民币
                     特种钢铸造；机械产品加工；电力设备制造、检修；废旧物资回收、
经营范围                 加工（限分支机构经营）；金属材料的技术推广、信息咨询。（依
                     法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动）
成立日期                 2009-12-22
股权结构                   长高电新直接持股 62.6149%
最近一年及一期主要财务数据（单位：万元）
     日期/期间                 总资产                  净资产               营业收入       净利润
         月
注：2022 年 10 月，湖南长高新材料股份有限公司决议解散，截至本募集说明书出具日，长
高新材料正在进行清算。
公司名称                   湖南长高思瑞自动化有限公司
公司类型                   其他有限责任公司
统一社会信用代码               91430100MA4L22F48F
公司住所                   湖南省长沙市宁乡高新技术产业园区金洲大道 18 号
法定代表人                  肖世威
注册资本                   1,500 万元人民币
                       工业自动化设备、水利设备、通信产品、电子产品的研发；输配电
                       及控制设备、智能综合配电柜、综合配电箱、集成电路的制造；配
                       电设备、高低压成套设备、防雷接地设备的生产；工业自动化设备、
                       计算机软件、计算机硬件、计算机辅助设备、电子产品、电气设备
                       的销售；自动化控制系统的研发、安装、销售及服务；电能质量监
经营范围
                       测；电力信息系统的设计、开发、维护；配电网的技术咨询；电子
                       自动化工程安装服务；信息系统集成服务；智能化安装工程服务；
                       安全技术防范系统设计、施工、维修；计算机技术开发、技术服务；
                       计算机硬件开发；软件开发；集成电路设计。（依法须经批准的项
                       目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
成立日期                   2015-12-07
股权结构                   长高电新直接持股 90.00%
最近一年及一期主要财务数据（单位：万元）
     日期/期间                 总资产                  净资产               营业收入       净利润
         月
公司名称                   湖南长高新能源汽车运营有限公司
公司类型                   有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
统一社会信用代码               91430122338458537M
公司住所                   湖南望城经济技术开发区金星路长高集团办公楼 501 室
法定代表人                  雷海兵
注册资本                   5,000 万元人民币
                       汽车租赁；汽车零配件零售；企业管理咨询服务；市场营销策划服
                       务；会议及展览服务；新能源汽车充电桩的研发、建设、运营及技
经营范围                   术服务；新能源汽车、各种商用汽车、汽车用品、汽车内饰用品、
                       九座以下小轿车的销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准
                       后方可开展经营活动）
成立日期                   2015-05-15
股权结构                   长高电新直接持股 100.00%
最近一年及一期主要财务数据（单位：万元）
     日期/期间                 总资产                 净资产             营业收入       净利润
         月
公司名称                   湖南长高润新科技有限公司
公司类型                   有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）
统一社会信用代码               91430124MA4LXMLW9T
公司住所                   宁乡县金洲新区金洲大道东 018 号
法定代表人                  张安宇
注册资本                   2,000 万元人民币
                       新能源的技术开发、咨询及转让；新能源汽车充电桩、新能源汽车
                       零配件、通讯产品、通信产品的研发；新能源巴士充电桩生产；新
经营范围                   能源汽车零配件、光伏设备及元器件、照明器具生产专用设备的制
                       造；汽车零部件及配件制造（不含汽车发动机制造）。（依法须经
                       批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
成立日期                   2017-07-24
股权结构                   长高电新直接持股 100.00%
最近一年及一期主要财务数据（单位：万元）
     日期/期间                 总资产                 净资产             营业收入       净利润
         月
注：2023 年 11 月 22 日，湖南省宁乡市人民法院作出（2023）湘 0182 破申 34 号《民事裁
定书》，裁定受理深圳市倾佳电子有限公司对长高润新的破产清算申请。截至本募集说明书
出具日，长高润新正在进行破产清算程序，已无实际经营。
公司名称                   湖南高研电力技术有限公司
公司类型                   其他有限责任公司
统一社会信用代码               91430112MAC2CQKC2P
公司住所                   长沙市望城经济技术开发区金星北路三段 393 号 4 号厂房
法定代表人                  贺坤
注册资本                   1,000 万元人民币
                       许可项目:输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验；电气安
                       装服务；发电业务、输电业务、供（配）电业务。（依法须经批准
                       的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关
                       部门批准文件或许可证件为准）一般项目:风力发电技术服务；技术
经营范围
                       服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；信
                       息技术咨询服务；智能输配电及控制设备销售；电力行业**节能
                       技术研发；电气设备销售；机械电气设备制造；储能技术服务。（除
                       依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动）
成立日期                   2022-11-04
股权结构                   长高电新直接持股 70.00%
最近一年及一期主要财务数据（单位：万元）
     日期/期间                  总资产                净资产           营业收入       净利润
         月
公司名称                   湖南长高电新销售有限公司
公司类型                   有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）
统一社会信用代码               91430112MAD80TU916
公司住所                   长沙市望城经济技术开发区金星北路三段 393 号
法定代表人                  贺坤
注册资本                   500 万元人民币
                       一般项目：电气设备销售；机械电气设备销售；配电开关控制设备
                       销售；智能输配电及控制设备销售；太阳能热发电装备销售；风电
                       场相关装备销售；工业工程设计服务；对外承包工程；工程管理服
                       务；市场营销策划；招投标代理服务；销售代理；**贸易代理；
                       信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；企业管理咨询；社会
经营范围
                       经济咨询服务；货物进出口；技术进出口；进出口代理（除依法须
                       经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：
                       电气安装服务；输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验（依
                       法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经
                       营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）
成立日期                   2023-12-20
股权结构                   长高电新直接持股 100.00%
最近一年及一期主要财务数据（单位：万元）
     日期/期间                 总资产                 净资产             营业收入           净利润
         月
公司名称                   长高集团（香港）有限公司
英文名称                   CHANGGAO GROUP （HONG KONG） LIMITED
公司编号                   2473358
                       UNIT 1507C,15/F,EASTCORE 398 KWUN TONG ROAD KWUN
地址
                       TONG KL
注册资本                   1 万元港币
经营范围                   贸易；投资；管理；咨询；服务
成立日期                   2017-01-06
股权结构                   长高电新直接持股 100%
最近一年及一期主要财务数据（单位：万元）
     日期/期间                 总资产                 净资产             营业收入           净利润
                     -   -           -          -
         月
注：长高集团（香港）有限公司未实际开展生产经营活动，已于 2025 年 7 月 18 日解散。
     截至报告期末，公司共有 7 家参股公司，基本情况如下：
序号               公司名称                        子公司级次             注册资本           持股比例
                                                           币
   北京中能互联电力投资**（有限
   合伙）
注：北京中能互联创业投资**（有限合伙）及北京中能互联电力投资**（有限合伙）系
为实现公司配售电及能源相关领域产业布局参与投资的产业投资基金。
     截至报告期末，发行人的主要参股公司情况如下：
公司名称       淳化中略风力发电有限公司
公司类型       其他有限责任公司
统一社会信用代码   91610430MA6XMHU992
公司住所       陕西省咸阳市淳化县十里塬乡中咀村
法定代表人      赖剑晶
注册资本       1,000 万元人民币
           风力发电、光伏发电、新能源技术开发、新能源产品销售、工程建设。
经营范围
           （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
成立日期       2017-01-22
股权结构       长高电新通过子公司浙江中略持有 30.00%股权
公司名称       随州绿源新能源有限公司
公司类型       其他有限责任公司
统一社会信用代码   91421300MA48CLPY15
公司住所       随州市西城双龙寺五组,1 幢 1-3 层号
法定代表人      牛笃太
注册资本       2,059.6 万元人民币
           利用自有资金对光伏发电的开发、投资、建设、经营和管理。（涉及
经营范围
           许可经营项目，应取得相关部门许可后方可经营）
成立日期       2016-10-14
股权结构       长高电新通过子公司华网电力持有 30.00%股权
公司名称       十堰华源新能源有限公司
公司类型       其他有限责任公司
统一社会信用代码   91420303MA48EDDY4H
公司住所       十堰市张湾区浙江路 117-22 号 4 幢
法定代表人      牛笃太
注册资本       1,131 万元人民币
           光伏发电站的建设、经营。（涉及许可经营项目，应取得相关部门许
经营范围
           可后方可经营）
成立日期       2016-11-01
股权结构       长高电新通过子公司华网电力持有 30.00%股权
公司名称       襄阳绿动新能源有限公司
公司类型       其他有限责任公司
统一社会信用代码   91420600MA48EGYR96
           襄阳市高新区新风路 11 号 1 幢（襄阳闽盛金属构件有限公司办公楼
公司住所
法定代表人      刘星雨
注册资本       1,000 万元人民币
           光伏发电的开发、投资建设、经营管理。（依法须经批准的项目,经相
经营范围
           关部门批准后方可开展经营活动）
成立日期       2016-11-03
股权结构       长高电新通过子公司华网电力持有 30.00%股权
公司名称       黄冈华源新能源有限公司
公司类型       其他有限责任公司
统一社会信用代码   91421100MA48FCP3X3
公司住所       黄冈市黄州区宝塔大道 191 号 4 幢
法定代表人      牛笃太
注册资本       500 万元人民币
           光伏发电站的建设、管理和运营。（涉及许可经营项目,应取得相关部
经营范围
           门许可后方可经营）
成立日期       2016-11-11
股权结构       长高电新通过子公司华网电力持有 30.00%股权
公司名称       浙江富特科技股份有限公司
公司类型       股份有限公司（外商投资、创业板上市）
统一社会信用代码   91330106580258541J
公司住所       浙江省湖州市安吉县递铺街道文昌路 505 号
法定代表人      李宁川
注册资本       15,542.0399 万元人民币
           生产：智能充电机、电池管理系统、电力电子产品。服务：电动汽车
           充换电站机电系统、储能机电系统、监控系统的技术开发、技术咨询，
经营范围       计算机软硬件、电力设备、机电设备、通讯设备的技术开发、成果转
           让；批发、零售：计算机软硬件，电力设备，机电设备（除小轿车），
           通讯设备（除专控）；货物进出口（**法律、行政法规禁止的项目
           除外，法律、行政法规限制的项目取得许可证后方可经营）；其它无
           需报经审批的一切合法项目。（依法须经批准的项目，经相关部门批
           准后方可开展经营活动）
成立日期       2011-08-10
股权结构       长高电新直接持有 7.24%股权
公司名称       北京中能互联电力投资**
公司类型       有限合伙企业
统一社会信用代码   91110108MA008R6C0B
公司住所       北京市海淀区中关村大街 15-11 号 B2-A45
执行事务合伙人    北京中能互联电力投资管理有限公司
注册资本       5,209.43 万元人民币
           项目投资。（“1、未经有关部门批准，不得以公开方式募集资金；2、
           不得公开开展证券类产品和金融衍生品交易活动；3、不得发放**；
经营范围       诺投资本金不受损失或者承诺**收益”；下期出资时间为 2030 年
           批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从
           事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
成立日期       2016-10-14
股权结构       长高电新出资占比 23.2910%
（三）公司下属分公司情况
     截至 2025 年 3 月 31 日，公司共有 8 家分公司，基本情况如下：
序号       公司名称       成立时间        经营状态       营业场所                    经营范围
     湖南长高高压开关集团                                      生产、销售 1100KV 及以下高压开关等高压电器及高低压成
                                       宁乡县金洲新区金洲大道
                                       东 018 号
     司                                               经相关部门批准后方可开展经营活动）
     湖北省华网电力工程有                          长沙市望城经济技术开发 一般项目:凭总公司授权开展经营活动（除依法须经批准的
     限公司新能源分公司                           区金星北路三段 393 号
                                                     项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动）。
                                         武汉市东西湖区金银湖办
     湖北省华网电力工程有                          事处金山大道 185 号武汉华 一般项目:承接总公司工程建设业务（除依法须经批准的项
     限公司武汉分公司                            尔登**酒店（五**）二 目外,凭营业执照依法自主开展经营活动）
                                销
                                         期写字楼栋/单元 26 层 1 号
                                                            电力行业（送电工程、变电工程）工程设计、总承包甲级；
                                                            电力行业（新能源发电）工程设计、总承包乙级；工程咨询；
     湖北省华网电力工程有
     限公司云南分公司
                                销        室                  网建设；电力新技术产品的研发、销售；电力成套设备、物
                                                            资的销售（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开
                                                            展经营活动）
                                                            一般项目：为所隶属企业法人承接其建筑资质范围内的业
                                                            务；配电网的技术研发、技术咨询；新能源的技术开发、咨
     湖北省华网电力工程有                          重庆市渝北区新南路 166 号
     限公司重庆分公司                            2 幢 1 单元 7-2、7-3
                                                            （除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营
                                                            活动）
                                         贵州省贵阳市南明区五里 法律、法规、**院决定规定禁止的不得经营；法律、法规、
                                         冲街道花果园五里冲花果 **院决定规定应当许可（审批）的，经审批机关批准后凭
     湖北省华网电力工程有
     限公司贵州分公司
                                         处]                 电工程、变电工程）工程设计；电力行业（新能源发电）工
序号     公司名称       成立时间   经营状态      营业场所                    经营范围
                                             程设计；工程咨询；送变电工程、配网工程、土建工程的设
                                             计、施工、咨询、承包；配售电及电网建设运行维护；智能
                                             电网、微电网建设；电力新技术产品的研发、生产、销售；
                                             电力成套设备、物资的销售。（依法须经批准的项目，经相
                                             关部门批准后方可开展经营活动））
                                             电力工程设计服务；电力工程施工；配电网的技术咨询；新
                                             能源的技术开发、咨询及转让；电力项目的咨询；工程咨询；
   湖北省华网电力工程有               长沙市望城经济技术开发
   限公司湖南分公司                 区金星北路三段 393 号
                                             电网技术咨询；在隶属企业经营范围内开展经营活动。（依
                                             法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
                                             送变电工程专业承包贰级；电力行业（变电工程、送电工程）
                                             工程设计专业乙级（有效期至 2016 年 5 月 27 日）、工程总
                            新疆乌鲁木齐高新技术产
                                             承包及工程咨询；电力工程承装叁级，承修、承试四级（有
                            业开发区（新市区）鲤鱼山
   湖北省华网电力工程有                                效期至 2020 年 4 月 22 日）；新能源项目、分布式能源项目
   限公司新疆分公司                                  设计、光伏建筑设计咨询承包；配网工程、土建工程的设计、
                            市区）电子信息产业加速器
                                             施工、咨询、承包；电力新技术、智能电网、智能控制产品
                                             的研发、生产、销售；电力成套设备、物资的销售。（依法
                                             须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
注：报告期内，湖南长高高压开关集团股份公司开关电气分公司处于停业状态。
三、控股股东和实际控制人的基本情况及最近三年（或上市以来）变
化情况
（一）控股股东和实际控制人
   截至 2025 年 3 月 31 日，马孝武直接持有发行人 8,429.84 万股，占发行人股
本总额的 13.59%，马晓直接持有发行人 1,437.00 万股，占发行人股本总额的
划”分别间接持有发行人 65.22 万股及 119.00 万股，分别占发行人股本总额的
划（草案）》约定，员工持股计划持有人放弃因参与本员工持股计划而间接持有
公司股票的表决权。
   马孝武与马晓为父子关系，构成一致行动人，发行人控股股东为马孝武，实
际控制人为马孝武和马晓父子，发行人实际控制人合计持有发行人表决权比例为
   发行人控股股东、实际控制人基本情况如下：
年参加工作，曾任长沙市电动风机厂技术股长、湖南电动工具厂技术科长、长沙
市高压开关厂厂长、公司董事长兼总经理，现任公司董事长。
曾任职于长沙市电业局以及担任公司总裁助理、副总经理、董事会秘书等职位，
现任公司董事、总经理。
（二）控股股东和实际控制人控制的其他企业
   截至 2025 年 3 月 31 日，公司的控股股东、实际控制人马孝武先生及马晓先
生除持有发行人股权外，直接或间接控制的其他企业情况如下：
                                           经营范围、主
                                           营业务是否与
序 公司名                                 主营
        股权情况              经营范围             发行人存在关
号  称                                  业务
                                           联、重叠、上
                                            下游关系
                   企业管理咨询服务；企业管理服务；商务
                   信息咨询；企业管理战略策划；企业营销 企业
  湖南遥
                   策划；企业形象策划服务；企业财务咨询 管理
  哲企业
        马晓直接持      服务（不含金融、证券、期货咨询）；科 咨询
        股 97.00%   技企业技术扶持服务；高新技术企业服 等商
  询有限
                   务；为创业企业提供创业管理服务业务。 务服
  公司
                   （依法须经批准的项目，经相关部门批准 务
                   后方可开展经营活动）
                   一般项目：信息技术咨询服务；软件开发；
        马晓控制的
                   工业互联网数据服务；信息系统集成服
        湖南遥哲企
                   务；物联网技术服务；物联网应用服务；
        业管理咨询
                   互联网数据服务；互联网安全服务；网络
        有限公司持
                   技术服务；软件外包服务；数据处理服务；
        有该公司
                   网络与信息安全软件开发；大数据服务； 软件
  长沙能   87.759%的
                   智能控制系统集成；信息系统运行维护服 和信
  川信息   股权，控制
  科技有   的长沙能川
                   络设备销售；计算机软硬件及辅助设备零 术服
  限公司   众汇管理咨
                   售；电子产品销售；工业控制计算机及系 务
        询合伙企业
                   统销售；软件销售；劳务服务（不含劳务
        （有限合
                   派遣）；人力资源服务（不含职业中介活
        伙）持有该
                   动、劳务派遣服务）（除依法须经批准的
        公司 2.49%
                   项目外，凭营业执照依法自主开展经营活
        的股权
                   动）
       马晓控制的
  长沙能              一般项目：企业管理；信息技术咨询服务；企业
       湖南遥哲企
  川众汇              企业管理咨询；社会经济咨询服务。（除 管理
       业管理咨询
  管理咨              依法须经批准的项目外，凭营业执照依法 咨询
  询合伙              自主开展经营活动）（依法须经批准的项 等商
       接持股
  企业（有             目，经相关部门批准后方可开展经营活 务服
  限合伙）             动）                 务
       担任 GP
                                     企业
  宝信科                                管理
  技发展   马晓直接持                        咨询
  有限公   股 100.00%                    等商
  司                                  务服
                                     务
注：宝信科技发展有限公司已于 2025 年 7 月 18 日注销。
（三）控股股东所持股份被质押的情况
   截至 2025 年 3 月 31 日，公司控股股东和实际控制人直接或间接持有公司的
股份不存在质押、冻结或其他有争议的情况。
四、承诺事项及履行情况
（一）报告期内发行人及相关人员作出的重要承诺及履行情况
  报告期内，公司、控股股东、实际控制人、董事、监事、**管理人员及时、严格履行其所作出的公开承诺，具体情况如
下：
                                                              承诺时间 是否及时
承诺背景   承诺类型       承诺方                       承诺内容
                                                              及期限 严格履行
                        自本公司股票上市之日起 36 个月内，不转让或者委托他人管理其直接
                        和间接持有的本公司股份，也不由本公司回购其持有的股份；除前述
                        锁定期外，每年转让本公司股票数量占其所持有本公司股票总数的比
             马孝武、马晓、林林、 例不超过 15%。（股东将其所持有的公司公开发行前股份以及由持有
                                                                       是
             廖俊德        公开发行前股份因转增股本、送红股等权益性分派所增加的股份，在
                        锁定期满后每年可以解锁并上市流通不超过 15%，满 7 年后可以**
     股份锁定承诺
                        解锁完毕并**上市流通，其中，锁定期满后第 1-6 年每年解锁并上
                        市流通 15%，第 7 年解锁并上市流通 10%。）
                        在担任本公司董事、监事、**管理人员期间，每年转让的股份不超
                        过所持本公司股份的 25%；在离职后的半年内，不转让所持有本公司
             全体董监高                                         2010 年 06   是
                        的股份，在申报离任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易
**上市                                                       月 29 日，
                        出售本公司股票数量占其所持有本公司股票总数的比例不超过 50%。
                                                           长期有效
                        董事、**管理人员的职权，不利用在发行人的股东、董事或**管
                        理人员的地位或身份损害发行人及发行人其他股东、债权人的正当权
                        益。2、本人目前除持有发行人股份外，不存在其他股权投资的情形。
     避免同业竞争的 马孝武、马晓、林林、 3、本人目前没有、将来也不会以**方式在**境内、境外直接或间
                                                                       是
     承诺      廖俊德        接从事与发行人相同、相似或相近的，对发行人业务在**方面构成
                        或可能构成直接或间接竞争的**业务及活动。4、本人不以**方式
                        直接或间接投资于业务与发行人相同、相似或相近的或对发行人业务
                        在**方面构成竞争的公司、企业或其他机构、组织。5、本人不会向
                        其他业务与发行人相同、相似或相近的或对发行人业务在**方面构
                                                                           承诺时间 是否及时
承诺背景     承诺类型         承诺方                        承诺内容
                                                                           及期限 严格履行
                               成竞争的公司、企业或其他机构、组织、个人提供专有技术或提供销
                               售渠道、客户信息等商业秘密。6、与本人有直接及间接控制关系的任
                               何除发行人（含其子公司）以外的其他公司亦不在**境内、境外直
                               接或间接地从事或参与**在商业上对发行人业务有竞争或可能构成
                               竞争的**业务及活动。7、本人保证本人关系密切的家庭成员，包括
                               **、父母及**的父母、兄弟姐妹及其**、年满 18 周岁的子女及
                               其**、**的兄弟姐妹和子女**的父母等，也遵守以上承诺。8、
                               本人承诺在本人作为公司实际控制人（或持股 5%以上）期间内持续有
                               效，且是不可撤销的。9、如未履行上述承诺给发行人造成损失的，本
                               人将赔偿发行人因此而遭受的一切损失。
                               "本公司为高新技术企业。2006 年 1 月，本公司注册地迁至湖南省高科
                               技食品工业基地。根据湖南省人民政府办公厅《湖南省人民政府办公
                               厅关于同意建立湖南省高科技食品工业基地的批复》（湘政办函
                               [2000]95 号），本公司注册所在地湖南省高科技食品工业基地纳入长
                               沙高新技术产业开发区（**院批准的**级高新技术产业开发区），
                               并享受长沙高新技术产业开发区优惠政策。因此，本公司 2006 年、2007
                               年度享受减按 15%的优惠税率缴纳企业所得税的政策。2007 年 5 月 21
               公司主要股东（马孝武、
                               日，湖南省地方税务局确认本公司按上述税收政策执行。
               马晓、林林、廖俊德）
                               公司在 2006 年、2007 年享受上述税收优惠的依据“湘政办函[2000]95
               及 IPO 申报时公司现有
       承担补缴所得税                 号文”是湖南省政府办公厅的文件，该等规定在湖南省适用，但其制
               股东（2008 年 3 月认购                                                   是
       款承诺                     订并无**法律上的依据，也未经**有权部门批准，公司因享受上
               增发股份的四名股东上
                               述优惠而少缴的税款存在被追缴的可能。如果按照 33%的所得税税率
               海幸华、湖南恒盛、蒋
                               计算，本公司 2006 年、2007 年可能补缴的所得税税款为 418.87 万元
               静、翟慎春除外）
                               和 689.17 万元，占各期净利润的比例分别为 15.20%和 14.05%。
                               对于公司可能需按照高于 15%的所得税税率补缴 2006-2007 年度企业
                               所得税差额的风险，公司现有股东（2008 年 3 月认购增发股份的四名
                               股东上海幸华、湖南恒盛、蒋静、翟慎春除外）承诺，如果发生**
                               有关税务主管部门认定发行人享受 15%所得税税率条件不成立，且需
                               按高于 15%的所得税税率补交 2006-2007 年所得税差额的情况，其愿
                               意按 2007 年末持股比例承担需补缴的所得税税款及相关费用。"
                                                                              承诺时间 是否及时
承诺背景    承诺类型          承诺方                         承诺内容
                                                                              及期限 严格履行
                 公司主要股东（马孝武、2007 年 12 月，朱建辉等 30 名股东将所持有的公司部分股份以每股 0.01
                 马晓、林林、廖俊德） 元的价格分别转让给林林等 19 名员工，主要股东廖俊德、林林、马晓
       承担补缴股份转   及 IPO 申报时公司现有 就该次股权转让作出承诺，其作为当时受让股份的股东，应缴个人所
       让个人所得税承   股东（2008 年 3 月认 得税税款由本人自行申报缴纳。若**税务主管部门要求公司缴纳应                      是
       诺         购增发股份的四名股东 代扣代缴的有关个人所得税，则其本人及当时受让股份的其他股东将
                 上海幸华、湖南恒盛、 以连带责任方式，无条件全额承担公司应代扣代缴的上述个人所得税
                 蒋静、翟慎春除外）      税款及/或因此所产生的所有相关费用或支出。
                                针对公司 1998 年至 2001 年 29 名职工退资，只退 1998 年改制时的现
                                金出资额，量化部分没有支付对价；以及通过法院判决强制回购朱麓
       承担股份转让相   马孝武、马晓、林林、 波等 4 人的股份时，有 2 名股东量化股份出资未支付对价，可能会对
                                                                                    是
       关责任的承诺    廖俊德            公司构成潜在纠纷及风险事项，公司主要股东马孝武、廖俊德、林林、
                                马晓承诺按其 2007 年末持股比例承担公司因此受到的损失，并就上述
                                承诺相互承担连带责任。
                 公司主要股东（马孝武、2009 年 11 月，公司全体股东（2008 年 3 月认购增发股份的四名股东
                 马晓、林林、廖俊德） 上海幸华、湖南恒盛、蒋静、翟慎春除外）承诺，如应有权部门要求
       承担补缴社会保   及 IPO 申报时公司现有 或决定，发行人需要为员工补缴住房公积金及社会保险金或发行人因
       险及住房公积金   股东（2008 年 3 月认 未为员工缴纳住房公积金及社会保险金而承担**罚款或损失，本人                      是
       的承诺       购增发股份的四名股东 愿在无需发行人支付对价的情况下，按照 2007 年末持有发行人股权的
                 上海幸华、湖南恒盛、 比例承担补缴住房公积金及社会保险金，承担**罚款或损失赔偿责
                 蒋静、翟慎春除外）      任，并互负连带责任。
       关于上市申请文
                                公司全体董事已仔细审阅《湖南长高高压开关集团股份公司**公开
       件不存在**虚
                                发行股票并上市申请文件》，保证不存在**虚假陈述、误导性内容
       假陈述、误导性 全体董事                                                                 是
                                或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律
       内容或重大遗漏
                                责任。
       的承诺
                                长高集团已如实披露了报告期内公司及其控股子公司从事房地产开发
     关于公司房地产                    项目的自查情况，公司及其控股子公司报告期内不存在土地闲置、炒 2018 年 9
非公开发
     业务专项自查报 全体董监高              地以及捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为，不存在因上述违法违规 月 26 日，              是
行
     告的承诺                       行为受到行政处罚或被（立案）调查的情况。若长高集团因存在报告 长期有效
                                期内未披露的土地闲置、炒地、捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为
                                                             承诺时间 是否及时
承诺背景    承诺类型         承诺方                   承诺内容
                                                             及期限 严格履行
                           给上市公司和投资者造成损失的，本人将依据相关法律、行政法规及
                           证券监督管理部门的要求承担赔偿责任。
                           他方式损害公司利益；2、对本人的职务消费行为进行约束；3、不动
       关于公司填补即             用公司资产从事与本人所履行职责无关的投资、消费活动；4、由董事
       期回报措施能够 全体董监高       会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补即期回报措施的执行情况
                                                                     是
       得到切实履行的             相挂钩；5、未来如公布的公司股权激励的行权条件，将与公司填补即
       承诺                  期回报措施的执行情况相挂钩。
               马孝武         不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益。                    是
                           不为激励对象通过本激励计划购买标的股票提供**以及其他**形
票期权激 象提供财务资助 发行人                                          股权激励       是
                           式的财务资助，包括为其**提供担保。
励计划     的承诺                                               实施完成
                                                          止
（二）本次发行相关的承诺事项
  （1）公司董事、**管理人员关于向不特定对象发行可转换公司债券摊薄
即期回报的填补回报措施的承诺
  为确保公司本次向不特定对象发行可转债摊薄即期回报的填补措施得到切
实执行，公司董事、**管理人员作出如下承诺：
  “1、忠实、勤勉地履行职责，维护公司和全体股东的合法权益；
式损害公司利益；
的执行情况相挂钩；
司填补回报措施的执行情况相挂钩；
前，若**证监会作出关于填补回报措施及其承诺的其他新监管规定的，且上述
承诺不能满足**证监会该等规定时，本人承诺届时将按照**证监会的**规
定出具补充承诺；
报措施的承诺，若本人违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失的，愿意依法
承担对公司或者投资者的法律责任。”
即期回报的填补回报措施的承诺
  为确保公司本次向不特定对象发行可转债摊薄即期回报的填补措施得到切
实执行，维护中小投资者利益，公司控股股东、实际控制人马孝武先生及其一致
行动人马晓先生承诺如下：
  “1、不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益；
填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足证券监管机
构该等规定时，本人承诺届时将按照证券监管机构的**规定出具补充承诺；
何有关填补回报措施的承诺，若承诺人违反该等承诺并给公司或者投资者造成损
失的，承诺人愿意依法承担对公司或者投资者的法律责任。”
  （1）公司实际控制人、持股 5%以上股东认购安排
  公司实际控制人、持股 5%以上股东已向公司出具了《关于公司本次可转债
认购及减持的承诺函》，针对认购本次可转债的计划作出说明及承诺如下：
  “1、如公司启动本次可转债发行，本人或本人近亲属（包括**、父母、
子女，下同）将按照《证券法》《可转换公司债券管理办法》等相关规定，将根
据本次可转债发行时的市场情况及资金安排决定是否参与认购公司本次发行的
可转债，并严格履行相应信息披露义务。若公司启动本次可转债发行之日与本人
或本人近亲属**一次减持公司股票的日期间隔不满六个月（含）的，本人或本
人近亲属将不参与认购公司本次发行的可转债。
交易的要求，即自认购本次可转债之日起至本次可转债发行完成后六个月内不减
持公司股票或本次发行的可转债。
出现违反承诺的情况，由此所得收益**归公司所有，并依法承担由此产生的法
律责任。若给发行人和其他投资者造成损失的，本人将依法承担赔偿责任。”
  （2）公司除实际控制人、持股 5%以上股东、独立董事之外的董事、监事、
**管理人员认购安排
  公司除实际控制人、持股 5%以上股东、独立董事之外的董事、监事、**
管理人员均向公司出具了《关于公司本次可转债认购及减持的承诺函》，针对认
购本次可转债的计划作出说明及承诺如下：
  “1、如公司启动本次可转债发行，本人或本人近亲属（包括**、父母、
子女，下同）将按照《证券法》《可转换公司债券管理办法》等相关规定，将根
据本次可转债发行时的市场情况及资金安排决定是否参与认购公司本次发行的
可转债，并严格履行相应信息披露义务。若公司启动本次可转债发行之日与本人
或本人近亲属**一次减持公司股票的日期间隔不满六个月（含）的，本人或本
人近亲属将不参与认购公司本次发行的可转债。
交易的要求，即自认购本次可转债之日起至本次可转债发行完成后六个月内不减
持公司股票或本次发行的可转债。
出现违反承诺的情况，由此所得收益**归公司所有，并依法承担由此产生的法
律责任。若给发行人和其他投资者造成损失的，本人将依法承担赔偿责任。”
  （3）公司独立董事认购安排
  公司全体独立董事已作出如下承诺：
  “1、本人及本人近亲属（包括**、父母、子女，下同）将不参与认购本
次发行的可转债，并自愿接受本承诺的约束。
  上述承诺事项符合《上市公司监管指引第 4 号―上市公司及其相关方承诺》
的有关规定。
五、董事、监事、**管理人员、其他核心人员
（一）基本情况
  发行人现有董事 9 名（其中独立董事 3 名），监事 3 名，总经理 1 名，副总
经理 3 名，财务总监 1 名，董事会秘书 1 名。
 姓名          职务   性别   年龄            任期起始日期          任期终止日期
马孝武    董事长        男    84       2022 年 11 月 24 日   2025 年 11 月 23 日
马晓     董事、总经理     男    45       2022 年 11 月 24 日   2025 年 11 月 23 日
       董事、常务副总经
林林              男      58       2022 年 11 月 24 日   2025 年 11 月 23 日
       理、董事会秘书
彭强     董事、副总经理    男    57       2022 年 11 月 24 日   2025 年 11 月 23 日
唐建设    董事、副总经理    男    50       2022 年 11 月 24 日   2025 年 11 月 23 日
刘家钰    董事         女    63       2022 年 11 月 24 日   2025 年 11 月 23 日
欧明刚    独立董事       男    58       2022 年 11 月 24 日   2025 年 11 月 23 日
喻朝辉    独立董事       女    54       2022 年 11 月 24 日   2025 年 11 月 23 日
张传富    独立董事       男    84       2022 年 11 月 24 日   2025 年 10 月 15 日
陈志刚    监事会主席      男    53       2022 年 11 月 26 日   2025 年 11 月 23 日
高振安    监事         男    60       2022 年 11 月 24 日   2025 年 11 月 23 日
黄艳珍    职工监事       女    51       2022 年 11 月 24 日   2025 年 11 月 23 日
刘云强    财务总监       男    53       2022 年 11 月 26 日   2025 年 11 月 23 日
     根据董事、监事、**管理人员的声明及本保荐人的核查，公司现任董事、
监事、**管理人员的任职**符合《公**》等法律、法规、规范性文件及《公
司章程》的规定，合法有效。
     马孝武先生，**国籍，无境外**居住权，1941 年 9 月出生，本科学历，
**工程师，1965 年参加工作，曾任长沙市电动风机厂技术股长、湖南电动工
具厂技术科长、长沙市高压开关厂厂长、长沙高压开关有限公司董事长兼总经理。
公司董事长。
     马晓先生，**国籍，无境外**居住权，1980 年 2 月出生，硕士学历，
司总裁助理；2008 年 3 月至 2008 年 4 月，担任公司董事；2008 年 4 月至 2012
年 5 月，担任公司董事、副总经理、董事会秘书；2012 年 5 月至 2016 年 9 月，
担任公司董事、总经理、董事会秘书；2016 年 9 月至今，担任公司董事、总经
理。
   林林先生，**国籍，无境外**居住权，1967 年 7 月出生、本科学历，
注册会计师、**会计师，1988 年 7 月参加工作，曾于公司前身长沙市高压开
关厂和公司先后担任会计、财务科长、财务总监及常务副总裁。2005 年 3 月至
年 9 月，担任公司董事、常务副总经理；2021 年 9 月至今，担任公司董事、常
务副总经理、董事会秘书。
   彭强先生，**国籍，无境外**居住权，1968 年 4 月出生，高中学历，
昆明理工大学 MBA 在读，1984 年 7 月参加工作，曾先后于公司前身长沙市高压
开关厂和公司的生产部门、销售部门任职。2012 年 5 月至 2016 年 9 月，担任本
公司销售总监；2016 年 9 月至 2019 年 10 月，担任公司董事、销售总监；2019
年 10 月至今，担任公司董事、副总经理、销售总监。
   唐建设先生，**国籍，无境外**居住权，1975 年 7 月出生，中专学历，
销售部门任职。2008 年 4 月至 2011 年 5 月，担任公司总经理助理、大区经理；
担任公司副总经理、销售总监；2019 年 10 月至今，担任公司董事、副总经理、
销售总监。
   刘家钰女士，**国籍，无境外**居住权，1962 年 6 月出生，高中学历，
公室职员、办公室副主任、办公室主任等职务。1998 年 4 月至 2009 年 4 月，担
任公司后勤部部长；2009 年 4 月至 2012 年 4 月，担任公司董事、后勤部部长；
今，担任公司董事、后勤部部长。
   欧明刚先生，**国籍，无境外**居住权，1967 年 12 月出生，先后**
于中南财经大学、湖南财经学院、**社科院研究生院，分获经济学学士、硕士
和博士学位。1989 年 7 月至 1997 年 9 月，在**工商银行湖南金融管理干部学
院工作，任金融经济师、金融教研室副主任；2002 年 8 月至今在**学院**
经济学院任教，先后担任讲师、副教授、教授等职务，现任**学院**经济学
院院长，曾获**院政府特殊津贴。此外，现任浙江稠州金融租赁有限公司和公
司独立董事。
  喻朝辉女士，**国籍，无境外**居住权，1971 年 8 月出生，本科学历，
注册会计师。2008 年 6 月**于湖南大学会计学专业，2008 年至 2022 年 5 月先
后担任步步高商业连锁股份有限公司财务会计、湖北洪利高速公路有限公司财务
经理和中审华会计师事务所（特殊普通合伙）湖南分所项目经理。2022 年 6 月
至今任湖南和泉正会计师事务所（普通合伙）合伙人，2022 年 11 月至今任公司
独立董事。
  张传富先生，**国籍，无境外**居住权，1941 年 6 月出生，1964 年 7
月**于西安交通大学电气绝缘专业，现为教授级**工程师，享**院政府特
殊津贴。1964 年 8 月起，历任上海电动工具研究所科研生产组副组长、科研办
公室副主任、第二研究室副主任、副总工程师兼电动工具研究室主任等职。1989
年 10 月至 2013 年 4 月，连续六届出任**电器工业协会电动工具分会**；
  陈志刚先生，**国籍，无境外**居住权，1972 年 3 月出生，本科学历。
人事、行政、法务等工作。2006 年 4 月至 2016 年 9 月，担任公司职工代表监事、
人力资源总监；2016 年 9 月至今，担任公司监事会主席、人力资源总监。
  高振安先生，**国籍，无境外**居住权，1965 年 4 月出生，高中学历，
曾先后任职于公司前身长沙市高压开关厂和公司销售部、基建处，历任基建处副
处长、处长。2016 年 9 月起任公司监事、基建处处长。
  黄艳珍女士，**国籍，无境外**居住权，1974 年 7 月出生，大专学历，
厂、公司及子公司湖南长高高压开关有限公司担任工艺员、车间主任、采购处副
处长、采购处处长。2016 年 9 月至 2019 年 9 月，担任公司监事及子公司湖南长
高高压开关有限公司采购处处长；2019 年 9 月至 2022 年 11 月，担任子公司湖
南长高高压开关有限公司采购处处长；2022 年 11 月至今，担任公司职工代表监
事及子公司湖南长高高压开关有限公司采购处处长。
     刘云强先生，**国籍，无境外**居住权，1972 年 12 月出生，本科学历，
会计师职称，1993 年 7 月参加工作，先后于公司前身长沙市高压开关厂和公司
担任会计、财务处副处长、财务处处长。2019 年 10 月起至今任公司财务总监兼
财务部部长。
（二）兼职情况
     截至 2025 年 3 月 31 日，公司董事、监事、**管理人员在外兼职（发行人
及其控股子公司除外）情况如下：
                                                   兼职单位与
 姓名     公司职务          兼职单位              兼职单位职务
                                                   公司关系
       董事、总经
 马晓          宝信科技发展有限公司                董事          关联方
         理
       董事、常务
 林林    副总经理兼 湖南博翔新材料有限公司               董事          关联方
       董事会秘书
欧明刚     独立董事   浙江稠州金融租赁有限公司            独立董事        非关联方
喻朝辉     独立董事   湖南和泉正会计师事务所（普通合伙）合伙人                非关联方
注：宝信科技发展有限公司已于 2025 年 7 月 18 日注销。
     截至报告期末，公司董事、监事、**管理人员除上述表格中披露的兼职关
系外，无在其他单位的重要任职。
（三）薪酬情况
酬情况如下：
                                                   单位：万元
                                                是否在关联方领取
  姓名           任职情况              2024 年度薪酬
                                                   薪酬
马孝武     董事长                             67.00      否
马晓      董事、总经理                          79.49      否
林林      董事、常务副总经理、董事会秘书                 73.49      否
彭强      董事、副总经理                         63.94      否
唐建设     董事、副总经理                         63.94      否
刘家钰     董事                              30.50      否
欧明刚     独立董事                             8.00      否
                                                      是否在关联方领取
 姓名             任职情况                 2024 年度薪酬
                                                         薪酬
喻朝辉     独立董事                                  8.00       否
张传富     独立董事                                  8.00       否
陈志刚     监事会主席                                41.72       否
高振安     监事                                   17.50       否
黄艳珍     职工监事                                 16.09       否
刘云强     财务总监                                 34.38       否
（四）持有公司股份情况
     截至 2025 年 3 月 31 日，公司董事、监事、**管理人员直接持有公司股份
情况，如下表所示：
 姓名         任职情况     持股数量（股）           持股比例           限售股股数（股）
马孝武    董事长             84,298,440         13.589%         63,223,830
马晓     董事、总经理          14,370,000         2.317%          10,777,500
       董事、常务副总经理、
林林                     31,005,300         4.998%          23,253,975
       董事会秘书
彭强     董事、副总经理          1,734,464         0.280%           1,300,848
唐建设    董事、副总经理           890,490          0.144%              667,867
刘家钰    董事               3,483,482         0.562%             2,612,611
欧明刚    独立董事                      -                -                  -
喻朝辉    独立董事                      -                -                  -
张传富    独立董事                      -                -                  -
陈志刚    监事会主席             788,551          0.127%              591,413
高振安    监事               1,076,964         0.174%              807,723
黄艳珍    职工监事              768,364          0.124%              576,273
刘云强    财务总监              820,340          0.132%              615,255
                          间接持有公司股份数
 持有人            职务                                    间接持股比例
                             （万股）
马孝武      董事长                              65.22                 0.11%
马晓       董事、总经理                          119.00                 0.19%
林林       董事、常务副总经理、董事                     65.00                 0.10%
                         间接持有公司股份数
 持有人            职务                       间接持股比例
                            （万股）
         会秘书
彭强       董事、副总经理                 25.00        0.04%
唐建设      董事、副总经理                 25.00        0.04%
刘家钰      董事                      25.00        0.04%
陈志刚      监事会主席                   25.00        0.04%
高振安      监事                      14.00        0.02%
黄艳珍      职工监事                     7.00        0.01%
刘云强      财务总监                    25.00        0.04%
     截至 2025 年 3 月 31 日，公司董事、监事、**管理人员持有的公司股份不
存在质押或冻结情况。
（五）最近三年变动情况
     报告期初，马孝武、马晓、林林、彭强、唐建设、刘家钰为非独立董事，何
红渠、陈浩、张传富为独立董事，其中马孝武为董事长。
董事会成员的换届选举，原独立董事何红渠、陈浩任期届满离任。选举产生马孝
武、马晓、林林、彭强、唐建设、刘家钰、欧明刚、喻朝辉、张传富为发行人第
六届董事会成员。
     报告期初，陈志刚、高振安为非职工代表监事，**为职工代表监事，其中
陈志刚为监事会主席。
     报告期内，发行人的非职工代表监事未发生变化；2022 年 11 月 24 日，发
行人召开 2022 年第三次临时股东大会，完成第六届监事会成员的换届选举，选
举陈志刚、高振安为非职工代表监事；并召开第四届职工代表大会第二次会议，
因**任期届满离任，选举黄艳珍为第六届监事会职工代表监事。
     报告期初，马晓为总经理，林林为常务副总经理兼董事会秘书，彭强、唐建
设为副总经理，刘云强为财务总监。
     报告期内，公司**管理人员未发生变动。
     除上述变动外，2022 年 1 月 1 日至本募集说明书签署日公司董事、监事、
**管理人员未发生其他变化。公司董事、监事的变化主要系到期换届所致，上
述变化履行了必要的法律程序，符合有关法律法规、规范性文件和《公司章程》
的规定，报告期内董事、监事的变化未对公司生产经营产生重大不利影响。
（六）董事、**管理人员及其他员工的激励情况
     经公司第四届董事会第十四次会议、第四届监事会第十二次会议以及 2017
年度股东大会审议，通过了《关于 期权激励计划（草案）>及其摘要的议案》。
     本次股权激励授予公司董事彭强股票期权 15 万份、副总经理唐建设股票期
权 15 万份、财务总监刘云强股票期权 12 万份。
会议和第四届监事会第十三次会议，审议通过了《关于调整公司 2018 年股票期
权激励计划相关事项的议案》、《关于 2018 年股票期权激励计划**授予的议
案》，同意因激励对象离职，减少激励对象人数和授予期权总数，将**授予的
激励对象从 264 人调整为 261 人，拟授予期权总数从 2,122 万份调整为 2,101 万
份，**授予总数从 2,002 万份调整为 1,981 万份；同意确定 2018 年 5 月 14 日
为授予日，向符合条件的 261 名激励对象授予 1,981 万份股票期权。预留部分的
授予日由董事会另行确定。
     公司已于 2018 年 6 月 11 日完成了 2018 年股票期权激励计划所涉股票期权
**授予登记工作。
     本次股权激励中，发行人对董事、**管理人员及其他核心员工的激励情况
如下：
                    获授的股票期       获授权益合计占本      获授权益合计占授予
       人员      职务
                     权（万份）       次计划总量的比例       时公司总股本比例
彭强             董事         15          0.714%        0.028%
                          获授的股票期       获授权益合计占本      获授权益合计占授予
      人员         职务
                           权（万份）       次计划总量的比例       时公司总股本比例
                 副总
唐建设                             15          0.714%        0.028%
                 经理
中层管理人员及核心业
                      -      1,951         92.861%        3.685%
务（技术）骨干（259 人）
二、预留部分                -        120          5.711%        0.227%
      合计              -      2,101           100%         3.968%
注：1、彭强时任公司董事，现任公司董事、副总经理；
次计划总量的比例为 0.571%，获授权益合计占授予时公司总股本比例 0.023%，因本次股权
激励实施之时刘云强先生尚未任职财务总监，因此于中层管理人员及核心业务（技术）骨干
（259 人）中列示。
十八次会议，审议通过了《关于公司 2018 年度股票期权激励计划**授予**
个行权期对应股票期权注销的议案》，同意根据经中审华会计师事务所出具的公
司《2018 年度审计报告》（报告编号：CAC 证审字[2019]0059 号），公司 2018
年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-26,782.79 万元，未
满足公司 2018 年度股票期权激励计划**个行权期的行权条件，决定注销公司
**授予激励对象已获授的**个行权期对应的 594.3 万份（占**授予 261 名
激励对象已获授股票期权的 30%）股权。
第十九次会议，根据《上市公司股权激励管理办法》、《湖南长高高压开关集团
股份公司 2018 年股票期权激励计划》（以下简称“《激励计划》”）的有关规
定，审议通过了《关于 2018 年股票期权激励计划向激励对象授予预留股票期权
的议案》，董事会认为公司激励计划规定的预留股票期权授予条件已经成就，确
定 2019 年 5 月 7 日为预留股票期权授予日，向 15 名股权激励对象授予预留股票
期权 120 万份，授予价格 4.31 元。
  本次预留股票期权授予中，发行人对董事、**管理人员及其他核心员工的
激励情况如下：
                           获授的股票期       获授权益合计占本        获授权益合计占授予
       人员         职务
                            权（万份）       次计划总量的比例         时公司总股本比例
彭强               董事             12             0.571%         0.023%
                 副总
唐建设                             12             0.571%         0.023%
                 经理
中层管理人员及核心业
                       -        96              4.57%          0.18%
务（技术）骨干（13 人）
       合计              -       120             5.712%         0.226%
注：彭强时任公司董事，现任公司董事、副总经理；唐建设时任公司副总经理，现任公司董
事、副总经理。
司 2024 年员工持股计划（草案）>及其摘要的议案，同意实施 2024 年员工持股
计划，本员工持股计划锁定期为 12 个月，锁定期自公司公告标的股票过户至本
员工持股计划名下之日起算。2024 年 5 月 31 日，公司第六届董事会第十三次会
议审议通过了《关于调整 2024 年员工持股计划受让价格的议案》，同意本次员
工持股计划的受让价格由 3.43 元/股调整为 3.361 元/股。
过户登记确认书》，公司回购专用证券账户中所持有的 1,318.22 万股公司股票已
于 2024 年 7 月 15 日非交易过户至“长高电新科技股份公司―2024 年员工持股
计划”专用证券账户。
     本次员工持股计划中，发行人对董事、**管理人员及其他核心员工的激励
情况如下：
                                             获授权益合计占
                            对应获得公司股                       获授权益合计占
  持有人            职务                          本次计划总量的
                             份数（万股）                       公司总股本比例
                                               比例
马孝武         董事长、董事                   65.22        4.95%        0.11%
马晓          董事、总经理                119.00          9.03%        0.19%
            董事、常务副总经
林林                                   65.00        4.93%        0.10%
            理、董事会秘书
彭强          董事、副总经理                  25.00        1.90%        0.04%
唐建设         董事、副总经理                  25.00        1.90%        0.04%
刘家钰         董事                       25.00        1.90%        0.04%
陈志刚         监事会主席                    25.00        1.90%        0.04%
                                         获授权益合计占
                       对应获得公司股                        获授权益合计占
 持有人          职务                         本次计划总量的
                        份数（万股）                        公司总股本比例
                                           比例
高振安      监事                  14.00            1.06%       0.02%
黄艳珍      职工监事                     7.00        0.53%       0.01%
刘云强      财务总监                25.00            1.90%       0.04%
核心管理人
员、核心业务
                   -        923.00           70.02%       1.49%
专业骨干人员
（89 人）
  合计               -       1,318.22         100.00%       2.13%
六、发行人所处行业的基本情况
  发行人主营业务包括输变电一、二次设备的研发、生产和销售，电力勘察设
计和工程服务等。根据**质量监督检验检疫总局和**标准化管理委员会发布
的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），发行人核心业务“输变电一、二
次设备的研发、生产和销售”所处行业为电气机械和器材制造业中的“输配电及
控制设备制造”（行业代码：C3823）；同时，公司营业收入主要来源的“电力
                          （GB/T 4754-2017）
勘察设计和工程服务业务”所属行业为《国民经济行业分类》
专业技术服务业中的工程勘察活动（M7482）、工程设计活动（M7483）和建筑
安装业中的电气安装行业（E4910）。
（一）行业监管体制和主要法律法规及政策
  发行人所属行业政府主管部门主要为**发展和改革委员会、**能源局、
工业和信息化部和住建部等，行业自律组织包括**电器工业协会等，其主要职
能如下：
 部门或组织名称                             主要职能
**发展和改革委员 负责制定产业政策以及规划行业发展，负责国民经济和社会发展规划，
会         推进产业结构战略性调整，对行业的发展进行宏观调控等
          负责起草电力等能源发展和有关监督管理的法律法规送审稿和规章，
**能源局     拟订并组织实施能源发展战略、规划和政策，推进能源体制改革，拟
          订有关改革方案，协调能源发展和改革中的重大问题等
          负责拟订并实施工业、通信业、信息化的发展规划、产业政策和标准；
工业和信息化部   协调解决新型工业化进程中的重大问题；推进产业结构战略性调整和
          优化升级等职能。
 部门或组织名称                       主要职能
           负责拟订勘察设计、施工、建设监理和相关社会中介组织管理的法规
住建部
           和规章并监督指导等
           下设高压开关分会、变压器分会等行业协会，负责编制行业标准、行
**电器工业协会   业指导、行业规划、技术交流、行业数据统计、产业及市场研究、行
           业自律管理等
  公司主营业务主要为输变电一、二次设备的研发、生产和销售，电力勘察设
计和工程服务以及新能源电力开发等，目前我国电力能源行业的相关法律法规体
系已较为完善，公司所属行业的主要法律法规及政策如下：
  （1）行业主要法律法规
                     颁布/修订
  法律法规名称     颁布机关                     相关内容
                      时间
                                加强安全生产工作，防止和减少生产
《中华人民共和**全生 ****常
产法》         委会
                                安全，促进经济社会持续健康发展
                                保障和促进电力事业的发展，维护电
《中华人民共和国电力   ****常   2018 年 12
                                力投资者、经营者和使用者的合法权
法》           委会      月
                                益，保障电力安全运行
                                加强对产品质量的监督管理，提高产
《中华人民共和国产品质 ****常    2018 年 12 品质量水平，明确产品质量责任，保
量法》         委会       月          护消费者的合法权益，维护社会经济
                                秩序
                                推动全社会节约能源，提高能源利用
《中华人民共和国节约能 ****常    2018 年 10
                                效率，保护和改善环境，促进经济社
源法》         委会       月
                                会**协调可持续发展
                                保护和改善环境，防治污染和其他公
《中华人民共和国环境保 ****常
护法》         委会
                                设，促进经济社会可持续发展
                                促进可再生能源的开发利用，增加能
《中华人民共和国可再生 ****常    2009 年 12 源供应，改善能源结构，保障能源安
能源法》        委会       月          全，保护环境，实现经济社会的可持
                                续发展
                                保障电力生产和建设的顺利进行，维
《电力设施保护条例》   **院     2011 年 1 月 护公共安全，加强对电力设施的保护
                                工作
                                加强电力监管，规范电力监管行为，
                                完善电力监管制度，从而维护电力市
                                场秩序，依法保护电力投资者、经营
《电力监管条例》     **院     2005 年 2 月
                                者、使用者的合法权益和社会公共利
                                益，保障电力系统安全稳定运行，促
                                进电力事业健康发展
《电力建设工程质量监督                     加强对电力建设工程质量的监督管
            **能源局    2023 年 5 月
管理暂行规定》                         理，保证电力建设工程质量
   （2）行业相关产业政策
 相关政策名称               主要内容               颁布部门   颁布时间
              **阐述新型电力系统的发展理念、内涵特
《新型电力系统发
              征，制定“三步走”发展路径，并提出构建 **能源局 2023 年
展蓝皮书》
              新型电力系统的总体架构和**任务
              明确要发挥电力装备行业带动作用，同时考
《电力装备行业稳 虑目标可实现性，通过实施一系列工作举措，
                                        工业和信息
增长工作方案        稳定电力装备行业增长，力争 2023 至 2024        2023 年
                                        化部
（2023－2024 年）》年电力装备行业主营业务收入年均增速达
              通过 5-8 年时间，电力设备供给结构显著改
              善，保障电网输配效率明显提升，高端化智
《扩大内需战略规                                ****党
              能化绿色化发展及示范应用不断加快，**
划纲要（2022-2035                           **委员会、 2022 年
              竞争力进一步增强，基本满足适应非化石能
年）》                                     **院
              源高比例、大规模接入的新型电力系统建设
              需要。
              提出要通过 5-8 年时间，将电力装备供给结构
                                        工业和信息
              显著改善，保障电网输配效率明显提升，高
《加快电力装备绿                                化部、财政
              端化智能化绿色化发展及示范应用不断加
色低碳创新发展行                                部、商务部、 2022 年
              快，**竞争力进一步增强，基本满足适应
动计划》                                    国资委、市监
              非化石能源高比例、大规模接入的新型电力
                                        局
              系统建设需要
              鼓励各类企业等主体积极参与新型电力系统
              建设，对现有电力系统进行绿色低碳发展适
              应性评估，在电网架构、电源结构、源网荷
《关于完善能源绿 储协调、数字化智能化运行控制等方面提升
色低碳转型体制机 技术和优化系统。加强新型电力系统基础理
                                        **能源局 2022 年
制和政策措施的意 论研究，推动关键核心技术突破，研究制定
见》            新型电力系统相关标准，推动互联网、数字
              化、智能化技术与电力系统融合发展，推动
              新技术、新业态、新模式发展，构建智慧能
              源体系。
              为积极落实能源安全新战略，提出**加强
              电力设备产品质量安全治理，切实规范电力
              设备市场秩序，有效保障电力系统安全稳定
                                        **市场监
《关于**加强电 运行。聚焦质量安全问题多发频发的电线电
                                        督管理总局、
力设备产品质量安 缆、变压器、开关柜、组合电器、隔离开关、
                                        **院国资 2022 年
全治理工作的指导 断路器、光伏逆变器和汇流箱等**产品，
                                        委、**能源
意见》           对电力设备检验机构开展型式检验溯源检
                                        局
              查，严格电力设备市场监管、质量监管、行
              业管理，大力推进电力设备领域治理能力现
              代化，推动电力设备行业高质量发展。
              全文从增强能源供应链安全性和稳定性、推
              动能源生产消费方式绿色低碳变革、提升能
              源产业链现代化水平等方面推动构建现代能 **发展改
《“十四五”现代
              源体系，其中提出要加快配电网改造升级， 革委、**能 2022 年
能源体系规划》
              推动智能配电网、主动配电网建设，提高配 源局
              电网接纳新能源和多元化负荷的承载力和灵
              活性
 相关政策名称                 主要内容            颁布部门   颁布时间
               **落实“四个革命、一个合作”能源安全
               新战略和创新驱动发展战略，聚焦保障能源
               安全、促进能源转型、**能源革命和支撑
               “碳达峰、碳中和”目标等重大需求，坚持
               创新在能源发展全局中的核心地位，统筹发
《十四五能源领域                              **能源局、
               展与安全，以实现能源科技自立自强为**，          2022 年
科技创新规划》                               科学技术部
               以完善能源科技创新体系为依托，着力补强
               能源技术装备“短板”和锻造能源技术装备
               “长板”，支撑增强能源持续稳定供应和风
               险管控能力，**清洁低碳、安全**的能
               源体系建设
               通过 5-8 年时间，电力装备供给结构显著改
               善，保障电网输配效率明显提升，高端化智
《加快电力装备绿
               能化绿色化发展及示范应用不断加快，** **等五
色低碳创新发展行                                     2022 年
               竞争力进一步增强，基本满足适应非化石能 部门
动计划》
               源高比例、大规模接入的新型电力系统建设
               需要
               提出了能源电力落实“碳达峰、碳中和”的
               实施路径，指出“碳达峰”是基础前提，“碳
               中和”是**目标。要坚持系统观念、建立
               平台思维、加强科技创新、发挥市场作用，
《“碳达峰、碳中       政府、社会和能源企业多方共同努力，源网
                                      **电网   2021 年
和”行动方案》        荷储各环节共同发力，以保障电力系统安全
               运行、保障能源电力可靠供应、保障电力行
               业可持续发展为基础，加快推进能源供给多
               元化清洁化低碳化、能源消费**化减量化
               电气化
               加快数字电网建设和现代化电网进程，推动
               以新能源为主体的新型电力系统构建，支撑
《南方电网“十四       公司基本建成具有全球竞争力的世界**企
五”电网发展规        业，助力广东、广西、云南、贵州、海南等 南方电网      2021 年
划》             南方五省区和港澳地区碳达峰、碳中和，促
               进南方五省区和港澳地区经济社会高质量发
               展
               提出进行电力安全生产政策法规体系建设行
《电力安全生产        动、量化评价指标体系建设行动、电网安全
“十四五”行动计       运行水平提升行动、构建新型电力系统安全 **能源局 2021 年
划》             技术体系专项行动、强化新能源安全管理专
               项行动等共 16 项**行动
               加快电网基础设施智能化改造和智能微电网
《国民经济和社会       建设，提高电力系统互补互济和智能调节能 **人民代
发展第十四个五年       力，加强源网荷储衔接，提升清洁能源消纳 表大会、**
规划和 2035 年远景   和存储能力，提升向边远地区输配电能力， 人民政治协
目标纲要》          推进煤电灵活性改造，加快抽水蓄能电站建 商会议
               设和新型储能技术规模化应用。
《关于加快推进一
批输配电**工程 要求加快落实 9 项**输配电工程相关工作，
                                **能源局          2018 年
规划建设工作的通 规划新一批“五直七交”特高压工程建设。
知》
  近年来，我国电力行业产业政策相继出台，**对行业的扶持力度不断加大，
为公司主营业务的发展提供了持续利好的政策环境。
                      《新型电力系统发展蓝皮书》
**阐述新型电力系统的发展理念、内涵特征，制定“三步走”发展路径，并提
出构建新型电力系统的总体架构和**任务，推动我国电力系统快速转型；
                                《“碳
达峰、碳中和”行动方案》着重强调推动能源电力向低碳、清洁转变，对电网的
智能化、数智化转型起到了推动作用。
  公司主要产品为输变电一、二次设备，广泛应用于智能电网建设中的输配电
环节，随着相关产业政策的不断出台，行业的健康发展获得了良好的制度和政策
保障，行业发展呈稳定增长态势，为公司的经营发展带来积极影响。
（二）行业发展现状和发展趋势
  （1）电力行业概况
  电力行业是国民经济发展中的基础能源产业之一，是整个社会经济发展的基
础产业，事关国民经济各产业的健康发展，与**经济的发展和社会进步密切相
关。电力工业是生产和输送电能的工业，由发电、输电、变电、配电和用电等环
节组成，发电厂将光、热、风等一次能源通过发电设备转换成电能，通过变电设
备将电力进行升压输送和分级降压，经过输电和配电将电能输送和分配到**电
力用户，从而完成电能从生产到使用的整个过程。
     电力设备是电力系统的基础设施，直接影响着电力的生产、输送和使用质量，
也是电力生产和供应过程中的重要安全保障，电力系统的发展与电力设备密切相
关。根据各类电力设备的功能和作用来划分，电力设备可以划分为电力一次设备
和电力二次设备。其中电力一次设备是指直接用于生产、输送和分配电能的生产
过程的电气设备；电力二次设备是指对一次设备的工作进行监测、控制、调节、
保护以及为运行、维护人员提供运行工况或生产指挥信号所需的电气设备，具体
代表产品及功能如下：
类别             功能              代表产品
     生产和转换电能            发电机、变压器、互感器、电动机等
     接通和断开电路            隔离开关、负荷开关、断路器、熔断器等
一次   限制故障电流和过电压防护       电抗器、绝缘子、避雷器等
设备
     载流导体               导体、电缆及电缆附件等
                        埋设在地下的接地电极与由该接地电极到设
     接地装置
                        备之间的连接导线
类别            功能                    代表产品
     改善电能质量的设备              提高功率因数的电容器等
     对一次设备进行监测、控制、调节、保 测量表计、绝缘监察装置、控制和信号装置、
二次
     护以及为运行、维护人员提供运行工况 继电保护及自动装置、直流电源设备、高频
设备
     或生产指挥信号所需的电气设备    阻波器、备自投装置等
     （2）输配电设备行业概况
     输配电设备是指用于在电力系统中进行电能传输和分配的电力设备，即在将
发电厂产生的电能通过输电线路进行远距离传输，然后经过变电站进行变压、分
配和控制，**供应给用户的输配电过程中，用于输送、控制、保护、计量、监
测和管理输配电过程中的各种电力设备和系统。根据****《国民经济行业
分类》（GB/T4754-2017），公司输配电设备业务属于输配电及控制设备制造业，
其具体分类如下：
       行业名称                      主要产品
变压器、整流器及电感制造       变压器、静止式变流器等电力设备和互感器的制造
电容器及其配套设备制造        电力容器及其配套装置和电容器零件的制造
                   用于电压超过 1000V 的，诸如一般在配电系统中使用的接通
                   及断开或保护电路的电器，以及用于电压不超过 1000V 的，
配电开关控制设备制造
                   如在住房、工业设备或家用电器中使用的配电开关控制设备
                   及其零件的制造
                   用于电能变换和控制（从而实现运动控制）的电子元器件的
电力电子元器件制造
                   制造
                   太阳能组件（太阳能电池）、控制设备及其他太阳能设备和
光伏设备及元器件制造
                   元器件制造；不包括太阳能用蓄电池制造
                   开关设备和控制设备内部的元器件之间，以及与外部电路之
其他输配电及控制设备制造
                   间的电连接所需用的器件和配件的制造
     公司输配电设备业务的主要产品为高压开关，高压开关是输配电设备的细分
类别之一，即配电开关控制设备，是一种用于控制和保护高压电气设备的开关器
具，主要用于控制和分配高压电源，也是输配电设备中**以机械运动实现电气
功能的设备。高压开关设备主要包括隔离开关、接地开关等。
     高压开关主要用在电网建设及输电工程的各类变电站、以及电源建设中发电
厂的升压变电站上。公司高压开关产品的主要用户为电网公司（包括**电网和
南方电网）及其下属各省级分公司、发电企业及工矿企业的自备电厂等。目前我
国电网按照电压**可划分为特高压、超高压、高压等输电网，主要使用的高压
开关产品如下：
                电网系统电压                   产品额定电压
电压**
        交流               直流         交流            直流
                     ±1100kV                  ±1122kV
特高压    1000kV                      1100kV
                     ±800kV                   ±816kV
超高压    500kV         ±500kV        550kV      ±515kV
 高压                 ±400kV 以下                ±408kV 以下
注：产品额定电压是指产品所在电网系统的**电压，如果高于额定电压产品可能会击穿，
因此产品额定电压会略高于电网系统电压，设置**的安全冗余。
  （3）电力工程服务行业概况
  电力工程服务是指与电能的生产、输送及分配有关的电力基础设施建设工程
服务，是为电力行业发电、输电、配电和供电工程提供规划、设计、施工运营等
服务。我国电力工程勘察设计企业可为电力工程提供从投资决策到建设实施的全
过程、专业化智力服务，包括勘察设计、咨询服务、规划研究、试验检测、工程
管理、工程总承包等，其中工程总承包及勘察设计咨询业务为行业主要收入来源。
电力工程行业系电力行业的配套衍生行业，其行业发展与电力行业的发展密不可
分。近年来随着我国工业化进程加快，基础设施建设及设备技术改造等因素的持
续推动下，电力行业需求稳步上升，也有效推动了电力工程服务行业的发展。
  电力行业是国民经济发展中的基础能源产业之一，是整个社会经济发展的基
础产业，电力行业与国民经济发展水平具有较强的相关性。一方面，随着近年来
**经济和工业化水平的不断提升，用电需求持续增加，对用电端固定资产的投
资也在持续增长；另一方面，新型电力系统构建及电力系统双碳转型等电力消费
结构的持续优化也带动了电力设备的升级需求；同时，**院推出大规模设备更
新计划，输配电设备亟需更新换代承接新质生产力。用电需求上升叠加电力设备
更新换代，为我国电力行业提供了广阔的发展前景。
  （1）用电需求增长带动电网投资规模稳步扩大，输配电设备行业市场空间
广阔
  电力行业的整体需求与社会经济的发展紧密相关，全球电力需求随经济形势
保持稳步增长的态势。根据**能源署发布的《电力市场报告》，近年来全球电
力需求稳步增长，2016-2023 年年均复合增长率约为 2.5%；**能源署在《2024
年电力市场报告》中指出，全球电力需求在 2024 年至 2026 年间的年均增幅预计
为 3.4%。近年来，随着我国经济的稳步增长，**用电量亦呈平稳上升趋势，
据**能源局数据显示，2016 年以来，我国电力行业规模逐年上升，全社会用
电量持续增长，年复合增长率达到 6.58%，2024 年**用电量达到 98,521 亿千
瓦时，同比增长 6.81%。
数据来源：**能源局
  用电需求的上涨带动整个电力行业景气度上行，我国发电装机容量迎来新高。
**累计发电装机容量约 33.50 亿千瓦，同比增长 14.74%。
                           我国发电装机容量（亿千瓦时）
数据来源：**能源局
  用电需求上涨带动我国电网投资规模维持高位，根据**能源局发布的**
电力工业统计数据，2024 年**主要电力企业合计完成投资 17,770 亿元，其中
年均复合增长率达 6.67%。发电装机容量及电网投资规模持续提升，推动电力设
备领域市场需求持续上升，输配电设备行业也随之迎来良好的发展机遇。
  （2）电力系统转型升级为行业发展带来新机遇
  在我国电网规模的不断扩大以及线路复杂度的迅速提升的背景下，给我国电
网带来了巨大挑战，通过电力系统转型升级以提高电网的柔性化、智能化、数字
化成为了重要任务。2009 年，我国正式启动智能电网计划，拉开了我国智能电
网建设的序幕，在经历我国智能电网试点规划、**建设及**提升三大阶段之
后，我国电力主干网络得到进一步完善，并于 2020 年实现**建成“坚强智能
电网”；2022 年 3 月，**、能源局联合印发《“十四五”现代能源体系规
划》，提出以电网为基础平台，增强电力系统资源优化配置能力，提升电网智能
化水平；2023 年 6 月，**能源局发布《新型电力系统发展蓝皮书》，锚定《“碳
达峰、碳中和”行动方案》2030 年前实现碳达峰、2060 年前实现碳中和的战略
目标，以 2030 年、2045 年、2060 年为新型电力系统构建战略目标的重要时间节
点，制定了构建新型电力系统的“三步走”发展路径，强调构建以新能源为主体
的新型电力系统，是推动**能源转型和“双碳”目标实现的有效途径。
  构建新型电力系统是提高电网的柔性化、智能化、数字化的重要途径，是深
刻把握发展新质生产力、推动能源转型的**措施，传统电力系统不断向新型电
力系统转型是能源环境约束加强、现代科技创新驱动和数学理论数字技术融合发
展的必然结果，数字化、智能化将推动电力系统在电力理论技术、系统运行机理
和整体功能形态等方面产生新的深刻变化，新型电力系统对发电、输电、变电、
配电和用电等电力环节都提出了新的要求。
  新型电力系统对我国特高压输变电领域提出了新的要求，在能源分布与负荷
**逆向分布的背景下，特高压建设是**解决思路。我国电力能源资源禀赋与
负荷**呈现逆向分布特征，**用电负荷**集中于华北、华东、华中等地区，
而风、光等新能源分布与此背离，高比例可再生能源对电网结构和调节运输能力
的需求提升了我国特高压建设的迫切程度，完善特高压建设，加大跨区输送清洁
能源力度，保障清洁能源及时同步并网，实现多能互补，提高能源可靠性水平迫
在眉睫。“十三五”期间，**电网公司特高压投资约 2,700 亿元，“十四五”
期间**电网公司规划建设特高压工程“24 交 14 直”，计划总投资 3,800 亿元，
较“十三五”期间增长 40.74%，特高压输变电领域新型电力系统的构建为高压
输变电设备领域带来了丰富的市场需求。
  此外，在我国配电网目前较为薄弱，现有调度系统难以满足新型电力系统多
要素协同互动需求的背景下，“十四五”规划投资逐渐向配网侧倾斜，一、二次
融合成为行业发展趋势。电网规模持续扩张、电气化率大幅提升等对电网的响应
处理能力提出更高的要求，能源电力配置方式将由“部分感知、单向控制、计划
为主”，转变为“高度感知、双向互动、智能**”，但我国配电网目前在供电
能力、电网结构、自动化智能化水平等方面仍存在较大提升空间。“十四五”期
间南方电网公司规划投资总额约 6,700 亿，其中配网投资 3,200 亿，总量占比 48%。
同时因为目前配网端一、二次设备分离，存在一、二次设备型号不匹配导致安装
困难等问题。随着电网对供电稳定性、可靠性的要求不断提升，一、二次融合在
反应速度、诊断准确率及智能化水平等方面具有明显优势，逐渐成为行业发展趋
势，目前一二次融合设备主要为智能柱上开关及智能环网柜等。受益于配网侧投
资占比提升及一二次融合设备市场需求，配电网相关设备市场空间不断增长。
  新型电力系统构建为电力设备带来了丰富的数字化、智能化更新换代需求，
为电力设备行业带来广阔的发展前景，电力系统转型是输配电设备行业在存量市
场增长的新机遇。未来随着新能源、数据**、智能电网、新能源汽车充电桩、
轨道交通等投资建设的持续推进，电力系统的电源结构、负荷特性、电网形态、
技术基础以及运行特性将发生深刻的变化，将为电力设备行业带来新发展机遇，
市场参与者即将迎来新增量需求。作为国民经济的基础行业，新型电力系统建设
也**了产业升级转变，促进能源产业、工业等行业转型升级；同时新型电力系
统建设以构建高比例新能源消纳体系为主线，推动能源生产和消费革命，是能源
电力领域绿色发展的集中体现。
  （3）**院推出大规模设备更新计划，输配电设备行业亟需更新换代承接
新质生产力
  当前我国乃至全球的电网设备行业普遍存在设备老化问题，许多输配电设备
服役时间较长，设备性能逐渐下降，故障率上升，不仅影响电力供应稳定性，而
且对电网的安全运行构成威胁；同时，随着电力科技的快速发展和新型电力系统
的逐步完善，新型智能电网、特高压输电等先进技术的应用需求日益增强，而部
分电网设备的技术更新换代速度却未能跟上发展步伐，导致新旧设备之间的兼容
性问题和技术瓶颈，进一步制约了整个电力系统的**、安全运行。
  在输配电设备老化影响电力供应稳定性以及新型电力系统加速建设的大背
景下，输配电设备行业加快更新换代、承接新质生产力成为迫切需求。2024 年 3
月，**院发布关于印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的
通知，**对发输配电设备等领域的更新和技术改造提出了指导意见。方案明确
表示要推进**行业设备更新改造，围绕推进新型工业化，以节能降碳、**排
放、安全生产、数字化转型、智能化升级为重要方向，聚焦多个**行业，大力
推动生产设备、用能设备、发输配电设备等更新和技术改造。电力设备产品广泛
应用于各行业领域，是构建绿色低碳生产方式和消费模式的基础支撑，大规模设
备更新利于保持**电力设备制造企业的核心竞争力，加快淘汰落后低效设备、
超期服役老旧设备，承接新质生产力。
  近年来，得益于我国整体经济形势的增长，电力行业总体上呈现出增长的态
势。电力行业是国民经济发展中的基础能源产业之一，是整个社会经济发展的基
础产业，电力行业的利润水平与**宏观经济形势紧密联系，整体经济形势从需
求的角度对行业利润水平产生重要影响。此外，行业内企业的技术水平、产品竞
争力、经营管理水平亦对行业利润水平产生重要作用。
（三）行业特点
  目前**的输电、变电、配电、用电业务基本都由**电网、南方电网和蒙
电集团负责，**电力设备企业主要面向**电网、南方电网、内蒙古电网等电
网公司进行产品销售。**电力设备企业的市场化程度较高，从事输配电设备制
造的企业数量较多，竞争较为激烈。
  行业内主要企业情况如下：
  公司名称                           基本情况
            公司于 2010 年在深交所主板上市，2024 年收入为 176,015.93 万元，
            净利润为 25,213.05 万元。主营业务包括输变电一、二次设备的研发、
长高电新科技股份公   生产和销售，电力勘察设计和工程服务以及新能源电力开发等。输
司           变电设备领域系长高电新传统优势产业，主要产品包括高压隔离开
            关（DS）、封闭式组合电器、断路器（CB）、成套开关柜、环网柜、
            柱上断路器、配电自动化终端等电力设备一次及二次产品。
            公司于 2001 年在上交所主板上市，2024 年收入为 1,240,161.13 万元，
            净利润为 111,889.83 万元。公司业务范围涵盖输配电设备及其核心
河南平高电气股份有   零部件的研发、设计、制造、销售、安装、检测、检修、服务及相
限公司         关设备成套、电力工程总承包、全过程工程咨询、综合能源服务、
            电锅炉及热储能、海上风电并网装备、智慧电网装备等业务。核心
            业务为中压、高压、超高压、特高压交直流开关设备研发制造、销
  公司名称                           基本情况
            售安装、检修服务。主要产品包括组合电器、断路器、直流场成套
            设备、隔离开关及接地开关等。
            公司于 2004 年在深交所主板上市，2024 年收入为 1,545,086.85 万元，
            净利润为 208,482.46 万元。公司主营业务为输配电设备的研发、生
思源电气股份有限公   产、销售及服务，主要产品包括组合电器、隔离开关、断路器、成
司           套设备、互感器、变压器、电抗器、工程总承包、整流器、电力电
            容器、电力电子成套设备、变电站自动化及继电保护系统、油色谱
            及在线检测系统等。
            公司于 2008 年在深交所主板上市，2024 年收入为 232,220.29 万元，
华明电力装备股份有   净利润为 61,978.11 万元。公司主营业务为变压器分接开关的研发、
限公司         生产、销售和全生命周期的运维检修；新能源电站的承包、设计施
            工和运维；成套数控设备的研发、生产和销售。
            公司于 2010 年在上交所主板上市，2024 年收入为 2,228,053.36 万元，
            净利润为 121,954.77 万元。公司主营业务为输配电及控制设备研发、
**西电电气股份有   设计、制造、销售、检测、相关设备成套、技术研究、服务与工程
限公司         承包，核心业务为高压、超高压及特高压交直流输配电设备制造、
            研发和检测。主要产品包括高压开关、变压器、电抗器、电力电容
            器、互感器、绝缘子、套管、氧化锌避雷器、直流输电换流阀等。
            公司于 2010 年在深交所主板上市，2024 年收入为 276,734.87 万元，
            净利润为 8,996.31 万元。公司主要产品包括高低压成套开关设备及
河南森源电气股份有   电器元器件、变压器成套系列产品、新能源系列配套电力装备、轨
限公司         道交通及铁路电气化系列产品、核电电力装备、智能型充电桩、5G
            智慧灯杆、电力工程总承包、城乡环卫一体化服务、垃圾分类服务
            等。
  （1）有利因素
  电力行业是国民经济稳定发展的基础产业，与国民经济的发展和人民的生活
水平息息相关。近年来，随着**经济的发展，我国电力行业发展迅速，**政
策不断出台推动电力能源转型升级。《“碳达峰、碳中和”行动方案》着重强调
推动能源电力向低碳、清洁转变；《国民经济和社会发展第十四个五年规划和
电通道利用率，加快电网基础设施智能化改造和智能微电网建设，提高电力系统
互补互济和智能调节能力，加强源网荷储衔接，提升清洁能源消纳和存储能力，
提升向边远地区输配电能力；《“十四五”现代能源体系规划》要求推动电力系
统向适应大规模高比例新能源方向演进，统筹高比例新能源发展和电力安全稳定
运行，加快电力系统数字化升级和新型电力系统建设迭代发展，**推动新型电
力技术应用和运行模式创新，深化电力体制改革。
  在相关政策的大力扶持下，**电网转型进程加快，绿色清洁、数字智能等
逐渐成为我国电力行业发展的主要方向，相关电力、电网产业投资稳步增长，行
业发展前景广阔。
  随着我国经济不断发展，电力需求不断提升，电网投资持续增长。根据**
能源局发布的 2024 年**电力工业统计数据，截至 2024 年 12 月底，**累计
发电装机容量约 33.5 亿千瓦，同比增长 14.6%，其中，太阳能发电装机容量约
电网工程完成投资 6,083 亿元，同比增长 15.3%。“十四五”期间，**电网计
划投入 2.23 万亿元，南方电网“十四五”期间总体电网建设将规划投资 6,700 亿
元。
  电力系统数字化升级和新型电力系统建设带来电力设备更替需求。
                              “十四五”
期间，我国加大力度规划建设以大型风光电基地为基础、以其周边清洁**先进
节能的煤电为支撑、以稳定安全可靠的特高压输变电线路为载体的新能源供给消
纳体系。新能源供给消纳体系推动跨省跨区输电通道建设及主网架进一步加强，
特高压建设加速。根据规划，“十四五”期间，存量通道输电能力提升 4,000 万
千瓦以上，新增开工建设跨省跨区输电通道 6,000 万千瓦以上。在适应分布式能
源上，主要体现为配网改造升级，推动智能配电网、主动配电网建设、配网扩容
升级、一二次设备融合以及智能化建设等步伐加快。
  **经济不断发展背景下电力需求持续上升叠加新型电力系统建设带来电
力设备更新换代需求，公司下游需求不断增长。
  （2）不利因素
  输配电设备高压领域的专业性较强，其研发生产涉及计算机技术、网络技术、
通信技术、新材料技术等多领域技术，科技含量和技术升级对产品的生命周期有
较大影响，且对具有综合技术背景的高素质复合型人才的需求较高。目前**大
多数企业在科研方面投入较少，行业高端技术人才相对缺乏，在**程度上导致
行业产品迭代速度不及需求增速，**程度上限制了行业的发展。
  **输配电设备领域生产企业的主要下游客户系**电网、南方电网、蒙电
集团等电网企业。该类国有电网公司的主要采购方式系公开集中招标采购，其每
年面向满足投标**的输配电设备厂商公开进行多次招标采购，市场参与者较多；
且在招标过程中，电网公司基于**投标人履约风险考量，会通过限制投标人的
中标包数实施中标总量限额控制，行业竞争激烈。
  （1）技术壁垒
  输配电设备高压领域的专业性较强，其研发生产涉及计算机技术、网络技术、
通信技术、新材料技术等多领域技术，科技含量和技术升级对产品的生命周期有
较大影响，且对具有综合技术背景的高素质复合型人才的需求较高。高压领域产
品具备使用周期长、产品质量要求高以及有**定制化需求的特征，企业技术水
平直接影响产品的质量与稳定性。业内企业只有经过长时间的业务实践和自主研
发才能掌握相关产品核心技术，新进入市场的企业很难在短时间内积累**的经
验，从而行业形成了较高的技术壁垒。
  （2）资质壁垒
  电力设备的质量与电力系统的运行稳定性和安全**息相关，在提高电网安
全、保障电力设备正常**运作方面发挥着重要的作用。基于对电力设备安全性、
质量稳定性等多方面的考量，电网公司对行业参与者执行了较为严格的资质准入，
其产品需遵守包括质量体系认证等在内的严格的资质审查和准入制度，并经**
认可的试验室通过型式试验后取得实验报告和型号证书，方可具备进入电力系统
的**。同时，电网公司部分重要招标项目将投标人既往销售业绩和相关设备运
行评价作为必备资质及评价指标，形成了**的资质壁垒，限制了部分综合实力
较差的企业的投标**。
  （3）品牌壁垒
  电力行业是国民经济的基础行业，对产品的质量、稳定性、安全性等因素要
求较高，因此供应商的产品质量、交付能力、售后水平等各方面因素都影响到企
业的品牌声誉，在电网公司招投标时，品牌形象好、历史项目经验丰富的参与者
相对优势明显。因此相较于行业内具备良好品牌形象的大型企业来说，行业新进
企业面临着**程度的品牌壁垒。
  （1）周期性
  电力设备行业是电力行业的基础，电力行业作为与国民经济息息相关的基础
产业，其发展与宏观经济周期密切相关。宏观经济形势的变动直接影响社会用电
需求，从而通过影响电力建设的投资带动电力设备行业需求变动。因此，输配电
设备行业的市场随宏观经济周期呈现**程度的波动，具有**的周期性特点。
  （2）区域性
  我国电力设备市场需求主要受不同地区电力建设布局影响。受不同省份经济
发达程度差异、人口水平差异等因素的影响，我国不同地区用电需求存在差异，
因此对于用电设备的采购需求亦存在差异，我国电力设备企业的销售存在**的
区域性特征。
  （3）季节性
  电力设备企业的主要下游客户为电网公司，主要采用集中招投标等方式进行
产品采购。电网公司招标具备集中性、季节性的特点，该类客户通常在年初设定
计划，待计划被批准后于上半年开始实施招投标程序，因此通常产品的执行时点
下半年居多，行业内企业下半年业务量占比较高。
  发行人主要从事输配电设备的研发、生产、销售业务，所处行业为输配电及
控制设备制造业，主要产品应用于智能电网的输配电环节，公司所处行业的下游
客户主要为**电网、南方电网和蒙电集团等电网公司，公司产品生产的原材料
主要包括绝缘件、铸造件、以及铝材、钢材、铜材、电子元器件等，上游供应商
主要为上述材料的生产销售企业。
  （1）公司所处行业与上**业的关系
  公司所处行业的上**业主要由绝缘件、铸造件、以及铝材、钢材、铜材、
电子元器件等生产销售企业组成。从上游市场供给情况来看，本行业所需的原材
料生产企业众多且相对分散，市场竞争较为充分且供应充足，因此公司上游的绝
缘件、铸造件、以及铝材、钢材、铜材、电子元器件等产品价格主要受铜、钢等
原材料价格波动的影响。
  （2）公司所处行业与下**业的关系
  公司所处行业的下**业主要由电网企业、发电单位以及用户单位组成，国
家电网建设规划及社会电力需求与电力设备等产品的采购量密切相关。电力设备
行业需求受社会经济发展及相关电力投资规模变化的影响，随着全球经济复苏及
智能电网建设进程的加快，下**业带来了持续稳定的增长空间。
七、发行人主要业务的有关情况
（一）发行人主营业务概况及设立以来主营业务的变化情况
  发行人的主营业务包括输变电设备业务以及电力勘察设计和工程总包两个
板块，致力于成为“电力能源综合服务商”。输变电设备领域是发行人的核心业
务板块，主要产品包括高压开关、封闭式组合电器、成套电器等三大类产品。电
力勘察设计和工程总包业务主要为客户提供输变电工程及新能源发电的勘察设
计、施工总包以及 EPC 等一站式电力工程服务。
  发行人是**火炬计划**高新技术企业、**企业技术**、**“国
家工业强基项目”单位、**电网公司集中规模招标**供应商，拥有**认定
企业技术**、超特高压开关设备可靠性与全寿命周期公共服务平台（**工业
强基工程）、智能电力装备企业的物联网综合管理平台（**工业强基工程）、
**能源大规模储能技术装备及应用研发**等 4 个**级研发创新平台以及 5
个省级创新研发**，参与制定**标准 10 项、行业标准 4 项，研发创新能力
突出。2021 年发行人“隔离开关接地开关类产品”被**认定为“**制造
业单项**示范产品”，发行人于 2022 年获****发布的“**技术创新
示范企业”荣誉称号，并于 2024 年获****发布的专精特新“小巨人”荣
誉称号。
  发行人在电力能源领域具备突出的竞争优势和自主创新能力，以产品质量为
保证，以技术创新为手段，持续走在行业技术前沿，与**电网、南方电网等建
立了长期稳定的合作关系，持续助力**超高压、特高压输变电行业领域的发展。
发行人曾先后为我国首条 1,000kV 特高压交流输电试验示范工程、世界首条
±1100kV 特高压直流输电工程、世界首条±800kV 特高压直流输电工程、世界首
个±600kV 电压**直流输电工程、我国**条“疆电外送”的特高压直流线路、
****跨区直流联网输电工程以及“藏中联网”“张北柔直”等****工程
项目提供输变电设备。基于发行人在众多****工程项目的研发创新，发行人
总工程师廖俊德因参与“特高压交流输电关键技术、成套设备及工程应用”项目
曾荣获**科学技术进步奖特等奖，“±1100kV 特高压直流开关成套装备关键
技术”获得**机械工业科学技术奖特等奖，“GW7C-1100D（W）J6300-63 户
外特高压交流隔离开关”项目曾获湖南省电力科学技术奖一等奖，“大容量远距
离特高压开关成套设备关键技术的研究与应用”项目和“智能型气体绝缘金属
封闭开关设备关键性技术的研究与应用”项目均获得湖南省科学技术进步奖三
等奖，发行人参与研发的 C4 环保型环网柜及相关技术相继获得了**电工技术
学会科技进步奖一等奖、**电科院科技技术进步奖一等奖、国网公司科学技术
进步奖一等奖等。
  发行人自设立以来一直围绕电力能源主业不断发展，业务覆盖范围不断扩大，
致力于成为“电力能源综合服务商”。为完善电力能源产业链，发行人积极探索
电力能源领域的新发展、新技术及新产品，一方面持续加大研发投入，不断提升
输变电设备的技术水平并丰富产品类型；另一方面，发行人还通过围绕产业链上
下游不断扩充业务范围，布局电力勘察设计和工程总包业务。
  在输变电设备领域，发行人以隔离开关产品起家，逐步确立了在该细分产品
领域的行业头部地位；同时，公司紧跟行业前沿技术及市场需求的变化发展，围
绕输变电设备领域的新产品、新技术，通过持续的自主研发创新和产业并购，不
断丰富在输变电设备领域的产品线，将产品逐步延伸至成套电器、封闭式组合电
器等领域。报告期内，发行人持续深耕输变电设备制造领域，紧跟**产业政策
及行业发展方向，推动产品向特高压、绿色化、智慧化的方向转型升级，不断提
升输变电设备领域产品的核心竞争力。
  同时，为完善电力能源产业链、拓宽输变电设备业务的获取渠道，发行人近
年来陆续通过直接投资、收购兼并等方式，布局并逐步扎根电力勘察设计和工程
总包业务领域。目前公司在该业务板块，陆续承接并交付了多个光伏、风电新能
源项目，相关业务稳步发展。
（二）主要产品及其用途
  发行人主营业务包括输变电设备业务以及电力勘察设计和工程总包服务两
个板块，致力于成为“电力能源综合服务商”。输变电设备领域是发行人的核心
业务板块，主要产品包括高压开关、封闭式组合电器、成套电器等三大类产品。
电力勘察设计和工程总包服务业务主要为客户提供输变电工程及新能源发电的
勘察设计、施工总包以及 EPC 等一站式电力工程服务。
  公司输变电设备业务的主要产品包括高压开关、封闭式组合电器、成套电器
等产品，各类产品及其用途具体如下：
  （1）高压开关（包括隔离开关、接地开关）
  隔离开关是一种没有专门灭弧装置的开关设备，在电力系统中，其主要用途
是隔离电源，将电气设备与带电系统隔离，或改变电流运行方式，将设备或线路
从一组母线切换到另一组母线上，以保证被隔离的设备能安全地进行检修。
  接地开关是一种用于将回路接地的一种机械式开关装置，主要用于三相交流
常作上层母线接地。实际应用中，接地开关作为隔离开关的配套产品。
  根据隔离开关及接地开关安装方式、所处位置、电流电压要求的不同，拥有
多种结构形式的产品系列，主要如下：
  产品      产品系列        电压**         产品图示
        单柱双臂垂直伸缩 适用于 126-550kV
           式       电压**
 隔离开关   单柱单臂垂直伸缩      主要适用于
           式        126-550kV **
                   适用于 252kV 及以
        双柱水平旋转式
                     下电压**
产品     产品系列         电压**         产品图示
     双柱 V 型水平旋转 适用于 126kV 及以
          式       下电压**
                   主要适用于
     双柱水平伸缩式
                   主要适用于
     三柱水平旋转式
     三柱（或五柱）组      主要适用于
        合式       126-1100kV **
   产品      产品系列      电压**         产品图示
                    主要适用于
           直臂式
  接地开关
                  主要应用于超高
           折臂式
                  压、特高压**
  （2）封闭式组合电器
  封闭式组合电器，即将两种或两种以上的电器，按接线要求组成一个整体而
各电器仍保持原性能的装置，电气设备行业一般将气体绝缘全封闭组合电器简称
为“组合电器”。公司封闭式组合电器产品主要包括气体绝缘全封闭组合电器产
品（GIS）和复合式组合电器产品（HGIS）两种。
  封闭式组合电器由断路器、隔离开关、接地开关、互感器、避雷器、母线、
连接件和出线终端等组成，这些设备或部件**封闭在金属接地的外壳中，在其
内部充有**压力的 SF6 绝缘气体，故也称 SF6 全封闭组合电器。封闭式组合电
器不仅在高压、超高压领域被广泛应用，而且在特高压领域也被使用，主要用作
输配电及控制。与常规敞开式变电站相比，封闭式组合电器的优点在于结构紧凑、
占地面积小、可靠性高、配置灵活、安装方便、安全性强、环境适应能力强，维
护工作量很小。
  公司封闭式组合电器产品的主要细分产品如下：
 产品     产品系列     电压**         产品图示
                适用于 40.5kV
                 电压**
               主要适用于 126kV
                  **
         GIS
                适用于 252kV
封闭式组合            电压**
 电器
                适用于 550kV
                 电压**
                主要适用于
        HGIS
 产品       产品系列       电压**               产品图示
                   主要适用于 126kV
                      **
  （3）成套电器
  成套电器主要用作接受和分配系统的电能和对运行电路实行自动关合控制、
切断故障（包括过载、短路、过电压等故障）保护、监测及事件记录，广泛适用
于电力系统各类变电所以及发电厂、电气化铁路、城市地铁、市政建设、港口建
设、机场、工矿企事业等配电室、民用建筑配电房及高压配电站。
  公司成套电器产品的主要细分产品如下：
 产品         产品系列          电压**            产品图示
         SF6 气体绝缘金属封 适用于 40.5kV 电压等
             闭开关设备         级
气体绝缘充气
  柜
         干燥空气绝缘金属     适用于 3.6~12kV 电压
          封闭开关设备           **
 产品         产品系列           电压**           产品图示
                       适用于 3.6~12kV 电压
         SF6 气体绝缘环网柜
                            **
         干燥空气绝缘环网      适用于 3.6~12kV 电压
气体绝缘环网      柜               **
  柜
         C4 混合环保气体绝 适用于 3.6~12kV 电压
             缘环网柜        **
                       适用于 3.6~40.5kV 电
           高压开关柜
                          压**
空气绝缘开关
  柜
           低压开关柜       适用于 0.4kV 电压**
  产品       产品系列            电压**          产品图示
        XGW-12 一二次融
户外环网箱                 适用于 3.6~12kV **
         合成套环网箱
        YBW-12/0.4 高低压
箱式变电站                  适用于 3.6~12kV **
          预装式变电站
  （1）电力工程勘察设计
  公司电力工程勘察设计业务主要是为电力工程建设项目的决策与实施提供
全过程技术和管理服务，包括发电和电网项目的勘察、可行性研究、初步设计、
施工图设计以及工代服务等。公司电力工程勘察设计业务主要覆盖输变电工程、
新能源发电工程、储能工程以及充电站（桩）工程等项目类型。
  （2）电力工程总包
  公司电力工程总包业务类型包括工程施工总包业务和 EPC 总包业务两种。
其中，工程施工总包业务包括发电站的建设、输电线路的架设或敷设、变配电各
类电气设备的安装和调试等，而 EPC 总包业务涵盖电力工程的勘察设计以及工
程施工的全环节。目前，公司电力工程总包业务主要包括单机容量 20 万千瓦及
以下发电工程、220 千伏及以下送变电站工程和配电网工程等项目类型。
（三）主要产品工艺流程图
  报告期内，公司主营业务分为输变电设备业务以及电力勘察设计和工程服务，
其工艺流程如下。
（四）主要经营模式
  公司拥有独立完整的采购、生产和销售体系。公司根据自身情况、市场规则
和运行机制，独立进行经营活动。
  公司根据物料的需求量及库存量情况编制采购计划，经审批同意后，交由采
购部门组织实施物料采购。采购部门根据物料需求开发和选择供应商并组织相关
部门进行供应商评审，将符合评审要求的供应商纳入到合格供应商名录中；日常
采购执行过程中，采购部门根据经审批的采购计划，通过招标或询价的方式确定
供应商进行采购。
  公司生产所需原材料主要包括电器元件、配套件、有色金属、黑色金属、油
漆和化工类、成套一次件等，均为市场化产品，市场供应充足。
  （1）输变电设备业务
  公司输变电设备总体采用“以销定产”的生产模式。公司输变电设备在结构
设计、产品参数等方面均具有较为明显的定制化特征，在组织排产时，原则上采
用订单式生产的模式，但由于如隔离开关、变压器等部分产品或半成品具有**
标准化特征，因此公司亦根据市场需求、生产计划及库存情况提前备货，形成合
理库存。
  （2）电力勘察设计和工程总包服务业务
  公司电力勘察设计和工程服务业务的作业模式相对独立。电力工程设计业务
的作业模式主要为公司根据客户委托对送变电工程项目进行测量、初步设计、施
工图设计、竣工图编制等设计工作，主要分为初步可研、可行性研究和估算、初
步设计和预算、施工图设计、施工配合、竣工图六个阶段。电力工程总承包业务
作业模式主要为根据业主的委托，按照合同约定对电力工程项目的可行性研究、
勘察、设计、采购、施工、试运行、竣工验收、送电等实行全过程或若干阶段的
承包，主要分为初步准备、土建施工及设备采购、电气安装调试、竣工验收四个
阶段。
  公司销售订单获取方式以参加招标为主、“一单一议”协商合作的订单获取
方式为辅。面向**电网、南方电网以及其他**发电、用电端客户的输变电设
备业务以及大部分电力勘察设计及工程服务，公司均需履行相关的投标程序，中
标后方能取得相应的销售订单。此外，对于不属于必须进行招投标且客户不要求
招投标的部分项目或产品销售，公司通过前期销售人员与客户主动接洽，取得相
关项目及产品采购需求，完成前期调查研究，并通过内部项目评审及产品质检后，
直接接受客户采购请求或委托，签订业务合同或销售合同。公司设有销售部负责
产品及服务的销售，以办事处的形式，实行分片管理的营销体系，进行属地化业
务开拓和客户维护工作。
（五）主要产品的销售情况
     报告期内，发行人主营业务收入分别为 122,000.87 万元、148,603.94 万元、
情况如下：
                                                          单位：万元
     项目
              金额              占比           金额             占比
输变电设备         32,097.14           95.13%   165,762.76      94.71%
其中：高压开关        7,612.87           22.56%    42,337.78       24.19%
封闭式组合电器       14,476.54           42.91%    84,216.60       48.12%
成套电器          10,007.72           29.66%    39,208.39       22.40%
电力勘察设计和
工程总包
其他              656.01             1.94%      1,309.35      0.75%
     合计       33,738.63          100.00%   175,028.64      100.00%
     项目
              金额              占比           金额             占比
输变电设备        138,475.41           93.18%    111,318.62     91.24%
其中：高压开关       32,605.90           21.94%    33,459.05       27.43%
封闭式组合电器       70,804.17           47.65%    47,569.97       38.99%
成套电器          35,065.35           23.60%    30,289.60       24.83%
电力勘察设计和
工程总包
其他              490.27             0.33%      2,434.21      2.00%
     合计      148,603.94          100.00%   122,000.87      100.00%
  注：其他业务类型主要包括新能源发电以及电力设备材料加工等相关业务。
     报告期内，公司主营业务收入主要由输变电设备业务、电力勘察设计和工程
总包业务构成。
     （1）产能、产量和产能利用率情况
                                                      单位：台/套/间隔
    年份           产品                产能           产量         产能利用率
                高压开关                     700         457     65.29%
                成套电器                     750         468     62.40%
                高压开关                    2,800    3,362      120.07%
                成套电器                    3,000    2,646       88.20%
                高压开关                    2,800    2,956      105.57%
                成套电器                    3,000    2,770       92.33%
                高压开关                    2,800    2,579       92.11%
                成套电器                    3,000    3,155      105.17%
注 1：公司所统计高压开关产能、产销量为 126kV 及以上电压**产品；
注 2：公司所统计的成套电器主要产品为开关柜和充气柜，下同；
注 3：公司 2025 年 1-3 月整体产能利用率较低，主要受 1 季度春节假期影响所致。
    （2）产量、销量和产销率情况
    报告期内，发行人的主要产品的产量、销量和产销率情况如下：
                                                      单位：台/套/间隔
    年份            产品               产量           销量          产销率
                 高压开关                    457         467    102.19%
                 成套电器                    468         474    101.28%
                 高压开关               3,362        3,522      104.76%
                 成套电器               2,646        2,665      100.72%
                 高压开关               2,956        2,998      101.42%
                 成套电器               2,770        2,827      102.06%
                 高压开关               2,579        2,373       92.01%
                 成套电器               3,155        3,085       97.78%
    报告期内，公司产品主要采用“订单式”的生产方式，公司根据客户已下达
的销售订单组织生产和销售，故公司报告期内主要产品的产销率较高。
      报告期内，发行人向前五大客户销售情况如下：
                                                 单位：万元
序
         客户名称             销售产品      销售收入          占比
号
                     电力勘察设计和工程总包业
                          务
      益阳欣达天马电器设备制造
          有限公司
      西安陕鼓数智化技术有限公
           司
                合计                   33,026.47    97.40%
序
         客户名称             销售产品      销售收入          占比
号
      内蒙古电力（集团）有限责任
           公司
                   电力勘察设计和工程总包业
                         务
                   输变电设备、电力勘察设计和
                      工程总包业务
                 合计                167,850.27   95.36%
序
          客户名称           销售产品      销售收入         占比
号
      **南方电网有限责任公司
        超高压输电公司
      内蒙古电力（集团）有限责任
           公司
      贵州雷榕高速公路投资管理 电力勘察设计和工程总包业
          有限公司          务
                      电力勘察设计和工程总包业
                           务
                 合计                  142,588.31   95.48%
序
          客户名称             销售产品      销售收入         占比
号
      贵州雷榕高速公路投资管理    电力勘察设计和工程总包业
          有限公司             务
                      电力勘察设计和工程总包业
                           务
      内蒙古电力（集团）有限责任
           公司
                 合计                  114,817.70   93.89%
注：以上客户按照同一控制下合并口径统计，**电网各省级公司包括其下属企业。
      发行人董事、**管理人员和其他核心人员、主要关联方或持有发行人 5%
以上股份的股东在上述客户中均未占有权益，发行人与主要客户不存在关联关系。
      ①发行人客户集中的原因及合理性
      报告期内，公司对前五大客户的销售收入占比较高，且对**电网的销售收
入占比超过 50%，客户较为集中，主要与下**业特点有关，符合行业经营特点，
不存在下**业较为分散而发行人自身客户较为集中的情形。**电网经营区域
覆盖我国 26 个省（自治区、直辖市），供电范围占国土面积的 88%，供电人口
超过 11 亿，占据我国电网行业大部分份额，市场高度集中，导致按照同一控制
下合并口径计算，公司客户集中度较高。若不考虑同一控制下合并计算的影响，
报告期内，公司对单一客户的销售收入占比均未超过 15%。
  ②客户集中度较高可能带来的风险
  如果未来**电网的投资计划、招标情况或经营状况发生重大不利变化，或
者公司因产品的技术性能和质量问题未能持续满足**电网的需求，导致公司对
**电网下属企业的销售下降，将会对公司经营业绩造成不利影响。
  ③报告期内前五大客户新增情况
  报告期内，公司前五大客户有所变动，主要系公司对除**电网下属企业之
外的其他客户的销售金额较小，易受相关客户在不同年度的产品需求规模变动的
影响。
（六）主要产品的原材料采购和能源供应情况
  报告期内，发行人主要原材料包括电器元件、配套件、有色金属、黑色金属
等，具体采购情况如下：
                                                     单位：万元
  项目
         采购金额            占比           采购金额           占比
 电器元件      9,889.63          46.00%    36,441.21       40.73%
 配套件       4,943.49          22.99%    23,971.65       26.79%
 有色金属      3,525.86          16.40%    13,498.46       15.09%
 黑色金属       922.57            4.29%     4,048.25          4.53%
油漆、化工类      942.25            4.38%     3,817.15          4.27%
成套一次件       475.91            2.21%     1,883.76          2.11%
 绝缘子件       202.98            0.94%     2,724.34          3.05%
  其他        596.34            2.77%     3,079.14          3.44%
  合计      21,499.03         100.00%    89,463.95      100.00%
  项目
         采购金额            占比           采购金额           占比
 电器元件     27,974.51          39.68%    26,937.03       38.43%
 配套件      15,939.85          22.61%    15,520.25       22.14%
 有色金属                10,380.24            14.72%           10,578.86              15.09%
 黑色金属                 3,184.74             4.52%              4,492.00              6.41%
油漆、化工类                3,011.77             4.27%              2,473.37              3.53%
成套一次件                 1,858.95             2.64%              2,343.26              3.34%
 绝缘子件                 1,587.55             2.25%              2,041.12              2.91%
   其他                 6,571.22             9.32%              5,713.61              8.15%
   合计                70,508.82           100.00%           70,099.51             100.00%
  报告期内，发行人采购的主要能源为电力，具体采购情况如下：
           项目                    2025 年 1-3 月    2024 年度        2023 年度         2022 年度
         金额（万元）                         269.59     1,266.72        1,096.32        842.37
 电力      用量（万度）                         339.84     1,665.26        1,338.61       1,040.80
         单价（元/度）                          0.79        0.76               0.82        0.81
  报告期内，公司电力耗用量整体呈上升趋势，与营业收入增长趋势匹配。报
告期内公司用电单价保持稳定。
  报告期内，发行人向前五大原材料供应商采购情况如下：
                                                                                单位：万元
                                                                                占采购总额
    年度          序号                  供应商名称                         采购额
                                                                                 的比例
                                    合计                             2,582.86       12.01%
                                            占采购总额
  年度       序号        供应商名称      采购额
                                             的比例
                     合计         13,018.01    14.55%
                     合计         10,157.48    14.41%
                     合计          9,821.55    14.21%
  报告期内，发行人不存在向单一供应商的采购比例超过采购总额 50%的情形，
也不存在严重依赖少数供应商的情形。公司董事、监事、**管理人员、主要关
联方及持股 5%以上股份的股东在发行人报告期各期前五大供应商中未持有权益。
（七）环境保护及安全生产情况
  发行人主要生产过程系输配电设备的加工、装配，生产过程中发行人严格执
行**相关环境保护的法律、法规和规章。发行人生产经营过程对环境影响主要
体现在产品生产过程中产生的废气、废水、固废和噪声等，由发行人按照相关环
境保护标准进行处理。具体措施如下：
  （1）废水排放处置情况
  发行人废水主要为生活污水、冲洗废水以及漆雾净化循环废水等。发行人相
关废水经发行人污水处理站进行处理后达到《污水综合排放标准》
                            （GB8978-1996）
表 4 中的**标准后由园区污水管网进入污水处理厂处理达标后外排。
  （2）废气排放处置情况
  发行人生产过程中会产生少量车、镗加工废气、焊接废气、打磨废气、喷漆
及烘干废气和烘干燃料废气。
     发行人生产经营产生的废气满足《大气污染物综合排放标准》
（GB16297-1996）、《表面涂装（汽车制造及维修）挥发性有机物、镍排放标
准》（DB43/1356-2017）、《湖南省工业炉窑大气污染综合治理实施方案》和《挥
发性有机物无组织排放控制标准》（GB37822-2019）。
     （3）噪声处置情况
     发行人生产过程中产生的噪声主要为电焊机、卷板机、锯床、剪板机、车床、
数显镗床等设备运行时产生的噪声。发行人通过对强噪声设备采用独立基础，加
装减振垫，厂房墙体隔声等方式控制噪声，昼夜噪声均达到《工业企业厂界环境
噪声排放标准》（GB12348-2008）3 类标准。
     （4）固体废弃物排放处置情况
     发行人生产过程中产生的固体废弃物主要为一般工业固体废物、危险废物及
生活垃圾。一般工业固体废物包括废边角料、不合格品、废包装材料、沉降金属
粉尘，一般工业固体废物收集后外售综合利用；危险废物包括废漆渣、废润滑油、
废容器（废润滑油桶、油漆桶等）、废活性炭、废过滤棉、废紫外灯管，危险废
物经收集后委托有资质单位处置；生活垃圾收集后由环卫部门处理。
     截至本募集说明书出具之日，公司已经取得的排污资质情况如下：
序号     持有人        证书编号/登记编号               证书类别      有效期限
                                        固定污染源排污登记   2020/8/19-
                                           回执       2025/8/18
                                        固定污染源排污登记   2021/8/10-
                                           回执        2026/8/9
                                        固定污染源排污登记   2022/8/16-
                                           回执       2027/8/15
                                        固定污染源排污登记   2022/12/6-
                                           回执       2027/12/5
     报告期内，公司生产经营活动严格执行**环境保护法律、行政法规的规定，
未发生重大环保事故，也不存在因违法违规受到主管部门行政处罚情形。
  公司始终将安全生产放在**，积极贯彻**相关法律法规，认真执行公司
各项规章制度，对公司整个生产运作全过程中的安全、卫生、健康活动进行**
的监督和管理。
  报告期内，公司曾发生一起安全生产事故，2023 年 9 月 26 日，公司员工李
某在蒸湘区互助棚户安置小区整改低压柜抽屉时因意外触电死亡。事故发生后，
由衡阳市人力资源和社会保障局出具了《认定工伤决定书》【（2023）衡工伤认
字 20231489 号】对意外触电导致的工伤死亡情况进行了认定，并经衡阳铁路运
输法院调解员调解，公司与员工家属友好协商后签订了《调解协议书》
                              【（2023）
金司调字 0908】，基于《工伤保险条例》及人道主义考量，给予员工家属相应
的经济赔偿。
  安全生产事故发生后，公司进一步加强了对员工生产作业（尤其是外出作业）
的规范性培训，强化员工的规范操作意识和行为规范，避免相关安全生产事故的
发生。除此之外，公司未发生其他安全生产事故。
  根据衡阳高新技术产业开发区应急维稳事务**于 2024 年 7 月 1 日出具的
《证明》：“湖南长高森源电力设备有限公司系本单位辖区内企业，自 2021 年
范性文件的规定，长高森源在生产当中未发生过特大重大安全生产事故，未曾因
违反有关安全生产法律法规而受到处罚，在安全生产方面不存在重大违法违规行
为。”
  同时，根据湖南省发展和改革委员会出具的《湖南省公共信用合法合规证明
报告》确认，长高森源 2022 年 4 月 24 日至 2025 年 4 月 24 日在应急管理领域无
违法违规情况。
  报告期内，发行人及其控股子公司在生产经营活动中严格遵守**安全生产
相关法律、行政法规及规范性文件的规定，未发生重大安全生产事故，亦不存在
重大行政处罚。
（七）现有业务发展安排及未来发展战略
  为提高募集资金的使用效率，**限度地保护投资者利益，公司基于当前经
济形势，对公司可预见的业务发展作出了计划与安排。由于未来宏观经济环境、
**政策导向和证券市场存在不确定因素，特提请投资者关注，公司不排除将根
据经济形势变化和实际经营状况对业务发展目标进行修正、调整和完善。
  公司以“电”为核心，聚焦主业纵深发展，产品及业务遍布电力行业的发电、
输电、配电等环节，目前已形成输变电设备制造和电力勘察设计与工程总包两个
业务板块的产业格局。公司紧跟**政策和行业发展趋势，坚持“电力能源综合
服务商”的战略定位，紧跟**产业战略发展方向，以“绿色化”、“智慧化”、
“特高压”、“新能源电力”为方向驱动公司高质量发展。
  未来，公司以“十四五”电力规划为自身发展战略的纲领，投身于**新型
电网等能源基础设施网络建设，坚持以新质生产力推动公司高质量持续发展，以
优质创新的电力设备产品服务于电网数智化转型、能源电力安全保供和清洁低碳
转型。公司将坚持“电力能源综合服务商”的战略定位，紧跟“碳中和、碳达峰”、
“新基建”、“新型电力系统”等**战略，充分发挥扎根电力行业的设备制造
优势和丰富的电力工程设计及工程总包经验，坚持研发创新，将主业持续做大做
强。
  （1）加强市场深耕细作，积极拓展销售网络，实现订单的跨越式增长
  现阶段，公司面向的销售市场较为单一，对**电网的销售占比在 80%以上。
从电气设备领域的整体市场空间来看，国网系统外市场空间广阔，公司国网系统
外订单占比显著低于同行业竞争对手，因此公司仍需不断提升营销实力，在稳固
国网市场的同时，积极开拓南网市场、配网市场以及电网系统外市场，增加订单
来源，分散客户集中度。公司将继续推行销售政策改革，继续下沉至二**市场，
寻找新的市场增量。
  （2）加强产品研发，进一步拓宽产品线，提升公司产品供应的竞争力
  公司将进一步加强产品研发，拓宽产品线，构建更为完善的产品序列，打造
产品供应的竞争力。根据公司产品规划，在隔离开关产品领域，公司将构建全系
列、全电压**的隔离开关产品，并增加在电流互感器、电压互感器、避雷器以
及断路器等产品的供货能力；在封闭式组合电器产品领域，公司将进一步拓宽封
闭式组合电器产品的电压**范围，新增 550kV、363kV 电压**产品，并开始
进入 GIL 产品市场；在成套电器领域，公司将进一步开发智慧化、绿色化产品，
兼顾国网、配网以及配电市场的产品需求。
  （3）加强运营管理，进一步提升生产能力和质量水平
  公司将不断完善各项制度流程，提升管理水平，使流程标准化，合理安排企
业组织与管理跨度，完善组织功能。在管理流程标准化的基础上，通过信息化提
高公司管理效率，提升公司管理的系统性、规范性、及时性和有效性，实现公司
资源的最有效配置。
  （4）加强人力资源开发和管理，健全科学合理的选人、用人、育人机制
  随着公司业务规模的扩大和业务领域的扩张，对人才的需求越来越多，公司
将继续加强人才引进和人员培训工作，积极创造有利于各方面人才充分发挥能力
的平台，营造良好的企业文化氛围，建立完善的用人机制和淘汰机制，稳步推行
全员培训计划，建立学习型组织，**提高员工素质，打造凝聚力团队。公司将
进一步完善薪酬福利制度、奖励制度等并积极探索长期激励约束机制，创造一种
促进**人才脱颖而出的良性竞争环境。
八、与产品或服务有关的技术情况
（一）公司研发投入情况
  报告期内，公司研发费用占营业收入的比例情况如下：
                                                            单位：万元
       项目        2025 年 1-3 月     2024 年度      2023 年度      2022 年度
研发费用                   4,321.08     9,400.37     7,585.43     8,775.23
营业收入                  33,908.49   176,015.93   149,338.29   122,290.01
研发费用占营业收入的比例            12.74%        5.34%        5.08%        7.18%
  报告期内，公司研发费用分别为 8,775.23 万元、7,585.43 万元、9,400.37 万
元和 4,321.08 万元，研发费用占营业收入的比例分别为 7.18%、5.08%、5.34%和
市场变化，将在未来继续加大研发投入，优化研发流程，为持续提升公司的研发
能力和创新水平提供支持。
（二）研发形成的重要专利及非专利技术，以及其应用情况
     自成立以来，公司始终坚持自主研发、持续创新的发展道路，积极跟进输配
电设备行业技术水平的发展趋势，积累并创新了一批拥有自主知识产权的生产工
艺或技术，截至 2025 年 3 月 31 日，公司共拥有 95 项发明专利、341 项实用新
型专利、1 项外观设计专利。经过多年的持续研发和产品创新，公司已形成了多
项核心技术，具体如下：
序号     核心技术        应用领域                  技术优势
                         拥有特高压绝缘电场仿真及控制技术，控制特高压
                         条件下无线电干扰水平和电晕水平，确保运行中产
                         生的电磁环境影响极小，性能**；通过超大负荷
      特高压交直流
                         通流运行及复杂工况开断技术实现了特高压开关大
                         电流导电系统的研制与优化，回路通流能力达到
      关键技术
                         动态机械性能优化技术，实现大幅减小设备操作力，
                         达到开合过程平稳，机械特性优化。
                         完成和掌握了高压柔性直流输电开关设备的暂态过
                         电压耐受能力研究及试验、60min 直流耐受电压能
                         力研究及试验、关合断口电压 550kVdc、
      高压柔性直流
                         I=2.5e-t/0.03sin（180π×t）kA 瞬态电流的能力研究
                         及试验、开断 10V，3.3kA 直流转换电流的能力研
      关键技术
                         究及试验、50V 直流端电压下合闸直流 3.3kA 关合
                         能力研究及试验等关键技术，为我国高压柔性直流
                         输电事业发展增加了可靠技术支撑。
                         已实现了 3000m 海拔 800kV 直流隔离开关产品、
      高海拔、强地
      震极端环境条
                         工程应用，参与了**多个**工程建设；已拥有
                         全系列隔离开关产品抗震仿真计算能力，252kV 及
      的绝缘配合与
      抗震关键技术
                         技术研究工作已取得了成功。
                         已掌握了适用于大容量、长周期、重污秽条件下的
                         特高压直流开关高可靠性触头系统，提升系统运行
                         可靠性 60%以上，解决了特高压开关大负荷承载能
      超大负荷电流
                         力不足，过热故障多的难题；并配套研制了特高压
      稳定运行及复
      杂工况在线开
                         升了运行保障技术能力；创新研发了特高压开关谐
      断关键技术
                         波电流特殊工况在线开断技术，实现特高压直流输
                         电工程不停运的条件下投入和退出滤波器组，有效
                         提高工程运行效能。
                         主要应用到高压组合电器，SF6 作为 6 种温室气体
                         之一，在“双碳”目标背景下，电力行业应尽量减
      SF6N2 混合气   封闭式组合电
      体绝缘技术         器
                         气体和混合气体作为绝缘、开合电流开断介质的研
                         究，推进 SF6 替代气体在中高压开关设备的应用，
序号     核心技术     应用领域              技术优势
                     减少开关设备在整个生命周期内温室气体的排放，
                     该技术已经申请并获得相关专利授权若干项。
                     智能化双动自能灭弧技术指组合电器之断路器单元
                     灭弧方式采用机械压气与电弧能增压相结合的自能
                     式结构，灭弧室采用自能式双动触头结构方式，配
      高压电器大容 封闭式组合电 合操作功弹簧操动机构操作，可以满足开合各种状
      量灭弧技术      器   态下短路电流的一种灭弧技术。
                     双动自能灭弧技术的突破与实施，实现了提高断路
                     器的分合闸速度并大大**机构操作功，从而相应
                     提高产品的可靠性和使用寿命。
                     全氟异丁腈环保气体环网柜研制关键技术获得环网
                     柜用 C4F7N/CO2 混合气体的绝缘性能，掌握混合
                     气体与环网柜常用的金属、环氧和密封材料的相容
                     规律，提出环保气体的关键参数和场强控制值，为
                     环保型环网柜设计提供依据；提出环保型环网柜的
      全氟异丁腈环         绝缘优化设计方法和气固材料相容方案，建立支撑
      研制关键技术         C4F7N/ CO2 混合气体的 12kV 环保气体绝缘环网柜
                     样机并通过型式试验考核，气体的全球增温潜势
                     （GWP）降为 SF6 的 3%以下，在安徽电网的典型
                     配电线路示范应用，该技术已经申请并获得相关专
                     利授权若干项，并获得电机工程学会、**电科院、
                     安徽省电力公司等多项科学技术进步奖。
                     氮气绝缘 CGIS 高压充气柜绝缘设计、制造关键技
                     术解决了在小空间低气体压力条件下不锈钢结构气
                     箱，以氮气作为绝缘介质的绝缘技术，散热技术、
      氮气绝缘 CGIS      密封技术、真空断路器的开断技术，及产品生产制
      高压充气柜绝         造中的激光焊接技术、氦气检漏技术等设计难题。
      缘设计、制造         由于采用了先进的绝缘结构，高压元件尺寸得以缩
      关键技术           小，在箱形容器内排列方便、集装程度高，这就使
                     得设备小型化，12kV 级的 C-GIS 比一般的开关柜安
                     装面积缩小了约 1/3；40.5kV 级的安装面积、体积
                     也大大缩小，与目前 12kV 级的空气绝缘开关相当。
（三）公司主要研发项目情况
     公司研发项目立项主要系依据行业未来发展趋势、下游客户需求等因素综合
判断，在满足下游客户需求的同时保持公司技术先进性，通过不断改进现有产品
的技术性能，进一步实现替代公司原有产品或竞争对手相关产品的目标。此外，
公司持续与下游客户保持紧密合作，跟踪下游客户对于新技术、新工艺的需求，
依托公**期积累的技术研发实力和快速的响应机制，能够为客户进行定制化的
研究开发工作，进而有效增强客户粘性。
     截至报告期期末，公司正在从事的主要研发项目情况具体如下：
序                                  所处阶             研发
        项目名称         项目主要内容              拟达到的目标
号                                   段              方式
                                       通过研究适应极端高
                  试 验 研 究 适 应极 端 高
                                       海拔条件的新型特高
                  海 拔 条 件 的 新型 隔 离
                                       压直流隔离开关绝缘
                  开关绝缘与配合技术；
                  研 究 分 析 海 拔高 度 对 图纸设              自主
                  设 备 绝 缘 性 能的 影 响  计               研发
    接地开关研发                             力的削弱的不利影
                  参数，研究应对高海拔
                                       响，提升设备高海拔
                  环 境 条 件 下 的隔 离 开
                                       环境绝缘性能耐受水
                  关设备技术方案。
                                       平。
                                       通过研究各种结构形
                  研制 8000A 超大电流        式及用途的超大电流
                  的 垂 直 断 口 伸缩 式 融     融冰隔离开关载流可
                  冰隔离开关、短接侧双           靠性技术，**掌握
    列隔离开关研制                         机               研发
                  离 开 关 以 及 融冰 电 流     系列隔离开关研制试
                  发生装置用 20kV 直流        验方法，成功研发出
                  隔离开关。                系列产品并通过型式
                                       试验。
                                       **掌握户外隔离开
                  研 究 突 破 户 外隔 离 开
                                       关多状态在线监测预
                  关机构箱温湿度监测、
                                       警技术，**提升隔
                  操作扭矩监测、操作机
    隔离开关多状态在线监                     客户验 离开关的运行质效和 自主
    测预警技术                           证  智慧化水平，推动智 研发
                  回 路 红 外 测 温监 测 等
                                       能电网的建设。同时
                  系 列 户 外 恶 劣环 境 下
                                       申报技术发明专利和
                  的在线监测技术。
                                       **科研成果。
                  基于 GPS/北斗高精度
                                       该项目将应用于 10kV
                  授 时 的 双 端 行波 定 位
                                       配网架空线路，致力
                  原理,通过终端将故障
                                       于解决配网系统故障
                  行 波 数 据 发 送给 故 障
                                       前隐患预警、故障后
    电容取电一二次融合柱 诊断后台，结合线路拓
                                   客户验 快速**定位以及原 自主
                                    证  因辨识难题，帮助运 研发
    应用与技术研究       计算出故障结果，有效
                                       维单位快速查找故
                  的 实 现 配 电 线路 中 故
                                       障，提高处理效率，
                  障 精 确 定 位 及诊 断 系
                                       提升智能化运维水
                  统，解决了巡检压力，
                                       平。
                  缩短了停电时间。
                  基 于 电 力 电 子技 术 及     减少传统方案多级整
                  高频变压器，实现具有           流逆变环节，链路更
                  但 不 限 于 传 统工 频 交     简洁，光伏能量送至
                  流 变 压 器 兼 具直 流 断     负荷、储能通道更畅
                  路器、潮流控制装置和           通，实现新能源的高
    电力电子变压器在新能                     研发立              自主
    源领域的应用与研究                       项               研发
                  功能，实现自主分布式           现“源网荷储”不同
                  控 制 运 行 策 略和 能 量     电压和制式的转换。
                  管理；可以实现分布式           作为一体化设备，可
                  电源、柔性负荷（分布           主动控制各个端口的
                  式储能、电动汽车）装           能量流动，按照实时
序                                    所处阶                 研发
       项目名称           项目主要内容                拟达到的目标
号                                     段                  方式
                   置即插即用接入。               光伏能量、V2G 能量
                                          主动调控 10kV 潮流
                                          方向，同时实现“源
                                          网荷储”各元素的能
                                          量和故障管理。
                     合 理 的 结 构 设计 是 提     非晶合金变压器是以
                     高 变 压 器 抗 短路 能 力     非晶合金作为铁芯材
                     的保障，通过对非晶铁           料的新型节能变压
                     芯 以 闭 口 立 体结 构 设     器，它比用硅钢片作
                     计，来提高变压器的抗           为铁芯的变压器空载
                     短 路 能 力 ， 使其 达 到     损耗下降了 70%以上，
                     非晶合金带材，利用其           80%，是目前节能效果
                     单 位 损 耗 和 励磁 特 性     较理想的配电变压
                     的优越性，较传统 S9          器。通常，变压器在
  非晶合金立体卷铁芯变                          客户验                  自主
  压器的应用与研究                             证                   研发
                     约 75%，空载电流下降         内，变压器的运行成
                     约 80%，达到**能          本要高达制造成本的
                     效；通过铁芯闭口立体           6-7 倍，而能耗是运行
                     连续卷绕，无接缝，改           成本的主要组成部
                     善磁路均匀，将运行噪           分，变压器空载损耗
                     音**至 45dB 以下；        和负载损耗的**不
                     铁 芯 退 火 合 格率 达 到     仅能提高我国电力利
                     比 传 统 硅 钢 变压 器 减     还能为用户节省运行
                     少 25%。               成本，提高经济效益。
                     关 键 技 术 主 要是 绝 缘
                     设计、灭弧室及操动机
                     构设计、三工位开关及
                     机构设计和试验等。
                     电场分布尽可能均匀。
                                      研发结 开发关键技术和成套
                     通 过 进 行 电 场分 析 计
  ZF60-363（L）                         项（已 装备，满足相关行业
                     算，对电极、屏蔽罩形                            自主
                     状 、 尺 寸 进 行优 化 设                      研发
  属封闭开关设备的研发                          式试验 申报技术发明专利和
                     计，再通过试验进行验
                                      报告） **科研成果。
                     证。
                     动结构，减小操作功，
                     配 弹 簧 机 构 ，降 低 成
                     本。优化气流场结构，
                     满足开断性能要求。
                     三工位隔离/接地开关
                                      研发结
                     单 元 采 用 微 动开 关 输
                                      项（已 按照**电网一键顺
  ZF60-550GIS 隔离及接地 出 信 号 和 产 品机 构 的                       自主
  开关一键顺控装置研究 辅 助 开 关 信 号 作 为                               研发
                                      式试验 验。
                     “双确认”判别信号，
                                      报告）
                     微 动 开 关 提 供独 立 无
序                                       所处阶                 研发
           项目名称          项目主要内容                 拟达到的目标
号                                        段                  方式
                       源信号，实现操作步骤
                       一键启动、操作过程自
                       动顺序执行。
                       项目关键技术包括：1.            项目的总体目标包
                       断 路 器 采 用 压气 式 灭       括：1.产品技术参数处
                       弧 结 合 自 能 式灭 弧 的       于****水平，额
                       原 理 ， 短 路 开断 电 流       定电流达到 6300A,额
                       间常数达 120ms；2.快         额定短路开断电流下
                       速 接 地 开 关 实现 全 电       的 开 断 次 数 超 过 20
  ZF60-550（L）          压 下 额 定 短 路关 合 电       次，处于****水
  /Y6300-50-63 气体绝缘    流能力达 E2 级；3.高 客户验      准；断路器、隔离开 自主
  金属封闭开关设备的研           参数的隔离开关，开合        证    关、维护接地开关和 研发
  发                    母线转移电流 3780A；          快速接地开关单元的
                       化，解决国外进口卡脖             路器容性短路电流能
                       子的困境。5.研发 GIS          力达 C2 级；2.产品通
                       去 水 平 布 置 的盆 式 绝       过新产品技术鉴定，
                       缘 子 方 案 ， 模块 化 设       达到****水平；
                       计，满足电力系统各种             3.2024 年 6 月完成产
                       主接线方式。                 品挂网运行。
                       高压**的产品，在绝
                       缘、开断能力上比公司
                                              技术的研究，是实施
                       现有产品高得多，相应
                                              西部大开发战略的基
                       尺寸大得多，项目研究
                                              础，项目的总体目标
                       关键技术：1.绝缘设计，
                                              包括：1.通过各种形式
                       设 计 各 种 形 式的 屏 蔽
                                              的屏蔽罩优化设计，
                       罩，通过仿真计算，尺
                                              实现整间隔 1.2 倍绝
                       寸进行优化设计，再通
                                        研发结   缘裕度；2.采用先进的
   ZF60-800（L）         过试验进行验证。2.灭
                                        项（已   灭弧室结构，实现了
   /Y5000-50-63 气体绝缘   弧室设计：双断口压气                            自主
   金属封闭开关设备的研          式灭弧室结构，采用电                            研发
                                        式试验   开断次数多的**水
   发                   容器均压技术，实现高
                                        报告）   平，能够满足 E2 级，
                       开断性能。3.隔离开关、
                                              C2 和系统的直流时间
                       接 地 开 关 及 机构 优 化
                                              常数 120ms 的参数要
                       设 计 实 现 开 合高 的 性
                                              求；3.产品 2025 年末
                       能参数。4.合闸电阻应
                                              通过新产品技术鉴
                       用研究，通过合闸电阻
                                              定，达到**先进水
                       的特性，防止产品操作
                                              平；4.2026 年完成产
                       过电压。5.模块化设计，
                                              品挂网运行。
                       去水平盆方案，满足国
                       网复杂的运行要求。
                       变 压 器 深 度 融合 材 料       达到**能效,优于国
                       科学（采用高牌号硅钢             网现行招标要求,实现
     SZ22-31500/35                       计               研发
                       损耗结构）、智能控制             提高产品抗短路能
                       （动态能效管理）及绿             力，完成**权威试
序                                        所处阶                     研发
      项目名称          项目主要内容                        拟达到的目标
号                                         段                      方式
                   色制造（全生命周期低           验站的突发短路试
                   碳）。其技术突破将直           验。
                   接支撑新能源并网、数
                   据 中 心 供 电 等高 能 耗
                   场景的低碳转型。
                   内 插 式 电 容 代替 纠 结
                   式线圈结构的研究。
                   在 350mm 气箱尺寸下
                   （ 环 保 气 体 绝缘 环 网
                   柜**方案之一），克
                                        该设备以极致紧凑化
                   服 绝 缘 气 体 ** 利 用
                                        和全环保理论设计，
                   技 术 、 模 块 化集 成 设
                                        加速了“双碳”目标
                   计、热管理与散热技术
                                        的落地，特别适用于
                   三大技术难题，研制出
                                        城市密集区、老旧城
   XGN-118（Z）空气绝缘 高 标 准 设 计 参数 的 干
                                    图纸设 区改造及空间受限的 自主
                                     计  工业场景，为用户节 研发
   关键技术            工 位 开 关 采 用模 块 化
                                        省土地资源与建设成
                   可自由组合的形式，满
                                        本，为高密度城市电
                   足 从 基 础 配 电到 智 能
                                        网建设提供了“空间
                   化运维的多样化需求；
                                        友好型”解决方案。
                   采用固封式开关结构，
                   避 免 传 统 隔 板老 化 导
                   致的放电隐患，显著延
                   长设备寿命。
                                        该技术可为各电压等
                   采 用 多 场 耦 合仿 真 优
                                        级空载变压器、电抗
                   化技术，研制出快速电
                                        器、滤波器组、电容
                   磁 斥 力 操 动 机构 和 优
                                        器组、空载线路等提
                   化 设 计 出 适 应快 速 操
                                        供保护及选相分合闸
                   作 和 大 直 流 分量 开 断
                                        解决方案。能够满足
                                    图纸设 新型电网系统灵活的 自主
                                     计  快速控制要求，通过 研发
   技术              快 速 机 构 智 能控 制 器
                                        系统拓扑、阻抗、运
                   和 快 速 保 护 及选 相 控
                                        行方式的灵活动态调
                   制装置，形成了多种可
                                        整，实现源、网、荷、
                   控性强、简单可靠、经
                                        储的快速协同，保障
                   济 适 用 的 快 速控 制 及
                                        系统的安全稳定运
                   保护成套装置。
                                        行。
（四）研发人员情况
    报告期内，发行人技术人员数量及占比情况如下：
     项目      2025 年 3 月末     2024 年末           2023 年末      2022 年末
研发人员数量（人）             249                237          257          257
研发人员数量占比           13.29%             12.22%       14.70%       18.04%
     报告期各期末，发行人研发人员较为稳定。
（五）核心技术来源及其对发行人的影响
     公司核心技术均来自于自主研发，对发行人生产经营和独立性不构成不利影
响。
九、主要固定资产及无形资产
（一）主要固定资产
     发行人的固定资产主要包括房屋建筑物、机器设备、运输工具和电子设备。
截至 2025 年 3 月 31 日，发行人固定资产净值为 47,818.84 万元，基本情况如下：
                                                            单位：万元
      类别       固定资产原值          累计折旧           减值准备        固定资产净值
房屋及建筑物            45,037.38       12,792.22           -       32,245.16
机器设备              33,525.62       18,180.19    1,821.16       13,524.28
运输设备               1,105.51         946.33            -         159.19
电子设备               5,284.97        3,389.89       4.88         1,890.21
      合计          84,953.49       35,308.62    1,826.04       47,818.84
     截至 2025 年 3 月 31 日，发行人及其控股子公司已取得权属证书的房产共计
     截至 2025 年 3 月 31 日，除已取得权属证书的房产外，发行人及其控股子公
司尚有部分房屋未取得权属证书，具体情况如下：
序号 持有主体           坐落                    建筑设施        用途    建筑面积（m2）
          长沙市望城区月亮岛街道金星
          北路与月亮岛路交叉口西北角
注：该部分房屋为长高电新与湖南华兴工程建设有限公司按份共有，其中长高电新占 50%，
该建筑面积为长高电新所有的面积。
  对于上表序号 1-5 的房产，因长高电新建设新总部大楼涉及土地性质调规，
长沙市自然资源和规划局望城分局将上述房屋及其所在的宗地收回，部分房屋的
《房屋所有权证书》被收回并注销，后续长高电新又重新受让取得上述宗地的国
有建设用地使用权，但未重新取得上述房屋的不动产权证。根据《**长沙市望
城****议事协调会议纪要》（2023 年第 23 次），同意发行人维持上述宗地
上的房屋现状，待后续根据市场形势再行开发。对于上表序号 6-8 的房产，该等
建筑物建成时间较早，因历史原因导致相关权证补办难度较大，因此尚未办理上
述房屋的权属证书。
  根据公司及其控股子公司住建、自然资源和规划等主管部门出具的证明，报
告期内，公司及相关控股子公司不存在违法违规行为，亦未受到过行政处罚。
  综上所述，公司及相关控股子公司部分房产虽未取得权属证书，但权属清晰，
不存在权属争议及纠纷，相关建筑物不属于主要生产经营建筑物或已停用，上述
房屋未取得权属证书不会对公司生产经营造成重大不利影响。
  截至报告期末，发行人及其控股子公司承租的房屋主要涉及用于生产经营及
办公场所的租赁房屋 8 项、用于各地销售人员办事场所的租赁房屋 15 项以及用
于井陉世茂光伏发电用途的租赁土地 1 项，具体情况详见“附表二：发行人及其
控股子公司的房屋及土地租赁情况”。
（二）主要无形资产
  截至报告期末，发行人无形资产账面价值 12,449.39 万元，主要包括土地使
用权、专利权、软件著作权等。
  截至报告期末，发行人及其控股子公司拥有土地使用权 14 项，具体情况详
见“附表一：发行人及其控股子公司拥有的不动产权”。
  截至报告期末，发行人及其控股子公司拥有商标 33 项，具体情况详见“附
表三：发行人及其控股子公司拥有的商标”。
     截至报告期末，发行人及其控股子公司拥有专利 437 项；按专利类别划分，
公司拥有 95 项发明专利、341 项实用新型专利以及 1 项外观设计专利。具体情
况详见“附表四：发行人及其控股子公司拥有的专利”
     截至报告期末，发行人及其控股子公司拥有软件著作权 47 项，具体情况详
见“附表五：发行人及其控股子公司拥有的软件著作权”。
     截至报告期末，发行人及其控股子公司拥有的作品著作权如下：
                      作品著作权 取得方
序号      著作权人                           登记号            创作完成日期
                        名称    式
     湖南雁能森源电力设        雁能森源图 原始取 国作登字
     备有限公司            样     得   -2013-F-00112087
     截至报告期末，发行人及其控股子公司拥有域名情况如下：
序号    权利人          域名                网站名称           备案号
      长高电新                                   湘 ICP 备 13009322 号-1
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                                 湖南长高森源电力设
                                   备有限公司
十、公司拥有的经营资质及特许经营权的情况
     根据公司所属的监管特点、监管法规以及公司及控股子公司的业务范围，公
司及控股子公司拥有的相关业务许可及资质认证共计 20 项，具体情况详见“附
表六：发行人及其控股子公司拥有的资质”。
十一、最近三年的重大资产重组情况
  最近三年，发行人不存在《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资
产重组行为。
十二、境外经营情况和境外资产情况
  截至本募集说明书签署日，公司无境外经营情况，未拥有境外资产。
十三、报告期内的分红情况
（一）利润分配政策
  发行人在现行《公司章程》中对利润分配政策规定如下：
  “**百八十六条 公司分配当年税后利润时，应当提取利润的 10%列入公
**定公积金。公**定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的，可以不再
提取。
  公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公
积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。
  公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润
中提取任意公积金。
  公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配，
但本章程规定不按持股比例分配的除外。
  股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配
利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。
  公司持有的本公司股份不参与分配利润。
  **百八十七条 公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或
者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。
  法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本
的 25%。
  **百八十八条 公司股东大会对利润分配方案作出决议后，或公司董事会
根据年度股东大会审议通过的下一年中期分红条件和上限制定具体方案后，须在
  **百八十九条 公司利润分配政策为
  （一）利润分配原则：公司的利润分配应重视对社会公众股东的合理投资回
报，以可持续发展和维护股东权益为宗旨，保持利润分配政策的连续性和稳定性，
并符合法律、法规的相关规定。公司董事会和股东大会在利润分配政策的决策和
论证过程中充分考虑独立董事及中小股东的意见。
  （二）利润分配方式
  公司利润分配可采取现金、股票、现金股票相结合或者法律许可的其他方式，
优先采用现金分红方式分配股利；在有条件的情况下，根据实际经营情况，公司
可以进行中期分红。
  （三）现金分红的条件
利润）为正值；
目除外）。重大投资计划或重大现金支出是指：公司未来十二个月内拟对外投资、
收购资产或者购买设备的累计支出达到或者超过公司最近一期经审计净资产的
  （四）现金分红的比例及时间
  公司在当年实现的净利润为正数且当年末累计未分配利润为正数的情况下，
公司应当进行现金分红，且公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近
三年实现的年均可分配利润的百分之三十。
  公司当年盈利但公司董事会未做出现金分配预案的，应在当年的年度报告中
披露未进行现金分红的原因以及未用于现金分红的资金留存公司的用途，独立董
事应该对此发表独立意见。
  （五）差异化现金分红政策
  公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水
平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，按照本章程规定的程序，
提出差异化的现金分红政策：
金分红在本次利润分配中所占比例**应达到 80%；
金分红在本次利润分配中所占比例**应达到 40%；
金分红在本次利润分配中所占比例**应达到 20%。
  公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
  （六）股票股利分配的条件：根据累计可供分配利润、公积金及现金流状况，
在保证足额现金分红及公司股本规模合理的前提下，公司可以采用发放股票股利
方式进行利润分配，具体分红比例由公司董事会审议通过后，提交股东大会审议
决定。监事会应对董事会和管理层执行现金分红政策的执行情况及决策程序进行
监督。
  （七）决策程序与机制：公司董事会结合公司具体经营数据、盈利规模、现
金流量状况、发展阶段及当期资金需求，并结合股东（特别是中小股东）、独立
董事的意见，认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和**比例、调整的条
件及其决策程序要求等事宜，提出年度或中期利润分配方案，并经公司股东大会
表决通过后实施。
  董事会提出的利润分配方案需经董事会过半数以上表决通过并经三分之二
以上独立董事表决通过，独立董事应当对利润分配方案发表独立意见。股东大会
对现金分红具体方案进行审议时，应当通过多种渠道（包括但不限于电话、传真、
邮箱、互动平台等）主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小
股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。
  （八）利润分配政策的调整机制：如因外部环境或公司自身经营状况发生重
大变化，公司需对利润分配政策进行调整的，调整后的利润分配政策不得违**
国证监会和证券交易所的有关规定，有关调整利润分配政策的议案需经公司董事
会审议通过后提交公司股东大会以特别决议方式审议通过。
   （九）存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现
金红利，以偿还其占用的资金。”
（二）报告期内发行人利润分配情况
会审议通过，以公司股本 620,332,085 股为基数，每 10 股派发现金股利 0.20 元
（含税），共计派发现金红利 12,406,641.70 元。
会审议通过，以公司总股本 620,332,085 股扣除回购专户持有股份数 13,182,200
股，即以 607,149,885 股为基数，每 10 股派发现金股利 0.70 元（含税），共计
派发现金红利 42,500,491.95 元。
会审议，拟以公司当前的总股本 620,332,085 股为基数，向全体股东每 10 股派发
现金红利 0.80 元（含税），分红总额为 49,626,566.80 元。
（三）报告期内发行人现金分红金额及比例
   公司坚持以现金分红方式给予股东合理的投资回报，为股东提供分享经济增
长成果的机会。最近三年，公司以现金方式累计分配的利润共计 10,453.37 万元，
占最近三年实现的年均可分配利润 16,104.96 万元的 64.91%，符合现行《公司章
程》的规定。
   公司最近三年现金分红情况具体如下：
                                                 单位：万元、%
               项目                 2024 年度 2023 年度 2022 年度
合并报表中归属于母公司股东的净利润                 25,210.39 17,307.65     5,796.84
现金分红金额（含税）                         4,962.66   4,250.05    1,240.66
现金分红占合并报表中归属于母公司股东净利润的比例             19.68      24.56       21.40
最近三年累计现金分红合计                                             10,453.37
最近三年合并报表中归属于母公司股东的年均净利润                                  16,104.96
最近三年累计现金分红占最近三年合并报表中归属于母公
司股东的年均净利润的比例
（四）发行人未分配利润使用安排情况
   公司实现的归属于母公司所有者的净利润在提取法定盈余公积金及向股东
分红后，当年的剩余未分配利润结转至下一年度，主要用于公司的日常生产经营，
补充流动资金及投资项目所需的资金投入，以支持公**期可持续发展。
十四、最近三年已公开发行公司债券或者其他债务是否有违约或者延
迟支付本息的情形
（一）最近三年公司债券发行情况
   最近三年发行人不存在发行债券的情况。
（二）最近三年的债务偿付情况
   最近三年内，公司不存在债务违约或者延迟支付本息的情形。
十五、最近三年平均可分配利润是否足以支付公司债券一年的利息
可分配利润为 16,104.96 万元。假设本次发行不超过 85,557.82 万元可转换公司债
券，按照 3%的票面利率测算，发行人每年需支付利息不超过 2,566.74 万元，低
于公司最近三年实现的年均可分配利润，公司具有足够的现金流来支付债券的本
息。
十六、报告期内深交所对发行人年度报告的问询情况
   报告期内，存在深交所对发行人 2022 年年度报告问询的情况，具体如下：
  公司于 2023 年 6 月 9 日收到深交所下发的《关于对长高电新科技股份公司
对 2022 年 4 季度亏损的原因以及主要产品毛利率变动情况、应收账款变动与营
业收入变动不一致的原因、发行人与淳化中略交易具体情况以及关联交易的必要
性、公允性、应收账款回款的风险以及减值计提的充分性、其他应收款项下相关
“往来款”及应收关联方“淳化中略风力发电有限公司”款项情况、存货余额变
动与营业收入变动不一致的原因以及存货跌价准备计提的充分性、及时性、合同
资产涉及主要项目情况、商誉减值计提的合理性和及时性、年度购买理财产品的
具体情况、金洲生产基地二期等募投项目的投资进度以及新增业务的开展情况。
  发行人同中介机构就上述问题进行了逐项落实，完成了 2022 年年报问询函
回复。
          第五节 财务会计信息与管理层分析
一、财务报告及相关财务资料
  本节的财务会计数据反映了公司最近三年一期的财务状况，引用的财务会计
数据，非经特别说明，引自 2022 年度、2023 年度及 2024 年度经审计的财务报
告和 2025 年 1-3 月未经审计的财务数据，财务指标根据上述财务数据为基础编
制。本公司提示投资者阅读财务报告和审计报告全文，以获取**的财务信息。
（一）最近三年财务报告的审计情况
  发行人是在深圳证券交易所上市的公众公司。中审华会计师事务所（特殊普
通合伙）依据**注册会计师独立审计准则对发行人 2022 年度、2023 年度、2024
年度财务报表分别出具了无保留意见的 CAC 证审字[2023]0137 号、CAC 证审字
[2024]0052 号、CAC 审字[2025]1138 号《审计报告》，并按相关规定进行了信息
披露；公司 2025 年一季度财务数据未经审计。
（二）重要性水平的判断标准
  公司根据自身所处行业和发展阶段及业务特点，从项目性质及金额两方面判
断与财务会计信息相关的重大事项或重要性水平。在判断项目性质重要性时，公
司主要考虑该项目的性质是否显著影响公司财务状况、经营成果和现金流量，是
否会引起特别的风险。在判断项目金额大小的重要性时，综合考虑该项目金额占
总资产、净资产、营业收入、净利润等项目金额比重情况。
二、财务报表
（一）合并资产负债表
                                                             单位：万元
        项目
流动资产：
货币资金                109,510.01     95,676.77     78,281.74    70,457.15
交易性金融资产               9,750.82     14,732.58     14,108.84     8,117.35
应收票据                   952.33        827.61       2,918.81     2,607.71
应收账款                 91,351.97     98,437.61     88,486.67    95,180.30
         项目
应收款项融资                   -               -               -               -
预付款项             2,051.90       3,028.83        2,169.90        1,826.84
其他应收款            2,346.45       2,142.96        3,499.39        8,557.22
存货              40,954.37      36,308.14       36,205.64       42,148.75
合同资产             1,008.48       1,012.15        1,519.93        2,170.63
其他流动资产           1,460.77       1,710.97        2,062.03        1,878.89
流动资产合计         259,387.09     253,877.62      229,252.96      232,944.84
非流动资产：
长期应收款                    -               -               -               -
长期股权投资          11,526.55      11,468.81       11,108.35        6,317.19
其他权益工具投资         2,607.02       2,607.02        3,012.15        3,289.71
投资性房地产           6,143.42       6,197.05        6,408.47        6,626.51
固定资产            47,818.84      48,687.92       49,459.24       35,578.73
在建工程              351.05         262.92          194.53        14,353.43
使用权资产            1,464.18       1,603.24         715.10          973.90
无形资产            12,449.39      12,559.58       10,856.10       11,159.28
开发支出                     -               -               -               -
商誉               6,540.81       6,540.81        6,540.81        9,135.85
长期待摊费用           1,912.82       1,956.64         992.54         1,037.60
递延所得税资产          5,819.24       5,791.44        4,655.26        4,170.63
其他非流动资产          2,177.40        691.68          917.05                  -
非流动资产合计         98,810.72      98,367.11       94,859.61       92,642.83
资产总计           358,197.82     352,244.73      324,112.56      325,587.67
流动负债：
短期借款             1,800.00       1,500.00        2,140.00        4,408.09
应付票据             9,213.35       9,081.74        9,021.97       14,169.41
应付账款            54,450.69      48,469.27       42,507.59       48,684.36
预收款项                     -               -               -               -
合同负债             5,826.86       4,787.69        4,761.49        4,238.56
应付职工薪酬           1,546.92       4,707.74        2,652.94        2,003.62
应交税费             2,182.56       3,870.87        3,254.30        3,985.66
其他应付款            6,881.33       7,283.73        2,763.07        3,514.54
         项目
一年内到期的非流动负债         2,064.00       2,064.00        1,314.00         314.00
其他流动负债                309.31        524.01          441.75          660.35
流动负债合计             84,275.02      82,289.04       68,857.11       81,978.59
非流动负债：
长期借款               10,700.00      10,700.00       12,000.00       12,550.00
租赁负债                1,248.26       1,337.38         513.03          802.02
长期应付款               3,610.23       3,610.23        4,374.23        5,738.23
长期应付职工薪酬                    -               -               -               -
预计负债                1,261.10       1,261.10                 -               -
递延收益               11,364.64      11,539.74       12,102.46       14,082.13
递延所得税负债               369.36        382.47          118.74          121.18
非流动负债合计            28,553.60      28,830.93       29,108.47       33,293.56
负债合计              112,828.62     111,119.97       97,965.59      115,272.15
所有者权益：
股本                 62,033.21      62,033.21       62,033.21       62,033.21
资本公积               62,081.08      61,321.22       62,874.51       62,871.89
减：库存股               4,430.54       4,430.54                 -               -
其他综合收益               -344.66        -349.73          -12.76            0.18
专项储备                  506.15        382.18           46.60           46.60
盈余公积                7,244.87       7,244.87        7,169.95        7,044.47
未分配利润             118,052.78     114,707.87       93,822.45       77,880.94
归属于母公司所有者权益合计     245,142.90     240,909.08      225,933.96      209,877.28
少数股东权益                226.30        215.68          213.02          438.24
所有者权益合计           245,369.19     241,124.76      226,146.98      210,315.52
负债和所有者权益总计        358,197.82     352,244.73      324,112.56      325,587.67
（二）合并利润表
                                                                单位：万元
         项目     2025 年 1-3 月    2024 年度         2023 年度         2022 年度
一、营业总收入            33,908.49     176,015.93      149,338.29      122,290.01
其中：营业收入            33,908.49     176,015.93      149,338.29      122,290.01
二、营业总成本            31,071.54     144,855.87      127,182.71      109,892.04
其中：营业成本            21,459.06     107,460.06       97,899.25       84,028.76
         项目       2025 年 1-3 月   2024 年度       2023 年度       2022 年度
税金及附加                   299.46     2,354.31      1,998.21      1,388.56
销售费用                  2,594.04    12,651.14      8,822.34      7,260.52
管理费用                  2,558.92    13,380.46     10,854.75      8,844.43
研发费用                  4,321.08     9,400.37      7,585.43      8,775.23
财务费用                   -161.02      -390.47        22.74       -405.46
其中：利息费用                 112.80       613.69       645.44        382.43
利息收入                    271.91     1,036.49       629.90        740.99
加：其他收益                  408.18     2,489.77      1,970.72      3,206.81
投资收益（损失以“-”号填列）         196.28       742.58      2,047.93      -102.19
公允价值变动收益（损失以“-”
号填列）
信用减值损失（损失以“-”号填
列）
资产减值损失（损失以“-”号填
列）
资产处置收益（损失以“-”号填
                         -0.90         4.83       114.75          1.67
列）
三、营业利润（亏损以“-”号填
列）
加：营业外收入                  30.24       164.34        88.04        113.45
减：营业外支出                  31.14     1,633.63       262.17        639.17
四、利润总额（亏损总额以“-”
号填列）
减：所得税费用                 655.66     4,738.97      3,434.11      1,731.24
五、净利润（净亏损以“-”号填
列）
（一）按经营持续性分类：
持续经营净利润（净亏损以“-”
号填列）
终止经营净利润（净亏损以“-”
                             -        60.43              -     -723.10
号填列）
（二）按所有权归属分类：
归属于母公司所有者的净利润（净
亏损以“-”号填列）
少数股东损益（净亏损以“-”号
填列）
六、其他综合收益的税后净额             5.07      -336.97        -12.94         0.18
归属于母公司所有者的其他综合
收益的税后净额
（一）不能重分类进损益的其他综
合收益
         项目       2025 年 1-3 月    2024 年度       2023 年度       2022 年度
（二）将重分类进损益的其他综合
                              -        -6.56              -             -
收益
归属于少数股东的其他综合收益
                              -             -             -             -
的税后净额
七、综合收益总额              3,360.60     24,876.08     17,072.37      4,855.79
归属于母公司所有者的综合收益
总额
归属于少数股东的综合收益总额           10.62          2.66       -222.35       -941.23
八、每股收益
（一）基本每股收益                 0.05          0.41          0.28          0.09
（二）稀释每股收益                 0.05          0.41          0.28          0.09
（三）合并现金流量表
                                                              单位：万元
         项目       2025 年 1-3 月    2024 年度       2023 年度       2022 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金        45,911.15    180,390.46   160,966.21    133,206.16
收到的税费返还                       -        19.65       232.11       2,703.20
收到其他与经营活动有关的现金         1,199.65      8,082.04    12,242.21     12,537.85
经营活动现金流入小计            47,110.80    188,492.15   173,440.53    148,447.22
购买商品、接受劳务支付的现金        17,397.39     92,380.47    91,864.21     84,733.02
支付给职工以及为职工支付的现
金
支付的各项税费                4,053.21     17,817.02    15,938.73      7,416.06
支付其他与经营活动有关的现金         6,338.76     21,312.08    22,396.14     18,510.22
经营活动现金流出小计            35,807.72    154,395.21   148,146.33    125,701.16
经营活动产生的现金流量净额         11,303.08     34,096.94    25,294.19     22,746.06
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金             14,500.00     37,074.71    68,762.34     66,087.60
取得投资收益收到的现金             139.73        776.68       688.88        474.47
处置固定资产、无形资产和其他长
期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到
                              -             -             -     2,000.00
的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金                -             -             -       18.51
投资活动现金流入小计            14,640.56     37,886.50    69,691.27     68,624.84
购建固定资产、无形资产和其他长
期资产支付的现金
      项目          2025 年 1-3 月    2024 年度       2023 年度       2022 年度
投资支付的现金                9,500.00    37,500.00     74,629.45     75,000.00
取得子公司及其他营业单位支付
                              -             -             -      244.40
的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金                -        29.47              -      589.95
投资活动现金流出小计            11,972.56    43,632.73     81,364.38     88,341.13
投资活动产生的现金流量净额          2,668.00     -5,746.23   -11,673.11    -19,716.30
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金                     -             -      129.20        362.10
取得借款收到的现金               300.00      1,500.00      2,349.80     16,425.00
收到其他与筹资活动有关的现金                -     4,430.54              -      827.80
筹资活动现金流入小计              300.00      5,930.54      2,479.00     17,614.90
偿还债务支付的现金                     -     3,454.00      4,698.80     26,625.36
分配股利、利润或偿付利息支付的
现金
支付其他与筹资活动有关的现金           42.79      8,409.69       296.16        500.07
筹资活动现金流出小计              181.84     16,649.13      6,895.30     32,102.25
筹资活动产生的现金流量净额           118.16     -10,718.59    -4,416.30    -14,487.35
四、汇率变动对现金及现金等价物
的影响
五、现金及现金等价物净增加额        14,099.75    17,626.00      9,230.00    -11,373.78
加：期初现金及现金等价物余额        93,565.08    75,939.09     66,709.09     78,082.87
六、期末现金及现金等价物余额      107,664.83     93,565.08     75,939.09     66,709.09
（四）合并财务报表的编制基础、合并范围及变化情况
  公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企
业会计准则――基本准则》和各项具体企业会计准则、企业会计准则应用指南、
企业会计准则解释及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”），以及**证
监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号――财务报告的一般规定》
的相关规定，编制财务报表。
  报告期内，公司合并财务报表范围变化情况如下：
  （1）2025 年 1-3 月合并报表范围的变化
  ①合并报表范围增加情况
  无。
  ②合并报表范围减少情况
       子公司名称       注册资本      股权处置比例        股权处置方式
长沙高智电力科技有限公司      1,000万元      100.00%       注销
  （2）2024 年合并报表范围的变化
  ①合并报表范围增加情况
  无。
  ②合并报表范围减少情况
       子公司名称       注册资本      股权处置比例        股权处置方式
河北浩霸新能源科技有限公司      300万元       100.00%      股权转让
泗洪高�N新能源电力有限公司      100万元       100.00%       注销
浙江长高跃华能源科技有限公司    1,000万元      100.00%       注销
  （3）2023 年合并报表范围的变化
  ①合并报表范围增加情况
       子公司名称       注册资本      股权取得比例        股权取得方式
湖南长高电新销售有限公司        500 万元      100.00%     出资设立
  ②合并报表范围减少情况
       子公司名称        注册资本     股权处置比例        股权处置方式
叶城长高新能源电力有限公司     100 万元         100.00%     注销
河北世茂新能源科技有限公司     1,000 万元       100.00%     注销
赣州中荣高�N新能源开发有限公司   100 万元         100.00%     注销
赣州市中建天正新能源有限公司    500 万元         100.00%     注销
赣州中锐长风新能源开发有限公司   100 万元         100.00%     注销
湖北省祝明农业有限公司       5,000 万元       100.00%     注销
湖北省华网电力运维检修有限公司   1,000 万元       100.00%     注销
吴桥高起新能源有限公司       100 万元         100.00%     注销
苏州中高海科新能源科技有限公司   100 万元          70.00%     注销
       子公司名称            注册资本        股权处置比例                股权处置方式
英吉沙长高新能源电力有限公司         100 万元                 100.00%           注销
  （4）2022 年合并报表范围的变化
  ①合并报表范围增加情况
       子公司名称            注册资本        股权取得比例                股权取得方式
湖南长高弘瑞电气有限公司           1,625 万元               60.00%        增资控股
湖南高研电力技术有限公司           1,000 万元               70.00%        出资设立
苏州中高海科新能源科技有限公司        100 万元                 70.00%        出资设立
  ②合并报表范围减少情况
       子公司名称           注册资本         股权处置比例               股权处置方式
杭州伯高车辆电气工程有限公司        1,000 万元                18.00%            出售
阳泉市高�N太阳能发电有限公司        10 万元                 100.00%             注销
三、主要财务指标
（一）主要财务指标
      财务指标         2025 年 3 月末    2024 年末       2023 年末         2022 年末
流动比率（倍）                    3.08        3.09              3.33         2.84
速动比率（倍）                    2.59        2.64              2.80         2.33
资产负债率（合并）                31.50%     31.55%         30.23%         35.40%
资产负债率（母公司）               45.02%     37.41%         32.05%         30.26%
每股净资产（元/股）                 3.95        3.88              3.64         3.38
      财务指标         2025 年 1-3 月   2024 年度       2023 年度         2022 年度
应收账款周转率（次）                 1.19        1.58              1.39         1.16
存货周转率（次）                   2.18        2.86              2.38         2.06
利息保障倍数（倍）                 36.56       49.81             32.79        18.22
每股经营活动产生的现金流量（元/
股）
每股净现金流量（元/股）               0.23        0.28              0.15        -0.18
主要财务指标计算说明：
（二）净资产收益率及每股收益
  根据《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号―净资产收益率和每股
收益的计算及披露（2010 年修订）》要求计算，报告期内，公司净资产收益率
和每股收益情况如下：
                            加权平均净资     每股收益（元/股）
  报告期利润          期间
                            产收益率（%） 基本每股收益  稀释每股收益
归属于公司普通股股 2024 年度                   10.67                    0.41             0.41
东的净利润     2023 年度                       7.95                 0.28             0.28
扣除非经常性损益后 2024 年度                   10.26                    0.39             0.39
归属于公司普通股股
东的净利润     2023 年度                       7.14                 0.25             0.25
（三）非经常性损益明细表
  报告期内，公司非经常性损益情况如下：
                                                                         单位：万元
        项目                  2025 年 1-3 月       2024 年度       2023 年度     2022 年度
非流动资产处置损益                           -0.90           4.83       130.28      -463.40
计入当期损益的政府补助（与公司正
常经营业务密切相关，符合**政策
规定、按照确定的标准享有、对公司
损益产生持续影响的政府补助除外）
计入当期损益的对非金融企业收取的
                                          -              -           -      199.57
资金占用费
企业取得子公司、联营企业及合营企
业的投资成本小于取得投资时应享有
                                          -              -           -        8.90
被投资单位可辨认净资产公允价值产
生的收益
除同公司正常经营业务相关的有效套
期保值业务外，非金融企业持有金融
资产和金融负债产生的公允价值变动
损益以及处置金融资产和金融负债产
         项目          2025 年 1-3 月    2024 年度      2023 年度     2022 年度
生的损益
单独进行减值测试的应收款项减值准
                                 -      187.37            -             -
备转回
债务重组损益                           -      264.60            -             -
与公司正常经营业务无关的或有事项
                                 -    -1,261.10           -             -
产生的损益
除上述各项之外的其他营业外收入和
                             -0.90       16.19      -174.85     -528.89
支出
所得税影响额                      55.74       314.02      308.47       139.69
少数股东损益影响额                    -1.04       23.65       16.66        25.05
         合计                311.05       988.07     1,745.59     1,554.02
归属于母公司股东的净利润              3,344.91    25,210.39 17,307.65       5,796.84
扣除非经常性损益后归属于母公司股
东的净利润
非经常性损益净额占归属于母公司股
东的净利润比例
  报告期内，公司非经常性损益主要由非流动资产处置损益和计入当期损益的
政府补助构成，归属于母公司股东的非经常性损益净额分别为 1,554.02 万元、
别为 26.81%、10.09%、3.92%和 9.30%，公司经营业绩对非经常性损益不存在重
大依赖的情况。
四、会计政策变更和会计估计变更以及会计差错更正
（一）会计政策变更
  财政部于 2022 年 11 月 30 日发布《企业会计准则解释第 16 号》
                                        （财会[2022]31
号，以下简称“解释 16 号”），本公司自 2023 年 1 月 1 日起执行其中“关于单
项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理”、
“关于发行方分类为权益工具的金融工具相关股利的所得税影响的会计处理”及
“关于企业将以现金结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的会计处理”
的规定。
  执行上述会计政策对 2022 年末合并资产负债表和 2022 年度合并利润表的影
响如下：
                                                            单位：万元
        受影响的项目
                          调整前              调整金额             调整后
递延所得税资产                         4,080.97          89.66       4,170.63
递延所得税负债                                -         121.18        121.18
盈余公积                            7,045.57          -1.10       7,044.47
未分配利润                       77,911.36            -30.42      77,880.94
        受影响的项目
                          调整前              调整金额             调整后
所得税费用                           1,723.02             8.22     1,731.24
净利润                             4,863.83          -8.22       4,855.61
归属于母公司股东的净利润                    5,805.06          -8.22       5,796.84
  执行上述会计政策对 2022 年末母公司资产负债表和 2022 年度母公司利润表
的影响如下：
                                                            单位：万元
       受影响的项目
                      调整前              调整金额                 调整后
递延所得税资产                  1,851.94            11.32            1,863.26
递延所得税负债                           -          22.29                22.29
盈余公积                     7,045.57            -1.10            7,044.47
未分配利润                   29,464.86            -9.87           29,454.98
       受影响的项目
                      调整前              调整金额                 调整后
所得税费用                      301.35            10.97             312.32
净利润                        839.71           -10.97             828.74
  财政部于 2021 年 12 月 30 日发布《企业会计准则解释第 15 号》，于 2022
年 11 月 30 日发布了《企业会计准则解释第 16 号》。公司自 2022 年 1 月 1 日起
执行《企业会计准则解释第 15 号》相关规定，自 2022 年 11 月 30 日起执行《企
业会计准则解释第 16 号》。本次会计政策变更对公司报告期内财务报表未产生
重大影响，无需调整财务报表。
（二）会计估计变更
  报告期内，发行人未曾发生会计估计重大变更。
（三）会计差错更正
  报告期内，发行人未曾发生会计差错更正。
五、财务状况分析
（一）资产结构分析
  报告期各期末，公司的资产构成情况如下：
                                                                 单位：万元
  项目
            金额                  占比            金额                 占比
流动资产         259,387.09            72.41%     253,877.62           72.07%
非流动资产         98,810.72            27.59%      98,367.11           27.93%
  合计         358,197.82           100.00%     352,244.73          100.00%
  项目
            金额                  占比            金额                 占比
流动资产         229,252.96            70.73%     232,944.84           72.07%
非流动资产         94,859.61            29.27%      92,642.83           27.93%
  合计         324,112.56           100.00%     325,587.67          100.00%
  报告期各期末，发行人资产总额分别为 325,587.67 万元、324,112.56 万元、
                                                                 单位：万元
   项目
              金额                  比例          金额                 比例
货币资金            109,510.01           42.22%     95,676.77          37.69%
交易性金融资产           9,750.82            3.76%     14,732.58             5.80%
应收票据               952.33             0.37%        827.61             0.33%
     项目
               金额                  比例                金额                比例
应收账款             91,351.97            35.22%           98,437.61         38.77%
预付款项              2,051.90             0.79%            3,028.83          1.19%
其他应收款             2,346.45             0.90%            2,142.96          0.84%
存货               40,954.37            15.79%           36,308.14         14.30%
合同资产              1,008.48             0.39%            1,012.15          0.40%
其他流动资产            1,460.77             0.56%            1,710.97          0.67%
流动资产合计          259,387.09           100.00%         253,877.62         100.00%
     项目
               金额                  比例                金额                比例
货币资金             78,281.74            34.15%           70,457.15         30.25%
交易性金融资产          14,108.84             6.15%            8,117.35          3.48%
应收票据              2,918.81             1.27%            2,607.71          1.12%
应收账款             88,486.67            38.60%           95,180.30         40.86%
预付款项              2,169.90             0.95%            1,826.84          0.78%
其他应收款             3,499.39             1.53%            8,557.22          3.67%
存货               36,205.64            15.79%           42,148.75         18.09%
合同资产              1,519.93             0.66%            2,170.63          0.93%
其他流动资产            2,062.03             0.90%            1,878.89          0.81%
流动资产合计          229,252.96           100.00%         232,944.84         100.00%
     报告期各期末，公司流动资产分别为 232,944.84 万元、229,252.96 万元、
流动资产的主要构成部分。
     （1）货币资金
     报告期各期末，公司货币资金余额分别为 70,457.15 万元、78,281.74 万元、
                                                                       单位：万元
      项目        2025.3.31         2024.12.31       2023.12.31      2022.12.31
库存现金                   23.15               29.77          23.33             22.54
    项目        2025.3.31        2024.12.31            2023.12.31           2022.12.31
银行存款            107,641.68            93,536.32          75,915.76           66,686.55
其他货币资金            1,845.18             2,110.68           2,342.65            3,748.06
    合计          109,510.01            95,676.77          78,281.74           70,457.15
  公司货币资金主要由银行存款和其他货币资金构成，其中其他货币资金主要
为保证金存款。报告期各期末，公司货币资金余额持续增长，主要系销售收入实
现较大幅度回升，销售回款情况较好，经营活动产生的现金流入较多所致。
  （2）交易性金融资产
  报告期各期末，公司交易性金融资产情况如下：
                                                                           单位：万元
         项目           2025.3.31         2024.12.31       2023.12.31        2022.12.31
千里科技债务重组所持股票                 250.82          232.58           108.84            117.35
结构性存款                     9,500.00         14,500.00       14,000.00          8,000.00
         合计               9,750.82         14,732.58       14,108.84           8,117.35
  报告期各期末，公司交易性金融资产金额分别为 8,117.35 万元、14,108.84
万元、14,732.58 万元和 9,750.82 万元，主要系公司购买的保本型结构性存款，
其中公司所持的千里科技（601777.SH）股票系公司对千里科技的债权因其债务
重组而形成。
  （3）应收票据
  报告期各期末，公司应收票据金额分别为 2,607.71 万元、2,918.81 万元、827.61
万元和 952.33 万元，公司应收票据包括银行承兑汇票和商业承兑汇票。
  报告期各期末，公司应收票据以银行承兑汇票为主，公司银行承兑汇票和商
业承兑汇票余额如下：
                                                                           单位：万元
         项目           2025.3.31         2024.12.31       2023.12.31        2022.12.31
银行承兑汇票                       920.90          790.77         2,656.72          1,397.03
商业承兑汇票                        33.08           38.78           275.89          1,274.40
减：商业承兑汇票坏账准备                   1.65               1.94            13.79          63.72
         合计                  952.33          827.61         2,918.81          2,607.71
   公司银行承兑汇票的承兑人为具有较高信用的银行，银行承兑汇票到期无法
兑付的可能性较低，故公司未计提坏账准备。报告期内，公司对于业务资金回款
及商业承兑汇票有较为严格的管理，公司一般要求客户以银行电汇或转账方式付
款，小部分货款采用银行承兑汇票方式结算。对于商业信用较高的客户，在充分
评估客户信用情况后，发行人酌情收取商业承兑汇票，2023 年以来公司商业承
兑汇票金额已大幅减少。针对报告期各期末的商业承兑汇票余额，公司根据企业
会计准则及公司坏账准备计提政策的相关规定，已相应计提坏账准备。
   （4）应收账款
   报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 95,180.30 万元、88,486.67 万
元、
   ①应收账款总体情况
   报告期各期末，公司应收账款情况如下：
                                                                       单位：万元
     项目
                  /2025 年 3 月末        /2024 年末          /2023 年末      /2022 年末
应收账款余额                  110,302.69      117,894.35       104,722.32    110,544.68
坏账准备                     18,950.72          19,456.74     16,235.65     15,364.38
应收账款净额                   91,351.97          98,437.61     88,486.67     95,180.30
营业收入                     33,908.49      176,015.93       149,338.29    122,290.01
应收账款净额占当期
营业收入比重
注： 2025 年 3 月末的数据已经年化处理：  应收账款净额占营业收入比重=应收账款净额/
                                              （2025
年 1-3 月营业收入×4）。
   报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 95,180.30 万元、88,486.67 万
元、
较高，一方面，受 2022 年全球公共卫生事件的影响，**电网订单交付延后，
另一方面，2022 年四季度收入占比较高，四季度确认收入对应的部分款项在年
末尚未达到约定的回款时点，因此期末应收账款余额相应增加，进一步推高了应
收账款占营业收入的比重。
     ②应收账款账龄情况
                                                                                单位：万元
账龄
       金额         占比        金额         占比         金额         占比          金额          占比
以内
以上
合计 110,302.69 100.00% 117,894.35 100.00% 104,722.32 100.00% 110,544.68 100.00%
     报告期各期末，公司 1 年以内的应收账款占比分别为 71.86%、73.15%、77.74%
和 76.77%。公司应收账款账龄主要在一年以内，一年以上账龄的应收账款主要
系按照合同约定根据支付进度尚未结算的质保金以及结算周期相对较长的工程
款，应收账款质量整体较好。
     ③坏账准备计提情况
     A、应收账款坏账准备计提情况
     报告期内，公司除单独评估信用风险的应收款项外，根据信用风险特征将其
他应收款项划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失。报告期各期末，
公司应收账款按不同坏账计提方法分类情况如下：
                                                                                单位：万元
            类别
                                账面余额            占比      坏账准备         计提比例       账面价值
按单项计提坏账准备的应收账款                    3,197.85      2.90%    3,197.85     100.00%              -
按组合计提坏账准备的应收账款 107,104.84                    97.10%     15,752.87     14.71%       91,351.97
            合计                  110,302.69 100.00%      18,950.72     17.18%       91,351.97
            类别
                                账面余额            占比      坏账准备         计提比例       账面价值
按单项计提坏账准备的应收账款                    3,199.05      2.71%    3,199.05     100.00%              -
按组合计提坏账准备的应收账款 114,695.30                    97.29%     16,257.70     14.17%       98,437.61
        合计             117,894.35 100.00%       19,456.74    16.50%        98,437.61
        类别
                       账面余额            占比       坏账准备         计提比例          账面价值
按单项计提坏账准备的应收账款          11,339.63     10.83%     7,067.00     62.32%        4,272.63
按组合计提坏账准备的应收账款          93,382.69     89.17%     9,168.65     9.82%        84,214.04
        合计             104,722.32 100.00%       16,235.65    15.50%        88,486.67
        类别
                       账面余额            占比       坏账准备         计提比例          账面价值
按单项计提坏账准备的应收账款          10,673.39      9.66%     5,898.09     55.26%        4,775.29
按组合计提坏账准备的应收账款          99,871.29     90.34%     9,466.29     9.48%        90,405.01
        合计             110,544.68 100.00%       15,364.38    13.90%        95,180.30
  报告期各期末，按组合计提坏账准备项下，公司计提坏账准备金额占应收账
款余额的比例分别为 9.48%、9.82%、14.17%和 14.71%。2024 年末，按组合计提
坏账的比例出现显著提升，主要原因如下：公司因淳化中略风电项目对淳化中略
形成 8,093.08 万元的应收工程款项。发行人根据淳化中略风电项目合作协议的电
价调价条款对该应收账款单项识别坏账风险。2024 年末，根据账龄组合计提政
策，该笔款项需按 80%比例计提坏账准备，鉴于单项估算的坏账计提金额低于组
合计提金额，基于谨慎性原则，公司**按组合计提政策计提坏账准备。
  B、发行人坏账计提政策与同行业可比上市公司的比较
比例与同行业可比公司对比如下：
 证券简称     1 年以内       1至2年        2至3年          3至4年         4至5年          5 年以上
平高电气              -          -              -           -              -           -
思源电气         5.00%     10.00%        30.00%       50.00%      50.00%       100.00%
**西电         1.13%      3.68%        10.48%       21.46%      31.98%         57.81%
华明装备         1.78%     13.02%        20.75%       29.32%      54.81%       100.00%
森源电气         4.00%     10.00%        20.00%       50.00%      80.00%       100.00%
长高电新         5.00%     15.00%        40.00%      80.00%       80.00%        80.00%
平高电气              -          -              -           -              -           -
  证券简称     1 年以内       1至2年        2至3年           3至4年        4至5年       5 年以上
思源电气           5.00%    10.00%        30.00%       50.00%       50.00%   100.00%
**西电           1.36%     4.07%        12.56%       19.32%       32.41%    57.68%
华明装备           2.67%    11.64%        19.73%       32.56%       76.67%   100.00%
森源电气           4.00%    10.00%        20.00%       50.00%       80.00%   100.00%
长高电新           5.00%    15.00%        40.00%       80.00%       80.00%    80.00%
平高电气               -          -             -            -           -           -
思源电气           5.00%    10.00%        30.00%       50.00%       50.00%   100.00%
**西电           1.64%     3.65%        12.14%       21.67%       33.31%    65.29%
华明装备           2.69%    12.81%        23.39%       48.03%       70.78%   100.00%
森源电气           4.00%    10.00%        20.00%       50.00%       80.00%   100.00%
长高电新           5.00%    15.00%        40.00%       80.00%       80.00%    80.00%
注 1：应收账款坏账准备计提比例=应收账款坏账准备/应收账款账面余额；
注 2：平高电气未披露不同账龄的应收账款坏账准备计提比例。
   总体而言，发行人应收账款坏账准备计提比例较之同行业可比公司相对更高，
发行人应收账款坏账准备计提政策较为审慎。
   ④应收账款前五名情况
   报告期期末，公司按欠款方归集的应收账款期末余额前五名总计金额
                                                                      单位：万元
                                                  占应收账款余额            坏账准备期末
         单位名称                     期末余额
                                                    的比例                余额
国网湖北省电力有限公司物资公司                        8,507.50              7.71%        425.38
淳化中略风力发电有限公司                           8,093.08              7.34%       6,474.46
国网河北省电力有限公司                            6,449.36              5.85%        583.75
国网浙江省电力有限公司物资分公司                       5,831.95              5.29%        292.39
国网安徽省电力有限公司物资分公司                       5,705.41              5.17%        300.61
          合计                          34,587.29          31.36%          8,076.58
   （5）预付账款
   公司预付账款主要为预付的采购款项。报告期各期末，公司预付账款余额分
别为 1,826.84 万元、2,169.90 万元、3,028.83 万元和 2,051.90 万元，占流动资产
的比例分别为 0.78%、0.95%、1.19%和 0.79%。
    报告期各期末，公司预付账款账龄结构情况如下：
                                                                                        单位：万元
 项目
             金额      比例           金额          比例          金额         比例            金额        比例
 合计      2,051.90    100.00% 3,028.83       100.00% 2,169.90 100.00% 1,826.84 100.00%
    （6）其他应收款
    报告期各期末，公司其他应收款情况如下：
                                                                                        单位：万元
        项目            2025.3.31            2024.12.31           2023.12.31           2022.12.31
应收股利                        484.99                 484.99              566.02                350.81
其他应收款                      1,861.46             1,657.97             2,933.37               8,206.41
        合计                 2,346.45             2,142.96             3,499.39               8,557.22
注：根据《财政部关于修订印发 2018 年度一般企业财务报表格式的通知》（财会[2018]15
号），上表将应收利息、应收股利和其他应收款合并作为其他应收款进行分析，其中表中其
他应收款指扣除应收利息、应收股利后的其他应收款。
    ①应收股利
    报告期各期末，公司应收股利分别为 350.81 万元、566.02 万元、484.99 万
元和 484.99 万元，主要系公司对参股子公司的应收股利。
    ②其他应收款（不含应收利息和应收股利）
    报告期各期末，公司其他应收款（不含应收利息和应收股利，下同）账面价
值分别为 8,206.41 万元、2,933.37 万元、1,657.97 万元和 1,861.46 万元，主要系
业务往来款、员工出差借款备用金及保证金等，具体分类如下：
                                                                                        单位：万元
        项目                2025.3.31          2024.12.31          2023.12.31           2022.12.31
往来款                            4,298.00              4,700.37         4,701.33              9,647.64
保证金                               792.19              559.35              802.68            1,142.17
      项目           2025.3.31        2024.12.31           2023.12.31           2022.12.31
备用金                      455.87               96.54            691.03             1,402.26
押金及其他                     37.82               10.50             15.14                17.24
      小计               5,583.89             5,366.76         6,210.18            12,209.31
减：坏账准备                 3,722.43             3,708.79         3,276.81             4,002.90
      合计               1,861.46             1,657.97         2,933.37             8,206.41
公司为推进项目建设发生的垫付资金结余及相关拆借利息所致。2023 年，公司
将对淳化中略风力发电有限公司的 3,780 万元债权转为股权出资，因此 2023 年
末其他应收款金额较 2022 年末显著减少。
     截至 2025 年 3 月末，公司按欠款方归集的其他应收款期末余额前五名合计
金额为 2,470.78 万元，占其他应收款期末账面余额合计数的比例为 38.84%，具
体如下：
                                                                 单位：万元
                                                         占其他应收款期 坏账准备期
序号         单位名称                性质           账面余额
                                                          末余额的比例  末金额
     杭州耀顶自动化科技有限
     公司
     陕西吉亿隆建筑劳务有限
     公司
              合计                              2,470.78           38.84%           1,949.33
     （7）存货
     报告期各期末，公司存货账面价值分别为 42,148.75 万元、36,205.64 万元、
     ①存货构成明细
     报告期各期末，公司存货构成如下：
                                                                  单位：万元
    项目
                账面余额           比例（%）             账面余额          比例（%）
    原材料           16,426.54              39.32     15,495.20         41.75
    在产品           18,245.46              43.67     10,262.96         27.65
   库存商品            5,004.78              11.98      9,205.82         24.80
  合同履约成本           2,038.74               4.88      2,073.05          5.59
  委托加工物资             62.18                0.15        77.24           0.21
   发出商品                   -                  -             -             -
    小计            41,777.71             100.00     37,114.27        100.00
  存货跌价准备            823.34                   -       806.13              -
    合计            40,954.37                  -     36,308.14             -
    项目
                账面余额           比例（%）             账面余额          比例（%）
    原材料           15,585.57              40.99     17,978.04         40.77
    在产品           13,028.52              34.27     14,196.07         32.19
   库存商品            6,997.29              18.40      9,215.41         20.90
  合同履约成本           2,343.45               6.16      1,866.44          4.23
  委托加工物资             67.92                0.18        66.32           0.15
   发出商品                   -                  -       775.18           1.76
    小计            38,022.75             100.00     44,097.46        100.00
  存货跌价准备           1,817.10                  -      1,948.72             -
    合计            36,205.64                  -     42,148.75             -
   公司存货主要由原材料、在产品和库存商品构成，占存货账面余额的 90%
以上，与公司的经营模式和业务特点相符。
   A、原材料
   报告期各期末，公司原材料余额分别为 17,978.04 万元、15,585.57 万元、
性。公司以订单式生产为主，鉴于部分产品及半成品具备标准化特性，故亦存在
结合生产计划及库存情况采用“提前备货”的模式，合理确定原材料备货规模。
公司原材料备货周期为维持 2 至 3 个月安全库存基础上实施**备货。2022 年
末原材料金额较高，主要因全球公共卫生事件导致订单交付延迟，公司为保障后
续履约而提前储备关键物料，该波动属偶发性因素所致。
   B、在产品
   发行人在产品主要为未生产完成的各类型输变电设备。报告期各期末，发行
人在产品余额分别为 14,196.07 万元、13,028.52 万元、10,262.96 万元和 18,245.46
万元，占当期末存货余额的比例分别为 32.19%、34.27%、27.65%和 43.67%。报
告期内整体在产品余额较大，主要因公司主要产品生产周期较长，一般为 2-4 个
月，涉及多道工序。报告期内，公司在产品余额存在先下降、后上升的趋势，具
体分析如下：2023 年末较 2022 年末，公司在产品余额下降，主要原因系 2022
年全球公共卫生事件导致已完工设备交付延迟、在产品生产进度停滞，2022 年
末在产品金额相对较大；2024 年末较 2023 年末，公司在产品余额下降，主要原
因系 2024 年末距离春节的时间更短，工厂排产时在年末尽量将在产品加工成库
存商品归入仓库；2025 年一季度末在产品占比相对较高，系该统计时点多个电
网项目处于集中生产阶段，属生产周期内的正常波动。
   由于公司产品生产周期时间较长、工序较多，在产品作为阶段性的产品形态，
在期末受春节停工、订单周期及生产排产等因素影响较大，公司各期末在产品和
库存产品的合计金额占存货的比例整体保持稳定。
   C、库存商品
   报告期各期末，发行人库存商品余额分别为 9,215.41 万元、6,997.29 万元、
   上述波动主要受统计时点产品生产状态影响：期末接近完工的在产品转入库
存商品的规模不同，导致两者呈现此消彼长的结构性转换。库存商品与在产品合
计金额分别为 23,411.48 万元、20,025.81 万元、19,468.78 万元和 23,250.24 万元，
占比分别为 53.09%、52.67%、52.46%和 55.65%，比例稳定在 52%-56%，反映生
产环节与完工环节总占用量保持稳定，仅因生产进度差异导致科目间余额动态调
整。
   ②公司存货余额合理性分析
  报告期内，公司存货周转率如下：
                                                                         单位：万元、次
  项目
            /2025 年 1-3 月         /2024 年度               /2023 年度         /2022 年度
存货账面余额             41,777.71             37,114.27           38,022.75        44,097.46
营业成本               21,459.06            107,460.06           97,899.25        84,028.76
存货周转率                    2.18                 2.86                2.38             2.06
注：2025 年 1 季度存货周转率已经年化处理。
  报告期内，公司存货周转率分别为 2.06 次、2.38 次、2.86 次和 2.18 次，存
货周转率处在较高水平，公司对存货管理能力较强。2022 年，公司存货周转率
较低，主要系受当年全球公共卫生事件的影响，公司部分订单交付有所延后，部
分计划于当年完成生产交付的产品延期至次年交付，因此当年存货水平相较于当
年交付产品的营业成本较高。
  ③存货跌价准备计提情况
  报告期各期末，公司存货跌价准备如下表所示：
                                                                            单位：万元
    项目           2025.3.31         2024.12.31            2023.12.31        2022.12.31
存货余额                41,777.71            37,114.27           38,022.75        44,097.46
减：存货跌价准备               823.34               806.13            1,817.10          1,948.72
存货净额                40,954.37            36,308.14           36,205.64        42,148.75
  报告期各期末，公司根据存货的可变现净值与成本的高低，对期末存货进行
减值测试，除上述已计提跌价准备的存货外，公司其他存货不存在跌价迹象，公
司计提存货跌价准备充足。
  （8）合同资产
  报告期各期末，公司合同资产情况如下：
                                                                            单位：万元
       项目             2025.3.31           2024.12.31        2023.12.31     2022.12.31
未开票结算的工程收入                   1,008.48         1,012.15          1,519.93        2,170.63
       合计                    1,008.48         1,012.15          1,519.93        2,170.63
  报告期内，公司合同资产主要由公司电力工程总包项目已交付但未开票结算
的工程收入构成。报告期各期末，公司合同资产账面价值分别为 2,170.63 万元、
    报告期各期末，公司合同资产账面余额及坏账准备计提情况如下：
                                                                              单位：万元
       项目             账面余额               减值准备                  计提比例            账面价值
    报告期各期末，发行人合同资产减值准备计提比例逐年上升，分别为 36.81%、
额坏账准备。
    （9）其他流动资产
    报告期各期末，公司其他流动资产构成情况如下：
                                                                              单位：万元
           项目              2025.3.31          2024.12.31       2023.12.31     2022.12.31
待抵扣进项税、预缴税费                       1,460.77          1,710.97      2,062.03       1,878.89
           合计                     1,460.77          1,710.97      2,062.03       1,878.89
    报告期各期末，公司其他流动资产为待抵扣进项税及预缴税款，其中预交税
款主要系公司预先开具增值税发票所形成的增值税款。
                                                                              单位：万元
      项目
                    金额                 比例                  金额                  比例
长期股权投资                11,526.55         11.67%                 11,468.81          11.66%
其他权益工具投资               2,607.02             2.64%               2,607.02           2.65%
投资性房地产                 6,143.42             6.22%               6,197.05           6.30%
固定资产                  47,818.84         48.39%                 48,687.92          49.50%
在建工程                     351.05             0.36%                262.92            0.27%
使用权资产                  1,464.18             1.48%               1,603.24           1.63%
无形资产             12,449.39            12.60%                12,559.58             12.77%
商誉                6,540.81                6.62%               6,540.81             6.65%
长期待摊费用            1,912.82                1.94%               1,956.64             1.99%
递延所得税资产           5,819.24                5.89%               5,791.44             5.89%
其他非流动资产           2,177.40                2.20%                  691.68            0.70%
非流动资产合计          98,810.72           100.00%                 98,367.11          100.00%
      项目
                 金额                 比例                      金额                 比例
长期股权投资           11,108.35            11.71%                  6,317.19             6.82%
其他权益工具投资          3,012.15                3.18%               3,289.71             3.55%
投资性房地产            6,408.47                6.76%               6,626.51             7.15%
固定资产             49,459.24            52.14%                35,578.73             38.40%
在建工程                  194.53              0.21%             14,353.43             15.49%
使用权资产                 715.10              0.75%                  973.90            1.05%
无形资产             10,856.10            11.44%                 11,159.28            12.05%
商誉                6,540.81                6.90%               9,135.85             9.86%
长期待摊费用                992.54              1.05%               1,037.60             1.12%
递延所得税资产           4,655.26                4.91%               4,170.63             4.50%
其他非流动资产               917.05              0.97%                       -                    -
非流动资产合计          94,859.61           100.00%                92,642.83           100.00%
     报告期各期末，公司非流动资产分别为 92,642.83 万元、94,859.61 万元、
誉为公司非流动资产的主要构成部分。
     （1）长期股权投资
     报告期各期末，公**期股权投资主要系对联营企业的投资，具体情况如下：
                                                                              单位：万元
           项目            2025.3.31         2024.12.31       2023.12.31        2022.12.31
浙江富特科技股份有限公司                   7,805.98       7,658.47           6,556.50        5,624.90
淳化中略                           3,720.57       3,810.34           4,551.86          643.84
杭州伯高车辆电气工程有限公司                        -                 -                 -         48.45
           合计              11,526.55         11,468.81        11,108.35          6,317.19
   报告期各期末，公**期股权投资账面余额分别为 6,317.19 万元、11,108.35
万元、11,468.81 万元和 11,526.55 万元。2023 年末公**期股权投资较上年末增
长幅度较大，主要系公司将对淳化中略风力发电有限公司的 3,780 万元债权转为
股权出资。
   （2）其他权益工具投资
   报告期各期末，公司的其他权益工具投资主要系无法实施控制、共同控制或
重大影响的参股子公司权益投资，具体情况如下：
                                                             单位：万元
      项目          2025.3.31      2024.12.31    2023.12.31    2022.12.31
随州绿源新能源有限公司             617.88        617.88        617.88        617.88
襄阳绿动新能源有限公司             672.00        672.00        672.00        672.00
十堰华源新能源有限公司             339.30        339.30        339.30        339.30
黄冈华源新能源有限公司             109.62        109.62        109.62        109.62
长沙银行股份有限公司               10.12         10.12          7.77          7.70
北京中能互联电力投资**
（有限合伙）
      合计              2,607.02      2,607.02      3,012.15      3,289.71
   报告期内，公司其他权益工具投资账面余额变动幅度较小，主要系公允价值
变动及收回投资本金所致。其中，公司所持有的随州绿源新能源有限公司、襄阳
绿动新能源有限公司、十堰华源新能源有限公司及黄冈华源新能源有限公司等四
家公司的少数股权，系公司开展电力勘察设计和工程服务业务过程中所形成；公
司所投资的北京中能互联电力投资**（有限合伙）为投资配售电及能源相关行
业的产业基金，系公司围绕产业链上下游的产业投资；公司所持有的长沙银行股
份有限公司的少数股权系公司作为长沙地区代表性企业参与入股地方性商业银
行。
   （3）投资性房地产
   报告期内，公司投资性房地产主要系公司外购的员工宿舍以及华网电力所持
有的写字楼房产；其中华网电力所持有的写字楼房产为公司收购华网电力前已在
其名下的位于武汉市光谷软件产业园的写字楼，目前主要用于对外出租。报告期
各期末，公司投资性房地产账面价值分别为 6,626.51 万元、6,408.47 万元、6,197.05
万元和 6,143.42 万元，占非流动资产的比例分别为 7.15%、6.76%、6.30%和 6.22%。
   公司按照成本对投资性房地产进行初始计量，建筑物的折旧方法和减值准备
的方法与公司固定资产的核算方法一致。公司投资性房地产折旧、减值情况如下：
                                                                    单位：万元
       项目        2025.3.31       2024.12.31       2023.12.31       2022.12.31
账面原值                 7,554.69          7,554.69      7,554.69          7,558.50
累计折旧、摊销              1,411.27          1,357.65      1,146.22            931.99
减值准备                         -                -                -                -
账面价值                 6,143.42          6,197.05      6,408.47          6,626.51
   （4）固定资产
   报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为 35,578.73 万元、49,459.24 万
元、
较大，主要系当年公司总部大楼竣工结算并投入使用。
   A、公司固定资产构成情况
   报告期各期末，公司固定资产构成情况如下：
                                                                    单位：万元
   资产类别
              账面价值               比例           账面价值                   比例
房屋及建筑物           32,245.16        67.43%           33,275.05            68.34%
机器设备             13,524.28        28.28%           13,281.40            27.28%
运输设备               159.19          0.33%              169.31              0.35%
电子设备              1,890.21         3.95%            1,962.16              4.03%
    合计           47,818.84       100.00%           48,687.92           100.00%
   资产类别
              账面价值               比例           账面价值                   比例
房屋及建筑物           33,969.33        68.68%           21,472.47            60.35%
机器设备             13,295.42        26.88%           13,108.59            36.84%
运输设备               185.16          0.37%              228.83              0.64%
电子设备              2,009.34         4.06%              768.84              2.16%
    合计           49,459.24       100.00%           35,578.73           100.00%
     公司固定资产以与生产经营紧密相关的房屋建筑物和机器设备为主，二者合
计占固定资产账面价值比例超过 95%。
     公司各项固定资产运行状况良好，截至 2025 年 3 月末，成新率如下：
                                                                         单位：万元
      类别       账面原值        累计折旧          减值准备        账面价值                成新率
房屋及建筑物         45,037.38    12,792.22            -     32,245.16           71.60%
机器设备           33,525.62    18,180.19     1,821.16     13,524.28           40.34%
运输设备            1,105.51      946.33             -       159.19            14.40%
电子设备            5,284.97     3,389.89        4.88       1,890.21           35.77%
      合计       84,953.49    35,308.62     1,826.04     47,818.84          56.29%
     B、固定资产减值情况
     公司在报告期各期末根据固定资产实际使用、市场情况等对其可收回金额进
行分析。报告期期末，部分机器设备和电子设备存在减值迹象，故对相关固定资
产计提减值准备。
     C、固定资产折旧政策与可比上市公司比较分析
     报告期内，公司固定资产折旧计提政策与可比上市公司对比情况如下：
                                                                          单位：年
                                               折旧年限
公司名称        折旧方法
                           房屋建筑物          机器设备          运输设备             电子设备
平高电气       年限平均法                 10-50          3-30          6、10             5-12
思源电气       年限平均法                    20         8、10                 5            5
**西电       年限平均法                 10-50          3-30          6、10             5-12
华明装备       年限平均法                 20-35          5-18               4-5          3-8
森源电气       年限平均法                 10-40          5-12               4-8          3-5
公司         年限平均法                 20-40         10-20                6            5
注 1：数据来源为上市公司公开披露资料。
注 2、森源电气电子设备折旧年限为其办公设备及其他折旧年限。
     报告期内，公司与可比上市公司固定资产折旧计提政策不存在重大差异。
     （5）在建工程
     报告期各期末，公司在建工程余额分别为 14,353.43 万元、194.53 万元、262.92
万元和 351.05 万元，占非流动资产的比例分别为 15.49%、0.21%、0.27%和 0.36%。
报告期内，公司在建工程主要系新厂房及公司总部大楼建设项目，各期末余额列
示如下：
                                                                               单位：万元
          项目                     2025.3.31       2024.12.31   2023.12.31 2022.12.31
长高总部大楼                                       -            -                -    14,313.26
长高总部大楼-附属工程                                  -            -            39.67            -
金洲生产基地零星工程                             119.51         65.99        154.87          40.17
金洲三期-电气厂房改造                            167.29        161.19                -            -
衡阳生产厂房建造                                64.26         35.74                -            -
          合计                           351.05        262.92        194.53       14,353.43
   报告期内，公司主要在建工程包括前次及本次募集资金投资项目以及长高总
部大楼建设项目。报告期内，公司在建工程状况良好、状态正常，期末不存在减
值迹象。
   （6）使用权资产
   根据 2021 年 1 月 1 日起执行的新租赁准则，公司将租赁的房产和土地计入
使用权资产科目核算。
   报告期各期末，公司使用权资产情况如下：
                                                                               单位：万元
     类别           2025.3.31       2024.12.31          2023.12.31          2022.12.31
   租赁使用权              1,464.18          1,603.24              715.10              973.90
     合计               1,464.18          1,603.24              715.10              973.90
   公司租赁的资产主要系房屋及建筑物。上述租赁情况请参见本募集说明书
“第四节 发行人基本情况”之“九、（一）2、房屋及土地租赁”。
   （7）无形资产
   报告期各期末，公司无形资产账面价值分别为 11,159.28 万元、10,856.10 万
元、
   报告期内，公司无形资产主要为土地使用权，构成情况如下：
                                                                单位：万元
 资产类别
          账面原值          账面价值                  账面原值          账面价值
土地使用权      14,644.25           12,136.25       14,640.74        12,221.48
专利权          354.06                   35.87      354.06             37.77
软件           911.64               277.27         911.64            300.33
屋顶光伏经营权            -                      -            -                 -
     合计    15,909.95           12,449.39       15,906.44        12,559.58
 资产类别
          账面原值          账面价值                  账面原值          账面价值
土地使用权      12,402.74           10,331.28       12,332.42        10,570.19
专利权          354.06                   46.00      354.06             53.60
软件          1,233.93              354.77        1,129.84           355.02
屋顶光伏经营权      363.77               124.06         406.95            180.48
     合计    14,354.51           10,856.10       14,223.27         11,159.28
     报告期各期末，公司无形资产金额未发生显著变动。报告期内，公司无形资产摊销政策与可比上市公司对比情况如下：
           土地使用权              专利权                   软件                 非专利技术
公司名称
       预计使用寿命依据    年限     预计使用寿命依据    年限    预计使用寿命依据       年限       预计使用寿命依据   年限
     对于使用寿命有限的无形资产，在为企业带**济利益的期限内按直线法摊销；无法预见无形资产为企业带**济利益期限的，视为使用寿命
平高电气
     不确定的无形资产，不予摊销。
     土地使用权权证登记使用
思源电气                50 年 法律规定年限    10 年  可使用年限  2 年、10 年 法律规定年限 10 年
          年限
                 按权证年限厘
**西电   按权证年限厘定           预计使用年限   5-10 年 预计使用年限   2-10 年  未披露   未披露
                 定
     土地使用权从出让起始日起，按其出让年限平均摊销；专利技术、非专利技术和其他无形资产按预计使用年限、合同规定的受益年限和法律规
华明装备
     定的有效年限三者中最短者分期平均摊销。
森源电气     未披露       50 年     未披露      未披露      未披露        5 年、10 年     未披露      10 年
      土地使用权权证登记使用
公司                  50 年  法律规定年限  6-10 年 可使用年限      5年   受益年限   10 年
          年限
 注：1、森源电气、**西电未披露专利权预计使用寿命年限；**西电专有技术的预计使用寿命为 5-10 年；
 注 2、思源电气确定无形资产使用寿命通常考虑的因素：①运用该资产生产的产品通常的寿命周期、可获得的类似资产使用寿命的信息；②技术、
 工艺等方面的现阶段情况及对未来发展趋势的估计；③以该资产生产的产品或提供服务的市场需求情况；④现在或潜在的竞争者预期采取的行动；
 ⑤为维持该资产带**济利益能力的预期维护支出，以及公司预计支付有关支出的能力；⑥对该资产控制期限的相关法律规定或类似限制，如特
 许使用期、租赁期等；⑦与企业持有其他资产使用寿命的关联性等。
     报告期内，公司与可比上市公司无形资产摊销政策不存在重大差异。
   （8）商誉
   报告期各期末，公司的商誉账面价值分别为 9,135.85 万元、6,540.81 万元、
和 6.62%。报告期内，公司商誉构成情况如下：
                                                                单位：万元
           账龄
                         账面余额         减值准备        计提比例          账面价值
湖南长高电气有限公司                 3,500.00           -             -    3,500.00
湖南长高新材料股份有限公司                183.25     183.25     100.00%              -
湖南长高森源电力设备有限公司             3,285.86     245.05          7.46%    3,040.81
湖北省华网电力工程有限公司             24,474.80   24,474.80    100.00%              -
           合计             31,443.90   24,903.09        79.20%    6,540.81
           账龄
                         账面余额         减值准备        计提比例          账面价值
湖南长高电气有限公司                 3,500.00           -             -    3,500.00
湖南长高新材料股份有限公司                183.25     183.25     100.00%              -
湖南长高森源电力设备有限公司             3,285.86     245.05          7.46%    3,040.81
湖北省华网电力工程有限公司             24,474.80   24,474.80    100.00%              -
           合计             31,443.90   24,903.09        79.20%    6,540.81
           账龄
                         账面余额         减值准备        计提比例          账面价值
湖南长高电气有限公司                 3,500.00           -             -    3,500.00
湖南长高新材料股份有限公司                183.25     183.25     100.00%              -
湖南长高森源电力设备有限公司             3,285.86     245.05          7.46%    3,040.81
湖北省华网电力工程有限公司             24,474.80   24,474.80    100.00%              -
           合计             31,443.90   24,903.09        79.20%    6,540.81
           账龄
                         账面余额         减值准备        计提比例          账面价值
湖南长高电气有限公司                 3,500.00           -             -    3,500.00
湖南长高新材料股份有限公司                183.25     183.25     100.00%              -
湖南长高森源电力设备有限公司             3,285.86     245.05          7.46%    3,040.81
湖北省华网电力工程有限公司             24,474.80   21,879.76        89.40%    2,595.04
           合计             31,443.90   22,308.06        70.95%    9,135.85
   公司商誉系因非同一控制下合并子公司形成，根据《企业会计准则》规定，
商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。报告期内各年末，
公司对商誉进行减值测试，并计提减值准备。
   （9）长期待摊费用
   报告期各期末，公**期待摊费用主要为尚未摊销完毕的装修费、厂房改造
费等，具体情况如下表：
                                                                      单位：万元
        类别             2025.3.31        2024.12.31       2023.12.31   2022.12.31
装修费                          330.75         189.96           152.08       140.05
厂房改造                       1,582.07        1,766.68          828.65       872.88
经营服务**车辆使用费                         -                -        11.80        24.68
        合计                 1,912.82        1,956.64          992.54      1,037.60
   报告期各期末，发行人长期待摊费用账面价值分别为 1,037.60 万元、992.54
万元、1,956.64 万元及 1,912.82 万元，分别占各期末非流动资产总额的 1.12%、
   （10）递延所得税资产
   报告期各期末，公司的递延所得税资产分别为 4,170.63 万元、4,655.26 万元、
和 5.89%，主要由公司计提坏账准备、存货跌价准备、固定资产减值准备产生的
可抵扣暂时性差异所形成。
   （11）其他非流动资产
   报告期各期末，公司的其他非流动资产分别为 0.00 万元、917.05 万元、691.68
万元和 2,177.40 万元，占非流动资产的比重分别为 0.00%、0.97%、0.70%和 2.20%。
报告期内，公司其他非流动资产主要为预付土地款及设备款。
（二）负债结构分析
   报告期各期末，公司的负债构成情况如下：
                                                                    单位：万元
  项目
           金额                占比                金额                   占比
流动负债         84,275.02             74.69%       82,289.04             74.05%
非流动负债        28,553.60             25.31%       28,830.93             25.95%
  合计        112,828.62            100.00%      111,119.97            100.00%
  项目
           金额                占比                金额                   占比
流动负债         68,857.11             70.29%       81,978.59             71.12%
非流动负债        29,108.47             29.71%       33,293.56             28.88%
  合计         97,965.59            100.00%      115,272.15            100.00%
  报告期各期末，公司负债总额分别为 115,272.15 万元、97,965.59 万元、
  报告期各期末，公司流动负债构成情况如下：
                                                                    单位：万元
    项目
                金额                比例            金额                  比例
短期借款             1,800.00              2.14%         1,500.00            1.82%
应付票据             9,213.35             10.93%         9,081.74         11.04%
应付账款            54,450.69             64.61%        48,469.27         58.90%
合同负债             5,826.86              6.91%         4,787.69            5.82%
应付职工薪酬           1,546.92              1.84%         4,707.74            5.72%
应交税费             2,182.56              2.59%         3,870.87            4.70%
其他应付款            6,881.33              8.17%         7,283.73            8.85%
一年内到期的非流
动负债
其他流动负债            309.31               0.37%          524.01             0.64%
流动负债合计          84,275.02            100.00%        82,289.04        100.00%
    项目
                金额                比例            金额                  比例
短期借款             2,140.00              3.11%         4,408.09            5.38%
应付票据             9,021.97             13.10%        14,169.41         17.28%
应付账款             42,507.59             61.73%            48,684.36        59.39%
合同负债              4,761.49                 6.92%          4,238.56          5.17%
应付职工薪酬            2,652.94                 3.85%          2,003.62          2.44%
应交税费              3,254.30                 4.73%          3,985.66          4.86%
其他应付款             2,763.07                 4.01%          3,514.54          4.29%
一年内到期的非流
动负债
其他流动负债             441.75                  0.64%            660.35          0.81%
流动负债合计           68,857.11            100.00%            81,978.59       100.00%
   报告期各期末，公司流动负债金额分别为 81,978.59 万元、68,857.11 万元、
公司流动负债主要由短期借款、应付票据、应付账款、其他应付款和合同负债等
构成。
   （1）短期借款
   报告期各期末，公司短期借款余额如下：
                                                                      单位：万元
      项目       2025.3.31         2024.12.31         2023.12.31       2022.12.31
保证借款                 900.00                900.00        1,640.00         2,575.00
信用借款                 300.00                     -         500.00          1,000.00
质押借款                 600.00                600.00                -                -
票据贴现                         -                  -                -         833.09
      合计           1,800.00           1,500.00           2,140.00         4,408.09
   报告期各期末，发行人短期借款余额分别为 4,408.09 万元、2,140.00 万元、
和 2.14%。公司短期借款主要包括保证借款、信用借款、质押借款和票据贴现，
报告期内，公司根据自身资金情况逐步偿还了短期借款。
   （2）应付票据
   报告期各期末，公司应付票据余额如下：
                                                                            单位：万元
      项目         2025.3.31          2024.12.31           2023.12.31        2022.12.31
银行承兑汇票               9,213.35            9,081.74             9,021.97        14,169.41
      合计             9,213.35            9,081.74             9,021.97        14,169.41
     报告期各期末，公司应付票据均为银行承兑汇票，占流动负债的比重分别为
     （3）应付账款
     报告期各期末，公司应付账款情况如下：
                                                                            单位：万元
       项目            2025.3.31          2024.12.31         2023.12.31      2022.12.31
材料款                      45,713.13           38,622.07        32,877.41       38,179.92
设备及工程款                       8,737.56         9,847.20         9,630.18       10,504.44
       合计                54,450.69           48,469.27        42,507.59       48,684.36
     报告期各期末，发行人应付账款余额分别为 48,684.36 万元、42,507.59 万元、
款。
                                                                           单位：万元
                                                                           占应付账款
序号             单位名称                          与公司关系              金额
                                                                           总额比例
                   合计                                           6,569.75        12.07%
     （4）合同负债
     报告期各期末，公司合同负债余额分别为 4,238.56 万元、4,761.49 万元、
     （5）应付职工薪酬
     报告期各期末，公司应付职工薪酬明细情况如下：
                                                                          单位：万元
         项目            2025.3.31            2024.12.31      2023.12.31    2022.12.31
工资、奖金、津贴和补贴                  1,225.97          4,225.31        2,307.29      1,556.94
职工福利费                            5.41               62.13         48.42          46.88
社会保险费                           12.56               69.58         65.13          62.98
住房公积金                           10.63                3.60          5.74           7.48
工会经费和职工教育经费                    280.64              252.58        199.27       220.17
离职后福利-设定提存计划                    11.72               16.36         15.38           7.83
辞退福利                                   -            78.18         11.72       101.35
         合计                  1,546.92          4,707.74        2,652.94      2,003.62
     报告期各期末，公司应付职工薪酬余额分别为 2,003.62 万元、2,652.94 万元、
     （6）其他应付款
     报告期各期末，公司其他应付款按款项性质列示如下：
                                                                          单位：万元
       项目
                  金额             比例                      金额                 比例
应付利息                     -                     -              43.04            0.59%
应付股利                     -                     -                   -                   -
保证金、押金             268.38                  3.90%             241.06            3.31%
往来款及应付费用          2,182.41             31.71%               2,551.75         35.03%
股份支付潜在的回购义务       4,430.54             64.38%               4,430.54         60.83%
其他                       -                     -              17.34            0.24%
       合计         6,881.33          100.00%                 7,283.73        100.00%
       项目
                  金额             比例                      金额                 比例
应付利息                     -                     -                   -                   -
应付股利                     -                     -              58.00            1.65%
        项目
                   金额              比例                金额                比例
保证金、押金                 47.88              1.73%        105.76             3.01%
往来款及应付费用           2,715.03              98.26%      3,350.63            95.34%
股份支付潜在的回购义务                -                     -           -                -
其他                      0.15              0.01%           0.15            0.00%
        合计         2,763.07            100.00%       3,514.54           100.00%
     报告期各期末，公司其他应付款余额分别为 3,514.54 万元、2,763.07 万元、
关的保证金、押金以及限制性股票回购义务等。
                                                                       单位：万元
      项目
                 金额                比例                金额                比例
长期借款              10,700.00            37.47%        10,700.00           37.11%
租赁负债               1,248.26              4.37%        1,337.38            4.64%
长期应付款              3,610.23            12.64%         3,610.23           12.52%
预计负债               1,261.10              4.42%        1,261.10            4.37%
递延收益              11,364.64            39.80%        11,539.74           40.03%
递延所得税负债               369.36             1.29%         382.47             1.33%
非流动负债合计           28,553.60           100.00%        28,830.93          100.00%
      项目
                 金额                比例                金额                比例
长期借款              12,000.00            41.23%        12,550.00           37.69%
租赁负债                  513.03             1.76%         802.02             2.41%
长期应付款              4,374.23            15.03%         5,738.23           17.24%
预计负债                       -                 -                -               -
递延收益              12,102.46            41.58%        14,082.13           42.30%
递延所得税负债               118.74             0.41%         121.18             0.36%
非流动负债合计           29,108.47           100.00%        33,293.56          100.00%
     报告期各期末，公司非流动负债金额分别为 33,293.56 万元、29,108.47 万元、
   （1）长期借款
                                                                             单位：万元
     项目           2025.3.31      2024.12.31            2023.12.31        2022.12.31
信用借款                 10,700.00       10,700.00             12,000.00          12,550.00
     合计              10,700.00       10,700.00             12,000.00          12,550.00
   报告期各期末，公**期借款分别为 12,550.00 万元、12,000.00 万元、
期借款。
   （2）租赁负债
   公司租赁负债具体情况如下：
                                                                             单位：万元
            项目                    2025.3.31       2024.12.31   2023.12.31 2022.12.31
衡阳市白沙洲厂房仓库租赁                                  -            -             -       39.96
湖南雁能配电设备有限公司厂房                        77.88           105.73        133.47            -
湖南绿地**广场写字楼办公场所租赁                             -            -             -         6.03
乌鲁木齐高新技术产业园办公场所租赁                     21.14            21.14         42.27            -
云南大理州金尚俊园办公场所租赁                               -        54.07         61.54       23.17
贵州花果园办公场所租赁                            1.58             4.39             -       15.50
重庆分公司租赁款                                      -            -         28.56       64.27
北京办公场地租赁                             999.83           999.83             -       84.40
井陉发电项目租赁土地                           323.97           337.52        357.52      391.06
宁乡厂房租赁                                        -            -             -      320.82
减：未确认融资费用                            176.13           185.30        110.32      143.19
            合计                      1,248.26        1,337.38        513.03      802.02
   公司自 2021 年 1 月 1 日起执行新租赁准则，在租赁期开始日对租赁确认使
用权资产（使用权资产情况请见本节之“五、财务状况分析”之“（一）3、（6）
使用权资产”）和租赁负债。上述租赁情况请参见本募集说明书“第四节 发行
人基本情况”之“九、（一）2、房屋及土地租赁”。
   （3）长期应付款
   报告期各期末，公**期应付款具体情况如下：
                                                                                 单位：万元
         项目                    2025.3.31        2024.12.31      2023.12.31       2022.12.31
应付股权转让款                              170.23          170.23           170.23          170.23
逐年退出投资款                            4,204.00         4,204.00        4,968.00        5,732.00
减：一年内到期的长期应付款                        764.00          764.00           764.00          164.00
         合计                        3,610.23         3,610.23        4,374.23        5,738.23
   报告期各期末，公**期应付款余额分别为 5,738.23 万元、4,374.23 万元、
工程有限公司原股东股权款，逐年退出投资款系**开发银行股份有限公司湖南
省分行名下国开基金逐年待退出对长高电气的投资款（明股实债），截至本募集
说明书出具日，国开基金的本金及利息已**偿还。
   （4）递延收益
   报告期各期末，发行人递延收益为与资产相关的政府补助及对联营企业内部
交易未实现利润，具体情况如下：
                                                                                 单位：万元
    项目         2025.3.31           2024.12.31           2023.12.31             2022.12.31
政府补助              11,104.58            11,275.81               11,823.00           13,743.83
对联营企业内部
交易未实现利润
    合计             11,364.64           11,539.74               12,102.46           14,082.13
   （5）预计负债
   报告期各期末，公司预计负债分别为 0.00 万元、0.00 万元、1,261.10 万元和
预计负债均系淳化中略 80MW 风电项目由于发电小时数不足导致新能源电力可
能支付的赔付金额，发电小时数每** 10 小时，项目 EPC 总承包合同价款相应
减少 40.42 元/千瓦，发行人交由风机设备厂商根据风机后台数据测算确认淳化中
略 80MW 风电项目风资源等效发电小时数为 2,011 小时，相应计提预计负债
  （6）递延所得税负债
  报告期各期末，公司的递延所得税负债分别为 121.18 万元、118.74 万元、
产生的。
（三）偿债能力分析
  报告期内，反映公司偿债能力的主要财务指标情况如下：
        项目
                      /2025 年 1-3 月      /2024 年度          /2023 年度      /2022 年度
流动比率（倍）                         3.08              3.09            3.33            2.84
速动比率（倍）                         2.59              2.64            2.80            2.33
资产负债率（合并）（%）                   31.50          31.55              30.23           35.40
资产负债率（母公司）（%）                  45.02          37.41              32.05           30.26
利息保障倍数（倍）                      36.56          49.81              32.79           18.22
注 1：流动比率=流动资产/流动负债
注 2：速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
注 3：资产负债率=（负债总额/资产总额）×100%
注 4：利息保障倍数=（利润总额＋利息支出）/利息支出
  公司与可比上市公司偿债能力指标对比如下：
                      平高电 思源电 **西 华明装 森源电 算术平
 财务指标        指标时段                             公司
                       气   气   电   备   气  均值
流动比率    2024 年末         1.56     1.78      1.64          3.04    1.31     1.87    3.09
（倍）     2023 年末         1.53     1.88      1.77          4.03    1.25     2.09    3.33
速动比率    2024 年末         1.41     1.45      1.40          2.65    1.13     1.61    2.64
（倍）     2023 年末         1.38     1.52      1.57          3.54    1.11     1.82    2.80
资产负债率 2024 年末          49.57    46.09     46.18     28.63       50.87    44.27 31.55
（合并）
   （%）2023 年末          47.97    43.06     44.21     25.57       50.06    42.17 30.23
                        平高电 思源电 **西 华明装 森源电 算术平
 财务指标      指标时段                                 公司
                         气   气   电   备   气  均值
资产负债率   2024 年末            35.37     44.83    2.00    5.23   46.49   26.78 37.41
（母公司）
（%）     2023 年末            30.31     35.60    1.65    4.72   46.26   23.71 32.05
注：同行业可比上市公司未披露 2025 年 1 季度母公司财务报表。
  报告期各期末，公司流动比率分别为 2.84、3.33、3.09 和 3.08，速动比率分
别为 2.33、2.80、2.64 和 2.59。报告期内，公司流动比率、速动比率整体有所上
升，主要系公司根据自身资金情况逐步偿还了短期借款。
  （1）资产负债率
  报告期各期末，公司合并资产负债率分别为 35.40%、30.23%、31.55%和
低，长期偿债风险较小，符合公司业务发展和实际生产经营情况。
  （2）利息保障倍数
  报告期内，公司利息保障倍数分别为 18.22 倍、32.79 倍、49.81 倍和 36.56
倍。报告期内，公司盈利能力较强，利息保障倍数处于较高水平，具备较强的偿
债能力。
  综上所述，公司经营情况良好，资产和负债结构合理，具有较强的债务偿还
能力。
（四）营运能力分析
  报告期内，反映公司资产周转能力的主要财务指标情况如下：
      项目              2025.3.31        2024.12.31     2023.12.31     2022.12.31
应收账款周转率（次）                    1.19             1.58           1.39           1.16
存货周转率（次）                      2.18             2.86           2.38           2.06
注 1：存货周转率=营业成本/存货平均账面余额，2025 年 1-3 月已经年化处理；
注 2：应收账款周转率=营业收入/应收账款平均账面余额，2025 年 1-3 月已经年化处理。
     公司与可比上市公司资产周转能力指标对比如下：
                                      应收账款周转率（次）
序号         公司名称
     行业平均应收账款周转率            未披露             1.43         1.37         1.40
         长高电新                  1.19         1.58         1.39         1.16
                                      存货周转率（次）
序号         公司名称
      行业平均存货周转率             未披露             3.94         3.78         3.14
         长高电新                  2.18         2.86         2.38         2.06
注 1：应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额，2025 年 1-3 月已经年化处理，下同；
注 2：存货周转率=营业成本/存货平均余额，2025 年 1-3 月已经年化处理，下同；
注 3：同行业可比公司未披露 2025 年 3 月末应收账款和存货账面原值。
     报告期内，公司应收账款周转率分别为 1.16、1.39、1.58 和 1.19。公司应收
账款周转率与行业平均水平相当，高于森源电气，与平高电气、**西电相当，
低于思源电气、华明装备，主要系公司与可比公司的下游客户分布以及主要产品
结构存在差异所致。
     报告期内，公司存货周转率分别为 2.06 次、2.38 次、2.86 次和 2.18 次。公
司存货周转率略低于行业平均水平，主要系产品构成及客户结构差异所致。一方
面，长高电新生产和交付周期较长的输变电设备占比更高，拉长周转周期；另一
方面，长高电新客户结构高度集中于电网客户，备货周期较长，而可比公司的客
户结构更趋多元化，差异具有合理原因。
（五）财务性投资情况
务性投资及类金融业务情况
     自本次发行董事会决议日前六个月至本募集说明书签署日，公司不存在实施
或拟实施的财务性投资或类金融业务的情形。
     截至 2025 年 3 月 31 日，公司不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资
（包括类金融业务）情形，按照企业会计准则及相关规定，公司涉及核算可能存
在的财务性投资的财务报表科目具体列示如下：
                                                                    单位：万元
序号         可能涉及的会计科目                  账面价值              其中：财务性投资
             合计                             29,869.01                 260.94
     （1）交易性金融资产
     报告期各期末，公司交易性金融资产情况如下：
                                                                    单位：万元
             项目              2025.3.31 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31
千里科技债务重组所持股票                       250.82     232.58      108.84      117.35
结构性存款                          9,500.00     14,500.00   14,000.00    8,000.00
             合计                9,750.82     14,732.58   14,108.84    8,117.35
     截至 2025 年 3 月 31 日，公司交易性金融资产账面价值为 9,750.82 万元，由
性存款不属于收益波动大且风险较高的金融产品，不构成财务性投资。已上市流
通股票系公司持有的千里科技（601777.SH）股票，因千里科技 2020 年破产重整
债权转股权而来，认定为财务性投资。
  （2）其他应收款
  截至 2025 年 3 月 31 日，公司其他应收款为 2,346.45 万元，占流动资产比例
为 0.90%，主要为业务往来款、员工出差借款备用金及保证金等，不构成财务性
投资。
  （3）其他流动资产
  截至 2025 年 3 月 31 日，公司其他流动资产账面价值为 1,460.77 万元，为待
抵扣进项税、预缴税费，不属于财务性投资。
  （4）其他权益工具投资
  截至 2025 年 3 月 31 日，公司其他权益工具投资账面价值为 2,607.02 万元，
具体情况如下：
                                            是否为财
      项目名称     金额                    经营范围
                                            务性投资
                      利用自有资金对光伏发电的开发、投资、建
随州绿源新能源有限公司    617.88 设、经营和管理。（涉及许可经营项目，应    否
                      取得相关部门许可后方可经营）
                      光伏发电的开发、投资建设、经营管理。
                                       （依
襄阳绿动新能源有限公司    672.00 法须经批准的项目，经相关部门批准后方可    否
                      开展经营活动）
                      光伏发电站的建设、经营。（涉及许可经营
十堰华源新能源有限公司    339.30                        否
                      项目，应取得相关部门许可后方可经营）
                      光伏发电站的建设、管理和运营。（涉及许
黄冈华源新能源有限公司    109.62 可经营项目，应取得相关部门许可后方可经    否
                      营）
长沙银行股份有限公司      10.12 金融业务                   是
北京中能互联电力投资中
心（有限合伙）
      合计      2,607.02 -                     -
  最近一期末，公司持有其他权益工具投资金额 2,607.02 万元，主要包括公司
工程项目实施过程中所持有的项目公司股权 1,738.80 万元、长沙银行参股股权
中，项目公司股权 1,738.80 万元系公司主营业务开展过程中所形成，不构成财务
性投资；北京中能互联电力投资**（有限合伙）系投资配售电及能源相关行业
的产业基金，属于围绕产业链上下游以获取技术或者渠道为目的的产业投资，不
构成财务性投资；公司所持有的长沙银行股权属于参股类金融公司，构成财务性
投资。
  （5）长期股权投资
  截至 2025 年 3 月 31 日，公**期股权投资账面价值为 11,526.55 万元，具
体情况如下：
                                                单位：万元
                                                 是否为财
被投资单位     金额               主营业务范围
                                                 务性投资
                   风力发电、光伏发电、新能源技术开发、新能源产品
淳化中略      3,720.57 销售、工程建设。（依法须经批准的项目，经相关部        否
                   门批准后方可开展经营活动）
                   主营业务是从事新能源汽车高压电源系统研发、生产
                   和销售业务。公司的主要产品是车载充电机（OBC）、
浙江富特科技
股份有限公司
                   深度集成产品、液冷超充桩电源模块、智能直流充电
                   桩电源模块
  合计     11,526.55                          -         -
  上表内股权投资均围绕公司主营业务开展，目的系获取销售、采购、技术及
渠道等相关资源以开展业务，均不属于财务性投资。
  （6）其他非流动资产
  截至 2025 年 3 月 31 日，公司其他非流动资产账面价值为 2,177.40 万元，为
预付土地款及设备款，不属于财务性投资。
  综上，截至 2025 年 3 月 31 日，公司财务性投资金额为 260.94 万元，占最
近一期发行人归属于母公司净资产的比例为 0.11%，公司最近一期末未持有金额
较大的财务性投资。
六、经营成果分析
（一）营业收入分析
  报告期内，公司营业收入构成情况如下：
                                                                            单位：万元
     项目
               金额                 比例                      金额                比例
主营业务收入          33,738.63               99.50%            175,028.64           99.44%
其他业务收入            169.87                0.50%                   987.30           0.56%
     合计         33,908.49           100.00%               176,015.93          100.00%
     项目
               金额                 比例                      金额                比例
主营业务收入         148,603.94               99.51%            122,000.87           99.76%
其他业务收入            734.35                0.49%                   289.14           0.24%
     合计        149,338.29           100.00%               122,290.01          100.00%
     报告期内，发行人营业收入分别为 122,290.01 万元、149,338.29 万元、
设备业务和电力工程勘察设计和总包业务，发行人其他业务收入主要为零星材料
销售。
     报告期内，公司主营业务收入分产品构成情况如下：
                                                                            单位：万元
          项目
                            金额              占比                 金额             占比
输变电设备                       32,097.14            95.13%     165,762.76         94.71%
其中：高压开关                      7,612.87            22.56%        42,337.78       24.19%
封闭式组合电器                     14,476.54            42.91%        84,216.60       48.12%
成套电器                        10,007.72            29.66%        39,208.39       22.40%
电力勘察设计和工程总包                   985.48             2.92%           7,956.53      4.55%
其他                            656.01             1.94%           1,309.35      0.75%
          合计                33,738.63         100.00%       175,028.64        100.00%
          项目
                            金额              占比                 金额             占比
输变电设备                   138,475.41               93.18%        111,318.62      91.24%
其中：高压开关                     32,605.90            21.94%        33,459.05       27.43%
封闭式组合电器                     70,804.17            47.65%        47,569.97       38.99%
       项目
                          金额              占比                 金额             占比
成套电器                      35,065.35            23.60%        30,289.60       24.83%
电力勘察设计和工程总包                9,638.26            6.49%          8,248.04       6.76%
其他                          490.27             0.33%          2,434.21       2.00%
       合计             148,603.94            100.00%       122,000.87        100.00%
     报告期内，公司主营业务收入主要来源于输变电设备业务和电力勘察设计与
工程总包服务业务，上述两类主要产品合计收入占主营业务收入的比例分别为
力设备材料加工等相关业务。
业绩实现逐年稳步增长，收入增长主要来源于输变电设备业务。其中，受益于公
司订单交付量的增加，高压开关产品的销售收入由 2022 年的 33,459.05 万元增长
至 42,337.78 万元，年均复合增长率达 12.49%；封闭式组合电器产品的销售收入
由 2022 年的 47,569.97 万元增长至 84,216.60 万元，年均复合增长率达 33.06%；
成套电器产品的销售收入由 2022 年的 30,289.60 万元增长至 39,208.39 万元，年
均复合增长率达 13.77%。
     报告期内，公司主营业务收入按销售地区构成情况如下：
                                                                         单位：万元
 项目
            金额                  比例                      金额               比例
华东地区          11,139.54               33.02%             59,694.09           34.11%
华中地区           8,975.62               26.60%             40,003.66           22.86%
华北地区           4,677.89               13.87%             22,268.58           12.72%
西南地区           4,827.51               14.31%             19,975.81           11.41%
西北地区           2,105.70               6.24%              17,139.45            9.79%
华南地区           1,493.24               4.43%               5,210.05            2.98%
东北地区             519.13               1.54%              10,736.99            6.13%
 合计          33,738.63            100.00%               175,028.64          100.00%
 项目
                   金额                    比例                金额                    比例
华东地区                59,351.43              39.94%               43,170.21            35.39%
华中地区                38,534.03              25.93%               34,493.42            28.27%
华北地区                17,945.21              12.08%               11,573.44             9.49%
西南地区                14,257.69                 9.59%              9,389.20             7.70%
西北地区                 8,327.98                 5.60%             10,123.40             8.30%
华南地区                 6,800.01                 4.58%              6,623.75             5.43%
东北地区                 3,387.59                 2.28%              6,627.45             5.43%
 合计                148,603.94             100.00%              122,000.87           100.00%
   报告期内，公司主营业务均面向**市场销售，其中主要销售区域包括华东、
华中、华北以及西南等地区，销售市场区域分布较广。
（二）毛利及毛利率分析
   报告期内，公司综合毛利分别为 38,261.25 万元、51,439.04 万元、68,555.87
万元和 12,449.43 万元，具体构成情况如下：
                                                                            单位：万元、%
 项目
         金额         比例          金额        比例          金额        比例          金额       比例
主营业
务毛利
其他业
务毛利
 合计    12,449.43 100.00% 68,555.87 100.00% 51,439.04 100.00% 38,261.25 100.00%
   报告期内，公司毛利主要来自主营业务，其他业务主要系零星材料销售，对
整体毛利的影响较小。
   报告期内，公司主营业务毛利分别为 38,255.80 万元、51,473.39 万元、
                                                                            单位：万元
      产品类别
                             金额              比例              金额                比例
输变电设备                        12,473.34           100.63%     67,695.75          99.09%
电力勘察设计和工程总包                    -251.82             -2.03%        -120.31        -0.18%
其他                             173.40              1.40%         743.48          1.09%
        合计                   12,394.93           100.00%     68,318.92         100.00%
      产品类别
                             金额              比例              金额                比例
输变电设备                        51,496.57           100.05%     36,607.85          95.69%
电力勘察设计和工程总包                     69.83              0.14%         693.69          1.81%
其他                              -93.01             -0.18%        954.26          2.49%
        合计                   51,473.39           100.00%     38,255.80         100.00%
  注：其他业务主要包括新能源发电以及电力设备材料加工等相关业务。
     报告期内，公司主营业务毛利主要来源于输变电设备业务，该等产品毛利合
计占主营业务毛利的比例超过 95%；因全球公共卫生事件影响，加之公司自身业
务规划，2022 年以来，电力勘察设计和工程总包业务规模逐年萎缩；而在业务
量收缩的背景下，该业务板块的相关人员职工薪酬、折旧摊销等固定成本占收入
比重上升，从而导致毛利额出现较大幅度下降，2024 年及 2025 年一季度均出现
亏损。
     （1）主营业务毛利率总体分析
     报告期内，公司主营业务毛利率情况如下：
 项目                                      收入占                 收入占               收入占
          毛利率 收入占比 毛利率                              毛利率               毛利率
                                          比                   比                 比
输变电设备     38.86%    95.13% 40.84%        94.71% 37.19%       93.18% 32.89%      91.24%
电力勘察设
计和工程总    -25.55%     2.92%    -1.51%       4.55%     0.72%   6.49%     8.41%     6.76%
包
其他        26.43%     1.94% 56.78%          0.75% -18.97%     0.33% 39.20%        2.00%
 合计       36.74% 100.00% 39.03% 100.00% 34.64% 100.00% 31.36% 100.00%
     报告期内，发行人主营业务毛利率分别为 31.36%、34.64%、39.03%和 36.74%，
 主营业务收入及利润均主要来源于输变电设备领域，主营业务毛利率变化主要受
 输变电设备业务毛利率波动的影响。
   （2）分业务类型的毛利率分析
   报告期内，公司主营业务毛利率主要受输变电设备业务波动的影响，因此主
 要就该项业务的毛利率变动情况进行分析。
                                                               单位：万元
 项目
        毛利率      收入占比      毛利率      收入占比 毛利率 收入占比 毛利率 收入占比
高压开关    48.00%    23.72%   47.67%    25.54% 42.22%   23.55% 41.00%   30.06%
封闭式组合
电器
成套电器    35.58%    31.18%   34.10%    23.65% 30.20%   25.32% 20.90%   27.21%
 合计     38.86%   100.00%   40.84%   100.00% 37.19% 100.00% 32.89% 100.00%
   报告期内，公司输变电设备业务可分为高压开关产品、封闭式组合电器以及
 成套电器等三大类产品，2022 年至 2024 年，公司输变电设备业务毛利率总体呈
 现逐年上升趋势。
 得益于封闭式组合电器毛利率水平提升和其收入占比提高以及成套电器毛利率
 水平提升的共同影响。一方面，受益于封闭式组合电器中标价格整体上涨的影响，
 公司封闭式组合电器产品毛利率水平实现提升。同时，随着封闭式组合电器订单
 需求的增加以及公司在该领域市场地位的进一步提升，作为高毛利率产品的封闭
 式组合电器销售收入同比增长了 48.84%，收入占比大幅提升，抬升整体输变电
 设备业务毛利率。另一方面，公司成套电器中环网柜产品的销售实现较大幅度增
 长，伴随着公司环网柜产能利用率的提升，实现了降本增效，产品盈利能力得到
 较大改善，拉高了成套电器的整体毛利率水平。
 受高压开关产品收入占比提升的影响，公司 550kV 及以上高压开关市场份额提
 升、订单交付量增加，实现销售收入的大幅增长，高压开关产品毛利率水平较高，
 收入占比的提高拉高了输变电设备业务整体毛利率水平；另一方面，受益于**
 电网订单中标价格上涨的影响，公司输变电设备业务的三大类产品的毛利率水平
均实现了较为明显的提升。
  （3）与可比上市公司毛利率比较分析
  ①可比上市公司选取标准
  公司的主营业务主要包括输变电设备业务以及电力勘察设计和工程总包两
个板块。输变电设备领域是发行人的核心业务板块，主要产品包括高压开关、封
闭式组合电器、成套电器等三大类产品。电力勘察设计和工程总包业务主要为客
户提供输变电工程及新能源发电的勘察设计、施工总包以及 EPC 等一站式电力
工程服务。其中输变电设备业务是公司收入的主要来源。公司的主要客户群体为
**电网、南方电网及其下属各省级分公司。发行人选择已上市公司中主营业务
包括输变电设备业务且与发行人所处行业较为相近的企业作为可比公司。
  公司与可比上市公司的主营业务、主要产品、主要客户和应用领域等情况对比分析如下：
公司名称           主营业务及主要产品                 主要客户及应用领域       可比性及差异性
     主营业务为输配电设备及其核心零部件的研发、设计、制造、销售、
                                                     该公司产品与发行人产品同属输配电
     安装、检测、检修、服务及相关设备成套、电力工程总承包、全过程
                                    主要为**电网提供产品      设备，主要产品都为高压开关及封闭式
平高电气 工程咨询、综合能源服务、电锅炉及热储能、海上风电并网装备、智
                                    和服务              组合电器等，下游客户都为**电网公
     慧电网装备等，主要产品包括组合电器、断路器、直流场成套设备、
                                                     司
     隔离开关及接地开关等
                                    客户主要为**电网公
     主营业务为输配电设备的研发、生产、销售及服务，主要产品包括组                  该公司产品与发行人产品同属输配电
                                    司、南方电网公司、五大
     合电器、隔离开关、断路器、成套设备、互感器、变压器、电抗器、                  设备，主要产品都为高压开关及组合电
思源电气                                发电集团、地方电力公司
     工程总承包、整流器、电力电容器、电力电子成套设备、变电站自动                  器等，下游客户都为**电网公司，但
                                    及轨道交通、石油、工矿
     化及继电保护系统、油色谱及在线检测系统等                            海外地区销售占比更高
                                    企业等
                                                 该公司产品与发行人产品同属输配电
     主营业务为输配电及控制设备研发、设计、制造、销售、检测、相关
                                                 设备，主要产品包括高压开关等，下游
     设备成套、技术研究、服务与工程承包，主要产品包括高压开关、变 主要客户为**两大电网
**西电                                             客户都为**电网公司，此外变压器、
     压器、电抗器、电力电容器、互感器、绝缘子、套管、氧化锌避雷器、 公司和五大发电公司
                                                 电力电子、工程贸易也为该公司主要业
     直流输电换流阀等
                                                 务之一
                                                 该公司产品与发行人产品同属输配电
     主营业务为变压器分接开关的研发、生产、销售和全生命周期的运维
                                     产品直接下游客户为变压 设备，且产品包括隔离开关、组合电器
     检修；新能源电站的承包、设计施工和运维；成套数控设备的研发、
华明装备                                 器制造企业，**用户为 等，但主要产品为变压器分接开关、下
     生产和销售，主要产品包括分接开关、高压隔离开关、高压断路器、
                                     各电网系统及各用电企业 游客户主要为变压器制造企业，与发行
     敞开式组合电器等
                                                 人存在**差异
                                     主要应用于新能源发电、
     业务包括高低压成套开关设备及电器元器件、变压器成套系列产品、              该公司产品与发行人产品同属输配电
                                     **电网、南方电网、轨
     新能源系列配套电力装备、轨道交通及铁路电气化系列产品、核电电              设备，主要产品都为高压开关及组合电
森源电气                                 道交通、核电站、石化、
     力装备、智能型充电桩、5G 智慧灯杆、电力工程总承包、城乡环卫             器等，下游客户都为**电网公司，但
                                     冶金、医疗卫生、市政等
     一体化服务、垃圾分类服务等                               该公司亦参与环卫产业服务
                                     领域
  从上表可以看出，公司虽与可比上市公司的主要产品均同属输配电设备产品，但发行人与可比上市公司在主营业务、主要
产品、主要客户和应用领域等方面存在**的差异。
   ②与可比上市公司毛利率比较分析
   报告期内，公司与可比上市公司综合毛利率具体对比情况如下：
   公司简称          2025 年 1-3 月      2024 年度           2023 年度          2022 年度
   平高电气                 28.74%            22.36%           21.38%          17.59%
   思源电气                 30.31%            31.25%           29.50%          26.33%
   **西电                 21.02%            20.75%           17.83%          16.43%
   华明装备                 55.21%            48.80%           52.23%          49.30%
   森源电气                 21.92%            28.47%           28.73%          25.97%
  算术平均值                31.44%             30.33%           29.94%          27.12%
     公司                36.71%             38.95%           34.44%          31.29%
注：可比上市公司数据来源于定期报告，下同
   如上表所示，报告期内发行人综合毛利率与同行业企业毛利率变动趋势基本
一致，但毛利率水平高于同行业可比公司平均水平，主要由于发行人与同行业可
比公司的业务结构及细分产品存在差异所致。报告期内，发行人从事业务主要集
中于输变电设备，报告期内该业务领域收入占主营业务收入比重分别为 91.24%、
进行对比如下：
                                                                       单位：万元
可比公司      业务领域
                      收入金额       毛利率         收入金额      毛利率       收入金额      毛利率
     输配电及控
平高电气 制 设 备 制 造 1,230,802.96 22.07% 1,096,257.02 21.09% 917,417.10 17.21%
     业
     输配电设备
思源电气           1,545,806.85 31.25% 1,246,002.84 29.50% 1,053,709.76 26.33%
     行业
     输变电设备
**西电           2,182,724.58 20.70% 2,044,279.04 17.57% 1,777,869.23 16.08%
     制造业
     电力设备领
华明装备             181,149.38 58.27% 162,510.40 58.49% 134,971.51 57.66%
     域
     电气机械及
森源电气             232,639.30 26.22% 219,413.35 26.56% 195,413.79 22.83%
     器材制造业
长高电新 输变电设备            165,762.76 40.84%      138,475.41 37.19%   111,318.62 32.89%
注：同行业可比公司数据来源于其披露的定期报告，因同行业可比公司 2025 年一季报未披
露具体业务领域的数据，因此仅就 2022 年至 2024 年数据进行对比。
   报告期各期，发行人输变电设备领域的毛利率分别为 32.89%、37.19%和
在差异，主要系不同公司的细分产品类型及客户结构均存在差异。同行业可比公
司在输变电相关领域的具体细分产品对比如下：
 可比公司                       细分产品
        以中高压交直流开关为主，主要产品有中高压隔离开关、接地开关、封
 平高电气
        闭式组合电器、断路器、成套设备等
        以电力系统一二次设备为主，主要产品有封闭式组合电器、隔离开关、
        断路器、成套设备、互感器、变压器、电抗器、工程总承包、整流器、
 思源电气
        电力电容器、电力电子成套设备、变电站自动化及继电保护系统、油色
        谱及在线检测系统等
        以成套输配电一次设备为主，主要产品有封闭式组合电器、隔离开关、
 **西电
        接地开关、变压器、电抗器、电力电容器、互感器、绝缘子等
        以变压器分接开关为主，主要产品有变压器、有载分接开关、无励磁分
 华明装备
        接开关、隔离开关、断路器、敞开式组合电器等
        主要产品有高低压成套开关设备、变压器、新能源系列配套电力装备、
 森源电气   轨道交通及铁路电气化系列产品、核电电力装备、智能型充电桩、5G 智
        慧灯杆、电力工程总承包等
        以输配电一次设备为主，主要产品有高压开关、封闭式组合电器、成套
 长高电新
        电器等
  输变电设备领域中，高压开关主要面向**电网，产品性能、质量要求相对
较高，且高压开关的定制化程度更高，在机械结构设计、性能指标、功能性等均
呈现显著的非标准化特征，因此整体毛利率水平亦相对较高；而输配电设备领域
中低压产品主要面向终端用户市场，产品技术难度相对较低，性能和质量的要求
亦相对较低，且较之高压产品的标准化程度相对更高，市场竞争更为激烈，使得
产品毛利率水平相对较低。
  报告期内，公司输变电设备业务主要产品有高压开关、封闭式组合电器、成
套电器，较之同行业可比公司中的平高电气、思源电气及**西电，发行人输变
电设备业务总体规模相对偏小，主要客户以**电网为主，**电网招标的高压
产品的收入占比相对较高，因此毛利率水平相对较高；而上述可比公司整体收入
规模较大，受限于**电网中标数量限制，因此其非**电网体系的收入占比较
高，毛利率水平相对较低。
  发行人输变电设备业务毛利率较之同行业可比公司中的华明装备和森源电
气差异较大，则主要由于细分产品类型差异较大所致；其中，华明装备的电力设
备业务主要产品为分接开关，分接开关作为变压器核心部件，其产品技术难度较
高，市场竞争较少，因此始终维持在接近 60%的毛利率水平。而森源电气的电气
机械及器材制造业毛利率水平较低，主要由于其主营产品除高低压成套开关设备，
还包括变压器、新能源系列配套电力装备、轨道交通及铁路电气化系列产品、核
电电力装备、智能型充电桩、5G 智慧灯杆、电力工程总承包等，因此整体毛利
率水平相对较低仅维持在 20%左右。
   因此，报告期内发行人毛利率高于同行业可比公司的平均水平，主要由于发
行人与同行业可比公司在细分产品类型及客户结构存在差异所致，具有其合理性。
（三）利润表项目分析
   报告期内，公司期间费用情况如下：
                                                          单位：万元
   项目
              金额           占营业收入比例        金额          占营业收入比例
  销售费用          2,594.04         7.65%    12,651.14         7.19%
  管理费用          2,558.92         7.55%    13,380.46         7.60%
  研发费用          4,321.08        12.74%     9,400.37         5.34%
  财务费用           -161.02         -0.47%     -390.47         -0.22%
   合计           9,313.02        27.47%    35,041.51        19.91%
   项目
              金额           占营业收入比例        金额          占营业收入比例
  销售费用          8,822.34         5.91%     7,260.52         5.94%
  管理费用         10,854.75         7.27%     8,844.43         7.23%
  研发费用          7,585.43         5.08%     8,775.23         7.18%
  财务费用             22.74         0.02%      -405.46         -0.33%
   合计          27,285.25        18.27%    24,474.71        20.01%
   报告期内，公司期间费用总额分别为 24,474.71 万元、27,285.25 万元、
   （1）销售费用
   报告期内，公司销售费用分别为 7,260.52 万元、8,822.34 万元、12,651.14 万
元和 2,594.04 万元，占营业收入的比例分别为 5.94%、5.91%、7.19%和 7.65%，
公司销售费用具体明细如下：
                                                           单位：万元
      项目
               金额              占比          金额              占比
工资薪酬             840.08           32.39%    3,435.33         27.15%
业务招待费            391.91           15.11%    2,484.66         19.64%
差旅费              339.14           13.07%    1,834.90         14.50%
售后服务费            293.96           11.33%    1,762.89         13.93%
咨询劳务费            279.22           10.76%     693.73           5.48%
中标费              256.49            9.89%    1,360.67         10.76%
办公费              134.52            5.19%     851.25           6.73%
股权激励费用            36.32            1.40%        94.15         0.74%
会务费及业务宣传
费
其他费用                8.39           0.32%        34.71         0.27%
      合计        2,594.04         100.00%   12,651.14        100.00%
      项目
               金额              占比          金额              占比
工资薪酬            1,490.83          16.90%    1,049.77         14.46%
业务招待费           2,058.95          23.34%    1,514.05         20.85%
差旅费             1,572.87          17.83%    1,224.85         16.87%
售后服务费           1,449.35          16.43%    1,540.25         21.21%
咨询劳务费            523.13            5.93%     418.15           5.76%
中标费             1,240.24          14.06%    1,021.34         14.07%
办公费              401.70            4.55%     265.90           3.66%
会务费及业务宣传
费
其他费用              30.30            0.34%     172.90           2.38%
      合计        8,822.34         100.00%    7,260.52        100.00%
   报告期内，发行人销售费用主要由工资薪酬、业务招待费、差旅费、售后服
务费和中标费构成。
   报告期内，公司销售费用中的职工薪酬分别为 1,049.77 万元、1,490.83 万元、
和 32.39%。报告期内，销售人员职工薪酬占销售费用比例上升明显，主要系公
司逐步加大下沉市场的开发力度，提高销售人员激励水平，因此整体薪酬开支增
加。
   报告期内，公司业务招待费分别为 1,514.05 万元、2,058.95 万元、2,484.66
万元和 391.91 万元，占销售费用比例分别为 20.85%、23.34%、19.64%和 15.11%。
公司差旅费分别为 1,224.85 万元、1,572.87 万元、1,834.90 万元和 339.14 万元，
占销售费用比例分别为 16.87%、17.83%、14.50%和 13.07%。报告期内，公司业
务招待费及差旅费呈现增长态势，主要系公司业务规模持续拓展、营销投入不断
增加所致，业务招待费及差旅费的相应增长具有合理性，上述变动与公司业务发
展实际情况相匹配。
   报告期内，公司售后服务费分别为 1,540.25 万元、1,449.35 万元、1,762.89
万元和 293.96 万元，占销售费用比例分别为 21.21%、16.43%、13.93%和 11.33%。
报告期内，公司售后服务费整体呈现增长态势，和公司业务规模的持续增长相匹
配。2023 年公司售后服务费较 2022 年出现小幅下滑，主要受客户售后服务需求
频次波动的影响。
   报告期内，公司中标费主要系在参与招投标过程中购买标书、制作标书以及
支付招标代理机构的相关费用。报告期内，公司中标费分别为 1,021.34 万元、
模的持续增长相匹配。
   （2）管理费用
   报告期内，公司管理费用分别为 8,844.43 万元、10,854.75 万元、13,380.46
万元和 2,558.92 万元，管理费用占营业收入的比例分别为 7.23%、7.27%、7.60%
和 7.55%。公司管理费用具体明细如下：
                                                              单位：万元
      项目
                 金额             占比             金额             占比
职工薪酬              1,217.53         47.58%      7,502.19        56.07%
股权激励费用             458.96          17.94%      1,077.64         8.05%
折旧费                289.32          11.31%      1,186.69         8.87%
业务招待费               78.97              3.09%    798.64          5.97%
维修费               75.79              2.96%        68.75       0.51%
差旅费               67.25              2.63%     326.89         2.44%
办公费               54.08              2.11%     295.37         2.21%
无形资产摊销            47.56              1.86%     197.88         1.48%
咨询费               29.85              1.17%     613.25         4.58%
长期待摊费用摊销          13.35              0.52%         6.37       0.05%
使用权资产折旧             0.00             0.00%         0.00       0.00%
税金                  0.00             0.00%        38.96       0.29%
其他费用             226.26              8.84%    1,267.82        9.48%
      合计        2,558.92       100.00%       13,380.46      100.00%
      项目
               金额             占比             金额             占比
职工薪酬            5,970.28         55.00%       4,076.64       46.09%
折旧费              899.77              8.29%     912.44        10.32%
业务招待费            699.33              6.44%     441.97         5.00%
维修费              105.60              0.97%        63.42       0.72%
差旅费              271.55              2.50%     213.70         2.42%
办公费              586.54              5.40%     587.43         6.64%
无形资产摊销           180.55              1.66%     214.76         2.43%
咨询费              893.18              8.23%     989.01        11.18%
长期待摊费用摊销          71.47              0.66%        81.28       0.92%
使用权资产折旧             0.00             0.00%        66.34       0.75%
税金                79.87              0.74%        20.05       0.23%
其他费用            1,096.61         10.10%       1,177.41       13.31%
      合计       10,854.75       100.00%        8,844.43      100.00%
     报告期内，公司管理费用主要由职工薪酬、折旧费、业务招待费、股权激励
费用等构成。报告期内，发行人管理费用总额持续增长，一方面系随着公司经营
规模的扩大，相应各岗位配备人员数量增加，进而支付给员工的薪酬有所上升所
致；另一方面，随着员工持股计划的实施，2024 年及 2025 年 1-3 月分别确认股
权激励费用 1,077.64 万元及 458.96 万元，占管理费用的比例分别为 8.05%和
     （3）研发费用
   报告期内，公司研发费用分别为 8,775.23 万元、7,585.43 万元、9,400.37 万
元和 4,321.08 万元，占营业收入的比例分别为 7.18%、5.08%、5.34%和 12.74%，
公司研发费用具体明细如下：
                                                         单位：万元
      项目
                金额             占比             金额             占比
职工薪酬              582.63           13.48%     2,924.78        31.11%
材料费               172.00              3.98%   2,828.39        30.09%
折旧及摊销             146.44              3.39%    590.99          6.29%
试验检测费            3,059.17          70.80%     1,546.97        16.46%
股权激励费用            264.58              6.12%    601.22          6.40%
其他费用               96.26              2.23%    908.03          9.66%
      合计         4,321.08         100.00%     9,400.37       100.00%
      项目
                金额             占比             金额             占比
职工薪酬             2,686.73          35.42%     2,972.71        33.88%
材料费              1,675.66          22.09%     2,247.28        25.61%
折旧及摊销             599.84              7.91%    596.59          6.80%
试验检测费            1,966.89          25.93%     2,106.22        24.00%
其他费用              656.31              8.65%    852.42          9.71%
      合计         7,585.43         100.00%     8,775.23       100.00%
   报告期内，发行人研发费用主要由员工薪酬、材料费、折旧与摊销费用以及
实验检测费构成。2025 年一季度，公司实验检测费大幅增加，主要由于当期公
司 800kV 封闭式组合电器产品整机进行了型式试验，该产品电压**高、产品
规格尺寸大，相关型式试验的费用也相对更高。2025 年一季度，公司材料费相
对较小，主要受发行人不同阶段研发活动的执行内容及行业特征影响，在试产样
机前的研发阶段，研发材料领用金额相对较小，大额研发材料耗用主要集中在试
产样机环节，因当期公司未承担新产品试产样机的研发任务，因此相关研发材料
耗用较少。研发费用中的其他费用主要包括研发活动相关的办公费、差旅费、软
件及专利权费等。
   （4）财务费用
   报告期内，公司财务费用分别为-405.46 万元、22.74 万元、-390.47 万元和
-161.02 万元，占营业收入的比例分别为-0.33%、0.02%、-0.22%和-0.47%。公司
财务费用主要为利息收入和利息支出，具体构成情况如下：
                                                                            单位：万元
           项目           2025 年 1-3 月         2024 年度          2023 年度        2022 年度
利息支出                              116.04             613.69       645.44        382.43
减：利息收入（负号填列）                     -271.97       -1,036.49         -629.90       -740.99
汇兑损失（减：收益）                        -10.50               6.13        -25.21        -83.81
手续费                                 5.40              26.20        32.41         36.90
           合计                    -161.02         -390.47           22.74       -405.46
收入随之增加。
   （1）税金及附加
   报告期内，公司税金及附加明细如下：
                                                                            单位：万元
      项目        2025 年 1-3 月      2024 年度               2023 年度             2022 年度
城市维护建设税                 46.21              782.37              660.69           341.14
教育费附加                   32.65              561.38              472.22           235.69
房产税                    108.94              458.21              405.22           256.27
土地使用税                   65.00              258.09              265.34           282.82
车船使用税                    0.36                0.59                0.57             0.02
印花税                     17.31              127.34              108.17           154.75
水利建设基金                  27.77               76.34               38.27            76.08
环保税                      0.52                3.46                5.68             2.41
土地增值税及其他                 0.69               86.52               42.04            39.39
      合计               299.46             2,354.31            1,998.21         1,388.56
   报告期内，公司税金及附加主要由城市维护建设税、教育费附加、房产税和
土地使用税构成，金额分别为 1,388.56 万元、1,998.21 万元、2,354.31 万元和 299.46
万元，占营业总成本的比例较小，对公司经营业绩影响较小。
  （2）其他收益
  报告期内，公司的其他收益主要为政府补助，具体情况如下：
                                                                   单位：万元
       项目        2025 年 1-3 月       2024 年度          2023 年度       2022 年度
与收益相关的政府补助               17.54          1,042.81        715.30       1,737.00
与资产相关的政府补助              171.22            663.64        708.83       1,240.43
个人所得税手续费返还               19.85              6.51           3.20        18.14
增值税加计抵减                 199.57            776.81        543.39        211.24
       合计               408.18          2,489.77       1,970.72      3,206.81
  （3）投资收益
  报告期内，公司投资收益明细如下：
                                                                   单位：万元
        项目          2025 年 1-3 月        2024 年度       2023 年度      2022 年度
权益法核算的长期股权投资收益                  56.55       123.39      1,011.17     1,029.49
处置长期股权投资产生的投资收益                     -        92.21        58.84       -447.30
处置交易性金融资产取得的投资收
益
其他权益工具投资在持有期间取得
                                    -       169.92       289.05       109.49
的股利收入
        合计                  196.28          742.58      2,047.93      -102.19
  报告期内，公司投资收益分别为-102.19 万元、2,047.93 万元、742.58 万元和
益主要系公司联营企业日常经营相关的投资收益及公司处置相关股份获得的投
资收益。
  （4）资产减值损失和信用减值损失
  报告期内，公司资产减值损失和信用减值损失明细如下：
                                                                   单位：万元
       项目        2025 年 1-3 月       2024 年度          2023 年度       2022 年度
应收票据坏账损失                  -0.71            11.86          49.93       239.51
应收账款坏账损失                 468.70         -3,267.29     -1,032.45     -5,136.94
其他应收款坏账损失                -11.20          -464.29        -183.15     -1,110.02
应收股利坏账损失                        -         168.68               -             -
        项目        2025 年 1-3 月          2024 年度          2023 年度          2022 年度
存货跌价损失及合同履约成本
                          -30.27            232.39          -555.66          -313.14
减值损失
商誉减值损失                             -                 -    -2,595.04        -1,931.79
合同资产减值损失                 126.81             218.99        -1,270.55           -57.27
合计（损失以“-”号填列）            553.33           -3,099.66       -5,586.92        -8,309.66
     （5）资产处置收益和营业外收入与支出
     报告期内，公司资产处置收益、营业外收入和支出明细如下：
                                                                          单位：万元
                      资产处置收益
       项目       2025 年 1-3 月           2024 年度           2023 年度          2022 年度
处置固定资产利得                -0.90                -1.23            90.32             1.67
处置无形资产利得                       -             6.06             24.43                 -
       合计               -0.90                4.83            114.75             1.67
                       营业外收入
       项目       2025 年 1-3 月           2024 年度           2023 年度          2022 年度
政府补助                     0.40                    -                    -       10.80
取得子公司的投资成本小于
取得投资时应享有被投资单
                               -                 -                    -         8.90
位可辨认净资产公允价值产
生的收益
赔偿收入                           -            48.46             10.16           10.82
其他                      29.84              115.88             77.88           82.93
       合计               30.24              164.34             88.04          113.45
                       营业外支出
       项目       2025 年 1-3 月           2024 年度           2023 年度          2022 年度
罚款支出及质量赔款                0.05               57.49             80.12           32.11
滞纳金                     11.56                0.29            109.93                 -
固定资产报废损失                 0.54               12.82               2.95                -
违约支出                           -             5.02                     -         8.16
无法履约合同造成的损失             15.50                    -                    -      477.34
其他                       3.48            1,557.99             69.18          121.57
       合计               31.14            1,633.63            262.17          639.17
注：2024 年度营业外支出中其他项金额较大，主要由于当期计提 1,261.10 万元预计负债所
致，系淳化中略 80MW 风电项目由于发电小时数不足导致新能源电力可能支付的赔付金额。
  （6）所得税费用
  报告期内，公司所得税费用明细如下：
                                                                              单位：万元
    项目         2025 年 1-3 月      2024 年度               2023 年度                2022 年度
当期所得税费用               723.93             5,611.42              3,915.95          1,887.26
递延所得税费用               -68.27             -872.45               -481.84           -156.03
    合计                655.66             4,738.97              3,434.11          1,731.24
（四）非经常性损益分析
  报告期内，公司非经常性损益情况如下：
                                                                              单位：万元
          项目             2025 年 1-3 月          2024 年度         2023 年度         2022 年度
非流动资产处置损益                           -0.90              4.83        130.28        -463.40
计入当期损益的政府补助（与公司正
常经营业务密切相关，符合**政策
规定、按照确定的标准享有、对公司
损益产生持续影响的政府补助除外）
计入当期损益的对非金融企业收取的
                                           -               -              -       199.57
资金占用费
企业取得子公司、联营企业及合营企
业的投资成本小于取得投资时应享有
                                           -               -              -         8.90
被投资单位可辨认净资产公允价值产
生的收益
除同公司正常经营业务相关的有效套
期保值业务外，非金融企业持有金融
资产和金融负债产生的公允价值变动                   157.97            509.80        680.37        -793.88
损益以及处置金融资产和金融负债产
生的损益
单独进行减值测试的应收款项减值准
                                           -         187.37               -              -
备转回
债务重组损益                                     -         264.60               -              -
与公司正常经营业务无关的或有事项
                                           -    -1,261.10                 -              -
产生的损益
除上述各项之外的其他营业外收入和
                                    -0.90             16.19       -174.85        -528.89
支出
所得税影响额                              55.74            314.02        308.47         139.69
少数股东损益影响额                           -1.04             23.65         16.66          25.05
          合计                       311.05            988.07      1,745.59        1,554.02
归属于母公司股东的净利润                     3,344.91       25,210.39 17,307.65              5,796.84
扣除非经常性损益后归属于母公司股
东的净利润
          项目        2025 年 1-3 月        2024 年度       2023 年度      2022 年度
非经常性损益净额占归属于母公司股
东的净利润比例
  报告期内，公司非经常性损益主要由非流动资产处置损益和计入当期损益的
政府补助构成，归属于母公司股东的非经常性损益净额分别为 1,554.02 万元、
别为 26.81%、10.09%、3.92%和 9.30%，公司经营业绩对非经常性损益不存在重
大依赖的情况。
七、现金流量分析
  报告期内，发行人的现金流量情况如下：
                                                                   单位：万元
          项目         2025 年 1-3 月       2024 年度       2023 年度      2022 年度
经营活动产生的现金流量净额            11,303.08       34,096.94     25,294.19    22,746.06
投资活动产生的现金流量净额             2,668.00        -5,746.23    -11,673.11 -19,716.30
筹资活动产生的现金流量净额               118.16 -10,718.59           -4,416.30 -14,487.35
汇率变动对现金及现金等价物的影响                10.50         -6.13        25.21       83.81
现金及现金等价物净增加额             14,099.75       17,626.00      9,230.00 -11,373.78
（一）经营活动现金流量分析
  报告期内，公司经营活动现金流量具体情况如下：
                                                                   单位：万元
          项目         2025 年 1-3 月       2024 年度       2023 年度      2022 年度
销售商品、提供劳务收到的现金           45,911.15 180,390.46 160,966.21 133,206.16
收到的税费返还                             -        19.65        232.11     2,703.20
收到其他与经营活动有关的现金            1,199.65        8,082.04     12,242.21    12,537.85
经营活动现金流入小计               47,110.80 188,492.15 173,440.53 148,447.22
购买商品、接受劳务支付的现金           17,397.39       92,380.47     91,864.21    84,733.02
支付给职工以及为职工支付的现金           8,018.36       22,885.63     17,947.25    15,041.86
支付的各项税费                   4,053.21       17,817.02     15,938.73     7,416.06
支付其他与经营活动有关的现金            6,338.76       21,312.08     22,396.14    18,510.22
经营活动现金流出小计               35,807.72 154,395.21 148,146.33 125,701.16
经营活动产生的现金流量净额            11,303.08       34,096.94     25,294.20    22,746.06
  报告期内，发行人的销售收现和采购付现情况如下：
                                                                单位：万元
         科目       2025 年 1-3 月      2024 年度        2023 年度      2022 年度
销售商品、提供劳务收到的现金         45,911.15    180,390.46     160,966.21   133,206.16
营业收入                   33,908.49    176,015.93     149,338.29   122,290.01
销售收现比                       1.35           1.02          1.08         1.09
购买商品、接受劳务支付的现金         17,397.39      92,380.47     91,864.21    84,733.02
营业成本                   21,459.06    107,460.06      97,899.25    84,028.76
购货付现比                       0.81           0.86          0.94         1.01
注：上述指标的计算方法如下：
销售收现比=销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入
购货付现比=购买商品、接受劳务支付的现金/营业成本
  报告期内，公司销售收现比分别为 1.09、1.08、1.02 和 1.35，公司销售商品、
提供劳务收到的现金与营业收入之间具备较高匹配性，体现出公司良好的经营质
量与现金回笼能力。其中，2025 年 1-3 月销售收现比达到 1.35，高于往期水平，
主要系季节性因素所致，春节假期对企业经营节奏产生重要影响，设备交付时间
延后，使得营业收入规模相对较低，而前期业务的现金回款仍按正常节奏推进，
导致该季度销售收现比出现结构性增长。
  报告期内，公司购货付现比分别为 1.01、0.94、0.86 和 0.81，购买商品、接
受劳务支付的现金与营业成本相匹配，总体保持在合理水平。随着生产经营规模
持续扩大，公司在上游供应链中的议价能力显著增强，购货付现比呈现小幅下滑
的趋势。
  报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润勾稽关系如下：
                                                                单位：万元
         项目      2025 年 1-3 月      2024 年度        2023 年度       2022 年度
净利润                   3,355.53      25,213.05      17,085.30      4,855.61
加：资产减值准备               -553.33       2,967.50       5,586.92      8,309.66
固定资产折旧、油气资产折耗、
生产性生物资产折旧
使用权资产折旧                  88.67        293.40         239.97        291.80
无形资产摊销                  113.69        495.88         460.43        485.39
长期待摊费用摊销                109.39        325.66         267.43        238.38
处置固定资产、无形资产和其他            0.90          -4.83        -115.76        -18.14
         项目           2025 年 1-3 月         2024 年度          2023 年度           2022 年度
长期资产的损失
固定资产报废损失                       0.54            12.79              1.41              1.91
公允价值变动损失                     -18.24           -123.74             8.51            11.20
财务费用                         105.54           622.23            739.85           445.45
投资损失                        -196.28           -742.58         -2,047.93          102.19
递延所得税资产减少                    -27.81         -1,136.18          -484.63           -321.62
递延所得税负债增加                     -13.11          263.73              -2.43           34.35
存货的减少                      -4,663.44          223.04          6,120.56         -7,103.31
经营性应收项目的减少                 8,602.61         -8,113.25         5,565.44         11,205.80
经营性应付项目的增加                 2,636.71          8,627.53        -11,931.40         1,431.85
其他                           712.61          1,120.39             7.65           -866.07
经营活动产生的现金流量净额             11,303.08         34,096.94        25,294.19         22,746.06
     报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 22,746.06 万元、
元、17,085.30 万元、25,213.05 万元和 3,355.53 万元。报告期内，公司经营活动
产生的现金流量净额始终大于净利润，主要系存在固定资产折旧、计提资产减值
准备等非付现成本导致。
（二）投资活动现金流量分析
     报告期内，公司投资活动现金流量具体情况如下：
                                                                              单位：万元
          项目            2025 年 1-3 月        2024 年度          2023 年度          2022 年度
收回投资收到的现金                   14,500.00        37,074.71        68,762.34        66,087.60
取得投资收益收到的现金                    139.73           776.68           688.88          474.47
处置固定资产、无形资产和其他长期
资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的
                                       -                -                 -     2,000.00
现金净额
收到其他与投资活动有关的现金                         -                -                 -       18.51
投资活动现金流入小计                  14,640.56        37,886.50        69,691.27        68,624.84
购建固定资产、无形资产和其他长期
资产支付的现金
投资支付的现金                      9,500.00        37,500.00        74,629.45        75,000.00
取得子公司及其他营业单位支付的                        -                -                 -      244.40
          项目             2025 年 1-3 月          2024 年度       2023 年度       2022 年度
现金净额
支付其他与投资活动有关的现金                         -            29.47              -      589.95
投资活动现金流出小计                   11,972.56          43,632.73     81,364.38     88,341.13
投资活动产生的现金流量净额                 2,668.00          -5,746.23    -11,673.11    -19,716.30
   报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-19,716.30 万元、
-11,673.11 万元、-5,746.23 万元和 2,668.00 万元。2022 年度、2023 年度和 2024
年度，公司投资支付的现金分别为 75,000.00 万元、74,629.45 万元和 37,500.00
万元，收回投资收到的现金分别为 66,087.60 万元、68,762.34 万元和 37,074.71
万元，主要分别系公司各年度购买理财产品及理财产品到期或赎回所致。2022
年-2024 年，公司投资活动产生的现金流量净额为负，主要系新增购买理财的金
额大于理财到期赎回的金额所致。
（三）筹资活动现金流量分析
   报告期内，公司筹资活动现金流量具体情况如下：
                                                                           单位：万元
          项目             2025 年 1-3 月          2024 年度       2023 年度       2022 年度
吸收投资收到的现金                                  -             -       129.20       362.10
取得借款收到的现金                       300.00           1,500.00      2,349.80     16,425.00
收到其他与筹资活动有关的现金                             -     4,430.54              -      827.80
筹资活动现金流入小计                      300.00           5,930.54      2,479.00     17,614.90
偿还债务支付的现金                                  -     3,454.00      4,698.80     26,625.36
分配股利、利润或偿付利息支付的现
金
支付其他与筹资活动有关的现金                    42.79          8,409.69        296.16       500.07
筹资活动现金流出小计                      181.84          16,649.13      6,895.30     32,102.25
筹资活动产生的现金流量净额                    118.16         -10,718.59    -4,416.30    -14,487.35
   报 告 期 内 公 司 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 分 别 为 -14,487.35 万 元 、
-4,416.30 万元、-10,718.59 万元和 118.16 万元。报告期内，公司筹资活动现金流
入主要来源于银行借款收到的现金；筹资活动现金流出主要系偿还银行借款支付
的现金以及分配股利支付的现金等。报告期内，公司按照还款计划逐年偿还借款，
资产负债率呈现**趋势，公司资本结构得到改善。
八、资本性支出分析
（一）报告期内公司重大资本性支出情况
     报告期内，公司大额资本性支出情况如下：
                                                                单位：万元
          项目            2025 年 1-3 月     2024 年度 2023 年度        2022 年度
购建固定资产、无形资产和其他长期
资产支付的现金
     报告期内，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为
生产基地二期项目、金洲生产基地三期项目、总部大楼建设项目等所涉及的购置
设备和新建厂房等资金支出。上述投资紧密围绕公司主营业务，**地推动了公
司生产规模的扩大和盈利能力的提升。
（二）未来可预见的重大资本性支出情况
     截至本募集说明书签署日，公司可预见的重大资本性支出计划主要包括本次
发行募集资金计划投资项目的相关支出以及子公司投资新建 GIL 生产车间、电
镀车间的相关支出等。
     本次发行募集资金计划投资项目的相关支出具体内容请详见本募集说明书
“第七节 本次募集资金运用”。子公司投资新建 GIL 生产车间、电镀车间的相
关支出具体情况如下：
序号    项目名称     建设单位   建设内容          建设地点 建设工期 投资规模 资金来源
   湖南长高电 长高电新科 GIL 装配厂房                              总投资估
                         长高电新
   气有限公司 技股份公司、 一栋及相关         约为 24                  算为       企业自筹
   新建 GIL 装 湖南长高电 生产、检测设      个月                     9,622.76 资金
                         产业园
   配厂房项目 气有限公司 备                                     万元
   湖南长高高          电镀车间厂
                         汨罗中南 约为 12                  项目总投
   压开关有限 湖南长高高 房、室内装修
                         表面处理 个月（不                   资估算为 企业自筹
                         产业园  含厂房建                   6,058.12 资金
   （汨罗）电 公司       备安装、基础
                         （一期） 设期）                    万元
   镀车间项目          设施工程等
注：上述投资项目已经公司第六届董事会第十三次会议决议通过。
九、技术创新分析
     公司技术创新情况及分析详见本募集说明书“第四节 发行人基本情况”之
“八、与产品或服务有关的技术情况”。
十、重大担保、仲裁、诉讼、其他或有事项和重大期后事项
（一）重大担保事项
        截至报告期末，公司及其控股子公司正在履行的对外担保情况如下：
                               债权金
序 （反）担               债务   债权                                 保证期 担保方
       被担保人                    额（万       担保主债权期限
号  保人                 人    人                                  间   式
                                元）
                        国开                                     自主债
              长沙金洲   发行
                        发展                                     权届满
        长高电   新城开发   人、                                            抵押反
        新     建设投资   长高                                            担保
                        有限                                     次日起
              有限公司   电气
                        公司                                     两年
        该反担保系公司以其位于宁乡高新技术产业园区金洲大道 018 号的土地使
用权（宁（1）国用（2013）第 209 号、宁（1）国用（2013）第 210 号）及其房
产（宁房权证金洲字第 714011289 号、宁房权证金洲字第 714011290 号、宁房权
证金洲字第 714011291 号、宁房权证金洲字第 714011293 号、宁房权证金洲字第
号）为长沙金洲新城开发建设投资有限公司对公司、长高电气履行《国开发展基
金投资合同》项下债务向国开发展基金有限公司进行的保证而提供的抵押反担保。
        截至本募集说明书签署日，上述担保合同所担保的主债权已清偿完毕，担保
人及担保权人已办理完毕抵押注销登记手续，上述抵押已失效。
（二）重大诉讼、仲裁及其他或有事项等
        截至报告期末，发行人及其控股子公司尚未了结的标的额为 100 万元以上的
诉讼、仲裁案件如下：
                     被告/被申请 受理法院/仲裁委 涉案标的金额
序号         原告/申请人                                             案件状态
                       人      员会名称    （万元）
         襄阳宏博四方建
         筑工程有限公司
                     江阴上一特
                               湖南省宁乡市人                       一审已判决，尚
                               民法院                             未执行
                     限公司
         深圳市倾佳电子          湖南省宁乡市人              长高润新正在
         有限公司             民法院                  进行破产清算
        注：序号 3 案件因涉及破产清算，清算标的大于 100 万元，故在本处列示。
  （1）案情描述
博四方”）签订了**电投襄阳太平店镇 99MW 农光互补光伏发电项目 110KV
送出线路施工分包合同，施工范围由该光伏项目 110KV 升压站站内 110KV 门型
架构出线侧起（不包括 110KV 升压站）至接 220KV 牛首变电站内对应间隔之间
的施工及协调工作。宏博四方主**同内价款 800 万元，合同外增加价款
电力一直未支付。
力及时向宏博四方支付工程款 1,023,268.4 元，并支付该款自 2021 年 10 月 1 日
起至付清之日止按**人民银行授权**银行间同业拆借**公布的 2021 年 10
月 20 日一年期**市场报价利率年 3.85%上浮 30%（即按年利率 5.005%）计算
的逾期付款利息，利息暂计算至 2024 年 11 月 30 日的金额为 162,179.51 元；裁
决华网电力赔偿宏博四方因本案仲裁而支出的律师代理费 50,000 元；裁决本案
的仲裁费用**由华网电力承担。
  （2）诉讼/仲裁进展情况
  截至本募集说明书签署日，该案件尚未开庭。
  （1）案情描述
“江阴上一”）签订《轧辊承包合同》，约定由长高新材料向江阴上一提供生产
所需耗材（轧辊），江阴上一每月依照其成品生产量向长高新材料支付承包款。
合同履行过程中，江阴上一自 2021 年 12 月后拒绝向长高新材料支付承包款，长
高新材料多次催讨均无果。
令江阴上一向长高新材料支付承包款 67,398.87 元；支付欠付承包款自应付之日
（2022 年 7 月 1 日）起至实际付清之日止按**市场报价利率（LPR）的标准产
生的逾期付款损失（暂算至 2024 年 1 月 10 日为：3,753.18 元）；向长高新材料
支付存量货物货款 3,805,632 元，并承担本案的**诉讼费用。
  答辩期间，江阴上一对管辖权提出异议，认为本案应移送至江阴市人民法院
审理。湖南省宁乡市人民法院审理后于 2023 年 3 月 2 日作出（2023）湘 0182 民
初 1039 号《民事裁定书》，裁定驳回江阴上一管辖权异议，认定湖南省宁乡市
人民法院对案件具有管辖权。后续被告就本案提出反诉，请求判令长高新材料赔
偿因产品质量问题给江阴上一造成的经济损失 3,000,000 元；承担江阴上一垫付
的产品质量鉴定费用 69,000 元；判令反诉费由长高新材料承担。
  （2）诉讼/仲裁进展情况
号《民事判决书》，判决江阴上一支付长高新材料承包款 67,398.87 元；支付逾
期付款损失 3,753.18 元（已算至 2024 年 1 月 10 日，后段逾期付款损失以实际欠
付承包款为基数按**银行间同业拆借**公布的**市场报价利率继续计算
至承包款**清偿之日止）；长高新材料向江阴上一赔偿损失 30,000 元；驳回
长高新材料其他本诉请求；驳回江阴上一其他反诉请求。
  上述判决生效后，长高新材料于 2024 年 8 月 28 日以人民法院判决江阴上一
支付长高新材料承包款，但未支持由江阴上一受让存量（285 支）轧辊为由提起
诉讼，请求判令江阴上一退还长高新材料 285 支轧辊，如不能退还，则判令江阴
上一对不能退还部分的轧辊按照合同约定的采购价赔偿长高新材料损失；判令江
阴上一承担本案的**诉讼费用。2025 年 1 月 6 日，湖南省宁乡市人民法院作
出（2024）湘 0182 民初 10530 号《民事判决书》，判决被告江阴上一按合同要
求退还长高新材料轧辊 285 支；驳回长高新材料的其他诉讼请求。
  （1）案情描述
  长高润新自 2018 年至 2019 年期间与深圳市倾佳电子有限公司（以下简称“深
圳倾佳”）签署多份《产品买卖合同》，向深圳倾佳采购插座、开关、接插件、
连接器等产品。
行付款义务为由，向湖南省宁乡市人民法院提**讼，请求长高润新向深圳倾佳
支付货款 118,961.16 元及资金占用利息（利息以 118,961.16 元为基数，自 2020
年 4 月 30 日起按年利率 6%计算至**清偿之日止）；并承担本案**诉讼费用。
   （2）诉讼/仲裁进展情况
   湖南省宁乡市人民法院于 2020 年 9 月 1 日作出（2020）湘 0124 民初 6004
号《民事调解书》，经调解，双方达成协议如下：长高润新在 2020 年 12 月 1 日
前一次性向深圳倾佳付清货款 118,961.16 元，如未按期支付导致强制执行的，则
长高润新应以实际尚欠货款金额按年利率 6%向深圳倾佳支付逾期付款违约金，
案件受理费 1,340 元由长高润新负担。
   因长高润新未能按期履行付款义务，后本案经深圳倾佳申请进入执行程序。
（2021）湘 0182 执 3 号执行裁定书，裁定终结本次执行。
号《民事裁定书》，受理深圳倾佳对长高润新的破产清算申请。2024 年 1 月 26
日，湖南省宁乡市人民法院作出（2023）湘 0182 破 21 号《决定书》，指定湖南
联合创业律师事务所担任长高润新管理人。
   长高润新已于 2024 年 5 月 31 日正式召开**次债权人会议，根据管理人提
供的**次债权人会议资料显示，经初步审查确认普通债权总金额为
的资产净值为 7,258,300.73 元。
   截至本募集说明书签署日，长高润新尚处于破产清算状态。
（三）重大期后事项
   截至本募集说明书签署日，发行人不存在其他重大期后事项。
十一、本次发行的影响
（一）上市公司业务及资产的变动或整合计划
   本次发行募集资金投向的建设项目为“长高电新金洲生产基地三期项目”、
“长高电新望城生产基地提质改扩建项目”和“长高绿色智慧配电产业园项目”。
  本次募集资金投资项目围绕公司主营业务展开，符合**产业政策和公司未
来整体战略发展方向，有利于提升公司的综合实力，对公司的发展战略具有积极
作用。本次募集资金投资项目具有良好的市场发展前景和经济效益，本次募投项
目实施后，能够进一步增强公司的核心竞争力和抗风险能力，巩固和提高公司的
行业地位，实现公司的长期可持续发展，维护股东的长远利益。
  本次发行完成后，不会导致公司现有业务及资产的变动或整合。
（二）上市公司控制权结构的变化
  本次发行完成后，公司控制权结构不会发生变化。
                第六节 合规经营与独立性
一、报告期内发行人及其董事、监事、**管理人员、控股股东、实
际控制人的合法合规情况
（一）发行人的合法合规情况
    报告期内，发行人及其子公司受到的处罚金额为 500 元以上的行政处罚共计
                                                           是否属
序                     被处罚                   处罚结            于重大
       处罚决定书文号                  处罚机关   事由           时间
号                      主体                    果             违法违
                                                           规行为
                       叶城长
                       高新能                         2022
    《行政处罚决定书》（叶税简               叶城县税        罚款 500
    罚[2022]228 号）               务局          元
                       有限公                         1日
                       司
                       赣州中
                       荣高�N      赣州市章
    《行政处罚决定书》（章贡税                    未按照    罚款      年 11
    一分局简罚[2022]1513 号）               规定期    2,000 元 月 17
                       开发有      局
                                     限办理            日
                       限公司
                                     纳税申
                       阳泉市
                                     报和报           2022
                       高�N太
    《行政处罚决定书》（阳郊税               阳泉市郊 送纳税    罚款 500 年 11
    一局简罚[2022]212 号）            区税务局 资料     元      月 17
                       电有限
                                                   日
                       公司
                       河北世
                       茂新能      石家庄市               2023
    《行政处罚决定书》（冀石长                           罚款 500
    安税谈固分局简罚[2023]6 号）                      元
                       有限公      务局                 9日
                       司
    上述行为发生后，公司积极配合相关部门进行调查，并根据行政处罚决定及
时、足额缴纳了罚款。
    根据《中华人民共和国税收征收管理法》第六十二条规定，“纳税人未按照
规定的期限办理纳税申报和报送纳税资料的，或者扣缴义务人未按照规定的期限
向税务机关报送代扣代缴、代收**款报告表和有关资料的，由税务机关责令
限期改正，可以处二千元以下的罚款；情节严重的，可以处二千元以上一万元以
下的罚款。”上述违法行为行政处罚罚款金额均在二千元以下，不构成情节严重
的违法情形，上述违法行为不属于重大违法行为。
    综上，上述行政处罚不属于重大行政处罚，相关行为不属于重大违法违规行
为，不会对发行人本次发行构成实质性法律障碍。
（二）发行人董事、监事、**管理人员、控股股东、实际控制人的合法合规情
况
    报告期内，发行人董事、监事、**管理人员、控股股东、实际控制人不存
在被证监会行政处罚或采取监管措施的情况，不存在被证券交易所公开谴责的情
况，不存在因涉嫌犯罪正在被**机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被证监会
立案调查的情况。
二、报告期内资金占用及为控股股东、实际控制人及其控制的其他企
业担保的情况
    报告期内，公司不存在资金被实际控制人及其控制的其他企业占用以及为控
股股东、实际控制人及其控制的其他企业担保的情况。
三、同业竞争情况
（一）同业竞争情况
    截至报告期期末，公司的控股股东、实际控制人马孝武先生及马晓先生除持
有发行人股权外，直接或间接控制的其他企业情况如下：
                                            经营范围、主
                                            营业务是否与
序 公司名                                  主营
         股权情况            经营范围               发行人存在关
号  称                                   业务
                                            联、重叠、上
                                             下游关系
                   企业管理咨询服务；企业管理服务；商
                   务信息咨询；企业管理战略策划；企业   企业
  湖南遥
                   营销策划；企业形象策划服务；企业财   管理
  哲企业
        马晓直接持      务咨询服务（不含金融、证券、期货咨   咨询
        股 97.00%   询）；科技企业技术扶持服务；高新技   等商
  询有限
                   术企业服务；为创业企业提供创业管理   务服
  公司
                   服务业务。（依法须经批准的项目，经   务
                   相关部门批准后方可开展经营活动）
  长沙能   马晓控制的      一般项目：信息技术咨询服务；软件开   软件
  科技有   业管理咨询      成服务；物联网技术服务；物联网应用   息技
                                           经营范围、主
                                           营业务是否与
序 公司名                                 主营
         股权情况             经营范围             发行人存在关
号  称                                  业务
                                           联、重叠、上
                                            下游关系
  限公司   有限公司持       服务；互联网数据服务；互联网安全服 术服
        有该公司        务；网络技术服务；软件外包服务；数 务
        权，控制的长      大数据服务；智能控制系统集成；信息
        沙能川众汇       系统运行维护服务；计算机系统服务；
        管理咨询合       数字技术服务；网络设备销售；计算机
        伙企业（有限      软硬件及辅助设备零售；电子产品销售；
        合伙）持有该      工业控制计算机及系统销售；软件销售；
        公司 2.49%的   劳务服务（不含劳务派遣）；人力资源
        股权          服务（不含职业中介活动、劳务派遣服
                    务）（除依法须经批准的项目外，凭营
                    业执照依法自主开展经营活动）
       马晓控制的
  长沙能               一般项目：企业管理；信息技术咨询服 企业
       湖南遥哲企
  川众汇               务；企业管理咨询；社会经济咨询服务。管理
       业管理咨询
  管理咨               （除依法须经批准的项目外，凭营业执 咨询
  询合伙               照依法自主开展经营活动）（依法须经 等商
       接持股
  企业（有              批准的项目，经相关部门批准后方可开 务服
  限合伙）              展经营活动）            务
       任 GP
                                     企业
  宝信科                                管理
  技发展   马晓直接持                        咨询
  有限公   股 100.00%                    等商
  司                                  务服
                                     务
注：宝信科技发展有限公司已于 2025 年 7 月 18 日注销。
   截至报告期期末，发行人与控股股东及实际控制人控制的其他企业的经营范
围不同，未从事相同或相近业务，公司与控股股东、实际控制人控制的其他企业
不存在同业竞争。
（二）避免同业竞争的有关协议和承诺
   为避免同业竞争，公司的控股股东马孝武，实际控制人马孝武及马晓出具了
关于避免同业竞争的承诺函，具体承诺如下：
   “（1）本人现时没有直接或间接经营其他**与发行人经营的业务相同、
相似或在**方面构成竞争的业务；
   （2）自本承诺函出具之日起，本人及本人控制的其他企业将不会以**方
式从事，包括但不限于单独或与他人合作直接或间接从事与发行人相同、相似或
在**方面构成竞争的业务与活动；
  （3）本人保证不直接或间接投资控股于业务与发行人相同、类似或在**
方面构成竞争的其他**经济实体、机构、经济组织的权益，或以其他**形式
取得该经济实体、机构、经济组织的控制权；
  （4）如本人直接或间接参股的其他公司、企业从事的业务与发行人有竞争，
则本人将作为参股股东或促使本人控制的参股股东对此等事项实施否决权；
  （5）本人不向其他业务与发行人相同、类似或在**方面构成竞争的公司、
企业或其他机构、组织或个人提供发行人的专有技术或销售渠道、客户信息等商
业秘密；
  （6）如果未来本人或本人控制的其他企业拟从事的新业务可能与发行人存
在同业竞争，本人将本着发行人优先的原则与发行人协商解决；
  （7）如本人或本人所控制的其他企业获得的商业机会与发行人主营业务发
生同业竞争或可能发生同业竞争的，本人承诺将上述商业机会通知发行人，在通
知中所指定的合理期间内，如发行人作出愿意利用该商业机会的肯定答复，则本
人及本人控制的其他企业将放弃该商业机会，以确保发行人及其全体股东利益不
受损害；如果发行人不予答复或者给予否定的答复，则视为放弃该商业机会；
  （8）若发行人今后从事新的业务领域，则本人及本人控制的其他公司或其
他组织将不以控股方式或以参股但拥有实质控制权的方式从事与发行人新的业
务领域有直接竞争的业务活动，包括但不限于投资、收购、兼并与发行人今后从
事的新业务有直接竞争的公司或者其他经济组织；
  （9）承诺函一经签署，即构成本人不可撤销的法律义务。如出现因本人违
反上述承诺而导致发行人或其他股东权益受到损害的情况，将依法承担相应的赔
偿责任。”
（三）本次发行对公司同业竞争的影响
  本次发行完成后，公司与控股股东及实际控制人之间的业务关系和管理关系
不会因本次发行而发生重大变化，公司与控股股东及实际控制人之间不会因本次
发行产生同业竞争。
四、关联方和关联交易
（一）关联方及关联关系
     截至报告期期末，公司的控股股东、实际控制人及持有公司 5%以上股份的
其他股东如下：
      关联方名称                       关联关系
马孝武            控股股东、实际控制人
马晓             控股股东、实际控制人
林林             持有公司 5%以上股份的股东
注：林林直接持有发行人 4.998%的股份，并通过参与 2024 年员工持股计划间接持有发行人
股东权利）
     截至报告期期末，公司董事、监事、**管理人员情况如下：
     关联方名称                        关联关系
马孝武           董事长
马晓            董事、总经理
林林            董事、常务副总经理、董事会秘书
彭强            董事、副总经理
唐建设           董事、副总经理
刘家钰           董事
欧明刚           独立董事
喻朝辉           独立董事
张传富           独立董事
陈志刚           监事会主席
高振安           监事
黄艳珍           职工监事
刘云强           财务负责人
     发行人董事、监事及**管理人员具体情况详见本募集说明书“第四节 董
事、监事、**管理人员调查”之“二、董事、监事、**管理人员胜任能力和
勤勉尽责”。
     直接或者间接持有发行人 5%以上股份的自然人和公司的董事、监事、**
管理人员关系密切的家庭成员（包括**、年满 18 周岁的子女及其**、父母
及**的父母、兄弟姐妹及其**、**的兄弟姐妹、子女**的父母）均为发
行人关联自然人。
的自然人及其关系密切的家庭成员直接或者间接控制的、或者担任董事、**
管理人员的，除公司及其控股、参股子公司以外的其他企业
     截至报告期期末，公司董事、监事、**管理人员、直接或间接持有公司
事、**管理人员的，除公司及其控股、参股子公司以外的其他企业如下：
序号   关联方名称    注册资本                 经营范围        关联关系
                       企业管理咨询服务；企业管理服务；商务信
                       息咨询；企业管理战略策划；企业营销策划；
     湖南遥哲企业            企业形象策划服务；企业财务咨询服务（不
              人民币                           股 97.00%
     公司                扶持服务；高新技术企业服务；为创业企业
                       提供创业管理服务业务。（依法须经批准的
                       项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
                       一般项目：企业管理；信息技术咨询服务； 湖南遥哲企
     长沙能川众汇
                       企业管理咨询；社会经济咨询服务。（除依 业管理咨询
     管理咨询合伙   192 万元
     企业（有限合   人民币
                       开展经营活动）（依法须经批准的项目，经 任执行事务
     伙）
                       相关部门批准后方可开展经营活动）     合伙人
                       一般项目：信息技术咨询服务；软件开发；
                                            湖南遥哲企
                       工业互联网数据服务；信息系统集成服务；
                                            业管理咨询
                       物联网技术服务；物联网应用服务；互联网
                                            有限公司持
                       数据服务；互联网安全服务；网络技术服务；
                                            有该公司
                       软件外包服务；数据处理服务；网络与信息
                       安全软件开发；大数据服务；智能控制系统
                                            股权，长沙
     长沙能川信息   2,048 万元 集成；信息系统运行维护服务；计算机系统
     科技有限公司   人民币      服务；数字技术服务；网络设备销售；计算
                                            理咨询合伙
                       机软硬件及辅助设备零售；电子产品销售；
                                            企业（有限
                       工业控制计算机及系统销售；软件销售；劳
                                            合伙）持有
                       务服务（不含劳务派遣）；人力资源服务（不
                                            该公司
                       含职业中介活动、劳务派遣服务）（除依法
                       须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开
                                            权
                       展经营活动）
     宝信科技发展                                 马晓直接持
     有限公司                                   股 100.00%
序号   关联方名称    注册资本                 经营范围       关联关系
                      一般项目：合成材料制造（不含危险化学品）；
                      合成材料销售；新材料技术研发；新材料技
                      术推广服务；高性能纤维及复合材料制造；
                      高性能纤维及复合材料销售；有色金属合金
                      制造；金属基复合材料和陶瓷基复合材料销
                      售；工程塑料及合成树脂制造；工程塑料及
                                            林林担任董
                      合成树脂销售；涂料制造（不含危险化学品）；
     湖南博翔新材           涂料销售（不含危险化学品）；技术服务、
     料有限公司            技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、
            币                               6.1729 %的
                      技术推广；技术进出口；进出口代理。（除
                                            股权
                      依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自
                      主开展经营活动）许可项目：检验检测服务；
                      建设工程施工。（依法须经批准的项目，经
                      相关部门批准后方可开展经营活动，具体经
                      营项目以相关部门批准文件或许可证件为
                      准）
                      生产、加工、销售：家禽、家畜、罐头食品、
                      冷冻食品、肉食制品、饮料；农业科学研究
                      与试验发展、相关技术的检测、推广、培训；
                      家禽、家畜养殖、良种繁育；林木、水果、
                                            实际控制人
                      蔬菜、花卉及其他农作物种植、销售及其相
     广西大北农农                                 马晓的岳父
            元人民币 理；粮食购销；本企业自产产品及相关技术
     司                                      该企业的董
                      的出口业务和生产、科研所需原辅料、机械
                                            事
                      设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口
                      业务；本企业的进料加工和“三来一补”业
                      务。（依法须经批准的项目，经相关部门批
                      准后方可开展经营活动。）
                                            实际控制人
                                            马晓的岳父
     荆门大北农饲 600 万元 生产经营“大北农”牌系列饲料及“大北
     料有限公司  人民币       农”牌饲料添加剂
                                            该企业的董
                                            事
                      长白种猪、大约克种猪、杜洛克种猪、皮特 实际控制人
     福建梁野山农           兰种猪的养殖及销售，生猪养殖、果蔬种植 马晓的岳父
            元人民币
     司                的项目，经相关部门批准后方可开展经营活 该企业的董
                      动）                    事
                      技术开发、技术转让、技术推广、技术服务、 董事马晓配
                      技术咨询；应用软件服务；计算机系统服务； 偶的父亲邱
     北京丰脉众帮           基础软件服务；软件开发；软件咨询。（市 玉文持有该
     生物科技合伙 4,801 万元 场主体依法自主选择经营项目，开展经营活 企业
     企业（有限合 人民币       动；依法须经批准的项目，经相关部门批准 40.8248%的
     伙）               后依批准的内容开展经营活动；不得从事国 财产份额，
                      家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营 为**大股
                      活动。）                  东
                                            董事彭强儿
     海南豪湖电力 3,100 万元
     器材有限公司 人民币
                                            际控制该企
序号   关联方名称   注册资本                 经营范围       关联关系
                                             业 ， 持 股
                     环保技术研发、推广服务；能源技术研究、
                     技术开发服务；基础软件、支撑软件、应用
                     软件、生活垃圾处置技术开发；软件技术转
                     让；环保咨询；节能技术推广服务；软件技
                     术服务；信息系统集成服务；生物技术推广
                     服务；畜牧业科学研究服务；工程技术咨询
                     服务；噪音污染治理服务；工程项目管理服 董 事 彭 强 儿
                     务；市政工程设计服务；建设工程、环保工 子 彭 楚 琨 持
                     程设施施工；市政公用工程施工总承包；生 有 该 企 业
     湖南楚禾环保 1,000 万元
     科技有限公司 人民币
                     染治理；固体废物治理；土壤修复；环境与 且 担 任 该 企
                     生态监测；污水处理及其再生利用；建设项 业 的 执 行 董
                     目环境监理；再生资源综合利用；环保工程、 事兼经理
                     建设工程、脱硫脱硝的设计；环境保护专用
                     设备制造（限分支机构）；建设工程管理；
                     玻璃钢制品销售；工程施工总承包；畜禽粪
                     污处理活动；玻璃钢制品安装。（依法须经
                     批准的项目，经相关部门批准后方可开展经
                     营活动）
                                           董事彭强儿
                     一般项目：以自有资金从事投资活动；创业 子 彭 楚 琨 持
                     投资（限投资未上市企业）；融资咨询服务； 有 该 企 业
                     信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）； 80% 的 股 份
     儋州楚禾投资 10 万元人 企业管理；企业管理咨询；供应链管理服务； 且 担 任 该 企
     有限公司   民币       市场调查（不含涉外调查）；市场营销策划； 业 的 执 行 董
                     会议及展览服务；信息技术咨询服务（除许 事 兼 总 经
                     可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止 理 ， 彭 楚 琨
                     或限制的项目）               **胡群持
                                           股 20%
                     一般项目：企业管理咨询;财务咨询;税务服
                     务;教育咨询服务（不含涉许可审批的教育培 独 立 董 事 喻
                     训活动）;信息咨询服务（不含许可类信息咨 朝 辉 的 配 偶
                     询服务）;办公服务;办公设备租赁服务;租赁 李 文 革 持 有
     长沙识文企业 5 万元人 服务（不含许可类租赁服务）;知识产权服务 该公司 90%
     管理有限公司 民币       （专利代理服务除外）;办公用品销售;技术服 的 股 权 ， 担
                     务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术 任 执 行 公 司
                     转让、技术推广（除依法须经批准的项目外， 事 务 的 董 事
                     自主开展法律法规未禁止、未限制的经营活 兼经理
                     动）
                     一般项目：机械设备研发；新材料技术研发； 独 立 董 事 喻
                     电子专用材料研发；知识产权服务（专利代 朝 辉 的 女 儿
                     理服务除外）；税务服务；财务咨询；科技 龙 沁 圆 持 有
     长沙君嘉科技 100 万元 中介服务；劳务服务（不含劳务派遣）；工 该公司 99%
     有限公司   人民币      程管理服务；会议及展览服务；污水处理及 的 股 权 ， 担
                     其再生利用；租赁服务（不含许可类租赁服 任 执 行 公 司
                     务）；商业综合体管理服务；专用化学产品 事 务 的 董 事
                     销售（不含危险化学品）；化工产品销售（不 兼经理
序号   关联方名称   注册资本                  经营范围    关联关系
                     含许可类化工产品）；日用化学产品销售；
                     仪器仪表销售；环境保护专用设备销售；玻
                     璃纤维增强塑料制品销售；**类医疗器械
                     销售；塑料制品销售；机械设备销售；机械
                     电气设备销售；生态环境材料销售；橡胶制
                     品销售；石油制品销售（不含危险化学品）；
                     涂料销售（不含危险化学品）；电子元器件
                     批发；保健食品（预包装）销售；食品互联
                     网销售（仅销售预包装食品）；食品销售（仅
                     销售预包装食品）；农副产品销售；体育用
                     品及器材批发；体育用品及器材零售；办公
                     用品销售；文具用品零售；日用品批发；计
                     算机软硬件及辅助设备批发；计算机软硬件
                     及辅助设备零售；计算机及办公设备维修；
                     办公设备销售；办公设备耗材销售（除依法
                     须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开
                     展经营活动）
                     一般项目：专用化学产品销售（不含危险化
                     学品）；化工产品销售（不含许可类化工产
                     品）；仪器仪表销售；环境保护专用设备销
                     售；玻璃纤维增强塑料制品销售；**类医
                     疗器械销售；日用化学产品销售；塑料制品
                     销售；机械设备销售；机械电气设备销售；
                     生态环境材料销售；橡胶制品销售；石油制
                     品销售（不含危险化学品）；涂料销售（不
                                          独立董事喻
                     含危险化学品）；电子元器件批发；体育用
                                          朝辉的女儿
                     品及器材批发；办公用品销售；文具用品零
                                          的**的母
                     售；体育用品及器材零售；日用品批发；科
                                          亲肖雪珍持
     长沙珩米科技 1 万元人    技中介服务；知识产权服务（专利代理服务
     有限责任公司 民币       除外）；财务咨询；税务服务；工程管理服
                     务；会议及展览服务；污水处理及其再生利
                                          担任执行公
                     用；租赁服务（不含许可类租赁服务）；商
                                          司事务的董
                     业综合体管理服务；食品互联网销售（仅销
                                          事兼经理
                     售预包装食品）；食品销售（仅销售预包装
                     食品）；农副产品销售；机械设备研发；新
                     材料技术研发；电子专用材料研发；办公设
                     备销售；办公设备耗材销售；计算机软硬件
                     及辅助设备批发；计算机软硬件及辅助设备
                     零售；计算机及办公设备维修（除依法须经
                     批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经
                     营活动）
                                          职工代表监
                                          事黄艳珍弟
                                          弟黄宏志持
     惠州市晨希网          电子商务，文艺培训，批发、零售：建材，
            人民币                           100%的股份
     司               目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
                                          且担任该企
                                          业 执 行 董
                                          事、总经理、
序号   关联方名称    注册资本                 经营范围    关联关系
                                           财务负责人
                                         职工代表监
                                         事黄艳珍弟
                                         弟的**王
                                         晨希持有该
                   建筑装饰材料的技术开发与销售；**贸易；
                                         企业 95%的
                   电子商务；市场营销策划；商业信息咨询；
    惠州市恒惠建 500 万 元                       股份且担任
    材有限公司  人民币                           该企业执行
                   运输；物业租赁。（依法须经批准的项目，
                                         董事、经理、
                   经相关部门批准后方可开展经营活动）
                                         财 务 负 责
                                         人，王晨希
                                         **黄宏志
                                         持股 5%
                                         董事兼总经
    鹿寨桂中大北
                                         理马晓的配
    农饲料有限公 100 万 元 饲料生产销售,塑料编织袋批发、零售,禽类饲
    司（吊销未注 人民币     养技术咨询、培训。
                                         玉文担任该
    销）
                                         公司董事
    湖南高桥大市
    场宏达综合批                               高振安担任
    发部（吊销未                               经营者
    注销）
                   一般项目：建筑陶瓷制品销售；卫生陶瓷制 职 工 代 表 监
                   品销售；卫生洁具销售；门窗销售；五金产 事 黄 艳 珍 的
    惠城区宏源建
    陶经营部
                   执照依法自主开展经营活动）（此地址不含 控 制 的 个 体
                   商场、仓库）                工商户
                                         独立董事欧
                   预包装食品、散装食品、百货、卷烟零售。 明 刚 的 弟 弟
    武冈市稠树塘
    镇美玉商店
                   方可开展经营活动）             玉控制的个
                                         体工商户
注：宝信科技发展有限公司已于 2025 年 7 月 18 日注销。
     发行人控股子公司及参股公司情况参见本募集说明书之“第四节 发行人基
本情况”之“二、公司的组织结构及对其他企业的重要权益投资情况”。
     （1）与公司曾经存在关联关系的自然人
序号    关联方名称                         关联关系
序号    关联方名称                       关联关系
     （2）与公司曾经存在关联关系的法人
序号        关联方名称                          关联关系
     湖南红太阳电源新材料股份有限公
     司
                          曾为发行人子公司，已于 2025 年 1 月 24 日注
                          销
                          实际控制人马孝武、马晓合计持有 51%的股权，
                          已于 2022 年 3 月注销
                          实际控制人马晓的岳父邱玉文曾担任该企业的
                          董事，于 2024 年 4 月卸任
                          前独立董事陈浩持有 100%的股权，并担任执行
                          董事兼总经理
                          前独立董事陈浩持有 70%的股权，并担任执行
                          董事兼总经理
     长沙麓卓联科技合伙企业（有限合      前独立董事陈浩持有 50%的财产份额，并担任
     伙）                   执行事务合伙人
                          前独立董事陈浩担任该企业的董事，并持有
                          前独立董事陈浩担任该企业的董事，并持有
序号         关联方名称                   关联关系
                        企业，已于 2023 年 11 月离任
                        前独立董事陈浩曾经担任执行董事兼总经理的
                        企业，已于 2024 年 1 月离任
                        前独立董事陈浩持有该公司 100%的股权，担任
                        总经理
                        前独立董事陈浩持有该公司 100%的股权，担任
                        执行董事兼经理
                        职工代表监事黄艳珍的**的姐姐张莉控制的
                        个体工商户，已于 2024 年 5 月 28 日注销
                        职工代表监事黄艳珍的**的姐姐张莉控制的
                        个体工商户，已于 2024 年 5 月 28 日注销
                        职工代表监事黄艳珍的**的姐姐张莉控制的
                        个体工商户，已于 2024 年 5 月 28 日注销
                        职工代表监事黄艳珍的弟弟的**王晨希控制
                        的个体工商户，已于 2022 年 5 月 16 日注销
（二）关联交易
     参照《深圳证券交易所股票上市规则（2025 年修订）》，公司的重大关联
交易主要包括：（1）与关联自然人发生的成交金额超过 30 万元的交易；（2）
与关联法人（或者其他组织）发生的成交金额超过 300 万元，且占公司最近一年
经审计净资产**值 5%以上的交易。
     （1）关联采购
     报告期内，发行人未曾向合并报表范围之外的关联方采购商品、设备及接受
劳务。
     （2）关联销售
     报告期内，发行人** 2022 年度向合并报表范围之外的关联方实现利息收
入 251.26 万元，占同期营业收入比例为 0.21%，系根据合同约定，淳化中略风电
项目实现交付后，针对尚未实现兑付的项目工程款项，公司对淳化中略按照工商
银行同期**利率 4.78%收取资金占用利息所形成。报告期内，发行人关联销售
金额较小，占其同期营业收入比例较低，均不超过 1%，对公司的财务状况和经
营成果影响较小。
  公司关联销售金额及其占营业收入的比例情况如下：
                                                                                   单位：万元
        关联交易                 2025 年 1-3 月                            2024 年度
 关联方
        主要内容        关联交易金额              占营业收入比例           关联交易金额               占营业收入比例
                                   -                  -                   -                   -
淳化中略 利息收入
                    关联交易金额              占营业收入比例           关联交易金额               占营业收入比例
                                   -                  -            251.26                0.21%
  （3）关联租赁
  报告期内，发行人未曾与合并报表范围之外的关联方发生关联租赁。
  （4）发行人向关键管理人员支付薪酬
  报告期内，发行人向关键管理人员支付薪酬，具体情况如下：
                                                                                   单位：万元
       项目                2025 年 1-3 月           2024 年度        2023 年度             2022 年度
关键管理人员薪酬                                61.98        512.05          435.57              378.75
  （5）关联担保
  报告期内，发行人未曾与合并报表范围之外的关联方发生关联担保。
  报告期各期末，关联方款项余额如下：
                                                                                   单位：万元
                                        应收账款
关联方  2025 年 3 月末 2024 年末  2023 年末   2022 年末
 名称 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
淳化中
 略
                                        其他应收款
关联方  2025 年 3 月末 2024 年末  2023 年末   2022 年末
 名称 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
淳化中
 略
                                       合同资产
关联方  2025 年 3 月末 2024 年末  2023 年末   2022 年末
 名称 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
淳化中
 略
  发行人上述关联交易符合**现行法律法规及其他规范性文件的规定，均按
照《公司章程》和《关联交易规则》的相关规定履行了必要的批准程序。上述关
联交易，均以市场价格为依据，进行公平交易和核算，不影响公司的独立性，不
存在与市场交易价格或独立第三方价格有较大差异的情形，不存在损害上市公司
利益的情形。
  发行人在《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《关联交
易管理制度》等内部管理制度中建立了较为完善的关联交易公允决策程序和内部
控制制度，对关联交易的批准权限、决策程序、价格确定原则、决策回避制度及
关联交易的监督进行了规定，上述关联交易决策程序为保护中小股东的权益、避
免不正当交易提供了适当的法律保障。
  报告期内，根据《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》《公司章
程》《关联交易管理制度》《独立董事工作制度》等相关规定，发行人独立董事
就关联交易的必要性、关联交易价格的公允性、批准程序的合规性以及减少和规
范关联交易措施的有效性发表了事前认可意见和独立意见。
  （1）公司章程对关联交易决策权限和程序的规定
  为保证公司可能产生的关联交易合法、公允，公司章程就关联交易决策权限
与程序作了如下规定：
  “第八十条 股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东不应当参与投票
表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数；股东大会决议的公告
应当充分披露非关联股东的表决情况。
  关联股东应当主动申请回避。关联股东不主动申请回避时，其他知情股东有
权要求其回避。
  股东大会在审议有关关联交易事项时，会议主持人应宣布有关联关系股东的
名单，说明是否参与投票表决，并宣布出席大会的非关联方有表决权的股份总数
和占公司总股份的比例后进行投票表决。
  **百一十三条 独立董事除应当具有《公**》和其他相关法律、法规以
及本章程赋予董事的职权外，还具有以下特别职权：
  （一）重大关联交易（指公司拟与关联人达成的总额高于 300 万元或高于公
司最近经审计净资产值的 5%的关联交易）应由独立董事认可后，提交董事会讨
论；独立董事作出判断前，可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判
断的依据。
  （二）向董事会提议聘用或解聘会计师事务所；
  （三）向董事会提请召开临时股东大会；
  （四）提议召开董事会；
  （五）可以在股东大会召开前公开向股东征集投票权；
  （六）独立聘请外部审计机构和咨询机构。
  独立董事行使上述第（一）-（五）项职权应当取得全体独立董事的二分之
一以上同意，行使上述第（六）项职权应当经全体独立董事同意。
  如上述提议未被采纳或上述职权不能正常行使，公司应将有关情况予以披露。
  公司董事会如果设立薪酬与考核、审计、提名等委员会，独立董事应当在委
员会成员中占有二分之一以上的比例。
  **百二十二条 董事会行使下列职权：
  （八）在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵
押、对外担保事项、委托理财、关联交易、对外捐赠等事项；
对外投资单次金额占最近一期经审计净资产 5%以上至 10%以下的，由董事长审
核通过对外投资方案后决定；对外投资单次金额占公司最近一期经审计净资产
使该决定权的累计金额不超过公司最近一期经审计的净资产**值的 30%；对外
投资单次金额占公司最近一期经审计净资产的 20%以上的，由董事会审议后，交
公司股东大会批准决定。
  董事会有权决定累积投资额在公司上一会计年度末净资产总额 10%以下（含
决定单项金额不超过公司最近一次经审计净资产值的 30%（含 30%）、一个会
计年度内累计金额不超过公司最近经审计净资产值的 50%（含 50%）的借款事
项。
保事项时，必须取得董事会全体成员的三分之二以上审议同意并须经全体独立董
事三分之二以上同意。未经董事会或股东大会批准，公司不得对外提供担保。
金额在人民币 30 万元以上的关联交易，或者公司与关联自然人就同一标的或者
与同一关联自然人在连续 12 个月内达成的关联交易累计金额在人民币 30 万元以
上的关联交易；公司与关联法人发生的单次交易金额在人民币 300 万元以上且占
公司最近一期经审计净资产**值 0.5%以上的关联交易，或者公司与关联法人
就同一标的或者与同一关联自然人在连续 12 个月内达成的关联交易累计金额在
易。
  公司与关联人之间发生的交易金额在 3,000 万元人民币以上，且占公司最近
一期经审计净资产**值 5%以上的关联交易须提交股东大会审议。
  （2）《关联交易管理制度》对关联交易的规范
  公司 2018 年 9 月通过的《关联交易管理制度》对关联交易中关联方的认定
标准、关联交易的决策权限、关联交易的审议程序等事项作出了具体的规定。该
制度具体规定如下：
  “第二十三条 公司与关联自然人发生的交易金额在 30 万元以上的关联交
易（公司提供担保除外），应当及时披露。公司不得直接或者通过子公司向董事、
监事、**管理人员提供借款。
  公司与关联法人发生的交易金额在 300 万元以上，且占公司最近一期经审计
净资产**值 0.5％以上的关联交易（公司提供担保除外），应当及时披露。
  公司与关联人发生的交易（公司提供担保、受赠现金资产除外）金额在 3,000
万元以上，且占公司最近一期经审计净资产**值 5％以上的关联交易，除应当
及时披露外，还应聘请具有执行证券、期货相关业务**的中介机构，对交易标
的进行审计或者评估，并将该交易提交股东大会审议。”
            第七节 本次募集资金运用
一、本次募集资金投资项目计划
     公司拟向不特定对象发行可转换公司债券（以下简称“本次发行”） 募集
资金总额不超过 85,557.82 万元（含本数），募集资金拟用于以下项目：
                                               单位：万元
序号          项目名称              项目总投资         募集资金使用金额
           合计                   92,259.84       85,557.82
     若本次发行实际募集资金（扣除发行费用后）少于拟投入本次募集资金总额，
公司董事会将根据募集资金用途的重要性和紧迫性安排募集资金的具体使用，不
足部分将以自筹资金方式解决。
     在本次募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目实施进度的实际情况
通过自筹资金方式先行投入，并在募集资金到位后按照相关法律、法规规定的程
序予以置换。在不改变本次募集资金投资项目的前提下，公司董事会可根据项目
实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。
二、本次募集资金投资项目的必要性和可行性
（一）项目建设的必要性
     公司自成立以来一直坚持以新质生产力推动公司电力能源主业不断发展，通
过产品自主研发、收购兼并等方式扩充产品门类，完善产品结构，公司经营的主
要业务包括输变电一二次设备的研发、生产和销售，电力勘察设计和工程总包服
务以及新能源电力开发，主要为我国的电力能源行业提供高压开关、封闭式组合
电器、成套电器等电力设备一次及二次产品，以及电力勘察设计和工程服务，是
我国电力能源产业链的重要一环。清晰的发展战略是公司不断发展与壮大的动力
源泉，而完整的产业布局也为公司未来战略目标的实现打下了良好的基础。
  本次募投项目是落实公司产业发展规划、适应未来发展的战略需要，是对公
司现有主营业务和主营产品的扩展与深化。本次募投项目建成有利于提升公司智
能制造水平，是公司顺应当前输变电行业向智能化、绿色化及节能型以及特高压
方向发展的行业发展趋势的需要，对于助推公司转型升级具有重要意义。同时，
本次募投项目符合**产业政策及产业发展规划，该项目的实施具有广阔的市场
前景，能够进一步拓展公司的战略布局。
  随着我国“碳达峰”“碳中和”绿色发展目标的逐步落实，应对气候变化已
作为**战略纳入生态文明建设整体布局和经济社会发展全局，降碳减排工作已
深入各行业方方面面，实现“碳达峰、碳中和”目标，能源行业是“主战场”，
电力行业是“主力军”。《“碳达峰、碳中和”行动方案》着重强调推动能源电
力向低碳、清洁转变；《**院关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的
指导意见》指出要深入贯彻新发展理念，使发展建立在**利用资源、严格保护
生态环境、有效控制温室气体排放的基础上，统筹推进高质量发展和高水平保护，
建立健全绿色低碳循环发展的经济体系。
  电力行业顺应绿色低碳的趋势不断进行产品迭代升级。公司紧跟**政策和
行业动向，增强前瞻性的产品开发和技术储备，继续推动产品向特高压、绿色化、
智慧化升级。本次募投项目积极生产研发兼容环保气体绝缘环网柜、环保型封闭
式组合电器和节能变压器，促进**“双碳”目标的实现，为**构建现代能源
体系添砖加瓦，助力**提升能源安全保障能力。
  **财经委员会第九次会议提出要“实施可再生能源替代行动，深化电力体
制改革，构建以新能源为主体的新型电力系统”。随着新能源行业的快速发展，
包括光伏、风电在内的分布式能源大规模并网，对电网的稳定运行带来了挑战，
不同种类的新能源具有不同的波动性和不确定性，需要电网能够更加灵活地调节
负载和能源供应；新能源的接入需要改变传统的发电、输电、配电模式，升级配
电网的智能化水平，提高供电可靠性和品质。
（二）项目建设的可行性
  电力行业是国民经济稳定发展的基础产业，与国民经济的发展和人民的生活
水平息息相关。近年来，随着**经济的发展，我国电力行业发展迅速，**政
策出台推动电力能源转型升级。《“碳达峰、碳中和”行动方案》着重强调推动
能源电力向低碳、清洁转变；《国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035
年远景目标纲要》中提出“构建现代能源体系”，明确要求提高特高压输电通道
利用率，加快电网基础设施智能化改造和智能微电网建设，提高电力系统互补互
济和智能调节能力，加强源网荷储衔接，提升清洁能源消纳和存储能力，提升向
边远地区输配电能力；《“十四五”现代能源体系规划》要求推动电力系统向适
应大规模高比例新能源方向演进，统筹高比例新能源发展和电力安全稳定运行，
加快电力系统数字化升级和新型电力系统建设迭代发展，**推动新型电力技术
应用和运行模式创新，深化电力体制改革。
  在相关政策的大力扶持下，**电网转型进程加快，绿色清洁、数字智能等
逐渐成为我国电力行业发展的主要方向，相关电力、电网产业投资稳步增长，行
业发展前景广阔。本次募投项目符合《国民经济和社会发展第十四个五年规划和
明的发展方向，是构建现代能源体系在企业中的实际应用。
  随着我国经济不断发展，电力需求不断提升，电网投资持续增长。根据**
能源局发布的 2024 年**电力工业统计数据，截至 2024 年 12 月底，**累计
发电装机容量约 33.5 亿千瓦，同比增长 14.6%，其中，太阳能发电装机容量约
电网工程完成投资 6,083 亿元，同比增长 15.3%。“十四五”期间，**电网计
划投入 2.23 万亿元，南方电网“十四五”期间总体电网建设将规划投资 6,700 亿
元。
  电力系统数字化升级和新型电力系统建设带来电力设备更替需求。
                              “十四五”
期间，我国加大力度规划建设以大型风光电基地为基础、以其周边清洁**先进
节能的煤电为支撑、以稳定安全可靠的特高压输变电线路为载体的新能源供给消
纳体系。新能源供给消纳体系推动跨省跨区输电通道建设及主网架进一步加强，
特高压建设加速。根据规划，“十四五”期间，存量通道输电能力提升 4,000 万
千瓦以上，新增开工建设跨省跨区输电通道 6,000 万千瓦以上。在适应分布式能
源上，主要体现为配网改造升级，推动智能配电网、主动配电网建设、配网扩容
升级、一二次设备融合以及智能化建设等步伐加快。
  **经济不断发展背景下电力需求持续上升叠加新型电力系统建设带来电
力设备更新换代需求，公司下游需求不断增长，为项目建设提供了充分的市场空
间。
  公司以“电”为核心，聚焦发展以高压开关、封闭式组合电器、成套电器等
为主的输变电设备制造板块，在产品数字化、智慧化、绿色化方面已经具备了一
定基础，研发的一键顺控的隔离开关、环保气体绝缘的 10kV 环网柜产品、一、
二次深度融合永磁柱上真空断路器等多个数字化、智慧化、环保型产品取得了突
破性成果，并在市场上得到了很好的应用。
  公司将研发创新视为发展的内生动力，依托**级企业技术**的研发创新
平台，紧跟**政策方向及行业趋势，推动产品向特高压、绿色化、智慧化的方
向转型升级，不断提升产品核心竞争力，扩充产品门类。公司目前已拥有多项前
沿技术自主研发和系列产品工程化的研发及生产能力，具备高压开关研发及制造
的**水平，能生产全系列、全电压**的隔离开关产品。公司曾获得**电力
科学院科学技术进步奖一等奖等荣誉，“隔离开关接地开关类产品”被**认
定为“**制造业单项**示范产品”，公司技术创新能力强，具备智能化、绿
色化及节能型转型的战略基础。
三、本次募集资金投资项目的具体情况
（一）长高电新金洲生产基地三期项目
  本项目基础设施实施主体为长高电新，募投产品的实施主体为长高电气和成
套电器。本项目建设地点位于长高电新宁乡金洲产业园内，四至范围为：东至银
洲路，西至金洲北线，南至金洲大道，北至金沙东路。
     本项目总投资 50,351.53 万元，项目建设期为 24 个月。本项目拟建设 3 栋厂
房和 1 栋倒班宿舍，建筑面积 64,400 平方米。项目建成后，公司将具备国网四
套产品资质及对应产线，具备封闭式组合电器全电压**、环保型充气柜和智慧
型环网柜等产品的生产研发及装配能力，募投产品及规划产能情况如下：
                                                          单位：套、台、间隔
     产品大类                      细分产品                          新增产能
 封闭式组合电器
     成套电器                       充气柜                             500
     本项目总投资 50,351.53 万元，其中拟使用募集资金投入共计 44,062.51 万元。
具体构成如下：
                                                                    单位：万元
                                      拟用募集资金           拟用募集资金       是否为资本
序号          名称            投资额
                                        金额              投资占比         性支出
         合计               50,351.53        44,062.51     100.00%        -
                              项目建设期（24 个月）
可行性研
究报告及
审批等前
期工作
初步设
计、施工
图设计及
 审批
资金筹集
施工招标
等施工准
 备
主体工程
室外工程
设备购置
及安装
员工招聘
及培训
竣工验收
  本项目预计建设周期为 24 个月，具体项目各阶段进度时间安排如下表所示：
  （1）预测的主要假设条件
  ①公司所处的**及**宏观经济、政治、法律和社会环境处于正常发展的
状态；
  ②公司各项业务所遵循的法律、法规、行业政策、税收政策无重大不利变化；
  ③募投项目主要经营所在地及业务涉及地区的社会、经济环境无重大变化；
  ④行业未来发展趋势及市场情况无重大变化，行业技术路线不发生重大变动；
  ⑤在项目计算期内上游原材料供应商不会发生剧烈变动，下游用户需求变化
趋势遵循市场预测；
  ⑥人力成本价格不存在重大变化；
  ⑦公司能够继续保持现有管理层、核心技术团队人员的稳定性和连续性；
  ⑧募投项目未来能够按预期及时达产；
     ⑨无其他不可抗力及不可预见因素造成的重大不利影响。
     （2）营业收入测算
     金洲生产基地三期项目达产后，年平均销售情况预测如下：
                                              单位：万元、万元/台、套、间隔
序号      产品名称         达产期数量 销售单价 单位成本                      毛利率      销售收入
        合计             -              -        -           -       76,200.00
     由于金洲生产基地三期项目的募投产品主要面向**电网集采需求，因此公
司根据 2024 年相关产品的中标价格预测产品销售单价，并统一根据公司相关产
品的 BOM 成本保守估算相关产品成本，且公司基于谨慎考虑，在预测产品收入
时未考虑产品单价未来的增长率，具有谨慎性与合理性。
     （3）营业成本测算
     原辅材料费按工艺提供的年消耗量，以及近年来市场价格为基础进行预估计
算；人工成本按需要使用的人员数量，并根据现有工资水平并考虑到工资增长因
素进行测算；固定资产折旧、无形资产摊销综合考虑公司现有折旧摊销政策进行
谨慎估算。
     （4）期间费用测算
     期间费用率结合历史期费用情况进行测算。
     （5）税费测算
     各项税费以当地政府现行税率及公司历史经验数值为基础，合理考虑未来情
况进行测算。
     （1）项目审批情况
  截至本募集说明书出具日，本项目已取得宁乡高新区管委会出具的《企业投
资项目备案告知承诺信息表》，备案编号为“2025019”、
                            “2025021”和“2025022”；
同时，本项目已取得长沙市生态环境局出具的“长环评宁乡【2024】26 号”《关
于长高电新金洲生产基地三期项目-长高成套项目环境影响报告表的批复》 。
  （2）项目用地情况
  本项目通过现有地块方式实施，地块位于长沙市宁乡经济开发区长高电新宁
乡金洲产业园。公司已取得不动产权证书，证书编号为“宁（1）国用（2013）
第 209 号”和“宁（1）国用（2013）第 210 号”。
  经过可行性论证，该项目具有良好的经济效益。项目达产后，预计可实现税
后财务内部收益率 15.50%，税后静态投资回收期 9.02 年。
（二）长高电新望城生产基地提质改扩建项目
  本项目基础设施实施主体为长高电新，募投产品的实施主体为长高高压开关。
本项目建设地点位于长高电新望城产业园内，四至范围为：东至长高电新总部大
楼，西至南山苏迪亚诺小区，南至月亮岛路，北至长高圆梦佳苑小区。
  本项目总投资 20,689.53 万元，建设期 30 个月。本项目为长高电新望城生产
基地提质改扩建工程，主要改扩建 4 栋（1#、2#、3#、4#）原有生产厂房进行提
质改造，并在原 1#、2#生产厂房之间地块新建封闭式组合电器及互感器净化生
产厂房，在原 3#、4#生产厂房之间地块新建隔离开关综合生产厂房，厂房总体
改造后可新增厂房面积 8,828 平方米，**限度集约使用工业土地。本项目建成
有利于提升长高电新智能制造水平，是公司适应市场需求，扩大和新增产能，提
升产品质量，增强市场竞争力的需要。本项目募投产品及规划产能情况如下：
                                     单位：套、台、间隔
   产品大类              细分产品             新增产能
   高压开关
    互感器           40.5kV 电流互感器          500
 封闭式组合电器
  本项目总投资 20,689.53 万元，其中拟使用募集资金投入额 20,689.53 万元。
具体构成如下：
                                                                            单位：万元
                                           拟用募集          拟用募集资金            是否为资本性
  序号            名称            投资额
                                           资金金额           投资占比               支出
        合计                    20,689.53    20,689.53             100.00%           -
  本项目预计建设周期为 30 个月，具体项目各阶段进度时间安排如下表所示：
                                       项目建设期 30 个月
可行性研究报
告及审批等前
 期工作
初步设计、施工
图设计及审批
 资金筹集
施工招标等施
    工准备
    主体工程
    室外工程
    竣工验收
     （1）预测的主要假设条件
     ①公司所处的**及**宏观经济、政治、法律和社会环境处于正常发展的
状态；
     ②公司各项业务所遵循的法律、法规、行业政策、税收政策无重大不利变化；
     ③募投项目主要经营所在地及业务涉及地区的社会、经济环境无重大变化；
     ④行业未来发展趋势及市场情况无重大变化，行业技术路线不发生重大变动；
     ⑤在项目计算期内上游原材料供应商不会发生剧烈变动，下游用户需求变化
趋势遵循市场预测；
     ⑥人力成本价格不存在重大变化；
     ⑦公司能够继续保持现有管理层、核心技术团队人员的稳定性和连续性；
     ⑧募投项目未来能够按预期及时达产；
     ⑨无其他不可抗力及不可预见因素造成的重大不利影响。
     （2）营业收入测算
     望城生产基地提质改扩建项目达产后，年平均销售情况预测如下：
                                                 单位：万元、万元/台、套、间隔
                        达产期数 销售单价/
序号          产品名称                   单位成本                   毛利率      销售收入
                         量   外购成本
         合计              -              -          -           -       39,433.00
注：募投产品中，内配互感器产品（序号 8-11）系公司封闭式组合电器产品的核心功能部件
之一，发行人为确保核心部件的自主可控，优先保障自身需求后再寻求对外销售；基于该募
投产品均自用的谨慎测算，该部分产品不会新增发行人合并报表口径的营业收入，但客观上
会减少发行人内配互感器的采购成本，发行人内部交易参照自产互感器成本与外购成本差异
测算募投项目投产后可节省的互感器采购成本金额作为其募投产品所产生的效益，共计
     由于“望城生产基地提质改扩建项目”的募投产品主要面向**电网集采需
求，因此公司根据 2024 年相关产品的中标价格预测产品销售单价，并统一根据
公司相关产品的 BOM 成本保守估算相关产品成本，且公司基于谨慎考虑，在预
测产品收入时未考虑产品单价未来的增长率，具有谨慎性与合理性。
     （3）营业成本测算
     原辅材料费按工艺提供的年消耗量，以及近年来市场价格为基础进行预估计
算；人工成本按需要使用的人员数量，并根据现有工资水平并考虑到工资增长因
素进行测算；固定资产折旧、无形资产摊销综合考虑公司现有折旧摊销政策进行
谨慎估算。
     （4）期间费用测算
     期间费用率结合历史期费用情况进行测算。
     （5）税费测算
     各项税费以当地政府现行税率及公司历史经验数值为基础，合理考虑未来情
况进行测算。
     （1）项目审批情况
  截至本募集说明书出具日，本项目已分别在长沙市望城区发展与改革局和望
城经开区行政审批服务局备案，备案号分别为望发改备[2025]18 号和望经投备
[2023]182 号；本项目无需履行环评备案程序，由长沙市望城区生态环境保护委
员会办公室出具了无需履行环评备案程序的说明。
  （2）项目用地情况
  本项目通过现有地块方式实施，地块位于长沙市望城区长高电新望城产业园。
公司已取得不动产权证书，证书编号为“湘（2022）望城区不动产权第 0046861
号”、“湘（2022）望城区不动产权第 0046864 号”、“湘（2022）望城区不动
产权第 0046860 号”、
              “湘（2022）望城区不动产权第 0046863 号”、
                                         “湘（2022）
望城区不动产权第 0046862 号”。
  经过可行性论证，该项目具有良好的经济效益。项目达产后，预计可实现税
后财务内部收益率 14.51%，税后静态投资回收期 9.65 年。
（三）长高绿色智慧配电产业园项目
  本项目总投资 21,218.78 万元，建设期 24 个月。本项目拟建设标准厂房 2 栋、
研发楼 1 栋、倒班楼 1 栋及配套工程，并新建多条先进产线。本项目建成有利于
提升公司智能制造水平，是适应市场需求，扩大和新增产能，提升产品质量，增
强市场竞争力的需要，对于助推公司输变电领域的研发与设备制造的转型升级具
有重要意义。本项目募投产品及规划产能情况如下：
                                       单位：套/台/间隔
   产品大类              细分产品              新增产能
                非晶合金立体卷铁芯油变             2,200
    变压器           硅钢立体卷铁芯油变             1,600
               S20 硅钢叠铁芯油变（2 级）          900
                    智慧开关柜                700
   成套电器
                  一二次融合环网箱               220
    断路器          一二次融合柱上断路器             1800
     本项目总投资 21,218.78 万元，其中拟使用募集资金投入额 20,805.78 万元。
具体构成如下：
                                                                   单位：万元
                                             拟用募集资        拟用募集资金    是否为资
序号             名称              投资额
                                              金金额          投资占比     本性支出
          合计                    21,218.78     20,805.78     100.00%   -
     本项目预计建设周期为 24 个月，具体项目各阶段进度时间安排如下表所示：
                                项目建设期（24 个月）
可行性研
究报告及
审批等前
期工作
初步设
计、施工
图设计及
 审批
资金筹集
施工招标
等施工准
 备
主体工程
室外工程
竣工验收
     （1）预测的主要假设条件
     ①公司所处的**及**宏观经济、政治、法律和社会环境处于正常发展的
状态；
     ②公司各项业务所遵循的法律、法规、行业政策、税收政策无重大不利变化；
     ③募投项目主要经营所在地及业务涉及地区的社会、经济环境无重大变化；
     ④行业未来发展趋势及市场情况无重大变化，行业技术路线不发生重大变动；
     ⑤在项目计算期内上游原材料供应商不会发生剧烈变动，下游用户需求变化
趋势遵循市场预测；
     ⑥人力成本价格不存在重大变化；
     ⑦公司能够继续保持现有管理层、核心技术团队人员的稳定性和连续性；
     ⑧募投项目未来能够按预期及时达产；
     ⑨无其他不可抗力及不可预见因素造成的重大不利影响。
     （2）营业收入测算
     长高绿色智慧配电产业园项目达产后，年平均销售情况预测如下：
                                                   单位：万元、万元/台、套、间隔
                        达产期
序号        产品名称                  销售单价               单位成本          毛利率      销售收入
                         数量
         合计              -             -             -            -       39,145.00
     由于“长高绿色智慧配电产业园项目”的募投产品主要面向**电网集采需
求，因此公司根据 2024 年相关产品的中标价格预测产品销售单价，并统一根据
公司相关产品的 BOM 成本保守估算相关产品成本，且公司基于谨慎考虑，在预
测产品收入时未考虑产品单价未来的增长率，具有谨慎性与合理性。
     （3）营业成本测算
     原辅材料费按工艺提供的年消耗量，以及近年来市场价格为基础进行预估计
算；人工成本按需要使用的人员数量，并根据现有工资水平并考虑到工资增长因
素进行测算；固定资产折旧、无形资产摊销综合考虑公司现有折旧摊销政策进行
谨慎估算。
  （4）期间费用测算
  期间费用率结合历史期费用情况进行测算。
  （5）税费测算
  各项税费以当地政府现行税率及公司历史经验数值为基础，合理考虑未来情
况进行测算。
  （1）项目审批情况
  截至本募集说明书出具日，本项目已取得衡阳市高新区产业发展局备案证明，
项目编码为 2312-430472-04-01-210649；同时，本项目已取得衡阳市生态环境局
出具的“衡环高新评[2024]20 号”《关于 响报告表>的批复》。
  （2）项目用地情况
  本项目实施用地位于衡阳市衡阳科学城对面，四至范围为：东至蔡伦大道，
西至文昌路，南至颐和路，北至科学城大道。公司已取得不动产权证书，证书
编号为“湘（2025）衡阳市不动产权第 0012480 号”。
  经过可行性论证，该项目具有良好的经济效益。项目达产后，预计可实现税
后财务内部收益率 10.08%，税后静态投资回收期 11.10 年。
（四）本次募集资金投资项目效益与同行业可比项目的对比情况
  最近 5 年，公司同行业可比公司中**华明装备于 2022 年 3 月非公开发行
股票募集资金 5.00 亿元，但均用于偿还有息负债和补充流动资金，不涉及投资
募投项目。因此，公司选取最近三年相近行业上市公司募投项目以及发行人前次
募投项目效益测算进行对比，具体如下：
 公司名称       募投项目名称             融资背景       税后财务内部收益率
 安科瑞    企业微电网产品技术改造项目          2025 年定增         13.85%
 派能科技   派能科技总部及产业化基地项目         2023 年定增         13.52%
 发行人    金洲生产基地二期项目             2020 年定增         19.72%
        金洲生产基地三期项目             本次可转债            15.50%
 发行人    望城生产基地提质改扩建项目          本次可转债            14.51%
        绿色智慧配电产业园项目            本次可转债            10.08%
  本次募投项目中，由于“绿色智慧配电产业园项目”较之其他募投项目额外
投入土地出让金开支 2,060.80 万元且厂房建设投入相对较大，导致其税后财务内
部收益率相对较低；公司已充分评估本次募投项目实施过程中存在的风险，对募
投项目的效益测算是基于目前公司经营情况做出的谨慎估计，具有其合理性及可
行性
四、固定资产变化与产能的匹配关系，新增固定资产折旧对未**营
业绩的影响
  本次募投项目新增固定资产均与本次募投项目新增产能相关。新增固定资产
投入对公司经营业绩的影响主要体现在新增固定资产的折旧费用，本次募投项目
新增固定资产主要为房屋建筑物、机器设备和办公设备等。新增固定资产折旧在
**程度上增加了公司的费用，但公司本次募投项目具有良好的投资收益，不会
对公司未**营业绩构成重大不利影响。
五、本次募集资金运用对发行人经营成果和财务状况的影响
（一）本次发行对公司经营管理的影响
  本次募集资金投资项目围绕公司主营业务展开，符合**产业政策和公司未
来整体战略发展方向，有利于提升公司的综合实力，对公司的发展战略具有积极
作用。本次募集资金投资项目具有良好的市场发展前景和经济效益，本次募投项
目实施后，能够进一步增强公司的核心竞争力和抗风险能力，巩固和提高公司的
行业地位，实现公司的长期可持续发展，维护股东的长远利益。
（二）本次发行对公司财务状况的影响
  本次发行完成后，公司的货币资金、总资产和总负债规模将相应增加。可转
债持有人转股前，公司一方面可以以较低的财务成本获得债务融资，另一方面不
会因本次融资而迅速摊薄每股收益。随着募投项目的逐步实施及可转债持有人的
陆续转股，公司的资本实力将得以加强，资产负债率将逐步下降，偿债风险随之
**。
  本次发行募投项目预计将实现良好的经济效益，但由于募投项目的经济效益
需要**时间才能体现，因此可能导致净资产收益率等财务指标出现**程度的
下降，但随着项目逐步运营，公司营业收入和利润水平将有大幅提高，公司的盈
利能力将得以持续增强，符合公司及全体股东的利益。
六、本次募投项目与公司既有业务、前次募投项目的区别和联系
  公司本次向不特定对象发行可转换公司债券，募投项目为“长高电新金洲生
产基地三期项目”、“长高电新望城生产基地提质改扩建项目”和“长高绿色智
慧配电产业园项目”。三个募投项目主要系公司为适应行业技术革新和产品迭代
需要，对原有产品线的转型升级及扩产，亦涉及部分配套新产品的投入。本次募
投项目是对公司现有主营业务和主营产品的扩展与深化，系公司为顺应当前输变
电行业向智能化、绿色化及节能型以及特高压方向发展的行业发展趋势的产品革
新并稳步增加产品产能，本次募集资金投资项目与现有主业紧密相关，实施后与
原有业务及前次募投项目具有明显的协同性。
七、本次募集资金管理
  公司已经制订募集资金管理相关制度，本次发行可转债的募集资金将存放于
公司董事会指定的募集资金专项账户中。
                 第八节 历次募集资金运用
一、前次募集资金的募集及存放情况
（一）前次募集资金金额、资金到账情况
   根据**证券监督管理委员会《关于核准长高电新科技股份公司非公开发行
股票的批复》（证监许可[2020]2132 号），公司向特定对象非公开发行人民币普
通股股票 79,969,085 股，每股发行价格 4.70 元，募集资金总额为人民币
（特殊普通合伙）就公司本次非公开发行募集资金到账事项出具了《验资报告》
（CAC 证验字【2021】0180 号）。
（二）前次募集资金专户存放情况
   为规范募集资金管理，保护中小投资者的权益，根据《上市公司募集资金监
管规则》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司规范运作
指引》等相关法律、法规和规范性文件及公司《募集资金管理制度》的要求，公
司开立了募集资金专项账户（以下简称“专户”）对募集资金的存储与使用进行
管理，并分别与中信银行长沙红旗区支行、兴业银行长沙河西支行、招商银行长
沙雷锋支行以及保荐机构光大证券股份有限公司签署了《募集资金专户存储三方
存管协议》。截至 2025 年 3 月 31 日，公司前次募集资金在银行账户的存放情况
如下：
                                                            单位：万元
                                           初始存放金        2025 年 3 月 31
      开户银行                   银行账号
                                             额             日余额
中信银行长沙红旗区支行          8111601011500530641    21,585.47          383.95
兴业银行长沙河西支行           368200100100223289      5,000.00                -
招商银行长沙雷锋支行           731902271210566        10,007.82                -
中信银行长沙红旗区支行          8111601012100704631            -         3,881.63
                  合计                        36,593.29         4,265.58
二、前次募集资金运用情况
（一）前次募集资金投资项目情况说明
    截至 2024 年 12 月 31 日，公司前次募集资金使用情况对照表如下：
             募集资金净额：36,398.95                                               已累计使用募集资金总额：31,794.74
                                                          各年度使用募集资金总额：
变更用途的募集资金总额：1,677.28
变更用途的募集资金总额比例：4.61%
      投资项目                 募集资金投资总额                                      截止日募集资金累计投资额                     项目达到预定可
                                                                                                  实际投资金额与 使用状态日期
序   承诺投资    实际投资    募集前承诺 募集后承诺              实际投资         募集前承诺 募集后承诺                 实际投资
                                                                                                  募集后承诺投资 （或截止日项目
号    项目      项目      投资金额  投资金额               金额           投资金额 投资金额                   金额                  完工程度）
                                                                                                   金额的差额
    金洲生产基   金洲生产基
    地二期项目   地二期项目
    总部技术中   总部技术中
    心及区域运   心及区域运
    行**建设   行**建设
    项目      项目
    补充流动资   补充流动资
    金       金
    金洲生产基   金洲生产基
    地三期项目   地三期项目
       合计            37,585.47   36,818.24   31,794.74       37,585.47    37,012.59   31,794.74      -5,023.50
注：1、金洲生产基地二期项目募集后承诺投资金额与募集前承诺投资金额的差额 4,291.28 万元，系项目结项后将剩余募集资金投入金洲生产基地
三期项目的金额 4,611.73 万元减去本项目专户利息 320.46 万元；实际投资金额小于募集后承诺投资金额 513.77 万元，系部分尾款和质保金尚未支
付。
  截至本募集说明书签署日，公司正按项目建设进度使用募集资金，募投项目的实施环境未发生重大不利变化。
更总部技术**和区域运营**建设项目募集资金用途的议案》，公司董事会对
该项目募集资金使用情况进行确认并一致同意将总部技术**和区域运营**
项目剩余募集资金变更用途投入“金洲生产基地三期建设项目”中（专户结息后，
本项目实际转出金额为 1,677.28 万元）。该议案于 2023 年 12 月 28 日经公司 2023
年**次临时股东大会审议通过。
   金洲生产基地二期项目，在募集资金投入过程中，公司本着合理、**、节
约的原则，结合公司发展战略，从公司实际需求出发，科学审慎的使用募集资金，
在保证项目建设目标和质量的前提下，加强对项目费用的监督和管控；在厂房建
设方面，公司基于产线布局需要，合理规划厂房建设并严格执行工程管理，节省
了建设开支；在设备采购方面，公司充分结合产品布局和需求，在采购环节进行
严格管理，**了设备采购支出；因此，公司该募投项目产生了资金节余。该项
目目前已**建设完毕，并投入使用，剩余部分合同尾款和质保金尚未支付，该
项目已达到项目预定要求，可以结项，节余募集资金**投入金洲生产基地三期
项目（专户结息后，本项目实际转出金额为 4,611.73 万元）。截至 2024 年 12 月
万元待支付的工程尾款和保证金。
使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金
对预先投入募集资金项目的自筹资金进行置换，置换资金共计人民币
了核查意见，中审华会计师事务所（特殊普通合伙）出具了专项鉴证报告。
   截至 2025 年 3 月 31 日，
                     公司不存在使用闲置募集资金进行现金管理的情况。
（二）前次募集资金投资项目实现效益情况说明
     前次募集资金投资项目实现效益情况如下：
      实际投资项目      截止日投资项目                                  最近三年实际效益                      截止日累计实        是否达到预
                                承诺效益
序号      项目名称      累计产能利用率                         2022 年       2023 年       2024 年         现效益          计效益
                            项目达产后预计年均
                            净利润为 5,186.43 万元
     总部技术**及区域运
     行**建设项目
注：金洲生产基地二期项目系公司为缓解原有产品产能不足而进行的扩产，上述效益数据系项目整体投产后，公司根据项目新增产能的贡献度情
况测算得到对应产品所实现的效益。
     对照表中实现效益的计算口径、计算方法与承诺效益的计算口径、计算方法一致。
  总部技术**和区域运营**建设项目和补充流动资金部分，其经济效益难
以单独、准确度量。
况说明
  截至报告期末，公司前次募集资金投资项目不存在累计实现收益低于承诺
（三）前次发行涉及以资产认购股份的资产运行情况说明
  截至报告期末，公司不存在前次募集资金用于认购股份的情况。
（四）前次募集资金实际使用情况的信息披露对照情况
  本公司募集资金实际使用情况与公司对外信息披露文件中披露的有关内容
不存在差异。
三、会计师事务所对前次募集资金运用所出具的专项报告结论
  中审华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司截至 2024 年 12 月 31 日止的
《前次募集资金使用情况报告》进行了鉴证，并于 2025 年 5 月 14 日出具了《长
高电新科技股份公司前次募集资金使用情况鉴证报告》（CAC 证专字[2025]1857
号），结论为：公司《前次募集资金使用情况报告》符合**证监会《监管规则
适用指引――发行类第 7 号》、《上市公司监管指引第 2 号――上市公司募集资
金管理和使用的监管要求》等相关规定，在所有重大方面公允反映公司截至 2024
年 12 月 31 日的前次募集资金使用情况。
                 第九节 声明
一、发行人及全体董事、监事、**管理人员声明
  本公司及全体董事、监事、**管理人员承诺本募集说明书内容真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承
担相应的法律责任。
  董事：
            【】              【】        【】
            【】              【】        【】
  监事：
            【】              【】        【】
  除董事、监事
外的**管理人
             【】              【】        【】
员：
                                  【】股份有限公司
                                  年   月     日
二、发行人控股股东、实际控制人声明
 本公司或本人承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。
 以下供参考：
   控股股东：      【】公司
控股股东的法定代表人
（或主要机构负责人）：
                【】
  实际控制人：
                【】
                           年   月    日
三、保荐机构声明
 本公司已对募集说明书进行了核查，确认本募集说明书内容真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
 项目协办人：
             蒋霄羽
 保荐代表人：
              刘 栋             刘天际
 法定代表人（或授权代表）：
                              江 禹
                           华泰联合证券有限责任公司
                                    年   月   日
  本人已认真阅读长高电新科技股份公司募集说明书的**内容，确认募集说
明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对募集说明书真实性、准确
性、完整性、及时性承担相应法律责任。
  保荐机构总经理：
                          马 骁
  保荐机构董事长（或授权代表）：
                          江 禹
                          华泰联合证券有限责任公司
                                 年   月   日
  四、发行人律师声明
  本所及经办律师已阅读募集说明书，确认募集说明书内容与本所出具的法律
意见书不存在矛盾。本所及经办律师对发行人在募集说明书中引用的法律意见书
的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
 经办律师：
               XXX         XXX
 律师事务所负责人：
               XXX
                            【】律师事务所
                            年    月   日
五、为本次发行承担审计业务的会计师事务所声明
  本所及签字注册会计师已阅读募集说明书，确认募集说明书内容与本所出具
的审计报告、盈利预测审核报告（如有）等文件不存在矛盾。本所及签字注册会
计师对发行人在募集说明书中引用的审计报告、盈利预测审核报告（如有）等文
件的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
签字注册会计师：
                XXX            XXX
会计师事务所负责人：
                XXX
                      【】会计师事务所（特殊普通合伙）
                               年     月   日
六、为本次发行承担债券信用评级业务的机构声明
  本机构及签字资信评级人员已阅读募集说明书，确认募集说明书内容与本机
构出具的资信评级报告不存在矛盾。本机构及签字资信评级人员对发行人在募集
说明书中引用的资信评级报告的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容
而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
签字资信评级人员：
                XXX         XXX
评级机构负责人：
                XXX
                                  【】公司
                           年      月   日
七、董事会声明
 本次发行摊薄即期回报的，发行人董事会按照**院和**证监会有关规定
作出的承诺并兑现填补回报的具体措施。
                         【】股份有限公司董事会
                             年   月   日
             第十节 备查文件
 （一）发行人最近三年的财务报告及审计报告，以及最近一期的财务报告；
 （二）保荐人出具的发行保荐书、发行保荐工作报告和尽职调查报告；
 （三）法律意见书和律师工作报告；
 （四）董事编制、股东大会批准的关于前次募集资金使用情况的报告以及会
计师出具的鉴证报告；
 （五）资信评级报告（如有）；
 （六）**证监会对本次发行予以注册的文件；
 （七）其他与本次发行有关的重要文件。
附表一：发行人及其控股子公司拥有的不动产权
                                                                土地使用权                    房屋建筑
序                                                                                                      他项
     权利人       证书号码               地址                            权利        使用期限          面积
号                                             面积（m?）                 用途                           用途   权利
                                                                性质         至           （m?）
           湘（2023）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长                                               25,831.2   商业
             权第 0057476 号   高集团总部大楼                                  商服                       8   服务
           湘（2023）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长                             用地                           商业
             权第 0057206 号   高集团总部大楼门卫室                                                            服务
                            长沙市望城区月亮岛街道金
           湘（2023）望城区不动产                                             商服
             权第 0055659 号                                            用地
                            西北角
                                                                                                       抵押
           宁（1）国用（2013）第
                                                                                                       注 2）
           湘（2021）宁乡市不动产                                                                          工业
             权第 0143534 号                                                                         用房
           湘（2021）宁乡市不动产                                                                          工业
             权第 0143535 号                                       出让        2059/11/25              用房
                                              积 56,611.10            用地
                                                                                                       抵押
            宁房权证金洲字第        宁乡县金洲新区金洲大道东                                                          集体
                                                                                                       注 2）
                                                                                                       抵押
            宁房权证金洲字第        宁乡县金洲新区金洲大道东                                                          配套
                                                                                                       注 2）
                                                                                                       抵押
           宁（1）国用（2013）第
                                                           积    出让        2058/5/20                    注 2）
                                                                     用地
           湘（2021）宁乡市不动产                           198,949.90                          16,239.3   工业
             权第 0143536 号                                                                     2   用房
                                                              土地使用权                   房屋建筑
序                                                                                                   他项
     权利人       证书号码              地址                           权利        使用期限         面积
号                                             面积（m?）               用途                          用途   权利
                                                              性质         至          （m?）
                                                                                                    抵押
            宁房权证金洲字第        宁乡县金洲新区金洲大道东                                            12,418.9   工厂
                                                                                                    注 2）
                                                                                                    抵押
            宁房权证金洲字第        宁乡县金洲新区金洲大道东                                            14,987.4   工厂
                                                                                                    注 2）
                                                                                                    抵押
            宁房权证金洲字第        宁乡县金洲新区金洲大道东                                                       工厂
                                                                                                    注 2）
                                                                                                    抵押
            宁房权证金洲字第        宁乡县金洲新区金洲大道东                                            12,418.9   工厂
                                                                                                    注 2）
                                                                                                    抵押
            宁房权证金洲字第        宁乡县金洲新区金洲大道东                                                       配套
                                                                                                    注 2）
                                                                                                    抵押
            宁房权证金洲字第        宁乡县金洲新区金洲大道东                                            17,537.9   工厂
                                                                                                    注 2）
           湘（2023）宁乡市不动产                                                            21,661.8   工业
             权第 0151254 号                                                                  5   用房
                            长沙市望城区月亮岛街道长
           湘（2022）望城区不动产
             权第 0046861 号
                            房
           湘（2022）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长                           工业
             权第 0046864 号   高集团厂区 4#厂房（扩建）                         用地
                            长沙市望城区月亮岛街道长
           湘（2022）望城区不动产
             权第 0046860 号
                            房
                                                                   土地使用权                     房屋建筑
序                                                                                                          他项
     权利人       证书号码                 地址                             权利         使用期限          面积
号                                                  面积（m?）               用途                            用途   权利
                                                                   性质          至           （m?）
                            长沙市望城区月亮岛街道长
           湘（2022）望城区不动产
             权第 0046863 号
                            房
                            长沙市望城区月亮岛街道长
           湘（2022）望城区不动产                                                                   13,209.9
             权第 0046862 号                                                                         6
                            房
           湘（2023）长沙市不动产    天心区芙蓉中路 692 号 1503、
             权第 0153306 号   1504
           湘（2023）长沙市不动产    天心区芙蓉中路 692 号 1505、
             权第 0153311 号   1506
           湘（2023）长沙市不动产    天心区芙蓉中路 692 号 1507、
             权第 0167979 号   1508                共有宗地面                   商业
                                                                   出让         2049/5/26                    无
           湘（2023）长沙市不动产    天心区芙蓉中路 692 号 1509、 积 32,379.08             用地
             权第 0167987 号   1510
           湘（2023）长沙市不动产    天心区芙蓉中路 692 号 1514、
             权第 0167938 号   1515
           湘（2023）长沙市不动产    天心区芙蓉中路 692 号 1516、
             权第 0167992 号   1517
                                                                        商业、
                            广州市番禺区大石街诜村环                                旅 游
            粤房地权证穗字第                               1,005.30（共
                            栋 113 号                                     份 额
                                                                        用地
     井陉世   冀（2024）井陉县不动产                                                工业
      茂      权第 0004320 号                                               用地
                            衡阳市白沙洲工业园区白沙
     长高森   湘（2024）衡阳市不动产    大道 1 号高压电力设备 4 号、                           工 业                12,904.4
      源      权第 0037467 号   6 号厂房 101（6 号厂房）室                           用地                        0
                            等
                                                                 土地使用权                     房屋建筑
序                                                                                                        他项
     权利人       证书号码                 地址                           权利         使用期限          面积
号                                                  面积（m?）             用途                            用途   权利
                                                                 性质          至           （m?）
                             衡阳市雁峰区金龙坪街道金
     长高森   湘（2025）衡阳市不动产     桥村、岳屏镇东湖村、文昌村                            工 业
      源      权第 0012480 号    （科学城大道以南、蔡伦大道                            用地
                             以西、文昌路以东）
           武新国用（商 2015）第
     华网电        61528 号                            118.84（分摊
                             东路 1 号软件产业 4.1 期 B3                 出让   工业    2059/11/30                   无
      力      武房权证湖字第                                土地面积）
                             东西湖区金银湖办事处金山
     华网电   鄂（2017）武汉市东西湖     大道 185 号武汉华尔登**
      力    不动产权第 0042216 号   酒店（五**）二期写字楼栋
                                 /单元 26 层 1 号
                             东西湖区金银湖办事处金山
     华网电   鄂（2017）武汉市东西湖     大道 185 号武汉华尔登**
      力    不动产权第 0044628 号   酒店（五**）二期写字楼栋
                                 /单元 26 层 2 号
                             东西湖区金银湖办事处金山
                                                                      其他
     华网电   鄂（2017）武汉市东西湖     大道 185 号武汉华尔登**       共有宗地面
      力    不动产权第 0044627 号   酒店（五**）二期写字楼栋         积 35,837.75
                                                                      用地
                                 /单元 26 层 3 号
                             东西湖区金银湖办事处金山
     华网电   鄂（2017）武汉市东西湖     大道 185 号武汉华尔登**
      力    不动产权第 0044625 号   酒店（五**）二期写字楼栋
                                 /单元 26 层 4 号
                             东西湖区金银湖办事处金山
     华网电   鄂（2017）武汉市东西湖     大道 185 号武汉华尔登**
      力    不动产权第 0044629 号   酒店（五**）二期写字楼栋
                                 /单元 26 层 5 号
                                                         土地使用权              房屋建筑
序                                                                                        他项
     权利人       证书号码                地址                    权利        使用期限    面积
号                                               面积（m?）        用途                    用途   权利
                                                         性质         至     （m?）
                             东西湖区金银湖办事处金山
     华网电   鄂（2017）武汉市东西湖     大道 185 号武汉华尔登**
      力    不动产权第 0044636 号   酒店（五**）二期写字楼栋
                                 /单元 26 层 6 号
                             东西湖区金银湖办事处金山
     华网电   鄂（2017）武汉市东西湖     大道 185 号武汉华尔登**
      力    不动产权第 0044632 号   酒店（五**）二期写字楼栋
                                 /单元 26 层 7 号
                             东西湖区金银湖办事处金山
     华网电   鄂（2017）武汉市东西湖     大道 185 号武汉华尔登**
      力    不动产权第 0044631 号   酒店（五**）二期写字楼栋
                                 /单元 26 层 8 号
                             东西湖区金银湖办事处金山
     华网电   鄂（2017）武汉市东西湖     大道 185 号武汉华尔登**
      力    不动产权第 0044630 号   酒店（五**）二期写字楼栋
                                 /单元 26 层 9 号
                             东西湖区金银湖办事处金山
     华网电   鄂（2017）武汉市东西湖     大道 185 号武汉华尔登**
      力    不动产权第 0044626 号   酒店（五**）二期写字楼栋
                                /单元 26 层 10 号
                             东西湖区金银湖办事处金山
     华网电   鄂（2017）武汉市东西湖     大道 185 号武汉华尔登**
      力    不动产权第 0045206 号   酒店（五**）二期写字楼栋
                                /单元 26 层 11 号
                             东西湖区金银湖办事处金山
     华网电   鄂（2017）武汉市东西湖     大道 185 号武汉华尔登**
      力    不动产权第 0045523 号   酒店（五**）二期写字楼栋
                                /单元 26 层 12 号
                                                         土地使用权              房屋建筑
序                                                                                        他项
     权利人       证书号码                地址                    权利        使用期限    面积
号                                               面积（m?）        用途                    用途   权利
                                                         性质         至     （m?）
                             东西湖区金银湖办事处金山
     华网电   鄂（2017）武汉市东西湖     大道 185 号武汉华尔登**
      力    不动产权第 0045524 号   酒店（五**）二期写字楼栋
                                 /单元 27 层 1 号
                             东西湖区金银湖办事处金山
     华网电   鄂（2017）武汉市东西湖     大道 185 号武汉华尔登**
      力    不动产权第 0045204 号   酒店（五**）二期写字楼栋
                                 /单元 27 层 2 号
                             东西湖区金银湖办事处金山
     华网电   鄂（2017）武汉市东西湖     大道 185 号武汉华尔登**
      力    不动产权第 0045205 号   酒店（五**）二期写字楼栋
                                 /单元 27 层 3 号
                             东西湖区金银湖办事处金山
     华网电   鄂（2017）武汉市东西湖     大道 185 号武汉华尔登**
      力    不动产权第 0045536 号   酒店（五**）二期写字楼栋
                                 /单元 27 层 4 号
                             东西湖区金银湖办事处金山
     华网电   鄂（2017）武汉市东西湖     大道 185 号武汉华尔登**
      力    不动产权第 0045522 号   酒店（五**）二期写字楼栋
                                 /单元 27 层 5 号
                             东西湖区金银湖办事处金山
     华网电   鄂（2017）武汉市东西湖     大道 185 号武汉华尔登**
      力    不动产权第 0045534 号   酒店（五**）二期写字楼栋
                                 /单元 27 层 6 号
                             东西湖区金银湖办事处金山
     华网电   鄂（2017）武汉市东西湖     大道 185 号武汉华尔登**
      力    不动产权第 0045521 号   酒店（五**）二期写字楼栋
                                 /单元 27 层 7 号
                                                             土地使用权                   房屋建筑
序                                                                                                 他项
     权利人       证书号码                地址                        权利        使用期限         面积
号                                               面积（m?）            用途                         用途   权利
                                                             性质         至          （m?）
                             东西湖区金银湖办事处金山
     华网电   鄂（2017）武汉市东西湖     大道 185 号武汉华尔登**
      力    不动产权第 0045533 号   酒店（五**）二期写字楼栋
                                 /单元 27 层 8 号
                             东西湖区金银湖办事处金山
     华网电   鄂（2017）武汉市东西湖     大道 185 号武汉华尔登**
      力    不动产权第 0045530 号   酒店（五**）二期写字楼栋
                                 /单元 27 层 9 号
                             东西湖区金银湖办事处金山
     华网电   鄂（2017）武汉市东西湖     大道 185 号武汉华尔登**
      力    不动产权第 0045528 号   酒店（五**）二期写字楼栋
                                /单元 27 层 10 号
                             东西湖区金银湖办事处金山
     华网电   鄂（2017）武汉市东西湖     大道 185 号武汉华尔登**
      力    不动产权第 0045535 号   酒店（五**）二期写字楼栋
                                /单元 27 层 11 号
                             东西湖区金银湖办事处金山
     华网电   鄂（2017）武汉市东西湖     大道 185 号武汉华尔登**
      力    不动产权第 0045529 号   酒店（五**）二期写字楼栋
                                /单元 27 层 12 号
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                                                             出让   住宅   2076/9/25
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序                                                                                       他项
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      压开关     权第 0057606 号    高圆梦佳苑 6#栋 612 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057607 号    高圆梦佳苑 6#栋 613 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0045458 号    高圆梦佳苑 6#栋 701 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0045449 号    高圆梦佳苑 6#栋 702 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0045446 号    高圆梦佳苑 6#栋 703 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0045445 号    高圆梦佳苑 6#栋 704 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0045443 号    高圆梦佳苑 6#栋 705 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0045441 号    高圆梦佳苑 6#栋 706 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0045438 号    高圆梦佳苑 6#栋 707 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0045437 号    高圆梦佳苑 6#栋 708 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057610 号    高圆梦佳苑 6#栋 709 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0058025 号    高圆梦佳苑 6#栋 710 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057611 号    高圆梦佳苑 6#栋 711 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057612 号    高圆梦佳苑 6#栋 712 室
                                                         土地使用权             房屋建筑
序                                                                                       他项
      权利人       证书号码               地址                    权利        使用期限    面积
号                                               面积（m?）        用途                   用途   权利
                                                         性质         至     （m?）
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057614 号    高圆梦佳苑 6#栋 713 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057616 号    高圆梦佳苑 6#栋 801 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057618 号    高圆梦佳苑 6#栋 802 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057569 号    高圆梦佳苑 6#栋 803 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057571 号    高圆梦佳苑 6#栋 804 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057573 号    高圆梦佳苑 6#栋 805 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057574 号    高圆梦佳苑 6#栋 806 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057502 号    高圆梦佳苑 6#栋 807 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057507 号    高圆梦佳苑 6#栋 808 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057513 号    高圆梦佳苑 6#栋 809 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057516 号    高圆梦佳苑 6#栋 810 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057561 号    高圆梦佳苑 6#栋 811 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057563 号    高圆梦佳苑 6#栋 812 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057566 号    高圆梦佳苑 6#栋 813 室
                                                          土地使用权             房屋建筑
序                                                                                        他项
      权利人       证书号码                地址                    权利        使用期限    面积
号                                                面积（m?）        用途                   用途   权利
                                                          性质         至     （m?）
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057162 号    高圆梦佳苑 6#栋 901 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057163 号    高圆梦佳苑 6#栋 902 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057168 号    高圆梦佳苑 6#栋 903 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057169 号    高圆梦佳苑 6#栋 904 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057171 号    高圆梦佳苑 6#栋 905 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057174 号    高圆梦佳苑 6#栋 906 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057176 号    高圆梦佳苑 6#栋 907 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057177 号    高圆梦佳苑 6#栋 908 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057178 号    高圆梦佳苑 6#栋 909 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057179 号    高圆梦佳苑 6#栋 910 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057181 号    高圆梦佳苑 6#栋 911 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057182 号    高圆梦佳苑 6#栋 912 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057183 号    高圆梦佳苑 6#栋 913 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057485 号    高圆梦佳苑 6#栋 1001 室
                                                          土地使用权             房屋建筑
序                                                                                        他项
      权利人       证书号码                地址                    权利        使用期限    面积
号                                                面积（m?）        用途                   用途   权利
                                                          性质         至     （m?）
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057489 号    高圆梦佳苑 6#栋 1002 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057493 号    高圆梦佳苑 6#栋 1003 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057497 号    高圆梦佳苑 6#栋 1004 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057418 号    高圆梦佳苑 6#栋 1005 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057423 号    高圆梦佳苑 6#栋 1006 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057426 号    高圆梦佳苑 6#栋 1007 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057429 号    高圆梦佳苑 6#栋 1008 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057437 号    高圆梦佳苑 6#栋 1009 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057439 号    高圆梦佳苑 6#栋 1010 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057443 号    高圆梦佳苑 6#栋 1011 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057447 号    高圆梦佳苑 6#栋 1012 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0057448 号    高圆梦佳苑 6#栋 1013 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0058031 号    高圆梦佳苑 7 栋 106 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0058027 号    高圆梦佳苑 7 栋 206 室
                                                             土地使用权                   房屋建筑
序                                                                                                  他项
      权利人       证书号码               地址                        权利        使用期限         面积
号                                               面积（m?）            用途                          用途   权利
                                                             性质         至          （m?）
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0058028 号    高圆梦佳苑 7 栋 406 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0058033 号    高圆梦佳苑 7 栋 506 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长
      压开关     权第 0058034 号    高圆梦佳苑 7 栋 606 室
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长                                                     商业
      压开关     权第 0057452 号    高圆梦佳苑 4#栋 101 室                                                 服务
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长                                                     商业
      压开关     权第 0057459 号    高圆梦佳苑 4#栋 102 室                                                 服务
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长                                                     商业
      压开关     权第 0057458 号    高圆梦佳苑 4#栋 103 室                                                 服务
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长                                                     商业
      压开关     权第 0057463 号    高圆梦佳苑 4#栋 104 室                                                 服务
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长                                                     商业
      压开关     权第 0057467 号    高圆梦佳苑 4#栋 105 室                                                 服务
                                                                  其它
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长       共有宗地面                                         商业
      压开关     权第 0057468 号    高圆梦佳苑 4#栋 106 室   积 28,051.3                                    服务
                                                                  用地
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长                                                     商业
      压开关     权第 0057474 号    高圆梦佳苑 4#栋 107 室                                                 服务
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长                                                     商业
      压开关     权第 0057022 号    高圆梦佳苑 4#栋 108 室                                                 服务
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长                                                     商业
      压开关     权第 0057479 号    高圆梦佳苑 4#栋 109 室                                                 服务
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长                                                     商业
      压开关     权第 0057027 号    高圆梦佳苑 4#栋 201 室                                                 服务
      长高高   湘（2021）望城区不动产    长沙市望城区月亮岛街道长                                                     商业
      压开关     权第 0057043 号    高圆梦佳苑 4#栋 301 室                                                 服务
注 1：2019 年 12 月 25 日，发行人与长沙市自然资源和规划局望城分局签署了《国有建设用地使用权出让合同》，受让取得坐落于月亮岛街道金
星北路与月亮岛路交叉口西北角 24369.33 平方米的宗地，并取得湘（2020）望城区不动产权第 0007395 号《不动产权证》，序号 1-3 系该《不动
产权证》上的房屋及土地；
注 2：截至本募集说明书出具日，上述抵押已失效；
注 3：截至本募集说明书出具日，第 33 项至第 58 项不动产权的权利人已变更为长高电新。
附表二：发行人及其控股子公司的房屋及土地租赁情况
序        租赁
                出租方     地址    面积（�O）          用途              租赁期限
号         方
              井陉县天            522,266.67                2014/12/8-2044/12/8
                      井陉县                  太阳能光伏发
        井陉    长镇蔡庄
        世茂    村村民委             11,066.67                2014/12/8-2041/12/7
                      蔡庄村                  套设施建设
              员会
        （1）主要生产经营及办公场所
序号        出租方     承租方        租赁房屋地址         面积（�O）      用途       租赁期限
                         贵州省贵阳市南明
         贵阳南明投           区花果园五里冲花
                  华网电                                           2024/6/1-
                   力                                            2025/5/31
         限责任公司          1 单元 33 楼 11、12
                               号
                         衡阳市雁峰区茅叶
                        路 1 号雁能配电内 6                           2023/11/1-
         湖南雁能配           号、7 号、8 号、9                           2025/10/31
                  长高森                                  仓库、
         电设备有限                号厂房
                   源                                   厂房
          公司             衡阳市雁峰区茅叶
                           号、5 号厂房
                         乌鲁木齐高新技术
                         产业开发区（新市
         新疆驰达电
                  华网电   区）鲤鱼山北路 199                            2023/10/15-
                   力    号驰达-高新区（新市                             2026/10/14
          公司
                        区）电子信息产业加
                           速器 1 栋 515
         重庆福瑞达           重庆市渝北区新南
                  华网电                                           2025/3/1-
                   力                                            2027/2/28
          限公司                  5-6
         昆明荣兴房           云南省昆明市盘龙
                  华网电                                           2023/8/18-
                   力                                            2028/8/17
          限公司             园 B 幢 2201 号
         北京西海四           北京市西城区德内
                  长高电                                          2024/12/31-
                  新销售                                          2030/12/30
          意**                  房屋
                         湖南省长沙市宁乡
         湖南卓迪科    长高新    县经开区站前路湖
         技有限公司     材料    南恒利重工机械有
                                                                 束之日
                            限公司内
     （2）各地销售人员办事场所
序号     出租方    承租方         租赁房屋地址             面积（�O）    租赁期限
                      浙江省杭州市江干区曙光                     2023/5/19-
                          之城 5 幢 1501 室               2025/5/18
                      西藏自治区**市天路康
                                房
                      武汉市金湖天地 1 号楼 2                  2024/7/20-
                             单元 2801                  2025/7/19
                      武汉市东西湖区金桥一路
                        府 1 栋 1 单元 2202 室
                      东西湖区万科四季花城蔷                      2024/9/1-
                       薇苑 D 栋 K 单元 202 室               2025/8/31
                      云南省昆明市白云路金尚                     2024/10/15-
                      俊园四期 9 幢 6 层 601 号              2025/10/14
                      新疆**尔自治区乌鲁木
              华网电力新                                   2024/2/1-
              疆分公司                                    2027/1/31
                        号楼 2 单元 703 房间
                      新疆**尔自治区乌鲁木
              长高电新销                                    2024/4/5-
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                       园小区 4 栋三单元 102
              长高电新销    广州市天河区海文路 10                   2024/12/1-
                售         号利和楼 505 房                  2025/11/30
                      安徽省合肥市包河区桐城
              长高电新销                                    2025/1/1-
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                              幢 1805
                      南昌市红谷滩新区怡园路
              长高电新销                                   2025/1/15-
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                             元 502 室
              长高电新销   山东省济南市市中区林祥                     2025/2/14-
                售      南街 5 号院 2 号楼 1708              2026/2/14
      长春百客宾   长高电新销   吉林省长春市南关区清明                     2025/2/23-
        馆       售         街 73 号 525 房间               2026/2/23
                      河北省石家庄市桥西区新
              长高电新销                                   2025/3/1-
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                          号楼三单元 1101
                      江苏省南京市建邺区秀山
      焦妮、夏善   长高电新销                                   2025/3/18-
        来       售                                     2027/3/17
                                室
附表三：发行人及其控股子公司拥有的商标
                                                    取得方
序号   权利人     注册号        类别     商标      有效期至               权利限制
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序号   权利人    注册号        类别     商标      有效期至               权利限制
                                                    式
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附表四：发行人及其控股子公司拥有的专利
序号     专利权人            专利名称                     专利号       专利类型    申请日        取得方式 权利限制
               一种新型气体绝缘金属封闭开关静
                  触头屏蔽罩压接工装
               一种用于接地静触头的拆解、定位和
                   力矩测量工装仪器
               一种气体绝缘金属封闭开关设备的
                    跳动度检测装置
               一种断路器压气缸与弹簧触指的机
                    械特性磨合装置
               一种用于 110kV 组合电器具有换向功
                      能的组合电器
               一种用于 GIL 三支柱绝缘子的滑动装
                       置及绝缘子
                 一种用于中置式开关柜活门机构的
                     外置锁定结构
                 一种中置柜母线接地手车及配电网
                       系统
     长高电新、长高高压   一种柱式电力设备便携组合式起重
        开关              臂
     长高电新、长高高压
        开关
                 一种新型防误操作的电气闭锁控制
                       回路
     长高电新、长高高压
        开关
     长高电新、长高高压
        开关
     长高电新、长高高压   一种遥控隔离开关机械寿命测试装
        开关              置
     长高电新、长高高压   一种隔离开关的分合闸微动开关安
        开关             装结构
     长高电新、长高高压
        开关
     长高电新、长高高压   一种用于组合电器隔离开关操作力
        开关         的扭矩和角度测量装置
     长高电新、长高高压   一种隔离开关梅花触指夹紧力测试
        开关              装置
     长高电新、长高高压   一种地刀分闸限位结构及水平旋转
        开关            型隔离开关
     长高电新、长高高压
        开关
     长高电新、长高高压
        开关
     长高电新、长高高压   一种无线隔离开关综合性能测试装
        开关              置
                 一种新的电动齿轮机构的顺控触发
                       装置
     长高电新、长高高压   一种高精度多接点磁吹微动开关分
        开关          合闸位置信号装置
     长高电新、长高高压
        开关
     长高电新、长高高压
        开关
     长高电新、长高高压   一种隔离开关操作箱分合闸位置信
        开关            号控制装置
     长高电新、长高高压   一种高压隔离开关机构箱环绕式自
        开关            动加热装置
     长高电新、长高高压
        开关
                 一种气体绝缘线路接地开关四通结
                    构及组合电器设备
                 一种气体绝缘金属封闭开关设备接
                      地开关工装
                 一种具有可拆卸结构高密封的开关
                      柜观察窗
                 一种新型气体绝缘金属封闭开关设
                    备的三工位开关壳体
                 一种用于组合电器设备内部的屏蔽
                    导体及组合电器设备
     长高电新、长高高压   一种可调隔离开关夹紧力的弹性拉
        开关           杆装置及隔离开关
                 一种套管局放及工频耐压批量试验
                       装置
                 一种组合电器设备内部导体的入罐
                       装置
                 气体绝缘金属封闭开关设备的内部
                    故障燃弧试验装置
                 一种简单实用的灭弧室的拉力测试
                        装置
                 一种气体绝缘金属封闭开关屏蔽环
                      内环结构
     长高电新、长高高压   一种通流结构及水平开启式直流隔
        开关             离开关
     长高电新、长高高压
        开关
     长高电新、长高高压 一种自力式隔离开关触指对中度检
        开关            测装置
     长高电新、长高高压 垂直断口隔离开关母线偏移量试验
        开关         母线位置调节装置
     长高电新、长高高压
        开关
     长高电新、长高高压 隔离开关操作机构的传动机构及隔
        开关         离开关的操作装置
     长高电新、长高高压 一种电流通流提升结构及 12kV 水平
        开关          旋转型隔离开关
     长高电新、长高高压 一种分合闸限位装置及水平旋转型
        开关           隔离开关
     长高成套、国网安徽
                 一种全氟异丁腈混合气体绝缘环网
                   柜接地开关的接地回路
       科学研究院
     长高电新、长高高压
        开关
     长高电新、长高高压
        开关
         开关
      长高电新、长高高压   带电处理水平型隔离开关触头发热
         开关            的短接装置
      长高电新、长高高压   带电处理垂直型隔离开关触头发热
         开关            的短接装置
      长高电新、长高高压
         开关
                  一种组合电器不停电扩建装置及 组
                      合电器 开关设备
      长高电新、长高高压
         开关
      长高电新、长高高压
         开关
      长高电新、国网湖南   一种一对四隔离开关状态位置双确
       省电力有限公司        认信号显示装置
                  一种新型组合电器用分段间隔母线
                       布置结构
      长高电新、长高高压
         开关
      长高电新、长高高压
         开关
      长高电新、长高高压   一种隔离开关用红外测温装置及隔
         开关             离开关
      长高电新、长高高压   一种隔离开关用分合闸位置确认装
         开关           置及隔离开关
                  一种**组合电器母线筒体**打
                      磨设备及工装
      长高电气、国网湖南   一种用于安装断路器梅花触头的装
       省电力有限公司           置
      长高电气、国网湖南   一种三相机械联动隔离开关的分合
       省电力有限公司         闸监测系统
      **电力科学研究院
      有限公司、长高成套
                  一种用于开关柜断路器的弹簧拆装
                        机构
      长高电新、长高高压   一种水平开启式的高压隔离开关母
         开关           线转换试验装置
                  一种充气柜用断路器机械特性测试
                        工装
                  一种充气柜用电流互感器安装结构
                       及充气柜
      国网安徽省电力有限
      公司电力科学研究 一种零排放、防形变、快速环网柜灭
      院、**电力科学研    弧气体回收装置
      究院有限公司、长高
          成套
      国网安徽省电力有限
      公司电力科学研究
      院、**电力科学研
                一种环网柜 C4F7N/CO2 混合气体现
                      场回收装置
      安徽省电力有限公司
      宣城供电公司、长高
         成套
      国网安徽省电力有限
      公司电力科学研究
      院、**电力科学研
                一种环网柜 C4F7N/CO2 混合气体检
                        测装置
      安徽省电力有限公司
      宣城供电公司、长高
         成套
      国网安徽省电力有限
      公司电力科学研究
      究院有限公司、长高
         成套
      长高电新、长高高压 一种三柱水平旋转式隔离开关的开
         开关           断关合装置
      长高电新、长高高压
         开关
      长高电新、长高高压
         开关
      长高电新、长高高压 一种高参数母线转换电流的剪刀式
         开关        隔离开关及其开断装置
      长高电新、长高高压 一种通用型水平伸缩式隔离开关放
         开关             倒平台
      长高电新、长高高压 一种用于单柱双臂垂直伸缩式隔离
         开关         开关的引弧装置
      长高电新、长高高压   一种可快速拆装的高压隔离开关手
         开关            动操作机构
      长高电新、长高高压   一种双柱水平旋转式隔离开关本体
         开关            的装配平台
                  一种新的高压组合电器共箱母线结
                      构的接地开关
                  一种组合电器的内部故障燃弧试验
                         装置
                  一种新的组合电器双主母线支撑结
                         构
                  一种用于气体绝缘金属封闭开关设
                     备上的盆式绝缘子
      长高电新、长高高压   一种实现隔离开关主刀与地刀操作
         开关           切换互锁的装置
                  一种新型气体绝缘开关设备的电缆
                      仓导体连接结构
      长高电新、长高高压
         开关
      长高电新、长高高压
         开关
      长高电新、长高高压
         开关
      长高电新、长高高压
         开关
                  高低压开关柜专用摄像头和开关柜
                        系统
                  一种气体绝缘金属封闭开关设备的
                      双重密封结构
                  一种 SF6 气体绝缘充气柜用的负荷开
                            关
      长高电新、长高高压
         开关
      长高电新、长高高压
         开关
      长高电新、长高高压
         开关
      长高电新、长高高压
         开关
      长高电新、长高高压 一种应用于三柱水平旋转式隔离开
         开关            关的翻转装置
      长高电新、长高高压
         开关
      长高电新、长高高压
         开关
      长高电新、长高高压 一种双柱水平旋转式隔离开关检修
         开关             调试平台
      长高电新、长高高压
         开关
      长高电新、长高高压
         开关
      长高电新、长高高压 一种剪刀式隔离开关导电臂铰接机
         开关            构及隔离开关
      长高电新、长高高压 一种可调节力臂长短的传动机构以
         开关           及高压隔离开关
      长高电新、长高高压 一种隔离开关触指辅助夹紧装置及
         开关             隔离开关
      长高电新、长高高压 一种操作机构箱电源投放单元、控制
         开关          电路及操作机构箱
      长高电新、长高高压 一种 GW6 型隔离开关导电管内部支
         开关          撑垫板的机加夹具
      长高电新、长高高压 一种隔离开关三相联动装置及隔离
         开关              开关
      长高电新、长高高压 一种双柱旋转开启式隔离开关接线
         开关         座、导电座及隔离开关
      长高电新、长高高压
         开关
      长高电新、长高高压
         开关
      长高电新、长高高压
         开关
      长高电新、长高高压   一种高压铁塔输电线路的接地装置
         开关           及高压铁塔横担
      长高电新、长高高压
         开关
      长高电新、长高高压   一种多功能伺服变速器以及高压隔
         开关             离开关
                  一种开关柜一体化全息感知智能终
                       端的装置
                  一种手车式高压开关设备中的手车
                      位置双确认结构
      长高电新、长高高压
         开关
      长高电新、长高高压   一种特高压隔离开关主刀杆保护装
         开关           置及隔离开关
      长高电新、长高高压   一种剪刀式隔离开关触指辅助夹紧
         开关             装置
                  应用于变电站的弹簧压力检测就地
                         模块
                  一种应用于变电站的油色谱监测就
                        地模块
                  应用于变电站的铁芯接地电流监测
                       就地模块
                  一种应用于变电站的避雷器在线监
                       测就地模块
                  一种基于物联**讯的风力配电网
                      络无线测温系统
                  充气式高压开关设备用便携式充气
                        装置
      长高电新、长高高压   一种带缓冲和导向功能的直打插入
         开关           式接地开关触头
      长高电新、长高高压   一种用于接地开关与隔离开关间的
         开关           机械联锁结构
      长高电新、长高高压
         开关
      长高电新、长高高压   一种智能型电动操作机构综合试验
         开关             装置
      长高电新、长高高压
         开关
      长高电新、长高高压
         开关
      长高电新、长高高压   一种钳夹式隔离开关的通用检修平
         开关              台
      长高电新、长高高压
         开关
                  一种便于环网柜安装与维护的户外
                         箱
      长高电新、长高高压
         开关
      长高电新、长高高压
         开关
      长高电新、长高高压   一种水平式户外高压交流隔离开关
         开关          的移动检修调试系统
      长高电新、长高高压   一种用于水平式户外高压交流隔离
         开关         开关可移动式检修平台
      长高电新、长高高压   一种水平式户外高压交流隔离开关
         开关           的检修调试工装
      长高电新、长高高压
         开关
      长高电新、长高高压   一种隔离开关操作机构箱力矩超值
         开关            报警装置
      长高电新、长高高压
         开关
      长高电新、长高高压
         开关
                  一种电动操动机构的自动脱扣保护
                         装置
                  一种新型的三工位电动机构机械止
                        位装置
      长高电新、长高高压   一种用于隔离开关的弹簧缓冲机构
         开关            以及隔离开关
      长高电新、长高高压   一种隔离开关非接触式电弧电流关
         开关           合辅助触头装置
      长高电新、长高高压   一种隔离开关电弧电流关合辅助装
         开关              置
                  一种供电线路末端电压补偿装置、接
                     入系统以及安装系统
                  三相输电线路的架空型一体式故障
                        指示器
                一种通用型筒内单极导体装配定位
                        工装
                一种用于装配和拆解分闸弹簧的自
                       动工装
      长高电新、长高高压 直角双断口、共静触头的特高压组合
         开关         式直流隔离开关
                一种智能型高压隔离开关交直流调
                   压电源试验操作系统
                一种高压隔离开关交直流调压电源
                   试验操作二次回路系统
                带有内藏式母线转换电流装置的隔
                       离开关
                  一种隔离开关操作扭矩实时监测装
                         置
                  特高压±1100kv 直流折臂伸缩型卧式
                         立地接地开关
                  基于物联**信的避雷器在线监测
                        装置
                  一种气体绝缘开关设备的母线屏蔽
                        结构
                  一种具有导向功能的高压断路器触
                         头
                  一种通用式多功能隔离开关温度夹
                      紧力监测装置
                  一种用于户外隔离开关导电底座的
                       防鸟装置
                一种新型气体绝缘金属封闭开关设
                     备的主母线结构
                一种气体绝缘金属封闭开关设备的
                     断路器安装机构
                一种新型 110kv 复合式组合电器的快
                       速接地开关
                  一种双柱旋转开启式隔离开关的导
                        电底座
               用于触指式隔离开关的便携式在线
                    检测装置
               用于触指式隔离开关在线检测装置
                    的测试杆
               用于隔离开关与接地开关间的机械
                    联锁装置
               一种具有封闭母线桥的开关柜泄压
                          装置
               一种小型化箱形固定式交流金属封
                        闭开关设备
               有融冰短路及常规功能切换的高压
                         隔离开关
               一种 220kV 罐式断路器灭弧室检修
                         装配工装
               一种新型气体绝缘金属封闭开关设
                       备的母线结构
               基于物联**信的跌落式熔断器在
                     线监测装置
               一种分布式光伏的并网保护测控装
                       置
               V 型旋转开启式隔离开关底座传动
                       装置
                          构
      **电网有限公司、
      中电**货运代理有
      限责任公司、国网西
                  高海拔高压隔离开关电动操动机构
                         箱
      国能源建设集团湖南
      省电力设计院有限公
      司、长高高压开关
                  梅花触指型隔离开关夹紧力测量装
                         置
                  用于安装光伏组件支架的预成孔钢
                        地锚桩
                  一种带故障录波的配电网故障指示
                             器
                  一种用于光伏风力电站的保护测控
                             装置
                  基于 LoRa 通信技术的配电网故障指
                            示系统
                  一种保护测控装置开入开出检测装
                             置
                  一种电动汽车电池组到高压配电箱
                          之间的转接盒
                  气体绝缘金属封闭开关设备电缆出
                     线的绝缘试验工装
                  一种用于隔离断路器弹簧结构的机
                       械闭锁装置
                  一种移开式开关柜手车位置检测装
                         置
                  一种新的 110kV 集成式智能隔离断路
                             器
                  一种加深高压电缆室的金属封闭开
                        关设备
                  一种提高开关柜内部故障电弧试验
                       防护的柜体
                  一种用于高压开关柜的新型散热结
                         构
                    一种用于伸缩式隔离开关的平衡装
                           置
      国网湖北省电力有限
      公司 | 国网湖北省电
      力有限公司黄石供电
       公司 | 长高成套
      国网湖北省电力有限
      公司、国网湖北省电     一种组合电器管状部件气动平衡拆
      力有限公司黄石供电           装装备
       公司、长高成套
                    一种用于组合电器接地开关的装配
                         变位工装
                    一种组合电器开关钢铝件壳体温差
                     变形间隙及轴向位移计算方法
                    一种组合电器设备多工位自动装配
                         控制方法
                    一种具有保护装置的导电连接结构
                          及开关
                    一种用于组合电器设备防粉尘脱落
                         吸附剂屏蔽罩结构
                    一种 H 组合电器设备隔离开关静触
                      头座工装系统及装配方法
      国网湖北省电力有限
      公司黄石供电公司、     一种基于虚拟现实技术的电气设备
      上海舒盈科技股份有        在线监控方法及系统
      限公司、长高成套
      长高成套、国网安徽     一种充气式环网柜现场抽真空及充
      省电力有限公司电力         气系统和方法
        科学研究院
      长高电新、长高高压
         开关
      长高电新、国网湖南
       省电力有限公司
      长高成套、国网湖南 一种环保型气体绝缘环网柜三工位
       省电力有限公司         操作机构
      长高电新、长高高压 一种水平开启式的高压隔离开关母
         开关          线转换试验装置
      国网安徽省电力有限
      公司电力科学研究
                一种零排放、防形变环网柜绝缘气体
                     回收装置和方法
      究院有限公司、长高
         成套
      国网安徽省电力有限
      公司电力科学研究
      院、**电力科学研
                一种环网柜 C4F7N/CO2 混合气体现
                    场回收装置及方法
      安徽省电力有限公司
      宣城供电公司、长高
         成套
      长高电新、长高高压
         开关
      长高电新、长高高压 一种三柱水平旋转式隔离开关的开
         开关           断关合装置
      长高电新、长高高压 一种高参数母线转换电流的剪刀式
         开关        隔离开关的开断装置
      长高电新、长高高压 一种通用型水平伸缩式隔离开关放
         开关             倒平台
      长高电新、长高高压 一种用于单柱双臂垂直伸缩式隔离
         开关          开关的引弧装置
                  一种新型气体绝缘开关设备的电缆
                          仓布置结构
      长高电新、长高高压   单柱双臂垂直伸缩式隔离开关分合
         开关            闸检测方法及装置
      长高电新、长高高压   一种双柱水平旋转式隔离开关分合
         开关           闸到位检测方法及装置
      长高电新、长高高压   一种可调节力臂长短的传动机构以
         开关             及高压隔离开关
      长高电新、长高高压   一种 GW6 型隔离开关导电管内部支
         开关            撑垫板的机加夹具
      长高电新、长高高压   一种高压铁塔输电线路的接地装置
         开关             及高压铁塔横担
      长高电新、长高高压   一种虎钳式隔离开关触指辅助夹紧
         开关                 装置
                  基于电压波形分析的低压电弧故障
                        检测方法及装置
      长高电新、长高高压   一种带引弧功能的直打插入式接地
         开关                开关触头
      长高电新、长高高压   一种敞开式隔离开关瓷瓶校正的方
         开关              法
      长高电新、长高高压   一种钳夹式隔离开关的通用检修平
         开关              台
      长高电新、长高高压   一种用于接地开关与隔离开关间的
         开关           机械联锁结构
      长高电新、长高高压
         开关
      长高电新、长高高压
         开关
      长高电新、长高高压   一种水平式户外高压交流隔离开关
         开关          的移动检修调试系统
      长高电新、长高高压   一种隔离开关导电带防风沙散开柔
         开关           性固定夹装置
                  一种用于装配和拆解分闸弹簧的手
                       自一体工装
                断路器弹簧操动机构特性调节装置
                    及高压交流断路器
      长高电新、长高高压 高压隔离开关的转轴连杆连接结构
         开关          及其装配方法
      长高电新、长高高压 一种直角双断口、共静触头的特高压
         开关        组合式直流隔离开关
                特高压隔离开关用大型悬挂开孔分
                   体式屏蔽罩及扣合方法
                高压隔离开关快速断弧装置及其在
                   合分闸时的动作方法
                一种高压隔离开关交直流调压电源
                   试验操作二次回路系统
                一种智能型高压隔离开关交直流调
                   压电源试验操作系统
                一种折臂式特高压直流阀厅接地开
                       关
                  特高压±1100kv 直流折臂伸缩型卧式
                         立地接地开关
      公司电力科学研究          用夹具
       院、长高电气
                 一种折臂式隔离开关分合闸到位监
                     测装置和方法
                 一种对隔离开关的温度和夹紧力进
                     行监测的方法
                 一种三工位隔离开关双轴无弹簧操
                       作机构
                 一种开关柜接地手车的位置监视装
                        置
                 有融冰短路及常规功能切换的高压
                     隔离开关及其切换方法
                 消失模铸造涂料及其制备方法和使
                           用方法
                 一种 220kV 罐式断路器灭弧室检修
                          装配工装
                 摩擦盘结构及其与隔离开关的连接
                      操动方法
                 梅花触指型隔离开关夹紧力测量装
                        置
                 一种折臂伸缩钳夹式隔离开关的上
                       导电臂
                 水电站低压发电机智能运行装置及
                     智能运行方法
                  高铬铸铁合金材料及其制造方法和
                         应用
                  一种电动汽车电池组到高压配电箱
                      之间的转接盒
                  一种气体绝缘金属封闭开关设备的
                        拐弯导体
                  一种用于隔离断路器弹簧机构的机
                       械闭锁装置
                  一种提高抗击开关设备内部故障能
                    力和防护**的照明装置
                  主回路与灭弧室串联以开合感应电
                     流的超高压接地开关
                  主回路与灭弧室并联以开合感应电
                     流的超高压接地开关
                  用于高压开关与操作机构辅助开关
                     之间的转角调节装置
                  用于单柱双臂垂直伸缩式隔离开关
                     的合闸过死点指示装置
                  一种全工况智能型固封极柱式高压
                      交流真空断路器
      **能源建设集团湖
       公司、长高电新
      **能源建设集团湖
                  智能型双接地高压隔离开关操作机
                        构箱
       公司、长高电新
      **能源建设集团湖
       公司、长高电气
                     间关节结构及隔离开关
                  自供电自动切换合闸的高压控制系
                         统
                  开合高参数母线转换电流的 1100kV
                      特高压隔离开关
      **能源建设集团湖
      公司、长高高压开关
附表五：发行人及其控股子公司拥有的软件著作权
序                                取得                   **发表
      著作权人      软件著作权名称                  登记号
号                                方式                     日期
             华网电力太阳能光伏发电小        原始                   2013-5-1
             系统设计软件 V1.0         取得                   0
             华网电力设计图出图管理系        原始                   2013-6-1
             统软件 V1.0            取得                   4
             华网电力输变电工程设计项        原始                   2013-9-1
             目监控系统 V1.0          取得                   2
             华网电力光伏发电工程设计        原始                   2014-1-1
             概算软件 V1.0           取得                   0
             华网电力智能变电站设计系        原始
             统 V1.0              取得
             华网电力太阳能发电模拟系        原始
             统 V1.0              取得
             华网电力动态无功补偿调节        原始                   2014-10-
             管理系统 V1.0           取得                   17
             华网电力智能变电站模块化        原始
             设计软件 V1.0           取得
             华网电力太阳能发电系统控        原始                   2015-3-2
             制软件 V1.0            取得                   0
             华网电力模拟同步发电机运
                                 原始                   2015-4-1
                                 取得                   7
             制软件 V1.0
             华网电力智能变电站仿真调        原始                   2015-9-2
             试与分析系统 V1.0         取得                   4
             避雷器在线监测装置监控系        原始
             统软件 V1.0            取得
             SR-661 环网柜保护装置软件    原始
             V1.04               取得
             跌落式熔断器在线监测装置        原始
             网络服务软件 V1.0         取得
             基于 STM32 平台的一体式故    原始
             障指示器软件 V1.024       取得
             生物质燃气发电控制系统         原始
             V1.0                取得
             基于物联网的水文监测系统        原始
             V1.0                取得
             JYW-SR 外施型故障指示器     原始
             汇集单元软件 V1.0         取得
             JYW-SR 外施型故障指示器     原始
             采集单元软件 V1.0         取得
             SRD-D300 跌落式熔断器监测   原始
             系统软件 V1.0           取得
             JYZ-SR 暂态特征故障指示器    原始
             汇集单元软件 V1.0         取得
             JYZ-SR 暂态特征故障指示器    原始
             采集单元软件 V1.0         取得
序                                 取得                   **发表
      著作权人       软件著作权名称                  登记号
号                                 方式                    日期
              SRD-Z200 智能负荷调度系统   原始
              换相开关软件 V1.0         取得
              SRD-Z100 智能负荷调度系统   原始
              主控软件 V1.0           取得
                                  原始
                                  取得
              配电网故障指示器网络服务        原始
              软件 V1.0             取得
              配电网故障指示器调试软件        原始
              V2.004              取得
                                  原始                   2018-4-1
                                  取得                   0
                                  原始                   2018-4-1
                                  取得                   0
                                  原始                   2018-4-1
                                  取得                   0
                                  原始                   2018-4-1
                                  取得                   0
                                  原始                   2018-4-1
                                  取得                   0
              基于物联网的绝缘子全景信        原始
              息监控系统 V1.0          取得
              基于 CIM 的智能变电站设备     原始
              全景信息系统 V1.0         取得
              基于物联**信技术的跌落        原始
              式熔断器在线监测系统 V1.0     取得
                                  原始
                                  取得
              基于锂电池的新型智能直流        原始
              电源系统 V1.0           取得
              一种用于分布式光伏的并网        原始
              保护测控软件 V1.0         取得
              基于 CAN 通信的电缆型故障     原始
              定位系统 V1.0           取得
              基于 boost 的数据采集系统    原始
              V1.0                取得
                                  原始
                                  取得
             环网柜综合保护单元测控软         原始
             件 V1.0               取得
             带故障录波功能故障指示器         原始
             采集单元测控软件 V1.0        取得
             SR-600 保护测控装置软件      原始
             V1.0                 取得
             SRP-681 通讯管理及规约转     原始
             换装置软件 V1.0           取得
     王灿；张坎； 高压交流隔离开关触头在线          原始
     陈凯平；刘雄； 监测软件 V1.0            取得
序                                 取得                   **发表
      著作权人        软件著作权名称                 登记号
号                                 方式                    日期
     陈刚；朱汉钦；
     符志宇；易修
     齐；卢骏晗；
     夏向阳；长沙
     理工大学；长
     高高压开关
                                  原始                   2018-9-1
                                  取得                   3
附表六：发行人及其控股子公司拥有的资质
序号   公司名称 经营资质       证书编号           资质类别/许可内容         有效期      发证机关
            海关报关
                                    进出口货物收发货                   长沙星沙
                                          人                     海关
            登记证书
            对外贸易                                               长沙市望
             案                                                  局
                                                               长沙市望
     长高高压 食品经营 JY34301120456                      2022/6/30-   城区市场
      开关    许可证         315                       2027/6/29    监督管理
                                                                局
            安全生产     湘（长）                         2022/11/14 长沙市安
     长高高压                           安全生产标准化三
      开关                                级企业（机械）
             书       202200054                    2025/11/14    会
            安全生产     湘（长）                         2022/3/7-    长沙市安
                                    安全生产标准化三
                                        级企业（机械）
             书         0004                       （见注）          会
                                                               湖北省住
            安全生产 （鄂）JZ 安许证                        2024/1/19-
            许可证    字[2012]006761                  2027/1/19
                                                               建设厅
                                                               中华人民
                                    电力行业（送电工 2023/12/22
            工程设计                                               共和国住
            资质证书                                               房和城乡
                                         业甲级      2028/12/22
                                                               **
                                                               湖北省住
            工程设计                    电力行业（新能源 2025/5/7-
            资质证书                        发电）专业乙级   2029/7/22
                                                               建设厅
                                    工程勘察专业类岩
                                                               湖北省住
            工程勘察                    土工程（勘察）乙 2025/5/7-
            资质证书                    级、工程勘察专业 2029/7/22
                                                               建设厅
                                        类工程测量乙级
序号   公司名称 经营资质        证书编号           资质类别/许可内容         有效期      发证机关
            建筑业企                     电力工程施工总承                   湖北省住
              书                          程专业承包贰级                建设厅
                                     电力（含火电、水
            工程咨询 91420000553922 电、核电、新能源），
            单位备案       320L-18       其他（工程技术经
                                           济）
            承装（修、
                                     承装类二级、承修                   **能源
            试）电力                                   2020/4/23-
            设施许可                                   2026/4/22
                                           级                     管局
              证
            安全生产       湘（长）                                     长沙市安
                                     安全生产标准化三 2022/9/6-
                                         级企业（机械）   2025/9/6
              书         0031                                     会
            电力业务
            许可证
            固定污染
            记回执
            固定污染
            记回执
            固定污染
            记回执
            固定污染
            记回执
                                     配电开关控制设备
            排污许可 91430124344747                    2023/6/16- 长沙市生
              证       1409001Z                     2028/6/15    态环境局
                                     及控制设备制造，
序号    公司名称 经营资质       证书编号       资质类别/许可内容    有效期        发证机关
                                 表面处理
                                 配电开关控制装备
      长高高压 排污许可 91430000344744               2023/7/30- 长沙市生
       开关      证     396Q001Z                2028/7/29   态环境局
                                 理及热处理加工
注：根据《企业安全生产标准化建设定级办法》规定，已经取得标准化**的企业，可以在
有效期届满前 3 个月再次申请定级。对再次申请原**的企业，在标准化**有效期内符合
相关条件的，经定级部门确认后，直接予以公示和公告。根据长高电气的说明，长高电气已
向主管部门提出续期申请。截至本募集说明书出具日，长高电气续期的**与条件未发生重
大变化，续期预计不存在障碍，不会对发行人的生产经营活动产生重大不利影响。