当下公募基金二季报已逐渐披露完毕，越来越多的大佬持仓浮出水面。今天的文章我们**再来看一看朱少醒、谢治宇这两位大佬的**持仓及观点。
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以下为主要内容：
·先来看朱少醒
依据大佬持仓数据来看，朱少醒二季度调仓整体的变化并不小，且主要方向以减持为主。
其中，新进十大的有三家公司，他们分别是：广东宏大、杰瑞股份(被动)和蓝晓科技(被动)。与之对应的则是，立讯精密、比亚迪、国瓷材料退出十大。
此外，朱少醒还于Q2，减持了此前的主要持仓，例如春分动力、美的集团、宁德时代等，减持幅度大致约20%上下，力度并不算小。而对于长期的压舱石茅台，Q2则未做操作。
截至二季度末，朱少醒整体持仓的前三大持仓(按持仓市值排序)分别为：贵州茅台、宁波银行、春风动力。
(朱少醒Q2持仓名单，来源：价投圈大佬持仓)
在二季报中，朱少醒表示：
1.四月初关税战迅速升级，市场大幅下跌规避风险。超高的关税税率必将会使贸易冻结，经过极限施压后终将通过谈判达成折中的方案。
市场从极度恐慌中逐步收复跌幅。贸易冲突没有妥善解决之前大概率会对下半年的出口造成影响。(所以不难理解其规避了部分出口型的公司？)
2.二季度的货币和财政政策积极发力以期对冲。二季度创新药板块、新消费板块有较好表现。市场企稳后，成长性溢价更多为市场重视。
3.整体上，朱少醒判断，当前的A股市场整体估值依然处于长周期中有吸引力的位置，当下权益资产处在很好的风险收益区间。
他相信当下所面临的重重困境终将找到出路。投资者当前选择承受市场波动对应的预期回报水平的是合适的。
·再来看谢治宇
成长风格的谢治宇，在二季度持仓整体变化较大，展现了明显积极的调整策略(其港股代表作管理基金兴全合宜，今年以来收益达23%)。
依据大佬持仓数据，谢治宇Q2整体持仓主要围绕着半导体、消费电子、生物医药等多个景气度较高行业进行配置。
(示例：兴全合宜混合A十大持仓数据)
但侧**有所不同(整体持仓维度统计)：
增持方面：
谢治宇主要对于半导体和消费电子领域，积极布局硬件供应链。如增持晶晨股份、蓝思科技(已有立讯精密、鹏鼎控股)；化工领域，则进一步增持巨化股份等。
创新**面，大举增持信达生物、诺诚健华、舒泰神三家公司新进十大。此外，谢治宇还布局了与宏观密切的传媒领域，如增持**传媒等。
减持方面：
谢治宇或出于估值及弹性、行业竞争及景气度、兑现收益多等角度。主要减持了小米集团、中芯**等公司。此外，海尔智家、比亚迪、腾讯控股等则退出十大。
值得一提的是，小米集团是本季度老谢着重减仓的公司。此前谢治宇于去年四季度着重布局小米，今年以来该公司造车持续起势，整体表现相当不错，今年以来涨幅近70%。
(小米集团减持比例，数据来源：价投圈大佬持仓)
整体来看，谢治宇Q2持仓，既坚守成长主线，又灵活应对市场，追求在景气行业中挖掘机会、平衡收益与风险的思路。
......
谢治宇在季报中提到了对于宏观及市场变化的判断：
1.在美国对等关税的预期下，当地企业加速进口采购以主动积累库存，“抢出口”是上半年对外需**的拉动力量。
2.以AI算力为代表的先进制造在地产和基建投资均缺乏亮点的背景下独挑大梁，短期看成为了**投资需求的压舱石。长期看则有助于进一步提升经济产出的附加值，推动经济结构继续向高质量的方向转型。
3.消费受益于政策补贴增速有所加快，尤其是以茶饮和潮玩为代表的新消费呈现出结构性的繁荣。但是考虑到基数效应的逐步退坡，下半年的需求增速可能会面临**的考验。
4.从社融和信贷的数据来观察，上半年**的投融资需求仍旧偏弱，结构上以政府债券为主，企业和居民部门表现平平，M1和M2的增速缺口也未能继续收窄，预期偏弱预示经济的内生增长动力尚不稳固。
5.创新药、智驾汽车、新消费等更具现实业绩支撑的产业性机会更适合以机构为主的价值投资者参与。考虑到上市公司的竞争力，这部分机会港股市场的表现要优于A股市场。
PS:本文内容仅为观点分享，不做投资建议。
