市场全天震荡调整，创业板指领跌，北证50指数跌超6%。
盘面上，银行股逆势走强，浦发银行等多股盘中再创历史新高。军工股一度拉升，银河电子等涨停。下跌方面，新消费概念股集体大跌，可靠股份跌超10%；固态电池概念股震荡走低，宏工科技跌超10%。
截至收盘，沪指跌0.22%，深成指跌0.72%，创业板指跌0.96%。市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，**场超4400只个股下跌。沪深两市全天成交额1.1万亿，较上个交易日缩量708亿。
微盘股杀跌，什么原因？
今日，A股市场延续分化震荡结构，其中沪指在银行等权重的带动下小幅飘红，而中小盘股仍偏于弱势，北证50更是跌超6%。
对于微盘股近期走弱，交易度拥挤可能是下跌的主因。据证券时报，有机构表示，中证2000的成交占比已经超过了3月的高点，微盘出现了显著的超买信号。这与此轮市场不放量也有**关系，量能不放大，相对活跃的微盘股成交占比也能很快放大。目前走弱，只是对此前的修正。
同时，据中证报，分析人士表示，美国20年期国债拍卖结果不佳，隔夜美国金融市场遭遇“股债汇三杀”，可能引发全球避险、观望情绪升温。对应到A股市场，这可能对流动性更为敏感的小盘股造成压力，而高股息防御性板块可能成为资金“避风港”。
领涨方向看，银行股逆势走强，浦发银行等多股再创历史新高。
对于银行股接连走强，天风证券表示，有三重因素：一是监管持续鼓励险企加大权益投资，险资入市积极性提高，银行板块有望迎来增量资金；二是避险情绪仍存，银行板块防御价值凸显；三是息差下行压力有限，银行业基本面筑底企稳。
军工、数据**电源、AI智能体方向也于盘中活跃。
据证券时报，军工股走强或还是与**局势严峻紧密相关。华泰证券认为，海外军贸方面，全球军费开支增长明显，我国武器装备出口迎来发展机遇。**外需求共振下，行业有望迎来新一轮高景气周期，届时产业链的产能建设有望充分发挥效用，从容承接后续需求放量。
至于AI方向，受美股纳微半导体宣布与英伟达合作开发下一代800V高压直流(HVDC)架构，盘后涨超195%的消息**，开盘阶段，第三代半导体与数据**等方向也一度冲高，但跟进买盘有限，盘中明显回落。
另一方面，此前火爆的新消费概念股集体大跌，近日走强的固态电池、创新药概念股同样陷入分化。整体而言，市场热点延续性欠佳的问题尚未得到改善，再加之高位股的亏钱效应逐步开始释放，分析人士建议，短线应对上或需更为谨慎。
央行、证监会**发声
今日下午3时，**院新闻办公室举行新闻发布会，请科技部副部长邱勇，**人民银行副行长、****局长朱鹤新和金融监管总局、**证监会有关负责人介绍科技金融政策有关情况，并答记者问。
会上，人民银行副行长、****局长朱鹤新表示，债券市场“科技板”支持发行人灵活分期发行债券、简化信息披露要求、减免债券发行交易的部分手续费。债券市场“科技板”将**支持排名靠前、投资经验丰富的头部股权投资机构发行债券。目前已经将近有100家左右的机构在发行科技创新债券，规模已经超过2500亿元。
债券市场“科技板”最需要支持的是股权投资机构，因为股权投资机构是投早、投小、投硬科技的主要力量，主要存在轻资产、长投资周期等特点，靠自身发债融资的话会存在融资期限短、融资成本高的问题，债券市场“科技板”可以解决这些问题；此外，我们还创建科技创新债券风险分担机制，由央行提供低成本再**资金。
证监会**风险官、发行监管司**严伯进会上表示，针对科技企业特点，证监会精简优化上市条件，新上市公司的科技含量不断提升，沪、深、北交易所中战略性新兴产业的上市公司数量已接近2000家，市值占比接近4成。
目前交易所债券市场已经成为科技企业直接融资的一个重要渠道。科创债累计发行了1.2万亿，其中，2024年共发行539亿，发行规模0.61万元，总体增长了10%，募集资金主要投向了半导体、人工智、新能源、高端制造等产业。
证监会在支持科技企业发展的同时，也非常注重募集资金的监管。近期证监会修订发布上市公司募集资金监管规则，提出募集资金应当专款专用、专注主业，支持实体经济的发展。严格监管募集资金用途的变更，进一步强化上市公司募集资金的安全性和使用的规范性。
证监会将持续深化科创板、创业板发行上市制度改革，进一步增强制度包容性、适应性。将持续优化科技企业境内上市的环境，会实施更加灵活精准的新股发行逆周期调节机制，把握好新股发行的节奏。健全投融资相协调机制，进一步增强制度的包容性和适应性，继续发挥好创新试点的相关制度，支持优质红筹科技企业回归境内上市。用好用足现有制度，更大力度支持优质未盈利科技企业上市，积极稳妥实施科创板第五套上市标准，推动新的典型案例落地。
将继续支持符合条件的科技企业利用境内境外资本市场发展，为科技企业境外上市提供更加透明、更加**、可预期的监管政策。
外资发声：看好**股票市场
近期，全球金融市场经历了罕见的“**两重天”，避险成为资金流动的关键词。在此背景下，看多**股市再度成为外资共识。
瑞银投资银行**股票策略研究主管王宗豪表示，看好**股票市场，外资回流在未来几个季度会是很大的交易逻辑，港股略优于A股。王宗豪称，在新兴市场中，**股市的风险回报更佳，防御性更强、估值更低，且**政策和本土资金流入有望打开潜在上行空间。
摩根大通同样看好**股票市场，其**亚洲及**股票策略师刘鸣镝认为，A股很多股票有很大的潜力，但是需要行业整合以及更理性的定价。她表示，“今年我们对MSCI**指数目标点位的基本情境预期是80(涨幅约7%)，乐观情境是89(涨幅约19%)。沪深300的基本情境预期是4150点(涨幅约6%)，乐观的情形是4420点(涨幅约13%)。”
具体策略上，瑞银王宗豪表示，**在医药、AI、机器人等诸多科技领域的突破，也将在中长期内不断提升市场信心。
未来将继续采用杠铃策略，但在偏好顺序中下调高股息资产的位置。预计AI主题可能再次成为投资者**偏好，互联网公司是布局该主题**门的方式；自主可控可能是另一个重要交易主题，A股TMT板块是布局该主题的**方向。
