市场全天冲高回落，三大指数涨跌不一。
盘面上，电力股集体大涨，西昌电力等10余股涨停。算力股展开反弹，拓维信息涨停。统一大市场概念股一度冲高，畅联股份涨停。下跌方面，高位股再度大跌，国芳集团等多股跌停。
截至收盘，沪指跌0.07%，深成指涨0.39%，创业板指涨0.59%。市场热点较为杂乱，个股涨多跌少，**场超2800只个股上涨。沪深两市全天成交额1.11万亿，较上个交易日放量45.5亿。
消息面上，****政治局今日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议指出，持续稳定和活跃资本市场。
热点高速轮动仍是主基调
今日，A股冲高回落走势明显，沪指3300点再度“得而复失”。热点分布依旧呈现出较为散乱的格局。
其中，电力股延续近期的强劲走势，板块中再度迎来10余股涨停。
机构指出，除了资金避险需求外，近期电力板块支撑逻辑还包括：煤价下行带来的火电盈利弹性释放；夏季用电高峰预期；绿色转型政策驱动以及高股息优势。建议关注火电区域供需格局、水电分红优势及核电以量补价机会。
值得注意的是，房地产板块开盘一度走强。
消息面上，外资鲜明看多**地产股。花旗集团**报告建议投资者布局**地产股，认为未来两年将是行业盈利修复的关键窗口期。该行分析师指出，政策工具箱的持续发力与房企经营模式优化，将推动资产周转效率与定价能力提升，预计行业ROE有望进入上升通道。这已是花旗年内第二次上调行业评级。
此外，房地产行业相关数据显示，行业呈现回暖迹象。从楼市成交来看，克而瑞研究**根据自然资源部和****数据估算，一季度，**一二手房成交总量同比增长10%，其中二手房大幅增长34.7%。
往后看，随着**城市土拍热度延续和改善型需求释放，叠加宏观政策托底预期，市场正逐步形成“核心城市率先企稳-带动市场预期修复-行业整体回暖”的传导路径。机构普遍认为，具备优质土储、财务稳健的房企有望在本轮行业出清中扩大竞争优势。
另一方面，大消费方向再度活跃，旅游酒店细分涨幅靠前，算力股也迎来反弹。需注意的是，虽然今日热点频现，但量能依旧缺少有效放量，分析人士认为，若增量资金无法及时跟进的话，预计后市仍以分化轮动为主，把握节奏仍是关键。
****政治局会议：持续稳定和活跃资本市场
今日，重磅会议召开。
据新华社消息，****政治局4月25日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。****总书记**主持会议。
会议强调，要加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。加快地方政府专项债券、超长期特别国债等发行使用。兜牢基层“三保”底线。适时降准降息，保持流动性充裕，加力支持实体经济。创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具，支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等。强化政策取向一致性。
会议指出，要提高中低收入群体收入，大力发展服务消费，增强消费对经济增长的拉动作用。尽快清理消费领域限制性措施，设立服务消费与养老再**。加大资金支持力度，扩围提质实施“两新”政策，加力实施“两重”建设。
会议强调，要多措并举帮扶困难企业。加强融资支持。加快推动内外贸一体化。培育壮大新质生产力，打造一批新兴支柱产业。持续用力推进关键核心技术攻关，创新推出债券市场的“科技板”，加快实施“人工智能 ”行动。大力推进**产业提质升级，坚持标准**，规范竞争秩序。
会议强调，要坚持用深化改革开放的办法解决发展中的问题。加快**统一大市场建设，扎实开展规范涉企执法专项行动。加大服务业开放试点政策力度，加强对企业“走出去”的服务。同**社会一道，积极维护多边主义，反对单边霸凌行径。
会议指出，要持续用力防范化解**领域风险。继续实施地方政府一揽子化债政策，加快解决地方政府拖欠企业账款问题。加力实施城市更新行动，**有序推进城中村和危旧房改造。加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策，持续巩固房地产市场稳定态势。持续稳定和活跃资本市场。
会议强调，要着力保民生。对受关税影响较大的企业，提高失业保险基金稳岗返还比例。健全分层分类的社会救助体系。加强农业生产，稳定粮食等重要农产品价格。巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接。持续抓好安全生产和防灾减灾等各项工作。
A股有望继续修复
**，看下A股后市行情。
3月经济修复动能呈现增强趋势，有望进一步稳定市场信心，二季度**宏观政策进入集中发力期，货币政策或逐步走向实质性宽松，财政**仍有进一步加码空间，**依然有较为充足的政策储备和应对举措来对冲海外不确定性。
基于上述观点，东莞证券认为，往后看，随着外需回落压力与盈利预期下修风险逐步释放，A股市场有望在政策托底与消费复苏共振下继续修复。
从资金面看，中信证券发布研报称，2023年10月以来，**汇金通过增持ETF有效稳定资本市场预期、提振投资者信心。根据公募基金2023年第四季度—2025**季度披露的持有人数据，汇金持有的ETF份额未曾出现环比净减少的情况。2025年4月以来，汇金持有的ETF获明显的资金净流入，且结构上更加均衡。
产业资本方向也重回净流入，天风证券4月23日发布的数据显示，产业资本由净减持转为净增持。本期产业资本净增持68.14亿元，其中银行、电子、纺织服饰行业净增持规模**。这是自2024年10月以来**出现净增持情况，显示市场信心有所恢复。
微观资金面仍有各方呵护，将对市场底线形成**支撑。中信建投证券判断，下行波动风险较为有限，从资金偏好来看，大盘价值风格更加占优。短期聚焦红利 内需方向，中期维度静待市场买点，择机布局新消费、自主可控、AI、机器人等方向。
