信凯科技: 首次公开发行股票并在主板上市招股意向书

浙江信凯科技集团股份有限公司
           Trust Chem Co., Ltd.
（浙江省杭州市余杭区仓前街道东莲街 1069 号 2 幢，3 幢 1-3 层）
**公开发行股票并在主板上市
            招股意向书
         保荐机构（主承销商）
（深圳市福田区福田街道福华一路 119 号安信金融大厦）
浙江信凯科技集团股份有限公司               招股意向书
                 声明
  **证监会、交易所对本次发行所作的**决定或意见，均不表明其对发
行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表
明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保
证。**与之相反的声明均属虚假不实陈述。
  根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行
承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风
险。
浙江信凯科技集团股份有限公司                      招股意向书
                 致投资者的声明
  信凯科技主要从事有机颜料等着色剂的产品开发、销售及服务，以产品开
发、品质管理、供应链整合和全球销售网络布局为核心竞争力，产品主要应用
于油墨、涂料和塑料等领域，公司从 2015 年至 2023 年连续多年位居**有机
颜料出口行业**名，主要客户为全球**的油墨、涂料生产企业，如 DIC 株
式会社、富林特集团、盛威科集团、宣伟集团和艾仕得集团等。
一、发行人上市的目的
  全球有机颜料行业稳步发展，行业竞争格局不断优化，行业集中度持续提
升，同时有机颜料行业环保、安全要求日趋严格，推动颜料供应商的产品和工
艺持续升级，下游需求个性化、特色化、专业化等特点要求颜料供应商的定制
服务能力、颜料产品的特殊应用性能不断提升。
  信凯科技作为全球有机颜料行业知名企业，通过本次发行上市，将借助资
本市场平台提升公司研发实力，优化公司财务结构，以研发为支撑，维系公司
产品的持续优势，打造更安全、更环保的有机颜料产品，助力有机颜料民族品
牌在全球竞争中提升竞争力、扩大影响力，推动公司可持续稳定发展，并在稳
中求进的发展中回馈社会、回报股东。
二、发行人现代企业制度的建立健全情况
  公司已经根据《公**》《证券法》《上市公司治理准则》等法律法规的要
求建立了以法人治理结构为核心的现代企业制度，形成了规范的治理结构和内
控制度，公司内部控制制度健全有效并得到有效执行。同时，公司高度重视投
资者价值回报，制定了明确的利润分配计划和长期回报计划。
三、发行人本次融资的必要性及募集资金使用规划
  公司本次募集资金投资项目为“研发**及总部建设项目”、“偿还银行贷
款项目”，预计募集资金 26,462.52 万元，“研发**及总部建设项目”拟投入募
浙江信凯科技集团股份有限公司                                      招股意向书
集资金 16,462.52 万元，该项目能够完善公司研发体系，提升研发创新能力和核心
竞争力；“偿还银行**项目”拟投入募集资金 10,000.00 万元，该项目能够改
善公司资本结构、**财务风险、减少利息支出和提高公司盈利水平。
四、发行人持续经营能力及未来发展规划
   公司最近三年一期净资产持续增长，由 2021 年 12 月 31 日的 37,695.91 万
元增长到 2024 年 06 月 30 日的 66,751.32 万元，报告期内，公司营业收入分别
为 120,567.04 万元、119,238.95 万元、106,871.57 万元、66,635.90 万元，净利润
分别为 8,905.91 万元、8,531.09 万元、8,454.70 万元、4,249.21 万元，公司经营
能力具有可持续性。
   公司未来将聚焦于有机颜料产品的开发、生产与销售。公司以市场需求为
导向，技术创新为动力、资本市场为助推器的原则，立足现有优势产品，进一
步加强新产品开发，充分发挥公司在技术研发及产品开发、产业链整合、产品
品质及合规、全球化布局和营销网络优势、品牌、客户资源等方面的优势，在
巩固全球有机颜料行业地位的基础上，**拓展高附加值的功能性化学品，向
高端化、规模化、系列化延伸，努力保持公司在有机颜料行业细分领域的市场
地位。同时，为了顺应“十四五规划”的发展要求，针对当前化工行业信息化
及智能化发展的趋势，公司将持续提高自主研发能力，推动智能工厂建设，提
高公司产品精细化和**率的生产能力，进而提升公司面对市场需求多变的应
对能力。
   （以下无正文）
浙江信凯科技集团股份有限公司                       招股意向书
  （本页无正文，为《致投资者的声明》之签署页）
                 法定代表人、董事长：
                                   李 治
                            浙江信凯科技集团股份有限公司
浙江信凯科技集团股份有限公司                             招股意向书
                    本次发行概况
发行股票类型           人民币普通股（A 股）
发行股数
                 **为新股发行，原股东不公开发售股份
每股面值             人民币 1.00 元
每股发行价格           人民币【】元
预计发行日期           2025 年 3 月 31 日
拟上市的证券交易所和板块     深圳证券交易所主板
发行后总股本           9,373.956 万股
保荐人（主承销商）        国投证券股份有限公司
招股意向书签署日期        2025 年 3 月 21 日
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                                                                      招股意向书
                                                           目 录
       七、发行人财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况、盈利预测信
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                                                                       招股意向书
      十二、发行人与董事、监事、**管理人员和核心技术人员所签订的协议
      十三、董事、监事、**管理人员、核心技术人员及其近亲属持有发行人
      十四、发行人董事、监事、**管理人员及核心技术人员报告期内的变动
      十五、董事、监事、**管理人员及核心技术人员的其他对外投资情况.. 83
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                                                           招股意向书
     二、审计意见、关键审计事项、与财务会计信息相关的重大事项及重要性
     十三、资产负债表日后事项、或有事项、其他重要事项以及重大担保、诉
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浙江信凯科技集团股份有限公司                                                                                                    招股意向书
      附件一、落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东
      附件三、发行人及其他责任主体作出的与本次发行上市相关的其他承诺事
      附件四、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立
浙江信凯科技集团股份有限公司                                    招股意向书
                   **节 释义
一、一般释义
       简称                           释义
公司、本公司、母公
司、股份公司、信凯科    指   浙江信凯科技集团股份有限公司
技、发行人
                  杭州信凯实业有限公司，曾用名杭州信凯贸易有限公
信凯有限          指   司、杭州信凯化工有限公司，为信凯科技前身，在本文
                  中均简称“信凯有限”
                  浙江信凯森源投资有限公司，发行人控股股东，持有发
信凯森源          指
                  行人 56.90%股份
                  杭州利仕嘉企业管理咨询合伙企业（有限合伙），发行人
利仕嘉           指
                  股东，持有发行人 4.55%股份
                  湖州慧凯创业投资合伙企业（有限合伙），发行人股东，
湖州慧凯          指
                  持有发行人 3.00%股份
发起人           指   信凯森源、李治、李武、利仕嘉
实际控制人         指   李治、李武
浩川科技          指   浙江浩川科技有限公司，发行人全资子公司
上海仓隆          指   上海仓隆供应链管理有限公司，发行人全资子公司
辽宁信凯          指   辽宁信凯实业有限公司，发行人控股子公司
辽宁紫源          指   辽宁信凯紫源新材料有限公司，发行人控股子公司
                  杭州源彩企业管理咨询合伙企业（有限合伙），发行人控
杭州源彩          指
                  股合伙企业
                  TRUST CHEM HONG KONG LIMITED（信凯实业香港
TCH、信凯香港      指
                  有限公司）      ，发行人全资子公司
                  TCC DECELOPMENT HONG KONG LIMITED（信凯实
TCCD、信凯发展     指
                  业香港发展有限公司），发行人全资子公司
                  WORLDWIDE COLORANTS & CHEMICAL COMPANY,
WCCC、环球色彩     指   LIMITE（ 环 球 色彩 及 化学 品 有 限 公 司 ）， TCCD 持 股
                  TRUST CHEM CANADA LTD（信凯实业加拿大有限公
TCCA 、信凯加拿大   指
                  司），TCH 持股 100%
                  TRUST CHEM PIGMENTS PRIVATE LIMITED（信凯印
TCI、信凯印度      指
                  度有限公司），TCCD 持股 90.00%，TCH 持股 10.00%
                  WORLDWIDE        COLORANTS AND  CHEMICALS
WCCA、信凯澳洲     指   AUSTRALIA PTY LTD（环球色彩及化学品有限公司（澳
                  大利亚）），WCCC 持股 100%
                  TRUST CHEM EUROPE B.V（环球色彩及化学品有限公
TCE、信凯欧洲      指   司（欧洲）），WCCC 持股 90.05%，European Chemical
                  Partners B.V.持股 9.95%
                  TRUST CHEM USA, LLC（环球色彩及化学品有限公司
TCU 、信凯美国     指
                  （美国）），WCCC 持股 100%
浙江信凯科技集团股份有限公司                                       招股意向书
                   TRUST CHEM TURKEY PIGMENT LIMITED SIRKETI
TCT、信凯土耳其      指
                   （信凯土耳其颜料有限公司），TCE 持股 100%
                   TRUST CHEM UK PIGMENTS LTD （信凯英国颜料有限
TCUK、信凯英国      指
                   公司） ，TCE 持股 100.00%
杭州紫钿           指   杭州紫钿企业管理咨询合伙企业（有限合伙）
                   鞍山辉虹颜料科技有限公司，发行人原参股公司，发行
                   人曾持股 14.1778%。2023 年 4 月 14 日，鞍山辉虹全体
                   股东与辽宁美彩新材料有限公司签署《关于鞍山辉虹颜
鞍山辉虹           指
                   料科技有限公司之股权转让协议》，将鞍山辉虹 100%股
                   权转让给辽宁美彩新材料有限公司，2023 年 6 月 30 日，
                   前述股权转让完成工商变更登记
                   温州金源新材料科技有限公司，发行人参股公司，发行
温州金源           指
                   人持股 33%
                   BOSON ENTERPRISES LIMITED （ 博 �\ 企 �I 有 限 公
BOSON、博诚       指
                   司），李治、李武分别持股 70%、30%
                   上 海 鑫 凯 精 细 化 工 有 限 公 司 ， BOSON （ 博 诚 ） 持 股
上海鑫凯           指
                   江苏卡乐化工科技有限公司，李治实际持股 24.70%、李
江苏卡乐           指
                   武实际持股 13.30%
                   杭州全事吉企业管理咨询合伙企业（有限合伙），李治、
杭州全事吉          指
                   李武分别持有 65%和 35%的出资额
                   杭州虹彩企业管理咨询合伙企业（有限合伙），李治、李
杭州虹彩           指
                   武分别持有 65%和 35%的出资额
百合花            指   百合花集团股份有限公司
七彩化学           指   鞍山七彩化学股份有限公司
双乐股份           指   双乐颜料股份有限公司
联合化学           指   龙口联合化学股份有限公司
DIC 株式会社、迪爱生   指   大日本油墨株式会社
巴斯夫            指   BASF
宣伟集团           指   Sherwin Williams
富林特集团          指   Flint Group
盛威科集团          指   Siegwerk
东洋油墨           指   Toyo Ink
赢彩科技           指   Chromaflo Technologies
艾仕得            指   Axalta Coating Systems
瑞士艾克洛          指   Arcolor AG
阿克苏诺贝尔         指   Akzo Nobel
**证监会、证监会      指   **证券监督管理委员会
深交所            指   深圳证券交易所
                   国投证券股份有限公司（曾用名安信证券股份有限公
保荐机构、主承销商      指
                   司）
浙江信凯科技集团股份有限公司                                          招股意向书
审计机构、发行人会计
              指      中汇会计师事务所（特殊普通合伙）
师、中汇会计师
发行人律师、锦天城律
              指      上海市锦天城律师事务所
师
《公**》         指      《中华人民共和国公**》
《证券法》         指      《中华人民共和国证券法》
《公司章程》        指      现行有效的《浙江信凯科技集团股份有限公司章程》
股东、股东大会       指      浙江信凯科技集团股份有限公司股东、股东大会
董事、董事会        指      浙江信凯科技集团股份有限公司董事、董事会
监事、监事会        指      浙江信凯科技集团股份有限公司监事、监事会
三会            指      股东大会、董事会、监事会
报告期           指      2021 年度、2022 年度、2023 年度和 2024 年 1-6 月
报告期各期末        指
二、专业术语释义
       简称        -                       释义
                     使物质显现颜色的物质统称为着色剂，着色剂主要分为
                     染料和颜料两种；染料是指溶于水或其他溶剂的着色
着色剂           指
                     剂；颜料则是不溶于水或其他溶剂的着色剂，主要以细
                     微颗粒分散在使用介质中着色
                     有颜色的，能使各种材料着色的物质。是制造涂料、油
                     墨、油画色膏、化妆油彩、彩色纸张等不可缺少的原
颜料            指
                     料。也用于塑料、橡胶制品以及合成纤维原液等的填充
                     和着色
                     含碳化合物或碳氢化合物及其衍生物。是生命产生的物
                     质基础。此外，许多与人类生活有密切关系的物质，例
有机化合物         指
                     如石油、天然气、棉花、染料、化纤、天然和合成**
                     等，均属有机化合物
                     一般是一些金属的盐或氧化物等，可细分为氧化物、铬
                     酸盐、硫酸盐、硅酸盐、硼酸盐等。无机颜料热稳定性
无机颜料          指
                     及光稳定性优良，价格低廉，用量很大，但品种不多，
                     不够鲜艳，部分含有重金属
                     以颜色为主要功能的有机化合物，区别于有机染料，在
                     着色过程中,以及在**被着色的材料里，都是以分散的
                     颗粒状态存在。通常具有较高的着色力，颗粒容易研磨
有机颜料          指      和分散、不易沉淀，色彩也较鲜艳，相比无机颜料，耐
                     晒、耐热、耐候性能稍差。有机颜料普遍用于油墨、涂
                     料、橡胶制品、塑料制品、文教用品和建筑材料等物料
                     的着色
                     一类有机颜料，具有多方面的优良性能。其一，颜料本
高性能颜料/高性能有机
              指      身具有多项优良的物化性能（耐晒性，耐候性，耐热
颜料（HPP）
                     性，耐有机溶剂性等）和彩色性能（色光鲜艳，着色力
浙江信凯科技集团股份有限公司                           招股意向书
                   高等）。其二，颜料具有优良的应用性能（在应用介质中
                   有优良的分散性，在流体介质中有优良的流变性和储存
                   稳定性等）。主要用于涂料和塑料以及室外使用，价格比
                   经典颜料（CLP）高
                   一类有机颜料，通常包括色淀类、部分色酚类、联苯胺
经典颜料/经典有机颜料        黄类、吡唑啉酮类和单偶氮黄类等有机颜料产品。通常
               指
（CLP）              其牢度性能（主要是耐候性和耐光性）不如高性能颜料
                   （HPP）
                       ，主要用于油墨和室内使用，价格比 HPP 低
                   以颜色为主要功能的有机化合物。染料最主要的应用对
                   象是纺织品，也用于纸张、皮革的染色。区别于有机颜
染料             指
                   料，在染色过程中，都有一个染料溶解→上染→固色的
                   过程
                   用于合成有机颜料的各种芳烃衍生物。来自煤化工和石
颜料中间体          指   油化工的苯、甲苯、萘和蒽等芳烃为基本原料，通过一
                   系列有机合成单元过程而制得
                   以含有苯并咪唑酮杂环化学结构为特征的一系列有机颜
苯并咪唑酮颜料        指   料属于高性能有机颜料的一个类别，主要用于涂料、油
                   墨和塑胶（色母粒）的生产
                   通过芳香二胺将两个偶氮化合物分子缩合成的大分子，
偶氮缩合颜料         指
                   又名大分子颜料
                   含有稠环芳烃（�p）的一类有机颜料，多为红色，属高
                   档有机颜料。主要用于汽车涂料、金属表面涂料、粉末
�p系颜料           指
                   涂料、外墙涂料等。具有优异的耐晒、耐热、耐溶剂性
                   能
                   酞菁是由四个异吲哚单元组成的共平面大环共轭体系。
酞菁类颜料          指
                   酞菁颜料是酞菁结构的有机颜料，主要是蓝色和绿色
                   一类杂多环结构的高性能有机颜料，具有优异的耐热、
喹吖啶酮颜料         指
                   耐溶剂和耐光性能。其色谱大部分为红色和紫红色
异吲哚啉和异吲哚啉酮         一类杂环结构高性能有机颜料, 耐热性、耐候性特别优
               指
颜料                 异。绿光黄色和红光黄色具有商业价值
二�f嗪颜料          指   一种具有极高的着色力和耐光坚牢度的颜料
                   吡咯并吡咯二酮类化合物的衍生物，主要产品颜色为红
DPP 颜料，吡咯并吡咯       色，属于高性能颜料，各方面性能优异，除了部分**
               指
类颜料                纺丝不能用以外，基本可以用于**领域，汽车涂料，
                   工业涂料，塑料，油墨等
                   材料如涂料、建筑用塑料、橡胶制品等，应用于室外经
                   受气候，如光照、冷热、风雨、**等造成的综合**
耐候性            指
                   的耐受
                   能力
                   颜料经过**时间曝晒后，其变色程度，以“级”衡
耐光牢度           指
                   量，8 级为**，1 级为最差
                   颜料作为着色剂对涂料、合成树脂等着色时，遇到强溶
                   解能力的溶剂而显示的溶解性能，以及颜料在着色物不
耐溶剂性           指
                   同相（展色剂、增塑剂）之间，由于溶解性能不同而产
                   生的渗色及浮色现象
                   颜料从塑料内部迁移到制品表面上（起霜）或迁移到相
耐迁移性           指
                   邻塑料制品和溶剂中
                   **胺与亚硝酸在低温下作用生成重氮盐的反应。首先
重氮化            指
                   使芳胺溶解，其次与亚硝酸钠生成亚硝酸，**生成重
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                  氮盐
                  REACH 是 2006 年 12 月 18 日欧盟议会和欧盟理事会正
                  式通过的《关于化学品注册、评估、许可和限制制度》
REACH         指   法规的英文单词开头的组合缩写，各自代表的含义为，R
                  （ Registration 注 册 ）、 E （ Evaluation 评 估 ）、 A
                  （Authorisation 许可）、CH（Chemeicals 化学品）
                  EHS 管理体系是环境管理体系（EMS）和职业健康安全
                  管理体系（OHSMS）两体系的整合；环境、职业健康安
EHS           指
                  全 管 理 体 系 ， 简 称 EHS 管 理 体 系 ， EHS 是 环 境
                  Environment、健康 Health、安全 Safety 的缩写
                  MSDS 是化学品安全说明书，英文为： Material Safety
MSDS          指   Data Sheet，亦可译为化学品安全技术说明书或化学品安
                  全数据说明书
      本招股意向书中**表格中若出现合计数与所列数值总和不符，均为四舍
五入所致。
      本招股意向书披露的第三方数据并非专门为本次发行准备，发行人未为此
支付费用或提供帮助。
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                 第二节 概览
  本概览仅对招股意向书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真
阅读招股意向书全文。
一、重大事项提示
（一）特别风险提示
  发行人特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险，并仔细阅读本招
股意向书“第三节 风险因素”的相关资料。
  公司现有业务模式为有机颜料等着色剂产品开发、品质管理和供应链整
合。截至 2024 年 6 月末，辽宁信凯建设项目处于产能逐步释放阶段，辽宁紫源
建设项目已基本完成主体建筑物的基建工作，预计 2025 年陆续开始试生产和投
产工作。在自有生产基地未批量投产前，主要从供应商处采购按公司要求生产
的有机颜料成品。与此同时，公司服务的客户一般为全球大中型油墨、涂料和
塑料生产商，其对公司产品需求量一般都较大。若未来公司采购的有机颜料成
品出现行业性产能短缺，公司可能面临有机颜料成品供应紧张，无法及时满足
下游客户较大产品需求的风险。
  截至本招股意向书签署日，公司在境内外共有 14 家控股子公司和 1 家控股
合伙企业，公司目前已经建立起了较为完善的子公司管理制度和内控制度，但
是公司子公司地理位置较为分散，对管理能力提出了较高要求。如果相关管理
制度不能得到有效实施，或执行中出现偏差，将可能给公司带来**的管理风
险和经营风险。
  公司上述子公司中有 10 家设立于荷兰、美国、澳大利亚、加拿大、土耳
其、印度、英国、**香港等**和地区，主要负责当地产品销售。公司在境
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外开展业务和设立机构需要遵守所在**和地区的法律法规。如果境外业务所
在**和地区的法律法规、产业政策或者政治经济环境发生重大变化，可能对
公司境外业务的正常开展和持续发展带来潜在不利影响。
  公司子公司辽宁信凯的生产线建设完成投产及本次股票发行和募投项目实
施后，对公司经营管理能力提出了更高的要求。公司业务增加生产环节，经营
规模也将进一步扩大，采购、生产、销售、研发等资源配置和内控管理的复杂
程度将不断上升，需要公司在资源整合、人员管理、供应链管理、市场开拓、
技术与产品研发、财务管理等诸多方面进行及时有效的调整。如果公司管理层
管理水平和决策能力不能适应公司规模迅速扩张的需要，将削弱公司的市场竞
争力，存在规模迅速扩张导致的管理风险，会对公司未来的业务发展形成**
的不利影响。
  目前，我国已是全球**的有机颜料生产国和出口国，公司是**有机颜
料出口量**的企业，业务遍及全球 70 多个**和地区。报告期内，公司在境
外实现的收入占当期主营业务收入的比例分别为 84.90%、86.45%、88.20%、
加征 10%、25%关税，公司销往美国的颜料产品在美方加征关税名单之列。报
告期内，公司在美国实现收入占当期主营业务收入的比例分别为 9.33%、
关税征收力度，或其他**或地区也对**公司采取加征关税、非关税贸易壁
垒等措施，公司客户可能因此减少对公司的采购或转向其他**供应商，对公
司的海外销售带来不利影响。
  公司现有业务模式为有机颜料等着色剂产品开发、品质管理和供应链整
合，公司目前主要采购的产品为有机颜料等着色剂成品。报告期内，公司主要
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从供应商处采购按公司要求生产的有机颜料等着色剂成品，主营业务成本中采
购成本占比分别为 94.88%、93.05%、93.64%、88.94%，占比较高。报告期内，
受上游石油化工行业波动、原材料市场供求变化等因素的影响，公司主要采购
产品的采购价格存在**波动。有机颜料成品采购价格的变化是影响公司毛利
率的重要因素。如果未来有机颜料成品价格出现大幅上涨，而公司不能有效地
将有机颜料成品价格上涨的压力转移至下游客户或通过技术创新、工艺优化抵
消成本上涨的压力，将会对公司经营成果产生不利影响。
   公司的销售收入以境外销售为主，公司对外销客户的产品销售主要以美元
及欧元计价和结算，因此美元及欧元对人民币汇率的波动会对公司的经营成果
产生**影响。报告期内，公司汇兑亏损（负数为收益）金额分别为 1,093.69
万元、-1,372.69 万元、-832.29 万元、-378.41 万元。
   一方面，如果人民币持续升值可能导致公司产品的外币价格提高从而**
产品的**市场价格竞争力，不利于公司拓展海外市场；另一方面，公司经营
业绩会受到外汇波动的影响。人民币汇率可能会受到**外政治、经济环境等
因素的影响，具有**的不确定性。如果未来汇率波动较大，将对公司的出口
销售、经营业绩带来**影响。
（二）发行后股利分配政策及本次发行前**利润分配安排
   经发行人 2022 年第四次临时股东大会决议，如**向社会公开发行股票顺
利完成，则**公开发行股票前**的未分配利润在公司**公开发行股票并
上市后由新老股东按持股比例共同享有。
   公司提示投资者认真阅读公司发行上市后的利润分配政策、现金分红的最
低比例、上市后三年内利润分配计划和长期回报规划，请参见本招股意向书
“第九节 投资者保护”的相关内容。
（三）发行人及相关方做出的重要承诺
   公司控股股东、实际控制人及其一致行动人承诺，若出现公司上市当年及
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之后第二年、第三年较上市前一年扣除非经常性损益后归母净利润下滑 50%以
上等情形的，延长其届时所持股份锁定期限。公司提示投资者认真阅读本公
司、股东、实际控制人、董事、监事、**管理人员以及本次发行的保荐机构
及证券服务机构等作出的重要承诺、未能履行承诺的约束措施，具体承诺事项
请参见本招股意向书“第十二节 附件”之“附件二、与投资者保护相关的承
诺”和“附件三、发行人及其他责任主体作出的与本次发行上市相关的其他承
诺事项”。
二、发行人及本次发行的中介机构基本情况
                         （一）发行人基本情况
         浙江信凯科技集团
发行人名称                          成立日期          年 9 月 14 日变更为股份
          股份有限公司
                                                     公司）
注册资本      7,030.467 万元        法定代表人                  李治
         浙江省杭州市余杭
                                             浙江省杭州市余杭区仓前
         区仓前街道东莲街
注册地址                        主要生产经营地址          街道东莲街 1069 号 2
                                               幢，3 幢 1-3 层
控股股东        信凯森源              实际控制人               李治、李武
          “F51 批发业”之
                            在其他交易场所（申
行业分类     “F5169 其他化工产                                 无
                           请）挂牌或上市的情况
             品批发”
                   （二）本次发行的有关中介机构
       国投证券股份有限
保荐人                            主承销商          国投证券股份有限公司
           公司
       上海市锦天城律师
发行人律师                        其他承销机构                   无
          事务所
       中汇会计师事务所
审计机构                           评估机构          天源资产评估有限公司
       （特殊普通合伙）
发行人与本次发行有关的保荐人、
承销机构、证券服务机构及其负责
人、**管理人员、经办人员之间                          无
存在的直接或间接的股权关系或其
他利益关系
                    （三）本次发行其他有关机构
         **证券登记结算
股票登记机
         有限责任公司深圳              收款银行          中信银行深圳分行营业部
构
           分公司
      申请上市证券交易所                       深圳证券交易所
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三、本次发行概况
                  （一）本次发行的基本情况
股票种类                            人民币普通股（A 股）
每股面值                                人民币 1.00 元
                                    占发行后总
发行股数             2,343.489 万股                      25%
                                     股本比例
                                    占发行后总
其中：发行新股数量        2,343.489 万股                      25%
                                     股本比例
股东公开发售股份数                           占发行后总
                      -                             -
量                                    股本比例
发行后总股本                              9,373.956 万股
每股发行价格                               【】元/股
            【】倍（发行价格除以发行后每股收益，每股收益按发行前一年
发行市盈率       度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净
            利润除以本次发行后总股本计算）
            月 30 日经审计的归属于             经审计的扣除非经常性损
                                发行前每股
发行前每股净资     母公司的所有者权益除                益前后孰低的归属于母公
                                 收益
            以本次发行前总股本计                司股东的净利润除以本次
                    算）                  发行前总股本计算）
             【】元/股（以 2024 年
                                      【】元/股（以 2023 年度
                                      经审计的扣除非经常性损
            于母公司的所有者权益 发行后每股
发行后每股净资产                              益前后孰低的归属于母公
            加上本次募集资金净额           收益
                                      司股东的净利润除以本次
            之和除以本次发行后总
                                        发行后总股本计算）
                  股本计算）
发行市净率              【】倍（按每股发行价格除以发行后每股净资产）
            采用网下向符合条件的投资者询价配售与网上向持有深圳市场非
发行方式        限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行
                        相结合的方式进行
            符合**的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法
发行对象        人投资者及其他机构（**法律、法规禁止购买者除外）或**
                   证监会与深圳证券交易所规定的其他对象
承销方式                                  余额包销
募集资金总额                                【】万元
募集资金净额                                【】万元
                                研发**及总部建设项目
募集资金投资项目
                                 偿还银行**项目
                                          ①保荐和承销费用合计为募集
                                          资金总额的 6%且不低于 3,000
发行费用概算       保荐承销费用（含辅导费）
                                          万元，其中保荐费用为 300 万
                                          元，参考市场保荐承销费率平
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                                   均水平，经双方友好协商确
                                   定，保荐费根据项目进度分阶
                                   段支付；
                                   ②辅导费用 15 万元
                                   体内容、工作要求、所需工
                                   时，以及提供服务所投入人员
                  审计及验资费用
                                   的级别、数量、专业知识、工
                                   作经验等因素确定，按照项目
                                   完成进度分阶段支付
                                   平均水平考虑服务的工作要
                    律师费用           求、工作量、服务年限等因
                                   素，经友好协商确定，根据项
                                   目进度分阶段支付
             用于本次发行的信息披露费用                540.57 万元
                 发行手续费用及其他费用               98.23 万元
                     总计                    【】万元
            上述发行费用均不含增值税金额,各项发行费用可能根据**发行
            结果而有所调整发行手续费用及其他费用中暂未包含本次发行的
            印花税，税基为扣除印花税前的募集资金净额，税率为 0.025%，
              将结合**发行情况计算并纳入发行手续费用及其他费用
                 （二）本次发行上市的重要日期
      刊登初步询价公告日期                    2025 年 3 月 21 日
        初步询价日期                      2025 年 3 月 25 日
       刊登发行公告日期                     2025 年 3 月 28 日
          申购日期                      2025 年 3 月 31 日
          缴款日期                       2025 年 4 月 2 日
                                本次发行结束后将尽快申请在深圳证券
        股票上市日期
                                     交易所主板上市
四、发行人的主要业务经营情况
  公司主要从事有机颜料等着色剂的产品开发、销售及服务。公司以产品开
发、品质管理、供应链整合和全球销售网络布局为核心竞争力，主要产品包括
偶氮颜料、杂环颜料、酞菁颜料等，产品主要应用于油墨、涂料和塑料等领
域。
  报告期内，公司以直销模式为主，经销和贸易商销售为辅，通过多种渠道
拓展公司业务规模，实现营业收入分别为 120,567.04 万元、119,238.95 万元、
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社、富林特集团、盛威科集团、宣伟集团和艾仕得集团等全球**的油墨、涂
料生产企业。
  报告期内，公司主要凭借产品开发、品质管理及检测能力整合上游供应链
资源，为客户提供相对齐全且专业的有机颜料产品及服务，公司供应资源包括
瑞安宝源化工有限公司、百合花（603823.SH）、浙江胜达祥伟化工有限公司、
七彩化学（300758.SZ）、温州金源等**重要的有机颜料供应商。
  公司在荷兰、美国、澳大利亚、加拿大、土耳其、印度、英国等**设立
子公司，业务遍及全球 70 多个**和地区，针对进入欧盟地区销售的化学品必
须进行 REACH 注册的“绿色壁垒”，公司自主完成 89 个有机颜料及相关化学
物质的 REACH 注册，是**有机颜料行业获得 REACH 注册数量相对**的
企业。根据**染料工业协会有机颜料专业委员会评定，公司从 2015 年至
的有机颜料市场研究报告显示，信凯科技是全球有机颜料市场主要供应商之
一，在业内具有**的知名度和影响力。
  发行人的主营业务经营的具体情况请参见本招股意向书“第五节 业务与技
术”的内容。
五、发行人板块定位情况
  发行人具有“大盘蓝筹”特色，业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较
大、具有行业代表性，具体情况如下：
（一）发行人业务模式成熟
  公司在颜料行业深耕近 30 年，已经形成了成熟的业务模式：获取及分析客
户需求――产品开发――供应链管理――产品检测及品质控制――以自主品牌
实现产品销售。对客户产品需求的理解并制定解决方案、进行产品开发以满足
客户需求、管理供应链资源使产品得以生产实现、对产品进行应用型检测并控
制产品质量、以自有品牌销售进行品牌保障，这些环节共同构成了发行人成熟
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稳定的业务模式。
  在产品开发方面，由于有机颜料的应用价值表现取决于颜料的三大性能
（包括颜色性能、牢固性能、加工性能），为获得具有特殊性能、满足特定要求
的有机颜料，公司需要依据具体应用介质的特性，对有机颜料进行差异化、定
制化处理，具体内容包括调整颜料粒子的物理特性和表面性能等；同时，由于
有机颜料广泛应用于油墨、涂料和塑料等领域，下游细分领域和客户数量众
多。下游客户因应用领域、使用习惯、地区化差异等因素导致存在需求差异，
使得有机颜料存在大量定制化、个性化的需求，因此产品细分为众多不同规格
以满足上述需求。公司通过产品应用开发，针对不同应用领域的客户制定差异
化的产品，满足客户的个性化、多样化需求。
  在品质管理和供应链整合方面，公司对外采购的产品主要为供应商按公司
产品质量品质、性能（包括颜色性能、牢固性能、加工性能）等要求生产的有
机颜料成品。公司主要让合格供应商按照要求进行生产，以适应产业链分工趋
势、增强产品供应能力、丰富产品品类。公司拥有 450 多个规格的颜料产品，
可广泛应用于油墨、涂料、塑料和特种化工品着色；同时，公司分别设立涂料
应用实验室、塑料应用实验室和油墨应用实验室，模拟各个应用方向进行应用
检测，验证产品在下游应用的效果。公司凭借相对**的着色剂产品开发及检
测能力牢牢把控着供应链产品的质量。此外，公司自建辽宁信凯生产基地于
链资源的补充和完善。公司自建生产基地是对供应链资源动态管理的一部分。
如自建生产基地达到满产状态，根据该项目可行性研究报告及公司历史销售数
据测算，原有直接对外采购形成业务收入占比约为 70%，公司的供应链将呈现
以原有外部供应为主，自有产能为补充的供应结构，不会改变公司整体成熟的
经营模式。
  在销售模式方面，公司采取母公司总部销售团队和境外本地化销售团队共
同为客户提供销售服务的模式，在主要**市场均建立了销售网络。公司凭借
产品开发能力、品质管理和供应链整合能力、以及销售服务能力，已与 DIC 株
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式会社、富林特集团、盛威科集团、艾仕得集团、宣伟集团、东洋油墨、阪田
油墨、赢彩科技等**大型企业建立了长期合作关系，在行业内具有较强的品
牌影响力。
（二）发行人经营业绩稳定
   报告期各期，发行人营业收入分别为 120,567.04 万元、119,238.95 万元、
净利润分别为 7,820.07 万元、9,108.96 万元、8,343.63 万元、4,444.54 万元。报
告期内，公司经营情况及盈利水平保持稳定，具有良好的可持续性。
（三）发行人规模较大
   报告期各期末，发行人资产总额分别为 98,345.44 万元、108,314.16 万元、
万元、45,438.45 万元、54,958.94 万元、59,735.31 万元，报告期内均呈现增长趋
势，规模较大。同时，发行人最近 3 年（即 2021 年、2022 年和 2023 年）营业
收入累计为 346,677.56 万元，超过 10 亿元，收入规模较大；发行人最近 3 年
（即 2021 年、2022 年和 2023 年）经审计的净利润（扣除非经常性损益前后的
孰低者）分别为 7,820.07 万元、8,764.98 万元和 8,343.63 万元，合计 24,928.68
万元，超过 1.5 亿元，盈利能力较强。因此，发行人规模较大。
（四）发行人具有行业代表性
   信凯科技成立于 1996 年，从事颜料行业近 30 年，是全球有机颜料行业的
重要供应商之一。根据《**染料工业年鉴 2023》数据测算，公司 2023 年度
有机颜料出口数量占我国当年出口数量比约为 9.86%。根据**染料工业协会
有机颜料专业委员会评定，信凯科技在 2015 年至 2023 年连续多年位居**有
机颜料出口行业**名。业务遍及全球多个**和地区，根据市场研究机构
Market Research Future 的数据，2020 年至 2022 年，全球有机颜料市场规模分别
约为 350.05 亿元、337.86 亿元和 368.62 亿元，公司有机颜料销售金额分别为
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内具有**的知名度和影响力。
  我国有机颜料供应商从规模划分可以分为三类：**，收入规模在 15 亿元
以上的企业有百合花；第二，收入规模在 10 亿元至 15 亿元之间，有双乐股
份、七彩化学和发行人等几家企业；第三，近百家小型企业，收入规模在 10 亿
元以下。以上市企业为例，主要有机颜料上市公司 2023 年度的收入和利润情况
如下：
                                                     单位：万元
    收入规模         公司名称   2023 年度收入            扣除非经常性损益后归属于母
                                               公司所有者的净利润
收入规模 15 亿元以上     百合花         228,393.17               9,971.48
                 七彩化学        121,782.25                -150.23
 收入规模 10-15 亿元   双乐股份        143,332.44               4,593.44
                 发行人         106,871.57               8,343.63
收入规模 10 亿元以下     联合化学            42,838.84            3,164.46
  综合考虑业务规模和盈利能力，公司是**重要的颜料供应商之一，行业
地位较为突出。
  有机颜料的应用领域从油墨、涂料到塑料以及其他各种领域，其产品的下
游细分应用非常广泛。下游客户的应用领域不同、使用习惯不同、地区化差异
等因素导致了终端客户存在各种需求差异，使得有机颜料产品存在大量定制
化、个性化的需求。**大型客户具有产品品类多、品质标准高、管理体系相
对健全、销售区域覆盖广、销售区域法律法规复杂等特点，对供应商应用开发
能力、产品品质、管理体系、合法合规性、业务覆盖区域、快速响应能力等各
方面有着严格的要求。
  针对下**业存在的上述主要业务需求，公司在着色剂行业深耕近 30 年，
除了已形成成熟的业务模式外，在行业内也具有较强的竞争力，具体体现如
下：1、公司经过多年的技术积累，形成了有机颜料表面处理技术、有机颜料检
测技术、有机颜料负面物质控制技术等核心技术，可以根据下游客户应用需求
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进行产品开发；2、公司能够整合上游供应链资源，凭借相对**的有机颜料产
品开发、品质管理及检测能力把控供应链产品的质量，提供相对齐全且专业的
有机颜料产品及服务；3、公司建立了颜料合成实验室和应用实验室，积累了各
类检测方法共计 200 多项，并配备了各类研磨分散设备，可以模拟客户实际生
产过程，验证应用效果，可以更好的验证产品在下游应用的效果，同时通过产
品检测确保产品品质；4、公司成立 EHS 小组已超过 15 年，建立了较为完善
EHS 管理体系，对全球销售目的地**或地区的法律法规更为了解，使公司可
以在全球 70 多个**和地区合规地销售公司产品；5、公司在主要**市场建
立了本地化销售团队，实现了与客户精准沟通，同时公司在业务集中的**和
地区设立了仓储基地，为众多海内外客户提供快速响应，以及更加便捷的送货
服务，并满足下游客户对于安全库存的业务需求；6、公司业务遍及 70 多个国
家和地区，销售区域覆盖较广，产品获得了包括全球知名油墨、涂料、塑料行
业等海内外客户的信任，公司品牌在**有机颜料市场形成**的知名度和影
响力；7、经过长期的业务合作，公司与**大型客户建立了稳定的合作关系，
这种合作不仅在**程度上标志着公司产品质量和技术水平赢得了**外市场
的认可，也为公司进一步开拓市场创造了有利条件，形成了客户资源优势。
  综上所述，发行人业务模式成熟，经营业绩稳定且规模较大，符合主板突
出“大盘蓝筹”特色，**支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具
有行业代表性的优质企业的定位要求。
六、发行人报告期主要财务数据和财务指标
     项目
  资产总额（万元）          162,972.74       133,234.31    108,314.16       98,345.44
归属于母公司所有者权益
    （万元）
 资产负债率（%，母公
     司）
  营业收入（万元）           66,635.90       106,871.57     119,238.95    120,567.04
  净利润（万元）             4,249.21         8,454.70       8,531.09       8,905.91
归属于母公司所有者的净           4,605.75         8,806.18       8,764.98       8,902.27
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                       招股意向书
     项目
  利润合计（万元）
扣除非经常性损益后归属
于母公司所有者的净利润           4,444.54        8,343.63         9,108.96          7,820.07
   （万元）
基本每股收益（元/股）              0.66             1.25             1.25              1.48
稀释每股收益（元/股）              0.66             1.25             1.25              1.48
 加权平均净资产收益率
     （%）
经营活动产生的现金流量
                     -1,398.25       12,126.06        10,298.75          1,605.05
   净额（万元）
  现金分红（万元）                   -                 -                 -                 -
研发投入占营业收入的比
    例（%）
七、发行人财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况、盈利
预测信息
  公司财务报告审计截止日为 2024 年 6 月 30 日，财务报告审计截止日至本
招股意向书签署日，公司主要经营状况正常，主要产品采购情况、主要产品销
售情况、主要客户及供应商的构成情况、税收政策以及其他可能影响投资者判
断的重大事项未发生重大变化。
  财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况如下：
（一）公司 2024 年度主要财务信息及经营情况
  中汇会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2024 年 12 月 31 日的合并及母
公司资产负债表、2024 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表
以及财务报表附注进行了审阅，并出具中汇会阅20251263 号审阅报告。审阅
意见如下：“根据我们的审阅，我们没有注意到**事项使我们相信信凯科技
公司 2024 年度财务报表没有按照企业会计准则的规定编制，未能在所有重大方
面公允反映信凯科技公司的合并及母公司财务状况、经营成果和现金流量。”
经审阅的主要财务数据如下：
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                          招股意向书
                                                                        单位：万元
          项目                       2024 年末            2023 年末          变动比例
        资产总计                            175,412.93      133,234.31           31.66%
        负债总计                            102,010.63       71,420.94           42.83%
        所有者权益                            73,402.30       61,813.36           18.75%
长，其中：资产总额增长 31.66%，主要系当期公司货币资金、应收账款、存货
及在建工程等增长所致；负债总额增长 42.83%，主要系当期公司短期借款、应
付票据及应付账款等增长所致；所有者权益增长 18.75%，主要系公司经营积累
所得增加所致。
                                                                        单位：万元
                                          变动         2024 年      2023 年       变动
  项目       2024 年度         2023 年度
                                          比例         7-12 月      7-12 月       比例
 营业收入      141,656.53      106,871.57    32.55%      75,020.63   53,487.61    40.26%
 营业利润          13,178.51    10,427.06    26.39%       7,903.73    5,109.91    54.67%
 利润总额          13,175.45    10,438.90    26.21%       7,899.37    5,121.08    54.25%
  净利润          10,510.57     8,454.70    24.32%       6,261.36    4,615.39    35.66%
归属于母公司股
 东的净利润
扣除非经常性损
益后归属于母公        10,517.03     8,343.63    26.05%       6,072.49    4,254.94    42.72%
司股东的净利润
经营活动产生的
现金流量净额
系受宏观经济增速趋稳、消费者信心指数增加等影响导致下游需求增长，主要
受收入增长影响，2024 年度公司实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的
净利润为 10,517.03 万元，同比增长 26.05%；2024 年 7-12 月公司实现扣除非经
常性损益后归属于母公司股东的净利润为 6,072.49 万元，同比增长 42.72%。
浙江信凯科技集团股份有限公司                             招股意向书
要原因一方面系子公司辽宁信凯自建生产基地产能爬坡，采购不断增加；另一
方面，随公司 2024 年度收入增长，公司采购及存货增长较多，采购付款增加。
回较多，公司经营活动产生的现金流量获得较大改善，2024 年 7-12 月公司经营
活动产生的现金流量净额 10,871.72 万元，同比增长 154.11%。
                                           单位：万元
                 项目                      2024 年度
 非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分                       -0.01
计入当期损益的政府补助(与企业业务密切相关，按照**统一标
       准定额或定量享受的政府补助除外)
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金
融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公
允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易
 性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益
      除上述各项之外的其他营业外收入和支出                           -3.05
       其他符合非经常性损益定义的损益项目                           1.80
                 小计                            855.60
    减：所得税影响数(所得税费用减少以“－”表示)                    207.48
            非经常性损益净额                           648.12
        归属于母公司股东的非经常性损益                        605.78
母公司股东的净利润的比例为 5.45%，非经常性损益对归属于母公司股东的净
利润影响较小。
（二）2024 年业绩预计情况
  公司 2024 年业绩预计及与上年同期业绩对比情况如下表所示：
                                           单位：万元
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                                 招股意向书
   项目       月已审阅实         月已实现未         12 月预测                    2023 年度
                                                     预测合计数                     2023 年度变
               现数           审数             数
                                                                                 动比例
  营业收入       105,425.88    11,886.72     23,303.03   140,615.63   106,871.57      31.57%
   净利润         6,768.25     1,138.36      2,240.59    10,147.20     8,454.70      20.02%
归属于母公司股东
  的净利润
扣除非经常性损益
后归属于母公司股       7,096.78     1,152.11      2,300.69    10,549.58     8,343.63      26.44%
  东的净利润
  注：上述 2024 年 1-9 月财务数据已经发行人会计师审阅，并出具中汇会阅202410761
号《审阅报告》；2024 年全年盈利预测数据已经发行人会计师审核，并出具中汇会鉴
202410790 号《盈利预测审核报告》
                      。
   公司 2024 年度预计实现营业收入 140,615.63 万元，同比增长 31.57%，其
中主营业务收入 138,078.82 万元，占比 98.20%，得益于公司全球化布局，境内
外市场收入均实现较大幅度增长；主要受益于收入增长影响，公司 2024 年度预
计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 10,549.58 万元，同比增
长 26.44%。
   公司 2024 年度预计收入增长的主要原因如下(以下 2024 年 1-10 月数据为已
实现未审数据，2024 年全年数据为在 2024 年 1-10 月已实现未审数据的基础上
结合公司经营情况所做出的预测数据)：
   基于公司全球化的战略布局及积累的优质海外客户资源，2024 年 1-10 月，
公司境外主营业务收入 98,859.38 万元，同比增长 27.80%，预计 2024 年全年境
外主营业务收入 117,436.54 万元，同比增长 25.42%，主要增长来源于欧洲和美
国市场。欧洲和美国为公司主要销售区域，报告期内各期公司在欧洲和美国市
场实现的主营业务收入占境外主营业务收入比例均超过 65%，上述两个地区收
入的增长为公司整体境外收入增长的主要因素。
   欧洲市场方面，随着欧洲局部地缘冲突对经济影响逐步减弱、能源原材料
价格逐步回落、2024 年 4 月欧洲主要颜料厂商辉柏赫申请破产，公司能够快速
响应下游需求、填补辉柏赫申请破产带来市场供应空缺；美国市场方面，随着
美国通胀有序回落、美联储加息周期结束并进入降息周期，投资者和消费者信
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                招股意向书
心逐步恢复，企业也由之前的减库存周期逐步进入加库存周期，同时由于北美
洲重要颜料厂商 DCL2022 年破产重组、公司 2023 年度加大在美国高附加值塑
料领域有机颜料推广力度，美国市场收入实现较大幅度增长。得益于上述因
素，2024 年 1-10 月公司在欧洲及美国地区实现主营业务收入 67,155.26 万元，
同 比 增 长 27.79% ， 预 计 2024 年 全 年 欧 洲 和 美 国 区 域 实 现 主 营 业 务 收 入
长带动了公司境外收入的整体增长。
   公司将境外有机颜料的成功经验推广至境内，加大境内市场开拓，同时境
内辽宁信凯生产基地逐步投产，供应能力的提升及高技术附加值产品的投放，
为公司获取客户订单提供稳定支撑，2024 年 1-10 月，公司境内实现主营业务收
入 16,339.21 万元，同比增长 64.09%，预计 2024 年全年境内实现主营业务收入
   公司预计 2024 年第 4 季度实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的
净利润 3,452.80 万元，占全年比为 32.73%，高于全年平均水平，主要原因系公
司以外销为主且主要以美元计价，2024 年第 4 季度美元兑人民币汇率涨幅较
大，公司第 4 季度因美元汇率上涨影响当期实现的毛利及汇兑收益较高所致。
（三）2025 年 1-3 月业绩预计情况
   公司 2025 年 1-3 月业绩预计及与上年同期业绩对比情况如下表所示：
                                                              单位：万元
       项目             2025 年 1-3 月      2024 年 1-3 月        变动比例
      营业收入                                    31,793.81   6.94%至 16.37%
       净利润                                     1,673.89   7.53%至 25.46%
归属于母公司股东的净利润                                   1,809.93   13.26%至 29.84%
扣除非经常性损益后归属于              2,050.00 至
 母公司股东的净利润                   2,350.00
   注：上述 2025 年 1-3 月财务数据系公司初步测算，不构成公司的盈利预测或业绩承
诺，2024 年 1-3 月数据已经审阅。
浙江信凯科技集团股份有限公司                                 招股意向书
   公司 2025 年 1-3 月预计实现营业收入 34,000.00 万元至 37,000.00 万元，同
比增长 6.94%至 16.37%，主要受益于收入增长且毛利率提升影响，公司 2025
年 1-3 月预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 2,050.00 万
元至 2,350.00 万元，同比增长 18.23%至 35.53%。
   公司 2025 年 1-3 月经营情况保持稳定，预计收入及净利润将实现**幅度
增长，主要受益于公司全球化的战略布局及积累的优质海外客户资源，公司主
要销售区域及主要客户收入实现小幅增长。
八、发行人选择的具体上市标准
   根据深圳证券交易所 2024 年 4 月 30 日发布的《关于发布 股票上市规则（2024 年修订）>的通知》，已经通过深圳证券交易所上市审核委
员会审议的拟上市公司，适用原规则第 3.1.2 条规定的上市条件。
   公司已于 2023 年 11 月 10 日通过深圳证券交易所上市审核委员会审议，可
以适用原上市规则，因此公司选择的具体上市标准为《深圳证券交易所股票上
市规则（2023 年 8 月修订）》第 3.1.2 条第（一）项上市标准，即“最近 3 年净
利润均为正，且最近 3 年净利润累计不低于 1.5 亿元，最近一年净利润不低于
入累计不低于 10 亿元”。
   公司为境内企业且不存在表决权差异安排，根据中汇会计师事务所（特殊
普通合伙）出具的中汇会审202410069 号标准无保留意见的《审计报告》，公
司最近 3 年（即 2021 年、2022 年和 2023 年）经审计的净利润（扣除非经常性
损益前后的孰低者）分别为 7,820.07 万元、8,764.98 万元和 8,343.63 万元，合计
件；2023 年净利润（扣除非经常性损益前后的孰低者）为 8,343.63 万元，满足
“最近一年净利润不低于 6,000 万元”的条件；最近 3 年营业收入累计为
元或营业收入累计不低于 10 亿元”的条件。
浙江信凯科技集团股份有限公司                                招股意向书
九、发行人公司治理特殊安排等重要事项
     截至本招股意向书签署日，公司不存在特别表决权股份、协议控制架构等
特殊公司治理结构安排。
十、募集资金运用与未来发展规划
（一）募集资金运用
     本次发行成功后，所募集的资金将用于以下项目的投资建设：
                                              单位：万元
序号        项目名称               投资总额          拟投入募集资金
     合计                        26,462.52       26,462.52
     募集资金到位前，公司将根据项目实际进度以自筹资金先行投入，募集资
金到位后，公司将严格按照有关的制度使用募集资金，募集资金可用于置换前
期投入募集资金投资项目的自筹资金以及支付项目剩余款项。若实际募集资金
不能满足项目投资需要，资金缺口将由公司自筹解决。
     公司已建立了《募集资金管理制度》，规定募集资金应当存放于董事会决定
的专户集中管理，专户不得存放非募集资金或者用作其他用途。
（二）未来发展规划
     公司未来将聚焦于有机颜料产品的开发、生产与销售。公司以市场需求为
导向，技术创新为动力、资本市场为助推器的原则，立足现有优势产品，进一
步加强新产品开发，充分发挥公司在技术研发及产品开发、产业链整合、产品
品质及合规、全球化布局和营销网络优势、品牌、客户资源等方面的优势，在
巩固全球有机颜料行业地位的基础上，**拓展高附加值的功能性化学品，向
高端化、规模化、系列化延伸，努力保持公司在有机颜料行业细分领域的市场
地位。同时，为了顺应“十四五规划”的发展要求，针对当前化工行业信息化
及智能化发展的趋势，公司将持续提高自主研发能力，推动智能工厂建设，提
浙江信凯科技集团股份有限公司               招股意向书
高公司产品精细化和**率的生产能力，进而提升公司面对市场需求多变的应
对能力。
  以本次发行股票和上市为契机，规范公司治理结构，进一步完善企业管理
制度；进一步发挥公司在技术研发及产品开发、产业链整合、产品品质及合
规、全球化布局和营销网络优势、品牌、客户资源等方面的综合竞争优势，逐
步扩大公司各类高附加值有机颜料产品的业务规模和市场占有率；围绕核心业
务，加大研发投入，持续改进现有产品，丰富和优化产品种类和结构；充分发
挥长期积累的有机颜料表面处理技术、有机颜料检测技术、有机颜料负面物质
控制技术等核心技术，加快推进公司智能工厂建设进度；继续保持和强化公司
的服务、营销、渠道等优势，进一步深化与客户的合作关系和合作模式，提升
盈利能力，实现企业的长期、稳定、可持续发展。
十一、其他对发行人有重大影响的事项
  截至本招股意向书签署日，公司不存在重大诉讼等其他对发行人有重大影
响的事项。
浙江信凯科技集团股份有限公司                   招股意向书
                 第三节 风险因素
  投资者在评价发行人本次发售的股票时，除本招股意向书提供的其他资料
外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。以下风险因素根据重要性原则或可
能影响投资决策的程度大小排序，该排序不表示风险因素依次发生。
一、与发行人相关的风险
（一）未批量自主生产的风险
  参见本招股意向书“第二节 概览”之“一、重大事项提示”之“（一）特
别风险提示” 之“1、未批量自主生产的风险”。
（二）子公司管理风险
  参见本招股意向书“第二节 概览”之“一、重大事项提示”之“（一）特
别风险提示” 之“2、子公司管理风险”。
（三）经营规模扩大带来的管理风险
  参见本招股意向书“第二节 概览”之“一、重大事项提示”之“（一）特
别风险提示” 之“3、经营规模扩大带来的管理风险”。
（四）产品质量安全风险
  公司主要客户为 DIC 株式会社、富林特集团、盛威科集团、宣伟集团、艾
仕得集团等**知名企业，该等客户对产品品质要求较高。目前，公司向客户
提供的产品系从供应商处采购而来，虽然公司建立了较为完善的质量控制体
系，从供应商甄选到产品检测，再到产品售后服务等环节均会对产品质量进行
把控，但仍存在出现产品质量问题的风险。若未来公司出现重大产品质量问
题，将面临客户索赔、减少订单和终止合作等风险，甚至于行政处罚，对公司
品牌声誉和生产经营造成不利影响。
浙江信凯科技集团股份有限公司                            招股意向书
（五）社会保险及住房公积金被追缴风险
的人数均为 1 人，2024 年 1-6 月，发行人应缴未缴住房公积金的人数为 2 人，
其均为农村户籍的未达退休年龄的后勤人员，由于其对社会保险、住房公积金
认识程度不足，故自愿放弃缴纳社会保险和住房公积金；同时，公司也已将前
述员工的社会保险、住房公积金金额在其工资中发放。虽然相关主管部门已经
出具关于社会保险和住房公积金缴纳的证明文件，但发行人未来仍存在因报告
期内未缴社会保险和住房公积金而被相关主管部门要求补缴或受到行政处罚的
风险。
（六）应收账款回收风险
  报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 22,339.27 万元、18,428.01
万元、20,456.48 万元、25,730.11 万元，金额较大；应收账款账面价值占流动资
产的比例分别为 29.74%、27.49%、27.16%、26.24%，占比较高。如果公司客户
未**营情况或与公司的合作关系发生不利变化，公司应收账款按期收回的风
险将显著增加，从而会对公司的流动性和经营业绩产生不利影响。
（七）存货跌价风险
  报告期各期末，公司存货账面价值分别为 22,433.45 万元、20,951.36 万
元、21,835.31 万元、28,886.59 万元，占流动资产总额的比例分别为 29.86%、
因宏观环境变化、客户经营状况等因素发生重大不利变化，可能会导致公司存
货不能及时实现销售或销售价格大幅下降，产生相应跌价风险，同时大规模存
货将占用公司的运营资金，使公司的资金使用效率和经营业绩受到不利影响。
（八）净资产收益率下降风险
  报告期内，公司扣除非经常性损益后的归属于公司普通股股东加权平均净
资产收益率分别为 28.34%、22.59%、16.63%、7.75%。在本次发行完成后，发
行人净资产将会比发行前有较大幅度的增加。鉴于募集资金投资项目需要**
浙江信凯科技集团股份有限公司                     招股意向书
的建设期和达产期，募集资金产生预期收益需要**的时间，公司净利润的增
长在短期内将可能低于净资产的增长速度，公司存在净资产收益率水平下降的
风险。
（九）新产品、新技术开发的风险
  公司主要根据下游客户应用需求进行产品开发。公司经过多年的技术积
累，形成了有机颜料表面处理技术、有机颜料检测技术、有机颜料负面物质控
制技术等核心技术，取得 49 项授权专利，其中 10 项为发明专利。公司参与 29
项**标准和行业标准的制定，包括**标准 1 项、行业标准 17 项、团体标准
  公司已经形成了较为成熟的技术、产品创新机制，但是新产品、新技术的
开发需要投入大量的人力和财力，周期较长，开发过程不确定因素较多，开发
成功后还存在能否及时产业化、规模化经营的问题，因此，公司面临新产品、
新技术的开发风险。
（十）主营业务可持续风险
  由于有机颜料规格种类、下游细分应用领域及客户数量众多，导致客户应
用需求呈现多样化、个性化、复杂化特点，有机颜料供应商需具备丰富的产品
种类及应用经验以满足客户需求，并需在全球化经营过程中满足不同地区监管
法规要求，若发行人上游供应商进一步提升产品覆盖范围、积累应用和法规经
验，或发生下游客户需求减弱、发行人生产制造基地建造不及预期等不利状
况，公司的业务可持续性将受到影响。
（十一）拓展产业链不利风险
  报告期内，公司自建生产基地对供应链资源进行补充，自建生产基地虽将
提升公司的供应能力和盈利能力，但仍可能会给公司带来管理、市场、资金、
技术、人才等方面的挑战和相应的风险。同时，如果未来公司面临的经营环境
等因素发生重大不利变化，公司存在产业链拓展不利从而导致业绩下滑的可
能。
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（十二）经营业绩下滑的风险
元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为 7,820.07 万元和
降 10.37%，经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 8,343.63
万元，同比下降 8.40%，2024 年 1-6 月公司实现营业收入 66,635.90 万元，同比
上 涨 24.82% ， 经 审计 的 扣 除 非 经 常 性损益 后 归 属 于 母 公 司股东 的 净 利 润
济增速放缓、**地缘政治冲突等因素影响，有机颜料下游需求出现阶段性下
降。公司未**营业绩仍将受下游需求影响，若未来全球经济增速恢复不及预
期，对公司下游产品需求产生不利影响，公司仍存在经营业绩下滑的风险。
二、与行业相关的风险
（一）宏观经济周期波动风险
   公司有机颜料产品主要应用于油墨、涂料和塑料等领域，**广泛应用于
塑料家具、塑料日用品、塑料管材、塑料玩具、钢管涂料、汽车涂料、门窗涂
料、外墙涂料、书刊印刷、食品包装印刷、饮料包装印刷和药品包装印刷等。
公司产品的**应用领域与宏观经济的关联度较高，由于宏观经济形势受到国
内外多重因素的影响，经济景气程度和变化趋势具有**的不确定性。如果未
来我国宏观经济环境出现重大变化、经济增长速度放缓或下**业需求出现周
期性波动，而公司未能形成合理预期并相应调整经营策略，将对公司的经营业
绩造成负面影响。
（二）中美贸易摩擦及**贸易形势变动的风险
   参见本招股意向书“第二节 概览”之“一、重大事项提示”之“（一）特
别风险提示” 之“4、中美贸易摩擦及**贸易形势变动的风险”。
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（三）主要采购产品价格波动风险
  参见本招股意向书“第二节 概览”之“一、重大事项提示”之“（一）特
别风险提示” 之“5、主要采购产品价格波动风险”。
（四）汇率波动风险
  参见本招股意向书“第二节 概览”之“一、重大事项提示”之“（一）特
别风险提示” 之“6、汇率波动风险”。
（五）税收政策变化及税收优惠不确定性风险
产品出口退税率的公告》，将颜料及以其为基本成分的制品的出口退税率调整到
出口退税政策。报告期内，公司收到增值税出口退税金额分别为 10,604.87 万
元、10,116.35 万元、8,768.91 万元、4,014.32 万元，若未来**根据**有机颜
料行业竞争形式以及财政预算需要，**有机颜料产品出口退税率或者取消有
机颜料产品出口退税政策，如公司不能有效的将成本转移至下游客户，则将会
增加公司的出口成本，从而对公司收益产生**的影响。
  子公司浩川科技为高新技术企业，享受 15%的所得税优惠税率，同时浩川
科技 2022 年及 2023 年度享受房产税税收优惠，上海仓隆为小微企业，报告期
内共计享受的税收优惠金额分别为 37.99 万元、48.36 万元、52.88 万元、27.12
万元，占当期利润总额比例分别为 0.32%、0.43%、0.51%、0.51%。若未来**
相关税收优惠政策发生变化，或浩川科技不能持续满足高新技术企业认定要
求，其所得税税率将存在调整的风险，将对公司经营业绩将产生不利影响。
（六）海运费上涨及海运时间延长风险
年第二季度出现明显回落，公司业务以出口为主，若未来**海运费价格反弹
持续处于高位，导致海外客户向公司采购成本增加，将对公司海外市场销售产
生不利影响。同时，如果**航线运力不足导致海运时间延长，亦将影响公司
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海外销售。
（七）有机颜料产业链外移风险
   目前我国已成为全球有机颜料**的生产国和出口国，在全球偶氮类有机
颜料领域具有**地位。除我国外，印度等**和地区有机颜料产业也呈现快
速发展态势，其在全球酞菁类等有机颜料领域也占据重要份额。受**环保趋
严、人口红利减弱、美国加征关税等内外部因素影响，我国有机颜料生产成
本、出口销售成本压力加大，在全球有机颜料市场竞争力减弱，如果未来上述
情形进一步发展，我国有机颜料行业将面临产业链外移风险，继而可能对公司
供应链管理、成本控制等造成不利影响。
（八）全球有机颜料市场波动风险
   近几年，世界有机颜料格局因头部企业个体经营和财务问题开始发生较大
变化。2021 年日本的 DIC 株式会社收购 BASF 颜料业务；2022 年，欧洲的
Heubach（以下中文简称为“辉柏赫”）收购科莱恩颜料业务，而后续辉柏赫陷
入财务困境，2024 年 10 月 11 日 SUDARSHAN（印度苏达山）宣布已签署协
议，以 118 亿卢比（1.27 亿欧元）收购辉柏赫的全球颜料业务；2022 年，总部
位于北美的 DCL Corporation 因财务困境进入破产重组程序，2023 年将其主要
业务和资产出售给黑石集团后继续以 DCL Corporation 品牌进行经营。虽然近年
世界有机颜料格局发生较大变化，但全球有机颜料市场规模持续稳定增长，根
据市场研究机构 Market Research Future 的数据，预计 2024-2032 年全球有机颜
料市场规模年均复合增长率为 3.96%。如果未来全球有机颜料市场规模或行业
格局出现较**动，公司未能有效应对变化和挑战，将对公司的经营业绩造成
不利影响。
三、其他风险
（一）募集资金投资项目实施风险
   本次募集资金投资于“研发**及总部建设项目”。募集资金投资项目的
顺利实施将提升公司的研发实力和核心竞争力，有利于公司的持续发展。
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  公司募集资金投资项目的可行性分析是基于当前市场环境、现有技术基础
和竞争优势等因素作出的，但在项目实施的过程中会有诸多因素叠加共同影响
项目整体进程，如施工进度滞后、市场环境变化、研发不及预期等。若发生前
述情况，公司本次募集资金投资项目效果或将不及预期。
（二）公司境外投资程序存在瑕疵的风险
（信凯发展）收购香港 WCCC（环球色彩）。公司未就设立 TCCD（信凯发
展）依照相关规定履行**境内发改部门备案程序、未就 TCCD（信凯发展）
收购 WCCC（环球色彩）依照相关规定履行**境内商务部门的备案程序。
  就公司设立 TCCD（信凯发展）未履行**境内发改部门备案程序事项，
根据当时适用的《境外投资项目核准和备案管理办法》（**发展和改革委员会
令第 9 号）的规定，地方企业实施的中方投资额 3 亿美元以下境外投资项目，
应向各省级政府投资主管部门备案，未备案的项目将被面临停止项目实施并被
追究相关责任的法律风险。
  就 TCCD（信凯发展）收购 WCCC（环球色彩）未履行**境内商务部门
的备案程序事项，根据杭州市余杭区商务局出具的《情况说明》描述：“根据
《境外投资管理办法》（商务部令 2014 年第 3 号）对企业境外投资时未履行备
案或未按规定投资行为无相应处罚规定，因此认定其属于重大违法违规并给予
处罚，缺乏依据”。商务主管部门虽说明其认定公司上述行为属于重大违法违
规行为并给予处罚缺乏依据，但仍存在公司因此被商务主管部门采取其他行政
监管措施的可能性。
（三）实际控制人不当控制风险
  公司的实际控制人为李治、李武兄弟。本次发行前，实际控制人合计控制
公司 97%的股权，且李治担任公司董事长兼总经理，李武担任公司董事及技术
总监。本次发行完成后，预计李治、李武直接、间接控制公司的股权比例仍将
达到 72.75%，持股比例较高。尽管公司建立了较为完善的公司治理结构，制定
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并实施“三会”议事规则和独立董事制度等内部规范性制度，防止实际控制人
做出不利于公司和其他股东利益的决策和行为。若未来公司实际控制人利用其
在公司的控股地位，对公司发展战略、生产经营决策、利润分配、人事安排等
重大事项的决策实施不当影响，则存在可能损害公司及公司其他股东利益的风
险。
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                         第四节 发行人基本情况
一、发行人基本信息
     中文名称           浙江信凯科技集团股份有限公司
     英文名称           Trust Chem Co., Ltd.
     注册资本           7,030.467 万元
     法定代表人          李治
     成立日期           1996 年 8 月 28 日（2021 年 9 月 14 日整体变更设立股份有限公司）
     公司住所           浙江省杭州市余杭区仓前街道东莲街 1069 号 2 幢,3 幢 1-3 层
     邮政编码           311121
     联系电话           0571-81957777
     传真号码           0571-81957500
     公司网址           http://www.trustchem.cn
     电子信箱           info@trustchem.cn
                    部门：证券事务部
信息披露和投资者
                    负责人：黄涛
  关系管理
                    联系电话：0571-81952819
二、发行人设立情况及报告期内的股本、股东变化情况
     发行人设立情况和报告期内股本、股东变化简要情况如下：
序号        时间                     事项                      股东情况或变化情况
                                                    章丽仙（代李治） 持有出资额 20 万元
                                                      李武 持有出资额 12.50 万元
                                                     信凯森源 持有出资额 4,000 万元
                                                       李武 持有出资额 350 万元
                          信凯有限股本
                                           李治认缴 975 万元股本
                                           李武认缴 525 万元股本
                              万元
                     信凯有限股本由 6,500 万元
                        对员工股权激励）
                     股份公司股本由 6,819.553
                                                    机构投资者湖州慧凯认缴 210.914 万元
                                                           股本
                      （系机构投资者增资）
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序号       时间            事项                       股东情况或变化情况
          至今
（一）有限责任公司的设立情况
设立杭州信凯贸易有限公司，公司注册资本 50.00 万元，章丽仙、李治和李武
分别认缴 20.00 万元、17.50 万元和 12.50 万元出资额。其中，章丽仙系李治母
亲，当时其为浙江省化工研究院退休工程师，其化工专业相关背景对信凯有限
形象有**帮助，故李治委托其母亲章丽仙代为持有了 20.00 万元的出资额。
司 184 号”《验资报告》，审验确认截至 1996 年 8 月 22 日，信凯有限已收到全
体股东缴纳的注册资本 50.00 万元，占注册资本总额的 100.00%，均以货币出
资。上述李治出资中的 11.00 万元货币资金出资的银行进账单因年代久远而缺
失，出资的真实性不能准确验证，为夯实该出资，李治于 2022 年 7 月 25 日以
货币补充出资 11.00 万元。2022 年 7 月 29 日，中汇会计师事务所（特殊普通合
伙）出具了“中汇会鉴20226182 号”《出资情况的专项复核报告》，对信凯有
限设立时出资情况进行了复核。
营业执照》（注册号：14325519-0）。
     信凯有限设立时的股权结构如下：
                                认缴出资额           实缴出资额      出资比例
序号    名义股东姓名        实际股东姓名
                                 （万元）            （万元）      （%）
                     李 治
              合计                        50.00      50.00     100.00
     在信凯有限完成上述设立并出资后，信凯有限受实际控制人委托以暂借款
的方式，于 1996 年 9 月支付杭州四达电源成套设备有限公司等合计 33.00 万
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元。上述借款已由信凯有限实际控制人分别于 2000 年 3 月和 2000 年 4 月归还
信凯有限。
  由于实际控制人设立信凯有限的部分出资款由实际控制人从相关第三方处
借款，在信凯有限设立并完成出资后，实际控制人又从信凯有限借出部分款项
归还给出借方。为简便操作，上述由实际控制人从信凯有限借出的款项，由信
凯有限直接转账给出借方；该等借款已由发行人实际控制人于 2000 年 4 月**
归还给信凯有限。
  根据**人民法院《关于适用 若干问题的规定
（三）》第十二条，“公司成立后，公司、股东或者公司债权人以相关股东的行
为符合下列情形之一且损害公司权益为由，请求认定该股东抽逃出资的，人民
法院应予支持：（一）制作虚假财务会计报表虚增利润进行分配；（二）通过虚
构债权债务关系将其出资转出；（三）利用关联交易将出资转出；（四）其他未
经法定程序将出资抽回的行为”的规定，该等借款行为不属于《关于适用 人民共和国公**>若干问题的规定（三）》第十二条规定的相关抽逃出资情
形，未损害公司权益。因此，发行人实际控制人的借款行为亦不构成抽逃出
资。
  根据《**工商行政管理总局关于股东借款是否属于抽逃出资行为问题的
答复》（工商企字2002180 号），“依照《公**》的有关规定，公司享有由股
东投资形成的**法人财产权。股东以出资方式将有关财产投入到公司后，该
财产的所有权发生转移，成为公司的财产，公司依法对其财产享有占有、使
用、收益和处分的权利。公司借款给股东，是公司依法享有其财产所有权的体
现，股东与公司之间的这种关系属于借贷关系，公司对合法借出的资金依法享
有相应的债权，借款的股东依法承担相应的债务”，发行人实际控制人向公司
借款并不认定为出资瑕疵，所形成借贷关系的法律后果为借款的股东依法承担
相应的债务即可。发行人实际控制人已于 2000 年 4 月前归还**借款，相关债
务已清偿。因此，实际控制人在信凯有限设立后的借款行为不会受到行政处
罚，不会构成本次发行上市障碍。
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     综上，发行人实际控制人在公司设立完成并出资后向公司借款的行为不构
成出资不实、虚假出资、抽逃出资，实际控制人不会因此受到行政处罚，该事
项不会构成本次发行上市障碍。
（二）股份公司设立及报告期股本演变情况
     报告期期初，公司的股权结构如下：
序号    股东姓名/名称     认缴出资额（万元）        实缴出资额（万元）       出资比例（%）
       合计              5,000.00         5,000.00       100.00
万元增加至 6,500 万元，新增注册资本分别由李治认缴 975 万元、李武认缴 525
万元，增资价格为 1.00 元/注册资本，出资方式为货币。
20216746 号”《验资报告》，审验确认截至 2021 年 5 月 20 日，信凯有限已收
到股东李治、李武缴纳的新增注册资本 1,500 万元，出资方式为货币。
杭 区 市 场 监 督 管 理 局 核 发 的 《 营 业 执 照 》（ 统 一 社 会 信 用 代 码 ：
     本次增资完成后，信凯有限的股权结构如下：
序号    股东姓名/名称     认缴出资额（万元）        实缴出资额（万元）       出资比例（%）
       合计              6,500.00         6,500.00       100.00
浙江信凯科技集团股份有限公司                                         招股意向书
股权激励，确认《杭州信凯实业有限公司股权激励计划（草案）》（以下简称
“《股权激励计划（草案）》”）及《杭州信凯实业有限公司限制性股权激励计
划授予协议》（以下简称“《授予协议》”）的相关内容，同意杭州利仕嘉企业
管理咨询合伙企业（有限合伙）作为本次股权激励计划的员工持股平台，授予
激励对象共计 3,195,530 股，授予价格为 4.25 元/注册资本，约定服务期限自授
予日起 60 个月。
司注册资本由 6,500 万元增加至 6,819.553 万元，新增注册资本**由利仕嘉认
缴，对应的增资价格为 4.25 元/注册资本。
20216747 号”《验资报告》，审验确认截至 2021 年 7 月 27 日，信凯有限已收
到股东利仕嘉缴纳的货币出资合计 1,358.103 万元，其中新增股本 319.553 万
元，超过股本的出资额计入资本公积。
杭 区 市 场 监 督 管 理 局 核 发 的 《 营 业 执 照 》（ 统 一 社 会 信 用 代 码 ：
     本次增资完成后，信凯有限的股权结构如下：
序号    股东姓名/名称     认缴出资额（万元）         实缴出资额（万元）        出资比例（%）
       合计              6,819.553         6,819.553       100.00
浙江信凯科技集团股份有限公司                                        招股意向书
月 31 日为改制基准日整体变更为股份有限公司，变更后的股份有限公司名称为
“浙江信凯科技集团股份有限公司”。
20216599 号”《审计报告》，经审计，截至 2021 年 7 月 31 日，信凯有限的
总 资 产 为 621,249,513.46 元 ， 负 责 合 计 为 410,176,429.29 元 ， 净 资 产 为
号”《评估报告》，经评估，截至 2021 年 7 月 31 日，信凯有限资产评估价值
为 73,647.48 万元，负债评估价值为 41,018.11 万元，资产净额评估价值为
予以确认，并同意以截至 2021 年 7 月 31 日经审计的净资产折合股份公司的股
份，确定整体变更设立的股份公司的股份总数为 6,819.553 万股，每股面值为
即 142,877,554.17 元计入资本公积。
20217335 号”《验资报告》，审验确认 “截至 2021 年 8 月 28 日止，贵公司
（筹）已收到全体股东拥有的杭州信凯实业有限公司截至 2021 年 7 月 31 日止
经审计的净资产人民币 211,073,084.17 元，根据公司折股方案，将收到的净资
产按 3.0951:1 的折股比例折合股份总数 68,195,530 股，每股面值 1 元，总计股
本人民币陆仟捌佰壹拾玖万伍仟伍佰叁拾元，超过折股部分的净资产
照》（统一社会信用代码：913301061432551905）。
    整体变更完成后，信凯科技股本结构如下：
浙江信凯科技集团股份有限公司                                     招股意向书
 序号       股东姓名/名称         持股数量（万股）              股权比例（%）
          合计                        6,819.553        100.00
应的增资价格为 9.48 元/股，其中 210.914 万元作为注册资本，其余溢价
20220305 号”《验资报告》，审验确认截至 2021 年 12 月 27 日，信凯科技已
收到股东湖州慧凯缴纳的货币出资合计 2,000.00 万元，其中新增股本 210.914
万元，超过股本的出资额计入资本公积。
余 杭 区 市 场 监 督 管 理 局 核 发 的 《 营 业 执 照 》（ 统 一 社 会 信 用 代 码 ：
      本次增资完成后，信凯科技的股本结构如下：
 序号        股东姓名/名称        持股数量（万股）              持股比例（%）
          合计                        7,030.467        100.00
      截至目前，上述增资完成后，公司股权结构未再发生变化。
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（三）公司历史上的股权代持情况
     信凯有限于 1996 年 8 月 28 日由章丽仙、李治、李武出资设立并实际缴纳
注册资本 50 万元，其中章丽仙名下的 20 万元出资额（对应 40%的股权）系代
李治持有。章丽仙系李治母亲，在信凯有限设立时，其主要业务为颜料等化工
品贸易，章丽仙为浙江省化工研究院退休工程师，考虑到章丽仙的专业背景对
信凯有限的公司商业形象具有**帮助，因此，在信凯有限设立时，李治委托
章丽仙代为持有信凯有限 20 万元出资额（对应 40%的股权），并将其登记为公
司的法定代表人。
中以章丽仙名义认缴 50 万元；李武认缴 37.5 万元。在本次增资完成后，章丽
仙合计代李治持有信凯有限 70 万元的出资额。
     上述章丽仙代李治所持有的股权已于 2015 年 4 月 13 日通过股权转让的方
式解除，具体情况如下：
                   转让出资额（万        转让比例      实际转让价格（万
序号     转让方   受让方
                     元）            （%）         元）
     本次股权转让系为解除章丽仙与李治之间的股权代持关系，同时根据李
治、李武一致意见对信凯有限股权结构进行调整，调整后的公司股权架构为李
治持有 65%，李武持有 35%。因此，李治将委托章丽仙代持的信凯有限 7%的
股权无偿转让给李武，系各方的真实意思表示，相关股权代持的解除符合代持
人、被代持人的双方意愿。自前述股权转让完成后，李治和章丽仙之间的股权
代持关系已**解除，李治和章丽仙对相关股权的权属自始不存在**争议和
纠纷。
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三、发行人成立以来的重要事件
  报告期内，发行人无重大资产重组情况。
别于 2021 年 11 月和 2022 年 4 月收购实际控制人直接或间接持有的鞍山辉虹、
温州金源的部分股权。上述收购行为完成后，鞍山辉虹、温州金源成为公司的
参股子公司。上述收购的具体情况参见本招股意向书“第八节 公司治理与独立
性”之“七、关联方与关联交易”之“（三）重大关联交易”部分。
公司（以下简称“美彩新材”，上市公司美联新材 300586.SZ 和七彩化学
权（对应 638 万元出资额）转让给美彩新材。本次股权转让完成后，鞍山辉虹
将成为美彩新材的全资子公司，发行人将不再持有鞍山辉虹的股权。2023 年 6
月 30 日，鞍山辉虹完成了前述股权转让的工商变更登记。
  公司上述股权收购、出售行为履行了必要的法律手续，合法、有效，价格
公允，未导致公司主营业务发生变化，有效避免了潜在的同业竞争，有利于公
司的独立经营和规范运作。
四、发行人在其他证券市场的上市/挂牌情况
  发行人没有在其他证券市场上市或挂牌的情况。
五、发行人的股权结构
  截至本招股意向书签署日，发行人股权结构图如下：
浙江信凯科技集团股份有限公司                               招股意向书
     截至本招股意向书签署日，公司的股本结构情况如下：
序号      股东姓名/名称     持股数量（万股）              持股比例（%）
        合计                    7,030.467        100.00
六、发行人子公司、参股公司基本情况
     截至本招股意向书签署日，发行人拥有 14 家控股子公司（其中境内 4 家，
境外 10 家），1 家控制的合伙企业，1 家参股公司。前述 14 家控股子公司为发
行人的研发、物流、生产、境外销售等功能的子公司，具有明确的功能、业务
发展规划，且具有**水平的资产，因此均为发行人的重要子公司；1 家控制
的合伙企业，为辽宁信凯的员工持股平台，具有激励相应员工的功能，属于发
行人的重要合伙企业；1 家参股公司，为发行人重要的对外投资，且能够向发
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                  招股意向书
行人提供稳定的原材料供应，为对发行人有重要影响的参股公司。
（一）重要子公司
  公司名称    浙江浩川科技有限公司
统一社会信用代
   码
  注册地址    杭州市余杭区仓前街道朱庙村 1、2、3 幢
主要生产经营地   杭州市余杭区仓前街道朱庙村 1、2、3 幢
  成立时间    2012 年 5 月 16 日
 法定代表人    李治
  注册资本    2,700.00 万元人民币
  实收资本    2,700.00 万元人民币
  股东构成    信凯科技持股 100%
  主营业务    颜料相关的技术研发及技术咨询
在发行人业务中
          发行人研发与质量控制平台
  定位
                                   总资产          净资产       营业收入 净利润
                  时间
最近一年及一期                           （万元）         （万元）       （万元） （万元）
 主要财务数据   2024 年 6 月 30 日/2024
（经中汇会计师          年 1-6 月
 事务所审计）     2023 年 12 月 31 日
                /2023 年度
  公司名称    上海仓隆供应链管理有限公司
统一社会信用代
   码
  注册地址    上海市松江区永丰街道玉树路 269 号 5 号楼 33381 室
主要生产经营地   上海市松江区欣玉路 555 号 B8 楼
  成立时间    2018 年 3 月 29 日
 法定代表人    **辉
  注册资本    50.00 万元
  实收资本    50.00 万元
  股东构成    信凯科技持股 100%
  主营业务    仓储管理
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                    招股意向书
在发行人业务中
          物流、仓库管理服务平台
  定位
                               总资产          净资产        营业收入        净利润
                 时间
最近一年及一期                        （万元）        （万元）        （万元）       （万元）
 主要财务数据     2024 年 6 月 30 日
（经中汇会计师      /2024 年 1-6 月
 事务所审计）    2023 年 12 月 31 日
               /2023 年度
  公司名称    辽宁信凯实业有限公司
统一社会信用代
   码
  注册地址    辽宁省锦州滨海新区（锦州经济技术开发区）宝石山路 3 号
主要生产经营地   辽宁省锦州市滨海新区化工园区 B 区宝石山路 3 号
  成立时间    2020 年 5 月 18 日
 法定代表人    余力文
  注册资本    20,000 万元人民币
  实收资本    20,000 万元人民币
  股东构成    信凯科技持股 73%、杭州紫钿合伙持股 25%、杭州源彩持股 2%
  主营业务    颜料、染料的生产制造
在发行人业务中
          从事颜料、染料的生产
  定位
                              总资产          净资产         营业收入        净利润
                时间
最近一年及一期                       （万元）         （万元）        （万元）       （万元）
 主要财务数据   2024 年 6 月 30 日
（经中汇会计师     /2024 年 1-6 月
 事务所审计）   2023 年 12 月 31 日
              /2023 年度
  公司名称    辽宁信凯紫源新材料有限公司
统一社会信用代
   码
  注册地址    辽宁省锦州滨海新区昆仑山路 2 号一楼 103 室
          辽宁省锦州市滨海化工园 B 区东港大街以西、辽宁信凯实业有限公司
主要生产经营地
          以北
  成立时间    2022 年 3 月 7 日
 法定代表人    余力文
  注册资本    15,000.00 万元人民币
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                          招股意向书
  实收资本    1,5000.00 万元人民币
          信凯科技持股 79%、无锡五彩实业投资合伙企业（有限合伙）持股
  股东构成
  主营业务    颜料的生产
在发行人业务中
          尚未实际经营，拟从事颜料生产
  定位
                                  总资产         净资产          营业收入         净利润
                 时间
最近一年及一期                          （万元）         （万元）         （万元）         （万元）
 主要财务数据   2024 年 6 月 30 日
（经中汇会计师     /2024 年 1-6 月
 事务所审计）   2023 年 12 月 31 日
              /2023 年度
  公司名称    TRUST CHEM HONG KONG LIMITED
  中文名称    信凯实业香港有限公司
          Unit A, 25/F., One Island South, 2 Heung Yip Road, Wong Chuk Hang,
  注册地址
          Hong Kong
          Unit A, 25/F., One Island South, 2 Heung Yip Road, Wong Chuk Hang,
主要生产经营地
          Hong Kong
  成立时间    2017 年 1 月 27 日
  注册资本    466.20 万元港币
  股东构成    信凯科技持股 100%
企业境外投资证   境外投资证第 N3300202200471 号（浙江省商务厅，2022 年 7 月 20
   书      日）
  主营业务    颜料销售
在发行人业务中
          境外销售平台
  定位
                                  总资产         净资产          营业收入          净利润
                  时间
最近一年及一期                           （万元）        （万元）         （万元）         （万元）
 主要财务数据     2024 年 6 月 30 日
（经中汇会计师      /2024 年 1-6 月
 事务所审计）    2023 年 12 月 31 日
               /2023 年度
  公司名称    TCC DEVELOPMENT HONG KONG LIMITED
  中文名称    信凯实业香港发展有限公司
          Unit A, 25/F., One Island South, 2 Heung Yip Road, Wong Chuk Hang,
  注册地址
          Hong Kong
          Unit A, 25/F., One Island South, 2 Heung Yip Road, Wong Chuk Hang,
主要生产经营地
          Hong Kong
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                          招股意向书
  成立时间     2016 年 12 月 29 日
  注册资本     800,000.00 美元
  股东构成     信凯科技持股 100%
企业境外投资证    为境外投资平台公司（已作为平台公司登记）
                              ，无需在相应商务部门备
   书       案
  主营业务     境外投资平台，无实际业务经营
在发行人业务中    为收购 TCE（信凯欧洲）    、TCU（信凯美国）、WCCA（信凯澳洲）设
  定位       立的平台公司
                            总资产     净资产     营业收入   净利润
                  时间
最近一年及一期                     （万元） （万元） （万元）        （万元）
 主要财务数据     2024 年 6 月 30 日
（经中汇会计师      /2024 年 1-6 月
 事务所审计）    2023 年 12 月 31 日
               /2023 年度
 公司名称      WORLDWIDE COLORANTS&CHEMICAL COMPANY LIMITED
 中文名称      环球色彩及化学品有限公司
 注册地址      Flat C, 6/F., Lockhart Centre, 301- 307 Lockhart Road, Wanchai, Hong Kong
主要生产经营地    Flat C, 6/F., Lockhart Centre, 301- 307 Lockhart Road, Wanchai, Hong Kong
 成立时间      2006 年 11 月 7 日
 注册资本      5,000.00 元港币
 股东构成      TCCD 持股 100%
企业境外投资证书   未能办理
 主营业务      颜料销售
在发行人业务中定
           境外销售平台
   位
                                    总资产          净资产           营业收入        净利润
                   时间
最近一年及一期主                            （万元）         （万元）          （万元）        （万元）
要财务数据（经中     2024 年 6 月 30 日
汇会计师事务所审      /2024 年 1-6 月
   计）       2023 年 12 月 31 日
                /2023 年度
 公司名称      TRUST CHEM CANADA LTD.
 中文名称      信凯实业加拿大有限公司
 注册地址      77 Westmoreland Street, Suite 300 Fredericton NB, E3B 6Z3, Canada
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                            招股意向书
主要生产经营地    77 Westmoreland Street, Suite 300 Fredericton NB, E3B 6Z3, Canada
 成立时间      2019 年 12 月 9 日
 注册资本      100,000 美元 100 加元
 股东构成      TCH 持股 100%
企业境外投资证书   已履行境外再投资报告程序
 主营业务      颜料销售
在发行人业务中定
           境外销售平台
   位
                                   总资产           净资产         营业收入          净利润
                   时间
最近一年及一期主                           （万元）          （万元）        （万元）          （万元）
要财务数据（经中     2024 年 6 月 30 日
汇会计师事务所审      /2024 年 1-6 月
   计）       2023 年 12 月 31 日
                /2023 年度
  公司名称     TRUST CHEM PIGMENTS PRIVATE LIMITED
  中文名称     信凯印度有限公司
           Gala No. 3A Ground Floor, Jaswanti Allied Business Centre, Kanchpada,
  注册地址     Ramchandra Lane Extension, Malad （West）, Mumbai, Maharashtra-
           Gala No. 3A Ground Floor, Jaswanti Allied Business Centre, Kanchpada,
主要生产经营地    Ramchandra Lane Extension, Malad （West）, Mumbai, Maharashtra-
  成立时间     2020 年 1 月 29 日
  注册资本     720 万印度卢比
  股东构成     TCCD 持股 90.00%，TCH 持股 10.00%
企业境外投资证
           已履行境外再投资报告程序
   书
  主营业务     颜料销售
在发行人业务中
           境外采购/销售平台
  定位
                                  总资产            净资产         营业收入         净利润
                  时间
最近一年及一期                           （万元）          （万元）         （万元）         （万元）
 主要财务数据    2024 年 6 月 30 日
（经中汇会计师      /2024 年 1-6 月
 事务所审计）     2023 年 12 月 31
              日/2023 年度
 公司名称      WORLDWIDE COLORANTS AND CHEMICALS AUSTRALIA PTY LTD
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                                招股意向书
 中文名称      环球色彩及化学品有限公司（澳大利亚）
 注册地址      8 Mclntyre Road,YARRAGON VIC 3823, Australia
主要生产经营地    8 Mclntyre Road,YARRAGON VIC 3823, Australia
 成立时间      2007 年 10 月 11 日
 注册资本      100 澳元
 股东构成      WCCC 持股 100.00%
企业境外投资证书   境外投资证第 N3300202200470 号（浙江省商务厅，2022 年 7 月 20 日）
 主营业务      颜料销售
在发行人业务中定
           境外销售平台
   位
                                    总资产          净资产          营业收入             净利润
                    时间
最近一年及一期主                            （万元）         （万元）         （万元）             （万元）
要财务数据（经中     2024 年 6 月 30 日
汇会计师事务所审      /2024 年 1-6 月
   计）       2023 年 12 月 31 日
                /2023 年度
 公司名称      TRUST CHEM EUROPE B.V
 中文名称      环球色彩及化学品有限公司（欧洲）
 注册地址      Bergpoortstraat 65,7411 CL Deventer, the Netherlands
主要生产经营地    Bergpoortstraat 65,7411 CL Deventer, the Netherlands
 成立时间      2008 年 6 月 27 日
 注册资本      18,000.00 欧元
 股东构成      WCCC 持股 90.05%、European Chemical Partners B.V.持股 9.95%
企业境外投资证书   境外投资证第 N3300202200469 号（浙江省商务厅，2022 年 7 月 20 日）
 主营业务      颜料销售
在发行人业务中定
           境外销售平台
   位
                                    总资产          净资产          营业收入              净利润
                    时间
最近一年及一期主                            （万元）         （万元）         （万元）             （万元）
要财务数据（经中    2024 年 6 月 30 日
汇会计师事务所审      /2024 年 1-6 月
   计）       2023 年 12 月 31 日
                /2023 年度
 公司名称      TRUST CHEM USA, LLC
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                              招股意向书
 中文名称      环球色彩及化学品有限公司（美国）
 注册地址      4 Office Park Drive POD 2 Ste 228&230, PALM COAST. FL 32137 US
主要生产经营地    4 Office Park Drive POD 2 Ste 228&230, PALM COAST. FL 32137 US
 成立时间      2009 年 1 月 1 日
 注册资本      150.00 美元
 股东构成      WCCC 持股 100.00%
企业境外投资证书   境外投资证第 N3300202200468 号（浙江省商务厅，2022 年 7 月 20 日）
 主营业务      颜料销售
在发行人业务中定
           境外销售平台
   位
                                     总资产          净资产          营业收入          净利润
                    时间
最近一年及一期主                             （万元）         （万元）         （万元）          （万元）
要财务数据（经中     2024 年 6 月 30 日
汇会计师事务所审      /2024 年 1-6 月
   计）       2023 年 12 月 31 日
                /2023 年度
 公司名称      TRUST CHEM TURKEY PIGMENT LIMITED SIRKETI
 中文名称      信凯土耳其颜料有限公司
 注册地址      Zafer Mahallesi Sümer Sokak No: 4/2, Sar?yer, Istanbul, Turkey
主要生产经营地    Zafer Mahallesi Sümer Sokak No: 4/2, Sar?yer, Istanbul, Turkey
 成立时间      2019 年 5 月 24 日
 注册资本      4,500,000.00 土耳其里拉
 股东构成      TCE 持股 100.00%
企业境外投资证书   已履行境外再投资报告程序
 主营业务      颜料销售
在发行人业务中定
           境外销售平台
   位
                                     总资产          净资产          营业收入           净利润
                    时间
最近一年及一期主                             （万元）         （万元）         （万元）          （万元）
要财务数据（经中     2024 年 6 月 30 日
汇会计师事务所审      /2024 年 1-6 月
   计）       2023 年 12 月 31 日
                /2023 年度
 公司名称      TRUST CHEM UK PIGMENTS LTD
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                招股意向书
  中文名称     信凯英国颜料有限公司
           Westwood House，Annie Med Lane，South Cave，United Kingdom
  注册地址
           （Gb） ，HU15 2HG
           Westwood House，Annie Med Lane，South Cave，United Kingdom
主要生产经营地
           （Gb） ，HU15 2HG
  成立时间     2021 年 9 月 16 日
  注册资本     1 英镑
  股东构成     TCE 持股 100.00%
企业境外投资证书   已履行境外再投资报告程序
  主营业务     颜料销售
在发行人业务中定
           境外销售平台
   位
                                 总资产         净资产       营业收入       净利润
                  时间
最近一年及一期主                         （万元）        （万元）      （万元）       （万元）
要财务数据（经中     2024 年 6 月 30 日
汇会计师事务所审      /2024 年 1-6 月
   计）       2023 年 12 月 31 日
                /2023 年度
（二）控制的重要合伙企业
 企业名称      杭州源彩企业管理咨询合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码   91330110MA7LKKTP1M
  注册地      浙江省杭州市余杭区仓前街道东莲街 1069 号 2 幢 5 楼 501 室
主要生产经营地    浙江省杭州市余杭区仓前街道东莲街 1069 号 2 幢 5 楼 501 室
 成立时间      2022 年 4 月 15 日
执行事务合伙人    上海仓隆供应链管理有限公司
 合伙人构成     上海仓隆供应链管理有限公司 持有份额 80%，王亮 持有份额 20%
 认缴出资额     400.00 万元
 实缴出资额     400.00 万元
 主营业务      无实际经营
在发行人业务中定
           辽宁信凯的员工持股平台
   位
                                总资产          净资产       营业收入       净利润
                  时间
最近一年及一期主                        （万元）         （万元）      （万元）       （万元）
要财务数据（经中    2024 年 6 月 30 日
汇会计师事务所审     /2024 年 1-6 月
   计）      2023 年 12 月 31 日
               /2023 年度
浙江信凯科技集团股份有限公司                                         招股意向书
（三）重要参股公司
  公司名称      鞍山辉虹颜料科技有限公司
统一社会信用代码    912103810811343842
  注册地址      辽宁省鞍山市海城市腾鳌镇奥虹街 6 号
主要生产经营地     辽宁省鞍山市海城市腾鳌镇奥虹街 6 号
  成立时间      2013 年 11 月 18 日
  法定代表人     张鹰
  注册资本      15,000.00 万元人民币
  实收资本      4,500.00 万元人民币
            辽宁美彩新材料有限公司持股 100%；
  股东构成      署《关于鞍山辉虹颜料科技有限公司之股权转让协议》，将鞍山辉虹
            股权转让完成工商变更登记
  入股时间      2021 年 11 月 1 日，目前发行人已不再持有股权
   控股方      辽宁美彩新材料有限公司
  主营业务      颜料、染料的生产与销售
            重要参股公司，根据客观情况向发行人提供稳定的原材料供应发行人
在发行人业务中定位
            颜料产品供应商之一
最近一年及一期主要                   总资产       净资产      营业收入      净利润
                   时间
财务数据（最近一年                   （万元） （万元） （万元）               （万元）
数据已经容诚会计师   2023 年 6 月 30 日
事务所（特殊普通合     /2023 年 1-6 月
伙）审计，最近一期    2022 年 12 月 31
 数据未经审计）       日/2022 年度
  注：发行人已于 2023 年 6 月转让鞍山辉虹**股权，发行人可获取的鞍山辉虹财务数
据截至 2023 年 6 月末。
  公司名称      温州金源新材料科技有限公司
统一社会信用代码    91330300609314974J
  注册地址      浙江省温州市洞头区北岙街道长安路 2、6 号
主要生产经营地     浙江省温州市洞头区北岙街道长安路 2、6 号
  成立时间      1995 年 12 月 27 日
  法定代表人     黄朝晖
  注册资本      2,824.7 万元人民币
浙江信凯科技集团股份有限公司                                          招股意向书
  实收资本      2,824.7 万元人民币
            温州市洞头新凯实业有限公司持股 46.46%，浙江信凯科技集团股份
  股东构成      有限公司持股 33.00%，温州拓彩企业管理咨询合伙企业（有限合
            伙）持股 20.54%
  入股时间      2022 年 4 月 28 日
   控股方      黄日新家族
  主营业务      颜料的生产与销售
            发行人颜料产品供应商之一重要参股公司，根据客观情况向发行人提
在发行人业务中定位
            供稳定的原材料供应
                              总资产       净资产      营业收入      净利润
                   时间
最近一年及一期主要                    （万元） （万元） （万元） （万元）
财务数据（已经浙江    2024 年 6 月 30 日
中会会计师事务所审     /2024 年 1-6 月
   计）       2023 年 12 月 31 日
                /2023 年度
  除上述重要子公司、控制的合伙企业及对发行人有重要影响的参股公司
外，发行人不存在其他子公司及参股公司。
（四）投资境外子公司的程序瑕疵情况
程序的情况
年有效的《境外投资项目核准和备案管理办法》（**发展和改革委员会令第 9
号，有效期 2014-05-08/2018-03-01）向当地的**部门履行备案程序，根据
该规定应备案而未备案的项目将被面临停止项目实施并被追究相关责任的法律
风险。
  对于上述情况，发行人已向当地**部门咨询补办程序，但确认无法补
办；同时，发行人不存在因未备案而受到**部门的整改／处罚措施，不存
在因未备案影响到收付汇活动的情况，且 TCCD（信凯发展）未有实际业务，
因此，该事项不会对发行人的生产经营造成重大影响。
案程序的情况
浙江信凯科技集团股份有限公司                              招股意向书
香港公司 WCCC（环球色彩）的 100%股权，收购完成后 WCCC（环球色彩）
成为 TCCD（信凯发展）全资子公司。发行人未就上述子公司 TCCD（信凯发
展）收购 WCCC（环球色彩）的行为，依照《境外投资管理办法》（商务部令
  根据杭州市余杭区商务局于 2022 年 9 月 22 日出具的说明：“发行人以其
设立的香港全资子公司 TCCD（信凯发展）收购 WCCC（环球色彩）的行为，
根据《境外投资管理办法》（商务部令 2014 年第 3 号）对企业境外投资时未履
行备案或为按规定进行投资行为无相应处罚规定，因此认定其属于重大违法违
规并给予处罚，缺乏依据”。商务主管部门虽说明其认定公司上述行为属于重
大违法违规行为并给予处罚缺乏依据，但仍存在公司因此被商务主管部门采取
其他行政监管措施的可能性。
  针对公司上述投资境外子公司的程序瑕疵情况，公司实际控制人李治、李
武承诺，如公司因上述情形被采取行政监管措施或者造成其他损失，其将承担
**赔偿责任。
  综上，公司上述情况不属于重大违法违规情形；公司的实际控制人承诺承
担可能因此而造成的**损失，公司亦不会因上述情况而出现损失。上述情况
不会对本次公开发行并上市构成实质性障碍。
七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况
（一）发起人
  公司的发起人共 4 名，为信凯森源、李治、李武和利仕嘉。
  截至本招股意向书签署日，信凯森源直接持有公司 56.90%的股份，为公司
控股股东，其基本情况如下：
  公司名称     浙江信凯森源投资有限公司
统一社会信用代码   91330110MA2B0XQC47
   注册地     浙江省杭州市余杭区仓前街道绿汀路 1 号 1 幢 467 室
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                 招股意向书
主要生产经营地     浙江省杭州市余杭区仓前街道绿汀路 1 号 1 幢 467 室
  成立时间      2018 年 2 月 22 日
  法定代表人     李治
  注册资本      5,000.00 万元
  实收资本      5,000.00 万元
  股东构成      李治持股 65.00%、李武持股 35.00%
  主营业务      股权投资
与发行人主营业务的
            无业务关系
   关系
最近一年及一期主要                        总资产         净资产        营业收入    净利润
                  时间
财务数据（最近一年                        （万元）        （万元）       （万元）    （万元）
数据，已经浙江宏达    2024 年 6 月 30 日
会计师事务所有限公     /2024 年 1-6 月
司审计；最近一期数   2023 年 12 月 31 日
 据未经审计）         /2023 年度
  利仕嘉为公司员工持股平台，其合伙人均为公司员工，截至本招股意向书
签署日，直接持有公司 4.55%的股份，其基本情况如下：
  企业名称      杭州利仕嘉企业管理咨询合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码    91330110MA2J0C6L04
   注册地      浙江省杭州市余杭区仓前街道绿汀路 1 号 1 幢 489 室
主要生产经营地     浙江省杭州市余杭区仓前街道绿汀路 1 号 1 幢 489 室
  成立时间      2020 年 7 月 30 日
执行事务合伙人     李治
  认缴出资额     1,358.10 万元
  实缴出资额     1,358.10 万元
  主营业务      系公司员工持股平台，无其他主营业务
与发行人主营业务的
            无业务关系
   关系
                                 总资产         净资产        营业收入    净利润
                  时间
                                 （万元）        （万元）       （万元）    （万元）
最近一年及一期主要
  财务数据                            1,359.05   1,359.05      -       0.00
              /2024 年 1-6 月
 （未经审计）
                /2023 年度
  截至本招股意向书签署日，利仕嘉出资结构如下：
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                招股意向书
                                                  出资金额        出资比例
序号     合伙人名称                现任职务
                                                  （万元）         （%）
                     合计                            1,358.10     100.00
     截 至 本 招 股 意 向 书 签 署 日 ， 李 治 和 李 武 分 别 直 接 持 有 公 司 23.11% 和
序     股东         是否拥有**
            国籍                  身份证号码                  住所
号     姓名          境外居留权
                 **香港**
                   居留权
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                       招股意向书
（二）持有发行人 5%以上股份主要股东
  本次发行前，持有公司 5%以上股份的主要股东为信凯森源、李治和李武，
其基本情况参见本节“七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的
基本情况”之“（一）发起人”。
（三）实际控制人
  截至本招股意向书签署日，信凯森源直接持有公司 56.90%的股份，为公司
控股股东；李治和李武系兄弟关系，其分别直接持有公司 23.11%和 12.45%的
股份；李治和李武分别持有信凯森源 65.00%和 35.00%的股权，信凯森源持有
公司 56.90%的股权；李治通过担任利仕嘉执行事务合伙人，利仕嘉持有公司
司实际控制人。
  李治、李武的基本情况参见本节“七、持有发行人 5%以上股份的主要股东
及实际控制人的基本情况”之“（一）发起人”之“3、李治、李武”。
（四）控股股东、实际控制人控制的其他企业
  截至本招股意向书签署日，除持有信凯科技股份外，公司控股股东信凯森
源不存在其他对外投资情况；实际控制人李治和李武控制的其他企业有：利仕
嘉、BOSON、江苏卡乐、杭州全事吉、杭州虹彩和上海鑫凯（于 2023 年 1 月
注销），基本情况如下：
  利仕嘉基本情况参见本节“七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际
控制人的基本情况”之“（一）发起人”之“2、利仕嘉”。
 公司名称     BOSON ENTERPRISES LIMITED（博�\企�I有限公司）
          Unit A 25/F., One Island South,2 Heung Yip Road, Wong Chuk Hang,Hong
  注册地
          Kong
          Unit A 25/F., One Island South,2 Heung Yip Road, Wong Chuk Hang,Hong
主要生产经营地
          Kong
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                         招股意向书
  成立时间     1999 年 6 月 16 日
  注册资本     20,000 元港币
  注册代码     679207
  股东构成     李治持股 70.00%、李武持股 30.00%
  主营业务     目前无实际经营业务
                                            净资产         营业收入            净利润
                              总资产
                    时间                      （万美         （万美             （万美
                             （万美元）
最近一年及一期                                      元）          元）              元）
 主要财务数据    2024 年 6 月 30 日
 （未经审计）      /2024 年 1-6 月
              日/2023 年度
 公司名称      江苏卡乐化工科技有限公司
统一社会信用代码   91320724567812763F
  注册地      江苏省连云港市灌南县堆沟化工园区
主要生产经营地    江苏省连云港市灌南县堆沟化工园区
 成立时间      2011 年 1 月 13 日
 法定代表人     朱玉荣
 注册资本      10.00 万元
 实收资本      10.00 万元
           李治持股 38.00%（实际为李治持股 24.70%，代李武持股 13.30%）、李武
 股东构成
           持股 20.00%（均为代其他非关联方持股）   、其他股东合计持股 42%
 主营业务      无实际经营业务
                                 总资产        净资产         营业收入            净利润
                    时间
                                （万元）        （万元）        （万元）            （万元）
最近一年及一期主
 要财务数据                           1,474.19    1,416.13              -       -6.33
             /2024 年 1-6 月
 （未经审计）
              日/2023 年度
  企业名称        杭州全事吉企业管理咨询合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码      91330110MA7BN64U22
   注册地        浙江省杭州市余杭区仓前街道绿汀路 1 号 1 幢 490 室
 主要生产经营地      浙江省杭州市余杭区仓前街道绿汀路 1 号 1 幢 490 室
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                        招股意向书
     成立时间         2021 年 10 月 22 日
执行事务合伙人           李治
  认缴出资额           500.00 万元
  实缴出资额           -
     主营业务         目前无实际经营业务
                                       总资产        净资产          营业收入    净利润
                        时间
                                       （万元）       （万元）         （万元）    （万元）
最近一年及一期主要
  财务数据                                        -            -      -              -
                    /2024 年 1-6 月
 （未经审计）
                                              -            -      -              -
                      /2023 年度
     截至本招股意向书签署日，杭州全事吉出资结构如下：
 序号         合伙人名称                    出资金额（万元）                  出资比例（%）
            合计                                    500.00                100.00
     企业名称         杭州虹彩企业管理咨询合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码          91330110MA7B61WU4G
     注册地          浙江省杭州市余杭区仓前街道绿汀路 1 号 1 幢 469 室
主要生产经营地           浙江省杭州市余杭区仓前街道绿汀路 1 号 1 幢 469 室
     成立时间         2021 年 10 月 25 日
执行事务合伙人           李治
  认缴出资额           500.00 万元
  实缴出资额           -
     主营业务         目前无实际经营业务
                                       总资产        净资产          营业收入    净利润
                        时间
                                       （万元）       （万元）         （万元）    （万元）
最近一年及一期主要
  财务数据                                        -            -      -              -
                    /2024 年 1-6 月
 （未经审计）
                                              -            -      -              -
                      /2023 年度
     截至本招股意向书签署日，杭州虹彩出资结构如下：
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                     招股意向书
序号           合伙人名称                   出资金额（万元）                出资比例（%）
            合计                                     500.00            100.00
     公司名称          上海鑫凯精细化工有限公司
     工商注册号         企独沪总副字第 038472 号（金山）
     注册地           上海市金山第二工业区
     成立时间          2005 年 5 月 26 日
     法定代表人         邱上洪
     注册资本          1,000.00 万美元
     实收资本          -
     股东构成          BOSON（博诚）持股 100%
     主营业务          无实际经营，于 2023 年 1 月注销
                                      总资产         净资产       营业收入    净利润
                       时间
最近一年主要财务数                             （万元）        （万元）      （万元）   （万元）
 据（未经审计）           2022 年 12 月 31
                                              -         -      -           -
                    日/2022 年度
（五）控股股东、实际控制人持有发行人股份质押或其他有争议的情况
     截至本招股意向书签署日，发行人控股股东、实际控制人持有的公司股份
不存在质押和其他有争议的情况。
八、发行人公司治理特殊安排等重要事项
     截至本招股意向书签署日，公司不存在特别表决权股份、协议控制架构等
特殊公司治理结构安排。
九、发行人控股股东、实际控制人报告期内重大违法情况
     报告期内，发行人控股股东和实际控制人不存在**、贿赂、侵占财产、
挪用财产或者**社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，不存在欺诈发行、重大
信息披露违法或者其他涉及**安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                            招股意向书
健康安全等领域的重大违法行为。
十、发行人股本情况
（一）本次发行前后股本情况
     本次发行前，发行人总股本为 7,030.467 万股，本次发行 2,343.489 万股新
股，本次发行股份占发行后公司总股本的比例为 25.00%。
     本次发行前后公司股本及股东持股情况如下：
                          本次发行前                                   本次发行后
       股东名称/
序号                   持股数量             持股比例              持股数量              持股比例
        姓名
                     （万股）              （%）              （万股）               （%）
      合计              7,030.467            100.00          9,373.956        100.00
（二）前十名股东
     本次发行前，公司前十名股东的持股情况如下：
序号         股东名称/姓名                    持股数量（万股）                      持股比例（%）
             合计                                 7,030.467                   100.00
（三）前十名自然人股东及其在发行人处任职情况
序号    股东姓名        持股数量（万股）             持股比例（%）                   在发行人处任职情况
浙江信凯科技集团股份有限公司                                招股意向书
序号    股东姓名   持股数量（万股）        持股比例（%）      在发行人处任职情况
（四）本次发行前国有或外资股东持股情况
     本次发行前，公司无国有或外资股东持股情况。
（五）最近一年新增股东情况
合伙企业（有限合伙）通过增资的方式，对公司进行了投资，成为公司新增股
东。2021 年 12 月 7 日，信凯科技股东大会通过决议，同意公司注册资本由
凯创业投资合伙企业（有限合伙）认缴，对应的增资价格为 9.48 元/股。2021
年 12 月 29 日，信凯科技完成本次增资的工商变更登记手续。
     本次增资价格系参考市场上拟 IPO 企业投资价格、公司发展前景等因素，
协商确定；以发行人 2020 年度和 2021 年度的归属母公司股东净利润为基准计
算，本次增资价格对应的市盈率分别为 10.89 倍和 7.49 倍，符合市场、行业情
况。
     上述增资已经公司股东大会审议通过，不存在争议或潜在纠纷。新股东与
公司其他股东、董事、监事、**管理人员不存在关联关系，与本次发行的中
介机构及其负责人、**管理人员、经办人员不存在关联关系；本次新增股东
不存在股份代持情形。
     上述新增股东已承诺自取得发行人股票之日起 36 个月内，且自发行人**
公开发行股票并在证券交易所上市之日起 12 个月内，其不转让或委托他人管理
现已持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。具体承诺内容参见本招股
意向书“第十二节 附件”之“附件二、与投资者保护相关的承诺”之“（一）
本次发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定股份、延长锁定期限等承
诺”。
浙江信凯科技集团股份有限公司                                        招股意向书
     截至本招股意向书签署日，湖州慧凯直接持有公司 3.00%的股份，其基本
情况如下：
     企业名称     湖州慧凯创业投资合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码      91330501MA7E6KE685
      住所      浙江省湖州市泊月湾 28 幢 B 座-115
     成立时间     2021 年 12 月 3 日
执行事务合伙人       浙江慧远私募基金管理有限公司
     认缴出资额    2,100 万元
     主营业务     股权投资
              一般项目：创业投资（限投资未上市企业）；私募股权投资基金管
              理、创业投资基金管理服务（须在**证券投资基金业协会完成登记
     经营范围     备案后方可从事经营活动）
                         ；股权投资；（未经金融等监管部门批准，
              不得从事向公众融资存款、融资担保、代客理财等金融服务）（除依
              法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。
     湖州慧凯系在**基金业协会备案的私募基金，基金备案编号为
STM270，基金类型为创业投资基金；其管理人为浙江慧远私募基金管理有限公
司，系**基金业协会登记的私募基金管理人，管理人登记编号为 P1064608。
     截至本招股意向书签署日，湖州慧凯出资结构如下：
序号            股东名称                 出资金额（万元）         出资比例（%）
             合计                          2,100.00        100.00
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（六）股东中的战略投资者持股
     本次发行前公司无战略投资者。
（七）本次发行前各股东间的关联关系
     本次发行前各股东之间的关联关系如下：
                 持股数量        持股比例
股东名称                                            各股东之间的关联关系
                 （万股）        （%）
信凯森源              4,000.00     56.90   李治与李武为兄弟关系；李治与李武分别持有
     李 治          1,625.00     23.11   信凯森源 65%和 35%的股权，李治为信凯森源
                                       的法定代 表人；李治与李武分别 持有利仕嘉
     李 武           875.00      12.45   7.24%和 0.26%的出资额，李治为利仕嘉的执行
 利仕嘉              319.553       4.55   事务合伙人
（八）公司股东公开发售股份情况
     本次发行中，公司原股东不公开发售股份。
（九）本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺
     本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定的承诺参见本招股意向书
“第十二节 附件”之“附件二、与投资者保护相关的承诺”之“（一）本次发
行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定股份、延长锁定期限等承诺”。
十一、发行人董事、监事、**管理人员及其他核心人员
（一）董事会成员
     目前，发行人董事会由 7 名董事组成，其中独立董事 3 名，主要情况如
下：
序号         姓名         职务               本届任期             提名人    选聘情况
                                                               次临时股东
                                                                  大会
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序号     姓名    职务            本届任期               提名人   选聘情况
工业大学工商管理硕士学历。1991 年 3 月至 1994 年 6 月，任**化工进出口总
公司浙江分公司销售经理；1994 年 6 月至 1996 年 8 月，任香港隆源贸易有限公
司**经理；1996 年 8 月至 2021 年 9 月，创立信凯有限并历任监事、执行董事
兼总经理；2016 年 1 月至 2022 年 12 月，在浙江金源水产开发有限公司任副董
事长；2005 年 5 月至 2023 年 1 月，任上海鑫凯副董事长；2021 年 9 月至今，
任信凯科技董事长兼总经理。同时，李治先生目前还在信凯森源任执行董事，
在浩川科技任执行董事兼总经理，在江苏卡乐任监事，在利仕嘉、杭州全事
吉、杭州虹彩任执行事务合伙人，在辽宁信凯、辽宁紫源任董事长，在
BOSON 任董事。
技学院化学工程专业专科学历。1993 年至 1994 年，在德国 EmdenLeer 大学环
境工程专业进修。1986 年至今，任浙江科技学院生物与化学工程学院教师；
月，任上海鑫凯董事；2021 年 9 月至今，任信凯科技董事、技术总监。同时，
其曾任鞍山辉虹新材料化工有限公司、鞍山辉虹董事长，目前还在温州金源、
BOSON 任董事，在辽宁信凯、辽宁紫源任副董事长，在浩川科技任监事。
大学会计学本科、浙江大学工商管理（资本市场方向）专业硕士学历。2001 年
年 7 月，任新华三技术有限公司总账会计；2010 年 7 月至 2021 年 9，任信凯有
限财务总监；2021 年 9 月至今，任信凯科技董事、财务总监。
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量学院管理工程专业本科学历。2006 年 5 月至 2017 年 7 月，历任华立科技股份
有限公司人力部部长、董事会办公室主任；2017 年 7 月至 2018 年 2 月，任浙江
诺特健康科技股份有限公司人力资源总监；2017 年 5 月至 2023 年 6 月，任杭州
微艺科技有限公司监事；2020 年 7 月至 2021 年 9 月，任信凯有限人力资源总
监；2021 年 9 月至 2022 年 12 月，任信凯科技人力资源总监；2021 年 9 月至
今，任信凯科技董事；2023 年 1 月至今，任信凯科技人事行政总监。
**城大学工商管理学硕士学历。1982 年 3 月至 1984 年 11 月，历任沈阳化工
研究院化学工程研究室技术员、助工；1984 年 12 月至 2012 年 9 月，历任沈阳
化工研究院染料标准化研究室专题组长、副主任、**工程师、主任等；1998
年 9 月至 2019 年 10 月，任**染料标准化技术委员会**；2008 年 5 月至
化工研究院终身教授；2012 年 10 月至 2014 年 11 月，任沈阳化工研究院有限公
司测试评价**常务副主任兼染标事业部主任、总经理；2014 年 12 月至 2016
年 12 月，任沈阳化工研究院副总工程师级顾问；2016 年 12 月至 2023 年 4 月，
任沈阳化工研究院有限公司、沈阳沈化院测试技术有限公司顾问；2019 年 3 月
至 2022 年 3 月，任江苏锦鸡实业股份有限公司独立董事；2021 年 10 月至今，
任信凯科技独立董事；同时，其曾任**染料标准化技术委员会委员，目前，
其还兼任浙江吉华集团股份有限公司、浙江博澳新材料股份有限公司独立董事
等职务。
通大学管理工程专业博士。2017 年 1 月至 2023 年 1 月，任浙江工业大学教授
（返聘）；2018 年 6 月至 2020 年 12 月，任浙江广厦建设职业技术大学名誉院
长；2021 年 1 月至今，任浙江广厦建设职业技术大学特聘专家； 2018 年 6 月至
月，任杭州蓝然技术股份有限公司独立董事；2018 年 7 月至 2024 年 7 月，任浙
江乐清农村商业银行股份有限公司独立董事；2021 年 10 月至今，任信凯科技
独立董事；目前，其还兼任衢州南高峰化工股份有限公司、福建帝盛科技股份
浙江信凯科技集团股份有限公司                                        招股意向书
有限公司等公司独立董事。
财经大学会计专业本科学历，**会计师、**注册会计师协会非执业会员。
月，任泛城设计股份有限公司副总经理；2020 年 5 月至 2022 年 4 月，任杭州泛
智信息技术服务有限公司监事；2021 年 6 月至 2022 年 4 月，任杭州中疆建设有
限公司监事；2021 年 8 月至 2021 年 12 月，任浙江嘉博建筑工程有限公司执行
董事兼总经理；2020 年 12 月至 2022 年 5 月，任丽水泛嘉科技管理合伙企业
（有限合伙）执行事务合伙人；2021 年 10 月至今，任信凯科技独立董事；
今，担任赢圆控股集团有限公司财务总监。
（二）监事会成员
    发行人监事会由 3 名监事组成，其中职工代表监事 1 名，主要情况如下：
序
    姓名     职务             本届任期               提名人      选聘情况
号
                                             信凯森源
工大学生物化学与分子生物学专业硕士学历。2010 年 4 月至 2011 年 4 月，任杭
州瑞欧科技有限公**规工程师；2011 年 4 月至 2016 年 12 月，任信凯有限研
发工程师；2017 年 1 月至 2021 年 9 月，任浩川科技研发工程师；2021 年 9 月
至今，任信凯科技监事会主席、浩川科技研发工程师。
利亚悉尼大学供应链管理专业硕士学历。2018 年 3 月至 2018 年 9 月，任 Hot
Springs.AUS 物流专员；2018 年 10 月至 2019 年 8 年，任易杰欧**货运代理
浙江信凯科技集团股份有限公司                                   招股意向书
（杭州）有限公司物流专员；2019 年 9 月至 2021 年 9 月，任信凯有限总经理秘
书；2021 年 9 月至今，任信凯科技监事、总经理秘书。
工业大学**经济与贸易专业本科学历。2012 年 6 月至 2021 年 9 月，任信凯有
限业务员；2021 年 9 月至今，任信凯科技职工代表监事、业务员。
（三）**管理人员
     发行人**管理人员共 3 名，包括总经理、财务总监和董事秘书。公司现
任**管理人员主要情况如下：
序号    姓名     职务            任职时间                选聘情况
                                              第二届董事会**
                                                次会议
人董事、监事、**管理人员及其他核心人员”之 “（一）董事会成员”。
行人董事、监事、**管理人员及其他核心人员”之 “（一）董事会成员”。
子科技大学工商管理专业专科学历。2003 年 3 月至 2021 年 9 月，任信凯有限采
购部经理、综合管理部经理；2021 年 9 月至 2021 年 10 月，任信凯科技董事、
董事会秘书、采购部经理、综合管理部经理；2021 年 10 月至 2022 年 12 月，任
信凯科技综合管理部经理；2021 年 10 月至今，任信凯科技董事会秘书、采购
部经理。
（四）核心技术人员
     发行人核心技术人员共 2 名，分别为李武和陈发生，主要情况如下：
人董事、监事、**管理人员及其他核心人员”之 “（一）董事会成员”。
浙江信凯科技集团股份有限公司                                   招股意向书
大学化学工程专业硕士学历。1990 年 12 月至 1999 年 1 月，任杭华油墨股份有
限公司系长；1999 年 6 月至 2000 年 2 月，任杭州理想科技有限公司研发经理；
月至 2011 年 4 月，任杭州邦特油墨股份合作公司总工程师；2011 年 5 月至
理。
（五）董事、监事、**管理人员及核心技术人员兼职情况
  截至 2024 年 9 月末，发行人董事、监事、**管理人员及核心技术人员兼
职情况如下：
姓名    公司任职       兼职单位              与发行人关系        兼职职务
                 信凯森源                控股股东        执行董事
                                                 执行董事
                 浩川科技             发行人全资子公司
                                                 兼总经理
                 辽宁信凯             发行人控股子公司        董事长
                 辽宁紫源             发行人控股子公司        董事长
      董事长、                                       执行事务
李 治              利仕嘉          实际控制人控制的其他企业
       总经理                                        合伙人
                                                 执行事务
              杭州全事吉           实际控制人控制的其他企业
                                                  合伙人
                                                 执行事务
                 杭州虹彩         实际控制人控制的其他企业
                                                  合伙人
                 江苏卡乐         实际控制人控制的其他企业         监事
             BOSON（博诚）        实际控制人控制的其他企业         董事
                 浩川科技             发行人全资子公司         监事
                 辽宁信凯             发行人控股子公司       副董事长
      董事、技       辽宁紫源             发行人控股子公司       副董事长
李 武
       术总监       温州金源             发行人持股 33.00%     董事
             BOSON（博诚）        实际控制人控制的其他企业         董事
             浙江科技学院                 无关联关系          教师
      董事、财       辽宁信凯             发行人控股子公司         监事
刘建兵
       务总监       辽宁紫源             发行人控股子公司         监事
浙江信凯科技集团股份有限公司                                 招股意向书
姓名    公司任职       兼职单位              与发行人关系      兼职职务
             浙江吉华集团股份
                            独立董事担任独立董事的企业      独立董事
               有限公司
沈日炯   独立董事   浙江博澳新材料股
                            独立董事担任独立董事的企业      独立董事
              份有限公司
             沈阳化工研究院               无关联关系         教授
             浙江广厦建设职业
                                   无关联关系       特聘专家
               技术大学
             衢州南高峰化工股
施 放   独立董事                  独立董事担任独立董事的企业      独立董事
              份有限公司
             福建帝盛科技股份
                            独立董事担任独立董事的企业      独立董事
               有限公司
             浙江三星热电有限
                                 独立董事担任董事的企业     董事
                公司
             福建帝盛科技股份
梁伟亮   独立董事                  独立董事担任独立董事的企业      独立董事
               有限公司
             赢圆控股集团有限
                            独立董事担任财务总监的企业      财务总监
                公司
  除上述情况外，发行人的董事、监事、**管理人员及核心技术人员不存
在其他兼职情形。
（六）董事、监事、**管理人员及核心技术人员之间的亲属关系
  发行人董事长李治与董事李武系兄弟关系，除此以外，发行人董事、监
事、**管理人员和核心技术人员相互之间不存在亲属关系。
（七）董事、监事、**管理人员及核心技术人员的相关处罚、监管情况
  公司董事、监事和**管理人员均具有《公**》、《公司章程》及相关
法律法规规定的任职**。
  公司董事、监事、**管理人员及核心技术人员，最近三年不存在涉及行
政处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施、被**机关立案侦查、被
**证监会立案调查的情况。
十二、发行人与董事、监事、**管理人员和核心技术人员所签订
的协议
  在公司任职并领薪的董事、监事、**管理人员和核心技术人员与公司签
浙江信凯科技集团股份有限公司                                        招股意向书
订《劳动合同》/《独立董事聘任协议》和《保密协议》，对诚实守信、勤勉尽
责、保守商业机密及重大知识产权等方面作出了规定。
  截至本招股意向书签署日，上述《劳动合同》/《独立董事聘任协议》、
《保密协议》均得到有效执行。
十三、董事、监事、**管理人员、核心技术人员及其近亲属持有
发行人股份情况
（一）直接持股情况
  截至本招股意向书签署日，公司董事、监事、**管理人员和核心技术人
员及其近亲属直接持有公司股份的情况如下：
  姓名             职务             持股数量（万股）            持股比例（%）
  李 治       董事长、总经理                      1,625.00            23.11
  李 武       董事、技术总监                       875.00             12.45
           合计                            2,500.00            35.56
（二）间接持股情况
  截至本招股意向书签署日，公司部分董事、**管理人员通过信凯森源间
接持有公司股份，具体情况如下：
                                持有信凯森源          信凯森源持有公司
  姓名       担任公司职务
                               股权比例（%）           股份比例（%）
 李 治       董事长、总经理               65.00
 李 武       董事、技术总监               35.00
  截至本招股意向书签署日，公司部分董事、**管理人员和核心技术人员
通过利仕嘉间接持有公司股份，具体情况如下：
                                持有利仕嘉           利仕嘉持有公司股
  姓名       担任公司职务
                               出资比例（%）           份比例（%）
 李 治       董事长、总经理               7.24
 李 武       董事、技术总监               0.26                4.55
 刘建兵       董事、财务总监               7.51
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                                             持有利仕嘉               利仕嘉持有公司股
  姓名          担任公司职务
                                            出资比例（%）               份比例（%）
 蒋 炜       董事、人事行政总监                            5.16
 黄 涛     董事会秘书、采购部经理                            6.38
 陈发生    核心技术人员、研发部经理                            5.26
  除上述列示的情形，发行人的董事、监事、**管理人员和核心技术人员
及其近亲属不存在其他直接或间接控制或持有发行人股份的情况。
（三）持有股份的增减变动及质押或冻结情况
  报告期内，发行人董事、监事、**管理人员和核心技术人员持有公司股
份（持有比例为直接持有   间接持有）的增减变动情况如下表所示：
                            持有公司股份/股权比例的变动情况
股东姓名    2018.6-2021.5       2021.5-2021.7       2021.7-2021.12    2021.12 至今
            期间                  期间                   期间              期间
 李 治            65.00%              65.00%              62.28%          60.42%
 李 武            35.00%              35.00%              33.37%          32.37%
 刘建兵                    -                   -            0.34%           0.33%
 蒋 炜                    -                   -            0.23%           0.23%
 黄 涛                    -                   -            0.29%           0.28%
 陈发生                    -                   -            0.24%           0.23%
  截至本招股意向书签署日，上述人员所持的发行人股份不存在质押、冻结
或发生诉讼纠纷的情形。
十四、发行人董事、监事、**管理人员及核心技术人员报告期内
的变动情况
  报告期内，公司董事、监事、**管理人员及核心技术人员的变动汇总情
况如下：
  项目          董事                   监事             **管理人员          核心技术人员
            报告期期初，为有限公司，未设董事会、监事会
报告期期初         李治                  章丽仙             李治、刘建兵           李武、陈发生
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  项目          董事           监事       **管理人员    核心技术人员
           李治、李武、刘建      江艳、杨沁      李治、刘建兵、
            兵、蒋炜、黄涛      桦、黄步聪        黄涛
            李治、李武、刘建
                         江艳、杨沁      李治、刘建兵、
                         桦、黄步聪        黄涛
             施放、梁伟亮
   报告期内，公司董事、监事、**管理人员及核心技术人员的变动具体情
况如下：
（一）董**动情况
   报告期期初，发行人为有限公司形式，未设立董事会，**一名执行董
事，为李治。
兵、蒋炜、黄涛为公司**届董事会成员；2021 年 8 月，**届董事会**次
会议选举李治为董事长；2021 年 10 月，公司 2021 年第二次临时股东大会选举
沈日炯、施放、梁伟亮为公司独立董事；同月，黄涛因个人原因辞任了公司的
董事职位。2024 年 10 月，公司 2024 年第三次临时股东大会进行董事会换届选
举，董事未发生变化。
（二）监**动情况
   报告期期初，发行人为有限公司形式，未设立监事会，**监事一名，为
章丽仙。
司非职工代表监事；2021 年 8 月，公司工会委员会选举黄步聪为公司职工代表
监事；2021 年 8 月，公司**次监事会**次会议选举江艳为公司监事会主
席。2024 年 10 月，公司 2024 年第三次临时股东大会，以及工会委员会进行监
事会换届选举，监事未发生变化。
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（三）**管理人员变动情况
  报告期期初，发行人为有限公司形式，未设立董事会、副总经理，**一
名执行董事兼总经理李治，以及一名财务总监刘建兵，属于**管理人员。
兵为公司财务总监、黄涛为公司董事会秘书。2024 年 10 月，公司第二届董事
会**次会议进行**管理人员的聘任会议，**管理人员未发生变化。
  报告期内，上述董事、监事及**管理人员变动，系公司按照有关法律、
法规健全公司治理机制所致，公司核心管理层始终保持稳定。上述人员变动对
公司日常管理不构成重大影响，也不影响公司的持续经营。
（四）核心技术人员变动情况
十五、董事、监事、**管理人员及核心技术人员的其他对外投资
情况
  截至 2024 年 9 月末，发行人董事、监事、**管理人员及核心技术人员除
对发行人投资外，其他对外投资情况如下：
                             注册资本或出资        持股或出资
姓名     担任公司职务    对外投资企业名称
                              总额（万元）        比例（%）
                   信凯森源          5,000.00      65.00
                   利仕嘉           1,358.10       7.24
                  杭州全事吉           500.00       65.00
李 治   董事长、总经理
                   杭州虹彩           500.00       65.00
                   江苏卡乐            10.00       24.70
                 BOSON（博诚）    2.00（港币）         70.00
                   信凯森源          5,000.00      35.00
                   利仕嘉           1,358.10       0.26
李 武   董事、技术总监
                  杭州全事吉           500.00       35.00
                   杭州虹彩           500.00       35.00
浙江信凯科技集团股份有限公司                               招股意向书
                              注册资本或出资        持股或出资
姓名     担任公司职务     对外投资企业名称
                               总额（万元）        比例（%）
                    江苏卡乐            10.00       13.30
                  BOSON（博诚）    2.00（港币）         30.00
刘建兵   董事、财务总监       利仕嘉           1,358.10       7.51
蒋炜    董事、人事行政总监     利仕嘉           1,358.10       5.16
      董事会秘书、采购部
黄涛                  利仕嘉           1,358.10       6.38
          经理
      核心技术人员、研发
陈发生                 利仕嘉           1,358.10       5.26
         部经理
  上述对外投资，不存在与发行人共同投资的情况；其中，与发行人业务相
关的**江苏卡乐，目前江苏卡乐已无实际经营业务，将在政府部门支付资产
收储补偿款后即启动注销程序。
  上述发行人董事、监事、**管理人员及核心技术人员的对外投资不存在
与公司有利益冲突的情况。
十六、董事、监事、**管理人员及核心技术人员薪酬情况
（一）薪酬组成、确定依据及所履行的程序
  报告期内，公司董事（不含独立董事）、监事、**管理人员及核心技术人
员薪酬组成如下：与公司签署《劳动合同》的董事、监事、**管理人员及核
心技术人员的薪酬由基本薪酬和绩效薪酬两部分构成，其中基本薪酬根据上述
人员入司年限、工作能力、工作内容、同行业平均工资水平等因素综合确定，
绩效薪酬根据绩效考核结果确定；公司的独立董事每年领取独立董事津贴；公
司监事在本公司领取其本职工作所得的薪酬，不因其监事身份而获取额外报
酬。
  公司董事和监事薪酬由公司股东大会决议，**管理人员薪酬由公司董事
会决议，核心技术人员薪酬由公司人力资源部门按照其所在岗位的范围、职
责、重要性以及企业相关岗位的薪酬水平制定。
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（二）董事、监事、**管理人员及核心技术人员薪酬总额占利润总额的比重
  报告期内，公司董事、监事、**管理人员及核心技术人员薪酬总额占利
润总额的比例如下：
                                                               单位：万元
  项目        2024年1-6月         2023年度            2022年度         2021年度
 薪酬总额             191.94               374.39       377.67          370.69
 利润总额            5,276.08         10,438.90       11,339.17      11,804.34
 占比（%）              3.64                 3.59          3.33            3.14
（三）董事、监事、**管理人员及核心技术人员最近一年从发行人及其关联
企业领取收入的情况，以及所享受的其他待遇和退休金计划
  公司现任董事、监事、**管理人员及核心技术人员 2023 年度在公司（包
括子公司）及公司关联方领取的薪酬情况如下表：
 姓名        公司职务
                              （万元）           薪酬（万元）           待遇和退休金
 李 治     董事长、总经理                  85.10                   -     否
 李 武     董事、技术总监                  51.75                   -     否
 刘建兵     董事、财务总监                  48.31                   -     否
 蒋 炜     董事、人事行政总监                42.67                   -     否
 沈日炯       独立董事                    7.80                   -     否
 施 放       独立董事                    7.80                   -     否
 梁伟亮       独立董事                    7.80                   -     否
 江 艳      监事会主席                   19.49                   -     否
 杨沁桦        监事                    14.30                   -     否
 黄步聪      职工代表监事                  20.56                   -     否
         董事会秘书、采购部
 黄 涛                              30.60                   -     否
             经理
         核心技术人员、研发
 陈发生                              38.22                   -     否
            部经理
  注：上述薪酬包含工资、奖金、公司为其缴纳的社会保险及公积金等金额。
  除上述情况外，公司董事、监事、**管理人员及核心技术人员在公司及
其关联方处不存在领取其他收入及享受其他待遇或退休金计划的情况。
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十七、本次公开申报前已经制定或实施的股权激励计划
（一）股权激励基本情况
时也为公司员工能够分享公司发展的成果、实现共同富裕，公司以相对低价间
接让关键管理、技术等员工增资的方式，进行了股权激励。
股权激励，确认《杭州信凯实业有限公司股权激励计划（草案）》（以下简称
“《股权激励计划（草案）》”）及《杭州信凯实业有限公司限制性股权激励计
划授予协议》（以下简称“《授予协议》”）的相关内容，同意杭州利仕嘉企业
管理咨询合伙企业（有限合伙）作为本次股权激励计划的员工持股平台，授予
激励对象共计 3,195,530 股，授予价格为 4.25 元/股，约定服务期限自授予日起
司注册资本由 6,500 万元增加至 6,819.553 万元，新增注册资本**由利仕嘉认
缴，对应的增资价格为 4.25 元/股，其中 319.553 万元作为注册资本，其余溢价
  本次股权激励草案涉及的主要条款如下：
  “1、本计划的激励方式为限制性股权形式，在激励对象和授予股权数量确
定后，激励对象受让或认缴持股平台相应的财产份额并登记成为持股平台合伙
人，后由持股平台对公司进行增资，从而实现激励对象通过持股平台间接持有
公司股权。
市，激励对象原则上不得将其持有的持股平台财产份额进行转让、质押或以其
浙江信凯科技集团股份有限公司                                      招股意向书
他方式处置，但本计划另有规定的除外。如服务期未届满，激励对象单方面向
公司提出离职的，应当积极协助完成财产份额转让的变更登记手续。若离职的
激励对象在其向公司提出离职后的 30 个工作日内未与普通合伙人或普通合伙人
指定人员签订财产份额转让协议、或未协助完成相关财产份额转让的工商变更
手续的，则持股平台有权对其直接除名，并无需支付**对价。因相关激励对
象怠于履行上述义务而给公司和／持股平台、实际控制人造成损失的，则该激
励对象需赔偿相应损失。
段、所处行业、公司成长性、公司每股净资产等多种因素，**经公司与激励
对象协商确定股权授予价格为 4.25 元/股。
服务期届满次日为解锁日。
象的减持申请意向，在收到激励对象的减持申请 1 个月内，且在不违反届时上
市公司减持规则的前提下，普通合伙人有权根据届时二级市场的股票价格变动
情况决定具体减持交易日，减持持股平台所持公司的相应股份后所得的价款
（扣除相应税费）按激励对象当次申请减持的份额进行定向分配，获得对价后
持股平**理定向减资或退伙程序。
法》《证券法》等法律法规及规范性文件及**证监会、证券交易所监管规则的
减持规定执行。”
     截至本招股意向书签署日，被激励的公司员工情况如下：
                                           占利仕嘉     对应信凯
      合伙人                        出资金额
序号               现任职务                      出资比例     科技股份
       名称                        （万元）
                                           （%）      （万股）
浙江信凯科技集团股份有限公司                                          招股意向书
                                              占利仕嘉      对应信凯
      合伙人                          出资金额
序号                现任职务                        出资比例      科技股份
       名称                          （万元）
                                              （%）       （万股）
             合计                    1,358.10    100.00     319.55
（二）股份支付费用的确认方法
     此次股权激励为间接的限制性股票，附有 60 个月服务期限及限售期限，达
不到条件回购股票，确认为以权益结算的股份支付，股份支付费用按照 60 个月
服务期限进行摊销，摊销期限与锁定期一致。
十八、员工及其社会保障情况
（一）发行人职工相关变动情况
人、202 人、287 人和 337 人。截至 2024 年 6 月末，发行人（含子公司）的员
浙江信凯科技集团股份有限公司                         招股意向书
工专业结构、受教育程度及年龄分布如下：
    专业分工         人数（人）           占员工总数比例（%）
    采购人员                   14              4.15
    销售人员                   77             22.85
    研发人员                   23              6.82
    质检人员                   29              8.61
    生产人员                   113            33.53
   行政及管理人员                 81             24.04
      合计                   337           100.00
  注：上述生产人员为子公司辽宁信凯及辽宁紫源的生产及储备生产人员。
      学历         人数（人）           占员工总数比例（%）
    研究生以上                  20              5.93
      本科                   123            36.50
    大中专学历                  111            32.94
    高中及以下                  83             24.63
      合计                   337           100.00
      年龄         人数（人）           占员工总数比例（%）
      合计                   337           100.00
（二）发行人执行社会保障制度、住房制度改革、医疗制度改革情况
  发行人及其子公司实行劳动合同制，根据《中华人民共和国劳动法》《中华
  浙江信凯科技集团股份有限公司                                                           招股意向书
  人民共和国劳动合同法》和**及地方其他法律、法规的规定，与员工签订劳
  动合同。发行人按照**和地方有关规定执行社会保障和住房公积金制度，为
  员工办理并缴纳基本养老保险、医疗保险、工伤保险、失业保险、生育保险等
  社会保险和住房公积金。
       报告期各期末，公司及子公司社会保险及住房公积金的缴纳情况如下：
         项目          2024.6.30           2023.12.31       2022.12.31       2021.12.31
  员工总数（人）              337                  287               202               163
  应缴纳社会保险人数
  （人）
  社会保险缴纳人数（人）          324                  271               193               153
  应缴未缴纳社会保险人数
                         -                   1                 1                 1
  （人）
  应缴已缴社会保险比例
  （%）
  应缴纳住房公积金人数
  （人）
  住房公积金缴纳人数
  （人）
  应缴未缴纳住房公积金人
  数（人）
  应缴已缴住房公积金缴纳
  比例（%）
       注：上述员工总数与应缴纳社会保险人数、应缴纳住房公积金人数的差异，为已达到
  退休年纪无需缴纳、国外子公司无社会保险或住房公积金要求、当月末入职未能当月缴
  纳、已在其他单位缴纳等原因的造成差异，这部分差异属于无需缴纳社会保险或住房公积
  金的人员。
       报告期各期末，公司员工中不属于应缴纳社会保险、住房公积金人员的情
  况如下：
项目       不属于应缴纳情况
                                                      对应人数（人）
        境外子公司员工，当地无
        社会保险强制缴纳要求
        已达退休年龄无需缴纳               7                    5                5                 5
社会保险    月末入职，当月社保公积
        金已结算
        已在其他单位缴纳                 1                    1                1                 1
              合计                 13                 15                 8                 9
  浙江信凯科技集团股份有限公司                                           招股意向书
         境外子公司员工无住房公
         积金缴纳要求
         已达退休年龄无需缴纳              7          5          5           5
住房公积金    月末入职，当月住房公积
         金已结算
         已在其他单位缴纳                1          1          1           1
                合计              35         37         29           30
  的人数均为 1 人，2024 年 1-6 月，发行人应缴未缴住房公积金的人数为 2 人，
  均系农村户籍的未达退休年龄的人员，由于其对社会保险、住房公积金认识程
  度不足，故自愿放弃缴纳社会保险和住房公积金。
  具《用人单位劳动保障信用情况证明》，信凯科技、浩川科技自 2019 年 1 月至
  证明出具日期间，未发现因劳动保障违法行为被行政处罚的记录。2019 年劳动
  保障诚信**为 A、2020 年劳动保障诚信**为 A、2021 年劳动保障诚信**
  为 A。
  出具《证明》，信凯科技截至 2022 年 4 月无住房公积金行政处罚记录；浩川科
  技截至 2022 年 5 月无住房公积金行政处罚记录。
  据杭州市公共信用信息平台查询的信凯科技、浩川科技的企业信用报告，2021
  年 10 月至 2024 年 8 月，信凯科技在人力资源社会保障领域和住房公积金领域
  不存在违法违规情况，浩川科技在人力资源社会保障领域不存在违法违规情
  况。
  仓隆自 2019 年 1 月至 2022 年 6 月，无处罚记录；2022 年 10 月，上海市松江区
  人力资源和社会保障局出具了《证明》，上海仓隆自 2022 年 4 月至 2022 年 10
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月，无处罚记录。
信用信息平台查询的上海仓隆的企业信用报告，2022 年 5 月至 2024 年 10 月，
上海仓隆在人力资源社会保障领域和住房公积金领域不存在违法违规情况。
信凯自其成立日 2020 年 5 月 18 日至 2024 年 9 月 2 日，不存在由于违反**劳
动及社会保障法律、法规和规范性文件而遭受本局及本局下属机关处罚的情
形。
紫源自其成立日 2022 年 3 月 7 日至 2024 年 9 月 2 日，不存在由于违反**劳
动及社会保障法律、法规和规范性文件而遭受本局及本局下属机关处罚的情
形。
  发行人实际控制人李治、李武，就发行人及其子公司员工有关社会保险、
住房公积金补缴相关事宜作出如下承诺：“若公司或其控股子公司住所地社会
保险管理部门要求公司或其控股子公司对社会保险费进行补缴，本人将无条件
按主管部门核定的金额无偿代其补缴；若公司或其控股子公司因未按规定为职
工缴纳社会保险费而带来**其他费用支出或经济损失，本人将无条件**无
偿代其承担。若公司或其控股子公司住所地住房公积金主管部门要求发行人或
其控股子公司对住房公积金进行补缴，本人将无条件按主管部门核定的金额无
偿代其补缴；若公司或其控股子公司因未按照规定为职工缴纳住房公积金而带
来**其他费用支出或经济损失，本人将无条件**无偿代其承担。”
    浙江信凯科技集团股份有限公司                                        招股意向书
    （三）劳务派遣及劳务外包情况
      报告期内，发行人不存在劳务派遣的情况，存在将安保服务外包的情形，
    具体如下：
序                                                         是否具备保安服
     项目     承包单位         服务期限               服务主要内容
号                                                           务资质
                                          负责发行人经营场所的安
          杭州永志物业管    2019-01-01/2022-
          理有限公司      12-05
                                          序，轮值保安 2-3 人
    发 行              2022-12-06/2023-
    人                12-05 ； 2023-12-     负责发行人经营场所的门     《保安服务许可
          浙江荣邦安保服
          务有限公司
      报告期内，发行人存在将安保服务外包的情形，由外包单位与外包服务人
    员签订劳动合同并向其发放工资，承担外包服务人员的工作风险。其中，为发
    行人提供保安服务的劳务外包单位杭州永志物业管理有限公司虽存在资质上不
    合规的情况，但鉴于《保安服务管理条例》仅对未经许可从事保安服务的保安
    从业单位规定了相应的罚则，且发行人后续已聘请了具有保安服务资质的劳务
    外包单位向发行人派驻保安人员。因此，该情形不会对发行人的经营产生重大
    影响。
      截至本招股意向书签署日，发行人不存在劳务外包方面的**法律纠纷，
    也未受到过行政主管部门关于劳务外包方面的处罚，发行人使用劳务外包符合
    劳动法律规定。
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                 第五节 业务与技术
一、公司的主营业务、主要产品及其变化情况
（一）公司的主营业务及主要产品
  公司是以产品开发、品质管理、供应链整合和全球销售网络布局为核心竞
争力的着色剂专业供应商，主要从事有机颜料等着色剂的产品开发、销售及服
务。根据**染料工业协会有机颜料专业委员会评定，公司从 2015 年至 2023
年连续多年位居**有机颜料出口行业**名。公司产品主要应用于油墨、涂
料和塑料等领域，公司能够根据客户应用需求对产品进行个性化开发及服务。
  公司研发团队多年来在着色剂的开发、品质管理及应用效果检测验证等方
面积累了丰富的经验，参与 29 项**标准和行业标准的制定，包括**标准 1
项、行业标准 17 项、团体标准 11 项，其中 7 项为**作者。公司对行业发展
趋势有着深刻的理解，不断针对市场需求进行颜料表面处理、负面物质控制和
应用检测方法等方面的研发，截至 2024 年 6 月 30 日，公司及子公司共取得发
明专利 10 项，实用新型专利 39 项。公司子公司浩川科技定位为集团研发中
心，其被认定为“浙江省级高新技术企业研究开发**”。
  公司拥有较强的产品开发、品质管理、应用检测能力，可针对不同应用领
域、不同客户需求进行产品开发，主要以自有品牌进行销售。公司在荷兰、美
国、澳大利亚、加拿大、土耳其、印度、英国等**设立子公司，业务遍及全
球 70 多个**和地区。针对进入欧盟地区销售的化学品必须进行 REACH 注册
的“绿色壁垒”，公司自主完成 89 个有机颜料及相关化学物质的 REACH 注
册，是**有机颜料行业获得 REACH 注册数量相对**的企业。公司凭借产
品开发能力和服务能力，已与 DIC 株式会社、富林特集团、盛威科集团、艾仕
得集团、宣伟集团、东洋油墨、阪田油墨、赢彩科技等**大型企业建立了长
期合作关系，在行业内具有较强的品牌影响力。
浙江信凯科技集团股份有限公司                             招股意向书
  公司主要从事有机颜料等着色剂的产品开发、销售及服务，公司拥有 450
多个规格的颜料产品，产品具有耐光、耐热、耐气候、耐迁移、环境友好和安
全性能高的特点，主要应用于油墨、涂料、塑料和特种化工品着色，**广泛
应用于包装印刷、食品接触包装印刷、数字印刷、出版印刷、汽车涂料、建筑
涂料、工业涂料、粉末涂料、塑料日用品、塑料玩具、塑料纺丝、工程塑料、
美术颜料、安全油墨、纺织印花和农业应用等。公司产品具体情况如下：
  大类                        主要细分类别
         双偶氮颜料、偶氮色淀颜料、AS 色酚颜料、单偶氮颜料、β-萘酚系颜
 偶氮颜料
         料、苯并咪唑酮颜料、偶氮缩合颜料
         喹丫啶酮颜料、二�f嗪颜料、异吲哚啉酮及异吲哚啉颜料、吡咯并吡咯
 杂环颜料
         二酮（DPP）
               、喹呔酮颜料、�p系和�k酮颜料、蒽醌颜料
 酞菁颜料    酞菁颜料
  油墨、涂料、塑料、特种化工品在日常生活中的部分应用范围如下：
    油墨           涂料               塑料     特种化工品
  包装印刷           汽车涂料            塑料日用品   美术颜料
食品接触包装印刷         建筑涂料            塑料玩具    安全油墨
  数字印刷           工业涂料            塑料纺丝    纺织印花
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      油墨                     涂料                       塑料                       特种化工品
   出版印刷                 粉末涂料                        工程塑料                       农业应用
（二）公司主营业务收入构成
                                                                                单位：万元、%
 项目
           金额          占比           金额           占比        金额          占比       金额          占比
偶氮颜料       43,167.70    65.78       72,056.13     67.87   80,851.84    69.37    84,805.83   72.12
杂环颜料       13,115.96    19.99       20,298.14     19.12   25,002.02    21.45    19,886.90   16.91
酞菁颜料        2,765.80        4.21     4,934.30      4.65    4,458.41     3.83     4,344.65    3.69
其他有机颜料      3,879.15        5.91     7,200.00      6.78     4,211.75    3.61     5,633.37    4.79
 其他         2,692.49        4.10     1,671.62      1.57     2,034.11    1.75     2,918.26    2.48
 合计        65,621.09   100.00      106,160.19    100.00   116,558.15 100.00    117,589.01 100.00
（三）发行人的经营模式
  基于成熟的业务模式，公司主营业务持续稳步发展。公司主要从事有机颜
料等着色剂的产品开发、销售及服务，公司拥有 450 多个规格的颜料产品，产
品具有耐光、耐热、耐气候、耐迁移、环境友好和安全性能高的特点，主要应
用于油墨、涂料、塑料和特种化工品着色。公司凭借产品开发能力和服务能
力，已与 DIC 株式会社、富林特集团、盛威科集团、艾仕得集团、宣伟集团、
东洋油墨、阪田油墨、赢彩科技等**大型企业建立了长期合作关系，在行业
内具有较强的品牌影响力。
  有机颜料主要应用在油墨、涂料、塑料领域，下游客户产品的应用场景的
多样性，导致对有机颜料性能需求的差异化、定制化。公司围绕如何满足下游
客户对有机颜料的差异化、定制化需求为业务核心，建立了自己独特的经营模
式。公司主要经营模式是：获取及分析客户需求――产品开发――供应链管理
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――产品检测及品质控制――以自主品牌实现产品销售。对客户产品需求的理
解并制定解决方案、进行产品开发以满足客户需求、管理供应链资源使产品得
以生产实现、对产品进行应用型检测并控制产品质量、以自有品牌销售进行品
牌保障，这些环节共同构成了公司成熟稳定的经营模式。
  公司是以产品开发、品质管理、供应链整合和全球销售网络布局为核心竞
争力的着色剂专业供应商。公司依托产品开发能力、EHS 管理体系、全球销售
网络、全球品牌影响力等优势，得到行业内知名客户的信赖，可以直接满足下
游客户的多样化需求，为其提供针对性的解决方案；同时，公司能够整合上游
供应链资源，凭借相对**的有机颜料产品开发、品质管理及应用效果检测验
证能力，把控供应链产品的性能及品质，向全球市场提供相对齐全且专业的有
机颜料等着色剂产品及服务。
  公司具体经营模式如下：
  有机颜料主要应用在油墨、涂料、塑料等领域，下游客户产品的应用场景
的多样性，导致对有机颜料性能需求的多样性。公司可满足下游客户的多样化
需求，提供专业的产品解决方案。单个有机颜料生产企业的产品品类有限，无
法覆盖下游客户的多样化需求，公司能够整合上游供应链资源，凭借相对**
的有机颜料产品开发、品质管理及检测能力把控供应链产品的质量，提供相对
齐全且专业的有机颜料产品及服务。
  （1）采购分工及部门设置
  在采购分工方面，发行人以母公司信凯科技为主体在境内集中采购为主，
同时综合考虑利用全球供应资源、**贸易壁垒与风险等因素，也通过境外子
公司（信凯香港、信凯美国、环球色彩等）在境外进行补充采购，如从全球主
要酞菁颜料供应地区印度采购酞菁颜料等。
  公司设置采购部，对采购过程进行控制和监督。公司制定了采购制度，主
要根据业务部的需求计划进行采购。
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  （2）采购过程控制
  业务部根据客户需求在 ERP 系统内提交需求计划，采购部根据业务部需求
制定采购计划，选择供应商下达采购计划，并督促其按要求组织生产并交付货
样。货样到达后，采购部传递订单信息给质检部进行检测；如检测通过，制作
《发货合同》安排供应商发货，如检测不通过，则出具《不合格报告》给供应
商进行品质调整；直至供应商提供符合要求的货物。
  （3）采购价格依据
  公司采购定价方式为市场定价，由交易双方协商确定。
  报告期内，公司与主要供应商签订框架合同，协议周期为 1 年或 3 年，协
议中未对价格调整进行约定，公司与主要供应商采购一般按月度、季度或不定
期价格执行，在上游原材料价格波动较大时，与供应商重新协商调整价格。公
司确认采购计划后，会综合考虑供应商报价、市场价格趋势等情况进行采购，
在价格谈判和供应商选择上较为灵活。
  （4）供应商的确定方法
  公司建立了供应商的优选机制，在综合考虑供货质量、价格、交货期、付
款条件和供应商的资质、经营状况、信用**等因素的基础上，公司每年通过
“合格供方评定”等方式对主要供应商进行考核，按评审结果更新“合格供方
名录”，从而保证择优选取供应商。公司采购部遵循“质量优先、价格优先”
等原则从“合格供方名录”中选择具体供应商，并负责组织具体的商务洽谈、
供应商管理等工作。
  有机颜料主要应用在油墨、涂料、塑料领域，下游客户产品应用场景的多
样性，导致对有机颜料性能需求的多样性，公司主要通过产品应用开发来满足
客户多样性需求，公司采购部会同技术服务部门，结合产品库、样品库、检测
数据库、供应商名录等信息及数据，筛选出符合要求的供应商进行生产。
  公司选择供应商主要考虑以下因素：①供应商的产品制造经验，如果供应
商生产类似化学结构产品的经验丰富且具有**的生产工艺改进能力，就更容
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易与公司的技术人员进行深入对接；②供应商资质、合规性、业务经营等情
况；③供应商的生产执行标准及品质管控情况。
  公司主要与规模较大、资质齐全、经营状况稳定的供应商合作，主要供应
商为瑞安宝源化工有限公司、百合花、浙江胜达祥伟化工有限公司、七彩化
学、温州金源等**规模较大的有机颜料企业，其供应产品较为优质，供应能
力较为稳定。报告期内，公司为确保供应稳定性，对主要产品的供应普遍储备
性。同时，公司主要产品会保持 1-2 个月的安全库存，可以确保产品供应的持
续稳定。
  （5）品质管理
  公司制定了严格的质量评估体系，供应商按公司品质要求组织生产，供应
商完成生产后，公司对所有批次产品发货前均进行品质检测，以保证持续稳定
向客户提供高品质产品。公司的检测主要包括应用性能检测和以合规为目标的
物化性能检测。公司产品下游主要应用于油墨、涂料和塑料行业，因此相应分
别配备了油墨应用实验室、涂料应用实验室和塑料应用实验室，可以模拟客户
实际生产过程，通过验证应用效果的方式来进行应用性能检测以控制产品品
质。公司积累了各类检测方法共计 200 多项，用于上述产品检测工作。
  此外，为实现公司开发产品的应用性能和提升产品品质，公司会通邮件、
会议交流和委派技术人员等方式对部分供应商在产品应用效果验证及分析、工
艺改进、添加剂选择等方面进行技术交流或提供技术支持。
  （6）采购物流情况
  报告期内，公司产品采购主要以**供应商为主，销售以境外客户为主，
公司外销产品主要通过经港口海运的方式将货物运出。在完成产品检测后，公
司会综合考虑供应商与港口的距离、产品供应结构等因素，与供应商协商由其
直接发往港口或者由其发至公司仓库。在供应商距离港口较近、运输便利，且
供给客户的货品来源于同一供应商的情况下，则考虑由供应商将货物直接发至
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港口；如果供应商距离港口较远、运输不便，或货品来源于不同的供应商的情
况下，则由供应商将货物运至公司仓库，后续根据客户需求再统筹安排从公司
仓库发货。
  （1）部门设置及销售网络
  公司以外销为主，因此采取母公司总部销售团队和境外本地化销售团队共
同为客户提供销售服务的模式。
  母公司信凯科技销售业务部门分为**业务部和**业务部，**业务部
负责维护和管理**境内市场，**业务部主要负责维护和管理海外市场，其
**际业务部门又进一步分为区域团队和集团客户团队，区域团队按境外公司
销售区域划分服务相应区域的客户、集团客户团队主要负责全球化集团客户。
  在母公司信凯科技销售团队之外，公司在主要**市场建立了本地化销售
团队，招募了具备本行业专业知识和丰富经验的当地人员，实现了与客户精准
沟通。业务部协同海外销售团队，负责市场信息收集、营销策略制定、营销渠
道拓展、商务合同谈判及合同签订、售后服务等。
  公司在业务集中的**和地区设立了仓储基地。基于全球本地化仓储网
络，公司能够为众多海内外客户提供快速响应，以及更加便捷的送货服务，并
满足下游客户对于安全库存的业务需求。
  （2）销售过程控制
  业务部负责与客户的日常沟通，了解市场情况及客户需求，包括订单需求
和产品开发/改进需求。订单需求通过 ERP 系统传递给采购部、技术服务部；产
品开发或改进需求传递给研发部、技术服务部等相关部门。业务部负责客户报
价，收到客户订单后，业务部提交 ERP 系统进行订单评审。业务部负责跟踪订
单进度并及时反馈给客户，货物备好后，按合同约定的方式安排出运，并提供
相应的单据给客户。
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  ①客户开拓与订单获取方式
  发行人通过参与展会、邮件拓展、上门拜访、企业网站、媒体广告、客户
转介绍等方式与从事油墨、涂料、塑料等行业的客户建立初步联系，建立联系
后发行人获取客户订单的方式主要包括如下两种：1）商务谈判，公司与客户采
购部门相关人员取得联系后，经过初步洽谈，确定双方有合作意向之后，客户
通过检测样品和 EHS 合规性审核等环节，确定公司的产品是否满足其要求且能
否进入其合格供应商体系。如公司能够满足要求进入其供应商体系，则通过商
业谈判、协商报价，**达成交易；2）竞价方式，部分客户在确认公司成为其
合格供应商后，会不定期针对**或部分产品通过其专用平台或邮件发出竞价
邀请，各供应商通过邮件或客户专用平台进行竞价，**由客户根据竞价结果
确定入围产品。
  ②销售计划的制定
  业务员主要通过跟客户沟通未来一段时间的采购需求或根据客户过往采购
情况，在业务信息系统的销售计划模块录入销售计划，包括客户信息、产品、
品质要求、数量、预计发运日期等信息，销售计划每月**统计传递给采购部
作为备货参考。
  （3）定价方式
  公司销售定价方式为市场定价，由交易双方协商确定。
  发行人对客户主要采取成本加成的定价策略，并结合市场情况、客户关系
维护、产品拓展等与客户通过商务谈判确定**价格。公司及时跟踪有机颜料
上游原材料价格波动情况，根据上游价格变动情况与客户协商调整价格。公司
与主要客户采取周期性定价、一单一议或不定期价格策略，在上游原材料、运
输费用、汇率等波动较大时，则与下游客户重新协商调整销售价格。
  （4）具体销售模式
  公司销售模式包括直销、经销和贸易商三种模式。直销模式下，公司直接
销往油墨、涂料、塑料等生产企业；经销和贸易商模式下，公司借助经销商和
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贸易商销售渠道、客户资源和服务体系，拓宽产品的销售范围。
  经销与贸易商模式主要区别如下：
    项目             经销                贸易商
是否使用信凯品牌            是                 否
是否签订经销协议            是                 否
是否约定经销区域            是                 否
  对于经销商，公司授权其在特定区域经销公司品牌产品，其终端客户通常
规模较小且较为分散，公司对经销商的日常销售活动实施**的管控。
  公司以直销模式为主，经销和贸易商模式为辅；针对主要下游大型集团客
户采用直销模式，并利用经销客户和贸易商客户的销售渠道，提升公司产品在
下游中小型客户的覆盖度，进一步强化公司的营销优势。报告期内，直销收入
占比分别为 87.04%、87.18%、87.38%和 83.85%，公司直销客户主要包括 DIC
株式会社、富林特集团、盛威科集团等。
  （5）品质控制及客户交流
  发货前公司针对货样的应用效果及物化性能方面进行检测验证，达标后才
会安排发货。公司内部主要通过产品质量沟通会议及时反馈产品信息。公司也
会与部分客户开展沟通会，针对公司产品统计数据进行分析讨论，及时反馈应
用效果，不断完善公司产品品质，更加贴合客户需求及其品质要求。
  （6）运输与配送方式
  报告期内，公司产品销售主要通过第三方物流公司进行配送；公司配送方
式多样化，主要根据客户所在地、约定的贸易方式确定；公司以外销为主，运
输方式按照 FOB、CIF 等合同/订单约定方式执行。境外子公司在所处区域内销
售，该类销售收入主要集中在子公司信凯美国与信凯欧洲，信凯美国主要采用
客户自提及指定地点签收的交货方式，运费分别由客户、公司承担；信凯欧洲
的主要客户采用指定地点签收和寄售为主的交货方式，运费由信凯欧洲承担。
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  （7）退换货政策
  公司自成立以来一直注重产品质量管理，在发展过程中先后制定了《品质
控制程序》《不符合和纠正措施》等一系列产品质量控制制度文件。如产品存在
质量问题，客户与公司优先协商以换货的方式解决；协商不成的，则采取退货
的方式。确定退换货方式后，双方进一步协商确定具体的退换货时间、运输方
式及运费承担方式。
  公司建立了合成实验室和应用实验室。合成实验室主要开展有机颜料产品
开发；应用实验室包括涂料应用实验室、塑料应用实验室和油墨应用实验室，
模拟各个应用方向有针对性地对颜料基本颜色性质及各项耐性进行应用检测，
可以更好的验证产品在下游应用的效果。
  公司拥有自己的研发团队和先进的软硬件平台，依托于专业人才与先进设
备，建立起了一套**的研发流程。公司新产品的开发采取“以客户需求及技
术趋势为导向，研发部主导、多部门协同参与”的项目小组模式。公司新产品
开发流程分为需求调查、项目建议、可行性研究、项目评审、设计和开发、样
品生产、样品测试、样品评审、项目验收等多个阶段。针对新产品的开发，公
司会主动向前延伸工作，积极参与下游客户对有机颜料的应用测试，针对性地
开发出符合客户需求的产品。
  公司主要业务模式是：获取并分析客户需求――产品开发――供应链管理
――产品检测及品质控制――以自主品牌实现产品销售。产品开发为公司业务
模式中的一个经营环节。针对客户需求，如果发行人已有产品库中产品无法匹
配客户需求，公司将进行产品开发来满足客户需求。产品开发又进一步分为需
要研发立项及不需要研发立项两种情形，如果在现有产品方案基础上相对简单
的改进即可满足客户需求则无需研发立项，如果在现有产品方案基础上进行相
对简单的改进无法满足客户需求，则需要研发立项，建立新的研发项目进行产
品研发。
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  有机颜料广泛应用于油墨、涂料和塑料等领域，下游细分领域和客户数量
众多，使得有机颜料存在大量定制化、个性化的需求。由于有机颜料的应用价
值表现取决于颜料的四大性能（包括颜色性能、牢固性能、应用性能、法律合
规性能），而颜料四大性能由化学结构和成分、颗粒表面性能、晶型和颗粒形
状、颗粒大小及其分布、负面物质控制等 5 大因素决定。近 30 年以来，有机颜
料新化学结构的发明很少，为获得具有特殊性能、满足特定要求的有机颜料，
公司产品开发主要是对有机颜料进行差异化、定制化处理，具体内容包括调整
颜料颗粒表面性能、晶型和颗粒形状、颗粒大小及其分布、负面物质等，具体
通过选用不同添加剂（不同的添加剂会影响晶体大小、形状、反应速度、分散
性能等从而影响**颜料的**性能）、化学反应方案（例如不同的化学反应方
案对于中间体中的负面物质反应的充分程度不同）、溶剂环境（不同的溶剂环境
影响反应的效果和效率）、物理工艺（如研磨、沉淀结晶、固液分离、干燥、吸
附、洗涤、搅拌）、介质的 pH 值、温度等组成的整体生产方案来实现。
  （1）针对客户的新需求，如果与现有产品库匹配度较高，简单改进现有的
产品方案即可满足要求，则无需研发立项。
  例如情形一：某客户需要红色颜料用于溶剂包装油墨（新的应用场景），公
司从现有产品库和样品库中匹配，找到匹配度较高偶氮颜料红 57:1 产品，但该
产品加工效率达不到客户需求，公司对影响加工效率的因素进行分析和判断，
发现关键影响因素是颜料产品的分散性能（属于应用性能），公司经过简单验证
更改了现有产品生产的添加剂方案（分散剂），**产品满足客户需求。
  例如情形二：2018 年某客户用于食品包装的水性油墨用有机颜料黄 13，因
法规升级要求，需要控制该产品的负面物质。公司经过验证分析现有产品负面
物质含量较高，主要原因系产品生产过程中重氮组分的化学反应不**所致，
公司改进原产品的化学反应方案，满足法规负面物质要求。
  （2）针对客户的新需求，如果现有产品匹配度较低或者**无法匹配，在
现有产品简单改进无法满足客户需求，则需要研发立项，进行新的产品研发。
  例如客户根据**法规要求用于食品包装的油墨的颜料产品，主要用于玩
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具等塑料的易分散、耐迁移的颜料产品以及用于替代无机铅铬颜料的高遮盖
力、高耐晒、高牢度的环保有机颜料，上述新需求公司现有产品无法匹配，公
司通过研发立项形成了特定规格的颜料红 57:1、颜料红 184、颜料黄 74 等 30
多项产品，上述大部分产品将由自建的生产基地进行生产。
  （1）采用目前经营模式的原因及经营模式变化情况
  公司通过严格把控产品质量，塑造公司品牌，并通过直销为主、经销和贸
易为辅的市场拓展方式，赢得了海内外知名油墨、涂料、塑料企业的信任。公
司目前的采购模式、销售模式、研究及开发模式是在长期的经营过程中经过不
断优化调整而形成，符合公司所在行业特点及行业法规监管要求，同时结合了
公司自身的基本情况、发展阶段及发展战略等因素。
  供应商通过公司销售的主要原因如下：
  ①有机颜料的产品分类众多，从色系分有：红、黄、橙、蓝、绿、紫等，
从结构分有偶氮类、酞菁类、杂环类等。各类有机颜料产品的生产工艺不同；
单一供应商生产品类有限，客户无法通过单一供应商来满足**的有机颜料产
品需求。公司拥有行业内众多的优质供应商资源，可以为客户提供 450 多种规
格的有机颜料等着色剂产品；为客户**供应链管理难度，加快供应链效率，
节省供应成本。
  ②有机颜料广泛应用于油墨、涂料和塑料等领域，下游细分领域和客户数
量众多。下游客户因应用领域、使用习惯、地区化差异等因素导致存在需求差
异，使得有机颜料存在大量定制化、个性化的需求，因此产品细分为众多不同
规格以满足上述需求。公司通过产品应用开发，针对不同应用领域的客户制定
差异化的产品，满足客户的个性化需求。
  ③有机颜料行业中的应用技术优势。公司通过二十余年的技术积累，在有
机颜料应用领域积累了大量的经验和数据，并能针对客户不同的应用和需求进
行模拟和重现客户的使用场景，帮助客户解决有机颜料使用中的问题，将有机
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颜料更好的使用于客户的配方体系中。
  ④全球销售布局优势及合规性认知。公司通过二十余年的销售网络搭建，
构建了完善的全球销售布局，在**销售区域设立了仓储服务，能提供客户快
捷专业的服务。同时，有机颜料作为一种工业原材料，各国对其销售和使用建
立了各种各样的法律法规要求及准入规则，公司拥有专业的 EHS 团队，对有机
颜料的合规性要求有充分的认识和了解，将公司产品在各国销售的合规性进行
分类管理。
  ⑤市场知名度及影响力。公司为**染料工业协会有机颜料专业委员会认
定的**有机颜料出口**的企业，在全球有机颜料行业中具有较高的知名度
和专业度，成为全球多家知名企业的合格供应商；也是被国外多家专业机构认
可的世界有机颜料主要供应商之一。良好的市场口碑及专业化的服务，使得公
司获得了全球主要客户的认可和信任。
  报告期内，公司经营模式未发生重大变化。
     （2）影响公司经营模式的关键因素及变化情况
  公司经营模式主要受行业监管法规、**产业政策、行业上下游的发展水
平、行业竞争格局、公司市场地位等因素共同影响。报告期内，影响公司经营
模式的关键影响因素未发生重大变化，预计未来**期间内公司经营模式亦不
会发生重大变化。
（四）公司设立以来主营业务、主要产品、主要经营模式的演变情况
  自设立以来，公司的主营业务、主要产品、主要经营模式未发生重大变
化。
  公司成立初期，主要从事贸易业务。随着业务不断发展，公司开始针对客
户需求进行产品开发，通过把控产品质量、整合**外供应链资源，为客户提
供着色剂产品解决方案。近年，公司逐步加大生产、技术及管理人员储备，截
至 2024 年 6 月末，辽宁信凯建设项目处于产能逐步爬坡阶段，辽宁紫源建设项
目已基本完成主体建筑物的建设工作，预计 2025 年陆续开始试生产和投产工
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作。
  公司主要经营模式是：获取及分析客户需求――产品开发――供应链管理
――产品检测及品质控制――以自主品牌实现产品销售。对客户产品需求的理
解并制定解决方案、进行产品开发以满足客户需求、管理供应链资源使产品得
以生产实现、对产品进行应用型检测并控制产品质量、以自有品牌销售进行品
牌保障，这些环节共同构成了公司成熟稳定的经营模式。
  其中，公司的供应链管理同样也是公司经营模式的一个环节。公司的供应
链管理的**在于，为满足客户的差异化、定制化需求，在前期完成产品开发
的基础上，选择最适配的生产资源来实现符合要求的产成品，生产资源可以来
自**，也可来自国外；可以来自公司外部的生产能力，也可来自公司自身的
生产能力。
  在具体的供应链资源管理方面，公司以围绕解决客户产品需求为核心，根
据全球市场格局的不断变化和客户需求的不断升级，对供应链资源的管理相应
也在持续不断动态调整和优化：（1）在**，公司根据**供应商的综合供应
能力，不断动态调整**的合格供应商**名录；（2）同时，公司也开始从全
球市场优选优质供应商，例如逐步在印度、台湾省等地区寻求适配的供应商资
源；（3）在完善外部供应链资源的基础之上，公司自 2020 年开始自建辽宁生产
基地，该生产基地将作为现有供应链资源的补充和完善。公司自建生产基地是
对供应链资源动态管理的一部分，在自建生产基地投产后，公司的供应链将呈
现以原有外部供应为主，自有产能为补充的供应结构，不会改变公司整体成熟
的经营模式。
（五）发行人主要业务经营情况和核心技术产业化情况
  报告期各期，公司主营业务收入分别为 117,589.01 万元、116,558.15 万元、
好。
  公司拥有有机颜料表面处理技术、有机颜料检测技术、有机颜料负面物质
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控制技术等核心技术，公司核心技术对应的产品为有机颜料产品。报告期内，
公司来自采用了核心技术的产品收入分别为 114,670.75 万元、114,524.02 万元、
入占营业收入的比例均高于 90%，公司主要通过其自有的核心技术贡献营业收
入，公司核心技术已充分实现产业化。
（六）主要业务的流程图
   公司主要业务的流程图如下：
   发行人业务部获取客户需求；采购部和技术服务部将需求与发行人产品库
已有产品匹配；如果匹配成功，采购部、市场部、业务部将汇总样品和报价，
传递给客户进行确认；如果匹配未成功，研发部、技术服务部、质检部将通过
产品开发来满足客户个性化需求；客户对样品和报价确认后，公司安排供应商
按照产品要求进行生产；发货前质检部针对货样的应用效果及物化性能方面进
行检测验证，达标后安排发货。
   公司主要拥有三项核心技术，“有机颜料表面处理技术”和“有机颜料负
面物质控制技术”主要用于产品开发环节，“有机颜料检测技术”主要用于应
用效果检测验证环节，公司核心技术具体情况参见本节之“七、发行人的技术
与研**况”之“（一）公司核心技术情况”。
（七）发行人主要业务指标
   报告期内，发行人主要经营业务指标及变动情况如下：
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      项目
   资产总额（万元）         162,972.74    133,234.31    108,314.16      98,345.44
   营业收入（万元）          66,635.90    106,871.57     119,238.95    120,567.04
   净利润（万元）            4,249.21       8,454.70      8,531.09      8,905.91
归属于母公司所有者的净利润
   合计（万元）
扣除非经常性损益后归属于母
公司所有者的净利润（万元）
经营活动产生的现金流量净额
                      -1,398.25     12,126.06     10,298.75      1,605.05
    （万元）
  报告期内，发行人主要业务指标总体保持稳定，相关变动原因详细情况参
见本招股意向书“第六节      财务会计信息与管理层分析”之“九、经营成果分
析”的相关内容。
（八）发行人主营业务符合产业政策和**经济发展战略
  报告期内，公司主要从事有机颜料等着色剂的产品开发、销售及服务。已
建项目“杭州浩川科技有限公司新增研发**及实验室建设项目”和募投项目
“研发**及总部建设项目”主要是用于有机颜料等着色剂的研发，不属于
“辽宁信凯实业有限公司 10,000 吨/年偶氮染颜料建设项目”和 “辽宁信凯紫
源新材料有限公司年产 1500 吨高品质有机颜料建设项目”采用的生产工艺，均
  因此，发行人主营业务符合产业政策和**经济发展战略，具体政策参见
本节之“二、发行人所处行业基本情况”之“（一）行业主管部门、监管体
制、主要法律法规及政策”。
二、发行人所处行业基本情况
  公司主要从事有机颜料等着色剂的产品开发、销售及服务。根据**证监
会发布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所处行业为批发业
（分类代码：F51）。根据****《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-
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发（分类代码：F5169）。
（一）行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策
     有机颜料行业的行政主管部门为**发展和改革委员会，其职能包括制定
产业政策、拟定行业发展战略、规划；监督产业政策执行情况；推进可持续发
展战略，综合协调环保产业和清洁生产促进有关工作等。
     **染料工业协会是由**从事染料、有机颜料、印染助剂、中间体和色
母粒的生产、科研及相关企事业单位自愿结成的**性的、非盈利社团组织，
其主要职能为参与行业发展规划、政策、法规和技术标准的研究和制定；综合
和分析行业生产经营动态，汇集、分析和发布行业经济、技术和市场信息；开
展行业技术咨询和技术服务；协调行业内部关系，维护公平竞争秩序；组织国
际同行业间的经济技术交流与合作，推进行业技术进步和管理现代化等。
     （1）主要法律法规
     ①**主要法律法规
     有机颜料行业企业主要需要遵守我国环境保护与安全生产方面的相关法律
法规。近年来，**相关部门制定的主要法律法规如下：
序号    公布时间             法律法规名称          制定机关       备注
                  《中华人民共和国固体废物污染环境防   **人民代表大
                         治法》           会常务委员会
                                      **人民代表大
                                       会常务委员会
                  《中华人民共和国环境噪声污染防治    **人民代表大
                         法》            会常务委员会    环境保护
                                      **人民代表大    相关法律
                                       会常务委员会     法规
                                      **人民代表大
                                       会常务委员会
                                      **人民代表大
                                       会常务委员会
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序号    公布时间            法律法规名称          制定机关       备注
                                     会常务委员会
                                     **人民代表大
                                      会常务委员会
                                     **人民代表大
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                                                相关法律
                                     **人民代表大
                                      会常务委员会
     ②国外主要法律法规
     我国有机颜料主要出口市场为欧美地区，上述地区制定了专门法律法规对
有机颜料的品质及成分提出要求，形成有机颜料进口的“绿色壁垒”。主要法
律法规类型包括：
     欧盟地区 REACH 法规，要求对所有进入欧盟市场的化学品进行注册管
理，非欧盟企业供应商向欧盟企业客户销售时，需委任一个欧盟境内的自然人
或法人作为代表对产品进行注册，或由欧盟企业客户对产品进行注册，公司通
过子公司信凯欧洲作为代表对产品进行注册，覆盖了公司在欧盟地区销售的产
品。公司已完成 89 个有机颜料及相关化学物质的 REACH 注册，是**有机颜
料行业 REACH 注册数量相对**的企业，得到**大客户广泛认可，也是国
内有机颜料类出口量**的企业。
     除欧盟外的其他**和地区普遍采用化学物质清单管理模式，对列入现有
化学物质清单的化学品可以在现有市场销售，对清单之外的化学物质按照新化
学物质注册管理办法进行管理，需要企业提供产品性质、参数等证明材料并通
过评估后方可获得市场准入**。报告期内公司出口产品未发生因无法达到出
口**或地区要求而导致纠纷、争议的情形，不存在违反出口**或地区法规
进行销售的情形。
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  （2）相关产业政策
  **院《促进产业结构调整暂行规定》（国发〔2005〕40 号）第十三条规
类、限制类和淘汰类，且符合**有关法律、法规和政策规定的，为允许类；
  报告期内，公司主要从事有机颜料等着色剂的产品开发、销售及服务。已
建项目“杭州浩川科技有限公司新增研发**及实验室建设项目”和募投项目
“研发**及总部建设项目”主要是用于有机颜料等着色剂的研发，不属于
“辽宁信凯实业有限公司 10,000 吨/年偶氮染颜料建设项目”和 “辽宁信凯紫
源新材料有限公司年产 1500 吨高品质有机颜料建设项目”采用的生产工艺，均
定的“限制类、淘汰类”行业。
  ②《****支持的高新技术领域》
  根据科技部、财政部、**税务总局发布的《****支持的高新技术领
域》，“新型安全环保颜料和染料”被列入****支持的高新技术领域。该政
策颁布后，新型安全环保颜料和染料得到政策支持，有利于促使颜料生产及产
品品类向安全化、环保型方向发展。
  ③《石油和化学工业“十三五”发展指南》
  **石油和化学工业联合会编制的《石油和化学工业“十三五”发展指
南》将提升传统产业、培育战略性新兴产业作为两大主攻方向，坚持绿色可持
续发展、扩大**合作作为两大战略**。
  ④《染颜料行业“十三五”发展规划》
浙江信凯科技集团股份有限公司                           招股意向书
  **染料工业协会制定的《染颜料行业“十三五”发展规划》明确了染颜
料工业的**发展方向，即推进行业转型升级、布局优化、打造整体产业升
级；加强技术创新、自主创新，提升产业的**竞争力和可持续发展能力；加
快染颜料生产方式的集成化与自动化，装备的现代化升级改造；加快染颜料的
生产过程废物的有效综合利用和三废治理技术的研究与推广、提升品牌核心价
值、建立和完善染颜料标准体系；进一步提高产品的应用技术开发及服务水
平，提升品牌影响力；加快网络平台建设等。此规划进一步推动颜料技术创
新，引导颜料生产向自动化、环保化方向发展。公司注重技术创新和工艺优
化，搭建了清洁生产和循环经济的生产链条，并不断提高颜料生产的自动化与
智能化水平，符合该规划对颜料工业**发展方向的要求。
  我国有机颜料主要出口市场为欧美地区，上述地区制定了专门法律法规对
有机颜料的品质及成分提出要求，形成有机颜料进口的“绿色壁垒”。目前，
欧盟区域对有机颜料产品有准入要求，执行法规为“REACH”，是欧盟对进入
其市场的所有化学品进行预防性管理的法规。
  除欧盟外的其他**和地区普遍采用化学物质清单管理模式，对列入现有
化学物质清单的化学品可以在现有市场销售，对清单之外的化学物质按照新化
学物质注册管理办法进行管理，需要企业提供产品性质、参数等证明材料并通
过评估后方可获得市场准入**。
  受中美贸易战的影响，2018 年 9 月 17 日，美国政府宣布实施对华 2,000 亿
美元产品加征 10%关税，此次关税调整自 2018 年 9 月 24 日起开征；2019 年 5
月 9 日，美国贸易代表办公室宣布对华 2,000 亿美元产品加征关税税率从 10%
提升至 25%。有机颜料行业部分相关产品属于前述两次被加征关税的产品范围
之内。
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（二）发行人所处行业的基本情况
  （1）有机颜料的定义
  使物质显现颜色的物质统称为着色剂，着色剂主要分为染料和颜料两种。
染料是指溶于水或其他溶剂的着色剂；颜料则是不溶于水或其他溶剂的着色
剂，主要以细微颗粒分散在使用介质中着色。
  有机颜料和染料都是有色的有机化合物。从有机颜料与染料的化学结构来
看，两者极为相似，甚至有的有机化合物既可以作为染料使用又可以作为有机
颜料使用。但有机颜料与染料确实是两个不同的概念、它们的区别主要是应用
性能不同。
  颜料分为有机颜料和无机颜料，由于分子结构的差别，使其具有不同的应
用性能。与无机颜料相比，有机颜料具有如下优点：
  ①有机颜料通过改变其分子结构，可以制备出繁多的品种，而且具有比无
机颜料更鲜艳的色彩、更明亮的色调；
  ②有机颜料具有比无机颜料高得多的着色力，可制备出高着色力、高透明
度的品种，以满足**涂料及印刷油墨的要求；
  ③大多数有机颜料品种的毒性较小，而大多数无机颜料含有重金属，如铬
黄、红丹、朱红等均有**的毒性；
  ④低档的有机颜料品种在耐晒牢度、耐气候牢度、耐热性能和耐溶剂性能
等方而要劣于无机颜料，但一些**的有机颜料品种（如喹吖啶酮颜料、酞菁
颜料等），不仅具有优异的耐晒牢度、耐气候牢度、耐热性能和耐溶剂性能，而
且在耐酸/碱性能方而要优于无机颜料。
  有机颜料的品种、类型、产量以及应用范围都在不断增长和扩大，已成为
一类重要的精细化工产品。
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     （2）有机颜料的分类方法
  有机颜料品种繁多，可采取不同的方法分类。
  ①按颜色分类
  有机颜料按色谱不同可分为黄色、橙色、红色、蓝色、绿色颜料等。
  ②按化学结构分类
  有机颜料按化学结构分为偶氮类、酞菁类、杂环类等，每一大类下可各自
细分若干种小类。
  颜料大类                          主要细分类别
     偶氮类    单偶氮类、双偶氮类、偶氮缩合类、苯并咪唑酮类、偶氮色淀类
     酞菁类            铜酞菁类、卤代铜酞菁类、酞菁色淀类
            喹吖啶酮类、吡咯并吡咯二酮类、异吲哚啉酮类、二�f嗪类、蒽醌
     杂环类
                    类、芘酮类、硫靛类、�p系
  各颜料大类中，偶氮类产量占比**，占比约 50%，是最主要的颜料类
型。
  ③按应用领域分类
  有机颜料按应用领域不同可分为油墨用、涂料用、塑料用颜料等，其中油
墨是有机颜料最重要的应用领域，占比约为 40-50%。
     （3）有机颜料行业的发展概况
  ①**颜料行业发展状况
  颜料制造行业的历史非常悠久。颜料在 18 世纪开始工业化生产，至今已有
年代以后，颜料生产逐步由欧美向亚洲**转移。
  近几年，世界颜料行业稳步发展，市场容量持续上升。据 P&S Market
Research 数据，到 2022 年，颜料行业市场容量将达到 278.74 亿美元，年复合增
长率 6.8%。亚洲地区和其他发展中经济体工业化进程的快速推进以及基础设施
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的不断完善，推动了全球特别是亚洲市场的涂料、油墨、塑料等领域的发展，
进而促进了上游颜料产品需求的持续增长。
  a.**颜料制造行业向亚洲转移
  在经济全球化的背景下，受不断提高的人力成本和持续加剧的市场竞争等
多种因素的影响，欧美颜料制造企业的本土生产规模持续缩减。随着精细化工
各细分行业的快速发展、颜料制造行业生产和技术的转移，亚洲**凭借丰富
的资源、相对低廉的人力成本、完整的上下游产业，颜料制造工业得以快速发
展。其中，又以**和印度增长最快，并涌现出了一批具有强大生产实力和较
强研发能力的大型企业。
  近几年世界有机颜料行业保持平稳发展，有机颜料行业市场需求量和产量
基本保持均衡，每年大约在 40-50 万吨左右。我国有机颜料产量维持在 22 万吨
左右，是全球**的有机颜料生产国和出口国。此外，我国在无机颜料方面也
一直是生产大国和消费大国。
  b.绿色环保的要求越来越高，环保型、高性能颜料快速发展
  随着世界范围内环保意识的日益增强和环保政策要求的持续提高，颜料下
**业对产品的安全性和环保性不断提出更高的要求。
  在欧美等**，越来越多的化学成分被禁止或限制在颜料产品中使用；部
分经典颜料也因为在高温等恶劣环境下容易分解并产生可能致癌的物质，无法
被广泛应用于高端领域。此外，欧美等**通过加强法规监管（如欧盟
REACH 法规）、限制使用物质清单、提高市场准入等方式，对颜料产品提出越
来越高的要求。
  上述情况的存在，对低端颜料产品的生产销售造成了极大的影响，而高性
能颜料产品由于在耐气候牢度、耐热性、耐溶剂及耐迁移等方面性能优良，以
及对自然环境有害物质的含量较少，受到越来越多消费者的青睐，从而成为推
动颜料行业需求增长的有利因素之一。
  随着颜料行业及其下**业绿色环保要求的持续提高，环保型、高性能颜
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料将成为颜料行业生产和消费的主流。
  ②**颜料行业发展状况
  改革开放以来，特别是二十世纪九十年代以后，我国逐步成为全球最主要
的精细化工产品生产基地。伴随着世界涂料、油墨、塑料等行业的转移，我国
颜料行业迅猛发展。通过优化资源配置、完善产品系列，我国颜料企业不断技
术创新、产品性能持续改进、推动自有品牌发展，诸如信凯科技、双乐颜料、
百合花、七彩化学、常州北美化学集团有限公司等一批颇具规模和实力的颜料
供应商不断涌现。
  根据染料工业协会数据，**已成为世界上最重要的有机颜料生产国，
居世界**。2018 年以来，部分企业因环保安全等因素影响出现停产、限产等
情况，有机颜料产量略有所下降。伴随着未**济的稳定增长、城镇化的持续
推进、下**业的稳步发展，我国有机颜料市场将持续保持稳步发展。
  公司的产品广泛应用于油墨、涂料和塑料等不同工业领域，下**业概况
如下：
  （1）在油墨领域的应用
  目前，油墨是有机颜料的**大应用领域，有机颜料的消耗量约占到了
体，其中颜料约占油墨成分 10%-20%。按照应用场景的不同，油墨材料可分为
印刷行业油墨和电子行业油墨。其中，按照印刷方式，印刷油墨又可分为凹印
油墨、胶印油墨、柔印油墨、网印油墨和特种油墨，电子油墨则可分为 PCB 油
墨和特种功能性油墨。不同材料的油墨**被广泛应用于包装印刷、报刊杂
志、纸盒、标签、玻璃器皿、塑料、陶瓷、纸币、PCB（印制电路板）和金属
材料精密加工等，涉及了人类生活的方方面面。
  根据 P&S Market Research 发布的研究报告，2016 年全球油墨市场容量达
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   **市场，根据头豹研究院的数据，**油墨行业增长整体平稳，市场规
模从 2016 年的 331.6 亿元增长至 2020 年的 553.5 亿元，年复合增长率约
                                            单位：亿元
  资料来源：头豹研究院发布的《2021 **油墨行业概览》
   （2）在涂料领域的应用
   涂料是指在工业品、建筑物表面，起到保护、装饰及其他特殊功能的材
料。其根据应用大致分为工业和建筑涂料，工业涂料包括了汽车涂料、一般工
业防护涂料、重防腐涂料、轻工涂料等细分种类；建筑涂料包括了内墙涂料、
外墙涂料。涂料主要由树脂、颜料、溶剂、助剂四大原材料构成，颜料的占比
大约为 5%-10%左右。
   根据水性平台 2020 年 3 月发布信息，全球涂料原料市场估值约为 635 亿美
元，约 3,430 万吨。其中，用于涂料配方的颜料的产值估计为 165 亿美元。
   ①全球涂料市场概况
业全球市场分析》（2019-2024 年），主要研究和分析了目前全球和各区域的涂料
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市场情况。根据数据，2018 年全球涂料销售额约为 1,580 亿美元，全球涂料总
销售量约为 452 亿升。其中，亚太地区的涂料收入从 2013 年的 562 亿美元增长
到 2018 年的 742 亿美元，销售量从 185 亿升增长至 237 亿升。2018 年亚太地区
分别占全球涂料总收入和总销售量的 52%和 47%，是世界涂料**大市场。
  资料来源：美国涂料协会代表世界涂料理事会发布的《涂料行业全球市场分析》
  资料来源：美国涂料协会代表世界涂料理事会发布的《涂料行业全球市场分析》
  在亚太地区，涂料市场规模中占比**的是建筑涂料，约占亚太地区涂料
总产量的 43%。随着亚洲经济的逐步发展，中产阶级群体的扩大，对房屋设计
和外观的需求持续增加，也将进一步推高建筑涂料的需求。占比第二的是一般
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工业涂料，约占 15%。其次是 9 个非常小的涂料应用领域，分别是木材涂饰、
粉末涂料、保护涂层、汽车 OEM 涂料、其他交通工具涂料、卷材涂料、船舶
涂料、包装涂饰以及汽车修补漆。
                 涂料应用领域市场占比
  资料来源：美国涂料协会代表世界涂料理事会发布的《涂料行业全球市场分析》
  ②**涂料市场概况
  根据**涂料工业协会的统计，2015 年至 2020 年，我国涂料年产量从
从 4,184.8 亿元降至 3,054.3 亿元。根据**涂料工业协会秘书处的预计，“十
四五”期间，全行业经济总量将保持稳步增长。到 2025 年涂料行业总产值预计
增长到 3,700 亿元，总产量增长至 3,000 万吨。
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  资料来源：**涂料工业协会发布的《**涂料行业“十四五”规划简析》
  （3）在塑料领域的应用
  塑料制品通常使用色母粒达到着色效果，色母粒是由一种或多种组分的大
量颜料或染料与载体树脂等，经严格加工分散工艺制成的**能和高浓度颜色
的树脂着色用混合物。颜料是色母粒的基本组成部分，含量一般在 5%-50%之
间。色母粒可分为白色母粒、黑色母粒和彩色母粒。彩色母粒的消费占比约占
皿、汽车、塑料袋、包装材料、电线和电缆等等。
  全球的塑料产量从 20 世纪 50 年代的 500 万吨增长到现在的 3.7 亿吨，是因
为塑料耐用、廉价、轻便、易于加工、着色，每个人的衣食住行都离不开塑料
的结果。例如，汽车采用改性塑料后**重量减少了油耗。塑料的耐久性也让
它成为应用最广泛的食品包装材料之一，塑料包装减少了食品的变质。
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                                              单位：亿吨
  资料来源：欧洲塑料协会发布的《Plastics-the Facts 2021》
     据**塑料加工工业协会数据，2020 年我国塑料加工业汇总统计企业累计
完成产量达 7,603.22 万吨，规模以上企业营业收入 18,890.13 亿元，受外部环境
影响，产量和规模以上营业收入分别下滑-6.45%和-1.4%。“十三五”期间，塑
料制品产量、营业收入均逐年增加，塑料行业规模进一步扩大，**塑料加工
产量从 2016 年的 7,479.23 万吨增长至 2019 年 8,127.44 万吨，年复合增长率为
  资料来源：**塑料加工工业协会发布的《塑料加工业“十四五”发展规划指导意
见》
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   塑料行业应用领域的发展，不仅对应着着色剂的需求量将逐年增加，而且
根据着色对象的特性、着色工艺和加工条件，对着色剂的质量和性能也提出了
更高的要求。
   （1）有机颜料的市场供给情况
   随着我国颜料行业近几十年的发展，行业内企业都取得了长足的进步。目
前，我国已是世界上最重要的有机颜料生产国和出口国，根据**有机颜料专
业委员会和**染料工业协会的数据，2020 年我国有机颜料产量达 21.5 万吨，
约占全球总量的 50%以上；2020 年我国有机颜料出口量达 12.7 万吨，出口金额
为 9.30 亿美元。
   根据**染料工业协会的统计，近些年我国有机颜料行业市场整体处于稳
定发展状态。2013 年至 2020 年，我国有机颜料产量总体保持在 21 万到 25 万吨
区间。2018-2019 年，受环保政策、**贸易关系等因素影响，我国有机颜料产
量略有下降。随着未来环保工艺的不断提升、**贸易环境的改善、下**业
的持续发展，我国有机颜料市场将持续保持稳步发展。根据中商产业研究院研
究报告，2022 年我国有机颜料产量约为 22.5 万吨。
                                        单位：万吨
  资料来源：**染料工业协会发布的《2019 年有机颜料行业年度报告》、《2020 年全
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国染颜料行业经济运行情况分析》
  （2）有机颜料的市场需求情况
  有机颜料的主要应用下游有油墨、涂料和塑料等领域。虽近年受到互联网
电子商务和互联网广告影响，传统出版物发行量和出版物油墨用颜料需求大幅
下滑，但油墨仍是目前有机颜料最主要的应用领域，约占总消费量的 40%-
机颜料行业总体保持平稳发展的趋势，产量和市场需求量基本保持平衡。根据
华经产业研究院和德邦研究院数据，2017-2022 年消费量增长率为 2.6%左右，
至 2022 年全球有机颜料消费量约为 40.7 万吨。
  我国目前有机颜料行业供应厂商较多，市场竞争激烈，各个企业技术水
平、业务规模、盈利能力差异较大。一般中小型企业由于规模较小，产品档次
低，整体竞争力和利润水平不高。而少数拥有雄厚研发实力和先进技术装备的
有机颜料企业，通过技术创新，可以提供高品质、差异化、品牌化产品，确保
实现较高的盈利水平。
  我国有机颜料品种规格众多，市场比较分散，不同细分市场的产品利润水
平差异较大。传统有机颜料品种的供应企业较多，同质化无序竞争较为激烈，
利润水平较低。而高性能有机颜料性能更加优异，技术、人才等进入门槛高，
产品附加值和利润水平更高。
  与此同时，随着环保政策要求日益提高，产业升级与产业集中成为未来的
发展趋势，行业内**企业的竞争力持续提高，行业利润正逐渐向具有核心竞
争力的企业集中。
（三）行业技术水平和技术特点
  追溯世界有机颜料的发展历程，至今已有 100 多年的历史，其技术发展大
致划分为三个阶段，具体情况如下：
  **阶段：20 世纪 20-30 年代。彩色印刷工业的兴起和发展，推动了大量
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经典有机颜料的开发生产，包括单偶氮黄、双偶氮黄、色酚、色淀红以及酞青
蓝系列颜料，这在**程度上满足了彩色印刷工业对颜色和性能的需求。
  第二阶段：20 世纪 50-60 年代。世界经济复苏发展、石油化工业开始向精
细化发展以及欧美**汽车工业的崛起，促进了部分高性能有机颜料的诞生与
发展，包括喹吖啶酮、高性能偶氮、喹酞酮系列、�p系列、异吲哚啉和异吲哚
啉酮等高性能有机颜料相继研发成功并实现产业化，满足了汽车涂料、工业涂
料及塑料等领域的着色需求。
  第三阶段：20 世纪 80 年代至今，颜料行业已经较少出现新的品种，颜料
产品的进步主要依赖科学技术的进步。先进的现代分析仪器设备和日趋成熟的
分析测试手段，在颜料领域得到非常广泛的应用。化合物分子结构的表征技
术、微观粒子形态的观测技术、结晶学及超分子化学的研究成果等，都深刻影
响和推动了颜料的基础性研究和产业化的快速发展，使得颜料朝着更加高品
质、专用化、环保化的方向发展。
  现阶段颜料行业的技术进步主要体现在三个方面：
术、衍生物表面处理技术、高分子表面活性剂的处理技术、颜料合成技术及分
离技术的快速发展，丰富了颜料的品种和规格，极大提高了颜料质量。
制定了相关法律法规，严格限制与人体密切接触颜料中重金属、芳香胺、表面
活性剂的含量，安全环保型颜料成为研制的**方向。随着世界各国不断加强
环保及产品安全的立法和监管，环保型颜料将成为未来发展趋势。
为优异的专用型颜料陆续推向市场。
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（四）进入本行业的主要壁垒
  作为技术密集型行业，有机颜料和溶剂染料有着较高的技术壁垒，主要体
现在合成工艺的研究及面向应用的研究等方面。合成工艺的研究包括对生产的
路线，生产过程中所用的设备及连接方式，各步反应的温度、酸碱度、反应时
间等条件的研究。不同的工艺水平直接影响着生产的收率和产品的性质。科研
人员需要在充分了解基本反应式的基础上，通过不断尝试、反复对比，**确
定**的工艺条件。由于高性能有机颜料品种多样，化学式、反应过程各不相
同，因此改进工艺条件的工作是艰巨而繁杂的。
  面向应用的研究就是针对客户的需求和应用领域，将有机颜料进行颜料化
处理，使其能更好的满足需求。例如，对印刷油墨着色就要求有机颜料具有很
好的透明性，如果是对涂料着色，就需要有机颜料具有很好的遮盖性。在颜料
化学结构确定之后，其应用性能随着物理颗粒的性能不同而不同。常用的颜料
化方法包括酸溶、酸胀、球磨、捏合和溶剂处理等几种。应用性能的好坏直接
决定着产品的市场前景，因此针对应用的研究对颜料厂商来讲**重要。跨国
公司针对某些颜料能推出几十种剂型，而这种开发能力也正是我国大部分颜料
厂商所欠缺的。
  在为客户供货前，行业内企业首先需经过客户严格的**审查后，方可与
之建立合作关系。在既定的运营模式下，客户更换供应商的成本较高、磨合周
期长，若供应商所供产品能够持续达到其技术、质量、交货期等要求，下游客
户将与其达成长期稳定的合作关系。这就制约了部分具有充足的投资实力，但
缺乏充足客户基础的企业进入本行业。
  产品符合销售目的地**或地区的法律法规是产品进行区域销售的基础。
EHS 管理体系是从产品最初的原材料到产品消亡整个过程中涉及的法律法规问
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题。如原材料和产品的包装、运输、储存、毒性、安全、甚至在产品中的残留
限制以及产品使用后废弃处理等等，各国或多或少都会以法律、法规、标准的
形式作出规定。发达**所做的规定严格而齐全，一般形成了管理体系。
  我国有机颜料主要出口市场为欧美地区，上述地区制定了专门法律法规对
有机颜料的品质及成分提出要求，形成有机颜料进口的“绿色壁垒”。2007 年
中起来建立了一个统一的监管体系。由于该法规覆盖的产品面较广，而且检验
指标较为严格，因此对进入欧盟销售的外国化学品产生了较大的不利影响，形
成了一个绿色的壁垒。欧盟是我国染、颜料产品的主要出口地区之一，随着该
法规执行的不断深入，对我国染、颜料出口产品的质量和生产企业的技术水平
提出了更高的要求，也为今后与欧盟的贸易增加了不确定性。
（五）行业面临的机遇与风险
  （1）世界有机颜料产业持续转移
  由于环境保护要求严格、投资和运营成本太高，欧美发达**的有机颜料
制造企业不断将产能向亚洲转移，在**、印度等**建立合资企业，或与当
地的制造企业进行多种形式的合作。同时，随着**有机颜料市场特别是传统
偶氮颜料市场竞争加剧，世界有机颜料产业转移未来仍将持续进行。在此背景
下，我国的有机颜料制造企业面临着巨大的发展机遇：
  一方面，我国是全球最主要的精细化工产品生产基地和消费市场，**制
造能力转移有利于我国继续强化有机颜料**生产国的地位。
  另一方面，****企业通过与全球性有机颜料制造商的合资合作，可以
快速提升自身的技术水平和管理能力，并有望利用本地化优势在合资合作中占
据主导地位，有利于进一步实施**化战略，不断提高核心竞争能力。
  （2）**产业政策扶持
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  有机颜料广泛应用于油墨、涂料及塑料等各个领域，与人民生活密切相
关。近年来随着我国油墨、涂料及塑料等行业的快速发展，有机颜料行业在国
民经济中的地位不断提升。根据科技部、财政部、**税务总局发布的《高新
技术企业认定管理办法》和《****支持的高新技术领域》，“新型安全环保
颜料和染料”被列入****支持的高新技术领域。该政策颁布后，新型安全
环保颜料和染料得到政策支持，有利于促使颜料生产及产品品类向安全化、环
保型方向发展。
  （3）环保型有机颜料的增长趋势
  各国政府日益严格的着色剂使用标准，将进一步限制有毒、有害物质的染
颜料的使用，进而为有机颜料的发展提供更广阔空间。早在 1994 年，德国政府
颁布的第二批消费品条例就明确了 20 种禁用芳香胺所合成的颜料为禁用颜料；
原条件下分解产生 22 种致癌芳香胺的偶氮颜料；2003 年 1 月 6 日，欧盟委员会
进一步规定在欧盟的纺织品、服装和皮革制品市场上禁止使用和销售含铬偶氮
颜料。2007 年正式实施的 REACH 法规，取代了欧盟之前的 40 多项有关化学品
的指令和法规，其监管的**之一便是染料、有机颜料、助剂、中间体及其下
游产品，如玩具、纺织品等。
  我国相关部门也陆续颁布法规、行业标准，限制含有毒有害物质产品的使
用。2002 年 1 月 1 日，**质量监督检验检疫总局颁布实施《室内装饰装修材
料有害物质限量》；2010 年，**质量监督检验检疫总局和**标准化管理委
员会颁布实施《玩具用涂料中有害物质限量》；2010 年 6 月 1 日，**质量监督
检验检疫总局颁布实施《汽车涂料有害物质限量》；2016 年 10 月，**卫生和
计划生育委员会发布了 GB9685-2016《食品安全**标准食品接触材料及制品
用添加剂使用标准》等。这些法规或行业标准均明确限制铅和六价铬等有害物
质的含量。虽然我国对含铬颜料使用量的限制仍较发达**宽松，但随着经济
的发展，我国相关标准势必将进一步修改，并向发达**趋同。所以，以环保
型有机颜料替代的市场将越发广泛。
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  （1）行业集约化程度不高，无序竞争严重
  **有机颜料行业的整体集约化程度仍然不高，**上百家有机颜料生产
企业大多是中小企业，产品以附加值较低的中低档颜料为主，导致市场竞争日
趋激烈且无序竞争严重，扰乱了整个行业的秩序，**了整个行业的盈利水
平，进而影响了**企业在**市场上的整体竞争力。
  （2）环境保护压力
  我国目前环境保护形势非常严峻，**节能减排和环境保护要求不断提
高，新修订的《环境保护法》对企业提出了更严格的监管要求。有机颜料生产
企业需要投资建设或更新改造三废处理设施，并支付三废后续处理费用，导致
企业生产成本增加较多，为企业带来了较大的资金压力并压缩了现有的利润空
间。化工产品及其供应链的低碳化成为世界各国制造业发展的必然趋势，有机
颜料行业的未来发展将面临发展方式转变的挑战。
（六）行业的周期性、区域性和季节性特征
  有机颜料行业较大程度上受到油墨、涂料和塑料等下**业的影响，其发
展周期和这些行业的波动密切相关。油墨行业与普通消费者生活及企业运营密
切相关，人们生活中的普通消费品需求（如用于食品、报刊、药品等包装印刷
油墨）具有持续、稳定性，受经济周期的影响较弱，而企业运营则与经济周期
有**的相关性。
  涂料行业和塑料行业的产品应用领域极为广泛，一部分产品应用于建筑、
商用车、工程机械、化工等领域，与宏观经济的关联度较高，存在较明显的周
期性特征；另有部分产品应用于家电、乘用车、包装物等大众消费品，与消费
者的消费特点、收入变动有关，也存在**的周期性特征。
  综上所述，有机颜料行业存在**的周期性，但其下**业应用领域的拓
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展有效**了需求的周期性波动。
  有机颜料属于精细化工行业，生产所需的原料和中间体种类繁多，能源、
环保设施等生产配套要求较高。为便于运输、提高产业集聚度，我国有机颜料
生产企业正逐步向生产配套设施**的工业园区聚集，目前在长江三角洲等地
形成了若干个产业园区，主要包括萧山、常州、上虞、龙口等，逐步形成产业
集约化发展的趋势。
  一般而言，受春节、圣诞节节假日原因影响，有机颜料下游的某些客户在
上述时间内生产经营减少，所以有机颜料行业的产销量也相应减少。除上述时
期之外，有机颜料行业无其他明显的季节性特征。
（七）行业发展变化趋势
  目前我国颜料行业集中度较低，生产厂商较多，市场竞争较为激烈，压缩
了整个行业的利润水平，影响了我国颜料产品在**市场上的竞争力。从长远
角度看，随着**产业政策的引导和环保政策的趋严，规模较大、具有资金及
技术优势的颜料制造企业将逐步获得更大的市场份额；而规模较小的企业由于
资金短缺、技术落后、缺乏环保投入，将逐步被淘汰。竞争格局的不断优化、
行业集中度的持续提高，将使得大型企业议价能力逐步增强，并有效提升行业
整体利润水平。
  近年来，随着环保及安全政策的日趋严格，颜料制造行业及其下**业的
环保压力日益加大，大量缺乏环保投入的中小型企业纷纷关停产能或停产整
顿，直接影响了颜料制造行业的产能发挥。因此，颜料制造企业的产品和工艺
升级势在必行。
  颜料制造企业的绿色环保化发展，一方面需要关注生产工艺的绿色环保，
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加大“三废”治理力度，不断推广清洁工艺、循环经济的应用；另一方面，则
需要着眼于产品的绿色、环保，通过技术进步加快环保型、高性能产品的开发
与研制，调整产品结构，以强化企业发展的可持续性。
  近年来，我国颜料行业在产品性能、质量、稳定性、工艺等方面有了明显
提高，颜料产销量均位于世界前列；但产品结构仍不尽合理，产品大多为附加
值较低的常规品种，同质化现象较为严重。**颜料及专用型颜料相对较少，
尚需依赖进口。近年来，我国颜料企业不断提高对研发的重视程度，加大高性
能颜料的技术创新程度及资金投入，并取得了**的进展。鉴于技术创新是项
系统工程，产业化进程相对**，大多数中小型颜料制造企业的技术创新能力
仍然比较薄弱。
  由此，为实现长远发展，颜料企业必须始终将技术创新作为基石，一方
面，提升品质、扩大种类，实现产品的差异化、高性能化、绿色环保化；另一
方面，企业应积极建设综合技术创新体系，提升研发技术人员储备和技术工艺
储备，实现产品和工艺的创新性开发，从而进一步扩大产品市场、提升经济效
益，实现可持续发展的战略目标。
  颜料制造业发展早期，下**业对颜料的要求主要集中在基本性能的保
障。近几年，下游油墨、涂料、塑料等行业的快速发展及应用领域的不断拓
展，为颜料行业的发展提供了广阔的市场，同时也对产品性能提出了更高的要
求。
  首先是产品的特色化、专业化。不同客户、不同下游产品对颜料的耐久
性、耐气候牢度、耐热性、耐溶剂和耐迁移性等性能要求均存在差异；颜料制
造厂商需要根据客户的不同需求生产更加具有针对性的产品。
  其次是颜料的剂型化。颜料的物理特性主要包括颜料分子晶格、晶体状态
等。颜料的剂型化是指将某一化学结构的颜料通过不同的颜料化工艺或表面处
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理，制备出具有特殊应用性能（如高着色力、高透明度等）的颜料品种，即通
过对已有产品的深加工改善产品性能，如水性、油性、易分散性、高透明度、
高着色强度等，从而拓展产品应用领域。
  随着下游产品及客户要求的进一步细化、颜料用途的逐步拓展，专用型颜
料将得到进一步的发展。
（八）公司所属行业在产业链中的地位和作用
  有机颜料行业大多采用标准化与定制产品相结合的经营模式。标准化产品
是由生产商向客户直接提供标准化的产品和售后服务。定制产品是有机颜料行
业较为特殊的经营模式，有机颜料主要应用在油墨、涂料、塑料领域，下游客
户产品的应用场景的多样性，导致对有机颜料性能需求的多样性。单个有机颜
料生产企业的产品品类有限，无法覆盖下游客户的多样化需求，存在企业能够
整合上游供应链资源，凭借相对**的有机颜料产品开发、工艺改进及检测能
力把控供应链产品的质量，提供相对齐全且专业的有机颜料产品及服务。定制
产品模式下更符合**分工的要求，同时也更适应全球产业链专业化分工的发
展趋势。
（九）公司所属行业与上、下**业之间的关联性
  颜料行业的上游主要为石油化工行业和中间体产业。石油和化工行业是我
国国民经济重要的基础和支柱产业，且呈现资源、资金、技术密集，产业关联
度高，经济总量大和产品应用范围广的特点，在国民经济中占有**重要的地
位。
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   有机颜料的主要原材料为基础化工原料，主要包括胺类、苯类、醇类、脂
类等有机化工原料（中间体）和酸类、碱类、盐类等无机基础化学原材料。有
机颜料主要通过原材料的化学反应合成获得，因此基础化工原料的质量和价格
将直接影响**颜料的质量和价格。
   有机颜料的主要应用领域包括油墨、涂料、塑料。其中，油墨是颜料的主
要应用领域，每年约有 40%-50%的有机颜料产量被应用在油墨领域。其次是涂
料和塑料领域，每年的有机颜料消费占比分别约为 25%和 10%。目前，随着经
济全球化的持续发展，油墨、涂料和塑料等下游应用领域的产品产量在世界范
围内仍逐步上升。且随着人类整体消费水平的继续提高，城镇化和工业化的不
断推进，对于油墨、涂料和塑料等领域的需求仍将稳步增长，也带动颜料行业
的稳步发展。
   颜料主要的应用领域包括油墨、涂料、塑料和橡胶等。其中，油墨主要应
用于印刷和包装行业。例如：书刊印刷、食品包装印刷、饮料包装印刷和药品
包装印刷等。涂料主要应用于工业和建筑领域，其产品也主要分为工业涂料和
建筑涂料。例如，汽车涂料、钢管涂料、外墙涂料和门窗涂料等。塑料的应用
领域为各类塑料制品，如塑料家具、塑料日用品、塑料管材和塑料玩具等。
三、行业竞争格局及公司在行业中的市场地位
（一）行业竞争格局及主要竞争对手
   目前，全世界有机颜料厂家有数百家，主要分布在欧美、日本、**和印
度。近几年，世界有机颜料格局因个别重要企业自身经营和财务问题开始发生
重大变化。2021 年日本的 DIC 株式会社收购 BASF 颜料业务；2022 年欧洲的辉
柏赫收购科莱恩颜料业务，后续辉柏赫陷入财务困境，2024 年 4 月 22 日辉柏赫
官网发布消息表示其德国子公司（Heubach GmbH）向德国布伦瑞克的主管破产
法 院 提 交 了 对 其 资 产 启 动 常 规 破 产 程 序 的 申 请 。 2024 年 10 月 11 日 ，
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SUDARSHAN（印度苏达山）宣布已签署协议，以 118 亿卢比（1.27 亿欧元）
收购辉柏赫的全球颜料业务。根据光大证券行业报告分析，辉柏赫宣布申请破
产，**有机颜料龙头企业有望持续受益。特别是具有全球化布局和营销网络
优势的企业将更为受益。2022 年，美洲的 DCL Corporation 因财务困境并进入
破 产 重组程序， 2023 年将主要业务和资产出售给黑石集团后继续以 DCL
Corporation 品牌进行经营。虽然上述企业因自身个别原因陷入财务危机，但是
全球有机颜料市场规模将持续稳定增长，根据市场研究机构 Market Research
Future 的数据，预计 2024-2032 年年均复合增长率为 3.96%。
   全球有机颜料供应商按其销售规模大致可分为三大类别：**，传统**
供应商 DIC 株式会社，销售规模超过 50 亿元人民币，在世界颜料市场上占有
较大份额；第二，几家中型企业，包括美洲的 DCL Corporation、日本的 Toyo、
印度的 SUDARSHAN、Vibrantz Technologies Inc.以及**的百合花、七彩化
学、双乐股份、发行人，中型公司的年销售额在 10 亿元以上；第三，数百家小
型企业，主要集中在亚洲，年销售额在 10 亿元以内。
   在全球市场，公司的主要竞争对手如下：
   （1）SUDARSHAN
   SUDARSHAN 设立于 1951 年，总部位于印度，在孟买股票交易所上市。
主要产品包括偶氮类、酞菁类颜料等。
   （2）DCL Corporation
   DCL Corporation 总部位于加拿大多伦多，在加拿大、英国和荷兰设有五家
制造厂，并在全球设有多个专门的研发**。该公司是涂料、塑料和油墨行业
彩色颜料和分散剂的全球主要供应商之一，拥有广泛的颜料色系。
   （3）Vibrantz Technologies Inc.
合，更名为 Vibrantz Technologies Inc.。公司专业生产涂料、油墨和塑料制品中
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使用的特殊化学品、高性能无机颜料和有机颜料。
（二）公司产品或服务的市场地位
  信凯科技成立于 1996 年，从事颜料行业近 30 年，是全球有机颜料行业的
重要供应商之一。根据《**染料工业年鉴 2023》数据测算，公司 2023 年度
有机颜料出口数量占我国当年出口数量比约为 9.86%。根据**染料工业协会
有机颜料专业委员会评定，信凯科技在 2015 年至 2023 年连续多年位居**有
机颜料出口行业**名。公司具有较强的产品开发及检测能力，业务遍及全球
多个**和地区，根据市场研究机构 Market Research Future 的数据，2020 年至
元，公司有机颜料销售金额分别为 9.50 亿元、11.47 亿元、11.45 亿元，公司在
全球有机颜料市场的占有率约为 2.71%、3.39%和 3.11%，信凯科技是全球有机
颜料市场主要供应商之一，在业内具有**的知名度和影响力。
（三）公司的竞争优势
  公司主要根据下游客户应用需求进行产品开发。公司经过多年的技术积
累，形成了有机颜料表面处理技术、有机颜料检测技术、有机颜料负面物质控
制技术等核心技术，取得 49 项授权专利，其中 10 项为发明专利。公司参与 29
项**标准和行业标准的制定，包括**标准 1 项、行业标准 17 项、团体标准
应用实验室包括涂料应用实验室、塑料应用实验室、油墨应用实验室，模拟各
个应用方向有针对性地对颜料基本颜色性质及各项耐性进行应用检测，可以更
好的验证产品在下游应用的效果。
  公司提供的有机颜料色谱相对齐全，拥有 450 多个规格的颜料产品。公司
可以基本覆盖下游客户的多样化产品需求，提供专业的产品解决方案。有机颜
料主要应用在油墨、涂料、塑料领域，下游客户产品的应用场景的多样性，导
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致对有机颜料性能需求的多样性。单个有机颜料生产企业的产品品类有限，无
法覆盖下游客户的多样化需求，公司能够整合上游供应链资源，凭借相对**
的有机颜料产品开发、品质管理及检测能力把控供应链产品的质量，提供相对
齐全且专业的有机颜料产品及服务。公司建立了供应商的优选机制，对主要供
应商进行考核，按评审结果更新“合格供方名录”，从而保证择优选取供应
商。
  公司通过产品检测确保产品品质。公司的检测技术主要包括应用性能检测
技术和以合规为目标的物化性能检测技术。截至 2024 年 6 月 30 日，公司积累
了各类检测方法共计 200 多项，并配备了各类研磨分散设备，可以模拟客户实
际生产过程，验证应用效果；同时，公司制定了严格的质检体系，供应商按公
司品质要求组织生产，所有产品发货前均进行品质检测，保证公司持续稳定向
客户提供高品质产品。
  产品符合销售目的地**或地区的法律法规是产品进行区域销售的基础。
EHS 研究的是产品或物质全生命周期涉及的法律法规问题。如原材料和产品的
包装、运输、储存、毒性、安全、甚至在产品中的残留限制以及产品使用后废
弃处理等等，各国或多或少都会以法律、法规、标准的形式作出规定。发达国
家所做的规定严格而齐全，一般形成了管理体系。
  公司成立 EHS 小组已超过 15 年，建立了较为完善 EHS 管理体系。以
MSDS（化学品安全说明书）为例，公司可以出具英、法、德、西班牙、葡萄
牙、韩、日等近 30 种语言的 MSDS；对公司销售的每一种产品，分期分批做法
律法规符合性查验；公司可以自主完成相关注册，如 REACH 等。公司具备
EHS 管理体系优势，自主完成了 89 个有机颜料及相关化学物质的欧盟 REACH
注册，是**有机颜料行业 REACH 数量相对**的企业，从而使公司可以在
全球 70 多个**和地区合规地销售公司产品。
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  公司在主要**市场建立了本地化销售团队，招募了具备本行业专业知识
和丰富经验的当地人员，实现了与客户精准沟通。业务部协同海外销售团队，
负责市场信息收集、营销策略制定、营销渠道拓展、商务合同谈判及合同签
订、售后服务等。海内外销售团队利用多种渠道掌握客户的现有及潜在需求，
积极获取销售订单，凭借公司较强的产品开发能力、优质的产品质量、良好的
市场口碑等竞争优势，与客户建立长期合作关系。
  公司在业务集中的**和地区设立了仓储基地。公司在上海设立了物流中
心，主要承担向全球客户以及海外仓库发货的功能，在北美洲（美国、加拿
大）、欧洲（荷兰、土耳其、英国）以及澳洲（澳大利亚）设立了公司仓储基
地。基于全球本地化仓储网络，公司能够为众多海内外客户提供快速响应，以
及更加便捷的送货服务，并满足下游客户对于安全库存的业务需求。
  公司成立于 1996 年，从事颜料行业近 30 年，根据 Research and Markets 等
多家机构研究报告中表述，是**有机颜料主要供应商之一，公司自有品牌在
**市场具有**影响力。根据**染料工业协会有机颜料专业委员会评定，
公司在 2015 年至 2023 年连续多年位居**有机颜料出口行业**名。公司业
务遍及 70 多个**和地区，产品获得了包括全球知名油墨、涂料、塑料行业等
海内外客户的信任，获得巴斯夫认定的 A 类**供应商评级，公司品牌在**
有机颜料市场具有**的知名度和影响力。
  有机颜料下游应用领域的多样性，导致下游客户对供应商有着严格的综合
考评和较高的准入门槛。下游企业在供应商选择上非常慎重，在确定业务合作
关系前，通常会对供应商的产品性能及品质进行严格考察和遴选，一旦建立起
业务关系，就会在相当长的时间内保持稳定。公司连续多年位居**有机颜料
出口行业**名，主要客户为 DIC 株式会社、富林特集团、盛威科集团、宣伟
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集团、艾仕得集团等**知名企业。公司注重通过持续的应用型开发和产品迭
代深化与客户的合作，经过长期的业务合作，公司与**外**客户建立了稳
定的合作关系。这种合作不仅在**程度上标志着公司产品质量和技术水平赢
得了**外市场的认可，也为公司进一步开拓市场创造了有利条件。
（四）公司的竞争劣势
  近年来，公司的经营业绩发展迅速，品牌营销、产品开发、业务拓展等都
需要大量的资金投入。作为非上市公司，公司的融资渠道较为有限，主要通过
自身经营积累及债务融资等方式筹措资金。鉴于自有资金积累周期长、效率
低，而债务融资主动性不足且审批程序较为繁琐，因而融资渠道的不足在增加
了公司财务风险的同时，也**程度上制约了公司的业务发展。本次发行完成
后，公司可以借助资本市场突破资金瓶颈，融资能力将有所改善，从而有助于
公司提升综合竞争力及盈利能力，实现经营业绩的跨越式发展。
（五）发行人与同行业可比公司的对比情况
  有机颜料行业**资本市场不存在与发行人经营模式相似的可比公司，因
此，公司选取**资本市场中与公司主要产品、客户群体及应用领域相同的有
机颜料上市公司作为可比公司，从而保证能够充分获取其公开披露的财务数据
进行相应的分析。公司选取的可比公司主要业务概述情况如下：
 可比公司                  主要业务概述
        专注于有机颜料、中间体和珠光颜料的研发、生产、销售和服务，产品主
  百合花
        要应用于中**涂料、油墨及高分子材料着色领域
        主要从事染料、颜料及其染颜料中间体的研发生产和销售，产品应用涵盖
 七彩化学
        油墨、涂料、塑料和橡胶等众多领域
        主要从事酞菁系列及铬系颜料的研发、生产、销售，产品用于油墨、涂料
 双乐股份
        和塑料等领域的着色
        主营业务为偶氮类有机颜料、挤水基墨的研发、生产与销售。主要产品为
 联合化学   黄色、红色、橙色偶氮有机颜料及挤水基墨。产品主要应用于油墨领域，
        少量应用于涂料、塑料等其他领域
  注：以上信息来源于可比公司定期报告及招股说明书。
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  信凯科技成立于 1996 年，从事颜料行业近 30 年，是全球有机颜料行业的
重要供应商之一。公司凭借产品开发能力和服务能力，已与 DIC 株式会社、富
林特集团、盛威科集团、艾仕得集团、宣伟集团、东洋油墨、阪田油墨、赢彩
科技等**大型企业建立了长期合作关系，在行业内具有较强的品牌影响力。
  公司与同行业可比公司市场地位的比较情况如下：
公司名称                   市场地位或产品占有率
       根据 2015 年 10 月**染料工业协会出具的《关于百合花集团股份有限公司
       行业地位的说明》      ，目前百合花为**有机颜料行业综合竞争力**的龙头企
 百合花
       业，有机颜料的生产规模、技术水平和产品质量均处于****水平，高性
       能有机颜料在**市场占有率处于**地位
       以七彩化学为代表的高性能有机颜料生产厂商虽然收入规模不在**集团，
七彩化学   但综合营业规模、产品发展前景和盈利能力，在高性能有机颜料行业具有重
       要地位，七彩化学在苯并咪唑酮系列高性能有机颜料具有举足轻重的地位
       根据**染料工业协会有机颜料专业委员会出具的《证明》，双乐股份酞菁系
双乐股份   列颜料产品**市场占有率约为 25%至 30%，**市场排名**位，市场占
       有率处于**前列，充分体现了公司的行业优势地位
       联合化学是**主要的有机颜料生产企业之一，凭借产品性能稳定的优势，
       联合化学成为大中型油墨生产企业的主要供应商；联合化学与全球**的油
       墨生产企业 DIC 株式会社拥有超过 10 年的合作历史，是其子公司 SUN
联合化学   CHEMICAL 在****的供应商和战略合作伙伴；根据洋紫荆招股说明书，
       联合化学是其**的颜料供应商；根据杭华股份（688571.SH）招股说明书，
       联合化学是其前五大供应商；联合化学其他主要客户包括科斯伍德等**外
       知名油墨生产企业
       根据**染料工业协会有机颜料专业委员会评定，信凯科技在 2015 年至
 发行人   发及检测能力，业务遍及全球多个**和地区，根据 Research And Markets 发
       布的有机颜料市场研究报告显示，信凯科技是全球有机颜料市场主要供应商
       之一，在业内具有**的知名度和影响力
  注：上述同行业可比公司资料来自其披露的招股说明书、年度公告
  公司形成了有机颜料表面处理技术、有机颜料检测技术、有机颜料负面物
质控制技术等核心技术，形成产品开发优势、产业链整合优势、产品品质优
势、EHS 管理体系优势、全球化布局和营销网络优势、品牌优势、客户资源优
势等竞争优势。
  报告期内，公司研发费用率低于同行业可比公司，主要原因为公司是以产
浙江信凯科技集团股份有限公司                                  招股意向书
品开发、品质管理、供应链整合和全球销售网络布局为核心竞争力的着色剂专
业供应商，发行人的研发活动主要集中于产品开发、检测技术的研发等，公司
研发特点与同行业可比公司存在较大差异。
  根据同行业公司披露的**息，公司与同行业可比公司的核心技术、研
发投入及专利情况具体如下：
公司名称           核心技术情况                 研发投入及专利情况
       已形成了喹吖啶酮、吡咯并吡咯二酮、异
       吲 哚啉、 酞菁 、苯并 咪唑 酮、永 固类 等   **上市时获得授权发明专利 17
百合花    主导产品高性能有机颜料、环保型有机颜         明专利 59 项；2024 年 1-6 月研
       料以及传统偶氮有机颜料的生产工艺和技         发费用为 4,073.44 万元，占销售
       术均已成熟，处于大批量生产阶段，部分         收入比例为 3.34%
       产品技术达到**先进水平
       红色偶氮缩合颜料清洁的生产工艺、量身
                                  **上市时获得授权发明专利 12
       定制的颜料化表面处理工艺、系统的应用
                                  项；2024 年 1-6 月研发费用为
七彩化学   检测与服务、颜料橙 64 生产技术、颜料黄
                                  为 5.83%
       红 195 合成技术、颜料黄 139 生产技术
       酞菁蓝干磨法预活化技术、酞菁超分散表
       面处理技术、酞菁亲水性表面处理技术、         **上市时获得授权发明专利 12
       酞菁定位氯化技术、两步法铜酞菁合成技         项；2024 年 1-6 月研发费用为
双乐股份
       术、铬系颜料水合表面处理技术、酞菁颜         3,448.26 万元，占销售收入比例
       料清洁生产技术、铬系颜料清洁生产技          为 4.22%
       术、颜料智能生产技术
       油性油墨用颜料生产技术、溶剂油墨用颜         截至 2023 年末获得授权发明专
       料生产技术、水性油墨用颜料生产技术、         利 11 项；2024 年 1-6 月研发费
联合化学
       UV 油墨用颜料生产技术、颜料清洁生产        用为 1,903.88 万元，占销售收入
       技术、颜料安全生产技术                比例为 4.44%
                                  截至 2024 年 6 月 30 日获得授权
       形成了有机颜料表面处理技术、有机颜料
                                  发明专利 10 项；2024 年 1-6 月
发行人    检测技术、有机颜料负面物质控制技术等
                                  研发费用为 296.46 万元，占销售
       核心技术
                                  收入比例为 0.44%
  注：上述同行业可比公司资料来自其披露的招股说明书、年度公告
较情况
  衡量公司核心竞争力的关键业务数据和指标主要包括营业收入、归属于母
公司所有者的净利润（扣除非经常性损益后）、综合毛利率和资产周转能力等。
  报告期内，公司经营情况稳定，资产总额呈总体增长趋势，营业收入和盈
利水平总体保持平稳，具有良好的可持续性。公司营业收入规模接近于同行业
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                   招股意向书
可比公司平均水平，最近一年归属于母公司所有者的净利润（扣除非经常性损
益后）高于同行业可比公司平均水平，最近一期归属于母公司所有者的净利润
（扣除非经常性损益后）接近于同行业可比公司平均水平。公司与同行业可比
公司业务规模等经营情况具体比较情况如下：
                                                                 单位：万元
        项目       2024 年 1-6 月         2023 年度       2022 年度      2021 年度
       百合花            122,098.50       228,393.17   246,804.49   245,729.56
       七彩化学            73,873.14       121,782.25   120,855.27   134,689.62
营业收入   双乐股份            81,720.54       143,332.44   127,070.55   133,610.44
       联合化学            25,867.71        42,838.84    54,198.44    55,194.05
       平均数             75,889.97       134,086.68   137,232.19   142,305.92
       发行人             66,635.90       106,871.57   119,238.95   120,567.04
       百合花              9,236.87         9,971.48    19,879.26    29,427.36
归属于母   七彩化学             6,172.38          -150.23      -849.04    15,303.46
公司所有
者的净利   双乐股份             6,119.30         4,593.44     2,128.93     9,074.61
润（扣除   联合化学             2,912.62         3,164.46     5,271.09     6,316.71
非经常性
损益后）   平均数              6,110.29         2,535.89     6,607.56    15,030.54
       发行人              4,444.54         8,343.63     9,108.96     7,820.07
  注：上述同行业可比公司资料来自其披露的招股说明书、年度公告。
  公司与同行业可比公司关于综合毛利率、资产周转能力的比较情况参见本
招股意向书“第六节 财务会计信息与管理层分析”的相关内容。
四、发行人主营业务的具体情况
（一）发行人主要产品的销售情况
  截至 2024 年 6 月末，辽宁信凯建设项目处于产能逐步爬坡阶段；辽宁紫源
建设项目已基本完成主体建筑物的基建工作，预计 2025 年陆续开始试生产和投
产工作。报告期内，公司主要产品来源于外购，自产产品较少。
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                                         招股意向书
   报告期内，发行人主营业务收入分别为 117,589.01 万元、116,558.15 万元、
   报告期内，公司主要产品为偶氮颜料、杂环颜料及酞菁颜料，占主营业务
收入的比例合计为 92.73%、94.65%、91.64%和 89.98%。公司销售的主要产品
金额及其占当期主营业务收入的比例如下：
                                                                                   单位：万元、%
  项目
            金额          占比             金额           占比         金额         占比          金额          占比
偶氮颜料       43,167.70      65.78       72,056.13      67.87    80,851.84    69.37     84,805.83     72.12
杂环颜料       13,115.96      19.99       20,298.14      19.12    25,002.02    21.45     19,886.90     16.91
酞菁颜料        2,765.80        4.21       4,934.30       4.65     4,458.41     3.83      4,344.65      3.69
其他有机颜料      3,879.15        5.91       7,200.00       6.78     4,211.75     3.61      5,633.37      4.79
  其他        2,692.49        4.10       1,671.62       1.57     2,034.11     1.75      2,918.26      2.48
  合计       65,621.09     100.00      106,160.19     100.00   116,558.15 100.00      117,589.01 100.00
   报告期内，公司以直销模式为主，直销收入占比分别为 87.04%、87.18%、
                                                                                   单位：万元 、%
 销售       2024 年 1-6 月                 2023 年度                2022 年度                2021 年度
 模式       金额           占比            金额           占比         金额         占比         金额         占比
 直销      55,022.82      83.85       92,763.00      87.38 101,621.07 87.18 102,354.74             87.04
 经销       4,530.02       6.90        5,960.80       5.61     5,483.24     4.70     5,217.68       4.44
贸易商       6,068.25       9.25        7,436.39       7.00     9,453.84     8.11 10,016.58          8.52
 合计      65,621.09     100.00      106,160.19     100.00 116,558.15 100.00 117,589.01 100.00
   报告期内，公司销售主要以境外销售为主，境外销售收入占主营业务收入
的比例分别为 84.90%、86.45%、88.20%和 86.26%。境外销售区域主要集中在
欧洲、北美洲等地区。公司主营业务收入分区域具体情况如下表所示：
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                                              招股意向书
                                                                                       单位：万元、%
 区域
             金额         占比              金额            占比         金额         占比         金额         占比
境内           9,017.60    13.74       12,525.35         11.80    15,793.54     13.55   17,755.76     15.10
境外：         56,603.49    86.26       93,634.84         88.20   100,764.61     86.45   99,833.25     84.90
 欧洲         28,201.84    42.98       49,424.04         46.56    50,883.77     43.66   54,222.82     46.11
北美洲         12,922.26    19.69       20,603.33         19.41    20,622.44     17.69   16,514.80     14.04
     注
亚洲           8,713.84    13.28       13,368.33         12.59    15,346.74     13.17   16,118.45     13.71
南美洲          5,255.99       8.01        8,098.77        7.63    10,367.25      8.89    9,039.22      7.69
大洋洲           570.23        0.87         751.95         0.71     1,779.56      1.53    1,674.94      1.42
 非洲           939.33        1.43        1,388.43        1.31     1,764.85      1.51    2,263.02      1.92
 合计         65,621.09   100.00      106,160.19        100.00   116,558.15   100.00 117,589.01     100.00
     注：该处亚洲指不含**大陆的亚洲其他地区。
      报告期内，公司对前五名客户的销售情况如下：
序           前五大客户                   客户                                      当期销售额          占营业收入
                                                      主要销售产品
号            名称                     性质                                      （万元）           比例（%）
                                                   杂环颜料、其他有机
                                                      颜料
         DONECK EUROFLEX
               SA
                                   合计                                         20,793.14           31.20
                                                   杂环颜料、其他有机
                                                      颜料
         DONECK EUROFLEX
               SA
                                   合计                                         33,884.53           31.71
浙江信凯科技集团股份有限公司                                           招股意向书
序       前五大客户         客户                    当期销售额        占营业收入
                               主要销售产品
号        名称           性质                    （万元）         比例（%）
                            杂环颜料、其他有机
                               颜料
                    合计                       43,919.71      36.83
                            其他有机颜料、杂环
                               颜料
                    合计                       46,299.77      38.40
    注：1、DIC 株式会社包括钛阳化学贸易（上海）有限公司、SUN CHEMICAL
S.A.N.V.（BELGIUM）等子公司及其关联方；
B.V、FLINT GROUP ITALIA SPA 等子公司及其关联方；
FRANCE SAS、SIEGWERK B?DINGEN GMBH 等子公司及其关联方；
CHROMAFLO TECHNOLOGIES （M） SDN. BHD.等子公司及其关联方；
有限公司等子公司及其关联方。
    报告期内，公司向单个客户的销售比例均未超过销售总额的 50%，不存在
依赖于单一客户的情形。报告期内，发行人董事、监事、**管理人员、主要
关联方或持有公司 5%以上股份的股东与上述客户不存在**关联关系。
    报告期内，公司前五大客户的基本情况如下表所示：
        主要客户名称                           客户简介
                           DIC 株式会社于 1908 年成立，是世界**精细化学
DIC 株式会社
                           产品生产商，系东京证券交易所上市公司；该公司
 （4631.T）
                           主要业务包括印刷油墨、工业材料、机能制品、电
浙江信凯科技集团股份有限公司                                招股意向书
      主要客户名称                    客户简介
                  子信息材料等领域；2024 年全球油墨行业排名第
                  一；2022 年度、2023 年度营业收入分别为 551.96 亿
                  元、521.58 亿元；2024 年 1-6 月营业收入为 241.07
                  亿元
                  富林特集团于 1920 年美国成立，为**知名的印刷
                  油墨和着色剂供应商，是全球印刷和包装行业**
富林特集团             的供应商之一；2024 年全球油墨行业排名第二，
                  美元、16.30 亿美元
                  盛威科集团总部位于德国，是全球**的高品质包
                  装及出版物印刷油墨制造商；拥有超过 180 年的品
                  牌历史与印刷油墨经验，掌握强大的油墨印刷专业
盛威科集团
                  经验与技能；2023 年全球油墨行业排名第四，2022
                  年度、2023 年度油墨销售收入约为 14.60 亿美元、
                  宣伟集团是美国规模**、门类**的专业涂料商
                  和全球涂料工业的领导者；2024 年全球涂料行业排
 宣伟集团
                  名**；2022 年、2023 年营业收入分别为 1,542.58
（SHW.N）
                  亿元、1,632.70 亿元；2024 年 1-6 月营业收入为
                  DONECK EUROFLEX S.A.成立于 1977 年，总部位
                  于卢森堡，是一家水性和溶剂型柔版印刷以及凹版
                  印刷油墨生产商和销售商；在德国、英国、波兰、
 DONECK           西班牙和匈牙利五个欧洲具有分支机构，可以确保
EUROFLEX          欧洲主要经济区能够快速可靠地供应；在美国和智
   S.A.           利设有办事处，能够满足美国和南美的客户需求；
                  所有公司都拥有**进的点胶系统、油墨实验室和
                  本地分销网络；2023 年度油墨销售收入约为 0.87 亿
                  美元
                  赢彩科技是全球**的独立色浆供应商，为建筑涂
                  料、工业涂料和热固性复合材料市场的客户提供服
 赢彩科技
                  务，拥有 200 多个产品线和 7,000 种产品，为六大洲
                  的客户提供服务；年营业收入超过 2.5 亿美元
                  Arcolor AG 于 1996 年成立，是世界**的水性印刷
瑞士艾克洛             油墨制造商之一；在装饰印刷油墨领域，是市场领
                  导者。其他领域包括包装用印刷油墨和工业喷墨
  数据来源：WIND、《油墨世界》和《涂料世界》。
（二）发行人采购情况和主要供应商
  报告期内，公司主要针对客户应用需求提供有机颜料等着色剂的解决方
案，产品开发和用户服务是公司高速成长的主要驱动力，公司将较多资源投入
到产品开发和用户服务环节以提升公司的核心竞争力。公司凭借相对**的着
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                                  招股意向书
色剂产品开发及检测能力牢牢把控着供应链产品的质量。报告期内，公司主要
让合格供应商按照要求进行生产，以适应产业链分工趋势、增强产品供应能
力、丰富产品品类、扩大品牌知名度。公司对外采购的产品主要为供应商按公
司产品质量要求生产的有机颜料成品。
     报告期内，公司采购的主要产品金额及其占采购总额的比例如下：
                                                                            单位：万元、%
类别
        金额          占比          金额         占比        金额         占比         金额          占比
偶氮
颜料
杂环
颜料
酞菁
颜料
合计     50,552.00     82.10    74,009.42    89.11    83,573.55   94.20    92,338.30     93.92
     报告期内，公司主要采购产品数量和单价如下表所示：
                                                                           单位：吨、元/kg
产品     2024 年 1-6 月             2023 年度                 2022 年度                2021 年度
类别   采购量           单价        采购量           单价       采购量          单价        采购量         单价
偶氮
颜料
杂环
颜料
酞菁
颜料
     截至 2024 年 6 月末，辽宁信凯建设项目处于产能逐步爬坡阶段；辽宁紫源
建设项目已基本完成主体建筑物的基建工作，预计 2025 年陆续开始试生产和投
产工作。报告期内，公司主要产品来源于外购，自产产品较少，不涉及生产所
需能源大额采购情形。
     报告期内，公司对属于同一控制下的供应商进行合并计算后的前五大供应
浙江信凯科技集团股份有限公司                                    招股意向书
商如下表：
                                      采购金额        占采购总额
序号         供应商名称            主要采购内容
                                      （万元）        比例（%）
                 合计                   34,370.67      55.82
                 合计                   50,444.75      60.74
                 合计                   57,908.33      65.27
                 合计                   64,545.57      65.65
     注：1、鞍山七彩化学股份有限公司于 2020 年 5 月完成收购绍兴上虞新利化工有限公
司，自 2020 年 5 月开始，公司对绍兴上虞新利化工有限公司的采购金额合并计入鞍山七彩
化学股份有限公司的采购金额；
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颜料化工有限公司，实际控制人均为戚跃明；
颜料有限公司。
  报告期内，公司不存在向单个供应商采购比例超过总额 50%或严重依赖于
少数供应商的情况。报告期内，除温州金源新材料科技有限公司之外，公司董
事、监事、**管理人员和核心技术人员及关联方或持有公司 5%以上股份的股
东与上述前五大供应商没有关联关系，也未在其中占有权益。关联关系及关联
交易参见本招股意向书“第八节 公司治理与独立性”之“七、关联方与关联交
易”。
  针对主要供应商，公司保证产品质量和供应稳定性的具体措施包括供应商
管理、产品检测、与上下游质量沟通、分散供应风险并设定安全库存等。具体
如下：
  （1）供应商管理措施
  公司采购部遵循“质量优先、价格优先”等原则从“合格供方名录”中选
择具体供应商，并负责组织具体的商务洽谈、供应商管理等工作。公司建立了
供应商的优选机制，在综合考虑供货质量、价格、交货期、付款条件和供应商
的资质、经营状况、信用**等因素的基础上，公司每年通过“合格供方评
定”等方式对主要供应商进行考核，按评审结果更新“合格供方名录”，从而
保证择优选取供应商。
  （2）产品检测措施
  公司的检测技术主要包括应用性能检测技术和以合规为目标的物化性能检
测技术。截至 2024 年 6 月末，公司积累了各类检测方法共计 200 多项，并配备
了各类研磨分散设备，可以模拟客户实际生产过程，验证应用效果；同时，公
司制定了严格的质检体系，供应商按公司品质要求组织生产，所有批次产品发
货前均进行品质检测，保证公司持续稳定向客户提供高品质产品。
  （3）与上下游质量沟通措施
浙江信凯科技集团股份有限公司                                    招股意向书
  公司通过产品质量沟通会议及时反馈产品信息。公司及时与客户开展沟通
会，针对公司产品统计数据进行分析讨论，及时反馈应用效果，不断完善公司
产品品质。同时，公司会定期与供应商进行产品与技术交流和供应商产品统计
数据进行讨论，及时反馈供应商产品的质量信息，不断提高产品的品质。
  （4）分散供应风险并设定安全库存
  公司主要与规模较大、资质齐全、经营状况稳定的供应商合作，公司主要
供应商为百合花、七彩化学、联合化学、双乐股份、浙江胜达、瑞安宝源、温
州金源等**规模较大的有机颜料企业，供应产品较为优质，供应能力较为稳
定。报告期内，公司为确保供应稳定性，对主要产品的供应普遍储备 2 家以上
的合格供应商，对主要供应商不存在重大依赖，可以保证供应稳定性。同时，
公司主要产品会保持 1-2 个月的安全库存，可以确保产品供应的持续稳定。
  针对未签订框架协议而以具体订单执行的供应商，公司保证产品质量及供
应稳定性的主要措施为严选进入供应商体系并考核评价、所有批次发货前均进
行品质及应用检测、主要产品多家供应**供应风险等。
五、公司的主要固定资产和无形资产
（一）主要固定资产
  报告期内公司固定资产主要包括房屋及建筑物、机器设备、运输工具、电
子设备。截至 2024 年 6 月 30 日，公司各项固定资产均处于正常使用状态，具
体情况如下：
                                                  单位：万元
    项目           账面原值             账面价值            成新率
  房屋及建筑物           20,091.50        18,733.46       93.24%
   机器设备            13,593.64        12,341.05       90.79%
   运输工具                 515.85           109.22     21.17%
 电子及其他设备                904.67           398.14     44.01%
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                   招股意向书
      项目              账面原值                    账面价值               成新率
      合计                     35,105.66          31,581.87              89.96%
     公司主要固定资产不存在瑕疵、纠纷和潜在纠纷，对公司持续经营不存在
重大不利影响。
     （1）自有房屋及建筑物
     截至 2024 年 6 月 30 日，发行人及其子公司拥有房屋及建筑物的具体情况
如下：
                                                             面积          他项
序号   所有权人      证书编号                      坐落      用途
                                                            （�O）          权利
            浙 （ 2022 ） 杭 州
                             仓前街道东莲街 1069
                             号
            辽 （ 2022 ） 锦 州
                             锦州滨海新区珠江街
                             道 52 号 68-75 号
            权第 0000013 号
            辽 （ 2022 ） 锦 州
                             锦州滨海新区珠江街
                             道 52 号 68-76 号
            权第 0000011 号
            辽 （ 2022 ） 锦 州
                             锦州滨海新区珠江街
                             道 52 号 68-77 号
            权第 0000015 号
            辽 （ 2022 ） 锦 州
                             锦州滨海新区珠江街
                             道 52 号 68-78 号
            权第 0000019 号
            辽 （ 2022 ） 锦 州
                             锦州滨海新区珠江街
                             道 52 号 68-79 号
            权第 0000010 号
            辽 （ 2022 ） 锦 州
                             锦州滨海新区珠江街
                             道 52 号 68-80 号
            权第 0000014 号
            辽 （ 2022 ） 锦 州
                             锦州滨海新区珠江街
                             道 52 号 68-81 号
            权第 0000012 号
            辽 （ 2022 ） 锦 州
                             锦州滨海新区珠江街
                             道 52 号 68-82 号
            权第 0000018 号
            辽 （ 2022 ） 锦 州
                             锦州滨海新区珠江街
                             道 52 号 68-83 号
            权第 0000021 号
    浙江信凯科技集团股份有限公司                                                                  招股意向书
                                                                                面积           他项
序号       所有权人          证书编号                       坐落                用途
                                                                               （�O）           权利
                  辽 （ 2022 ） 锦 州
                                         锦州滨海新区珠江街
                                         道 52 号 68-84 号
                  权第 0000016 号
                  辽 （ 2022 ） 锦 州
                                         锦州滨海新区珠江街
                                         道 52 号 68-85 号
                  权第 0000020 号
                  辽 （ 2022 ） 锦 州
                                         锦州滨海新区珠江街
                                         道 52 号 68-86 号
                  权第 0000017 号
                  辽 （ 2022 ） 锦 州
                                         锦州滨海新区珠江街
                                         道 52 号 68-90 号
                  权第 0003141 号
                  辽 （ 2022 ） 锦 州
                                         锦州滨海新区珠江街
                                         道 52 号 68-89 号
                  权第 0003142 号
                  辽 （ 2022 ） 锦 州
                                         锦州滨海新区珠江街
                                         道 52 号 68-88 号
                  权第 0003144 号
                  辽 （ 2022 ） 锦 州
                                         锦州滨海新区珠江街
                                         道 52 号 68-87 号
                  权第 0003145 号
                                         UNIT C ON 6/F
                      A1457040           LOCKHART
                        号）               LOCKHART ROAD
                                         HONG KONG
         注：辽宁信凯生产基地厂房及办公房屋建筑物产权证书正在办理中。
         （2）租赁房屋及建筑物
         截至 2024 年 6 月 30 日，公司主要经营性租赁房产情况如下：
序号       承租方        出租方             用途           地址              租赁期限           面积            租金
                上海金泉山医疗
                                         上海市松江区玉树路               2023.06.21-              2,426,892.30
                   公司
                   RM5 fifth                                     2022.03.15-
                  Avenue LLC                                     2025.03.14      英尺         美元/月
                                          Coast Florida 32137
                    Paeremes
                                           Bergpoortstraat 65,   2017.05.01-
                       CV.
                    Paeremes                                                               42,515.40 欧
                                           Bergpoortstraat 65,   2018.04.01-
                       CV
                    Paeremes              Mr. M.F. de Boerlaan
                       CV                      Deventer
         公司承租租赁房屋及建筑物系用于办公及货物仓储，可替代性较强，如果
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    无法继续使用对公司生产经营的影响较小。
    （二）主要无形资产
        截至 2024 年 6 月 30 日，发行人及其子公司拥有的土地使用权的具体情况
    如下：
序   使用                   使用权                                 取得                       他项
            土地证号               终止日期              座落                  面积（�O）
号   权人                    类型                                 方式                       权利
          辽（2020）锦
                                              锦州滨海新区东
    辽宁    州滨海新区不          工业
    信凯      动产权第          用地
                                               山东路以北
          浙（2022）杭                            杭州市余杭区仓
    浩川                    工业
    科技                    用地
          第 0045158 号                           1069 号
                                              锦州滨海新区东
          辽（2023）锦                            至东港大街、南
    辽宁    州滨海新区不          工业                  至厂区路、西至
    紫源      动产权第          用地                  锦州科星生物科
                                                至厂区路
          浙 （ 2023 ） 杭
    信凯                    工业                  杭州市余杭区闲
    科技                    用地                   林街道联荣村
          第 0518126 号
        截至 2024 年 6 月 30 日，公司及子公司拥有 96 个注册商标，其中境内商标
        （1）境内商标
    序    权利                                    **                     取得         他项
                     商标           注册号                   专用期限
    号    人                                     分类                     方式         权利
         信凯                                           2020-03-07 至    原始
         科技                                           2031-03-06      取得
         信凯                                           2021-08-21 至    原始
         科技                                           2031-08-20      取得
浙江信凯科技集团股份有限公司                                    招股意向书
序    权利                       **                  取得   他项
           商标     注册号                专用期限
号    人                        分类                  方式   权利
     信凯                            2020-11-14 至   原始
     科技                            2030-11-13     取得
     信凯                            2019-12-07 至   原始
     科技                            2029-12-06     取得
     信凯                            2019-05-07 至   原始
     科技                            2029-05-06     取得
     信凯                            2018-08-14 至   原始
     科技                            2028-08-13     取得
     信凯                            2018-02-28 至   原始
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     信凯                            2018-01-21 至   原始
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     信凯                            2018-02-14 至   原始
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     信凯                            2017-05-14 至   原始
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     信凯                            2018-04-21 至   原始
     科技                            2028-04-20     取得
     信凯                            2017-02-14 至   原始
     科技                            2027-02-13     取得
     信凯                            2015-02-14 至   原始
     科技                            2025-02-13     取得
     信凯                            2015-05-28 至   原始
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     信凯                            2015-03-14 至   原始
     科技                            2025-03-13     取得
     信凯                            2015-02-21 至   原始
     科技                            2025-02-20     取得
     信凯                            2015-02-21 至   原始
     科技                            2025-02-20     取得
     信凯                            2015-02-21 至   原始
     科技                            2025-02-20     取得
     信凯                            2015-02-21 至   原始
     科技                            2025-02-20     取得
     信凯                            2015-02-21 至   原始
     科技                            2025-02-20     取得
浙江信凯科技集团股份有限公司                                   招股意向书
序    权利                      **                  取得   他项
           商标    注册号                专用期限
号    人                       分类                  方式   权利
     信凯                           2014-09-21 至   原始
     科技                           2034-09-20     取得
     信凯                           2014-09-21 至   原始
     科技                           2034-09-20     取得
     信凯                           2014-09-21 至   原始
     科技                           2024-09-20     取得
     信凯                           2018-12-21 至   原始
     科技                           2028-12-20     取得
     信凯                           2014-09-21 至   原始
     科技                           2034-09-20     取得
     信凯                           2018-12-21 至   原始
     科技                           2028-12-20     取得
     信凯                           2014-09-21 至   原始
     科技                           2034-09-20     取得
     信凯                           2014-11-28 至   原始
     科技                           2034-11-27     取得
     信凯                           2014-11-28 至   原始
     科技                           2034-11-27     取得
     信凯                           2014-11-28 至   原始
     科技                           2024-11-27     取得
     信凯                           2014-09-21 至   原始
     科技                           2034-09-20     取得
     信凯                           2015-03-21 至   原始
     科技                           2025-03-20     取得
     信凯                           2015-04-07 至   原始
     科技                           2025-04-06     取得
     信凯                           2015-04-07 至   原始
     科技                           2025-04-06     取得
     信凯                           2015-03-21 至   原始
     科技                           2025-03-20     取得
     信凯                           2014-09-21 至   原始
     科技                           2034-09-20     取得
浙江信凯科技集团股份有限公司                                    招股意向书
序    权利                       **                  取得   他项
           商标     注册号                专用期限
号    人                        分类                  方式   权利
     信凯                            2015-03-28 至   原始
     科技                            2025-03-27     取得
     信凯                            2015-05-28 至   原始
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     信凯                            2017-10-14 至   原始
     科技                            2027-10-13     取得
     信凯                            2017-04-14 至   原始
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     信凯                            2017-04-14 至   原始
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     信凯                            2017-11-07 至   原始
     科技                            2027-11-06     取得
     信凯                            2017-04-21 至   原始
     科技                            2027-04-20     取得
     信凯                            2017-04-21 至   原始
     科技                            2027-04-20     取得
     信凯                            2019-01-28 至   原始
     科技                            2029-01-27     取得
     信凯                            2017-04-21 至   原始
     科技                            2027-04-20     取得
     信凯                            2019-06-14 至   原始
     科技                            2029-06-13     取得
     信凯                            2017-04-14 至   原始
     科技                            2027-04-13     取得
     信凯                            2019-03-07 至   原始
     科技                            2029-03-06     取得
     信凯                            2023-06-28 至   原始
     科技                            2033-06-27     取得
     浩川                            2015-07-28 至   原始
     科技                            2025-07-27     取得
     辽宁                            2018-05-07 至   受让
     信凯                            2028-05-06     取得
     辽宁                            2018-05-07 至   受让
     信凯                            2028-05-06     取得
     （2）境外商标
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                    招股意向书
     权利                                         注册                取得   他项
序号          商标          商标号         注册类别              申请日
      人                                          地                方式   权利
     信凯                UK0091225                                  原始
     科技                  4231                                     取得
     信凯                UK0091225                                  原始
     科技                  4272                                     取得
     信凯                UK0091225                                  原始
     科技                  3845                                     取得
     信凯                UK0090741                                  原始
     科技                  3561                                     取得
     信凯                2018/93831               土耳                原始
     科技                2018 93831               其                 取得
     信凯                2018/94002               土耳                原始
     科技                2018 94002               其                 取得
     信凯                   2018-                                   原始
     科技                                                           取得
     信凯                                                           原始
     科技                 6195252                                   取得
     信凯                170140534                                  原始
     科技                191120504                                  取得
     信凯                170140533                                  原始
     科技                191120508                                  取得
     信凯                                         马来                原始
     科技                                         西亚                取得
     信凯                                         马来                原始
     科技                                         西亚                取得
     信凯                                         马来                原始
     科技                                         西亚                取得
     信凯                                         马来                原始
     科技                                         西亚                取得
     信凯                                         澳大                原始
     科技                                         利亚                取得
     信凯                                                           继受
     科技                                                           取得
     信凯                                                           原始
     科技                                                           取得
     信凯                                                           原始
     科技                                                           取得
     信凯                                                           原始
     科技                                                           取得
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                    招股意向书
     权利                                         注册                取得   他项
序号           商标         商标号         注册类别              申请日
      人                                          地                方式   权利
     信凯                                                           原始
     科技                                                           取得
     信凯                                                           原始
     科技                                                           取得
     信凯                                                           原始
     科技                                                           取得
     信凯                                                           原始
     科技                                                           取得
     信凯                                                           原始
     科技                                                           取得
     信凯                                                           原始
     科技                                                           取得
     信凯                                                           原始
     科技                                                           取得
     信凯                                                           原始
     科技                                                           取得
     信凯                                                           原始
     科技                                                           取得
     信凯                                                           原始
     科技                                                           取得
     信凯                                                           原始
     科技                                                           取得
     信凯                                                           原始
     科技                                                           取得
     信凯                86002592                                   原始
     科技                4532378                                    取得
     信凯                86002588                                   原始
     科技                4532377                                    取得
     信凯                86002585                                   原始
     科技                4532376                                    取得
     信凯                              2, 4, 5,                     原始
     科技                              35, 42                       取得
     信凯                              2, 4, 5,                     原始
     科技                              35, 42                       取得
     信凯                              2, 4, 5,                     原始
     科技                              35, 42                       取得
     信凯                15-249893                哥伦                原始
     科技                 530930                  比亚                取得
     信凯                15-249891                哥伦                原始
     科技                 565467                  比亚                取得
     信凯                15-249889                哥伦                原始
     科技                 541982                  比亚                取得
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                  招股意向书
     权利                                      注册                 取得   他项
序号           商标        商标号        注册类别                 申请日
      人                                       地                 方式   权利
     科技                                      比亚                 取得
     信凯               15-249886              哥伦                 原始
     科技                530928                比亚                 取得
     信凯               15-249884              哥伦                 原始
     科技                530927                比亚                 取得
     截至 2024 年 6 月 30 日，发行人及其子公司拥有专利 49 项，其中发明专利
                             专利                                 取得   他项
序号 专利权人        专利名称                         专利号         申请日
                             类型                                 方式   权利
            一种颜料紫 23 组合物     发明                         2020-   原始
            及其制备方法和用途        专利                         03-19   取得
            一种颜料紫 23 粗品的     发明                         2019-   原始
            制备方法             专利                         12-11   取得
            一种有机颜料超分散
                             发明                         2017-   原始
                             专利                         04-06   取得
            用途
            一种松香衍生物及其        发明                         2016-   原始
            制备方法和用途          专利                         12-30   取得
            一种制备红色单偶氮
                             发明                         2016-   原始
                             专利                         12-30   取得
            偶氮颜料
            一种制备汉沙颜料的        发明                         2016-   原始
            方法及汉沙颜料          专利                         12-23   取得
            一种制备联苯胺黄颜
                             发明                         2016-   原始
                             专利                         12-23   取得
            颜料
            一种喹吖啶酮颜料组
                             发明                         2020-   原始
                             专利                         03-19   取得
            用途
            用于道路设施的塑料        发明                         2015-   原始
            复合材料及其应用         专利                         09-23   取得
                             发明                         2016-   受让
                             专利                         01-07   取得
          一种二辊机上用的计          实用                         2019-   原始
          时器底座               新型                         04-08   取得
          一种三辊机的双面控          实用                         2019-   原始
          制器                 新型                         04-08   取得
                             实用                         2016-   原始
                             新型                         04-13   取得
            一种震荡对比限位装        实用                         2020-   原始
            置                新型                         04-24   取得
浙江信凯科技集团股份有限公司                                         招股意向书
                      专利                               取得   他项
序号 专利权人     专利名称                专利号            申请日
                      类型                               方式   权利
          一种用于测色仪的测   实用                       2020-   原始
          色载板         新型                       04-24   取得
          一种震荡仪用调角装   实用                       2020-   原始
          置           新型                       04-24   取得
          一种可收集溅落物的   实用                       2019-   原始
          二辊机         新型                       07-16   取得
                      实用                       2019-   原始
                      新型                       07-16   取得
          一种便于散热的定时   实用                       2019-   原始
          器           新型                       04-08   取得
          一种螺旋式进料的双   实用                       2019-   原始
          螺杆机         新型                       04-08   取得
          一种乳胶粉分散性观   实用                       2019-   原始
          察用灯箱        新型                       04-08   取得
                      实用                       2019-   原始
                      新型                       04-08   取得
                      实用                       2018-   原始
                      新型                       04-28   取得
                      实用                       2018-   原始
                      新型                       04-28   取得
                      实用                       2018-   原始
                      新型                       04-28   取得
          一种油墨震荡机的容   实用                       2017-   原始
          器架          新型                       10-09   取得
          一种方便更换滤网的   实用                       2017-   原始
          注塑机         新型                       04-06   取得
                      实用                       2017-   原始
                      新型                       04-06   取得
                      实用                       2017-   原始
                      新型                       04-06   取得
                      实用                       2017-   原始
                      新型                       04-06   取得
                      实用                       2017-   原始
                      新型                       04-06   取得
                      实用                       2017-   原始
                      新型                       04-06   取得
                      实用                       2017-   原始
                      新型                       04-06   取得
                      实用                       2017-   原始
                      新型                       04-06   取得
                      实用                       2021-   原始
                      新型                       12-13   取得
                      实用                       2021-   原始
                      新型                       12-13   取得
                      实用                       2021-   原始
                      新型                       12-13   取得
浙江信凯科技集团股份有限公司                                            招股意向书
                        专利                                取得     他项
序号 专利权人       专利名称                专利号             申请日
                        类型                                方式     权利
            在线自动检测分析仪   新型                        08-10   取得
            一种具有过滤功能的   实用                        2018-   受让
            酸性染料生产设备    新型                        02-08   取得
            一种酸性染料生产用   实用                        2018-   受让
            搅拌装置        新型                        02-08   取得
            一种可清理式酸性染   实用                        2018-   受让
            料反应釜        新型                        02-08   取得
            一种便于清理的酸性   实用                        2018-   受让
            染料生产装置      新型                        02-08   取得
            一种用于回收酸性染   实用                        2018-   受让
            料的收回装置      新型                        02-08   取得
                        实用                        2022-   原始
                        新型                        06-17   取得
            一种马口铁喷涂板干   实用                        2022-   原始
            燥搁架         新型                        06-28   取得
                        实用                        2023-   原始
                        新型                        08-08   取得
            一种角磨机防护罩及   实用                        2023-   原始
            角磨机         新型                        08-08   取得
                        实用                        2023-   原始
                        新型                        08-08   取得
                        实用                        2023-   原始
                        新型                        08-08   取得
（三）经营资质与证书
     截至本招股意向书出具日，发行人拥有的有效经营资质如下：
文件名称         颁证机构       持有人       证书编号/登记编号               有效期至
        浙江省科学技术厅、浙
高新技术
        江省财政厅、**税务      浩川科技       GR202233002290         2025.12.24
 企业
         总局浙江省税务局
报关单位
        钱江海关驻余杭办事处      信凯科技         3301968FXX           2068-07-31
注册登记
对外贸易
经营者备         自主备案       信凯科技           04268310             长期
案登记表
环境管理
        浙江公信认证有限公司      信凯科技       1323E10145R1M          2026.06.28
体系认证
职业健康
安全管理    浙江公信认证有限公司      信凯科技       1323S10144R1M          2026.06.28
体系认证
质量管理
    注   浙江公信认证有限公司      信凯科技       UK22Q10002R1M          2025.01.30
体系认证
质量管理
    注   浙江公信认证有限公司      信凯科技       1322Q10024R6M          2025.01.30
体系认证
浙江信凯科技集团股份有限公司                                      招股意向书
文件名称        颁证机构      持有人       证书编号/登记编号           有效期至
对外贸易
经营者备        自主备案      辽宁信凯          03914765          长期
案登记表
 排污                             91210700MA10CKM
          锦州市生态环境局    辽宁信凯                          2028.7.27
 许可证                                 N7C001V
 排污                             91210700MA7KG051
          锦州市生态环境局    辽宁紫源                          2029.12.08
 许可证                                  5H001V
     注：公司质量管理体系认证续期正在办理过程中。
六、特许经营权
     截至本招股意向书签署日，发行人未拥有特许经营权。
七、发行人的技术与研**况
（一）公司核心技术情况
     公司拥有自己的研发团队和先进的软硬件平台。依托于专业人才与先进设
备，公司已建立起了一套相对完善的研发流程。经过多年的研发投入及技术积
累，公司目前已经形成了三项核心技术，具体情况如下：
序号        核心技术名称      取得方式           应用情况          技术保护措施
     公司基于产品不同的用途，设计和生产出相应的剂型，以提高颜料与应用
体系的相容性和匹配性，从而充分发挥出颜料的展色性。对颜料在油墨、涂料
及塑料等不同应用领域的应用性能要求的差异化，定制设计开发了分别采用不
同的颜料化工艺方案，同时配套合适的表面处理技术，较好的满足了不同用途
对于产品的特殊要求，产品差异化和定制化的工艺优化和服务，大大地提高了
颜料技术含量和产品的核心竞争力。该技术系公司在已有技术和研发积累的基
础上，根据客户需求进行工艺改进的技术。
浙江信凯科技集团股份有限公司                                       招股意向书
     公司与该项核心技术相关的主要知识产权如下：
序号            名称                 专利号          类型     取得方式
     一种有机颜料超分散剂、其制备方法
     及其用途
     公司的检测技术主要包括应用性能检测技术和以合规为目标的物化性能检
测技术。
     （1）应用性能检测技术
     应用性能检测是与应用场景有关的性能指标检测，如色光、色力、透明
度、粘度、耐晒等性能。
     鉴于目前颜料产品主要应用于油墨、涂料及塑料，公司建立了油墨应用检
测实验室、涂料应用检测实验室和塑料应用检测实验室，可以有针对性地模拟
各个应用方向，对颜料应用性能及各项耐性进行应用检测。基于对公司的信
任，主要客户愿意提供其产品配方和样品，由公司进行有机颜料的应用检测及
效果验证。
     截至 2024 年 6 月 30 日，公司积累了各类检测方法共计 200 多项，并配备
了各类研磨分散设备，可以模拟客户实际生产过程，保证公司持续稳定地向客
户提供高品质产品。
     （2）物化性能检测技术
     物化性能检测是与应用场景无关仅与有机颜料自身有关的性能指标检测，
主要包括重金属含量、禁限物质含量等负面物质分析检测和自发热分析检测。
     公司与有机颜料检测技术相关的主要知识产权如下：
序号           名称                  专利号           类型     取得方式
浙江信凯科技集团股份有限公司                                    招股意向书
序号             名称               专利号        类型      取得方式
     对应用于食药品包装、婴幼儿用品、化妆品等产品中的有机颜料负面物
质，部分**和地区以立法形式进行了严格限制。有机颜料负面物质主要有多
氯联苯（PCBs）、含禁用芳香胺在内的初级芳香胺（P**s）、色酚 AS、烷基
酚聚氧乙烯醚、二�f英等。部分负面物质源于原材料中间体，部分负面物质源
于有机颜料合成反应过程。公司对负面物质的形成机理做了深入研究，利用物
理的如吸附、洗涤等方法和化学的如亚硝基化反应、贡贝格反应（Gomberg）
等有机化学原理，配合以原材料控制，实现产品中负面物质含量符合**法规
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                招股意向书
标准，满足客户要求。
（二）研究开**况
   研发是公司业务发展的重要驱动力。子公司浩川科技作为公司研发**，
被认定为高新技术企业，获得了“浙江省级高新技术企业研究开发**”、
“杭州市企业高新技术研发**”等证书。公司经过多年的技术积累，形成了
有机颜料表面处理技术、有机颜料检测技术、有机颜料负面物质控制技术等核
心技术，拥有 49 项授权专利，其中 10 项为发明专利。公司参与 29 项**标准
和行业标准的制定，包括**标准 1 项、行业标准 17 项、团体标准 11 项，其
中 7 项为**作者。
   （1）研发人数
   截至 2024 年 6 月 30 日，公司共有研发人员 23 人，占发行人员工总数的
情况。
   公司研发人员是指专职从事研究开发活动的专业人员，公司不存在兼职研
发人员。报告期内各期末，公司研发人员情况如下：
                                                              单位：人，%
         项目      2024.06.30       2023.12.31    2022.12.31    2021.12.31
      研发人员数量             23               23            23            16
         员工总数           337              287           202           163
研发人员占员工总数的比例            6.82             8.01         11.39          9.82
   报告期内各期末，研发人员占员工总数的比例为 9.82%、11.39%、8.01%和
   报告期内各期末，研发人员受教育程度情况如下：
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                       招股意向书
                                                                       单位：人
         学历               2024.06.30       2023.12.31   2022.12.31   2021.12.31
       研究生以上                       7                7            6                6
         本科                       10               10           10                9
       大中专学历                       5                5            6                1
       高中及以下                       1                1            1                -
         合计                       23               23           23            16
     （2）核心技术人员简历
     核心技术人员简历参见本招股意向书“第四节 发行人基本情况”之“十
一、发行人董事、监事、**管理人员及其他核心人员”之“（四）核心技术
人员”。
     （3）对于核心技术人员的约束激励措施
     公司与核心技术人员签订了《保密协议》，对于公司核心技术、知识产权、
科研成果等保密事项作了严格的规定，对侵犯公司技术的行为保留索赔、仲
裁、诉讼等权利。公司为核心技术人员提供较好的薪酬和福利待遇，前述核心
技术人员均持有公司股份。
     截至 2024 年 6 月 30 日，公司正在研发的主要项目情况如下：
序号     项目名称                  项目概述                          项目目标        进展情况
                 颜料黄 168 是偶氮色淀黄颜料中的重要品种，
                                                        合成出与现有
                 其色光呈靓丽的绿光黄，各项耐性良好，主要
                                                        产品基础性能
                 用于塑料着色，也用于涂料；颜料黄 168 的重
                                                        不变但低 P**
                 氮组分邻硝基对磺酸基苯胺，以及偶合组分的
       易分散低                                             且易分散的颜
                 原料之一邻氯苯胺均为初级芳香胺，着色的塑
      P** 塑料用                                           料黄 168 样
      颜料黄 168                                           品；其他指标
                 芳香胺也有要求；为迎合产品更安全、更环保
        的研制                                             如色光、色
                 的发展趋势，在色光、色力、透明度、耐迁移
                                                        力、透明度、
                 等保持与现有产品不变的前提下，研制易分散
                                                        粘度等的差异
                 且低 P** 的颜料黄 168 产品，拓宽该产品的应
                                                        在许可范围内
                 用范围
                 C.I 颜料红 48：2 是由 2B 酸重氮化与 2,3 酸偶        用液体氢氧化
       用于地毯纤     合、再色淀合成的颜料；目前**外 2B 酸溶解                钾/氢氧化钠替
       维着色环保     和色淀化过程中需加入大量氨水，产生大量的                   代氨水，车间
       型的颜料红     含氮污水，处理污水要耗费大量能源，不利于                   操作环境更有
                 环保化工艺有着积极的意义                           康，生产废水
浙江信凯科技集团股份有限公司                                             招股意向书
序号    项目名称                 项目概述                项目目标         进展情况
                                              更容易处理；
                                              工艺参数的调
                                              整，生产出的
                                              产品透明度更
                                              高，地毯纤维
                                              更鲜艳
                酸性蓝 317 是由 2-氨基-5-硝基苯酚重氮化分别   减少氧化铬的
                与 1-萘酚-4-磺酸和 2-萘酚偶合，得到偶合物Ⅰ    投料配比，使
                和偶合物Ⅱ；偶合物Ⅰ和氧化铬铬化反应得到          喷雾干燥的产
     喷雾法生产
                络合物Ⅲ；络合物Ⅲ再与偶合物Ⅱ在碱性条件          品游离铬含量
     环保型酸性
     蓝 317 的研
                滤，滤饼烘干的生产工艺，产生大量的含盐污          数的调整，更
        发
                水和含铬污水，处理污水要耗费大量能源，不          好的提高反应
                利于绿色环保发展；生产工艺改为反应液直接          摩尔转化率，
                喷雾干燥有着积极的意义                   减少废水排放
                                              合成目标产
                颜料黄 191:1 是铵盐色淀，其有机部分的结构与
      易分散低                                    品，优化合成
                颜料黄 191 **一致，色光及应用与颜料黄 191
     P** 塑料用                                  工艺，将所得
     颜料黄 191：                                 产品应用于塑
                黄 191，公司立项对上述产品进行改进，可应用
                于食品接触的包装当中
                                              低 P** 要求
                                              稳定地生产出
                颜料红 184 是高性能色酚 AS 系颜料，其色光可
     食品包装用                                    色光接近、
                基本满足四色套印红色的要求，可应用于各类
     易分散高性                                    P**s 残留低
                印刷油墨；目前公司已有较为成熟的低 P**s 颜
                料红 184 的生产技术，为适应辽宁信凯全新生
     生产技术的                                    料红 184，并
                产线生产该产品，针对该全新装置对生产工艺
       研发                                     适当**消耗
                进行优化，以稳定地生产出该产品
                                              及排放
                                              合成出满足应
                颜料红 57 用于化妆品着色等高端应用；化妆品
                                              用要求的颜料
                应用，由于与人体密切接触，要求格外高；颜
     用于化妆品                                    红 57 样品；可
                料红 57 合成后的分离是一个比较大的难题，公
                司前期已开展了诸多低 P** 项目，并取得了成
       研制                                     氮化工艺、偶
                功，也积累了一些经验，该项目是公司低芳胺
                                              合工艺及分离
                技术的拓展
                                              条件
                颜料红 2 是色酚 AS 系颜料，各项性能良好，呈     PCBs 含量低
                艳丽的大红色，广泛用于各类油墨中；但因其          于 25ppm；
                中含有致癌物质 P**S、PCBs 以及可致皮肤刺     P**s 总和小
     易分散溶剂      激的色酚 AS 而严重影响了它的应用范围；控制       于 500ppm
                本公司拥有的分散剂专利技术应用，综合以上          色光色力等指
                有望生产出既符合应用要求、又符合法律法规          标与现有产品
                的产品                           一致
                颜料红 57:1 的色光满足四色油墨中的红色，广
     易分散高透      泛用于各类油墨中；颜料红 57:1 所使用的重氮      4B 酸含量低于
     高色力溶剂      组分是 4B 酸，是一种磺化芳香胺，在成品颜料       150ppm；色光
     墨用颜料红      中会有残留；** 4B 酸的残留，不仅可以拓展       色力等指标与
                观上也为人类的健康事业贡献力量
     替代无机铅      高性能苯并咪唑酮颜料黄 151 在涂料、塑料、       合成出目标颜
     铬颜料应用      油墨等各大工业着色领域均有不俗的表现；           料性能相当的
      的颜料黄      碱等手段处理；本项目的目标是直接在水相中          品;得到可工业
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                      招股意向书
序号      项目名称                      项目概述                   项目目标         进展情况
                                                       合成出满足应
                  颜料红 57:2 是一个钡盐，极难溶于水，可作为
                                                       用要求的颜料
                  化妆品着色等高端应用；化妆品应用由于与人
                                                       红 57:2 样品；
                  体密切接触，因此要求格外高；合成中安全使
       易分散颜料                                           可投入生产的
                  用钡盐，以及过量可溶性钡盐的处理、颜料中
                  可溶性钡盐的残留等是该项目的三大技术关
        研制                                             偶合工艺、色
                  键；公司前期已开展了诸多低 P** 项目，并取
                                                       淀化工艺，以
                  得了成功，也积累了一些经验；该项目是公司
                                                       及含钡废水处
                  低芳胺技术的拓展
                                                       理条件
      报告期内，公司研发费用及其占营业收入的比例情况如下：
       项目         2024 年 1-6 月      2023 年度         2022 年度         2021 年度
研发费用（万元）                 296.46          552.73         444.11          411.31
营业收入（万元）              66,635.90       106,871.57     119,238.95      120,567.04
研发费用占营业收
 入的比重（%）
      报告期内，公司不存在合作研发的情况。公司委托研**况如下表所示：
             受托研
序号 项目名称                  协议主要内容                验收标准与方式            保密措施
             发单位
                                                              甲、乙双方均对该
                                               研究开发所完成
                                                              协议项目的有关文
                  对选择的工艺线路、合成                  的技术成果，达
                                                              献**技术资料、
                  条件进行小试验证并完成                  到了合同所列技
                                                              实际数据、研究结
      低 P** 低     本项目涉及的各种关键技                  术指标，按标
                                                              果和关键技术负责
      色酚 AS       术的开发；上述所有研究                  准，采用甲方认
              浙江科                                             保密；合作后，
              技学院                                             甲、乙双方均不得
      的合成及        品性能与标准样品之间的                  甲方出具技术项
                                                              泄密，否则视为违
      机理研究        差异应保持在微小的范围                  目验收证明；项
                                                              约；对于技术开发
                  内；甲方提供标准样品，                  目取得的各类成
                                                              所得结果，甲、乙
                  应用验证由甲方完成                    果所有权归甲乙
                                                              方可以论文形式发
                                               双方所有
                                                              表，双方不得泄密
                需要有针对性地对现有产                    研究开发所完成        甲、乙双方均对该
                品做出改进；颜料流动性                    的技术成果，达        协议项目的有关文
                能与合成工艺线路、合成                    到了合同所列技        献**技术资料、
       用于热固
                条件以及表面包覆助剂之                    术指标，按标         实际数据、研究结
       油墨低粘 浙江科
       度颜料红 技学院
                工艺线路、合成条件进行                    可方式验收，由        保密；合作后，
                小试验证并完成本项目涉                    甲方出具技术项        甲、乙双方均不得
                及的各种关键技术的开                     目验收证明；项        泄密，否则视为违
                发；所得到的颜料性能与                    目取得的各类成        约；对于技术开发
浙江信凯科技集团股份有限公司                                      招股意向书
           受托研
序号 项目名称              协议主要内容          验收标准与方式       保密措施
           发单位
                  标准样品之间的差异应保        果所有权归甲乙 所 得 结 果 ， 甲 、 乙
                  持在微小的范围内；甲方        双方所有    方可以论文形式发
                  提供标准样品，应用验证                表，双方不得泄密
                  由甲方完成
                  选择合适的工艺线路，优
                                               甲、乙双方均对该
                  化反应条件，使产品的         研究开发所完成
                                               协议项目的有关文
                  P**s、N**X 含量达到可    的技术成果，达
                                               献**技术资料、
                  用于食品接触级颜料的要        到了合同所列技
                                               实际数据、研究结
    低 P**s、       求，同时考虑经济性；对        术指标，按标
                                               果和关键技术负责
    低 N**X        选择的工艺线路、合成条        准，采用甲方认
            浙江科                                保密；合作后，
            技学院                                甲、乙双方均不得
    的合成及          项目涉及的各种关键技术        甲方出具技术项
                                               泄密，否则视为违
    机理研究          的开发；所得到的颜料性        目验收证明；项
                                               约；对于技术开发
                  能与标准样品之间的差异        目取得的各类成
                                               所得结果，甲、乙
                  应保持在微小的范围内；        果所有权归甲乙
                                               方可以论文形式发
                  甲方提供标准样品，应用        双方所有
                                               表，双方不得泄密
                  验证由甲方完成
                  通过工艺筛选、合成条件
                  优化、颜料粒子表面包覆                  甲、乙双方均对该
                                     研究开发所完成
                  助剂的筛选；研究颜料性                  协议项目的有关文
                                     的技术成果，达
                  能与合成工艺线路、合成                  献**技术资料、
                                     到了合同所列技
                  条件以及表面包覆助剂之                  实际数据、研究结
                                     术指标，按标
     易分散低         间的关联关系；对选择的                  果和关键技术负责
                                     准，采用甲方认
    P** 塑料 浙江科    工艺线路、合成条件进行                  保密；合作后，
     用颜料黄 技学院     小试验证并完成本项目涉                  甲、乙双方均不得
                                     甲方出具技术项
                                     目验收证明；项
                  发；所得到的颜料性能与                  约；对于技术开发
                                     目取得的各类成
                  标准样品之间的差异应保                  所得结果，甲、乙
                                     果所有权归甲乙
                  持在微小的范围内；甲方                  方可以论文形式发
                                     双方所有
                  提供标准样品，应用验证                  表，双方不得泄密
                  由甲方完成
                                               合作期间，甲、乙
                                     研究开发所完成   双方均对该协议项
                                     的技术成果，达   目的有关文献**
                                     到了合同所列技   技术资料、实验数
               在甲方实验室成果的基础
                                     术指标，按标    据、研究结果和关
               上，以甲方实际生产装置
                                     准，采用甲方认   键技术保密；合作
    食品包装       为研究对象，研究出适合
                                     可方式验收，由   结束后十年内，非
    用易分散       甲方生产装置的、稳定的
                                     甲方出具技术项   征得甲方书面同
    高性能颜 浙江科 生产工艺条件；上述所有
    料红 184 技学院 研究的前提是所得到的颜
                                     目取得的各类成   对于技术开发所得
    生产技术       料产品性能与标准样品之
                                     果所有权归甲乙   结果，在征得甲方
     的研发       间的差异应保持在微小的
                                     双方所有；专利   书面同意后，甲、
               范围内；甲方提供标准样
                                     权归甲方所有，   乙方可合作以论文
               品；应用验证由甲方完成
                                     项目取得的各类   形式发表，乙方单
                                     成果的所有权归   方面不得泄密；违
                                     甲方所有      反上述约定的，视
                                               为违约
浙江信凯科技集团股份有限公司                                招股意向书
          受托研
序号 项目名称           协议主要内容          验收标准与方式     保密措施
          发单位
                                            合作期间，甲、乙
                                  研究开发所完成   双方均对该协议项
                                  的技术成果，达   目的有关文献**
                选择合适的工艺线路，优       到了合同所列技   技术资料、实验数
                化反应条件，使产品有良       术指标，按标    据、研究结果和关
                好的分散性，其 P**s 含    准，采用甲方认   键技术保密；合作
                量达到可用于食品接触级       可方式验收，由   结束后十年内，非
     易分散低
                颜料的要求，同时考虑经       甲方出具技术项   征得甲方书面同
    P**s 塑料 浙江科
     用颜料黄 技学院
                提是所得到的颜料产品性       目取得的各类成   对于技术开发所得
                能与标准样品之间的差异       果所有权归甲乙   结果，在征得甲方
                应保持在微小的范围内；       双方所有；专利   书面同意后，甲、
                甲方提供标准样品；应用       权归甲方所有，   乙方可合作以论文
                验证由甲方完成           项目取得的各类   形式发表，乙方单
                                  成果的所有权归   方面不得泄密；违
                                  甲方所有      反上述约定的，视
                                            为违约
                                            合作期间，甲、乙
                                            双方均对该协议项
                                            目的有关文献**
                                  研究开发所完成
              选择合适的工艺线路，优                   技术资料、实验数
                                  的技术成果，达
              化反应条件，合成出与标                   据、研究结果和关
                                  到了合同所列技
              准样品相当的、可满足工                   键技术保密；合作
     替代无机                         术指标，按标
              业着色需求的颜料黄 151                 结束后十年内，非
     铅铬颜料                         准，采用甲方认
              样品，并使产品有良好的                   征得甲方书面同
     应用于涂 浙江科                     可方式验收，由
     料塑料的 技学院                     甲方出具技术项
              前提是所得到的颜料产品                   对于技术开发所得
      颜料黄                         目验收证明；专
              性能与标准样品之间的差                   结果，在征得甲方
              异应保持在微小的范围                    书面同意后，甲、
                                  有，项目取得的
              内；甲方提供标准样品;应                  乙方可合作以论文
                                  各类成果的所有
              用验证由甲方完成                      形式发表，乙方单
                                  权归甲方所有
                                            方面不得泄密；违
                                            反上述约定的，视
                                            为违约
                                            合作期间，甲、乙
             选择合适的工艺线路，优
                                  研究开发所完成   双方均对该协议项
             化反应条件，使产品有良
                                  的技术成果，达   目的有关文献**
             好 的分散 性，在 P**s、
                                  到了合同所列技   技术资料、实验数
             PCBs、色酚 AS 等含量达
                                  术指标，按标    据、研究结果和关
             到可用于食品接触级颜料
    易分散溶                          准，采用甲方认   键技术保密；合作
             的要求的基础上开发适用
    剂型油墨 浙江科                      可方式验收，由   结束后十年内，非
    用颜料红 技学院                      甲方出具技术项   征得甲方书面同
             时考虑经济性; 上述所有研
             究的前提是所得到的颜料
                                  利权归甲方所    对于技术开发所得
             产品性能与标准样品之间
                                  有，项目取得的   结果，在征得甲方
             的差异应保持在微小的范
                                  各类成果的所有   书面同意后，甲、
             围内；甲方提供标准样品;
                                  权归甲方所有    乙方可合作以论文
             应用验证由甲方完成
                                            形式发表，乙方单
浙江信凯科技集团股份有限公司                               招股意向书
          受托研
序号 项目名称          协议主要内容          验收标准与方式     保密措施
          发单位
                                           方面不得泄密；违
                                           反上述约定的，视
                                           为违约
  注：低 PCB 颜料红 2 的合成及机理研究和低 P**s、低 N**X 颜料黄 13 的合成及机
理研究和低 P** 低色酚 AS 颜料红 2 的合成及机理研究系水性体系易分散系列颜料的研制
的子项目；甲方为浩川科技，乙方为浙江科技学院。
（三）公司的技术创新机制
  公司研发活动主要研发部负责。研发部下设合成实验室和应用实验室。合
成实验室主要开展有机颜料产品开发；应用实验室包括油墨应用实验室、涂料
应用实验室和塑料应用实验室，模拟各个应用方向有针对性地对颜料基本颜色
性质及各项耐性进行应用检测，可以更好的验证产品在下游应用的效果。
  公司始终高度重视技术提升与新产品开发，将技术创新与产品创新视为提
升公司整体市场竞争力的核心。经过多年的技术创新与制度实践，公司在自主
研发方面已经建立了一套相对完善并且**的技术创新机制，并以此保证技术
创新活动有序并且可持续地开展。
  目前公司主要技术创新机制主要有：
  （1）完善的研发激励制度
  公司制定了《研发人员奖励办法》等激励制度，鼓励员工积极参与公司产
品研发和技术创新，并对已转化并产生效益的成果进行奖励。公司核心技术人
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员持有公司股份，深度与公司利益绑定，拥有自驱力进行技术创新。
  （2）研发方向紧跟行业动态
  公**期关注有机颜料上下游的动态，并通过参加技术交流会、学习论文
等方式关注前沿科技成果，并根据新成果的应用情况提前布局，进行相应领域
的研发工作，力争技术**对手一步。
  （3）注重人才培养与招募
  公司高度重视研发人才的挖掘和培养，形成了一支具有较强理论水平和丰
富实践经验的研究创新队伍。针对性的校园招聘、配备齐全的研发设备、广阔
的个人发展平台、有吸引力的薪酬体系和有效的培训机制从多方位、多角度保
障了公司创新体系的活力和发展。
  公司根据行业发展情况、自身产品布局和前沿技术发展程度，对于未来的
技术发展方向做出了如下安排：
  （1）持续优化现有产品，保证产品与工艺的先进性。在现有技术的基础
上，根据业界技术发展动态持续优化现有产品的合成技术，从而提升产品本身
的性能，保证公司主要产品性能在行业中的**地位。
  （2）以当前的产品为基础，加大高附加值产品的研发力度。通过加强与下
游客户的合作，围绕客户需求开发有机颜料产品，不断提升技术水平，丰富合
成路线，为公司在有机颜料领域的发展添砖加瓦。
  （3）依托现有优势技术，完善产品结构。通过横向产品开发，不断丰富现
有产品种类及应用领域。对现有主要产品上下游的产品进行纵向研发，向上游
原料开发，保证产品成本优势，向下游产品开发，不断提升产品附加值，提升
企业盈利能力。
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八、发行人环保情况
（一）公司生产经营涉及的主要环境污染、主要处理设施及处理能力
  报告期内，公司研发活动所产生的危废，已聘请有资质的第三方公司进行
处理。公司生产产生的主要环境污染如下：
  废气主要包括重氮偶合等反应产生的废气、部分溶剂挥发产生废气、干燥
工段产生的干燥尾气和粉碎工段产生的粉碎废气。
  废水主要是压滤水洗工段中产生的滤液和水洗废水。废水的具体污染物主
要为 COD 和氨氮。
  固废主要为染料和颜料生产过程中产生的去不溶物、过滤去杂质、废包装
桶、废包装袋，废活性炭，化验室废液，污水处理站产生污泥、含铬污泥，空
压机产生的废机油，车间布袋除尘器收集尘及废滤袋。
  噪声主要为公司生产过程中泵类设备及风机产生的噪声。
  对于固废，公司设置固废暂存间，用于存储污泥、废液和废包装，符合
《危险废物贮存污染控制标准》（GB18597-2001）对厂内产生的危险废物临时
贮存的环保要求，并聘请有资质的第三方公司进行处理；针对废气、废水和噪
声，公司的主要处理设施和处理能力如下：
    环保设施         数量       处理对象        处理能力
   污水处理站         1           废水      2,000 吨/天
  纳滤膜除铬系统        1        含铬废水        13 吨/天
**水喷淋 **碱喷淋
  二级硫化钠吸收
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    环保设施          数量              处理对象                         处理能力
水膜除尘器 布袋除尘器       8 8         颜料偶氮车间带干废气               15,000*8 立方米/小时
    布袋除尘器          17          颜料成品车间废气                3,000*11 立方米/小时
水喷淋 碱喷淋 硫化钠
喷淋吸收 活性炭吸附
旋风除尘器 布袋除尘器
   冷凝 湿式除尘
布袋除尘器 水喷淋塔        8 1          染料后处理车间废气                5,000 立方米/小时
    活性炭吸附           1          甲类库和危废库废气                5,000 立方米/小时
  酸喷淋 碱喷淋         1 2            槽罐区废气                     300 立方米/小时
 碱喷淋 活性炭吸附        1 1            污水站废气                  13,000 立方米/小时
     隔音房            1                噪声                风量 56 立方米/分钟
   公司建设项目污染物排放量处于公司投入环保设施的处理能力范围内。
（二）报告期内安全生产及污染治理相关成本费用支出及未来支出情况
   报告期内，公司环保投入主要为建设项目的环保设施投入。环保设施投入
主要为建设项目用于环保处理的固定资产投入。报告期内，公司各期环保设施
投入具体金额分别为 1,425.96 万元、1,259.72 万元、409.84 万元、1,507.66 万
元，与建设项目生产经营规模相符。报告期内，环保成本费用支出主要为辽宁
信凯生产基地产生的污水处理设施技术服务费和少量污水处理费、公司子公司
浩川科技研发**污染物处理等费用，金额相对较小。
                                                                 单位：万元
    项目       2024 年 1-6 月      2023 年度           2022 年度        2021 年度
  环保投资             1,507.66          409.84         1,259.72       1,425.96
环保成本费用支出            273.86               93.51         2.53             2.68
    合计             1,781.52          503.35         1,262.25       1,428.64
   报告期内，辽宁信凯生产基地进行生产活动，其环保相关费用支出与处理
其所产生的污染相匹配，浩川科技研发**环保成本费用支出相对稳定，与研
发活动产生的污染相匹配。
（三）安全生产及环境保护方面的处罚与合规情况
   根据发行人说明、发行人及境内各子公司主管环保部门出具的合规证明、
浙江信凯科技集团股份有限公司                  招股意向书
境外法律意见书，同时登录相关环保部门网站查验，发行人报告期内不存在受
到环保领域行政处罚的情况，不存在重大违法行为；报告期内，发行人未发生
重大环保事故或重大群体性的环保事件，不存在有关发行人环保情况的负面媒
体报道。
九、发行人境外生产经营和境外资产状况
  截至本招股意向书签署日，发行人共拥有 10 家境外主体，上述主体的基本
情况及盈利状况参见本招股意向书“第四节 发行人基本情况”之“六、发行人
子公司、参股公司基本情况”之“（一）重要子公司”。
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                       招股意向书
            第六节 财务会计信息与管理层分析
   中汇会计师事务所已对发行人财务报表，包括 2021 年 12 月 31 日、2022 年
表，2021 年度、2022 年度、2023 年度、2024 年 1-6 月的合并及母公司利润表、
合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表以及财务报表附注
进行了审计，并出具了标准无保留意见的中汇会审202410069 号《审计报
告》。
   本节引用的财务数据，非经特别说明，均引自经审计的财务报表。公司提
醒投资者关注和阅读与本招股意向书同时披露的财务报告及审计报告全文，以
获取更详细的财务会计信息。
一、合并财务报表
（一）合并资产负债表
                                                                        单位：元
       项目      2024.06.30          2023.12.31       2022.12.31       2021.12.31
流动资产：
  货币资金         342,889,432.16      261,355,761.10   216,299,505.96   239,738,287.72
  交易性金融资产                    -                  -     6,610,000.00    13,600,000.00
  衍生金融资产           435,306.84                   -                -     4,750,604.72
  应收票据             349,355.44         299,000.00                 -                -
  应收账款         257,301,084.59      204,564,759.62   184,280,060.91   223,392,685.87
  应收款项融资          1,112,229.44       1,629,870.00                -      150,000.00
  预付款项            4,138,085.02       4,860,113.10     6,364,363.13     2,319,438.69
  其他应收款          29,247,561.06      14,341,228.93    17,703,233.11    18,758,020.46
  存货           288,865,865.52      218,353,108.06   209,513,646.81   224,334,514.69
  其他流动资产         56,291,117.55      47,893,689.94    29,639,978.79    24,179,849.90
流动资产合计         980,630,037.62      753,297,530.75   670,410,788.71   751,223,402.05
非流动资产：
  长期股权投资         48,950,075.46      42,981,049.63    44,828,591.51     8,686,024.63
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                         招股意向书
       项目     2024.06.30           2023.12.31         2022.12.31       2021.12.31
 固定资产         315,818,697.12       325,811,757.60     47,918,329.74     16,785,001.74
 在建工程         148,623,338.93        83,309,632.93    212,696,247.56    137,879,705.56
 使用权资产            3,051,345.24       4,410,261.72       2,697,041.91     3,369,636.06
 无形资产            87,294,161.03      88,347,046.07     75,787,699.97     40,672,552.27
 长期待摊费用            107,119.45           92,987.23        109,490.15       239,475.54
 递延所得税资产         21,423,848.86      16,113,283.93     10,273,946.96     10,323,660.78
 其他非流动资产         23,828,820.81      17,979,503.86     18,419,508.72     14,274,901.37
非流动资产合计       649,097,406.90       579,045,522.97    412,730,856.52    232,230,957.95
资产总计         1,629,727,444.52    1,332,343,053.72   1,083,141,645.23   983,454,360.00
流动负债：
 短期借款            79,981,114.06      42,159,447.43     77,278,173.92     43,286,176.36
 衍生金融负债            280,718.31        2,618,591.42     10,611,526.32                 -
 应付票据         404,761,057.28       272,578,874.80    251,371,278.00    252,934,420.67
 应付账款         257,081,854.53       233,979,003.59    153,198,451.41    194,559,983.73
 合同负债              612,344.66         371,089.97         995,082.67      2,252,403.45
 应付职工薪酬           4,490,880.91       4,916,372.27       4,350,179.20     5,378,660.58
 应交税费            12,171,883.69       8,747,354.58       9,696,858.91    14,253,976.59
 其他应付款            2,237,329.94       1,620,906.81        103,634.36     17,589,818.65
  一年内到期的非流
动负债
 其他流动负债            349,355.44         299,000.00                   -         7,454.87
流动负债合计        786,714,178.50       569,290,640.87    507,605,184.79    547,477,284.90
非流动负债：
 长期借款         132,332,683.46       100,606,619.65     38,935,426.77     34,069,819.36
 租赁负债             2,646,167.01       3,987,459.19       2,140,529.67     2,898,809.79
 递延收益            27,050,377.28      27,458,505.76     13,454,300.00     13,454,300.00
 递延所得税负债         13,470,823.92      12,866,181.16     10,669,979.28      8,595,002.74
非流动负债合计       175,500,051.67       144,918,765.76     65,200,235.72     59,017,931.89
负债合计          962,214,230.17       714,209,406.63    572,805,420.51    606,495,216.79
所有者权益：
 股本              70,304,670.00      70,304,670.00     70,304,670.00     70,304,670.00
 资本公积         176,058,682.81       174,400,365.43    171,818,906.37    167,625,693.30
 其他综合收益           3,856,679.14       3,808,773.07       -752,950.61    -11,402,243.82
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                                              招股意向书
       项目                 2024.06.30             2023.12.31             2022.12.31          2021.12.31
   盈余公积                    17,401,329.26          17,401,329.26         10,586,264.83        4,210,992.93
   未分配利润                  329,731,781.28         283,674,275.49        202,427,585.04      121,153,076.71
  归属于母公司所有
者权益合计
   少数股东权益                  70,160,071.86          68,544,233.84         55,951,749.09       25,066,954.09
所有者权益合计                   667,513,214.35         618,133,647.09        510,336,224.72      376,959,143.21
负债和所有者权益总计            1,629,727,444.52         1,332,343,053.72       1,083,141,645.23     983,454,360.00
（二）合并利润表
                                                                                               单位：元
         项目                 2024 年 1-6 月           2023 年度                2022 年度            2021 年度
一、营业总收入                     666,359,032.41       1,068,715,705.01      1,192,389,512.47   1,205,670,406.06
减：营业成本                      572,449,225.38         897,013,899.26      1,008,664,652.52   1,013,608,531.43
税金及附加                         2,097,836.85           3,232,698.42          2,130,630.20      2,310,724.99
销售费用                         27,056,853.05          48,281,619.11         43,986,460.32     39,708,772.93
管理费用                         17,493,808.84          34,135,895.37         29,495,078.73     27,202,829.57
研发费用                          2,964,608.12           5,527,293.27          4,441,140.54       4,113,140.89
财务费用                         -1,551,654.07          -5,911,982.31         -9,506,432.44     12,635,495.86
加：其他收益                        1,533,701.85           5,623,999.86          6,586,043.00      3,361,004.80
投 资 收 益 （ 损 失 以 “-” 号 填
列）
公允价值变动收益（损失以“-
”号填列）
信用减值损失（损失以“-”号
                             -3,610,677.41               807,495.85        1,387,191.63      -2,212,165.25
填列）
资产减值损失（损失以“-”号
                             -2,512,366.59          -1,691,624.42         -2,795,675.28       -217,197.50
填列）
资产处置收益（损失以“-”号
                                           -             -10,389.52           76,354.69                  -
填列）
三 、 营 业 利 润 （ 亏损 以 “-”
号填列）
加：营业外收入                          12,961.28               126,703.53        3,391,970.75      1,549,037.05
减：营业外支出                                    -               8,315.84           31,810.21        648,608.08
四、利润总额（亏损总额以
“-”号填列）
减：所得税费用                      10,268,725.45          19,841,962.57         28,080,755.81     28,984,317.91
五 、 净 利 润 （ 净 亏损 以 “-”
号填列）
（一）按经营持续性分类
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                                  招股意向书
      项目           2024 年 1-6 月          2023 年度              2022 年度            2021 年度
以“-”号填列）
（二）按所有权归属分类
利润
六、其他综合收益的税后净额           58,289.23          4,650,655.05       10,677,411.15      -7,818,864.27
归属母公司所有者的其他综合
收益的税后净额
（一）将重分类进损益的其他
综合收益
归属于少数股东的其他综合收
益的税后净额
七、综合收益总额（综合亏损
总额以“-”号填列）
归属于母公司股东的综合收益
总额
归属于少数股东的综合收益总
                    -3,555,040.26         -3,425,810.21       -2,310,725.39         52,061.48
额
八、每股收益
（一）基本每股收益（元/股）               0.66                  1.25                1.25               1.48
（二）稀释每股收益（元/股）               0.66                  1.25                1.25               1.48
（三）合并现金流量表
                                                                                   单位：元
     项目         2024 年 1-6 月          2023 年度              2022 年度             2021 年度
一、经营活动产生的现金
流量：
销售商品、提供劳务收到
的现金
收到的税费返还           40,143,189.16       87,935,448.44        101,610,869.51      106,348,343.47
收到其他与经营活动有关
的现金
经营活动现金流入小计       772,593,166.12     1,266,889,812.85      1,470,168,045.75    1,333,358,653.39
购买商品、接受劳务支付
的现金
支付给职工以及为职工支
付的现金
支付的各项税费           16,560,072.78       32,519,851.05         40,654,135.39       42,744,370.14
支付其他与经营活动有关
的现金
经营活动现金流出小计       786,575,621.63     1,145,629,163.58      1,367,180,510.15    1,317,308,168.66
经营活动产生的现金流量
                 -13,982,455.51      121,260,649.27        102,987,535.60       16,050,484.73
净额
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                       招股意向书
    项目        2024 年 1-6 月         2023 年度         2022 年度           2021 年度
二、投资活动产生的现金
流量：
收回投资收到的现金        30,000,000.00    130,984,000.00   230,631,513.47    256,850,000.00
取得投资收益收到的现金       3,977,864.17      3,274,555.37       637,938.43       699,648.37
处置固定资产、无形资产
和其他长期资产收回的现                  -                 -       308,103.50                 -
金净额
收到其他与投资活动有关
的现金
投资活动现金流入小计       35,746,424.81    137,371,677.03   248,359,467.28    265,122,394.80
购建固定资产、无形资产
和其他长期资产支付的现      60,953,744.52    129,241,781.27   141,693,905.92     96,707,263.83
金
投资支付的现金          30,000,000.00    106,510,000.00   248,967,334.01    244,194,000.00
支付其他与投资活动有关
的现金
投资活动现金流出小计       92,796,597.09    261,692,102.96   408,156,646.88    349,104,465.61
投资活动产生的现金流量
               -57,050,172.28    -124,320,425.93   -159,797,179.60   -83,982,070.81
净额
三、筹资活动产生的现金
流量：
吸收投资收到的现金         5,600,000.00     16,190,000.00      9,560,000.00    56,081,002.50
其中：子公司吸收少数股
东投资收到的现金
取得借款收到的现金     118,572,734.46      179,505,444.44   217,678,878.35     94,276,289.80
收到其他与筹资活动有关
                             -      1,533,797.86      7,500,000.00    32,500,000.00
的现金
筹资活动现金流入小计    124,172,734.46      197,229,242.30   234,738,878.35    182,857,292.30
偿还债务支付的现金        26,362,855.37    150,908,201.76   201,083,364.00                 -
分配股利、利润或偿付利
息支付的现金
其中：子公司支付给少数
股东的股利、利润
支付其他与筹资活动有关
的现金
筹资活动现金流出小计       31,898,035.18    163,342,423.18   212,702,438.10    137,992,072.08
筹资活动产生的现金流量
净额
四、汇率变动对现金及现
金等价物的影响
五、现金及现金等价物净
增加额
加：期初现金及现金等价
物余额
六、期末现金及现金等价
物余额
浙江信凯科技集团股份有限公司                                     招股意向书
二、审计意见、关键审计事项、与财务会计信息相关的重大事项及
重要性水平判断标准
（一）审计意见
   根据中汇会计师事务所（特殊普通合伙）出具的中汇会审202410069 号标
准无保留意见的《审计报告》，其审计意见如下：
   “我们审计了浙江信凯科技集团股份有限公司（以下简称信凯科技公司）
财务报表，包括 2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日、
度、2024 年 1-6 月的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及
母公司所有者权益变动表以及财务报表附注。
   我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编
制，公允反映了信凯科技公司 2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日、2023
年 12 月 31 日、2024 年 6 月 30 日的合并及母公司财务状况以及 2021 年度、
（二）关键审计事项
   关键审计事项是申报会计师根据职业判断，认为分别对 2021 年度、2022
年度、2023 年度、2024 年 1-6 月期间财务报表审计最为重要的事项。这些事项
的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，申报会计师不对这
些事项单独发表意见。申报会计师确定下列事项是需要在审计报告中沟通的关
键审计事项。
   申报会计师在审计中识别出的关键审计事项汇总如下：
   （1）事项描述
   信凯科技 2021 年度、2022 年度、2023 年度以及 2024 年 1-6 月的营业收入
浙江信凯科技集团股份有限公司                                      招股意向书
分别为 120,567.04 万元、119,238.95 万元、106,871.57 万元和 66,635.90 万元，
营业收入是信凯科技的关键业绩指标，且收入确认存在重大错报的固有风险，
为此申报会计师将营业收入确认识别为关键审计事项。
     （2）审计应对
针对营业收入申报会计师执行的审计程序包括但不限于：
   ①了解和评价信凯科技公司与收入确认相关的关键内部控制，执行穿行和
控制测试；
   ②审阅销售合同、检查业务单据并对业务部门进行访谈，与同行业可比公
司进行比较，评价收入确认政策的恰当性；
   ③执行分析性复核程序，分析公司营业收入中主要产品结构及主要客户变
动的合理性；
   ④抽样对营业收入进行细节测试，检查与收入确认相关的支持性文件，包
括销售订单、销售出库单、物流签收单、销售发票、银行回单、报关单、提
单、销售对账单等；
   ⑤针对资产负债表日前后确认的营业收入进行截止测试，评估营业收入是
否确认在恰当的期间,检查期后是否存在异常退货或者大额收入冲回的情况；
   ⑥选取客户发函确认报告各期的营业收入和对应的应收账款的各期末余
额；
   ⑦选取主要客户进行实地走访或视频访谈，对收入的真实性以及销售模
式、结算方式等情况向客户进行了解和确认。
（三）与财务会计信息相关的重大事项及重要性水平的判断标准
   公司根据自身所处的行业和发展阶段，从项目的性质和金额两方面判断财
务信息的重要性。在判断项目性质的重要性时，公司主要考虑该项目是否属于
日常活动、是否显著影响公司的财务状况、经营成果和现金流量等因素；在判
浙江信凯科技集团股份有限公司                                     招股意向书
断项目金额的重要性时，公司主要考虑金额占净利润的比例是否较大，根据每
年净利润的 5%作为重要性水平。
三、合并财务报表的编制基础、合并报表范围及变化情况
（一）合并财务报表的编制基础
  本公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布
的《企业会计准则――基本准则》和各项具体会计准则、企业会计准则应用指
南、企业会计准则解释及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”），以及中
国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号――财
务报告的一般规定》（2023 年修订）的披露规定编制财务报表。
  本公司不存在导致对报告期末起 12 个月内的持续经营假设产生重大疑虑的
事项或情况。
（二）合并财务报表范围及变化情况
  报告期各期，本公司合并财务报表范围内子公司如下：
                                  是否纳入合并范围
   公司名称
浩川科技              是               是        是         是
上海仓隆              是               是        是         是
辽宁信凯              是               是        是         是
信凯香港              是               是        是         是
信凯发展              是               是        是         是
环球色彩              是               是        是         是
信凯美国              是               是        是         是
信凯欧洲              是               是        是         是
浙江信凯科技集团股份有限公司                                         招股意向书
                                      是否纳入合并范围
   公司名称
信凯澳洲                  是               是        是         是
信凯印度                  是               是        是         是
信凯加拿大                 是               是        是         是
信凯土耳其                 是               是        是         是
辽宁紫源                  是               是        是        不适用
信凯英国                  是               是        是         是
杭州源彩                  是               是        是        不适用
   （1）2022 年度
设立辽宁紫源。该公司于 2022 年 3 月 7 日完成工商设立登记，设立时注册资本
为人民币 15,000 万元，其中本公司认缴人民币 10,050 万元，占其注册资本的
表范围。截止 2022 年 12 月 31 日，辽宁紫源的净资产为 38,530,533.43 元，成立
日至当期期末的净利润为-389,466.57 元。
伙企业于 2022 年 4 月 15 日完成工商设立登记，设立时注册资本为人民币 400
万元，其中本公司认缴人民币 320 万元，占其注册资本的 80%，拥有对其的实
质控制权，故自该合伙企业成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。截止
的净利润为 50.35 元。
   （2）2021 年度
对信凯英国的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范
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围。截止 2021 年 12 月 31 日，信凯英国的净资产为 0.00 元，成立日至当期期末
的净利润为 0.00 元。
四、分部信息
  公司主要从事有机颜料等着色剂的产品开发、销售及服务，不存在经营多
种业务的情形，公司按地区分部的主营业务收入情况参见本招股意向书本节之
“九、经营成果分析”之“（二）营业收入分析” 部分相关内容。
五、重要会计政策和会计估计
  公司根据实际生产经营情况，针对收入、应收款项、固定资产、无形资产
等交易或事项制定了具体会计政策和会计估计，公司不存在与同行业公司存在
重大差异的会计政策和会计估计。报告期内对公司财务状况、经营成果及财务
报表理解具有重大影响的会计政策和会计估计的具体执行标准如下：
（一）收入
  公司以控制权转移作为收入确认时点的判断标准。公司在履行了合同中的
履约义务，即在客户取得相关商品控制权时确认收入。
  满足下列条件之一的，公司属于在某一时段内履行履约义务；否则，属于
在某一时点履行履约义务：（1）客户在公司履约的同时即取得并消耗公司履约
所带来的经济利益；（2）客户能够控制公司履约过程中在建的商品；（3）公司
履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且公司在整个合同期间内有权就
累计至今已完成的履约部分收取款项。
  对于在某一时段内履行的履约义务，公司在该段时间内按照履约进度确认
收入，但是，履约进度不能合理确定的除外。当履约进度不能合理确定时，公
司已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，
直到履约进度能够合理确定为止。
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  对于在某一时点履行的履约义务，公司在客户取得相关商品控制权时点确
认收入。在判断客户是否已取得商品控制权时，公司考虑下列迹象：（1）公司
就该商品享有现时收款权利，即客户就该商品负有现时付款义务；（2）公司已
将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法定所有权；（3）
公司已将该商品实物转移给客户，即客户已实物占有该商品；（4）公司已将该
商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商品所有权上的
主要风险和报酬；（5）客户已接受该商品；（6）其他表明客户已取得商品控制
权的迹象。
  合同中包含两项或多项履约义务的，公司在合同开始日，按照各单项履约
义务所承诺商品的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务，
按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。交易价格，是公司因向客户
转让商品而预期有权收取的对价金额。公司代第三方收取的款项以及公司预期
将退还给客户的款项，作为负债进行会计处理，不计入交易价格。合同中存在
可变对价的，公司按照期望值或最可能发生金额确定可变对价的**估计数，
但包含可变对价的交易价格，不超过在相关不确定性**时累计已确认收入极
可能不会发生重大转回的金额。合同中存在重大融资成分的，公司按照假定客
户在取得商品控制权时即以现金支付的应付金额确定交易价格。该交易价格与
合同对价之间的差额，在合同期间内采用实际利率法摊销。合同开始日，公司
预计客户取得商品控制权与客户支付价款间隔不超过一年的，不考虑合同中存
在的重大融资成分
  （1）无需报关产品
  公司按照合同的约定或订单的要求，将产品交付给客户或其指定承运人，
并经其确认收货后，与产品相关的控制权已转移，公司依据客户签收文件确认
收入。
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  在寄售模式下，公司按照客户要求将产品送至客户指定地点，并经客户检
验入库后，每月与客户核对、确认结算数量，公司根据对账单确认收入。
  （2）需要报关产品
  在 FOB、CIF、CFR 等贸易模式下，按照合同约定或订单要求，当产品报
关出口并越过船舷时，控制权已转移给客户，公司依据提单确认收入；在
DDU、DAP、DDP 等贸易模式下，将产品送至客户指定目的地，经客户确认收
货后，公司依据客户签收文件确认收入。
（二）同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法
  企业合并，是指将两个或两个以上单独的企业合并形成一个报告主体的交
易或事项。企业合并分为同一控制下企业合并和非同一控制下企业合并。
  参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方**控制，且该控制
并非暂时性的，为同一控制下的企业合并。
  公司在企业合并中取得的被合并方的资产、负债，除因会计政策不同而进
行的调整以外，按照合并日被合并方在**控制方合并财务报表中的账面价值
计量。公司取得的被合并方所有者权益在**控制方合并财务报表中的账面价
值的份额与支付的合并对价账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资
本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。
  通过多次交易分步实现同一控制下的企业合并，合并前持有投资的账面价
值加上合并日新支付对价的账面价值之和，与合并中取得的净资产账面价值的
差额，调整资本公积（股本溢价），资本公积不足冲减的，调整留存收益。合并
方在取得被合并方控制权之前持有的长期股权投资，在取得原股权之日与合并
方与被合并方同处于同一方**控制之日孰晚日起至合并日之间已确认有关损
益、其他综合收益和其他所有者权益变动，应分别冲减比较报表期间的期初留
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存收益或当期损益，由于被投资方重新计量设定受益计划净负债或净资产变动
而产生的其他综合收益除外。
  参与合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方**控制的，为非同
一控制下的企业合并。
  公司在购买日对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价
值份额的差额，确认为商誉；对于合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认
净资产公允价值份额，首先对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负
债的公允价值以及合并成本的计量进行复核，经复核后合并成本仍小于合并中
取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。
  如果在购买日或合并当期期末，因各种因素影响无法合理确定作为合并对
价付出的各项资产的公允价值，或合并中取得被购买方各项可辨认资产、负债
的公允价值，合并当期期末，公司以暂时确定的价值为基础对企业合并进行核
算。自购买日算起 12 个月内取得进一步的信息表明需对原暂时确定的价值进行
调整的，则视同在购买日发生，进行追溯调整，同时对以暂时性价值为基础提
供的比较报表信息进行相关的调整；自购买日算起 12 个月以后对企业合并成本
或合并中取得的可辨认资产、负债价值的调整，按照《企业会计准则第 28 号―
―会计政策、会计估计变更和会计差错更正》的原则进行处理。
  公司在企业合并中取得的被购买方的可抵扣暂时性差异，在购买日不符合
递延所得税资产确认条件的，不予以确认。购买日后 12 个月内，如取得新的或
进一步的信息表明购买日的相关情况已经存在，预期被购买方在购买日可抵扣
暂时性差异带来的经济利益能够实现的，确认相关的递延所得税资产，同时减
少商誉，商誉不足冲减的，差额部分确认为当期损益；除上述情况以外，确认
与企业合并相关的递延所得税资产，计入当期损益。
  通过多次交易分步实现的非同一控制下企业合并，根据企业会计准则判断
该多次交易是否属于“一揽子交易”。多次交易的条款、条件以及经济影响符
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合以下一种或多种情况，通常表明应将多次交易事项作为一揽子交易进行会计
处理：（1）这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；（2）这些
交易整体才能达成一项完整的商业结果；（3）一项交易的发生取决于其他至少
一项交易的发生；（4）一项交易单独看是不经济的，但是和其他交易一并考虑
时是经济的。
  属于“一揽子交易”的，将各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计
处理。不属于“一揽子交易”的，在合并财务报表中，对于购买日之前持有的
被购买方的股权，按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与
其账面价值的差额计入当期投资收益或留存收益；购买日之前已经持有的被购
买方的股权涉及其他综合收益、其他所有者权益变动转为购买日当期收益，由
于被投资方重新计量设定受益计划净负债或净资产变动而产生的其他综合收益
除外。
  为进行企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相
关管理费用，于发生时计入当期损益。作为合并对价发行的权益性证券或债务
性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。
（三）控制的判断标准和合并财务报表的编制方法
  合并财务报表的合并范围以控制为基础确定。控制是指本公司拥有对被投
资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用
对被投资方的权力影响该回报金额。合并范围包括本公司及**子公司。子公
司，是指被本公司控制的主体（含企业、被投资单位中可分割的部分、结构化
主体等）。
  本公司以自身和各子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，编制合
并报表。本公司编制合并财务报表，将整个企业集团视为一个会计主体，依据
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相关企业会计准则的确定、计量和列报要求，按照统一的会计政策，反映本公
司整体财务状况、经营成果和现金流量。
  合并财务报表时抵销本公司与各子公司、各子公司相互之间发生的内部交
易和往来对合并资产负债表、合并利润表、合并现金流量表、合并所有者权益
变动表的影响。
  在报告期内因同一控制下企业合并增加的子公司以及业务，视同该子公司
以及业务自同受**控制方控制之日起纳入本公司的合并范围，将其自同受最
终控制方控制之日起的经营成果、现金流量分别纳入合并利润表、合并现金流
量表中。在报告期内，同时调整合并资产负债表的期初数，同时对比较报表的
相关项目进行调整，视同合并后的报表主体自**控制方开始控制时点起一直
存在。
  本期若因非同一控制下企业合并增加子公司的，则不调整合并资产负债表
期初数；以购买日可辨认净资产公允价值为基础对其财务报表进行调整。将子
公司自购买日至期末的收入、费用、利润纳入合并利润表；该子公司自购买日
至期末的现金流量纳入合并现金流量表。
  子公司少数股东应占的权益、损益和当期综合收益中分别在合并资产负债
表中所有者权益项目下、合并利润表中净利润项目和综合收益总额项下单独列
示。子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权
益中所享有份额而形成的余额，冲减少数股东权益。
  本公司因购买少数股权新取得的长期股权投资成本与按照新增持股比例计
算应享有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，以
及在不丧失控制权的情况下因部分处置对子公司的股权投资而取得的处置价款
与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资
产份额之间的差额，均调整合并资产负债表中的资本公积中的股本溢价，资本
公积中的股本溢价不足冲减的，调整留存收益。
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  本期本公司处置子公司，则该子公司期初至处置日的收入、费用、利润纳
入合并利润表；该子公司期初至处置日的现金流量纳入合并现金流量表。因处
置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司控制权时，对于处置后的剩余
股权投资，本公司按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权
取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公
司自购买日开始持续计算的净资产的份额与商誉之和，形成的差额计入丧失控
制权当期的投资收益。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益，在丧失控
制权时采用被购买方直接处置相关资产和负债相同的基础进行会计处理（即除
了在该原有子公司重新计量设定受益计划外净负债或者净资产导致的变动以
外，其余一并转入当期投资收益）。其后，对该部分剩余股权按照《企业会计准
则第 2 号――长期股权投资》或《企业会计准则第 22 号――金融工具确认和计
量》等相关规定进行后续计量。详见本部分（十一） “长期股权投资”或
（七）“金融工具”。
  本公司通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权的，需区
分处置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易是否属于一揽子交易。
  处置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易属于一揽子交易的，将
各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理；但是，在丧
失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额的差
额，在合并财务报表中确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控
制权当期的损益。
  不属于一揽子交易的，对其中的每一项交易视情况分别按照“不丧失控制
权的情况下部分处置对子公司的长期股权投资”和“因处置部分股权投资或其
他原因丧失了对原有子公司的控制权”（详见前段）适用的原则进行会计处
理。即在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司自购
买日开始持续计算的净资产账面价值份额之间的差额，作为权益**易计入资
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本公积（股本溢价）。在丧失控制权时不得转入丧失控制权当期的损益。
（四）合营安排分类及共同经营会计处理方法
  合营安排，是指一项由两个或两个以上的参与方共同控制的安排。本公司
根据在合营安排中享有的权利和承担的义务，将合营安排分为共同经营和合营
企业。
  合营企业，是指本公司仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。本公司
对合营企业的投资采用权益法核算，按照本部分“（十一）长期股权投资”之
“3、长期股权投资的后续计量及损益确认方法”之“（2）权益法核算的长期
股权投资”中所述的会计政策处理。
  共同经营，是指本公司享有该安排相关资产且承担该安排相关负债的合营
安排。本公司确认与共同经营中利益份额相关的下列项目，并按照相关企业会
计准则的规定进行会计处理：
产；
债；
  当本公司作为合营方向共同经营投出或出售资产（该资产不构成业务，下
同）或者自共同经营购买资产时，在该等资产出售给第三方之前，本公司仅确
认因该项交易产生的损益中属于共同经营其他参与方的部分。该等资产发生符
合《企业会计准则第 8 号――资产减值》等规定的资产减值损失的，对于由本
公司向共同经营投出或者出售资产的情况，本公司全额确认损失；对于本公司
自共同经营购买资产的情况，本公司按承担的份额确认该损失。
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（五）现金及现金等价物的确定标准
  在编制现金流量表时，将本公司库存现金及可以随时用于支付的存款确认
为现金。现金等价物是指企业持有的期限短（一般是指从购买日起 3 个月内到
期）、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。
（六）外币业务折算和外币报表的折算
  对发生的外币业务，采用交易发生日的月初汇率折合记账本位币记账。但
公司发生的外币兑换业务或涉及外币兑换的交易事项，按照实际采用的汇率折
算为记账本位币金额。
  资产负债表日，对于外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算，由
此产生的汇兑差额，除：（1）属于与购建符合资本化条件的资产相关的外币专
门借款产生的汇兑差额按照借款费用资本化的原则处理；（2）用于境外经营净
投资有效套期的套期工具的汇兑差额（该差额计入其他综合收益，直至净投资
被处置才被确认为当期损益）；以及（3）以公允价值计量且变动计入其他综合
收益的外币货币性项目除摊余成本之外的其他账面余额变动产生的汇兑差额计
入其他综合收益之外，均计入当期损益。
  以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算
的记账本位币金额计量。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值
确定日的即期汇率折算，折算后的记账本位币金额与原记账本位币金额的差
额，计入当期损益或其他综合收益。
  资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算；所
有者权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折
算；利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的当期平均汇率折算；年初
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未分配利润为上一年折算后的年末未分配利润；年末未分配利润按折算后的利
润分配各项目计算列示；按照上述折算产生的外币财务报表折算差额，在资产
负债表股东权益项目下的“其他综合收益”项目反映。处置境外经营并丧失控
制权时，将资产负债表中股东权益项目下列示的、与该境外经营相关的外币报
表折算差额，**或按处置该境外经营的比例转入处置当期损益。在处置部分
股权投资或其他原因导致持有境外经营权益比例**但不丧失对境外经营控制
权时，与该境外经营处置部分相关的外币报表折算差额将归属于少数股东权
益，不转入当期损益。
  现金流量表采用现金流量发生日的当期平均汇率折算。汇率变动对现金的
影响额作为调节项目，在现金流量表中单独列示“汇率变动对现金及现金等价
物的影响”项目反映。
（七）金融工具
  金融工具是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的
合同。金融工具包括金融资产、金融负债和权益工具。
  （1）金融资产和金融负债的确认和初始计量
  本公司成为金融工具合同的一方时，确认一项金融资产或金融负债。对于
以常规方式购买金融资产的，本公司在交易日确认将收到的资产和为此将承担
的负债。
  金融资产和金融负债在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量
且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，相关的交易费用直接计入当期
损益，对于其他类别的金融资产和金融负债，相关交易费用计入初始确认金
额。对于初始确认时不具有重大融资成分的应收账款，按照本部分之“（一）
收入”中关于收入确认方法确定的交易价格进行初始计量。
  （2）金融资产的分类和后续计量
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  本公司根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征将金
融资产分类为以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他
综合收益的金融资产和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
  以摊余成本计量的金融资产，是指同时符合下列条件的金融资产：①本公
司管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；②该金融资产的
合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额
为基础的利息的支付。
  该类金融资产在初始确认后采用实际利率法以摊余成本计量，所产生的利
得或损失在终止确认、按照实际利率法摊销或确认减值时，计入当期损益。
  对于金融资产的摊余成本，应当以该金融资产的初始确认金额经下列调整
后的结果确定：①扣除已偿还的本金；②加上或减去采用实际利率法将该初始
确认金额与到期日金额之间的差额进行摊销形成的累计摊销额；③扣除累计计
提的损失准备。
  实际利率法，是指计算金融资产或金融负债的摊余成本以及将利息收入或
利息费用分摊计入各会计期间的方法。实际利率，是指将金融资产或金融负债
在预计存续期的估计未来现金流量，折现为该金融资产账面余额或该金融负债
摊余成本所使用的利率。在确定实际利率时，本公司在考虑金融资产或金融负
债所有合同条款（如提前还款、展期、看涨期权或其他类似期权等）的基础上
估计预期现金流量，但不考虑预期信用损失。
  本公司根据金融资产账面余额乘以实际利率计算确定利息收入，但下列情
况除外：①对于购入或源生的已发生信用减值的金融资产，自初始确认起，按
照该金融资产的摊余成本和经信用调整的实际利率计算确定其利息收入。②对
于购入或源生的未发生信用减值、但在后续期间成为已发生信用减值的金融资
产，按照该金融资产的摊余成本和实际利率计算确定其利息收入。若该金融工
具在后续期间因其信用风险有所改善而不再存在信用减值，并且这一改善在客
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观上可与应用上述规定之后发生的某一事件相联系，应转按实际利率乘以该金
融资产账面余额来计算确定利息收入。
  以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，是指同时符合下
列条件的金融资产：①本公司管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流
量为目标又以出售该金融资产为目标。②该金融资产的合同条款规定，在特定
日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。
  该类金融资产在初始确认后以公允价值进行后续计量。采用实际利率法计
算的利息、减值损失或利得及汇兑损益计入当期损益，其他利得或损失计入其
他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他
综合收益中转出，计入当期损益。
  对于非交易性权益工具投资，本公司可在初始确认时将其不可撤销地指定
为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。该指定基于单项非
交易性权益工具投资的基础上作出，且相关投资从工具发行者的角度符合权益
工具的定义。此类投资在初始指定后，除了获得的股利（属于投资成本收回部
分的除外）计入当期损益外，其他相关的利得或损失（包括汇兑损益）均计入
其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其
他综合收益中转出，计入留存收益。
  除上述 1）、2）情形外，本公司将其余所有的金融资产分类为以公允价值
计量且其变动计入当期损益的金融资产。在初始确认时，如果能够**或显著
减少会计错配，可以将金融资产不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计
入当期损益的金融资产。本公司在非同一控制下的企业合并中确认的或有对价
构成金融资产的，该金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融资产。
  该类金融资产在初始确认后以公允价值进行后续计量，产生的利得或损失
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计入当期损益。
  （3）金融负债的分类和后续计量
  本公司将金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负
债、金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金
融负债、财务担保合同及以摊余成本计量的金融负债。
  以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债
（含属于金融负债的衍生工具）和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融负债。在非同一控制下的企业合并中，本公司作为购买方确认的或有
对价形成金融负债的，该金融负债应当按照以公允价值计量且其变动计入当期
损益进行会计处理。
  以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债在初始确认后以公允价
值进行后续计量，产生的利得或损失计入当期损益。
  因公司自身信用风险变动引起的指定为以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融负债的公允价值变动金额计入其他综合收益，除非该处理会造成或
扩大损益中的会计错配。该金融负债的其他公允价值变动计入当期损益。终止
确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，
计入留存收益。
金融负债
  该类金融负债按照本部分之“（七）金融工具”之“2、金融资产转移的确
认依据及计量方法”。
  财务担保合同，是指当特定债务人到期不能按照最初或修改后的债务工具
条款偿付债务时，要求本公司向蒙受损失的合同持有人赔付特定金额的合同。
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  不属于上述 1）或 2）情形的财务担保合同，在初始确认后按照下列两项金
额之中的较高者进行后续计量：①按照本部分之“（七）金融工具”之“5、金
融工具的减值”的减值方法确定的损失准备金额；②初始确认金额扣除按照本
部分“（一）收入”确认方法所确定的累计摊销额后的余额。
  除上述 1）、2）、3）情形外，本公司将其余所有的金融负债分类为以摊余
成本计量的金融负债。
  该类金融负债在初始确认后采用实际利率法以摊余成本计量，产生的利得
或损失在终止确认或在按照实际利率法摊销时计入当期损益。
  （4）权益工具
  权益工具是指能证明拥有本公司在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的
合同。本公司发行（含再融资）、回购、出售或注销权益工具作为权益的变动处
理。与权益**易相关的交易费用从权益中扣减。本公司对权益工具持有方的
各种分配（不包括股票股利），减少股东权益。本公司不确认权益工具的公允价
值变动额。
  （5）衍生工具及嵌入衍生工具
  衍生工具，包括远期外汇合约、货币汇率互换合同、利率互换合同及外汇
期权合同等。衍生工具于初始确认时以公允价值进行初始计量，并以公允价值
进行后续计量。衍生工具的公允价值变动计入当期损益。
  嵌入衍生工具，是指嵌入到非衍生工具（即主合同）中的衍生工具。对于
嵌入衍生工具与主合同构成的混合合同，若主合同属于金融资产的，本公司不
从该混合合同中分拆嵌入衍生工具，而将该混合合同作为一个整体适用本公司
关于金融资产分类的会计政策。若混合合同包含的主合同不属于金融资产，且
同时符合下列条件的，本公司将嵌入衍生工具从混合合同中分拆，作为单独的
衍生工具处理：
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关。
  嵌入衍生工具从混合合同中分拆的，本公司按照适用的会计准则规定对混
合合同的主合同进行会计处理。本公司无法根据嵌入衍生工具的条款和条件对
嵌入衍生工具的公允价值进行可靠计量的，该嵌入衍生工具的公允价值根据混
合合同公允价值和主合同公允价值之间的差额确定。使用了上述方法后，该嵌
入衍生工具在取得日或后续资产负债表日的公允价值仍然无法单独计量的，本
公司将该混合合同整体指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工
具。
  金融资产转移，是指本公司将金融资产（或其现金流量）让与或交付该金
融资产发行方以外的另一方。金融资产终止确认，是指本公司将之前确认的金
融资产从其资产负债表中予以转出。
  满足下列条件之一的金融资产，本公司予以终止确认：（1）收取该金融资
产现金流量的合同权利终止；（2）该金融资产已转移，且将金融资产所有权上
几乎所有的风险和报酬转移给转入方；（3）该金融资产已转移，虽然本公司既
没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对
该金融资产的控制。
  若本公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报
酬，且保留了对该金融资产的控制的，则按照继续涉入被转移金融资产的程度
继续确认有关金融资产，并相应确认有关负债。继续涉入所转移金融资产的程
度，是指该金融资产价值变动使企业面临的风险水平。
  金融资产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项金额的差额计入当期
损益：（1）被转移金融资产在终止确认日的账面价值；（2）因转移金融资产而
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收到的对价，与原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确
认部分的金额之和。金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资
产整体的账面价值，在终止确认部分和未终止确认部分之间，按照各自的相对
公允价值进行分摊，并将下列两项金额的差额计入当期损益：（1）终止确认部
分在终止确认日的账面价值；（2）终止确认部分收到的对价，与原直接计入其
他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额之和。对于本公
司指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具，整
体或部分转移满足终止确认条件的，按上述方法计算的差额计入留存收益。
  金融负债（或其一部分）的现时义务已经解除的，本公司终止确认该金融
负债（或该部分金融负债）。本公司（借入方）与借出方之间签订协议，以承担
新金融负债方式替换原金融负债，且新金融负债与原金融负债的合同条款实质
上不同的，终止确认原金融负债，同时确认一项新金融负债。本公司对原金融
负债（或其一部分）的合同条款做出实质性修改的，终止确认原金融负债，同
时按照修改后的条款确认一项新金融负债。
  金融负债（或其一部分）终止确认的，本公司将其账面价值与支付的对价
（包括转出的非现金资产或承担的负债）之间的差额，计入当期损益。本公司
回购金融负债一部分的，按照继续确认部分和终止确认部分在回购日各自的公
允价值占整体公允价值的比例，对该金融负债整体的账面价值进行分配。分配
给终止确认部分的账面价值与支付的对价（包括转出的非现金资产或承担的负
债）之间的差额，计入当期损益。
  金融资产和金融负债的公允价值确定方法见本部分之“（八）公允价
值”。
  本公司以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产、合同资
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产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资、租赁应收款
以及本部分之“（七）金融工具”所述的财务担保合同进行减值处理并确认损
失准备。预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的
加权平均值。信用损失，是指本公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的
所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即**现金短缺的
现值。
  对于购买或源生的已发生信用减值的金融资产，公司在资产负债表日仅将
自初始确认后整个存续期内预期信用损失的累计变动确认为损失准备。
  对于由《企业会计准则第 14 号――收入》规范的交易形成的应收款项或合
同资产及《企业会计准则第 21 号――租赁》规范的租赁应收款，本公司运用简
化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。
  除上述计量方法以外的金融工具，本公司按照一般方法计量损失准备，在
每个资产负债表日评估其信用风险自初始确认后是否已经显著增加。如果信用
风险自初始确认后并未显著增加，处于**阶段，本公司按照该金融工具未来
著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本公司按照整个存续期内预期
信用损失的金额计量损失准备；如果金融资产自初始确认后已经发生信用减值
的，处于第三阶段，本公司按照整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准
备。
  整个存续期预期信用损失，是指因金融工具整个预计存续期内所有可能发
生的违约事件而导致的预期信用损失。未来 12 个月内预期信用损失，是指因资
产负债表日后 12 个月内（若金融工具的预计存续期少于 12 个月，则为预计存
续期）可能发生的金融工具违约事件而导致的预期信用损失，是整个存续期预
期信用损失的一部分。
  本公司考虑所有合理且有依据的信息，包括前瞻性信息，通过比较金融工
具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，确定金融
工具预计存续期内发生违约风险的相对变化，以评估金融工具的信用风险自初
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始确认后是否已显著增加。对于在单项工具层面无法以合理成本获得关于信用
风险显著增加的充分证据的金融工具，本公司以组合为基础考虑评估信用风险
是否显著增加。若本公司判断金融工具在资产负债表日只具有较低的信用风
险，则假定该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。
  本公司在每个资产负债表日重新计量预期信用损失，由此形成的损失准备
的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。对于以摊余成本计量
的金融资产，损失准备抵减该金融资产在资产负债表中列示的账面价值；对于
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资，公司在其他综合
收益中确认其损失准备，不抵减该金融资产在资产负债表中列示的账面价值。
  当本公司具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且目前可执行
该种法定权利，同时本公司计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金
融负债时，金融资产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除
此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。
（八）公允价值
  公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能
收到或者转移一项负债所需支付的价格。本公司以公允价值计量相关资产或负
债，假定出售资产或者转移负债的有序交易在相关资产或负债的主要市场进
行；不存在主要市场的，本公司假定该交易在相关资产或负债的最有利市场进
行。主要市场（或最有利市场）是本公司在计量日能够进入的交易市场。
  本公司采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估
值技术，考虑市场参与者将该资产用于**用途产生经济利益的能力，或者将
该资产出售给能够用于**用途的其他市场参与者产生经济利益的能力，优先
使用相关可观察输入值，只有在可观察输入值无法取得或取得不切实可行的情
况下，才使用不可观察输入值。
  在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量
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整体而言具有重要意义的**层次输入值，确定所属的公允价值层次：**层
次输入值，是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报
价；第二层次输入值，是除**层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观
察的输入值，包括：活跃市场中有类似资产或负债的报价；非活跃市场中相同
或类似资产或负债的报价；除报价以外的其他可观察输入值，如在正常报价间
隔期间可观察的利益和收益率曲线等；第三层次输入值，是相关资产或负债的
不可观察输入值，包括不能直接观察或无法由可观察市场数据验证的利率、股
票波动率、企业合并中承担的弃置义务的未来现金流量、使用自身数据做出的
财务预测等。每个资产负债表日，本公司对在财务报表中确认的持续以公允价
值计量的资产和负债进行重新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生
转换。
（九）应收款项减值
  （1）应收票据的预期信用损失的确定方法及会计处理方法
  本公司按照本部分之“（七）金融工具”所述的简化计量方法确定应收票
据的预期信用损失并进行会计处理。在资产负债表日，本公司按应收取的合同
现金流量与预期收取的现金流量之间的差额的现值计量应收票据的信用损失。
本公司将信用风险特征明显不同的应收票据单独进行减值测试，并估计预期信
用损失；将其余应收票据按信用风险特征划分为若干组合，参考历史信用损失
经验、结合当前状况以及考虑前瞻性信息，在组合基础上估计预期信用损失。
  （2）按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据
   组合名称                    确定组合的依据
 银行承兑汇票组合         承兑人为信用风险较低的银行
 商业承兑汇票组合         承兑人为信用风险较高的企业
  （3）按照单项计提坏账准备的单项计提判断标准
  本公司将债务人信用状况明显恶化、未来回款可能性较低、已经发生信用
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减值等信用风险特征明显不同的应收票据单独进行减值测试。
  （1）应收账款的预期信用损失的确定方法及会计处理方法
  本公司按照本部分之“（七）金融工具”所述的简化计量方法确定应收账
款的预期信用损失并进行会计处理。在资产负债表日，本公司按应收取的合同
现金流量与预期收取的现金流量之间的差额的现值计量应收账款的信用损失。
本公司将信用风险特征明显不同的应收账款单独进行减值测试，并估计预期信
用损失；将其余应收账款按信用风险特征划分为若干组合，参考历史信用损失
经验，结合当前状况并考虑前瞻性信息，在组合基础上估计预期信用损失。
  （2）按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据
   组合名称                       确定组合的依据
   账龄组合          按账龄划分的具有类似信用风险特征的应收账款
 合并关联方组合           应收本公司合并范围内关联方款项
  （3）基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法
  公司按照先发生先收回的原则统计并计算应收账款账龄。
  （4）按照单项计提坏账准备的认定单项计提判断标准
  本公司将债务人信用状况明显恶化、未来回款可能性较低、已经发生信用
减值等信用风险特征明显不同的应收账款单独进行减值测试。
  （1）应收款项融资预期信用损失的确定方法及会计处理方法
  本公司按照本部分之“（七）金融工具”所述的一般方法确定应收款项融
资的预期信用损失并进行会计处理。在资产负债表日，本公司按应收取的合同
现金流量与预期收取的现金流量之间的差额的现值计量应收款项融资的信用损
失。本公司将信用风险特征明显不同的应收款项融资单独进行减值测试，并估
计预期信用损失；将其余应收款项融资按信用风险特征划分为若干组合，参考
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历史信用损失经验，结合当前状况并考虑前瞻性信息，在组合基础上估计预期
信用损失。
  （2）按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据
     组合名称                     确定组合的依据
 银行承兑汇票组合            承兑人为信用风险较低的银行
  （3）按照单项计提坏账准备的单项计提判断标准
  本公司将债务人信用状况明显恶化、未来回款可能性较低、已经发生信用
减值等信用风险特征明显不同的应收款项融资单独进行减值测试。
  （1）其他应收款预期信用损失的确定方法及会计处理方法
  本公司按照本部分之“（七）金融工具”所述的一般方法确定其他应收款
的预期信用损失并进行会计处理。在资产负债表日，本公司按应收取的合同现
金流量与预期收取的现金流量之间的差额的现值计量其他应收款的信用损失。
本公司将信用风险特征明显不同的其他应收款单独进行减值测试，并估计预期
信用损失；将其余其他应收款按信用风险特征划分为若干组合，参考历史信用
损失经验，结合当前状况并考虑前瞻性信息，在组合基础上估计预期信用损
失。
  （2）按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据
     组合名称                     确定组合的依据
     账龄组合        按账龄划分的具有类似信用风险特征的其他应收款
 合并关联方组合            应收本公司合并范围内关联方款项
  （3）基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法
  公司按照先发生先收回的原则统计并计算其他应收款账龄。
  （4）按照单项计提坏账准备的单项计提判断标准
  本公司将债务人信用状况明显恶化、未来回款可能性较低、已经发生信用
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减值等信用风险特征明显不同的其他应收款单独进行减值测试。
（十）存货
的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料、在途物资等。
成本，通过进一步加工取得的存货成本由采购成本和加工成本构成。（2）债务
重组取得债务人用以抵债的存货，以放弃债权的公允价值和使该存货达到当前
位置和状态所发生的可直接归属于该存货的相关税费为基础确定其入账价值。
（3）在非货币性资产交换具备商业实质和换入资产或换出资产的公允价值能够
可靠计量的前提下，非货币性资产交换换入的存货通常以换出资产的公允价值
为基础确定其入账价值，除非有确凿证据表明换入资产公允价值更加可靠；不
满足上述前提的非货币性资产交换，以换出资产的账面价值和应支付的相关税
费作为换入存货的成本。（4）以同一控制下的企业吸收合并方式取得的存货按
被合并方的账面价值确定其入账价值；以非同一控制下的企业吸收合并方式取
得的存货按公允价值确定其入账价值。
  低值易耗品按照一次转销法进行摊销。
  包装物按照一次转销法进行摊销。
是按存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及
相关税费后的金额。在确定存货的可变现净值时，以取得的确凿证据为基础，
同时考虑持有存货的目的以及资产负债表日后事项的影响，除有明确证据表明
资产负债表日市场价格异常外，本期期末存货项目的可变现净值以资产负债表
日市场价格为基础确定，其中：
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  （1）产成品、商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常
生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额
确定其可变现净值；
  （2）需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品
的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后
的金额确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约
定、其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本
进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。
  期末按照单个存货项目计提存货跌价准备；但对于数量繁多、单价较低的
存货，按照存货类别计提存货跌价准备；与在同一地区生产和销售的产品系列
相关、具有相同或者类似**用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存
货，则合并计提存货跌价准备。
  计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，导致
存货的可变现净值高于其账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内予以
转回，转回的金额计入当期损益。
（十一）长期股权投资
  本部分所指的长期股权投资是指本公司对被投资单位具有控制、共同控制
或重大影响的长期股权投资，包括对子公司、合营企业和联营企业的权益性投
资。
  共同控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相
关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。本公司与其他合营
方一同对被投资单位实施共同控制且对被投资单位实施共同控制且对被投资单
位净资产享有权利的，被投资单位为本公司的合营企业。判断是否存在共同控
制时，不考虑享有的保护性权利。
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  重大影响，是指对一个企业的财务和经营决策有参与决策的权力，但并不
能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。本公司能够对被投资单
位施加重大影响的，被投资单位为本公司联营企业。在确定能否对被投资单位
施加重大影响时，考虑投资方直接或间接持有被投资单位的表决权股份以及投
资方及其他方持有的当期可执行潜在表决权在假定转换为对被投资方单位的股
权后产生的影响，包括被投资单位发行的当期可转换的认股权证、股份期权及
可转换公司债券等的影响。
  （1）同一控制下的合并形成的，合并方以支付现金、转让非现金资产、承
担债务或发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按取得被合并方所有者权
益在**控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为其初始投资成本。长期
股权投资初始投资成本与支付的现金、转让的非现金资产、所承担债务账面价
值或发行股份的面值总额之间的差额调整资本公积；资本公积不足冲减的，调
整留存收益。通过多次交易分步取得同一控制下被合并方的股权，**形成同
一控制下企业合并的，应分别是否属于“一揽子交易”进行处理：属于“一揽
子交易”的，将各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属于
“一揽子交易”的，在合并日按照应享有被合并方股东权益在**控制方合并
财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本，长期股权投
资初始投资成本与达到合并前的长期股权投资账面价值加上合并日进一步取得
股份新支付对价的账面价值之和的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减
的，调整留存收益。合并日之前持有的股权投资因采用权益法核算或为其他权
益工具投资而确认的其他综合收益，暂不进行会计处理。
  （2）非同一控制下的企业合并形成的，公司按照购买日确定的合并成本作
为长期股权投资的初始投资成本。合并成本为购买日购买方为取得对被购买方
的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价
值。购买方为企业合并而发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其
他相关管理费用于发生时计入当期损益；购买方作为合并对价发行的权益性证
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券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。
本公司将合并协议约定的或有对价作为企业合并转移对价的一部分，按照其在
购买日的公允价值计入企业合并成本。通过多次交易分步实现的非同一控制下
企业合并，根据企业会计准则判断该多次交易是否属于“一揽子交易”。属于
“一揽子交易”的，将各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理。不
属于“一揽子交易”的，按照原持有被购买方的股权投资账面价值加上新增投
资成本之和，作为改按成本法核算的长期股权投资的初始投资成本；原持有的
股权采用权益法核算的，相关其他综合收益暂不进行会计处理；原持有股权投
资为其他权益工具投资的，其公允价值与账面价值之间的差额，以及原计入其
他综合收益的累计公允价值变动直接转入留存收益。
  （3）除企业合并形成的长期股权投资外的其他股权投资，按成本进行初始
计量：以支付现金取得的，按照实际支付的购买价款作为其初始投资成本；以
发行权益性证券取得的，按照发行权益性证券的公允价值作为其初始投资成
本，与发行权益性证券直接相关的费用，按照《企业会计准则第 37 号――金融
工具列报》的有关规定确定；在非货币性资产交换具有商业实质和换入资产或
换出资产的公允价值能够可靠计量的前提下，非货币性资产交换换入的长期股
权投资以换出资产的公允价值和应支付的相关税费确定其初始投资成本，除非
有确凿证据表明换入资产的公允价值更加可靠；不满足上述前提的非货币性资
产交换，以换出资产的账面价值和应支付的相关税费作为换入长期股权投资的
初始投资成本。通过债务重组取得的长期股权投资，其初始投资成本以放弃债
权的公允价值为基础确定。
  对于因追加投资能够对被投资单位实施重大影响或实施共同控制但不构成
控制的，长期股权投资成本为按照《企业会计准则第 22 号――金融工具确认和
计量》确定的原持有股权投资的公允价值加上新增投资成本之和，作为改按权
益法核算的初始投资成本。原持有的股权投资分类为其他权益工具投资的，其
公允价值与账面价值之间的差额，以及原计入其他综合收益的累计公允价值变
动应当直接转入留存收益。
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  （1）成本法核算的长期股权投资
  公司对子公司的长期股权投资，采用成本法核算。除取得投资时实际支付
的价款或对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股利或利润外，公司按照享有
被投资单位宣告发放的现金股利或利润确认当期投资收益。
  （2）权益法核算的长期股权投资
  对联营企业和合营企业的长期股权投资，采用权益法核算。
  采用权益法核算的长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资
单位可辨认净资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；长
期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价
值份额的，其差额应当计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。取得长
期股权投资后，被投资单位采用的会计政策及会计期间与公司不一致的，按照
公司的会计政策及会计期间对被投资单位的财务报表进行调整，并据以确认投
资损益和其他综合收益等。按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和
其他综合收益的份额，分别确认投资收益和其他综合收益，同时调整长期股权
投资的账面价值；在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被
投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，对被投资单位的净利润进行调
整后确认。按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相
应减少长期股权投资的账面价值；对于被投资单位除净损益、其他综合收益和
利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入所
有者权益。公司与联营企业、合营企业之间发生的未实现内部交易损益按照享
有的比例计算归属于公司的部分，予以抵销，在此基础上确认投资收益。与被
投资单位发生的未实现内部交易损失，属于资产减值损失的，全额确认。
  在公司确认应分担被投资单位发生亏损时，按照以下顺序进行处理：首
先，冲减长期股权投资的账面价值。其次，长期股权投资的账面价值不足以冲
减的，以其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益账面价值为限继续确
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认投资损失、冲减长期应收项目的账面价值。经过上述处理，按照投资合同或
协议约定企业仍承担额外义务的，按预计承担的义务确认预计负债，计入当期
投资损失。被投资单位以后期间实现净利润的，本公司在收益弥补未确认的亏
损分担额后，恢复确认收益分享额。
  在持有投资期间，被投资单位编制合并财务报表的，以合并财务报表中的
净利润、其他综合收益和其他所有者权益变动中归属于被投资单位的金额为基
础进行核算。
  对于本公司向合营企业与联营企业投出的资产构成业务的，投资方因此取
得长期股权投资但未取得控制权的，以投出业务的公允价值作为新增长期股权
投资的初始投资成本，初始投资成本与投出业务的账面价值之差，全额计入当
期损益。本公司向合营企业或者联营企业出售的资产构成业务的，取得的对价
与业务的账面价值之差，全额计入当期损益。本公司自联营及合营企业购入的
资产构成业务的，按《企业会计准则第 20 号――企业合并》的规定进行会计处
理，全额确认与交易相关的利得或损失。
  处置长期股权投资，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期损益。
  （1）权益法核算下的长期股权投资的处置
  采用权益法核算的长期股权投资，处置后的剩余股权仍采用权益法核算
的，在处置该项投资时，采用与被投资单位直接处置相关资产或者负债相同的
基础，按相应比例对原计入其他综合收益的部分进行会计处理。因被投资单位
除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所有
者权益，按比例结转入当期损益。
  因处置部分股权投资等原因丧失了对投资单位的共同控制或者重大影响
的，处置后的剩余股权改按金融工具确认和计量准则核算，其在丧失共同控制
或重大影响之日的公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。原股权投资
因采用权益法核算而确认的其他综合收益，在终止确认权益法核算时采用与被
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投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理。因被投资方除净
损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所有者权
益，在终止采用权益法核算时**转入当期损益。
  （2）成本法核算下的长期股权投资的处置
  采用成本法核算的长期股权投资，处置后剩余股权仍采用成本法核算的，
其在取得对被投资单位的控制之前因采用权益法核算或者金融工具确认和计量
准则核算而确认的其他综合收益，采用与被投资单位直接处置相关资产或者负
债相同的基础进行处理，并按比例结转当期损益；因采用权益法核算而确认的
被投资单位净资产中除净损益、其他综合收益和净利润分配以外的其他所有者
权益变动按比例结转当期损益。
  因其他投资方增资而导致本公司持股比例下降、从而丧失控制权但能对被
投资单位实施共同控制或施加重大影响的，按照新的持股比例确认本公司应享
有的被投资单位因增资扩股而增加净资产的份额，与应结转持股比例下降部分
所对应的长期股权投资原账面价值之间的差额计入当期损益；然后，按照新的
持股比例视同自取得投资时即采用权益法核算进行调整。
  公司因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司控制权的，处置
后的剩余股权能够对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按权益法
核算，并对该剩余股权视同自取得时即采用权益法核算进行调整，购买日之前
持有的股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益和其他所有者权益按
比例结转；处置后的剩余股权不能对被投资单位实施共同控制或施加重大影响
的，改按《企业会计准则第 22 号――金融工具确认和计量》的有关规定进行会
计处理，其在丧失控制之日的公允价值与账面价值间的差额计入当期损益，其
他综合收益和其他所有者权益**结转为当期损益。
  本公司通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权，如果上
述交易属于一揽子交易的，将各项交易作为一项处置子公司股权投资并丧失控
制权的交易进行会计处理，在丧失控制权之前每一次处置价款与所处置的股权
对应的长期股权投资账面价值之间的差额，先确认为其他综合收益，到丧失控
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 制权时再一并转入丧失控制权的当期损益。
 （十二）固定资产
   固定资产是指同时具有下列特征的有形资产：（1）为生产商品、提供劳
 务、出租或经营管理持有的；（2）使用寿命超过一个会计年度。
   固定资产同时满足下列条件的予以确认：（1）与该固定资产有关的经济利
 益很可能流入企业；（2）该固定资产的成本能够可靠地计量。与固定资产有关
 的后续支出，符合上述确认条件的，计入固定资产成本；不符合上述确认条件
 的，发生时计入当期损益。
   固定资产按照成本进行初始计量。对弃置时预计将产生较大费用的固定资
 产，预计弃置费用，并将其现值计入固定资产成本。
   固定资产自达到预定可使用状态时开始计提折旧，终止确认时或划分为持
 有待售非流动资产时停止计提折旧。如固定资产各组成部分的使用寿命不同或
 者以不同的方式为企业提供经济利益，则选择不同折旧率和折旧方法，分别计
 提折旧。各类固定资产折旧年限和折旧率如下：
固定资产类别    折旧方法    折旧年限（年）      预计净残值率（%）   年折旧率（%）
房屋及建筑物    平均年限法      20           5.00         4.75
 机器设备     平均年限法      10           5.00         9.50
 运输工具     平均年限法     4-10          5.00      23.75-9.50
电子及其他设备   平均年限法     3-5           5.00      31.67-19.00
   说明：
   （1）符合资本化条件的固定资产装修费用，在两次装修期间与固定资产尚
 可使用年限两者中较短的期间内，采用年限平均法单独计提折旧。
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  （2）已计提减值准备的固定资产，还应扣除已计提的固定资产减值准备累
计金额计算折旧率。
  （3）公司至少年度终了对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进
行复核，如发生改变则作为会计估计变更处理。
  （1）因开工不足、自然灾害等导致连续 3 个月停用的固定资产确认为闲置
固定资产（季节性停用除外）。闲置固定资产采用和其他同类别固定资产一致的
折旧方法。
  （2）若固定资产处于处置状态，或者预期通过使用或处置不能产生经济利
益，则终止确认,并停止折旧和计提减值。
  （3）固定资产出售、转让、报废或者毁损的处置收入扣除其账面价值和相
关税费后的差额计入当期损益。
  （4）本公司对固定资产进行定期检查发生的大修理费用，有确凿证据表明
符合固定资产确认条件的部分，计入固定资产成本，不符合固定资产确认条件
的计入当期损益。固定资产在定期大修理间隔期间，照提折旧。
（十三）在建工程
认。在建工程按建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的实际成本计量。
到预定可使用状态但尚未办理竣工结算的，先按估计价值转入固定资产，待办
理竣工决算后再按实际成本调整原暂估价值，但不再调整原已计提的折旧。
     类 别                 转为固定资产的标准和时点
                 （1）主体建设工程及配套工程已实质上完工；
房屋建筑物            （2）所购建的房屋及建筑物已经达到设计或合同要求；
                 （3）预计后续发生在所购建的房屋及建筑物上的支出金额
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     类 别                 转为固定资产的标准和时点
                 很少或者几乎不再发生；
                 （4）建设工程达到预定可使用状态但尚未办理竣工决算
                 的，自达到预定可使用状态之日起，根据工程实际造价按预
                 估价值转入固定资产。
                 （1）相关设备及其他配套设施已安装完成；
                 （2）设备经过调试可在一段时间内保持正常稳定运行；
需安装调试的机器设备
                 （3）生产设备能够在一段时间内稳定的产出合格产品；
                 （4）设备经过资产管理人员和使用人员验收。
（以下简称试运行销售）的，按照《企业会计准则第 14 号――收入》、《企业会
计准则第 1 号――存货》等规定，对试运行销售相关的收入和成本分别进行会
计处理，计入当期损益。试运行产出的有关产品或副产品在对外销售前，符合
《企业会计准则第 1 号――存货》规定的确认为存货，符合其他相关企业会计
准则中有关资产确认条件的确认为相关资产。
（十四）借款费用
  借款费用，包括借款利息、折价或者溢价的摊销、辅助费用以及因外币借
款而发生的汇兑差额等。
  公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生
产的，予以资本化，计入相关资产成本；其他借款费用，在发生时根据其发生
额确认为费用，计入当期损益。
  （1）当同时满足下列条件时，开始资本化：①资产支出已经发生；②借款
费用已经发生；③为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或者生
产活动已经开始。
  （2）暂停资本化：若符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非
正常中断，并且中断时间连续超过 3 个月，暂停借款费用的资本化；中断期间
发生的借款费用确认为当期费用，直至资产的购建或者生产活动重新开始。该
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项中断如是所购建或生产的符合资本化条件的资产达到预定可使用状态或者可
销售状态必要的程序，则借款费用继续资本化。
  （3）停止资本化：当所购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使
用或者可销售状态时，借款费用停止资本化。当购建或者生产符合资本化的资
产中部分项目分别完工且可单独使用时，该部分资产借款费用停止资本化。购
建或者生产的资产的各部分分别完工，但必须等到整体完工后才可使用或者对
外销售的，在该资产整体完工时停止借款费用资本化。
  为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入专门借款的，以专门借款当
期实际发生的利息费用（包括按照实际利率法确定的折价或溢价的摊销），减去
将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资
收益后的金额，确定应予资本化的利息金额；为购建或者生产符合资本化条件
的资产占用了一般借款的，根据累计资产支出超过专门借款的资产支出加权平
均数乘以占用一般借款的资本化率（加权平均利率），计算确定一般借款应予资
本化的利息金额。在资本化期间内，每一会计期间的利息资本化金额不超过当
期相关借款实际发生的利息金额。外币专门借款本金及利息的汇兑差额，在资
本化期间内予以资本化。专门借款发生的辅助费用，在所购建或生产的符合资
本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态之前发生的，予以资本化；在
达到预定可使用或者可销售状态之后发生的，计入当期损益。一般借款发生的
辅助费用，在发生时计入当期损益。借款存在折价或者溢价的，按照实际利率
法确定每一会计期间应摊销的折价或者溢价金额，调整每期利息金额。
（十五）无形资产
  无形资产按成本进行初始计量。外购无形资产的成本，包括购买价、相关
税费以及直接归属于该项资产达到预定用途所发生的其他支出。购买无形资产
的价款超过正常信用条件延期支付，实质上具有融资性质的，无形资产的成本
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以购买价款的现值为基础确定。债务重组取得债务人用以抵债的无形资产，以
放弃债权的公允价值和可直接归属于使该资产达到预定用途所发生的税金等其
他成本为基础确定其入账价值。在非货币性资产交换具备商业实质且换入或换
出资产的公允价值能够可靠计量的前提下，非货币性资产交换换入的无形资产
以换出资产的公允价值和应支付的相关税费作为换入无形资产的成本，除非有
确凿证据表明换入资产的公允价值更可靠；不满足上述前提的非货币性资产交
换，以换出资产的账面价值和应支付的相关税费作为换入无形资产的成本，不
确认损益。
  与无形资产有关的支出，如果相关的经济利益很可能流入本公司且成本能
可靠地计量，则计入无形资产成本。除此之外的其他项目的支出，在发生时计
入当期损益。
  取得的土地使用权通常作为无形资产核算。自行开发构建厂房等建筑物，
相关的土地使用权支出和建筑物建造成本分别作为无形资产和固定资产核算。
如为外购的房屋及建筑物，则将有关价款在土地使用权和建筑物之间分配，难
以合理分配的，**作为固定资产处理。
  根据无形资产的合同性权利或其他法定权利、同行业情况、历史经验、相
关专家论证等综合因素判断，能合理确定无形资产为公司带**济利益期限
的，作为使用寿命有限的无形资产；无法合理确定无形资产为公司带**济利
益期限的，视为使用寿命不确定的无形资产。
  对使用寿命有限的无形资产，估计其使用寿命时通常考虑以下因素：（1）
运用该资产生产的产品通常的寿命周期、可获得的类似资产使用寿命的信息；
（2）技术、工艺等方面的现阶段情况及对未来发展趋势的估计；（3）以该资产
生产的产品或提供劳务的市场需求情况；（4）现在或潜在的竞争者预期采取的
行动；（5）为维持该资产带**济利益能力的预期维护支出，以及公司预计支
付有关支出的能力；（6）对该资产控制期限的相关法律规定或类似限制，如特
许使用期、租赁期等；（7）与公司持有其他资产使用寿命的关联性等。使用寿
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命有限的无形资产的使用寿命估计情况：
      项目          预计使用寿命依据      期限（年）
    土地使用权        土地使用权证登记使用年限     50
      软件            预计受益期限        5
  使用寿命有限的无形资产，在使用寿命内按照与该项无形资产有关的经济
利益的预期实现方式系统合理地摊销，无法可靠确定预期实现方式的，采用直
线法摊销。使用寿命不确定的无形资产不予摊销，但每年均对该无形资产的使
用寿命进行复核，并进行减值测试。
  本公司于每年年度终了，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方
法进行复核，与以前估计不同的，调整原先估计数，并按会计估计变更处理；
预计某项无形资产已经不能给企业带来未**济利益的，将该项无形资产的账
面价值**转入当期损益。
  内部研究开发项目的支出，区分为研究阶段支出和开发阶段支出。划分研
究阶段和开发阶段的标准：为获取新的技术和知识等进行的有计划的调查阶
段，应确定为研究阶段，该阶段具有计划性和探索性等特点；在进行商业性生
产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或
具有实质性改进的材料、装置、产品等阶段，应确定为开发阶段，该阶段具有
针对性和形成成果的可能性较大等特点。
  内部研究开发项目研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。内部研究开
发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件的，确认为无形资产：（1）完成该
无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；（2）具有完成该无形资
产并使用或出售的意图；（3）无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运
用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内
部使用的，可证明其有用性；（4）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，
以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；（5）归属于该无
形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。如不满足上述条件的，于发生时计入
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当期损益；无法区分研究阶段支出和开发阶段支出的，将发生的研发支出**
计入当期损益。
（十六）长期资产减值
  长期股权投资、采用成本模式计量的投资性房地产和生产性生物资产、固
定资产、在建工程、油气资产、使用权资产、无形资产、商誉等长期资产，存
在下列迹象的，表明资产可能发生了减值：
用而预计的下跌；
或者将在近期发生重大变化，从而对企业产生不利影响；
资产预计未来现金流量现值的折现率，导致资产可收回金额大幅度**；
资产所创造的净现金流量或者实现的营业利润（或者亏损）远远低于（或者高
于）预计金额等；
  上述长期资产于资产负债表日存在减值迹象的，应当进行减值测试。减值
测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额计提减值准备并
计入减值损失。可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预
计未来现金流量的现值两者之间的较高者。公允价值的确定方法参见本部分之
“（八）公允价值”；处置费用包括与资产处置有关的法律费用、相关税费、
搬运费以及为使资产达到可销售状态所发生的直接费用；资产预计未来现金流
量的现值，按照资产在持续使用过程中和**处置时所产生的预计未来现金流
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量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。
  资产减值准备按单项资产为基础计算并确认，如果难以对单项资产的可收
回金额进行估计的，以资产组所属的资产组确定资产组的可收回金额。资产组
是能够独立产生现金流入的**资产组合。
  在财务报表中单独列示的商誉，在进行减值测试时，将商誉的账面价值分
摊至预期从企业合并的协同效应收益中受益的资产组或资产组组合。测试结果
表明包含分摊的商誉的资产组或者资产组组合的可收回金额低于其账面价值
的，确认相应的减值损失。减值损失金额先抵减分摊至该资产组或者资产组组
合的商誉的账面价值，再根据资产组或者资产组组合中除商誉以外的其他各项
资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。
  商誉和使用寿命不确定的无形资产至少在每年年度终了进行减值测试。
  上述资产减值损失一经确认，在以后期间不予转回。
（十七）长期待摊费用
  长期待摊费用按实际支出入账，在受益期或规定的期限内平均摊销。如果
长期待摊的费用项目不能使以后会计期间受益，则将尚未摊销的该项目的摊余
价值**转入当期损益。其中：
  租入的固定资产发生的改良支出，对能够合理确定租赁期届满时取得租赁
资产所有权的，在租赁资产剩余使用寿命内平均摊销。无法合理确定租赁期届
满时能够取得租赁资产所有权的，按剩余租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者
孰短的期限平均摊销。
  租入的固定资产发生的装修费用，对能够合理确定租赁期届满时取得租赁
资产所有权的，按两次装修间隔期间与租赁资产剩余使用寿命中较短的期限平
均摊销。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，按两次装修
间隔期间、剩余租赁期与租赁资产剩余使用寿命三者中较短的期限平均摊销。
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（十八）合同负债
  合同负债是指公司已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务。公司
将同一合同下的合同资产和合同负债相互抵销后以净额列示。
（十九）职工薪酬
  职工薪酬，是指企业为获得职工提供的服务或解除劳动关系而给予的各种
形式的报酬或补偿。职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长
期职工福利。企业提供给职工**、子女、受赡养人、已故员工遗属及其他受
益人等的福利，也属于职工薪酬。
  根据流动性，职工薪酬分别列示于资产负债表的“应付职工薪酬”项目和
“长期应付职工薪酬”项目。
  本公司在职工提供服务的会计期间，将实际发生的职工工资、奖金、按规
定的基准和比例为职工缴纳的医疗保险费、工伤保险费和生育保险费等社会保
险费和住房公积金，确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。职工福利
费为非货币性福利的，如能够可靠计量的，按照公允价值计量。如果该负债预
期在职工提供相关服务的年度报告期结束后十二个月内不能**支付，且财务
影响重大的，则该负债将以折现后的金额计量。
  离职后福利计划包括设定提存计划和设定受益计划。其中，设定提存计
划，是指向独立的基金缴存固定费用后，企业不再承担进一步支付义务的离职
后福利计划；设定受益计划，是指除设定提存计划以外的离职后福利计划。
  设定提存计划：本公司按当期政府的相关规定为职工缴纳基本养老保险和
失业保险，在职工为本公司提供服务的会计期间，根据设定提存计划计算的应
缴存金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。
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  在本公司不能单方面撤回因解除劳动关系计划或者裁减建议所提供的辞退
福利时，和本公司确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时两者孰
早日，确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期损益。但辞退福利预期
在年度报告期结束后十二个月不能**支付的，按照其他长期职工薪酬处理。
  职工内部退休计划采用与上述辞退福利相同的原则处理。本公司将自职工
停止提供服务日至正常退休日的期间拟支付的内退人员工资和缴纳的社会保险
费等，在符合预计负债确认条件时，计入当期损益（辞退福利）。正式退休日期
之后的经济补偿（如正常养老退休金），按照离职后福利处理。
（二十）股份支付
  本公司的股份支付是为了获取职工（或其他方）提供服务而授予权益工具
或者承担以权益工具为基础确定的负债的交易。包括以权益结算的股份支付和
以现金结算的股份支付。
  （1）存在活跃市场的，按照活跃市场中的报价确定；（2）不存在活跃市场
的，采用估值技术确定，包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场
交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流
量折现法和期权定价模型等。
  等待期内每个资产负债表日，本公司根据**取得的可行权职工人数变动
等后续信息做出**估计，修正预计可行权的权益工具数量。在可行权日，最
终预计可行权权益工具的数量应当与实际可行权数量一致。
  （1）以权益结算的股份支付
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  以权益结算的股份支付换取职工提供服务的，授予后立即可行权的，在授
予日按照权益工具的公允价值计入相关成本或费用，相应调整资本公积；完成
等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的，在等待期内的每个资产负债
表日，以对可行权权益工具数量的**估计为基础，按权益工具授予日的公允
价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用，相应调整资本公积，在可行权
日之后不再对已确认的相关成本或费用和所有者权益总额进行调整。
  以权益结算的股份支付换取其他方服务的，若其他方服务的公允价值能够
可靠计量的，按照其他方服务在取得日的公允价值计量；其他方服务的公允价
值不能可靠计量但权益工具公允价值能够可靠计量的，按照权益工具在服务取
得日的公允价值计量，计入相关成本或费用，相应增加所有者权益。
  （2）以现金结算的股份支付
  以现金结算的股份支付换取职工服务的，授予后立即可行权的，在授予日
按公司承担负债的公允价值计入相关成本或费用，相应增加负债；完成等待期
内的服务或达到规定业绩条件才可行权的换取职工服务的以现金结算的股份支
付，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权情况的**估计为基础，按
公司承担负债的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和相应的负
债。在相关负债结算前的每个资产负债表日以及结算日，对负债的公允价值重
新计量，其变动计入当期损益。
  （3）修改、终止股份支付计划
  如果修改增加了所授予的权益工具的公允价值，公司按照权益工具公允价
值的增加相应地确认取得服务的增加；如果修改增加了所授予的权益工具的数
量，公司将增加的权益工具的公允价值相应地确认为取得服务的增加；如果公
司按照有利于职工的方式修改可行权条件，公司在处理可行权条件时，考虑修
改后的可行权条件。
  如果修改减少了授予的权益工具的公允价值，公司继续以权益工具在授予
日的公允价值为基础，确认取得服务的金额，而不考虑权益工具公允价值的减
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少；如果修改减少了授予的权益工具的数量，公司将减少部分作为已授予的权
益工具的取消来进行处理；如果以不利于职工的方式修改了可行权条件，在处
理可行权条件时，不考虑修改后的可行权条件。
  如果取消了以权益结算的股份支付，则于取消日作为加速行权处理，立即
确认尚未确认的金额（将剩余等待期内应确认的金额立即计入当期损益，同时
确认资本公积）。职工或者其他方能够选择满足非可行权条件但在等待期内未满
足的，作为取消以权益结算的股份支付处理。但是，如果授予新的权益工具，
并在新权益工具授予日认定所授予权益工具用于替代被取消的权益工具的，则
以与处理原权益工具条款和条件修改相同的方式，对被授予的替代权益工具进
行处理。
  涉及本公司合并范围内各企业之间、本公司与本公司实际控制人或其他股
东之间或者本公司与本公司所在集团内其他企业之间的股份支付交易，按照
《企业会计准则解释第 4 号》第七条集团内股份支付相关规定处理。
（二十一）政府补助
  政府补助，是指本公司从政府无偿取得货币性资产或非货币性资产。分为
与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。
  与资产相关的政府补助，是指本公司取得的、用于购建或以其他方式形成
长期资产的政府补助，包括购买固定资产或无形资产的财政拨款、固定资产专
门借款的财政贴息等；与收益相关的政府补助，是指除与资产相关的政府补助
之外的政府补助。对于同时包含与资产相关部分和与收益相关部分的政府补
助，区分不同部分分别进行会计处理；难以区分的，整体归类为与收益相关的
政府补助。
  本公司在进行政府补助分类时采取的具体标准为：
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  （1）政府补助文件规定的补助对象用于购建或以其他方式形成长期资产，
或者补助对象的支出主要用于购建或以其他方式形成长期资产的，划分为与资
产相关的政府补助。
  （2）根据政府补助文件获得的政府补助**或者主要用于补偿以后期间或
已发生的费用或损失的政府补助，划分为与收益相关的政府补助。
  （3）若政府文件未明确规定补助对象，则采用以下方式将该政府补助款划
分为与资产相关的政府补助或与收益相关的政府补助：1）政府文件明确了补助
所针对的特定项目的，根据该特定项目的预算中将形成资产的支出金额和计入
费用的支出金额的相对比例进行划分，对该划分比例需在每个资产负债表日进
行复核，必要时进行变更；2）政府文件中对用途仅作一般性表述，没有指明特
定项目的，作为与收益相关的政府补助。
  本公司对于政府补助通常在实际收到时，按照实收金额予以确认和计量。
但对于期末有确凿证据表明能够符合财政扶持政策规定的相关条件预计能够收
到财政扶持资金，按照应收的金额计量。按照应收金额计量的政府补助应同时
符合以下条件：
  （1）所依据的是当地财政部门正式发布并按照《政府信息公开条例》的规
定予以主动公开的财政扶持项目及其财政资金管理办法，且该管理办法应当是
普惠性的（**符合规定条件的企业均可申请），而不是专门针对特定企业制定
的；
  （2）应收补助款的金额已经过有权政府部门发文确认，或者可根据正式发
布的财政资金管理办法的有关规定自行合理测算，且预计其金额不存在重大不
确定性；
  （3）相关的补助款批文中已明确承诺了拨付期限，且该款项的拨付是有相
应财政预算作为保障的，因而可以合理保证其可在规定期限内收到；
  （4）根据本公司和该补助事项的具体情况，应满足的其他相关条件（如
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有）。
  政府补助为货币性资产的，按收到或应收的金额计量；为非货币性资产
的，按公允价值计量；非货币性资产公允价值不能可靠取得的，按名义金额计
量。按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。
  本公司对政府补助采用的是总额法，具体会计处理如下：
  与资产相关的政府补助确认为递延收益，在相关资产使用寿命内按照合
理、系统的方法分期计入当期损益；相关资产在使用寿命结束前被出售、转
让、报废或发生毁损的，将相关递延收益余额转入资产处置当期的损益。
  与收益相关的政府补助，用于补偿本公司以后期间的相关成本费用或损失
的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益；
用于补偿企业已发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益。
  本公司取得的政策性优惠**贴息，区分以下两种情况，分别进行会计处
理：
  （1）财政将贴息资金拨付给**银行，由**银行以政策性优惠利率向企
业提供**的，本公司以实际收到的借款金额作为借款的入账价值，按照借款
本金和该政策性优惠利率计算相关借款费用。
  （2）财政将贴息资金直接拨付给本公司的，本公司将对应的贴息冲减相关
借款费用。
  已确认的政府补助需要退回的，在需要退回的当期分以下情况进行会计处
理：
  （1）初始确认时冲减相关资产账面价值的，调整资产账面价值；
  （2）存在相关递延收益的，冲减相关递延收益账面余额，超出部分计入当
期损益；
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  （3）属于其他情况的，直接计入当期损益。
  政府补助计入不同损益项目的区分原则为：与本公司日常活动相关的政府
补助，按照经济业务实质，计入其他收益或冲减相关成本费用；与本公司日常
活动无关的政府补助，计入营业外收支。
（二十二）递延所得税资产和递延所得税负债
  本公司根据资产、负债于资产负债表日的账面价值与计税基础之间的暂时
性差异，采用资产负债表债务法确认递延所得税。公司当期所得税和递延所得
税作为所得税费用或收益计入当期损益，但不包括下列情况产生的所得税：
（1）企业合并；（2）直接在所有者权益中确认的交易或者事项；（3）按照《企
业会计准则第 37 号――金融工具列报》等规定分类为权益工具的金融工具的股
利支出，按照税收政策可在企业所得税税前扣除且所分配的利润来源于以前确
认在所有者权益中的交易或事项。
  对于可抵扣暂时性差异、能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，公
司以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减的未来应
纳税所得额为限，确认由此产生的递延所得税资产，除非该可抵扣暂时性差异
是在以下交易中产生的：
  （1）该交易不是企业合并，交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税
所得额（或可抵扣亏损），并且初始确认的资产和负债不会产生等额应纳税暂时
性差异和可抵扣暂时性差异；
  （2）对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，
同时满足下列条件的，确认相应的递延所得税资产：暂时性差异在可预见的未
来很可能转回，且未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得
额。
  各项应纳税暂时性差异均确认相关的递延所得税负债，除非该应纳税暂时
性差异是在以下交易中产生的：
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  （1）商誉的初始确认，或者具有以下特征的交易中产生的资产或负债的初
始确认：该交易不是企业合并，交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税
所得额（或可抵扣亏损），并且初始确认的资产和负债不会产生等额应纳税暂时
性差异和可抵扣暂时性差异；
  （2）对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的应纳税暂时性差异，
该暂时性差异转回的时间能够控制并且该暂时性差异在可预见的未来很可能不
会转回。
  根据资产、负债的账面价值与其计税基础之间的差额（未作为资产和负债
确认的项目按照税法规定可以确定其计税基础的，该计税基础与其账面数之间
的差额），按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计算确认递延所得
税资产或递延所得税负债。
  对于不是企业合并、交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额
（或可抵扣亏损）、且初始确认的资产和负债导致产生等额应纳税暂时性差异和
可抵扣暂时性差异的单项交易（包括承租人在租赁期开始日初始确认租赁负债
并计入使用权资产的租赁交易，以及因固定资产等存在弃置义务而确认预计负
债并计入相关资产成本的交易等），公司对该交易因资产和负债的初始确认所产
生的应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异，在交易发生时分别确认相应的递
延所得税负债和递延所得税资产。
  确认递延所得税资产以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所
得额为限。资产负债表日，有确凿证据表明未来期间很可能获得足够的应纳税
所得额用来抵扣可抵扣暂时性差异的，确认以前会计期间未确认的递延所得税
资产。对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来期间很可能无法获得
足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产
的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，转回减记的金额。
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负债同时进行时，本公司当期所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列
报。
  当拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利，且递延
所得税资产及递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所
得税相关或者是对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得
税资产及负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产
和负债或是同时取得资产、清偿负债时，本公司递延所得税资产及递延所得税
负债以抵销后的净额列报。
（二十三）租赁
  租赁，是指在**期间内，出租人将资产的使用权让与承租人以获取对价
的合同。
  在合同开始日，本公司评估合同是否为租赁或者包含租赁。如果合同中一
方让渡了在**期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则
该合同为租赁或者包含租赁。
  合同中同时包含多项单独租赁的，承租人和出租人将合同予以分拆，并分
别各项单独租赁进行会计处理。合同中同时包含租赁和非租赁部分的，承租人
和出租人将租赁和非租赁部分进行分拆。
  （1）使用权资产
  在租赁期开始日，本公司对除短期租赁和低价值资产租赁以外的租赁确认
使用权资产。使用权资产按照成本进行初始计量，包括：租赁负债的初始计量
金额；在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额（扣除已享受的租赁激励相关
金额）；发生的初始直接费用；为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地
或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本。
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  本公司使用直线法对使用权资产计提折旧。对能够合理确定租赁期届满时
取得租赁资产所有权的，本公司在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。无法合
理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，租赁资产在租赁期与租赁资
产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。
  （2）租赁负债
  在租赁期开始日，本公司对除短期租赁和低价值资产租赁以外的租赁确认
租赁负债。租赁负债按照尚未支付的租赁付款额的现值进行初始计量。租赁付
款额包括：固定付款额及实质固定付款额，存在租赁激励的，扣除租赁激励相
关金额；取决于指数或比率的可变租赁付款额，该款项在初始计量时根据租赁
期开始日的指数或比率确定；购买选择权的行权价格，前提是公司合理确定将
行使该选择权；行使终止租赁选择权需支付的款项，前提是租赁期反映出公司
将行使终止租赁选择权；根据公司提供的担保余值预计应支付的款项。本公司
采用租赁内含利率作为折现率。无法确定租赁内含利率的，采用本公司的增量
借款利率作为折现率。
  本公司按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费
用，并计入当期损益或相关资产成本。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额
在实际发生时计入当期损益或相关资产成本。
  在租赁期开始日后，发生下列情形的，本公司按照变动后租赁付款额的现
值重新计量租赁负债：本公司对购买选择权、续租选择权或终止租赁选择权的
评估结果发生变化，或续租选择权或终止租赁选择权的实际行使情况与原评估
结果不一致；根据担保余值预计的应付金额发生变动；用于确定租赁付款额的
指数或比率发生变动。在对租赁负债进行重新计量时，本公司相应调整使用权
资产的账面价值。使用权资产账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一步调
减的，本公司将剩余金额计入当期损益。
  （3）短期租赁和低价值资产租赁进行简化处理的判断依据和会计处理方法
  本公司选择对短期租赁和低价值资产租赁不确认使用权资产和租赁负债，
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并将相关的租赁付款额在租赁期内各个期间按照直线法计入当期损益或相关资
产成本。短期租赁，是指在租赁期开始日，租赁期不超过 12 个月且不包含购买
选择权的租赁。低价值资产租赁，是指单项租赁资产为全新资产时价值较低的
租赁。公司转租或预期转租租赁资产的，原租赁不属于低价值资产租赁。
  （4）租赁变更
  租赁发生变更且同时符合下列条件的，公司将该租赁变更作为一项单独租
赁进行会计处理：该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了
租赁范围；增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的
金额相当。
  租赁变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，在租赁变更生效日，公司
重新分摊变更后合同的对价，重新确定租赁期，并按照变更后租赁付款额和修
订后的折现率计算的现值重新计量租赁负债。
  在租赁开始日，本公司将租赁分为融资租赁和经营租赁。融资租赁，是指
无论所有权**是否转移，但实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎**
风险和报酬的租赁。经营租赁，是指除融资租赁以外的其他租赁。
  本公司作为转租出租人时，基于原租赁产生的使用权资产对转租赁进行分
类。如果原租赁为短期租赁且本公司选择对原租赁不确认使用权资产和租赁负
债，本公司将该转租赁分类为经营租赁。
  （1）经营租赁会计处理
  经营租赁的租赁收款额在租赁期内各个期间按照直线法确认为租金收入。
本公司将发生的与经营租赁有关的初始直接费用予以资本化，在租赁期内按照
与租金收入确认相同的基础分摊计入当期损益。未计入租赁收款额的可变租赁
付款额在实际发生时计入当期损益。
  （2）融资租赁会计处理
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  在租赁开始日，本公司对融资租赁确认应收融资租赁款，并终止确认融资
租赁资产。本公司对应收融资租赁款进行初始计量时，将租赁投资净额作为应
收融资租赁款的入账价值。租赁投资净额为未担保余值和租赁期开始日尚未收
到的租赁收款额按照租赁内含利率折现的现值之和。
  本公司按照固定的周期性利率计算并确认租赁期内各个期间的利息收入。
应收融资租赁款的终止确认和减值按照本部分之“（七）金融工具”进行会计
处理。未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损
益。
（二十四）重大会计判断和估计说明
  本公司在运用会计政策过程中，由于经营活动内在的不确定性，本公司需
要对无法准确计量的报表项目的账面价值进行判断、估计和假设。这些判断、
估计和假设是基于本公司管理层过去的历史经验，并在考虑其他相关因素的基
础上做出的。这些判断、估计和假设会影响收入、费用、资产和负债的报告金
额以及资产负债表日或有负债的披露。然而，这些估计的不确定性所导致的实
际结果可能与本公司管理层当前的估计存在差异，进而造成对未来受影响的资
产或负债的账面金额进行重大调整。本公司对前述判断、估计和假设在持续经
营的基础上进行定期复核，会计估计的变更仅影响变更当期的，其影响数在变
更当期予以确认；既影响变更当期又影响未来期间的，其影响数在变更当期和
未来期间予以确认。于资产负债表日，本公司需对财务报表项目金额进行判
断、估计和假设的重要领域如下：
  本公司作为出租人时，根据《企业会计准则第 21 号――租赁（2018 修
订）》的规定，将租赁归类为经营租赁和融资租赁，在进行归类时，管理层需要
对是否已将与租出资产所有权有关的**风险和报酬实质上转移给承租人作出
分析和判断。
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  本公司采用预期信用损失模型对以摊余成本计量的应收款项及债权投资、
合同资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收款项融资及其他
债权投资等的减值进行评估。运用预期信用损失模型涉及管理层的重大判断和
估计。预期信用损失计量的关键参数包括违约概率、违约损失率和违约风险敞
口。本公司考虑历史统计数据的定量分析及前瞻性信息，建立违约概率、违约
损失率及违约风险敞口模型。实际的金融工具减值结果与原先估计的差异将在
估计被改变的期间影响金融工具的账面价值及信用减值损失的计提或转回。
  本公司根据存货会计政策，按照成本与可变现净值孰低计量，对成本高于
可变现净值及陈旧和滞销的存货，计提存货跌价准备。存货减值至可变现净值
是基于评估存货的可售性及其可变现净值。鉴定存货减值要求管理层在取得确
凿证据，并且考虑持有存货的目的、资产负债表日后事项的影响等因素的基础
上作出判断和估计。实际的结果与原先估计的差异将在估计被改变的期间影响
存货的账面价值及存货跌价准备的计提或转回。
  对不存在活跃交易市场的金融工具，本公司通过各种估值方法确定其公允
价值。这些估值方法包括贴现现金流模型分析等。估值时本公司需对未来现金
流量、信用风险、市场波动率和相关性等方面进行估计，并选择适当的折现
率。这些相关假设具有不确定性，其变化会对金融工具的公允价值产生影响。
  本公司于资产负债表日对除金融资产之外的非流动资产判断是否存在可能
发生减值的迹象。对使用寿命不确定的无形资产，除每年进行的减值测试外，
当其存在减值迹象时，也进行减值测试。其他除金融资产之外的非流动资产，
当存在迹象表明其账面金额不可收回时，进行减值测试。
  当资产或资产组的账面价值高于可收回金额，即公允价值减去处置费用后
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的净额和预计未来现金流量的现值中的较高者，表明发生了减值。
  公允价值减去处置费用后的净额，参考公平交易中类似资产的销售协议价
格或可观察到的市场价格，减去可直接归属于该资产处置的增量成本确定。在
预计未来现金流量现值时，需要对该资产（或资产组）的产量、售价、相关经
营成本以及计算现值时使用的折现率等作出重大判断。本公司在估计可收回金
额时会采用所有能够获得的相关资料，包括根据合理和可支持的假设所作出有
关产量、售价和相关经营成本的预测。
  本公司至少每年评估商誉是否发生减值，要求对分配了商誉的资产组的使
用价值进行估计。估计使用价值时，本公司需要估计未来来自资产组的现金流
量，同时选择恰当的折现率计算未来现金流量的现值。
  本公司对采用成本模式计量的投资性房地产、固定资产和无形资产在考虑
其残值后，在使用寿命内按直线法计提折旧和摊销。本公司定期复核使用寿
命，以决定将计入每个报告期的折旧和摊销费用数额。使用寿命是本公司根据
对同类资产的以往经验并结合预期的技术更新而确定的。如果以前的估计发生
重大变化，则会在未来期间对折旧和摊销费用进行调整。
  在很有可能有足够的应纳税利润来抵扣亏损的限度内，本公司就所有未利
用的税务亏损确认递延所得税资产。这需要本公司管理层运用大量的判断来估
计未来应纳税利润发生的时间和金额，结合纳税筹划策略，以决定应确认的递
延所得税资产的金额。
  本公司在正常的经营活动中，有部分交易其**的税务处理和计算存在一
定的不确定性。部分项目是否能够在税前列支需要税收主管机关的审批。如果
这些税务事项的**认定结果同最初估计的金额存在差异，则该差异将对其最
终认定期间的当期所得税和递延所得税产生影响。
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   本公司根据合约条款、现有知识及历史经验，对产品质量保证、预计合同
亏损、延迟交货违约金等估计并计提相应准备。在该等或有事项已经形成一项
现时义务，且履行该等现时义务很可能导致经济利益流出本公司的情况下，本
公司对或有事项按履行相关现时义务所需支出的**估计数确认为预计负债。
预计负债的确认和计量在很大程度上依赖于管理层的判断。在进行判断过程中
本公司需评估该等或有事项相关的风险、不确定性及货币时间价值等因素。
   其中，本公司会就出售、维修及改造所售商品向客户提供的售后质量维修
承诺预计负债。预计负债时已考虑本公司近期的维修经验数据，但近期的维修
经验可能无法反映将来的维修情况。这项准备的**增加或减少，均可能影响
未来年度的损益。
   本公司的某些资产和负债在财务报表中按公允价值计量。在对某项资产或
负债的公允价值作出估计时，本公司采用可获得的可观察市场数据；如果无法
获得**层次输入值，则聘用第三方有资质的评估机构进行估值，在此过程中
本公司管理层与其紧密合作，以确定适当的估值技术和相关模型的输入值。在
确定各类资产和负债的公允价值的过程中所采用的估值技术和输入值的相关信
息在本部分之“（八）公允价值”披露。
（二十五）重要会计政策、会计估计变更说明及会计差错更正
                会计政策变更的内容和原因                          备注
财政部于 2018 年 12 月 7 日发布《企业会计准则第 21 号――租赁（2018 修订）》
（财会201835 号，以下简称“新租赁准则”），本公司自 2021 年 1 月 1 日起执      注1
行新租赁准则
财政部于 2021 年 1 月 26 日发布《企业会计准则解释第 14 号》（财会20211 号，
                                                      注2
以下简称“解释 14 号”），本公司自 2021 年 1 月 26 日起执行
财政部于 2021 年 12 月 30 日发布《企业会计准则解释第 15 号》（财会202135
号，以下简称“解释 15 号”），本公司自 2021 年 12 月 30 日起执行其中的“关于       注3
资金集中管理相关列报”规定；自 2022 年 1 月 1 日起执行其中“关于企业将固定
浙江信凯科技集团股份有限公司                                  招股意向书
                会计政策变更的内容和原因                         备注
资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的产品或副产品对外销售的会计
处理”及“关于亏损合同的判断”的规定
财政部于 2022 年 11 月 30 日发布《企业会计准则解释第 16 号》（财会202231
号，以下简称“解释 16 号”），本公司自 2022 年 11 月 30 日起执行其中“关于发
行方分类为权益工具的金融工具相关股利的所得税影响的会计处理”及“关于企
                                                     注4
业将以现金结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的会计处理”的规定；
自 2023 年 1 月 1 日起执行其中“关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得
税不适用初始确认豁免的会计处理”的规定。
财政部于 2024 年 3 月发布《企业会计准则应用指南汇编 2024》(以下简称“新版
应用指南”)，规定计提的保证类质保费用应计入“主营业务成本/其他业务成
                                                     注5
本”，不再计入“销售费用”，本公司自 2024 年 4 月 1 日起执行新版应用指南的
相关规定。
记账本位币变更                                              注6
  注 1：新租赁准则完善了租赁的定义，本公司在新租赁准则下根据租赁的定义评估合
同是否为租赁或者包含租赁。对于**执行日（即 2021 年 1 月 1 日）前已存在的合同，本
公司在**执行日选择不重新评估其是否为租赁或者包含租赁。
  （1）本公司作为承租人
  原租赁准则下，本公司根据租赁是否实质上将与资产所有权有关的**风险和报酬转
移给本公司，将租赁分为融资租赁和经营租赁。
  新租赁准则下，本公司不再区分融资租赁与经营租赁，对所有租赁（选择简化处理方
法的短期租赁和低价值资产租赁除外） 确认使用权资产和租赁负债。
  本公司选择根据**执行新租赁准则的累积影响数，调整**执行新租赁准则当年年
初留存收益及财务报表其他相关项目金额，不调整可比期间信息。
  对于**执行日前的经营租赁，本公司在**执行日根据剩余租赁付款额按**执行
日本公司增量借款利率折现的现值计量租赁负债，按照与租赁负债相等的金额计量使用权
资产，并根据预付租金进行必要调整。本公司在应用上述方法的同时根据每项租赁选择采
用下列一项或多项简化处理：
**情况确定租赁期；
估包含租赁的合同在**执行日前是否为亏损合同，并根据**执行日前计入资产负债表
的亏损准备金额调整使用权资产；
变更的**安排，按照新租赁准则进行会计处理。
  （2）本公司作为出租人
  在新租赁准则下，本公司作为转租出租人应基于原租赁产生的使用权资产，而不是原
租赁的标的资产，对转租赁进行分类。对于**执行日前划分为经营租赁且在**执行日
后仍存续的转租赁，本公司在**执行日基于原租赁和转租赁的剩余合同期限和条款进行
重新评估，并按照新租赁准则的规定进行分类。重分类为融资租赁的，本公司将其作为一
浙江信凯科技集团股份有限公司                                招股意向书
项新的融资租赁进行会计处理。
  除转租赁外，本公司无需对其作为出租人的租赁调整**执行新租赁准则当年年初留
存收益及财务报表其他相关项目金额。本公司自**执行日起按照新租赁准则进行会计处
理。
  本公司在**执行日执行新租赁准则追溯调整当期期初留存收益及财务报表项目情况
参见本部分之“（二十五）重要会计政策、会计估计变更说明及会计差错更正”之“3、首
次执行新企业会计准则或准则解释调整**执行当年年初财务报表相关项目情况”。
  注 2：本公司按照规定自 2021 年 1 月 26 日起执行解释 14 号，由于公司不涉及解释 14
号提及的业务，执行此项政策变更对财务数据无影响。
  注 3：解释 15 号中“关于资金集中管理相关列报”要求自 2021 年 12 月 30 日执行，
“关于企业将固定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的产品或副产品对外销
售的会计处理”及“关于亏损合同的判断”自 2022 年 1 月 1 日起施行。执行此项政策变更
对可比期间财务数据无影响。
  注 4：（1）关于发行方分类为权益工具的金融工具相关股利的所得税影响的会计处
理，解释 16 号规定对于企业按照《企业会计准则第 37 号――金融工具列报》等规定分类
为权益工具的金融工具，相关股利支出按照税收政策相关规定在企业所得税税前扣除的，
企业应当在确认应付股利时，确认与股利相关的所得税影响。企业应当按照与过去产生可
供分配利润的交易或事项时所采用的会计处理相一致的方式，将股利的所得税影响计入当
期损益或所有者权益项目（含其他综合收益项目）
                     。
  本公司自 2022 年 11 月 30 日起执行解释 16 号中“关于发行方分类为权益工具的金融
工具相关股利的所得税影响的会计处理”的规定，由于公司报告期内不涉及相关业务，执
行此项政策变更对财务数据无影响
  （2）关于企业将以现金结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的会计处理，解
释 16 号规定企业修改以现金结算的股份支付协议中的条款和条件，使其成为以权益结算的
股份支付的，在修改日，企业应当按照所授予权益工具当日的公允价值计量以权益结算的
股份支付，将已取得的服务计入资本公积，同时终止确认以现金结算的股份支付在修改日
已确认的负债，两者之间的差额计入当期损益。
  本公司自 2022 年 11 月 30 日起执行解释 16 号中“关于企业将以现金结算的股份支付
修改为以权益结算的股份支付的会计处理”的规定，对 2022 年 1 月 1 日至该解释施行日之
间新增的上述交易根据该解释进行调整；对 2022 年 1 月 1 日之前发生的上述交易进行追溯
调整，并将累计影响数调整 2022 年年初留存收益及财务报表其他相关项目，对可比期间信
息不予调整。本公司按照规定实行，执行此项政策变更对财务数据无影响。
  （3）关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处
理，解释 16 号规定对于不是企业合并、交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得
额（或可抵扣亏损）
        、且初始确认的资产和负债导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂
时性差异的单项交易不适用《企业会计准则第 18 号――所得税》关于豁免初始确认递延所
得税负债和递延所得税资产的规定，企业对该交易因资产和负债的初始确认所产生的应纳
税暂时性差异和可抵扣暂时性差异，在交易发生时分别确认相应的递延所得税负债和递延
所得税资产。
  本公司自 2023 年 1 月 1 日起执行解释 16 号中“关于单项交易产生的资产和负债相关
的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理”的规定，该解释的实施未对本公司财务状
况和经营成果产生重大影响。
浙江信凯科技集团股份有限公司                                          招股意向书
  注 5：本公司自 2024 年 4 月 1 日起执行新版应用指南的相关规定，该应用指南的实施
未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。
  注 6：为更适应交易环境和管理需求，子公司信凯加拿大 2021 年将记账本位币从加元
变更为美元，信凯澳洲于 2022 年将记账本位币自澳元变更为美元。上述事项，信凯加拿
大、信凯澳洲已对记账本位币变更当年的财务报表进行重述，即分别自 2021 年 1 月 1 日和
  报告期公司无会计估计变更事项。
相关项目情况
  （1）合并资产负债表
和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理”的规定
                                                        单位：万元
       项目     2020 年 12 月 31 日       2021 年 1 月 1 日     调整数
非流动资产：
使用权资产                   不适用                     42.16         42.16
非流动负债：
租赁负债                    不适用                     42.16         42.16
  （2）母公司资产负债表
  执行新租赁准则、解释 14 号及解释 16 号中“关于单项交易产生的资产和
负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理”的规定，未对母公司
资产负债表项目的**执行当年年初账面价值产生影响。
  公司 2020 年度存在差错更正情形，主要为编制合并现金流量表时，合并范
围内销售商品和采购商品现金流量抵消存在差错，上述前期差错更正，对公司
合并现金流量表经营活动现金流量净额无影响，更正具体内容、原因参见本节
之“十三、资产负债表日后事项、或有事项、其他重要事项以及重大担保、诉
浙江信凯科技集团股份有限公司                                               招股意向书
讼等事项”之“（三）其他重要事项”。
  报告期内公司财务人员配备齐全，并严格按照内控制度及会计准则要求进
行日常管理及会计核算，公司内部控制制度健全有效，相关差错更正事项不属
于重大会计差错，未对公司现金流量表造成重大影响，公司不存在会计基础薄
弱、内控重大缺陷、盈余操纵、未及时进行审计调整的重大会计核算疏漏、滥
用会计政策或者会计估计以及恶意隐瞒或舞弊行为，差错更正事项已准确、充
分披露。
六、经会计师核验的非经常性损益
（一）非经常性损益构成
  根据**证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告
第 1 号――非经常性损益（2023 年修订）》的规定，公司报告期内经会计师核
验的非经常性损益明细表如下：
                                                             单位：万元
         项目                          2023 年度     2022 年度     2021 年度
非流动资产处置损益                        -     896.13         7.64      -19.87
计入当期损益的政府补助（与企业业务
密切相关，按照**统一标准定额或定        10.76         490.62      658.60      335.70
量享受的政府补助除外）
计入当期损益的对非金融企业收取的资
                                 -           -        3.77           -
金占用费
企业取得子公司、联营企业及合营企业
的投资成本小于取得投资时应享有被投
                                 -           -     284.34        8.97
资单位可辨认净资产公允价值产生的收
益
除同公司正常经营业务相关的有效套期
保值业务外，持有交易性金融资产、衍
生金融资产、交易性金融负债、衍生金
融负债产生的公允价值变动损益，以及       216.16         -747.94   -1,376.38     981.81
处置交易性金融资产、衍生金融资产、
交易性金融负债、衍生金融负债和其他
债权投资取得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支
出
其他符合非经常性损益定义的损益项目             1.80        1.37           -       0.40
         小计             230.01         652.03      -370.35    1,407.95
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          项目                          2023 年度     2022 年度     2021 年度
减：所得税影响数（所得税费用减少以
“－”表示）
非经常性损益净额                    174.99      446.34      -302.66    1,102.26
减：归属于少数股东的非经常性损益净
额
归属于母公司股东的非经常性损益             161.21      462.55      -343.98    1,082.20
归属于母公司股东的净利润               4,605.75    8,806.18    8,764.98    8,902.27
扣除非经常性损益后归属于母公司股东
的净利润
归属于母公司股东的非经常性损益占归
属于母公司股东的净利润的比例
  注 1：2023 年度公司非流动资产处置损益主要系处置对鞍山辉虹的长期股权投资产生
的投资收益；
  注 2：本公司将累计收到的“年产 10,000 吨偶氮染颜料及 3,000 吨配套中间体项目”
补助款 2,816.26 万元确认为递延收益，自 2023 年 10 月起分期摊销计入其他收益，2023 年
度及 2024 年 1-6 月分别摊销 70.41 万元、140.81 万元。根据《公开发行证券的公司信息披
露解释性公告第 1 号--非经常性损益（2023 年修订）》（证监会公告202365 号）相关规
定，本公司将上述递延收益摊销认定为经常性损益，在扣除所得税费用及归属于少数股东
的部分后，对归属于母公司股东的非经常性损益的影响为 39.39 万元、78.78 万元。
（二）非经常性损益对经营成果和盈利能力的影响
   报告期内，公司归属于母公司股东的非经常性损益净额分别为 1,082.20 万
元、-343.98 万元、462.55 万元、161.21 万元，占归属于母公司股东的净利润的
比例分别为 12.16%、-3.92%、5.25%、3.50%。
   公司非经常性损益主要由为外汇套期产品公允价值变动损益、政府补助、
公司购买参股公司股权时产生的收益、处置长期股权投资产生的投资收益等构
成，具体情况分别参见本节之“九、经营成果分析”之“（六）利润表其他项
目分析”部分的“4、公允价值变动损益”、“2、其他收益”和“3、投资收
益”。
   报告期内，公司非经常性损益主要项目系公司正常经营及解决潜在同业竞
争问题时产生，为公司经营成果的构成部分，未对公司盈利能力稳定性造成不
利影响。
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七、主要税项及税收优惠
（一）主要税种和税率
   税种                       计税依据                            税率
增值税         销售货物或提供应税劳务过程中产生的增值额                            注1
           从价计征的，按房产原值一次减除 30%后余值的
房产税                                                      1.2%、12%
城市维护建设税                   应缴流转税税额                           7%
教育费附加                     应缴流转税税额                           3%
地方教育附加                    应缴流转税税额                           2%
企业所得税                     应纳税所得额                            注2
  注 1：不同税率的纳税主体增值税说明
  公司主要经营主体中适用增值税的为信凯科技、浩川科技、信凯欧洲、辽宁信凯等，
其适用税率情况如下：
                                       税率
纳税主体名称
 信凯科技         13%、6%          13%、6%          13%、6%      13%、6%
 浩川科技     13%、6%、5%       13%、6%、5%      13%、6%、5%       13%、6%、5%
 信凯欧洲              21%            21%             21%               21%
 辽宁信凯              13%            13%             13%               13%
  注 2：不同税率的纳税主体企业所得税税率说明
                                       税率
纳税主体名称
  本公司            25.00%         25.00%          25.00%     25.00%
 浩川科技            15.00%         15.00%          15.00%     15.00%
 上海仓隆            20.00%         20.00%          20.00%     20.00%
 辽宁信凯            25.00%         25.00%          25.00%     25.00%
            利润不超过           利润不超过            利润不超过
                                                           利润不超过
          部分按 8.25%计      部分按 8.25%计     部分按 8.25%计
 信凯香港                                                    部分按8.25%计
          缴，超过部分利         缴，超过部分利        缴，超过部分利
                                                         缴，超过部分利
           润按 16.50%计      润按 16.50%计     润按 16.50%计
                                                         润按16.50%计缴
                 缴               缴                 缴
 信凯发展            16.50%         16.50%          16.50%     16.50%
 环球色彩            16.50%         16.50%          16.50%     16.50%
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                                      税率
纳税主体名称
 信凯美国    3.535%、5.5%、5.5%、5.5%缴纳州税；2）按州税的税后利润的 21.00%
         缴纳联邦税
            利润不超过         利润不超过          利润不超过           利润不超过
          部分按 19.00%     部分按 19.00%     部分按 15.00%     部分按 15.00%
 信凯欧洲
         缴纳，超过的部 缴纳，超过的部 缴纳，超过的部 缴纳，超过的部
          分按 25.80%计     分按 25.80%计     分按 25.80%计     分按 25.00%计
                缴              缴              缴              缴
 信凯澳洲             25.00%         25.00%         25.00%
 信凯印度            26.00%        26.00%          25.17%     25.17%
信凯加拿大            26.50%        26.50%          26.50%     26.50%
信凯土耳其            25.00%        23.00%          23.00%
 辽宁紫源            25.00%        25.00%          25.00%     不适用
 信凯英国            25.00%        23.52%          19.00%   未实际开始业务
（二）税收优惠
     （1）高新技术企业税收优惠
  根据《高新技术企业认定管理办法》（国科发火201632 号）和《高新技术
企业认定管理工作指引》（国科发火2016195 号）有关规定，子公司浩川科技
分别于 2019 年、2022 年通过高新技术企业复审，报告期内所得税减按 15%征
收。
     （2）小微企业税收优惠
策的公告》（2021 年第 12 号）规定，对小型微利企业年应纳税所得额不超过
的通知》（财税〔2019〕13 号）第二条规定的优惠政策基础上，再减半征收企
业所得税。2021 年度和 2022 年度，子公司上海仓隆按上述文件享受所得税优
惠政策。
浙江信凯科技集团股份有限公司                               招股意向书
公告》
  （财政部 税务总局公告 2023 年第 6 号）规定，对小型微利企业年应纳税
所得额不超过 100 万元的部分，减按 25%计入应纳税所得额，按 20%的税率缴
纳企业所得税。2023 年度和 2024 年 1-6 月，子公司上海仓隆按上述文件享受所
得税优惠政策。
   （3）房产税税收优惠
   根据《财政部 税务总局关于进一步实施小微企业“六税两费”减免政策的
公告》（财政部 税务总局公告 2022 年第 10 号）规定，对增值税小规模纳税
人、小型微利企业和个体工商户可以在 50%的税额幅度内减征资源税、城市维
护建设税、房产税、城镇土地使用税、印花税（不含证券交易印花税）、耕地占
用税和教育费附加、地方教育附加。2022 年度至 2024 年 1-6 月，子公司浩川科
技、辽宁紫源按上述文件享受优惠政策。
   （1）出口退税
   根据 2020 年 3 月 17 日财政部、税务总局发布的《关于提高部分产品出口
退税率的公告》（财政部 税务总局公告 2020 年第 15 号），本公司颜料产品及以
其为基本成分的产品自 2020 年 3 月 20 日起实行出口退税政策，出口退税率为
   （2）小规模纳税人税收优惠
   根据《财政部、税务总局关于支持个体工商户复工复业增值税政策的公告》
（财政部、税务总局公告 2020 年第 13 号）、财政部及税务总局公告 2021 年第 7
号以及《财政部、税务总局关于对增值税小规模纳税人免征增值税的公告》（财
政部、税务总局公告 2022 年第 15 号）规定，子公司上海仓隆作为增值税小规
模纳税人，适用 3%征收率的应税销售收入项目，在 2021 年 1 月 1 日至 2022 年
月 31 日期间内免征增值税，在 2023 年度和 2024 年 1-6 月期间减按 1%征收率
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                     招股意向书
征收增值税。
（三）税收政策变化、税收优惠政策及其影响
   报告期内，发行人以出口为主，根据 2020 年 3 月 17 日财政部、税务总局
发布的《关于提高部分产品出口退税率的公告》（财政部 税务总局公告 2020 年
第 15 号），本公司颜料产品及以其为基本成分的产品自 2020 年 3 月 20 日起实
行出口退税政策，出口退税率为 13%。
   出口退税政策施行前，发行人外销视同内销计征增值税，出口退税实施后
对公司的经营主要影响情况如下：
司出口规模扩大，提高了公司产品在**市场的竞争力，并有效缓解了美国针
对**有机颜料产品加征关税的影响；
司出口颜料确认收入时的单价提升或成本下降，提高了公司的盈利能力。
   报告期内，直接影响公司损益的税收优惠政策对发行人的影响情况如下：
                                                                   单位：万元
       项目           2024 年 1-6 月    2023 年度          2022 年度       2021 年度
 高新技术企业税收优惠                 11.87           29.41         15.92        24.53
  小微企业税收优惠                  11.09           15.85         24.81        13.46
   房产税税收优惠                   4.16             7.62          7.62             -
    税收优惠合计                  27.12           52.88         48.36        37.99
      利润总额               5,276.08        10,438.90     11,339.17    11,804.34
税收优惠占利润总额比例                0.51%            0.51%         0.43%        0.32%
   报告期内，发行人税收优惠金额分别为 37.99 万元、48.36 万元、52.88 万
元 、 27.12 万 元 ， 占 当 期 利 润 总 额 的 比 例 分 别 为 0.32% 、 0.43% 、 0.51% 、
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  综上，报告期内，公司享受的税收优惠政策未发生重大不利变化，未因重
大税收政策的调整对公司的经营产生不利影响，公司享受的税收优惠主要为子
公司浩川科技高新技术企业所得税税收优惠、上海仓隆享受的小微企业所得税
税收优惠。未来浩川科技仍将持续进行研发投入，在《中华人民共和国企业所
得税法》《中华人民共和国企业所得税法实施条例》以及《高新技术企业认定管
理办法》等相关规定未出现重大修改的情况下，相关子公司高新技术企业**
到期后，预计续期申请高新技术企业资质不存在重大障碍，发行人享受高新技
术企业所得税税收优惠可持续性较高。公司享受的税收优惠政策对公司影响较
小，预计不会发生重大不利变化。
八、财务指标
（一）主要财务指标
     财务指标         2024.06.30      2023.12.31    2022.12.31    2021.12.31
流动比率（倍）                   1.25           1.32          1.32          1.37
速动比率（倍）                   0.88           0.94          0.91          0.96
资产负债率（%，母公司）             60.68         55.57         59.38         64.49
资产负债率（%，合并）              59.04         53.61         52.88         61.67
归属于发行人股东的每股净资产
（元/股）
     财务指标        2024 年 1-6 月     2023 年度       2022 年度       2021 年度
利息保障倍数（倍）                14.39         20.23         22.05         50.22
应收账款周转率（次）                5.77           5.50          5.85          5.98
存货周转率（次）                  4.51           4.19          4.65          4.90
息税折旧摊销前利润（万元）         7,101.53      12,243.91     12,496.74     12,616.34
归属于发行人股东的净利润（万
元）
归属于发行人股东扣除非经常性
损益后的净利润（万元）
研发投入占营业收入的比例
（%）
每股经营活动的现金流量净额
                         -0.20           1.72          1.46          0.23
（元/股）
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每股净现金流量（元/股）                  0.39        0.56       -0.25       -0.42
   注：上述指标的计算公式如下：
费用摊销 使用权资产折旧
（二）净资产收益率和每股收益
    根据**证券监督管理委员会《公开发行证券公司信息编报规则第 9 号―
净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010）的规定，公司报告期加权平均
净资产收益率及基本每股收益和稀释每股收益如下：
                                                     每股收益
                                加权平均净资
 期间           报告期利润                              基本每股收       稀释每股收
                                 产收益率
                                                 益（元/股）      益（元/股）
         归属于公司普通股股东的净利润               8.03%          0.66        0.66
         普通股股东的净利润
         归属于公司普通股股东的净利润               17.55%         1.25        1.25
  度      扣除非经常性损益后归属于公司
         普通股股东的净利润
         归属于公司普通股股东的净利润               21.74%         1.25        1.25
 年度      扣除非经常性损益后归属于公司
         普通股股东的净利润
         归属于公司普通股股东的净利润               32.26%         1.48        1.48
  度      扣除非经常性损益后归属于公司
           普通股股东的净利润
   注：上述指标的计算过程如下：
   其中：P0 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公
司普通股股东的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股
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股东的期初净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净
资产；Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0 为报告
期月份数；Mi 为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少净资产次月起至报
告期期末的累计月数；Ek 为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增
减变动；Mk 为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。
  S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0�CSj×Mj÷M0-Sk
  其中：P0 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东
的净利润；S 为发行在外的普通股加权平均数；S0 为期初股份总数；S1 为报告期因公积金
转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；
Sj 为报告期因回购等减少股份数；Sk 为报告期缩股数；M0 报告期月份数；Mi 为增加股份次
月起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少股份次月起至报告期期末的累计月数。
换债券等增加的普通股加权平均数）
  其中，P1 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股
股东的净利润，并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按《企业会计准则》及有关规定进行
调整。
九、经营成果分析
（一）主要利润来源分析
                                                                       单位：万元
         项目               2024 年 1-6 月       2023 年度      2022 年度      2021 年度
      主营业务收入                     65,621.09   106,160.19   116,558.15   117,589.01
      其他业务收入                      1,014.81      711.38      2,680.80     2,978.04
      主营业务毛利                      9,321.57    17,095.97    18,316.32    19,115.69
      其他业务毛利                        69.41        74.21        56.16        90.50
       营业利润                       5,274.78    10,427.06    11,003.15    11,714.30
       利润总额                       5,276.08    10,438.90    11,339.17    11,804.34
        净利润                       4,249.21     8,454.70     8,531.09     8,905.91
归属于母公司所有者的净利润                     4,605.75     8,806.18     8,764.98     8,902.27
  报告期内，公司主营业务突出，主营业务盈利能力较强且毛利占比较高，
公司主营业务利润是公司利润的主要来源，其他业务利润对公司利润影响较
小；2022 年度及 2023 年度受美联储加息、下游需求景气度下降等因素影响公
司净利润小幅下滑。
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（二）营业收入分析
  报告期内，公司营业收入构成情况如下：
                                                                                  单位：万元、%
 项目
         金额           占比           金额           占比          金额           占比        金额           占比
主营业务     65,621.09     98.48      106,160.19     99.33     116,558.15    97.75    117,589.01    97.53
其他业务      1,014.81        1.52       711.38       0.67       2,680.80     2.25      2,978.04     2.47
 合计      66,635.90    100.00      106,871.57    100.00     119,238.95 100.00      120,567.04 100.00
  报告期内，主营业务收入占营业收入的比例分别为 97.53%、97.75%、
环颜料、酞菁颜料等产品的销售收入。报告期内，其他业务收入占营业收入的
比例分别为 2.47%、2.25%、0.67%及 1.52%，对公司业绩影响较小。其他业务
收入主要为运保费收入、技术服务费收入等。
  （1）按产品构成划分
  报告期内，公司主营业务收入按产品划分情况如下：
                                                                                  单位：万元、%
 项目
           金额          占比            金额           占比          金额         占比          金额         占比
偶氮颜料      43,167.70       65.78     72,056.13      67.87     80,851.84    69.37     84,805.83    72.12
杂环颜料      13,115.96       19.99     20,298.14      19.12     25,002.02    21.45     19,886.90    16.91
酞菁颜料       2,765.80        4.21      4,934.30       4.65      4,458.41     3.83      4,344.65     3.69
其他有机颜料     3,879.15        5.91      7,200.00       6.78      4,211.75     3.61      5,633.37     4.79
 其他        2,692.49        4.10      1,671.62       1.57      2,034.11     1.75      2,918.26     2.48
 合计       65,621.09    100.00      106,160.19     100.00    116,558.15 100.00      117,589.01 100.00
  报告期内，公司主要产品为偶氮颜料、杂环颜料及酞菁颜料，占主营业务
收入的比例分别为 92.73%、94.64%、91.64%及 89.99%。其他有机颜料主要包
 浙江信凯科技集团股份有限公司                                                  招股意向书
 括三芳甲烷颜料、荧光颜料等，其他主营业务产品主要包括无机颜料、颜料中
 间体、染料等。
     报告期内，公司偶氮颜料销售收入、销售价格及销售数量变动情况如下所
 示：
         项目           2024 年 1-6 月       2023 年度       2022 年度       2021 年度
       平均售价（元/kg）             47.64           51.21         58.70        54.55
价格       变动幅度               -6.97%          -12.76%         7.61%        4.17%
变动
       售价变动对收入影响
                                     /    -10,320.08     6,455.85      2,985.93
         （万元）
       销售数量（吨）             9,061.49       14,071.70     13,774.01     15,547.44
数量       变动幅度                        /        2.16%       -11.41%       13.74%
变动
     销售数量变动对收入的影响
                                     /     1,524.37     -10,409.84    10,246.67
         （万元）
       销售收入（万元）           43,167.70       72,056.13     80,851.84     84,805.83
收入
         变动幅度                        /      -10.88%        -4.66%       18.49%
变动
       变动金额（万元）                      /     -8,795.72     -3,953.99    13,232.61
     注：1、平均售价变动对销售收入的影响=（本年平均售价-上年平均售价）*上年销售
 数量；
 价，下同。
     报告期内，2022 年度偶氮颜料销售收入较 2021 年度同比下降 4.66%，主要
 原因为当年其平均售价同比增长 7.61%及销售数量同比下降 11.41%；2023 年度
 偶氮颜料销售收入较 2022 年度同比下降 10.88%，主要由于 2023 年度平均售价
 同比下降 12.76%及销售数量同比上涨 2.16%；2024 年 1-6 月偶氮颜料平均售价
 较 2023 年度下降 6.97%。
     ①平均售价分析
 公司采购成本增加，因此偶氮颜料平均售价上涨 7.61%。
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                  招股意向书
均售价下降 12.76%。
回落，公司采购成本下降，偶氮颜料平均售价较 2023 年度下降 6.97%。
   ②销售数量分析
需求下降，当年销售数量出现**程度下滑。
   报告期内，公司杂环颜料产品销售收入、销售价格及销售数量变动情况如
下所示：
        项目             2024 年 1-6 月    2023 年度      2022 年度     2021 年度
       平均售价（元/kg）            224.00       240.90      277.28       249.55
价格       变动幅度                -7.02%      -13.12%      11.11%        1.48%
变动
       售价变动对收入影响
                                   /    -3,279.94    2,210.08      238.66
         （万元）
       销售数量（吨）               585.53       842.58      901.69       796.92
数量       变动幅度                      /      -6.56%      13.15%       21.66%
变动
     销售数量变动对收入的
                                   /    -1,423.95    2,905.04     3,540.17
       影响（万元）
       销售收入（万元）            13,115.96    20,298.14   25,002.02    19,886.90
收入
         变动幅度                      /     -18.81%      25.72%       23.46%
变动
       变动金额（万元）                    /    -4,703.89    5,115.12     3,778.83
   报告期内，2022 年度杂环颜料销售收入较 2021 年度同比上涨 25.72%，主
要原因为当年其销售数量同比上涨 13.15%且平均售价同比上涨 11.11%；2023
年度，杂环颜料销售收入较 2022 年度同比下降 18.81%，主要由于 2023 年度平
均售价下降 13.12%且销售数量同比下降 6.56%；2024 年 1-6 月，杂环颜料平均
售价较 2023 年度下降 7.02%。
   ①平均售价分析
浙江信凯科技集团股份有限公司                                               招股意向书
  报告期内，杂环颜料平均售价呈波动趋势，2022 年度，杂环颜料主要品类
受其上游原材料如磷矿石价格、咔唑等价格上涨影响，公司采购成本增加，当
期杂环颜料平均售价相应上涨 11.11%；2023 年度，受上游原材料磷矿石价格回
落影响，公司主要杂环颜料品种采购成本下降，公司对外调整销售价格，杂环
颜料平均售价下降 13.12%；2024 年 1-6 月，受上游原材料价格继续回落影响，
杂环颜料平均售价较 2023 年度下降 7.02%。
  ②销售数量分析
因为杂环颜料部分细分品种**供应商因能源问题产能受限、公司加大杂环颜
料部分细分品种销售力度等，从而向客户销售杂环颜料总体增加，如向瑞士艾
克洛销售杂环颜料增加 27.60 吨、向宣伟集团销售杂环颜料增加 26.38 吨。
要客户 DIC 株式会社、宣伟集团、瑞士艾克洛去库存及装饰需求减少影响，杂
环品种颜料红 122、颜料橙 43 等销量有所下降。
  报告期内，公司酞菁颜料产品销售收入、销售价格及销售数量变动情况如
下所示：
        项目          2024 年 1-6 月    2023 年度      2022 年度     2021 年度
       平均售价（元/kg）          52.59        55.32       59.93       52.54
价格       变动幅度             -4.94%       -7.68%      14.05%      -1.00%
变动
       售价变动对收入影响
                                /      -342.59     610.46       -28.65
         （万元）
        销售量（吨）            525.93       891.93      743.98      826.86
数量       变动幅度                   /      19.89%     -10.02%      52.40%
变动
     销售量变动对收入的影
                                /      818.48      -496.70    1,493.82
       响（万元）
       销售收入（万元）          2,765.80     4,934.30    4,458.41    4,344.65
收入
         变动幅度                   /      10.67%       2.62%      50.88%
变动
       变动金额（万元）                 /      475.89      113.76     1,465.17
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   报告期内，2022 年度酞菁颜料销售收入同比上涨 2.62%，主要原因为当年
其销售数量同比下降 10.02%同时平均售价同比上涨 14.05%；2023 年度，酞菁
颜料销售收入同比上涨 10.67%，主要由于 2023 年度销售数量同比上涨 19.89%
且销售单价同比下降 7.68%；2024 年 1-6 月，酞菁颜料平均售价较 2023 年度下
降 4.94%。
   ①平均售价分析
料主要原材料苯酐、尿素等上涨导致公司采购成本增加，公司调整对外销售价
格所致。
主要品种自印度供应商采购增加，因市场需求**价格下降，从而公司对外售
价小幅下降。
购成本下降，公司对外调整销售价格。
   ②销售数量分析
料客户下游为装饰涂料，受房地产景气程度下降影响向公司采购减少；2023 年
酞菁颜料销售数量同比上涨 19.89%，主要系客户外购色浆转为自产色浆，其向
公司采购色浆原材料中酞菁颜料主要品种颜料蓝 15:3 持续增加。
   报告期内，公司其他有机颜料产品销售收入、销售价格及销售数量变动情
况如下所示：
           项目           2024 年 1-6 月       2023 年度     2022 年度      2021 年度
           平均售价（元/kg）         136.67         140.64       165.51      124.79
价格变动         变动幅度             -2.83%        -15.03%      32.64%        5.70%
           售价变动对收入影                    /     -632.82     1,838.60     252.09
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           项目         2024 年 1-6 月       2023 年度     2022 年度      2021 年度
            响（万元）
           销售量（吨）           283.84         511.93       254.47      451.44
数量变动        变动幅度                     /    101.18%      -43.63%      20.46%
           销售量变动对收入
                                     /    3,621.07    -3,260.21     956.89
           的影响（万元）
           销售收入（万元）        3,879.15       7,200.00     4,211.75    5,633.37
收入变动        变动幅度                     /     70.95%      -25.24%      27.33%
           变动金额（万元）                  /    2,988.25    -1,421.61    1,208.98
   公司其他有机颜料主要包括三芳甲烷颜料、荧光颜料等，2022 年其他有机
颜料销售收入同比下降 25.24%，主要原因为当年其销售数量同比下降 43.63%
及平均售价上涨 32.64%；2023 年其他有机颜料销售收入同比上涨 70.95%，主
要原因为当年销售数量同比上涨 101.18%且平均售价同比下降 15.03%；2024 年
   ①平均售价分析
售单价较低的荧光颜料销售占比下降，导致其他有机颜料总体平均售价涨幅较
大。
售单价较低的荧光颜料销售占比上涨，导致其他有机颜料总体平均售价有所下
降。
定。
   ②销售数量分析
光颜料用于户外喷涂，受外部环境影响户外活动减少导致需求下降；而 2023 年
随着户外活动回暖，荧光颜料销量增加，导致其他有机颜料销售数量同比上涨
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      其他主营业务收入主要由无机颜料、中间体、染料等组成，报告期内，其
他主营业务收入分别为 2,918.26 万元、2,034.11 万元、1,671.62 万元、2,692.49
万元。
大所致。公司中间体产品属于颜料原材料之一，并非公司具有竞争优势的产
品，上述期间由于客户需求下降且公司相应产品竞争力较弱，导致公司该类产
品收入大幅下降。
颜料中的主要产品珠光颜料收入下降所致，无机颜料并非公司优势业务，因此
该类产品收入降幅较大。
凯投产，染料业务收入涨幅较大。
      （2）按区域构成划分
      报告期内，公司按地域划分的主营业务收入情况如下：
                                                                                 单位：万元、%
 区域
         金额          占比           金额            占比         金额         占比         金额         占比
境内        9,017.60    13.74      12,525.35       11.80    15,793.54     13.55   17,755.76     15.10
境外：      56,603.49    86.26      93,634.84       88.20   100,764.61     86.45   99,833.25     84.90
 欧洲      28,201.84    42.98      49,424.04       46.56    50,883.77     43.66   54,222.82     46.11
北美洲      12,922.26    19.69      20,603.33       19.41    20,622.44     17.69   16,514.80     14.04
     注
亚洲        8,713.84    13.28      13,368.33       12.59    15,346.74     13.17   16,118.45     13.71
南美洲       5,255.99       8.01     8,098.77        7.63    10,367.25      8.89    9,039.22      7.69
大洋洲        570.23        0.87      751.95         0.71     1,779.56      1.53    1,674.94      1.42
 非洲        939.33        1.43     1,388.43        1.31     1,764.85      1.51    2,263.02      1.92
 合计      65,621.09   100.00     106,160.19      100.00   116,558.15   100.00 117,589.01     100.00
     注：该处亚洲指不含**大陆的亚洲其他地区。
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  报告期内，公司销售主要以境外销售为主，境外销售收入占主营业务收入
的比例分别为 84.90%、86.45%、88.20%及 86.26%。境外销售区域主要集中在
欧洲、北美洲等地区。公司产品销售主要集中于上述地区，系受当地经济水平
和消费习惯影响所致。
  （3）按销售模式划分
  报告期内，公司按销售模式划分的主营业务收入情况如下：
                                                                             单位：万元、%
 销售     2024 年 1-6 月               2023 年度                2022 年度              2021 年度
 模式     金额          占比           金额          占比          金额         占比       金额          占比
 直销    55,022.82     83.85      92,763.00    87.38 101,621.07 87.18 102,354.74           87.04
 经销     4,530.02        6.90     5,960.80        5.61   5,483.24     4.70    5,217.68     4.44
贸易商     6,068.25        9.25     7,436.39        7.00   9,453.84     8.11 10,016.58       8.52
 合计    65,621.09    100.00     106,160.19   100.00 116,558.15 100.00 117,589.01 100.00
  报告期内，公司以直销模式为主，直销收入占比分别为 87.04%、87.18%、
集团等。
  公司报告期内以外购成品销售为主，根据客户订单并结合库存情况制定采
购计划，按照合同约定的交货模式向客户交付产品，制定的收入确认政策与合
同义务的履行一致，公司合同订单完成量的业务数据与财务确认数据一致。
  报告期内，公司按季度划分的主营业务收入情况如下：
                                                                             单位：万元、%
 季度
         金额         占比           金额          占比         金额          占比        金额         占比
**季度    31,265.29   47.65       27,415.60    25.82      32,867.39    28.20   29,241.56    24.87
第二季度    34,355.80   52.35       25,647.67    24.16      30,711.33    26.35   30,347.15    25.81
第三季度            /         /     25,732.44    24.24      28,204.92    24.20   27,605.80    23.48
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 季度
          金额              占比               金额           占比        金额          占比         金额         占比
第四季度              /            /           27,364.48    25.78    24,774.50     21.26    30,394.50    25.85
 合计       65,621.09       100.00          106,160.19   100.00    116,558.15   100.00   117,589.01 100.00
  公司以出口业务为主，不存在较为明显的季节性特征，由于欧洲主要**
的客户三季度休暑假，导致三季度收入占比略低。
  公司其他业务收入主要是运保费收入、技术服务费收入等，具体构成如
下：
                                                                                       单位：万元、%
     项目
               金额             占比             金额        占比        金额           占比       金额           占比
 运保费收入          941.18         92.74         583.05     81.96    2,584.92      96.42   2,758.35      92.62
技术服务费收入               -               -           -          -          -          -     98.95        3.32
     其他          73.63             7.26      128.33     18.04       95.88       3.58    120.74        4.05
     合计       1,014.81        100.00         711.38    100.00    2,680.80     100.00   2,978.04     100.00
  报告期内，公司其他业务收入主要为运保费收入和技术服务费收入，2022
年度，公司运保费收入基本保持平稳，2023 年度，公司运保费收入大幅下降，
主要原因系海运费市场价格降幅较大，根据**交通运输部公布数据显示，
为 74.20%和 65.49%；2024 年 1-6 月，由于海运费价格上涨，公司运保费收入
较 2023 年度上涨。
  技术服务费收入主要为子公司浩川科技对外技术转让和技术授权的收入，
浩川科技主要从事颜料相关的技术研发及技术咨询，其拥有颜料生产及检测相
关的技术成果，通过向有机颜料生产商转让颜料生产及检测技术并提供投产后
的技术服务方式收取技术服务费。报告期内，技术服务收入金额分别为 98.95
万元、0 万元、0 万元、0 万元。由于发行人报告期内自建生产制造基地自主开
展生产，对外技术转让和授权减少，技术服务收入降幅较大。
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  （1）现金交易情况
  报告期内，公司不存在使用现金支付采购货款的情形，存在少量现金收款
的情形，主要原因为上海仓隆提供仓储服务，存在使用现金向货运司机收取进
仓操作费用的情形，具体金额及占比如下：
                                                              单位：万元
   项目      2024 年 1-6 月       2023 年度           2022 年度       2021 年度
  现金收款               0.55               1.56           3.35          7.52
  营业收入         66,635.90        106,871.57       119,238.95    120,567.04
 现金收款占比           0.001%           0.001%          0.003%        0.006%
  报告期各期，公司现金收款的金额分别为 7.52 万元、3.35 万元、1.56 万
元、0.55 万元，占各期营业收入的比例分别为 0.006%、0.003%、0.001%、
  （2）第三方回款情况
  报告期内，公司第三方回款具体情况如下：
                                                              单位：万元
   项目      2024 年 1-6 月       2023 年度           2022 年度       2021 年度
集团其他主体代付            74.12           375.64           860.40       649.85
 客户委托代付                   -             46.33          1.90        85.88
   合计               74.12           421.97           862.29       735.72
  营业收入           66,635.90      106,871.57       119,238.95    120,567.04
   占比              0.11%            0.39%            0.72%        0.61%
  报告期内，公司第三方回款金额分别为 735.72 万元、862.29 万元、421.97
万元、74.12 万元，占当期营业收入的比例分别为 0.61%、0.72%、0.39%、
会社旗下的欧洲分支机构，报告期内，其调整全球采购布局，减少了欧洲分支
机构向发行人的直接采购，转而加大由其境内子公司钛阳化学贸易（上海）有
限公司向发行人采购，并由其境内子公司直接向发行人支付货款，另一方面公
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司加大控制第三方回款力度，与客户沟通要求其避免采用其他主体代为支付货
款。
     上述第三方回款主要原因如下：
为便利资金调配，货款由集团指定集团内其他主体代付的情形，此类境外客户
的付款安排系其内部管理需要；报告期内，集团其他主体代付形成的第三方回
款金额占第三方回款总额的比例分别为 88.33%、99.78%、89.02%、100.00%。
外客户委托第三方支付平台代付、客户由其客户直接支付货款；报告期内，该
种情形的第三方回款金额及占比较小。
     报告期内，发行人涉及第三方回款的对应收款和收入真实、准确、完整，
第三方回款具有必要性和商业合理性，符合行业经营特点；发行人及其董监高
或其他关联方与第三方回款的支付方不存在关联关系或其他利益安排；发行人
不存在因第三方回款导致的货款归属纠纷，亦未在签订合同时明确约定由其他
第三方代付货款；发行人报告期内涉及第三方回款的销售资金流、实物流与合
同约定及商业实质一致。
（三）营业成本分析
     报告期内，公司营业成本构成情况如下：
                                                                              单位：万元、%
项目
          金额         占比          金额          占比         金额           占比         金额         占比
主营业务     56,299.52    98.35     89,064.22     99.29    98,241.83      97.40    98,473.32    97.15
其他业务       945.40        1.65     637.17       0.71     2,624.64       2.60     2,887.53     2.85
合计       57,244.92   100.00     89,701.39    100.00   100,866.47     100.00   101,360.85   100.00
     报 告 期 内 ， 公 司 营 业 成 本 分 别 为 101,360.85 万 元 、 100,866.47 万 元 、
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的比重分别为 97.15%、97.40%、99.29%及 98.35%，与营业收入变动趋势及构
成情况基本匹配。
  （1）按性质构成划分
  公司主营业务利润主要来源于有机颜料购销差价，无需对购入产品进行进
一步加工，同时，存在少量自产产品，报告期内，主营业务成本主要为采购成
本、关税、运输费用等，采购成本为公司采购产品成本，关税为境外子公司进
口关税，运输费用主要为 DDP 等贸易模式下发生的运输费用支出。按性质划分
各项成本情况如下：
                                                                           单位：万元、%
 项目
       金额          占比           金额         占比          金额         占比         金额        占比
采购成本   50,070.35     88.94     83,395.75    93.64     91,415.71    93.05   93,430.92   94.88
 关税     2,013.32        3.58    3,278.68       3.68    3,782.36     3.85    2,229.82    2.26
运输费用    1,206.80        2.14    1,701.75       1.91    3,043.75     3.10    2,812.58    2.86
 其他     3,009.04        5.34     688.03        0.77
 合计    56,299.52    100.00     89,064.22   100.00     98,241.83   100.00   98,473.32 100.00
  注：其他为自产产品的料工费成本。
  报告期内，公司营业成本结构相对稳定，报告期内主营业务成本主要为采
购成本，公司主营业务成本中采购成本占比分别为 94.88%、93.05%、93.64%及
  报告期内，公司关税成本占比分别为 2.26%、3.85%、3.68%、3.58%，2022
年至 2024 年 1-6 月关税占比较高，主要原因系美国客户采购额增加，其关税税
率较高。
  报告期内，公司运输费用成本占比分别为 2.86%、3.10%、1.91%、2.14%，
占比呈下降趋势，主要原因为 2020 年下半年起海运费大幅上涨，公司以出口为
主，受海运费上涨影响，2021 年度及 2022 年度运输费用成本及占比较高；
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     （2）按产品构成划分
   报告期内，公司主营业务成本按产品类别构成情况如下：
                                                                                          单位：万元、%
 项目
            金额        占比                 金额         占比            金额            占比        金额         占比
偶氮颜料 37,142.21            65.97     60,807.12        68.27 67,751.21             68.96 71,384.98      72.49
杂环颜料 10,804.81            19.19     16,549.51        18.58 21,282.74             21.66 16,090.73      16.34
酞菁颜料       2,437.38        4.33      4,314.76         4.84       3,934.35         4.00 3,873.65        3.93
其他有机
 颜料
 其他        2,645.41        4.70      1,514.33         1.70       1,680.90         1.71 2,369.03        2.41
 合计       56,299.52   100.00        89,064.22       100.00 98,241.83            100.00 98,473.32     100.00
   报告期内，公司按产品分类主营业务成本与主营业务收入结构基本保持一
致。
   公司其他业务成本主要为运保费成本、技术服务费成本等，具体构成如
下：
                                                                                          单位：万元、%
     项目
                 金额          占比           金额          占比           金额           占比        金额         占比
  运保费成本          915.61       96.85       566.90       88.97      2,538.47        96.72   2,759.19     95.56
技术服务费成本               -              -          -            -              -         -     40.68       1.41
     其他           29.79           3.15     70.27       11.03         86.17         3.28     87.66       3.04
     合计          945.40      100.00       637.17      100.00      2,624.64       100.00   2,887.53    100.00
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（四）毛利及毛利率分析
   （1）毛利构成情况
   报告期内，公司毛利构成情况如下：
                                                                                         单位：万元、%
  项目
         金额           占比              金额        占比            金额          占比             金额          占比
 主营业务    9,321.57      99.26      17,095.97      99.57       18,316.32         99.69   19,115.69      99.53
 其他业务      69.41        0.74           74.21        0.43          56.16         0.31      90.50        0.47
  合计     9,390.98     100.00      17,170.18     100.00       18,372.49     100.00 19,206.19          100.00
   报告期内，公司主营业务毛利占公司毛利总额的比例分别为 99.53%、
费收入、技术服务费收入等产生，占毛利总额的比例较小，对公司经营业绩影
响较小。
   （2）主营业务毛利构成及变动分析
   报告期内，公司主营业务毛利按产品构成情况如下：
                                                                                         单位：万元、%
   项目
            金额           占比                金额          占比           金额          占比        金额         占比
 偶氮颜料      6,025.49         64.64       11,249.01      65.80       13,100.64     71.52 13,420.85      70.21
 杂环颜料      2,311.14         24.79        3,748.62      21.93        3,719.29     20.31    3,796.17    19.86
 酞菁颜料        328.42            3.52        619.54          3.62       524.06      2.86      471.00     2.46
其他有机颜料       609.45            6.54      1,321.51          7.73       619.12      3.38      878.44     4.60
   其他         47.07            0.51        157.29          0.92       353.21      1.93      549.23     2.87
   合计      9,321.57        100.00      17,095.97      100.00       18,316.32 100.00      19,115.69 100.00
   公司主营业务毛利主要来源于有机颜料的销售，主要包括偶氮颜料、杂环
颜料、酞菁颜料及其他有机颜料，报告期内，有机颜料产品销售产生的毛利分
别为 18,566.46 万元、17,963.11 万元、16,938.68 万元、9,274.49 万元，占公司主
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营业务毛利的比例分别为 97.13%、98.07%、99.08%、99.49%。
  报告期内，公司毛利率情况如下：
   项目            2024 年 1-6 月         2023 年度           2022 年度             2021 年度
  主营业务                    14.21%             16.10%           15.71%           16.26%
  其他业务                    6.84%              10.43%              2.10%          3.04%
   综合                     14.09%             16.07%           15.41%           15.93%
  报告期内，公司综合毛利率分别为 15.93%、15.41%、16.07%及 14.09%，
其中主营业务毛利率分别为 16.26%、15.71%及 16.10%及 14.21%，其他业务毛
利率分别为 3.04%、2.10%、10.43%及 6.84%，具体分析如下：
  （1）主营业务毛利率
  公司主营业务毛利率分产品情况如下：
      项目            2024 年 1-6 月       2023 年度          2022 年度             2021 年度
   偶氮颜料                    13.96%            15.61%           16.20%           15.83%
   杂环颜料                    17.62%            18.47%           14.88%           19.09%
   酞菁颜料                    11.87%            12.56%           11.75%           10.84%
 其他有机颜料                    15.71%            18.35%           14.70%           15.59%
      其他                    1.75%              9.41%          17.36%           18.82%
 主营业务毛利率                   14.21%            16.10%          15.71%            16.26%
  报告期内，公司偶氮颜料毛利率变动情况如下：
 项目
           毛利率        变动           毛利率         变动       毛利率        变动         毛利率
毛利率        13.96%    -1.65%         15.61%     -0.59%   16.20%      0.38%      15.83%
偶氮颜料毛利率下降点数为 0.59%，主要原因系偶氮颜料以经典偶氮为主，该
类有机颜料市场需求**时竞争激烈，价格降幅较大，导致公司毛利率有所下
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                     招股意向书
降；2024 年 1-6 月，偶氮颜料毛利率较 2023 年度下降 1.65%，主要系个别偶氮
颜料品种如颜料黄 13、颜料红 57:1 销量增幅较大，该类产品毛利率较低。
  报告期内，公司杂环颜料毛利率变动情况如下：
  项目
         毛利率       变动       毛利率        变动       毛利率       变动        毛利率
  毛利率     17.62%   -0.85%   18.47%     3.59%    14.88%    -4.21%     19.09%
种上游原材料价格上涨幅度较大，公司采购成本增加导致毛利率降幅较大；
磷矿石等价格下降，公司采购成本下降；2024 年 1-6 月，杂环颜料毛利率降幅
较小。
  报告期内，公司酞菁颜料毛利率变动情况如下：
 项目
        毛利率        变动       毛利率         变动       毛利率       变动       毛利率
 毛利率    11.87%     -0.69%    12.56%     0.80%    11.75%    0.91%     10.84%
材料苯酐、尿素等当年涨幅较大，公司采购酞菁颜料单价上涨，公司基于市场
供应情况与客户协商调增销售价格，销售单价上涨幅度高于单位成本，导致毛
利率小幅上涨；2023 年度，酞菁颜料毛利率上涨点数为 0.80%，主要原因系公
司自印度供应商采购酞菁颜料增加，成本下降；2024 年 1-6 月，公司酞菁颜料
毛利率降幅较小。
  报告期内，公司其他有机颜料毛利率变动情况如下：
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                               招股意向书
 项目
         毛利率       变动             毛利率       变动          毛利率         变动         毛利率
毛利率       15.71%   -2.64%         18.35%    3.65%        14.70%     -0.89%      15.59%
毛利率上涨点数为 3.65%，主要原因系其他有机颜料中毛利率较高的高性能颜
料占比上涨；2024 年 1-6 月，其他有机颜料毛利率下降点数为 2.64%，主要原
因系销售产品结构变化，毛利率较低的细分产品占比上涨所致。
  报告期内，公司其他产品毛利率变动情况如下：
 项目
         毛利率       变动         毛利率          变动           毛利率        变动         毛利率
毛利率      1.75%     -7.66%         9.41%    -7.95%       17.36%    -1.46%        18.82%
  其他产品主要包括无机颜料、颜料中间体、染料等。
机颜料业务，其他产品收入规模及毛利率小幅下降；2023 年度毛利率下降点数
为 7.95%，2024 年 1-6 月毛利率下降点数为 7.66%，主要原因系公司自产染料
产能处于爬坡期，成本较高，导致毛利率较低。
  （2）其他业务毛利率
  报告期内，其他业务主要为运保费、技术服务等业务，其他业务毛利率情
况如下：
   项目          2024 年 1-6 月          2023 年度              2022 年度            2021 年度
  运保费                   2.72%                 2.77%               1.80%         -0.03%
  技术服务                        /                     /                 /         58.88%
   其他                   59.54%             45.25%                10.13%         27.40%
   合计                   6.84%              10.43%                 2.10%          3.04%
  报告期内，公司其他业务毛利率分别为 3.04%、2.10%、10.43%、6.84%，
浙江信凯科技集团股份有限公司                                         招股意向书
运 保 费 业 务 毛 利 率 较 低 ， 其 收 入 占 比 分 别 为 92.62% 、 96.42% 、 81.96% 、
技向有机颜料生产商转让颜料生产及检测技术并提供投产后的技术服务，所转
让的技术来源于自主研发，技术形成时主要投入均已费用化，因此毛利率较
高。投产后技术服务的主要成本为职工薪酬、设备折旧以及零星支出等，由于
发行人报告期内自建生产制造基地，2022 年及之后未再对外技术转让。
   报告期内，公司运保费毛利率分别为-0.03%、1.80%、2.77%及 2.72%，毛
利率整体较低，运保费业务主要以**海运为主，2021 年度小幅亏损，主要原
因系**海运费 2020 年下半年起上涨，并于 2021 年持续大幅上涨，公司实际
支付海运费成本滞后于向客户报价，在海运费持续上涨过程中出现小幅亏损。
   （3）与同行业可比公司毛利率的比较
   报告期内，公司综合毛利率与同行业可比公司比较情况如下：
    项目        2024 年 1-6 月   2023 年度      2022 年度      2021 年度
   百合花              20.36%       17.96%       19.74%       26.08%
  七彩化学              31.65%       26.13%       26.17%       31.61%
  双乐股份              16.48%       13.09%       10.20%       17.95%
  联合化学              19.77%       15.59%       17.27%       20.47%
   平均值              22.07%       18.19%      18.35%       24.03%
   发行人              14.09%       16.07%      15.41%       15.93%
   注：各可比公司指标根据其公开披露的年报和招股说明书数据计算得出。
   报告期内，公司综合毛利率低于同行业可比公司平均值，主要原因为公司
主要从事有机颜料的产品开发、销售及服务，自产产品收入占比较低。
   报告期内，2022 年度公司毛利率小幅下降，主要原因为当年杂环颜料主要
品种上游价格涨幅较大，公司采购成本增加，而公司基于客户关系、市场拓展
等原因价格调整幅度低于成本上涨幅度；2023 年度毛利率小幅上涨，主要原因
系上游采购价格下降，公司成本下降；2024 年 1-6 月公司毛利率有所下降，主
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要原因系下游客户需求增加，毛利率相对较低的细分产品销量增长较快所致。
  同行业可比公司综合毛利率持续下降，与公司毛利率变动趋势存在**差
异，主要系业务模式存在差异所致。从毛利率变动因素来看，发行人业务模式
为直接采购成品后对外销售，公司与客户的定价模式为依据产品采购成本与客
户协商产品销售价格，且公司具有较强的价格传导能力，因此公司毛利率波动
幅度较小；同行业可比公司的毛利率主要受其上游原材料和能源的价格，以及
自身产能利用率情况和产品销售价格等因素综合影响。2021 年至 2023 年，同
行业可比公司分别受原材料及能源价格上涨、自身产能利用率不足、价格传导
机制略有滞后等不利因素影响，毛利率基本均呈现下降趋势；2024 年 1-6 月，
同行业可比公司上述情况有所好转，毛利率涨幅较大。
（五）期间费用分析
  报告期内，公司期间费用情况如下：
                                                                       单位：万元、%
 项目                占营业                    占营业                  占营业              占营业
        金额         收入的          金额        收入的        金额        收入的     金额       收入的
                   比例                      比例                   比例               比例
销售费用    2,705.69        4.06   4,828.16      4.52 4,398.65      3.69 3,970.88    3.29
管理费用    1,749.38        2.63   3,413.59      3.19 2,949.51      2.47 2,720.28    2.26
研发费用     296.46         0.44    552.73       0.52    444.11     0.37   411.31    0.34
财务费用     -155.17    -0.23      -591.20       -0.55   -950.64   -0.80 1,263.55    1.05
 合计     4,596.36        6.90   8,203.28      7.68 6,841.62      5.74 8,366.02    6.94
  报告期内，公司期间费用占营业收入的比例（以下简称“期间费用率”）
分别为 6.94%、5.74%、7.68%及 6.90%。2022 年度期间费用率较 2021 年度下
降，主要原因系公司汇兑收益增加导致财务费用减少；2023 年度期间费用率占
比上涨，主要原因系一方面公司在市场需求下行时期进一步加大市场开拓力
度，交通差旅和业务宣传支出增加较多，另一方面，公司自建生产基地辽宁信
凯建造完成并投入运行，管理费用及研发费用有所增加。
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   报告期内，公司销售费用明细如下：
                                                                     单位：万元、%
 项目
         金额         占比        金额        占比        金额        占比        金额        占比
职工薪酬     1,322.37    48.87   2,346.83    48.61   2,116.76    48.12   2,090.53    52.65
市场开发维
 护费
保险费       119.59      4.42    248.13      5.14    250.04      5.68    256.63      6.46
折旧与摊销     136.00      5.03    289.70      6.00    281.32      6.40    178.41      4.49
仓储租赁及
 服务费
运杂费       114.34      4.23    193.57      4.01    164.86      3.75    132.16      3.33
业务宣传费      94.41      3.49    180.26      3.73    109.96      2.50     33.80      0.85
检测费        60.98      2.25    105.46      2.18    145.06      3.30    167.95      4.23
交通差旅费      99.72      3.69    200.70      4.16     90.24      2.05     66.22      1.67
 其他       339.93     12.56    445.44      9.23    317.31      7.21    289.52      7.29
 合计      2,705.69   100.00   4,828.16   100.00   4,398.65   100.00   3,970.88   100.00
   公司销售费用主要由职工薪酬、市场开发维护费、保险费、折旧与摊销、
仓储租赁及服务费、运杂费等构成，报告期各期销售费用分别为 3,970.88 万
元、4,398.65 万元、4,828.16 万元、2,705.69 万元，占同期营业收入的比例分别
为 3.29%、3.69%、4.52%、4.06%。
   报告期内，公司销售费用逐年增加，主要原因为 2022 年度市场开发维护费
增幅较大，2023 年度职工薪酬、交通差旅费及业务宣传费增幅较大。销售费用
中主要项目报告期内的波动原因如下：
   （1）职工薪酬
   报告期内，公司销售人员职工薪酬分别为 2,090.53 万元、2,116.76 万元、
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有所上涨，主要原因系为加大拓展美国市场，公司新招聘美国当地销售人员，
美国子公司销售费用有所上涨。
  （2）市场开发维护费
  报告期内，公司市场开发维护费分别为 407.98 万元、675.50 万元、554.25
万元、271.18 万元。公司为有效利用境外当地资源，**运营成本，由境外合
作方协助公司进行老客户维护、新客户开发等工作，公司向合作方支付**金
额的费用。2022 年度，公司市场开发维护费较高，主要系支付美国市场服务商
服务费及巴**销商佣金有所增加。
  （3）保险费
  报告期内，公司保险费分别为 256.63 万元、250.04 万元、248.13 万元、
增加及保险费率调增所致；报告期内，公司保险费较为平稳。
  （4）折旧与摊销
  报告期内，公司折旧与摊销分别为 178.41 万元、281.32 万元、289.70 万
元、136.00 万元，2022 年度折旧与摊销增幅较大，主要系公司上海仓库租赁合
同起始时点为 2021 年 6 月末，执行新租赁准则 2021 年 7 月起确认使用权资产
并列报折旧与摊销，而 2022 年度全年确认使用权资产并计提折旧增加所致。
  （5）仓储租赁及服务费
  报告期内，公司仓储租赁及服务费分别为 347.67 万元、247.60 万元、
出，2022 年度租赁费下降的原因系实施新租赁准则，上海仓库自 2021 年 7 月起
确认使用权资产并列报折旧与摊销，当年上半年租赁仓库费用仍列示在仓储租
赁及服务费，2022 年度已全额计入折旧与摊销。
  报告期内，公司管理费用明细如下：
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                                                                            单位：万元、%
    项目
                金额         占比        金额        占比       金额         占比       金额         占比
   职工薪酬         1,026.19    58.66   1,830.80    53.63   1,550.50    52.57   1,490.59    54.80
中介及咨询服务费         161.93      9.26    296.09      8.67    366.01     12.41    362.40     13.32
  折旧与摊销          193.49     11.06    444.59     13.02    277.75      9.42    348.77     12.82
    办公费           86.57      4.95    201.98      5.92    194.53      6.60    155.47      5.72
  交通差旅费           82.39      4.71    210.13      6.16    187.12      6.34     88.94      3.27
  业务招待费           33.22      1.90    113.45      3.32     68.73      2.33     71.16      2.62
    其他           165.60      9.47    316.55      9.27    304.87     10.34    202.95      7.46
    合计          1,749.38   100.00   3,413.59   100.00   2,949.51   100.00   2,720.28   100.00
   报告期内，公司管理费用主要由职工薪酬、中介及咨询服务费、折旧与摊
销、办公费等构成，报告期各期，管理费用分别为 2,720.28 万元、2,949.51 万
元、3,413.59 万元、1,749.38 万元，占营业收入的比例分别为 2.26%、2.47%、
增加；2023 年度管理费用较 2022 年度增长 15.73%，主要原因为职工薪酬、折
旧与摊销增加。
   管理费用中主要项目报告期内的波动原因如下：
   （1）职工薪酬
   报告期内，公司管理费用中职工薪酬分别为 1,490.59 万元、1,550.50 万
元、1,830.80 万元及 1,026.19 万元。报告期内，管理费用职工薪酬逐年上涨，
主要原因系子公司辽宁信凯生产基地逐步建造完成投入运营，人员增加所致。
   （2）中介及咨询服务费
   报告期内，公司中介及咨询服务费分别为 362.40 万元、366.01 万元、
计评估费、法律服务费、券商上市辅导费等。
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支出增加。
  （3）折旧与摊销
  报告期内，公司折旧与摊销分别为 348.77 万元、277.75 万元、444.59 万
元、193.49 万元。2022 年度折旧与摊销降幅较大，主要原因系长期待摊费用中
装修费基本摊销完毕，2023 年度随子公司辽宁信凯生产基地建造完成转入固定
资产，折旧费用增幅较大。
  （4）办公费
  报告期内，公司办公费分别为 155.47 万元、194.53 万元、201.98 万元、
用，新增办公用品较多。
  报告期内，公司研发费用明细如下：
                                                                 单位：万元、%
 项目
        金额       占比       金额          占比       金额       占比       金额       占比
职工薪酬    190.11    64.13   360.75       65.27   294.90    66.40   272.02    66.13
折旧摊销     41.45    13.98    72.86       13.18    59.83    13.47    63.31    15.39
委外研发     40.00    13.49    80.00       14.47    55.00    12.38    60.00    14.59
直接材料     21.37     7.21    38.24        6.92    34.38     7.74    15.98     3.89
 其他       3.53     1.19     0.87        0.16        -        -        -        -
 合计     296.46   100.00   552.73      100.00   444.11   100.00   411.31   100.00
  报告期内，公司研发费用主要为职工薪酬、折旧摊销、委外研发和直接材
料，报告期各期，研发费用分别为 411.31 万元、444.11 万元、552.73 万元、
（即 2021 年、2022 年和 2023 年）累计研发投入金额为 1,408.16 万元，占最近
三年累计营业收入的比例为 0.41%，最近三年研发投入复合增长率为 15.92%。
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    报告期内，公司研发支出**费用化计入研发费用，不存在资本化情况，
主要研发项目情况如下：
                                                                           单位：万元
        项目名称               预算
RDP2019002（水性体系易分
散系列颜料的研制）
RDP2020002（溶剂体系易分
散系列颜料的研制）
RDP2020003（**偶氮黄颜
料母液 COD 方法的研究）
RDP2020004（易分散高性能
颜料红 147 的研制）
RDP2020005（易分散低 P**
颜料红 266 的研制）
RDP2020008（用于热固油墨
低粘度颜料红 571 的研制）
RDP2021001（颜料相关应用
性能检测辅助设备的改进）
RDP2021002（易分散低 P**
塑料用颜料黄 191 的研制）
RDP2021003（易分散低 P**
塑料用颜料黄 62 的研制）
RDP2021004（易分散油墨用
颜料红 176 的研制）
RDP2022001（颜料应用检测
辅助设备的改进）
RDP2022002（易分散低 P**
塑料用颜料黄 168 的研制）
RDP2022003（易分散低 P**
高色力颜料黄 83 的研制）
RDP2022004 （ 易 分 散 高 性 能
颜料黄 185 的研制）
RD202201 （ 用 于 地 毯 纤 维 着
色环保型的颜料红 48：2 的研           500.00     39.47    81.44      29.55            - 进行中
发）
RD202202 （ 喷 雾 法 生 产 环 保
型酸性蓝 317 的研发）
RDP2023003（易分散低 P**
塑 料 用 颜 料 黄 191 ： 1 的 研     47.00     27.25    32.67            -          - 进行中
制）
RDP2023002 （ 食 品 包 装 用 易
分散高性能颜料红 184 生产技           111.20      9.62   105.39            -          - 进行中
术的研发）
RDP2023001 （ 颜 料 相 关 辅 助
设备的改进）
RDP2023004 （ 用 于 化 妆 品 颜
料红 57 的研制）
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        项目名称               预算
RDP2023005 （ 易 分 散 溶 剂 墨
用颜料红 2 的研制）
RDP2023006 （ 易 分 散 高 透 高
色力溶剂墨用颜料红 57:1 的研           41.00       26.56      6.91               -          - 进行中
制）
RDP2024001(替代无机铅铬颜
料应用于涂料塑料的颜料黄               116.00       61.96             -           -          - 进行中
RDP2024002( 易 分 散 颜 料 红
          合计                         296.45      552.73       444.11       411.31      -
    报告期内，公司严格执行研发管理制度，研发项目立项后制定研发计划及
预算，职工薪酬、折旧摊销费及委外研发费用等均按照项目归集，定期将研发
耗用与项目预算进行比对分析，不存在研发费用和其他成本费用混同的情形。
    报告期内，公司财务费用明细如下：
                                                                                 单位：万元
        项目             2024 年 1-6 月        2023 年度            2022 年度            2021 年度
利息费用                          394.13            542.81               538.58          239.82
减：资本化利息                         63.20            83.41                     -               -
其中：租赁负债利息费用                      6.89            12.68                11.69            6.27
减：利息收入                        160.07            313.75               235.18          189.27
汇兑损益（负数为收益）                  -378.41            -832.29         -1,372.69           1,093.69
手续费支出                           52.39            95.44               118.65          119.31
        合计                   -155.17            -591.20              -950.64        1,263.55
    报告期内，公司财务费用分别为 1,263.55 万元、-950.64 万元、-591.20 万元
及-155.17 万元，占当期营业收入的比例分别为 1.05%、-0.80%、-0.55%、-
较大所致。
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  （1）销售费用率
  报告期内，公司销售费用率与同行业可比公司比较情况如下：
  项目      2024 年 1-6 月   2023 年度      2022 年度      2021 年度
  百合花            0.89%        1.15%        0.97%        0.96%
 七彩化学            2.40%        3.71%        3.96%        3.75%
 双乐股份            0.79%        0.99%        0.78%        0.97%
 联合化学            1.14%        1.11%        0.86%        0.65%
  平均值            1.31%        1.74%       1.64%        1.58%
  发行人            4.06%        4.52%       3.69%        3.29%
  注：以上可比公司数据根据其定期报告及招股说明书计算得出。
  报告期内，公司销售费用率高于同行业可比公司平均值，主要原因系公司
将较多资源投入到销售服务环节，配备了较多销售人员所致，销售人员总体薪
酬占比较高。
  （2）管理费用率
  报告期内，公司管理费用率与同行业可比公司比较情况如下：
  项目      2024 年 1-6 月   2023 年度      2022 年度      2021 年度
  百合花            4.22%        4.65%        4.53%        4.99%
 七彩化学            8.55%       11.11%       11.75%        6.47%
 双乐股份            2.57%        3.03%        3.07%        3.23%
 联合化学            2.46%        2.90%        2.83%        1.78%
  平均值            4.45%        5.42%       5.55%        4.12%
  发行人            2.63%        3.19%       2.47%        2.26%
  注：以上可比公司数据根据其定期报告及招股说明书计算得出。
  报告期内，公司管理费用率低于可比公司平均值，主要是由于公司集中于
产品开发、品质管理和供应链整合等方面，管理层级和部门设置相对简单，管
理成本较低所致。
浙江信凯科技集团股份有限公司                                               招股意向书
     （3）研发费用率
     报告期内，公司研发费用率与同行业可比公司比较情况如下：
     项目    2024 年 1-6 月     2023 年度           2022 年度       2021 年度
     百合花          3.34%          3.70%             3.84%         3.84%
 七彩化学             5.83%          6.67%             7.53%         6.07%
 双乐股份             4.22%          4.08%             4.24%         4.22%
 联合化学             4.63%          4.44%             4.02%         3.93%
     平均值          4.50%          4.72%            4.91%         4.52%
     发行人          0.44%          0.52%            0.37%         0.34%
  注：以上可比公司数据根据其定期报告及招股说明书计算得出。
     报告期内，公司研发费用率低于同行业可比公司，主要原因为公司是以产
品开发、品质管理、供应链整合和全球销售网络布局为核心竞争力的着色剂专
业供应商，发行人的研发活动主要集中于产品开发、检测技术的研发等，公司
研发特点与同行业可比公司存在较大差异。
（六）利润表其他项目分析
     报告期内，公司税金及附加明细情况如下：
                                                             单位：万元
     项目     2024 年 1-6 月    2023 年度           2022 年度       2021 年度
土地使用税              106.15         189.66           134.26       135.13
印花税                 33.20             54.55         30.39        35.76
城市维护建设税              8.06             15.63         22.44        26.83
房产税                 56.62             51.59          9.29        13.45
教育费附加                3.45              6.58          9.59        11.50
地方教育附加               2.30              4.57          6.39         7.67
其他                   0.00              0.70          0.70         0.73
     合计            209.78         323.27           213.06       231.07
     公司税金及附加主要包括土地使用税、印花税、城市维护建设税、房产税
等，土地使用税及房产税 2023 年度增幅较大，主要原因为子公司辽宁紫源当年
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新取得土地缴纳土地使用税增加、辽宁信凯基地建造完成房产税增加；2023 年
随着辽宁信凯生产基地陆续建造完成投入使用，2024 年 1-6 月房产税增幅较
大。
   报告期内，公司其他收益明细如下：
                                                                                单位：万元
     项目          2024 年 1-6 月        2023 年度                2022 年度            2021 年度
政府补助                    151.57               561.03             658.60             335.70
个税手续费返还                   1.80                 1.37                     -            0.40
     合计                 153.37               562.40             658.60             336.10
   公司其他收益主要系收到的政府补助，金额分别为 335.70 万元、658.60 万
元、561.03 万元、151.57 万元。
     （1）政府补助明细
   报告期内，公司收到 10 万元及以上的政府补助项目具体情况如下：
                                                                                单位：万元
          补助项目
                                         -       150.00             -          - 与收益相关
市场财政扶持资金
余杭区 2022 年度总部经济项目补助
                                         -        95.36             -          - 与收益相关
（奖励）资金
                                         -        95.12             -          - 与收益相关
政政策补助资金
                                         -        89.32             -          - 与收益相关
政政策补助资金
                                         -        23.10             -          - 与收益相关
资金及杭州外向型发展专项资金
稳定奖励及 2022 年小微企业汇率避
                                         -        10.00             -          - 与收益相关
险增信服务担保保费、外向型龙头
企业资助
企业利用资本市场财政扶持资金                           -              -    200.00            - 与收益相关
余杭区“双千亿、新征程”高质量                          -              -     60.00            - 与收益相关
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          补助项目
发展大会受表彰企业奖励资金
外向型发展专项（外贸）资金                     -              -    25.36            - 与收益相关
商务促进专项资金                          -              -    24.67            - 与收益相关
余杭区 2020 年度总部经济项目补助               -              -    23.72            - 与收益相关
                                  -              -    20.00            - 与收益相关
励
及杭州市商务发展（外贸发展专                    -              -    14.35            - 与收益相关
项）项目资金
                                  -              -    11.00            - 与收益相关
助资金
内外贸一体化“领跑者”企业政府
                                  -              -    10.00            -   与收益相关
补贴
余杭区 2019 年度总部经济项目补助               -              -          - 111.91 与收益相关
                                  -              -          - 111.76 与收益相关
政政策补助资金
                                  -              -          -   20.00 与收益相关
励
                                  -              -          -   10.00 与收益相关
位补助
           合计                     -       482.90     628.27 322.35
年产 10,000 吨偶氮染颜料及 3,000
                                  -      1,470.83           -          - 与资产相关
吨配套中间体项目补助款
年产 1500 吨高品质有机颜料项目补
助款
    （2）政府补助影响分析
    报告期内，公司计入损益的政府补助情况及其对报告期经营成果的影响情
况如下：
                                                                           单位：万元
     项目          类别       2024 年 1-6 月        2023 年度           2022 年度 2021 年度
 计入损益的政府        与收益相关             10.76              490.62       658.60     335.70
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   项目          类别        2024 年 1-6 月         2023 年度           2022 年度 2021 年度
   补助        与资产相关                 140.81               70.41            -         -
        小计                         151.57              561.03      658.60    335.70
        利润总额                  5,276.08           10,438.90 11,339.17 11,804.34
        占比                         2.87%               5.37%       5.81%     2.84%
  报告期内，计入损益的政府补助占利润总额的比例分别为 2.84%、5.81%、
存在依赖政府补助的情形。
  截至报告期期末，公司与收益相关的政府补助，不存在后续期间进行递延
的情形。公司未来取得与收益相关的政府补助项目及金额具有不确定性，对公
司未来期间的影响较难量化。
  截至报告期期末，与资产相关的政府补助未来期间计入损益的金额进行测
算的结果如下：
                                                                         单位：万元
             项目                             2023 年度               2024 年度及以后
年产 10,000 吨偶氮染颜料及 3,000 吨配套中间
            体项目补助款
  注：辽宁紫源 2024 年 1-6 月收到与资产相关补助 100 万元，因金额较小且辽宁紫源项
目尚未建造完成，未来开始摊销时间存在不确定性，因此未进行测算。
  与资产相关的政府补助在未来逐期计入当期损益的金额较小，对公司未来
财务状况不构成较大影响。
  报告期内，公司投资收益明细如下：
                                                                         单位：万元
       项目           2024 年 1-6 月        2023 年度          2022 年度         2021 年度
理财收益                          4.51            32.50              63.79        69.96
权益法核算的长期股权投
资收益
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                           招股意向书
     项目            2024 年 1-6 月          2023 年度          2022 年度         2021 年度
处置长期股权投资产生的
                                  -             897.17               -              -
投资收益
处置应收款项融资产生的
                            -2.12                    -               -              -
投资收益
     合计                    935.11           2,090.92           600.13        100.20
  公司投资收益主要为理财收益、未纳入合并报表范围的对外投资形成的投
资收益、处置长期股权投资产生的投资收益等。
  对外投资形成的投资收益主要为所持温州金源和鞍山辉虹股权按权益法核
算的投资收益，处置长期股权投资产生的投资收益系处置鞍山辉虹股权产生，
具体情况参见本节之“十、资产质量分析”之“（三）非流动资产分析”之
“3、长期股权投资”。该等投资收益金额较小，占发行人净利润的比例较低，
对公司经营成果不存在重大不利影响，不会影响公司持续经营能力。
  报告期内，公司公允价值变动损益明细如下：
                                                                         单位：万元
   项目      2024 年 1-6 月     2023 年度                2022 年度               2021 年度
衍生工具公允价值
变动
   合计             213.77              -780.43            -1,440.17           911.84
  公司公允价值变动损益为远期外汇合约和期权公允价值变动，公司主要从
事有机颜料出口业务，主要销售区域为欧洲、北美等**和地区，与客户使用
欧元、美元结算较多，根据公司实际经营需求，公司通过外汇远期等金融工具
**汇率波动对生产经营的影响。
司远期外汇合约公允价值变动产生亏损；2024 年 1-6 月，人民币兑美元及欧元
汇率较为平稳，公司公允价值变动损益小幅盈利。
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  根据财政部于 2017 年 3 月 31 日发布的《关于印发修订 年 4 月 30 日发布的《关于修订印发 2019 年度一般企业财务报表格式的通知》
（财会20196 号），公司自 2019 年 1 月 1 日起计提的各项金融工具信用减值准
备所确认的信用损失于信用减值损失科目填列。报告期内，公司信用减值损失
和资产减值损失具体如下：
                                                          单位：万元
  科目          明细                 2023 年度      2022 年度      2021 年度
         应收账款坏账损失      -282.00       -97.51     255.15       -269.95
信用减值损失   其他应收款坏账损失      -79.07      178.26      -116.43       48.73
              小计       -361.07       80.75      138.72       -221.22
资产减值损失   存货跌价损失        -251.24      -169.16     -279.57       -21.72
         合计            -612.30       -88.41     -140.85      -242.94
  报告期内，公司信用减值损失和资产减值损失主要包括应收账款和其他应
收款坏账损失、存货跌价损失等。
  报告期内，公司的坏账损失的变动均由于应收账款及其他应收款余额的变
动，详情参见本节之“十、资产质量分析”之“（二）流动资产分析”。
  报告期内，公司根据产成品可变现净值与账面价值孰低的原则，在各个报
告期末对存货进行了减值测试并计提存货跌价损失。
  报告期内，公司资产处置收益分别为 0 万元、7.64 万元、-1.04 万元、0 万
元，金额较低，均为固定资产或使用权资产处置收益或亏损。
  报告期内，公司营业外收支明细如下：
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                                                             单位：万元
      项目         2024 年 1-6 月       2023 年度    2022 年度       2021 年度
                                      营业外收入
  REACH 注册费返还                   -      11.40       41.70         96.73
   罚没及违约金收入                     -          -        0.18         49.18
取得联营企业的投资成本小于取
得投资时应享有被投资单位可辨                  -          -      284.34          8.97
 认净资产公允价值产生的收益
      其他                  1.30          1.27       12.97          0.03
      合计                  1.30         12.67      339.20        154.90
                                      营业外支出
   赔偿金、违约金                      -          -        1.82         24.98
 固定资产报废、毁损损失                    -          -             -       19.87
     税收滞纳金                      -       0.47             -       19.78
      其他                        -       0.36        1.36          0.23
      合计                        -       0.83        3.18         64.86
  报告期内，营业外收入主要系收到的 REACH 注册费返还、罚没及违约金
收入。REACH 注册通常由领头注册人进行注册，其余公司作为会员注册人一起
分摊注册费并同时享受到注册后的便利，当新会员注册人加入时，领头注册人
将新会员缴纳的注册费分摊后退回各老会员，公司收到的注册费返还主要系新
会员加入退回的注册费；罚没及违约金收入主要为供应商质量赔款等。
  营业外支出主要系赔偿金及违约金、资产报废及毁损损失、税收滞纳金
等，赔偿金及违约金支出为合同撤销和产品品质赔款，税收滞纳金主要为信凯
美国分红未及时缴纳税款导致。
  （1）纳税情况
  报告期内，公司已按照税法要求缴纳税款，并取得主管税务部门出具的合
规证明。公司缴纳的主要税种为增值税和企业所得税等。报告期内，公司增值
税和企业所得税的纳税情况如下：
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                                                                        单位：万元
 主要税种         项目       2024 年 1-6 月         2023 年度        2022 年度      2021 年度
            期初未交                116.76           368.54       210.48        691.57
 增值税        本期已交                266.64           616.35       601.65        668.33
            期末未交                112.46           116.76       368.54        210.48
            期初未交                719.11           575.56      1,191.07     1,823.66
企业所得税       本期已交               1,181.48        2,322.94      3,243.69     3,324.99
            期末未交               1,066.44          719.11       575.56      1,191.07
  （2）所得税费用情况
  报告期内，公司所得税费用具体情况如下：
                                                                        单位：万元
    项目         2024 年 1-6 月        2023 年度             2022 年度          2021 年度
 本期所得税费用            1,496.39              2,409.92         2,583.72       2,713.63
 递延所得税费用             -469.52               -425.72          224.36          184.80
  所得税费用             1,026.87              1,984.20         2,808.08       2,898.43
  报告期内，公司本期所得税费用变动主要是由当年利润总额的变动所致，
递延所得税费用主要系内部交易未实现利润、坏账准备计提等产生的可抵扣暂
时性差异，以及香港子公司未分配利润、远期外汇合约公允价值变动等产生的
应纳税暂时性差异影响。
  会计利润与所得税费用调整过程构成如下：
                                                                        单位：万元
       项目          2024 年 1-6 月           2023 年度         2022 年度       2021 年度
    利润总额                 5,276.08          10,438.90       11,339.17     11,804.34
按法定/适用税率计算的所
    得税费用
子公司适用不同税率的影
                          -125.36            -313.98         -356.14       -485.91
      响
调整以前期间所得税的影
                              -33.29           -9.09           -3.41              -
      响
不可抵扣的成本、费用和
   损失的影响
本期未确认递延所得税及
使用前期未确认递延所得                    44.66         -260.20         225.40         104.04
 税的暂时性差异的影响
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          项目                    2024 年 1-6 月        2023 年度           2022 年度              2021 年度
 研发费用加计扣除的影响                             -48.38          -92.94                -58.84           -42.63
 权益法核算确认投资收益
 及调整初始投资成本的影                           -233.18          -290.31            -205.17                -9.80
      响
 境外子公司未分配利润的
     影响
    股份支付的影响                              40.58            81.16                 81.16            37.87
 处置鞍山辉虹股权的影响                                   -          14.96                     -                  -
       所得税费用                           1,026.87        1,984.20           2,808.08            2,898.43
   报告期内，公司归属于少数股东损益情况如下：
                                                                                           单位：万元
          项目                       2024 年 1-6 月         2023 年度            2022 年度           2021 年度
       少数股东损益                             -356.54              -351.47           -233.88              3.64
        净利润                              4,249.21              8,454.70         8,531.09       8,905.91
 少数股东损益占净利润的比例                            -8.39%                -4.16%            -2.74%          0.04%
 归属于母公司股东的净利润占
    净利润的比例
   报告期内，公司少数股东损益分别为 3.64 万元、-233.88 万元、-351.47 万
 元、-356.54 万元，占净利润的比例分别为 0.04%、-2.74%、-4.16%、-8.39%，
 占比较低，公司净利润主要为归属于母公司股东的净利润，少数股东损益对公
 司经营成果和盈利能力稳定性影响较小。
 十、资产质量分析
 （一）资产构成及变动
   报告期各期末，公司资产构成情况如下：
                                                                                    单位：万元、%
  项目
               金额          比例           金额           比例            金额            比例        金额          比例
 货币资金          34,288.94       21.04   26,135.58       19.62       21,629.95     19.97   23,973.83     24.38
交易性金融资产                -           -           -           -         661.00       0.61     1,360.00        1.38
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  项目
            金额         比例            金额           比例          金额          比例         金额         比例
衍生金融资产         43.53        0.03            -            -            -         -     475.06       0.48
 应收票据          34.94        0.02        29.90         0.02            -         -           -         -
 应收账款      25,730.11       15.79    20,456.48        15.35    18,428.01     17.01   22,339.27    22.72
应收款项融资        111.22        0.07      162.99          0.12            -         -      15.00       0.02
 预付款项        413.81         0.25      486.01          0.36      636.44       0.59     231.94       0.24
 其他应收款      2,924.76        1.79     1,434.12         1.08     1,770.32      1.63    1,875.80      1.91
  存货       28,886.59       17.72    21,835.31        16.39    20,951.36     19.34   22,433.45    22.81
其他流动资产      5,629.11        3.45     4,789.37         3.59     2,964.00      2.74    2,417.98      2.46
流动资产合计     98,063.00       60.17    75,329.75        56.54    67,041.08     61.90   75,122.34    76.39
长期股权投资      4,895.01        3.00     4,298.10         3.23     4,482.86      4.14     868.60       0.88
 固定资产      31,581.87       19.38    32,581.18        24.45     4,791.83      4.42    1,678.50      1.71
 在建工程      14,862.33        9.12     8,330.96         6.25    21,269.62     19.64   13,787.97    14.02
 使用权资产       305.13         0.19      441.03          0.33      269.70       0.25     336.96       0.34
 无形资产       8,729.42        5.36     8,834.70         6.63     7,578.77      7.00    4,067.26      4.14
长期待摊费用         10.71        0.01         9.30         0.01        10.95      0.01      23.95       0.02
递延所得税资产     2,142.38        1.31     1,611.33         1.21     1,027.39      0.95    1,032.37      1.05
其他非流动资产     2,382.88        1.46     1,797.95         1.35     1,841.95      1.70    1,427.49      1.45
非流动资产合计    64,909.74       39.83    57,904.55        43.46    41,273.09     38.10   23,223.10    23.61
 资产总计     162,972.74   100.00      133,234.31       100.00   108,314.16   100.00    98,345.44   100.00
    报告期各期末，公司资产总额分别为 98,345.44 万元、108,314.16 万元、
 年末增幅 23.01%，2024 年 6 月末资产总额增幅 22.32%，主要原因系一方面公
 司业务经营情况良好，盈利能力稳定，总资产规模相应增加，另一方面，生产
 基地建造支出增加，期末固定资产增加较多。
    报告期各期末，公司流动资产占总资产的比例分别为 76.39%、61.90%、
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公司辽宁信凯及辽宁紫源投资建设生产基地无形资产、在建工程及固定资产增
加所致。
（二）流动资产分析
   公司流动资产主要包括货币资金、应收账款、预付款项、其他应收款、存
货、其他流动资产等，上述资产与公司生产经营活动密切相关。报告期各期
末，公司流动资产构成情况如下：
                                                                                  单位：万元、%
   项目
             金额         比例           金额           比例         金额         比例         金额         比例
  货币资金      34,288.94       34.97   26,135.58       34.69   21,629.95    32.26    23,973.83    31.91
交易性金融资产             -           -           -           -     661.00       0.99    1,360.00      1.81
衍生金融资产         43.53         0.04           -           -           -         -     475.06       0.63
  应收票据         34.94         0.04      29.90         0.04           -         -           -         -
  应收账款      25,730.11       26.24   20,456.48       27.16   18,428.01    27.49    22,339.27    29.74
应收款项融资        111.22         0.11     162.99         0.22           -         -      15.00       0.02
  预付款项        413.81         0.42     486.01         0.65     636.44       0.95     231.94       0.31
 其他应收款       2,924.76        2.98    1,434.12        1.90    1,770.32      2.64    1,875.80      2.50
   存货       28,886.59       29.46   21,835.31       28.99   20,951.36    31.25    22,433.45    29.86
其他流动资产       5,629.11        5.74    4,789.37        6.36    2,964.00      4.42    2,417.98      3.22
流动资产合计      98,063.00   100.00      75,329.75   100.00      67,041.08   100.00    75,122.34   100.00
   报告期各期末，主要流动资产的变动情况分析如下：
   （1）应收账款余额分析
   报告期各期末，公司应收账款余额、坏账准备、应收账款账面价值总体情
况如下：
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                                             招股意向书
                                                                                           单位：万元
          项目                      2024 年 1-6 月            2023 年度           2022 年度         2021 年度
         应收账款余额                        27,084.43            21,533.13       19,397.90           23,529.41
         坏账准备                            1,354.32            1,076.66             969.90         1,190.15
    应收账款账面价值                           25,730.11            20,456.48       18,428.01           22,339.27
         营业收入                          66,635.90           106,871.57      119,238.95          120,567.04
应收账款余额占营业收入比重                            20.32%               20.15%          16.27%             19.52%
   注：2024 年 1-6 月应收账款余额占营业收入比重已年化处理。
    报告期内，公司应收账款余额占营业收入的比例分别为 19.52%、16.27%、
款余额占比较低，主要原因为公司信用期为 1-4 个月，2022 年第 4 季度收入占
比较低，期末应收账款余额较小。
    总体来看，公司应收账款占营业收入的比例处于合理水平，与公司对主要
客户的信用政策相匹配，应收账款的可回收风险较低。
    （2）应收账款账龄分析
    报告期各期末，公司应收账款余额的账龄结构如下：
                                                                                     单位：万元、%
 项目
            金额         比例          金额           比例          金额          占比           金额           占比
 合计        27,084.43   100.00     21,533.13     100.00    19,397.90     100.00     23,529.41      100.00
    报告期各期末，公司账龄在 1 年以内的应收账款余额分别为 23,482.11 万
元、19,397.90 万元、21,533.13 万元、27,084.03 万元，占应收账款总额的比例分
别为 99.80%、100.00%、100.00%、100.00%。公司客户信用良好，应收账款质
量较好，发生坏账风险较低。
  浙江信凯科技集团股份有限公司                                                             招股意向书
       （3）应收账款坏账准备计提情况
       报告期各期末，公司不存在按单项计提坏账准备的情形，均按账龄组合计
  提坏账准备，具体计提情况如下：
                                                                           单位：万元、%
                                 账面余额                          坏账准备
  项目             账龄                                                                账面价值
                               金额           比例           金额           计提比例
 月 30 日
                 合计           27,084.43     100.00      1,354.32            5.00   25,730.11
 月 31 日          合计           21,533.13     100.00      1,076.66            5.00   20,456.48
 月 31 日          合计           19,397.90     100.00        969.90            5.00   18,428.01
 月 31 日     2-3 年（含 3 年）           9.14        0.04            4.57        50.00        4.57
                 合计           23,529.41     100.00      1,190.15            5.06   22,339.27
       报告期内，公司账龄结构合理，一年以内应收账款占**应收账款比例均
  在 99%以上，主要客户信用及回款情况较好。
       公司与主要客户均建立了长期稳定的合作关系。实际经营中，公司基于客
  户的信用资质、合作期限、资金实力等情况确定具体的信用期限；通常公司基
  于行业惯例和客户资质给予客户 1 至 4 个月的信用期。
       报告期各期末应收账款余额前五名情况如下：
                                                占应收账
                                  余额                                           与发行人
             客户名称                               款余额比                  账龄
                                 （万元）                                           关系
                                                例（%）
            富林特集团                   3,436.83          12.69      1 年以内         非关联方
            DIC 株式会社                2,824.62          10.43      1 年以内         非关联方
            盛威科集团                   1,772.84           6.55      1 年以内         非关联方
       DONECK EUROFLEX S.A.         1,292.60           4.77      1 年以内         非关联方
浙江信凯科技集团股份有限公司                                              招股意向书
                                          占应收账
                             余额                              与发行人
        客户名称                              款余额比       账龄
                            （万元）                              关系
                                          例（%）
   SANJAY ENTERPRISES            994.77      3.67   1 年以内    非关联方
          合计                  10,321.66     38.11
       富林特集团                   3,470.40     16.12   1 年以内    非关联方
  DONECK EUROFLEX S.A.         1,731.77      8.04   1 年以内    非关联方
       盛威科集团                   1,634.71      7.59   1 年以内    非关联方
       DIC 株式会社                1,395.73      6.48   1 年以内    非关联方
        宣伟集团                     809.51      3.76   1 年以内    非关联方
          合计                   9,042.11     41.99
       富林特集团                   2,369.91     12.22   1 年以内    非关联方
       DIC 株式会社                1,912.80      9.86   1 年以内    非关联方
        宣伟集团                   1,491.21      7.69   1 年以内    非关联方
       盛威科集团                   1,435.26      7.40   1 年以内    非关联方
       阿克苏诺贝尔                    629.87      3.25   1 年以内    非关联方
          合计                   7,839.05     40.42
       DIC 株式会社                4,331.51     18.41   1 年以内    非关联方
       富林特集团                   4,276.90     18.18   1 年以内    非关联方
       盛威科集团                   2,810.85     11.95   1 年以内    非关联方
   GENERAL PRODUCTS              585.77      2.49   1 年以内    非关联方
        赢彩科技                     467.19      1.99   1 年以内    非关联方
          合计                  12,472.23     53.02     -        -
  公司主要债务人多为**知名的油墨、涂料等生产企业，其信用状况良
好，发行人发生较大坏账的风险较低。
  （4）发行人重要客户以现金、银行转账以外方式回款情况
  报告期各期，公司前五大客户存在通过银行承兑汇票回款的情况，具体情
况如下：
浙江信凯科技集团股份有限公司                                     招股意向书
序     前五大客户        当期销售额（万         票据回款金额（万
                                                 票据回款占比
号      名称            元）               元）
       DONECK
     EUROFLEX SA
       合计             20,793.14         388.08       1.87%
       DONECK
     EUROFLEX SA
       合计             33,884.53         530.62       1.57%
       合计             43,919.71         810.71       1.85%
       合计             46,299.77         981.95       2.12%
    （5）应收账款期后回款情况
    截至 2024 年 9 月 30 日，公司各期末应收账款期后回款情况如下：
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                招股意向书
                                                            单位：万元、%
   项目       2024 年 6 月 30 日    2023.12.31    2022.12.31      2021.12.31
应收账款余额             27,084.43     21,533.13      19,397.90       23,529.41
期后回款金额             25,405.78     21,329.89      19,388.28       23,519.79
期后回款比例                93.80          99.06          99.95           99.96
   截至 2024 年 9 月 30 日，发行人报告期各期末的应收账款回款金额分别为
比分别为 99.96%、99.95%、99.06%、93.80%，期后回款比例较高。
   （6）同行业可比公司对比情况
   公司根据《企业会计准则》并结合自身具体情况制定了合理的应收账款坏
账准备计提政策，公司应收账款坏账准备计提政策与同行业可比公司的比较情
况如下：
 公司                     应收账款分类依据及坏账计提政策
        对于《企业会计准则第 14 号-收入准则》规范的交易形成且不含重大融资成分
        的应收账款，始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准
        备：
百合花
        （1）对信用风险显著不同的应收账款单项评估信用风险；
        （2）除单项评估信用风险的应收账款外，根据信用风险特征将应收账款划分
        账龄组合，在账龄组合基础上计算预期信用损失。
        （1）对于存在客观证据表明存在减值，以及其他适用于单项评估的应收账款
        单独进行减值测试，确认预期信用损失，计提单项减值准备；
七彩化学    （2）对于不存在减值客观证据的应收账款无法以合理成本评估预期信用损失
        的信息时，依据信用风险特征将应收账款划分为若干组合，在组合基础上计算
        预期信用损失。
        公司以单项或组合的方式对应收账款的预期信用损失进行估计：
        （1）本公司考虑有关过去事项、当前状况以及对未**济状况的预测等合理
        且有依据的信息，以发生违约的风险为权重，计算合同应收的现金流量与预期
双乐股份
        能收到的现金流量之间差额的现值的概率加权金额，确认预期信用损失；
        （2）除单项评估应收款项的信用风险外，基于应收款项信用风险特征，将其
        按账龄风险特征进行组合，在组合基础上计算预期信用损失。
        对于存在客观证据表明存在减值，以及其他适用于单项评估的应收账款，单独
        进行减值测试，确认预期信用损失，计提单项减值准备。对于不存在减值客观
        证据的应收账款或当单项金融资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息
联合化学    时，本公司依据信用风险特征将应收账款划分为若干组合，在组合基础上计算
        预期信用损失。除单项评估信用风险的应收账款外，根据信用风险特征将应收
        账款划分账龄组合，在账龄组合基础上计算预期信用损失。公司参考历史信用
        损失经验，结合当前状况以及对未**济状况的预测，编制应收账款账龄与整
浙江信凯科技集团股份有限公司                                              招股意向书
 公司                        应收账款分类依据及坏账计提政策
         个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。
         本公司按应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量之间的差额的现值计量
         应收账款的信用损失。当单项应收账款无法以合理成本评估预期信用损失的信
发行人
         息时，本公司根据信用风险特征将应收账款划分为若干组合，参考历史信用损
         失经验，结合当前状况并考虑前瞻性信息，在组合基础上估计预期信用损失
   公司的应收账款分类依据及坏账计提政策与同行业可比公司相比，不存在
重大差异；在以组合计提应收账款坏账准备时，公司与同行业可比公司主要采
用账龄分析法作为制定预期信用损失率或坏账计提比例的划分基础。公司的坏
账计提政策相对谨慎，应收账款坏账准备计提充分且合理。
    项目        2024.06.30     2023.12.31     2022.12.31     2021.12.31
   百合花               1.04%          1.26%          1.19%          0.97%
  七彩化学               2.34%          2.48%          2.59%          1.01%
  双乐股份               5.02%          5.10%          5.23%          5.13%
  联合化学               5.08%          5.10%          5.00%          5.00%
   平均值              3.37%          3.49%          3.50%          3.03%
   发行人              5.00%          5.00%          5.00%          5.06%
  注：各可比公司数据依据其公开披露的年报和招股说明书计算得出。
   经比对，报告期内，公司应收账款坏账准备的实际计提比例高于同行业可
比公司的平均水平，公司的坏账计提相对谨慎。
   报告期各期末，公司存货账面价值分别为 22,433.45 万元、20,951.36 万
元、21,835.31 万元、28,886.59 万元，占流动资产总额的比例分别为 28.10%、
   （1）存货构成情况
   报告期各期末，公司存货余额的具体构成情况如下：
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                       招股意向书
                                                                 单位：万元、%
    项目
                 账面余额             跌价准备             账面价值               比例
   库存商品           16,181.59              235.32       15,946.27         55.20
   在途物资            8,145.60              153.31           7,992.29      27.67
   发出商品            1,982.62                3.35           1,979.26         6.85
    在产品            1,695.03               45.16           1,649.87         5.71
    原材料            1,308.34               12.73           1,295.61         4.49
   周转材料              23.28                    -             23.28          0.08
    合计            29,336.46              449.87       28,886.59        100.00
    项目
                 账面余额             跌价准备             账面价值               比例
   库存商品           15,605.39              153.49       15,451.90         70.77
   在途物资            3,005.22              140.31           2,864.91      13.12
   发出商品            1,628.84                0.60           1,628.24         7.46
    在产品            1,023.86               64.47            959.39          4.39
    原材料             917.78                    -            917.78          4.20
   周转材料              13.09                    -             13.09          0.06
    合计            22,194.18              358.87       21,835.31        100.00
    项目
                  账面余额             跌价准备               账面价值              比例
   库存商品           17,142.67              197.69       16,944.97         80.88
   在途物资            2,211.28              129.33           2,081.94         9.94
   发出商品            1,780.09                3.01           1,777.08         8.48
    原材料             147.37                    -            147.37          0.70
    合计            21,281.40              330.03       20,951.36        100.00
    项目
                 账面余额             跌价准备             账面价值               比例
   库存商品           14,904.46               52.84       14,851.62         66.20
   在途物资            5,313.21                0.93           5,312.29      23.68
   发出商品            2,248.56               14.71           2,233.85         9.96
    原材料              35.69                    -             35.69          0.16
    合计            22,501.93               68.47       22,433.45        100.00
浙江信凯科技集团股份有限公司                            招股意向书
  公司存货主要由库存商品、在途物资和发出商品组成，库存商品主要系已
采购入库产品，在途物资主要为母公司信凯科技销往子公司但尚未入库的产
品，发出商品系已出库运送至客户，但尚未确认收入的产品；2023 年下半年，
辽宁信凯开展试生产，故存货余额中原材料及在产品有所增加。
     （2）存货变动情况分析
  公司是以产品开发、品质管理、供应链整合和全球销售网络布局为核心竞
争力的着色剂专业供应商，主要从事有机颜料等着色剂的产品开发、销售及服
务。
  公司主要客户定期向公司报送未来 1-3 个月的要货计划或具体订单，公司
每月根据未来 2-3 个月内的供货计划，并结合对市场的合理预期进行调整，扣
除现有库存后下达采购订单。公司平均采购周期为一个月，每月根据**的未
来供货计划对备货情况进行**调整。
产品有所增加。
要系下游需求旺盛，公司备货增加。
  综上，公司存货变动与公司实际经营情况相符，不存在异常的存货余额或
结构变动情形。
     （3）存货跌价准备分析
  报告期各期末，公司对存货进行减值测试，存货的跌价准备情况如下：
浙江信凯科技集团股份有限公司                                           招股意向书
                                                         单位：万元
   项目      2024.06.30     2023.12.31     2022.12.31     2021.12.31
 账面余额         29,336.46      22,194.18      21,281.40      22,501.93
存货跌价准备           449.87         358.87         330.03          68.47
 账面价值         28,886.59      21,835.31      20,951.36      22,433.45
  报告期各期末，公司对存货进行跌价准备测试，对预计可回收金额低于账
面价值的存货计提跌价准备。公司存货保质期较久，一般为 5 年，且公司毛利
率较稳定，故存货跌价风险较小。公司备货系根据客户需求计划结合历史销售
经验、对市场的合理预期每月进行**调整，所备存货具有稳定的市场需求。
对于库龄 2 年以上且本期、期后无销售记录的存货，公司已按照谨慎性原则全
额计提跌价准备，存货减值计提充分。
达商**货运代理有限公司将货物从墨西哥运回。由于浙江达商**货运代理
有限公司雇佣墨西哥下级货运公司之间因运费发生**纠纷，导致货物被墨西
哥**机关扣留。截至招股意向书签署日，上述货物仍处于被扣留状态。根据
浙江达商**货运代理有限公司出具的《承诺函》，其承诺在货物发生灭失时对
保险理赔不能覆盖的差额部分进行赔付。公司预计该事项不在保险理赔范围
内，发生灭失时取得保险理赔的可能性较低。本公司已向杭州仲裁委员会提出
仲裁，并于 2024 年 1 月 24 日取得编号为（2024）杭仲 01 字第 201 号的《杭州
仲裁委员会受理通知书（普通程序）》，要求浙江达商**货运代理有限公司将
货物完整退还，杭州仲裁委员会于 2024 年 6 月 7 日对此进行开庭审理，截至本
招股意向书签署日，该仲裁事项正在审理中。
  截至 2024 年 6 月 30 日，本公司将上述货物确认为在途物资，存货原值按
即期汇率折算人民币金额 251.19 万元，在扣除 2023 年 6 月 2 日收到浙江达商国
际货运代理有限公司支付的赔偿保证金 110.00 万元后，已按照谨慎性原则全额
计提存货跌价准备。
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                 招股意向书
  （1）交易性金融资产
  报告期各期末，公司交易性金融资产情况如下：
                                                               单位：万元
  项目       2024.06.30       2023.12.31       2022.12.31       2021.12.31
 理财产品                   -                -         661.00          1,360.00
  合计                    -                -         661.00          1,360.00
  公司交易性金融资产主要为进行现金管理，购置短期银行理财产品，公司
购买的理财产品系使用暂时闲置的自有资金购买的银行开放式可随时赎回的理
财类产品，旨在满足公司资金使用需求的基础上提高资金使用效率，不属于收
益波动大且风险较高的金融产品，可回收性较强，对公司的资金安排或流动性
无重大不利影响。
  （2）衍生金融资产
  报告期各期末，公司衍生金融资产情况如下：
                                                               单位：万元
  项目       2024.06.30       2023.12.31       2022.12.31       2021.12.31
远期外汇合约            43.53                  -                -         475.06
  合计              43.53                  -                -         475.06
  公司衍生金融资产为期末未交割远期外汇合约，公司制定了《金融衍生品
业务管理制度》，对金融衍生品的交易目的、规模控制、审批权限等进行了约
定。公司主要从事有机颜料出口业务，主要销售区域为欧洲、北美等**和地
区，与客户使用欧元、美元结算较多，根据公司实际经营需求，公司通过外汇
远期等金融工具**汇率波动对生产经营的影响。
  （1）货币资金
  报告期各期末，公司货币资金构成情况如下：
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                                            招股意向书
                                                                                 单位：万元、%
  项目
           金额         比例           金额             比例         金额         比例          金额          比例
库存现金          30.13       0.09       22.62          0.09       3.62       0.02           6.68    0.03
银行存款      24,694.11      72.02   16,838.28         64.43    8,636.43     39.93 10,361.21        43.22
其他货币
 资金
  合计      34,288.94   100.00     26,135.58        100.00 21,629.95 100.00 23,973.83 100.00
   报告期各期末，公司货币资金余额分别为 23,973.83 万元、21,629.95 万
元、26,135.58 万元、34,288.94 万元，余额随经营规模增长而逐年上升。货币资
金变动情况具体分析参见本节之“十一、偿债能力、流动性与持续经营能力”
之“（四）现金流量分析”。
   其他货币资金主要系公司存入的银行承兑汇票保证金。报告期各期末，公
司其他货币资金中银行承兑汇票保证金余额分别为 13,133.76 万元、12,568.56
万 元 、 8,945.01 万 元 、 9,231.55 万 元 ， 对 应 各 期 末 的 应 付 票 据 余 额 分 别 为
较多，质押的定期存单列报为银行存款所致。
   （2）应收票据和应收款项融资
   报告期各期末，公司应收票据和应收款项融资构成情况如下：
                                                                                          单位：万元
 报表科目          明细项目              2024.06.30         2023.12.31         2022.12.31         2021.12.31
            银行承兑汇票                     34.94                29.90                   -                  -
            账面余额小计                     34.94                29.90                   -                  -
应收票据
            减：坏账准备                            -                  -                  -                  -
            账面价值合计                     34.94                29.90
应收款项融资      银行承兑汇票                    111.22               162.99                   -           15.00
         合计                          146.16                192.89                   -           15.00
   报告期各期末，公司应收票据和应收款项融资账面价值分别为 15.00 万
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                                  招股意向书
元、0 万元、192.89 万元、146.16 万元。
   报告期内，对于未背书转让的以收取合同现金流量和出售为目标，且由较
高信用**商业银行出具的银行承兑汇票，公司依据新金融工具准则的相关规
定将其分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，在“应
收款项融资”项目列报。
   报告期各期末，公司已背书或贴现的尚未到期的应收票据和应收款项融资
的情况如下：
                                                                                单位：万元
 项目                未终止确         终止         未终止          终止        未终止       终止         未终止
       终止确认
                    认           确认          确认          确认         确认       确认         确认
银行承
兑汇票
 合计     3,501.05       34.94    2,454.08       29.90   1,961.29         -   2,385.05       -
   报告期内，公司应收票据和应收款项融资**为银行承兑汇票，承兑银行
多为信誉良好、资本金较为充足的国有商业银行、股份制商业银行等，公司对
信用评级为 A 以上的银行承兑的票据背书转让予以终止确认。公司对票据的主
要使用方式为背书转让，由于银行承兑汇票风险较低，未对其计提减值准备。
   （3）预付款项
   报告期各期末，公司预付款项分别为 231.94 万元、636.44 万元、486.01 万
元、413.81 万元。占流动资产的比例分别为 0.31%、0.95%、0.65%、0.42%，主
要为预付货款、软件使用费等。
   截至 2024 年 6 月 30 日，公司预付款项前五名情况如下：
                                金额             占期末余额
      客户名称                                                         账龄           款项性质
                               （万元）            比例（%）
 辽宁鸿港化工有限公司                        80.31               19.41      1 年以内         预付货款
 九江常宇化工有限公司                        57.00               13.77      1 年以内         预付货款
      浙江科技学院                       40.00                9.67      1 年以内       预付研发费
**人民财产保险股份有限公
   司浙江省分公司
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                                   招股意向书
                             金额                占期末余额
      客户名称                                                          账龄           款项性质
                            （万元）               比例（%）
  Oracle America,Inc.                17.16                4.15    1 年以内         预付软件使用费
         合计                      229.76               55.53
  （4）其他应收款
  报告期各期末，公司其他应收款情况如下：
                                                                                 单位：万元
       项目               2024.06.30           2023.12.31          2022.12.31      2021.12.31
     账面余额                   3,155.31             1,585.53            2,095.45        2,071.11
     坏账准备                    230.55               151.40              325.13          195.31
     账面价值                   2,924.76             1,434.12            1,770.32        1,875.80
  报告期各期末，其他应收款按性质分类情况如下：
                                                                                 单位：万元
       项目               2024.06.30           2023.12.31          2022.12.31      2021.12.31
     出口退税                   2,538.44              974.66             1,068.89        1,654.12
   押金保证金                     563.05               568.74             1,007.49         384.74
       其他                     53.81                42.13               19.06           32.25
  账面余额小计                    3,155.31             1,585.53            2,095.45        2,071.11
  减：坏账准备                     230.55               151.40              325.13          195.31
  账面价值小计                    2,924.76             1,434.12            1,770.32        1,875.80
  报告期各期末，公司其他应收款主要为出口退税、押金保证金等。其他应
收款中出口退税金额较大的主要原因为公司产品以出口为主，根据 2020 年 3 月
部税务总局公告 2020 年第 15 号），公司颜料产品及以其为基本成分的产品自
  押金保证金主要为子公司信凯美国按美国海关要求缴纳的保证金及子公司
信凯欧洲购买远期外汇合约的保证金。
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                 招股意向书
   报告期各期末，公司其他应收款前五名情况如下：
                              期末余额       占总额比例
           项目                                           账龄     款项性质
                              （万元）        （%）
         出口退税                 2,538.44         80.45   1 年以内   出口退税
 International bond& marine
       brokerage.LTD
     Monex Europe SA           179.33           5.68   1 年以内   押金保证金
浙江东欣建设集团有限公司                    52.82           1.67   1 年以内   押金保证金
上海金泉山医疗器材有限公司                   50.00           1.58   1 年以内   押金保证金
           合计                 3,087.84         97.85
         出口退税                  974.66          61.47   1 年以内   出口退税
 International bond& marine
       brokerage.LTD
     Monex Europe SA           243.54          15.36   1 年以内   押金保证金
上海金泉山医疗器材有限公司                   50.00           3.15   1 年以内   押金保证金
  MAINFREIGHT CHINA
       LIMITED
           合计                 1,556.42         98.16
         出口退税                 1,068.89         51.01   1 年以内   出口退税
 International bond&marine
       brokerage.LTD
     Monex Europe SA           476.33          22.73   1 年以内   押金保证金
上海金泉山医疗器材有限公司                   50.00           2.39   1-2 年   押金保证金
        个人公积金                    5.40           0.26   1 年以内    其他
           合计                 2,070.74         98.82
         出口退税                 1,654.12         79.87   1 年以内   出口退税
 International bond& marine
       brokerage.LTD
     Monex Europe SA           130.98           6.32   1 年以内   押金保证金
上海金泉山医疗器材有限公司                   50.00           2.41   1 年以内   押金保证金
      Simona Bianchi             4.13           0.20   2-3 年   押金保证金
           合计                 2,030.50         98.04
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                                            招股意向书
  注 1：1 年以内 261.17 万元，3 年以上 208.94 万元。
  报告期各期末，公司其他应收款账龄结构情况如下：
                                                                                           单位：万元
        项目                2024.06.30          2023.12.31            2022.12.31            2021.12.31
        合计                    3,155.31               1,585.53            2,095.45              2,071.11
  （5）其他流动资产
  报告期各期末，公司其他流动资产构成情况如下：
                                                                                           单位：万元
     项目                  2024.06.30          2023.12.31             2022.12.31           2021.12.31
待抵扣或待认证进项税                   5,467.74                4,660.08            2,963.99             2,417.98
 预缴企业所得税                      161.37                  129.28                    0.01                     -
     合计                      5,629.11                4,789.37            2,964.00             2,417.98
  报告期各期末，公司其他流动资产分别为 2,417.98 万元、2,964.00 万元、
动资产增加主要系辽宁紫源建设项目在建工程投入较大，待抵扣进项税增加。
（三）非流动资产分析
  报告期各期末，公司非流动资产构成情况如下：
                                                                                       单位：万元、%
   项目
             金额            比例          金额            比例           金额         占比         金额          占比
长期股权投资        4,895.01       7.54      4,298.10          7.42     4,482.86    10.86      868.60       3.74
 固定资产        31,581.87      48.66     32,581.18         56.27     4,791.83    11.61     1,678.50      7.23
 在建工程        14,862.33      22.90      8,330.96         14.39    21,269.62    51.53    13,787.97    59.37
 使用权资产         305.13        0.47       441.03           0.76      269.70       0.65     336.96       1.45
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                                        招股意向书
   项目
            金额          比例            金额          比例          金额         占比         金额          占比
  无形资产       8,729.42       13.45     8,834.70       15.26    7,578.77   18.36      4,067.26    17.51
 长期待摊费用        10.71         0.02         9.30        0.02      10.95       0.03      23.95       0.10
递延所得税资产      2,142.38        3.30     1,611.33        2.78    1,027.39      2.49    1,032.37      4.45
其他非流动资产      2,382.88        3.67     1,797.95        3.11    1,841.95      4.46    1,427.49      6.15
非流动资产合计     64,909.74      100.00    57,904.55     100.00    41,273.09 100.00      23,223.10 100.00
   报告期各期末，公司非流动资产账面价值分别为 23,223.10 万元、41,273.09
万元、57,904.55 万元、64,909.74 万元，主要由固定资产、在建工程、无形资
产、递延所得税资产组成，其合计占各期末非流动资产的比例分别为 88.56%、
   （1）固定资产构成
   报告期各期末，公司固定资产主要为房屋及建筑物、机器设备、运输工
具、电子及其他设备。公司建立了完善的固定资产维护体系，各类固定资产维
护和运行状况良好。具体构成情况如下：
                                                                                      单位：万元
   资产类别                 账面原值                         累计折旧                          账面价值
  房屋及建筑物                       20,091.50                     1,358.04                    18,733.46
   机器设备                        13,593.64                     1,252.59                    12,341.05
   运输工具                             515.85                     406.63                          109.22
 电子及其他设备                            904.67                     506.53                          398.14
     合计                        35,105.66                     3,523.79                    31,581.87
  房屋及建筑物                       20,001.20                       885.56                    19,115.64
   机器设备                        13,495.39                       616.35                    12,879.03
   运输工具                             515.85                     386.80                          129.05
 电子及其他设备                            899.34                     441.88                          457.45
     合计                        34,911.78                     2,330.60                    32,581.18
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   资产类别           账面原值                   累计折旧                   账面价值
 房屋及建筑物                4,803.97                   530.26                 4,273.71
   机器设备                  505.46                   318.31                  187.15
   运输工具                  449.09                   351.99                   97.10
  电子及其他设备                577.94                   344.07                  233.88
    合计                 6,336.47                  1,544.63                4,791.83
 房屋及建筑物                1,733.69                   462.13                 1,271.55
   机器设备                  505.46                   263.59                  241.88
   运输工具                  419.39                   306.94                  112.45
 电子及其他设备                 377.71                   325.09                   52.62
    合计                 3,036.25                  1,357.75                1,678.50
  公司固定资产主要为日常经营所需的房屋及建筑物、机器设备、运输工
具、电子及其他设备。2022 年末，公司固定资产原值增加 3,300.22 万元，2023
年末，公司固定资产原值增加 28,575.31 万元，主要系子公司辽宁信凯投资建设
偶氮染颜料项目，建造厂房、办公楼、仓库转固所致，具体情况参见本节之
“十、资产质量分析”之“（三）非流动资产分析”之“2、在建工程”。
  截至 2024 年 6 月末，未办妥产权证书的房屋及建筑物情况如下：
                                                                   单位：万元
     项 目          账面价值          未办妥产权证书原因               预计办结产权证书时间
辽宁信凯年产 10,000 吨
偶氮染颜料建设项目综
合楼、厂房、仓库等房
   屋建筑物
  （2）固定资产折旧政策
  公司与同行业公司固定资产折旧政策对比情况如下：
                                         折旧年限           残值率         年折旧率
公司名称         类别         折旧方法
                                         （年）            （%）         （%）
           房屋建筑物       年限平均法             10-30              5       3.17-9.50
 百合花
           机器设备        年限平均法              5-15              5       6.33-19.00
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                              折旧年限    残值率   年折旧率
公司名称       类别     折旧方法
                              （年）     （%）   （%）
          运输设备    年限平均法         6      5      15.83
          办公设备    年限平均法        3-5     5    19.00-31.67
         房屋建筑物    年限平均法        3-30    5    3.17-31.67
          机器设备    年限平均法        5-10    5    9.50-19.00
七彩化学      电子设备    年限平均法        3-5     5    19.00-31.67
          运输设备    年限平均法        3-5     5    19.00-31.67
          其他设备    年限平均法        3-10    5    9.50-31.67
        房屋及建筑物    年限平均法        20     0-5    4.75-5.00
          自控设备    年限平均法        3-10   0-5   9.50-33.33
双乐股份       装备     年限平均法        3-10   0-5   9.50-33.33
          运输设备    年限平均法        10      5       9.50
          电子设备    年限平均法        3-5    0-5   19.00-33.33
        房屋及建筑物    年限平均法       10-20    3     4.85-9.70
          机器设备    年限平均法        5-10    3    9.70-19.40
联合化学
          运输设备    年限平均法         5      3      19.40
        电子设备及其他   年限平均法        3-5     3    19.40-32.33
        房屋及建筑物    年限平均法        20      5       4.75
          机器设备    年限平均法        10      5       9.50
 发行人
          运输工具    年限平均法        4-10    5    23.75-9.50
        电子及其他设备   年限平均法        3-5     5    31.67-19.00
  公司依据《企业会计准则第 4 号―固定资产》的规定，结合实际生产经营
情况，确定计提折旧的固定资产范围、折旧方法、折旧年限、净残值率等，并
制定完善了相关固定资产管理制度。公司的固定资产折旧政策与同行业可比公
司不存在重大差异，折旧方法、折旧年限、残值率、年折旧率等与同行业可比
公司基本一致。
  综上，公司的固定资产折旧政策合理谨慎，符合公司实际经营情况和行业
特点。
  （3）固定资产的减值情况
  报告期内，公司经营情况良好，主要产品未发生重大变化，产品销售规模
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及盈利能力呈现上涨趋势。公司各项固定资产均处于正常运行中，不存在市价
大幅下跌、过时、闲置、终止使用等减值迹象。
   因此，报告期内，公司各项固定资产无需计提减值准备，不存在应计提减
值准备未足额计提的情况，具备合理性，符合《企业会计准则》的相关规定。
   （1）在建工程构成情况
   报告期各期末，公司在建工程账面价值分别为 13,787.97 万元、21,269.62
万 元 、 8,330.96 万 元 、 14,862.33 万 元 ， 占 非 流 动 资 产 总 额 的 比 例 分 别 为
                                                                          单位：万元
          项目               2024.06.30       2023.12.31       2022.12.31   2021.12.31
辽宁信凯 10,000 吨/年偶氮染颜料
                                        -                -    21,188.22    13,787.97
         建设项目
年产 1500 吨高品质有机颜料建设
          项目
   研发**及总部建设项目                2,281.04           98.18
          合计                14,862.33          8,330.96       21,269.62    13,787.97
   报告期内，公司在建工程余额增加较多，主要原因为 2020 年子公司辽宁信
凯及辽宁紫源投资建设偶氮染颜料项目，该项目投入较大。
   （2）在建工程转固情况
定可使用状态，按建造所发生的必要支出、其他新增设备 2,663.29 万元由在建
工程转入固定资产；2023 年辽宁信凯建造厂房达到预定可使用状态，建造支出
共 27,944.01 万元由在建工程转入固定资产，转固后自次月开始计提折旧，上述
转固资产折旧计提影响情况如下：
                                                                          单位：万元
        项目                      2023 年                          2024 年及以后
       新增折旧                                    381.42                       2,012.17
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   （3）尚未完工交付项目转入固定资产的条件和预计时间
        在建工程                   转入固定资产条件                            预计时间
年产 1500 吨高品质有机颜料
                              达到预定可使用状态                         2025 年第 3 季度
       建设项目
 研发**及总部建设项目                  达到预定可使用状态                         2025 年第 4 季度
   报告期各期末，公**期股权投资余额分别为 868.60 万元、4,482.86 万
元、4,298.10 万元、4,895.01 万元。
   截至 2024 年 6 月末，公司未纳入合并报表的长期股权投资具体情况如下：
               初始投资                            持股比例                       初始投资成本
 被投资单位
                时间             初始比例             2024 年 6 月末比例              （万元）
 温州金源         2022 年 4 月             33.00%                    33.00%           2,532.58
   报告期内，公**期股权投资变动情况如下：
                                                                               单位：万元
             被投资                     增加         权益法下确认
  项目                 期初余额                                       其他增加           期末余额
              单位                     投资         的投资损益
             鞍山辉虹          978.64   -978.64                -               -           -
             温州金源      3,504.22            -       1,088.84        -294.96      4,298.10
             鞍山辉虹          868.60          -           36.52        73.52        978.64
             温州金源               -   2,532.58          687.30       284.34       3,504.22
   其他增加为公司投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产
公允价值产生的收益、鞍山辉虹增资时公司因放弃增资权按照增资后的持股比
例对其享有的可辨认净资产份额增加额；2023 年度其他增加为发放现金股利长
期股权投资减少额。
   公司投资鞍山辉虹与温州金源的具体情况参见本招股意向书“第八节 公司
治理与独立性”之“七、关联方与关联交易”之“（三）重大关联交易”之
“2、偶发性关联交易”之“（2）关联方股权受让”。
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   报告期各期末，公司无形资产构成情况如下：
                                                               单位：万元
    项目        2024.06.30     2023.12.31        2022.12.31     2021.12.31
  土地使用权           8,647.88        8,738.61         7,489.21       4,035.22
    软件               81.54             96.09          89.56          32.04
    合计            8,729.42        8,834.70         7,578.77       4,067.26
   公司无形资产主要包括土地使用权和软件。报告期各期末，公司无形资产
账面价值分别为 4,067.26 万元、7,578.77 万元、8,834.70 万元、8,729.42 万元。
让方式取得国有建设用地使用权用于建设生产制造基地。
   公司土地使用权每年摊销金额为 183.26 万元，对发行人财务影响较小；报
告期各期末，公司对无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核，不存在可收回
金额低于其账面价值的情形，未计提无形资产减值准备。
   （1）使用权资产
   根据财政部《企业会计准则第 21 号―租赁》，公司自 2021 年起，将符合条
件的经营租赁核算为使用权资产，截至 2024 年 6 月末，使用权资产账面价值为
租赁仓库和办公场所。
   （2）长期待摊费用
   报告期各期末，公**期待摊费用分别为 23.95 万元、10.95 万元、9.30 万
元、10.71 万元，主要系待摊的房屋装修费。
   （3）递延所得税资产
   报告期各期末，公司递延所得税资产组成情况如下：
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                                                                                             单位：万元
  项目         可抵扣           递延所
                                     可抵扣暂        递延所得           可抵扣暂 递延所得 可抵扣暂 递延所得
             暂时性           得税资
                                     时性差异         税资产           时性差异 税资产 时性差异 税资产
              差异            产
 坏账准备    1,347.20           300.06   1,052.02       227.29      1,154.68    262.23    1,186.40     258.81
存货跌价准备       392.50          85.29    322.28          68.57      190.24      36.29       29.57         7.73
衍生金融工具
公允价值变动
 租赁负债        208.39          52.10    318.76          79.69            -          -           -           -
 未抵扣亏损   6,153.82      1,439.94      4,200.92       968.78       726.49     108.97      493.47        74.02
内部交易未实
 现利润
未到票存货
                  -              -          -               -          -          -     795.02     198.75
  采购
                                                            注
  合计     9,354.41      2,195.25      7,291.88    1,692.63       4,592.52   1,027.39   4,477.49    1,032.37
  注：2023 年末，递延所得税资产和递延所得税负债互抵金额为 81.30 万元，抵消后的
递延所得税资产金额为 1,611.33 万元；2024 年 6 月末，递延所得税资产和递延所得税负债
互抵金额为 52.87 万元，抵消后的递延所得税资产金额为 2,142.38 万元。
   公司的递延所得税资产来源于内部交易未实现利润、坏账准备、未抵扣亏
损、衍生金融工具公允价值变动、未到票存货采购、存货跌价准备等所产生的
可抵扣暂时性差异，根据《企业会计准则》的相关规定，公司确认相应的递延
所得税资产。
   （4）其他非流动资产
   报告期各期末，公司其他非流动资产账面价值分别为 1,427.49 万元、
源预付长期资产购置款。
（四）资产周转能力分析
        项目                     2024 年 1-6 月           2023 年度              2022 年度           2021 年度
                       注1
应收账款周转率（次）                                5.77                  5.50                  5.85            5.98
                  注2
 存货周转率（次）                                 4.51                  4.19                  4.65            4.90
                      注3
 总资产周转率（次）                                0.90                  0.88                  1.15            1.38
  注 1：应收账款周转率=营业收入/应收账款平均账面价值；
  注 2：存货周转率=营业成本/存货平均账面价值；
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  注 3：总资产周转率=营业收入/总资产平均账面价值；
  注 4：2024 年 1-6 月数据已年化处理。
  报告期内，公司应收账款周转率分别为 5.98 次、5.85 次、5.50 次、5.77
次。报告期内，公司应收账款周转率基本保持稳定，公司主要客户的信用期为
  报告期内，发行人应收账款周转率与可比公司对比情况如下：
                                                              单位：次
    公司        2024 年 1-6 月      2023 年度        2022 年度      2021 年度
   百合花                4.77              4.62        5.14         5.17
   七彩化学               6.56              6.77        6.30         6.09
   双乐股份               6.68              7.68        7.89         8.93
   联合化学               5.78              5.52        5.66         5.48
   平均值                5.95              6.15        6.25         6.42
   发行人                5.77              5.50        5.85         5.98
  注：各可比公司指标根据其公开披露的年报和招股说明书数据计算得出。
  报告期内，公司应收账款周转率相较于可比公司平均值不存在显著差异。
  报告期内，公司的存货周转率分别为 4.90 次、4.65 次、4.19 次、4.51 次，
公司通常综合考虑客户需求、市场供需、库存情况等对存货规模进行管理。报
告期内，公司存货周转率基本保持稳定，存货管理状况良好。
  报告期内，发行人存货周转率与可比公司对比情况如下：
                                                              单位：次
    项目        2024 年 1-6 月      2023 年度        2022 年度      2021 年度
   百合花                 3.89             3.18         3.02        3.14
   七彩化学                2.92             2.51         2.50        3.28
   双乐股份                6.40             4.69         4.28        6.48
   联合化学                3.72             3.05         3.48        4.06
   平均值                 4.23             3.35         3.32        4.24
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      项目    2024 年 1-6 月     2023 年度        2022 年度     2021 年度
     发行人            4.51             4.19        4.65        4.90
  注：各可比公司指标根据其公开披露的年报和招股说明书数据计算得出。
  报告期内，公司存货周转率高于可比公司平均值，存货管理状况良好。
  报告期内，公司的总资产周转率分别为 1.38 次、1.15 次、0.88 次、0.90
次。
  报告期内，发行人总资产周转率与可比公司对比情况如下：
                                                          单位：次
      项目    2024 年 1-6 月     2023 年度        2022 年度     2021 年度
     百合花            0.72             0.66        0.71        0.76
     七彩化学           0.42             0.38        0.43        0.59
     双乐股份           0.88             0.76        0.66        0.74
     联合化学           0.63             0.54        0.85        1.23
     平均值            0.66             0.58        0.66        0.83
     发行人            0.90             0.88        1.15        1.38
  注：各可比公司指标根据其公开披露的年报和招股说明书数据计算得出。
  报告期内，公司总资产周转率高于可比公司平均值，主要原因为公司自产
产品收入占比较低，非流动资产较同行业占比少，主要以流动资产为主，资产
周转较快。
十一、偿债能力、流动性与持续经营能力
（一）主要负债构成及分析
  报告期各期末，公司负债总体构成情况如下：
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                                     招股意向书
                                                                                 单位：万元、%
  项目
           金额          比例            金额          比例         金额         比例        金额         比例
流动负债      78,671.42        81.76   56,929.06     79.71 50,760.52 88.62 54,747.73 90.27
非流动负债     17,550.01        18.24   14,491.88     20.29     6,520.02 11.38 5,901.79          9.73
负债合计      96,221.42    100.00      71,420.94   100.00 57,280.54 100.00 60,649.52 100.00
   报告期各期末，公司负债总额分别为 60,649.52 万元、57,280.54 万元、
负债占总负债的比例分别为 90.27%、88.62%、79.71%、81.76%。
   （1）流动负债构成
   报告期各期末，公司流动负债构成情况如下：
                                                                                 单位：万元、%
   项目
            金额         比例           金额           比例         金额         比例        金额         比例
流动负债
 短期借款       7,998.11       10.17    4,215.94        7.41    7,727.82   15.22     4,328.62      7.91
衍生金融负债        28.07         0.04      261.86        0.46    1,061.15      2.09          -         -
 应付票据      40,476.11       51.45   27,257.89       47.88   25,137.13   49.52 25,293.44      46.20
 应付账款      25,708.19       32.68   23,397.90       41.10   15,319.85   30.18 19,456.00      35.54
 合同负债         61.23         0.08       37.11        0.07      99.51       0.20    225.24       0.41
应付职工薪酬       449.09         0.57      491.64        0.86     435.02       0.86    537.87       0.98
 应交税费       1,217.19        1.55      874.74        1.54     969.69       1.91   1,425.40      2.60
 其他应付款       223.73         0.28      162.09        0.28      10.36       0.02   1,758.98      3.21
一年内到期的
非流动负债
其他流动负债        34.94         0.04       29.90        0.05           -         -       0.75      0.00
流动负债合计     78,671.42   100.00      56,929.06     100.00    50,760.52 100.00 54,747.73 100.00
   公司流动负债主要由短期借款、应付票据、应付账款及其他应付款构成，
上述四项流动负债合计占流动负债总额的比例为 92.86%、94.95%、96.67%、
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                                招股意向书
月末，公司流动负债上涨主要系应付票据、短期借款等增加所致。
  （2）非流动负债构成
  报告期各期末，公司非流动负债的构成如下所示：
                                                                          单位：万元、%
   项目
            金额          比例        金额         比例         金额       比例       金额        比例
长期借款      13,233.27     75.40   10,060.66     69.42 3,893.54      59.72 3,406.98     57.73
租赁负债        264.62       1.51     398.75       2.75     214.05     3.28   289.88      4.91
递延收益       2,705.04     15.41    2,745.85     18.95 1,345.43      20.64 1,345.43     22.80
递延所得税负债    1,347.08      7.68    1,286.62      8.88 1,067.00      16.36   859.50     14.56
非流动负债合计   17,550.01    100.00   14,491.88    100.00 6,520.02 100.00 5,901.79 100.00
  公司非流动负债主要包括长期借款、租赁负债、递延收益和递延所得税负
债。报告期各期末，公司非流动负债增长主要系长期借款、递延所得税负债增
加所致。
  （1）银行借款
  截至 2024 年 6 月 30 日，公司银行借款情况如下：
                                                                              单位：万元
 借款银行     币种          项目         原币金额         人民币金额                 期限             利率
                      本金
 建设银行     CNY                                                    2024.01.31-
                   未逾期利息              3.29              3.29
 农业银行     CNY         本金
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                     招股意向书
 借款银行      币种         项目   原币金额          人民币金额           期限          利率
                  未逾期利息        1.22            1.22
                      本金   1,000.00        1,000.00                  3.00%
 招商银行      CNY                                        2024.11.26
                  未逾期利息        0.82            0.82
                      本金   1,000.00        1,000.00                  2.90%
 工商银行      CNY                                        2025.6.18
                  未逾期利息        0.79            0.79
                      本金    300.00          300.00                   3.70%
 宁波银行      CNY                                        2025.5.13
                  未逾期利息        0.34            0.34
 杭州银行      CNY    票据贴现      200.00          200.00       注1           注1
                      本金       1.63          11.65       注2           注2
 恒生银行      USD
                  未逾期利息              -            -
                 合计                        7,998.11
                      本金
 宁波银行      CNY                                        2024.3.14-
                  未逾期利息        3.28            3.28
                      本金   6,350.00        6,350.00             注     注3
 建设银行      CNY                                        2031.5.21 3
                  未逾期利息        7.66            7.66
                      本金   4,000.00        4,000.00      注4           注4
 **银行      CNY
                  未逾期利息        4.76            4.76
                      本金   2,490.00        2,490.00      注5           注5
 工商银行      CNY
                  未逾期利息        2.32            2.32
                 合计                       15,708.03
   注 1：为母子公司之间采购开具的未到期银行承兑票据贴现，票据到期日为 2024 年 12
月 14 日，承兑银行为杭州银行，贴现银行为宁波银行，贴现票据面值 200.00 万元，贴息
   注 2： 免息 还款期 56 天 ，消 费账 项实 际年 利率 35.72%， 现金 ** 实际 年利 率
浙江信凯科技集团股份有限公司                                        招股意向书
   注 3：该笔借款在借款期限内分批偿还本金，其中，2023 年 10 月 21 日偿还 50.00 万
元，2024 年至 2030 年每年分别偿还本金为 200.00 万元、500.00 万元、800.00 万元、
目，该笔借款为浮动利率，即 LPR 利率加 0 基点，并自起息日起每 3 个月根据利率调整日
前一个工作日的 LPR 利率以及上述加基点数调整一次，**提款日的利率为 4.30%。
   注 4：该借款为总计 6,000.00 万元借款合同项下的部分借款，借款余额为 2023 年 12
月至 2024 年 4 月陆续发放，还款计划为分期还款，其中 2025 年、2026 年的 3 月 21 日及 9
月 21 日分别偿还 200 万元、400 万元，之后至 2030 年 9 月 21 日每 6 个月需偿还 600 万
元，该笔借款为浮动利率，以实际提款日为起算日，每 12 个月为一个浮动周期，浮动利率
为**银行间同业拆借**最近一次公布的 5 年期以上**市场报价利率减 20 基点，**
提款日的利率为 4.00%。
   注 5：该笔借款为公司 4,500.00 万元的《流动资金借款合同》项下借款，借款余额为
年 12 月分别偿还 450.00 万元、450.00 万元、3,600.00 万元，借款利率为**银行间同业拆
借**公布的 1 年期**市场报价利率（LPR）
                       。
有限公司 10000 吨/年偶氮染颜料项目建设及置换项目负债性资金，2023 年度产
生利息资本化金额 80.55 万元，2024 年起利息停止资本化；2023 年 11 月 20
日，辽宁紫源与**银行股份有限公司锦州分行签订了金额为 6,000.00 万元的
《固定资产借款合同》，**合同约定**专用于年产 1500 吨高品质有机颜料
项目建设，2023 年度产生利息资本化金额 2.86 万元，2024 年 1-6 月产生利息资
本化金额 63.20 万元；公司将专项借款利息资本化的会计处理，符合《企业会
计准则》的规定。
   报告期内，公司不存在银行借款逾期未偿还的情形。
   （2）应付票据及应付账款
   报告期各期末，公司应付票据余额分别为 25,293.44 万元、25,137.13 万
元、27,257.89 万元、40,476.11 万元。公司应付票据为由公司作为出票人的银行
承兑汇票，主要系为支付供应商采购款所开具。报告期各期末应付票据余额基
本保存平稳。2024 年 6 月末，公司应付票据增幅较大，主要系辽宁信凯票据结
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                             招股意向书
算工程款增加、母公司信凯科技采购增加且票据结算货款增加所致。
    报告期各期末，公司应付账款余额分别为 19,456.00 万元、15,319.85 万
元、23,397.90 万元、25,708.19 万元，占流动负债总额的比例分别为 35.54%、
降，采购规模有所减少所致；2023 年末应付账款较 2022 年末涨幅较大，主要
原因为当年四季度销售回暖，采购规模增加所致；2024 年 6 月末应付账款较
    报告期各期末，公司应付账款的账龄情况及占应付账款余额的比例如下：
                                                                         单位：万元、%
  项目
         金额         比例          金额         比例         金额        比例       金额      比例
  合计    25,708.19   100.00     23,397.90   100.00 15,319.85 100.00 19,456.00 100.00
    应付账款账龄以 1 年以内为主，报告期各期末，账龄 1 年以内的应付账款
占比分别为 99.90%、96.39%、88.08%、96.59%，2023 年末，账龄 1 年以上应
付账款有所增加，主要系公司对生产基地建造供应商部分进度结算款尚未支
付，待**决算时支付。
    （3）其他主要债务
    报告期各期末，公司衍生金融负债分别为 0 万元、1,061.15 万元、261.86 万
元、28.07 万元，主要系公司为应对汇率波动对生产经营影响而购买的远期外汇
合约和卖出看涨期权合约。2022 年末，衍生金融负债金额较大，主要原因为美
浙江信凯科技集团股份有限公司                                        招股意向书
元兑人民币汇率处于高位，期末未交割的远期结汇合约约定汇率较低所致。
   报告期各期末，公司合同负债分别为 225.24 万元、99.51 万元、37.11 万
元、61.23 万元，占流动负债的比重分别为 0.41%、0.20%、0.07%、0.08%，均
为预收货款。
   公司应付职工薪酬主要为尚未支付的工资、奖金等。报告期各期末，公司
应付职工薪酬余额分别为 537.87 万元、435.02 万元、491.64 万元、449.09 万
元，占流动负债的比重分别为 0.98%、0.86%、0.86%、0.57%。应付职工薪酬余
额基本保持稳定。
   报告期各期末，公司应交税费分别为 1,425.40 万元、969.69 万元、874.74
万 元 、 1,217.19 万元 ， 占 流 动负 债 的 比例分 别 为 2.60% 、 1.91% 、 1.54% 、
   报告期各期末，公司其他应付款分别为 1,758.98 万元、10.36 万元、162.09
万元、223.73 万元，占流动负债的比例分别为 3.21%、0.02%、0.28%、0.28%，
意向书之“第八节         公司治理与独立性”之“七、关联方与关联交易 ”之
“（三）重大关联交易”之“2、偶发性关联交易”之“（1）关联方资金拆
借”；2023 年末及 2024 年 6 月末其他应付款主要系应付浙江达商**货运代理
有限公司向公司支付的存货赔偿保证金。
   报告期各期末，公司租赁负债分别为 289.88 万元、214.05 万元、398.75 万
元、264.62 万元，公司租赁负债主要为公司租赁的仓库和办公场所尚未支付的
 浙江信凯科技集团股份有限公司                                                                         招股意向书
 租赁付款额折现形成。
    公司自 2021 年起采用《企业会计准则第 21 号―租赁》相关规定，根据该
 准则，对所有租赁（短期租赁和低价值资产租赁除外）确认使用权资产和租赁
 负债。
    报 告期各期末，公司递延 收益分别为 1,345.43 万元、1,345.43 万元、
    公司递延收益为子公司辽宁信凯收到的与资产相关的政府补助，辽宁信凯
 于 2020 年收到补助款 1,345.43 万元、于 2023 年收到补助款 1,470.83 万元专项
 用于项目投资建设、辽宁紫源 2024 年 1-6 月收到补助款 100.00 万元，属于与资
 产相关的政府补助，截至 2023 年末上述政府补助计入当期损益金额 70.41 万
 元；2024 年 1-6 月上述政府补助计入当期损益金额 140.81 万元。
    报告期各期末，公司递延所得税负债分别为 859.50 万元、1,067.00 万元、
                                                                                        单位：万元
  项目     应纳税暂时        递延所得         应纳税暂        递延所得            应纳税暂 递延所得 应纳税暂 递延所得
          性差异         税负债          时性差异        税负债             时性差异 税负债 时性差异 税负债
境外子公司未
 分配利润
远期外汇合约
                                           -               -           -          -    359.71     74.21
公允价值变动
使用权资产       204.47         51.12     315.99           79.00            -          -          -           -
固定资产折旧         6.99         1.75        9.20           2.30       11.48        2.87     14.05         3.51
                                                           注
  合计      16,059.49    1,399.95    15,461.88    1,367.92       12,873.60   1,067.00   9,571.15   859.50
    注：2023 年末，递延所得税资产和递延所得税负债互抵金额为 81.30 万元，抵消后的
 递延所得税负债金额为 1,286.62 万元；2024 年 6 月末，递延所得税资产和递延所得税负债
 互抵金额为 52.87 万元，抵消后的递延所得税负债金额为 1,347.08 万元。
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                 招股意向书
   递延所得税负债主要系境外香港子公司未分配利润产生应纳税暂时性差异
所致。根据《香港特别行政区税务条例》有关规定：香港公司所得税为“利得
税”，并根据地域来源性原则征收。即：当公司业务在香港本地产生，企业需
按利润的 16.5%缴税。由于母公司信凯科技适用 25%的所得税率，因此若香港
子公司分红，则需按母公司和香港子公司税率差额补缴所得税，公司基于谨慎
性原则，对香港子公司每年末的未分配利润余额（不包括香港子公司的下属子
公司信凯美国和信凯欧洲的分红）按母子公司税率差额计提递延所得税负债。
（二）偿债能力分析
   报告期内，公司偿债能力指标如下所示：
     财务指标           2024.06.30      2023.12.31    2022.12.31   2021.12.31
   流动比率（倍）                  1.25           1.32         1.32          1.37
   速动比率（倍）                  0.88           0.94         0.91          0.96
 资产负债率（%，合并）               59.04          53.61        52.88        61.67
资产负债率（%，母公司）               60.68          55.57        59.38        64.49
     财务指标          2024 年 1-6 月     2023 年度       2022 年度       2021 年度
息税折旧摊销前利润（万元）           7,101.53      12,243.91    12,496.74     12,616.34
  利息保障倍数（倍）                14.39          20.23        22.05        50.22
   报告期各期末，公司流动比率分别为 1.37、1.32、1.32、1.25，速动比率分
别为 0.96、0.91、0.94、0.88，资产负债率分别为 61.67%、52.88%、53.61%、
内，公司盈利情况良好，销售回款情况较好；2022 年公司经营业绩保持稳定，
且负债有所减少，公司资产负债率进一步下降，2023 年末公司资产负债率基本
保持稳定，2024 年 6 月末资产负债率有所上涨，主要系公**期借款及短期借
款增加所致。
   报告期内，公司息税折旧摊销前利润分别为 12,616.34 万元、12,496.74 万
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元 、12,243.91 万 元 、 7,101.53 万元 ， 利息 保障倍 数分 别为 50.22 、22.05 、
及偿债能力较强。
       项目             2024.06.30       2023.12.31    2022.12.31    2021.12.31
        流动比率（倍）              2.42             2.28          2.06          1.97
百合花     速动比率（倍）              1.83             1.68          1.39          1.35
         资产负债率             28.12%           28.98%       31.90%        34.69%
        流动比率（倍）              1.33             1.02          1.98          1.53
七彩化学    速动比率（倍）              0.94             0.69          1.41          1.08
         资产负债率             49.08%           48.72%       43.56%        31.08%
        流动比率（倍）              3.38             2.43          1.59          1.58
双乐股份    速动比率（倍）              2.38             1.55          0.70          0.86
         资产负债率             12.16%           15.30%       19.64%        18.17%
        流动比率（倍）              6.01             5.82          5.93          2.61
联合化学    速动比率（倍）              5.00             4.95          4.72          1.77
         资产负债率             14.77%           15.13%       14.78%        30.09%
        流动比率（倍）              3.29             2.89          2.89          1.92
平均值     速动比率（倍）              2.54             2.22          2.06          1.27
         资产负债率            26.03%           27.03%       27.47%        28.51%
        流动比率（倍）              1.25             1.32          1.32          1.37
发行人     速动比率（倍）              0.88             0.94          0.91          0.96
         资产负债率            59.04%           53.61%       52.88%        61.67%
   注：各可比公司指标根据其公开披露的年报和招股说明书数据计算得出。
   报告期内，公司流动比率及速动比率均低于可比公司平均值，公司资产负
债率明显高于可比公司平均值，主要系公司为非上市公司，通过股权融资较
少，主要通过流动负债满足经营资金需求。
   综上所述，公司经营情况良好，盈利能力较强，资产和负债结构合理，具
有良好的债务偿还能力。本次发行上市后，公司资产负债结构将进一步得到优
化，偿债能力将进一步提高，对公司未来持续发展将起到积极的推动作用。
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（三）股利分配情况
  报告期内，发行人不存在股利分配情况。
（四）现金流量分析
  报告期内，公司现金流量的构成情况如下：
                                                               单位：万元
      项目          2024 年 1-6 月      2023 年度       2022 年度       2021 年度
经营活动产生的现金流量净额          -1,398.25     12,126.06    10,298.75      1,605.05
投资活动产生的现金流量净额          -5,705.02    -12,432.04    -15,979.72     -8,398.21
筹资活动产生的现金流量净额           9,227.47      3,388.68     2,203.64      4,486.52
汇率变动对现金及现金等价物
的影响
现金及现金等价物净增加额            2,723.88      3,965.93     -1,728.47     -2,927.11
期初现金及现金等价物余额           12,606.01      8,640.07    10,368.54     13,295.65
期末现金及现金等价物余额           15,329.89     12,606.01     8,640.07     10,368.54
  报告期内，公司经营活动产生的现金流量情况如下：
                                                               单位：万元
      项目           2024 年 1-6 月     2023 年度        2022 年度       2021 年度
销售商品、提供劳务收到的现金          60,561.87    102,664.32    123,103.19   112,740.80
    收到的税费返还              4,014.32      8,793.54     10,161.09    10,634.83
收到其他与经营活动有关的现金          12,683.13     15,231.12     13,752.53      9,960.23
  经营活动现金流入小计            77,259.32    126,688.98    147,016.80   133,335.87
购买商品、接受劳务支付的现金          53,633.25     90,439.47    112,483.49   108,217.76
支付给职工以及为职工支付的现金          3,055.22      4,943.83      4,194.67      3,967.78
    支付的各项税费              1,656.01      3,251.99      4,065.41      4,274.44
支付其他与经营活动有关的现金          20,313.09     15,927.63     15,974.48    15,270.83
  经营活动现金流出小计            78,657.56    114,562.92    136,718.05   131,730.82
经营活动产生的现金流量净额           -1,398.25     12,126.06     10,298.75      1,605.05
      净利润                4,249.21      8,454.70      8,531.09      8,905.91
      差异                -5,647.46      3,671.36      1,767.66     -7,300.86
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                     招股意向书
     报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 1,605.05 万元、
     公司经营活动现金流量净额与净利润之间的差异主要受经营性应收项目、
经营性应付项目、存货、公允价值变动损益、财务费用、固定资产折旧、使用
权资产折旧、无形资产摊销、长期待摊费用摊销、递延所得税资产、递延所得
税负债、投资损失等主要因素的影响。
     导致经营活动产生的现金流量净额和净利润差异的具体原因分析如下：
                                                                   单位：万元
           项目              2024 年 1-6 月       2023 年度      2022 年度 2021 年度
净利润                             4,249.21       8,454.70     8,531.09   8,905.91
加：资产减值准备                          251.24         169.16      279.57       21.72
信用减值损失                            361.07         -80.75      -138.72     221.22
固定资产折旧、油气资产折耗、生产
性生物资产折旧
使用权资产折旧                           133.17         282.47      256.10      140.17
无形资产摊销                                56.59      194.44      117.43      104.11
长期待摊费用摊销                               1.58        3.38       13.23       87.42
处置固定资产、无形资产和其他长期
                                          -        1.04        -7.64           -
资产的损失（收益以“－”号填列）
固定资产报废损失（收益以“－”号
                                          -            -           -      19.87
填列）
公允价值变动损失（收益以“－”号
                                 -213.77         780.43     1,440.17    -911.84
填列）
财务费用（收益以“－”号填列）                  -218.80         268.06      356.15      476.34
投资损失（收益以“－”号填列）                  -937.23       -2,090.92     -600.13    -100.20
递延所得税资产减少（增加以“－”
                                 -531.06        -583.93         4.97    -204.93
号填列）
递延所得税负债增加（减少以“－”
号填列）
存货的减少（增加以“－”号填列）               -7,359.83        -969.08     1,005.52   -3,480.18
经营性应收项目的减少（增加以
                              -15,087.36       -2,666.05    3,500.88   -9,264.34
“－”号填列）
经营性应付项目的增加（减少以
“－”号填列）
其他                                    25.02      261.26       47.32      151.28
浙江信凯科技集团股份有限公司                                         招股意向书
        项目         2024 年 1-6 月    2023 年度     2022 年度 2021 年度
  经营活动产生的现金流量净额        -1,398.25   12,126.06   10,298.75   1,605.05
  （1）2021 年度
原因为：
范围内蔓延，集装箱船在全球港口排队停泊的情况较为严重，导致发行人在出
口直销和向境外子公司转移存货时，海运周期加长，使得期末库存量增加；另
一方面 2021 年营业收入较 2020 年增长 20.73%，随着销售规模扩大，发行人存
货备货量有所增加；
致采购额有所增加，应付账款和应付票据扣除应付工程款的影响后，余额增加
较大所致；
期末应收账款余额和经营性票据保证金同时增加所致。
  （2）2022 年度
要原因为：
致公司远期外汇合约亏损所致；
量所致；
季度外销收入有所下滑。
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   （3）2023 年度
要原因为：
   （1）投资损失-2,090.92 万元，主要系对温州金源按权益法核算确认投资收
益 1,161.25 万元，以及处置鞍山辉虹股权确认投资收益 897.17 万元所致；
   （2）经营性应收项目的减少-2,666.05 万元，主要系应收账款余额增加
   （3）经营性应付项目的增加 7,100.31 万元，主要系经营性应付票据、应付
账款余额分别增加 1,197.24 万元和 4,628.85 万元，系由于客户订单增加导致第
四季度采购量和备货量增加，货款尚未及时支付所致。
   （4）2024 年 1-6 月
元，主要原因为：
   (1)存货的减少-7,359.83 万元：一方面由于辽宁信凯释放产能，产量提高，
使得期末库存量增加；另一方面客户订单增加导致采购量和备货量增加，使得
期末库存量增加；
   (2) 经 营 性 应 收 项 目 的减 少 -15,087.36 万 元 ， 主 要 系 应 收 账 款 余额 增 加
   (3)经营性应付项目的增加 16,617.56 万元，主要系经营性应付票据、应付
账款余额分别增加 11,511.91 万元和 3,633.52 万元，系由于客户订单增加导致采
购量和备货量增加，货款尚未支付所致。
   报告期内，公司收到的其他与经营活动有关的现金如下表所示：
                                                         单位：万元
   项目        2024 年 1-6 月    2023 年度       2022 年度       2021 年度
押金保证金            12,409.21     12,942.56     12,809.45      9,291.04
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                                        招股意向书
    项目         2024 年 1-6 月          2023 年度                2022 年度               2021 年度
政府补助                   110.76             1,961.45                   656.83              333.59
利息收入                   160.07              313.75                    231.41              189.27
营业外收入                    1.30                11.99                    54.85              145.93
个税手续费返还                  1.80                    1.37                     -                 0.40
    合计              12,683.13            15,231.12              13,752.53               9,960.23
   报告期内，公司支付的其他与经营活动有关的现金如下表所示：
                                                                                      单位：万元
   项目         2024 年 1-6 月          2023 年度                2022 年度                2021 年度
押金保证金              18,748.83            12,281.17              12,822.13               12,906.81
付现费用                1,564.25             3,645.63                3,149.17               2,319.04
营业外支出                        -               0.83                     3.18                44.99
   合计              20,313.09            15,927.63              15,974.48               15,270.83
   报告期内，公司投资活动产生的现金流量具体情况如下：
                                                                                      单位：万元
         项目                      2024 年 1-6 月       2023 年度           2022 年度          2021 年度
收回投资收到的现金                             3,000.00          13,098.40      23,063.15        25,685.00
取得投资收益收到的现金                            397.79              327.46             63.79         69.96
处置固定资产、无形资产和其他
                                             -                   -            30.81                -
长期资产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金                         176.86              311.31        1,678.19          757.27
投资活动现金流入小计                            3,574.64          13,737.17      24,835.95        26,512.24
购建固定资产、无形资产和其他
长期资产支付的现金
投资支付的现金                               3,000.00          10,651.00      24,896.73        24,419.40
支付其他与投资活动有关的现金                         184.29            2,594.03        1,749.54          820.32
投资活动现金流出小计                            9,279.66          26,169.21      40,815.66        34,910.45
投资活动产生的现金流量净额                        -5,705.02          -12,432.04     -15,979.72       -8,398.21
   报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为 -8,398.21 万元、-
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                  招股意向书
  其中，收回投资收到的现金及投资支付的现金主要系理财产品的赎回与申
购，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金主要系辽宁信凯及辽
宁紫源投资建设项目购置土地、建设厂房和购置设备支出，收到及支付其他与
投资活动有关的现金主要系远期外汇合约交割产生。
  报告期内，公司筹资活动产生的现金流量具体情况如下：
                                                                单位：万元
       项目          2024 年 1-6 月       2023 年度      2022 年度       2021 年度
吸收投资收到的现金                 560.00        1,619.00      956.00       5,608.10
其中：子公司吸收少数股东投资
收到的现金
取到借款收到的现金              11,857.27       17,950.54    21,767.89      9,427.63
收到其他与筹资活动有关的现金                    -      153.38       750.00       3,250.00
  筹资活动现金流入小计           12,417.27       19,722.92    23,473.89     18,285.73
偿还债务支付的现金               2,636.29       15,090.82    20,108.34              -
分配股利、利润或偿付利息支付
的现金
其中：子公司支付给少数股东的
股利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金            144.13         671.49       543.45      13,687.26
筹资活动现金流出小计              3,189.80       16,334.24    21,270.24     13,799.21
筹资活动产生的现金流量净额           9,227.47        3,388.68     2,203.64      4,486.52
  报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为 4,486.52 万元、
子公司吸收外部投资、公司对外借款及归还实际控制人借款等项目影响。
（五）流动性风险分析及应对措施
  报告期内，公司负债以流动负债为主，报告期各期公司流动负债占比均在
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额合计为 22,631.62 万元，净利润合
计为 30,140.91 万元，现金流量良好，公司流动性风险较小。
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  针对可能存在的流动性风险，公司将继续保持稳健的财务政策，适当拓宽
融资渠道，合理筹划资金，满足公司短期流动资金需求。
（六）持续经营能力分析
  公司是以产品开发、品质管理、供应链整合和全球销售网络布局为核心竞
争力的着色剂专业供应商，主要从事有机颜料等着色剂的产品开发、销售及服
务。公司未**营计划参见本招股意向书“第七节 募集资金运用与未来发展规
划”之“四、发行人未来发展规划及目标”。
  报告期内及可预见的未来，公司将聚焦于有机颜料产品的开发、生产与销
售。以市场需求为导向，技术创新为动力、资本市场为助推器的原则，立足现
有优势产品，进一步加强新产品开发，全球化布局和营销网络优势、品牌、客
户资源等方面的优势，在巩固全球有机颜料行业地位的基础上，**拓展高附
加值的功能性化学品，向高端化、规模化、系列化延伸，努力保持公司在有机
颜料行业细分领域的市场地位；同时，公司将投资建造自有生产基地，增强供
应能力**供应风险和产品质量风险。
  公司经营情况良好，管理层对公司经营情况进行评判后认为在可预见的未
来，公司能够继续保持良好的持续经营能力，可能对公司持续经营能力产生重
大不利影响的因素包括经营管理风险、行业风险等因素，公司已在本招股意向
书“第三节 风险因素”中进行了风险提示。
十二、重大资本性支出与股权收购事项
（一）重大资本性支出与股权收购情况
  公司主要从事有机颜料等着色剂的产品开发、销售及服务，为有效发挥公
司积累的产品开发技术同时**供应风险，公司于辽宁锦州投资建造生产基
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地，同时为进一步提升公司技术实力，公司投建研发**及总部项目，截至
                                                                  单位：万元
                                                  预计尚需投
建造主体      项目名称        投资预算        已投资金额                         预计完工日期
                                                   入资金
辽宁信凯                  31,000.00    33,371.13               -
       染颜料建设项目                                                     转固
        年产 1,500 吨高
辽宁紫源   品质有机颜料建        22,999.14    16,267.22        6,731.92   2025 年第 3 季度
            设项目
       研发**及总部
信凯科技                  16,462.52        3,555.15    12,907.37   2025 年第 4 季度
           建设项目
       合计                          53,193.50       19,639.29
  注：表中预算及已投资金额均为包含土地投资。
   公司建造生产基地所需资金主要来自公司经营积累、合作方资金投入及银
行借款，报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 1,605.05 万元、
偿债能力良好，公司以经营活动现金及银行借款投资建造生产基地对公司经营
成果影响较小。
   报告期内，公司收购鞍山辉虹与温州金源股权情形参见本招股意向书“第
八节 公司治理与独立性”之“七、关联方与关联交易”之“（三）重大关联交
易”之“2、偶发性关联交易”之“（2）关联方股权受让”。
   截至本招股意向书签署日，公司未来可预见的其他重大资本性支出计划主
要为与本次发行股票募集资金有关的投资，以及除此之外，公司根据市场发展
和自身经营状况的生产基地新建、扩产、改造等计划。本次募集资金投资项目
参见本招股意向书“第七节 募集资金运用与未来发展规划”。
（二）重大资本性支出与股权收购对公司经营的影响
   报告期内，公司重大资本性支出主要围绕主营业务开展，通过建设生产基
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地、研发**及总部，公司生产供应能力、产品品质管理能力、研发实力得到
显著提高，为公司的持续快速发展奠定了良好基础。
  公司收购鞍山辉虹和温州金源股权主要为解决潜在同业竞争问题，对公司
经营影响较小，对公司财务状况的影响参见本节之“十、资产质量分析”之
“（三）非流动资产分析”之“3、长期股权投资”。
十三、资产负债表日后事项、或有事项、其他重要事项以及重大担
保、诉讼等事项
（一）资产负债表日后事项
  截至财务报告批准报出日，公司无需要披露的重大资产负债表日后事项。
（二）或有事项
  截至 2024 年 6 月末，公司无需要披露的重大或有事项。
（三）其他重要事项
商品和采购商品现金流量抵消存在差错，在编制本申报财务报表时，经公司第
一届十一次董事会审议通过，已采用追溯重述法对该项差错进行了更正，具体
情况如下：
                                                        单位：万元
受影响的报表      报表项目名称       调整前金额             调整后金额        调整金额
          销售商品、提供劳务收
合并现金流量表                    102,796.36       99,579.17    -3,217.19
             到的现金
          购买商品、接受劳务支
合并现金流量表                        85,333.36    82,116.17    -3,217.19
             付的现金
  上述前期差错更正，对公司合并现金流量表经营活动现金流量净额无影
响。
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（四）重大担保事项
   截至 2024 年 6 月末，本公司合并范围内公司之间的保证担保情况
                                       担保借款余额               借款
担保单位   被担保单位     **金融机构         债务种类
                                        （万元）               到期日
信凯科技            **建设银行股       长期借款、一
                                                     注1
        辽宁信凯    份有限公司锦州       年内到期的非      6,357.66         2031/5/21
浩川科技              分行           流动负债
                **建设银行股
                                                     注2
浩川科技    信凯科技    份有限公司杭州         短期借款      4,003.29         2024/12/6
                  分行
                              长期借款、一
                **银行股份有                              注3
信凯科技    辽宁紫源                  年内到期的非      4,004.76        2030/12/12
                限公司锦州分行
                               流动负债
                              银行承兑汇票        3,979.86        6个月内
                宁波银行股份有         短期借款          300.34       2025/5/13
信凯科技    辽宁信凯    限公司杭州分行
                    注4        长期借款、一
                              年内到期的非        2,853.28        2027/3/8
                               流动负债
  注 1：根据 2023 年 5 月 12 日辽宁信凯与**建设银行股份有限公司锦州分行签订的
《抵押合同》，辽宁信凯以土地使用权设定抵押，为其与该行签订《固定资产**合同》所
形成的债务提供抵押担保，截至 2024 年 6 月 30 日，辽宁信凯在该担保下的长期借款余额
本息合计 63,576,640.97 元，一年内到期的非流动负债为 3,500,000.00 元。同时，根据本公
司、浩川科技分别与该行签订的《保证合同》
                   ，该借款同时由本公司与浩川科技提供连带责
任保证；
  注 2：根据 2024 年 1 月 31 日李治、李武分别与**建设银行股份有限公司余杭支行
签订的**额为 0.33 亿人民币的《**额保证合同》
                          ，李治、李武为本公司在 2024 年 1 月
人民币的《**额保证合同》，浩川科技为上述信贷融资项目提供保证担保。
  注 3：根据 2023 年 11 月 20 日辽宁紫源与**银行股份有限公司锦州分行签订的《抵
押合同》
   ，辽宁紫源分别以土地使用权和在建工程设定抵押，为其与该行签订《固定资产贷
款合同》所形成的债务提供抵押担保，截至 2024 年 6 月 30 日，辽宁紫源在该担保下的长
期借款余额本息合计 40,047,639.68 元，其中一年内到期的非流动负债为 2,047,639.68 元。
同时，根据本公司与该行签订的《保证合同》
                   ，该借款同时由本公司提供连带责任保证；
  注 4：根据 2024 年 1 月 26 日本公司与宁波银行股份有限公司杭州分行签订的**额
为 0.8 亿人民币的《**额保证合同》，本公司为辽宁信凯在 2024 年 1 月 26 日至 2029 年 1
月 26 日期间自该行取得的信贷融资项目提供保证担保。截至 2024 年 6 月 30 日，辽宁信凯
在该担保下的银行承兑汇票余额为 39,798,613.50 元，其中，票据同时由辽宁信凯保证金提
供担保；短期借款本息余额为 3,003,391.67 元；长期借款本息余额为 28,532,801.39 元，其
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中一年内到期的非流动负债余额为 19,200,000.00 元。
   截至 2024 年 6 月末，合并范围内各公司为自身对外借款进行的财产抵押担
保情况：
                              抵押物账面价                        担保债务余
担保单位     质押权人      抵押标的物                          债务种类
                              值（万元）                         额（万元）
       **工商银行股                                    长期借款          430.38
信凯科技   份有限公司杭州     土地使用权             1,252.87
        余杭支行                                      银行承兑汇票        291.00
       **建设银行股
辽宁信凯   份有限公司锦州     土地使用权             3,671.38     长期借款        6,357.66
         支行
       **银行股份有     土地使用权             3,570.44
辽宁紫源                                              长期借款        4,004.76
       限公司锦州分行     在建工程             12,581.29
           合计                       21,076.00                10,792.80
   截至 2024 年 6 月末，公司合并范围内公司之间的财产抵押担保情况：
 担保    被担保              抵押标         抵押物账面价           债务    担保债务余
                抵押权人
 单位     单位              的物          值（万元）            种类    额（万元）
                                                     短期借
              **农业银行 固定资产                   493.58           1,481.22
 浩川                                                   款
       信凯科技   股份有限公司
 科技                                                  银行承
              杭州余杭支行 土地使用权                  153.18          11,320.65
                                                     兑汇票
              合计                            646.76          12,801.87
   截至 2024 年 6 月末，公司合并范围内各公司为自身对外借款进行的财产质
押担保情况：
                                质押物账面价                     担保债务余额
担保单位     质押权人      质押标的物                          债务种类
                                 值（万元）                      （万元）
       **农业银行股
                                                  银行承兑
信凯科技   份有限公司杭州     保证金存款               5,660.33              11,320.65
                                                   汇票
        余杭支行
       兴业银行股份有                                    银行承兑
信凯科技                定期存单               7,223.24              14,446.49
       限公司杭州分行                                     汇票
                                                  银行承兑
       杭州银行股份有                                                6,479.55
信凯科技                定期存单               2,171.12    汇票
       限公司余杭支行
                                                  短期借款          200.00
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                           质押物账面价                 担保债务余额
担保单位    质押权人     质押标的物                     债务种类
                            值（万元）                  （万元）
       招商银行股份有                             银行承兑
信凯科技             定期存单           1,979.28             3,958.56
       限公司杭州分行                              汇票
       宁波银行股份有                             银行承兑
辽宁信凯             保证金存款          1,591.94             3,979.86
       限公司杭州分行                              汇票
       香港上海汇丰银                             衍生金融
环球色彩             保证金存款           325.40                27.44
        行有限公司                               工具
          合计                   18,951.31            40,412.55
（五）重大诉讼事项
  截至本招股意向书签署日，公司无需要披露的重大诉讼事项。
十四、盈利预测情况
  公司基于历史经营情况、在手订单、预测期内成本费用变化及市场供需变
化情况等，编制了 2024 年度盈利预测报告，本公司盈利预测报告是管理层在最
佳估计假设基础上编制的，但所依据的各种假设具有不确定性，投资者应谨慎
使用，公司提示投资者阅读盈利预测报告及审核报告全文。
  公司编制的 2024 年度盈利预测报告已经申报会计师审核，出具了中汇会鉴
202410790 号《盈利预测审核报告》。公司 2024 年度盈利预测主要财务数据详
见本招股意向书“第二节 概览”之“七、发行人财务报告审计截止日后主要财
务信息及经营状况、盈利预测信息”之“（二）2024 年业绩预计情况”。
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         第七节 募集资金运用与未来发展规划
一、募集资金运用概况
     本募集资金运用规划是本公司在当前经济形势和市场环境下做出的相关计
划和相应安排。投资者不应排除公司根据**外经济形势变化和实际经营情况
对公司募集资金运用进行修正、调整和不断完善的可能性。
（一）本次募集资金数额及投资项目情况
     本次公开发行股票募集资金投向经公司 2022 年**届董事会第九次会议及
第十次会议、2022 年第四次临时股东大会及第五次临时股东大会确定，由董事
会负责实施。实际募集资金扣除发行费用后的净额**用于与公司主营业务相
关的项目，本次发行募集资金拟投资于以下项目：
                                                  单位：万元
序号         项目名称               投资总额           拟投入募集资金
           合计                   26,462.52           26,462.52
（二）募集资金投资项目的备案和环评情况
     本次募集资金拟投资项目涉及的备案文件、环评批复具体情况如下：
序号         项目名称               备案文号             环评文号
                                            杭州市生态环境局环
                                             评批复202265 号
（三）实际募集资金量与投资项目需求出现差异时的安排
     在本次发行募集资金到位前，公司将根据项目进度的实际情况，暂以自有
资金或负债方式筹集资金先行投入，本次发行募集资金到位后，再予以置换。
如本次发行的实际募集资金量少于投资项目资金需求量，公司将以自有资金或
银行**解决，或由董事会按照项目的轻重缓急顺序，调整并**决定募集资
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金使用的优先顺序及各项目的具体投资额。
（四）董事会对募集资金投资项目的可行性分析意见
  公司董事会对本次募集资金投资项目的可行性进行了审慎分析，认为：本
次募集资金投资项目实施是公**期以来深入市场、洞悉客户切实需求和专注
服务品质等战略落地的直接体现，也是公司紧紧把握行业发展大势，巩固公司
行业地位的必然选择。募集资金投资项目的建成有利于实现公司产品的技术升
级的战略布局规划，进一步提升公司的研发水平；公司已经具备了开展项目所
需的各项条件。
（五）募集资金专项存储制度的建立及执行情况
  为了募集资金的管理和运用，**程度地保障投资者的利益，公司依据相
关法律、法规和规范性文件的规定，结合公司实际情况，制定《募集资金管理
制度》，对募集资金存放、使用、用途变更、管理与监督作出明确规定。
  公司将严格遵循《募集资金管理制度》的规定，本次募集资金到位后将及
时存入董事会指定的专项账户，严格按照募集资金使用计划确保专款专用。
（六）募集资金投资项目实施后对公司同业竞争和独立性的影响
  公司本次募集资金投资项目将围绕公司主营业务展开，实施后不会与公司
控股股东及关联方之间产生同业竞争，对公司独立性不会产生不利影响。
（七）募集资金投资项目符合**产业政策、环境保护、土地管理、以及其他
法律、法规和规章规定
  公司募集资金投资项目之“研发**及总部建设项目”已取得相关部门备
案，环评批复已取得。
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二、募集资金具体运用情况
（一）研发**及总部建设项目
  本项目拟新建集研发、办公于一体的研发**及总部，其中研发**将承
载公司着色剂相关产品的研发和技术创新功能。项目规划建设期为 2 年，公司
将于建设期内完成研发**及总部大楼的前期规划、设计、项目建设、设备购
置及安装、人员招聘等工作。
  ①适应市场竞争环境，提升公司的核心竞争力
  随着**有机颜料行业的迅速发展，我国成为世界上最重要的有机颜料生
产国和出口国。近年来，我国有机颜料行业进入产业升级期，行业整体技术水
平正不断攀升。一方面，我国政府和行业协会都在强调“绿色发展”理念，逐
步规范了行业内企业安全环保措施，提高了行业整体集中度；另一方面，有机
颜料的应用领域也在不断拓宽，除传统的油墨、涂料、塑料行业外，在高铁、
航空等高性能要求领域，有机颜料也扮演着重要角色。然而对比于**行业水
平，我国有机颜料行业无论是技术水平或是整体的产品结构仍存在**差距，
我国有机颜料企业仍需在技术研发和产品应用等方面加大投入。
  研发和技术实力是公司赖以生存的立身之本，也是公司在行业发展中取得
优势的关键。为保持公司自主创新方面的核心竞争力，维系公司产品的持续优
势，公司有必要对本领域的关键技术进行深度剖析和持续开发，以提升有机颜
料产品应用方面各项性能，从而夯实公司的技术研发及应用基础，使公司能够
适应行业的激烈竞争环境，实现公司技术水平的**升级。
  ②完善研发体系，提升研发创新能力
  随着时代的发展和技术的进步，人类对高品质生活的追求，激发了市场对
各类产品的更高质量和性能要求，也推动了着色剂行业对于高品质颜料的需
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求。着色剂在不同应用领域和应用场景，对性能的关注点都有所不同。用于油
墨的有机颜料关注着色力、色密度、光泽、分散性等应用性能；用于涂料则关
注耐晒度、耐候牢度、耐热性等性能。因此，满足不同客户在不同应用领域的
性能要求，公司必须完善自我研发体系，扩大应用性能检测能力，持续开发新
产品和优化生产工艺。以此覆盖市场绝大部分着色剂产品的性能要求和需求，
提升公司研发创新能力，为公司保持相对**优势和持续开发客户提供助力。
  而公司现有的研发场地、设备条件、实验环境和人才储备等研发资源难以
满足公司进一步扩大研发能力的需求。对此，公司亟需搭建高标准的研发平
台，配置先进的研发设备、实验仪器和引进高端专业人才，以此提高公司研发
创新能力并完善公司研发体系。
  ③搭建人才发展平台，吸纳高端技术人才
  人才在各行各业都属于核心财富，高端技术人才的缺乏更是会对公司的技
术发展产生瓶颈。公**期以来重视研发体系的建设，对人才的引进和培养也
是公**期关注的**。公司所属行业受到其他化工类行业对人才的引流影
响，例如化学药行业其高薪和高成长性的特点，对有机颜料行业的人才吸纳产
生了**的阻力。另外，行业内化学类专业人才，也主要聚集在具有强大技术
实力的**品牌企业中。究其原因，更好的研发设备仪器、研发实验环境及丰
厚的薪酬待遇都是留住人才的主要原因。
  因此，公司希望通过本项目的建设，建立和完善公司研发体系，为研发人
员提供先进的实验设备仪器和丰富的研发资源，搭建高标准的实验环境，为吸
引人才和留住人才作出努力。从而增强公司研发实力，保障公司研发动力。
  ④公司规模壮大，现有场地已不满足公司发展需求
  公司近年来规模逐步壮大，报告期内营业收入稳步增长。随着公司业务量
的增多，公司各部门都对人员扩充产生了新的需求。人员的扩充不仅需要新的
办公场地，也需要建立相关配套设施。例如，会议室，会客室，员工休闲区以
及停车场地等。此外，公司研发**将新设立四个研发部门和相关配套部门，
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实验室将配备先进设备仪器，搭建新高标准的实验平台和研发环境，对场地面
积的需求和场地环境的要求明显增加。
  因此，为保障公司未来发展顺畅，以及解决规模壮大所带来的人员和场地
扩充需求，公司将通过建设新研发**及总部大楼的方式，以满足公**远发
展规划和未来研发部门需求。
  ①项目实施符合**产业发展政策
  制造业存在大而不强、自主创新能力弱、等问题，这些问题都是我国有机
颜料甚至着色剂行业和企业所需面对的问题。近年来，政府多次出台了行业相
关的鼓励性政策给予有机颜料行业支持。《产业技术创新能力发展规划（2016-
展指南》和《染颜料行业“十三五”发展规划》等均将有机颜料列为鼓励类或
**发展的产品。本项目拟实现有机颜料新生产技术的开发和应用，符合各项
政策的支持，项目建设符合**相关产业政策及发展规划。
  ②公司研发能力为项目实施提供技术支持
  公司自成立以来，一直致力于有机颜料等着色剂的产品开发、销售及服
务，经过二十多年的发展，公司培养了一批高素质的研发人才，拥有一支从业
时间长、经验丰富的核心研发团队，为公司把握市场动态、推陈出新，提供了
良好的发展基础。研发团队多年来在有机颜料领域的研发、工艺、应用检测等
方面积累了丰富经验，公司参与 29 项**标准和行业标准的制定，包括**标
准 1 项、行业标准 17 项、团体标准 11 项，其中 7 项为**作者。让公司对行
业态势及发展趋势有了更为深刻的理解，对产品技术条件、工艺方法等有着精
准把握。公司拥有在产品设计中加以落地的能力，可针对不同应用场景、不同
性能需求定制各类新型、高性能产品。
  此外，公司在坚持自主创新的同时，积极走产学研相结合的道路，通过与
浙江科技学院等高校合作以提高公司研发水平，积极把先进科技成果转化为生
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产力。截至 2024 年 6 月 30 日，公司及子公司共取得 10 项发明专利、39 项实用
新型专利。另外，公司及子公司获得了 “浙江省级高新技术企业研究开发中
心”、“杭州市企业高新技术研发**”等证书。公司出色的研发能力和深厚
的技术储备将保障公司高质**地完成新项目并顺利实施。
     ③公司全球化的销售网络，能够为研发提供需求和反馈
     公司建立了较为完善的全球化销售和服务网络，公司在荷兰、土耳其、美
国、加拿大、澳大利亚、印度设立了子公司，公司业务遍及全球 70 多个**和
地区。公司连续多年位居**有机颜料出口行业**名，公司主要客户为 DIC
株式会社、富林特集团、盛威科集团、宣伟集团、艾仕得集团等**知名企
业，客户资源较为优质。公司注重通过持续的应用型研发和产品迭代深化与客
户的合作，经过长期的业务合作，公司与**外**客户建立了稳定的合作关
系。这种合作不仅在**程度上标志着本公司产品质量和技术水平赢得了**
外市场的认可，也为本公司进一步开拓市场创造了有利条件。
     庞大的客户群体和复杂多变的应用场景，为公司创造了极大的研发需求，
也带动了着色剂的应用性能检测需求。公司研发**能够密切把握客户需求和
市场变动，为研发部门提供大量市场和客户反馈信息，为研发人员对工艺优化
和开发性能更优的着色剂提供帮助。具有高性能和竞争力的着色剂能够为公司
持续创造收益，并且形成以庞大的反馈信息、提升公司研发能力和满足客户需
求为主的正向循环。
     本项目从公司整体发展战略出发，以开发更安全、环保的有机颜料作为研
发**的近期目标。公司对着色剂的各研究方向领域做深入研究，以提升公司
产品在行业未来发展中的核心竞争优势。此次研发项目主要内容有：
序号      研发项目                   概况
      开发更安全的有机   研究如何使重氮化反应**、或在颜料合成反应结束后去
      颜料         除芳香胺，使有机颜料中芳香胺残留在危险限值以下
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序号      研发项目                    概况
                  研究**在生产合成中和在产品水洗过程中产生废水的
      开发对环境更友好的
                  COD（化学需氧量）
      有机颜料生产技术
                  展趋势
                  通过对有机颜料的化学和物理构造深入研究，了解某种化
      对有机颜料的化学和
      物理构造的研究
                  理结构的有机颜料
      着色剂合成反应及相   认识和分析合成反应过程中产生的副产物，减少或抑制副
      研究          健康、环境及产品的影响
                  研究、评价着色剂的应用性能，以拓展着色剂产品的适用
      着色剂应用性能的研
      究及评价
                  他相关研发研究提供反馈
                  通过研究和结合各类化合物的性能特点，合成具有更高性
                  能的复合型着色剂
                  研究潜在的发色发光材料，例如有机发光二极管
      潜在发色发光材料的   （OLED）
                       ；由于这类有机化合物在电流电压的作用下，自
      研究          身可以发出有色的光，这类材料或是未来色彩应用领域的
                  新方向
      着色剂未来发展趋势
      的研究
     本项目实施后，将增强公司的自主研发能力、检测分析能力和技术成果转
化能力。研发**将为公司产品提供可靠的基础分析、可靠的应用性能评价，
为公司未来的发展提供技术储备，探索着色剂领域的新结构和新趋势，也为公
司今后的发展提供决策参考。项目的建设进一步完善了公司对着色剂领域的研
发覆盖，有助于公司继续保持在行业内的优势地位。
     （1）开发更安全的有机颜料
     传统偶氮有机颜料色彩鲜艳、着色力高，有生产相对简单、安全、原材料
中间体易得并且价格相对低廉的优点。因此，传统偶氮有机颜料在油墨行业、
生活用塑料制品行业、甚至室内装饰涂料等行业占据着**的市场主导地位。
偶氮有机颜料的应用与人类生活密切相关，但是偶氮颜料的重氮组分含有苯胺
的衍生物（偶合组分有苯胺的衍生物，也有苯酚的衍生物）。苯胺的衍生物统
称芳香胺，是一类对人类健康不友好的化学物质，且其中的伯胺，也称初级芳
香胺的危害尤甚。高性能有机颜料同样也存在此类的问题。因此，研究如何使
重氮化反应**、或者在颜料合成反应结束后去除芳香胺，使有机颜料中芳香
胺残留在危险限值以下，是公司研发的主要方向之一。
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  （2）开发对环境更友好的有机颜料生产技术
  经典偶氮有机颜料的生成一般在水相中进行，生成物过滤后还需水洗，因
此产生了大量富含有机物的废水。这些废水的 COD 在数千到数万之间。其他有
机颜料的生产一般也需要过滤水洗，产生颜料产量数倍至数十倍的废水。研究
**这些废水的 COD，减少排放，符合节能减排低碳的发展大势。
  有机颜料废水 COD 主要的来源是为营造相对稳定的 pH 值环境，使用了缓
冲溶液。当前使用最为广泛的是乙酸和乙酸钠缓冲溶液。研发 COD 值较低的替
代缓冲溶液，是一个重要的突破口。然而，每种有机颜料的合成条件都不同，
需要就每种颜料分别进行研究。
  （3）对有机颜料的化学和物理构造的研究
  化学构造决定了一个颜料的基本性能，分析颜料的化学结构是从事颜料研
究的基础。与新化学结构新药如雨后春笋一般不断涌现不同，新化学结构的有
机着色剂、尤其是新化学结构的有机颜料的问世近三十年出现了停顿。这一方
面是因法律法规的制约，使得新化学结构的有机着色剂推向市场的时间和资金
投入都大幅增加，另一方面是因近三十年来世界有机着色剂行业始终处于并购
发展中。为向用户提供更加多样化和更具性价比的有机颜料产品，新化学结构
的有机颜料研究仍是公司未来重要研究方向之一。
  有机颜料的物理构造研究同样是基础的研究之一。有机颜料以微细的晶体
颗粒分散在使用介质中，颜料晶体的特性、晶体结构、排列方式与粒子的大小
等导致颜料具有特殊的同质异晶的现象，产生相应的不同晶型。同质异晶现象
是指化学结构相同，但由于晶体分子排列方式的不同而产生的具有不同晶体结
构的物质。晶型不仅在**程度上影响有机颜料的颜色，且不同的晶型稳定性
差异较大，因此研究有机颜料的物理构造是产品开发的基础研究之一。
  （4）着色剂合成反应及相关副产物形成机理的研究
  化学反应除了主反应得到希望预期的生成物外，往往还伴随着许多副反应
并产生副产物，着色剂的合成过程中同样存在副产物的问题。这些副产物对健
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康、环境和产品性能影响不一，有的对产品、环境、人类健康有害。因此，为
解决有害副产物的问题，在反应过程中抑制这类副反应或者在反应后去除这些
副产物并加以适当处置。另外，作为反应物的原材料也不**是纯物质，有可
能含有杂质。因此，认识和分析这些副产物和杂质是这项研究的基础。认识它
们，才能在反应过程中加以监控、才能在反应后去除，并采取其他有针对性的
手段加以解决。
  （5）着色剂应用性能的研究及评价
  着色剂的应用范围非常广泛，传统的应用领域有织物的印染（包括纤维原
浆着色）、涂料、印刷油墨、食品、化妆品、建筑和建材的着色、塑料橡胶等
高分子材料的着色等。新兴的应用领域有喷墨、激光打印用墨、液晶显示器
（LCD）中的光阻油墨、有机发光二极管（OLED）显示器等。
  着色剂在各个应用领域的表现，称之为应用性能。着色剂的应用性能决定
了该着色剂的应用范围。不同的着色剂、不同的应用，对性能的关注是不同
的。如染料有固着率、色牢度、洗涤牢度、提升性、匀染性、重现性、沾污
性、低温染色性能等；用于油墨的有机颜料的应用性能有着色力、色密度、光
泽、透明度、分散性、流动性/粘度、流变等；用于涂料的有机颜料的应用性能
有分散性、耐晒牢度、耐候牢度、光泽、流动性/粘度、耐热性能等；用于塑料
着色的有机颜料和染料的应用性能有分散性（仅对有机颜料）、色力、耐迁移
性、耐热性能、耐晒牢度等。
  因此，评价着色剂的应用性能是研究方向不可或缺的部分，有着重要的作
用。**，可以拓展着色剂的适用范围，**限度发挥着色剂的作用；第二，
是着色剂品质控制的重要手段；第三，为着色剂改进、新化学结构着色剂研发
等项目提供反馈等。
  （6）复合着色剂的研究
  色彩，是人类通过眼和脑接收物体表面反射的光所产生的视觉效果，是对
物体表面的一种视觉感受（除了感知颜色，其他的还有感知形状、相态等）。
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色彩视觉产生的机理，诞生了对复合着色剂的市场需求，即由于着色剂内部的
颜色并不能为人所感知，其内部可以是无色的、价格低廉的载体，表面则为着
色剂。
  此外，无机化合物的化学稳定性通常比有机物好，比如无机化合物可以耐
受的温度通常比有机盐高很多。如果我们在有机着色剂的外表包覆一层透明的
无机化合物，其颜色依旧，但耐晒牢度将得以提高。
  因此，通过结合有机或无机材料自身的性能特点，产生更优性能的复合型
着色剂，是对着色剂物理结构的改造性能得以提高的研究方向。
  （7）潜在发色发光材料的研究
  有机发光二极管（OLED）并非严格意义上的着色剂发色，它的基本原理
是某些有机化合物在电压电流作用下，可以发出某些特征波长的光波即有色的
光。目前该项技术已经在手机显示屏、电脑显示屏以及彩色电视上取得了**
的应用。
  这是与液晶显示（LCD）**不同的显色方式。液晶显示中赋予颜色的主
要部件是光阻，接近日光的背光透过光阻可形成红绿蓝（RGB）三原色。这三
原色通过组合可以显现出各种各样的颜色。光阻上印刷有光阻油墨，光阻油墨
中含有机颜料。因此，归根到底 LCD 的颜色仍由有机颜料赋予。
  目前 OLED 虽然在显色、耐用性、良品率等方面仍有些不足，但它的超
薄、响应快等优点是其进一步发展的强大动力。不排除随着 OLED 技术的发展
与完善，把有机着色剂从显示器领域颠覆的可能。因此研究这类潜在的发色发
光材料，对于公司的长久发展是有重要意义的。
  （8）着色剂未来发展趋势的研究
  当前的着色剂市场在不断发展，一些新兴的可以发出颜色的物质已经出
现。如有机发光二极管（OLED），其自身的特性可在电流电压的作用下发出
有色光。目前该项技术已经在手机显示屏、电脑显示屏以及彩色电视上取得了
**的应用。随着 OLED 技术的发展与完善，其超薄和响应快的优点将凸显，
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未来存在**替代和颠覆有机颜料在显示器领域的可能性。
  因此，时刻掌握行业市场动态和学术研究成果，对行业发展趋势有深入研
究，紧跟行业步伐，是必不可少的。相关的研究，也可为公司的未来发展提供
决策参考。
  本项目总投资 16,462.52 万元，建设期 24 个月，项目投资具体情况如下表
所示：
 序号                项目      投资金额（万元）           占比（%）
              合计                  16,462.52       100.00
  本项目为公司通过建立专业化的研发**及总部并引进配套设备，项目不
直接产生利润，不进行单独财务评价。本项目实施完成后，效益主要体现为公
司整体研发实力和创新能力的大幅提高，有利于公司技术体系升级，创造新的
利润增长点，提高公司的整体核心竞争力。
  此外，本项目稳定运营后年新增折旧摊销合计 1,084.10 万元。根据公司过
往盈利水平分析及未来业务增长情况预测，本项目实施产生折旧摊销费用对公
司盈利水平影响相对较小。
  公司募投项目实施土地位于杭州市余杭区闲林街道联荣村，面积为
使用权，并办理完毕了《不动产权证书》，该项目正在建设过程中。
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  本项目建设期拟定为 2 年，具体进度如下：
                                T1                       T2
          建设阶段
                     Q1    Q2        Q3   Q4   Q1   Q2        Q3   Q4
项目立项、编辑可研报告及审批
规划设计
设备考察、商务谈判及购置
建筑施工
设备安装调试
人员招聘及培训
课题研发
  本项目建成后，产生的主要污染物为废气、废水、固体废物和噪声等。对
于这些污染物主要采取下述防治方案：
  （1）废气
  主要为实验及性能测试过程中产生的废气和粉尘，项目设备购置有配备废
气处理设施。在小试工位、测试工位、小试车间以及测试车间内安装集风装
置，对产生的废气进行收集，并设置排气筒排放。
  （2）废水
  主要为实验室废水及员工生活产生的生活污水，项目设备购置清单中包括
了废水处理设施。废水经生化处理后，与生活废水一道纳入市政污水管网，送
杭州余杭污水处理厂处理。
  （3）固体废物
  主要为实验室废物（如不合格的样品，小试、测试等残留物、费手套和抹
布等）、过期化学药剂、化学药剂包装材料、实验室废水处理产生污泥等。对
实验室废物和化学药剂包装废料等固体废物，委托有资质单位进行处理。
  （4）噪声
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  主要为样品性能测试设备运行产生的噪声以及集风系统产生的噪声。
（二）偿还银行**项目
  根据公司的实际运营情况，结合未来的战略发展及资本结构规划，公司计
划使用募集资金 10,000 万元用于偿还银行借款。募集资金偿还银行借款以改善
公司资本结构、**财务风险、减少利息支出和提高公司盈利水平。
  目前，公司现有融资渠道相对单一，主要依靠股东投入、自身积累及银行
借款补充流动资金，满足业务经营资金需求。与同行业可比上市公司相比，公
司的资产负债率较高，偿债能力较弱。
  报告期各期末，公司资产负债率（合并）与同行业公司比较如下：
 公司名称        2024.06.30        2023.12.31          2022.12.31           2021.12.31
  百合花             28.12%              28.98%            31.90%              34.69%
 七彩化学             49.08%              48.72%            43.56%              31.08%
 双乐股份             12.16%              15.30%            19.64%              18.17%
 联合化学             14.77%              15.13%            14.78%              30.09%
   平均             26.03%              27.03%            27.47%              28.51%
  发行人             59.04%              53.61%            52.88%              61.67%
  报告期各期末，公司银行借款金额如下表所示：
        项目            2024.06.30      2023.12.31       2022.12.31       2021.12.31
  短期借款（万元）                 7,998.11         4,215.94      7,727.82         4,328.62
  长期借款（万元）                13,233.27        10,060.66      3,893.54         3,406.98
一年内到期的非流动负债
   （万元）
   合计（万元）                 23,706.14        14,476.60     11,621.36         9,457.04
  公司基于经营需要向银行借款，借款利率及到期日根据银行合同具体约
定，已在本招股意向书正文部分“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“十
一、偿债能力、流动性与持续经营能力”之“（一）主要负债构成及分析”之
“2、主要负债分析”披露。
  报告期各期末，公司资产负债率均高于同行业上市公司的平均水平。本次
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发行上市后，公司使用募集资金偿还银行借款，减少银行借款比例，**公司
资产负债率，能够有效地改善公司资本结构，增强公司资金实力，减轻公司还
款压力，**公司财务风险，为企业后续发展提供**的资金保障，有助于企
业长期健康发展。
三、募集资金运用对公司财务状况及经营成果的影响
（一）对公司净资产和每股净资产的影响
  截至 2024 年 6 月 30 日，公司净资产为 66,751.32 万元，归属于发行人股东
的每股净资产为 8.50 元。预计本次募集资金到位后，公司的净资产及每股净资
产将大幅提高。同时，净资产增加将使公司股票的内在价值有较大程度的提
高，增强公司资金规模和实力，提升公司后续持续融资能力和抗风险能力。
（二）对资产负债结构和资本结构的影响
  本次募集资金到位后，公司的资产总额将大幅提高，短期内资产负债率将
大幅下降，有利于提高公司的债务融资能力，**财务风险；同时本次发行将
增加公司资本公积，使公司资本结构更加稳健，有利于今后公司股本的进一步
扩张。
（三）对营业收入和盈利水平的影响
  长期来看，随着募投项目陆续产生效益，公司销售收入和利润水平将有所
提高，使公司盈利能力不断增强，竞争力不断提高。
四、发行人未来发展规划及目标
  本业务发展规划是公司根据当前的经济形势和市场环境，在行业前景未发
生重大变化情况下做出的计划和安排。公司不排除根据经济形势和实际经营状
况变化对本业务发展规划进行修正、调整和完善的可能性。
（一）公司未来整体战略规划
  公司未来将聚焦于有机颜料产品的开发、生产与销售。公司以市场需求为
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导向，技术创新为动力、资本市场为助推器的原则，立足现有优势产品，进一
步加强新产品开发，充分发挥公司在技术研发及产品开发、产业链整合、产品
品质及合规、全球化布局和营销网络优势、品牌、客户资源等方面的优势，在
巩固全球有机颜料行业地位的基础上，**拓展高附加值的功能性化学品，向
高端化、规模化、系列化延伸，努力保持公司在有机颜料行业细分领域的市场
地位。同时，为了顺应“十四五规划”的发展要求，针对当前化工行业信息化
及智能化发展的趋势，公司将持续提高自主研发能力，推动智能工厂建设，提
高公司产品精细化和**率的生产能力，进而提升公司面对市场需求多变的应
对能力。
  以本次发行股票和上市为契机，规范公司治理结构，进一步完善企业管理
制度；进一步发挥公司在技术研发及产品开发、产业链整合、产品品质及合
规、全球化布局和营销网络优势、品牌、客户资源等方面的综合竞争优势，逐
步扩大公司各类高附加值有机颜料产品的业务规模和市场占有率；围绕核心业
务，加大研发投入，持续改进现有产品，丰富和优化产品种类和结构；充分发
挥长期积累的有机颜料表面处理技术、有机颜料检测技术、有机颜料负面物质
控制技术等核心技术，加快推进公司智能工厂建设进度；继续保持和强化公司
的服务、营销、渠道等优势，进一步深化与客户的合作关系和合作模式，提升
盈利能力，实现企业的长期、稳定、可持续发展。
（二）为实现战略目标已采取的措施、实施效果、未来规划采取的措施
  公司积极开拓市场，扩大销售份额。公司依托原有市场的销售网络和良好
的商业信誉，在服务老客户的基础上通过拓展新产品、通过行业分析拓展新客
户。公司将通过加强核心产品的市场信息交流，提高市场反应灵敏度，提高营
销管理水平，以进一步巩固和提升市场占有份额。
  依托技术研发及产品开发、产业链整合、产品品质及合规、全球化布局和
营销网络优势、品牌、客户资源等优势，公司积极开展与**外客户个性化服
务模式合作，不断完善公司现有工作团队，将有机颜料做精做细做强，保持公
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司在细分领域的**优势。
  公司经过多年的技术积累，形成了有机颜料表面处理技术、有机颜料检测
技术、有机颜料负面物质控制技术等核心技术，拥有 49 项授权专利，其中 10
项为发明专利。公司参与 29 项**标准和行业标准的制定，包括**标准 1
项、行业标准 17 项、团体标准 11 项，其中 7 项为**作者。
  为使公司产品保持持续的竞争能力，公司将加大科研技术开发力度，通过
自主研发、合作开发、技术引进等方式提高技术创新能力与产品竞争力。公司
未来将积极开展产学研合作项目，加强与上下**业交流，并通过聘请行业专
家等方式充实自身技术团队。公司具体的产品研发、技术升级计划参见本招股
意向书“第五节 业务与技术”。
  未来公司将根据生产设施的情况逐步提升自身的安全生产与环保意识，加
大对安全生产与环保设施的资金和人员投入，践行公司作为社会主体应该履行
的公共责任，为员工提供安全环保的生产环境，为公司的可持续发展夯实基
础。
  公司坚持“以人为本”的用人理念，持续把企业构建成员工创造价值与分
享价值的平台，高度重视组织发展与人才的成长，根据既定的业务战略制定相
应的人力资源发展规划，秉持外引内培结合的人力资源发展战略，建立一支高
素质的人才队伍并不断完善与之相适应的绩效评价体系和人才激励机制，夯实
企业的基础管理，促进自身的可持续发展。公司将继续从扩充研发团队和管理
团队、建立和完善培训体系、建立和健全人才激励和约束机制等方面培养公司
的技术、管理、营销等各类人才。
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                 第八节 公司治理与独立性
一、报告期内发行人公司治理存在的缺陷及改进情况
  报告期内，公司的重大事项履行了相应的决策程序，公司治理不存在明显
缺陷。公司的董事、监事和**管理人员不存在违反《公**》及其他规范性
文件规定的行使职权的情形。
二、关于发行人内部控制制度
（一）管理层对内部控制完整性、合理性及有效性的自我评估意见
  公司根据《中华人民共和国公**》、《中华人民共和国证券法》、《中华人
民共和国会计法》、《企业会计准则》、《企业内部控制基本规范》及其他法律、
法规、规章建立的现有内部控制基本能够适应公司管理的要求，能够对编制真
实、完整、公允的财务报表提供合理的保证，能够对公司各项业务活动的健康
运行及**有关法律法规和单位内部规章制度的贯彻执行提供保证。
  公司认为根据财政部等五部委颁发的《企业内部控制基本规范》及相关具
体规范，本公司内部控制于 2024 年 6 月 30 日在所有重大方面是有效的。
（二）注册会计师对发行人内部控制的鉴证意见
  中汇会计师事务所为发行人出具中汇会鉴202410071 号《内部控制鉴证报
告》，其结论意见如下：按照《企业内部控制基本规范》及相关规定于 2024 年
（三）报告期内公司内部控制存在的重大缺陷及整改情况
  报告期内，公司内部控制不存在重大缺陷。
三、发行人报告期内违法违规情况
  发行人已依法建立健全了股东大会、董事会、监事会、独立董事和董事会
秘书制度等公司治理结构。报告期内，发行人及其董事、监事和**管理人员
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严格按照《公司章程》及相关法律法规的规定开展经营活动，不存在重大违法
违规行为或受到处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施 的情况。
  报告期后，2023 年 8 月，公司子公司辽宁信凯收到了当地税务局对其 2020
年 5、6 月期间的个人所得税逾期未申报情况进行的处罚，处罚金额为 100.00
元；辽宁信凯于 2020 年 5 月设立，其在 2020 年 5 月和 6 月未有正式员工，故
期间的个人所得税申报额为零，由于当时的办事人员对零金额申报操作的理解
有误，造成了未及时申报的情况，后续辽宁信凯已完成个人所得税零金额申报
整改。
  根据《中华人民共和国税收征收管理法》第六十二条规定，“纳税人未按
照规定的期限办理纳税申报和报送纳税资料的，或者扣缴义务人未按照规定的
期限向税务机关报送代扣代缴、代收**款报告表和有关资料的，由税务机
关责令限期改正，可以处二千元以下的罚款；情节严重的，可以处二千元以上
一万元以下的罚款”。据此，保荐机构认为，辽宁信凯的行政处罚所对应的违
法行为不属于情节严重的违法行为，且罚款金额较小，不构成重大违法违规。
四、报告期内对外担保和资金占用情况
（一）报告期内资金占用情况的说明
  报告期内，公司资金占用情况参见本招股意向书“第八节 公司治理与独立
性”之“七、关联方与关联交易”之“（三）重大关联交易”和“（四）一般
关联交易”。
  报告期内，除子公司环球色彩为 BOSON（博诚）支付经营费用 2 万美元，
并于 2021 年 12 月收回的情况外，公司不存在其他的资金被控股股东、实际控
制人及其控制的其他企业占用的情况。
（二）报告期内对外担保情况的说明
  报告期内，公司不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行
担保的情况。
浙江信凯科技集团股份有限公司                  招股意向书
五、发行人的独立性
  发行人系由信凯有限整体变更成立的股份有限公司。公司自设立以来，严
格按照《公**》、《证券法》等有关法律、法规和《公司章程》的规定规范运
作，在资产、人员、财务、机构、业务等方面与公司股东及其控制的其他企业
**分开，具有完整的业务体系及独立面向市场自主经营的能力。
（一）资产完整情况
  公司具备与业务经营有关的业务体系及主要相关资产，合法拥有与业务经
营有关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利等知识产权的所有权或者使用
权，具有独立的原料采购和产品销售系统。公司资产完整，独立于控股股东和
实际控制人。
（二）人员独立情况
  公司董事、监事及**管理人员均严格按照《公**》、《公司章程》等规
定选举和聘任，不存在股东超越股东大会和董事会权限做出人事任免决定的行
为。公司的总经理、副总经理、总工程师、财务总监和董事会秘书等**管理
人员不存在在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事
以外的其他职务，不存在在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪的
情形；公司的财务人员不存在在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中
兼职的情形。
（三）财务独立情况
  公司已建立独立的财务核算体系、能够独立作出财务决策、具有规范的财
务会计制度和对下属子公司的财务管理制度，未与控股股东、实际控制人及其
控制的其他企业共用银行账户。
（四）机构独立情况
  公司已建立健全内部经营管理机构、独立行使经营管理职权，与控股股
东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在机构混同的情形。
浙江信凯科技集团股份有限公司                     招股意向书
（五）业务独立情况
  公司主营业务为有机颜料等着色剂的产品开发、销售及服务，拥有独立、
完整的研究及开发、供销业务经营体系和人员，具备独立面向市场的自主经营
能力。公司的业务独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股
股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争，以及严重影响独立
性或者显失公平的关联交易。
（六）主营业务、控制权、管理团队稳定
  公司主营业务、控制权、管理团队和核心技术人员稳定，最近 3 年内主营
业务和董事、**管理人员及核心技术人员均未发生重大不利变化；发行人的
股份权属清晰，最近 3 年实际控制人没有发生变更，不存在导致控制权可能变
更的重大权属纠纷。
（七）对持续经营有重大影响的事项
  截至本招股意向书签署日，公司不存在主要资产、核心技术、商标的重大
权属纠纷，重大偿债风险，重大担保、诉讼、仲裁等或有事项，以及经营环境
已经或将要发生的重大变化等对持续经营有重大影响的事项。
  经核查，保荐机构认为：发行人具有完整的业务体系和直接面向市场独立
经营的能力，在资产、人员、财务、机构、业务等方面均独立于控股股东、实
际控制人及其控制的其他企业；发行人已就公司独立运行情况进行了充分信息
披露，所披露内容真实、准确、完整。
六、同业竞争
（一）公司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业不存在同业竞争
  截至本招股意向书签署日，信凯森源直接持有公司 56.90%的股份，为公司
控股股东；李治和李武系兄弟，其分别直接持有公司 23.11%和 12.45%的股
份；李治和李武分别持有信凯森源 65.00%和 35.00%的股权，通过控制信凯森
源间接享有公司 56.90%的表决权；李治通过担任利仕嘉执行事务合伙人，控制
浙江信凯科技集团股份有限公司                                        招股意向书
利仕嘉并间接享有公司 4.55%的表决权，因此，李治和李武合计享有公司 97%
的表决权，为公司实际控制人。
     截至本招股意向书签署日，除发行人外，公司控股股东、实际控制人及其
控制的其他企业如下：
序号     企业名称               出资结构                     主营业务
                 李治持有 7.24%出资额，为执行事务
                                              系公司员工持股平台，
                                              无其他主营业务
                 他 18 名员工持有剩余出资额。
                 李治持股 38.00%（实际为李治持股
                 持股 20.00%（均为代其他非关联方
                 持股）  、其他股东合计持股 42.00%
                 李 治 、 李 武 分 别 持 有 65.00% 和
                 李 治 、 李 武 分 别 持 有 65.00% 和
     综上，截至本招股意向书签署日，控股股东、实际控制人及其控制的其他
企业与公司不存在同业竞争。
（二）关于避免同业竞争的承诺
     为避免今后与公司之间可能出现的同业竞争，维护公司及其他股东的利
益，保证公司的长期稳定发展，公司控股股东信凯森源、实际控制人李治和李
武出具了《关于避免同业竞争的承诺函》，具体内容参见本招股意向书“第十二
节 附件”之“附件二、与投资者保护相关的承诺”之“（九）控股股东、实际
控制人避免新增同业竞争的承诺”。
浙江信凯科技集团股份有限公司                             招股意向书
七、关联方与关联交易
（一）关联方及关联关系
     （1）直接或间接控制发行人的自然人
序号       关联方名称                   关联关系
     （2）发行人董事、监事和**管理人员
     公司董事、监事、**管理人员相关内容参见本招股意向书“第四节 发行
人基本情况”之“十四、发行人董事、监事、**管理人员及核心技术人员报
告期内的变动情况”。
     （3）直接或间接控制发行人的法人或其他组织的董事、监事、**管理
人员或其他主要负责人
序号       关联方名称                   关联关系
     （4）上述**项至第三项人员关系密切的家庭成员
     关系密切的家庭成员包括**、父母及**的父母、兄弟姐妹及其**、
年满 18 周岁的子女及其**、**的兄弟姐妹和子女**的父母等，与发行人
构成关联关系。
序号          关联方名称                 关联关系
     控股股东
     信凯森源              公司控股股东
浙江信凯科技集团股份有限公司                                  招股意向书
序号          关联方名称                    关联关系
     发行人控制的企业
     浩川科技             发行人全资子公司
     上海仓隆             发行人全资子公司
     辽宁信凯             发行人控股子公司
     辽宁紫源             发行人控股子公司
     TCH（信凯香港）        发行人全资子公司
     TCCD（信凯发展）       发行人全资子公司
     WCCC（环球色彩）       TCCD 持股 100%
     TCCA （信凯加拿大）     TCH 持股 100%
     TCI（信凯印度）        TCCD 持股 90.00%，TCH 持股 10.00%
     WCCA（信凯澳洲）       WCCC 持股 100%
                      WCCC 持 股 90.05% ， European Chemical
     TCE（信凯欧洲）
                      Partners B.V.持股 9.95%
     TCU （信凯美国）       WCCC 持股 100%
     TCT（信凯土耳其）       TCE 持股 100%
     TCUK（信凯英国）       TCE 持股 100%
     杭州源彩             上海仓隆持有 80.00%的出资额
     发行人参股的企业
                      公司曾经持股 14.18%。
                      美彩新材料有限公司签署《关于鞍山辉虹颜料
                      更登记
     温州金源             公司持股 33.00%
     控股股东、实际控制人控制的其他企业
                      实际控制人之一的李治持有 7.24%出资额，为
     利仕嘉
                      执行事务合伙人
                      实 际 控 制 人 李 治 持 股 70.00% 、 李 武 持 股
     BOSON（博诚）
                      实际控制人之一的李治持股 38.00%（实际为
     江苏卡乐
                      际控制人之一的李武持股 20.00%（均为代其
                      他非关联方持股）、其他股东合计持股 42%
                      实 际 控 制人 李 治、 李 武分 别 持有 65.00% 和
     杭州全事吉
                      实 际 控 制人 李 治、 李 武分 别 持有 65.00% 和
     杭州虹彩
浙江信凯科技集团股份有限公司                                    招股意向书
序号          关联方名称                        关联关系
     上海鑫凯（2023 年 1 月已注销）       BOSON（博诚）持股 100%
     其他关联方
     浙江金源水产开发有限公司（2022         发行人董事长、总经理李治曾持股 5.00%，并
     年 12 月已注销）                曾担任副董事长；董事李武曾持股 2.81%
     鞍山辉虹新材料化工有限公司             发行人董事李武曾担任其董事长
                               发行人董事蒋炜姐姐蒋曲旦担任执行董事兼总
     杭州微艺科技有限公司
                               经理，并持股 100.00%
                               发行人董事蒋炜姐姐蒋曲旦担任执行董事兼总
     浙江千雅文化艺术有限公司
                               经理，并持股 40.00%
     杭州紫钿企业管理咨询合伙企业
                               持有发行人子公司辽宁信凯 25.00%的股权
     （有限合伙）
     无锡五彩实业投资合伙企业（有限
                               持有发行人子公司辽宁紫源 21.00%的股权
     合伙）
     欣乐加生物科技温州有限公司             发行人独立董事施放曾担任董事的企业
     浙江三星热电有限公司                发行人独立董事梁伟亮担任董事的企业
     赢圆控股集团有限公司                发行人独立董事梁伟亮担任财务总监的企业
     泛城设计股份有限公司                发行人独立董事梁伟亮曾担任副总经理的企业
     铂瑞能源环境工程有限公司              发行人独立董事梁伟亮曾担任董事的企业
     丽水泛嘉科技管理合伙企业（有限           发行人独立董事梁伟亮曾担任执行事务合伙人
     合伙）                       的合伙企业
                               发行人独立董事梁伟亮**王玲莉担任副总经
     浙文影业集团股份有限公司
                               理、财务总监
                               发行人独立董事梁伟亮**王玲莉担任执行董
     杭州勾山影业有限公司
                               事兼总经理
                               发行人独立董事梁伟亮**王玲莉担任执行董
     杭州秋实影视有限公司
                               事兼总经理
                               发行人独立董事施放**的弟弟张雨杭担任执
     杭州园林风景建筑设计院有限公司
                               行董事兼总经理，并持股 100%
     MULTI TECHNOLOGY
     DEVELOPMENT LIMITED �f方科
                               实际控制人李治、李武曾控制的企业
     技�l展有限公司（2018 年 10 月已
     注销）
     TOP CHINA INTERNATIONAL
     INDUSTRIAL LIMITED 冠�A���H
                               实际控制人李治、李武曾控制的企业
     ���I有限公司（2018 年 10 月已注
     销）
     浙江嘉博建筑工程有限公司（2021         发行人独立董事梁伟亮曾任执行董事兼总经理
     年 12 月已注销）                的企业
     报告期内，除发行人部分关联法人注销外，关联方变为非关联方的情况为
股份公司设立后重新选举监事，原监事章丽仙不再担任公司监事，发行人与上
   浙江信凯科技集团股份有限公司                                             招股意向书
   述关联方在报告期内均无交易。
   （二）关联交易总体情况
     重大关联交易指对发行人财务状况和经营成果具有重大影响的关联交易，
   具体标准如下：公司与关联法人发生的交易金额在人民币 300 万元以上，且占
   公司最近一期经审计净资产**值 0.5%以上的关联交易，以及公司与关联自然
   人发生的交易金额在 30 万元以上的关联交易。此外，公司接受关联方担保，以
   及因增资而先行使用关联方资金等情况，属于公司单方面获得利益的交易，且
   有其客观性、特殊性，因此也为一般关联交易。
     根据前述判断标准，报告期内，公司向温州金源、鞍山辉虹的经常性关联
   采购，使用实际控制人李治、李武资金，受让鞍山辉虹、温州金源部分股权等
   关联交易为重大关联交易，其余交易为一般关联交易。
     报告期内，发行人与关联方的**交易简要汇总如下：
                                                              单位：万元
    交易类型          关联方名称    2024 年 1-6 月       2023 年度     2022 年度     2021 年度
                    向鞍山辉虹、温州金源采购颜料
         经常性关联      温州金源         4,380.66      4,888.62    7,724.21      5,832.15
重大关联交易
          采购        鞍山辉虹             882.09    1,645.52    1,243.71      2,442.17
                     发行人使用李治、李武资金
                            报告期期初余额为 7,744.27 万元，2021 年度逐年偿还本
                     李治
         向关联方拆入                 金和利息，2021 年末之前**偿清
重大关联交易
           资金               报告期期初余额为 4,168.48 万元，2021 年度逐年偿还本
                     李武
                                金和利息，2021 年末之前**偿清
                    受让鞍山辉虹、温州金源部分股权
                           为解决潜在的同业竞争问题，2021 年 8 月 10 日，信凯有
                    鞍山辉虹    限召开股东会，同意发行人收购李武持有的鞍山辉虹合
                               计 638.00 万元出资额，受让价格为 829.40 万元
         关联方股权
重大关联交易                     为解决潜在的同业竞争问题，2022 年 4 月 26 日，公司召
          受让
                              开 2022 年第二次临时股东大会，同意发行人收购
                    温州金源
                           BOSON 持有的温州金源 866.15 万元出资额，受让价格为
   浙江信凯科技集团股份有限公司                                                 招股意向书
                                                                  单位：万元
    交易类型            关联方名称      2024 年 1-6 月       2023 年度       2022 年度    2021 年度
                        采购二手设备、助剂
                     江苏卡乐                     -             -      20.06       194.21
一般关联交易   偶发性关联采购
                     鞍山辉虹                     -       0.93             -             -
                            销售颜料
一般关联交易   偶发性关联销售     鞍山辉虹                     -      25.62             -        30.20
                           接受关联方担保
一般关联交易   接受关联方担保    李治、李武                          根据担保合同
                      向监事借出安家置业资金
          向关联方拆出                2019 年 1 月借给黄步聪 20 万元，2019 年度至 2021 年
一般关联交易              监事黄步聪
            资金                   度，黄步聪逐年归还，并在 2021 年末之前**偿清
              子公司因增资而先行使用杭州紫�、李治、李武增资款
                               因要增资，辽宁信凯于 2021 年下半年和 2022 年共计向
                     杭州紫�      杭州紫�借入 2,500 万元，2022 年 10 月，该款项已转为
                                            辽宁信凯实收股本
          向关联方拆入               2021 年 4 月，公司向李治、李武分别借入 975.00 万元和
一般关联交易
            资金                 525.00 万元，后李治和李武决定将此部分资金直接增资
                    李治、李武      至公司；2021 年 5 月，公司先将该部分资金打回给李治
                               和李武，后李治和李武又立即把前述款项作为增资款打
                                          回给公司，并于当月完成增资
                     帮助/接受关联方代垫费用
                                因 BOSON（博诚）资金紧张，子公司 WCCC（环球色
                   BOSON（博诚）
                               彩）为其支付运营费用 2 万美元，已于 2021 年 12 月清偿
                      李治
                                 酬合计 2.88 万元，公司于当年 12 月归还了相应款项
一般关联交易   关联方代垫费用
                                 江苏卡乐离职并入职辽宁信凯的员工尚未办理离职手
                                续，但实质已为辽宁信凯提供服务，该部分员工薪酬仍
                     江苏卡乐
                                由江苏卡乐发放，因此辽宁信凯与江苏卡乐结算该部分
                                员工上述工资，金额分别为 55.80 万元和 170.63 万元；
                                   截至 2021 年末，辽宁信凯已将上述款项全额归还
                     无偿受让江苏卡乐专利、商标
                               因 2019 年“3.21 响水化工企业**事故”，发行人实际
         关联方专利、商                控制人李治和李武控制的江苏卡乐厂区关停、终止生
一般关联交易               江苏卡乐
           标受让                 产。2020 年 7 月，江苏卡乐将其持有的 7 项专利和 2 项
                                     商标，无偿转让给发行人子公司辽宁信凯
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                        招股意向书
（三）重大关联交易
     （1）经常性关联采购
     报告期内，发行人存在向温州金源、鞍山辉虹采购相关颜料的情况，相关
关联交易的内容、交易金额、占比等具体情况如下：
关联   交易        占营业      占营业      占营业      占营业
 方   内容    金额       金额       金额       金额
               成本比      成本比      成本比      成本比
          （万元）     （万元）     （万元）     （万元）
               （%）      （%）      （%）      （%）
温州
     颜料   4,380.66   7.65   4,888.62     5.45   7,724.21    7.66   5,832.15    5.76
金源
鞍山
     颜料    882.09    1.54   1,645.52     1.83   1,243.71    1.23   2,442.17    2.41
辉虹
合计    -   5,262.75   9.19   6,534.13     7.28   8,967.92    8.89   8,274.32    8.18
     公司主要从事有机颜料等着色剂的产品开发、销售及服务，有机颜料作为
广泛应用的着色剂，不同应用领域及不同客户配方体系对其性能（如耐腐蚀
性、耐候性、着色强度、鲜艳度等）需求呈现个性化、多样化特征，为保证产
品质量和为客户提供品质稳定的产品，发行人自成立以来，秉持以客户应用需
求为导向，在采购相关产品前会与供应商沟通开发满足客户特定应用需求的有
机颜料产品。
     温州金源作为公司合作 21 年、鞍山辉虹作为公司合作 9 年的供应商，公司
与其长期合作的过程中，其相应产品的性能、质量稳定性，以及供货的及时
性、持续性等方面，能够较好的保证公司和客户的要求。因此，为保证相应产
品的持续供应和质量稳定，进而维护对相应客户的销售和客户关系，公司保持
了对温州金源、鞍山辉虹的关联采购，保证了公司业务的稳定发展，该类关联
采购具有合理性和必要性。
     ①向鞍山辉虹采购价格的公允性
     报告期内，公司向鞍山辉虹采购的主要颜料等产品，与可比市场价格、发
行人向非关联方采购价格、关联方与其他交易方的价格对比情况如下：
  浙江信凯科技集团股份有限公司                                              招股意向书
                                                 向非关联      关联方与
                   关联交易 可比市场 价差百
                                                 方采购均 价差百分 其他交易 价差百分
 期间       产品名称     均价（元 价格（元 分比
                                                  价（元 比（%） 方的价格 比（%）
                    /kg） /kg） （%）
                                                  /kg）     （元/kg）
          还原红 15    230.09   230.00      0.04       -    -   236.28   -2.62
          颜料橙 43    571.09   585.00      -2.38      -    -   593.69   -3.81
         注：上述关联交易产品市场上没有公开报价，可比市场价格为杭州和凯化工有限公司
  等公司的询价数据。
         如前文关于该等交易的合理性、必要性所述，为保证产品质量和为客户提
  供品质稳定的产品，报告期内发行人不存在向其他非关联方采购该等产品的情
  况，因此不存在发行人向非关联方采购该等产品的可比价格。由上表可知，公
  司主要产品关联交易价格与可比市场价格相比，价差百分比较小，相应的差异
  主要为采购时点不同、采购量不同等因素所致。
         公司关联交易价格，与关联方和其他交易方交易价格相比，价差百分比不
  存在重大差异，相应的差异为采购时点不同、采购量不同等因素所致，其中采
  购量对价格影响较大。其中，公司颜料橙 43 在 2021 年和 2022 年的采购价格与
  关联方向其他方销售价格相比，价差百分比分别为-6.73%和-4.33%，主要是因
  为鞍山辉虹向其他方销售颜料橙 43 的数量较小、价格较高所致；其中公司还原
  红 15 在 2022 年度的采购价格与关联方向其他方销售价格相比，价差百分比为
         ②向温州金源采购价格的公允性
         报告期内，公司向温州金源采购的主要颜料等产品，与可比市场价格、发
  行人向非关联方采购价格、关联方与其他交易方的价格对比情况如下：
     浙江信凯科技集团股份有限公司                                                     招股意向书
                                                     向非关联      关联方与
                      关联交易 可比市场           价差百
               产品                                    方采购均 价差百分 其他交易              价差百分
   期间                 均价（元 价格（元           分比
               名称                                    价（元 比（%） 方的价格               比（%）
                       /kg） /kg）          （%）
                                                      /kg）     （元/kg）
               颜料红
               颜料红
               颜料红
               颜料黄
               颜料紫
               颜料红
               颜料红
               颜料黄
               颜料紫
               颜料红
               颜料红
               颜料红
               颜料黄
               颜料紫
               颜料红
               颜料红
               颜料黄
               颜料紫
           由上表可知，发行人采购的上述产品，主要为向温州金源采购，公司仅颜
     料红 122 存在向其他非关联方采购的情况，公司的关联采购价格与向其他非关
     联采购价格相比，2021 年度至 2024 年 1-6 月的价差百分比分别为-10.39%、
     格相比，价差百分比较小，相应的差异为采购时点不同、采购量不同等因素所
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                  招股意向书
致。
  公司关联交易价格与关联方与其他交易方交易价格相比，价差百分比主要
集中在-6%至 5%的区间，价格差异较小，相应的差异为采购时点、采购量等因
素不同所致；其中颜料红 122 的 2021 年采购价格、颜料黄 110 的 2021 年、
和-7.02%，主要系发行人和其他交易方向温州金源所采购产品的品质、规格不
同所致。
  综上，公司向鞍山辉虹、温州金源采购的主要产品价格系在市场价格基础
上协商确定，与可比市场价格、发行人向非关联方采购价格、关联方与其他交
易方的价格相比不存在重大差异，公司的关联采购价格具有公允性。
     （1）关联方资金拆借
  报告期内，公司与关联方之间存在资金拆借行为，为了规范资金使用，加
强内部控制，公司对与关联方之间的资金拆借进行了清理。
     发行人使用关联方资金情况：
  ①使用李治、李武资金情况
                                                                单位：万元
                                            本期汇兑
     期间    期初余额       借入金额       归还本息                 本期利息       期末余额
                                             收益
                        拆出方：李治
                        拆出方：李武
  因子公司经营需求，报告期外，存在向李治、李武借入资金的情况，至
**清偿前述借用资金。
浙江信凯科技集团股份有限公司                                               招股意向书
  报告期内，上述资金的拆借相关利率系参考向汇丰银行询价确定，具体计
算方式为 Libor 值 2.25%（汇丰银行平均报价），利率公允，资金拆借平均利率
情况如下：
      期间                   2022 年度                  2021 年
    美元借款                    不适用                     2.50%
    欧元借款                    不适用                     1.67%
  ②使用杭州紫钿企业管理咨询合伙企业（有限合伙）资金情况
                                                             单位：万元
            拆出方：杭州紫钿企业管理咨询合伙企业（有限合伙）
   期间         期初余额         借入金额        债转股        本期利息       期末余额
  发行人控股子公司辽宁信凯因厂房建设、购建固定资产等事项，资金紧
张，其股东信凯科技及杭州紫钿计划以其所持股权比例同比例向辽宁信凯增
资，但由于双方在引入其他股东的安排和进度上尚未形成一致的确定意见，双
方决定将上述已支付的投资款作为往来款进行挂账，待引入其他股东的安排确
定后与新股东共同确定各自持股比例并将往来款转为资本金。按照谨慎性原
则，上述往来认定为关联方资金拆借。
债转股安排。2022 年 10 月，信凯科技、杭州紫钿企业管理咨询合伙企业（有
限合伙）分别将对辽宁信凯的借款 7,100.00 万元、2,500.00 万元转为辽宁信凯
实收资本并办妥工商变更登记，由于上述拆借款形成时即确定后续转为辽宁信
凯的资本金，因此未对其计提利息费用。
  （2）关联方股权受让
  ①受让鞍山辉虹部分股权
  为解决潜在的同业竞争问题，2021 年 8 月 10 日，信凯有限召开股东会，同
意发行人收购李武持有的鞍山辉虹合计 638.00 万元出资额。
浙江信凯科技集团股份有限公司                                     招股意向书
让协议书》，将其持有的鞍山辉虹**股权合计 861.00 万元出资额（占鞍山辉
虹总股本的 24.89%，其中 3.03%系代黄海持有，1.59%系代李德义持有，
转让给前述各方。其中，发行人以 829.40 万元的价格受让 638.00 万元出资额
（占当时鞍山辉虹总股本的 18.44%）。转让价格系转让各方参照鞍山辉虹截至
山辉虹颜料科技有限公司整体资产价值项目资产评估报告（辽胜达资评报字
（2021）第 A1004 号）》）的净资产评估价值确定；当时鞍山辉虹的评估价值为
展前景、各方交易意愿，协商确定了 1.30 元/出资额的交易价格，该股权交易价
格具有公允性。
     上述股权转让之前，鞍山辉虹的股权结构如下：
序号           股东名称                 出资额（万元）        出资比例（%）
            合计                        3,459.77        100.00
转让完成后，鞍山辉虹的股权结构情况如下：
序号           股东名称                 出资额（万元）        出资比例（%）
浙江信凯科技集团股份有限公司                                   招股意向书
序号           股东名称                出资额（万元）       出资比例（%）
              合计                    3,459.77        100.00
     后续鞍山辉虹又经历了增资，公司仍持有鞍山辉虹 638 万元的出资额，但
对应的股权比例被稀释为 14.18%。
于鞍山辉虹颜料科技有限公司之股权转让协议》，将鞍山辉虹 100%股权转让给
辽宁美彩新材料有限公司，2023 年 6 月 30 日，前述股权转让完成工商变更登
记。
     ②受让温州金源部分股权
     为解决潜在的同业竞争问题，2022 年 4 月 26 日，公司召开 2022 年第二次
临时股东大会，同意发行人收购 BOSON 持有的温州金源 866.15 万元出资额。
同日，BOSON 分别与发行人、温州拓彩企业管理咨询合伙企业（有限合伙）签
订《股权转让协议》，将其持有的温州金源**股权合计 1,312.35 万元出资额
（占温州金源总股本的 50.00%），以 2.68 元/出资额的价格转让给前述各方。其
中，发行人以 2,320.11 万元的价格受让 866.15 万元出资额（占当时温州金源总
股本的 33.00%）。转让价格系转让各方参照温州金源截至 2022 年 1 月 31 日经
审计（温州金源新材料科技有限公司审计报告（新中天审字 2022第 0540
号））的净资产账面价值确定；当时温州金源的净资产账面价值为 7,030.65 万
元，即 2.68 元/出资额；转让各方参考该价值，协商确定了交易价格，BOSON
浙江信凯科技集团股份有限公司                                   招股意向书
与发行人，以及 BOSON 与温州拓彩企业管理咨询合伙企业（有限合伙）的股
权转让价格一致，均为 2.68 元/出资额，该股权交易价格具有公允性。
     上述股权转让前，温州金源股权结构如下：
序号          股东名称            出资额（万美元）           出资比例（%）
           合计                        335.922        100.00
转让完成后，温州金源的股权结构情况如下：
序号           股东名称                出资额（万元）       出资比例（%）
       温州拓彩企业管理咨询合伙企业
           （有限合伙）
              合计                    2,624.70        100.00
     温州金源的上述股东中除发行人外，温州市洞头新凯实业有限公司和温州
拓彩企业管理咨询合伙企业（有限合伙）均系黄日新家族控制的持股平台，黄
日新家族分别控制温州市洞头新凯实业有限公司和温州拓彩企业管理咨询合伙
企业（有限合伙）61.1728%和 100%出资额。
     后续温州金源进行了增资，目前，公司持有温州金源 932.151 万元的出资
额，对应的股权比例仍为 33.00%，温州金源的股权结构情况如下：
序号           股东名称                出资额（万元）       出资比例（%）
       温州拓彩企业管理咨询合伙企业
           （有限合伙）
            合计                      2,824.70        100.00
 浙江信凯科技集团股份有限公司                                                     招股意向书
 （四）一般关联交易
      报告期内，发行人的一般关联交易，不存在经常性关联交易。
      （1）偶发性关联采购
 设项目建设需要，同时，考虑节约成本，向已停产的江苏卡乐采购了反应釜、
 压滤机、冷凝器、不锈钢砂磨锅、不锈钢拼混锅等可以继续使用的生产设备；
 采购价格系参考前述设备的资产净值，协商确定。
 山辉虹采购的情况，该交易属于偶发**易，采购价格公允，系双方参考市场
 价格，临时协商确定，金额相对较小，对公司不存在重大不利影响。
      上述偶发性关联采购具体情况如下：
         交易        占营业      占营业      占营业                                      占营业
关联方            金额       金额       金额       金额
         内容        成本比      成本比      成本比                                      成本比
              （万元）     （万元）     （万元）     （万元）
                   （%）      （%）      （%）                                      （%）
         机器
江苏卡乐                -         -       -        -   20.06     0.02    194.21     0.19
         设备
鞍山辉虹     助剂         -         -    0.93     0.00       -        -         -         -
合计        -         -         -    0.93     0.00   20.06     0.02    194.21     0.19
      （2）偶发性关联销售
      报告期内，公司存在极小金额的向关联方销售颜料等产品的情况，系对方
 临时周转需要所致，均属于偶发**易；该类销售价格公允，系双方参考市场
 价格，临时协商确定，金额相对较小，对公司不存在重大不利影响，具体情况
 如下：
 浙江信凯科技集团股份有限公司                                                            招股意向书
       交易             占营业       金额      占营业      占营业                                 占营业
关联方          金额                              金额                          金额
       内容             收入比       （万      收入比      收入比                                 收入比
            （万元）                            （万元）                        （万元）
                      （%）       元）      （%）      （%）                                 （%）
鞍山辉虹 颜料           -         -   25.62       0.02        -          -         30.20     0.03
 合计     -         -         -   25.62       0.02        -          -         30.20     0.03
      （3）接受关联方担保
      报告期内，发行人不存在为其关联方提供担保的事项。截至 2024 年 6 月
 情况如下：
      被担     担保
担保方                   担保债务类别            担保金额         担保起始日         担保到期日             备注
      保方     方式
                      银行承兑汇票             11,320.65             -       6 个月内
李治、   本公
             保证                             490.40    2024/4/10        2025/4/9      注 1
 李武    司               短期借款
李治、   本公               短期借款               1,000.79    2024/6/19        2025/6/18
             保证                                                                      注 2
 李武    司               长期借款               2,061.95   2022/12/28    2025/12/20
      本公              银行承兑汇票              6,479.55             -       6 个月内
李治           保证                                                                      注 3
       司               短期借款                 200.00    2024/6/14    2024/12/14
                       短期借款               1,200.99    2023/12/7        2024/12/6
李治、   本公               短期借款                 800.66     2024/1/3        2024/12/6
             保证                                                                      注 4
 李武    司               短期借款               1,000.82    2024/1/31        2025/1/30
                       短期借款               1,000.82     2024/3/7        2025/1/30
李治、   环球
             保证       衍生金融工具                 27.44             -   12 个月内            注 5
 李武   色彩
      注 1：根据 2024 年 4 月 5 日李治、李武共同与**农业银行股份有限公司杭州余杭支
 行签订的**额为 0.5 亿人民币的《**额保证合同》，李治、李武为本公司在 2024 年 4
 月 5 日至 2024 年 7 月 28 日期间自该行取得的信贷融资项目提供保证担保。截至 2024 年 6
 月 30 日，本公司在上述授信项下开立的短期借款本息金额为 14,812,164.38 元，银行承兑
 汇 票 余 额 为 113,206,515.80 元 ， 其 中 银 行 承 兑 汇 票 同 时 由 本 公 司 以 保 证 金 存 款
      同时，根据 2023 年 8 月 17 日浩川科技与**农业银行股份有限公司杭州余杭支行签
 订的《**额抵押合同》，浩川科技以其依法拥有的房屋建筑物与土地使用权设定抵押，为
 本公司上述银行承兑汇票和短期借款提供**额为 2.025 亿元的抵押担保。
浙江信凯科技集团股份有限公司                                               招股意向书
   注 2：根据 2022 年 9 月 9 日李治、李武分别与**工商银行股份有限公司杭州余杭支
行签订的**额为 1.70 亿人民币的《**额保证合同》，李治、李武为本公司在 2022 年 9
月 9 日至 2024 年 9 月 30 日期间自该行取得的信贷融资项目提供保证担保。截至 2024 年 6
月 30 日，本公司在上述授信项下取得的短期借款本息余额为 10,007,945.21 元，长期借款
本息余额为 20,619,471.23 元。
   注 3：根据 2023 年 6 月 29 日李治与杭州银行股份有限公司余杭支行签订的**额为
                  ，李治为本公司在 2023 年 6 月 29 日至 2024 年 6 月 28
日期间自该行取得的信贷融资项目提供保证担保。截至 2024 年 6 月 30 日，本公司在上述
授信项下开立的银行承兑汇票余额为 66,795,478.00 元（其中，有 200 万元开具给子公司并
已贴现，在短期借款科目列报）
             ，并由本公司以定期存单 21,711,243.00 元提供质押担保。
   注 4：根据 2024 年 1 月 31 日李治、李武分别与**建设银行股份有限公司余杭支行
签订的**额为 0.33 亿人民币的《**额保证合同》
                          ，李治、李武为本公司在 2024 年 1 月
人民币的《**额保证合同》，浩川科技为上述信贷融资项目提供保证担保。
   注 5：2018 年 2 月 5 日，李治、李武为环球色彩在香港上海汇丰银行有限公司取得的
信贷业务提供持续性的保证担保，担保总金额为 225 万美元，有效期为协议签订日至担保
人申请终止日。截至 2024 年 6 月 30 日，环球色彩在该担保项下的衍生金融负债余额为
   上述关联担保均已签署合法、有效的担保协议。对于各担保项下的融资，
公司均已与相关方签署了具备法律效力的合同，且该等合同均合法、有效，金
额未超出相关担保协议所规定的**担保额度。
   （4）关联方资金拆借
   报告期内，公司与关联方之间存在资金拆借行为，为了规范资金使用，加
强内部控制，公司对与关联方之间的资金拆借进行了清理。
   ①关联方使用发行人资金情况
                                                             单位：万元
     期间          期初余额        借出金额       收回金额      期末余额       本期利息
                             拆入方：黄步聪
   根据《信凯“安居置业”项目管理办法》（总经办字201801 号），为帮助
公司员工安家置业，2019 年 1 月，公司与员工黄步聪签订了《借款合同》，约
定以无息借款的形式向其借出资金 20.00 万元，期限 5 年。2021 年 9 月，黄步
浙江信凯科技集团股份有限公司                           招股意向书
聪被任命为发行人监事，成为发行人关联方，上述资金拆借遂构成关联交易。
截至 2021 年末，发行人已全额收回上述拆借款。
  ②增资时形成的与实际控制人之间的资金拆借
元和 525.00 万元，后实际控制人决定将此部分资金直接增资至公司，故 2021
年 5 月，公司先将该部分资金打回给李治和李武，后李治和李武又立即把前述
款项作为增资款打回给公司，并于当月完成增资；前述资金作为增资款打款之
前，被公司占用时间较短，未计提利息。
  （5）关联方代垫费用
  ①因 BOSON（博诚）资金紧张，子公司 WCCC（环球色彩）为其支付运
营费用 2 万美元。该费用已在 2021 年 12 月由 BOSON（博诚）归还给 WCCC
（环球色彩）。
  ②2020 年 1 月和 5 月，实际控制人李治为公司代垫职工薪酬合计 2.88 万
元，公司于当年 12 月归还了相应款项。该笔代垫职工薪酬，系李治代公司慰问
员工和代公司补发个别员工岗位调整工资，而临时代为支付的款项。
  ③2020 年及 2021 年，辽宁信凯筹建及建设期间，部分拟自江苏卡乐离职
并入职辽宁信凯的员工尚未办理离职手续，但实质已为辽宁信凯提供服务，该
部分员工薪酬仍由江苏卡乐发放，因此辽宁信凯与江苏卡乐结算该部分员工上
述工资，金额分别为 55.80 万元和 170.63 万元；截至 2021 年末，辽宁信凯已将
上述款项全额归还。2022 年 1 月起，上述代垫费用涉及的员工，均已与辽宁信
凯正式签订劳动合同，直接由辽宁信凯发放工资。
  （6）关联方专利、商标受让
  因 2019 年“3.21 响水化工企业**事故”，发行人实际控制人李治和李武
控制的江苏卡乐厂区关停、终止生产。2020 年 7 月，江苏卡乐将其持有的 7 项
专利和 2 项商标，无偿转让给发行人子公司辽宁信凯，截至 2020 年 11 月末，
双方已完成前述**专利和商标的转移手续。
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     该次转让的专利如下：
序号              专利名称                专利类型        专利号
     该次转让的商标如下：
序号        商标             注册号        **分类       专用期限
     上述关联交易的公允性情况汇总如下：
     关联交易类型        关联交易主要内容                 公允性
                                     与市场价格、关联方与非关联方
     经常性关联采购            采购颜料
                                       价格可比，具有公允性
                  受让鞍山辉虹、温州金源        参考评估值、审计值协商确定，
     受让关联方股权
                     部分股权                具有公允性
                                     参考二手设备账面净值，协商确
     偶发性关联采购       采购二手设备、助剂         定，临时采购助剂，参考市
                                       场价格，具有公允性
                                     双方参考市场价格，临时协商确
     偶发性关联销售            销售颜料
                                        定，具有公允性
                                     向员工提供安家置业借款，未计
关联方使用发行人资金        向监事借出安家置业资金
                                          提利息
                                     公司向实际控制人李治、李武拆
                                     入资金已参考汇丰银行的利率而
发行人使用关联方资金              借入资金             计提利息；
                                     因增资而暂挂的往来款，具有特
                                       殊背景，未计提利息。
     接受关联方担保            接受担保
                                     系为支持公司业务发展，而提供
     关联方代垫费用     帮助/接受关联方代垫费用
                                         的支持行为
受让关联方专利、商标             受让专利、商标
     综上，公司关联交易具有公允性，不存在对发行人或关联方的利益输送、
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替发行人承担成本的情形。
（五）与关联方的应收、应付款项的余额变化情况
  报告期各期末，公司与关联方应收、应付款项的余额变化情况如下：
                                                                                  单位：万元
 项目     关联方    账面    坏账            账面        坏账        账面         坏账         账面         坏账
               余额    准备            余额        准备        余额         准备         余额         准备
应收账款    温州金源     -          -           -         -      -          -         0.15      0.04
 项目        关联方                  2024.06.30       2023.12.31      2022.12.31       2021.12.31
应付账款      温州金源                      1,021.97          563.28            501.50       1,035.68
应付账款      鞍山辉虹                       256.25           580.75             73.05         174.90
        杭州紫钿企业管理
其他应付款   咨询合伙企业（有                             -               -               -       1,750.00
          限合伙）
（六）关联交易履行的批准程序
  为规范关联交易行为，《公司章程》和《关联交易管理制度》对关联交易的
决策程序等作出了详尽规定，具体情况参见本节之“八、规范关联交易的制度
安排”。
  报告期内，发行人发生的所有关联交易均已经按照《公司章程》和《关联
交易管理制度》的规定，履行了必要的审批程序，具体情况如下：
年度日常关联交易预计额度的议案》，相关关联董事均回避表决；2021 年 12 月
易预计额度的议案》，相关关联股东均回避表决。
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议审议通过了《关于确认公司最近三年及一期关联交易的议案》，相关关联董事
均回避表决；2022 年 8 月 15 日，公司 2022 年第四次临时股东大会审议通过了
《关于确认公司最近三年及一期关联交易的议案》，相关关联股东均回避表决。
认公司 2022 年 1-9 月关联交易的议案》，以及《关于公司 2023 年度日常关联交
易预计额度的议案》，相关关联董事均回避表决；2022 年 12 月 30 日，公司
的议案》，以及《关于公司 2023 年度日常关联交易预计额度的议案》，相关关联
股东均回避表决。
司 2024 年度日常关联交易预计额度的议案》，相关关联董事均回避表决；2024
年 1 月 2 日，公司 2024 年**次临时股东大会审议通过了《关于公司 2024 年
度日常关联交易预计额度的议案》，相关关联股东均回避表决。
（七）规范并减少关联交易的措施
联交易的情况，不存在控股股东、实际控制人垄断公司业务渠道或干涉公司业
务经营的行为。在今后的生产经营过程中，对于根据业务发展需要而不可避免
发生的关联交易，公司将严格遵守《公**》、《公司章程》、《股东大会议事规
则》、《董事会议事规则》、《关联交易管理制度》和《独立董事工作制度》及其
他有关法律、法规的规定，并遵循市场公正、公平、公开的原则合理定价，并
对关联交易予以充分、及时披露。
容参见本招股意向书“第十二节 附件”之“附件二、与投资者保护相关的承
诺”之“（十）其他承诺事项”之“2、减少和规范关联交易的承诺”。
八、规范关联交易的制度安排
  为保护中小股东利益，规范公司关联交易，保证关联交易的必要性、公允
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性、透明性及合法性，公司制定《公司章程》、《关联交易管理制度》、《独立董
事工作制度》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》等制度，对关联交易
的决策权限、回避和表决程序等做出详尽的规定。
（一）关联交易决策权限
  公司发生的关联交易达到下列标准之一的，由董事会审议通过后，须提交
股东大会审议：
  （一）公司与关联人发生的交易金额在 3,000 万元以上，且占公司最近一
期经审计净资产**值 5%以上的关联交易；
  （二）公司为关联人提供担保的，不论数额大小，均应当在董事会审议通
过后提交股东大会审议；
  （三）公司与关联人针对关联交易订立的书面协议中没有具体总交易金额
的；
  （四）其它应当由股东大会审议批准的关联交易。
  “第十五条 公司与关联人发生的如下交易，可由公司总经理审批：
  （一）公司与自然人拟发生的交易金额在 30 万元以下的关联交易（公司提
供担保除外）；
  （二）公司与关联法人拟发生的交易金额在 300 万元以下，或占公司最近
一期经审计净资产**值 0.5％以下的关联交易（公司提供担保除外）。”
  “第十六条 公司与关联人发生的如下交易，应当及时披露，并履行董事会
审议程序：
  （一）公司与关联自然人拟发生的交易金额在 30 万元以上的关联交易，应
当及时披露。
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  （二）公司与关联法人拟发生的交易金额在 300 万元以上，且占公司最近
一期经审计净资产**值 0.5％以上的关联交易，应当及时披露。”
  “第十七条 公司与关联人拟发生的关联交易达到以下标准之一的，除由董
事会审议外，还应当提交股东大会审议：
  （一）交易（提供担保、受赠现金资产除外）金额在 3,000 万元以上，且
占公司最近一期经审计净资产**值 5％以上的重大关联交易。公司拟发生重
大关联交易的，应当提供具有执行证券、期货相关业务**的证券服务机构对
交易标的出具的审计或者评估报告。对于第六章所述与日常经营相关的关联交
易所涉及的交易标的，可以不进行审计或者评估；
  （二）公司为关联人提供担保。”
  “第十七条为了充分发挥独立董事的作用，独立董事除应当具有公**和
其他相关法律、法规赋予董事的职权外，公司还赋予独立董事以下特别职权：
  （一）重大关联交易（指公司拟与关联人达成的总额高于 300 万元或高于
公司最近经审计净资产值的 5%的关联交易）应由独立董事认可后，提交董事会
讨论；独立董事作出判断前，可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为
其判断的依据；
  ……”
（二）关联交易的回避和表决程序
  “第八十五条股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东不应当参与投
票表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数；股东大会决议的
公告应当充分披露非关联股东的表决情况。
  审议关联交易事项，关联关系股东的回避和表决程序如下：
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  （一）股东大会审议的事项与股东有关联关系，该股东应当在股东大会召
开之日前向公司董事会披露其关联关系；
  （二）股东大会在审议有关关联交易事项时，大会主持人宣布有关联关系
的股东，并解释和说明关联股东与关联交易事项的关联关系；
  （三）大会主持人宣布关联股东回避，由非关联股东对关联交易事项进行
审议、表决；
  （四）关联事项形成决议，必须由出席会议的非关联股东有表决权的股份
数的半数以上通过；如该交易事项属特别决议范围，应由出席会议的非关联股
东有表决权的股份数的三分之二以上通过。
  特别地，其他非关联股东（包括代理人）、独立董事、监事有权向会议主持
人提出关联股东回避该项表决的要求并说明理由；如被要求回避的关联股东对
回避要求无异议的，在该项表决时不得进行投票；如被要求回避的股东认为其
不是关联股东且无需履行回避程序的，应向股东大会说明理由，并由出席会议
的董事、监事共同予以确定。经确认存在关联关系的，会议主持人应当向出席
股东大会现场会议的股东（包括股东代理人）宣布关联股东名称或姓名、存在
的关联关系、所持表决权股份数量。在对关联交易事项进行表决时，关联股东
不得就该事项进行投票，并且由出席会议的监票人予以监督。如存在上述情形
的，股东大会会议记录人员应在会议记录中详细记录上述情形。”
  “第二十四条 公司董事会审议关联交易事项时，关联董事应当回避表决，
也不得代理其他董事行使表决权。
  该董事会会议由过半数的非关联董事出席即可举行，董事会会议所作决议
须经非关联董事过半数通过。出席董事会会议的非关联董事人数不足三人的，
公司应当将交易提交股东大会审议。
  第二十五条 公司股东大会审议关联交易事项时，关联股东应当回避表决，
也不得代理其他股东行使表决权。”
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九、独立董事对发行人报告期关联交易执行情况的意见
  公司独立董事对公司报告期内发生的关联交易事项发表如下意见：
  公司独立董事对公司近三年发生的关联交易事项进行了审议，并发表如下
意见：公司与关联方之间发生的关联交易，遵循了平等、自愿、等价、有偿的
原则，定价合理，关联交易公平、公正，符合公司和全体股东的利益，不存在
通过关联交易操纵公司利润的情形，不存在损害公司利益及股东利益之情形。
董事会在审议该项议案时，关联董事回避表决，表决程序符合有关法律、法规
和《公司章程》的规定。
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                 第九节 投资者保护
一、本次发行前**利润的分配安排
  根据 2022 年 8 月 15 日公司 2022 年度第四次临时股东大会审议通过的《关
于公司**公开发行股票前**未分配利润处置方案的议案》，如**向社会公
开发行股票顺利完成，则**公开发行股票前**的未分配利润在公司**公
开发行股票并上市后由新老股东按持股比例共同享有。
二、发行人报告期内股利分配政策和实际股利分配情况
（一）股利分配的一般政策
  根据公司现行《公司章程》，公司的股利分配政策如下：
  公司分配当年税后利润时，应当提取利润的 10%列入公**定公积金。公
**定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的，可以不再提取。
  公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定
公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。
  公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利
润中提取任意公积金。
  公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，股份有限公司按照股东持有
的股份比例分配。
  股东大会或者董事会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之
前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。
  公司持有的本公司股份不得分配利润。
（二）报告期内实际股利分配情况
  报告期内，发行人未进行股利分配。
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三、发行后的股利分配政策
（一）上市后的利润分配政策
  根据公司 2022 年第四次临时股东大会审议通过的公司上市后适用的《公司
章程（草案）》，公司本次发行后的股利分配政策如下：
  公司实施稳定、持续的利润分配政策，重视对投资者的合理投资回报，兼
顾公司的长远利益及可持续发展，并保持利润分配的连续性和稳定性。在决策
和论证过程中应当充分听取和考虑独立董事和中小股东的意见。公司利润分配
不得超过累计可供分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。
  （1）利润分配方式及顺序
  公司可以采用现金分红、股票股利、二者相结合或者其他法律、法规允许
的方式分配利润，但公司在选择利润分配方式时，优先采用现金分红的利润分
配方式。公司具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配。采用股
票股利进行利润分配的，应当充分考虑公司成长性、每股净资产的摊薄情况等
真实合理因素。
  （2）现金分红的条件及比例
  在公司当年度实现盈利且累计未分配利润为正数且保证公司能够持续经营
和长期发展的前提下，如公司无重大资金支出安排，公司应当优先采取现金方
式分配股利；在满足现金分红的条件时，公司每年以现金方式分配的利润不低
于当年实现的可供股东分配的利润的 10%，且最近三年以现金方式累计分配的
利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的 30%。具体每个年度的分红比例
由董事会根据公司年度盈利状况和未来资金使用计划提出预案。
  在公司经营状况良好，且董事会认为公司每股收益、股票价格与公司股本
规模、股本结构不匹配时，公司可以在满足上述现金分红比例的前提下，同时
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采取发放股票股利的方式分配利润。
  公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利
水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，提出差异化的现金
分红政策：
  ①公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例**应达到 80%；
  ②公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例**应达到 40%；
  ③公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例**应达到 20%；
  公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处
理。公司股利分配不得超过累计可供分配利润的范围。
  上述重大资金支出事项是指以下任一情形：公司未来十二个月内拟对外投
资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近一次经审计净资产的
备累计支出达到或超过公司最近一期经审计总资产的 5%；**证监会或者深圳
证券交易所规定的其他情形。
  在符合分红条件的情况下，公司原则上每年度进行一次现金分红。公司董
事会可以根据当期的盈利规模、现金流状况、发展阶段及资金需求状况，提议
公司进行中期分红。
  （3）股票股利分配的条件及比例
  在公司经营情况良好，并且董事会认为发放股票股利有利于公司全体股东
整体利益时，可以在确保足额现金股利分配的前提下，提出股票股利分配预
案。采用股票股利进行利润分配的，应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄
等真实合理因素。
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  公司在进行利润分配时，公司董事会应当结合《公司章程》、盈利情况、资
金需求和股东回报规划先制定分配预案并进行审议。
  董事会审议现金分红具体方案时，应当认真研究和论证公司现金分红的时
机、条件和**比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜，且需事先书面征
询独立董事的意见，独立董事应当发表明确意见。独立董事可以征集中小股东
的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。利润分配方案经董事会审议
通过后提交股东大会审议批准。
  股东大会审议利润分配方案时，公司应为股东提供网络投票方式，通过多
种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见
和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。
  如公司当年盈利且满足现金分红条件、但董事会未按照既定利润分配政策
向股东大会提交利润分配预案的，应当在定期报告中说明原因、未用于分红的
资金留存公司的用途和使用计划，并由独立董事发表独立意见。
  公司应当根据自身实际情况，并结合股东（特别是公众投资者）、独立董
事的意见制定或修改利润分配政策。如因外部经营环境或者自身经营状况发生
较大变化而需要调整利润分配政策的，应以股东权益保护为出发点，在股东大
会提案中详细论证和说明原因；调整后的利润分配政策不得违反**证监会和
证券交易所的有关规定；有关调整利润分配政策的议案，须经董事会、监事会
审议通过后提交股东大会批准，独立董事应当对该议案发表独立意见，股东大
会审议该议案时应当采用网络投票等方式为公众股东提供参会表决条件。利润
分配政策调整方案应经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。
  公司外部经营环境或者自身经营状况发生较大变化是指以下情形之一：
  （1）因**法律、法规及行业政策发生重大变化，对公司生产经营造成重
大不利影响而导致公司经营亏损；
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  （2）因出现战争、自然灾害、重大公共卫生事件等不可抗力因素，对公司
生产经营造成重大不利影响而导致公司经营亏损；
  （3）因外部经营环境或者自身经营状况发生重大变化，公司连续三个会计
年度经营活动产生的现金流量净额与净利润之比均低于 20%；
  （4）**证监会和证券交易所规定的其他事项。
（二）股东未来分红回报规划
  公司 2022 年第四次临时股东大会审议通过了《关于公司**公开发行股票
并在深圳证券交易所主板上市后三年分红回报规划的议案》，具体内容如下：
  公司分红回报规划是在综合分析公司经营发展实际、股东要求和意愿、社
会资金成本、外部融资环境等因素的基础上，充分考虑公司目前及未来盈利规
模、现金流量状况、发展所处阶段、经营发展资金需求、外部融资环境等情况
而制订的。
  根据公司战略发展规划和可持续发展的需要，综合考虑公司经营发展的实
际情况、股东的合理诉求、公司现金流状况等因素，结合行业监管的相关规定
以及公司上市后适用的《公司章程》的要求，并充分考虑行业特点，审慎确定
利润分配方案，保持利润分配政策的连续性和稳定性。在满足公司正常经营和
长期发展要求的前提下，公司可以采取现金、股票或者现金与股票相结合的方
式分配股利。在公司盈利及公司正常经营和长期发展的前提下，公司将积极采
取现金方式分配股利，相对于股票股利等分配方式优先采用现金分红的利润分
配方式。
  （1）利润分配的原则
  公司实施稳定、持续的利润分配政策，重视对投资者的合理投资回报，兼
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顾公司的长远利益及可持续发展，并保持利润分配的连续性和稳定性。在决策
和论证过程中应当充分听取和考虑独立董事和中小股东的意见。公司利润分配
不得超过累计可供分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。
  （2）利润分配的形式
  公司可以采用现金分红、股票股利、二者相结合或者其他法律、法规允许
的方式分配利润，但公司在选择利润分配方式时，优先采用现金分红的利润分
配方式。公司具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配。采用股
票股利进行利润分配的，应当充分考虑公司成长性、每股净资产的摊薄情况等
真实合理因素。
  （3）分红的条件及比例
  在满足下列条件时，应当进行分红：
  在公司当年盈利且累计未分配利润为正数且保证公司能够持续经营和长期
发展的前提下，如公司无重大资金支出安排，公司应当优先采取现金方式分配
股利；在满足现金分红的条件时，公司每年以现金方式分配的利润不低于当年
实现的可供股东分配的利润的 10%，且最近三年以现金方式累计分配的利润不
少于最近三年实现的年均可分配利润的 30%。具体每个年度的分红比例由董事
会根据公司年度盈利状况和未来资金使用计划提出预案。
  在公司经营状况良好，且董事会认为公司每股收益、股票价格与公司股本
规模、股本结构不匹配时，公司可以在满足上述现金分红比例的前提下，同时
采取发放股票股利的方式分配利润。
  公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利
水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，提出差异化的现金
分红政策。
  ①公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例**应达到 80%；
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  ②公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例**应达到 40%；
  ③公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例**应达到 20%；
  公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处
理。
  上述重大资金支出事项是指以下任一情形：公司未来十二个月内拟对外投
资、收购或购买资产累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产的 10%，
且超过 3,000 万元；公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累
计支出达到或超过公司最近一期经审计总资产的 5%；**证监会或者深圳证券
交易所规定的其他情形。
     （4）现金分红的期间间隔
  在符合分红条件的情况下，公司原则上每年度进行一次现金分红。公司董
事会可以根据当期的盈利规模、现金流状况、发展阶段及资金需求状况，提议
公司进行中期分红。
     （5）股票股利分配的条件
  在公司经营情况良好，并且董事会认为发放股票股利有利于公司全体股东
整体利益时，可以在确保足额现金股利分配的前提下，提出股票股利分配预
案。采用股票股利进行利润分配的，应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄
等真实合理因素。
     （6）利润分配的决策程序与机制
  公司在进行利润分配时，公司董事会应当结合《公司章程》、盈利情况、
资金需求和股东回报规划先制定分配预案并进行审议。董事会审议现金分红具
体方案时，应当认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和**比例、调整
的条件及其决策程序要求等事宜，且需事先书面征询独立董事的意见，独立董
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事应当发表明确意见。独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并
直接提交董事会审议。利润分配方案经董事会审议通过后提交股东大会审议批
准。
  股东大会审议利润分配方案时，公司应为股东提供网络投票方式，通过多
种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见
和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。
  如公司当年盈利且满足现金分红条件、但董事会未按照既定利润分配政策
向股东大会提交利润分配预案的，应当在定期报告中说明原因、未用于分红的
资金留存公司的用途和使用计划，并由独立董事发表独立意见。
     （7）利润分配政策的变更
  如因外部经营环境或者自身经营状况发生较大变化而需要调整利润分配政
策的，应以股东权益保护为出发点，在股东大会提案中详细论证和说明原因；
调整后的利润分配政策不得违反**证监会和证券交易所的有关规定；有关调
整利润分配政策的议案，须经董事会、监事会审议通过后提交股东大会批准，
独立董事应当对该议案发表独立意见，股东大会审议该议案时应当采用网络投
票等方式为公众股东提供参会表决条件。利润分配政策调整方案应经出席股东
大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。
  公司外部经营环境或者自身经营状况发生较大变化是指以下情形之一：因
**法律、法规及行业政策发生重大变化，对公司生产经营造成重大不利影响
而导致公司经营亏损；因出现战争、自然灾害、重大公共卫生事件等不可抗力
因素，对公司生产经营造成重大不利影响而导致公司经营亏损；因外部经营环
境或者自身经营状况发生重大变化，公司连续三个会计年度经营活动产生的现
金流量净额与净利润之比均低于 20%；**证监会和证券交易所规定的其他事
项。
浙江信凯科技集团股份有限公司                   招股意向书
     （8）存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东分配的现
金红利，以偿还其占用的资金。
     （9）股东分红回报规划的制订周期和调整机制：
  ①公司应以三年为一个周期，制订股东回报规划，公司应当在总结之前三
年股东回报规划执行情况的基础上，充分考虑公司所面临各项因素，以及股东
（特别是中小公众股东）、独立董事和监事的意见，确定是否需对公司利润分
配政策及未来三年的股东回报规划予以调整。
  ②如遇到战争、自然灾害、重大公共卫生事件等不可抗力，或者公司外部
经营环境发生重大变化并对公司生产经营造成重大影响，或公司自身经营状况
发生较大变化，或现行的具体股东回报规划影响公司的可持续经营，确有必要
对股东回报规划进行调整的，公司可以根据本条确定的利润分配基本原则，重
新制订股东回报规划。
（三）重要子公司的分红政策
  根据上市后适用的《公司章程（草案）》的相关要求，公司针对子公司可
通过行使股东权利，促使其及时进行利润分配且利润分配的金额应满足公司当
年现金分红规划的需求：
  （1）对于下属全资子公司，通过作出股东决议来决定其利润分配方案；
  （2）对于下属控股子公司，充分发挥公司对该企业的控制力，通过在该企
业股东会、董事会等内设决策机构行使提案权、表决权等，决定其利润分配方
案。
  综上，公司通过实施上述措施，可以确保下属子公司及时进行现金分红；
公司对子公司经营策略及分红方式有着较强的控制力，下属经营主体的利润分
配政策均在综合考虑公司合并报表范围整体利润情况下进行统筹安排。未来，
公司将进一步提高内部资金统筹效率，在合并范围内合理安排各经营主体的利
润分配事项。
浙江信凯科技集团股份有限公司                               招股意向书
（四）上市后三年内现金分红等利润分配计划
  上市后三年内，在符合利润分配的条件下，公司原则上每年度进行一次分
红。公司董事会可以根据公司当期的盈利规模及资金需求状况，提议公司进行
中期分红。在满足现金分红的条件时，公司每年以现金方式分配的利润不低于
当年实现的可供股东分配的利润的 10%，且最近三年以现金方式累计分配的利
润不少于最近三年实现的年均可分配利润的 30%。具体每个年度的分红比例由
董事会根据公司年度盈利状况和未来资金使用计划提出预案。
  公司股利分配政策、现金分红政策的具体内容请参见本招股意向书“第九
节 投资者保护”之“三、发行后的股利分配政策”之“（一）上市后的利润分
配政策”“（二）股东未来分红回报规划”。
  （1）利润分配计划着眼于公司的长远和可持续发展，重视对投资者的合理
投资回报，在综合分析本公司经营发展实际、项目投资资金需求、本次发行融
资和外部融资环境等基础上，考虑股东的意愿和要求，并保持股利分配政策的
持续性和稳定性而制定。
  （2）2021 年至 2023 年，公司的净利润分别为 8,902.27 万元、8,764.98 万
元和 8,806.18 万元，公司已经具备进行持续、稳定的利润分配的基础。同时，
公司制定利润分配计划时还考虑了未来较长一个时期内的投资和营运资金需
求，公司目前还处于增长期，考虑到未来融资环境和成本的不确定性，公司保
留**的现金储备和现金积累，为公司未来持续经营、稳定发展和满足市场需
求提供必要的保证，符合公司和股东的根本利益。
  （3）综合考虑股东意愿和要求，提升股东的长期价值。股东享有公司权益
的所有权和分配权，保持一个较为持续、稳定的股利分配政策，有利于稳定投
资者预期；特别是现金分红政策，反映了股东对近期利益和远期利益的平衡。
浙江信凯科技集团股份有限公司                   招股意向书
  结合公司所处的行业特点及未来业务发展规划，公司未分配利润除用于现
金和股票分红外，拟主要运用于扩大公司生产规模、加强市场开拓、实现业务
协同效应和加强技术创新与技术研发能力等方面。
  公**期回报规划的内容，以及规划制定时的主要考虑因素具体情况请参
见本招股意向书“第九节 投资者保护”之“三、发行后的股利分配政策”之
“（二）股东未来分红回报规划”。
四、保荐机构的核查意见
  经核查，保荐机构认为：公司目前的《公司章程》以及上市后适用的《公
司章程（草案）》中关于利润分配的相关政策注重给予投资者稳定分红回报，有
利于保护投资者的合法权益；公司《公司章程（草案）》及招股意向书中对利润
分配事项的规定和相关信息披露符合有关法律、法规、规范性文件的规定；公
司股利分配决策机制健全、有效，并有利于保护公众股东的合法权益。
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                       第十节 其他重要事项
一、重大合同
     截至 2024 年 6 月 30 日，公司不存在将要履行的合同，报告期期初至 2024
年 6 月 30 日，公司已履行和正在履行的合同履行情况正常，未对公司的经营活
动、财务状况或未来发展产生不利影响。对公司报告期内经营活动、财务状况
或未来发展等具有重要影响的已履行、正在履行的合同情况具体如下：
（一）销售合同
     发行人产品以外销为主，根据发行人所处行业及产品销售的特点，发行人
与境外客户签署的销售合同以订单为主，单笔订单金额相对较小，符合**贸
易惯例和行业特点。
     截至 2024 年 6 月 30 日，发行人报告期内已履行、正在履行的年销售收入
                                       销售
序号   销售方          客户名称                          合同金额      合同有效期           履行情况
                                       内容
      信凯   Flint Group Print Supply             以具体订       2021/12/01-
      科技         Platform BV                    单为准        2024/12/31
      信凯      钛阳化学贸易（上                          以具体订       2022/10/01-
      科技        海）有限公司                          单为准        2023/09/30
      信凯      钛阳化学贸易（上                          以具体订       2023/11/01-
      科技        海）有限公司                          单为准        2024/12/31
（二）采购合同
     发行人与主要供应商签订年度框架合同，就订单要求、质量要求和技术标
准、交货规定、付款期限和方式、知识产权保护等进行了约定。
     截至 2024 年 6 月 30 日，发行人报告期内已履行、正在履行的年采购金额
（含预计）3,000.00 万元以上的框架协议具体如下：
序    采购                 采购
           供货方                        合同金额           合同有效期               履行情况
号     方                 内容
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                       招股意向书
序    采购             采购
            供货方               合同金额                合同有效期              履行情况
号     方             内容
     科技     工有限公司   颜料     以具体订单为准           2022/01/01-2024/12/31   正在履行
            百合花集团   颜料     以具体订单为准           2021/01/01-2021/12/31    已履行
     信凯
     科技             颜料     以具体订单为准           2022/01/01-2024/12/31   正在履行
              公司
            浙江胜达祥   颜料     以具体订单为准           2021/01/01-2021/12/31    已履行
     信凯
     科技             颜料     以具体订单为准           2022/01/01-2024/12/31   正在履行
              公司
            鞍山七彩化   颜料     以具体订单为准           2021/01/01-2021/12/31    已履行
     信凯
     科技             颜料     以具体订单为准           2022/01/01-2024/12/31   正在履行
              公司
                    颜料     以具体订单为准           2021/01/01-2021/12/31    已履行
            温州金源新
     信凯
     科技
             限公司
                    颜料     以具体订单为准           2024/01/01-2024/12/31   正在履行
            山东世纪阳
     信凯
     科技
              公司
（三）借款合同
     截至 2024 年 6 月 30 日，发行人报告期内已履行、正在履行的合同金额
     借款
序号           借款银行         合同金额                   借款期限                 履行情况
      人
     信凯     杭州银行股份有      3,000.00 万元
     科技     限公司余杭支行         人民币
            香港上海汇丰银      800.00 万美       30 日放款后，**年及第二
             行有限公司           元           年归还 270 万，第三年归还
            **建设银行股
     信凯                  4,000.00 万元
     科技                     人民币
             余杭支行
            **工商银行股                      偿还，2023 年 12 月 20 日偿
     信凯                  4,500.00 万元
     科技                     人民币
             余杭支行                        日偿还 450 万、2025 年 12 月
            **建设银行股
     辽宁                  6,500.00 万元
     信凯                     人民币
              分行
                                         借款期限为 84 个月，自提款
     辽宁     **银行股份有      6,000.00 万元     后分 12 期偿还，2025 年 3 月
     紫源     限公司锦州分行         人民币           21 日、9 月 21 日分别偿还
浙江信凯科技集团股份有限公司                                                   招股意向书
      借款
序号            借款银行      合同金额                   借款期限               履行情况
       人
                                       日、9 月 21 日分别偿还 400
                                       万元，自 2027 年起每年的 3
                                       月 21 日、9 月 21 日分别偿还
                                                还清
             **建设银行股
      信凯               3,000.00 万元
      科技                  人民币
              余杭支行
             **农业银行股
      信凯               3,000.00 万元     额度内可分批借款，借款期
      科技                  人民币           限为每笔借款放款后 1 年
              余杭支行
（四）授信合同
     截至 2024 年 6 月 30 日，发行人报告期内已履行、正在履行的金额 3,000.00
万元以上的授信合同如下：
序号     申请人       授信人                      授信金额                   履行情况
                             Ⅰ段授信 11,000.00 万元人民币银行
               汇丰银行（**）
               有限公司杭州分行
                                人民币银行承兑汇票
                             Ⅰ段授信 11,000.00 万元人民币银行
               汇丰银行（**）      承兑汇票；Ⅱ段授信 5,000.00 万元人
               有限公司杭州分行      民币；Ⅲ段授信 200.00 万美元财资
                                       产品
               招商银行股份有限
                公司杭州分行
               汇丰银行（**）
               有限公司杭州分行
               汇丰银行（**）
               有限公司杭州分行
               香港上海汇丰银行
                 有限公司
               汇丰银行（**）
               有限公司上海分行
               汇丰银行（**）
               有限公司杭州分行
               招商银行股份有限
                公司杭州分行
               汇丰银行（**）
               有限公司上海分行
                             Ⅰ段授信 5,000.00 万元人民币；Ⅱ段
               汇丰银行（**）
               有限公司杭州分行
                                          汇票
               招商银行股份有限
                公司杭州分行
       浙江信凯科技集团股份有限公司                                         招股意向书
       （五）担保合同
             截至 2024 年 6 月 30 日，发行人报告期内已履行、正在履行的金额 3,000.00
       万元以上的重大担保合同如下：
     抵押人/保证                                   担保的主债                           履行
序号               债权人      **担保金额      债务人               抵押物/质押物          方式
     人/出质人                                     权期限                            情况
               招商银行股份
                            民币            2021/02/18                           行
                 分行
               汇丰银行（中
                           人民币                                                 行
                杭州分行
               汇丰银行（中
                           人民币                                                 行
                杭州分行
               汇丰银行（中
                           人民币                                                 行
                杭州分行
               汇丰银行（中
                           人民币            2023/06/28                           行
                杭州分行
               汇丰银行（中
                           人民币            2023/06/28                           行
                杭州分行
                                                      信凯科技现有和将有的
               汇丰银行（中                                  对 SUN CHEMICAL
      信凯               12,100.00 万元   信凯  2018/06/28-                         已履
      科技                   人民币        科技  2023/06/28                           行
                杭州分行                                  款债务人的所有应收账
                                                              款
               **农业银行
      浩川               10,400.00 万元   信凯  2020/07/22- 余杭区仓前街道朱庙村              已履
      科技                   人民币        科技  2023/07/22    1 幢、2 幢、3 幢            行
               杭州西溪支行
               **农业银行                                   信凯科技对债务人
      信凯              9,100.00 万元人    信凯  2021/11/16-                         已履
      科技                    民币        科技  2024/11/15                           行
               杭州余杭支行                                        账款
               **建设银行
      浩川              4,400.00 万元人    信凯  2022/05/10-                         已履
      科技                    民币        科技  2023/05/09                           行
               杭州余杭支行
               **建设银行
                            民币            2031/05/09                          履行
                锦州分行
               **建设银行
                            民币            2031/05/09                          履行
                锦州分行
                                                        土地使用权（辽
               **建设银行
                            民币            2031/05/09 不动产权第 0001348            履行
                锦州分行
                                                             号）
       浙江信凯科技集团股份有限公司                                            招股意向书
     抵押人/保证                                 担保的主债                             履行
序号             债权人     **担保金额       债务人                  抵押物/质押物         方式
     人/出质人                                   权期限                              情况
                                                       杭州市余杭区仓前街道
              **农业银行                                   东莲街 1069 号 2 幢、
                           人民币           2026/08/16                      履行
              杭州余杭支行                                   东莲街 1069 号 3 幢等 3
                                                              套
              **银行股份                                   不动产权（辽（2023）
                            民币            2030/9/21                      履行
                分行                                       第 0000605 号）
              **银行股份                                   在建工程（年产 1,500
                            民币            2030/9/21                      履行
                分行                                          建设）
              **银行股份
                            民币            2030/9/21                           履行
                分行
              宁波银行股份
                            民币           2029/1/26                            履行
                分行
              **建设银行
                            民币           2025/1/31                            履行
              杭州余杭支行
       （六）工程合同
            截至 2024 年 6 月 30 日，发行人报告期内已履行、正在履行的合同金额
       序号     发包人   承包人        工程名称           金额（万元）         履行情况
                           辽宁信凯实业 10,000 吨
                    江苏时鑫   /年偶氮染颜料建设项
              辽宁                             4,000.00（非最
              信凯                              终决算金额）
                     公司    电、暖、消防、室外配
                              套等工程）
                    江苏时鑫
              辽宁紫          年产 1,500 吨高品质有    3,000.00（非最
               源            机颜料建设项目           终决算金额）
                     公司
                           余政工出【2023】12 号
                    浙江东欣
              信凯科          地块纳米级书写墨水生        7,508.89（非最
               技           产和研发**及总部建         终决算金额）
                    有限公司
                               设项目
       （七）土地使用权出让合同
       有建设用地使用权出让合同》，约定在 2023 年 1 月 23 日前，锦州市自然资源局
浙江信凯科技集团股份有限公司                       招股意向书
滨海分局将宗地编号“开 2022-10”的出让宗地交付给辽宁紫源，该宗地面积为
签订之日起算。该宗地的土地使用权出让价款为 3,544.16 万元。截至本招股意
向书签署日，辽宁紫源已取得该土地使用权的不动产权证书。
了《国有建设用地使用权出让合同》，约定杭州市规划和自然资源局余杭分局将
宗地编号“余政工出【2023】12 号”的出让宗地交付给信凯科技，该宗地面积
为 10,993 平方米，用途为工业用地。该宗地使用权出让年期为 50 年，自《国
有建设用地交地确认书》签订之日起算。该宗地的土地使用权出让价款为
动产权证书。
二、对外担保情况
  截至本招股意向书签署日，发行人不存在对外担保的情形。
三、重大诉讼、仲裁事项
  截至本招股意向书签署日，发行人不存在对财务状况、经营成果、声誉、
业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项；
  截至本招股意向书签署日，控股股东及实际控制人、子公司，发行人董
事、监事、**管理人员和其他核心人员不存在作为一方当事人可能对发行人
产生影响的刑事诉讼、重大诉讼或仲裁事项。
  截至本招股意向书签署日，发行人与浙江达商**货运代理有限公司正在
进行的非重大仲裁事项如下：
哥运回；由于浙江达商**货运代理有限公司的墨西哥下级货运代理公司之间
发生纠纷，导致货物被墨西哥**机关作为证据扣留。目前，公司尚未收到前
述货物。
浙江信凯科技集团股份有限公司                          招股意向书
――浙江达商**货运代理有限公司赔偿案涉货物对应的价值 388,864 美元、
相关货物的报关费用 900 美元及案涉货物迟延出港到达产生的装箱费、滞港
费、税费、律师费**费用；公司于 2024 年 1 月 24 日取得编号为（2024）杭
仲 01 字第 201 号的《杭州仲裁委员会受理通知书（普通程序）》。目前，该仲裁
事项正在审理中。
  截至 2024 年 6 月 30 日，上述货物余额折合人民币金额为 251.19 万元，公
司将其确认为在途物资，在扣除 2023 年 6 月 2 日收到浙江达商**货运代理有
限公司支付的赔偿保证金 110.00 万元后，已按照谨慎性原则全额计提存货跌价
准备。
浙江信凯科技集团股份有限公司                               招股意向书
                 第十一节 声明
一、发行人全体董事、监事、**管理人员声明
  本公司及全体董事、监事、**管理人员承诺本招股意向书的内容真实、
准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承
诺，并承担相应的法律责任。
  全体董事签名：
                 李 治              李 武        刘建兵
                 蒋 炜              施 放        沈日炯
                 梁伟亮
  全体监事签名：
                 江 艳              杨沁桦        黄步聪
  全体**管理人员签名：
                 李 治              刘建兵        黄 涛
                                 浙江信凯科技集团股份有限公司
                                         年    月    日
浙江信凯科技集团股份有限公司                         招股意向书
二、发行人控股股东、实际控制人声明
  本公司或本人承诺本招股意向书的内容真实、准确、完整，不存在虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责
任。
控股股东：浙江信凯森源投资有限公司
法定代表人
             李 治
实际控制人
             李 治             李 武
                                   年    月   日
浙江信凯科技集团股份有限公司                           招股意向书
三、保荐人（主承销商）声明
  本公司已对浙江信凯科技集团股份有限公司招股意向书进行核查，确认招
股意向书的内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并承担相应的法律责任。
项目协办人：
           单 凯
保荐代表人：
           袁 �|             李 浩
法定代表人：
           段文务
                                 国投证券股份有限公司
                                     年    月   日
浙江信凯科技集团股份有限公司                        招股意向书
                 保荐机构总经理声明
  本人已认真阅读浙江信凯科技集团股份有限公司招股意向书的**内容，
确认招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、
准确性、完整性、及时性承担相应的法律责任。
保荐机构总经理签名：
                   王苏望
                              国投证券股份有限公司
                                  年    月   日
浙江信凯科技集团股份有限公司                           招股意向书
           保荐机构法定代表人、董事长声明
  本人已认真阅读浙江信凯科技集团股份有限公司招股意向书的**内容，
确认招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、
准确性、完整性、及时性承担相应的法律责任。
保荐机构法定代表人、董事长签名：
                           段文务
                                 国投证券股份有限公司
                                     年    月   日
浙江信凯科技集团股份有限公司                                  招股意向书
四、发行人律师声明
  本所及经办律师已阅读浙江信凯科技集团股份有限公司招股意向书，确认
招股意向书与本所出具的法律意见书和律师工作报告无矛盾之处。本所及经办
律师对发行人在招股意向书中引用的法律意见书的内容无异议，确认招股意向
书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法
律责任。
上海市锦天城律师事务所                经办律师：________________
                                        王   立
负责人：                       经办律师：________________
       沈国权
                                        吴旭日
                           经办律师：________________
                                        杨继伟
                                            年    月   日
浙江信凯科技集团股份有限公司                             招股意向书
五、承担审计业务的会计师事务所声明
  本所及签字注册会计师已阅读浙江信凯科技集团股份有限公司招股意向
书，确认招股意向书与本所出具的审计报告、内部控制鉴证报告及经本所鉴证
的非经常性损益明细表等无矛盾之处。本所及签字注册会计师对发行人在招股
意向书中引用的审计报告、内部控制鉴证报告及经本所鉴证的非经常性损益明
细表等的内容无异议，确认招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
签字注册会计师：
                 谢贤庆             伍思泷
会计师事务所负责人：
                  高峰
                             中汇会计师事务所（特殊普通合伙）
                                       年    月   日
浙江信凯科技集团股份有限公司                       招股意向书
六、资产评估机构声明
  本机构及签字资产评估师已阅读浙江信凯科技集团股份有限公司招股意向
书，确认招股意向书与本机构出具的资产评估报告无矛盾之处。本机构及签字
资产评估师对发行人在招股意向书中引用的资产评估报告的内容无异议，确认
招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担
相应的法律责任。
签字资产评估师：
                 孔燕菁          吴小强
法定代表人：
                 钱幽燕
                             天源资产评估有限公司
                                 年    月   日
浙江信凯科技集团股份有限公司                             招股意向书
七、承担验资业务的机构声明
  本机构及签字注册会计师已阅读浙江信凯科技集团股份有限公司招股意向
书，确认招股意向书与本机构出具的验资报告无矛盾之处。本机构及签字注册
会计师对发行人在招股意向书中引用的验资报告的内容无异议，确认招股意向
书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法
律责任。
签字注册会计师：
                 翟晓宁             曹吉诚   洪建明
会计师事务所负责人：
                  高峰
                             中汇会计师事务所（特殊普通合伙）
                                       年    月   日
浙江信凯科技集团股份有限公司                             招股意向书
八、验资复核机构声明
  本机构及签字注册会计师已阅读浙江信凯科技集团股份有限公司招股意向
书，确认招股意向书与本机构出具的验资复核报告无矛盾之处。本机构及签字
注册会计师对发行人在招股意向书中引用的验资复核报告的内容无异议，确认
招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担
相应的法律责任。
签字注册会计师：
                 谢贤庆             伍思泷
会计师事务所负责人：
                  高峰
                             中汇会计师事务所（特殊普通合伙）
                                       年    月   日
浙江信凯科技集团股份有限公司                   招股意向书
                 第十二节 附件
  投资者可以查阅与本次公开发行有关的所有正式法律文书，该等文书也在
指定网站上披露，具体如下：
一、备查文件
  投资者可查阅与本次发行有关的所有正式法律文件，具体如下：
  （一）发行保荐书；
  （二）上市保荐书；
  （三）法律意见书；
  （四）财务报告及审计报告；
  （五）公司章程（草案）；
  （六）落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投
票机制建立情况；
  （七）与投资者保护相关的承诺；
  （八）发行人及其他责任主体作出的与本次发行上市相关的其他承诺事
项；
  （九）内部控制鉴证报告；
  （十）经注册会计师鉴证的非经常性损益明细表；
  （十一）股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立
健全及运行情况说明；
  （十二）审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明；
  （十三）募集资金具体运用情况；
  （十四）子公司、参股公司简要情况；
  （十五）其他与本次发行有关的重要文件。
浙江信凯科技集团股份有限公司                         招股意向书
二、查阅地点、时间
  投资者可以在公司证券事务部和保荐机构处查阅本招股意向书的备查文
件，备查文件并会在深圳证券交易所指定披露网站（www.cninfo.com.cn）上披
露。
  公司：浙江信凯科技集团股份有限公司
  地址：浙江省杭州市余杭区仓前街道东莲街 1069 号 2 幢，3 幢 1-3 层
  电话：0571-81952819
  时间：周一至周五，9:00-17:00
  保荐机构：国投证券股份有限公司
  地址：深圳市福田区福田街道福华一路 119 号安信金融大厦
  电话：0755-82558269
  时间：周一至周五，9:00-17:00
浙江信凯科技集团股份有限公司                 招股意向书
附件一、落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程
序、股东投票机制建立情况
（一）落实投资者关系管理相关规定的安排
  为规范公司的信息披露行为，加强信息披露事务管理，保护投资者的合法
权益，公司根据《公**》、《证券法》、《上市公司信息披露管理办法》以及其
他相关法律、法规、规章和规范性文件的规定，公司制定了《信息披露管理制
度》、《投资者关系管理制度》，对公司信息披露的基本原则和一般规定、信息披
露的内容、信息披露的程序、保密措施、信息披露常设机构和联系方式、投资
者关系管理的内容和方式等作出了具体规定。确保公司按照有关法律法规履行
信息披露义务，加强信息披露的管理工作，明确信息披露的具体流程。
  为加强公司与投资者和潜在投资者之间的沟通，促进公司和投资者之间建
立长期、稳定的良**，促进公司诚实信用、规范运作，加强投资者对公司
的了解，公司制定了《投资者关系管理制度》。公司董事会秘书为公司投资者关
系管理负责人，**负责公司投资者关系管理和股东资料管理工作，在**深
入了解公司运作和管理、经营状况、发展战略等情况下，负责策划、安排和组
织各类投资者关系管理活动。公司证券事务部为公司投资者关系工作专职部
门，负责公司投资者关系工作和信息披露事务。
（二）股利分配决策程序
  公司在进行利润分配时，公司董事会应当结合《公司章程》、盈利情况、资
金需求和股东回报规划先制定分配预案并进行审议。
  董事会审议现金分红具体方案时，应当认真研究和论证公司现金分红的时
机、条件和**比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜，且需事先书面征
询独立董事的意见，独立董事应当发表明确意见。独立董事可以征集中小股东
的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。利润分配方案经董事会审议
通过后提交股东大会审议批准。
  股东大会审议利润分配方案时，公司应为股东提供网络投票方式，通过多
浙江信凯科技集团股份有限公司                   招股意向书
种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见
和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。
  如公司当年盈利且满足现金分红条件、但董事会未按照既定利润分配政策
向股东大会提交利润分配预案的，应当在定期报告中说明原因、未用于分红的
资金留存公司的用途和使用计划，并由独立董事发表独立意见。
  公司应当根据自身实际情况，并结合股东（特别是公众投资者）、独立董
事的意见制定或修改利润分配政策。如因外部经营环境或者自身经营状况发生
较大变化而需要调整利润分配政策的，应以股东权益保护为出发点，在股东大
会提案中详细论证和说明原因；调整后的利润分配政策不得违反**证监会和
证券交易所的有关规定；有关调整利润分配政策的议案，须经董事会、监事会
审议通过后提交股东大会批准，独立董事应当对该议案发表独立意见，股东大
会审议该议案时应当采用网络投票等方式为公众股东提供参会表决条件。利润
分配政策调整方案应经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。
  公司外部经营环境或者自身经营状况发生较大变化是指以下情形之一：
  （1）因**法律、法规及行业政策发生重大变化，对公司生产经营造成重
大不利影响而导致公司经营亏损；
  （2）因出现战争、自然灾害、重大公共卫生事件等不可抗力因素，对公司
生产经营造成重大不利影响而导致公司经营亏损；
  （3）因外部经营环境或者自身经营状况发生重大变化，公司连续三个会计
年度经营活动产生的现金流量净额与净利润之比均低于 20%；
  （4）**证监会和证券交易所规定的其他事项。
（三）股东投票机制建立情况
  发行人具有完善的股东大会制度，《公司章程（草案）》和《股东大会议
事规则》等制度建立了累积投票制选举公司董事、中小投资者单独计票等机
制，对法定事项规定了采取网络投票方式召开股东大会进行审议表决，充分保
证了股东权利。
浙江信凯科技集团股份有限公司                          招股意向书
附件二、与投资者保护相关的承诺
（一）本次发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定股份、延长锁定期限等
承诺
  本次发行前公司总股本为 7,030.467 万股，本次拟发行不超过 2,343.489 万
股，发行后总股本不超过 9,373.956 万股。本次发行前股东所持股份的流通限制
和自愿锁定的承诺如下：
  公司实际控制人、董事李治和李武承诺：
  （1）本人将严格履行发行人**公开发行股票招股说明书中披露的股份锁
定承诺，自发行人股票在证券交易所上市之日起 36 个月内，不转让或委托他人
管理本人持有的发行人**公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购
本人持有的上述股份；
  （2）公司上市后 6 个月内，如公司股票连续 20 个交易日的收盘价均低于
公司**公开发行股票时的发行价，或者上市后 6 个月期末（如该日不是交易
日，则为该日后第 1 个交易日）收盘价低于公司**公开发行股票时的发行
价，本人在发行人**公开发行股票前持有公司股票的锁定期限在前述锁定期
的基础上自动延长 6 个月，且不因本人在公司担任的职务发生变更、离职等原
因不担任相关职务而放弃履行本项承诺；
  （3）本人担任公司董事/**管理人员期间，每年转让的股份不超过本人
所持有的公司股份总数的 25%，本人在离任后 6 个月内，不转让本人所持有的
公司股份。如本人在任期届满前离职的，本人承诺在本人就任时确定的任期内
和任期届满后 6 个月内，继续遵守上述对董事、**管理人员股份转让的限制
性规定；
  （4）如本人所持**公开发行股票前已发行股份在锁定期满后 2 年内减持
的，减持价格不低于**公开发行股票的发行价。若因发行人派发现金红利、
送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的，上述发行价须按照证券
交易所的有关规定作相应调整。
浙江信凯科技集团股份有限公司                     招股意向书
  本人做出的承诺须符合适用法律、法规及规范性文件的规定，及证券监督
管理部门和其他有权部门的监管要求。如本人违反上述承诺，将遵照另行出具
的《关于未能履行相关承诺的约束措施的承诺函》承担相应责任。
  （1）本企业将严格履行发行人**公开发行股票招股说明书中披露的股份
锁定承诺，自发行人股票在证券交易所上市之日起 36 个月内，不转让或委托他
人管理本企业持有的发行人**公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人
回购本企业持有的上述股份；
  （2）在发行人股票上市后 6 个月内如果发行人股票连续 20 个交易日的收
盘价均低于发行价的，或者发行人股票上市后 6 个月期末（如该日不是交易
日，则为该日后第 1 个交易日）收盘价低于发行价的，本企业在发行人**公
开发行股票前所持有的发行人股份的锁定期限自动延长至少 6 个月；
  （3）如本企业所持**公开发行股票前已发行股份在锁定期满后 2 年内减
持的，减持价格不低于**公开发行股票的发行价。若因发行人派发现金红
利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的，上述股份价格、股
份数量须按照证券交易所的有关规定作相应调整；
  本企业做出的承诺须符合适用法律、法规及规范性文件的规定，及证券监
督管理部门和其他有权部门的监管要求。如本企业违反上述承诺，将遵照另行
出具的《关于未能履行相关承诺的约束措施的承诺函》承担相应责任。
  （1）本企业将严格履行发行人**公开发行股票招股说明书中披露的股份
锁定承诺，自发行人股票在证券交易所上市之日起 36 个月内，不转让或委托他
人管理本企业持有的发行人**公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人
回购本企业持有的上述股份。
  （2）在本企业所持公司股份锁定期满后，将严格遵守证监会、深圳证券交
易所关于减持的相关规则，并履行相关信息披露义务。
浙江信凯科技集团股份有限公司                   招股意向书
  担任公司董事、**管理人员的刘建兵、蒋炜、黄涛承诺：
  （1）本人将严格履行发行人**公开发行股票招股说明书中披露的股份锁
定承诺，自发行人股票在证券交易所上市之日起 36 个月内，不转让或委托他人
管理本人持有的发行人**公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购
本人持有的上述股份；
  （2）公司上市后 6 个月内，如公司股票连续 20 个交易日的收盘价均低于
公司**公开发行股票时的发行价，或者上市后 6 个月期末（如该日不是交易
日，则为该日后第 1 个交易日）收盘价低于公司**公开发行股票时的发行
价，本人在发行人**公开发行股票前持有公司股票的锁定期限在前述锁定期
的基础上自动延长 6 个月，且不因本人在公司担任的职务发生变更、离职等原
因不担任相关职务而放弃履行本项承诺；
  （3）本人担任公司董事/**管理人员期间，每年转让的股份不超过本人
所持有的公司股份总数的 25%，本人在离任后 6 个月内，不转让本人所持有的
公司股份。如本人在任期届满前离职的，本人承诺在本人就任时确定的任期内
和任期届满后 6 个月内，继续遵守上述对董事、**管理人员股份转让的限制
性规定；
  （4）如本人所持**公开发行股票前已发行股份在锁定期满后 2 年内减持
的，减持价格不低于**公开发行股票的发行价。若因发行人派发现金红利、
送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的，上述发行价须按照证券
交易所的有关规定作相应调整。
  本人做出的承诺须符合适用法律、法规及规范性文件的规定，及证券监督
管理部门和其他有权部门的监管要求。如本人违反上述承诺，将遵照另行出具
的《关于未能履行相关承诺的约束措施的承诺函》承担相应责任。
  （1）本企业将严格履行发行人**公开发行股票招股说明书中披露的股份
锁定承诺，自本企业取得发行人股票之日起 36 个月内，不转让或委托他人管理
本企业持有的发行人**公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购本
浙江信凯科技集团股份有限公司                    招股意向书
企业持有的上述股份；同时，自发行人**公开发行股票并在证券交易所上市
之日起 12 个月内，其不转让或委托他人管理现已持有的公司股份，也不由公司
回购该部分股份；
  （2）如本企业所持**公开发行股票前已发行股份在锁定期满后 2 年内减
持的，减持价格不低于**公开发行股票的发行价。若因发行人派发现金红
利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的，上述股份价格、股
份数量按规定做相应调整；
  （3）本企业将严格遵守法律、法规、规范性文件、公司上市的证券交易所
业务规则中关于股东持股及股份变动（包括减持）的有关规定，规范诚信履行
股东的义务。
（二）股东持股意向及减持意向承诺
  本次发行前，直接/间接持有发行人 5%以上股份的股东为信凯森源、李治
和李武。上述主体自股份锁定期满之日起两年内减持股份的具体安排如下：
  （1）本企业/本人将按照**法律、法规、规章及监管要求持有发行人股
份，并严格履行发行人**公开发行股票招股说明书中披露的关于本企业/本人
所持发行人股票锁定承诺。
  （2）在持有发行人股份的锁定期届满后两年内，减持发行人股份的，减持
价格将不低于**上市的价格，减持股数不超过本企业/本人持有公司股份总数
的 50%，且每年内转让所持发行人股份总数不超过届时相关有效的法律、行政
法规、**证监会行政规章、证券交易所业务规则及其他规范性文件规定的限
制。
  （3）如果因发行人派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行
除权、除息的，上述发行价和减持股份数量须按照证券交易所的有关规定作相
应调整。
  （4）本企业/本人在锁定期届满后减持股份时将认真遵守**证监会、证
券交易所有关上市公司股票减持的规定，审慎制定股票减持计划，并及时履行
浙江信凯科技集团股份有限公司                   招股意向书
相应的信息披露义务，配合发行人的信息披露工作。
  （1）本人将严格履行发行人**公开发行股票招股说明书中披露的关于本
人所持发行人股票锁定承诺。
  （2）如本人锁定期满后拟减持公司股份，将认真遵守**证监会、证券交
易所有关上市公司股票减持的规定，审慎制定股票减持计划，并及时履行相应
的信息披露义务，配合发行人的信息披露工作：
  ①在股份锁定期届满后的两年内若减持股份，将依照相关法律、法规、规
章规定的方式进行，包括但不限于证券交易所集中竞价交易、大宗交易、协议
转让等；减持价格（如因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进
行除权、除息的，则按照有关规定作相应调整）将不低于发行人**公开发行
股票时的发行价格；
  ②如通过证券交易所集中竞价交易减持股份，将在**卖出的十五个交易
日前向证券交易所报告并预先披露减持计划，由证券交易所予以备案；
  ③在任意连续九十个自然日内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总
数，不超过发行人股份总数的 1%；通过大宗交易方式减持的，在任意连续九十
个自然日内，减持股份的总数，不超过发行人股份总数的 2%；
  ④若违反相关承诺，所得的收入归发行人所有。在获得收入的 5 日内将前
述收入支付给发行人指定账户。
（三）稳定股价的措施和承诺
  为了维护公司股票上市后股价的稳定，充分保护公司股东特别是中小股东
的权益，公司 2022 年第四次临时股东大会审议通过了《浙江信凯科技集团股份
有限公司**公开发行股票并在深圳证券交易所主板上市后三年内稳定股价的
预案》，具体内容如下：
  （1）本预案自公司股票上市之日起三年内有效。
  （2）本预案有效期内，一旦出现公司股票持续 20 个交易日收盘价均低于
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公司上一个会计年度末经审计的每股净资产（每股净资产=合并财务报表中归属
于母公司普通股股东权益合计数÷年末公司股份总数，下同）的情形，则立即
启动本预案；若在预案有效期内，发行人股票发生除权除息等相关事项时，对
股票每股净资产按照有关规定作相应调整。
  公司应在满足实施稳定股价预案的条件之日起 2 个交易日内发布提示公
告，并在 5 个交易日内制定并公告股价稳定具体措施。如未按上述期限公告稳
定股价措施的，则应及时公告具体措施的制定进展情况。
  公司稳定股价的具体措施为：回购公司股票，公司控股股东、实际控制人
增持公司股票，董事（不含独立董事）和**管理人员增持公司股票。
  公司制定稳定股价预案具体实施方案时，应当综合考虑当时的实际情况及
各种稳定股价措施的作用及影响，并在符合相关法律法规的规定的情况下，各
方协商确定并通知当次稳定股价预案的实施主体，并在启动股价稳定措施前公
告具体实施方案。
  公司稳定股价方案不以股价高于每股净资产为目标。当次稳定股价方案实
施完毕后，若再次触发稳定股价预案启动情形的，将按前款规定启动下一轮稳
定股价预案。
  公司及控股股东、实际控制人、董事（不含独立董事）及**管理人员在
履行其回购或增持义务时，应按照上市所在地证券交易所的相关规则及其他适
用的监管规定履行相应的信息披露义务。
  （1）公司稳定股价的措施
  ①公司为稳定股价之目的回购股份，应符合相关法律、法规的规定，且不
应导致公司股权分布不符合上市条件。
  ②在公司出现应启动稳定股价预案情形，公司应在收到通知后 2 个工作日
内启动决策程序，经董事会、股东大会决议通过后，依法通知债权人和履行备
案程序。公司将采取上市所在地证券交易所集中竞价交易、要约等方式回购股
份。回购方案实施完毕后，公司应在 2 个工作日内公告公司股份变动报告，并
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在 10 日内依法注销所回购的股份，办理工商变更登记手续。
  ③公司回购股份议案需经董事会、股东大会决议通过，其中股东大会须经
出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过。公司董事（不含独立董事）
承诺就该等回购事宜在董事会中投赞成票；控股股东、实际控制人承诺就该等
回购事宜在股东大会中投赞成票。
  ④公司以要约方式回购股份的，要约价格不得低于回购报告书公告前 30 个
交易日该种股票每日加权平均价的算术平均值且不低于公司最近一期经审计的
每股净资产；公司以集中竞价方式回购股份的，回购价格不得为公司股票当日
交易涨幅限制的价格。
  ⑤公司实施稳定股价预案时，拟用于回购资金应为自筹资金。除应符合相
关法律法规之要求之外，还应符合以下各项：
  公司用于稳定股价的回购股份的资金总额累计不超过公司**公开发行新
股所募集资金的总额；单次用于稳定股价的回购股份的资金金额不高于上一个
会计年度经审计的归属于母公司股东净利润的 10%；单一会计年度用以稳定股
价的回购股份的资金金额合计不超过上一会计年度经审计的归属于母公司股东
净利润的 30%，超过上述标准的，有关稳定股价措施在当年度不再继续实施，
但如下一年度继续出现需启动稳定股价措施的情形时，公司将继续按照上述原
则实施稳定股价预案。
  公司董事会公告回购股份预案后，公司股票若连续 5 个交易日收盘价超过
上一会计年度末每股净资产时，公司董事会可以做出决议终止回购股份事宜。
  （2）公司控股股东、实际控制人的稳定股价措施
  ①控股股东、实际控制人为稳定股价之目的增持股份，应符合《上市公司
收购管理办法》等相关法律、法规的规定，且不应导致公司股权分布不符合上
市条件。
  ②在公司出现应启动预案情形时，公司控股股东、实际控制人应在收到通
知后 2 个工作日内启动内部决策程序，就其是否有增持公司股票的具体计划书
面通知公司并由公司进行公告，公司应披露拟增持的数量范围、价格区间、总
金额、完成时间等信息。依法办理相关手续后，应在 2 个交易日内启动增持方
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案。增持方案实施完毕后，公司应在 2 个工作日内公告公司股份变动报告。
  ③控制股东、实际控制人在实施稳定股价预案时，应符合下列各项：
  A、公司控股股东、实际控制人合计单次用于增持股份的资金不超过其上
一会计年度自公司取得的现金分红的 30%，单一会计年度用于增持股份的资金
合计不超过上一会计年度自公司取得的现金分红的 60%。超过上述标准的，有
关稳定股价措施在当年度不再继续实施。但如下一年度继续出现需启动稳定股
价措施的情形时，本公司将继续按照上述原则实施稳定股价预案，以前年度已
经用于稳定股价的增持资金金额不再计入累计现金分红金额；
  B、公司控股股东、实际控制人合计单次增持股份不超过公司总股本的
  C、公司控股股东、实际控制人增持价格不高于上一会计年度经审计的每
股净资产。
  （3）公司董事（不含独立董事）及**管理人员的稳定股价措施
  ①公司董事（不含独立董事）及**管理人员为稳定股价之目的增持股
份，应符合《上市公司收购管理办法》及《上市公司董事、监事和**管理人
员所持本公司股份及其变动管理规则》等法律法规的条件和要求且不应导致公
司股权分布不符合上市条件的前提下，对公司股票进行增持。
  ②在公司出现应启动稳定股价预案情形时，公司董事（不含独立董事）及
**管理人员应在收到通知后 2 个工作日内，就其是否有增持公司股票的具体
计划书面通知公司并由公司进行公告，公告应披露拟增持的数量范围、价格区
间、总金额、完成时间等信息。依法办理相关手续后，应在 2 个交易日开始启
动增持方案。增持方案实施完毕后，公司应在 2 个工作日内公告公司股份变动
报告。
  ③公司董事（不含独立董事）及**管理人员增持价格应不高于上一会计
年度经审计的每股净资产。
  ④公司董事（不含独立董事）及**管理人员实施稳定股价预案时，单次
用于增持股份的资金合计不超过董事（不含独立董事）和**管理人员上一会
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计年度从公司领取现金薪酬总和的 30%，且单一会计年度用于增持股份的资金
合计不超过其上一会计年度从公司领取的现金薪酬总额。超过上述标准的，有
关稳定股价措施在当年度不再继续实施。但如下一年度继续出现需启动稳定股
价措施的情形时，将继续按照上述原则执行稳定股价预案。
  ⑤公司董事（不含独立董事）及**管理人员应根据稳定公司股价预案和
相关措施的规定签署相关承诺。公司上市后 3 年内拟新聘任董事（不含独立董
事）和**管理人员时，公司将促使该新聘任的董事（不含独立董事）和**
管理人员根据稳定公司股价预案和相关措施的规定签署相关承诺。
     （1）公司违反本预案的约束措施
  公司承诺：
  “公司将按照《浙江信凯科技集团股份有限公司**公开发行股票并在深
圳证券交易所主板上市后三年内稳定股价的预案》的相关规定，履行各项义
务。
  在启动稳定股价措施的前提条件满足时，如本公司未采取上述稳定股价的
具体措施，本公司将在股东大会及**证监会指定的披露媒体上公开说明未采
取稳定股价措施的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉。如非因不可抗力
导致，给投资者造成损失的，公司将向投资者依法承担赔偿责任，并按照法
律、法规及相关监管机构的要求承担相应的责任；如因不可抗力导致，应尽快
研究将投资者利益损失**到**的处理方案，并提交股东大会审议，尽可能
地保护公司投资者利益。
  自本公司股票上市之日起三年内，若本公司新聘任董事（不含独立董事）、
**管理人员的，本公司将要求该等新聘任的董事（不含独立董事）、**管理
人员履行本公司上市时董事（不含独立董事）、**管理人员已作出的相应承
诺。”
     （2）公司控股股东、实际控制人违反承诺的约束措施
  公司控股股东、实际控制人承诺：
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  “本公司/本人将按照《浙江信凯科技集团股份有限公司**公开发行股票
并在深圳证券交易所主板上市后三年内稳定股价的预案》（以下简称“稳定股价
议案”）的相关规定，在发行人就回购股份事宜召开的董事会与股东大会上，
对回购股份方案的相关决议投赞成票（如有表决权）；并按照稳定股价议案中的
相关规定，履行相关的各项义务。
  本公司/本人在启动稳定股价措施的前提条件满足时，如本公司/本人未按照
上述预案采取稳定股价的具体措施，将在公司股东大会及**证监会指定的披
露媒体上公开说明未采取上述稳定股价措施的具体原因并向公司股东和社会公
众投资者道歉；如果本公司/本人未履行上述承诺的，将在前述事项发生之日起
不得转让，直至本公司/本人按上述预案的规定采取相应的稳定股价措施并实施
完毕时为止。”
  （3）公司董事（不含独立董事）及**管理人员违反承诺的约束措施
  公司董事（不含独立董事）及**管理人员承诺：
  “本人将按照《浙江信凯科技集团股份有限公司**公开发行股票并在深
圳证券交易所主板上市后三年内稳定股价的预案》的相关规定，在公司就回购
股份事宜召开的董事会上，对回购股份方案的相关决议投赞成票（如有表决
权）；并按照稳定股价议案中的相关规定，履行相关的各项义务。
  本人承诺，在启动稳定股价措施的前提条件满足时，如本人未按照上述预
案采取稳定股价的具体措施，将在公司股东大会及**证监会指定的披露媒体
上公开说明未采取上述稳定股价措施的具体原因并向公司股东和社会公众投资
者道歉；如果本人未履行上述承诺的，则本人将在前述事项发生之日起 5 个工
作日内停止在公司处领取薪酬或股东分红（如有），同时本人持有的公司股份
（如有）不得转让，直至本人按上述预案的规定采取相应的稳定股价措施并实
施完毕时为止。”
（四）股份回购和股份买回的措施和承诺
  （1）如本公司招股说明书中存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对
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判断本公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，本公司将依
法回购和买回本次发行及上市的**新股（如本公司本次发行及上市后发生除
权事项的，上述回购数量相应调整），回购和买回价格按照发行价（若公司股票
在此期间发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项的，发行价应相
应调整）加算银行同期存款利息确定，并根据相关法律、法规规定的程序实
施。在实施上述股份回购和买回时，如法律法规、公司章程等另有规定的从其
规定。本公司将在有权部门出具有关违法事实的认定结果后及时进行公告，并
根据相关法律法规及公司章程的规定及时召开董事会审议股份回购和买回具体
方案，并提交股东大会审议。本公司将根据股东大会决议及有权部门的审批启
动股份回购和买回措施。
  （2）如本公司违反上述承诺，本公司将在股东大会及信息披露指定媒体上
公开说明未采取上述股份回购和买回措施的具体原因并向股东和社会公众投资
者道歉，并按有权部门认定的实际损失向投资者进行赔偿。
  （1）如发行人招股说明书中存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对
判断发行人是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，本公司/本人
将督促发行人依法回购和买回本次发行及上市的**新股，同时本公司/本人也
将回购和买回发行人本次发行及上市后已转让的原限售股份（如有）。
  （2）如本公司/本人违反上述承诺，则将在发行人股东大会及信息披露指
定媒体上公开说明未采取上述股份回购和买回措施的具体原因并向股东和社会
公众投资者道歉，并在违反上述承诺之日起停止在发行人处分红（如有），同时
本公司/本人直接或间接持有的发行人股份将不得转让，直至本公司/本人按照上
述承诺采取相应赔偿措施并实施完毕时为止。
（五）对欺诈发行上市的股份回购和股份买回承诺
  （1）本公司保证本公司本次公开发行股票并在主板上市不存在**欺诈发
行的情形。
  （2）本公司**公开发行股票并在主板上市后，如本公司因存在欺诈发行
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被证券监管机构或**部门认定不符合发行上市条件、以欺骗手段骗取发行注
册的，本公司承诺在上述违法违规行为被证券监管机构等有权机构确认后 5 个
工作日内启动股份回购程序，购回本公司本次公开发行的**新股。回购价格
按照**证监会、深圳证券交易所颁布的规范性文件依法确定，且不低于回购
时的股票市场价格，证券监管机构或深圳证券交易所另有规定的，本公司将根
据届时有效的相关法律法规的要求履行相应股份回购义务。
  （1）本公司/本人保证发行人本次公开发行股票并在主板上市不存在**
欺诈发行的情形。
  （2）发行人**公开发行股票并在主板上市后，如发行人因存在欺诈发行
被证券监管机构或**部门认定不符合发行上市条件、以欺骗手段骗取发行注
册的，本公司/本人承诺在上述违法违规行为被证券监管机构等有权机构确认后
回本公司/本人已转让的原限售股份（如有）。回购价格按照**证监会、深圳
证券交易所颁布的规范性文件依法确定，且不低于回购时的股票市场价格，证
券监管机构或深圳证券交易所另有规定的，本公司/本人将根据届时有效的相关
法律法规的要求履行相应股份回购义务。
（六）填补被摊薄即期回报的措施及承诺
  公司拟通过多种措施防范即期回报被摊薄的风险，积极应对外部环境变
化，增厚未来收益，实现公司业务的可持续发展，以填补股东回报，充分保护
中小股东的利益，具体措施如下：
  （1）加强募集资金投资项目的监管，保证募集资金合法合理使用
  公司已按照相关规定制定了《募集资金管理制度》，本次公开发行募集资金
到账后，公司将对募集资金的使用进行严格管理，做到专户存储、专款专用，
保证募集资金使用的合法合规性，防范募集资金使用风险，从根本上保障投资
者特别是中小投资者利益。
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  （2）积极推进募集资金投资项目建设，争取早日实现项目的预期效益
  本次募集资金投资项目围绕公司主营业务，有利于扩大公司的生产规模，
增强自主创新能力。本次募集资金到位后，公司将积极推进募集资金投资项目
建设，争取早日实现预期效益。
  （3）进一步完善利润分配政策，强化投资者回报机制
  为充分保障公司股东的合法权益，为股东提供持续、稳定的投资回报，公
司已经在上市后适用的《公司章程（草案）》中明确了公司的利润分配政策。本
公司将按照相关规定，实行可持续、稳定、积极的利润分配政策，将结合公司
实际情况、政策导向和市场意愿，不断提高公司运营绩效，完善公司股利分配
政策，增加分配政策执行的透明度，以更好的保障并提升公司股东利益。
  上述填补被摊薄即期回报措施的实施，有利于增强公司的核心竞争力和持
续盈利能力，增厚未来收益，填补股东回报，然而，由于公司经营面临的内外
部风险客观存在，上述措施的实施不等于对公司未来利润做出保证。
  （1）不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益；
  （2）切实履行公司制定的有关填补即期回报措施及本承诺，如违反本承诺
或拒不履行本承诺给公司或股东造成损失的，同意根据法律、法规及证券监管
机构的有关规定承担相应法律责任；
  （3）自本承诺出具日至公司本次**公开发行股票实施完毕前，若**证
监会作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能
满足**证监会该等规定时，本公司承诺届时将按照**证监会的**规定出
具补充承诺。
  （1）本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不
采取其他方式损害公司利益；
  （2）本人承诺对董事和**管理人员的职务消费行为进行约束；
  （3）本人承诺不动用公司资产从事与其履行职责无关的投资、消费活动；
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  （4）本人承诺由董事会或薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与公司填补回
报措施的执行情况相挂钩；
  （5）若公司未来推出股权激励计划，本人承诺拟公布的公司股权激励的行
权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
  （6）承诺本人将根据未来**证监会、证券交易所等监管机构出台的相关
规定，积极采取一切必要、合理措施，使上述公司填补回报措施能够得到有效
的实施；
  （7）承诺本人将不会越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益。
（七）利润分配政策的承诺
  发行人承诺如下：
  本公司在本次发行上市后将严格依照**证券监督管理委员会《关于进一
步落实上市公司现金分红有关事项的通知》《公司章程（草案）》及《浙江信凯
科技集团股份有限公司**公开发行股票并上市后三年股东分红回报规划》等
规定执行利润分配政策，履行各项义务。
  公司做出的承诺须符合适用法律、法规及规范性文件的规定，及证券监督
管理部门和其他有权部门的监管要求。如公司违反上述承诺，将承担相应责
任。
（八）依法承担赔偿责任的承诺
  本公司**公开发行股票的招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏。本公司对招股说明书的真实性、准确性、完整性承担个别及连带的
法律责任。
  若经**证监会、公司上市所在证券交易所或**机关认定，本次公开发
行股票的招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致对判断公司
是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，公司将及时提出股份回
购预案，并提交董事会、股东大会讨论，依法回购**公开发行的新股，回购
价格按照发行价（若公司股票在此期间发生派息、送股、资本公积转增股本等
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除权除息事项的，发行价应相应调整）加算银行同期存款利息确定，并根据相
关法律、法规规定的程序实施。在实施上述股份回购时，如法律法规、公司章
程等另有规定的从其规定。
  若招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券
交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。在该等违法事实被**证监会、
证券交易所或**机关认定后，将本着简化程序、积极协商、先行赔付、切实
保障投资者特别是中小投资者利益的原则，按照投资者直接遭受的可测算的经
济损失选择与投资者和解、通过第三方与投资者调解及设立投资者赔偿基金等
方式积极赔偿投资者由此遭受的直接经济损失。
  若本次公开发行股票的招股说明书被**证监会、公司上市所在证券交易
所或**机关认定为有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，在公司收到相关
认定文件后 2 个工作日内，相关各方应就该等事项进行公告，并在前述事项公
告后及时公告相应的回购新股、赔偿损失的方案的制定和进展情况。
  若本公司违反上述承诺，则将在股东大会及**证监会指定的披露媒体上
公开就未履行上述赔偿措施向股东和社会公众投资者道歉，并按**证监会及
有关**机关认定的实际损失向投资者进行赔偿。
  如公司招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断公司是
否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，本公司/人将在证券监管部
门或**机关依法对上述事实作出认定或处罚决定后五个工作日内，督促公司
依法回购**公开发行的**新股，并依法购回本公司/人已转让的原限售股
份。
  公司招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证
券交易中遭受损失的，本公司/人将依法赔偿投资者损失。
  如本公司/人未能履行上述公开承诺，本公司/人将在公司股东大会及信息披
露指定媒体上公开说明未能履行承诺的具体原因并向股东和社会公众投资者道
歉，并无条件授权公司暂扣本公司/人应领取的薪酬和分红，同时本公司/人持有
的公司股份将不得转让，直至承诺履行完毕或赔偿措施实施完毕时为止。
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  如公司招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在
证券交易中遭受损失的，本人将依法赔偿投资者损失。
  如本人未能履行上述公开承诺，本人将在公司股东大会及信息披露指定媒
体上公开说明未能履行承诺的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉，并无
条件授权公司暂扣本人应领取的薪酬和分红，同时本人持有的公司股份将不得
转让，直至承诺履行完毕或赔偿措施实施完毕时为止。
（九）控股股东、实际控制人避免新增同业竞争的承诺
  为避免今后与公司之间可能出现的同业竞争，维护公司及其他股东的利
益，保证公司的长期稳定发展，公司控股股东信凯森源、实际控制人李治和李
武出具了《关于避免同业竞争的承诺函》，具体承诺如下：
下属单位并未以**方式直接或间接从事与发行人或其下属单位主营业务存在
同业竞争或潜在同业竞争的业务，包括但不限于未单独或连同、代表**人
士、商号或公司（单位），发展、经营或协助经营、参与、从事相关业务。
方，以直接或间接控制的形式从事与发行人或其下属单位主营业务构成具有重
大不利影响的同业竞争或潜在同业竞争的业务或活动（以下简称 “竞争业
务”）；（2）如本人/本企业及本人/本企业直接或间接控制的下属单位获得以任
何方式拥有与发行人及其下属单位主营业务竞争的单位的控制性股份、股权或
权益的新商业机会，本人/本企业将书面通知发行人，若在通知中所指定的合理
期间内，发行人做出愿意接受该新投资机会的书面答复，本人/本企业或本人/本
企业直接或间接控制的下属单位（发行人及其下属单位除外）在合法框架下尽
力促使该等新商业机会按合理和公平的条款和条件首先提供给发行人或其下属
单位。
/本企业及一致行动人（如有）直接或间接持有发行人股份比例低于 5%（不包
括本数）；（2）发行人的股票终止在深圳证券交易所上市（但发行人的股票因任
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何原因暂停买卖除外）；（3）**规定对某项承诺的内容无要求时，相应部分自
行终止。
享有 50%或以上的税后利润，或（3）有权控制董事会之组成或以其他形式控制
的**其他单位或实体（无论是否具有法人**），以及该其他单位或实体的下
属单位。
  本人/本企业做出的承诺须符合适用法律、法规及规范性文件的规定，及证
券监督管理部门和其他有权部门的监管要求。如本人/本企业违反上述承诺，将
遵照另行出具的《关于未能履行相关承诺的约束措施的承诺函》承担相应责
任。
（十）关于在审期间不进行现金分红的承诺
  本公司承诺在提交深圳证券交易所本次发行上市审核后、本次发行上市前
将不进行现金分红。
（十一）关于业绩下滑延长股份锁定期的承诺
  发行人若出现上市当年及之后第二年、第三年较上市前一年扣除非经常性
损益后归母净利润下滑 50%以上情形的，本公司将按以下方式延长其届时所持
股份（上市前取得，上市当年及之后第二年、第三年年报披露时仍持有的股
份）的锁定期限：
  （1）发行人上市当年较上市前一年净利润下滑 50%以上的，延长本公司届
时所持股份锁定期限 6 个月；
  （2）发行人上市第二年较上市前一年净利润下滑 50%以上的，在前项基础
上延长本公司届时所持股份锁定期限 6 个月；
  （3）发行人上市第三年较上市前一年净利润下滑 50%以上的，在前两项基
础上延长本公司届时所持股份锁定期限 6 个月。
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  发行人若出现上市当年及之后第二年、第三年较上市前一年扣除非经常性
损益后归母净利润下滑 50%以上情形的，本人将按以下方式延长其届时所持股
份（上市前取得，上市当年及之后第二年、第三年年报披露时仍持有的股份）
的锁定期限：
  （1）发行人上市当年较上市前一年净利润下滑 50%以上的，延长本人届时
所持股份锁定期限 6 个月；
  （2）发行人上市第二年较上市前一年净利润下滑 50%以上的，在前项基础
上延长本人届时所持股份锁定期限 6 个月；
  （3）发行人上市第三年较上市前一年净利润下滑 50%以上的，在前两项基
础上延长本人届时所持股份锁定期限 6 个月。
（十二）其他承诺事项
  （1）发行人承诺
  针对本次**公开发行，公司已出具了相关公开承诺。如在实际执行过程
中，违反**公开发行时已作出的公开承诺，就未履行公开承诺的约束措施承
诺如下：
  “1、本公司保证将严格履行本公司**公开发行并上市招股说明书披露的
承诺事项，并承诺严格遵守下列约束措施：
  （1）如果本公司未履行本招股说明书中披露的相关承诺事项，本公司将在
股东大会及**证监会指定报刊上公开说明未履行承诺的具体原因以及未履行
承诺时的补救及改正情况并向股东和社会公众投资者道歉；
  （2）如果因本公司未履行相关承诺事项，致使投资者在证券交易中遭受损
失的，本公司将依法向投资者赔偿相关损失；
  （3）本公司将对出现该等未履行承诺行为负有个人责任的董事、监事、高
级管理人员采取调减或停发薪酬或津贴等措施（如该等人员在本公司领薪）。
控制的客观原因导致本公司承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行的，
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本公司将采取以下措施：
  （1）及时、充分披露本公司承诺未能履行、无法履行或无法按期履行的具
体原因；
  （2）向本公司的投资者提出补充承诺或替代承诺（相关承诺需按法律、法
规、公司章程的规定履行相关审批程序），以尽可能保护投资者的权益。”
  （2）发行人控股股东承诺
  针对本次**公开发行，公司控股股东信凯森源已出具了相关公开承诺。
如在实际执行过程中，违反**公开发行时已作出的公开承诺，就未履行公开
承诺的约束措施承诺如下：
  “1、若本公司未履行招股说明书中披露的相关承诺事项，本公司将在发行
人股东大会及**证监会指定报刊上公开说明未履行承诺的具体原因并向发行
人的股东和社会公众投资者道歉；
他投资者造成损失的，本公司将向发行人或者其他投资者依法承担赔偿责任；
金分红用于承担前述赔偿责任。同时，在本公司未承担前述赔偿责任期间，本
公司不得转让所持有的发行人股份；
有。本公司在获得收益或知晓未履行相关承诺事项的事实之日起五个交易日内
应将所获收益支付给发行人指定账户；
承诺事项，给投资者造成损失的，则本公司承诺依法承担赔偿责任。
  若因相关法律法规、政策变化、自然灾害及其他不可抗力等本公司无法控
制的客观原因导致本公司未能履行、确已无法履行或无法按期履行的，则本公
司将及时、充分披露本公司未能履行、无法履行或无法按期履行承诺的具体原
因。”
  （3）发行人实际控制人承诺
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  针对本次**公开发行，公司实际控制人李治和李武已出具了相关公开承
诺。如在实际执行过程中，违反**公开发行时已作出的公开承诺，就未履行
公开承诺的约束措施承诺如下：
  “1、本人保证将严格履行公司**公开发行并上市招股说明书披露的承诺
事项，并承诺严格遵守下列约束措施：
  （1）如果本人未履行招股说明书中披露的相关承诺事项，本人将在股东大
会及**证监会指定报刊上公开说明未履行承诺的具体原因以及未履行承诺时
的补救及改正情况并向股东和社会公众投资者道歉；
  （2）如果因本人未履行相关承诺事项，致使投资者在证券交易中遭受损失
的，本人将依法向投资者赔偿相关损失。如果本人未承担前述赔偿责任，公司
有权扣减本人所获分配的现金分红用于承担前述赔偿责任。同时，在本人未承
担前述赔偿责任期间，不得转让本人直接或间接持有的公司股份；
  （3）在本人作为公司实际控制人期间，公司若未履行招股说明书披露的承
诺事项，给投资者造成损失的，本人承诺依法承担赔偿责任。
制的客观原因导致本人承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行的，本人
将采取以下措施：
  （1）及时、充分披露本人承诺未能履行、无法履行或无法按期履行的具体
原因；
  （2）向公司的投资者提出补充承诺或替代承诺（相关承诺需按法律、法
规、公司章程的规定履行相关审批程序），以尽可能保护投资者的权益。”
  （4）发行人董事、监事、**管理人员承诺
  针对本次**公开发行，公司全体董事、监事、**管理人员已出具了相
关公开承诺。如在实际执行过程中，违反**公开发行时已作出的公开承诺，
就未履行公开承诺的约束措施承诺如下：
  “1、本人保证将严格履行公司**公开发行并上市招股说明书披露的承诺
事项，并承诺严格遵守下列约束措施：
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  （1）如果本人未履行招股说明书中披露的相关承诺事项，本人将在股东大
会及**证监会指定报刊上公开说明未履行承诺的具体原因以及未履行承诺时
的补救及改正情况并向股东和社会公众投资者道歉；
  （2）如果因本人未履行相关承诺事项，致使投资者在证券交易中遭受损失
的，本人将依法向投资者赔偿相关损失。如果本人未承担前述赔偿责任，自相
关投资者遭受损失至本人履行赔偿责任期间，公司有权停止发放本人自公司领
取的工资薪酬。同时，在本人未承担前述赔偿责任期间，不得转让本人直接或
间接持有的公司股份（如有）。
制的客观原因导致本人承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行的，本人
将采取以下措施：
  （1）及时、充分披露本人承诺未能履行、无法履行或无法按期履行的具体
原因；
  （2）向公司的投资者提出补充承诺或替代承诺（相关承诺需按法律、法
规、公司章程的规定履行相关审批程序），以尽可能保护投资者的权益。”
  （1）发行人控股股东承诺
  “1、本公司及本公司控制的其他企业尽量减少并避免与发行人及其子公司
之间的关联交易；对于确有必要且无法避免的关联交易，保证按照公平、公允
和等价有偿的原则进行，依法签署相关交易协议，并按相关法律法规以及规范
性文件的规定履行交易程序及信息披露义务，保证不通过关联交易损害发行人
及其他股东的合法权益。
《中华人民共和国公**》、《中华人民共和国证券法》及**证券监督管理委
员会、证券交易所关于规范上市公司与关联企业资金往来的相关规定。
利并承担股东义务，不利用控股股东的地位影响发行人的独立性，保证不利用
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关联交易非法转移发行人的资金、利润、谋取其他**不正当利益或使发行人
承担**不正当的义务。
关联交易而给发行人及其子公司造成损失的，愿意承担损失赔偿责任。
  （2）发行人实际控制人承诺
  “1、本人及本人控制的其他企业尽量减少并避免与发行人及其子公司之间
的关联交易；对于确有必要且无法避免的关联交易，保证按照公平、公允和等
价有偿的原则进行，依法签署相关交易协议，并按相关法律法规以及规范性文
件的规定履行交易程序及信息披露义务，保证不通过关联交易损害发行人及其
他股东的合法权益。
《中华人民共和国公**》、《中华人民共和国证券法》及**证券监督管理委
员会、证券交易所关于规范上市公司与关联企业资金往来的相关规定。
法转移发行人的资金、利润、谋取其他**不正当利益或使发行人承担**不
正当的义务。
联交易而给发行人及其子公司造成损失的，愿意承担损失赔偿责任。
  “1、公司股东均具备持有本公司股份的主体**，不存在法律法规规定禁
止持股的主体直接或间接持有公司股份的情形；
直接或间接持有公司股份情形；
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  ……
完整的资料，积极和**配合了本次发行上市的中介机构开展尽职调查，依法
在本次发行上市的申报文件中真实、准确、完整地披露了股东信息，履行了信
息披露义务。
  公司做出的承诺须符合适用法律、法规及规范性文件的规定，及证券监督
管理部门和其他有权部门的监管要求。如公司违反上述承诺，将遵照另行出具
的《关于未能履行相关承诺的约束措施的承诺函》承担相应责任。”
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附件三、发行人及其他责任主体作出的与本次发行上市相关的其他
承诺事项
  与本次发行有关的中介机构承诺：
次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给
投资者造成损失的，将先行赔偿投资者损失。
次公开发行制作、出具的文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的情
形；若因本所未勤勉尽责，被证券监督管理部门认定为发行人**公开发行制
作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失
的，将依法赔偿投资者损失。
次公开发行并上市制作、出具的文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗
漏，给投资者造成损失的，本所将依法赔偿投资者损失。
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附件四、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度
的建立健全及运行情况说明
  报告期内，公司股东大会、董事会、监事会依照相关法律法规及《公司章
程》的规定独立运作，相关人员能够切实履行各自的权利、义务与职责，未出
现违法违规情形。
（一）股东大会制度的建立、健全及运行情况
  发行人于 2021 年 8 月 28 日召开了创立大会暨**次股东大会，审议通过
了《公司章程》及《股东大会议事规则》，建立健全了股东大会制度。
  根据《公司章程》规定，发行人股东享有下列权利：
  （1）依照其所持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配；
  （2）依法请求、召集、主持、参加或者委派股东代理人参加股东大会，并
行使相应的表决权；
  （3）对公司的经营进行监督，提出建议或者质询；
  （4）依照法律、行政法规及《公司章程》的规定转让、赠与或质押其所持
有的股份；
  （5）查阅《公司章程》、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、
董事会会议决议、监事会会议决议、财务会计报告；
  （6）公司终止或者清算时，按其所持有的股份份额参加公司剩余财产的分
配；
  （7）对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议的股东，要求公司收购
其股份；
  （8）法律、行政法规、部门规章或《公司章程》规定的其他权利。
  根据《公司章程》规定，发行人股东承担下列义务：
  （1）遵守法律、行政法规和《公司章程》；
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  （2）依其所认购的股份和入股方式缴纳股金；
  （3）除法律、法规规定的情形外，不得退股；
  （4）不得滥用股东权利损害公司或者其他股东的利益，不得滥用公**人
独立地位和股东有限责任损害公司债权人的利益。
  （5）法律、行政法规及《公司章程》规定应当承担的其他义务。
  公司股东滥用股东权利给公司或者其他股东造成损失的，应当依法承担赔
偿责任。
  公司股东滥用公**人独立地位和股东有限责任，逃避债务，严重损害公
司债权人利益的，应当对公司债务承担连带责任。
  （1）决定公司的经营方针和投资计划；
  （2）选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的
报酬事项；
  （3）审议批准董事会的报告；
  （4）审议批准监事会报告；
  （5）审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；
  （6）审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
  （7）对公司增加或者减少注册资本作出决议；
  （8）对发行公司债券作出决议；
  （9）对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议；
  （10）修改《公司章程》；
  （11）对公司聘用、解聘会计师事务所作出决议；
  （12）审议批准章程规定的须经股东大会审议通过的担保事项；
  （13）审议公司购买、出售重大资产，涉及资产总额或成交金额连续 12 个
月内累计计算超过公司最近一期经审计总资产 30%的事项；
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  （14）审议批准变更募集资金用途事项；
  （15）审议股权激励计划或员工持股计划；
  （16）审议《公司章程》规定的情形下收购公司股份的回购方案；
  （17）审议法律、行政法规、部门规章或本章程规定应当由股东大会决定
的其他事项。
  上述股东大会的职权不得通过授权的形式由董事会或其他机构和个人代为
行使。
  股东大会分为年度股东大会和临时股东大会，年度股东大会每年召开一
次，应当于上一会计年度结束后的 6 个月内举行。有下列情形之一的，公司在
事实发生之日起 2 个月以内召开临时股东大会：
  （1）董事人数不足《公**》规定人数或者《公司章程》所定人数的 2/3
时；
  （2）公司未弥补的亏损达实收股本总额 1/3 时；
  （3）单独或者合计持有公司 10%以上股份的股东请求时；
  （4）董事会认为必要时；
  （5）监事会提议召开时；
  （6）法律、行政法规、部门规章或《公司章程》规定的其他情形。
  （1）提案的内容应当属于股东大会职权范围，有明确议题和具体决议事
项，并且符合法律、行政法规和《公司章程》的有关规定。
  （2）公司召开股东大会，董事会、监事会以及单独或者合计持有公司 3%
以上股份的股东，有权向公司提出提案。
  单独或者合计持有公司 3%以上股份的股东，可以在股东大会召开 10 日前
提出临时提案并书面提交召集人。召集人应当在收到提案后 2 日内发出股东大
会补充通知，通知临时提案的内容。
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  除前款规定的情形外，召集人在发出股东大会通知后，不得修改股东大会
通知中已列明的提案或增加新的提案。
  （1）股东大会决议分为普通决议和特别决议。
  股东大会作出普通决议，应当由出席股东大会的股东（包括股东代理人）
所持表决权的过半数通过。
  股东大会作出特别决议，应当由出席股东大会的股东（包括股东代理人）
所持表决权的三分之二以上通过。
  （2）下列事项由股东大会以普通决议通过：
  ①董事会和监事会的工作报告；
  ②董事会拟定的利润分配方案和弥补亏损方案；
  ③董事会和监事会成员的任免及其报酬和支付方法；
  ④公司年度预算方案、决算方案；
  ⑤公司年度报告；
  ⑥除法律法规或者《公司章程》规定应当以特别决议通过以外的其他事
项。
  （3）下列事项由股东大会以特别决议通过：
  ①公司增加或者减少注册资本；
  ②公司的分立、分拆、合并、解散和清算；
  ③《公司章程》的修改；
  ④公司在一年内购买、出售重大资产或者担保金额超过公司最近一期经审
计总资产的 30%的；
  ⑤股权激励计划；
  ⑥法律、行政法规或《公司章程》规定的，以及股东大会以普通决议认定
会对公司产生重大影响而需要以特别决议通过的其他事项。
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  （4）股东（包括股东代理人）以其所代表的有表决权的股份数额行使表决
权，每一股份享有一票表决权。
  股东大会审议影响中小投资者利益的重大事项时，对中小投资者表决应当
单独计票。单独计票结果应当及时公开披露。
  公司持有的本公司的股份没有表决权，且该部分股份不计入出席股东大会
有表决权的股份总数。
  董事会、独立董事和符合相关规定条件的股东可以征集股东投票权。
  截至本招股意向书签署日，发行人自设立股份有限公司以来共召开 18 次股
东大会。报告期内，股东大会的会议通知方式、召开方式、表决方式均符合相
关规定，会议记录完整规范，决议内容及决议的签署合法、合规、真实、有
效。股东大会、股东依法履行了《公**》、《公司章程》等相关规定赋予的权
利和义务。
（二）董事会制度的建立、健全及运行情况
  发行人于 2021 年 8 月 28 日召开了创立大会暨**次股东大会，审议通过
《公司章程》及《董事会议事规则》，并选举成立了**届董事会。目前，公司
董事会共有董事 7 名，其中独立董事 3 名。董事任期三年，任期届满可连选连
任。
  根据《公司章程》的规定，董事会行使下列职权：
  （1）召集股东大会，并向股东大会报告工作；
  （2）执行股东大会的决议；
  （3）决定公司的经营计划和投资方案；
  （4）制订公司的年度财务预算方案、决算方案；
  （5）制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
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  （6）制定公司增加或者减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案；
  （7）拟订公司重大收购、收购本公司股票或者合并、分立、解散及变更公
司形式的方案；
  （8）在《公司章程》或股东大会授权范围内，决定公司的对外投资、收购
出售资产、资产抵押、对外担保事项、委托理财、关联交易等事项；
  （9）决定公司内部管理机构的设置；
  （10）聘任或者解聘公司总经理、董事会秘书；根据总经理的提名，聘任
或者解聘公司副总经理、财务总监等**管理人员，并决定其报酬事项和奖惩
事项；
  （11）制订公司的基本管理制度；
  （12）制订《公司章程》的修改方案；
  （13）管理公司信息披露事项；
  （14）向股东大会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所；
  （15）听取公司总经理的工作汇报并检查总经理的工作；
  （16）法律、行政法规、部门规章或《公司章程》授予的其他职权。
  超过股东大会授权范围的事项，应当提交股东大会审议。
  根据《公司章程》的规定，董事长行使下列职权：
  （1）主持股东大会和召集、主持董事会会议；
  （2）督促、检查董事会决议的执行；
  （3）签署董事会重要文件和其他应由公司董事长签署的其他文件；
  （4）在发生特大自然灾害等不可抗力的紧急情况下，对公司事务行使符合
法律规定和公司利益的特别处置权，并在事后向公司董事会和股东大会报告；
  （5）批准未达到本章程规定的董事会审议标准的交易等事项；
  （6）董事会授予的其他职权。
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  （1）董事会每年至少召开两次会议，由董事长召集，于会议召开十日以前
书面通知全体董事和监事。
  （2）代表 1/10 以上表决权的股东、1/3 以上表决权董事或监事会、1/2 以
上表决权独立董事，可以提议召开董事会临时会议。董事长应当自接到提议后
时会议。
  （3）董事会召开临时董事会会议，应当于会议召开 5 日以前以书面方式通
知全体董事和监事。通知方式为专人送达、邮件、传真或者电话方式通知。情
况紧急需要尽快召开董事会临时会议的，可以随时通过电话或者其他口头方式
发出会议通知，但召集人应当在会议上作出说明。
  （1）董事会会议应当由过半数的董事出席方可进行，董事会作出决议，必
须经全体董事的过半数通过。但对于董事会权限范围内的担保事项，除应当经
全体董事的过半数通过外，还应当经出席董事会会议的 2/3 以上董事同意。未
经董事会或股东大会批准，公司不得对外提供担保。
  董事会决议的表决，实行一人一票。
  （2）董事与董事会会议决议涉及事项有关联关系的，不得对该项决议行使
表决权，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的无关联关
系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经无关联关系董事过半数通过。
出席董事会的无关联董事人数不足 3 人的，应将该事项提交股东大会审议。
  （3）董事会决议表决方式为：举手表决或记名式投票表决。
  董事会临时会议在保障董事充分表达意见的前提下，可以用书面、电话、
视频会议、传真或者借助所有董事能进行交流的通讯设备等形式召开，可以用
传真方式或者其他书面形式作出决议，并由参会董事签字。
  （4）董事会会议应当由董事本人出席，董事因故不能出席的，可以书面委
托其他董事代为出席，独立董事应当委托其他独立董事代为出席。一名董事不
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得在一次董事会会议上接受超过两名以上董事的委托代为出席会议。
  董事未出席董事会会议，亦未委托代表出席的，视为放弃在该次会议上的
投票权。
  （5）董事会应当对会议所议事项的决定做成会议记录，出席会议的董事应
当在会议记录上签名。董事会会议记录作为公司档案保存。会议记录保管期限
不少于 10 年。
  截至本招股意向书签署日，发行人自设立股份有限公司以来共召开 23 次董
事会。报告期内，董事会按照《公司章程》、《董事会议事规则》及相关规定，
规范运作，历次董事会会议的通知方式、召开方式、表决方式均符合相关规
定，会议记录完整规范，决议内容及决议的签署合法、合规、真实、有效。董
事会、董事依法履行了《公**》、《公司章程》、《董事会议事规则》等相关规
定赋予的权利和义务。
（三）监事会制度的建立、健全及运行情况
  发行人于 2021 年 8 月 28 日召开了创立大会暨**次股东大会，审议通过
《公司章程》及《监事会议事规则》，并选举了非职工代表监事，与公司工会委
员会选举的职工代表监事组成**届监事会。目前，公司监事会共有监事 3
名，其中职工监事 1 名。监事任期三年，任期届满可连选连任。
  根据《公司章程》，监事会行使下列职权：
  （1）应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见；
  （2）检查公司财务；
  （3）对董事、**管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、
行政法规、《公司章程》或者股东大会决议的董事、**管理人员提出罢免的建
议；
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  （4）当董事、**管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、**管
理人员予以纠正；
  （5）提议召开临时股东大会，在董事会不履行《公**》规定的召集和主
持股东大会职责时召集和主持股东大会；
  （6）向股东大会提出提案；
  （7）依照《公**》**百五十一条的规定，对董事、**管理人员提起
诉讼；
  （8）发现公司经营情况异常，可以进行调查；必要时可以聘请会计师事务
所、律师事务所等专业机构协助其工作，费用由公司承担；
  （9）股东大会授予的其他职权。
  （1）监事会每 6 个月至少召开一次会议，监事可以提议召开临时监事会会
议。
  （2）监事会会议通知包括以下内容：举行会议的日期、地点和会议期限；
事由及议题；发出通知的日期。
  监事会决议应当经半数以上监事通过。监事会应当将所议事项的决定做成
会议记录，出席会议的监事应当在会议记录上签名。
  截至本招股意向书签署日，发行人自设立股份有限公司以来共召开 11 次监
事会。报告期，监事会按照《公司章程》、《监事会议事规则》及相关规定，规
范运作，历次监事会会议的通知方式、召开方式、表决方式均符合相关规定，
会议记录完整规范，决议内容及决议的签署合法、合规、真实、有效。监事
会、监事依法履行了《公**》、《公司章程》、《监事会议事规则》等相关规定
赋予的权利和义务。
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（四）独立董事制度的建立、健全及运行情况
  发行人于 2021 年 10 月 26 日召开了 2021 年第二次临时股东大会，审议通
过《独立董事工作制度》，选举沈日炯、施放、梁伟亮为公司**届董事会独立
董事。
  独立董事每届任期与公司其他董事任期相同，任期届满可连选连任，但连
任时间不得超过六年。独立董事的任期从股东大会决议通过之日起计算，至本
届董事会任期届满时为止。
  目前，公司独立董事人数符合规定，其中梁伟亮为会计专业人士。公司独
立董事的提名与任职符合《公司章程》的规定，符合《**证监会关于在上市
公司建立独立董事制度的指导意见》所列的基本条件。独立董事的提名人在提
名前征得了被提名人的同意，充分了解被提名人的职业、学历、职称、详细的
工作经历、**兼职等情况，并对其担任独立董事的**和独立性发表了意
见。
  《独立董事工作制度》规定，独立董事除应当具有《公**》和其他相关
法律、法规赋予董事的职权外，还具有以下职权：
  （1）重大关联交易（指公司拟与关联自然人发生的交易金额在 30 万元以
上的关联交易；指公司拟与关联人达成的总额高于 300 万元或高于公司最近经
审计净资产值的 5%的关联交易）应由独立董事认可后，提交董事会讨论；独立
董事作出判断前，可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判断的依
据；
  （2）向董事会提议聘用或解聘会计师事务所；
  （3）向董事会提请召开临时股东大会；
  （4）提议召开董事会；
  （5）独立聘请外部审计机构和咨询机构；
  （6）可以在股东大会召开前公开向股东征集投票权。
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  独立董事行使上述职权应当取得全体独立董事二分之一以上同意。
  独立董事除上述职权外，还应当对以下事项向董事会或股东大会发表独立
书面意见：
  （1）提名、任免董事；
  （2）聘任或解聘**管理人员；
  （3）公司董事、**管理人员的薪酬；
  （4）公司的股东、实际控制人及其关联企业对公司现有或新发生的总额高
于 300 万元或高于公司最近经审计净资产值的 5%的借款或其他资金往来，以及
公司是否采取有效措施回收欠款；
  （5）独立董事认为可能损害中小股东权益的事项；
  （6）在年度报告中，对公司累计和当期对外担保情况、执行有关规定情况
进行专项说明，并发表独立意见；
  （7）公司当年盈利但年度董事会未提出包含现金分红的利润分配预案；
  （8）需要披露的关联交易、对外担保、委托理财、对外提供财务资助、变
更募集资金用途、股票及其衍生品种投资等重大事项；
  （9）重大资产重组方案、股权激励计划；
  （10）对董事长、总经理在任职期间离职的原因进行核查，并对披露原因
与实际情况是否一致以及该事项对公司的影响发表意见；
  （11）有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件及《公司章程》规定
的其他事项。
  独立董事应当就上述事项发表以下几类意见之一：同意；保留意见及其理
由；反对意见及其理由；无法发表意见及其障碍。
  独立董事自任职以来，依据《公司章程》、《独立董事工作制度》等要求，
谨慎、认真、勤勉地履行职责，仔细审阅公司财务报告、董事会有关文件资
料，积极参与公司决策，发挥了在财务、法律及战略决策等方面的专业特长，
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维护了全体股东的利益，对公司完善和规范治理结构起到了积极作用。
  公司独立董事就报告期内公司的关联交易发表了独立意见，参见本招股意
向书“第八节 公司治理与独立性”之“九、独立董事对发行人报告期关联交易
执行情况的意见”。
（五）董事会秘书制度的建立、健全及运行情况
  发行人于 2021 年 8 月 28 日召开**届董事会**次会议，聘任黄涛担任
公司董事会秘书，审议通过《董事会秘书工作细则》。
  《董事会秘书工作细则》规定，发行人设董事会秘书一名，董事会秘书是
公司的**管理人员。董事会秘书对公司和董事会负责，履行如下职责：
  （1）董事会秘书为公司与证券交易所的指定联络人，负责公司和相关当事
人与证券交易所及其他证券监管机构之间的及时沟通和联络，保证证券交易所
可以随时与其取得工作联系；
  （2）负责处理公司信息披露事务，督促公司制定并执行信息披露管理制度
和重大信息的内部报告制度，促使公司和相关当事人依法履行信息披露义务，
并按规定向证券交易所办理定期报告和临时报告的披露工作；
  （3）协调公司与投资者关系，接待投资者来访，回答投资者咨询，向投资
者提供公司披露的资料；
  （4）按照法定程序筹备董事会会议和股东大会，准备和提交拟审议的董事
会和股东大会的文件；
  （5）参加董事会会议，制作会议记录并签字；
  （6）负责与公司信息披露有关的保密工作，制订保密措施，促使公司董事
会全体成员及相关知情人在有关信息正式披露前保守秘密，并在内幕信息泄露
时，及时采取补救措施并向证券交易所报告；
  （7）负责保管公司股东名册、董事名册、控股股东及董事、监事、**管
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理人员持有公司股票的资料，以及董事会、股东大会的会议文件和会议记录
等；
  （8）协助董事、监事和**管理人员了解信息披露相关法律、行政法规、
部门规章、证券交易所其他规定和《公司章程》，以及上述信息披露规则对其设
定的责任；
  （9）促使董事会依法行使职权；在董事会拟作出的决议违反法律、行政法
规、部门规章、证券交易所其他规定和《公司章程》时，应当提醒与会董事，
并提请列席会议的监事就此发表意见；如果董事会坚持作出上述决议，董事会
秘书应将有关监事和其个人的意见记载于会议记录上，并立即向证券交易所报
告；
  （10）《公**》和证券交易所要求履行的其他职责。
  公司董事会秘书制度建立至今，始终保持规范、有序运行，保障了董事会
各项工作的顺利开展，发挥了应有的作用。
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附件五、审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明
  发行人于 2021 年 10 月 29 日召开**届董事会第二次会议，审议通过《浙
江信凯科技集团股份有限公司董事会薪酬与考核委员会工作规则》《浙江信凯科
技集团股份有限公司董事会审计委员会工作规则》《浙江信凯科技集团股份有限
公司董事会提名委员会工作规则》《浙江信凯科技集团股份有限公司董事会战略
委员会工作规则》，选举**届董事会专门委员会委员。
  目前，公司董事会下设战略委员会、审计委员会、薪酬与考核委员会、提
名委员会四个专门委员会。专门委员会成员各由三名董事组成，除战略委员会
的召集人由公司董事长担任外，提名委员会、薪酬与考核委员会、审计委员会
均由独立董事担任召集人，且独立董事占专门委员会成员多数。
（一）战略委员会
  战略委员会的主要职责是：对公**期发展战略和重大投资决策进行研究
并提出建议。目前，公司战略委员会成员为李治、李武、沈日炯，由李治担任
召集人。
（二）提名委员会
  提名委员会的主要职责是：研究董事、**管理人员的选择标准和程序并
提出建议；广泛搜寻合格的董事和**管理人员人选；对董事候选人和**管
理人员人选进行审查并提出建议。目前，公司提名委员会成员为沈日炯、施
放、蒋炜，由沈日炯担任召集人。
（三）薪酬与考核委员会
  薪酬与考核委员会的主要职责是：研究董事与经理人员考核的标准，进行
考核并提出建议；研究和审查董事、**管理人员的薪酬政策与方案。目前，
公司薪酬与考核委员会成员为施放、梁伟亮、蒋炜，由施放担任召集人。
（四）审计委员会
  审计委员会的主要职责是：监督及评估外部审计机构工作；指导内部审计
工作；审阅公司的财务报告并对其发表意见；评估内部控制的有效性；协调管
理层、内部审计部门及相关部门与外部审计机构的沟通；对公司的关联交易进
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行控制和日常管理。目前，公司审计委员会成员为梁伟亮、施放、李武，由梁
伟亮担任召集人。
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附件六、募集资金具体运用情况
（一）研发**及总部建设项目
  本项目拟新建集研发、办公于一体的研发**及总部，其中研发**将承
载公司着色剂相关产品的研发和技术创新功能。项目规划建设期为 2 年，公司
将于建设期内完成研发**及总部大楼的前期规划、设计、项目建设、设备购
置及安装、人员招聘等工作。
  ①适应市场竞争环境，提升公司的核心竞争力
  随着**有机颜料行业的迅速发展，我国成为世界上最重要的有机颜料生
产国和出口国。近年来，我国有机颜料行业进入产业升级期，行业整体技术水
平正不断攀升。一方面，我国政府和行业协会都在强调“绿色发展”理念，逐
步规范了行业内企业安全环保措施，提高了行业整体集中度；另一方面，有机
颜料的应用领域也在不断拓宽，除传统的油墨、涂料、塑料行业外，在高铁、
航空等高性能要求领域，有机颜料也扮演着重要角色。然而对比于**行业水
平，我国有机颜料行业无论是技术水平或是整体的产品结构仍存在**差距，
我国有机颜料企业仍需在技术研发和产品应用等方面加大投入。
  研发和技术实力是公司赖以生存的立身之本，也是公司在行业发展中取得
优势的关键。为保持公司自主创新方面的核心竞争力，维系公司产品的持续优
势，公司有必要对本领域的关键技术进行深度剖析和持续开发，以提升有机颜
料产品应用方面各项性能，从而夯实公司的技术研发及应用基础，使公司能够
适应行业的激烈竞争环境，实现公司技术水平的**升级。
  ②完善研发体系，提升研发创新能力
  随着时代的发展和技术的进步，人类对高品质生活的追求，激发了市场对
各类产品的更高质量和性能要求，也推动了着色剂行业对于高品质颜料的需
求。着色剂在不同应用领域和应用场景，对性能的关注点都有所不同。用于油
墨的有机颜料关注着色力、色密度、光泽、分散性等应用性能；用于涂料则关
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注耐晒度、耐候牢度、耐热性等性能。因此，满足不同客户在不同应用领域的
性能要求，公司必须完善自我研发体系，扩大应用性能检测能力，持续开发新
产品和优化生产工艺。以此覆盖市场绝大部分着色剂产品的性能要求和需求，
提升公司研发创新能力，为公司保持相对**优势和持续开发客户提供助力。
  而公司现有的研发场地、设备条件、实验环境和人才储备等研发资源难以
满足公司进一步扩大研发能力的需求。对此，公司亟需搭建高标准的研发平
台，配置先进的研发设备、实验仪器和引进高端专业人才，以此提高公司研发
创新能力并完善公司研发体系。
  ③搭建人才发展平台，吸纳高端技术人才
  人才在各行各业都属于核心财富，高端技术人才的缺乏更是会对公司的技
术发展产生瓶颈。公**期以来重视研发体系的建设，对人才的引进和培养也
是公**期关注的**。公司所属行业受到其他化工类行业对人才的引流影
响，例如化学药行业其高薪和高成长性的特点，对有机颜料行业的人才吸纳产
生了**的阻力。另外，行业内化学类专业人才，也主要聚集在具有强大技术
实力的**品牌企业中。究其原因，更好的研发设备仪器、研发实验环境及丰
厚的薪酬待遇都是留住人才的主要原因。
  因此，公司希望通过本项目的建设，建立和完善公司研发体系，为研发人
员提供先进的实验设备仪器和丰富的研发资源，搭建高标准的实验环境，为吸
引人才和留住人才作出努力。从而增强公司研发实力，保障公司研发动力。
  ④公司规模壮大，现有场地已不满足公司发展需求
  公司近年来规模逐步壮大，报告期内营业收入稳步增长。随着公司业务量
的增多，公司各部门都对人员扩充产生了新的需求。人员的扩充不仅需要新的
办公场地，也需要建立相关配套设施。例如，会议室，会客室，员工休闲区以
及停车场地等。此外，公司研发**将新设立四个研发部门和相关配套部门，
实验室将配备先进设备仪器，搭建新高标准的实验平台和研发环境，对场地面
积的需求和场地环境的要求明显增加。
  因此，为保障公司未来发展顺畅，以及解决规模壮大所带来的人员和场地
扩充需求，公司将通过建设新研发**及总部大楼的方式，以满足公**远发
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展规划和未来研发部门需求。
  ①项目实施符合**产业发展政策
  制造业存在大而不强、自主创新能力弱、等问题，这些问题都是我国有机
颜料甚至着色剂行业和企业所需面对的问题。近年来，政府多次出台了行业相
关的鼓励性政策给予有机颜料行业支持。《产业技术创新能力发展规划（2016-
展指南》和《染颜料行业“十三五”发展规划》等均将有机颜料列为鼓励类或
**发展的产品。本项目拟实现有机颜料新生产技术的开发和应用，符合各项
政策的支持，项目建设符合**相关产业政策及发展规划。
  ②公司研发能力为项目实施提供技术支持
  公司自成立以来，一直致力于有机颜料等着色剂的产品开发、销售及服
务，经过二十多年的发展，公司培养了一批高素质的研发人才，拥有一支从业
时间长、经验丰富的核心研发团队，为公司把握市场动态、推陈出新，提供了
良好的发展基础。研发团队多年来在有机颜料领域的研发、工艺、应用检测等
方面积累了丰富经验，公司参与 29 项**标准和行业标准的制定，包括**标
准 1 项、行业标准 17 项、团体标准 11 项，其中 7 项为**作者。让公司对行
业态势及发展趋势有了更为深刻的理解，对产品技术条件、工艺方法等有着精
准把握。公司拥有在产品设计中加以落地的能力，可针对不同应用场景、不同
性能需求定制各类新型、高性能产品。
  此外，公司在坚持自主创新的同时，积极走产学研相结合的道路，通过与
浙江科技学院等高校合作以提高公司研发水平，积极把先进科技成果转化为生
产力。截至 2024 年 6 月 30 日，公司及子公司共取得 10 项发明专利、39 项实用
新型专利。另外，公司及子公司获得了 “浙江省级高新技术企业研究开发中
心”、“杭州市企业高新技术研发**”等证书。公司出色的研发能力和深厚
的技术储备将保障公司高质**地完成新项目并顺利实施。
  ③公司全球化的销售网络，能够为研发提供需求和反馈
  公司建立了较为完善的全球化销售和服务网络，公司在荷兰、土耳其、美
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国、加拿大、澳大利亚、印度设立了子公司，公司业务遍及全球 70 多个**和
地区。公司连续多年位居**有机颜料出口行业**名，公司主要客户为 DIC
株式会社、富林特集团、盛威科集团、宣伟集团、艾仕得集团等**知名企
业，客户资源较为优质。公司注重通过持续的应用型研发和产品迭代深化与客
户的合作，经过长期的业务合作，公司与**外**客户建立了稳定的合作关
系。这种合作不仅在**程度上标志着本公司产品质量和技术水平赢得了**
外市场的认可，也为本公司进一步开拓市场创造了有利条件。
  庞大的客户群体和复杂多变的应用场景，为公司创造了极大的研发需求，
也带动了着色剂的应用性能检测需求。公司研发**能够密切把握客户需求和
市场变动，为研发部门提供大量市场和客户反馈信息，为研发人员对工艺优化
和开发性能更优的着色剂提供帮助。具有高性能和竞争力的着色剂能够为公司
持续创造收益，并且形成以庞大的反馈信息、提升公司研发能力和满足客户需
求为主的正向循环。
  本项目总投资 16,462.52 万元，建设期 24 个月，项目投资具体情况如下表
所示：
 序号                项目      投资金额（万元）           占比（%）
              合计                  16,462.52       100.00
  本项目为公司通过建立专业化的研发**及总部并引进配套设备，项目不
直接产生利润，不进行单独财务评价。本项目实施完成后，效益主要体现为公
司整体研发实力和创新能力的大幅提高，有利于公司技术体系升级，创造新的
利润增长点，提高公司的整体核心竞争力。
  此外，本项目稳定运营后年新增折旧摊销合计 1,084.10 万元。根据公司过
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往盈利水平分析及未来业务增长情况预测，本项目实施产生折旧摊销费用对公
司盈利水平影响相对较小。
  公司募投项目实施土地，已全额支付保证金并摘牌，已签订国有土地使用
权出让合同。
  本项目建设期拟定为 2 年，具体进度如下：
                                T1                       T2
          建设阶段
                     Q1    Q2        Q3   Q4   Q1   Q2        Q3   Q4
项目立项、编辑可研报告及审批
规划设计
设备考察、商务谈判及购置
建筑施工
设备安装调试
人员招聘及培训
课题研发
  本项目建成后，产生的主要污染物为废气、废水、固体废物和噪声等。对
于这些污染物主要采取下述防治方案：
  ①废气
  主要为实验及性能测试过程中产生的废气和粉尘，项目设备购置有配备废
气处理设施。在小试工位、测试工位、小试车间以及测试车间内安装集风装
置，对产生的废气进行收集，并设置排气筒排放。
  ②废水
  主要为实验室废水及员工生活产生的生活污水，项目设备购置清单中包括
了废水处理设施。废水经生化处理后，与生活废水一道纳入市政污水管网，送
杭州余杭污水处理厂处理。
  ③固体废物
  主要为实验室废物（如不合格的样品，小试、测试等残留物、费手套和抹
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布等）、过期化学药剂、化学药剂包装材料、实验室废水处理产生污泥等。对
实验室废物和化学药剂包装废料等固体废物，委托有资质单位进行处理。
  ④噪声
  主要为样品性能测试设备运行产生的噪声以及集风系统产生的噪声。
（二）偿还银行**项目
  根据公司的实际运营情况，结合未来的战略发展及资本结构规划，公司计
划使用募集资金 10,000 万元用于偿还银行借款。募集资金偿还银行借款以改善
公司资本结构、**财务风险、减少利息支出和提高公司盈利水平。
  目前，公司现有融资渠道相对单一，主要依靠股东投入、自身积累及银行
借款补充流动资金，满足业务经营资金需求。与同行业可比上市公司相比，公
司的资产负债率较高，偿债能力较弱。
  报告期各期末，公司资产负债率（合并）与同行业公司比较如下：
 公司名称        2024.06.30        2023.12.31          2022.12.31           2021.12.31
  百合花             28.12%              28.98%            31.90%              34.69%
 七彩化学             49.08%              48.72%            43.56%              31.08%
 双乐股份             12.16%              15.30%            19.64%              18.17%
 联合化学             14.77%              15.13%            14.78%              30.09%
   平均             26.03%              27.03%            27.47%              28.51%
  发行人             59.04%              53.61%            52.88%              61.67%
  报告期各期末，公司银行借款金额如下表所示：
        项目            2024.06.30      2023.12.31       2022.12.31       2021.12.31
  短期借款（万元）                 7,998.11         4,215.94      7,727.82         4,328.62
  长期借款（万元）                13,233.27        10,060.66      3,893.54         3,406.98
一年内到期的非流动负债
   （万元）
   合计（万元）                 23,706.14        14,476.60     11,621.36         9,457.04
  公司基于经营需要向银行借款，借款利率及到期日根据银行合同具体约
定，已在本招股意向书正文部分“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“十
一、偿债能力、流动性与持续经营能力”之“（一）主要负债构成及分析”之
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“2、主要负债分析”披露。
  报告期各期末，公司资产负债率均高于同行业上市公司的平均水平。本次
发行上市后，公司使用募集资金偿还银行借款，减少银行借款比例，**公司
资产负债率，能够有效地改善公司资本结构，增强公司资金实力，减轻公司还
款压力，**公司财务风险，为企业后续发展提供**的资金保障，有助于企
业长期健康发展。