美元在周一（8月18日）表现犹豫，投资者密切关注即将召开的堪萨斯城联储杰克逊霍尔研讨会（8月21-23日），期待美联储主席杰罗姆·鲍威尔就经济展望和政策框架发表讲话，为未来货币政策提供线索。
美联储政策展望
美元指数在上周下跌0.4%后小幅回升至97.85，市场对美联储下个月降息25个基点的预期从上周的98%降至84%，因近期美国批发价格上涨和7月零售销售数据强劲，削弱了50个基点大幅降息的可能性。
ComericaBank**经济学家比尔·亚当斯表示：“虽然数据并非**一致，但美国经济在第三季度表现尚可。美联储可能在年底前降息，或在9月——市场目前预期的降息时间，或在几个月后——Comerica的预测时间。”
本周数据日程较为清淡，但美联储政策备受关注。周三将公布7月FOMC会议纪要，其中两名成员反对降息25个基点。
澳大利亚联邦银行**与可持续经济学主管约瑟夫·卡普索指出：“鲍威尔可能会讨论美国当前经济状况，这对市场更具政策相关性。鉴于9月降息预期很高，若鲍威尔给出平衡的经济观点，可能被视为鹰派。”
ING分析师詹姆斯·史密斯补充道：“现在确认9月降息可能为时尚早，但若劳动力市场数据发生变化，鲍威尔将不得不承认。”
周五前还有其他美联储**发言，但克里斯托弗·沃勒周三的讲话聚焦区块链会议的支付系统，而非经济展望。
市场普遍预期美联储今年将降息两到三次，支撑投资者继续持有风险资产，资产类别波动率低，信贷利差收窄，新兴市场需求旺盛。
地缘政治影响
投资者周一的焦点是美国总统特朗普与乌克兰总统泽连斯基的会晤，部分欧洲领导人也将参与，华盛顿正推动乌克兰接受快速和平协议，以结束欧洲80年来最致命的战争。
特朗普在**斯加会见俄罗斯总统**后，更倾向于寻求和平协议而非仅停火，向泽连斯基施压达成协议。
西方媒体认为特朗普与**的峰会未能推动停火和恢复对俄制裁，视为失败。然而，金融市场反应较为温和，欧元/瑞郎保持上周涨幅，油气价格低迷，欧美股指期货在亚洲股市表现良好后小幅上涨。
美国特使史蒂夫·威特科夫的言论为市场带来一丝乐观，他表示俄罗斯可能接受类似北约的美国对乌克兰安全保证，这被乌克兰和欧洲视为和平路径的核心。若今日地缘政治局势进一步明朗，市场或将迎来积极反应，尽管领土问题仍难解决。
市场展望
在全球金融市场温和的背景下，投资者对美联储降息的信心推动风险资产需求，**股市创十年新高，投资者忽略关税影响，期待降息和宽松财政政策带动全球需求。
ING分析师克里斯·特纳预计：“美元本周将保持温和抛售态势。风险资产受追捧，能源价格低迷，美元投资者继续投入资金，美元可能在狭窄区间内交易，并在周五可能跌破97.00/97.10。”
地缘政治与美联储信号的交织将使本周美元走势充满变数，投资者需密切关注鲍威尔讲话及地缘政治进展对市场的进一步影响。
技术分析
（美元指数4小时图 来源：易汇通）
美元指数（DXY）将继续向下降通道的中位线移动。
截至8月18日，美元指数目前在通道中位线附近交投，且正在形成一个收缩三角形形态（蓝色）。相对强弱指数（RSI）仍接近中性的50水平，这表明市场供需处于平衡状态。
市场参与者需警惕波动性上升，价格可能向任一方向出现脉冲式波动。
DXY将测试下降通道内的某一条“季度线”（QL/QH，即季度低点/季度高点连线）。这一情景与2025年1月以来美元整体走弱的大趋势一致。若价格突破QL线或QH线，且持续偏离通道中位线，则表明市场情绪发生转变，指数有望突破当前震荡结构，开启方向性走势。
北京时间19:07，美元指数报97.9500/9640，涨幅0.12%。
