近日，**指数编制公司MSCI（明晟）公布了2025年8月指数季度审议结果。其中，MSCI**指数新纳入指南针、中信银行、老铺黄金等14只股票，剔除迎驾贡酒、苏泊尔等17只股票。调整将于8月26日收盘后生效。
市场认为，本次MSCI**指数调整反映了**资本市场结构的变化趋势，特别是科技创新和医药研发领域企业的发展。
新调入5只A股和9只港股标的
在MSCI系列指数中，涉及A股的包括MSCI**指数、MSCI**A股在岸指数和MSCI**全股票指数。其中，值得关注的是MSCI**指数。
本次调整中，MSCI**指数新纳入14只股票，包括5只A股标的，分别是指南针、中信银行、巨人网络、艾力斯、景旺电子；9只港股标的，包括老铺黄金、中信金融资产、地平线机器人、网易云音乐、三生制药等企业。本次调入港股标的以科技、创新药、新消费股为主。
从市场表现看，新纳入的5只A股标的今年以来表现亮眼。截至8月14日收盘，巨人网络今年股价涨幅高达134%，景旺电子涨幅96%，中信银行作为此次纳入的**市值A股，年内涨幅达到18%。在**商业银行中，中信银行在资产规模、业务布局及**化程度方面均处于行业前列，入选新兴市场指数有助于提升其在**资本市场的知名度和被动资金配置比例。
与此同时，MSCI**指数剔除了17只股票。其中，14只是A股，包括迎驾贡酒、东方雨虹、重庆啤酒、苏泊尔、吉祥航空等，1只B股为宝信B，另有2只港股为中升控股和海信家电。本次剔除标的以传统消费和周期股为主。
关注后续被动资金效应
公开资料显示，MSCI系列指数在**资本市场具有较强影响力。其中，MSCI**指数是由MSCI编制的跟踪**概念股票表现的指数，是全球投资者投资**资产的风向标，由于该指数被嵌套进MSCI新兴市场指数，因此股票进入MSCI**指数，便意味着进入了MSCI全球标准指数系列。新兴市场指数覆盖全球24个新兴市场的优质上市公司，是全球资金配置新兴市场资产的核心基准；全球标准指数则涵盖47个主要经济体，为全球被动型基金提供关键投资指引。MSCI**指数是由MSCI编制的跟踪**概念股票表现的指数。
据悉，MSCI每年会对其所有指数进行4次例行调整，包括5月和11月调整幅度较大的半年度审议，以及2月和8月幅度较小的季度审议。
市场人士表示，市场普遍关注8月26日收盘后生效带来的被动资金效应。由于MSCI**指数同时被纳入MSCI新兴市场指数，新成分股有望在收盘后迎来海外指数基金集中配置，尾盘成交或出现放量。
兴银基金指数与量化投资部刘帆认为，自2018年A股被**纳入MSCI新兴市场指数以来，境外指数化资金的持续流入显著改变了市场生态，外资持股占**流通市值的比例由2012年的约1.3%升至2020年的3.7%，且增速在2017年MSCI发布纳入方案后明显加快，推动了流动性、定价效率和公司治理透明度的同步提升。这一外部长期资金的进入，也促使**监管部门在交易机制、信息披露和衍生品工具等方面加速与**惯例接轨，为后续更深层次的市场开放奠定了基础。
展望未来，刘帆认为，随着**公司在全球话语权越来越强，预期海外资金增配A股进程还会继续，给予A股新的增量资金。同时，产品端、交易机制或将继续创新，A股指数化投资生态有望进一步向成熟市场靠拢，为**投资者带来更丰富、更低成本的全球化资产配置选择。
