周五（7月25日），美元指数（DXY）稳定在97.55附近，连续第二日录得上涨。美元的强势表现主要受到强劲的美国经济数据以及对美日、美中贸易谈判乐观情绪的支撑。与此同时，市场对即将召开的联邦公开市场委员会（FOMC）会议以及潜在的降息预期保持高度关注。
美国经济数据表现稳健
近期美国经济数据为美元提供了支撑。7月服务业PMI从6月的52.9升至55.2，超出市场预期的53.0，显示服务业活动强劲。综合PMI也升至54.6，创下去年12月以来**水平，表明美国经济整体动能稳健。此外，**一周初请失业金人数再次下降，反映劳动力市场韧性。6月新屋销售数据表现平稳，未出现大幅下滑。然而，制造业PMI跌至49.5，显示工业领域存在****，这为美元涨势带来**限制。
贸易谈判为美元注入动能
贸易层面的积极进展为美元提供了额外支撑。美国与日本达成新的贸易协议，美国计划对日本进口商品征收15%关税，而日本承诺向美国投资5500亿美元。此外，美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）将在斯德哥尔摩与****会晤，讨论延长关键贸易期限。若谈判失败，可能触发高达145%的关税，对全球市场造成波动。这些贸易谈判的进展提振了市场对美元的信心，但潜在的关税风险也可能引发市场不确定性。
货币政策：美联储9月降息预期升温
随着7月30日FOMC会议临近，市场普遍预期美联储将维持当前利率不变。然而，市场对9月降息25个基点的概率已升至60%。投资者密切关注即将发布的6月PCE通胀数据、7月非农就业报告以及FOMC会议的信号，这些数据将为美联储的利率路径提供重要指引。尽管市场对美元普遍看空，但部分分析师认为，较高的通胀压力和推迟的降息预期可能在短期内为美元提供**支撑。
技术分析
（美元指数2小时图 来源：易汇通）
从技术面看，美元指数在97.11的支撑位反弹后，目前稳定在97.55附近，但上行受限于97.94阻力位及100周期均线。短期内，美元可能在97.00-97.70区间内震荡交易。若突破97.94，可能进一步上探98.30；若跌破97.11，则可能回测96.74。
OCBC分析师指出，美元短期内可能呈现双向交易格局，风险略偏上行。关键阻力位在97.60（21日均线）、98.35（50日均线）和99.60（2025年高点至低点的23.6%斐波那契回撤位），支撑位在97.00和96.40。
下周将是美元走势的关键时期，FOMC会议、6月PCE通胀数据、关税期限以及7月非农就业报告将密集发布。这些事件可能为美元带来新的推动力或引发波动。
尽管市场对美元的长期前景偏向悲观，但短期内，强劲的经济数据和贸易谈判的积极进展可能为美元提供**稳定性。投资者需密切关注美联储政策信号及全球贸易局势的变化，以把握美元的交易机会。
