在周四创下近三周新高后，USD/CAD于周五略微回落。美联储理事Christopher Waller表示，
“美联储应在7月会议上启动降息”，该言论使美元从阶段高点出现修正。此外，风险情绪改善亦削弱美元避险需求，为加元提供短暂支持。
市场对降息前景仍存分歧，美元下行空间有限。
尽管部分**主张尽快降息，但市场整体仍预计美联储将维持高利率更长时间，以应对潜在的通胀回升。这种“长期鹰派预期”成为限制美元贬值的重要支撑因素。
加元面临贸易**，油价反弹难改整体承压格局。
加拿大方面，加元表现依然疲弱。特朗普宣布将自8月1日起对加拿大进口商品征收35%关税，并威胁若加拿大反制，将进一步提高税率。此外，美国将对加拿大铜出口加征50%关税，使商品出口前景更趋不确定。
虽然**原油价格短线反弹，但油价回升并未显著提振加元，市场认为贸易担忧情绪压过油价带来的利多，使得加元在基本面上缺乏强势买盘支撑。
短线关注数据与风险情绪演变。
市场接下来将关注美国密歇根大学消费者信心指数、通胀预期与房地产数据，此外风险偏好与油价波动仍是决定USD/CAD短期方向的重要变量。总体来看，该货币对有望实现连续第二周小幅上涨。
编辑观点：
尽管美联储个别**释放**信号，但市场对整体利率路径的定价依旧偏向谨慎，美元依然具有较强韧性。
同时，加元受限于特朗普关税压力及全球贸易不确定性，即使油价反弹，也难形成实质提振。因此，USD/CAD在1.37关口上方维持强势整理，未来走势仍需观察美加贸易谈判进展与美联储政策信号的同步演变。
