今年以来，A股公司并购重组持续火热，既有强强联合式并购，也有强链补链做大做强。**船舶吸收合并**重工100%股权获上交所审核通过，打造船舶**股；海光信息和中科曙光披露重大资产重组预案公告，算力产业“软硬协同”再突破；国泰君安与海通证券吸收合并，整体资本实力显著增强……
数据显示，截至6月30日，今年上半年已有1502家上市公司披露2000单并购重组相关事项公告。从行业分布来看，已披露的并购重组案例主要集中在计算机、专用设备、汽车制造、生物医药以及半导体等先进制造业。
东吴证券**经济学家芦哲认为，在资本市场加速发展的浪潮中，并购重组作为产业延链补链的关键，直接关乎创新产业发展机遇的把握和产业升级的进程。政策支持是并购重组市场的关键驱动力。为了鼓励和活跃资本市场，助力上市公司实现高质量发展，监管部门推出了一系列直击并购市场难点痛点的举措，精准发力优化并购重组环境。
聚焦新质生产力
2025年上半年，在政策鼓励、产业升级等多重因素共振下，A股并购重组市场热度持续攀升。Wind数据显示，截至6月30日，以**披露日为口径，今年上半年已有1502家上市公司披露2000单并购重组相关事项公告，累计金额超1.4万亿元。
从重大资产重组情况看，据吾道科技统计，截至6月30日，上半年上市公司并购重组市场已完成重大资产重组27单，交易金额1776.20亿元，并购重组募集配套资金221.94亿元。从重组审核来看，上半年并购重组市场通过交易所并购重组委审核13家、暂缓表决1家、审核期间撤回申请3家。截至6月30日，上市公司并购重组在会审核42家。
随着监管部门一再强调鼓励加快上市公司向新质生产力转型步伐，在新增并购重组计划的上市公司中，涉及半导体、计算机、通信和其他电子设备制造业领域的企业数量颇多，代表性案例不断涌现：海光信息和中科曙光披露重大资产重组预案公告，算力领域两大巨头合体，将实现产业链互补；博创科技（现为“长芯博创”）完成对长芯盛（武汉）科技股份有限公司的收购，加码下游数据通信、消费及工业互联领域；杰华特拟收购南京天易合芯电子有限公司，注入信号链业务，进一步完善模拟芯片市场布局；芯联集成收购芯联越州集成电路制造（绍兴）有限公司72.33%股权，通过整合管控实现对17万片8英寸硅基产能的一体化管理。
芦哲表示，并购重组政策助力新质生产力发展，支持上市公司围绕科技创新、产业升级布局，引导更多资源要素向新质生产力聚集，支持科创板、创业板上市公司并购产业链上下游资产，增强“硬科技”“三创四新”属性；支持运作规范的上市公司围绕产业转型升级、寻求第二增长曲线等需求开展符合商业逻辑的跨行业并购，加快向新质生产力转型步伐。
政策循序渐进协同发力
并购重组浪潮的出现，离不开政策提供关键支撑。2024年以来，并购重组市场持续获得政策支持。**证监会发布一系列政策，旨在鼓励上市公司通过并购重组提升自身价值，深化市场改革，多措并举激发市场活力，提升重组效率和质量。相关政策循序渐进、协同发力，为A股并购重组市场提供了**支撑和发展空间。
去年以来，《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》以及修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》等政策，为上市公司通过并购重组提升产业链韧性营造了良好的环境。
业内人士表示，并购重组是支持上市公司注入优质资产、提升投资价值的重要工具，监管部门采取一系列措施全力推动，重塑了并购重组市场生态。随着更多并购重组典型案例的落地，将在更大程度上提振市场各方信心、提升并购积极性，更好发挥资本市场在推动新质生产力发展、引导更多资源聚焦产业整合与转型升级方面的作用。
热度持续
上半年，着眼于激发并购重组市场活力，制度红利持续释放。展望未来，在政策驱动、制度优化、产业升级等因素驱动下，A股并购重组热潮或将持续。
中金公司研究部****策略分析师李求索认为，修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》提高了对财务状况变化、同业竞争和关联交易的包容度，将更加适应新兴行业特点，有助于推动科创企业参与并购重组，有助于企业实施同行业、上下游的并购重组，从而达到扩大规模效应、提升产业链优势、实现产业转型等目的。
**银河证券研究院认为，随着新兴技术不断发展和快速迭代，科创企业需要通过并购重组获取核心技术和市场份额，提升产业协同效应。同时，相关政策红利的持续释放，也为科创企业并购重组提供了更灵活的资金支持、更包容的制度环境和更清晰的市场预期，预计未来将进一步深化。
此外，全球产业竞争格局加速重构，央企国企面临着向高质量发展转型的迫切需求。**银河证券研究院认为，通过并购重组，央企国企可以实现资源整合与优化配置，提升产业协同效应，增强核心竞争力，更好地适应市场变化和全球竞争的挑战。预计后续在国企改革政策支持、市值管理考核要求、产业转型升级需要等多重因素驱动下，央企国企有望成为新一轮并购重组浪潮的重要力量。
