财政部近日公布的数据显示，1至5月，**一般公共预算收入96623亿元，同比下降0.3%，降幅较1至4月收窄0.1个百分点。其中，**税收收入79156亿元，同比下降1.6%，降幅收窄0.5个百分点；非税收入17467亿元，同比增长6.2%，增幅收窄1.5个百分点。从支出端看，1至5月，**一般公共预算支出112953亿元，同比增长4.2%，增幅回落0.4个百分点。
具体到5月单月，一般公共预算收入和支出同比增速均较4月放缓。对此，**民生银行**经济学家温彬表示，5月份价格低位运行情况下财政收入依然较弱，但税收收入延续正增长，非税收入增长放缓，整体收入结构更趋合理、质量进一步提升。不过，受收入下滑影响，加之前期支出较快，财政支出增速有所回落。
谈及5月财政收支增速双降，国盛证券**经济学家熊园表示，收入端的拖累因素主要是工业生产者出厂价格指数（PPI）回落、土地出让收入再度转弱等；支出端回落主要是因为地方财政支出明显放缓、专项债发行节奏偏慢等。
5月税收收入和非税收入增速均下滑
据测算，5月一般公共预算收入同比增长0.1%，增速较上月放缓1.8个百分点。当月税收收入和非税收入增速均有所下滑，其中税收收入同比增速从上月的1.9%下滑至0.6%；非税收入同比转负，从上月的1.7%下滑至负2.2%。
“5月主要税种表现分化，增值税、个人所得税收入增速加快，消费税和企业所得税收入增速放缓。”东方金诚研究发展部执行总监冯琳对《金融时报》记者分析，企业所得税收入放缓或反映企业产销延续较快增长但盈利依然偏弱，折射终端产品价格承压。5月社零增速虽超预期，但高端汽车销量占比下降、石油及制品零售额降幅扩大，因而当月消费税收入同比增速小幅放缓。
关于5月税收收入，浙商证券宏观研究团队发布的研究报告指出，增值税收入反映了经济修复的趋势，装备制造业保持较高增幅、支撑作用持续凸显，这反映了2025年工业稳增长政策持续发力。
值得关注的是，5月非税收入增速为去年以来**转负。专家分析认为，这既与去年的高基数效应有关，也体现了规范非税收入管理的政策效果，反映财政收入对非税收入的依赖有所减轻。
冯琳表示，今年以来，非税收入增速大幅放缓，主要是因为去年非税收入高增，而非税收入增长的持续性和稳定性比较弱，再加上去年四季度以来**对地方化债的支持力度加大，置换隐债的再融资专项债等化债资金逐步落实到位，地方财政对资产盘活等非税收入的依赖度有所下降。
“非税收入同比下降2.2%，是2024年以来**转负，主要原因是非税收入增速**趋于回落，后续可能会延续负增。”熊园分析表示。
5月支出增速有所放缓
数据显示，1至5月，**一般公共预算支出增长4.2%。其中，**领域支出得到较好保障。社会保障和就业支出同比增长9.2%，教育支出增长6.7%，卫生健康支出增长3.9%，科学技术支出增长6.5%，节能环保支出增长6%。
据冯琳分析，5月一般公共预算支出同比增长2.6%，增速较上月放缓3.1个百分点。民生类支出中，5月科技、文体旅游与传媒、社保和就业支出同比增速有所加快，教育和卫生健康支出同比增速有所放缓，但仍延续正增长；5月基建类支出合计同比下降7.7%，增速较上月大幅回落，城乡社区事务、农林水事务、交通运输支出同比均为负增长。
温彬表示，今年上半年，更加积极的财政政策加快落地生效，加强与货币政策协调配合，为对冲外部环境变化带来的不利影响、推动经济持续回升向好提供**保障。财政支出进度加快，确保基层“三保”按时足额支出。1至5月累计，**一般公共预算支出增速明显高于收入增速，预算完成进度为38.0%，略快于近3年同期平均水平。
冯琳表示，在财政收入增速放缓，以及前4个月一般公共预算支出表现偏强的情况下，5月支出结构和节奏有所调整，预计接下来政府债券发行有望继续提速，这将对财政支出端持续形成支撑。
