周一（5月26日），现货黄金价格在亚市盘初出现短线回落，跌破3330美元/盎司关口，**报价为3323.96美元/盎司，较日内高点下挫约12美元。尽管短线走势偏弱，市场整体氛围仍受到美元**和避险需求的支撑，黄金的看涨偏见尚未改变。以下从基本面和技术面出发，结合**市场动态，分析黄金当前的表现及未来可能的走势。
避险情绪与美元**交织
本周初，黄金价格在高位震荡后出现小幅回落，主要受到市场对贸易环境的乐观预期影响。特朗普近期推迟对欧盟实施高额关税的决定，暂时缓解了市场对全球贸易紧张局势的担忧，削弱了部分避险需求。然而，这种乐观情绪并未**主导市场，黄金的下行空间受到多重利好因素的限制。
首先，美元指数延续近两周的跌势，触及一个月低点，这为不孳息的黄金提供了支撑。美元走弱的背后是市场对美联储2025年进一步降息的预期升温。近期公布的美国CPI和PPI数据不及预期，叠加经济增长放缓的信号，市场普遍押注美联储年内至少降息两次，每次25个基点。此外，美国财政状况的恶化也成为市场关注的焦点。特朗普推动的税改和支出法案预计将大幅增加联邦赤字，市场担忧财政压力可能进一步削弱美元吸引力。
地缘政治方面，俄乌局势的持续紧张以及中东地区的冲突为黄金提供了避险支撑。尽管特朗普推迟对欧盟的关税措施，但其关税言论仍引发市场对全球经济前景的不确定性担忧。此外，俄乌局势的**动态显示，俄罗斯近期对乌克兰城市发动大规模空袭，地缘风险进一步加剧。这些因素共同限制了黄金的回调幅度。
知名机构分析指出，尽管短期避险需求有所减弱，但黄金的看涨基础依然稳固。美元走弱、财政赤字担忧以及地缘政治风险共同构成黄金的支撑因素。市场人士认为，**显著的回调都可能被视为买入机会。
多重因素支撑金价
从基本面看，黄金当前的价格表现受到多方面因素的驱动。首先，美元的持续**是黄金价格的重要支撑。美元指数自上周以来持续下行，部分原因是市场对美联储货币政策的预期调整。美联储明尼阿波利斯分行行长卡什卡里近期表示，关税政策可能推高通胀并引发滞胀风险，这进一步强化了市场对美联储宽松政策的预期。即将于周**布的FOMC会议纪要将成为市场焦点，投资者期待从中寻找更多关于降息路径的线索。此外，本周的美国耐用品订单、初步GDP数据以及PCE价格指数等关键经济数据也将为市场提供进一步指引。
其次，地缘政治风险仍是黄金价格的长期支撑因素。俄乌局势的**升级以及中东地区的持续冲突使得避险资产的需求难以**消退。尽管特朗普推迟对欧盟的关税措施，但其关税言论仍为市场带来不确定性，部分投资者选择持有黄金以对冲潜在风险。
**，美国财政状况的恶化也为黄金提供了基本面支撑。特朗普推动的税改和支出法案预计将显著增加联邦赤字，市场担忧这可能削弱美元的长期吸引力。知名机构分析指出，财政赤字的扩大可能迫使美联储在未来采取更为宽松的货币政策，从而为黄金价格提供进一步上行动力。
短线回调不改上行趋势
从技术面来看，黄金价格的短线回落并未改变其整体看涨格局。日线图上，黄金自4月触及3500美元/盎司的历史高点以来，持续沿上升趋势线运行，表明多头动能依然强劲。**报价3323.96美元/盎司，接近上升趋势线的支撑区域（约3325-3324美元/盎司）。这一区域不仅是近期价格的动态支撑，同时也与4小时图上的200周期简单移动平均线（SMA）重合，构成关键的技术支撑位。
小时图上，黄金价格在触及上周五高点3366美元/盎司后出现回调，短线动能指标（如RSI）显示超买后的调整需求。然而，日线图上的正向振荡指标表明，整体趋势仍偏多头。市场分析人士指出，3325-3324美元/盎司区域的支撑力度较强，若金价在此企稳，可能吸引买盘重新入场，推动价格反弹。
若金价跌破3324美元/盎司的趋势线支撑，可能会进一步测试3300美元/盎司的整数关口，甚至回踩3283美元/盎司附近的200周期SMA。后者被视为关键的趋势分水岭，若跌破可能引发技术性抛售，增加短期下行压力。反之，若金价能够守住当前支撑并重拾升势，3366美元/盎司的近期高点将成为**阻力位。突破该水平后，金价可能重新挑战3400美元/盎司的整数关口，进一步阻力位在3430美元/盎司以及4月高点附近的3465-3470美元/盎司区域。
市场情绪谨慎乐观
部分交易者和机构对黄金的短期走势表达了谨慎乐观的看法。一位资深交易者指出，美元的持续**和地缘政治风险为黄金提供了坚实的支撑，短线回调可能为多头提供入场机会。另一家机构分析认为，尽管贸易乐观情绪削弱了部分避险需求，但美联储降息预期和财政赤字担忧将继续支撑金价。平台上的普遍共识是，3325美元/盎司附近的趋势线支撑将是短期走势的关键，若能守住该水平，金价有望重启上行。
未来趋势展望
展望未来一周，黄金价格的走势将在基本面和技术面的共同作用下展开。从基本面看，美元的**、地缘政治风险以及美国财政状况的恶化将继续为黄金提供支撑。即将公布的FOMC会议纪要和美国宏观经济数据将为市场提供更多指引，若数据进一步强化降息预期，金价可能获得上行动力。地缘政治方面，俄乌局势和中东冲突的**新进展都可能重新点燃避险需求，推高金价。
技术面上，3325-3324美元/盎司的趋势线支撑将是短期走势的关键。若金价能够在此企稳并突破3366美元/盎司的近期阻力，可能会进一步上探3400美元/盎司甚至更高水平。反之，若跌破趋势线支撑，3300美元/盎司将成为下一个重要防线。整体而言，黄金的看涨趋势尚未改变，短线回调可能为市场提供重新布局的机会。投资者需密切关注本周的宏观数据和地缘政治动态，以把握金价的潜在波动方向。
