周四（7月3日），美元/日元在欧洲交易时段温和上涨至143.8附近，市场谨慎等待即将于北京时间20:30发布的美国6月非农就业数据。汇价当前处于关键技术位置，多空双方围绕144.00重要关口展开激烈争夺。
基本面
美国就业市场数据将对美联储货币政策前景产生重大影响。经济学家预期美国雇主6月份新增就业人数将从5月份的139000人降至110000人，失业率预计从4.2%上升至4.3%。美联储**近期**表达对劳动力市场的担忧，并支持通过降息来应对相关问题。美联储理事克里斯托弗·沃勒在6月末的采访中明确表示，"美联储不应等待就业市场崩溃才开始降息"。
**贸易层面，7月9日相互关税截止日期临近，华盛顿与贸易伙伴之间的谈判进展备受关注。据路透，美国已与越南达成贸易协议，将额外关税从此前宣布的40%削减至20%。然而，美日贸易谈判陷入僵局，特朗普对谈判前景表示怀疑，并暗示可能对日本进口商品征收30%或35%的关税，高于4月2日宣布的24%税率。
日本央行方面，**们继续为进一步加息敞开大门。日银理事高田创表示，央行在仔细研究美国关税影响后，可能稳步恢复货币紧缩周期。他指出，"日银目前需要通过维持当前宽松的货币政策立场来支持经济活动，同时应逐步谨慎地调整货币政策"。日本通胀率连续三年超过央行2%的目标，为进一步紧缩政策提供了支撑。
技术面
美元/日元正处于关键的技术转折点。从日线图来看，汇价在经历了此前的大幅下跌后，目前在142.50-145.00区间内形成矩形整理格局。布林带显示汇价运行在中轨附近，上轨位于146.17，下轨位于142.63，带宽收窄反映出波动性的收缩。
MACD指标方面，快慢线在零轴附近运行，MACD线位于-0.148，DEA线位于0.019，柱状图显示-0.334，整体仍处于空头区域。
相对强弱指数RSI显示，14日RSI为45.679，处于中性偏弱区域，未出现超买或超卖信号。该指标在40-50区间内震荡，反映出市场缺乏明确的方向性动能。
市场情绪观察
当前全球风险偏好出现轻微改善，美越贸易协议的达成在**程度上缓解了市场对贸易紧张局势的担忧。这种风险偏好的改善对避险资产日元构成压制。同时，特朗普对日本征收更高关税的威胁也对日元形成额外的负面影响。
美元方面，美联储降息预期升温。市场对7月29-30日美联储会议降息的预期概率约为25%，而9月份降息几乎已成定局。美国ADP就业数据显示私人部门6月份意外减少33000个就业岗位，前值也从37000下调至29000，这加剧了市场对就业市场**的担忧。
后市展望
短期内美元/日元的走势将主要取决于即将公布的非农就业数据。从多头角度看分析认为，如果非农数据表现强劲，失业率维持在4.2%或更低水平，可能会缓解市场对美联储激进降息的预期，从而支撑美元走强。技术面上，如果汇价能够有效突破145.00阻力位，下一目标将指向146.17的布林带上轨。
从空头角度分析，分析认为若非农数据不及预期，失业率如预期升至4.3%或更高，将进一步强化美联储降息预期，对美元构成压制。同时，若日银继续释放加息信号，两央行货币政策分化可能推动汇价下行。技术面上，如果汇价跌破142.63的布林带下轨，可能开启新一轮下跌行情，目标位看向141.50甚至更低的139.89低点。
长期来看分析认为，美日两国货币政策的分化趋势可能会持续，这将成为影响汇价走势的核心因素。日本央行在通胀持续高企的背景下进一步紧缩政策的概率较高，而美联储面临就业市场**的压力可能会启动降息周期。这种政策分化为日元提供了结构性支撑，可能会限制美元/日元的上行空间。
