国海证券: 2025年半年度报告

国海证券股份有限公司
   证券代码：000750
  本公司董事会、监事会及董事、监事、**管理人员保证本报
告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
  本报告经公司第十届董事会第十一次会议、第十届监事会第九次
会议审议通过。9 名董事、3 名监事出席会议并行使表决权。没有董
事、监事、**管理人员对本报告的真实性、准确性、完整性无法做
出保证或存在异议。
  公**定代表人王海河先生、主管会计工作负责人谭志华先生及
会计机构负责人黄学嘉女士声明：保证本报告中财务报告的真实、准
确、完整。
  公司经本次董事会审议通过的 2025 年中期利润分配方案为：以
公司现有总股本 6,386,174,477 股为基数，向公司全体股东每 10 股
派发现金股利 0.12 元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。
  公司 2025 年半年度财务报告未经会计师事务所审计。
  本报告所涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实
质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应
当理解计划、预测与承诺之间的差异。
                       目       录
            责人谭志华先生、会计机构负责人黄学嘉女士签名并
            告的原稿。
                    释       义
    在本报告中，除非另有说明，以下简称和术语具有如下含义：
     释义项   指                    释义内容
公司         指 国海证券股份有限公司
本报告        指 国海证券股份有限公司 2025 年半年度报告
报告期内       指 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日
报告期末       指 2025 年 6 月 30 日
**证监会      指 **证券监督管理委员会
元          指 人民币元
             根据证券公司业务范围和公司资产负债的流动性特
净资本        指 点，在净资产的基础上对资产负债等项目和有关业
             务进行风险调整后得出的综合性风险控制指标
国海富兰克林、基
         指 国海富兰克林基金管理有限公司
金子公司
国海良时期货、期
         指 国海良时期货有限公司
货子公司
国海创新资本、私
         指 国海创新资本投资管理有限公司
募基金子公司
国海投资、另类子
         指 国海证券投资有限公司
公司
广西投资集团     指 广西投资集团有限公司
中恒集团       指 广西梧州中恒集团股份有限公司
广投金控       指 广西投资集团金融控股有限公司
广西金投       指 广西金融投资集团有限公司
广西产投资本     指 广西产投资本运营集团有限公司
               广西能源股份有限公司（原名广西桂东电力股份有
广西能源       指
               限公司）
               广西永盛石油化工有限公司（原名钦州永盛石油化
广西永盛       指
               工有限公司）
株洲国投       指 株洲市国有资产投资控股集团有限公司
桂林集琦     指 桂林集琦药业股份有限公司
《公司章程》   指 《国海证券股份有限公司章程》
           经**证监会《关于核准桂林集琦药业股份有限公
           司重大资产重组及以新增股份吸收合并国海证券有
           限责任公司的批复》（证监许可〔2011〕1009号）核
           准，桂林集琦以2008年9月30日经审计的**资产
           （含负债）与广西梧州索芙特美容保健品有限公司
           （以下简称索美公司）和广西索芙特科技股份有限
重大资产重组   指 公司（以下简称索科公司）所持国海证券有限责任公
           司**股权（约9.79%）及部分现金（128,344,594.93
           元）置换；同时桂林集琦新增501,723,229股股份支
           付给国海证券有限责任公司除索美公司和索科公司
           之外的其余股东，以换取国海证券有限责任公司其
           余90.21%股东权益，国海证券有限责任公司予以注
           销之行为
           重大风险提示
  公司经营中面临的风险主要有市场风险、信用风险、流动性风险、
操作风险、声誉风险、**风险、子公司风险等，公司建立了内部控
制体系和风险管理体系，确保公司经营在风险可测、可控、可承受的
范围内开展。
  敬请投资者认真阅读本半年度报告“第三节 管理层讨论与分析”，
并特别注意上述风险因素。
          第二节 公司简介和主要财务指标
     一、公司简介
     （一）公司信息
股票简称             国海证券                 股票代码        000750
股票上市证券交易所        深圳证券交易所
公司的中文名称          国海证券股份有限公司
公司的中文简称          国海证券
公司的外文名称          SEALAND SECURITIES CO.,LTD.
公司的外文名称缩写        SEALAND SECURITIES
公**定代表人          王海河
公司注册地址           广西桂林市辅星路 13 号
公司注册地址的邮政编码      541004
公司办公地址           广西南宁市滨湖路 46 号国海大厦
公司办公地址的邮政编码      530028
公司网址             www.ghzq.com.cn
公司电子信箱           dshbgs@ghzq.com.cn
     （二）联系人和联系方式
                董事会秘书                      证券事务代表
姓名                覃力                           易涛
联系地址             广西南宁市滨湖路 46 号国海大厦附楼四楼
电话            0771-5539038                 0771-5532512
传真            0771-5530903                 0771-5530903
电子信箱        dshbgs@ghzq.com.cn          dshbgs@ghzq.com.cn
   （三）信息披露及半年度报告备置地点
公司披露半年度报告的证券交易所
                www.szse.cn
网址
公司披露半年度报告的媒体名称及 《**证券报》《证券时报》《上海证券报》
网址              《证券日报》、巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）
                广西南宁市滨湖路 46 号国海大厦附楼四楼公
公司半年度报告备置地点
                司董事会办公室
   （四）公司注册资本：638,617.45 万元
   （五）公司经营范围：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、
证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资
产管理；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；融资融
券；代销金融产品。
   公司各单项业务**：证券业务外汇经营**、网上证券委托业
务**、**银行间同业拆借市场成员**、国债承销业务**、中
国证券登记结算有限责任公司参与人**、军工涉密业务咨询服务资
格、**中小企业股份转让系统主办券商业务**、代理证券质押登
记业务**、约定购回式证券交易业务**、股票质押式回购交易资
格、港股通**、期权结算业务**、客户资金消费支付服务**、
上海证券交易所股票期权交易参与人**、互联网证券业务试点**、
受托保险业务**、**银行间同业拆借**银行间债券市场现券做
市商**、上海证券交易所股票期权自营交易权限、深港通下港股通
业务交易权限、债券通业务**、质押式报价回购交易权限、上海票
据交易所**票据交易系统接入权限、上海票据交易所**票据交易
系统资管接入权限、深圳证券交易所股票期权业务交易权限等。
   二、主要会计数据和财务指标
            （一）主要会计数据
            公司是否追溯调整或重述以前年度会计数据
            √是 □否
                                                                     单位：元
                                                                                 增减幅度
       项目             2025 年 1-6 月                                                （%）
                                                调整前                调整后            调整后
营业收入                 1,586,388,812.93 1,924,684,346.43        1,373,780,912.66       15.48
归属于上市公司股东的净利润          369,787,347.74        142,631,445.79     142,631,445.79       159.26
归属于上市公司股东的扣除非
经常性损益的净利润
其他综合收益                 -51,308,031.34        -36,417,946.18     -36,417,946.18       不适用
经营活动产生的现金流量净额          702,426,766.94 -7,499,810,740.33 -7,499,810,740.33            不适用
基本每股收益（元/股）                        0.06                0.02              0.02        200.00
稀释每股收益（元/股）                        0.06                0.02              0.02        200.00
                                                                                 上升 1.01 个
加权平均净资产收益率（%）                      1.66                0.65              0.65
                                                                                     百分点
                                                                                 增减幅度
       项目           2025 年 6 月 30 日                                               （%）
                                                调整前                调整后            调整后
资产总额                69,557,629,081.70 59,591,009,117.50 59,591,009,117.50            16.73
负债总额                46,489,744,078.37 36,662,598,249.23 36,662,598,249.23            26.80
归属于上市公司股东的净资产       22,235,280,897.07 22,108,386,814.98 22,108,386,814.98             0.57
                                                                     单位：元
       项目           2025 年 1-6 月
                                              调整前                  调整后            调整后
营业收入                1,254,657,190.27       1,090,372,596.39 1,090,372,596.39          15.07
净利润                   371,456,736.04        189,145,086.12    189,145,086.12          96.39
扣除非经常性损益的净利润          371,427,133.71        194,555,531.14    194,555,531.14          90.91
其他综合收益                -51,308,031.34        -36,417,946.18   -36,417,946.18           不适用
经营活动产生的现金流量净
额
基本每股收益（元/股）                     0.06                 0.03               0.03          100.00
稀释每股收益（元/股）                     0.06                 0.03               0.03          100.00
加权平均净资产收益率                                                                     上升 0.86 个百
（%）                                                                                    分点
       项目         2025 年 6 月 30 日
                                             调整前               调整后                 调整后
资产总额               61,185,013,141.12 51,537,500,128.94 51,537,500,128.94              18.72
负债总额               40,215,411,112.52 30,696,461,570.73 30,696,461,570.73              31.01
所有者权益总额            20,969,602,028.60 20,841,038,558.21 20,841,038,558.21               0.62
         注：财政部于 2025 年 7 月 8 日发布《标准仓单相关会计处理实施问答》(以下简称
       “问答”)。该问答要求企业在期货交易场所通过**签订买卖标准仓单的合同以赚取差
       价、不提取标准仓单对应的商品实物的，应当将其签订的买卖标准仓单的合同视同金融工
       具，并按照《企业会计准则第 22 号--金融工具》的规定进行会计处理。企业按照前述合同
       约定取得标准仓单后短期内再将其出售的，不应确认销售收入，而应将收取的对价与所出
       售标准仓单的账面价值的差额计入投资收益；企业期末持有尚未出售的标准仓单的，应将
       其列报为其他流动资产。公司自 2025 年 1 月 1 日起执行上述企业会计准则实施问答的有关
       规定，并对可比期间财务报表数据进行追溯调整。
            截至披露前一交易日的公司总股本：6,386,174,477 股
            用**股本计算的**摊薄每股收益：0.06 元/股
            （二）非经常性损益项目及金额（合并报表）
                                                                    单位：元
                           项目                                       2025 年 1-6 月
       非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）                                      -143,256.52
       计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照**统一
       标准定额或定量享受的政府补助除外）
       单独进行减值测试的应收款项减值准备转回                                               274,150.19
       除上述各项之外的其他营业外收入和支出                                                319,095.89
       减：所得税影响额                                                          398,613.53
         少数股东权益影响额（税后）                                                   264,559.18
                           合计                                            931,281.41
            注：非经常性损益的说明详见财务报告补充资料之“1、非经常性损益明细表”。
       （三）根据《证券公司年度报告内容与格式准则（2013 年修订）》
     （证监会公告[2013]41 号）的要求计算的主要财务数据与财务指标
                                                         单位：元
        项目      2025 年 6 月 30 日     2024 年 12 月 31 日     增减百分比（%）
货币资金            21,085,199,219.88    21,189,017,904.64           -0.49
结算备付金            3,039,640,571.10     3,494,401,180.60          -13.01
融出资金             9,499,469,400.20     9,645,782,550.70           -1.52
衍生金融资产               9,639,948.28        21,966,701.59          -56.12
存出保证金            3,068,535,334.60     2,947,424,015.43            4.11
应收款项               551,444,397.53       336,125,248.16           64.06
买入返售金融资产         1,275,603,502.42     1,932,139,818.03          -33.98
交易性金融资产         22,813,903,868.17    14,269,077,551.92           59.88
其他债权投资           4,831,072,017.06     2,630,208,904.86           83.68
其他权益工具投资            71,889,972.64        72,346,942.46           -0.63
长期股权投资             706,737,725.98       614,065,015.96           15.09
投资性房地产             435,319,951.48       443,802,575.59           -1.91
固定资产               852,223,479.02       875,912,933.82           -2.70
使用权资产              110,162,831.30       125,681,569.49          -12.35
无形资产               177,676,202.60       186,642,577.82           -4.80
商誉                  22,084,264.01        22,084,264.01               -
递延所得税资产            614,480,716.76       524,501,912.30           17.16
其他资产               392,545,678.67       259,827,450.12           51.08
应付短期融资款          1,212,172,602.74       349,066,569.00          247.26
拆入资金             3,830,940,277.68     4,680,986,986.10          -18.16
交易性金融负债            215,197,235.82       236,707,741.08           -9.09
衍生金融负债               9,917,276.52        37,002,066.11          -73.20
卖出回购金融资产款       11,697,422,003.46     3,214,405,051.96          263.91
代理买卖证券款         20,158,864,542.33    19,276,176,151.13            4.58
应付职工薪酬             741,646,995.40       855,914,350.62          -13.35
应交税费                83,964,505.24        69,840,159.87           20.22
应付款项              229,184,161.03      317,349,534.37            -27.78
合同负债               44,609,933.71       17,405,453.29            156.30
预计负债              242,002,123.48      242,002,123.48                 -
应付债券            7,612,467,250.44    6,979,669,109.80              9.07
租赁负债              110,621,280.31      127,118,571.29            -12.98
递延所得税负债            36,857,729.02       44,372,547.01            -16.94
其他负债              263,876,161.19      214,581,834.12             22.97
股本              6,386,174,477.00    6,386,174,477.00                 -
资本公积           11,226,128,083.14   11,226,128,083.14                 -
其他综合收益              2,534,938.94       53,842,970.28            -95.29
盈余公积              824,322,060.45      824,322,060.45                 -
一般风险准备          2,047,361,544.51    2,028,137,552.38              0.95
未分配利润           1,748,759,793.03    1,589,781,671.73             10.00
少数股东权益            832,604,106.26      820,024,053.29              1.53
        项目      2025 年 1-6 月       2024 年 1-6 月        增减百分比（%）
利息净收入其中：利息收入      539,544,947.41      601,288,336.23            -10.27
利息净收入其中：利息支出      276,546,437.24      397,213,812.78            -30.38
手续费及佣金净收入其中：
经纪业务手续费净收入
手续费及佣金净收入其中：
投资银行业务手续费净收入
手续费及佣金净收入其中：
资产管理业务手续费净收入
投资收益              446,071,262.78      337,633,729.52             32.12
投资收益其中：对联营企业
和合营企业的投资收益
其他收益                5,046,168.68       15,053,454.61            -66.48
公允价值变动收益          -83,197,953.72       34,732,893.29            不适用
其他业务收入              5,093,538.30        8,710,078.98            -41.52
资产处置收益                 94,551.77           42,251.97            123.78
税金及附加              15,449,789.69       14,099,324.66              9.58
业务及管理费          1,106,574,743.82      903,321,391.98             22.50
信用减值损失            -62,133,693.60      204,557,717.17            不适用
其他资产减值损失             -208,920.24        6,798,678.14            不适用
其他业务成本              9,382,610.94       13,075,679.55            -28.24
营业外收入                 941,265.78         2,465,092.39          -61.82
营业外支出                 859,978.18         8,086,492.09          -89.37
所得税费用             114,817,436.74        46,496,537.16          146.94
归属于母公司股东的净利润      369,787,347.74       142,631,445.79          159.26
少数股东损益             32,800,785.44        37,178,738.51          -11.78
归属于母公司所有者的其他
                  -51,308,031.34       -36,417,946.18          不适用
综合收益的税后净额
归属于母公司所有者的综合
收益总额
归属于少数股东的综合收益
总额
                                                        单位：元
        项目     2025 年 6 月 30 日     2024 年 12 月 31 日     增减百分比（%）
货币资金           17,080,107,719.20    17,237,818,769.77           -0.91
结算备付金           3,156,130,670.48     3,608,200,811.99          -12.53
融出资金            9,499,469,400.20     9,645,782,550.70           -1.52
衍生金融资产              7,539,843.46        19,729,414.73          -61.78
存出保证金             326,243,462.18       304,995,854.42            6.97
应收款项              488,233,748.97       262,418,726.71           86.05
买入返售金融资产        1,144,144,159.98     1,718,976,611.17          -33.44
交易性金融资产        19,863,810,594.81    11,511,026,368.23           72.56
债权投资              101,118,082.32       103,789,863.13           -2.57
其他债权投资          4,831,072,017.06     2,630,208,904.86           83.68
其他权益工具投资           71,889,972.64        72,346,942.46           -0.63
长期股权投资          2,455,589,685.40     2,262,389,685.40            8.54
投资性房地产            484,046,078.34       493,436,791.59           -1.90
固定资产              756,657,355.33       774,890,609.90           -2.35
使用权资产              78,414,025.81        93,508,248.57          -16.14
无形资产              154,393,455.68       159,029,739.28           -2.92
商誉                 13,574,980.76        13,574,980.76               -
递延所得税资产           589,921,343.53       516,105,272.79           14.30
其他资产               82,656,544.97       109,269,982.48          -24.36
应付短期融资款         1,212,172,602.74       349,066,569.00          247.26
拆入资金            3,830,940,277.68    4,680,986,986.10            -18.16
衍生金融负债              8,284,344.68       36,559,876.33            -77.34
卖出回购金融资产款      11,643,811,859.36    3,177,032,126.22            266.50
代理买卖证券款        14,670,587,946.49   14,178,380,731.53              3.47
应付职工薪酬            618,741,191.05      657,811,966.42             -5.94
应交税费               41,538,341.32       28,902,311.01             43.72
应付款项              139,014,305.71      190,409,283.64            -26.99
合同负债               22,904,963.35       11,308,744.16            102.54
预计负债              242,002,123.48      242,002,123.48                 -
应付债券            7,612,467,250.44    6,979,669,109.80              9.07
租赁负债               76,207,297.35       93,242,899.39            -18.27
其他负债               96,738,608.87       71,088,843.65             36.08
股本              6,386,174,477.00    6,386,174,477.00                 -
资本公积           11,230,498,049.50   11,230,498,049.50                 -
其他综合收益              2,534,938.94       53,842,970.28            -95.29
盈余公积              824,322,060.45      824,322,060.45                 -
一般风险准备          1,694,240,710.24    1,689,091,518.26              0.30
未分配利润             831,831,792.47      657,109,482.72             26.59
        项目      2025 年 1-6 月       2024 年 1-6 月        增减百分比（%）
利息净收入其中：利息收入      499,469,844.78      544,649,170.15             -8.30
利息净收入其中：利息支出      262,702,750.50      385,398,973.52            -31.84
手续费及佣金净收入其中：
经纪业务手续费净收入
手续费及佣金净收入其中：
投资银行业务手续费净收入
手续费及佣金净收入其中：
资产管理业务手续费净收入
投资收益              406,208,663.08      410,882,611.60             -1.14
其他收益                2,873,436.86        3,403,793.21            -15.58
公允价值变动收益          -50,813,454.51       31,400,187.15            不适用
其他业务收入              7,149,484.94        5,565,259.10             28.47
资产处置收益                  2,692.96           40,153.85            -93.29
税金及附加              13,256,620.76       12,269,850.13              8.04
业务及管理费            830,805,719.95      642,893,845.25             29.23
  信用减值损失                       -62,149,975.80              204,557,717.17            不适用
  其他业务成本                         9,390,713.25                8,826,259.23                6.40
  营业外收入                             283,572.33                 248,436.67               14.14
  营业外支出                             812,959.22               7,814,680.75            -89.60
  所得税费用                         91,367,989.18               25,113,594.41            263.82
  净利润                          371,456,736.04              189,145,086.12               96.39
  其他综合收益                       -51,308,031.34              -36,417,946.18            不适用
  综合收益总额                       320,148,704.70              152,727,139.94            109.62
           （四）母公司净资本及相关风险控制指标
                                                                            单位：元
                                                           本期末比上年末增减               预警      监管
      项目     2025 年 6 月 30 日        2024 年 12 月 31 日
                                                              （%）                  标准      标准
核心净资本        16,109,333,084.33 16,224,693,577.93                        -0.71
附属净资本                           -                      -                       -
净资本          16,109,333,084.33 16,224,693,577.93                        -0.71
净资产          20,969,602,028.60 20,841,038,558.21                            0.62
各项风险资本准备之
和
表内外资产总额      55,511,149,696.65 48,550,611,304.74                        14.34
风险覆盖率                  361.18%                411.42% 下降 50.24 个百分点 ≥120% ≥100%
资本杠杆率                   29.02%                   33.42%     下降 4.40 个百分点 ≥9.6%              ≥8%
流动性覆盖率                 165.44%                195.25% 下降 29.81 个百分点 ≥120% ≥100%
净稳定资金率                 202.85%                168.77% 上升 34.08 个百分点 ≥120% ≥100%
净资本/净资产                 76.82%                   77.85%     下降 1.03 个百分点           ≥24%    ≥20%
净资本/负债                  63.06%                   98.22% 下降 35.16 个百分点 ≥9.6%                 ≥8%
净资产/负债                  82.09%                126.17% 下降 44.08 个百分点                ≥12%    ≥10%
自营权益类证券及其
衍生品/净资本
自营非权益类证券及
其衍生品/净资本
         第三节   管理层讨论与分析
  一、报告期内公司从事的主要业务
  公司积极践行**特色金融文化，贯彻落实“合规、诚信、专业、
稳健”的行业文化，秉承“合规诚信、专业创新、坚韧担当、**共赢”
的公司核心价值观，凭借良好的股东背景、完善的法人治理，打造**、
灵活的市场化机制，培育健康、积极向上的企业文化，凝聚团结、敬业、
专业的人才队伍，推动公司从成立之初业务单一的经纪商成长为主营业
务涵盖证券、基金、期货、私募投资基金、另类投资等多元业务体系的
**性上市综合金融服务企业，实现持续健康发展。报告期内，公司从
事的主要业务如下：
  （一）财富管理业务
  公司财富管理业务代理客户买卖股票、债券、基金、期货及其他
可交易证券，根据客户需求提供全方位、可定制的投资顾问、理财规
划、资产配置等服务，同时为专业投资者提供基金运营、投资交易风
控系统等服务。公司以为客户创造价值为**、成就客户美好生活为
使命，以专业与科技为引擎，持续完善资产配置体系，丰富产品服务
谱系，不断提升财富管理核心能力，致力于为广大客户提供高质量的
专业、智能、贴心的服务。截至报告期末，公司从事零售财富业务的
证券营业部和分公司共 109 家，营业网点覆盖 21 个省级区域，其中广
西区内共 48 家营业网点，是广西市场拥有证券营业网点最多的证券公
司，在广西的市场占有率位列**，区域和品牌优势明显。
  公司拥有多元化的信用业务产品体系和专业**的信用业务服务
团队，为客户提供包括融资融券、股票质押式回购交易、约定购回式
证券交易在内的一站式证券信用融资解决方案。
  公司通过控股子公司国海良时期货开展商品期货经纪业务、商品
期权经纪业务、金融期货经纪业务以及在期货交易所开展的金融期权
经纪业务，国海良时期货在**拥有 20 家分支机构，可代理**所
有上市期货品种及期权品种（股票期权除外）的交易、结算及交割。
  （二）企业金融服务业务
  公司企业金融服务业务坚持“立足区域开发、打造特色投行”的
策略，致力于为各类型、各行业企业提供优质的股权融资、债务融资、
并购重组等全生命周期的企业金融服务，具体涵盖**公开发行
（IPO）、再融资、并购重组、财务顾问、公司债券、企业债券等多
种类型，形成了中小企业 IPO 和再融资等业务特色。
  （三）销售交易与投资业务
  销售交易与投资业务主要包括自营投资、金融市场等业务。自营
投资业务方面，公司以自有资金投资于债券、股票和基金等传统证券
投资品种以及国债期货、利率互换、股指期货、股票期权、商品期货
期权等金融衍生品，持续打造固定收益投资业务优势，同时推动权益
投资业务稳步发展，自营投资业务结构不断完善。公司以客户需求为
驱动，大力发展金融市场业务，为机构投资者提供固定收益证券及其
衍生品做市、资本中介等金融市场服务，为市场提供国债、政策性金
融债、地方政府债、同业存单、信用债等债券的交易定价服务和流动
性支持，满足各类机构的交易服务需求，并积极开展地方政府债、政
策性金融债参团销售业务，其中政策性金融债承销规模排名位居券商
前列，是公司的品牌业务。
  公司通过全资子公司国海投资开展另类投资业务，通过聚焦科技、
产业结构调整、新消费与服务以及大健康四个主要领域，以自有资金
开展非上市股权投资业务。
  （四）投资管理业务
  公司资产管理业务范围包括为多个客户服务的集合资产管理业
务（含公募化大集合）、为单一客户服务的资产管理业务、资产证券
化业务以及投资顾问等业务，搭建了涵盖固定收益投资、权益投资、
衍生品投资、FOF 业务等在内的**产品链。公司始终把“追求可持
续的**收益，为客户提供满意的投资回报”作为发展宗旨，致力于
打造统一的投融资管理综合服务平台，帮助投资者实现财富稳健增长。
  公司通过控股子公司国海富兰克林开展基金募集、基金销售、资
产管理、特定客户资产管理、作为合格境内机构投资者从事境外证券
投资管理、基金投资顾问等业务。国海富兰克林融合中外股东先进的
经营管理模式、投资机制、研究平台和风险控制体系，融汇全球视野
和本土经验，形成了股票投资、固定收益投资、海外投资协调发展的
多元业务格局。
  公司通过全资子公司国海创新资本开展私募股权投资基金业务，
为客户提供私募股权投资方面的资产配置服务，同时根据所投资企业
需要，为企业提供产业上下游资源导入、规范运作、财务管理、资本
运作等方面的增值服务。国海创新资本长期围绕“科技创新、健康生
活”两条主线，聚焦医疗健康、新能源、新材料、航空航天、半导体、
新一代信息技术等**战略发展和高新技术产业领域开展股权投资
布局。
  （五）研究业务
  公司为投资者提供研究报告、路演、反路演、调研及其他定制化
投资研究的一站式研究服务，致力于成为以深度研究驱动为核心，研
究阵容齐全、影响力**、投研转化**的**市场化智库，实现研
究连接一切的强大平台功能。公司研究所目前拥有近 30 个研究小组、
覆盖超过 30 个行业，形成较为成型的研究体系、销售体系、运营体
系，正在快速成为**成长潜力的大型研究所。传媒、海外、化工、
银行、汽车、农业等行业在各大权威评选中具有品牌影响力，在政策、
大宗商品研究、新材料、房地产、快递物流、可转债、中药、禽类、
风电、大众消费品、游戏、教育、AIGC、港美股、区块链与加密货币
等方向形成了鲜明的特色，荣获新财富、水晶球、**保险资管协会、
金牛奖等**分析师权威评选奖项。
  二、公司所属行业发展情况及公司所处行业地位
  （一）公司所处行业发展阶段
高质量发展新阶段。政策层面，在新“国九条”及金融强国“五篇大
文章”指引下，监管部门着力完善“五篇大文章”考评体系及服务实
体经济激励约束机制，推动行业回归本源、做优做强；同步修订《证
券公司分类评价规定》等规则，积极引导券商集约化转型、提升经营
效率，并鼓励中小机构差异化、特色化经营。行业发展层面，服务实
体经济效能显著提升，上半年行业服务科创板、创业板及北交所企业
股权融资总额达 740.70 亿元，同比增长 98.30%（源自 wind 数据），
承销科技创新债券 3,813.91 亿元，同比增长 56.48%（源自**证券
业协会数据）。各业务转型加速推进，财富管理依托金融科技与投顾
深度融合向综合服务升级；在科创板“1 6”政策及并购重组改革驱
动下，投行业务加速由“通道型”向“价值创造型”转变；投资业务
则在中长期资金入市及互换便利政策支持下，积极探索“OCI ”等稳
健扩表模式。整体而言，行业正经历深刻的结构优化与服务升级，政
策与科技协同效应凸显，步入高质量发展新阶段。
  （二）公司所处行业地位
  截至2025年3月末，在150家证券公司中，公司净资产、净资本规
模分别位于行业36位、38位。2025年1-3月，公司投资咨询业务净收
入行业排名24位；受托客户资产管理业务净收入行业排名34位；债券
主承销总金额行业排名31位；证券经纪业务净收入行业排名37位（以
上源自**证券业协会2025年一季度数据）。报告期内，公司证券经
纪业务在广西市场占有率位列**，IPO申报数、辅导备案家数和再
融资申报数均在广西区内位列**（源自wind数据），区域和品牌优
势明显。
  截至本报告期末，公司旗下公募基金管理业务管理的权益类公募
基金最近十年加权平均**收益和加权平均超额收益分别排名行业
**0位和第5位，固收类公募基金最近五年加权平均**收益和加权
平均超额收益分别排名行业第6位和第5位（源自国泰海通证券数据）；
旗下期货经纪业务累计手续费收入行业排名第49位（源自**期货业
协会数据）；旗下私募股权投资基金管理业务管理的私募基金存续规
模行业排名第29位（源自**基金业协会数据）。
  三、核心竞争力分析
  （一）符合**战略的区位优势
  当前，广西深入贯彻**赋予的构建面向东盟的**大通道，打
造西南中南地区开放发展新的战略支点，形成“一带一路”有机衔接
重要门户的“三大定位”新使命，深度融入**―东盟命运共同体、
西部陆海新通道和粤港澳大湾区建设。作为**首批设立并在广西区
内注册的**一家综合性证券公司，也是广西**一家上市金融机构，
公司扎实落实“一区两地一园一通道”“打造面向东盟的人工智能
合作高地”建设等战略部署，在引资、引产、引智上持续发力，助力
地方经济和资本市场高质量发展，同时树立了较强的品牌效应，具有
较强的品牌认知度和忠诚度，积累了丰富的机构及零售客户资源。公
司证券经纪业务在广西市场的占有率多年来保持在**位，在区内设
有 48 家营业网点，基本实现广西市场全覆盖。同时，公司债券融资
业务在广西债券融资市场占有率连续多年保持前列，与区内企业客户
保持良好合作关系。
  （二）积极稳健、审慎灵活的经营管理机制
  公司控股股东、实际控制人广西投资集团为广西壮族自治区本级
国有资本投资公司，同时位列世界 500 强和**企业 500 强，公司其
他重要股东为实力雄厚的国有企业和上市公司。公司建立了完善的法
人治理体系和市场化的经营管理机制，将党的领导与公司治理有机融
合，打造了市场化的选人用人机制和激励约束机制，使公司经营管理
兼具稳健和市场化特点，为公司持续健康发展提供充足动力。
  公司将 ESG 理念融入治理体系和业务体系，设立董事会战略与
ESG 委员会，进一步系统化推进 ESG 管理，不断完善社会责任及 ESG
治理机制，持续服务**战略和区域发展、助力共同富裕，奋力开创
高质量发展的新局面。
  （三）清晰的发展战略
  公司“十四五”战略规划确定了“以客户为**，打造零售财富、
企业金融、机构服务与投资、资产管理四大主线业务，一大精品研究
平台，实施组织机制建设、人才队伍建设、文化品牌建设、**中台
建设、财务管理升级五大工程，将国海打造成为专业**、客户信赖、
员工自豪的**综合金融服务商”的战略定位和战略目标。2025 年
是“十四五”战略规划的收官之年，同时也是“十五五”战略规划的
谋篇布局之年，公司将奋力打好“十四五”收官战，并坚持高质量发
展理念，科学谋划、精准施策，凝聚全员智慧力量，有序推动“十五
五”战略规划的编制工作，为公司下一个五年发展明晰目标和路径。
  （四）持续提升的集团化管控能力
  公司明确“公司治理为基、监管要求为纲、绩效管理为核”的子
公司管理原则和战略运营为主的管理思路，强化母公司“方向盘、加
油站、红绿灯”的角色定位，深化合规、风控、财务、人力等多领域
有效管理和专业赋能，推动公司重大决策在子公司的有效落地，推动
子公司创收水平**提升。
  （五）有国海特色的企业文化体系
  公司以**特色金融文化“五要**”为核，以证券行业文化理
念和荣辱观为基，持续打造新时期国海企业文化体系，确立了“专业
创造价值，**成就梦想”的公司使命，“成为专业**、客户信赖、
员工自豪的**综合金融服务商”的公司愿景，“合规诚信、专业创
新、坚韧担当、**共赢”的公司核心价值观；明确了**、经营、
人才、合规、ESG 等九大理念及“说看听写做‘四不四要’”员工行
为准则。公司结合实际编制《国海证券落实 业文化建设工作安排>工作计划（2023-2025 年）》，发布年度《企业
文化建设实践报告》，深入开展“企业文化月”，推动企业文化融入
**、战略发展、经营决策、人力资源管理、合规风控等各环节，促
进文化建设向深度广度发展，走出一条独具特色的文化品牌发展之路，
铸就公司高质量发展的内驱力。
  （六）行业**的金融债承销业务
  公司在金融债承销方面竞争优势明显，是国开行、农发行、进出
口行金融债承销团成员，广东、江苏、深圳等 25 家地方债承销团成
员。公司政策性金融债承销排名长期位居券商前列，自 2011 年上市
以来，公司在国开行、农发行、进出口行的金融债承销规模排名基本
保持在券商前十位。
  （七）打造财富管理和机构业务特色优势
  公司坚持以投研为**，打造差异化特色化竞争优势，致力于成
为“财富管理和机构业务特色的综合型券商”。研究业务行业排名大
幅提升，自 2021 年打造“精品研究”平台以来，公司研究业务的行
业排名、市场份额不断提升。公募基金佣金市占率行业排名第 23 位，
较打造前提升 25 位，佣金市占率从 0.22%提升至 1.84%
                                （源自 wind2024
年年度数据），创历史新高，近年来荣获新财富、水晶球、**保险
资管协会、金牛奖等**分析师权威评选奖项，市场影响力不断增强。
财富管理业务加快转型，打造“天地人网”的立体化获客体系，深化
基于买方立场的产品服务体系建设，提升线上化、智能化服务水平。
增长超 2 倍。大资管业务主动管理能力持续增强，逐渐形成现金管理、
中长债、固收 、特色化 ABS 等领域竞争优势，资产管理业务标准化
主动管理规模 389.78 亿元（不含 ABS），同比增长 11.09%。旗下公
募基金国海富兰克林形成股票投资、固收投资、海外投资协调发展的
多元业务格局；旗下私募基金国海创新资本连续第 4 年荣获“金牛券
商股权投资**机构”奖项。
  四、主营业务分析
  （一）概述
上扬，债券市场呈现低利率、宽幅震荡格局。公司突出功能性、提升
专业性，围绕“创新提质”工作要求，积极把握市场机遇，推动实现
以效益为**的高质量发展。报告期内，公司财富管理、投资管理等
业务收入同比实现增长，归属于上市公司股东的净利润同比增加。报
告期内，公司实现营业收入 158,638.88 万元，利润总额 51,740.56
       万元，归属于上市公司股东的净利润 36,978.73 万元。
            （二）主要财务数据同比变动情况
                                                                       单位：万元
                                                         同比增
        项目           2025 年 1-6 月     2024 年 1-6 月                        变动原因
                                                         减（%）
                                                                   手续费及佣金净收入增
营业收入                    158,638.88          137,378.09    15.48%
                                                                   加。
营业支出                    106,906.45          114,185.28    -6.37% 信用减值损失减少。
                                                              本期利润总额增加导致所
所得税费用                    11,481.74            4,649.65   146.94%
                                                              得税费用增加。
                                                              经营活动现金流入增加、
经营活动产生的现金流量净额            70,242.68         -749,981.07    不适用
                                                              经营活动现金流出减少。
                                                              投资活动现金流入减少、
投资活动产生的现金流量净额          -221,208.98          868,953.22    不适用
                                                              投资活动现金流出增加。
筹资活动产生的现金流量净额           112,498.40         -146,976.71    不适用 筹资活动现金流入增加。
                                                                   投资活动产生的现金流量
现金及现金等价物净增加额            -38,483.16          -27,995.51    不适用
                                                                   净额减少。
            （三）收入、支出及利润构成变化情况
            报告期内，公司收入、支出主要来源于财富管理业务、企业金融
       服务业务、销售交易与投资业务、投资管理业务。具体构成及变化情
       况如下：
                                                                       单位：万元
       项目                   占营业收入                        占营业收入              比重增减
                 金额                            金额
                            比重（%）                        比重（%）
财富管理业务          74,316.33       46.85        54,826.99       39.91      上升 6.94 个百分点
企业金融服务业务         3,144.94           1.98      1,522.78         1.11     上升 0.87 个百分点
销售交易与投资业务       24,340.70       15.34        24,762.03       18.02      下降 2.68 个百分点
投资管理业务          36,683.40       23.12        31,163.07       22.68      上升 0.44 个百分点
                                                                        单位：万元
   项目                        占营业支出                        占营业支出            比重增减
                 金额                             金额
                             比重（%）                         比重（%）
财富管理业务          31,653.73         29.61       50,034.47        43.82 下降 14.21 个百分点
企业金融服务业务         4,258.58          3.98        5,005.37         4.38    下降 0.40 个百分点
销售交易与投资业务       10,149.87          9.49        4,553.43         3.99    上升 5.50 个百分点
投资管理业务          26,591.10         24.87       26,136.90        22.89    上升 1.98 个百分点
                                                                        单位：万元
         项目          2025 年 1-6 月             2024 年 1-6 月       同比增减（%）
    业务及管理费用                 110,657.47             90,332.14               22.50
                                                                        单位：万元
           项目                  2025 年 1-6 月          2024 年 1-6 月       同比增减(%)
  经营活动现金流入小计                     1,307,949.76              543,159.01       140.80
  经营活动现金流出小计                     1,237,707.09         1,293,140.09           -4.29
  经营活动产生的现金流量净额                     70,242.68             -749,981.07       不适用
  投资活动现金流入小计                        17,820.66              880,746.04       -97.98
  投资活动现金流出小计                       239,029.64               11,792.82     1,926.91
  投资活动产生的现金流量净额                   -221,208.98              868,953.22       不适用
  筹资活动现金流入小计                       404,000.00               51,906.27       678.33
  筹资活动现金流出小计                       291,501.60              198,882.98        46.57
  筹资活动产生的现金流量净额                    112,498.40             -146,976.71       不适用
  现金及现金等价物净增加额                     -38,483.16              -27,995.51       不适用
         （1）相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明：
         经营活动现金流入同比增长 140.80%，主要是本期回购业务资金
    净增加额 921,653.45 万元。
        投资活动现金流入同比下降 97.98%，主要是上期收回投资收到
   的现金 862,069.69 万元。
        投资活动现金流出同比增长 1,926.91%，主要是本期投资支付的
   现金 235,648.74 万元，上期投资支付的现金 4,448.09 万元。
        筹资活动现金流入同比增长 678.33%，主要是本期发行应付债券
   收到现金 400,000.00 万元，上期发行应付债券收到现金 50,083.40
   万元。
        筹资活动现金流出同比增长 46.57%，主要是本期偿还债务支付的
   现金 246,432.60 万元，上期偿还债务支付的现金 144,751.57 万元。
        （2）报告期内公司经营活动产生的现金净流量与净利润存在重
   大差异的原因说明
        公司经营活动产生的现金净流量为 70,242.68 万元，公司净利润
   净额包括交易性金融资产的购入成本及卖出的净现金流量，银行间、
   交易所等拆借资金、回购业务的净现金流量，代理买卖证券业务的净
   现金流量等；而利润表中不仅包含以上业务现金流转形成的投资收益、
   利息支出、佣金收入等收入或支出情况，也包含非现金流对损益的影
   响，如资产折旧、摊销、减值损失等。
        （四）主营业务构成情况
                                                      单位：万元
                                             营业收          营业利润
                                     营业利             营业支出
                                             入比上          率比上期
   项目        营业收入        营业支出         润率             比上期增
                                             期增减          增减（百
                                     （%）             减（%）
                                             （%）           分点）
财富管理业务       74,316.33   31,653.73   57.41   35.55    -36.74       48.67
企业金融服务业务     3,144.94   4,258.58    -35.41   106.53    -14.92       193.29
销售交易与投资业务   24,340.70   10,149.87    58.30    -1.70    122.91       -23.31
投资管理业务      36,683.40   26,591.10    27.51    17.71      1.74        11.38
      （1） 证券经纪业务
      ①市场环境
   强，二级市场整体呈震荡上行趋势，上证指数、深证成指、创业板指
   数较年初上涨 2.76%、0.48%、0.53%，沪深京三市 A 股成交额为 162.66
   万亿元，同比上涨 61.14%；截至报告期末，沪深京三市总市值合计
   场活跃度明显增强。在宏观经济复苏及资本市场改革红利持续释放的
   背景下，随着下半年稳增长政策持续推出，投资者信心有望进一步增
   强，资本市场活跃度有望进一步提升。
      ②经营举措及业绩
完善产品和客户服务体系，高质量发展取得新进展。一是持续优化获
客和客户服务体系，加强“她财富”、ETF 等专区及场景运营建设，
不断创新营销获客模式、完善活动运营支持，持续孵化“她财富”等新
媒体矩阵，扩大投顾 IP 影响力，新增有效户数同比增长 77.92%、新
开客户新增资产同比增长 205.76%；二是完善投顾产品谱系，提升投
研能力和产品质量，通过“投 顾”的一站式综合解决方案，满足不同
客群专业化、差异化服务需求，投顾渗透率提升至 10%，投顾收入同
比增长超 2 倍；三是依托数字员工平台探索“四位一体”智慧经营新模
式，持续提升双线（线上 线下）、双域（公域 私域）、四端（员工
端 客户端 运营端 管理端）、总分数字化协同服务能力。报告期内，
公司荣获新财富“**投资顾问团队奖”、财联社“**投资者教育奖”
及新浪财经“金麒麟**成长财富管理机构”等多个重要奖项。
  ③2025 年下半年展望
  资产配置能力是创造中长期稳健收益的关键能力，也是区别其他类
型金融机构的核心能力。2025 年下半年，公司证券经纪业务将继续坚
持以客户为**，持续提升资产配置能力，以创造价值为本，构建目标
收益为基础，涵盖全球化、全资产类别的资产配置方案，培育财富管理
的差异化竞争优势。同时，打造有温度、高质量的服务，建立健全涵盖
知识分享、投顾服务、投资者教育为一体的客户陪伴体系，陪伴投资者
成长。
  （2）期货经纪业务
  ①市场环境
走势明显分化，**期货市场展现了较强的韧性。报告期末，**期
货公司期末客户权益 1.57 万亿元，同比增长 12.72%；上半年**期
货市场累计成交量 40.76 亿手，累计成交额 339.73 万亿元（均以单
边计算），同比增长 17.82%和 20.68%，呈现“量额双增”特征（源
自**期货业协会数据）。监管政策上，监管机构持续推动期货市场
制度改革和品种创新，引导长期资本入市，增强行业风险抵御能力。
特定品种对境**易者开放步伐加快，人民币计价期货吸引更多海外
资金配置。
  ②经营举措及业绩
基础，创新业务拓展渠道，通过“自主运营 外部合作”的双驱引流模
式推动期货经纪业务稳健发展，期末客户权益同比增长 13.42%，其中
线上客户权益同比增长超 50%；加强资源整合，推动证期深度协同，
IB 业务个人和金融机构客户权益均同比增长超 10%；结合地区产业发
展实际，加强期货工具风险管理服务，报告期末产业客户数同比增长
  ③2025 年下半年展望
**、服务实体经济为宗旨，加快业务转型升级，抓好零售客户、金
融机构客户、产业客户三维客群开发，全力做大客户和资产规模。一
是以 IB 和线上渠道为零售客户开发的主阵地，创新营销策略，优化
客户分级服务，扩大期货零售业务规模；二是以自有资金和优质产品
为抓手，聚焦机构端的财富管理业务和其他增值服务，扩大金融机构
“朋友圈”；三是深耕产业链，强调资源协同，不断优化产业客户服
务触达机制，扩大产业客户资产规模；四是持续推进投研和技术赋能，
提升综合服务能力。
  （3）代理销售金融产品业务
  ①市场环境
规模保持**，但同比回落明显，上半年新成立债券类基金 2,478.51
亿份，同比下滑 53.73%。与此同时，权益市场震荡上行，权益类基金
发行热度有所回升，上半年新成立权益类基金（股票型 混合型）
所变化，稳健型产品仍受青睐，权益类基金销售明显转暖。从代销机
构而言，需进一步强化资产配置能力、合规管理及数字化服务，以抓
住养老金融、权益类产品等增长机会。
  ②经营举措及业绩
期价值导向的业务体系，推动从单一产品销售向资产配置服务的升级，
在资产配置策略上，顺应市场环境变化，**布局稳健型产品线：一
方面，权益市场回暖带动投资者信心修复，“固收 ”公募基金凭借风
险收益平衡特性成为中低风险客群的配置优选；另一方面，主动管理
能力突出的多策略私募及量化策略产品受到高净值客户青睐。同时，
通过持续优化资产配置服务，精准匹配客户需求与个性化解决方案，
进一步提升客户黏性。此外，借助数字化赋能，在复杂市场环境中提
供稳健增值服务，夯实专业财富管理优势，推动规模增长与服务质量
的双重提升。
  ③2025 年下半年展望
设和优质产品池打造，完善客户服务体系，构建面向财富管理需求的
全球化、全资产类别的资产配置能力，提升客户的持有体验，推动金
融产品整体保有规模持续增长。
  （4）信用业务
  ①市场环境
市场融资融券余额约 1.85 万亿元，同比增长约 24.95%，市场开通信
用证券账户的投资者数量同比增长约 7.80%（源自中证数据有限责任
公司数据）。股票质押式回购业务方面，近年股票质押式回购业务规
模呈下降趋势，截至报告期末，市场质押股份数量约 3,100.32 亿股，
同比下降约 12.53%（源自**证券登记结算有限责任公司数据）。
  ②经营举措及业绩
心，实施差异化营销策略，深耕细作全力拓客；坚持以专业化提升服
务质效，面向客户推出 ETF 资产配置智能引擎，积极打造信用业务特
色；坚持金融科技赋能，持续提升客户深度经营能力，推动公司融资
融券业务高质量发展。截至报告期末，公司融资融券业务规模 90.99
亿元，总体维持担保比例约 255.09%，业务整体风险可控。
  ③2025 年下半年展望
深化客户分层运营，持续完善国海特色融资融券服务体系，强化金融
科技赋能，做大做强融资融券业务；坚持立足服务实体经济本源，稳
健拓展股票质押式回购项目，不断提升服务实体经济高质量发展能力。
  （1）权益融资业务
  ①市场环境
股完成 IPO 发行，募资总额 373.55 亿元，同比增长 14.96%；177 家企
业申报 IPO 并获受理，大幅超过 2024 年全年的 77 家；再融资募集资
金 7,254.81 亿元，同比增长 508.68%；上半年并购重组市场呈现出规
模增长、交易模式多元化、行业分化显著的特征，并购交易总规模
着科创板“1 6”改革、北交所强化“专精特新”定位以及“并购六
条”系列政策的推出，有效地推动了新质生产力发展，提升了上市公
司投资价值和资本市场服务实体经济的能力。
   ②经营举措及业绩
度锚定“五篇大文章”战略部署与新质生产力发展方向，以服务广西
为出发点，辐射产业链上下游实体企业，全力赋能**战略落地与实
体经济高质量发展。上半年完成 IPO 申报 2 单、再融资申报 1 单、辅
导备案 2 家，IPO 新增受理排行业第 18 位（排名数据源自 Wind），
为下一步发展奠定了坚实基础。
   ③2025 年下半年展望
展基础，一方面全力以赴保障项目进展，一方面通过“区域深耕 行
业深耕”战略，巩固并扩大“精品投行”区域市场优势和行业优势，
提升综合金融服务能力。同时，持续强化执业质效与服务品质，全方
位升级客户服务体验。
  （2）固定收益融资业务
   ①市场环境
增长 16.59%，在延续“控增化存”主基调的背景下，** 166 家城投平
台 完 成 退 出， 城投 平 台 融 资规 模持 续 收 缩 ，上 半年 城 投 债 新发
快速发展，首月发行 3,897.77 亿元，同比增长 308.63%（源自 Wind
数据）；多地加大对科技型企业的支持力度，鼓励发行科创债用于高
端制造、新能源等前沿领域，科创债有望成为城投拓宽融资渠道、优
化融资结构、推动产业化转型的重要抓手。
  ②经营举措及业绩
及企业发展，精准拓展业务机会，上半年成功承销发行债券 25 只，
承销规模同比增长 227%，行业排名同比提升 21 位
                          （源自 Wind 数据）
                                     。
**项目方面，公司积极响应监管层关于鼓励科创债发行的号召，助
力**建材科技创新可续期公司债券（第二期）
                    （含品种一、品种二）、
广发科技创新次级债券（**期）成功发行。同时，落地多个首单项
目，如深交所首单证券公司科技创新次级债券、广西保险主体首笔次
级定期债务等，进一步彰显了公司在专业服务与创新领域的成果。
  ③2025 年下半年展望
务广西、深耕广西，加大**区域攻坚力度，深化专业创新优势，全
面提升投行综合服务能力。同时将推动人才、财务、项目等核心资源
的精准配置与**协同，强化团队凝聚力与整体运营效率，着力提升
项目质量管控水平，夯实长期执业能力建设，为业务持续增长筑牢根
基。
  （1）证券自营业务
  ①市场环境
数、上证 50、沪深 300 和创业板指涨幅分别为 2.76%、1.01%、0.03%
和 0.53%。从结构上看，上半年市值因子展现出“以小为美”的特征，
微盘强于小盘，小盘强于中盘和大盘。固定收益市场方面，上半年债
券市场呈现震荡走势，1 月市场资金面处于紧平衡的状态，5 年和 10
年国债分别上行 32 bp 和 27bp；二季度央行采取了降准、降息、加大
公开市场操作等一系列呵护资金市场的措施，债券收益率有所回落，
上半年 5 年和 10 年国债分别上行 12bp 和 4bp，整体而言，上半年市
场信用利差随着资金面变化先扩大再压缩，整体仍处于历史低位。
  ②经营举措及业绩
业轮动框架，把握指数阶段性趋势机会及风格轮动机会，做好市场风
险监控，规避黑天鹅事件的影响；持续拓展红利 OCI 股票研究，补充
稳定盈利工具。固定收益投资业务方面，聚焦于打造精品投研工程，
持续提升研究和风险管理能力，较好地把握了债券市场探底回升的投
资机会；持续改善量化中性策略投资，提高投资收益的稳定性；积极
探索完善权益证券基金的投资分析框架，努力打造利润增长点。
  ③2025 年下半年展望
资收益稳定性；完善自上而下和自下而上的交叉验证研究体系，挖掘
具备中长期成长前景的行业及个股的超额收益机会；探索非方向性业
务模式，提升稳定盈利能力。固定收益投资业务方面，将按照“固收
”的方向，持续发展多资产、多策略的投资模式，一方面加强对**
宏观政策、市场微观结构和机构行为的研究，巩固债券投资能力；另
一方面，着力提升量化中性策略投资与权益类证券指数基金（含衍生
品）的交易能力。
  （2）金融市场业务
  ①市场环境
质量发展扎实推进，但仍面临**需求不足等困难和挑战。随着宏观
调控力度加大，货币政策适度宽松，强化逆周期调节，综合运用多种
货币政策工具，为经济持续回升向好创造了适宜的货币金融环境，报
告期内，**货币市场运行平稳，市场资金利率基本围绕政策利率波
动，非银流动性分层不明显，R007 和 DR007 利差均值为 11bp，而债
券市场呈现低利率高波动特征，收益率曲线平坦化上行，十年国债上
半年累计上行 4bp 左右，一年国债上半年累计上行 30bp 左右。
  ②经营举措及业绩
策研究、预判能力，丰富盈利模式。投资交易业务方面，一方面抓住
偏债型转债建仓机会，提高持仓规模；另一方面，在债券敞**易空
间相对较小的背景下，及时调整业务思路，提升中性策略比重。销售
交易业务方面，加强内部组织，不断提升客户覆盖力度，挖掘客户需
求，为客户提供投资、销售、交易、流动性支持等全方位的金融市场
服务，有效增强客户粘性；积极开展政策性金融债、地方政府债参团
销售业务，政策性金融债承销业务优势进一步巩固。
  ③2025 年下半年展望
户需求为驱动”的业务定位，深入推进“客户、精品、能力提升”三
大工程，大力发展可转债“固收 ”业务，丰富权益类基金策略，加大
衍生品工具的使用，稳步推进商品期货业务，打造第二盈利曲线，密
切关注全球市场投资机会；加大客户覆盖与维护力度，进一步拓展合
作渠道，**提升多元化创收能力，加大地方政府债参团承销力度，
提升地方政府债承销排名；进一步推进人工智能在投资交易业务方面
的应用。
  （1）资产管理业务
  ①市场环境
 在利率下行的大背景下，券商资管行业呈现出规模扩张、收益分
化、监管趋严和转型加速的特点，产品向固收 、多元资产布局的转
型趋势明显；从类型结构看，混合类产品、期货和衍生品类产品新发
数量快速增长，固收类产品新发数量占比则不断萎缩。从行业发展角
度而言，券商资管行业正从“规模驱动”转向“能力导向”，头部机
构凭借资源与主动管理能力巩固地位，而中小机构需通过细分赛道和
创新策略突围。
  ②经营举措及业绩
研深化、产品创新、结构优化等方面均取得良好进展：一是在市场震
荡行情中，得益于扎实投研，固收产品条线整体取得了较好的投资业
绩；二是产品转型成效明显，非纯债产品发行数量及规模同比分别增
长125%和408%；三是持续拓宽产品投资范围，产品收益能力进一步增
强，为业务可持续发展奠定了坚实基础。截至报告期末，资管分公司
资产管理规模571.24亿元，其中标准化主动管理规模389.78亿元（不
含ABS），同比增长11.09%。
  ③2025年下半年展望
化客户服务能力、提升数字化运营效能。投研方面，将持续深化精品投
研建设，加强多资产、多策略开发，积极通过优化大类资产配置和交易
策略提升长期业绩水平；客户服务方面，聚焦渠道深耕与机构深度合作，
并通过专项营销合作提升规模；数字化运营方面，将以数据驱动为核心，
推进智能平台、数据中台和算法应用，加速提升业务效能。
  （2）公募基金管理业务
  ①市场环境
和产品数量进一步提升。
          截至报告期末，我国境内共有基金管理人 164
家，其中，基金管理公司 149 家，取得公募**的资产管理机构 15
家。公募基金管理机构管理的公募基金共 12,905 只，同比增加 869
只，增幅 7.22%；公募基金资产管理规模合计达 34.39 万亿元，同比
增加 3.31 万亿元，增幅为 10.65%；公募基金资产管理份额合计达
资基金业协会数据）。监管政策方面，**证监会发布《推动公募基
金高质量发展行动方案》，提出提升权益投资占比、优化运营模式、
建立长周期考核机制，以及强化“长牙带刺”监管执法，引导行业从
重规模转向重投资者回报，进一步保障投资者利益。
  ②经营举措及业绩
强核心竞争力，获取长期超额收益的投资能力进一步增强。截至报告
期末，国海富兰克林旗下共 18 只基金获得四星及五星评级（源自晨星
**数据）；股票投资能力、债券投资能力均获国泰海通证券三年期、
五年期、十年期五星评级，全行业仅国海富兰克林一家公司获得前述
全五星评级（源自国泰海通证券数据）。此外，国海富兰克林持续加
大营销力度，客户数在过去五年持续增长的情况下继续保持增长态势。
截至报告期末，国海富兰克林旗下共管理 47 只公募基金产品以及 10
只特定客户资产管理计划，公司境内公募和专户资产管理规模合计
  ③2025 年下半年展望
市吸引力，国海富兰克林一是将紧密跟踪市场，坚持基本面研究驱动、
以价值投资为主的投资方法，通过长期稳定业绩提升投资者获得感；
二是将积极贯彻行业高质量发展行动方案，聚焦主动权益与海外业务
打造差异化优势，丰富固收及场外被动产品，同时推动货币基金稳健
增长；三是将持续深耕银行、券商等传统零售渠道，进一步开拓保险、
理财子等机构客户，提升第三方平台市占率，并借力股东优势拓展国
际业务，实现以持有人利益为**的高质量发展。
  （3）私募投资基金业务
  ①市场环境
投资市场稳步发展。募资端方面，**新募集基金数量和规模分别为
基金管理规模占比持续提升。投资方面，投资数量共 5,612 起，披露
投资规模共计 3,389.24 亿元，分别同比上升 21.9%、1.6%（源自清科
研究**数据）。投资活跃度回暖提升，硬科技领域仍为市场热点，
AI、GPU、创新药、智能制造等细分领域获得机构**关注。政策层面，
**院办公厅印发《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》，
明确分类管理，实行分级审批，严控县级政府新设基金，鼓励通过 S 基
金、并购基金等拓宽退出渠道；**证监会宣布在科创板设置“科创
成长层”，并重启未盈利企业适用第五套上市标准，同时扩大适用范
围至人工智能、商业航天、低空经济等前沿领域，试点引入资深专业
机构投资者制度，更好地服务科技创新和新质生产力发展。
  ②经营举措及业绩
极拓展与产业方的交流合作，以工匠精神提升投研能力，围绕医疗健
康、新能源、新材料、新一代信息技术、半导体、航空航天等领域开
展投资布局，持续更新迭代投资策略，完成多个项目的投资交割，投
资金额同比大幅增长。同时，全力推进基金募集工作，持续支持科技
创新企业发展。2025 年上半年，国海创新资本荣获融资**“2024 年
度****券商私募子公司”“**私募股权投资机构 TOP100 奖项”
等多个行业奖项。
  ③2025 年下半年展望
资源的双轮驱动优势，深化行业投研，扩大与产业的深度交流合作，
以产业投资的视角做深、做厚布局，助力地方经济发展和产业升级，
同时战略性拓展新业务条线，构建多元和周期长短互补的投资组合，
持续巩固在行业内的差异化竞争优势。
  （1）市场环境
易量达 177,699 亿元，同比增长 22%（源自沪深交易所数据），监管
部门持续引导长期资金入市，一方面鼓励保险资金优化配置结构，提
升股权投资比例上限并扩大长期投资试点范围；另一方面，推动公募
基金高质量发展，通过优化收费模式、强化投资者利益导向、提升服
务能力及稳定权益投资规模等措施，增强市场长期资金供给。在市场
逐渐转向长期投资转型的背景下，券商研究业务逐渐导向长期产业研
究，切实提升对机构投资者的服务效益。服务客群方面，除传统机构
客户外，政府智库需求、企业战略咨询及个人投资者投顾服务等逐渐
成为新的增长点。竞争格局方面，头部券商研究所依托综合实力保持
**，中型机构则积极通过人才引进实施快速、差异化、特色化发展。
  （2）经营举措及业绩
营体系，成效显著，市占率再创历史新高，保持强劲发展势头，研究
所交易量增速超过行业 62 个百分点，交易量市占率同比提升 56 个
BP；客户排名更精进，部分超大机构客户和核心机构客户排名进入前
三，同时实现核心保险机构开户；上半年发布研究报告超过 1,200 篇，
组织线上线下路演活动超过 18,000 场；举办两场大型策略会议，累
计吸引超过 3,000 名机构客户参与，线上线下交流超过 15,000 次；
此外，举办“机器**会”“新消费论坛”等系列特色精品会议，深入分
析资本市场热点，获得机构客户广泛关注与一致好评。对内服务方面，
新增资产配置服务，服务频次快速增加，服务形式更加多元，为公司
业务部门发展持续深化赋能。
  （3）2025 年下半年展望
心，研究阵容齐全、影响力**、投研转化**的**市场化智库，
  按照“五个**”战略定位和“立足于外，赋能以内”战略考量，积
  极应对公募机构改革的挑战，抓住保险长期资金入市的机遇，提供长
  期价值观点。对外创收方面，在巩固、提升核心客户排名基础上，提
  升客户覆盖广度和深度，不断提升整体佣金市占率，推动创收规模化
  增长；对内赋能方面，构建完善的研究赋能体系，实现对内协同的全
  覆盖，聚焦**领域深度协同，助力公司整体业务发展。同时，响应
  **和地方政府的东盟战略导向，助力企业加速东盟产业布局，打造
  公司“立足广西、覆盖**、辐射东盟”的差异化券商智库品牌。
          （五）主营业务分地区情况
                                                               单位：元
                                                                      增减
  地   区      营业机构                         营业机构
                          营业收入                        营业收入            （%）
              数量                           数量
总部及分公司         -         814,998,706.48    -         807,557,062.06     0.92
广西壮族自治区        48        307,080,008.25    48        199,918,412.50    53.60
 上海市           4          25,223,702.09    4          16,679,083.39    51.23
 广东省           12         46,057,764.10    13         25,207,331.05    82.72
 北京市           1           8,558,170.88    2           6,246,409.56    37.01
 四川省           3           5,217,031.96    3           3,093,728.91    68.63
 福建省           4           3,847,051.84    4           1,825,895.17   110.69
 河南省           2           1,173,005.73    2             869,226.46    34.95
 云南省           1           3,322,927.33    2           2,767,117.12    20.09
 贵州省           1             821,392.53    1             673,512.29    21.96
 湖北省           2           1,049,220.84    2             541,792.44    93.66
 湖南省           1           2,994,063.07    2           1,609,519.31    86.02
 重庆市           1           1,469,883.48    1           1,164,653.34    26.21
 山西省           2           1,205,883.78    2             833,212.14    44.73
 陕西省           3           8,921,776.18    3           8,196,556.30     8.85
 山东省           7           7,420,657.76    8           4,731,202.59    56.85
  江苏省          5        2,409,716.39        5           1,727,387.49     39.50
  浙江省          8       11,039,304.93        8           6,082,717.35     81.49
  安徽省          1         579,947.86         1             252,710.01    129.49
新疆**尔自治区       -                   -        1              86,882.06   -100.00
  江西省          1         641,556.89         1             100,730.59    536.90
  河北省          1         310,201.01         1             167,653.52     85.03
  天津市          1         315,216.89         1              39,800.74    691.99
子公司及结构化主体      -      363,553,791.12        -         331,518,255.88      9.66
  抵消数          -      -31,822,168.46        -         -48,109,939.61    不适用
  合   计       109   1,586,388,812.93    115         1,373,780,912.66     15.48
                                                               单位：元
                                                                       增减
  地   区       营业机                      营业机
                       营业利润                           营业利润             （%）
              构数量                      构数量
 总部及分公司        -     191,565,595.64     -            100,804,617.67    90.04
广西壮族自治区        48    233,828,799.35     48           127,399,594.16    83.54
  上海市          4      13,972,990.33     4              5,485,200.29    154.74
  广东省          12     15,213,955.34     13              -609,964.54    不适用
  北京市          1       3,628,887.26     2              1,467,171.89    147.34
  四川省          3       1,631,059.19     3                274,259.01    494.71
  福建省          4         -10,994.66     4             -2,084,125.63    不适用
  河南省          2        -779,089.64     2             -1,074,290.47    不适用
  云南省          1       1,380,198.89     2                186,513.20    640.00
  贵州省          1        -332,431.17     1               -491,070.64    不适用
  湖北省          2      -1,960,559.11     2             -1,349,684.69    不适用
  湖南省          1       1,309,317.88     2               -156,862.41    不适用
  重庆市          1          98,983.98     1               -362,501.05    不适用
  山西省          2        -372,236.60     2               -678,791.03    不适用
  陕西省          3       6,030,457.98     3              5,526,512.49     9.12
  山东省          7       1,905,096.77     8             -1,386,591.58    不适用
  江苏省          5      -1,607,230.53     5             -2,187,361.54    不适用
  浙江省          8       1,182,687.89     8             -3,301,657.44    不适用
  安徽省          1        -744,437.67     1             -1,094,991.61    不适用
新疆**尔自治区       -                   -    1               -991,383.76    不适用
     江西省            1              -699,018.17     1           -1,283,050.91       不适用
     河北省            1              -669,433.43     1             -813,614.74       不适用
     天津市            1         -1,218,487.41        1           -1,453,002.06       不适用
子公司及结构化主体           -         77,687,812.51        -           48,331,903.72       60.74
     抵消数            -        -23,717,642.30        -          -38,228,707.17       不适用
     合   计         109       517,324,282.32       115         231,928,121.16       123.05
             五、非主营业务分析
             □适用 √不适用
             六、资产及负债状况分析
          （一）资产及负债构成重大变动情况
                                                                        单位：元
                                      占总资产                             占总资产        比重增减
     项目          2025 年 6 月 30 日                  2024 年 12 月 31 日
                                      比例（%）                            比例（%）     （百分点）
货币资金            21,085,199,219.88        30.31   21,189,017,904.64       35.56        -5.25
结算备付金           3,039,640,571.10          4.37    3,494,401,180.60        5.86        -1.49
融出资金            9,499,469,400.20         13.66    9,645,782,550.70       16.19        -2.53
衍生金融资产               9,639,948.28         0.01         21,966,701.59      0.04        -0.03
存出保证金           3,068,535,334.60          4.41    2,947,424,015.43        4.95        -0.54
应收款项              551,444,397.53          0.79      336,125,248.16        0.56         0.23
买入返售金融资产        1,275,603,502.42          1.83    1,932,139,818.03        3.24        -1.41
交易性金融资产         22,813,903,868.17        32.80   14,269,077,551.92       23.95         8.85
其他债权投资          4,831,072,017.06          6.95    2,630,208,904.86        4.41         2.54
其他权益工具投资            71,889,972.64         0.10         72,346,942.46      0.12        -0.02
长期股权投资            706,737,725.98          1.02      614,065,015.96        1.03        -0.01
投资性房地产            435,319,951.48          0.63      443,802,575.59        0.74        -0.11
固定资产              852,223,479.02          1.23      875,912,933.82        1.47        -0.24
使用权资产             110,162,831.30          0.16      125,681,569.49        0.21        -0.05
无形资产              177,676,202.60          0.26      186,642,577.82        0.31        -0.05
商誉                  22,084,264.01         0.03         22,084,264.01      0.04        -0.01
递延所得税资产           614,480,716.76          0.88      524,501,912.30        0.88              -
其他资产              392,545,678.67          0.56      259,827,450.12        0.44         0.12
应付短期融资款         1,212,172,602.74          1.74      349,066,569.00        0.59         1.15
拆入资金            3,830,940,277.68          5.51    4,680,986,986.10        7.86        -2.35
交易性金融负债       215,197,235.82     0.31      236,707,741.08    0.40     -0.09
衍生金融负债          9,917,276.52     0.01       37,002,066.11    0.06     -0.05
卖出回购金融资产款   11,697,422,003.46   16.82    3,214,405,051.96    5.39     11.43
代理买卖证券款     20,158,864,542.33   28.98   19,276,176,151.13   32.35     -3.37
应付职工薪酬        741,646,995.40     1.07      855,914,350.62    1.44     -0.37
应交税费           83,964,505.24     0.12       69,840,159.87    0.12         -
应付款项          229,184,161.03     0.33      317,349,534.37    0.53     -0.20
合同负债           44,609,933.71     0.06       17,405,453.29    0.03      0.03
预计负债          242,002,123.48     0.35      242,002,123.48    0.41     -0.06
应付债券         7,612,467,250.44   10.94    6,979,669,109.80   11.71     -0.77
租赁负债          110,621,280.31     0.16      127,118,571.29    0.21     -0.05
递延所得税负债        36,857,729.02     0.05       44,372,547.01    0.07     -0.02
其他负债          263,876,161.19     0.38      214,581,834.12    0.36      0.02
         （二）主要境外资产情况
         □适用 √不适用
         （三）以公允价值计量的资产和负债
                                                                                                                                  单位：元
                                本期公允价值变          计入权益的累计 本期计提的减
    项目           期初数                                                          本期购买金额              本期出售金额             其他变动             期末数
                                   动损益           公允价值变动            值
金融资产
资
金融资产小计      16,993,600,100.83   -81,350,995.97 -114,892,746.85 5,712,691.88 712,601,163,411.59 701,733,850,079.81    -921,563.02 27,726,505,806.15
金融负债
金融负债小计        273,709,807.19     -1,846,957.75              -            -   14,628,767,783.67   14,643,324,712.68            -     225,114,512.34
       注：报告期内公司主要资产计量属性未发生重大变化。
            （四）截至报告期末的资产权利受限情况
                                                                   单位：元
                           项目                                   期末余额
            为质押式回购业务而设定质押的金融资产                                  11,435,366,584.76
             - 交易性金融资产                                           7,999,494,135.26
             - 其他债权投资                                            3,435,872,449.50
            为买断式回购业务而转让过户的金融资产                                   1,104,841,927.88
             - 其他债权投资                                            1,104,841,927.88
            为融资融券业务而转让过户的金融资产                                       45,237,120.32
             - 交易性金融资产                                              45,237,120.32
            受限制的货币资金                                               159,798,645.63
                           合计                                   12,745,244,278.59
             七、比较式财务报表中变动幅度超过 30%项目的情况
                                                                    单位：元
                                                      增减百分
       项目        2025 年 6 月 30 日 2024 年 12 月 31 日                      主要原因
                                                      比（%）
                                                                期末期权业务形成的衍生
衍生金融资产               9,639,948.28    21,966,701.59     -56.12
                                                                金融资产减少。
                                                                期末应收收益互换保证金
应收款项               551,444,397.53   336,125,248.16      64.06
                                                                增加。
                                                                期末债券及股票回购业务
买入返售金融资产         1,275,603,502.42 1,932,139,818.03     -33.98
                                                                规模减少。
                                                                期末债券及公募基金规模
交易性金融资产         22,813,903,868.17 14,269,077,551.92     59.88
                                                                增加。
                                                                期末在其他债权投资中核
其他债权投资           4,831,072,017.06 2,630,208,904.86      83.68
                                                                算的债券投资规模增加。
                                                                期末期货子公司其他流动
其他资产               392,545,678.67   259,827,450.12      51.08
                                                                资产增加。
                                                                期末短期收益凭证规模增
应付短期融资款          1,212,172,602.74   349,066,569.00     247.26
                                                                加。
                                                                期末收益互换业务形成的
衍生金融负债               9,917,276.52    37,002,066.11     -73.20
                                                                衍生金融负债减少。
                                                                期末债券回购业务规模增
卖出回购金融资产款       11,697,422,003.46 3,214,405,051.96     263.91
                                                                加。
                                                              期末公司预收项目款及预
合同负债                44,609,933.71    17,405,453.29     156.30
                                                              收货款增加。
                                                              本期其他债权投资公允价
其他综合收益               2,534,938.94    53,842,970.28     -95.29 值变动计入其他综合收益
                                                              的金额减少。
                                                    增减百分
       项目      2025 年 1-6 月      2024 年 1-6 月                       主要原因
                                                    比（%）
                                                              本期处置金融工具的投资
投资收益            446,071,262.78   337,633,729.52       32.12
                                                              收益增加。
投资收益其中：对联营
                                                              本期对联营企业的投资收
企业和合营企业的投资       6,030,347.25    -20,092,755.61      不适用
                                                              益增加。
收益
                                                              本期收到的政府补助减
其他收益             5,046,168.68     15,053,454.61      -66.48
                                                              少。
                                                              本期衍生金融工具的公允
公允价值变动收益        -83,197,953.72    34,732,893.29     -339.54
                                                              价值变动收益减少。
其他业务收入           5,093,538.30      8,710,078.98      -41.52 本期其他业务收入减少。
                                                              本期买入返售金融资产减
信用减值损失          -62,133,693.60   204,557,717.17      不适用
                                                              值损失减少。
                                                              本期其他资产减值损失减
其他资产减值损失          -208,920.24      6,798,678.14     -103.07
                                                              少。
                                                              本期其他营业外收入减
营业外收入              941,265.78      2,465,092.39      -61.82
                                                              少。
营业外支出              859,978.18      8,086,492.09      -89.37 本期营业外支出减少。
                                                              本期利润总额增加导致所
所得税费用           114,817,436.74    46,496,537.16      146.94
                                                              得税费用相应增加。
归属于母公司股东的净
利润
归属于母公司所有者的
其他综合收益的税后净                                                    本期其他权益工具投资公
                  -342,727.37                   -    不适用
额其中：其他权益工具                                                    允价值变动收益减少。
投资公允价值变动
归属于母公司所有者的
其他综合收益的税后净                                                    本期其他债权投资公允价
                -51,623,384.19   -32,046,184.42      不适用
额其中：其他债权投资                                                    值变动收益减少。
公允价值变动
归属于母公司所有者的
其他综合收益的税后净                                                    本期其他债权投资计提的
额其中：其他债权投资                                                    信用减值准备增加。
信用损失准备
归属于母公司所有者的
综合收益总额
            八、投资状况分析
            （一）总体情况
            公司报告期内新增对外股权投资金额为 8,851.00 万元，为
国海创新资本新增对外股权投资。
                                     单位：万元
  报告期投资额        上年同期投资额           变动幅度（%）
 （二）报告期内获取的重大股权投资情况
 □适用 √不适用
 （三）报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
 □适用 √不适用
                     （四）金融资产投资情况
                                                                                                                                                                                                    单位：元
                                                  会计
证券 证券代              证券                                                     本期公允价值变 计入权益的累计                                                                                                          会计核 资金
                              最初投资成本              计量   期初账面价值                                                       本期购买金额               本期出售金额               报告期损益             期末账面价值
品种        码         简称                                                       动损益             公允价值变动                                                                                                 算科目 来源
                                                  模式
债券 019705 23 国债 12             1,067,083,322.60                        -     8,788,252.70                  -          1,068,736,252.20         1,652,929.60     12,475,323.10    1,075,871,575.30
基金 000725 大成添利宝货币 B             611,162,875.19                         -                 -                 -           611,162,875.19                     -      1,162,875.19     611,162,875.19
基金 001821 兴全天添益货币 B             550,922,788.03           303,488,124.41                  -                 -           552,363,896.49       304,929,232.87       2,377,833.36     550,922,788.03
基金 004137 博时合惠货币 B              500,380,752.39           252,997,654.83                  -                 -           501,569,440.40       254,186,342.84       1,580,965.74     500,380,752.39 交易性
债券 250215 25 国开 15              498,108,232.88 公 允                     -       363,102.74                  -          3,326,201,264.52     2,828,093,031.64     -3,384,415.62     498,471,335.62 金融资
                                                                                                                                                                                                          自有
基金 004776 鹏华金元宝货币               450,549,939.01 价 值                     -                 -                 -           450,549,939.01                     -       549,939.01      450,549,939.01 产
                                                                                                                                                                                                          资金
债券 2500002 25 超长特别国债 02         404,191,057.03 计量                      -     -1,083,645.01                 -         16,972,131,399.69    16,567,940,342.66      2,610,697.30     403,107,412.02
基金 001930 华夏收益宝货币 B             401,795,205.97            50,000,000.00                  -                 -           601,800,204.75       250,004,998.78       1,803,725.23     401,795,205.97
基金 000602 富**益货币 A              400,924,394.85                         -                 -                 -           400,924,394.85                     -       924,394.85      400,924,394.85
债券             24 电网 MTN004     374,205,977.37                         -                 -      2,138,433.63           397,062,412.62         20,354,551.72      2,383,591.82     378,846,294.53
期末持有的其他证券投资                   22,454,141,814.55        16,350,112,255.48    -98,219,240.40   -117,031,180.48        687,718,661,331.87   681,506,688,649.70    362,212,032.94   22,444,555,956.72         --
合计                            27,713,466,359.87        16,956,598,034.72    -90,151,529.97   -114,892,746.85        712,601,163,411.59   701,733,850,079.81    384,696,962.92   27,716,588,529.63         --
               注：1.本表证券投资包括公司报告期内持有的以公允价值计量的境内外股票、基金、债券、信托产品等金融资产，也包括非以公允价值计量的金融资产投资；
               的报告期损益。
      □适用 √不适用
      （五）募集资金使用情况
                                                                          单位：万元
                                报告期 累计变                                 累计变     尚未使
                    本期已 已累计 报告期                                             尚未使     闲置两
                                内变更 更用途                                 更用途     用募集
募集年 募集方 证券上 募集资 募集资 使用募 使用募 末募集                                             用募集     年以上
                                用途的 的募集                                 的募集     资金用
 份   式  市日期 金总额 金净额 集资金 集资金 资金使                                             资金总     募集资
                                募集资 资金总                                 资金总     途及去
                     总额  总额 用比例                                              额      金金额
                                金总额  额                                  额比例      向
         公 开 发 2025 年
         行 公 司 5 月 14 200,000 200,000 200,000 200,000    100%   -   -     -   - 不适用    -
         债券
               日
         公 开 发 2025 年
         行 公 司 6 月 19 100,000 100,000 100,000 100,000    100%   -   -     -   - 不适用    -
         债券
               日
 合计        --     --   300,000 300,000 300,000 300,000   100%   -   -     -   -   --   -
                                         募集资金总体使用情况说明
   根据**证监会《关于同意国海证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》(证监许可[2024]1918
号)，**证监会同意公司向专业投资者公开发行面值总额不超过 100 亿元公司债券的注册申请。2025 年 5 月 9 日，公司发
行国海证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债券（**期）（以下简称“25 国海 01”），发行规模为
人民币 20 亿元；2025 年 6 月 13 日，公司发行国海证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）
（以下简称“25 国海 03”），发行规模为 10 亿元。截至报告期末，“25 国海 01”募集资金已**用于置换公司偿还存量
债券“22 国海 01”本金的自有资金，“25 国海 03”募集资金已**用于偿还同业拆借资金，与发行债券时承诺的募集资
金用途一致。
      □适用 √不适用
      □适用 √不适用
      九、重大资产和股权出售
      （一）出售重大资产情况
      □适用 √不适用
      （二）出售重大股权情况
      □适用 √不适用
          十、主要控股参股公司分析
          （一）主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况
                                                                  单位：万元
        公司              注册
公司名称         主要业务                总资产        净资产       营业收入        营业利润       净利润
        类型              资本
          基金募集、基金销
国海富兰克
      子 公 售、资产管理和中
林基金管理               22,000.00   152,275.66 126,828.25 25,878.65   7,846.05   6,080.64
      司   国证监会许可的其
有限公司
          他业务
          商品期货经纪、金
国海良时期 子 公 融期货经纪，期货
货有限公司 司   投资咨询，资产管
          理
          私募股权投资基金
          管理、创业投资基
          金管理服务（须在
国海创新资     **证券投资基金
      子 公
本投资管理     业协会完成登记备 200,000.00   147,324.80 141,182.04 4,368.40    2,301.52   1,738.25
      司
有限公司      案后方可从事经营
          活动）；创业投资
          （限投资未上市企
          业）；财务咨询
国海证券投 子 公 从事**证监会批
资有限公司 司   准的另类投资业务
          （二）报告期内取得和处置子公司的情况
          □适用 √不适用
          十一、公司控制的结构化主体情况
          经评估本公司持有结构化主体连同本公司作为其管理人所产生
        的可变回报的**风险敞口，以及管理人在决策机构中的表决权是否
        足够大，以表明本公司对结构化主体拥有控制权，报告期末本公司控
        制的结构化主体包括：
   序号                 期末纳入合并范围的结构化主体名称
     十二、公司面临的风险和应对措施
     公司面临的主要风险有市场风险、信用风险、流动性风险、操作
风险、声誉风险、**风险、子公司风险等。公司采取了多种措施对
面临的风险进行管理和防范，相关业务在风险可测、可控、可承受的
范围内开展。
  （一）公司经营活动面临的主要风险
  市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）
的变动而使公司业务发生损失的风险。
  信用风险是指因融资方、交易对手或发行人等违约导致损失的风
险。
  流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付
到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
  操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系
统，以及外部事件造成损失的风险。
  声誉风险是指由于证券经营机构行为或外部事件及其工作人员
违反廉洁规定、职业道德、业务规范、行规行约等相关行为，导致投
资者、发行人、监管机构、自律组织、社会公众、媒体等对证券公司
形成负面评价，从而损害其品牌价值，不利其正常经营，甚至影响到
市场稳定和社会稳定的风险。
   **风险是指公司的产品或服务被不法分子利用从事**或恐
怖融资活动，进而对公司造成不利影响的风险。
   子公司风险是指子公司在经营发展中面临的市场风险、信用风险、
操作风险、流动性风险、声誉风险等。
   （二）主要风险因素在本报告期内对公司的影响
制业务规模，科学设定风险限额，同时积极运用股指期货、国债期货
等衍生品开展对冲和套保操作，有效地控制投资组合的风险敞口以及
防范重大市场风险。
   公司通过 VaR、敞口分析和敏感性分析等方法对公司整体面临的
市场风险进行计量和评估。公司（母公司）采用历史模拟法计算 VaR
值，在具体参数设置上采用 1 天持有期、95%置信水平。按基础资产
分类，2025 年 6 月 30 日风险价值报告如下表：
                                                   单位：万元
   项目        2025 年 6 月 30 日
                                平均           **          **
股价敏感型金融工具              153.12     180.85       20.12      349.98
利率敏感型金融工具           17,507.52   1,579.79      565.17   17,819.27
  整体组合              17,471.95   1,661.52      592.58   17,780.49
   利率风险方面，公司每日测算固定收益投资组合的基点价值、久
期等指标衡量其利率风险。通过定期和不定期的压力测试测算压力情
景下的可能损失。通过敏感性分析，衡量利率曲线发生小幅度平移时，
固定收益类金融工具公允价值变动对公司收入带来的影响。
  基于计息资产及负债的利率风险。该分析假设期末结余的计息资
产及负债一直持有至到期，在其他变量不变的情况下，利率增减 100
个基点对所得税前利润及所得税前其他综合收益的影响。
                                      单位：万元
  利率变动
              对利润总额的影响          对其他综合收益的影响
上升 100 个基点         -49,008.05           -1,436.75
下降 100 个基点          57,752.15            1,481.89
  假设其他变量维持不变的情况下，权益类证券、基金、可转换债
券、衍生工具及集合资产管理计划的价格增加或减少 10%对所得税前
利润及所得税前其他综合收益的影响。2025 年 6 月 30 日其他价格敏
感性分析（合并口径）如下表：
                                      单位：万元
  价格变动
             对利润总额的影响           对其他综合收益的影响
 市价上升 10%          63,000.64              718.90
 市价下降 10%         -63,083.90             -718.90
的决策、执行、监测等机制加强信用风险管理，截至 2025 年 6 月 30
日，公司无存续的约定购回式证券交易项目，所有融资融券有负债客
户的期末总体维持担保比例为 255.09%，股票质押式回购业务（资金
融出方为证券公司）客户的整体履约保障比例（计算其他担保物）为
备，报告期内信用风险总体可控。
为 202.85%。
设，强化制度执行并着力完善各项制度和流程，健全授权机制、完
善信息系统建设、加强操作风险三大工具的运用等手段进行综合管
理。报告期内，受宏观因素、多种微观因素、市场风险和相关证券
发行人经营风险及违法行为等各种风险因素叠加的影响，公司投资
银行业务面临投资者纠纷等风险。公司一方面积极做好存量风险的
应对化解工作；另一方面，对于新增业务，公司继续通过严格执行
外部法律法规、监管规则及内部管控制度，严把项目入口关，强化
风险防范意识，不断提高工作质量，压实内控三道防线责任等多种
有效措施，强化风险管理。
风险管理机制，实现对声誉风险的识别、监测、控制和化解，以建立
和维护公司的良好品牌形象，推动公司持续、稳定、健康地发展。
合理设置交易监测标准、细化管控措施、强化人员培训，以及严格执
行客户尽职调查、客户身份资料及交易记录保存、客户分类管理、大
额和可疑交易监测、**风险评估等**工作，实现对公司运营过程
中潜在**风险的识别、监测和控制，有效推动公司反**工作的开
展。报告期内，公司未发生重大**风险事件，未出现违反反**管
理规定、泄露客户信息等严重问题，未发生因未严格按照规定履行反
**职责而导致**案件发生的情况。
风险管理工作逐步加强“垂直一体化”管控。督促子公司建立健全自
身风险管理组织架构和流程机制，保障**风险管理落实；组织子公
司制定风险偏好和限额指标体系，从公司层面管控总体风险；制定《子
公司流动性支持管理规定》，建立子公司流动性管理长效机制；通过
建立完善子公司风险报告机制，督促子公司定期、不定期向公司报送
风险信息，对子公司风险状况进行监控。报告期内，子公司未发生重
大风险事项。
  （三）公司已采取或拟采取的对策
控制委员会、董事会下设的审计委员会――经营管理层及其风险控制
委员会――风险管理部门――各业务部门、分支机构及子公司”的全
面风险管理组织体系，对风险进行集中统一管理。公司设立专业的风
险管理部门，组织落实**风险管理体系各项工作，为公司提供风险
管理决策支持，为各业务条线风险控制专业委员会提供风险管理策略
和建议，对公司重要业务进行风险识别和评估，牵头开展投行业务内
核工作，督导公司各业务部门、分支机构及子公司等各单位风险管理
工作，公司各业务部门、分支机构、子公司配备专业风险管理团队或
人员，确保公司能够对各类风险进行识别、评估与计量、监测、处置。
司的**风险管理制度体系。公司建立统一的风险控制指标体系，包
含公司风险偏好、公司风险容忍度指标及业务风险限额指标等，将指
标逐级分解执行，实现对风险的有效管控。公司建立完善风险信息定
期、不定期报告机制，**及时掌握公司风险状况。公司建立完善全
面风险管理信息系统、风险控制指标动态监控系统，建立风险计量模
型，利用技术手段加强风险管理。公司按照风险全覆盖的要求，建立
健全事前审核、事中监测、事后监督的风险管理机制，强化风险管控，
堵住风险隐患，防范各项风险。
决策、交易、执行、监控、报告等措施，加强市场风险管理。公司遵
循稳健投资的理念，对公司自营投资采取分散化的资产配置策略，年
初由董事会、股东大会确定整体投资规模和风险限额，并在此基础上
按照公司风险管理架构实行逐级分解和监控管理。公司通过**风险
管理系统、投资交易系统对投资业务的证券品种、持仓规模和盈亏指
标等进行动态监测和风险预警，同时公司建立并使用行业通用的市场
风险模型计量市场敞口并据此设置风险指标，包括在险价值（VaR）、
敏感性指标以及止损指标等，加强市场风险的量化分析能力，有效管
理市场风险。
主要包括完善信用评级体系，持续优化评级模型，完善入库标准、日
常监控和风险排查等管理机制，完善客户授信管理体系，严格管理单
一客户授信额度、集团授信额度、行业限额与区域限额等指标。对融
资融券、股票质押式回购等信用业务的信用风险管理措施主要包括建
立客户准入标准和标的证券筛选机制、量化的客户信用评级体系、分
级授信制度、实时盯市制度、黑名单制度、强制平仓制度等。公司持
续推动风险预警系统与内部评级系统建设，完善**风险管理系统信
用风险模块，采取适当措施控制信用风险，确保公司的信用风险处于
可测、可控状态。
险实施有效识别、计量、监测和控制，确保流动性需求及时以合理成
本得到满足。公司制定和完善《流动性风险管理办法》和《流动性风
险应急预案》，建立以流动性覆盖率和净稳定资金率为核心指标的流
动性风险管理体系，根据公司经营发展和业务需求精细化流动性过程
管控，切实防范流动性风险。通过负债期限管理、限额管理和**景
压力测试等多种管理手段实施流动性管控，以有效的风险管理系统为
流动性管理提供技术支持，不断完善多层次的优质流动性资产管理体
系，储备了多层次的融资渠道和充足的融资额度，采取扩**人账户
**额度和渠道等手段持续完善流动性应急响应机制。公司严格依照
流动性风险监管要求，打造多层级、全方位、信息化的流动性管理体
系，整体流动性风险处于可测、可控状态。
建立了有效的操作风险管理体系，对操作风险进行防范和管理。公司
建立健全操作风险管理组织架构，明确各层级、各单位管理职责和分
工；制定《操作风险管理办法》，完善操作风险管理的制度体系与运
作机制，加强操作风险应对、问题分析与整改跟踪；建立操作风险管
理三大工具体系，持续完善并运用风险与控制自我评估、关键风险指
标、损失数据收集等三大工具，强化操作风险识别、评估、监测、控
制与报告；建立并优化操作风险管理系统，嵌入操作风险管理手册，
为操作风险三大工具的运用提供保证。通过严格执行公司各项制度规
定、落实各类管理要求、开展操作风险与控制流程梳理、进行风险与
控制自我评估、关键风险指标监测、操作风险事件的报告和损失数据
收集报送等，将操作风险损失控制在自身可承受的范围内。
风险管理办法》的基础上，制定了《声誉风险管理办法》并配套出台
了《声誉风险分类分级划定标准》，对声誉风险进行全方位、全过程
管理，包括风险识别、风险评估、风险监测和报告、风险应对、总结
五个方面；依法依规开展信息披露工作，及时披露公司重大事项及进
展；持续做好舆情监测分析，定期形成舆情分析报告，对声誉风险及
时进行评估识别；针对全员组织开展声誉风险管理的培训和警示教育，
提高全员声誉风险意识。
制制度体系，并根据反**监管要求的变化，及时调整、修订制度。
 公司自上而下构建了包括董（监）事会、反**工作领导小组、
反**办公室、各部门及各分支机构反**专员的反**组织管理架
构，明确了各层级反**工作职责。
 公司选拔责任心强、经验丰富的业务骨干作为反**专员，并不
断完善反**队伍的专业结构，通过组织制度考试、上岗谈话或不定
期培训测试等方式，确保反**人员的资质水平和业务能力持续符合
要求。
 公司有效履行客户尽职调查义务，积极开展非自然人客户受益所
有人身份识别工作，规范开展客户分类管理，根据不同**风险**
客户制定对应的风险管理措施，并依法保存客户资料和交易记录。公
司按照监管部门要求，持续完善可疑交易监测指标，加强了可疑交易
信息的监测、甄别及报告。公司积极组织各营业部开展反**宣传活
动，组织举办反**培训，培训内容涵盖新监管文件及公司反**内
控制度解读、客户尽职调查工作要点、可疑交易报告报送要求、反洗
钱系统操作要求等内容。
  公司建立且持续完善反**系统，为反**工作的有序开展提供
了可靠的技术保障，并根据监管动态、业务发展及业务部门反馈意见，
对系统进行逐步夯实，持续优化升级。
**风险管理办法的要求，公司将子公司风险管理纳入**风险管理
体系，对子公司风险管理实行垂直管理和分级授权，持续督导子公司
建立与其业务发展相匹配的风险管理组织架构、制度流程、风控措施
和信息系统等。公司指导各子公司根据自身业务制定了年度风险限额
方案，内容包括风险偏好、风险容忍度、风险限额指标等。建立健全
子公司风险信息报告机制，督促子公司定期、不定期向公司报送风险
信息报告，对子公司风险状况进行监控；公司**风险管理信息系统
实现了对子公司的覆盖，通过信息化手段逐步加强对子公司业务的风
险监测与管理。
  十三、公司客户资产保护、风险控制、创新业务开展的风险管理
和稽核检查情况
  （一）客户资产保护情况
  公司严格遵循**证监会《证券经纪业务管理办法》及**证券
业协会《证券经纪业务管理实施细则》《证券公司客户资金账户管理
规则》，通过优化部门组织架构、明确部门职责、加强制度建设与执
行、优化技术支持手段等措施，实施客户资产保护。
  （1）经纪业务的开展实行集中管理，职能部门发挥隔离、制衡
与监督作用
  零售财富委员会负责公司经纪业务的运营管理，统一制定经纪业
务管理制度，集中管理统一账户管理系统操作权限，并开展异常交易
集中监控和现场检查，对经纪业务实施集中统一管理；信息技术部、
数智运营部提供信息系统的规划、建设和运维管理，为加强对前台业
务的控制提供技术支持，不直接进行**与业务、财务、清算相关操
作；结算托管部为公司证券交易结算托管的专业部门，负责证券交易
业务资金、股份清算和客户资金的账户管理、资金划付等，并通过其
股份对账、清算交收、资金账户数据报送、投保基金数据报送等工作，
对经纪客户账户、资金业务的日常运作提供监督与发现异常情况的手
段；法律合规部对经纪业务的合法、合规开展提供法律支持和保障；
稽核审计部对客户资产保护工作进行监督和检查；分支机构执行账户
规范管理工作的具体要求并接受检查与考核。
  （2）建立并落实客户资产保护的长效机制
  ①对客户账户开户集中统一管理，指导、监督分支机构合规开展
开户业务、实施内控检查及报告，以杜绝出现以办理非现场开户的名
义设立非法经营网点或损害投资者合法权益的行为。根据《证券法》
《证券经纪业务管理办法》等相关法律法规规定，对投资者身份信息
发生变更且没有提出合理理由的，公司根据相关规定和证券交易委托
代理协议的约定采取限制、暂停、终止提供证券交易服务等措施；进
一步加强转销户管理，对客户提出转销户申请的，在完成其账户交易
结算后的两个交易日内完成办理，提高客户转销户的规范性及便利性；
依托身份证件读卡器、身份信息核查、人像比对、机构信息核查、机
主信息核查等技术手段，有效识别客户身份；持续运用科技赋能业务，
利用智能审核等手段，严格履行实名制审核的义务，保障客户账户信
息规范、资料完整。同时，通过日常监控预警机制，及时排查、处理
客户账户异常情况，确保客户关键信息与**证券登记结算有限责任
公司（以下简称**结算）数据一致，并积极配合和接受**结算、
**证券投资者保护基金公司的监管，杜绝新增不合格账户。
  ②持续履行账户实名制管理的义务
  制定《国海证券股份有限公司经纪客户账户实名制管理实施细
则》，持续跟踪了解客户账户的使用情况，进一步加强与交易所异常
交易相关的非实名使用账户的处置措施，明确关于异常账户线索的监
控、识别、调查和上报标准、流程，制定有针对性的回访话术，及早
发现及处置非实名使用账户的异常情况。
  ③严格履行投资者适当性管理义务，坚持将“卖者尽责”作为规范
提供金融产品和服务的前提和基础。对经纪客户、产品或服务进行分
类管理，对风险承受能力评估问卷的题目进行互斥设置，根据客户财
务与收入状况、证券专业知识、证券投资经验、风险偏好等对客户进
行**及后续风险承受能力评估，根据评估结果向客户提出具体的适
当性匹配意见，为客户提供与其风险承受能力相适应的产品或服务，
客户据此投资于产品或服务的资产得到有效保护。
  制定《国海证券股份有限公司投资者适当性管理办法》，明确公
司向普通投资者提供的产品或服务的风险**应当与投资者分类结
果相匹配，公司评估认为投资者购买相关产品或服务不适当，或者无
法判断是否适当的，拒绝其继续购买或提供相关服务。
  ④根据《国海证券股份有限公司零售财富客户投诉管理实施办
法》，明确各部门在投诉事件处理中的职责、投诉分类、投诉处理流
程，**提高客户服务质量和规范投诉处理流程，进一步维护客户利
益。
  ⑤统一建立经纪业务客户账户管理、客户资金存管、代理交易、
代理清算交收、证券托管、交易风险监控等信息系统，并建立统一分
配和授予证券经纪业务集中交易系统、综合服务平台等系统的权限及
参数的机制，杜绝虚增虚减客户资金、证券及账户等现象。
  ⑥修订《国海证券股份有限公司零售财富业务客户证券交易行为
管理实施办法》，强化法律合规部的牵头统筹功能，完善监控系统阈
值评估、设定及设置标准，明确**分支机构的纳入标准、管理要求，
加强**监控账户及**监控证券管理力度，不断完善客户账户异常
交易等集中监控系统监控性能，使之适应业务风险管理要求，增强对
客户资产保护的作用。
  ⑦向客户提供“账户名 静态密码”认证方式的基础上，通过商
用密码安全证书登录的方式，进一步增强客户网上交易的安全性，保
障客户在登录和交易过程中信息传输的安全，为客户资产提供更有效
的保护。
  ⑧根据《中华人民共和国个人信息保护法》及《国海证券股份有
限公司个人信息保护管理办法》，遵循合法、正当、必要和诚信的原
则，按照法律法规要求公开个人信息处理规则，明示处理的目的、方
式和范围，并取得个人同意，切实落实个人信息保护工作。在客户资
料管理方面，目前已通过技术手段实现大部分业务文书无纸化管理，
对仍需使用纸质资料的，公司为每个客户单独建立纸质或电子档案，
并对重要客户资料建立电子档案，多举措保证客户资料安全完整。同
时，对内部信息系统的用户权限设置遵循**化原则并执行严格的审
批制度，限制赋予批量下载或导出客户信息的权限；对查询、提取、
复印客户资料的，在合法合规的前提下，履行审批、登记、留痕手续
后予以提供，严格履行客户资料保密的责任与义务。
  ⑨制定《国海证券股份有限公司打击非法证券活动工作管理办
法》，明确打击非法证券活动的牵头部门、监测处理流程、宣传教育
等工作机制，对客户权益受到侵害的，及时提醒、协助客户进行报警
处理，同时切实落实防非工作，通过官网公告、投资者教育等工作相
结合的方式，不断提升客户对非法证券活动的风险辨识和防范能力，
做到防非宣传不断线、投教服务不松懈。
  公司严格遵循《证券法》以及资产管理相关法律法规和监管规定
的要求，通过实行集中统一管理、健全制衡监督机制、加强**环节
管控、加强适当性管理等措施构建有效的资产管理业务客户资产保护
机制，确保客户资产安全，维护客户利益。
  （1）公司对资产管理业务实行集中统一管理并有效制衡监督
  公司对资产管理业务实行集中统一管理，证券资产管理分公司是
公司开展客户资产管理业务的专职机构，资产管理业务与其他业务在
部门设置、人员管理、信息管理、账户管理等方面进行有效隔离，控
制敏感信息的不当流动，防范内幕交易和利益冲突。
  公司加强对资产管理业务的制衡和监督。报告期内，公司资产管
理业务组织架构包含固定收益总部、多资产策略部、权益与量化投资
总部、结构金融总部、投资顾问部、市场总部等在内的前台业务部门；
风险管理总部、法律合规总部、产品部在内的中台部门以及包括运营
保障总部、综合管理总部在内的后台部门。前台业务部门主要负责资
产管理业务各板块的业务开拓、投资管理、市场营销，中台部门主要
负责资产管理业务的合规与风险管理、产品开发，后台部门负责资产
管理业务的运营管理、技术支持和行政管理。公司资产管理业务前、
中、后台部门各司其职，相互制衡，职能分设，做到相互监督和制约；
公司相关职能部门对资产管理业务进行全过程监督，公**律合规部
门对资产管理业务进行合规监督并定期、不定期对资产管理业务进行
检查，风险管理部门对资产管理业务的运行状况进行日常风险监控，
结算托管部等对资产管理业务估值清算、资金划付等相关环节进行管
理和监督，稽核审计部事后对资产管理业务进行审计稽核，办公室对
资产管理业务用印流程进行监督。公司建立健全资产管理业务投资决
策、公平交易、会计核算、风险控制、合规管理等制度，制定了业务
操作流程，涵盖了产品设计、推广、研究、投资、交易、登记、清算、
会计核算、信息披露、客户服务等环节。公司通过组织架构的优化和
制度体系的健全，建立了资产管理业务的有效制衡监督机制。
  （2）加强投资交易等**环节管控，防止利益输送和损害客户
利益行为
  公司建立了严密的分级投资决策与授权体系，公司资产管理业务
形成了由公司投资决策与风险控制委员会、资产管理业务委员会以及
产品评审委员会**评审机构组成的分级评审体系，公司投资决策与
风险控制委员会、资产管理业务发展与风险管理委员会、资产管理业
务产品评审与投资决策委员会等**决策机构严格依据授权进行投
资决策，确保客户资产投资决策科学合理。确保资产管理业务在被授
权的范围内开展工作，并将重大项目、重大事项的决策权放在公司层
面的评审机构，确保资产管理业务风险可控、稳健发展。
  公司建立了资产管理业务的公平交易制度，建立了公平交易分配
机制，确保不同的受托资产得到公平地对待；规范了集中交易管理，
设立了集中交易室，投资指令经交易室复核后方予以执行；建立了异
常交易监控机制，严禁资产管理不同账户之间、自营账户与资产管理
账户之间违规发生交易，对不同投资组合之间的同向和反向交易监控，
防止利益输送。
  （3）不同受托资产独立运作，确保客户资产安全
  公司资产管理业务的受托资产与公司自有资产、其他受托资产相
互独立，不同资产分别设置账户，独立核算、分账管理。公司将所有
受托资产交由资产托管机构托管，定期与托管机构就会计核算和估值
结果进行对账复核，并接受托管机构的监督。公司对受托资产的资金
划转过程进行严格控制，建立授权机制和多人复核机制，资金划转一
律通过托管机构进行，防止客户资产被挪用，保护客户资产安全。
  （4）加强客户适当性管理，切实维护客户利益
  公司建立健全了投资者适当性管理制度，认真做好客户分类、风
险评级、适当性评估与匹配等工作，确保将适当的产品销售给适合的
投资者。公司建立了客户回访制度和投诉处理制度，及时对资产管理
业务客户进行回访，高度重视并妥善处理客户投诉。公司持续加强员
工职业道德建设，定期开展合规和职业道德培训，要求所有资产管理
业务人员签署合规承诺书，并对员工执业行为进行监督管理，严防欺
诈客户等损害投资者利益的行为，维护客户利益。
  （5）加强信息披露工作，主动接受社会监督
  公司严格落实资产管理业务信息披露规定，按照合同约定向客户
披露相关信息，并通过公司网站、证券交易场所、**证券业协会、
**证券投资基金业协会等指定的信息披露平台及时披露各资产管
理计划的定期报告、临时报告等文件，使客户和社会公众及时了解资
产管理产品的运作状况，主动接受客户和社会监督，确保资产管理产
品透明运作。
  （二）风险管理情况
  公司严格落实**风险管理要求，建立“董事会及其风险控制委
员会、董事会下设的审计委员会――经营管理层及其风险控制委员会
――风险管理部门――各业务部门、分支机构及子公司”的四级风险
管理组织体系，建立健全**风险管理制度、建立统一的风险控制指
标体系、建立完善风险管理信息系统，实现风险管理全覆盖。
  公司制定《**风险管理办法》作为公司风险管理总的纲领性制
度，在**风险管理框架下，建立完善《市场风险管理办法》《信用
风险管理办法》《操作风险管理办法》《声誉风险管理办法》《流动
性风险管理办法》《风险控制指标管理办法》等基本风险管理制度，
明确风险识别、计量、监控与报告等事项及风险管理措施。通过制定
风险偏好、风险容忍度指标及风险限额指标，逐级分解执行，建立统
一的风险控制指标体系，实现对风险的有效管控。公司**识别面临
的市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险、声誉风险、**风
险等各类风险，并充分评估各类风险的影响程度和发生可能性，针对
评估结果采取有针对性的管控措施。公司建立事前审核、事中监测、
事后监督的风险管理体制，对各类风险进行有效管理，防范风险事件
发生。公司加强风险计量工作，建立完善市场风险、信用风险计量模
型，逐步加强操作风险计量，对公司风险水平进行客观准确计量。公
司建立**风险管理系统，建立完善风险控制指标动态监控系统，对
净资本等各项风险控制指标、公司风险限额、各业务条线风险控制指
标进行动态监控和预警。公司优化风险信息报告机制，在分支机构、
子公司、业务部门、风险管理部门、经理层、董事会之间建立畅通的
风险信息沟通机制，保证相关信息传递与反馈的及时、准确、完整。
  （三）创新业务开展的风险管理情况
  公司将创新业务纳入**风险管理体系，制定完善公司《新业务
风险管理办法》，对开展的各类新业务（产品）执行论证分析、风险
评估、分级审批、运行跟踪监督等管理措施，持续加强对新业务、新
产品的合规及风险管理，推动新业务规范开展。
  公司执行中**把握以下环节：一是进行新业务、新产品论证，
分析可行性，评估风险，由业务主办部门、风险管理部门、法律合规
部、财务管理部、结算托管部、办公室、战略管理部及信息技术部等
部门参与。二是风险管理部门对新业务进行风险评估并出具风险评估
报告，为公司经营管理层制定相关决策提供依据。三是法律合规部就
其中涉及的合规事项出具合规意见，进行合规把关，并进行法律文件
的审核，防范法律风险。四是按风险分类识别、分级分层管控，提交
公司各业务条线风险控制专业委员会或投资决策与风险控制委员会
审批。五是法律合规部、风险管理部门督导业务部门建立并严格执行
新业务、新产品内控制度与措施，细化操作流程，防范内部管理和操
作风险。六是落实新业务、新产品的客户适当性管理要求，把适当的
产品或服务通过适当的方式销售或提供给适当的客户。七是强化事中
监控，做好创新业务的风险管理，确保业务风险可控、可测、可承受、
不外溢。八是稽核审计部事后对新业务（产品）进行稽核检查，对于
发现的问题，督促相关部门及时进行整改。
  （四）稽核检查情况
力点，加大监督力度，强化整改落实，持续筑牢第三道内控防线，推
进稽核审计工作高质量发展。
  报告期内公司围绕稽核审计工作计划，精心策划、**有序推进
稽核审计项目实施，共组织实施专项稽核、离任审计/离任审查、常规
稽核、强制离岗及履职稽核、内控评价及评估项目 43 个，稽核审计
范围涵盖零售财富业务、投资银行业务、金融市场业务、资产管理业
务、另类投资业务（子公司）等业务领域，涉及反**工作、结算托
管管理、财务管理、关联交易管理、担保管理、大额资金往来及信息
技术管理、廉洁从业管理等关键管理领域。审计过程中，公司坚持精
准审计、突出**，推动科技强审，深入挖掘问题和风险。针对发现
的问题，通过现场要求立行立改、下达报告限期整改、发函要求自查
整改、指定专人跟踪督办等闭环管理举措，确保问题得到**、**
解决，推动相关单位进一步提升内部控制管理水平，为各项业务高质
量发展保驾护航。
  十四、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
  （一）市值管理制度制定情况
通过了《国海证券股份有限公司市值管理制度》。
  （二）公司是否披露了估值提升计划
  □是 √否
  十五、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
  公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告
  □是 √否
               第四节 公司治理、环境和社会
      一、公司董事、监事、**管理人员变动情况
 姓名         担任的职务          类型              日期                 原因
程明       副总裁             离任         2025 年 3 月 27 日      个人原因。
殷传陆      副总裁             聘任         2025 年 3 月 27 日      工作需要。
何春梅      董事长             离任         2025 年 4 月 28 日      工作调动。
王海河      董事长             被选举        2025 年 4 月 28 日      股东提名。
   注：2025 年 4 月 10 日，何春梅女士因工作调动拟辞去公司董事长、董事会
 战略与 ESG 委员会主任委员、董事会薪酬与提名委员会委员、法定代表人等职
 务。为保障公司董事会的有效运作，何春梅女士在公司董事会选举产生新任董事
 长时正式离任，在此之前将继续履行董事长、董事会战略与 ESG 委员会主任委
 员、董事会薪酬与提名委员会委员、法定代表人等职责。2025 年 4 月 28 日，公
 司召开 2025 年**次临时股东大会、第十届董事会第十次会议，选举王海河先
 生为公司第十届董事会董事长、法定代表人，因此何春梅女士于当日正式离任。
      二、本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案
 每 10 股送红股数（股）                                                     0
 每 10 股派息数（元）（含税）                                               0.12
 每 10 股转增数（股）                                                      0
 分配预案的股本基数（股）                                     6,386,174,477.00
 现金分红金额（元）（含税）                                         76,634,093.72
 以其他方式（如回购股份）现金分红金额（元）                                             0
 现金分红总额（含其他方式）（元）                                      76,634,093.72
 可分配利润（元）                                             720,394,771.66
 现金分红总额（含其他方式）占利润分配总额的比例                                        100%
                        本次现金分红情况
   公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分
 红在本次利润分配中所占比例**应达到 20%。
             利润分配或资本公积金转增预案的详细情况说明
     经 核 算 ， 公 司 2025 年 度 上 半 年 实 现 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 为
 法》《金融企业财务规则》《公司章程》及**证监会的有关规定，公司按母公
 司净利润的 10%提取法定盈余公积金 37,145,673.60 元，按规定计提一般风险准
备 42,294,865.58 元、交易风险准备金 37,145,673.60 元。截至 2025 年 6 月 30
日，公司可供投资者分配的利润为 720,394,771.66 元。综合股东利益和公司发展
等因素，公司 2025 年中期利润分配方案如下：
   以公司现有总股本 6,386,174,477 股为基数，向公司全体股东每 10 股派发现
金股利 0.12 元（含税），不派送股票股利，共分配利润 76,634,093.72 元；2025
年中期公司不进行资本公积转增股本。自董事会审议通过之日起至实施权益分派
的股权登记日止，如公司股本总额发生变动，将按照现金分红总额固定不变的原
则，按**股本总额相应调整每股分配比例。
   公司 2025 年中期利润分配方案符合《公司章程》规定的利润分配政策及公司
《未来三年股东回报规划（2024-2026 年）》。该方案的审议程序符合相关法律法
规及《公司章程》的规定，充分保护了中小投资者的合法权益。该事项已经公司
第十届董事会独立董事专门会议 2025 年第二次会议审议通过。
    三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实
施情况
    公司于 2017 年 6 月入选广西壮族自治区**批国有控股混合所
有制企业员工持股试点名单。2019 年 5 月，广西国资委同意继续保留
公司员工持股试点**。报告期内，公司无正在实施的股权激励计划、
员工持股计划或其他员工激励事项。
    四、环境信息披露
    上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单
    □是 √否
    五、社会责任情况
    公司积极响应**证监会、**证券业协会、广西壮族自治区党
委、政府的号召，从 2011 年开始连续 15 年投身扶贫和乡村振兴工
作，分别开展了对来宾市忻城县、桂林资源县、百色市右江区、来宾
市兴宾区、百色市田东县、百色市乐业县、江西赣县、云南永胜县的
帮扶和振兴工作。
后一年，公司深入学习贯彻**总书记关于乡村振兴战略的重要论述
精神，落实**证监会、**证券业协会、广西壮族自治区党委和政府
乡村振兴的工作部署，实施“国海情 乡村美”公益项目，开展对帮扶
县（村）的乡村振兴工作。因地制宜、分类施策，循序渐进，发展特色
产业，促进农民增产增收，建设和美宜居乡村，公司《国海证券：探索
“1 4”模式助力建设和美宜居乡村》乡村振兴案例获评上市公司协会
《2024 乡村振兴**实践案例》，具体来说：
  一是坚持****，为乡村振兴提供坚强的政治保障。公司不断提
高政治站位，将党的政治优势、组织优势转化为乡村振兴的发展优势，
确保乡村振兴沿着正确方向稳步前进。报告期内，公司乡村振兴工作领
导小组召开会议 3 次，专题研究乡村振兴各项工作，制定了公司 2025
年乡村振兴工作计划。公司领导定期入村调研，了解帮扶村产业发展状
况和存在的困难，确保乡村振兴工作落实见效，真正让群众受益。按照
自治区党委组织部的工作要求，开展新一轮驻村工作队的选派，传好乡
村振兴的接力棒，上一轮 3 名驻村工作队员考核成绩均为**，1 人获
评广西驻村工作队**个人。
  二是发挥专业优势，为乡村振兴事业注入金融“活水”。公司子公
司国海良时期货有限公司积极开展“保险 期货”商业险项目筹划，报
告期内，开展“保险 期货”项目 1 个，国海良时期货承做部分项目金
额 10,180.79 万元，涉及白糖 1.76 万吨，惠及农户 900 余户；项目立
项 4 个，引导社会资源流向“三农”。同时，良时期货向广西田阳区、
云南富宁县捐赠 3 万元，实施产业发展、生态建设等项目。
  三是聚焦“一村一品”产业提升，持续提升定点帮扶村帮扶成效。
公司通过深入挖掘定点帮扶村的资源禀赋，有效带动村民增收致富，提
升帮扶成效。平洞村引进专业农业公司种植食用菌竹荪 50 亩，并带动
村民种植 20 亩，开发短期就业岗位 10 个；推进农业服务项目建设，普
及现代化农技，带动平洞村水稻、柑橘等产业的高质量发展。上李村与
平洞村联动，通过村集体资金投入方式种植 23 亩竹荪，探索自主发展
村集体经济的新路径，实现村集体经济的可持续发展。此外，定点帮扶
村通过开展“我们的节日”系列活动、提供灌溉用井的便民服务等，积
极为民办实事，群众的获得感、幸福感、安全感不断提升。
  四是聚焦服务广西，实施“国海情 乡村美”公益项目。报告期内，
公司积极实施消费帮扶，购买帮扶地区农产品 141 万元，购买乡村振兴
农产品金额占公司工会福利支出金额的 75%以上。公司到田东县、乐业
县、忻城县、大化县开展调研，对 2024 年实施的项目进行验收，了解
帮扶县的发展情况，为 2025 年帮扶资金的使用提供**的支撑。2025
年公司在田东县和大化县实施帮扶项目 3 个，投入资金 39 万元，为帮
扶县安装太阳能路灯和建设文化广场，不断改善帮扶地区的人居环境。
组织员工到大化县开展志愿者活动，开展少儿财商的普惠金融服务。
  五是聚焦扶危济困，持续开展有影响力的公益活动。报告期内，公
司与广西妇女儿童发展基金会合作，实施“春蕾计划”公益项目，向定
点帮扶村平洞村和上李村发放“春蕾计划”助学金 3.72 万元，助力 22
名家庭困难的女童改善生活条件。积极策划第 20 周年的“国海爱心圆
梦”助学活动，持续提升国海公益品牌的影响力。2025 年下半年，公司
将坚持金融工作的政治性、人民性，围绕乡村振兴的五大振兴要求，发
挥金融赋能作用，学习运用“千万工程”蕴含的发展理念、工作方法和
推进机制，持之以恒做好乡村振兴各项工作。
                第五节 重要事项
   一、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关
方在报告期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项
   公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方不
存在报告期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项。
   二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况
   公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司非经营性
占用资金的情况。
   三、违规对外担保情况
   公司报告期无违规对外担保情况。
   四、聘任、解聘会计师事务所情况
   公司 2025 年半年度财务报告未经审计。
   五、破产重组相关事项
   公司不存在破产重组相关事项。
   六、诉讼事项
   （一）叶小明等 10 名原告**金通灵科技集团股份有限公司、
大华会计师事务所（特殊普通合伙）、华西证券股份有限公司、光大
证券股份有限公司、国海证券等 24 名被告证券虚假陈述责任纠纷一
案[该诉讼公司已在 2024 年 12 月 17 日、12 月 21 日、12 月 31 日披
露的临时公告（公告编号 2024-55、2024-56、2024-58、2024-59）以
及 2024 年年度报告披露]，目前进展情况如下：2025 年 6 月 23 日，
江苏省南京市中级人民法院召开庭前会议进行证据交换。
   （二）报告期内，公司不存在单项涉案金额或连续十二个月累计
发生金额合计超过 1,000 万元且占公司 2024 年末经审计净资产 10%
以上的重大诉讼、仲裁事项。
   （三）报告期内，公司尚未披露的诉讼事项（金额超过 5,000 万
元）或已披露的诉讼、仲裁事项进展情况如下：
纷一案（案号：〔2018〕桂 01 民初 623 号，该诉讼公司已自 2018 年
半年度报告起进行披露），目前进展情况如下：2025 年 5 月 29 日，
公司收到法院划转的执行款项共计 100.83 万元。2025 年 6 月 5 日，
公司收到法院划转的执行款项共计 76.26 万元。针对案外人石某提起
的执行异议，南宁市良庆区人民法院（以下简称良庆法院）拟定于 2025
年 10 月 21 日进行开庭审理。2025 年 8 月 22 日，公司收到良庆法院
作出的《执行裁定书》（〔2024〕桂 0108 执恢 434 号之四），法院裁
定将被执行人彭某、韦某某名下的 3 处房产，按照房产权利现状交付
给公司用以抵偿被执行人债务作价 50.84 万元，上述房产自裁定送达
公司时起转移，公司可持裁定书办理相关产权过户登记手续等。
   （1）针对公司与被告于 2016 年 7 月 28 日、2016 年 10 月 17 日
签订的《股票质押式回购交易协议书》对应的交易（案号：〔2018〕
桂 01 民初 808 号、〔2018〕桂 01 民初 809 号，该诉讼公司已自 2018
年半年度报告起进行披露），目前进展情况如下：2024 年 12 月 18 日，
公司收到南宁市江南区人民法院（以下简称江南区法院）划付的执行
款 2,110.70 万元。
   （2）针对公司与被告于 2016 年 8 月 3 日签订的《股票质押式回
购交易协议书》对应的交易（案号：〔2020〕桂 01 民初 272 号，该诉
讼公司已自 2019 年年度报告起进行披露），目前进展情况如下：2025
年 3 月 4 日，公司收到南宁市中级人民法院（以下简称南宁中院）划
付的执行款 5.86 万元。
   （3）针对公司与被告于 2016 年 8 月 10 日签订的《股票质押式
回购交易协议书》对应的交易（案号：〔2020〕桂 01 民初 1416 号，
该诉讼公司已自 2020 年半年度报告起进行披露），目前进展情况如
下：2024 年 7 月 8 日，公司收到江南区法院划付的执行款 2,822.45
万元。
   （4）针对公司与被告于 2016 年 8 月 10 日签订的《股票质押式
回购交易协议书》对应的交易（案号：〔2020〕桂 01 民初 1417 号，
该诉讼公司已自 2020 年半年度报告起进行披露），目前进展情况如
下：南宁中院将案件指定到江南区法院执行，2022 年 1 月 20 日，江
南区法院作出《执行案件受理通知书》（〔2022〕桂 0105 执 536 号），
决定立案执行。
〔2018〕桂 01 民初 1080 号，该诉讼公司已自 2018 年第三季度报告起
在各期定期报告中披露），目前进展情况如下：2024 年 11 月 11 日，
公司收到南宁中院划付的执行款 5.20 万元。
〔2019〕桂 01 民初 17 号，该诉讼公司已自 2018 年年度报告起进行
披露），目前进展情况如下：2024 年 8 月 8 日，公司收到南宁中院划
付的执行款 51.91 万元。
〔2019〕桂 01 民初 2059 号，该诉讼公司已自 2019 年半年度报告起进
行披露），针对公司与被告于 2018 年 5 月 21 日签订的《股票质押式
回购交易协议书》对应的交易，目前进展情况如下：2024 年 4 月 1 日，
公司收到马山县人民法院划付的执行款 1,332.82 万元。
票质押式回购交易合同违约纠纷一案（案号：
                   〔2019〕桂 01 民初 2896
号，该诉讼公司已自 2019 年第三季度报告起进行披露），目前进展
情况如下：2025 年 6 月 18 日，南宁中院作出《执行裁定书》
                                 （〔2024〕
桂 01 执恢 32 号之一），法院裁定终结本次执行程序。
  （1）针对公司与被告于 2018 年 6 月 22 日签订的《股票质押式
回购交易协议书》对应的交易（案号：〔2019〕桂 01 民初 3043 号，
该诉讼公司已自 2019 年第三季度报告起进行披露），目前进展情况
如下：2025 年 5 月 29 日，南宁中院作出《执行裁定书》（〔2024〕
桂 01 执恢 39 号之一），法院裁定终结本次执行程序。
  （2）针对公司与被告于 2018 年 7 月 2 日签订的《股票质押式回
购交易协议书》对应的交易（案号：〔2020〕桂 01 民初 2794 号，该
诉讼公司已自 2020 年第三季度报告起在各期定期报告中披露），目前
进展情况如下：
                     南宁中院作出
                          《执行裁定书》
                                （
                                〔2021〕
桂 01 执 1732 号之一），裁定终结本次执行程序。
  （3）针对公司与被告于 2018 年 6 月 25 日签订的《股票质押式
回购交易协议书》对应的交易（案号：〔2021〕桂 01 民初 587 号，
该诉讼公司已自 2020 年年度报告起进行披露），目前进展情况如下：
  （4）针对公司与被告于 2018 年 6 月 20 日签订的《股票质押式
回购交易协议书》对应的交易（案号：〔2021〕桂 01 民初 679 号，
该诉讼公司已自 2020 年年度报告起进行披露），目前进展情况如下：
  （5）针对公司与被告于 2018 年 6 月 27 日签订的《股票质押式
回购交易协议书》对应的交易（案号：〔2021〕桂 01 民初 798 号，
该诉讼公司已自 2020 年年度报告起进行披露），目前进展情况如下：
（案号：〔2019〕桂 01 民初 3417 号，该诉讼公司已自 2019 年年度
报告起进行披露），目前进展情况如下：2024 年 1 月 31 日，公司收
到南宁邕宁区人民法院划转的执行款 214.95 万元。
同违约纠纷一案（案号：〔2020〕桂 01 民初 211 号，该诉讼公司已自
公司收到南宁中院划转的执行回款 79.64 万元。
（案号：〔2020〕桂 01 民初 1005 号，该诉讼公司已自 2020 年**季
度报告起进行披露），目前进展情况如下：2025 年 6 月 20 日，公司收
到南宁中院划转的执行款项共计 1,151.25 万元。
纠纷
     （1）针对公司与被告于 2018 年 6 月 26 日签订的《股票质押式
回购交易协议书》对应的交易（案号：〔2020〕桂 01 民初 1342 号，
该诉讼公司自 2020 年半年度报告起进行披露），目前进展情况如下：
  （2）针对公司与被告于 2018 年 6 月 20 日签订的《股票质押式回
购交易协议书》对应的交易（案号：〔2020〕桂 01 民初 1418 号，该
诉讼公司自 2020 年半年度报告起进行披露），目前进展情况如下：
  （3）针对公司与被告于 2018 年 6 月 11 日签订的《股票质押式回
购交易协议书》对应的交易（案号：〔2021〕桂 01 民初 2277 号，该诉
讼公司自 2021 年半年度报告起进行披露），目前进展情况如下： 鉴于
被告未履行生效判决，公司向法院申请执行，2024 年 1 月 29 日，南
宁中院决定立案执行。
     （4）针对公司与被告于 2018 年 6 月 14 日签订的《股票质押式
回购交易协议书》对应的交易（案号：〔2021〕桂 01 民初 2472 号，
该诉讼公司自 2021 年半年度报告起进行披露），目前进展情况如下：
鉴于被告未履行生效判决，公司向法院申请执行，2024 年 1 月 29 日，
南宁中院决定立案执行。
     （5）针对公司与被告于 2018 年 6 月 22 日签订的《股票质押式
回购交易协议书》对应的交易（案号：〔2021〕桂 01 民初 3388 号，
该诉讼公司已自 2021 年第三季度报告起进行披露），目前进展情况
如下： 鉴于被告未履行生效判决，公司向法院申请执行，2024 年 1 月
（案号：〔2020〕桂 01 民初 2415 号，该诉讼公司自 2020 年半年度报
告起进行披露），目前进展情况如下：2024 年 9 月 4 日，公司收到南
宁中院划转的执行款 2,823.73 万元。
会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称中天运会计师事务所）、
国海证券、王秀生、山东胜通集团股份有限公司（以下简称胜通集团）
的证券虚假陈述责任纠纷一案（案号：〔2021〕鲁 02 民初 2256 号，
该诉讼公司已自 2020 年第三季度报告起进行披露），目前进展情况
如下：山东省青岛市中级人民法院（以下简称青岛中院）于 2023 年
为 11,386.00 万元（暂计至 2022 年 6 月 30 日）。
团的证券虚假陈述责任纠纷一案（案号：〔2023〕鲁 02 民初 74 号，
该诉讼公司已自 2021 年第三季度报告起进行披露），目前进展情况
如下：2023 年 3 月 31 日，青岛中院开庭审理本案，庭审中，金元顺
安确认本案诉讼请求变更为 6,676.10 万元（暂计至 2022 年 6 月 30
日）。
司、中天运会计师事务所、大公**、鲁成律所证券虚假陈述责任纠
纷一案（案号：〔2022〕鲁 02 民初 178 号，该诉讼公司已自 2021 年
年度报告起进行披露），目前进展情况如下：2023 年 3 月 14 日，青
岛中院开庭审理本案，庭审中，国元证券确认本案诉讼请求变更为
〔2022〕桂 0103 民初 2201 号，该诉讼公司已自 2021 年年度报告起
进行披露），目前进展情况如下：2025 年 6 月 5 日，公司收到南宁市
青秀区人民法院划转的执行款项共计 221.20 万元。
天运会计师事务所、大公**证券虚假陈述责任纠纷一案（案号：
〔2022〕鲁 02 民初 384 号，该诉讼公司已在 2022 年半年度报告中披
露），目前进展情况如下：2023 年 3 月 17 日，青岛中院开庭审理本
案。
大公**、鲁成律所、中天运会计师事务所证券虚假陈述责任纠纷一
案（案号：〔2024〕鲁 02 民初 392 号，该诉讼公司已在 2022 年半年
度报告中披露），目前进展情况如下：2024 年 8 月 19 日，青岛中院
开庭审理本案。
事务所证券虚假陈述责任纠纷一案（案号：〔2024〕鲁 02 民初 394
号，该诉讼公司已在 2022 年半年度报告中披露），目前进展情况如
下：2024 年 8 月 19 日，青岛中院开庭审理本案。
产管理计划）诉国海证券、胜通集团、中天运会计师事务所、天恒信
会计师事务所、大公**、鲁成律所证券虚假陈述责任纠纷一案（案
号：〔2023〕鲁 02 民初 270 号，该诉讼公司已在 2023 年年度报告中
披露），目前进展情况如下：2023 年 9 月 27 日，青岛中院开庭审理
本案。
管理计划、金睿 23 号资产管理计划）诉国海证券、中天运会计师事
务所、大公**证券虚假陈述责任纠纷一案（案号：〔2023〕鲁 02 民
初 207 号，该诉讼公司已在 2023 年年度报告中披露），目前进展情
况如下：2023 年 10 月 30 日，青岛中院开庭审理本案。
合同违约纠纷一案（案号：〔2023〕桂 01 民初 918 号，该诉讼公司
已自 2023 年年度报告起进行披露），目前进展情况如下：2024 年 9
月 18 日，南宁中院作出《民事判决书》
                   （〔2023〕桂 01 民初 918 号），
该判决已于 2025 年 2 月 6 日生效。鉴于被告未履行生效判决，公司
已申请法院执行，2025 年 2 月 24 日，南宁中院作出《执行案件受理
通知书》（〔2025〕桂 01 执 261 号），决定立案执行。
号：〔2024〕桂 0103 民初 23919 号，该诉讼公司已自 2024 年年度报
告起进行披露），目前进展情况如下：2025 年 3 月 12 日，青秀区法
院开庭审理本案。
     证券、中天运会计师事务所（特殊普通合伙）、大公**资信评估有
     限公司、山东鲁成律师事务所、王忠民、刘安林证券虚假陈述责任纠
     纷一案（案号：〔2023〕鲁 02 民初 554 号，该诉讼公司已自 2024 年
     年度报告起进行披露），目前进展情况如下：2025 年 2 月 10 日，青
     岛中院开庭审理本案。
       除上述诉讼外，报告期内，公司其他诉讼事项涉案总金额约
     讼案件进行审慎评估并计提预计负债，公司计提预计负债的情况详见
     财务报表附注“六、30、预计负债”。子公司其他诉讼事项详见本章“十
     三、公司子公司重大事项”。
       七、处罚及整改情况
       报告期内，公司或公司的控股股东、实际控制人、董事、监事、
     **管理人员不存在处罚及整改情况。
       八、公司及控股股东、实际控制人的诚信状况
       报告期内，公司及控股股东、实际控制人不存在未履行法院生效
     法律文书确定的义务、所负数额较大的债务到期未清偿等情况。
       九、重大关联交易
       （一）与日常经营相关的关联交易
                                                        单位：元
                          关联
                                              占同期
                          交易                                          占同期同
      关联方        关联交易内容                       同类交
                          定价      金额                      金额          类交易比
                                              易比例
                          方式                                          例（%)
                                              （%)
广西北部湾银行股份有限公司    利息收入            300,406.05     0.06     620,014.99      0.10
                          市场
控股股东的关联企业        利息支出          1,002,474.95     0.36   1,229,685.09      0.31
                          定价
广西通盛融资租赁有限公司                     939,980.41     0.16       4,665.07      0.00
广西融资租赁有限公司                         650,943.40    0.11              -      -
广西产投资本运营集团有限公司     证券经纪业务           89,216.79    0.02     108,210.62   0.03
北部湾财产保险股份有限公司      手续费收入            47,891.11    0.01      56,699.25   0.01
国富人寿保险股份有限公司                        31,880.85    0.01      15,462.20   0.00
广西来宾广投银海铝业有限责任公司                     1,932.48    0.00       3,759.81   0.01
广西海亿贸易有限公司                           1,455.09    0.00       3,348.51   0.01
广西百色广投银海铝业有限责任公司                       885.82    0.00       2,155.22   0.00
                   期货经纪业务
甘肃广银铝业有限公司                             384.75    0.00       1,013.92   0.00
                   手续费收入
广西海骏供应链管理有限公司                          332.88    0.00              -      -
广西铝业集团有限公司                             100.17    0.00              -      -
广西广投产业链服务集团有限公司                         20.38    0.00         495.82   0.00
广西金融投资集团有限公司                     1,125,116.36    1.62   1,895,566.03   4.23
国富人寿保险股份有限公司                       424,528.30    0.61              -      -
                   承销业务收入
广西金控资产管理有限公司                       384,679.25    0.55              -      -
广西广投商业保理有限公司                       163,462.71    0.23              -      -
广西通盛融资租赁有限公司                       519,045.92    0.58   1,527,452.83   1.54
广西融资租赁有限公司         资产管理业务          320,932.71    0.36              -      -
北部湾财产保险股份有限公司      手续费收入           154,519.10    0.17     170,543.92   0.17
国富人寿保险股份有限公司                        23,497.26    0.03      23,185.02   0.02
                   基金管理业务
本集团的合营及联营企业                      8,622,204.43    3.80   8,882,781.90   3.85
                   手续费收入
桂沪经济发展（上海）有限公司     其他业务收入        1,772,199.85   34.79             -      -
                   手续费及佣金
广西北部湾银行股份有限公司                         615.00     0.00        600.00    0.00
                   支出
广西海亿贸易有限公司                       5,473,451.32    0.62             -       -
广西海骏供应链管理有限公司      购买资产          4,650,353.98    0.53             -       -
广西数广信创信息技术有限公司                   2,464,952.20    0.29    643,052.62    0.07
       （二）资产或股权收购、出售发生的关联交易
       报告期内，公司无因资产收购、出售发生的关联交易。
       （三）共同对外投资的关联交易
       报告期内，公司全资子公司国海创新资本与公司关联方广投资本
     管理集团有限公司共同新增对广西国海甄选壹号投资合伙企业（有限
     合伙）出资。其中，国海创新资本新增出资 1,067 万元，在该基金中
     累计出资金额为 2,607 万元。
                                                           单位：万元
                                被投资基
共同投资   关联关   被投资基 被投资基金的主营                  被投资基金 被投资基金 被投资基金
                                金实缴金
  方     系    金的名称    业务                      的总资产  的净资产  的净利润
                                 额
                    以自有资金从事投
                    资活动；信息咨询
             广西国海   服务（不含许可类
       公司实
广投资本         甄选壹号   信息咨询服务）；
       际控制
管理集团         投资合伙   社会经济咨询服务    13,050.00   13,948.06   13,942.90     693.54
       人控制
有限公司         企业（有   （除依法须经批准
       的企业
             限合伙）   的项目外，凭营业
                    执照依法自主开展
                      经营活动）
        （四）关联债权债务往来
        报告期内，公司不存在与关联方发生的非经营性债权债务往来。
        （五）与存在关联关系的财务公司的往来情况
        报告期内，公司无存在关联关系的财务公司。
        （六）公司控股的财务公司与关联方的往来情况
        报告期内，公司无控股的财务公司。
        （七）其他关联交易
        报告期内，公司向公司控股股东广西投资集团的 14 家关联企业
   共支付保险费、物业管理服务费等合计 346.57 万元。
        十、重大合同及其履行情况
        （一）托管、承包、租赁事项情况
   的租赁项目。公司租赁其他单位资产主要为子公司及分支机构租赁办
   公场所，其他单位租赁公司资产主要为公司将部分闲置物业对外出租。
        （二）重大担保
        ?适用 √不适用
        （三）委托理财
        □适用 √不适用
        （四）其他重大合同
        □适用 √不适用
        十一、各单项业务**的变化情况
        报告期内，公司各项业务**没有发生变化。
        十二、其他重大事项的说明
        （一）报告期内，公司收到监管部门行政许可决定的情况。
     份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许
     可〔2024〕1918 号），**证监会同意公司向专业投资者公开发行
     面值总额不超过 100 亿元公司债券的注册申请。
        （二）其他重要事项信息披露情况
序号                重要事项概述               披露日期
     公司向专业投资者公开发行公司债券获得**证券监督管理委员会注册批
     复的公告
        十三、公司子公司重大事项
        因“北部湾风帆债-百花医药 1 期”私募债违约事项，公司控股
     子公司国海良时期货委托广西北部湾产权交易所股份有限公司（以下
     简称北部湾产交所）**债务人百花医药集团股份有限公司及担保人
     鼎盛鑫融资担保有限公司一案（该诉讼公司已自 2016 年年度报告起
     在各定期报告中披露），目前进展情况如下：2025 年 2 月 11 日，国
     海良时期货收到百花医药违约债券担保人鼎盛鑫破产财产分配款
                       第七节 股份变动及股东情况
           一、报告期内公司股份变动情况
           （一）股份变动情况
                                                                              单位：股
                  本次变动前                         本次变动增减（＋，－）                       本次变动后
                数量           比例(%)       发行新股 送股 公积金转股     其他       小计          数量           比例(%)
一、有限售条件股份     589,970,500       9.24        0     0    0        0        0    589,970,500       9.24
其中：境内法人持股               0            0      0     0    0        0        0              0         0
   境内自然人持股              0            0      0     0    0        0        0              0         0
其中：境外法人持股               0            0      0     0    0        0        0              0         0
   境外自然人持股              0            0      0     0    0        0        0              0         0
二、**售条件股份    5,796,203,977     90.76        0     0    0        0        0   5,796,203,977     90.76
三、股份总数       6,386,174,477    100.00        0     0    0        0        0   6,386,174,477    100.00
           □适用 √不适用
           □适用 √不适用
           □适用 √不适用
             □适用 √不适用
        益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响
             □适用 √不适用
             □适用 √不适用
             （二）限售股份变动情况表
             □适用 √不适用
             二、证券发行与上市情况
                  发行价
 股票及其衍生证 发行                            上市         获准上市交易 交易终
                  格（或     发行数量                                             披露索引         披露日期
   券名称   日期                            日期           数量   止日期
                  利率）
股票类
可转换公司债券、分离交易的可转换公司债券、公司债类
国海证券股份有                                                             《**证券报》     《证券时
限公司 2025 年 2025                       2025   年                      报》《上海证券报》《证
面向专业投资者 年 5 月      1.98% 20,000,000 张 5 月    14 20,000,000 张        券日报》和巨潮资讯网
公开发行公司债 9 日                                                  5月9日                        2025 年 5
                                      日                             （ http://www.cninfo.
券（**期）                                                                                   月 13 日
                                                                    com.cn）
国海证券股份有                                                             《**证券报》     《证券时
限公司 2025 年 2025                       2025   年               2028 年 报》《上海证券报》《证
                                                                                         月 13 日、
面向专业投资者 年 6 月      1.87% 10,000,000 张 6 月    19 10,000,000 张 6 月 13 券日报》和巨潮资讯网
公开发行公司债 13 日                                                                             2025 年 6
                                      日                      日      （ http://www.cninfo.
券（第二期）                                                                                   月 18 日
                                                                    com.cn）
其他衍生品类
             三、公司股东数量及持股情况
                                                             单位：股
                                              报告期末表决权恢复的优先股股东总数
报告期末普通股股东总数（户）                        207,557                                                 0
                                              （户）
                             公司前十名普通股股东持股情况
                                                              报告期末
序                 股东   报告期内增 持有有限售                持有**售             持股比 质押、冻结数量
      股东名称                                                   持有的普通股
号                 性质   减变动情况 条件股份                  条件股份             例(%) 股份状态 数量
                                                               数量
    广西投资集团有限 国 有 法
    公司       人
    广西金融投资集团 国 有 法
    有限公司         人
    广西梧州中恒集团 国 有 法
    股份有限公司       人
    广西产投资本运营 国 有 法
    集团有限公司       人
    广西能源股份有限 国 有 法
    公司           人
    株洲市国有资产投
                 国 有 法
                 人
    司
    广西投资集团金融 国 有 法
    控股有限公司       人
    **建设银行股份
    有限公司－国泰中 基金、理
    易型开放式指数证 等
    券投资基金
    **农业银行股份
                 基金、理
    有限公司－中证
                 等
    指数证券投资基金
    **建设银行股份
    有限公司－华宝中 基金、理
    易型开放式指数证 等
    券投资基金
战略投资者或一般法人因配售新股
                       不适用
成为前 10 名普通股股东的情况
                       根据公司掌握的情况，截至 2025 年 6 月 30 日，公司实际控制人广西投资集团有限
上述股东关联关系或一致行动的 公司与广西能源股份有限公司、广西梧州中恒集团股份有限公司、广西投资集团金
说明                     融控股有限公司、广西金融投资集团有限公司存在关联关系，除此之外，上述股东之
                       间不存在关联关系及《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人关系。
上述股东涉及委托/受托表决权、
                       不适用
放弃表决权情况的说明
前 10 名股东中存在回购专户的特
                       不适用
别说明
                         前 10 名**售条件普通股股东持股情况
                                  持有**售条件股份数                 股份种类及数量
序号              股东名称
                                      量                    股份种类             数量
      **建设银行股份有限公司－国泰中证全指
      证券公司交易型开放式指数证券投资基金
      **农业银行股份有限公司－中证 500 交易
      型开放式指数证券投资基金
      **建设银行股份有限公司－华宝中证全指
      证券公司交易型开放式指数证券投资基金
                   根据公司掌握的情况，截至 2025 年 6 月 30 日，公司实际控制人广西投资集团有
前 10 名**售条件普通股股东之间，
                   限公司与广西能源股份有限公司、广西梧州中恒集团股份有限公司、广西投资集
以及前 10 名**售条件普通股股东
                   团金融控股有限公司、广西金融投资集团有限公司存在关联关系，除此之外，前
和前 10 名普通股股东之间关联关系
或一致行动的说明
                   不存在关联关系及《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人关系。
                   截至 2025 年 6 月 30 日，株洲市国有资产投资控股集团有限公司通过普通账户持
前 10 名普通股股东参与融资融券业
                   有 3,634,478 股，通过信用账户持有 133,934,329 股。除上述情况外，前 10 名普
务股东情况说明
                   通股股东不存在参与融资融券业务的情况。
            注：公司前 10 名普通股股东、前 10 名**售条件普通股股东在报告期内未
          进行约定购回式证券交易。
            （一）持股 5%以上股东、前 10 名股东及前 10 名**售流通股
          股东参与转融通业务出借股份情况
            □适用 √不适用
            （二）前 10 名股东及前 10 名**售流通股股东因转融通出借/
          归还原因导致较上期发生变化
            □适用 √不适用
            四、董事、监事和**管理人员持股变动
                           本期增 本期减              期初被授   本期被授    期末被授予
                       期初持         期末持
                  任职       持股份 持股份              予的限制   予的限制    的限制性股
     姓名     职务          股数         股数
                  状态        数量 数量               性股票数   性股票数     票数量
                       （股）         （股）
                           （股） （股）              量（股）   量（股）     （股）
     王海河    董事长   现任      0    0        0   0      0       0         0
     张骏     董事    现任      0    0        0   0      0       0         0
     张传飞    董事    现任      0    0        0   0      0       0         0
     罗璇     董事    现任      0    0        0   0      0       0         0
     王宗平    董事    现任      0    0        0   0      0       0         0
     赵妮妮    董事    现任      0    0        0   0      0       0         0
     倪受彬   独立董事   现任      0    0        0   0      0       0         0
     刘劲容   独立董事   现任      0    0        0   0      0       0         0
     阮数奇   独立董事   现任      0    0        0   0      0       0         0
兰海航    监事长   现任   0   0        0   0   0       0         0
戈辉     监事    现任   0   0        0   0   0       0         0
王洪平    监事    现任   0   0        0   0   0       0         0
度万中    总裁    现任   0   0        0   0   0       0         0
      副总裁、财
谭志华         现任    0   0        0   0   0       0         0
       务总监
郎蒙     副总裁   现任   0   0        0   0   0       0         0
汪成接    副总裁   现任   0   0        0   0   0       0         0
殷传陆    副总裁   现任   0   0        0   0   0       0         0
      合规总监、
覃力          现任    0   0        0   0   0       0         0
      董事会秘书
张宁    **信息官 现任    0   0        0   0   0       0         0
高菲    **风险官 现任    0   0        0   0   0       0         0
何春梅    董事长   离任   0   0        0   0   0       0         0
程明     副总裁   离任   0   0        0   0   0       0         0
合计      -    -    0   0        0   0   0       0         0
       五、控股股东或实际控制人变更情况
       报告期内，公司控股股东、实际控制人未发生变更。
                             第八节 债券相关情况
             一、 报告期内，公司不存在企业债券、非金融企业债务融资工
        具和可转换公司债券。
             二、公司债券
             （一）公司债券基本信息
   债券        债券    债券                                   债券余额                 还本付 交易
                           发行日       起息日       到期日                   利率
   名称        简称    代码                                   （万元）                 息方式 场所
国海证券股份有
限公司 2022 年   22 国        2022 年 4   2022 年 4 2025 年 4
非公开发行公司      海 01        月 14 日     月 14 日 月 14 日
债券（**期）
国海证券股份有
限公司 2022 年                                                                   单利按
面向专业投资者           133269                                250,000.00   3.65%
             海 02        月 15 日     月 15 日 月 15 日                            不计复
非公开发行公司
债券（第二期）                                                                      利，逾期
                                                                             不计利
国海证券股份有
                                                                             息。每年
限公司 2023 年                                                                        深圳
面向专业投资者           133466                                200,000.00   3.95%        证券
             海 01        月 24 日     月 24 日 月 24 日                            次，到期
非公开发行公司                                                                           交易
                                                                             一次还
债券（**期）                                                                           所
                                                                             本，**
国海证券股份有                                                                      一期利
限公司 2025 年                                                                   息随本
面向专业投资者           524259                                200,000.00   1.98%   金的兑
             海 01        月9日        月9日      月9日
公开发行公司债                                                                      付一起
券（**期）                                                                       支付。
国海证券股份有
限公司 2025 年
面向专业投资者           524304                                100,000.00   1.87%
             海 03        月 13 日     月 13 日 月 13 日
公开发行公司债
券（第二期）
                         “22 国海 01”“22 国海 02”“23 国海 01”“25 国海 01”和“25 国海 03”
                         面向符合《深圳证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》《深圳证券
投资者适当性安排                 交易所债券市场投资者适当性管理办法（2022 年修订）》《深圳证券交易
                         所债券市场投资者适当性管理办法（2023 年修订）》及相关法律法规规定
                         的专业机构投资者发行。
                         在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易平台向专业投资者双边挂
适用的交易机制
                         牌交易。
是否存在终止上市交易的风险
                         不适用。
（如有）和应对措施
          注：2025 年 4 月 14 日，公司足额完成“22 国海 01”的本息兑付，该债券
        已于 2025 年 4 月 14 日摘牌。
        （二）公司不存在逾期未偿还债券的情况
        （三）发行人或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执
    行情况
        □ 适用 √ 不适用
        （四）报告期内信用评级结果调整情况
        □ 适用 √ 不适用
        （五）担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执
    行情况和变化情况及对债券投资者权益的影响
        □ 适用 √ 不适用
        三、报告期内，公司合并报表未发生亏损。
        四、截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标
                               单位：万元
        项目      2025 年 6 月 30 日    2024 年 12 月 31 日      同期变动率
流动比率                        1.71                2.19         -21.92%
                                                       上升 10.17 个百分
资产负债率                     53.30%              43.13%
                                                                  点
速动比率                        1.71                2.19         -21.92%
        项目       2025 年 1-6 月       2024 年 1-6 月         同期变动率
扣除非经常性损益后净利润           36,885.61           14,273.93         158.41%
                                                       上升 0.54 个百分
EBITDA **债务比               3.54%               3.00%
                                                                 点
利息保障倍数                      3.00                1.60          87.50%
现金利息保障倍数                    1.23              -14.66         108.39%
EBITDA 利息保障倍数               3.42                1.91          79.06%
**偿还率                    100.00%             100.00%          无变动
利息偿付率                    100.00%             100.00%          无变动
          第九节 财务报告
 公司 2025 年半年度财务报告未经审计。财务报表及财务报表附
注附后。
国海证券股份有限公司
合并及母公司资产负债表（未经审计）
                                                                                    单位：元
             附注                合并                                        母公司
     资产
             六     2025 年 6 月 30 日       2024 年 12 月 31 日   2025 年 6 月 30 日 2024 年 12 月 31 日
货币资金          1   21,085,199,219.88      21,189,017,904.64 17,080,107,719.20 17,237,818,769.77
其中：客户存款           15,506,252,685.44      14,709,883,963.12 12,272,324,837.17 11,431,515,205.43
结算备付金         2    3,039,640,571.10      3,494,401,180.60   3,156,130,670.48   3,608,200,811.99
其中：客户备付金           2,504,905,137.89      3,037,761,985.91   2,500,630,531.76   3,036,071,620.36
融出资金          3    9,499,469,400.20      9,645,782,550.70   9,499,469,400.20   9,645,782,550.70
衍生金融资产        4           9,639,948.28      21,966,701.59       7,539,843.46     19,729,414.73
存出保证金         5    3,068,535,334.60      2,947,424,015.43     326,243,462.18    304,995,854.42
应收款项          6         551,444,397.53     336,125,248.16     488,233,748.97    262,418,726.71
买入返售金融资产      7    1,275,603,502.42      1,932,139,818.03   1,144,144,159.98   1,718,976,611.17
金融投资：
交易性金融资产       8   22,813,903,868.17      14,269,077,551.92 19,863,810,594.81 11,511,026,368.23
债权投资                                -                   -     101,118,082.32    103,789,863.13
其他债权投资        9    4,831,072,017.06      2,630,208,904.86   4,831,072,017.06   2,630,208,904.86
其他权益工具投资     10          71,889,972.64      72,346,942.46      71,889,972.64     72,346,942.46
长期股权投资       11         706,737,725.98     614,065,015.96   2,455,589,685.40   2,262,389,685.40
投资性房地产       12         435,319,951.48     443,802,575.59     484,046,078.34    493,436,791.59
固定资产         13         852,223,479.02     875,912,933.82     756,657,355.33    774,890,609.90
使用权资产        14         110,162,831.30     125,681,569.49      78,414,025.81     93,508,248.57
无形资产         15         177,676,202.60     186,642,577.82     154,393,455.68    159,029,739.28
商誉           16          22,084,264.01      22,084,264.01      13,574,980.76     13,574,980.76
递延所得税资产      17         614,480,716.76     524,501,912.30     589,921,343.53    516,105,272.79
其他资产         18         392,545,678.67     259,827,450.12      82,656,544.97    109,269,982.48
资产总计              69,557,629,081.70      59,591,009,117.50 61,185,013,141.12 51,537,500,128.94
附注为财务报表的组成部分
         王海河
     ________________                 谭志华
                                ___________________                    黄学嘉
                                                                  _______________
          法定代表人                  主管会计工作负责人                         会计机构负责人
国海证券股份有限公司
合并及母公司资产负债表（续）（未经审计）
                                                                                         单位：元
                附注                合并                                            母公司
 负债和股东权益
                 六        2025 年 6 月 30 日   2024 年 12 月 31 日        2025 年 6 月 30 日 2024 年 12 月 31 日
负债：
应付短期融资款          21    1,212,172,602.74        349,066,569.00       1,212,172,602.74   349,066,569.00
拆入资金             22    3,830,940,277.68      4,680,986,986.10       3,830,940,277.68 4,680,986,986.10
交易性金融负债          23        215,197,235.82      236,707,741.08                      -                -
衍生金融负债           4           9,917,276.52          37,002,066.11        8,284,344.68    36,559,876.33
卖出回购金融资产款        24   11,697,422,003.46      3,214,405,051.96      11,643,811,859.36 3,177,032,126.22
代理买卖证券款          25   20,158,864,542.33     19,276,176,151.13      14,670,587,946.49 14,178,380,731.53
应付职工薪酬           26        741,646,995.40      855,914,350.62         618,741,191.05   657,811,966.42
应交税费             27         83,964,505.24          69,840,159.87       41,538,341.32    28,902,311.01
应付款项             28        229,184,161.03      317,349,534.37         139,014,305.71   190,409,283.64
合同负债             29         44,609,933.71          17,405,453.29       22,904,963.35    11,308,744.16
预计负债             30        242,002,123.48      242,002,123.48         242,002,123.48   242,002,123.48
应付债券             31    7,612,467,250.44      6,979,669,109.80       7,612,467,250.44 6,979,669,109.80
租赁负债             32        110,621,280.31      127,118,571.29          76,207,297.35    93,242,899.39
递延所得税负债          17         36,857,729.02          44,372,547.01                   -                -
其他负债             33        263,876,161.19      214,581,834.12          96,738,608.87    71,088,843.65
负债合计                  46,489,744,078.37     36,662,598,249.23      40,215,411,112.52 30,696,461,570.73
股东权益：
股本               34    6,386,174,477.00      6,386,174,477.00       6,386,174,477.00 6,386,174,477.00
资本公积             35   11,226,128,083.14     11,226,128,083.14      11,230,498,049.50 11,230,498,049.50
其他综合收益           36          2,534,938.94          53,842,970.28        2,534,938.94    53,842,970.28
盈余公积             37        824,322,060.45      824,322,060.45         824,322,060.45   824,322,060.45
一般风险准备           38    2,047,361,544.51      2,028,137,552.38       1,694,240,710.24 1,689,091,518.26
未分配利润            39    1,748,759,793.03      1,589,781,671.73         831,831,792.47   657,109,482.72
归属于母公司股东权
益合计
少数股东权益                     832,604,106.26      820,024,053.29
股东权益合计                23,067,885,003.33     22,928,410,868.27      20,969,602,028.60 20,841,038,558.21
负债和股东权益总计             69,557,629,081.70     59,591,009,117.50      61,185,013,141.12 51,537,500,128.94
            王海河
       ________________                  谭志华
                                  ___________________                        黄学嘉
                                                                        _______________
          法定代表人                    主管会计工作负责人                             会计机构负责人
国海证券股份有限公司
合并及母公司利润表（未经审计）
                                                                                     单位：元
                                      合并                                      母公司
           项目           附注六
一、营业收入                      1,586,388,812.93 1,373,780,912.66      1,254,657,190.27 1,090,372,596.39
利息净收入                    40   262,998,510.17 204,074,523.45          236,767,094.28   159,250,196.63
其中：利息收入                       539,544,947.41 601,288,336.23          499,469,844.78   544,649,170.15
    利息支出                      276,546,437.24 397,213,812.78          262,702,750.50   385,398,973.52
手续费及佣金净收入                41   950,435,274.11 773,443,432.55          652,621,802.20   479,739,858.16
其中：经纪业务手续费净收入                 515,560,702.44 368,818,795.22          461,357,695.53   317,211,753.99
    投资银行业务手续费净收入               70,311,801.01    48,603,362.72         70,311,801.01    48,603,362.72
    资产管理业务手续费净收入               89,850,267.34    98,951,871.04         81,550,327.80    93,436,844.34
投资收益                     42   446,071,262.78 337,633,729.52          406,208,663.08   410,882,611.60
其中：对联营企业和合营企业的投资收益
(损失以“-”号填列)
其他收益                     43       5,046,168.68    15,053,454.61       2,873,436.86      3,403,793.21
公允价值变动收益(损失以“-”号填列)      44     -83,197,953.72    34,732,893.29     -50,813,454.51     31,400,187.15
汇兑收益(损失以“-”号填列)                    -152,539.16        90,548.29        -152,529.54         90,536.69
其他业务收入                   45       5,093,538.30     8,710,078.98       7,149,484.94      5,565,259.10
资产处置收益(损失以“-”号填列)                    94,551.77        42,251.97           2,692.96         40,153.85
二、营业支出                        1,069,064,530.61 1,141,852,791.50     791,303,078.16    868,547,671.78
税金及附加                    46      15,449,789.69    14,099,324.66      13,256,620.76     12,269,850.13
业务及管理费                   47   1,106,574,743.82 903,321,391.98       830,805,719.95    642,893,845.25
信用减值损失(利得以“-”号填列)        48     -62,133,693.60   204,557,717.17     -62,149,975.80    204,557,717.17
其他资产减值损失(利得以“-”号填列)                -208,920.24     6,798,678.14                  -                 -
其他业务成本                   49       9,382,610.94    13,075,679.55       9,390,713.25      8,826,259.23
三、营业利润(亏损以“-”号填列)               517,324,282.32 231,928,121.16       463,354,112.11    221,824,924.61
加：营业外收入                  50         941,265.78     2,465,092.39         283,572.33        248,436.67
减：营业外支出                  50         859,978.18     8,086,492.09         812,959.22      7,814,680.75
四、利润总额(亏损总额以“-”号填列)             517,405,569.92 226,306,721.46       462,824,725.22    214,258,680.53
减：所得税费用                  51     114,817,436.74    46,496,537.16      91,367,989.18     25,113,594.41
五、净利润(净亏损以“-”号填列)               402,588,133.18 179,810,184.30       371,456,736.04    189,145,086.12
(一)按经营持续性分类：
(二)按所有权归属分类：
六、其他综合收益的税后净额            36     -51,308,031.34   -36,417,946.18     -51,308,031.34    -36,417,946.18
归属于母公司股东的其他综合收益的税后净额            -51,308,031.34   -36,417,946.18
(一)不能重分类进损益的其他综合收益                 -342,727.37                -        -342,727.37                 -
(二)将重分类进损益的其他综合收益               -50,965,303.97   -36,417,946.18     -50,965,303.97    -36,417,946.18
归属于少数股东的其他综合收益的税后净额                          -                -
七、综合收益总额                        351,280,101.84   143,392,238.12     320,148,704.70    152,727,139.94
归属于母公司股东的综合收益总额                 318,479,316.40   106,213,499.61
归属于少数股东的综合收益总额                   32,800,785.44    37,178,738.51
八、每股收益                   52
(一)基本每股收益(元/股)                           0.06             0.02
(二)稀释每股收益(元/股)                           0.06             0.02
          王海河
     ________________         谭志华
                        ___________________                            黄学嘉
                                                                  _______________
       法定代表人             主管会计工作负责人                                 会计机构负责人
  国海证券股份有限公司
  合并及母公司现金流量表（未经审计）
                                                                                     单位：元
                          附注                       合并                                        母公司
         项目
                           六        2025 年 1-6 月         2024 年 1-6 月         2025 年 1-6 月      2024 年 1-6 月
一、经营活动产生的现金流量：
收取利息、手续费及佣金的现金                      1,794,455,044.79     1,651,618,465.36    1,327,853,536.17 1,163,943,927.88
拆入资金净增加额                                           -     1,250,000,000.00                   - 1,250,000,000.00
回购业务资金净增加额                          9,216,534,501.19                    -    9,111,762,201.92                 -
融出资金净减少额                              144,130,084.55       792,797,068.74      144,130,084.55    792,797,068.74
代理买卖证券收到的现金净额                         851,348,709.74                    -      460,867,533.50    190,385,635.52
收到其他与经营活动有关的现金            54(1)     1,073,029,308.01     1,737,174,608.73       65,923,472.12     48,825,654.82
经营活动现金流入小计                         13,079,497,648.28     5,431,590,142.83   11,110,536,828.26 3,445,952,286.96
为交易目的而持有的金融工具净增加额                   8,351,881,816.07     3,686,015,140.88    8,160,809,462.57 3,356,297,523.69
支付利息、手续费及佣金的现金                        359,659,070.17       458,646,921.95      254,196,455.27    336,246,871.17
拆入资金净减少额                              850,000,000.00                    -      850,000,000.00                 -
回购业务资金净减少额                                         -     5,993,504,545.90                   - 6,227,182,795.84
代理买卖证券支付的现金净额                                      -       492,654,134.94                   -                 -
支付给职工以及为职工支付的现金                       817,585,959.87       786,894,515.77      617,339,759.03    555,433,596.43
支付的各项税费                               303,551,608.16       103,323,807.17      205,294,341.11     68,498,042.32
支付其他与经营活动有关的现金            54(2)     1,694,392,427.07     1,410,361,816.55      478,207,160.28    311,078,923.48
经营活动现金流出小计                         12,377,070,881.34    12,931,400,883.16   10,565,847,178.26 10,854,737,752.93
经营活动产生的现金流量净额             53(1)       702,426,766.94    -7,499,810,740.33      544,689,650.00 -7,408,785,465.97
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金                                          -     8,620,696,891.19                  -     8,616,112,294.59
取得投资收益收到的现金                           175,997,091.45       186,735,680.14     225,525,135.54       241,250,445.01
处置固定资产、无形资产和其他长期资产
收回的现金净额
取得结构化主体收到的现金                            2,181,770.56                    -                -                      -
投资活动现金流入小计                            178,206,566.01     8,807,460,419.89   225,552,839.54       8,857,390,588.16
投资支付的现金                             2,356,487,447.31        44,480,900.00 2,461,177,447.31                      -
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付
的现金
支付其他与投资活动有关的现金            54(3)                    -        23,577,733.05                 -                     -
投资活动现金流出小计                          2,390,296,407.34       117,928,245.60 2,490,985,517.17          43,243,237.64
投资活动产生的现金流量净额                      -2,212,089,841.33     8,689,532,174.29 -2,265,432,677.63      8,814,147,350.52
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金                              20,000,000.00                    -                    -                 -
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金                    20,000,000.00                    -
取得借款收到的现金                              20,000,000.00        18,228,675.11                  -                    -
发行债券收到的现金                           4,000,000,000.00       500,834,000.00   4,000,000,000.00       500,834,000.00
筹资活动现金流入小计                          4,040,000,000.00       519,062,675.11   4,000,000,000.00       500,834,000.00
偿还债务支付的现金                           2,464,326,000.00     1,447,515,675.11   2,444,326,000.00     1,429,287,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金                     413,477,358.14       497,972,346.33     373,077,070.11       457,715,725.72
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润                    40,220,732.47        40,143,509.10
支付其他与筹资活动有关的现金            54(4)        37,212,677.85        43,341,730.90       32,297,608.38     33,076,584.13
筹资活动现金流出小计                          2,915,016,035.99     1,988,829,752.34    2,849,700,678.49 1,920,079,309.85
筹资活动产生的现金流量净额                       1,124,983,964.01    -1,469,767,077.23    1,150,299,321.51 -1,419,245,309.85
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响                       -152,539.16            90,548.29         -152,529.54         90,536.69
五、现金及现金等价物净增加(减少)额                   -384,831,649.54      -279,955,094.98     -570,596,235.66    -13,792,888.61
加：期初现金及现金等价物余额            53(1)    24,318,268,788.58    22,291,464,983.76   20,735,113,349.15 18,578,982,748.06
六、期末现金及现金等价物余额            53(1)    23,933,437,139.04    22,011,509,888.78   20,164,517,113.49 18,565,189,859.45
            王海河
       ________________                 谭志华
                                  ___________________                            黄学嘉
                                                                            _______________
         法定代表人                     主管会计工作负责人                                 会计机构负责人
     国海证券股份有限公司
     合并股东权益变动表（未经审计）
                                                                                                                                                   单位：元
                                                                                        合并
          项目                                                    归属于母公司股东权益
                                                                                                                                  少数股东权益           股东权益合计
                          股本                资本公积             其他综合收益           盈余公积         一般风险准备           未分配利润
一、2024 年 12 月 31 日余额    6,386,174,477.00 11,226,128,083.14   53,842,970.28 824,322,060.45 2,028,137,552.38 1,589,781,671.73       820,024,053.29 22,928,410,868.27
二、本期增减变动金额                            -                  - -51,308,031.34                -    19,223,992.13    158,978,121.30     12,580,052.97     139,474,135.06
  (一)综合收益总额                           -                  - -51,308,031.34                -                -    369,787,347.74     32,800,785.44     351,280,101.84
   (二)所有者投入和减少的资本                     -                  -               -               -                -                   -   20,000,000.00     20,000,000.00
   (三)利润分配                            -                  -               -               -    19,223,992.13   -210,809,226.44     -40,220,732.47   -231,805,966.78
三、2025 年 6 月 30 日余额     6,386,174,477.00 11,226,128,083.14    2,534,938.94 824,322,060.45 2,047,361,544.51 1,748,759,793.03       832,604,106.26 23,067,885,003.33
                                                                                        合并
          项目                                                   归属于母公司股东权益
                                                                                                                                  少数股东权益           股东权益合计
                          股本                 资本公积            其他综合收益           盈余公积          一般风险准备           未分配利润
一、2023 年 12 月 31 日余额    6,386,174,477.00 11,226,128,083.14   36,417,997.16 786,363,709.54 1,917,686,068.83 1,603,576,046.82       762,226,042.50 22,718,572,424.99
二、本期增减变动金额                             -                - -36,417,946.18                -    15,414,859.51 -128,230,392.80         -2,964,770.59   -152,198,250.06
  (一)综合收益总额                            -                - -36,417,946.18                -                - 142,631,445.79          37,178,738.51    143,392,238.12
   (二)利润分配                             -                -                -              -    15,414,859.51 -270,861,838.59        -40,143,509.10   -295,590,488.18
三、2024 年 6 月 30 日余额     6,386,174,477.00 11,226,128,083.14           50.98 786,363,709.54 1,933,100,928.34 1,475,345,654.02       759,261,271.91 22,566,374,174.93
               王海河
         _________________                                             谭志华
                                                                  _________________                                                黄学嘉
                                                                                                                              _________________
             法定代表人                                                主管会计工作负责人                                                     会计机构负责人
国海证券股份有限公司
母公司股东权益变动表（未经审计）
                                                                                                                                           单位：元
                                                                                  母公司
            项目
                             股本              资本公积             其他综合收益             盈余公积             一般风险准备             未分配利润             股东权益合计
一、2024 年 12 月 31 日余额     6,386,174,477.00 11,230,498,049.50    53,842,970.28     824,322,060.45   1,689,091,518.26    657,109,482.72 20,841,038,558.21
二、本期增减变动金额                             -                 -     -51,308,031.34                -       5,149,191.98     174,722,309.75    128,563,470.39
   (一)综合收益总额                           -                 -     -51,308,031.34                -                  -     371,456,736.04    320,148,704.70
   (二)利润分配                             -                 -                  -                -       5,149,191.98    -196,734,426.29   -191,585,234.31
三、2025 年 6 月 30 日余额      6,386,174,477.00 11,230,498,049.50     2,534,938.94     824,322,060.45   1,694,240,710.24    831,831,792.47 20,969,602,028.60
                                                                                  母公司
            项目
                             股本              资本公积             其他综合收益             盈余公积             一般风险准备             未分配利润             股东权益合计
一、2023 年 12 月 31 日余额     6,386,174,477.00 11,230,498,049.50    36,417,997.16     786,363,709.54   1,610,604,674.54    687,735,178.53 20,737,794,086.27
二、本期增减变动金额                             -                 -     -36,417,946.18                -       1,284,787.94     -67,586,680.90   -102,719,839.14
   (一)综合收益总额                           -                 -     -36,417,946.18                -                  -     189,145,086.12    152,727,139.94
   (二)利润分配                             -                 -                  -                -       1,284,787.94    -256,731,767.02   -255,446,979.08
三、2024 年 6 月 30 日余额      6,386,174,477.00 11,230,498,049.50              50.98   786,363,709.54   1,611,889,462.48    620,148,497.63 20,635,074,247.13
           王海河
     _________________                                    谭志华
                                                    _________________                                            黄学嘉
                                                                                                            _________________
         法定代表人                                      主管会计工作负责人                                                 会计机构负责人
国海证券股份有限公司
财务报表附注
一、   公司基本情况
     国海证券股份有限公司(以下简称“本公司”)的前身是 1988 年经**人民银行银复
     [1988]359 号文和**人民银行广西壮族自治区分行桂银发[1988]357 号文批准成立的广
     西证券公司。1996 年，经**人民银行非银司[1996]20 号文批准，广西证券公司更名为
     “广西证券有限责任公司”。2001 年 10 月，经**证券监督管理委员会(以下简称“**
     证监会”)证监机构字[2001]216 号文核准，广西证券有限责任公司更名为“国海证券有限
     责任公司”，由原来以经纪业务为主的地方性证券公司成为业务范围比照综合类券商执行
     的**性证券公司，经营证券业务许可证号为 Z25644000。
     以新增股份吸收合并国海证券有限责任公司的批复》(证监许可[2011]1009)核准，桂林集
     琦药业股份有限公司(以下简称“桂林集琦”)实施重大资产重组及以新增股份换股吸收合
     并原国海证券有限责任公司。吸收合并完成后，原国海证券有限责任公司依法注销，桂林
     集琦更名为“国海证券股份有限公司”，并依法承继原国海证券有限责任公司(含分支机构)
     的各项证券业务**。2011 年 8 月 9 日，桂林集琦复牌交易，证券简称由“SST 集琦”变
     更为“国海证券”，证券代码“000750”不变。
     本公司的母公司为广西壮族自治区人民政府国有资产监督管理委员会(以下简称“广西国资
     委”)下属国有独资公司广西投资集团有限公司，广西国资委为本公司的**实际控制人。
     本公司的经营范围包括：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务
     顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；证券投资基金代销；为期货公司提供中
     间介绍业务；融资融券；代销金融产品。
     截至 2025 年 6 月 30 日止，本公司设立了 30 家分公司，并拥有证券营业部 84 家，均为经
     批准设立的分公司及证券营业部。
     截至 2025 年 6 月 30 日止，本公司及主要子公司员工总人数为 3,313 人(含经纪人 456 人)，
     其中包括本公司关键**管理人员 8 人。
     本期合并财务报表范围详细情况参见附注八、1 及八、3。本期合并财务报表范围变化详细
     情况参见附注七、1。
二、   财务报表的编制基础
     编制基础
     本公司及下属子公司(以下简称“本集团”)执行财政部颁布的企业会计准则及相关规定。此
     外，本集团还按照《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号――财务报告的一般规
     定(2023 年修订)》和《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 3 号――半年度报
     告的内容与格式》(2025 年修订)及《关于印发      (2018)>的通知》(会计部函[2018]590 号)披露有关财务信息。
国海证券股份有限公司
财务报表附注
二、   财务报表的编制基础(续)
     记账基础和计价原则
     本集团会计核算以权责发生制为记账基础。除某些金融工具以公允价值计量外，本财务报表
     以历史成本作为计量基础。资产如果发生减值，则按照相关规定计提相应的减值准备。
     在历史成本计量下，资产按照购置时支付的现金或者现金等价物的金额或者所付出的对价
     的公允价值计量。负债按照因承担现时义务而实际收到的款项或者资产的金额，或者承担现
     时义务的合同金额，或者按照日常活动中为偿还负债预期需要支付的现金或者现金等价物
     的金额计量。
     公允价值是市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项
     负债所需支付的价格。无论公允价值是可观察到的还是采用估值技术估计的，在本财务报表
     中计量和披露的公允价值均在此基础上予以确定。
     公允价值计量基于公允价值的输入值的可观察程度以及该等输入值对公允价值计量整体的
     重要性，被划分为三个层次：**层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃
     市场上未经调整的报价；第二层次输入值是除**层次输入值外相关资产或负债直接或间
     接可观察的输入值；第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值。
     持续经营
     本集团对自 2025 年 6 月 30 日起 12 个月的持续经营能力进行了评价，未发现对持续经营能
     力产生重大怀疑的事项和情况。因此，本财务报表系在持续经营假设的基础上编制。
三、 重要会计政策和会计估计
     本公司编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司于 2025 年 6
     月 30 日的合并及母公司财务状况以及 2025 年 1-6 月的合并及母公司经营成果和合并及母
     公司现金流量。
     本集团的会计年度为公历年度，即每年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
     本公司为金融企业，不具有明显可识别的营业周期。
国海证券股份有限公司
财务报表附注
三、   重要会计政策和会计估计(续)
     人民币为本公司及子公司经营所处的主要经济环境中的货币，本公司及子公司以人民币为
     记账本位币。本公司编制本财务报表时所采用的货币为人民币。
     本集团根据自身所处的具体环境，从项目的性质和金额两方面判断财务信息的重要性。在判
     断项目性质的重要性时，本集团主要考虑该项目在性质上是否属于日常活动、是否显著影响
     本集团的财务状况、经营成果和现金流量等因素；在判断项目金额大小的重要性时，本集团
     考虑该项目金额占资产总额、负债总额、所有者权益总额、营业收入总额、营业成本总额、
     净利润、综合收益总额等直接相关项目金额的比重或所属报表单列项目金额的比重。
     企业合并分为同一控制下的企业合并和非同一控制下的企业合并。本集团的企业合并均为
     非同一控制下的企业合并。
     参与合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方**控制，为非同一控制下的企业合
     并。
     合并成本指购买方为取得被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债和发行的权
     益性工具的公允价值。购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及
     其他相关管理费用，于发生时计入当期损益。
     购买方在合并中所取得的被购买方符合确认条件的可辨认资产、负债及或有负债在购买日
     以公允价值计量。
     合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，作为一项资产确
     认为商誉并按成本进行初始计量。合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允
     价值份额的，首先对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并
     成本的计量进行复核，复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价
     值份额的，计入当期损益。
     因企业合并形成的商誉在合并财务报表中单独列报，并按照成本扣除累计减值准备后的金
     额计量。
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三、 重要会计政策和会计估计(续)
   合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定。控制是指投资方拥有对被投资方的权力，
   通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其
   回报金额。一旦相关事实和情况的变化导致上述控制相关要素发生了变化，本集团将进行重
   新评估。
   子公司的合并起始于本集团获得对该子公司的控制权时，终止于本集团丧失对该子公司的
   控制权时。
   对于本集团处置的子公司，处置日(丧失控制权的日期)前的经营成果和现金流量已经适当
   地包括在合并利润表和合并现金流量表中。
   对于通过非同一控制下的企业合并取得的子公司，其自购买日(取得控制权的日期)起的经
   营成果及现金流量已经适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中。
   子公司采用的主要会计政策和会计期间按照本公司统一规定的会计政策和会计期间厘定。
   本公司与子公司及子公司相互之间发生的内部交易对合并财务报表的影响于合并时抵销。
   子公司所有者权益中不属于母公司的份额作为少数股东权益，在合并资产负债表中股东权
   益项目下以“少数股东权益”项目列示。子公司当期净损益中属于少数股东权益的份额，在
   合并利润表中净利润项目下以“少数股东损益”项目列示。
   少数股东分担的子公司的亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权益中所享有的份额，
   其余额仍冲减少数股东权益。
   对于购买子公司少数股权或因处置部分股权投资但没有丧失对该子公司控制权的交易，作
   为权益**易核算，调整归属于母公司所有者权益和少数股东权益的账面价值以反映其在
   子公司中相关权益的变化。少数股东权益的调整额与支付/收到对价的公允价值之间的差额
   调整资本公积，资本公积不足冲减的，调整留存收益。
   因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司控制权的，剩余股权按照其在丧失控
   制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原
   持股比例计算应享有原子公司自购买日开始持续计算的净资产的份额之间的差额，计入丧
   失控制权当期的投资收益，同时冲减商誉。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益，在
   丧失控制权时转为当期投资收益。
   现金是指本集团库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物是指本集团持有的期
   限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。
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三、 重要会计政策和会计估计(续)
   外币交易在初始确认时采用交易发生日的即期汇率折算。
   于资产负债表日，外币货币性项目采用该日即期汇率折算为记账本位币，因该日的即期汇率
   与初始确认时或者前一资产负债表日即期汇率不同而产生的汇兑差额，除：(1)符合资本化
   条件的外币专门借款的汇兑差额在资本化期间予以资本化计入相关资产的成本；(2)为了规
   避外汇风险进行套期的套期工具的汇兑差额按套期会计方法处理；(3) 分类为以公允价值
   计量且其变动计入其他综合收益的货币性项目除摊余成本之外的其他账面余额变动产生的
   汇兑差额计入其他综合收益外，均计入当期损益。
   以历史成本计量的外币非货币性项目仍以交易发生日的即期汇率折算的记账本位币金额计
   量。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折算后的
   记账本位币金额与原记账本位币金额的差额，作为公允价值变动(含汇率变动)处理，计入当
   期损益或确认为其他综合收益。
   本集团在成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
   对于以常规方式购买或出售金融资产的，在交易日确认将收到的资产和为此将承担的负债，
   或者在交易日终止确认已出售的资产。
   金融资产和金融负债在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当
   期损益的金融资产和金融负债，相关的交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资
   产和金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。当本集团按照《企业会计准则第 14 号―
   ―收入》(“收入准则”)初始确认未包含重大融资成分或不考虑不超过一年的合同中的融资
   成分的应收账款时，按照收入准则定义的交易价格进行初始计量。
   实际利率法是指计算金融资产或金融负债的摊余成本以及将利息收入或利息费用分摊计入
   各会计期间的方法。
   实际利率，是指将金融资产或金融负债在预计存续期的估计未来现金流量，折现为该金融资
   产账面余额或该金融负债摊余成本所使用的利率。在确定实际利率时，在考虑金融资产或金
   融负债所有合同条款(如提前还款、展期、看涨期权或其他类似期权等)的基础上估计预期现
   金流量，但不考虑预期信用损失。
   金融资产或金融负债的摊余成本是以该金融资产或金融负债的初始确认金额扣除已偿还的
   本金，加上或减去采用实际利率法将该初始确认金额与到期日金额之间的差额进行摊销形
   成的累计摊销额，再扣除累计计提的损失准备(仅适用于金融资产)。
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三、   重要会计政策和会计估计(续)
     初始确认后，本集团对不同类别的金融资产，分别以摊余成本、以公允价值计量且其变动计
     入其他综合收益或以公允价值计量且其变动计入当期损益进行后续计量。
     金融资产的合同条款规定在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基
     础的利息的支付，且本集团管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标，则本
     集团将该金融资产分类为以摊余成本计量的金融资产。此类金融资产主要包括货币资金、结
     算备付金、融出资金、买入返售金融资产、存出保证金、应收款项和其他应收款等。
     金融资产的合同条款规定在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基
     础的利息的支付，且本集团管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以
     出售该金融资产为目标的，则该金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收
     益的金融资产。此类金融资产列示为其他债权投资。
     以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产包括分类为以公允价值计量且其变动计
     入当期损益的金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，除衍
     生金融资产外，列示于交易性金融资产：
     (1)     不符合分类为以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金
           融资产条件的金融资产均分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益金融资产。
     (2)     在初始确认时，为**或显著减少会计错配，本集团可以将金融资产不可撤销地指定为以公允
           价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
     初始确认时，本集团可以单项金融资产为基础，不可撤销地将非同一控制下的企业合并中确
     认的或有对价以外的非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合
     收益的金融资产。此类金融资产作为其他权益工具投资列示。
     金融资产满足下列条件之一的，表明本集团持有该金融资产的目的是交易性的：
     (1)     取得相关金融资产的目的，主要是为了近期出售。
     (2)     相关金融资产在初始确认时属于集中管理的可辨认金融工具组合的一部分，且有客观证据表
           明近期实际存在短期获利模式。
     (3) 相关金融资产属于衍生工具。但符合财务担保合同定义的衍生工具以及被指定为有效
         套期工具的衍生工具除外。
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三、   重要会计政策和会计估计(续)
     以摊余成本计量的金融资产采用实际利率法，按摊余成本进行后续计量，发生减值时或终止
     确认产生的利得或损失，计入当期损益。
     本集团对以摊余成本计量的金融资产按照实际利率法确认利息收入。除下列情况外，本集团
     根据金融资产账面余额乘以实际利率计算确定利息收入：
     (1)   对于购入或源生的已发生信用减值的金融资产，本集团自初始确认起，按照该金融资产的摊余成本
           和经信用调整的实际利率计算确定其利息收入。
     (2)   对于购入或源生的未发生信用减值、但在后续期间成为已发生信用减值的金融资产，本集团在后续
           期间，按照该金融资产的摊余成本和实际利率计算确定其利息收入。若该金融工具在后续期间因其
           信用风险有所改善而不再存在信用减值，并且这一改善可与应用上述规定之后发生的某一事件相
           联系，本集团转按实际利率乘以该金融资产账面余额来计算确定利息收入。
     分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产相关的减值损失或利得、采
     用实际利率法计算的利息收入及汇兑损益计入当期损益，除此以外该金融资产的公允价值
     变动均计入其他综合收益。该金融资产计入各期损益的金额与视同其一直按摊余成本计量
     而计入各期损益的金额相等。该金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或
     损失从其他综合收益中转出，计入当期损益。
     将非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产后，
     该金融资产的公允价值变动在其他综合收益中进行确认，该金融资产终止确认时，之前计入
     其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。本集团持有该等非
     交易性权益工具投资期间，在本集团收取股利的权利已经确立，与股利相关的经济利益很可
     能流入本集团，且股利的金额能够可靠计量时，确认股利收入并计入当期损益。
     以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以公允价值进行后续计量，公允价值变
     动形成的利得或损失以及与该金融资产相关的股利和利息收入计入当期损益。
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三、   重要会计政策和会计估计(续)
     本集团对以摊余成本计量的金融资产、分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益
     的金融资产以预期信用损失为基础进行减值会计处理并确认损失准备。
     本集团对由收入准则规范的交易形成的**应收账款按照相当于整个存续期内预期信用损
     失的金额计量损失准备。
     除购买或源生的已发生信用减值的金融资产外，本集团在每个资产负债表日评估相关金融
     工具的信用风险自初始确认后的变动情况。若该金融工具的信用风险自初始确认后已显著
     增加，本集团按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备；若
     该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加，本集团按照相当于该金融工具未来 12
     个月内预期信用损失的金额计量其损失准备。信用损失准备的增加或转回金额，除分类为以
     公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产外，作为减值损失或利得计入当期损
     益。对于分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，本集团在其他综合
     收益中确认其信用损失准备，并将减值损失或利得计入当期损益，且不减少该金融资产在资
     产负债表中列示的账面价值。
     本集团在前一会计期间已经按照相当于金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量了
     损失准备，但在当期资产负债表日，该金融工具已不再属于自初始确认后信用风险显著增加
     的情形的，本集团在当期资产负债表日按照相当于未来 12 个月内预期信用损失的金额计量
     该金融工具的损失准备，由此形成的损失准备的转回金额作为减值利得计入当期损益。
     本集团利用可获得的合理且有依据的前瞻性信息，通过比较金融工具在资产负债表日发生
     违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具的信用风险自初始确认后是
     否已显著增加。
     本集团在评估信用风险是否显著增加时会考虑如下因素(包括但不限于)：
     (1) 同一金融工具或具有相同预计存续期的类似金融工具的信用风险的外部市场指标是否
         发生显著变化；
     (2) 金融工具外部信用评级实际或预期是否发生显著变化；
     (3) 预期将导致债务人履行其偿债义务的能力发生显著变化的业务、财务或经济状况是否
         发生不利变化；
     (4) 债务人经营成果实际或预期是否发生显著变化；
     (5) 债务人所处的监管、经济或技术环境是否发生显著不利变化；
     (6) 作为债务抵押的担保物价值或第三方提供的担保或信用增级质量是否发生显著变化；
     (7) 实际或预期增信措施有效性发生重大不利变化；
     (8) 债务人预期表现和还款行为是否发生显著变化。
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三、   重要会计政策和会计估计(续)
     当本集团预期对金融资产未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资
     产成为已发生信用减值的金融资产。金融资产已发生信用减值的证据包括下列可观察信息：
     (1) 发行方或债务人发生重大财务困难；
     (2) 债务人违反合同，如偿付利息或本金违约或逾期等；
     (3) 债权人出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在**其他情况下
         都不会做出的让步；
     (4) 债务人很可能破产或进行其他财务重组；
     (5) 发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失；
     (6) 以大幅折扣购买或源生一项金融资产，该折扣反映了发生信用损失的事实。
     基于本集团内部信用风险管理，当内部建议的或外部获取的信息中表明金融工具债务人不
     能全额偿付包括本集团在内的债权人(不考虑本集团取得的**担保)，则本集团认为发生
     违约事件。
     本集团基于单项或组合评估金融工具的预期信用损失。本集团以共同风险特征为依据，将金
     融工具分为不同组别。本集团采用的共同信用风险特征包括：金融工具类型、信用风险评级、
     担保物类型、初始确认日期、剩余合同期限、债务人所处行业、债务人所处地理位置、担保
     品相对于金融资产的价值等。
     本集团按照下列方法确定相关金融工具的预期信用损失：
     (1)   对于金融资产，信用损失为本集团应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量之间差额的现值。
     (2) 对于资产负债表日已发生信用减值但并非购买或源生已发生信用减值的金融资产，信
         用损失为该金融资产账面余额与按原实际利率折现的估计未来现金流量的现值之间的
         差额。
     本集团计量金融工具预期信用损失的方法反映的因素包括：通过评价一系列可能的结果而
     确定的无偏概率加权平均金额；货币时间价值；在资产负债表日无须付出不必要的额外成本
     或努力即可获得的有关过去事项、当前状况以及未**济状况预测的合理且有依据的信息。
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三、   重要会计政策和会计估计(续)
     当本集团不再合理预期金融资产合同现金流量能够**或部分收回的，直接减记该金融资
     产的账面余额。这种减记构成相关金融资产的终止确认。
     满足下列条件之一的金融资产，予以终止确认：(1)收取该金融资产现金流量的合同权利终
     止；(2)该金融资产已转移，且将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；
     (3)该金融资产已转移，虽然本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风
     险和报酬，但是未保留对该金融资产的控制。
     若本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有风险和报酬，且保留了对该金
     融资产控制的，则按照其继续涉入被转移金融资产的程度继续确认该被转移金融资产，并相
     应确认相关负债。本集团按照下列方式对相关负债进行计量：
     (1)   被转移金融资产以摊余成本计量的，相关负债的账面价值等于继续涉入被转移金融资产的账面价
           值减去本集团保留的权利(如果本集团因金融资产转移保留了相关权利)的摊余成本并加上本集团
           承担的义务(如果本集团因金融资产转移承担了相关义务)的摊余成本，相关负债不指定为以公允
           价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。
     (2)   被转移金融资产以公允价值计量的，相关负债的账面价值等于继续涉入被转移金融资产的账面价
           值减去本集团保留的权利(如果本集团因金融资产转移保留了相关权利)的公允价值并加上本集团
           承担的义务(如果本集团因金融资产转移承担了相关义务)的公允价值，该权利和义务的公允价值
           为按独立基础计量时的公允价值。
     金融资产整体转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产在终止确认日的账面价值及因
     转移金融资产而收到的对价与原计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认
     部分的金额之和的差额计入当期损益。若本集团转移的金融资产是指定为以公允价值计量
     且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资，之前计入其他综合收益的累计利得
     或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。
     金融资产部分转移满足终止确认条件的，将转移前金融资产整体的账面价值在终止确认部
     分和继续确认部分之间按照转移日各自的相对公允价值进行分摊，并将终止确认部分收到
     的对价和原计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额之和与终
     止确认部分在终止确认日的账面价值之差额计入当期损益。若本集团转移的金融资产是指
     定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资，之前计入其他
     综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。
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三、    重要会计政策和会计估计(续)
     金融资产整体转移未满足终止确认条件的，本集团继续确认所转移的金融资产整体，并将收
     到的对价确认为金融负债。
     本集团根据所发行金融工具的合同条款及其所反映的经济实质而非仅以法律形式，结合金
     融负债和权益工具的定义，在初始确认时将该金融工具或其组成部分分类为金融负债或权
     益工具。
     金融负债在初始确认时划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金
     融负债。
     以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债(含属于金融负债
     的衍生工具)和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。除衍生金融负债
     单独列示外，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债列示为交易性金融负债。
     金融负债满足下列条件之一，表明本集团承担该金融负债的目的是交易性的：
     (1)   承担相关金融负债的目的，主要是为了近期回购。
     (2)   相关金融负债在初始确认时属于集中管理的可辨认金融工具组合的一部分，且有客观证据表明近
           期实际存在短期获利模式。
     (3)   相关金融负债属于衍生工具。但符合财务担保合同定义的衍生工具以及被指定为有效套期工具的
           衍生工具除外。
     本集团将符合下列条件之一的金融负债，在初始确认时可以指定为以公允价值计量且其变
     动计入当期损益的金融负债：(1)该指定能够**或显著减少会计错配；(2)根据本集团正式
     书面文件载明的风险管理或投资策略，以公允价值为基础对金融负债组合或金融资产和金
     融负债组合进行管理和业绩评价，并在本集团内部以此为基础向关键管理人员报告；(3)符
     合条件的包含嵌入衍生工具的混合合同。
     交易性金融负债采用公允价值进行后续计量，公允价值变动形成的利得或损失以及与该等
     金融负债相关的股利或利息支出计入当期损益。
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三、   重要会计政策和会计估计(续)
     对于被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，该金融负债由本集团自
     身信用风险变动引起的公允价值变动计入其他综合收益，其他公允价值变动计入当期损益。
     该金融负债终止确认时，之前计入其他综合收益的自身信用风险变动引起的其公允价值累
     计变动额转入留存收益。与该等金融负债相关的股利或利息支出计入当期损益。若按上述方
     式对该等金融负债的自身信用风险变动的影响进行处理会造成或扩大损益中的会计错配的，
     本集团将该金融负债的**利得或损失(包括自身信用风险变动的影响金额)计入当期损益。
     除金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债外的其
     他金融负债分类为以摊余成本计量的金融负债，按摊余成本进行后续计量，终止确认或摊销
     产生的利得或损失计入当期损益。
     本集团与交易对手方修改或重新议定合同，未导致按摊余成本进行后续计量的金融负债终
     止确认，但导致合同现金流量发生变化的，本集团重新计算该金融负债的账面价值，并将相
     关利得或损失计入当期损益。重新计算的该金融负债的账面价值，本集团根据将重新议定或
     修改的合同现金流量按金融负债的原实际利率折现的现值确定。对于修改或重新议定合同
     所产生的所有成本或费用，本集团调整修改后的金融负债的账面价值，并在修改后金融负债
     的剩余期限内进行摊销。
     金融负债的现时义务**或部分已经解除的，终止确认该金融负债或其一部分。本集团(借
     入方)与借出方之间签订协议，以承担新金融负债方式替换原金融负债，且新金融负债与原
     金融负债的合同条款实质上不同的，本集团终止确认原金融负债，并同时确认新金融负债。
     金融负债**或部分终止确认的，将终止确认部分的账面价值与支付的对价(包括转出的非
     现金资产或承担的新金融负债)之间的差额，计入当期损益。
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三、   重要会计政策和会计估计(续)
     权益工具是指能证明拥有本集团在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。本集团发
     行(含再融资)、回购、出售或注销权益工具作为权益的变动处理。本集团不确认权益工具的
     公允价值变动。与权益**易相关的交易费用从权益中扣减。
     本集团对权益工具持有方的分配作为利润分配处理，发放的股票股利不影响股东权益总额。
     衍生工具包括利率互换、股指期货、期权业务、国债期货及商品期货。衍生工具于相关合同
     签署日以公允价值进行初始计量，并以公允价值进行后续计量。
     对于嵌入衍生工具与主合同构成的混合合同，若主合同属于金融资产的，本集团不从该混合
     合同中分拆嵌入衍生工具，而将该混合合同作为一个整体适用关于金融资产分类的会计准
     则规定。部分衍生工具因每日无负债结算确认的相关金融资产和金融负债，与相关的衍生工
     具暂收暂付款之间按抵销后的净额在资产负债表内列示。
     若混合合同包含的主合同不属于金融资产，且同时符合下列条件的，本集团将嵌入衍生工具
     从混合合同中分拆，作为单独存在的衍生工具处理。
     (1) 嵌入衍生工具的经济特征和风险与主合同的经济特征及风险不紧密相关。
     (2) 与嵌入衍生工具具有相同条款的单独工具符合衍生工具的定义。
     (3) 该混合合同不是以公允价值计量且其变动计入当期损益进行会计处理。
     嵌入衍生工具从混合合同中分拆的，本集团按照适用的会计准则规定对混合合同的主合同
     进行会计处理。本集团无法根据嵌入衍生工具的条款和条件对嵌入衍生工具的公允价值进
     行可靠计量的，该嵌入衍生工具的公允价值根据混合合同公允价值和主合同公允价值之间
     的差额确定。使用了上述方法后，该嵌入衍生工具在取得日或后续资产负债表日的公允价值
     仍然无法单独计量的，本集团将该混合合同整体指定为以公允价值计量且其变动计入当期
     损益的金融工具。
     当本集团具有抵销已确认金融资产和金融负债金额的法定权利，且该种法定权利是当前可
     执行的，同时本集团计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产
     和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资
     产负债表内分别列示，不予相互抵销。
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三、   重要会计政策和会计估计(续)
     本集团对应收款项以预期信用损失为基础确认损失准备，按照相当于整个存续期内预期信
     用损失的金额计量损失准备(即简化模型)。有关预期信用损失的会计政策，详见坏账准备的
     确认标准和计提方法(详见附注三、10.2)。
     控制是指投资方拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并
     且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。共同控制是指按照相关约定对某项安排
     所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。
     重大影响是指对被投资方的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其
     他方一起共同控制这些政策的制定。在确定能否对被投资单位实施控制或施加重大影响时，
     已考虑投资企业和其他方持有的被投资单位当期可转换公司债券、当期可执行认股权证等
     潜在表决权因素。
     对于非同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在购买日按照合并成本作为长期股权
     投资的初始投资成本。
     购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，于
     发生时计入当期损益。
     除企业合并形成的长期股权投资外的其他股权投资，按成本进行初始计量。对于因追加投资
     能够对被投资单位实施重大影响或实施共同控制但不构成控制的，长期股权投资成本为按
     照《企业会计准则第 22 号――金融工具确认和计量》确定的原持有股权投资的公允价值加
     上新增投资成本之和。
     母公司财务报表采用成本法核算对子公司的长期股权投资。子公司是指本集团能够对其实
     施控制的被投资主体。
     采用成本法核算的长期股权投资按初始投资成本计价。追加或收回投资调整长期股权投资
     的成本。当期投资收益按照享有被投资单位宣告发放的现金股利或利润确认。
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三、   重要会计政策和会计估计(续)
     本集团对联营企业和合营企业的投资采用权益法核算。联营企业是指本集团能够对其施加
     重大影响的被投资单位，合营企业是指本集团仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。合
     营安排分为共同经营和合营企业，该分类通过考虑该安排的结构、法律形式以及合同条款等
     因素根据合营方在合营安排中享有的权利和承担的义务确定。
     采用权益法核算时，长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净
     资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；初始投资成本小于投资时应享
     有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整长期股权投资
     的成本。
     采用权益法核算时，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份
     额，分别确认投资收益和其他综合收益，同时调整长期股权投资的账面价值；按照被投资单
     位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值；对于
     被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股权
     投资的账面价值并计入资本公积。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时
     被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，对被投资单位的净利润进行调整后确认。
     被投资单位采用的会计政策及会计期间与本集团不一致的，按照本集团的会计政策及会计
     期间对被投资单位的财务报表进行调整，并据以确认投资收益和其他综合收益。对于本集团
     与联营企业及合营企业之间发生的交易，投出或出售的资产不构成业务的，未实现内部交易
     损益按照享有的比例计算归属于本集团的部分予以抵销，在此基础上确认投资损益。但本集
     团与被投资单位发生的未实现内部交易损失，属于所转让资产减值损失的，不予以抵销。
     在确认应分担被投资单位发生的净亏损时，以长期股权投资的账面价值和其他实质上构成
     对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限。此外，如本集团对被投资单位负有承担额外
     损失的义务，则按预计承担的义务确认预计负债，计入当期投资损失。被投资单位以后期间
     实现净利润的，本集团在收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。
     处置长期股权投资时，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期损益。
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三、   重要会计政策和会计估计(续)
     投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产。本集团的投资性房
     地产为已出租的建筑物。
     投资性房地产按成本进行初始计量。与投资性房地产有关的后续支出，如果与该资产有关的
     经济利益很可能流入且其成本能可靠地计量，则计入投资性房地产成本。其他后续支出，在
     发生时计入当期损益。
     本集团采用成本模式对投资性房地产进行后续计量，采用年限平均法在使用寿命内计提折
     旧。各类投资性房地产的折旧方法、折旧年限、估计残值率和年折旧率如下：
     类别               使用年限      净残值率   年折旧率
                                  %      %
     房屋及建筑物           30-40 年    5     2.38-3.17
     投资性房地产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差额计入
     当期损益。
     固定资产是指为提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资
     产。固定资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本集团，且其成本能够可靠地计量时才予
     以确认。固定资产按成本并考虑预计弃置费用因素的影响进行初始计量。
     与固定资产有关的后续支出，如果与该固定资产有关的经济利益很可能流入且其成本能可
     靠地计量，则计入固定资产成本，并终止确认被替换部分的账面价值。除此以外的其他后续
     支出，在发生时计入当期损益。
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三、   重要会计政策和会计估计(续)
     固定资产从达到预定可使用状态的次月起，采用年限平均法在使用寿命内计提折旧。各类固
     定资产的使用寿命和年折旧率如下：
     类别                      使用年限      年折旧率
                                         %
     房屋及建筑物                  8-40 年   2.38-12.50
     运输工具                    6-10 年   9.50-15.83
     办公设备及其他设备               5-11 年   8.64-19.00
     预计净残值是指假定固定资产预计使用寿命已满并处于使用寿命终了时的预期状态，本集
     团目前从该项资产处置中获得的扣除预计处置费用后的金额。本集团预计净残值率为 0%-
     当固定资产处于处置状态或预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认该固定资
     产。固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差额计入
     当期损益。
     本集团至少于年度终了对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，如发生改
     变则作为会计估计变更处理。
     在建工程按实际成本计量�o实际成本包括在建期间发生的各项工程支出，使工程达到可使
     用状态前的资本化费用以及其他相关费用等。在建工程不计提折旧。在建工程在达到预定可
     使用状态后结转为固定资产。
     可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费用，在资产支出已经发生、借
     款费用已经发生、为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或生产活动已经开
     始时，开始资本化；当构建或者生产的符合资本化条件的资产达到预定可使用状态或者可销
     售状态时，停止资本化。其余借款费用在发生当期确认为费用。
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三、   重要会计政策和会计估计(续)
     专门借款当期实际发生的利息费用，减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或
     进行暂时性投资取得的投资收益后的金额予以资本化；一般借款根据累计资产支出超过专
     门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，确定资本化金额。资本
     化率根据一般借款的加权平均利率计算确定。
     无形资产包括计算机软件及交易席位费等。
     无形资产按成本进行初始计量。使用寿命有限的无形资产自可供使用时起，对其原值减去预
     计净残值和已计提的减值准备累计金额在其预计使用寿命内采用直线法分期平均摊销。各
     类无形资产的摊销方法、使用寿命如下：
             类别       摊销方法         使用寿命(年)
     计算机软件            直线法             5
     交易席位费            直线法            10
     本集团预计净残值率为零。
     年末，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命和摊销方法进行复核，必要时进行调整。
     本集团在每一个资产负债表日检查长期股权投资、采用成本法计量的投资性房地产、固定资
     产、使用权资产、在建工程和使用寿命确定的无形资产是否存在可能发生减值的迹象。如果
     该等资产存在减值迹象，则估计其可收回金额。尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否
     存在减值迹象，每年均进行减值测试。
     估计资产的可收回金额以单项资产为基础，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，
     则以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。可收回金额为资产或者资产组
     的公允价值减去处置费用后的净额与其预计未来现金流量的现值两者之中的较高者。
     如果资产的可收回金额低于其账面价值，按其差额计提资产减值准备，并计入当期损益。
     商誉至少在每年年度终了进行减值测试。对商誉进行减值测试时，结合与其相关的资产组或
     者资产组组合进行。即，自购买日起将商誉的账面价值按照合理的方法分摊到能够从企业合
     并的协同效应中受益的资产组或资产组组合，如包含分摊的商誉的资产组或资产组组合的
     可收回金额低于其账面价值的，确认相应的减值损失。减值损失金额首先抵减分摊到该资产
     组或资产组组合的商誉的账面价值，再根据资产组或资产组组合中除商誉以外的其他各项
     资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。
     上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不予转回。
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三、   重要会计政策和会计估计(续)
     长期待摊费用为已经发生但应由本期和以后各期负担的分摊期限在一年以上的各项费用。
     长期待摊费用在预计受益期间分期平均摊销。
     根据协议承诺将于未来某确定日期返售的金融资产不在资产负债表内予以确认。买入该等
     资产所支付的成本，在资产负债表中作为买入返售金融资产列示。买入价与返售价之间的差
     额在协议期内按实际利率法确认，计入利息收入。
     根据协议承诺将于未来某确定日期回购的已售出的金融资产不在资产负债表内予以终止确
     认。出售该等资产所得的款项，在资产负债表中作为卖出回购金融资产款列示。售价与回购
     价之间的差额在协议期内按实际利率法确认，计入利息支出。
     融资融券业务，是指本集团向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出，并由客户
     交存相应担保物的经营活动。本集团发生的融资融券业务，分为融资业务和融券业务两类。
     本集团对于融出的资金，确认应收债权，并确认相应利息收入。
     本集团对于融出的证券，不终止确认该证券，但确认相应利息收入。
     本集团对客户融资融券并代客户买卖证券时，作为证券经纪业务进行会计处理。
     转融通业务是指**证券金融股份有限公司将自有或者依法筹集的资金或证券出借给本集
     团，供本集团办理融资融券业务的经营活动。本集团发生的转融通业务包括转融资业务和转
     融券业务。
     本集团对于融入的资金，确认对出借方的负债，并确认相应利息费用。
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三、   重要会计政策和会计估计(续)
     本集团对于融入的证券，由于其主要收益或风险不由本集团享有或承担，不确认该证券，并
     确认相应利息费用。
     本集团在职工为其提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损
     益或相关资产成本。本集团发生的职工福利费，在实际发生时根据实际发生额计入当期损益
     或相关资产成本。职工福利费为非货币性福利的，按照公允价值计量。
     本集团为职工缴纳的医疗保险费、工伤保险费、生育保险费等社会保险费和住房公积金，以
     及本集团按规定提取的工会经费和职工教育经费，在职工为本集团提供服务的会计期间，根
     据规定的计提基础和计提比例计算确定相应的职工薪酬金额，确认相应负债，并计入当期损
     益或相关资产成本。
     离职后福利**为设定提存计划。
     本集团在职工为其提供服务的会计期间，将根据设定提存计划计算的应缴存金额确认为负
     债，并计入当期损益或相关资产成本。
     本集团向职工提供辞退福利，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入
     当期损益：本集团不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；本
     集团确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。
     对于其他长期职工福利，符合设定提存计划条件的，按照上述设定提存计划的有关规定进行
     处理，除此之外按照设定受益计划的有关规定，确认和计量其他长期职工福利净负债或净资
     产。在报告年末，其他长期职工福利产生的职工薪酬成本确认为服务成本、其他长期职工福
     利净负债或净资产的利息净额以及重新计量其他长期职工福利净负债或净资产所产生的变
     动三个组成部分。这些项目的总净额计入当期损益或相关资产成本。
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三、   重要会计政策和会计估计(续)
     当与或有事项相关的义务是本集团承担的现时义务，且履行该义务很可能导致经济利益流
     出，以及该义务的金额能够可靠地计量，则确认为预计负债。
     在资产负债表日，考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素，按照履行
     相关现时义务所需支出的**估计数对预计负债进行计量。如果货币时间价值影响重大，则
     以预计未来现金流出折现后的金额确定**估计数。
     本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时，按照分摊至该
     项履约义务的交易价格确认收入。履约义务，是指合同中本集团向客户转让可明确区分商品
     或服务的承诺。
     本集团在合同开始日对合同进行评估，识别该合同所包含的各单项履约义务，并确定各单项
     履约义务是在某一时段内履行，还是在某一时点履行。满足下列条件之一的，属于在某一时
     间段内履行的履约义务，本集团按照履约进度，在一段时间内确认收入：(1)客户在本集团
     履约的同时即取得并消耗所带来的经济利益；(2)客户能够控制本集团履约过程中在建的商
     品；(3)本集团履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本集团在整个合同期间内有
     权就累计至今已完成的履约部分收取款项。否则，本集团在客户取得相关商品或服务控制权
     的时点确认收入。
     交易价格，是指本集团因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，但不包含代第
     三方收取的款项以及本集团预期将退还给客户的款项。在确定交易价格时，本集团考虑可变
     对价、合同中存在的重大融资成分、非现金对价、应付客户对价等因素的影响。
     本集团采用产出法确定履约进度，即根据已转移给客户的商品或服务对于客户的价值确定
     履约进度。
     合同资产，是指本集团已向客户转让商品或服务而有权收取对价的权利，且该权利取决于时
     间流逝之外的其他因素。本集团拥有的无条件(即，仅取决于时间流逝)向客户收取对价的权
     利作为应收款项单独列示。
     合同负债，是指本集团已收或应收客户对价而应向客户转让商品或服务的义务。同一合同下
     的合同资产和合同负债以净额列示。
     各类型收入的具体确认情况如下：
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三、   重要会计政策和会计估计(续)
     (1) 代理买卖证券业务收入在代理买卖证券交易日确认。
     (2) 证券承销及保荐业务收入于本集团完成承销或保荐合同中的履约义务时确认。
     (3) 财务顾问及投资咨询业务收入根据咨询服务的性质及合约条款，在本集团履行履约义
         务的过程中按照履约进度确认收入，或于履约义务完成的时点确认。
     (4) 资产管理业务收入根据资产管理业务合同约定方式，在本集团履行履约义务的过程中
         按照履约进度确认收入，或于履约义务完成的时点确认。
     其他业务收入以合同到期结算时或提供服务时确认收入。
     政府补助是指本集团从政府无偿取得货币性资产和非货币性资产。政府补助根据相关政府
     文件中明确规定的补助对象性质划分为与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。
     政府补助在能够满足政府补助所附条件且能够收到时予以确认。政府补助为货币性资产的，
     按照收到或应收的金额计量。
     本集团的政府补助均为与收益相关的政府补助。
     与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关成本费用和损失的，确认为递延收益，并
     在确认相关成本费用或损失的期间计入当期损益；用于补偿已经发生的相关成本费用和损
     失的，直接计入当期损益。
     与本集团日常活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益。与本集团日常活动
     无关的政府补助，计入营业外收入。
     所得税费用包括当期所得税和递延所得税。
     资产负债表日，对于当期和以前期间形成的当期所得税负债(或资产)，以按照税法规定计算
     的预期应交纳(或返还)的所得税金额计量。
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三、   重要会计政策和会计估计(续)
     对于某些资产、负债项目的账面价值与其计税基础之间的差额，以及未作为资产和负债确认
     但按照税法规定可以确定其计税基础的项目的账面价值与计税基础之间的差额产生的暂时
     性差异，采用资产负债表债务法确认递延所得税资产及递延所得税负债。
     一般情况下所有暂时性差异均确认相关的递延所得税。但对于可抵扣暂时性差异，本集团以
     很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限，确认相关的递延所得税资产。
     此外，与商誉的初始确认相关的，以及与既不是企业合并、发生时也不影响会计利润和应纳
     税所得额(或可抵扣亏损)且不导致等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的交易中产
     生的资产或负债的初始确认有关的暂时性差异，不予确认有关的递延所得税资产或负债。
     对于能够结转以后年度的可抵扣亏损及税款抵减，以很可能获得用来抵扣可抵扣亏损和税
     款抵减的未来应纳税所得额为限，确认相应的递延所得税资产。
     本集团确认与子公司、联营企业及合营企业投资相关的应纳税暂时性差异产生的递延所得
     税负债，除非本集团能够控制暂时性差异转回的时间，而且该暂时性差异在可预见的未来很
     可能不会转回。对于与子公司、联营企业及合营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，只有当
     暂时性差异在可预见的未来很可能转回，且未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的
     应纳税所得额时，本集团才确认递延所得税资产。
     资产负债表日，对于递延所得税资产和递延所得税负债，根据税法规定，按照预期收回相关
     资产或清偿相关负债期间的适用税率计量。
     除与直接计入其他综合收益或股东权益的交易和事项相关的当期所得税和递延所得税计入
     其他综合收益或股东权益，以及企业合并产生的递延所得税调整商誉的账面价值外，其余当
     期所得税和递延所得税费用或收益计入当期损益。
     资产负债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来很可能无法获得足够的应
     纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可能
     获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。
     当拥有以净额结算的法定权利，且意图以净额结算或取得资产、清偿负债同时进行时，本集
     团当期所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列报。
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三、   重要会计政策和会计估计(续)
     当拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利，且递延所得税资产及递
     延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相关或者是对不同的纳
     税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产及负债转回的期间内，涉及的纳税
     主体意图以净额结算当期所得税资产和负债或是同时取得资产、清偿负债时，本集团递延所
     得税资产及递延所得税负债以抵销后的净额列报。
     租赁，是指在**期间内，出租人将资产的使用权让与承租人以获取对价的合同。
     在合同开始日，本集团评估该合同是否为租赁或者包含租赁。除非合同条款和条件发生变
     化，本集团不重新评估合同是否为租赁或者包含租赁。
     合同中同时包含一项或多项租赁和非租赁部分的，本集团将各项单独租赁和非租赁部分进
     行分拆，按照各租赁部分单独价格及非租赁部分的单独价格之和的相对比例分摊合同对价。
     除短期租赁和低价值资产租赁外，本集团在租赁期开始日对租赁确认使用权资产。租赁期开
     始日，是指出租人提供租赁资产使其可供本集团使用的起始日期。使用权资产按照成本进行
     初始计量。该成本包括：
     (1) 租赁负债的初始计量金额；
     (2) 在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激励
         相关金额；
     (3) 本集团发生的初始直接费用；
     (4) 本集团为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款
         约定状态预计将发生的成本。
     对于使用权资产，本集团采用与自有固定资产相一致的折旧政策，对使用权资产计提折旧。
     本集团能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，使用权资产在租赁资产剩余使
     用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，在租赁期与租
     赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。
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三、   重要会计政策和会计估计(续)
     本集团按照《企业会计准则第 8 号――资产减值》的规定来确定使用权资产是否已发生减
     值，并对已识别的减值损失进行会计处理。
     除短期租赁和低价值资产租赁外，本集团在租赁期开始日按照该日尚未支付的租赁付款的
     现值对租赁负债进行初始计量。在计算租赁付款额的现值时，本集团采用租赁内含利率作为
     折现率，无法确定租赁内含利率的，采用增量借款利率作为折现率。
     租赁付款额是指本集团向出租人支付的与在租赁期内使用租赁资产的权利相关的款项，包
     括：
     (1)   固定付款额及实质固定付款额，存在租赁激励的，扣除租赁激励相关金额；
     (2)   取决于指数或比率的可变租赁付款额；
     (3)   本集团合理确定将行使的购买选择权的行权价格；
     (4)   租赁期反映出本集团将行使终止租赁选择权的，行使终止租赁选择权需支付的款项；
     (5)   根据本集团提供的担保余值预计应支付的款项。
     租赁期开始日后，本集团按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费
     用，并计入当期损益或相关资产成本。
     本集团对房屋及建筑物等资产的短期租赁以及低价值资产租赁，选择不确认使用权资产和
     租赁负债。短期租赁，是指在租赁期开始日，租赁期不超过 12 个月且不包含购买选择权的
     租赁。低价值资产租赁，是指单项租赁资产为全新资产时价值不超过人民币 40,000 元的租
     赁。本集团将短期租赁和低价值资产租赁的租赁付款额，在租赁期内各个期间按照直线法计
     入当期损益或相关资产成本。
     租赁发生变更且同时符合下列条件的，本集团将该租赁变更作为一项单独租赁进行会计处
     理：
     (1) 该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；
     (2) 增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。
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三、   重要会计政策和会计估计(续)
     租赁变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，在租赁变更生效日，本集团依据会计准则规
     定重新分摊变更后合同的对价，重新确定租赁期，并按照变更后租赁付款额和修订后的折现
     率计算的现值重新计量租赁负债。
     租赁变更导致租赁范围缩小或租赁期缩短的，本集团相应调减使用权资产的账面价值，并将
     部分终止或**终止租赁的相关利得或损失计入当期损益。其他租赁变更导致租赁负债重
     新计量的，本集团相应调整使用权资产的账面价值。
     实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎**风险和报酬的租赁为融资租赁。融资租赁
     以外的其他租赁为经营租赁。
     在租赁期内各个期间，本集团采用直线法，将经营租赁的租赁收款额确认为租金收入。本集
     团发生的与经营租赁有关的初始直接费用于发生时予以资本化，在租赁期内按照与租金收
     入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。本集团取得的与经营租赁有关的未计入租
     赁收款额的可变租赁收款额，在实际发生时计入当期损益。
     于租赁期开始日，本集团以租赁投资净额作为应收融资租赁款的入账价值，并终止确认融资
     租赁资产。租赁投资净额为未担保余值和租赁期开始日尚未收到的租赁收款额按照租赁内
     含利率折现的现值之和，按周期性利率计算并确认租赁期内各个期间的利息收入。
     资产负债表日后，经审议批准的利润分配方案中拟分配的利润，不确认为资产负债表日的负
     债，在资产负债表日后事项附注中单独披露。
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三、   重要会计政策和会计估计(续)
     一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、
     共同控制的，构成关联方。关联方可为个人或企业。仅仅同受**控制而不存在其他关联方
     关系的企业，不构成本集团的关联方。
     财政部于 2025 年 7 月 8 日发布《标准仓单相关会计处理实施问答》(以下简称“问答”)。
     该问答要求企业在期货交易场所通过**签订买卖标准仓单的合同以赚取差价、不提取标
     准仓单对应的商品实物的，应当将其签订的买卖标准仓单的合同视同金融工具，并按照《企
     业会计准则第 22 号――金融工具》的规定进行会计处理。企业按照前述合同约定取得标准
     仓单后短期内再将其出售的，不应确认销售收入，而应将收取的对价与所出售标准仓单的账
     面价值的差额计入投资收益；企业期末持有尚未出售的标准仓单的，应将其列报为其他流动
     资产。
     本集团自 2025 年 1 月 1 日起执行上述企业会计准则实施问答的有关规定，并对可比期间财
     务报表数据进行追溯调整。
     上述会计政策变更对 2024 年度 1-6 月合并利润表各项目的影响汇总如下：
                                                                  单位：元
     报表项目
                     调整前                  调整数                调整后
营业收入              1,924,684,346.43      -550,903,433.77   1,373,780,912.66
其中：其他业务收入           561,462,846.68      -552,752,767.70       8,710,078.98
   投资收益             335,784,395.59         1,849,333.93     337,633,729.52
营业支出              1,692,756,225.27      -550,903,433.77   1,141,852,791.50
其中：其他业务成本           563,979,113.32      -550,903,433.77      13,075,679.55
     上述会计政策变更对本集团 2024 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间的利润总额和净利润、本
     公司 2024 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间的利润表没有影响，对本集团及本公司 2024 年 12
     月 31 日的资产负债表、2024 年 1 月 1 日至 6 月 30 日止期间的现金流量表及股东权益变动
     表均没有影响。
四、   运用会计政策过程中所作的重要判断和会计估计所采用的关键假设和不确定因素
     本集团在运用附注三所描述的会计政策过程中，由于经营活动内在的不确定性，本集团需
     要对无法准确计量的报表项目的账面价值进行判断、估计和假设。这些判断、估计和假设
     是基于本集团管理层过去的历史经验，并在考虑其他相关因素的基础上作出的。实际的结
     果可能与本集团的估计存在差异。
     本集团对前述判断、估计和假设在持续经营的基础上进行定期复核，会计估计的变更仅影
     响变更当期的，其影响数在变更当期予以确认；既影响变更当期又影响未来期间的，其影
     响数在变更当期和未来期间予以确认。
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四、   运用会计政策过程中所作的重要判断和会计估计所采用的关键假设和不确定因素(续)
     -   运用会计政策过程中所作的重要判断：
     合并范围的确定
     评估本集团是否作为投资者控制被投资企业时须考虑所有事实及情况。控制的定义包含以
     下三项要素：(a)拥有对被投资者的权力；(b)通过参与被投资者的相关活动而享有可变回
     报；及(c)有能力运用对被投资者的权力影响其回报的金额。倘若有事实及情况显示上述一
     项或多项要素发生了变化，则本集团需要重新评估其是否对被投资企业构成控制。
     对于本集团管理和投资的结构化主体(如基金及资产管理计划等)，本集团会评估其所持有
     结构化主体连同其管理人报酬所产生的可变回报的**风险敞口是否足够重大以致表明本
     集团对结构化主体拥有控制权。若本集团对管理的结构化主体拥有控制权，则将结构化主
     体纳入合并财务报表的合并范围。对于本集团以外各方持有的结构化主体份额，因本集团
     作为发行人具有合约义务以现金回购其发售的份额，本集团将其确认为交易性金融负债。
     金融资产的分类
     本集团确定金融资产的分类时，需要对金融资产的业务模式和合同现金流量特征进行一些
     重要判断。
     业务模式
     本集团在确定金融资产业务模式时考虑的因素包括：企业评价和向关键管理人员报告金融
     资产业绩的方式、影响金融资产业绩的风险及其管理方式以及相关业务管理人员获得报酬
     的方式等。
     合同现金流量特征
     本集团在评估金融资产的合同现金流量是否与基本借贷安排一致时考虑的因素包括：本金
     金额是否可能因提前还款等原因在金融资产的存续期内发生变动，利息是否仅包括对货币
     时间价值、与特定时期未偿付本金金额相关的信用风险、以及其他基本借贷风险、成本和
     利润的对价。
     金融资产的公允价值
     对于没有活跃市场报价的金融工具，本集团运用各种估值技术确定其公允价值。估值技术
     包括市场价格模型法、现金流折现法等。在估值时，本集团需对诸如自身和交易对手的信
     用风险、市场波动率和相关性等方面进行估计，这些相关因素假设的变化会对金融工具的
     公允价值产生影响。
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四、   运用会计政策过程中所作的重要判断和会计估计所采用的关键假设和不确定因素(续)
     -    会计估计中采用的关键假设和不确定因素
     预期信用损失的计量
     信用风险的显著增加：本集团在评估金融资产预期信用损失时，需考虑定性和定量的信息，
     以判断金融资产的信用风险自初始确认购入后是否显著增加，判断过程中需考虑定性和定
     量的信息。
     模型和假设的使用：本集团采用不同的模型和假设来评估金融资产的预期信用损失。本集
     团通过判断来确定每类金融资产的最适用模型，以及确定这些模型所使用的假设，包括信
     用风险的关键驱动因素相关的假设。
     前瞻性信息：在评估预期信用损失时，本集团使用了合理且有依据的前瞻性信息，这些信
     息基于对不同经济驱动因素的未来走势的假设，以及这些经济驱动因素如何相互影响的假
     设。
     违约概率：违约概率是预期信用风险的重要输入值。违约概率是对未来**时期内发生违
     约的可能性的估计。对于信用业务，本集团对违约概率的计算涉及历史数据、假设和对未
     来情况的预期，对于其他债权投资，本集团在确定违约概率时参考外部评级确定每个级别
     对应的违约概率。
     违约损失率：违约损失率是对违约产生的损失的估计。对于信用业务，本集团基于合同现
     金流与借款人预期收到的现金流之间的差异，且考虑了抵押品产生的现金流和整体信用增
     级情况确认违约损失率。对于其他债权投资，本集团在确定违约损失率时参考无担保**
     债权和次级债权的违约损失率。
     所得税以及递延所得税
     本集团在正常的经营活动中，有部分交易其**的税务处理和计算存在**的不确定性。
     如果这些税务事项的**认定结果同最初确认的金额存在差异，则该差异将对其**认定
     期间的当期所得税和递延所得税产生影响。
五、 税项
        税种                   计税依据                  税率/征收率
     企业所得税        应纳税所得额                          25%、15%(注)
                  按销售额乘以适用税率扣除当期可抵扣进项税
     增值税                                         6%、5%、3%、1%
                  后的余额或销售额乘以征收率计算
     城市维护建设税      实际缴纳的增值税税额                          7%
     教育费附加        实际缴纳的增值税税额                          3%
     注：   根据《财政部 税务总局 **发展改革委关于延续西部大开发企业所得税政策的公
          告》，自 2021 年 1 月 1 日至 2030 年 12 月 31 日，对设在西部地区以《西部地区鼓
          足上述条件下可享受上述税收优惠政策。
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六、 合并财务报表项目附注
    (1) 按类别列示
                                                                                                        单位：元
                         项目                                  2025 年 6 月 30 日             2024 年 12 月 31 日
        银行存款                                                 21,082,032,975.08            21,184,968,133.67
        其中：客户存款                                              15,506,252,685.44            14,709,883,963.12
           公司存款                                               5,575,780,289.64             6,475,084,170.55
        其他货币资金                                                    3,166,244.80                 4,049,770.97
        合计                                                   21,085,199,219.88            21,189,017,904.64
    (2) 按币种列示
             项目
                       原币金额            折算率          折合人民币元               原币金额            折算率       折合人民币元
        银行存款                                     21,082,032,975.08                                21,184,968,133.67
         自有资金                                      5,575,780,289.64                                6,475,084,170.55
             人民币   5,562,078,814.76     1.0000     5,562,078,814.76   6,461,815,465.84   1.0000    6,461,815,465.84
             港币         8,971,582.35    0.9120         8,182,083.11      8,970,207.75    0.9260         8,306,412.38
             美元          771,015.53     7.1586         5,519,391.77        690,319.45    7.1884         4,962,292.33
         客户资金                                    15,506,252,685.44                                14,709,883,963.12
             人民币   15,494,738,122.16    1.0000 15,494,738,122.16 14,693,865,390.58       1.0000   14,693,865,390.58
             港币         2,859,259.40    0.9120         2,607,644.60      3,928,908.44    0.9260         3,638,169.22
             美元         1,244,226.34    7.1586         8,906,918.68      1,722,275.24    7.1884        12,380,403.32
        其他货币资金                                         3,166,244.80                                     4,049,770.97
         人民币            3,166,244.80    1.0000         3,166,244.80      4,049,770.97    1.0000         4,049,770.97
        合计                                       21,085,199,219.88                                21,189,017,904.64
        其中，融资融券业务
             项目
                      原币金额             折算率          折合人民币元               原币金额            折算率       折合人民币元
        自有信用资金                                       263,669,806.63                                   555,269,169.29
         人民币         263,669,806.63     1.0000       263,669,806.63    555,269,169.29    1.0000       555,269,169.29
        客户信用资金                                     1,131,327,939.02                               1,290,694,644.69
         人民币       1,131,327,939.02     1.0000     1,131,327,939.02   1,290,694,644.69   1.0000   1,290,694,644.69
        合计                                         1,394,997,745.65                               1,845,963,813.98
    (3) 货币资金中使用受限制情况
        截止 2025 年 6 月 30 日，受限的货币资金为人民币 159,798,645.63 元(2024 年 12 月
        险准备金等。
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六、   合并财务报表项目附注(续)
     (1) 按类别列示
                                                                                                                    单位：元
                             项目                                    2025 年 6 月 30 日                   2024 年 12 月 31 日
        客户备付金                                                       2,504,905,137.89                   3,037,761,985.91
        公司备付金                                                         534,735,433.21                     456,639,194.69
        合计                                                          3,039,640,571.10                   3,494,401,180.60
     (2) 按币种列示
              项目
                           原币金额               折算率          折合人民币元               原币金额              折算率           折合人民币元
        客户自有备付金                                          2,258,090,261.50                                       2,511,832,400.09
         人民币           2,205,436,548.21         1.0000   2,205,436,548.21    2,455,613,610.49      1.0000       2,455,613,610.49
         港币               30,946,919.56         0.9120      28,223,590.64       40,236,781.73      0.9260         37,259,259.88
         美元                3,412,695.59         7.1586      24,430,122.65        2,637,517.35      7.1884         18,959,529.72
        客户信用备付金                                            246,814,876.39                                        525,929,585.82
         人民币             246,814,876.39         1.0000     246,814,876.39      525,929,585.82      1.0000        525,929,585.82
        公司自有备付金                                            534,735,433.21                                        456,639,194.69
          人民币            534,735,433.21         1.0000     534,735,433.21      456,639,194.69      1.0000        456,639,194.69
        合计                                               3,039,640,571.10                                       3,494,401,180.60
     (1) 按类别列示
                                                                                                                    单位：元
                 项目                                              2025 年 6 月 30 日                   2024 年 12 月 31 日
        融资融券业务融出资金                                                 9,533,482,720.94                  9,679,066,315.74
        其中：个人                                                      8,974,148,032.33                  9,141,347,552.04
           机构                                                        559,334,688.61                     537,718,763.70
        合计                                                         9,533,482,720.94                  9,679,066,315.74
        减：减值准备                                                        34,013,320.74                      33,283,765.04
        融出资金账面价值                                                   9,499,469,400.20                  9,645,782,550.70
     (2) 按账龄分析
                                                                                                                    单位：元
             账龄                                                 计提比例                                                   计提比例
                      账面金额            比例(%)      减值准备                        账面金额            比例(%)      减值准备
                                                                 (%)                                                     (%)
        合计         9,533,482,720.94    100.00   34,013,320.74      0.36 9,679,066,315.74      100.00 33,283,765.04          0.34
     (3) 担保物公允价值
        客户因融资融券业务融出资金向本公司提供的担保物之公允价值，详见附注十四、2。
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财务报表附注
六、   合并财务报表项目附注(续)
     (4) 融出资金余额中无向持有本公司 5%(含 5%)以上表决权股份的股东融出的资金。
     (5) 本期末融出资金预期信用损失三阶段划分详见附注十一、2。
                                                                                                        单位：元
                                   非套期工具                                                非套期工具
             类别
                                              公允价值                                               公允价值
                     名义金额                                             名义金额
                                        资产             负债                                 资产              负债
        利率衍生工具
        利率互换(注)   271,405,000,000.00             -              - 349,710,000,000.00                -               -
        权益衍生工具
        股指期货(注)     1,254,682,200.00             -              -    1,221,451,600.00               -               -
        场外期权                      -              -              -       50,000,000.00    9,179,891.73               -
        场内期权         378,374,049.21       8,700.00     963,870.64      310,110,900.65      178,303.00    1,153,771.00
        收益凭证         200,000,000.00    1,532,937.82   1,643,610.06     344,326,000.00      888,333.54      929,586.99
        其他衍生工具
        国债期货(注)     3,016,062,440.00             -              -    2,981,887,600.00               -               -
        商品期货(注)      757,605,055.00              -              -      903,484,598.00               -               -
        场内期货期权        39,778,000.00     157,895.00      78,725.00       16,906,880.00      32,520.00       64,165.00
        场外商品期权        22,800,000.00              -     179,580.29      102,628,770.72    1,619,630.58              -
        收益互换        6,953,353,510.60   6,006,905.64   5,676,863.98   2,736,270,437.83    9,482,886.46   34,476,518.34
        远期合约          78,255,060.19    1,933,509.82   1,374,626.55      99,290,544.00      585,136.28      378,024.78
        合计        284,105,910,315.00   9,639,948.28   9,917,276.52 358,476,357,331.20   21,966,701.59   37,002,066.11
       注：      在当日无负债结算制度下，本集团于本期末所持有的国债期货、股指期货、商
               品期货以及利率互换合约产生的持仓损益，已经结算并包括在结算备付金中。
               因此，衍生金融工具项下的因上述业务形成的金融资产或金融负债与相关业务
               的暂收暂付款(结算所得的持仓损益)之间按抵销后的净额列示。
       于本期末，本集团持有的未到期合约的公允价值为净浮亏人民币 42,575,518.82 元。
     (1) 按类别列示
                                                                                                        单位：元
                         项目                                  2025 年 6 月 30 日              2024 年 12 月 31 日
        交易保证金                                                 3,062,513,346.65              2,941,441,976.14
        信用保证金                                                     6,021,987.95                  5,982,039.29
        合计                                                    3,068,535,334.60              2,947,424,015.43
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六、   合并财务报表项目附注(续)
     (2) 按币种列示
             项目
                        原币金额             折算率         折合人民币元                  原币金额              折算率              折合人民币元
        交易保证金                                       3,062,513,346.65                                           2,941,441,976.14
         人民币        3,060,580,524.65      1.0000 3,060,580,524.65 2,939,501,108.14                    1.0000   2,939,501,108.14
         美元               270,000.00      7.1586           1,932,822.00        270,000.00             7.1884      1,940,868.00
        信用保证金                                              6,021,987.95                                           5,982,039.29
         人民币            6,021,987.95      1.0000           6,021,987.95      5,982,039.29             1.0000      5,982,039.29
        合计                                          3,068,535,334.60                                           2,947,424,015.43
     (1) 按明细列示
                                                                                                                   单位：元
                            项目                                          2025 年 6 月 30 日               2024 年 12 月 31 日
        应收收益互换保证金                                                          348,819,786.07                 133,615,946.56
        应收财务顾问及其他手续费及佣金                                                     97,118,994.11                  93,913,742.62
        应收基金管理业务手续费及佣金                                                      50,423,158.32                  52,151,214.73
        应收资产管理业务手续费及佣金                                                      39,447,959.12                  37,226,202.51
        应收承销手续费及佣金                                                          12,704,000.00                   5,172,000.00
        应收清算款                                                               11,292,309.81                   1,078,367.31
        其他                                                                  18,387,146.04                  38,598,431.77
        合计                                                                 578,193,353.47                 361,755,905.50
        减：坏账准备                                                              26,748,955.94                  25,630,657.34
        应收款项账面价值                                                           551,444,397.53                 336,125,248.16
     (2) 按账龄列示
                                                                                                                   单位：元
                          账面余额                      坏账准备                         账面余额                          坏账准备
             账龄
                                                               计提比例                                                   计提比例
                     金额            比例(%)         金额                           金额            比例(%)          金额
                                                                  (%)                                                   (%)
        合计        578,193,353.47     100.00 26,748,955.94           4.63 361,755,905.50      100.00 25,630,657.34         7.09
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六、    合并财务报表项目附注(续)
      (3) 按评估方式列示
                                                                                                               单位：元
                               账面余额                    坏账准备                       账面余额                   坏账准备
            评估方式
                                                                  计提比例                                              计提比例
                          金额            比例(%)        金额                         金额          比例(%)       金额
                                                                   (%)                                                 (%)
       单项计提坏账准备        21,164,571.90        3.66 21,164,571.90     100.00   21,108,200.89      5.83 21,108,200.89       100.00
       组合计提坏账准备        557,028,781.57      96.34   5,584,384.04      1.00 340,647,704.61     94.17   4,522,456.45        1.33
       合计              578,193,353.47     100.00 26,748,955.94       4.63 361,755,905.50     100.00 25,630,657.34        7.09
      (4) 于本期末，应收款项金额前五名单位名称及款项性质情况
                                                                                                               单位：元
                                                                                                             占应收款项
                     单位名称                     账面余额                   账龄                     款项性质
                                                                                                             总额比例(%)
            证券公司 A                           289,074,691.18         1 年以内             收益互换保证金                   50.00
            证券公司 B                           38,366,172.19          1 年以内             收益互换保证金                   6.64
            证券公司 C                           15,152,957.86          1 年以内             收益互换保证金                   2.62
            证券投资基金 A                         11,080,441.73          1 年以内               应收清算款                   1.92
            银行 A                               8,769,000.00         1 年以内               承销手续费                   1.52
            合计                               362,443,262.96                                                     62.69
      (5) 应收款项余额中无应收持有本公司 5%(含 5%)以上表决权股份的股东的款项。
      (1) 按标的物类别列示
                                                                                                               单位：元
                               项目                                  2025 年 6 月 30 日               2024 年 12 月 31 日
            股票                                                       1,897,125,127.36               2,172,585,172.63
            债券                                                         278,527,917.79                 732,380,282.21
            合计                                                       2,175,653,045.15               2,904,965,454.84
            减：减值准备                                                     900,049,542.73                 972,825,636.81
            账面价值                                                     1,275,603,502.42               1,932,139,818.03
      (2) 按业务类别列示
                                                                                                               单位：元
                               项目                                  2025 年 6 月 30 日               2024 年 12 月 31 日
            股票质押式回购                                                  1,897,125,127.36               2,172,585,172.63
            债券质押式回购                                                    278,527,917.79                 581,820,206.86
            债券买断式回购                                                                 -                 150,560,075.35
            合计                                                       2,175,653,045.15               2,904,965,454.84
            减：减值准备                                                     900,049,542.73                 972,825,636.81
            账面价值                                                     1,275,603,502.42               1,932,139,818.03
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     (3) 股票质押式回购的剩余期限
                                                                  单位：元
                    剩余期限          2025 年 6 月 30 日       2024 年 12 月 31 日
        合计                          1,897,125,127.36      2,172,585,172.63
        减：减值准备                        900,049,542.73        972,825,636.81
        账面价值                          997,075,584.63      1,199,759,535.82
     (4) 债券回购按剩余期限分类
                                                                  单位：元
                    剩余期限          2025 年 6 月 30 日       2024 年 12 月 31 日
        减：减值准备                                      -                      -
        账面价值                         278,527,917.79         732,380,282.21
     (5) 买入返售金融资产中担保物公允价值
                                                                  单位：元
                    担保物类别         2025 年 6 月 30 日       2024 年 12 月 31 日
        股票                         2,842,600,832.79       3,605,867,928.95
        债券                           278,527,917.79         732,700,256.86
        合计                         3,121,128,750.58       4,338,568,185.81
        其中：可出售或可再次向外抵押的担保物                          -       150,880,050.00
             已出售或已再次向外抵押的担保物                        -                      -
     (6) 本期末买入返售金融资产预期信用损失三阶段划分详见附注十一、2。
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     (1) 交易性金融资产
                                                                             单位：元
                             分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
           项目                2025年6月30日                         2024年12月31日
                      公允价值              初始成本              公允价值              初始成本
       债券         14,362,166,692.26 14,609,561,482.85 8,108,862,168.44 8,297,886,696.43
       股票            475,224,302.90    471,713,109.68    139,382,745.12    141,702,596.03
       公募基金        5,581,506,769.36 5,565,521,956.79 3,316,551,392.29 3,322,796,958.61
       券商资管产品        370,146,974.14    336,107,451.14    338,243,264.06    289,712,290.82
       银行理财产品        110,822,973.03    108,322,364.38    583,622,504.30    576,575,763.42
       信托计划           10,163,047.18     10,000,000.00      4,499,099.64      4,500,000.00
       其他          1,903,873,109.30 1,620,020,522.89 1,777,916,378.07 1,490,193,144.41
       合计         22,813,903,868.17 22,721,246,887.73 14,269,077,551.92 14,123,367,449.72
       其中：融出证券        45,237,120.32     38,795,110.75     23,976,373.02     21,210,454.35
     (2) 存在限售期限的交易性金融资产
       本集团持有的存在限售期限的交易性金融资产包括存在限售期限的股票、本集团运用
       自有资金投资本集团管理的基金以及资产管理计划。
       ①   股票
       本期末，存在限售期限的股票账面价值为人民币 379,596,633.46 元。
       ②   公募基金
       本期末，根据《基金管理公司固有资金运用管理暂行规定》及《公开募集证券投资基
       金运作管理办法》的相关规定，本集团持有期限未满 6 个月而流通受限的本集团管理
       的基金账面价值为人民币 4,258,812.72 元；因持有期限未满 3 年而流通受限的本集团
       管理的发起式基金账面价值为人民币 22,716,110.57 元。
       ③   资管产品
       本期末，根据《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》的相关规定，本
       集团因持有期限未满 6 个月而流通受限的以自有资金参与的集合资产管理计划账面价
       值为人民币 54,203,058.78 元。
国海证券股份有限公司
财务报表附注
六、   合并财务报表项目附注(续)
     (1) 其他债权投资情况
                                                                                             单位：元
             项目
                     初始成本              应计利息           公允价值变动              账面价值           累计减值准备
        企业债        220,814,734.24     21,000,000.00   -116,963,029.24   124,851,705.00   116,963,029.24
        其他        4,696,404,737.90     4,635,264.41      5,180,309.75 4,706,220,312.06     1,309,636.20
        合计        4,917,219,472.14    25,635,264.41   -111,782,719.49 4,831,072,017.06   118,272,665.44
                                                                                             单位：元
             项目
                     初始成本              应计利息           公允价值变动             账面价值            累计减值准备
        企业债        220,814,734.24     21,000,000.00   -116,963,029.24   124,851,705.00   116,963,029.24
        公司债         59,668,905.49        129,640.96      1,390,353.55    61,188,900.00       30,202.51
        金融债        259,823,313.39        339,225.09      5,833,223.78   265,995,762.26      218,998.30
        地方政府债     1,558,727,150.84     2,165,099.89    64,251,461.50 1,625,143,712.23                -
        其他         550,230,324.81        262,050.73      2,536,449.83   553,028,825.37      182,995.10
        合计        2,649,264,428.77    23,896,016.67    -42,951,540.58 2,630,208,904.86   117,395,225.15
       本期末其他债权投资预期信用损失三阶段划分详见附注十一、2。
                                                                                             单位：元
                  项目
                                       初始成本          公允价值          初始成本          公允价值
        非交易性权益工具                     75,000,000.00 71,889,972.64 75,000,000.00 72,346,942.46
       本集团将战略性投资和拟长期持有目的的投资指定为以公允价值计量且其变动计入其
       他综合收益的金融资产。
     (1) 按类别列示
                                                                                             单位：元
                         类别                             2025 年 6 月 30 日          2024 年 12 月 31 日
        合营企业                                                448,226,713.39            371,765,480.12
        联营企业                                                317,529,266.54            301,317,789.79
        合计                                                  765,755,979.93            673,083,269.91
        减：减值准备                                               59,018,253.95             59,018,253.95
        长期股权投资净额                                            706,737,725.98            614,065,015.96
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财务报表附注
六、   合并财务报表项目附注(续)
     (1) 按类别列示(续)
                                                                                                                                                                                             单位：元
                                                                                                                  本期增减变动
                                          核算                        2024 年                                                                                           2025 年          减值准备
                   被投资单位名称                        投资成本                                                         权益法下确认的投                                  计提
                                          方法                      12 月 31 日         增加投资          减少投资                           现金红利          其他                   6 月 30 日         期末余额
                                                                                                                  资收益                                   减值准备
     一、合营企业
     深圳市国海中恒医药健康创业投资合伙企业（有限合伙）（注 1）       权益法    60,000,001.00    59,997,434.15               -            -      -482,769.85              -        -          -    59,514,664.30               -
     深圳市国海玖号创新医药投资合伙企业(有限合伙)（注 1）         权益法     1,999,271.57     1,943,571.18               -            -        -5,634.36              -        -          -     1,937,936.82               -
     广西北投国海玖合产业投资合伙企业(有限合伙)（注 1）          权益法    12,800,000.00     8,263,662.19    4,000,000.00            -      -124,475.73              -        -          -    12,139,186.46               -
     常州国海创业投资合伙企业(有限合伙)（注 1）              权益法    20,000,000.00    19,301,549.61               -            -       -38,776.52              -        -          -    19,262,773.09               -
     安徽省国海瑞丞芯车联动创业投资基金合伙企业（有限合伙）（注 1）     权益法   203,340,000.00   152,020,498.18   53,940,000.00            -      -159,802.76              -        -          -   205,800,695.42               -
     财金国海承乾（济南）创业投资合伙企业（有限合伙）（注 1）        权益法    44,500,000.00    44,181,438.00               -            -      -373,322.11              -        -          -    43,808,115.89               -
     常州诺海股权投资合伙企业（有限合伙）（注 1）              权益法    25,000,000.00    24,916,237.14               -            -       -72,254.31              -        -          -    24,843,982.83               -
     深圳市宝�夜�海创业投资合伙企业（有限合伙）（注 1）           权益法    10,000,000.00     9,875,247.33               -            -       -84,877.43              -        -          -     9,790,369.90               -
     襄阳市国海汉江股权投资合伙企业（有限合伙）（注 1）           权益法    24,285,000.00    24,480,505.43               -            -        26,478.80              -        -          -    24,506,984.23               -
     深圳市南传国海科技投资合伙企业(有限合伙)（注 1）           权益法     1,800,000.00     1,785,287.95               -            -        -9,058.50              -        -          -     1,776,229.45               -
     淮安诺海常淮创业投资合伙企业(有限合伙)（注 1）            权益法    25,000,000.00    25,000,048.96               -            -      -129,324.51              -        -          -    24,870,724.45               -
     深圳市宝�夜�海甄选贰号私募股权投资基金合伙企业(有限合伙)（注 1）   权益法    19,900,000.00                -   19,900,000.00            -        75,050.55              -        -          -    19,975,050.55               -
     小计                                         448,624,272.57   371,765,480.12   77,840,000.00            -    -1,378,766.73              -        -          -   448,226,713.39               -
     二、联营企业
     厦门国海坚果创业投资合伙企业（有限合伙）（注 2）            权益法     8,096,640.27    30,570,174.58               -            -    -1,139,919.50   1,314,007.24        -          -    28,116,247.84               -
     广西国海玉柴金投创业投资合伙企业（有限合伙）（注 2）          权益法    46,738,681.80    60,004,479.05               -            -       446,184.83              -        -          -    60,450,663.88               -
     杭州国海鑫盛股权投资合伙企业（有限合伙）（注 2）            权益法     8,531,974.98     6,373,386.63               -   553,629.99    -1,447,660.21              -        -          -     4,372,096.43               -
     青岛国海慧航投资合伙企业（有限合伙）（注 2）              权益法    60,000,000.00                -               -            -                -              -        -          -                -   59,018,253.95
     深圳市国海叁号创新医药投资合伙企业（有限合伙）（注 2）         权益法    14,750,000.00     6,634,523.11               -            -     3,787,131.73              -        -          -    10,421,654.84               -
     株洲市国海国创千金医药创业投资合伙企业(有限合伙)（注 2）       权益法    75,000,000.00    76,586,934.72               -            -     2,807,866.47              -        -          -    79,394,801.19               -
     深圳市国海伍号创新医药投资合伙企业（有限合伙）（注 2）         权益法    10,000,000.00     5,836,436.23               -            -        92,340.79              -        -          -     5,928,777.02               -
     长兴国海东湖股权投资合伙企业（有限合伙）（注 2）            权益法    10,000,000.00    19,171,657.42               -            -        -1,454.72              -        -          -    19,170,202.70               -
     深圳市国海捌号软件服务创业投资合伙企业（有限合伙）（注 2）       权益法     6,000,000.00     4,381,039.14               -            -       491,080.10              -        -          -     4,872,119.24               -
     嘉兴市国海乐活六号股权投资合伙企业（有限合伙）（注 2）         权益法    13,000,000.00    12,202,339.88               -            -        -1,914.01              -        -          -    12,200,425.87               -
     广西国海甄选壹号投资合伙企业(有限合伙)（注 2）            权益法    26,070,000.00    15,828,845.09   10,670,000.00            -     1,387,080.13              -        -          -    27,885,925.22               -
     广西全域旅游产业发展基金管理有限公司                   权益法     2,500,000.00     4,709,719.99               -            -       988,378.37              -        -          -     5,698,098.36               -
     小计                                         280,687,297.05   242,299,535.84   10,670,000.00   553,629.99     7,409,113.98   1,314,007.24        -          -   258,511,012.59   59,018,253.95
     合计                                         729,311,569.62   614,065,015.96   88,510,000.00   553,629.99     6,030,347.25   1,314,007.24        -          -   706,737,725.98   59,018,253.95
          本期末，被投资单位向本集团转移资金的能力未受到限制。
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财务报表附注
六、   合并财务报表项目附注(续)
     (1) 按类别列示(续)
       注 1： 根据合伙协议，本集团作为普通合伙人及有限合伙人，投资于深圳市国海中恒
            医药健康创业投资合伙企业(有限合伙)、深圳市国海玖号创新医药投资合伙企
            业(有限合伙)、广西北投国海玖合产业投资合伙企业(有限合伙)、常州国海创
            业投资合伙企业(有限合伙)、财金国海承乾(济南)创业投资合伙企业(有限合
            伙)、安徽省国海瑞丞芯车联动创业投资基金合伙企业(有限合伙)、常州诺海股
            权投资合伙企业(有限合伙)、深圳市宝�夜�海创业投资合伙企业(有限合伙)、
            襄阳市国海汉江股权投资合伙企业(有限合伙)、淮安诺海常淮创业投资合伙企
            业(有限合伙)、深圳市南传国海科技投资合伙企业(有限合伙)及深圳市宝�夜�
            海甄选贰号私募股权投资基金合伙企业(有限合伙)，本集团担任普通合伙人及
            执行事务合伙人，对该等合伙企业实施共同控制，因此本集团将该等合伙企业
            作为合营企业按照权益法进行核算。
       注 2： 根据合伙协议，本集团为厦门国海坚果创业投资合伙企业(有限合伙)、广西国
            海玉柴金投创业投资合伙企业(有限合伙)、杭州国海鑫盛股权投资合伙企业(有
            限合伙)、青岛国海慧航投资合伙企业(有限合伙)、深圳市国海叁号创新医药投
            资合伙企业(有限合伙)、株洲市国海国创千金医药创业投资合伙企业(有限合
            伙)、深圳市国海伍号创新医药投资合伙企业(有限合伙)、长兴国海东湖股权投
            资合伙企业(有限合伙)、深圳市国海捌号软件服务创业投资合伙企业(有限合
            伙)、嘉兴市国海乐活六号股权投资合伙企业(有限合伙)及广西国海甄选壹号投
            资合伙企业(有限合伙)的普通合伙人及执行事务合伙人，对该等合伙企业具有
            重大影响，因此本集团将该等合伙企业作为联营企业并按照权益法进行核算。
                                                       单位：元
                                     项目          房屋及建筑物
        一、账面原值
        二、累计折旧
              (1)计提                                 8,482,624.11
        三、减值准备
        四、账面价值
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财务报表附注
六、   合并财务报表项目附注(续)
     (1) 账面价值
                                                                                           单位：元
                        项目                         2025 年 6 月 30 日           2024 年 12 月 31 日
        固定资产原值                                       1,320,301,661.93           1,314,361,957.59
        减：累计折旧                                         468,078,182.91                438,449,023.77
               减值准备                                                   -                            -
        固定资产账面价值                                       852,223,479.02                875,912,933.82
     (2) 固定资产增减变动表
                                                                                           单位：元
                                                                     办公设备
                项目                房屋及建筑物           运输工具                                    合计
                                                                   及其他设备
        一、账面原值：
            (1)本期购置                           -               -      10,755,694.08       10,755,694.08
            (1)处置或报废                          -               -      4,815,989.74        4,815,989.74
        二、累计折旧：
            (1)本期计提                16,737,249.11       91,716.12     17,373,664.37       34,202,629.60
            (1)处置或报废                          -               -      4,573,470.46        4,573,470.46
        三、减值准备：
                                              -               -                 -                   -
          年 12 月 31 日
        四、账面价值：
     (3) 期末及期初，本集团持有的固定资产不存在闲置的情况，且不存在通过经营租赁租出
         的固定资产。
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     (4) 未办妥产权证书的固定资产情况：
                                                                                  单位：元
                         项目
                                                         面价值                  原因
        郑州市金水区纬四路金水花园西区 26-3-301                            45,921.22        历史原因
                                                                                 单位：元
                    项目                        房屋租赁            其他                合计
        一、账面原值：
        二、累计折旧：
        三、减值准备：
                                                      -                 -               -
          月 31 日
        四、账面价值：
       本集团房屋租赁的租赁期为18个月至10年，租赁条款为在个别基础上磋商，包括各种
       不同条款及条件。在确定租期及评估不可撤回期间的长度时，本集团应用合同的定义
       并确定合同可强制执行的期间。
       本期本集团与租赁相关的现金流出合计人民币37,102,677.85元。
       本期本集团计入当期损益的简化处理的短期租赁费用和低价值资产租赁费用合计人民
       币3,587,809.91元。
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六、   合并财务报表项目附注(续)
                                                                                            单位：元
                  项目                      计算机软件               交易席位费                       合计
        一、账面原值：
             (1)购置                       29,284,819.89                     -         29,284,819.89
        二、累计摊销：
             (1)计提                       38,251,195.11                     -         38,251,195.11
        三、减值准备：
                                                     -                          -                     -
        四、账面价值：
                                                                                            单位：元
           被投资单位名称或           2024 年                         2025 年 6 月 30 日余            2025 年 6 月 30 日
                                              本期增加 本期减少                           减值准备
            形成商誉的事项         12 月 31 日余额                             额                       账面价值
        并购广西**信托投资公司和
             广西信托投资公司
        收购浙江良时期货经纪有限公司         8,509,283.25      -       -         8,509,283.25      -       8,509,283.25
               合计             22,084,264.01      -       -        22,084,264.01      -      22,084,264.01
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     (1) 未经抵销的递延所得税资产
                                                            单位：元
                  项目
                                可抵扣暂时性差异             递延所得税资产
        买入返售金融资产减值准备              900,049,542.73      225,012,385.68
        应付职工薪酬                    735,840,806.00      183,960,201.50
        预计负债                      242,002,123.48       60,500,530.87
        交易性金融工具、衍生金融工具的公允价值变动     236,184,590.06       59,046,147.52
        可抵扣亏损                       8,251,886.36        2,062,971.59
        应付未付利息                     45,117,784.95       11,279,446.24
        应收款项及其他应收款坏账准备             49,392,850.50       12,326,727.81
        其他债权投资的公允价值变动              111,782,719.49      27,945,679.87
        融出资金减值准备                    34,013,320.74       8,503,330.19
        租赁负债及其他                    326,144,402.64      77,127,926.08
        合计                       2,688,780,026.95     667,765,347.35
                                                            单位：元
                  项目
                                可抵扣暂时性差异              递延所得税资产
        买入返售金融资产减值准备               972,825,636.81     243,206,409.20
        应付职工薪酬                     311,873,620.09       77,968,405.03
        预计负债                       242,002,123.48       60,500,530.87
        交易性金融工具、衍生金融工具的公允价值变动      169,494,916.96       42,373,729.24
        可抵扣亏损                      108,251,464.73       27,062,866.19
        应付未付利息                      46,741,072.62       11,685,268.16
        应收款项及其他应收款坏账准备              45,192,697.60       11,281,560.98
        其他债权投资的公允价值变动               42,951,540.58       10,737,885.15
        融出资金减值准备                    33,283,765.04        8,320,941.26
        租赁负债及其他                    344,803,800.47       80,042,185.45
        合计                       2,317,420,638.38     573,179,781.53
        本集团认为在未来期间很可能获得足够的应纳税所得额用来抵扣可抵扣暂时性差异，
        因此确认相关递延所得税资产。
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     (2) 未经抵销的递延所得税负债
                                                                           单位：元
                   项目
                                          应纳税暂时性差异          递延所得税负债
        交易性金融工具、衍生金融工具的
           公允价值变动
        企业合并日取得子公司购买日固定
           资产公允价值调整
        使用权资产及其他                               125,036,947.83         30,892,809.23
        合计                                     445,561,246.39         90,142,359.61
                                                                           单位：元
                   项目
                                          应纳税暂时性差异           递延所得税负债
        交易性金融工具、衍生金融工具的
           公允价值变动
        企业合并日取得子公司购买日固定
           资产公允价值调整
        使用权资产及其他                               157,013,541.98         36,183,928.57
        合计                                     470,355,211.02         93,050,416.24
     (3) 以抵销后净额列示的递延所得税资产/递延所得税负债
                                                                           单位：元
             项目
                      互抵金额           抵销后余额             互抵金额            抵销后余额
        递延所得税资产     53,284,630.59 614,480,716.76     48,677,869.23    524,501,912.30
        递延所得税负债     53,284,630.59   36,857,729.02    48,677,869.23     44,372,547.01
     (4) 未确认递延所得税资产明细
                                                                           单位：元
                   项目                     2025 年 6 月 30 日       2024 年 12 月 31 日
        可抵扣暂时性差异                                2,000,000.00          2,000,000.00
        可抵扣亏损                                   2,095,198.80          2,095,883.80
        合计                                      4,095,198.80          4,095,883.80
     (5) 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期
                                                                           单位：元
                   项目                     2025 年 6 月 30 日       2024 年 12 月 31 日
        合计                                      2,095,198.80          2,095,883.80
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六、   合并财务报表项目附注(续)
                                                                                                                      单位：元
                          项目                                  2025 年 6 月 30 日                         2024 年 12 月 31 日
        其他应收款(1)                                                  121,905,287.45                           171,908,441.27
        长期待摊费用(2)                                                  19,672,192.34                            23,023,196.59
        留抵进项税额及预缴企业所得税                                             52,459,165.16                            26,642,046.29
        其他                                                        221,152,928.28                            57,815,806.23
        合计                                                        415,189,573.23                           279,389,490.38
        减：坏账准备                                                     22,643,894.56                            19,562,040.26
        其他资产账面价值                                                  392,545,678.67                           259,827,450.12
     (1) 其他应收款
       ①     按明细列示
                                                                                                                    单位：元
                项目                                            2025 年 6 月 30 日                      2024 年 12 月 31 日
        其他应收款账面余额                                                 121,905,287.45                        171,908,441.27
        减：坏账准备                                                     22,643,894.56                         19,562,040.26
        其他应收款账面价值                                                  99,261,392.89                        152,346,401.01
       ②      按账龄列示
                                                                                                                    单位：元
             账龄                                               计提                                                            计提
                     账面余额           比例(%)      坏账准备                           账面余额           比例(%)        坏账准备
                                                             比例(%)                                                         比例(%)
        合计         121,905,287.45    100.00 22,643,894.56       18.57       171,908,441.27     100.00    19,562,040.26       11.38
       ③     按评估方式列示
                                                                                                                    单位：元
            评估方式                                              计提                                                           计提
                     账面余额           比例(%)      坏账准备                         账面余额           比例(%)        坏账准备
                                                             比例(%)                                                     比例(%)
       单项计提坏账准备     22,583,095.50     18.53 22,583,095.50    100.00        18,808,780.75      10.94 18,808,780.75          100.00
       组合计提坏账准备     99,322,191.95     81.47     60,799.06      0.06       153,099,660.52      89.06      753,259.51          0.49
       合计          121,905,287.45    100.00 22,643,894.56     18.57       171,908,441.27     100.00 19,562,040.26           11.38
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六、   合并财务报表项目附注(续)
     (1) 其他应收款(续)
        ④     于本期末，其他应收款金额前五名单位名称/性质情况
                                                                                                       单位：元
                                                                                                    占其他应收款
                    单位名称                     账面余额                    账龄                 款项性质
                                                                                                    总额比例(%)
           恒生电子股份有限公司                       25,721,532.79                               预付款            21.10
           融资人 A                            6,223,907.00       3 年以上                   案件受理费等           5.11
           集分宝南京企业管理有限公司                    4,612,564.77       1 年以内                     预付款            3.78
           北京金隅集团股份有限公司                     3,510,630.48   2-3 年、3 年以上                 房屋租赁押金           2.88
           深圳市赢时胜信息技术股份有限公司                  3,004,531.89        1 年以内                  预付款            2.46
        合计                                  43,073,166.93                                              35.33
        ⑤     其他应收款余额中无应收持有本公司 5%(含 5%)以上表决权股份的股东的款项。
     (2) 长期待摊费用
                                                                                                      单位：元
                   项目                                       本期增加                 本期摊销
           固定资产改良               10,485,712.92            258,518.65           1,671,742.74       9,072,488.83
           公司安防系统                  955,915.42             65,270.35             190,682.80         830,502.97
           其他                   11,581,568.25            678,507.27           2,490,874.98       9,769,200.54
           合计                   23,023,196.59          1,002,296.27           4,353,300.52      19,672,192.34
     (1) 资产减值准备变动表
                                                                                                      单位：元
              项目
      融出资金减值准备              33,283,765.04 1,092,191.59           -        362,635.89            -   34,013,320.74
      应收款项坏账准备              25,630,657.34 1,694,746.60           -        576,448.00            -   26,748,955.94
      买入返售金融资产减值准备         972,825,636.81     507,632.34         -   73,283,726.42              -   900,049,542.73
      其他债权投资减值准备           117,395,225.15 5,713,126.16           -            434.28 4,835,251.59   118,272,665.44
      其他应收款坏账准备             19,562,040.26 3,793,986.00           -        712,131.70            -   22,643,894.56
      金融工具信用减值准备小计      1,168,697,324.60 12,801,682.69           -   74,935,376.29 4,835,251.59 1,101,728,379.41
      长期股权投资减值准备            59,018,253.95              -         -                 -            -   59,018,253.95
      投资性房地产(以成本模式计
      量)减值准备
      其他项目减值准备                 334,229.98 5,087,610.63           -    5,296,530.87              -      125,309.74
      其他资产减值准备小计            65,138,483.93 5,087,610.63           -    5,296,530.87              -   64,929,563.69
      合计                1,233,835,808.53 17,889,293.32           -   80,231,907.16 4,835,251.59 1,166,657,943.10
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财务报表附注
六、   合并财务报表项目附注(续)
     (2) 金融工具预期信用损失准备情况
                                                                              单位：元
                                    整个存续期预期 整个存续期预期信
            项目      未来 12 个月
                                    信用损失(未发 用损失(已发生信                        合计
                    预期信用损失
                                     生信用减值)         用减值)
       融出资金减值准备      5,301,577.33       24,488.04      28,687,255.37      34,013,320.74
       应收款项坏账准备                       5,584,384.04     21,164,571.90      26,748,955.94
       买入返售金融资产减值
       准备
       其他债权投资减值准备    1,309,636.20                -    116,963,029.24     118,272,665.44
       其他应收款坏账准备                -       60,799.06      22,583,095.50      22,643,894.56
       合计            6,616,432.42     5,669,671.14   1,089,442,275.85 1,101,728,379.41
                                                                              单位：元
                                    整个存续期预期 整个存续期预期信
            项目      未来 12 个月
                                    信用损失(未发 用损失(已发生信                        合计
                    预期信用损失
                                     生信用减值)         用减值)
      融出资金减值准备       5,479,601.59        17,082.15     27,787,081.30      33,283,765.04
      应收款项坏账准备                        4,522,456.45     21,108,200.89      25,630,657.34
      买入返售金融资产减值
      准备
      其他债权投资减值准备       432,195.91                -     116,963,029.24    117,395,225.15
      其他应收款坏账准备                 -       753,259.51     18,808,780.75      19,562,040.26
      合计             5,916,554.93     5,292,798.11 1,157,487,971.56 1,168,697,324.60
                                                                             单位：元
                  项目                        2025 年 6 月 30 日       2024 年 12 月 31 日
        为质押式回购业务而设定质押的金融资产
           交易性金融资产                           7,999,494,135.26       3,009,650,649.77
           其他债权投资                            3,435,872,449.50         558,199,258.60
        为买断式回购业务而设定质押的金融资产
         其他债权投资                              1,104,841,927.88           101,244,930.20
        为融资融券业务而转让过户的金融资产
          交易性金融资产                               45,237,120.32          23,976,373.02
        合计                                  12,585,445,632.96       3,693,071,211.59
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六、   合并财务报表项目附注(续)
                                                                            单位：元
             类型                      本期增加额            本期减少额
        收益凭证        349,066,569.00 1,011,123,869.54   148,017,835.80 1,212,172,602.74
       本公司本期内共发行 1 期期限小于一年的收益凭证。本期末，未到期的期限小于一年
       的收益凭证共 6 期，年利率区间为 2.30%至 3.10%，分别于 2025 年 7 月 8 日至 2025 年
                                                                            单位：元
                    项目                      2025 年 6 月 30 日       2024 年 12 月 31 日
        银行拆入资金                                3,830,940,277.68      4,680,986,986.10
                                                                            单位：元
                                               分类为以公允价值计量且其变动计入
                    项目                                当期损益的金融负债
        第三方在结构化主体中享有的权益                         198,671,334.26     221,152,644.75
        其他                                       16,525,901.56      15,555,096.33
        合计                                      215,197,235.82     236,707,741.08
     (1) 按标的物类别列示
                                                                            单位：元
                   项目                       2025 年 6 月 30 日       2024 年 12 月 31 日
        债券                                   11,697,422,003.46      3,214,405,051.96
     (2) 按业务类别列示
                                                                            单位：元
                    项目                      2025 年 6 月 30 日       2024 年 12 月 31 日
        质押式卖出回购                              10,597,078,909.65      3,113,664,414.68
        买断式卖出回购                               1,100,343,093.81        100,740,637.28
        合计                                   11,697,422,003.46      3,214,405,051.96
     (3) 担保物金额
                                                                            单位：元
                    项目                      2025 年 6 月 30 日       2024 年 12 月 31 日
        债券                                   12,540,208,512.64      3,669,094,838.57
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六、   合并财务报表项目附注(续)
                                                                                       单位：元
                      项目                              2025 年 6 月 30 日         2024 年 12 月 31 日
        普通经纪业务
         个人                                         14,664,601,599.90        14,407,137,682.37
         机构                                          4,123,474,611.27         3,214,663,259.73
        普通经纪业务小计                                    18,788,076,211.17        17,621,800,942.10
        信用业务
         个人                                          1,287,040,395.85         1,590,103,292.92
         机构                                             83,747,935.31            64,271,916.11
        信用经纪业务小计                                     1,370,788,331.16         1,654,375,209.03
        合计                                          20,158,864,542.33        19,276,176,151.13
     (1) 应付职工薪酬列示
                                                                                       单位：元
                项目                               本期计提              本期支付
      短期薪酬(2)               485,827,198.67     659,214,911.69    769,471,699.78    375,570,410.58
      离职后福利-设定提存计划(3)         8,315,311.23      65,820,373.31     69,437,344.21      4,698,340.33
      辞退福利                               -       2,168,853.16      2,168,853.16                 -
      其他长期职工福利              361,771,840.72                  -        393,596.23    361,378,244.49
      合计                    855,914,350.62     727,204,138.16    841,471,493.38    741,646,995.40
     (2) 短期薪酬
                                                                                       单位：元
            项目                                   本期计提              本期支付
      工资、奖金、津贴和补贴          472,947,826.18     576,421,202.32    680,974,105.26    368,394,923.24
      职工福利费                             -       6,341,078.72      6,341,078.72                 -
      社会保险费                  1,801,371.69      26,365,348.11     27,557,125.03        609,594.77
      其中：医疗保险费               1,729,506.06      24,863,115.68     25,993,866.37        598,755.37
         工伤保险费                  30,216.20         674,818.74        694,195.54         10,839.40
         生育保险费                  41,649.43         827,413.69        869,063.12                 -
      住房公积金                  1,795,274.54      39,052,512.42     40,046,421.42        801,365.54
      工会经费和职工教育经费            9,282,726.26      11,034,770.12     14,552,969.35      5,764,527.03
      合计                   485,827,198.67     659,214,911.69    769,471,699.78    375,570,410.58
     (3) 离职后福利 - 设定提存计划
                                                                                       单位：元
                 项目                                本期计提              本期支付
        基本养老保险                 2,848,197.22     47,322,947.17     49,305,224.29       865,920.10
        失业保险费                     89,007.99      1,779,792.12      1,841,739.36        27,060.75
        企业年金缴费(注)              5,378,106.02     16,717,634.02     18,290,380.56     3,805,359.48
        合计                     8,315,311.23     65,820,373.31     69,437,344.21     4,698,340.33
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六、   合并财务报表项目附注(续)
     (3) 离职后福利 - 设定提存计划(续)
       注： 本公司依据**企业年金制度的相关政策建立了《国海证券股份有限公司企业
          年金方案》，按照上一年度职工工资总额的**比例计提企业年金，并为符合
          年金方案条件的职工缴纳企业年金。经过董事会审定、公司内部职工代表大会
          协商、选择机构、广西壮族自治区人力资源和社会保障厅备案等流程后，企业
          年金计划于 2020 年 12 月成立。
            本集团之子公司国海良时期货有限公司依据**企业年金制度的相关政策建立
            了《国海良时期货有限公司企业年金方案》，按照上一年度职工工资总额的一
            定比例计提企业年金，并为符合年金方案条件的职工缴纳企业年金。经过董事
            会审定、公司内部职工代表大会协商、浙江省人力资源和社会保障厅备案、选
            聘受托人等流程后，企业年金计划于 2019 年 1 月成立。
                                                                  单位：元
                   项目              2025 年 6 月 30 日      2024 年 12 月 31 日
        个人所得税                           34,673,317.96         12,823,706.06
        企业所得税                           27,032,454.72         33,407,369.54
        增值税                             15,896,153.07         17,010,361.03
        房产税                              2,455,113.23          2,707,068.08
        代扣客户红利及利息税                       2,039,156.64          1,272,376.36
        城市维护建设税                            768,865.56          1,091,528.61
        教育费附加及地方教育费附加                      550,475.34            781,530.50
        其他                                 548,968.72            746,219.69
        合计                              83,964,505.24         69,840,159.87
                                                                  单位：元
                项目                 2025 年 6 月 30 日      2024 年 12 月 31 日
        应付清算款                           76,773,402.29        109,740,234.54
        应付基金销售及服务费用                     66,592,567.14        116,363,463.57
        应付业务保证金                         57,046,097.99         60,000,000.00
        应付证券投资者投护基金                      9,540,067.18         10,425,925.20
        应付居间人佣金                          8,207,233.25          7,227,041.12
        其他                              11,024,793.18         13,592,869.94
        合计                             229,184,161.03        317,349,534.37
        应付款项余额中无应付持有本公司 5%(含 5%)以上表决权股份的股东的款项。
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                                                          单位：元
                  项目         2025 年 6 月 30 日     2024 年 12 月 31 日
        预收项目款                    31,044,678.18        14,253,940.03
        其他                       13,565,255.53         3,151,513.26
        合计                       44,609,933.71        17,405,453.29
                                                          单位：元
                  项目         2025 年 6 月 30 日     2024 年 12 月 31 日
        未决诉讼                    242,002,123.48       242,002,123.48
      本公司作为被告涉及相关诉讼案件，截至本报告披露之日，部分诉讼案件已作出一审判
      决，且本公司已针对一审判决提起上诉。本公司根据企业会计准则的要求，结合相关诉
      讼文书和律师意见书等资料对诉讼案件进行审慎分析并确认相关预计负债。
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财务报表附注
六、   合并财务报表项目附注(续)
                                                                                                                                                          单位：元
                                            发行面值                                     票面
          类型             债券名称                        起息日        期限      到期日期                2024 年 12 月 31 日          本期增加             本期减少            2025 年 6 月 30 日
                                            (亿元)                                    利率(%)
     公司债(注 1) 2022 年非公开发行公司债券(**期)          20.00   14/4/2022   3 年期    14/4/2025    3.71    2,053,209,716.76         20,990,283.24 2,074,200,000.00                     -
     公司债(注 2) 2022 年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)   25.00   15/7/2022   3 年期    15/7/2025    3.65    2,542,401,218.17         45,344,553.92                -    2,587,745,772.09
     公司债(注 3) 2023 年面向专业投资者非公开发行公司债券(**期)   20.00   24/3/2023   3 年期    24/3/2026    3.95    2,061,176,805.01         39,205,177.46    79,000,000.00    2,021,381,982.47
     公司债(注 4) 2025 年面向专业投资者公开发行公司债券（**期）    20.00   9/5/2025    2 年期    9/5/2027     1.98                      -   2,003,506,988.06                -    2,003,506,988.06
     公司债(注 5) 2025 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）    10.00   13/6/2025   3 年期    13/6/2028    1.87                      -    999,832,507.82                 -      999,832,507.82
     小计                                                                                      6,656,787,739.94      3,108,879,510.50 2,153,200,000.00    7,612,467,250.44
     收益凭证                                                                                      322,881,369.86          1,718,630.14   324,600,000.00                     -
     合计                                                                                      6,979,669,109.80      3,110,598,140.64 2,477,800,000.00    7,612,467,250.44
     注 1： 根据深圳证券交易所《关于国海证券股份有限公司 2021 年非公开发行公司债券符合深交所转让条件的无异议函》(深证函[2021]275
          号)，本公司于 2022 年 4 月发行规模为 20.00 亿元的公司债券，年利率为 3.71%，期限为 3 年期。
     注 2： 根据深圳证券交易所《关于国海证券股份有限公司非公开发行公司债券符合深交所挂牌条件的无异议函》(深证函[2022]462 号)，
          本公司于 2022 年 7 月发行规模为 25.00 亿元的公司债券，年利率为 3.65%，期限为 3 年期。
     注 3： 根据深圳证券交易所《关于国海证券股份有限公司非公开发行公司债券符合深交所挂牌条件的无异议函》(深证函[2022]462 号)，
          本公司于 2023 年发行规模为 20.00 亿元的公司债券，年利率 3.95%，期限为 3 年期。
     注 4： 根据**证券监督管理委员会《关于同意国海证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》(证监许可[2024]1918
          号)，本公司于 2025 年发行规模为 20.00 亿元的公司债券，年利率 1.98%，期限为 2 年期。
     注 5： 根据**证券监督管理委员会《关于同意国海证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》(证监许可[2024]1918
          号)，本公司于 2025 年发行规模为 10.00 亿元的公司债券，年利率 1.87%，期限为 3 年期。
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财务报表附注
六、    合并财务报表项目附注(续)
                                                                                             单位：元
                        项目                             2025 年 6 月 30 日           2024 年 12 月 31 日
           房屋及建筑物                                          109,927,918.83             125,495,890.85
           其他                                                  693,361.48               1,622,680.44
           合计                                              110,621,280.31             127,118,571.29
           其中：一年内到期的租赁负债                                    41,684,608.46              51,623,387.86
                                                                                             单位：元
                        项目                             2025 年 6 月 30 日           2024 年 12 月 31 日
           其他应付款(1)                                        129,884,129.10              83,338,166.70
           期货风险准备金(2)                                      133,992,032.09             131,243,667.42
           合计                                              263,876,161.19             214,581,834.12
      (1) 其他应付款
                                                                                             单位：元
                        项目                             2025 年 6 月 30 日           2024 年 12 月 31 日
           预提费用                                             48,311,090.39             34,149,069.73
           履约担保金                                             9,830,170.22              9,759,964.37
           其他                                               71,742,868.49             39,429,132.60
           合计                                              129,884,129.10             83,338,166.70
          其他应付款余额中无应付持有本公司 5%(含 5%)以上表决权股份的股东的款项。
      (2) 期货风险准备金是本集团之子公司国海良时期货有限公司按照代理手续费收入减去应
          付期货交易所手续费后的净收入的 5%计提。
                                                                                             单位：元
                  项目
          有限售条件股份
             国有法人持股     589,970,500.00       -         -           -        -        -    589,970,500.00
             其他内资持股                  -       -         -           -        -        -                 -
             外资持股                    -       -         -           -        -        -                 -
          有限售条件股份合计     589,970,500.00       -         -           -        -        -    589,970,500.00
          **售条件股份
             人民币普通股    5,796,203,977.00      -         -           -        -        -   5,796,203,977.00
              股份总数     6,386,174,477.00      -         -           -        -        -   6,386,174,477.00
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六、   合并财务报表项目附注(续)
                                                                                                                             单位：元
                  项目                                              本期增加                  本期减少
           股本溢价               11,153,244,203.75                                   -                   -         11,153,244,203.75
           其他资本公积                 72,883,879.39                                   -                   -             72,883,879.39
           合计                 11,226,128,083.14                                   -                   -         11,226,128,083.14
                                                                                                                             单位：元
                                                                                  本期发生额
                     项目                           本期所得                                减：所得税         税后归属于            税后归属于
                                                 税前发生额                                 费用           母公司所有者           少数股东
                                                                  当期转入损益
          一、以后不能重分类进损益的
                                -1,989,793.15      -456,969.82                -       -114,242.45      -342,727.37           -    -2,332,520.52
            其他综合收益：
            -其他权益工具投资公允价值变动     -1,989,793.15      -456,969.82                -       -114,242.45      -342,727.37           -    -2,332,520.52
          二、以后将重分类进损益的
            其他综合收益：
            -其他债权投资公允价值变动       -32,213,655.44   19,702,693.27    88,533,872.18   -17,207,794.72    -51,623,384.19           -   -83,837,039.63
            -其他债权投资信用减值准备       88,046,418.87     5,712,691.88     4,835,251.59        219,360.07       658,080.22           -    88,704,499.09
          其他综合收益合计              53,842,970.28    24,958,415.33    93,369,123.77   -17,102,677.10    -51,308,031.34           -     2,534,938.94
                                                                                                                             单位：元
                  项目                                             本期增加                        本期减少
           法定盈余公积金            824,322,060.45                                      -                            -     824,322,060.45
          法定盈余公积金可用于弥补本公司的亏损、扩大本公司生产经营或转增本公司股本。
          法定盈余公积金累计额为注册资本 50%以上的，可不再提取。
                                                                                                                             单位：元
                  项目                                              本期增加                       本期减少
           一般风险准备金            1,203,815,491.93                   19,223,992.13                             -       1,223,039,484.06
           交易风险准备金              824,322,060.45                               -                             -         824,322,060.45
           合计                 2,028,137,552.38                   19,223,992.13                             -       2,047,361,544.51
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六、    合并财务报表项目附注(续)
          本集团的一般风险准备包括本公司及子公司的一般风险准备金和交易风险准备金。
          本公司主要根据**证监会《证券公司大集合资产管理业务适用           产管理业务的指导意见>操作指引》(**证监会公告[2018]39 号)的规定，自 2018 年
                                                                  单位：元
                        项目                  本期                 上期
           期初未分配利润                      1,589,781,671.73   1,603,576,046.82
           加：本期归属于母公司股东的净利润              369,787,347.74      142,631,445.79
           减：提取法定盈余公积(1)                              -                  -
              提取一般风险准备(1)                 19,223,992.13      15,414,859.51
              提取交易风险准备(1)                             -                  -
              应付普通股股利(2)                 191,585,234.31      255,446,979.08
           期末未分配利润(3)                   1,748,759,793.03   1,475,345,654.02
          (1) 本公司主要根据**证监会《证券公司大集合资产管理业务适用               机构资产管理业务的指导意见>操作指引》(**证监会公告[2018]39 号)的规定，
              按本公司大集合资产管理业务管理费收入之 10%提取一般风险准备金。
          (2) 根据 2025 年 5 月 24 日 2024 年度股东大会决议公告，以本公司截至 2024 年 12
              月 31 日总股份 6,386,174,477 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利人民
              币 0.30 元(含税)，不进行股票股利分配，共分配利润人民币 191,585,234.31 元。
          (3) 本期末，本集团未分配利润余额中包括子公司已提取之归属于母公司的盈余公积
              人民币 154,581,653.33 元。
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六、   合并财务报表项目附注(续)
                                                              单位：元
                           项目           本期发生额            上期发生额
           利息收入                         539,544,947.41   601,288,336.23
           其中：货币资金及结算备付金利息收入            193,095,919.28   266,188,962.18
                  融资融券利息收入              277,876,967.84   236,549,427.39
                  买入返售金融资产利息收入          29,751,877.45    36,209,403.30
                  其中：股票质押回购利息收入         22,755,545.15    30,656,646.10
                  其他债权投资利息收入            38,794,734.30    62,225,501.26
                  其他按实际利率法计算的
                    金融资产产生的利息收入
           利息支出                         276,546,437.24   397,213,812.78
           其中：短期借款利息支出                     179,555.56       113,111.51
                  短期融资款利息支出             11,123,869.54     5,031,743.22
                  拆入资金利息支出              32,822,352.80    49,336,178.42
                  其中：转融通利息支出                        -     1,005,114.17
                  卖出回购金融资产款利息支出         93,664,951.54    159,175,658.75
                  其中：报价回购利息支出                       -      5,780,558.93
                  代理买卖证券款利息支出           17,592,852.70    21,868,799.31
                  债券利息支出                114,122,668.93   139,081,862.66
                  其中：次级债券利息支出                       -                -
                  租赁业务利息支出               2,356,841.44     2,553,898.84
                  其他按实际利率法计算的
                    金融负债产生的利息支出
           利息净收入                        262,998,510.17   204,074,523.45
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六、   合并财务报表项目附注(续)
                                                           单位：元
                     项目            本期发生额             上期发生额
           证券经纪业务净收入                460,690,978.60   316,901,691.09
           证券经纪业务收入                 572,160,425.22   388,282,268.53
           其中：代理买卖证券业务              419,547,173.61   256,313,337.68
              交易单元席位租赁              128,548,819.34   117,098,944.76
              代销金融产品业务(1)            24,064,432.27    14,869,986.09
           证券经纪业务支出                 111,469,446.62    71,380,577.44
           其中：代理买卖证券业务              111,469,446.62    71,380,577.44
           期货经纪业务净收入                 54,869,723.84    51,917,104.13
           其中：期货经纪业务收入              141,520,860.09   157,472,872.69
              期货经纪业务支出               86,651,136.25   105,555,768.56
           投资银行业务净收入                 70,311,801.01    48,603,362.72
           投资银行业务收入                  73,242,329.32    50,217,091.99
           其中：证券承销业务                 69,582,973.86    46,453,224.07
              证券保荐业务                             -     1,886,792.45
              财务顾问业务(2)               3,659,355.46     1,877,075.47
           投资银行业务支出                   2,930,528.31     1,613,729.27
           其中：证券承销业务                  2,930,528.31     1,613,729.27
           资产管理业务净收入(3)              89,850,267.34    98,951,871.04
           其中：资产管理业务收入               89,850,267.34    98,951,871.04
              资产管理业务支出                           -                -
           基金管理业务净收入                226,780,598.92   230,812,410.17
           其中：基金管理业务收入              226,780,598.92   230,812,410.17
              基金管理业务支出                           -                -
           投资咨询业务净收入                 44,338,994.89    22,876,169.08
           其中：投资咨询业务收入               44,338,994.89    22,876,169.08
              投资咨询业务支出                           -                -
           其他手续费及佣金净收入                3,592,909.51     3,380,824.32
           其中：其他手续费及佣金收入              6,389,686.06     7,966,961.23
              其他手续费及佣金支出              2,796,776.55     4,586,136.91
           合计                       950,435,274.11   773,443,432.55
           其中：手续费及佣金收入合计          1,154,283,161.84   956,579,644.73
              手续费及佣金支出合计            203,847,887.73   183,136,212.18
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财务报表附注
六、   合并财务报表项目附注(续)
     (1) 代理销售金融产品
                                                                                                   单位：元
                                        本期发生额                                       上期发生额
                  项目
                              销售总金额                   代销净收入                 销售总金额               代销净收入
          公募基金                54,085,857,780.48       11,591,001.86       33,413,255,804.39      6,924,100.66
          其他                  2,384,512,167.41        12,473,430.41        1,927,769,391.45      7,945,885.43
          合计                  56,470,369,947.89       24,064,432.27       35,341,025,195.84     14,869,986.09
     (2) 财务顾问业务净收入
                                                                                                   单位：元
                     项目                                             本期发生额                     上期发生额
           其他财务顾问业务净收入                                              3,659,355.46              1,877,075.47
     (3) 资产管理业务开展情况及净收入
                                                                                                   单位：元
                                                      单一(或定向)
                   项目          集合资产管理业务                                   专项资产管理业务                合计
                                                      资产管理业务
          期末产品数量(只)                           287                   59                  23                 369
          期末客户数量(户)                        52,870                   50                 239              53,159
          其中：个人客户(户)                       52,490                     1                 -               52,491
                   机构客户(户)                    380                   49                 239                 668
          期初受托资金                25,779,345,184.23     29,862,551,081.76   5,670,759,580.00    61,312,655,845.99
          其中：自有资金投入                349,654,938.00                     -                 -       349,654,938.00
                   个人客户         16,913,216,392.62             4,179.66                  -     16,913,220,572.28
                   机构客户          8,516,473,853.61     29,862,546,902.10   5,670,759,580.00    44,049,780,335.71
          期末受托资金                25,700,631,472.05     27,117,155,934.67   4,305,800,080.00    57,123,587,486.72
          其中：自有资金投入                327,826,215.06                     -                 -       327,826,215.06
                   个人客户         16,894,897,064.15             4,179.66                  -     16,894,901,243.81
                   机构客户          8,477,908,192.84     27,117,151,755.01   4,305,800,080.00    39,900,860,027.85
          期末主要受托资产初始成本          33,963,365,875.97     28,981,959,231.11   4,609,134,213.96    67,554,459,321.04
          其中：股票                    288,802,308.07     1,533,984,747.84                  -     1,822,787,055.91
                   国债            1,245,188,634.02       484,472,220.39                  -     1,729,660,854.41
                   其他债券         28,605,552,105.66     11,973,917,742.24                 -     40,579,469,847.90
                   基金            1,439,444,977.91     1,256,768,031.35      170,667,435.79    2,866,880,445.05
                   信托                             -   1,094,539,049.67                  -     1,094,539,049.67
                   委贷资产和逆回购      1,148,336,277.49     1,360,178,157.78                  -     2,508,514,435.27
                   期货               14,569,747.20                     -                 -        14,569,747.20
                   协议或定期存款       1,221,471,825.62                     -                 -     1,221,471,825.62
                   其他                             -   11,278,099,281.84   4,438,466,778.17    15,716,566,060.01
          本期资产管理业务净收入(注)            64,684,872.21          8,394,633.67       8,470,821.92       81,550,327.80
          注：      以上资产管理业务净收入为母公司本期资产管理业务净收入。
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六、   合并财务报表项目附注(续)
     (1) 投资收益明细情况
                                                                     单位：元
                    项目                  本期发生额                  上期发生额
           权益法核算的长期股权投资收益                 6,030,347.25          -20,092,755.61
           金融工具投资收益                       440,040,915.53        357,726,485.13
           其中：持有期间取得的收益                  158,671,151.75         225,023,719.81
              其中：交易性金融工具(2)              158,671,151.75         225,023,719.81
              处置金融工具取得的收益                281,369,763.78         132,702,765.32
              其中：交易性金融工具(2)              113,926,530.48          22,559,932.41
                 其他债权投资                  127,151,153.43          93,246,103.30
                 衍生金融工具                   40,292,079.87          16,896,729.61
           合计                            446,071,262.78         337,633,729.52
     (2) 交易性金融工具投资收益明细表
                                                                     单位：元
                    交易性金融工具                    本期发生额             上期发生额
           分类为以公允价值计量且其       持有期间收益          158,655,141.80    225,023,719.81
             变动计入当期损益的金融资产    处置取得收益          116,168,390.47     50,507,410.31
           分类为以公允价值计量且其       持有期间收益               16,009.95                 -
             变动计入当期损益的金融负债    处置取得收益           -2,241,859.99    -27,947,477.90
                                                                     单位：元
                                             计入本期非经常性
                  项目           本期发生额                             上期发生额
                                              损益的金额
           与企业日常活动相关的政府补助       1,144,464.56   1,144,464.56      10,540,493.75
           其他                   3,901,704.12              -       4,512,960.86
           合计                   5,046,168.68   1,144,464.56      15,053,454.61
                                                                     单位：元
              产生公允价值变动收益的来源             本期发生额                  上期发生额
           交易性金融资产                       -51,871,161.40         -1,002,651.08
           交易性金融负债                         6,953,576.25          9,181,360.69
           衍生金融工具                        -38,280,368.57         26,554,183.68
           合计                            -83,197,953.72         34,732,893.29
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六、   合并财务报表项目附注(续)
                                                          单位：元
                     项目           本期发生额             上期发生额
           租赁收入                    4,708,693.90      3,436,376.06
           其他                        384,844.40      5,273,702.92
           合计                      5,093,538.30      8,710,078.98
                                                          单位：元
                     项目           本期发生额             上期发生额
           房产税                      5,761,369.62      5,728,599.08
           城市维护建设税                  5,206,402.37      4,483,785.14
           教育费附加及地方教育费附加            3,726,781.34      3,207,388.24
           其他                         755,236.36        679,552.20
           合计                      15,449,789.69     14,099,324.66
                                                          单位：元
                     项目           本期发生额             上期发生额
           职工薪酬                    727,204,138.16   506,507,190.83
           电子设备运转费                  44,381,937.96    42,437,218.92
           无形资产摊销                   38,251,195.11    39,085,834.96
           固定资产折旧                   34,202,629.60    35,837,694.57
           使用权资产折旧                  31,271,945.07    37,016,842.44
           咨询费                      20,731,703.35    25,107,696.13
           业务宣传费                    16,871,761.38    11,402,091.67
           会员年费                     12,989,817.06    12,417,548.54
           通讯费                      12,139,216.72    12,527,643.42
           差旅费                      11,412,434.48    10,665,946.05
           其他                      157,117,964.93   170,315,684.45
           合计                    1,106,574,743.82   903,321,391.98
                                                          单位：元
                    项目            本期发生额             上期发生额
           买入返售金融资产减值损失           -72,776,094.08    186,148,865.98
           应收款项坏账损失                 1,118,298.60        974,426.97
           融出资金减值损失                   729,555.70     17,181,214.45
           其他债权投资减值损失               5,712,691.88                 -
           其他金融资产减值损失               3,081,854.30        253,209.77
           合计                     -62,133,693.60    204,557,717.17
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六、   合并财务报表项目附注(续)
                                                                  单位：元
                       项目                    本期发生额           上期发生额
           投资性房地产折旧                           8,482,624.11    7,916,715.04
           其他                                   899,986.83    5,158,964.51
           合计                                 9,382,610.94   13,075,679.55
     (1) 营业外收入
                                                                  单位：元
                                           计入当期非经常性
                  项目        本期发生额                            上期发生额
                                            损益的金额
           非流动资产处置利得合计            532.20          532.20            209.89
           其中：固定资产处置利得            532.20          532.20            209.89
           期货交易所活动费            55,660.38       55,660.38         36,603.77
           其他                 885,073.20      885,073.20      2,428,278.73
           合计                 941,265.78      941,265.78      2,465,092.39
     (2) 营业外支出
                                                                  单位：元
                                           计入当期非经常性
                  项目        本期发生额                            上期发生额
                                            损益的金额
           非流动资产清理损失合计        238,340.49      238,340.49        387,529.30
           其中：固定资产清理损失        238,340.49      238,340.49        387,529.30
           未决诉讼                        -               -      7,052,297.43
           乡村振兴                30,000.00       30,000.00        180,000.00
           其他                 591,637.69      591,637.69        466,665.36
           合计                 859,978.18      859,978.18      8,086,492.09
     (1) 所得税费用表
                                                                  单位：元
                     项目                      本期发生额           上期发生额
           按税法及相关规定计算的当期所得税费用               195,208,382.08   46,625,976.50
           递延所得税费用                          -80,390,945.34     -129,439.34
           合计                               114,817,436.74   46,496,537.16
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六、   合并财务报表项目附注(续)
     (2) 会计利润与所得税费用调整过程
                                                               单位：元
                      项目              本期发生额              上期发生额
           会计利润                      517,405,569.92     226,306,721.46
           按 25%的税率计算的所得税费用          129,351,392.48      56,576,680.37
           子公司适用不同税率的影响                           -       5,065,501.13
           不可抵扣的成本、费用和损失的影响               62,229.49           1,470.00
           免税收入的影响                   -16,357,906.84     -19,000,004.61
           利用前期未确认递延所得税资产的
                                         -84,510.88        -178,121.18
               可抵扣暂时性差异或可抵扣亏损的影响
           以前年度汇算清缴差异                  1,846,232.49       4,043,052.29
           其他                                     -         -12,040.84
           合计                        114,817,436.74      46,496,537.16
     (1) 计算基本每股收益时，归属于母公司普通股股东的损益为：
                                                              单位：元
                                      本期发生额              上期发生额
           归属于母公司普通股股东的损益            369,787,347.74     142,631,445.79
     (2) 计算基本每股收益时，当期发行在外普通股加权平均数为：
                                                              单位：股
                                       本期发生额              上期发生额
           当期发行在外普通股加权平均数           6,386,174,477.00   6,386,174,477.00
     (3) 每股收益
                                                              单位：元
                                      本期发生额              上期发生额
           按归属于母公司股东的净利润计算：
             基本每股收益                             0.06              0.02
          因本公司不存在稀释性潜在普通股，故本公司稀释每股收益等于基本每股收益。
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六、   合并财务报表项目附注(续)
     (1) 现金流量表补充资料
                                                                     单位：元
                     补充资料                   本期金额                 上期金额
            净利润                             402,588,133.18      179,810,184.30
            加：信用减值损失(利得)及其他资产减值损失           -62,342,613.84      211,356,395.31
              固定资产及投资性房地产折旧                  50,256,514.70       43,754,409.61
              使用权资产折旧                        31,271,945.07       37,016,842.44
              无形资产摊销                         38,251,195.11       39,085,834.96
              长期待摊费用摊销                        4,353,300.52        5,184,046.39
              处置固定资产、无形资产和其他
                                                -94,551.77          -42,251.97
                长期资产的损失(收益以“-”号填列)
              固定资产报废损失(收益以“-”号填列)               237,808.29        387,319.41
              公允价值变动损失(收益以“-”号填列)            30,290,173.16     -5,939,949.41
              利息支出                          127,782,935.47    146,839,656.97
              投资损失(收益以“-”填列)               -171,976,234.98   -135,378,848.95
              递延所得税资产的减少(增加以“-”号填列)         -77,263,528.65      4,494,460.05
              递延所得税负债的增加(减少以“-”号填列)          -3,127,416.70     -6,081,153.31
              交易性金融资产的减少(增加以“-”号填列)      -8,597,879,438.01 -4,225,380,520.47
              经营性应收项目的减少(增加以“-”号填列)         558,934,283.94 2,440,314,132.69
              经营性应付项目的增加(减少以“-”号填列)       8,371,144,261.45 -6,235,231,298.35
            经营活动产生的现金流量净额                   702,426,766.94 -7,499,810,740.33
            现金及现金等价物的期末余额                23,933,437,139.04 22,011,509,888.78
            减：现金及现金等价物的期初余额              24,318,268,788.58 22,291,464,983.76
            现金及现金等价物净增加(减少)额               -384,831,649.54   -279,955,094.98
     (2) 现金及现金等价物的构成
                                                                     单位：元
                  项目                   期末余额                     期初余额
           现金                         23,933,437,139.04      24,318,268,788.58
           其中：可随时用于支付的银行存款            20,890,828,209.38      20,821,051,789.61
              可随时用于支付的其他货币资金               3,166,244.80           4,049,770.97
              可用于支付的结算备付金              3,039,442,684.86       3,493,167,228.00
           现金及现金等价物余额                 23,933,437,139.04      24,318,268,788.58
          现金及现金等价物不包含本公司和本集团内子公司使用受限制的现金及现金等价物。
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六、   合并财务报表项目附注(续)
     (1) 收到其他与经营活动有关的现金
                                                                                                                  单位：元
                              项目                                       本期发生额                             上期发生额
            销售现货收到的现金                                                  801,569,300.89                    835,773,354.89
            预收货款以及收到的货款保证金净额                                            64,302,894.63                     35,067,631.67
            租赁收入                                                         4,708,693.90                      3,436,376.06
            衍生金融工具投资收到的现金                                                3,692,730.27                     45,195,744.03
            政府补助                                                         1,144,464.56                     10,540,493.75
            存出保证金的净减少额                                                              -                    627,640,964.61
            其他                                                         197,611,223.76                    179,520,043.72
            合计                                                       1,073,029,308.01                  1,737,174,608.73
     (2) 支付其他与经营活动有关的现金
                                                                                                                  单位：元
                     项目                                                   本期发生额                          上期发生额
            购买现货支付的现金                                                     982,454,820.79               1,022,114,722.39
            以现金支付的业务及管理费                                                  324,652,702.11                 286,224,720.11
            业务保证金净额                                                       265,203,839.51                 101,719,111.90
            存出保证金的净增加额                                                     121,111,319.17                             -
            其他                                                                 969,745.49                    303,262.15
            合计                                                       1,694,392,427.07                  1,410,361,816.55
     (3) 支付其他与投资活动有关的现金
                                                                                                                  单位：元
                     项目                                                   本期发生额                           上期发生额
            结构化主体支付的现金                                                                        -            23,577,733.05
     (4) 支付其他与筹资活动有关的现金
                                                                                                                  单位：元
                              项目                                          本期发生额                           上期发生额
            支付租赁负债本金                                                       37,102,677.85                   43,341,730.90
            债券、股票发行费用                                                         110,000.00                               -
            合计                                                             37,212,677.85                   43,341,730.90
     (5) 筹资活动产生的各项负债变动情况
                                                                                                                  单位：元
          项目
     应付债券         6,979,669,109.80   3,000,000,000.00    114,122,668.93    2,477,910,000.00       3,414,528.29 7,612,467,250.44
     应付短期融资款       349,066,569.00    1,000,000,000.00    11,123,869.54       148,017,835.80                 - 1,212,172,602.74
     应付股利                       -                  -     231,805,966.78      231,805,966.78                 -                -
     租赁负债          127,118,571.29                  -     20,605,386.87        37,102,677.85                 -    110,621,280.31
     短期借款                       -      20,000,000.00        179,555.56        20,179,555.56                 -                -
     合计           7,455,854,250.09   4,020,000,000.00    377,837,447.68    2,915,016,035.99       3,414,528.29 8,935,261,133.49
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七、 合并范围的变更
     (1) 本期新纳入合并财务报表范围的子公司
          本期，本集团无新增纳入合并财务报表合并范围的子公司。
     (2) 本期新增纳入合并范围的结构化主体
          本期，本集团作为 7 个新设立资产管理计划的主要投资人或管理人，能够对其实施控
          制，故本期将其纳入合并范围。
     (3) 本期不再纳入合并范围的结构化主体
          本期，本集团控制的 14 个资产管理计划由于赎回份额或清算，本期末不再将其纳入合
          并范围。
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八、    在其他主体中权益
      (1) 通过设立或投资等方式取得的子公司
                                                                                                                      单位：万元
                                                                                    本集团期末        持股比例        表决权比例       是否合并
                     子公司全称           主要经营地    注册地           业务性质       注册资本
                                                                                    实际出资额           (%)         (%)       报表
           国海富兰克林基金管理有限公司             上海市    广西南宁市   基金募集、基金销售、资产管理等   22,000.00     11,220.00       51.00       51.00    是
           国海创新资本投资管理有限公司            广东深圳市   广西南宁市   股权投资；股权投资管理       200,000.00   100,000.00      100.00      100.00    是
           国海证券投资有限公司                 北京市    广西南宁市   另类投资业务            100,000.00    79,320.00      100.00      100.00    是
           国海富兰克林资产管理(上海)有限公司(注 1)    上海市     上海市    特定客户资产管理业务        12,000.00     12,000.00      100.00      100.00    是
           西安国海景恒创业投资有限公司(注 2)       陕西西安市   陕西西安市   股权投资；股权相关的债权投资     3,255.00      2,604.00       80.00       80.00    是
                                                     资产管理、实业投资、投资管理、
           国海良时资本管理有限公司(注 3)         浙江杭州市   浙江杭州市                     30,000.00     29,000.00      100.00      100.00    是
                                                     投资咨询服务、经营进出口业务等
           深圳市国海贰号投资发展合伙企业
                                     广东深圳市   广东深圳市   股权投资；股权相关的债权投资     8,000.00      4,000.00      100.00      100.00    是
           (有限合伙)(注 2)
           济南市国海云创创业投资合伙企业
                                     广东深圳市   山东济南市   股权投资；股权相关的债权投资    100,000.00     1,500.00       50.00       50.00    是
             (有限合伙)(注 2)
      (2) 非同一控制下企业合并取得的子公司
                                                                                                                      单位：万元
                                                                                    本集团期末                                是否合并
                     子公司全称           主要经营地    注册地           业务性质        注册资本                     持股比例(%)     表决权比例(%)
                                                                                    实际出资额                                 报表
           国海良时期货有限公司                浙江杭州市   浙江杭州市   商品期货经纪、金融期货经纪     60,000.00     55,018.97       83.84       83.84    是
          注 1： 国海富兰克林基金管理有限公司的下属子公司。
          注 2： 国海创新资本投资管理有限公司的下属子公司。
          注 3： 国海良时期货有限公司的下属子公司。
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八、   在其他主体中权益(续)
     (1) 重要非全资子公司
                                                                                  单位：元
                              少数股东           本期归属于           本期向少数股东            期末少数
                  子公司名称
                             持股比例(%)         少数股东的损益 宣告分派的股利                  股东权益余额
          国海富兰克林基金管理
          有限公司
          国海良时期货有限公司                16.16     2,903,878.44    1,020,732.47 165,303,650.08
     (2) 重要非全资子公司的重要财务信息
                                                                                  单位：元
                                                              期末余额
                     子公司名称
                                                  资产合计                       负债合计
           国海富兰克林基金管理有限公司                        1,522,756,643.91            254,474,120.45
           国海良时期货有限公司                            7,307,627,940.98        6,284,709,314.23
                                                                                  单位：元
                                                     本期发生额
                  子公司名称                                                        经营活动
                              营业收入            净利润            综合收益总额
                                                                             现金流量净额
          国海富兰克林基金管理
          有限公司
          国海良时期货有限公司         99,996,586.72   17,969,544.81   17,969,544.81    90,832,416.89
          本期末，本集团纳入合并财务报表范围的结构化主体合计 37 个，净资产为人民币
          集团以外各方所持上述结构化主体的权益账面价值为人民币 198,671,334.26 元。对
          于本集团以外各方所持上述结构化主体的权益，本集团确认为交易性金融负债。
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八、   在其他主体中权益(续)
     (1) 不重要的联营企业和合营企业的汇总财务信息
                                                                            单位：元
                                                     期末余额/              期初余额/
                           项目
                                                     本期发生额              上期发生额
           合营企业：
           投资账面价值合计                                 448,226,713.39     371,765,480.12
           下列各项按持股比例计算的合计数
            净利润                                      -1,378,766.73       2,637,747.67
            综合收益总额                                   -1,378,766.73       2,637,747.67
           联营企业：
           投资账面价值合计                                 258,511,012.59     242,299,535.84
           下列各项按持股比例计算的合计数
            净利润                                       7,409,113.98     -22,730,503.28
            综合收益总额                                    7,409,113.98     -22,730,503.28
          联营企业及合营企业的重要会计政策、会计估计与本集团的会计政策、会计估计无重
          大差异。
          本集团发起设立的未纳入合并财务报表范围的结构化主体，主要包括本集团发起设立
          的投资基金和资产管理计划，这些结构化主体的性质和目的主要是管理投资者的资产
          并赚取管理费，其融资方式是向投资者发行投资产品。本集团在这些未纳入合并财务
          报表范围的结构化主体中享有的权益主要包括直接持有投资或通过管理这些结构化主
          体赚取管理费收入。
          本期末，由本集团发起设立并持有财务权益的未纳入合并财务报表合并范围的结构化
          主体的净资产为人民币 43,224,520,515.42 元，其中，本集团享有的权益在本集团资
          产负债表中的相关资产项目账面价值及**损失风险敞口列示如下：
                                                     单位：元
                  项目
                      账面价值          **损失敞口          账面价值             **损失敞口
           交易性金融资产 940,686,269.03 940,686,269.03 1,052,644,838.93    1,052,644,838.93
          本期，本集团从本集团发起设立但未纳入合并财务报表范围且在资产负债表日未持有
          权益的该等结构化主体中获取的管理费收入为人民币 177,685,438.64 元。
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九、   母公司财务报表项目注释
     (1) 按类别列示
                                                                                                              单位：元
                    项目                                           2025 年 6 月 30 日                  2024 年 12 月 31 日
           应收收益互换保证金                                                 348,819,786.07                   133,615,946.56
           应收财务顾问及其他手续费及佣金                                            88,584,145.14                    80,874,523.72
           应收资产管理业务手续费及佣金                                             35,302,259.39                    32,101,060.62
           应收承销手续费及佣金                                                 12,704,000.00                     5,172,000.00
           应收清算款                                                      11,081,607.36                       986,809.41
           其他                                                         18,350,812.02                    35,175,231.01
           合计                                                        514,842,609.98                   287,925,571.32
           减：坏账准备                                                     26,608,861.01                    25,506,844.61
           应收款项账面价值                                                  488,233,748.97                   262,418,726.71
          应收款项余额中无应收持有本公司 5%(含 5%)以上表决权股份的股东的款项。
     (2) 按账龄列示
                                                                                                              单位：元
                          账面余额                     坏账准备                        账面余额                     坏账准备
               账龄
                                                              计提比例                                                 计提比例
                        金额           比例(%)        金额                         金额           比例(%)        金额
                                                               (%)                                                  (%)
          合计        514,842,609.98    100.00 26,608,861.01      5.17     287,925,571.32    100.00 25,506,844.61       8.86
     (3) 按评估方式列示
                                                                                                              单位：元
                           账面余额                        坏账准备                    账面余额                       坏账准备
            评估方式
                                                              计提比例                                                 计提比例
                        金额           比例(%)        金额                         金额           比例(%)        金额
                                                               (%)                                                  (%)
          单项计提
             坏账准备
          组合计提
             坏账准备
          合计        514,842,609.98    100.00 26,608,861.01      5.17 287,925,571.32        100.00 25,506,844.61       8.86
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九、   母公司财务报表项目注释(续)
     (4) 于本期末，应收款项金额前五名单位名称/性质情况
                                                                                         单位：元
                                                                                       占应收款项
                    单位名称           金额                  年限             款项性质
                                                                                      总额比例(%)
           证券公司 A               289,074,691.18         1 年以内         收益互换保证金             56.15
           证券公司 B               38,366,172.19          1 年以内         收益互换保证金             7.45
           证券公司 C               15,152,957.86          1 年以内         收益互换保证金             2.94
           证券投资基金 A             11,080,441.73          1 年以内          应收清算款              2.15
           银行 A                   8,769,000.00         1 年以内          承销手续费              1.70
           合计                   362,443,262.96                                           70.39
     (1) 按标的物类别列示
                                                                                         单位：元
                           项目                             2025 年 6 月 30 日      2024 年 12 月 31 日
           股票                                               1,897,125,127.36     2,172,585,172.63
           债券                                                 147,068,575.35       519,217,075.35
           合计                                               2,044,193,702.71     2,691,802,247.98
           减：减值准备                                             900,049,542.73       972,825,636.81
           账面价值                                             1,144,144,159.98     1,718,976,611.17
     (2) 按业务类别列示
                                                                                         单位：元
                           项目                             2025 年 6 月 30 日      2024 年 12 月 31 日
           股票质押式回购                                          1,897,125,127.36     2,172,585,172.63
           债券质押式回购                                            147,068,575.35       368,657,000.00
           债券买断式回购                                                         -       150,560,075.35
           合计                                               2,044,193,702.71     2,691,802,247.98
           减：减值准备                                             900,049,542.73       972,825,636.81
           账面价值                                             1,144,144,159.98     1,718,976,611.17
                                                                                         单位：元
                           项目                             2025 年 6 月 30 日      2024 年 12 月 31 日
           子公司                                              2,455,589,685.40     2,262,389,685.40
           减：减值准备                                                          -                    -
           账面价值                                             2,455,589,685.40     2,262,389,685.40
国海证券股份有限公司
财务报表附注
九、    母公司财务报表项目注释(续)
                                                                                                                                         单位：元
                                                                            本期增减变动                                 在被投资单      在被投资单
               被投资单位名称   核算方法      投资成本                                                                            位持股比例      位表决权比
                                                                                                                    (%)        例(%)
          国海富兰克林基金管理
                         成本法     112,200,000.00    112,200,000.00                 -           -   112,200,000.00      51.00      51.00         -
          有限公司
          国海良时期货有限公司     成本法     550,189,685.40    550,189,685.40                 -           -   550,189,685.40      83.84      83.84         -
          国海创新资本投资管理
                         成本法    1,000,000,000.00 1,000,000,000.00                 -           - 1,000,000,000.00     100.00     100.00         -
          有限公司
          国海证券投资有限公司     成本法     793,200,000.00    600,000,000.00     193,200,000.00          -   793,200,000.00     100.00     100.00         -
          合计                    2,455,589,685.40 2,262,389,685.40     193,200,000.00          - 2,455,589,685.40                               -
          减：减值准备                              -                  -                -           -               -                                -
          长期股权投资净额              2,455,589,685.40 2,262,389,685.40     193,200,000.00          - 2,455,589,685.40                               -
          本期末，被投资单位向本公司转移资金的能力未受到限制。
国海证券股份有限公司
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九、   母公司财务报表项目注释(续)
                                                                                                                    单位：元
                               项目                                    2025 年 6 月 30 日                2024 年 12 月 31 日
           其他应收款(1)                                                       75,994,466.61                  94,812,894.04
           长期待摊费用                                                         18,097,169.33                  21,282,816.25
           其他                                                             11,057,525.82                  12,585,034.68
           合计                                                            105,149,161.76                 128,680,744.97
           减：坏账准备                                                         22,492,616.79                  19,410,762.49
           其他资产账面价值                                                       82,656,544.97                 109,269,982.48
     (1) 其他应收款
          ①     按明细列示
                                                                                                                    单位：元
                    项目                                               2025 年 6 月 30 日                2024 年 12 月 31 日
           其他应收款账面余额                                                      75,994,466.61                  94,812,894.04
           减：坏账准备                                                         22,492,616.79                  19,410,762.49
           其他应收款账面价值                                                      53,501,849.82                  75,402,131.55
          ②     按账龄列示
                                                                                                                    单位：元
                账龄                                                计提比例                                                    计提比例
                        账面余额           比例(%)        坏账准备                     账面余额           比例(%)       坏账准备
                                                                   (%)                                                     (%)
           合计          75,994,466.61     100.00 22,492,616.79       29.60   94,812,894.04    100.00    19,410,762.49        20.47
          ③     按评估方式列示
                                                                                                                    单位：元
                             账面余额                         坏账准备                      账面余额                          坏账准备
              评估方式
                                                                   计提比                                                     计提比
                         金额            比例(%)          金额                        金额           比例(%)             金额
                                                                   例(%)                                                    例(%)
           单项计提
           坏账准备
           组合计提
           坏账准备
           合计        75,994,466.61     100.00     22,492,616.79     29.60   94,812,894.04     100.00    19,410,762.49       20.47
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九、   母公司财务报表项目注释(续)
     (1) 其他应收款(续)
          ④     于本期末，其他应收款金额前五名单位名称/性质情况
                                                                                    单位：元
                                                                                占其他应收款
                   单位名称      账面余额                 账龄              款项性质
                                                                                 总额比例(%)
           恒生电子股份有限公司       16,945,039.80                      预付款                  22.30
           融资人 A             6,223,907.00        3 年以上         案件受理费等               8.19
           北京金隅集团股份有限公司      3,510,630.48     2-3 年、3 年以上      房屋租赁押金               4.62
           融资人 B             2,723,632.00        3 年以上         案件受理费等               3.58
           万得信息技术股份有限公司      1,923,898.95        1 年以内         预付款                  2.53
           合计               43,054,658.64                                           41.22
          ⑤     其他应收款余额中无应收持有本公司 5%(含 5%)以上表决权股份的股东款项。
     (1) 应付职工薪酬列示
                                                                                    单位：元
                   项目                            本期计提             本期支付
           短期薪酬(2)         333,643,319.25     519,399,138.67   556,499,424.45   296,543,033.47
           离职后福利
              -设定提存计划(3)
           辞退福利                           -     2,045,778.84     2,045,778.84                -
           其他长期职工福利        319,626,038.84                  -                -   319,626,038.84
           合计              657,811,966.42     574,983,596.92   614,054,372.29   618,741,191.05
     (2) 短期薪酬
                                                                                    单位：元
                   项目                            本期计提             本期支付
           工资、奖金、津贴和补贴     323,077,351.21     457,884,303.62   489,200,902.17   291,760,752.66
           职工福利费                        -       2,197,224.16     2,197,224.16                -
           社会保险费            1,169,083.03       19,798,338.24    20,923,712.97        43,708.30
           其中：医疗保险费         1,106,186.42       18,509,558.95    19,572,911.24        42,834.13
               工伤保险费           21,247.18         526,334.33       546,707.34           874.17
               生育保险费           41,649.43         762,444.96       804,094.39                -
           住房公积金              998,255.00       29,455,050.89    30,453,305.89               -
           工会经费和职工教育经费      8,398,630.01       10,064,221.76    13,724,279.26    4,738,572.51
           合计              333,643,319.25     519,399,138.67   556,499,424.45   296,543,033.47
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九、   母公司财务报表项目注释(续)
     (3) 离职后福利 - 设定提存计划
                                                                                   单位：元
                  项目                           本期计提              本期支付
           基本养老保险           1,980,710.07    37,110,679.40    39,021,456.19        69,933.28
           失业保险费                61,898.26    1,428,000.01     1,487,712.81         2,185.46
           企业年金缴费           2,500,000.00    15,000,000.00    15,000,000.00     2,500,000.00
           合计               4,542,608.33    53,538,679.41    55,509,169.00     2,572,118.74
                                                                                   单位：元
                       项目                           本期发生额                    上期发生额
           利息收入                                     499,469,844.78           544,649,170.15
           其中：货币资金及结算备付金利息收入                        151,976,867.52           209,439,312.22
              融资融券利息收入                              277,876,967.84           236,549,427.39
              买入返售金融资产利息收入                           28,316,374.50            33,826,736.47
              其中：股票质押回购利息收入                          22,755,545.15            30,656,646.10
              债权投资利息收入                                2,479,452.08             2,493,150.71
              其他债权投资利息收入                             38,794,734.30            62,225,501.26
              其他按实际利率法计算的金融
                资产产生的利息收入
           利息支出                                     262,702,750.50           385,398,973.52
           其中：短期融资款利息支出                              11,123,869.54             5,031,743.22
              拆入资金利息支出                               32,822,352.80            49,336,178.42
              其中：转融通利息支出                                         -             1,005,114.17
              卖出回购金融资产款利息支出                          93,211,706.38           158,684,937.43
              其中：报价回购利息支出                                        -             5,780,558.93
              代理买卖证券款利息支出                             5,146,721.21            11,417,747.32
              债券利息支出                                114,122,668.93           139,081,862.66
              其中：次级债券利息支出                                        -                        -
              租赁业务利息支出                                1,741,562.62             2,493,810.95
              其他按实际利率法计算的金融
                负债产生的利息支出
           利息净收入                                    236,767,094.28           159,250,196.63
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                                                       单位：元
                     项目           本期发生额            上期发生额
           证券经纪业务净收入             461,357,695.53   317,211,753.99
           证券经纪业务收入              572,827,142.15   388,592,331.43
           其中：代理买卖证券业务           419,547,173.61   256,313,337.68
              交易单元席位租赁           128,553,340.25   117,159,150.96
              代销金融产品业务            24,726,628.29    15,119,842.79
           证券经纪业务支出              111,469,446.62    71,380,577.44
           其中：代理买卖证券业务           111,469,446.62    71,380,577.44
           投资银行业务净收入              70,311,801.01    48,603,362.72
           投资银行业务收入               73,242,329.32    50,217,091.99
           其中：证券承销业务              69,582,973.86    46,453,224.07
              证券保荐业务                          -     1,886,792.45
              财务顾问业务(1)            3,659,355.46     1,877,075.47
           投资银行业务支出                2,930,528.31     1,613,729.27
           其中：证券承销业务               2,930,528.31     1,613,729.27
           资产管理业务净收入              81,550,327.80    93,436,844.34
           其中：资产管理业务收入            81,550,327.80    93,436,844.34
              资产管理业务支出                        -                -
           投资咨询业务净收入              30,851,521.49    11,766,905.88
           其中：投资咨询业务收入            30,851,521.49    11,766,905.88
              投资咨询业务支出                        -                -
           其他手续费及佣金净收入             8,550,456.37     8,720,991.23
           其中：其他手续费及佣金收入          11,343,199.49    13,302,486.81
              其他手续费及佣金支出           2,792,743.12     4,581,495.58
           合计                    652,621,802.20   479,739,858.16
           其中：手续费及佣金收入合计         769,814,520.25   557,315,660.45
              手续费及佣金支出合计         117,192,718.05    77,575,802.29
     (1) 财务顾问业务净收入
                                                       单位：元
                      项目          本期发生额           上期发生额
           其他财务顾问业务净收入            3,659,355.46     1,877,075.47
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九、   母公司财务报表项目注释(续)
                                                               单位：元
                     项目                 本期发生额            上期发生额
           成本法核算的长期股权投资收益(1)             46,095,681.32    53,695,037.32
           金融工具投资收益                     360,112,981.76   357,187,574.28
           其中：持有期间取得的收益                 161,653,178.05   211,665,554.70
              其中：交易性金融工具(2)             161,653,178.05   211,665,554.70
              处置金融工具取得的收益               198,459,803.71   145,522,019.58
              其中：交易性金融工具(2)              49,318,406.68    46,741,602.38
                 其他债权投资                 127,151,153.43    93,246,103.30
                 衍生金融工具                  21,990,243.60     5,534,313.90
           合计                           406,208,663.08   410,882,611.60
     (1) 子公司分红
                                                               单位：元
                    子公司名称               本期发生额            上期发生额
           国海良时期货有限公司                    5,295,681.32     4,895,037.32
           国海富兰克林基金管理有限公司               40,800,000.00    40,800,000.00
           国海创新资本投资管理有限公司                           -     8,000,000.00
           合计                           46,095,681.32    53,695,037.32
     (2) 交易性金融工具投资收益明细表
                                                               单位：元
                   交易性金融工具               本期发生额            上期发生额
           分类为以公允价值计量且其        持有期间收益   161,653,178.05   211,665,554.70
             变动计入当期损益的金融资产     处置取得收益    51,227,897.23    74,655,594.22
           分类为以公允价值计量且其        持有期间收益                -                -
             变动计入当期损益的金融负债     处置取得收益    -1,909,490.55   -27,913,991.84
                                                               单位：元
                产生公允价值变动收益的来源           本期发生额            上期发生额
           交易性金融资产                      -17,735,079.75   13,357,925.33
           交易性金融负债                                   -   -2,923,858.64
           衍生金融工具                       -33,078,374.76   20,966,120.46
           合计                           -50,813,454.51   31,400,187.15
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九、   母公司财务报表项目注释(续)
                                                          单位：元
                     项目             本期发生额            上期发生额
           职工薪酬                     574,983,596.92   370,882,390.15
           电子设备运转费                   36,443,635.75    35,780,456.61
           无形资产摊销                    33,409,201.12    34,651,329.57
           固定资产折旧                    28,286,709.37    29,856,727.95
           使用权资产折旧                   25,869,632.33    28,574,223.15
           咨询费                       12,543,654.00    17,828,464.84
           会员年费                      12,164,651.02    11,519,529.68
           业务宣传费                     12,058,212.28     6,836,525.95
           通讯费                       11,233,112.52    11,752,390.94
           差旅费                        9,241,064.56     8,211,457.52
           其他                        74,572,250.08    87,000,348.89
           合计                       830,805,719.95   642,893,845.25
     (1) 所得税费用表
                                                          单位：元
                     项目             本期发生额            上期发生额
           按税法及相关规定计算的当期所得税费用       148,081,382.82        1,470.00
           递延所得税费用                  -56,713,393.64   25,112,124.41
           合计                        91,367,989.18   25,113,594.41
     (2) 会计利润与所得税费用调整过程
                                                            单位：元
                     项目             本期发生额            上期发生额
           会计利润                     462,824,725.22   214,258,680.53
           按 25%的税率计算的所得税费用         115,706,181.31    53,564,670.13
           不可抵扣的成本、费用和损失的影响               1,045.60         1,470.00
           免税收入的影响                  -26,488,884.95   -28,932,537.41
           以前年度汇算清缴差额                 2,149,647.22       479,991.69
           合计                        91,367,989.18    25,113,594.41
国海证券股份有限公司
财务报表附注
九、   母公司财务报表项目注释(续)
      (1) 现金流量表补充资料
                                                                  单位：元
                     补充资料               本期发生额               上期发生额
            净利润                         371,456,736.04      189,145,086.12
            加：信用减值损失(利得)                -62,149,975.80      204,557,717.17
              固定资产及投资性房地产折旧              37,677,422.62       38,682,987.18
              使用权资产折旧                    25,869,632.33       28,574,223.15
              无形资产摊销                     33,409,201.12       34,651,329.57
              长期待摊费用摊销                    3,821,645.44        4,574,851.82
              处置固定资产、无形资产和其他长期资产
                                             -2,692.96           -40,153.85
                的损失(收益以“-”号填列)
              固定资产报废损失(收益以“-”号填列)            162,789.33          311,789.62
              公允价值变动损失(收益以“-”号填列)          2,039,079.40       -8,093,841.69
              利息支出                       127,140,630.63      146,516,880.14
              投资损失(收益以“-”号填列)           -214,521,021.13     -211,659,792.59
              递延所得税资产的减少(增加以“-”号填列)      -52,939,837.95       23,749,807.72
              递延所得税负债的增加(减少以“-”号填列)       -3,773,555.69        1,362,316.68
              交易性金融资产的减少(增加以“-”号填列)   -8,370,519,306.33   -3,924,423,738.88
              经营性应收项目的减少(增加以“-”号填列)      588,308,733.91    1,547,321,948.14
              经营性应付项目的增加(减少以“-”号填列)    8,058,710,169.04   -5,484,016,876.27
            经营活动产生的现金流量净额                544,689,650.00   -7,408,785,465.97
            现金及现金等价物的期末余额             20,164,517,113.49   18,565,189,859.45
            减：现金及现金等价物的期初余额           20,735,113,349.15   18,578,982,748.06
            现金及现金等价物净增加(减少)额            -570,596,235.66      -13,792,888.61
      (2) 现金及现金等价物的构成
                                                                  单位：元
                     项目                  期末余额                期初余额
          现金                          20,164,517,113.49   20,735,113,349.15
          其中：可随时用于支付的银行存款             17,008,584,173.13   17,128,145,919.53
             可用于支付的结算备付金               3,155,932,940.36    3,606,967,429.62
          现金及现金等价物余额                  20,164,517,113.49   20,735,113,349.15
国海证券股份有限公司
财务报表附注
十、   本集团的关联方关系及其交易
            母公司    注册                          注册资本          直接持股      间接持股       合计持股
                               业务性质
             名称    地点                           (万元)         比例(%)      比例(%)     比例(%)
                         对能源、矿业、金融业、文化旅游、房
                         地产业、肥料行业、医疗机构及医药制
           广西投资集   广西南   造业的投资及管理；股权投资、管理及
           团有限公司   宁市    相关咨询服务；**贸易；进出口贸
                         易；高新技术开发、技术转让、技术咨
                           询；经济信息咨询服务。
                   关联方名称                 其他关联方与本公司关系                  统一社会信用代码
           广西产投资本运营集团有限公司            本公司董事担任董事的企业                    914500001982252636
                                    本公司董事过去 12 个月内担任
           国富人寿保险股份有限公司                                              91450100MA5N7XJE0F
                                        董事的企业
           株洲市国有资产投资控股集团有限公司       本公司监事担任**管理人员的企业                  914302007121360371
           广西广投产业链服务集团有限公司               控股股东控制的企业                   91450103M**7W3U48B
           广西铝业集团有限公司                    控股股东控制的企业                   91450000667043252A
           广西百色广投银海铝业有限责任公司              控股股东控制的企业                   91451000718845643R
           甘肃广银铝业有限公司                    控股股东控制的企业                   916202005762874976
           广西来宾广投银海铝业有限责任公司              控股股东控制的企业                   91451300669704886E
           广西海骏供应链管理有限公司                 控股股东控制的企业                   91451302MA5PEMTP45
           广西海亿贸易有限公司                    控股股东控制的企业                   91450100MA5Q64T673
           广西广投商业保理有限公司                  控股股东控制的企业                   91450000MA5Q8UCYX1
           广西金控资产管理有限公司                  控股股东控制的企业                   91450000071963963M
           广西金融投资集团有限公司                  控股股东控制的企业                   91450000677718276R
           北部湾财产保险股份有限公司                 控股股东控制的企业                   9145000006173135X6
           广西融资租赁有限公司                    控股股东控制的企业                   91450000MA5K9LW39A
           广西通盛融资租赁有限公司                  控股股东控制的企业                   91450200077109899D
           桂沪经济发展（上海）有限公司                控股股东控制的企业                   91310101MADQKHCL8G
           广西北部湾银行股份有限公司                 控股股东控制的企业                   914500001983761846
           广西数广信创信息技术有限公司                控股股东控制的企业                   91450000MA5P0T817G
           宁夏广银铝业有限公司                    控股股东控制的企业                   916412005641018008
           广西南南铝加工有限公司                   控股股东控制的企业                   914501007791458001
           广西广银铝业有限公司                    控股股东控制的企业                   91451021557224431R
           广西中恒创新医药研究有限公司                控股股东控制的企业                   91450100MA5P89BL9K
           广西投资集团金融控股有限公司                控股股东控制的企业                   914500007479772820
           广西柳州发电有限责任公司                  控股股东控制的企业                   9145020019823053XJ
国海证券股份有限公司
财务报表附注
十、   本集团的关联方关系及其交易(续)
                   关联方名称            其他关联方与本公司关系    统一社会信用代码
           广西广投正润发展集团有限公司            控股股东控制的企业    91451100200340229B
           广西能源股份有限公司                控股股东控制的企业    91451100711427393C
           来宾广投天河物产商业管理有限公司          控股股东控制的企业    91451300765834656C
           南宁市广源小额**有限责任公司           控股股东控制的企业    91450100077145769H
           广西梧州中恒集团股份有限公司            控股股东控制的企业    914504001982304689
           云上广西网络科技有限公司              控股股东控制的企业    91451100MA5NAKK2XX
           广西广投国宏健康产业基金合伙企业（有限合伙）    控股股东控制的企业    91450100MA5P4JPX1A
           广投资本管理集团有限公司              控股股东控制的企业    91450000MA5MTY2XXG
                                    控股股东及其所控制的企
           广西电网有限责任公司                             91450000198222855P
                                     业的重要上下游企业
                                    控股股东及其所控制的企
           南宁中燃城市燃气发展有限公司                         91450100198319251U
                                     业的重要上下游企业
     易已作抵销。
国海证券股份有限公司
财务报表附注
十、 本集团的关联方关系及其交易(续)
     (1) 本集团向关联方提供/接受如下服务
                                                                                      单位：元
                                             关联交易         本期发生额                   上期发生额
                                   关联交易
                  关联方名称                      定价方式                   占同类金额比               占同类金额比
                                   类型及内容               金额                       金额
                                             及决策程序                   例(%)                    例(%)
        广西北部湾银行股份有限公司       利息收入             市场定价      300,406.05     0.06     620,014.99    0.10
        控股股东的关联企业           利息支出             市场定价    1,002,474.95     0.36    1,229,685.09   0.31
        广西通盛融资租赁有限公司        证券经纪业务手续费收入      市场定价      939,980.41     0.16       4,665.07    0.00
        广西融资租赁有限公司          证券经纪业务手续费收入      市场定价      650,943.40     0.11               -     -
        广西产投资本运营集团有限公司      证券经纪业务手续费收入      市场定价       89,216.79     0.02     108,210.62    0.03
        北部湾财产保险股份有限公司       证券经纪业务手续费收入      市场定价       47,891.11     0.01      56,699.25    0.01
        国富人寿保险股份有限公司        证券经纪业务手续费收入      市场定价       31,880.85     0.01      15,462.20      -
        广西梧州中恒集团股份有限公司      证券经纪业务手续费收入      市场定价               -       -       67,149.15    0.02
        广西投资集团有限公司          证券经纪业务手续费收入      市场定价               -       -       12,308.54    0.00
        广西来宾广投银海铝业有限责任公司    期货经纪业务手续费收入      市场定价        1,932.48     0.00       3,759.81    0.01
        广西海亿贸易有限公司          期货经纪业务手续费收入      市场定价        1,455.09     0.00       3,348.51    0.01
        广西百色广投银海铝业有限责任公司    期货经纪业务手续费收入      市场定价          885.82     0.00       2,155.22    0.00
        甘肃广银铝业有限公司          期货经纪业务手续费收入      市场定价          384.75     0.00       1,013.92    0.00
        广西海骏供应链管理有限公司       期货经纪业务手续费收入      市场定价          332.88     0.00               -     -
        广西铝业集团有限公司          期货经纪业务手续费收入      市场定价          100.17     0.00               -     -
        广西广投产业链服务集团有限公司     期货经纪业务手续费收入      市场定价           20.38     0.00          495.82   0.00
        广西金融投资集团有限公司        承销业务收入           市场定价    1,125,116.36     1.62    1,895,566.03   4.23
        国富人寿保险股份有限公司        承销业务收入           市场定价      424,528.30     0.61               -     -
        广西金控资产管理有限公司        承销业务收入           市场定价      384,679.25     0.55               -     -
        广西广投商业保理有限公司        承销业务收入           市场定价      163,462.71     0.23               -     -
        株洲市国有资产投资控股集团有限公司   承销业务收入           市场定价               -       -     1,030,898.47   2.30
        广西投资集团有限公司          承销业务收入           市场定价               -       -      378,773.58    0.84
        广西梧州中恒集团股份有限公司      财务顾问收入           市场定价               -       -       23,584.91    1.26
        广西通盛融资租赁有限公司        资产管理业务手续费收入      市场定价      519,045.92     0.58    1,527,452.83   1.54
        广西融资租赁有限公司          资产管理业务手续费收入      市场定价      320,932.71     0.36               -     -
        北部湾财产保险股份有限公司       资产管理业务手续费收入      市场定价      154,519.10     0.17     170,543.92    0.17
        国富人寿保险股份有限公司        资产管理业务手续费收入      市场定价       23,497.26     0.03      23,185.02    0.02
        广西梧州中恒集团股份有限公司      资产管理业务手续费收入      市场定价               -       -      566,370.16    0.57
        广西投资集团金融控股有限公司      资产管理业务手续费收入      市场定价               -       -      115,420.83    0.12
        本集团的合营及联营企业         基金管理业务手续费收入      市场定价    8,622,204.43     3.80    8,882,781.90   3.85
        北部湾财产保险股份有限公司       投资收益             市场定价               -       -     6,714,867.44   1.99
        桂沪经济发展（上海）有限公司      其他业务收入           市场定价    1,772,199.85     34.79              -     -
        广西梧州市中恒医药有限公司       其他业务收入           市场定价               -       -      145,434.00    1.67
        广西广投智慧服务集团有限公司      其他业务收入           市场定价               -       -        1,388.57    0.02
        广西北部湾银行股份有限公司       手续费及佣金支出         市场定价          615.00     0.00          600.00   0.00
        北部湾财产保险股份有限公司       其他业务成本           市场定价               -       -     5,158,964.51   39.45
        广西海亿贸易有限公司          购买资产             市场定价    5,473,451.32    0.62                -    -
        广西海骏供应链管理有限公司       购买资产             市场定价    4,650,353.98    0.53                -    -
        广西数广信创信息技术有限公司      购买资产             市场定价    2,464,952.20     0.29     643,052.62    0.07
        控股股东的关联企业           业务及管理费           市场定价    3,465,692.46     0.31    2,753,200.29   0.30
国海证券股份有限公司
财务报表附注
十、    本集团的关联方关系及其交易(续)
      (2) 本集团关联方往来余额
                                                                单位：元
                     关联方名称             项目        期末余额          期初余额
                 广西北部湾银行股份有限公司        银行存款     210,309,955.62    490,164.57
                  本集团的合营及联营企业         应收款项      11,467,391.07 10,319,263.12
                 北部湾财产保险股份有限公司        应收款项         214,554.82    103,467.33
                 国富人寿保险股份有限公司         应收款项          71,988.98    111,069.18
                广西梧州中恒集团股份有限公司        应收款项          50,643.71     50,643.71
                   本集团的联营企业           其他应收款      2,263,888.51 2,263,888.51
                 国富人寿保险股份有限公司         其他应收款        180,013.73 1,489,340.25
                广西数广信创信息技术有限公司        其他应收款        174,500.00 1,271,083.00
                广西中恒创新医药研究有限公司        其他应收款         38,046.02    187,748.78
                 云上广西网络科技有限公司         其他应收款         21,261.65     32,395.75
                南宁中燃城市燃气发展有限公司        其他应收款          8,000.00      8,000.00
                 北部湾财产保险股份有限公司        其他应收款                 - 3,386,866.74
              奇安信网神信息技术（北京）股份有限公司     其他应收款                 -    157,232.08
                  广西能源股份有限公司          其他应收款                 -    100,000.00
                广西产投资本运营集团有限公司       代理买卖证券款    99,045,372.83 2,304,017.89
                  广西海亿贸易有限公司         代理买卖证券款    46,859,252.69 48,935,919.55
               广西来宾广投银海铝业有限责任公司      代理买卖证券款    42,306,977.92     64,267.01
                  甘肃广银铝业有限公司         代理买卖证券款    28,062,418.74    889,761.25
                 广西海骏供应链管理有限公司       代理买卖证券款    23,596,975.94 5,014,397.21
                  广西铝业集团有限公司         代理买卖证券款     5,535,088.02      2,079.09
                广西广投产业链服务集团有限公司      代理买卖证券款     2,282,818.01     19,648.81
               株洲市国有资产投资控股集团有限公司     代理买卖证券款       617,945.66    617,713.99
               广西百色广投银海铝业有限责任公司      代理买卖证券款        53,281.90     40,586.77
                 广西柳州发电有限责任公司        代理买卖证券款        42,119.09     42,103.30
                  广西南南铝加工有限公司        代理买卖证券款        22,951.61     22,798.03
                 广西北部湾银行股份有限公司       代理买卖证券款         2,144.71      2,143.91
                  广西广银铝业有限公司         代理买卖证券款         2,105.64             -
                  宁夏广银铝业有限公司         代理买卖证券款         2,000.00      8,427.31
                 广西通盛融资租赁有限公司        代理买卖证券款         1,835.34      1,834.65
                  广西能源股份有限公司         代理买卖证券款         1,366.61 9,488,732.68
                  广西投资集团有限公司         代理买卖证券款         1,270.72      8,497.72
                  广西电网有限责任公司         代理买卖证券款           365.66        365.52
                 广西金融投资集团有限公司        代理买卖证券款           196.69        272.11
                广西广投正润发展集团有限公司       代理买卖证券款           153.32        153.26
               来宾广投天河物产商业管理有限公司      代理买卖证券款            92.45         92.42
                广西投资集团金融控股有限公司       代理买卖证券款            39.73        112.06
                南宁市广源小额**有限责任公司      代理买卖证券款            21.43         21.42
                  本集团的合营及联营企业         合同负债       8,139,714.83 2,945,195.87
                广西梧州中恒集团股份有限公司        合同负债         135,849.06    135,849.06
                桂沪经济发展（上海）有限公司        其他应付款      1,526,406.66 1,279,523.22
                广西数广信创信息技术有限公司        其他应付款        263,558.00             -
                 广西梧州市中恒医药有限公司        其他应付款                 -    102,501.90
                广西广投智慧服务集团有限公司        其他应付款                 -     32,568.53
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十、   本集团的关联方关系及其交易(续)
     (3) 关联方购买本集团发行并管理的资产管理计划
                                                                                            单位：元
                                                    期末余额                            期初余额
       关联方名称            资产管理计划名称
                                            受托资金            受托资产             受托资金           受托资产
                  国海证券** 8165 号单一资产管理计
 北部湾财产保险股份有限公司                            210,603,343.99   241,896,862.50 261,524,574.65 219,291,836.08
                  划
                  国海证券** 3198 号单一资产管理计
 广西梧州中恒集团股份有限公司                            15,372,312.33    15,261,013.14   15,372,312.33 15,211,984.78
                  划
                  国海证券** 3199 号单一资产管理计
 广西梧州中恒集团股份有限公司                            89,872,460.94    65,805,158.80   89,872,460.94 75,046,710.09
                  划
                  国海证券-通盛租赁第 8 期资产支持专
 广西通盛融资租赁有限公司                              40,000,000.00    67,552,000.00   90,000,000.00 108,522,000.00
                  项计划
                  国海证券-通盛租赁第 9 期资产支持专
 广西通盛融资租赁有限公司                              50,331,500.00    80,087,482.80   80,000,000.00 92,392,000.00
                  项计划
                  国海证券-通盛租赁第 10 期资产支持专
 广西通盛融资租赁有限公司                              80,000,000.00   105,016,000.00   80,000,000.00 88,424,000.00
                  项计划
                  国海证券-通盛租赁第 11 期资产支持专
 广西通盛融资租赁有限公司                              60,000,000.00    78,804,000.00   60,000,000.00 66,408,000.00
                  项计划
                  国海证券-通盛租赁第 12 期资产支持专
 广西通盛融资租赁有限公司                              45,000,000.00    47,317,500.00   45,000,000.00 45,751,500.00
                  项计划
                  国海证券-通盛租赁第 13 期资产支持专
 广西通盛融资租赁有限公司                              45,000,000.00    47,646,000.00   45,000,000.00 45,720,000.00
                  项计划
                  国海证券-通盛租赁第 22 期资产支持专
 广西通盛融资租赁有限公司                              40,000,000.00    41,176,000.00               -             -
                  项计划
                  国海证券-广西租赁第六期资产支持专
 广西融资租赁有限公司                                           -                -    20,000,000.00 21,502,000.00
                  项计划
                  国海证券-广西租赁第 8 期资产支持专
 广西融资租赁有限公司                                25,000,000.00    25,882,500.00   25,000,000.00 25,000,000.00
                  项计划
                  国海证券** 2025 号单一资产管理计
 国富人寿保险股份有限公司                              30,597,121.85    33,956,640.66   30,597,121.85 33,415,201.74
                  划
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十、   本集团的关联方关系及其交易(续)
     (4) 与股东的共同投资
                                                                                           单位：万元
                                                              被投资基金 被投资基金 被投资基金 被投资基金
          共同投资方   关联关系   被投资基金的名称      被投资基金的主营业务
                                                              实缴金额        的总资产        的净资产        的净利润
                                     从事创业投资、非上市类股权
                  本公司监               投资及相关咨询服务(未经批
                         株洲市国海国创千
     株洲市国有资产投资控   事担任高               准不得从事吸收公众存款或
                         金医药创业投资合                             37,700.00   39,904.78   39,902.91   1,407.45
     股集团有限公司      级管理人               变相吸收公众存款、集资收
                         伙企业(有限合伙)
                  员的企业               款、受托**、发放**等国
                                     家金融监管及财政信用业务)
                                     医药项目投资(具体项目另行
                                     申报)；创业投资业务；信息咨
     广西广投国宏健康产业   控股股东   深圳市国海伍号创 询、投资咨询(以上不含限制
     基金合伙企业(有限合   控制的企   新医药投资合伙企 项目)。(法律、行政法规、国               5,000.00   3,269.96    2,964.39       46.17
     伙)            业      业(有限合伙)    务院决定禁止的项目除外，限
                                     制的项目须取得许可后方可
                                     经营)
                                     以自有资金从事投资活动；创
                                     业投资(限投资未上市企业)；
                                     信息咨询服务(不含许可类信
                  控股股东   深圳市国海中恒医 息咨询服务)；社会经济咨询
     广西梧州中恒集团股份
                  控制的企   药健康创业投资合 服务；健康咨询服务(不含诊               12,000.00   11,927.34   11,902.93     -96.55
     有限公司
                   业     伙企业(有限合伙) 疗服务)。(除依法须经批准的
                                     项目外，凭营业执照依法自主
                                     开展经营活动)，许可经营项
                                     目是：无
                                     以自有资金从事投资活动；信
                                     息咨询服务(不含许可类信息
                  控股股东   广西国海甄选壹号
     广投资本管理集团有限                      咨询服务)；社会经济咨询服
                  控制的企   投资合伙企业(有限                            13,050.00   13,948.06   13,942.90     693.54
     公司                              务 ( 除 依 法 须 经 批 准 的项 目
                   业        合伙)
                                     外，凭营业执照依法自主开展
                                     经营活动)
     (5) 关键管理人员报酬
            本集团 2025 年 1-6 月关键管理人员任职期间获得的归属于本报告期的税前薪酬总额
            为人民币 690.55 万元。
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十一、 与金融工具相关的风险
     (1) 风险管理政策
          本集团实行稳健、中性的风险偏好，坚守监管底线，依法合规经营，强调业务规模、
          盈利与风险承受能力的匹配，兼顾安全性、盈利性和流动性的统一，坚持资本、风险、
          收益之间的**平衡，以对风险的适度容忍，确保公**期和稳定的收益。
          本集团在日常经营活动中涉及的风险主要包括市场风险、信用风险、流动性风险、操
          作风险、声誉风险、**风险、子公司风险等。本集团制定了相应的政策和程序来识
          别和分析这些风险，并设定适当的风险控制指标、风险限额、风险政策及内部控制流
          程，通过信息系统持续监控来管理上述各类风险。
     (2) 风险管理组织架构
          本集团严格落实**风险管理要求，建立完善“董事会及其风险控制委员会、监事会
          ――经营管理层及其风险控制委员会――风险管理部门――各业务部门、分支机构及
          子公司”的**风险管理组织体系，对风险进行集中统一管理。本集团设立专业的风
          险管理部门，组织落实**风险管理体系各项工作，为本集团提供风险管理决策支持，
          为各业务条线风险控制专业委员会提供风险管理策略和建议，对本集团重要业务进行
          风险识别和评估，牵头开展投行业务内核工作，督导本集团各业务部门、分支机构及
          子公司等各单位风险管理工作，本集团各业务部门、分支机构、子公司配备专业风险
          管理团队或人员，确保本集团能够对各类风险进行识别、评估与计量、监测、处置。
     (1) 本集团面临的信用风险及其具体表现情况
          信用风险是指由于债务人或交易对手违约而导致损失的可能性及潜在的损失，或者债
          务人信用评级的变动或履约能力的变化导致其债务的市场价值变动而引起损失的风险。
          本集团面临信用风险的资产主要包括货币资金、结算备付金、存出保证金、应收款项、
          其他债权投资、融出资金及买入返售金融资产。
          其中，货币资金、结算备付金、存出保证金、应收款项、其他债权投资、融出资金及
          买入返售金融资产**的信用风险敞口等于这些工具的账面金额(扣除减值准备后的
          净额)。
          本集团的货币资金主要存放在国有商业银行或股份制商业银行，结算备付金存放在中
          国证券登记结算有限责任公司，现金及现金等价物面临的信用风险相对较低。
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十一、 与金融工具相关的风险(续)
     (1) 本集团面临的信用风险及其具体表现情况(续)
          信用业务方面，融资融券业务和股票质押式回购业务等的信用风险来自于交易对手未
          能及时偿还债务本息而违约的风险。2025 年 6 月 30 日，本集团所有融资融券有负债
          客户的期末总体维持担保比例为 255.09%(2024 年 12 月 31 日：244.17%)，股票质押式
          回购业务(资金融出方为证券公司)客户的整体履约保障比例(计算其他担保物)为
          资产计提减值准备，报告期内信用风险总体可控。
     (2) 对信用风险进行管理
          本集团对自营业务的信用风险管理措施主要包括完善信用评级体系，持续优化评级模
          型，完善入库标准、日常监控和风险排查等管理机制，完善客户授信管理体系，严格
          管理单一客户授信额度、集团授信额度、行业限额与区域限额等指标。对融资融券、
          股票质押式回购等业务的信用风险管理措施主要包括建立客户准入标准和标的证券筛
          选机制、量化的客户信用评级体系、分级授信制度、实时盯市制度、黑名单制度、强
          制平仓制度等。
     (3) 信用减值损失
          本集团评估金融工具减值的方法以预期信用损失模型为依据。对于应收款项按照相当
          于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。对除应收款项以外的其余以摊余
          成本计量的金融资产和其他债权投资按照三阶段模型计量预期信用损失。
          自初始确认后信用风险未发生显著增加的金融工具进入“**阶段”，且本集团对其
          信用风险进行持续监控。如果识别出自初始确认后信用风险发生显著增加，则本集团
          将其转移至“第二阶段”，但并未将其视为已发生信用减值的工具。如果金融工具发
          生信用减值，则将其转移至“第三阶段”。**阶段金融工具的损失准备为未来 12 个
          月的预期信用损失，该金额对应为整个存续期预期信用损失由未来 12 个月内可能发生
          的违约事件导致的部分。第二阶段或第三阶段金融工具的预期信用损失计量整个存续
          期预期信用损失。购入或源生已发生信用减值的金融资产是指在初始确认时即存在信
          用减值的金融资产。这些资产的损失准备为整个存续期的预期信用损失。
          本集团在判断是否信用风险发生显著增加时考虑的因素参见附注三、10.2。
          为确定是否发生信用减值，本集团所采用的界定标准，与内部针对相关金融工具的信
          用风险管理目标保持一致，同时考虑定量、定性指标。
          金融资产发生信用减值时，有可能是多个事件的共同作用所致，未必是可单独识别的
          事件所致。
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十一、 与金融工具相关的风险(续)
     (3) 信用减值损失(续)
          根据信用风险是否发生显著增加以及是否已发生信用减值，本集团对不同的资产分别
          以 12 个月或整个存续期的预期信用损失计量减值准备。
          对于阶段一和阶段二的融出资金、买入返售金融资产和其他债权投资，管理层运用包
          含违约概率、违约损失率及违约风险敞口等关键参数评估预期信用损失。对于阶段三
          已发生信用减值的上述金融资产，管理层通过预估未来与该金融资产相关的现金流，
          对未覆盖部分计提损失准备。上述阶段一、阶段二以及阶段三金融资产的减值评估，
          管理层均考虑了前瞻性因素(宏观经济指标、企业景气指数)对预期信用损失的影响。
          上述阶段一、阶段二以及阶段三金融资产的减值评估，管理层考虑了 3 种不同情景下
          前瞻性因素(宏观经济指标、企业景气指数)对预期信用损失的影响，乐观、基准、悲
          观三情景权重比例采用 3：4：3。
          若不考虑担保品或其他信用增级，**信用风险敞口为金融资产的账面金额(即扣除减
          值准备后的净额)。本集团**信用风险敞口金额列示如下：
                                            单位：元
                    项目              2025 年 6 月 30 日       2024 年 12 月 31 日
           货币资金                      21,085,199,219.88      21,189,017,904.64
           结算备付金                      3,039,640,571.10       3,494,401,180.60
           融出资金                       9,499,469,400.20       9,645,782,550.70
           存出保证金                      3,068,535,334.60       2,947,424,015.43
           应收款项                          551,444,397.53        336,125,248.16
           买入返售金融资产                   1,275,603,502.42       1,932,139,818.03
           交易性金融资产(注)                19,649,937,680.86      10,948,369,105.97
              其中：融出证券                     45,237,120.32         23,976,373.02
           衍生金融资产                          9,639,948.28         21,966,701.59
           其他债权投资                     4,831,072,017.06       2,630,208,904.86
           其他资产                           25,148,868.93         32,316,160.44
           合计                        63,035,690,940.86      53,177,751,590.42
          注：      上述交易性金融资产仅包含债券投资、货币基金、债券型基金和融出证券。
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十一、 与金融工具相关的风险(续)
     (4) 预期信用损失三阶段划分
          下表列示了在新金融工具准则下纳入减值评估范围的主要金融工具损失准备在报告期
          内的变动情况以及按预期信用损失不同阶段列示的信用情况。
                                           单位：元
                                  **阶段            第二阶段            第三阶段
                                                 未发生信用减         已发生信用减
                  融出资金            12 个月          值的金融资产         值的金融资产              合计
                                 预期信用损失          整个存续期           整个存续期
                                                 预期信用损失         预期信用损失
           损失准备的变动：
           转移至**阶段                  12,992.52      -12,992.52               -               -
           转移至第二阶段                 -15,604.88       15,604.88               -               -
           计提(转回/转销)              -175,411.90        4,793.53      900,174.07      729,555.70
                                                                                    单位：元
                                 **阶段          第二阶段      第三阶段
                                             未发生信用减值 已发生信用减值
            买入返售金融资产             12 个月        的金融资产     的金融资产             合计
                                预期信用损失        整个存续期     整个存续期
                                              预期信用损失   预期信用损失
         损失准备的变动：
         计提(转回/转销)                    461.46                - -72,776,555.54 -72,776,094.08
                                                                                    单位：元
                                 **阶段          第二阶段       第三阶段
                                             未发生信用减值 已发生信用减值
             其他债权投资              12 个月        的金融资产      的金融资产             合计
                                预期信用损失        整个存续期      整个存续期
                                              预期信用损失    预期信用损失
         损失准备的变动：
         计提(转回/转销)                877,440.29                -              -     877,440.29
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十一、 与金融工具相关的风险(续)
     (4) 预期信用损失三阶段划分(续)
                                                                                          单位：元
             账面余额       **阶段                   第二阶段                  第三阶段
             \账面价值       12个月              整个存续期                 整个存续期                   合计
                      预期信用损失              预期信用损失                预期信用损失
           融出资金       9,470,379,752.52          24,401,656.12        38,701,312.30   9,533,482,720.94
           买入返售金融资产     379,225,941.87                      -   1,517,899,185.49     1,897,125,127.36
           其他债权投资     4,706,220,312.06                      -       124,851,705.00   4,831,072,017.06
           应收款项                                557,028,781.57        21,164,571.90     578,193,353.47
                                                                                          单位：元
             账面余额       **阶段                   第二阶段                  第三阶段
             \账面价值       12个月              整个存续期                 整个存续期                   合计
                      预期信用损失              预期信用损失                预期信用损失
           融出资金       9,624,846,792.96          16,418,383.95        37,801,138.83   9,679,066,315.74
           买入返售金融资产     616,710,270.92                      -   1,555,874,901.71     2,172,585,172.63
           其他债权投资     2,505,357,199.86                      -       124,851,705.00   2,630,208,904.86
           应收款项                                340,647,704.61        21,108,200.89     361,755,905.50
          本集团涉及的市场风险是指因市场价格(利率、汇率、股票价格和商品价格)的不利变
          动而使本集团业务发生损失的风险。
          本集团通过加强对**宏观政策、产业政策及行业发展趋势的研究，提高市场研判能
          力和水平，完善投资决策、执行、监测、报告等措施，加强市场风险管理。本集团遵循
          稳健投资的理念，对自营投资采取分散化的资产配置策略，期初由董事会、股东大会
          确定整体投资规模和风险限额，并在此基础上按照本集团风险管理架构实行逐级分解
          和监控管理。本集团通过**风险管理系统、投资交易系统对投资业务的资产配置、
          持仓规模和盈亏指标等进行动态监测和风险预警，建立行业通用的市场风险计量指标
          体系，包括在险价值(VaR)、敏感性指标等，加强市场风险的量化分析，有效管理市场
          风险。
          本公司通过 VaR 和敏感性分析对本公司整体面临的市场风险进行计量和评估，采用历
          史模拟法计算 VaR 值。
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十一、 与金融工具相关的风险(续)
          本公司按风险类别分类的 1 日 95%(上年：1 日 95%)置信区间下的 VaR 值分析概况如
          下：
                                                      单位：元
                  项目   2025 年 6 月 30 日
                                            平均                 **             **
          股价敏感型金融工具        1,531,161.24   1,808,504.01        201,246.98    3,499,833.41
          利率敏感型金融工具      175,075,218.33   15,797,877.81     5,651,700.02   178,192,653.07
          整体组合           174,719,487.45   16,615,162.98     5,925,814.59   177,804,891.69
                                                                               单位：元
                  项目   2024 年 6 月 30 日
                                            平均                 **             **
          股价敏感型金融工具          738,693.07     603,996.44        253,992.69    2,849,763.09
          利率敏感型金融工具        5,934,373.17   8,686,507.74      3,925,342.68    15,956,757.33
          整体组合             6,294,552.31   8,524,531.16      4,089,926.19    15,972,133.15
          利率风险
          利率风险是指本集团的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本集
          团的生息资产主要为银行存款、结算备付金、存出保证金及其他债权投资等。本集团
          固定收益类投资主要是**银行票据、国债、地方政府债、公司债、中期票据、短期
          融资券和企业信用债等，通过每日测算固定收益投资组合的久期等指标衡量其利率风
          险，通过定期和不定期的压力测试测算压力情景下的可能损失。
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十一、 与金融工具相关的风险(续)
          利率风险(续)
          本集团按合同约定的重新定价日或到期日(以较早者为准)列示的承担利率风险的金融工具如下，列示于“非生息”栏的金额为不计息
          或不涉及利率风险的金融资产或金融负债：
                                                                 单位：元
                  项目
          金融资产：
          货币资金         19,957,893,099.81       28,100,000.00    1,067,800,000.00                   -                  -      31,406,120.07   21,085,199,219.88
          结算备付金         3,039,442,684.86                   -                   -                   -                  -         197,886.24    3,039,640,571.10
          融出资金            523,778,865.30    2,224,606,254.99    6,734,676,161.06                   -                  -      16,408,118.85    9,499,469,400.20
          衍生金融资产                       -                   -                   -                   -                  -       9,639,948.28        9,639,948.28
          存出保证金         3,066,526,205.35                   -                   -                   -                  -       2,009,129.25    3,068,535,334.60
          应收款项                         -                   -                   -                   -                  -     551,444,397.53      551,444,397.53
          买入返售金融资产      1,038,733,172.33       35,999,543.62      197,998,390.99                   -                  -       2,872,395.48    1,275,603,502.42
          交易性金融资产         189,784,368.88      479,530,911.05      740,661,095.51    4,001,847,499.29   8,474,260,610.52   8,927,819,382.92   22,813,903,868.17
          其他债权投资                       -      471,379,839.13    3,528,475,280.30      694,988,408.12                  -     136,228,489.51    4,831,072,017.06
          其他权益工具投资                     -                   -                   -                   -                  -      71,889,972.64       71,889,972.64
          其他金融资产                       -                   -                   -                   -                  -      25,148,868.93       25,148,868.93
          金融资产合计       27,816,158,396.53    3,239,616,548.79   12,269,610,927.86    4,696,835,907.41   8,474,260,610.52   9,775,064,709.70   66,271,547,100.81
          金融负债：
          应付短期融资款          200,000,000.00   1,000,000,000.00                   -                   -                  -      12,172,602.74    1,212,172,602.74
          拆入资金           3,830,000,000.00                  -                   -                   -                  -         940,277.68    3,830,940,277.68
          交易性金融负债                       -                  -                   -                   -                  -     215,197,235.82      215,197,235.82
          衍生金融负债                        -                  -                   -                   -                  -       9,917,276.52        9,917,276.52
          卖出回购金融资产款     11,695,895,607.52                  -                   -                   -                  -       1,526,395.94   11,697,422,003.46
          代理买卖证券款       20,158,779,841.84                  -                   -                   -                  -          84,700.49   20,158,864,542.33
          应付款项                          -                  -                   -                   -                  -     229,184,161.03      229,184,161.03
          应付债券           2,500,000,000.00                  -    2,000,000,000.00    3,000,000,000.00                  -     112,467,250.44    7,612,467,250.44
          租赁负债               5,458,809.69       6,521,523.04       29,704,275.73       66,409,602.61       2,527,069.24                  -      110,621,280.31
          其他金融负债                        -                  -                   -                   -                  -     229,123,886.98      229,123,886.98
          金融负债合计        38,390,134,259.05   1,006,521,523.04    2,029,704,275.73    3,066,409,602.61       2,527,069.24     810,613,787.64   45,305,910,517.31
          金融资产负债净头寸    -10,573,975,862.52   2,233,095,025.75   10,239,906,652.13    1,630,426,304.80   8,471,733,541.28   8,964,450,922.06   20,965,636,583.50
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十一、 与金融工具相关的风险(续)
          利率风险(续)
                                                                                                                                                 单位：元
                  项目
           金融资产：
           货币资金        18,894,976,557.00   1,633,900,000.00      591,100,000.00                  -                  -      69,041,347.64   21,189,017,904.64
           结算备付金        3,493,167,228.00                  -                   -                  -                  -       1,233,952.60    3,494,401,180.60
           融出资金           170,134,595.38     857,342,288.80    8,599,859,055.10                  -                  -      18,446,611.42    9,645,782,550.70
           衍生金融资产                      -                  -                   -                  -                  -      21,966,701.59       21,966,701.59
           存出保证金        2,945,483,125.10                  -                   -                  -                  -       1,940,890.33    2,947,424,015.43
           应收款项                        -                  -                   -                  -                  -     336,125,248.16      336,125,248.16
           买入返售金融资产     1,468,028,019.80     107,999,240.81      301,229,005.68      49,999,321.73                  -       4,884,230.01    1,932,139,818.03
           交易性金融资产         50,292,622.45     313,467,623.32    2,420,516,929.83   1,493,611,684.33   3,281,899,056.42   6,709,289,635.57   14,269,077,551.92
           其他债权投资                      -                  -      462,446,502.95     265,656,537.17   1,774,358,143.07     127,747,721.67    2,630,208,904.86
           其他权益工具投资                    -                  -                   -                  -                  -      72,346,942.46       72,346,942.46
           其他金融资产                      -                  -                   -                  -                  -      32,316,160.44       32,316,160.44
           金融资产合计      27,022,082,147.73   2,912,709,152.93   12,375,151,493.56   1,809,267,543.23   5,056,257,199.49   7,395,339,441.89   56,570,806,978.83
           金融负债：
           应付短期融资款         24,326,000.00      20,000,000.00     300,000,000.00                   -                  -       4,740,569.00      349,066,569.00
           拆入资金         4,680,000,000.00                  -                  -                   -                  -         986,986.10    4,680,986,986.10
           交易性金融负债                     -                  -                  -                   -                  -     236,707,741.08      236,707,741.08
           衍生金融负债                      -                  -                  -                   -                  -      37,002,066.11       37,002,066.11
           卖出回购金融资产款    3,213,494,800.97                  -                  -                   -                  -         910,250.99    3,214,405,051.96
           代理买卖证券款     19,275,825,111.75                  -                  -                   -                  -         351,039.38   19,276,176,151.13
           应付款项                        -                  -                  -                   -                  -     317,349,534.37      317,349,534.37
           应付债券                        -     300,000,000.00   4,500,000,000.00    2,000,000,000.00                  -     179,669,109.80    6,979,669,109.80
           租赁负债             8,147,787.89       8,487,297.55      34,988,302.42       72,774,781.60       2,720,401.83                  -      127,118,571.29
           其他金融负债                      -                  -                  -                   -                  -     203,148,395.79      203,148,395.79
           金融负债合计      27,201,793,700.61     328,487,297.55   4,834,988,302.42    2,072,774,781.60       2,720,401.83     980,865,692.62   35,421,630,176.63
           金融资产负债净头寸     -179,711,552.88   2,584,221,855.38   7,540,163,191.14    - 263,507,238.37   5,053,536,797.66   6,414,473,749.27   21,149,176,802.20
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十一、 与金融工具相关的风险(续)
          利率风险(续)
          利率敏感性分析
          以下敏感性分析基于计息资产及负债的利率风险。该分析假设期末结余的计息资产及
          负债一直持有至到期，在其他变量不变的情况下，利率增减 100 个基点对所得税前利
          润及所得税前其他综合收益的影响。下述正数表示所得税前利润及所得税前其他综合
          收益增加，反之亦然。
                                              单位：元
                                      本期                                 上期
              利率变动       对利润总额的           对其他综合             对利润总额的            对其他综合
                             影响           收益的影响                 影响            收益的影响
           上升 100 个基点   -490,080,511.27  -14,367,520.48    -543,325,749.77      -5,993.67
           下降 100 个基点    577,521,522.37   14,818,941.77     584,417,052.82       6,015.22
          汇率风险
          汇率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险，
          本集团面临的汇率变动风险主要与本集团的经营活动(当收支以不同于本集团记账本
          位币的外币结算时)的投资净额有关。
          本期末，由于外币净资产和外币业务产生的净利润占本集团净资产和净利润的比例较
          小，本集团面临的汇率风险基本可控。
          其他价格风险
          其他价格风险主要为股票价格、衍生金融工具价格、产品价格和商品价格等的不利变
          动使本集团表内业务发生损失的风险。本集团该项风险在数量上表现为交易性金融工
          具的市价波动同比例影响本集团的利润变动；其他权益工具的市价波动同比例影响本
          集团的股东权益变动。除了监测持仓、交易和盈亏指标外，本集团主要通过独立的风
          险管理部在日常监控中计量和监测证券投资组合的风险价值 VaR、风险敏感度指标。
          其他价格敏感性分析
          以下分析假设其他变量维持不变的情况下，股权证券、基金、可转换债券、衍生工具
          及集合资产管理计划的价格增加或减少 10%对所得税前利润及所得税前其他综合收益
          的影响。下述正数表示所得税前利润及所得税前其他综合收益增加，反之亦然。
                                                                                  单位：元
                                      本期                                 上期
              价格变动       对利润总额的            对其他综合            对利润总额的            对其他综合
                             影响            收益的影响                影响            收益的影响
           市价上升 10%      630,006,411.37     7,188,997.26    478,098,262.73     7,500,000.00
           市价下降 10%     -630,839,001.41    -7,188,997.26   -475,893,822.56    -7,500,000.00
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十一、 与金融工具相关的风险(续)
     (1) 本集团面临的流动风险及其具体表现情况
          流动性风险是指本集团无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其
          他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。在本集团业务经营中，若受宏观
          政策、市场情况变化、经营不力、信誉度下降等因素的影响，导致资金周转不灵，如
          果不能及时获得足额融资款项，将会给本集团带来流动性风险。如果本集团发生流动
          性风险却不能及时调整资产结构，使得本集团风险控制指标超过监管机构的标准范围，
          给业务经营及声誉造成不利影响。
          国债、短期融资券等金融资产合计人民币 110.21 亿元，迅速变现的能力强，能于到期
          日应付可预见的融资承诺或资金被客户提取的需求。因此，本集团认为面临的流动性
          风险不重大。
     (2) 对流动性风险进行管理
          本集团实施稳健的流动性风险偏好管理策略，通过科学的资产负债管理和资金管理、
          多层次的流动性储备、有效的流动性应急处置和流动性风险指标监控预警等措施及手
          段，确保本集团在正常及压力状态下均具备充足的流动性储备及筹资能力，以谨慎防
          范流动性风险。
          本集团流动性风险管理措施包括：本集团整体严格按照《证券公司流动性风险管理指
          引》的要求，建立以流动性覆盖率(LCR)和净稳定资金率(NSFR)为核心指标的流动性风
          险管理框架，基于 LCR 及 NSFR 的监控与测算，保证各项经营活动符合监管规定的流动
          性风险要求；基于灵活调整的资产配置及资产负债结构安排以防范期限错配风险；建
          立多层次的优质流动性资产体系，并实施持续监控，维持充足的流动性储备；建立完
          善的流动性风险事件应急处理预案和响应机制。
          目前，本集团构建了流动性风险管理三道防线，即各业务部门、分支机构及子公司实
          施有效自我控制为**道防线，财务管理部和风险管理部门在事前和事中实施专业的
          流动性风险管理为第二道防线，稽核审计部门实施事后监督、评价为第三道防线。各
          业务部门、分支机构及子公司履行流动性风险的一线管理职责，对本单位流动性风险
          进行识别、计量、监测、应对、报告，做好本单位流动性风险管理工作。财务管理部是
          公司流动性风险管理的专业部门，负责拟定流动性风险管理制度、策略、措施和流程，
          对流动性情况实施动态监控，组织流动性风险应急计划制定、演练和评估，开展流动
          性风险压力测试，负责统筹公司资金与融资管理，开展现金流排期管理。风险管理部
          门负责组织业务层级流动性风险识别、计量、监测、报告和应对工作，对子公司流动
          性风险管理状况进行监测。稽核审计部门负责对公司流动性风险管理的充分性和有效
          性进行独立、客观地审查和评价。
          对于金融工具的变现风险，本集团主要采取集中度控制、交易限额控制以及监测所持
          有金融工具的市场流动性状况。此外，本集团对流动性的风险管理严格依照监管要求，
          主动建立了多层级、全方面、信息化的管理体系，使得整体流动性风险处于可测、可
          控状态。
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十一、 与金融工具相关的风险(续)
     (2) 对流动性风险进行管理(续)
          本集团持有的金融负债按未折现剩余合同义务到期期限分析如下：
                                                                                                                                       单位：元
                  项目
                            即期               小于 3 个月            3 个月至 1 年             1至5年            5 年及 5 年以上       无期限            合计
           金融负债：
           应付短期融资款                     -    1,216,784,657.53                  -                   -                -         -    1,216,784,657.53
           拆入资金                        -    3,831,319,366.65                  -                   -                -         -    3,831,319,366.65
           交易性金融负债        215,197,235.82                                      -                   -                -         -      215,197,235.82
           衍生金融负债                      -        9,907,746.52           9,530.00                   -                -         -        9,917,276.52
           卖出回购金融资产款                       11,698,158,564.53                  -                   -                -         -   11,698,158,564.53
           代理买卖证券款     20,158,864,542.33                   -                  -                   -                -         -   20,158,864,542.33
           应付债券                        -    2,591,250,000.00   2,137,300,000.00    3,077,000,000.00                -         -    7,805,550,000.00
           应付款项           120,462,487.37       41,023,029.59      65,470,543.89        2,228,100.18                -         -      229,184,161.03
           租赁负债                        -       12,380,363.40      30,931,296.68       71,112,769.40     3,247,574.28         -      117,672,003.76
           其他金融负债         204,830,309.95       14,589,407.41       7,551,256.66        2,152,912.96                -         -      229,123,886.98
           金融负债合计      20,699,354,575.47   19,415,413,135.63   2,241,262,627.23    3,152,493,782.54     3,247,574.28         -   45,511,771,695.15
                                                                                                                                       单位：元
                  项目
                            即期               小于 3 个月            3 个月至 1 年              1至5年           5 年及 5 年以上       无期限            合计
           金融负债：
           应付短期融资款                     -      45,035,852.73      308,547,671.22                   -                -         -      353,583,523.95
           拆入资金                        -   4,681,668,913.90                   -                   -                -         -    4,681,668,913.90
           交易性金融负债        236,707,741.08                  -                   -                   -                -         -      236,707,741.08
           衍生金融负债                      -      36,112,356.70          889,709.41                   -                -         -       37,002,066.11
           卖出回购金融资产款                   -   3,226,921,142.93                   -                   -                -         -    3,226,921,142.93
           代理买卖证券款     19,276,176,151.13                  -                   -                   -                -         -   19,276,176,151.13
           应付债券                        -     401,881,369.86    4,595,610,934.93    2,079,000,000.00                -         -    7,076,492,304.79
           应付款项           127,833,033.84     189,516,500.53                   -                   -                -         -      317,349,534.37
           租赁负债                        -      18,541,591.30       38,676,857.32       81,644,147.65     3,580,254.05         -      142,442,850.32
           其他金融负债         180,434,734.01      15,165,339.27        5,306,044.47        2,242,278.04                -         -      203,148,395.79
           金融负债合计      19,821,151,660.06   8,614,843,067.22    4,949,031,217.35    2,162,886,425.69     3,580,254.05         -   35,551,492,624.37
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十一、 与金融工具相关的风险(续)
          在日常业务中，本集团部分交易将已确认的金融资产转让给第三方或客户，但本集团
          尚保留该部分已转让金融资产的风险与回报，因此并未于资产负债表中终止确认此类
          金融资产。
          卖出回购协议
          本集团通过质押或转让以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和其他债权
          投资予交易对手取得款项，并与其签订回购上述资产的协议。根据协议，交易对手拥
          有收取上述证券协议期间合同现金流和再次将上述证券用于担保的权利，同时承担在
          协议规定的到期日将上述证券归还本集团的义务。本集团认为上述资产的风险与回报
          均未转移，因此并未于资产负债表中终止确认上述金融资产。
          已转让但未终止确认的金融资产及相关负债如下：
                                                                             单位：元
           转让资产的账面价值           7,999,494,135.26   4,540,714,377.38   12,540,208,512.64
           相关负债的账面价值           7,200,108,365.22   4,497,313,638.24   11,697,422,003.46
           净头寸                   799,385,770.04      43,400,739.14      842,786,509.18
                                                                             单位：元
           转让资产的账面价值           3,009,650,649.77    659,444,188.80     3,669,094,838.57
           相关负债的账面价值           2,582,019,377.99    632,385,673.97     3,214,405,051.96
           净头寸                   427,631,271.78     27,058,514.83       454,689,786.61
          融出证券
          本集团与客户订立协议，融出交易性金融资产予客户，以客户的证券或现金为抵押，
          由于本集团仍保留有关证券的**风险，因此并未于资产负债表中终止确认该等资产。
          已融出的交易性金融资产的公允价值详见附注六、8。
          本集团不存在涉及抵销、可执行总互抵协议或类似协议的金融资产。
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十二、 公允价值的披露
       (1) 金融资产计量基础分类表
                                                                                                              单位：元
                                         以公允价值计量且其变动计入
                                                                                       以公允价值计量且其变动计入当期损益
                                                其他综合收益
                    以摊余成本                                 指定为以公允价值                                 按照《金融工具确 按照《套期会计》
    金融资产项目            计量的             分类为以公允价值计 计量且其变动计入 分类为以公允价值计                                 认和计量》准则指 准则指定为以公允
                     金融资产             量且其变动计入其他 其他综合收益的非 量且其变动计入当期                                 定为以公允价值计 价值计量且其变动
                                      综合收益的金融资产 交易性权益工具投                       损益的金融资产             量且其变动计入当 计入当期损益的金
                                                                 资                                 期损益的金融资产   融资产
  货币资金            21,085,199,219.88                   -               -                       -           -         -
  结算备付金            3,039,640,571.10                   -               -                       -           -         -
  融出资金             9,499,469,400.20                   -               -                       -           -         -
  衍生金融资产                          -                   -               -            9,639,948.28           -         -
  存出保证金            3,068,535,334.60                   -               -                       -           -         -
  应收款项               551,444,397.53                   -               -                       -           -         -
  买入返售金融资产         1,275,603,502.42                   -               -                       -           -         -
  交易性金融资产                         -                   -               -        22,813,903,868.17          -         -
  其他债权投资                          -    4,831,072,017.06               -                       -           -         -
  其他权益工具投资                        -                   -    71,889,972.64                      -           -         -
  其他资产                25,148,868.93                   -               -                       -           -         -
  合计              38,545,041,294.66    4,831,072,017.06    71,889,972.64       22,823,543,816.45          -         -
                                                                                                              单位：元
                                          以公允价值计量且其变动计入
                                                                                        以公允价值计量且其变动计入当期损益
                                                 其他综合收益
                    以摊余成本                                                                          按照《金融工具确 按照《套期会计》
                                                          指定为以公允价值计 分类为以公允价值
    金融资产项目            计量的             分类为以公允价值计                                                    认和计量》准则指 准则指定为以公允
                                                          量且其变动计入其他 计量且其变动计入
                     金融资产             量且其变动计入其他                                                    定为以公允价值计 价值计量且其变动
                                                          综合收益的非交易性 当期损益的金融资
                                      综合收益的金融资产                                                    量且其变动计入当 计入当期损益的金
                                                           权益工具投资                     产
                                                                                                   期损益的金融资产   融资产
  货币资金            21,189,017,904.64                   -                    -                   -          -         -
  结算备付金            3,494,401,180.60                   -                    -                   -          -         -
  融出资金             9,645,782,550.70                   -                    -                   -          -         -
  衍生金融资产                          -                   -                    -       21,966,701.59          -         -
  存出保证金            2,947,424,015.43                   -                    -                   -          -         -
  应收款项               336,125,248.16                   -                    -                   -          -         -
  买入返售金融资产         1,932,139,818.03                   -                    -                   -          -         -
  交易性金融资产                         -                   -                    - 14,269,077,551.92            -         -
  其他债权投资                          -    2,630,208,904.86                    -                   -          -         -
  其他权益工具投资                        -                   -      72,346,942.46                     -          -         -
  其他资产                32,316,160.44                   -                    -                   -          -         -
  合计              39,577,206,878.00    2,630,208,904.86      72,346,942.46 14,291,044,253.51              -         -
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十二、 公允价值的披露(续)
     (2) 金融负债计量基础分类表
                                                                                          单位：元
                                                              以公允价值计量且其变动计入当期损益
                                                                   按照《金融工具确认和计       按照《套期会计》准则指
                       以摊余成本计量             分类为以公允价值计量且
             金融负债项目                                                量》准则指定为以公允价值      定为以公允价值计量且其
                        的金融负债              其变动计入当期损益的金
                                                                   计量且其变动计入当期损益      变动计入当期损益的金融
                                                  融负债
                                                                      的金融负债              负债
           应付短期融资款      1,212,172,602.74                       -                 -             -
           拆入资金         3,830,940,277.68                       -                 -             -
           交易性金融负债                     -          215,197,235.82                 -             -
           衍生金融负债                      -            9,917,276.52                 -             -
           卖出回购金融资产款   11,697,422,003.46                       -                 -             -
           代理买卖证券款     20,158,864,542.33                       -                 -             -
           应付款项           229,184,161.03                       -                 -             -
           应付债券         7,612,467,250.44                       -                 -             -
           租赁负债           110,621,280.31                       -                 -             -
           其他负债           229,123,886.98                       -                 -             -
           合计          45,080,796,004.97          225,114,512.34                 -             -
                                                                                          单位：元
                                                              以公允价值计量且其变动计入当期损益
                                                                   按照《金融工具确认和计       按照《套期会计》准则指
                       以摊余成本计量             分类为以公允价值计量且
             金融负债项目                                                量》准则指定为以公允价值      定为以公允价值计量且其
                        的金融负债              其变动计入当期损益的金
                                                                   计量且其变动计入当期损益      变动计入当期损益的金融
                                                  融负债
                                                                      的金融负债              负债
           应付短期融资款        349,066,569.00                       -                 -             -
           拆入资金         4,680,986,986.10                       -                 -             -
           交易性金融负债                     -          236,707,741.08                 -             -
           衍生金融负债                      -           37,002,066.11                 -             -
           卖出回购金融资产款    3,214,405,051.96                       -                 -             -
           代理买卖证券款     19,276,176,151.13                       -                 -             -
           应付款项           317,349,534.37                       -                 -             -
           应付债券         6,979,669,109.80                       -                 -             -
           租赁负债           127,118,571.29                       -                 -             -
           其他负债           203,148,395.79                       -                 -             -
           合计          35,147,920,369.44          273,709,807.19                 -             -
                金融资产和金融负债的公允价值按照下述方法确定：
            • 具有标准条款及条件并存在活跃市场的金融资产及金融负债的公允价值分别参照相应的活
          跃市场现行出价及现行要价确定；
            • 其他金融资产及金融负债(不包括衍生工具)的公允价值按照未来现金流量折现法为基础的
          通用定价模型确定或采用可观察的现行市场交易价格确认；
            • 衍生工具的公允价值采用活跃市场的公开报价确定。如果不存在公开报价，不具有选择权
          的衍生工具的公允价值采用未来现金流量折现法在适用的收益曲线的基础上估计确定；具有选择
          权的衍生工具的公允价值采用期权定价模型(如二项式模型)计算确定。
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          本集团
                                                                                       单位：元
                   项目
                        **层次                 第二层次               第三层次                  合计
          (一)交易性金融资产    240,365,390.00   20,613,236,589.23    1,960,301,888.94   22,813,903,868.17
             -债券         15,790,944.51   13,871,957,210.73      474,418,537.02   14,362,166,692.26
             -股票         62,995,100.49        12,351,531.15     399,877,671.26      475,224,302.90
             -公募基金      161,579,345.00     5,419,927,424.36                  -    5,581,506,769.36
             -券商资管产品                -        270,932,609.47      99,214,364.67      370,146,974.14
             -银行理财产品                -        110,822,973.03                  -      110,822,973.03
             -信托计划                  -         10,163,047.18                  -       10,163,047.18
             -其他                    -        917,081,793.31     986,791,315.99    1,903,873,109.30
          (二)其他债权投资                 -      4,706,220,312.06     124,851,705.00    4,831,072,017.06
             -债券                    -      4,706,220,312.06     124,851,705.00    4,831,072,017.06
          (三)其他权益工具投资               -                     -     71,889,972.64       71,889,972.64
             -其他                    -                     -      71,889,972.64       71,889,972.64
          (四)衍生金融资产        166,595.00         7,940,415.46       1,532,937.82        9,639,948.28
             -场内期权            8,700.00                    -                  -            8,700.00
             -收益凭证                  -                     -       1,532,937.82        1,532,937.82
             -场内商品期权        157,895.00                    -                  -          157,895.00
             -收益互换                  -          6,006,905.64                  -        6,006,905.64
             -远期合约                  -          1,933,509.82                  -        1,933,509.82
          资产合计          240,531,985.00   25,327,397,316.75    2,158,576,504.40   27,726,505,806.15
          (五)交易性金融负债       570,931.72        198,671,334.26     15,954,969.84       215,197,235.82
          (六)衍生金融负债      1,042,595.64         7,051,490.53       1,823,190.35        9,917,276.52
             -场外期权
             -场内期权          963,870.64                    -                  -          963,870.64
             -收益凭证                  -                     -       1,643,610.06        1,643,610.06
             -场外商品期权                -                     -         179,580.29          179,580.29
             -场内商品期权         78,725.00                    -                  -           78,725.00
             -收益互换                  -          5,676,863.98                  -        5,676,863.98
             -远期合约                  -          1,374,626.55                  -        1,374,626.55
          负债合计           1,613,527.36        205,722,824.79     17,778,160.19       225,114,512.34
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十二、 公允价值的披露(续)
          本集团(续)
                                                                                       单位：元
                  项目
                        **层次                 第二层次              第三层次                   合计
          (一)交易性金融资产    674,858,260.60   12,148,537,377.69    1,445,681,913.63   14,269,077,551.92
            -债券         322,813,905.84    7,289,061,992.78      496,986,269.82    8,108,862,168.44
             -股票        108,629,409.22        10,101,710.32      20,651,625.58      139,382,745.12
             -公募基金      243,414,945.54     3,073,136,446.75                  -    3,316,551,392.29
             -券商资管产品                -        269,683,131.95      68,560,132.11      338,243,264.06
             -银行理财产品                -        583,622,504.30                  -      583,622,504.30
             -信托计划                  -          4,499,099.64                  -        4,499,099.64
             -其他                    -        918,432,491.95     859,483,886.12    1,777,916,378.07
          (二)其他债权投资                 -      2,505,357,199.86     124,851,705.00    2,630,208,904.86
            -债券                     -      2,505,357,199.86     124,851,705.00    2,630,208,904.86
          (三)其他权益工具投资               -                    -       72,346,942.46       72,346,942.46
            -其他                     -                    -       72,346,942.46       72,346,942.46
          (四)衍生金融资产        210,823.00         10,068,022.74      11,687,855.85       21,966,701.59
            -场外期权                   -                     -       9,179,891.73        9,179,891.73
             -场内期权          178,303.00                   -                   -          178,303.00
             -收益凭证                   -                   -          888,333.54          888,333.54
             -场内期货期权         32,520.00                   -                   -           32,520.00
             -场外商品期权                 -                   -        1,619,630.58        1,619,630.58
             -收益互换                  -          9,482,886.46                 -         9,482,886.46
             -远期合约                  -            585,136.28                 -           585,136.28
          资产合计          675,069,083.60   14,663,962,600.29    1,654,568,416.94   16,993,600,100.83
          (五)交易性金融负债        899,052.40      221,152,644.75       14,656,043.93      236,707,741.08
          (六)衍生金融负债      1,217,936.00         34,854,543.12        929,586.99        37,002,066.11
            -场外期权                   -                     -                 -                    -
             -场内期权        1,153,771.00                   -                   -        1,153,771.00
             -收益凭证                   -                   -          929,586.99          929,586.99
             -场内期货期权         64,165.00                   -                  -            64,165.00
             -场外商品期权                 -                   -                  -                    -
             -收益互换                  -         34,476,518.34                 -        34,476,518.34
             -远期合约                  -            378,024.78                 -           378,024.78
          负债合计           2,116,988.40        256,007,187.87      15,585,630.92      273,709,807.19
          本集团持续**层次公允价值计量项目的市价为交易所等活跃市场期末时点收盘价。
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十二、 公允价值的披露(续)
                                        单位：元
                    项目                                                                      估值技术            输入值
                                              公允价值                      允价值
          金融资产：
          债券                             18,578,177,522.79           9,794,419,192.64      现金流量折现法         债券收益率
          股票                                   11,894,151.15            10,101,710.32       最近成交价          做市报价
          股票                                      457,380.00                        -       回购价格法          最近成交价
          公募基金                            5,419,927,424.36           3,073,136,446.75    投资标的市价组合法        投资标的市价
          券商资管产品                              270,932,609.47           269,683,131.95    投资标的市价组合法        投资标的市价
          银行理财产品                              110,822,973.03           583,622,504.30    投资标的市价组合法        投资标的市价
          信托计划                                 10,163,047.18             4,499,099.64    投资标的市价组合法        投资标的市价
          其他                                  917,081,793.31           918,432,491.95    投资标的市价组合法        投资标的市价
                                                                                        按标的商品市价与对手协议的
          衍生金融资产-远期合约                           1,933,509.82               585,136.28                     标的商品市价
                                                                                          参考价格之差计算
                                                                                        按标的债券市价与利息收入之
          衍生金融资产-收益互换                           6,006,905.64             9,482,886.46                     标的债券市价
                                                                                            差计算
          合计                             25,327,397,316.75       14,663,962,600.29
          金融负债：
          交易性金融负债-第三方在
            结构化主体中享有的权益
                                                                                        按标的债券市价与利息收入之
          衍生金融负债-收益互换                           5,676,863.98            34,476,518.34                     标的债券市价
                                                                                            差计算
                                                                                        按标的商品市价与对手协议的
          衍生金融负债-远期合约                           1,374,626.55               378,024.78                     标的商品市价
                                                                                          参考价格之差计算
          合计                                  205,722,824.79          256,007,187.87
                                        单位：元
               项目                                                          估值技术                         对公允价值的影响
                              允价值                  允价值                                      输入值
          金融资产：
          股票                379,596,633.46            367,020.00          市价折扣法            流动性折扣      折扣越高，公允价值越低
          股票                 20,281,037.80         20,284,605.58        上市公司比较法            流动性折扣      折扣越高，公允价值越低
          债券                599,270,242.02        621,837,974.82        现金流量折现法            违约损失率     违约损失率越高，公允价值越低
          非上市股权投资            56,127,471.13         56,397,921.27        上市公司比较法            流动性折扣      折扣越高，公允价值越低
          非上市股权投资           671,960,892.91        537,007,131.33        近期投资价格法            最近交易价     最近交易价越高，公允价值越高
          非上市股权投资           258,702,951.95        266,078,833.52          市价折扣法            流动性折扣      折扣越高，公允价值越低
          非上市股权投资            71,889,972.64         72,346,942.46         净资产比例法            资产净值      资产净值越高，公允价值越高
          资产管理计划             52,096,864.67         68,560,132.11        现金流量折现法            流动性折扣      折扣越高，公允价值越低
          资产管理计划             47,117,500.00                       -      近期投资价格法            最近交易价     最近交易价越高，公允价值越高
          衍生金融资产               1,532,937.82        11,687,855.85         期权定价模型             波动率      波动率越高，公允价值越高
          合计               2,158,576,504.40     1,654,568,416.94
          金融负债：
          交易性金融负债              1,983,696.65         1,986,608.50        上市公司比较法            流动性折扣      折扣越高，公允价值越低
          交易性金融负债            10,740,975.50          9,627,711.50        近期投资价格法            最近交易价     最近交易价越高，公允价值越高
          交易性金融负债              2,780,297.69         2,591,723.93          市价折扣法            流动性折扣      折扣越高，公允价值越低
                                                                                         非公开报价权益工 非公开报价权益工具的估值越高，公
          交易性金融负债                450,000.00           450,000.00        现金流量折现法          具的估值、违约损 允价值越高；违约损失率越高，公允
                                                                                            失率            价值越低
          衍生金融负债               1,823,190.35           929,586.99         期权定价模型             波动率      波动率越高，公允价值越高
          合计                 17,778,160.19         15,585,630.92
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十二、 公允价值的披露(续)
                                                                                                                      单位：元
             项目             交易性金融资产            其他权益工具投资           其他债权投资            衍生金融资产          交易性金融负债          衍生金融负债
    当期利得或损失总额                  78,328,107.49       -456,969.82                  -      644,604.28        54,338.09    -893,603.36
    - 计入损益                     78,328,107.49                 -                  -      644,604.28        54,338.09    -893,603.36
    - 计入其他综合收益                             -       -456,969.82                  -               -                -               -
    购入                        471,299,229.17                 -                  -               -     1,353,264.00               -
    发行                                     -                 -                  -               -                -               -
    出售和结算                      34,856,058.49                 -                  -   10,799,522.31                -               -
    转入第三层次                                 -                 -                  -               -                -               -
    转出第三层次                        151,302.86                 -                  -               -                -               -
         持有的资产/负债中
         合计计入利润表中
         的当期未实现损益
             本集团管理层认为，除以下项目外，本集团财务报表中按摊余成本计量的金融资产及
             金融负债的账面价值接近该等资产及负债的公允价值。
                                              单位：元
                       项目
                                             账面价值                    公允价值                 差异                         公允价值
               应付债券 - 公司债                7,612,467,250.44        7,657,339,000.00      44,871,749.56                 第二层次
                                                                                                                      单位：元
                       项目
                                             账面价值                    公允价值                 差异                         公允价值
               应付债券 - 公司债                6,656,787,739.94        6,743,369,000.00      86,581,260.06                 第二层次
十三、 承诺事项
             本集团
                                                                                                                      单位：元
                        项目          2025 年 6 月 30 日                                                     2024 年 12 月 31 日
               至资产负债表日止，已签约但尚未于财务报表中确认的
               - 购建长期资产承诺                64,253,426.22                                                          69,205,062.19
             本公司
                                                                                                                      单位：元
                        项目          2025 年 6 月 30 日                                                     2024 年 12 月 31 日
               至资产负债表日止，已签约但尚未于财务报表中确认的
               - 购建长期资产承诺                47,325,382.22                                                          51,085,170.19
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十四、 其他重要事项
          本集团以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据划分经营分部。管理层定期
          评价经营分部，以决定向其分配资源。本集团在经营分部的基础上确定了 5 个报告分
          部，包括财富管理业务、企业金融服务业务、销售交易与投资业务、投资管理业务、
          其他业务。
          本集团各个报告分部提供的主要服务分别如下：
          -   财富管理业务主要为客户提供证券代理买卖、金融产品代销、投资顾问、期货经
              纪、融资融券、股票质押式回购等业务。
          -   企业金融服务业务包括股权融资、债券融资、财务顾问等业务。
          -   销售交易与投资业务包括证券自营、金融市场、中小企业交易与投资、另类投资
              等业务。
          -   投资管理业务包括为客户提供的资产管理、公募基金管理、私募投资基金管理等
              业务。
          -   其他业务包括研究等业务。
          分部会计政策与合并财务报表会计政策一致，分部间转移交易以实际交易价格为基础
          计算，分部收入和分部费用按各分部的实际收入和费用确定。
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十四、 其他重要事项(续)
                                                                                                                                                           单位：元
                                                                                       本期发生额/期末余额
                           财富管理业务              企业金融服务业务           销售交易与投资业务             投资管理业务                 其他业务                   抵销                   合计
           一、营业收入
             手续费及佣金净收入       412,861,976.92      31,368,227.81        42,953,895.63       347,425,191.11       122,701,042.64        -6,875,060.00       950,435,274.11
             其他收入            330,301,308.50          81,191.36       200,453,079.61        19,408,761.94        67,464,886.21        18,244,311.20       635,953,538.82
             营业收入合计          743,163,285.42      31,449,419.17       243,406,975.24       366,833,953.05       190,165,928.85        11,369,251.20     1,586,388,812.93
           二、营业支出            316,537,287.83      42,585,830.48       101,498,663.00       265,911,018.49       350,678,122.52        -8,146,391.71     1,069,064,530.61
           三、营业利润            426,625,997.59     -11,136,411.31       141,908,312.24       100,922,934.56      -160,512,193.67        19,515,642.91       517,324,282.32
           四、资产总额         26,730,007,542.05     221,021,762.62    21,399,140,734.99     2,355,858,074.48    21,467,536,014.51    -2,615,935,046.95    69,557,629,081.70
           五、负债总额         26,442,213,089.16     229,376,730.83    18,476,163,532.32       390,078,303.41     1,422,046,464.06      -470,134,041.41    46,489,744,078.37
           六、补充信息：
                                                                                                                                                           单位：元
                                                                                       上期发生额/期初余额
                           财富管理业务              企业金融服务业务           销售交易与投资业务             投资管理业务                 其他业务                   抵销                   合计
           一、营业收入
             手续费及佣金净收入       268,646,004.41      15,312,757.91        35,893,473.36       356,278,094.42       105,352,510.15        -8,039,407.70       773,443,432.55
             其他收入            279,623,848.42         -85,005.35       211,726,824.24       -44,647,438.67       128,007,386.02        25,711,865.45       600,337,480.11
             营业收入合计          548,269,852.83      15,227,752.56       247,620,297.60       311,630,655.75       233,359,896.17        17,672,457.75     1,373,780,912.66
           二、营业支出            500,344,662.38      50,053,718.01        45,534,280.40       261,368,957.42       294,034,217.31        -9,483,044.02     1,141,852,791.50
           三、营业利润             47,925,190.45     -34,825,965.45       202,086,017.20        50,261,698.33       -60,674,321.14        27,155,501.77       231,928,121.16
           四、资产总额          28,671,835,140.64     137,579,510.19    10,348,220,335.89     2,585,869,007.87    20,399,962,135.21    -2,552,457,012.30    59,591,009,117.50
           五、负债总额          28,256,555,287.28     238,936,348.51     7,539,639,221.89       488,873,328.77       703,199,087.04      -564,605,024.26    36,662,598,249.23
           六、补充信息：
国海证券股份有限公司
财务报表附注
十四、 其他重要事项(续)
    (1) 融资业务情况
                                                                    单位：元
                   项目                2025 年 6 月 30 日      2024 年 12 月 31 日
        融出资金净值                         9,499,469,400.20     9,645,782,550.70
       本集团融出资金的情况，详见附注六、3。
    (2) 融券业务情况
                                                                    单位：元
                   项目
                                         公允价值                 公允价值
        融出证券                              45,237,120.32        23,976,373.02
        其中：交易性金融资产                        45,237,120.32        23,976,373.02
    (3) 融资融券业务担保物公允价值
                                                                    单位：元
                  担保物类别
                                         公允价值                 公允价值
        股票                            23,242,538,370.23    22,350,464,888.67
        资金                               764,045,709.91        856,156,177.69
        基金                               440,993,805.06        490,215,215.15
        债券                                17,024,991.21         23,950,139.38
        合计                            24,464,602,876.41    23,720,786,420.89
                                                                    单位：元
                   项目                 本期发生额                 上期发生额
        乡村振兴支出                           30,000.00             180,000.00
十五、 资产负债表日后事项
       公司经 2025 年 8 月 29 日董事会审议通过的 2025 年中期利润分配方案为：以公司现
       有总股本 6,386,174,477 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 0.12 元(含税)，
       不送红股，不以公积金转增股本。上述利润分配方案尚需提交股东会审议。
                          ***财务报表结束***
国海证券股份有限公司
补充资料
                                                             单位：元
                  项目              本期发生额              上期发生额
     非流动资产处置损益                      -143,256.52            -345,067.44
     计入当期损益的政府补助(与企业业务
       密切相关，按照**统一标准定额或            1,144,464.56          10,540,493.75
       定量享受的政府补助除外)
     单独进行减值测试的应收款项减值准备转回             274,150.19             14,578.03
     除上述各项之外的其他营业外收入和支出              319,095.89          -5,234,080.29
     减：所得税影响数                        398,613.53           1,219,691.27
       少数股东权益影响额(税后)                 264,559.18           3,864,042.52
     合计                              931,281.41            -107,809.74
    本净资产收益率和每股收益计算表是国海证券股份有限公司按照**证券监督管理委
    员会颁布的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号――净资产收益率和每股
    收益的计算及披露》(2010 年修订)的有关规定编制。
                                                             单位：元
                       加权平均净资产收益率                 每股收益
          报告期利润
                            (%)           基本每股收益         稀释每股收益
     归属于公司普通股股东的
       净利润
     扣除非经常性损益后归属于
       公司普通股股东的净利润
    因本公司不存在稀释性潜在普通股，故本公司稀释每股收益等于基本每股收益。