证券之星 赵子祥
6月30日，深交所披露东莞银行更新并重新提交招股书资料，其IPO审核状态从“中止”变为“已受理”，这意味着这家筹谋上市十七载的城商行再度重启冲刺之路。然而，与此次重启形成鲜明对比的是，东莞银行2024年交出了近五年来首份“双降”成绩单——营业收入101.97亿元，同比下降3.69%；归母净利润37.38亿元，同比下降8.1%。
证券之星注意到，业绩**的同时，该行资产质量亦现隐忧，截至2024年末不良**率微升至1.01%，拨备覆盖率同比大幅下降40.85个百分点至212.01%。更值得关注的是，近一年多来，东莞银行及旗下分行因股权管理不到位、**三查不严等问题屡遭监管处罚，合计罚款金额超300万元。在业绩承压、合规风险未解的背景下，东莞银行的IPO重启之路引发关注。
业绩“双降”破局难，盈利模式深陷转型阵痛
东莞银行2024年的业绩报告，打破了其自2020年以来的增长惯性。年报数据显示，该行营业收入从2023年的105.87亿元降至101.97亿元，归母净利润从40.67亿元缩水至37.38亿元，这是近五年来**出现 “营收净利双降” 的局面。
对于业绩下滑，东莞银行在年报中将原因归结为 “主动调整业务结构，加大对中小微企业信贷支持力度，短期盈利能力承压”，但深入剖析其财务数据可见，盈利模式的结构性缺陷才是核心症结。
利息净收入的大幅收缩成为业绩下滑的原因之一。2024年，东莞银行利息净收入同比减少14.57%至71.19亿元，这一数据背后是资产端收益与负债端成本的“双向挤压”。一方面，该行利息收入同比下降1.61%至200.59亿元，**规模扩张并未带来收益同步增长——2024 年**余额同比增长11.54%至3655.53亿元，但发放**和垫款利息收入不升反降，反映出为支持实体经济而压低**利率的现实压力。
另一方面，利息支出同比上升7.26%至129.41亿元，存款规模增长4.77%的同时，负债成本持续高企，进一步压缩了盈利空间。
净息差的持续收窄更是让盈利雪上加霜。2024年，东莞银行净息差降至1.26%，较2023年的1.61%下滑35个基点，不仅低于2024年四季度城商行1.52%的平均净息差，更延续了连续三年的下滑趋势。净利差也同步下降0.28个百分点至1.35%，显示出该行在资产定价能力和负债管理效率上的双重不足。
证券之星注意到，2024年，东莞银行非利息净收入同比增长36.53%至30.78亿元，但细究结构可见，增长主要依赖投资收益(20.86亿元，同比增35.95%)和公允价值变动收益(2.33亿元，同比增522.51%)，而这两项收入高度依赖债券市场行情，具有明显的阶段性和非经常性特征。
与之相对的是，反映银行主业服务能力的手续费及佣金净收入同比下降11.91%至7.37亿元，代理保险等核心业务收入下滑，显示其“服务型盈利”能力持续弱化。
区域同业竞争的加剧更让东莞银行处境艰难。2024年，同城的东莞农商行资产规模已达 7459亿元，超过东莞银行的6727.30亿元。在制造业**领域，东莞银行2024年占比降至14.95%，跌破15%，而东莞农商行则从15.72%升至17.89%，在本地核心产业的服务能力上已被超越。
IPO十七载屡陷僵局，合规风险与股权隐忧待解
证券之星注意到，东莞银行的IPO之路可谓一场“漫长跋涉”。自2008年启动A股上市计划以来，十七年间历经“受理、反馈、撤回、重启”的反复波折，截至2025年6月重启审核，仍未敲开资本市场的大门。这一路程中，财务资料过期、股权结构分散、合规处罚频发等问题，成为阻碍其上市的多重关卡。
2024年3月、9月，东莞银行两次因财务资料过期被中止审核，2025年3月再度因此进入中止期，这已是三年来第三次因同类问题“暂停”。尽管6月30日，深交所更新信息显示其审核状态恢复为 “已受理”，但**的中止记录已暴**该行在财务数据更新效率和上市筹备节奏把控上的不足，也让市场对其业绩稳定性产生疑虑。
股权结构的分散与不确定性，是东莞银行IPO进程中的另一大“拦路虎”。截至2024年末，该行无控股股东及实际控制人，股东总数达5190户，其中自然人股东占比超98%，前三大股东持股比例分别为21.16%(东莞市财政局)、4.97%(东莞市虎门镇投资管理服务**)、4.64%(东莞市大中实业有限公司)，****大股东持股超5%。
股权的高度分散不仅可能影响公司治理效率，也不符合资本市场对“实际控制人清晰稳定”的隐性要求。尽管2025年1月的股权转让使国有股份比例从37.52%提升至42%，但股权结构的复杂性仍可能成为监管审核的**关注事项。
合规风险的频发更让其上市前景蒙上阴影。近一年多来，东莞银行及旗下分行多次收到监管罚单。
2025年，因股东股权管理不到位、未穿透认定主要股东关联方，被罚款25万元；旗下东莞分行因**三查不严、大额关联授信风险管控不到位，被罚款85万元，两名责任人员被警告。
2024年，该行更是因**业务违规、风险分类不准确、强制购买保险等问题被罚款210万元，5名工作人员受警告，广州、珠海、韶关等地分行也因信贷管理违规累计被罚200万元。
资本实力的不足也为其上市后的持续发展埋下隐患。截至2024年末，东莞银行核心**资本充足率为9.31%，低于2024年商业银行11%的行业平均水平，在城商行中处于中下游。尽管2024年资本充足率较上年有所上升，但面对信贷规模扩张和潜在风险资产的计提需求，资本补充压力依然较大，而IPO募资正是其补充核心资本的重要目标。
重启IPO审核，对东莞银行而言是一次关键的“再出发”，但十七载上市路中的积弊与新现的业绩压力，使其仍需跨越多重障碍。从短期看，如何扭转业绩“双降”趋势、稳定净息差、提升非息收入的可持续性，是其证明经营质量的核心课题。(本文**证券之星，作者|赵子祥)
