市场全天冲高回落，创业板指领跌。
盘面上，军工股一度冲高，万里马等10余股涨停。银行股逆势走强，工商银行等11只银行股再创历史新高。稳定币、区块链概念股持续活跃，京北方等涨停。下跌方面，创新药概念股展开调整，荣昌生物跌超10%。
截至收盘，沪指跌0.22%，深成指跌0.48%，创业板指跌0.66%。市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，**场超3600只个股下跌。沪深两市全天成交额1.58万亿，较上个交易日缩量196亿。
两大热点掀起涨停潮
今日，A股市场震荡分化，三大指数盘中冲高，沪指再度创出年内新高，但受限于量能小幅萎缩，资金承接力度不足，三大指数尾盘回落，**悉数收跌。
盘面上，军工股持续活跃，万里马、长城军工等十余股涨停。
方正证券认为，**军工行业正处于战略转型期，新域新质作战力量成为未来国防科研与装备采购的**方向。**推荐方向包括信息化类(数据链、北斗、军工AI)、水下装备、作战机器人及电磁装备。军贸市场亦呈现积极变化，从“性价比替代”向“技术**”跃迁，具备体系化解决方案和高端技术的军工企业有望受益。
值得注意的是，证券时报认为，辐射效应也需重视。现代战争，军工背后是高科技，换句话说，算力即战力。阅兵亦不单是检阅军工产品，从更广泛的角度来看，亦是检验科技实力。在这种背景之下，人工智能亦存在出现较高水平大模型的可能性。
海洋经济方向同样走强，中科海讯、尤夫股份、巨力索具等个股涨停。消息面上，上海、深圳先后发布利好信息。
昨日，上海《上海市海洋产业发展规划(2025-2035)(征求意见稿)》公开征求意见。其中提到，建设世界级船舶与海工装备产业集群。根据总体布局，上海将进一步筑牢两大海洋产业发展核。打造长兴岛海洋产业发展核和临港新片区海洋产业发展核。
在今日的广东省海洋经济工作会议上，深圳锚定建设全球海洋**城市目标，力争“十五五”末，海洋工业增加值达到2150亿元，年均增长12%以上，海洋服务业增加值达到7360亿元，年均增长10%以上。
除了上述两大热点，固态电池、稳定币、大金融方向虽未领涨，但同样维持着较高的活跃度，不过今日个股方面跌多涨少，可见在海外风险未**平息的情况下，资金对入市仍抱谨慎态度。
不过分析认为，当前市场依然积极可为，整体呈现出现向上突破的态势，后续只要没有出现**性下跌，仍可在震荡回踩的过程中积极寻找低吸机会。另外在权重完成搭台后，短线题材炒作也有望再度活跃。
海外降息突传变数
值得注意的是，美联储的降息路径最近又突生变数。
近日美联储理事沃勒、美联储副主席鲍曼都陆续表态，暗示最早可能在7月降息。鲍威尔在国会听证会上也表示，不排除7月降息的可能。
据证券时报消息，在美联储主席鲍威尔出席国会听证会后，华尔街对美联储的降息预期出现了重大转变。据**消息，摩根士丹利预计美联储将在2026年七次降息，从3月开始，**利率料达到2.5%～2.75%。
目前掉期市场预计，美联储7月降息概率从接近0的水平提升至40%，预计今年剩余四次会议的总降息幅度也从一周前的45个基点升至60个基点。
不过证券日报评论认为，基准情况下，美联储在7月份降息概率仍较小，今年**降息或在9月份。一方面，美国通胀仍有隐忧。当前美国贸易等政策仍存高度不确定性，尤其对于美国关税政策风险，美联储认为其对通胀的影响可能会更加顽固，造成通胀的长期上行。另一方面，美国就业数据尚未体现出降息的迫切性。
往后看，美联储这一轮紧缩政策何时能结束，各方依然存在严重分歧。
据德意志银行的**报告，当前美联储内部的分歧程度已创下十年新高，这是因为美联储**们在如**衡通胀控制与经济增长之间存在根本性分歧。若按**数量加权计算，这种双峰分布接近历史纪录，表明美联储内部已**为两大阵营。分析称，这使得美联储未来的降息路径仍存在较大的变数。
下半年关注A股三大方向
往后看，机构认为A股后市进一步上攻可能性较大。
银河证券策略研究团队认为，外部不确定性加大和**有效需求不足依然是下半年面临的现实问题。但在政策持续发力下，**经济有望展现较强韧性。预计2025年下半年，A股市场有望呈现震荡向上的行情特征。
瑞银证券**股票策略分析师孟磊预计，三大因素有望在中期推动A股市场估值重构：
一是增量财政、货币及房地产政策有望提振市场信心；二是中长期资金的持续入市将为估值的结构性重构提供上行动能；三是近年来**市场的结构性改革也能逐步提升投资**的吸引力，其中外商准入门槛的**、民营企业活力的激发以及防止“内卷式”竞争是**营商环境改善的**。
对于下半年的投资，机构主要看好三大方向。
一是红利资产。包括：保险、银行等金融类高股息资产，航运港口、通信服务、电力等板块。
二是科技创新主题。机构建议**关注的细分领域包括：AI算力、AI应用、具身智能等。
三是大消费板块。国货美护、宠物经济、IP经济为机构普遍看好的方向。
