申万宏源证券承销保荐有限责任公司
关于江苏泽润新能科技股份有限公司
**公开发行股票并在创业板上市之
上市保荐书
保荐人
二�二五年五月
四、保荐人是否存在可能影响其及其保荐代表人公正履行保荐职责的情形的说明
深圳证券交易所：
申万宏源证券承销保荐有限责任公司（以下简称“申万宏源承销保荐”、“保
荐人”）及其保荐代表人已根据《公**》《证券法》《**公开发行股票注册管
理办法》
《深圳证券交易所股票发行上市审核规则（2024 年修订）》
《深圳证券交
易所创业板股票上市规则（2025 年修订）》《深圳证券交易所股票发行上市审核
业务指引第 2 号――上市保荐书内容与格式》等法律法规和**证监会及深圳证
券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行
业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。
除另有说明外，本上市保荐书所用简称与《江苏泽润新能科技股份有限公司
**公开发行股票并在创业板上市招股说明书》（以下简称“招股说明书”）中的
释义相同。
现将有关情况报告如下：
一、发行人基本情况
（一）基本资料
中文名称 江苏泽润新能科技股份有限公司
英文名称 ZERUN CO., LTD
注册资本 4,790.0867 万元人民币
法定代表人 陈泽鹏
有限公司成立日期 2017 年 3 月 16 日
股份公司设立日期 2022 年 11 月 25 日
公司住所 常州市金坛区直溪镇亚溪路 16 号
邮政编码 213251
电话号码 0519-8265 0616
传真号码 0519-8265 0616
互联网网址 http://www.zerun-tech.com/cn
电子信箱 zrzq@zerun-tech.com
负责信息披露和投资者关系的部门 董事会秘书
负责信息披露和投资者关系的部门负
王亮、0519-8265 0616
责人和电话号码
（二）发行人的主营业务、核心技术和研发水平
公司是一家专注于新能源电气连接、保护和智能化技术领域，专业提供光伏
组件接线盒产品一体化解决方案的高新技术企业及**级专精特新“小巨人”企
业。自设立以来，公司始终紧跟全球太阳能光伏组件的技术发展路线，通过持续
技术创新和产品研发，致力于为下**业和客户提供安全、可靠、**、智能的
光伏组件接线盒系列产品。
公司秉承技术驱动、市场导向的理念，通过多年的技术积累，在**外光伏
组件接线盒领域确立了较为突出的行业地位和品牌形象，截至报告期末，公司已
形成自主研发的境内专利 101 项，其中发明专利 27 项，形成境外发明专利 4 项。
公司参与了光伏组件接线盒**标准 GB/T 37410-2019《地面用太阳能光伏组件
接线盒技术条件》的制定，担任**光伏行业协会会员单位、亚洲光伏产业协会
理事单位、江苏省光伏产业协会理事单位。公司 Z8X 产品为全球**取得 TUV
莱茵 35A 认证的光伏组件接线盒，ZS 产品为**大陆首款通过 TUV 莱茵认证
的智能接线盒产品，Z8S 产品为**大陆**取得 TUV 莱茵认证的三分体智能
接线盒，Z8H 产品为全球**通过**光伏质检** CPVT 深蓝海洋认证的接
线盒产品，Z8C 产品为行业**两部件结构接线盒，也是**电气连接点最少的
晶硅组件三分体接线盒，荣获“光能杯”2021 年度单品、2022 年“质胜**”光伏
零部件接线盒优胜奖、
“光能杯”2023 **影响力场景化产品，入围全美**光
伏产品名录。
凭借自身设计开发、品质管控和服务响应的综合优势，公司与客户 A、Maxeon、
客户 B、客户 C、Sonnenkraft 等**知名光伏组件企业，TCL 中环、阿特斯、协
鑫集成、亿晶光电、润阳股份、赛拉弗、大恒能源、海泰新能、中清光伏等**
**的光伏组件厂商建立了良好的合作关系，**产品广泛应用于海内外太阳能
光伏电站。
公司利用在光伏组件接线盒领域的技术储备，近两年加快了对新能源汽车连
接和保护的功能嵌件产品的研发和生产技术布局。公司已经与骆驼集团签署战略
合作协议，成为其新能源汽车辅助电源电池盒的重要供应商，与武汉嘉晨合作成
为其 BDU 电池盒供应商。公司通过骆驼集团向宝马、奔驰、小鹏、蔚来等多家
整车厂商供应新能源汽车辅助电源电池盒。小鹏车型、蔚来车型项目辅助电源电
池盒已向骆驼集团量产供应，宝马车型项目、奔驰车型项目的辅助电源电池盒及
武汉嘉晨的 BDU 电池盒已进入中批量试产阶段。此外，公司致力于新能源汽车
三电系统核心部件中的电气连接与保护产品的开发与布局，新能源汽车连接和保
护的功能嵌件产品业务未来有望成为公司新的增长点。
光伏组件接线盒作为太阳能光伏发电系统必不可少的配套产品，是一门集电
气设计、机械设计与材料科学相结合的跨领域的综合性产业。一款新的光伏组件
接线盒在研发、设计及生产阶段，除了产品本身的抗老化、防尘防水、耐高温、
耐紫外线的基本特性外，还需要考虑配套光伏组件的技术参数、生产工艺、应用
场景以及下游组件厂商的特殊需求等多项因素。
公司深耕光伏组件接线盒领域多年，秉持研发促进技术进步，创新驱动企业
发展的信念，**重视光伏组件接线盒产品的技术创新。公司大力发展连接、保
护和智能化领域的新技术，不断优化产品结构和性能以适应客户多样化的应用场
景和电池组件技术。在新能源领域，公司依托在光伏组件接线盒领域的积累，拓
展新能源辅助电源电池盒业务并积极布局相关领域的技术研发工作，形成了多项
新能源领域的核心技术。
公司的核心技术情况如下：
公司主营业务或主要产品中应用的核心技术情况
与公司主营业
应用方向 技术名称 技术先进性及具体表征
务的相关性
件，并通过瞬时大电流，在汇流条和导电器
件间局部产生高热形成液态焊核，焊核冷却
结晶后将此两部件融为一体，导通电阻极大
应用于组件
**；
汇流条连接 光伏组件接线
光伏组件接 2、电阻焊过程中，焊机对焊点进行电流、压
的高可靠低 盒与组件汇流
线盒 力、位移、温度等多达 19 项参数监控，**
成本的电阻 条的连接方式
杜绝虚焊，确保组件生命周期内的连接安全；
焊技术
此电阻焊接是洁净连接，更环保；
装，实现组件车间无人化。
公司主营业务或主要产品中应用的核心技术情况
与公司主营业
应用方向 技术名称 技术先进性及具体表征
务的相关性
线缆、汇流条和二极管的叠层共点连接，大
幅**了普通接线盒通过中间导体转接带来
基于二极管 的连接点多、导通效率低的风险，提高光伏
减少光伏组件
引线一体压 接线盒在电站的寿命周期内的可靠性；
光伏组件接 接线盒电气连
延成型的光 2、二极管引线处理使用压延成型方式，减少
线盒 接点，增强电气
伏旁路保护 生产加工工艺，有效提高生产加工效率；
安全性
技术 3、导线直接与二极管引线压延成型后形成的
焊盘连接，省去了转接的铜导体，可大幅降
低成本，提高了电站的盈利能力，为“双碳”
做出接线盒端**的贡献。
散，显著**接线盒工作温度，避免塑胶件
过温老化，延长接线盒寿命；
光伏组件接 大幅提升接线 极管工作时的 PN 结温度，进而提高了肖特基
光伏组件接 线盒的强制 盒热逃逸能力 二极管的工作承载电流能力；
线盒 **散热技 和电流承载能 3、采用接触式非载流散热器设计，融合镀锡
术 力 层和接线盒灌封，解决了铜铝原电池反应的
电化学腐蚀问题，在莱茵 TUV 的 3 倍 IEC 通
电高低温循环测试后，使用该技术的接线盒
仍具有极高的安全性，为接线盒提供更优异
的散热性能。
配过程中脱落，极大的提高了可靠性和生产
效率；
新型密封圈 光伏组件接线 2、此设计可以保证接线盒在长期使用过程
光伏组件接
组合式卡槽 盒盒盖和主体 中，密封圈不会产生位移，有效保证接线盒
线盒
技术 的密封性 的密封性；
声焊接设备，实现了全向抽芯才能实现的结
构，大幅简化了模具结构，减少了成型风险。
塑料件之间的固定，提供了快速、稳定及可
光伏组件接 单热源多点 光伏组件接线
靠的固定方案；
线盒 热熔技术 盒组装
同时有效**生产成本，更为节能。
结构，导电部分更简单直接、载流阻抗更小、
基于一体式
光伏直流连接 零件更少、可靠性更高；
光伏连接器 鼓簧的高载
器 2、减少了外加的鼓簧，**用料成本的同时
流接触技术
减少了组装工序，对应工厂和产品的碳排放
更少。
Z 型冷锻成 光伏组件接线
光伏组件接 了普通的多端子中间桥接的方式，可靠性高
型阶梯端子 盒端子结构设
线盒 且阻抗极小；整体性强、成型效率高、成本
技术 计
更低；
公司主营业务或主要产品中应用的核心技术情况
与公司主营业
应用方向 技术名称 技术先进性及具体表征
务的相关性
使此接线盒具有极高的紧凑性、更易于组件
制造端的自动化操作。
时的扣位有足够的塑性变形空间；
具之间的温差，规避制品扣位处塑胶的过量
直流连接器端
注塑强脱成 塑性形变；
光伏连接器 子在塑胶外壳
型技术 3、强脱扣位采用合适的过渡曲度角，避免制
中的定位扣
品的变形；
理，与模具其它模块热管理隔离运行，**
整体模温过高导致的产品变形风险。
性包箍加力方案，使公母端子接触面积加大
约 50%以上，端子连接的载流能力大幅增加；
案，利用抱箍的弹性，使公端子在和母端子
高载流紧凑 接触时始终保持固定的侧压力，因此连接器
光伏连接器 型直流光伏 直流连接器 在工作中接触点发热更少且稳定，增加了可
连接技术 靠性；
场现有产品的尺寸限制，将直径缩小到
遇到的**瓶颈，为组件边框降本和**运
输费用提供解决方案。
股线缆融合为一体，成型后的线缆导体与带
有增阻引融结构的铜片再次进行电阻焊接，
全方位实时 两者之间形成熔核，待熔核冷却后形成牢固
光伏组件接线
光伏组件接 监控的高可 的一体电气连接；
盒线缆打方、焊
线盒 靠电阻焊焊 2、生产中使用此种方案，效率比现有锡焊高
接
接技术 约 50%，且更为清洁、无污染；
值监控，如：电流、电压、温度、位移、压
力等。
了现场安装过程中端子插错后无法更正，需
易操作的快
光伏连接器端 整个连接器更换的难题，此结构的拆卸方法
光伏连接器 速拆卸端子
子结构 简单便捷；
结构
过程中带电部件互相接触导致安全事故。
需额外铺设通讯线缆；
PLC 信号接
智能接线盒 智能关断器 2、通过对接收到 PLC 信号进行解码，识别系
收控制技术
统指令并搭配相应驱动单元，实现接通光伏
阵列中组件的电气连接与断开两种状态快速
公司主营业务或主要产品中应用的核心技术情况
与公司主营业
应用方向 技术名称 技术先进性及具体表征
务的相关性
切换，使系统可以在“正常发电”与“**系统
直流侧高压”两种状态间之间快速切换。
需额外铺设通讯线缆；
PLC 远程发
智能接线盒 智能关断器 应的控制指令，并通过电力线将指令下发至
送控制技术
相应的接收模块，以实现对已安装快速关断
接收器的光伏系统进行远程开、关机一键控
制。
组件间因相关原因导致的组件间失配问题，
从而提升电站整体发电量；
子串级 2、同时兼具子串级输出电压钳位功能，提升
智能接线盒 智能优化器
MPPT 技术 相同系统的装机容量，减小系统装机成本；
的不同长度组件串可直接并联，杜**同串
长并接导致的电流反灌问题。
需额外铺设通讯线缆；
行解码并转换为相应驱动信号，驱动功率器
件，实现组件级快速关断，快速断开、恢复
组件间的电气连接，使系统在“正常发电”与
“**系统直流侧高压”两种状态间快速切换；
包含接收解 内置 AD 模块对系统数据进行采集及编码，并
码、数据采 通过电力线上传数据至中继平台，数据接收
集上传，控 解码及数据采集编码上传的双向通讯远程控
带监控功能智
智能接线盒 制编码发 制，实现光伏电站组件级运行状况监测，实
能关断器
送、数据接 时掌握系统健康状况以及系统异常时及时发
收的 PLC 双 现并主动关闭系统保证系统安全；
向通讯技术 3、在控制端，对底层硬件采集到的系统参数
（如电流，电压，温度）进行接收并进行数
据打包上传云端，实现对光伏系统进行组件
级系统健康监测；控制器识别相应操作行为
后，自动生成对应的控制指令，并通过电力
线将指令下发至相应的接收模块，以实现对
已安装快速关断接收器的光伏系统进行远程
开、关机一键控制。
Duty, 驱动功率器件，产生对应 Duty 的脉动
MPPT 驱动 直流；
智能接线盒 智能优化器
技术 2、通过 LC 滤波电路对脉动直流滤波后得到
直流，从而实现可进行**功率追踪的
DC-DC 驱动控制功能。
功率 MOS 1、自举电路对控制器 PWM 进行升压；
智能接线盒 高边驱动技 智能关断器 2、控制器将驱动电压传输到功率 MOS 的门
术 极，实现功率 MOS 的高边开关驱动功能。
公司主营业务或主要产品中应用的核心技术情况
与公司主营业
应用方向 技术名称 技术先进性及具体表征
务的相关性
PA6 GF30
材料 100% 新能源汽车辅
新能源汽车 **碳排量；
回料应用技 助电源电池盒
术
料的透光性和吸光要求，以满足产品的要求。
铜排上，然后进行嵌件注塑，解决了铜排表
面与塑件接合差带来的气密不良问题；
嵌件注塑技 新能源汽车辅
新能源汽车 2、为了使高温密封胶能有效喷涂于异形的铜
术 助电源电池盒
排表面，开发了六轴带自动喷胶系统的非标
自动化工作，实现了异形铜排表面均一喷胶
技术难题。
在嵌件注塑时，考虑到铜排嵌件在注塑环节
的定位难题，为不影响产品整体外观和气密
性，通过注塑机螺杆位置和控制系统联动，
二次填充技 新能源汽车辅 在螺杆位置已经满足产品注塑量且塑胶仍处
新能源汽车
术 助电源电池盒 于熔融状态时，定位孔通过模具结构动作抽
芯，使得熔胶进行二次填充抽芯后所留下的
空隙，进而达到满足铜排在模具中定位和产
品气密功能性要求。
大，且注塑使用的 PA6 30GF 材料存在形变
系数较高的问题，需对产品反变形问题进行
设计；
真分析（Mold-flow），对产品注塑环节的变
反变形设计 新能源汽车辅
新能源汽车 形问题及其他结构问题进行分析；
技术 助电源电池盒
行修改，并通过多次应用模流分析达到**
的反变形结构设计；
用模流分析技术，优化模具结构设计以保证
产品反变形指标的在可接受范围内。
电磁脉冲焊 有效焊接；
接技术 新能源汽车辅 2、规避了常规电阻焊或高分子扩散焊因焊接
新能源汽车
（EMPT 技 助电源电池盒 高温带来的产品表面变色氧化问题；
术） 3、EMPT 技术使产品性能、制造过程的稳定
性也大大地得到了提升。
透气膜超声 新能源汽车辅 100kPa 以内**的超薄透气膜；
新能源汽车
焊接 助电源电池盒 2、采用热熔焊接技术有效解决超薄透气膜与
PA6 30GF 的塑件接合，达到了防水要求。
应用于海上 1、接线盒的面盖采用外扣式设计，有效减少
环境的接线 海上光伏接线 雨水进入盒体内部的可能性；
光伏接线盒
盒稳定性及 盒 2、接线盒在线缆入口处采用先进的防水技
防水技术 术，能够在海上极端天气下有效保证线缆入
公司主营业务或主要产品中应用的核心技术情况
与公司主营业
应用方向 技术名称 技术先进性及具体表征
务的相关性
口的空间密闭，避免接线盒因进水故障。
接所需的交流连接器数量，节省材料及安装
多 T 结线束
光伏连接器 微逆连接器 成本；
生产技术
生的接触电阻，减少能量损耗。
成，能**程度满足续流功能的同时，又可
以兼顾不同单元工作环境要求，大幅度提升
产品性能和可靠性；
高截流能力
智能接线盒 续流保护技 智能接线盒
而可获得高开通、关断速度，同时能满足极
术
低的耗散功率，减小产品的发热量，从而大
幅度提高产品的载流能力；
由于采用单元化组成方案，**产品规格可
实现无级化设置，使得产品选型更灵活。
公司设计尺寸较小、精度更高的独立超声环
或透气嘴结构，首先将透气膜热熔至独立的
透气膜&超 超声环或透气嘴结构上，能够有效提升热熔
声环/透气 新能源汽车辅 工艺的可靠性，提升透气膜**效果的稳定
新能源汽车
嘴热熔焊接 助电源电池盒 性。之后将已安装透气膜的超声环或透气嘴
技术 结构通过超声焊接或二次注塑至上盖总成产
品排气口处。该设计有效**了热熔难度，
提升产品质量的稳定性和生产过程稳定性。
公司根据产品结构设计定制工装及机械手，
在注塑前利用六轴机器人自动抓取金属嵌件
装载入注塑模具中，在产品完成注塑后机器
六轴机械手
新能源汽车辅 人可自动取出产品并放置在指定位置。此项
新能源汽车 自动化上下
助电源电池盒 改进有效**了注塑环节的生产周期，提升
料技术
注塑环节的生产效率，且通过机器人自动化
的生产方式，有效**了生产的安全风险，
提升了产品产出的一致性和质量稳定性。
得装入的金属嵌件能够真空吸附至指定位
置，避免了生产过程中嵌件安装不到位或松
模具真空吸 新能源汽车辅 动掉落的风险，提升了生产环节的质量稳定
新能源汽车
附技术 助电源电池盒 性；
注塑机上进行装有嵌件的注塑模具的注塑工
作，**生产环节固定资产的投入。
公司将注塑模具由滑块与衬套的滑块摩擦结
构改进为上下模面压结构，**合模过程中
模具合模防 新能源汽车辅
新能源汽车 的滑动摩擦，减少模具损伤，同时能够有效
撞结构 助电源电池盒
**模具衬套高度差异对注塑成品的影响，
提升成品质量。
新能源汽车 铜排与螺栓 新能源汽车辅 公司将铜排与金属嵌件（螺栓）表面的电镀
公司主营业务或主要产品中应用的核心技术情况
与公司主营业
应用方向 技术名称 技术先进性及具体表征
务的相关性
表面化学镍 助电源电池盒 工艺改进为化学镍工艺，既满足单件金属嵌
处理技术 件的盐雾测试要求，亦能保证铜排与金属嵌
件（螺栓）压铆结合处满足盐雾测试要求。
塑胶防高温 公司在塑胶原料中添加特殊的阻燃剂成分，
新能源汽车辅
新能源汽车 析出特殊阻 能够解决注塑成品在高低温环境测试实验时
助电源电池盒
燃剂 阻燃剂析出的问题。
的胶水，在注塑前涂附在金属件的待包胶的
表面后进行注塑，解决注塑后金属表面和塑
金属表面自 料无法接合而气密泄漏的问题；
新能源汽车辅
新能源汽车 动化喷胶技 2、公司开发自动化喷胶工艺，流程包括设备
助电源电池盒
术 预热、自动供胶、未喷区域遮挡保护、喷胶
阀自动喷胶、表面固化，有效**生产环节
的用胶量，提升胶水附胶质量，提高生产环
节稳定性。
相结合作为通讯载体，无需额外铺设通讯线
缆；
合，实现对光伏组件电流电压、功率、温度
一拖二智能
进行监控并在需要时将组件断开；
监控智能关
光伏接线盒 智能接线盒 3、创新的金属与塑料件相结合的外壳设计，
断集成接线
极大增加产品散热能力和**人员触电风
盒
险；
高产品的转换效率的同时较大程度**产品
工作时的发热量，较大程度**产品失效风
险和增加产品使用寿命。
件无需再打汇流条过孔，增强了组件的强度
和可靠性；
应用于薄膜
以及晶硅薄 应用于薄膜组
增强建筑用光伏组件的接受度，同时组件串
光伏接线盒 膜叠层组件 件及叠层组件
联线路更方便排布；
的光伏接线 的接线盒设计
盒
件的装配效率，且解决了在边缘安装接线盒
不易密封的问题，并避免组件在安装时出现
隐裂现象的问题。
无需复杂的预装或特殊工具，简化了安装流
程，大幅提高了工作效率；
应用于海上
光伏组件的 海上光伏连接
光伏连接器 计，连接器公母部分采用四卡扣形式达到了
光伏连接器 器
极高的牢固度。即使在恶劣的海洋环境下，
密封技术
也能确保连接的稳定性和可靠性；
用了双重固线设计。螺帽与连接器外壳保护
公司主营业务或主要产品中应用的核心技术情况
与公司主营业
应用方向 技术名称 技术先进性及具体表征
务的相关性
套配合，这一设计不仅增强了线缆与连接器
的连接强度，还有效减少了因振动或外力导
致的连接失效；
高湿度和盐雾腐蚀，连接器具备双重密封防
护功能。这种设计确保了连接器内部免受外
部环境的侵害，从而延长了产品的使用寿命。
针对二次注塑产品，公司在注塑结构上增加
注塑件易融 新能源汽车辅
新能源汽车 易融筋，二次注塑结合部件与易融筋熔接，
筋技术 助电源电池盒
使两部件相融合。
上盖产品关 公司将连接器的位置优化成一个小的注塑产
键位置局部 新能源汽车辅 品作为上盖产品的嵌件，能够更好地控制产
新能源汽车
结构改善技 助电源电池盒 品变形，提高注塑精度，有效的解决连接器
术 尺寸要求较高的问题。
布局模式为客户提供可自行根据需求调整的
盒体结构方案，以应对不同的光伏系统设计
和维护要求，满足客户多样式的屋顶瓦片组
应用于屋顶
件（Solar Shingle）系统在不同应用场景下
密闭环境的
屋顶瓦片用接 的多样化安装需求；
光伏接线盒 高载流低发
线盒 2、为了应对在屋顶瓦片组件所面临的相对密
热光伏接线
闭的应用场景，该接线盒应用了高品质的工
盒技术
程塑料材料，并使用了具有低正向导通电压、
低反向漏流性能的旁路器件，使得接线盒的
热导通和热失控性能优异，在相对密闭的恶
劣使用环境中也能够长期稳定运行。
特点，公司使用贴片式二极管作为自动保护
器件，在缩减自动保护器件体积的同时提升
了其在工作期间的散热性能，确保在低功率
输出条件下，系统能够实现**、安全的电
应用于薄膜 力转换与传输；
组件的高偏 钙钛矿组件适 2、产品具有更高的耐压性能，此接线盒旁路
光伏接线盒
压、低功损 配接线盒 二极管反向耐压为 400V，能满足当前**面
旁路接线盒 积的薄膜组件对高电压的需求，同时具有优
秀的单向导电性（IR@25=1uA，IR@125=5uA）
；
种类型的太阳能组件快速对接，极大地提高
了安装效率和减少了人工成本，为客户在安
装过程中提供便捷。
用于超薄层 计，通过在接触区域镀金的工艺处理**了
叠制氢电解 接触电阻并提升了连接稳定性，且镀金层有
小型连接器 槽的紧凑型 氢能连接器 助于提升产品的耐腐蚀性能；
高导连接器 2、产品可以用于实时监控制氢电解槽工作参
技术 数，解决了现有产品长期工况下连接不稳定，
信号缺失等问题；
公司主营业务或主要产品中应用的核心技术情况
与公司主营业
应用方向 技术名称 技术先进性及具体表征
务的相关性
能够匹配最薄至 3mm 的制氢电解槽叠片，同
时可不分方向插入层叠电解槽中，提升了安
装使用中的便捷性。
在辅助电源电池盒上采用箱体一体化的结构
设计，能够有效**产品的开发成本；同时，
箱体一体化
新能源汽车辅 在连接部分应用鱼眼针的结构设计，使得连
新能源汽车 创新及鱼眼
助电源电池盒 接部分仅需将鱼眼针结构插入连接位置，能
针结构设计
够有效替代传统的焊接工艺的连接方式，在
提升安装便捷性的同时**产品制造成本。
上述核心技术已主要应用于公司产品生产，部分核心技术正处于研究开发阶
段。
公司参与制定或起草的**级标准、行业标准情况如下：
序号 标准名称 标准编号 组织单位 标准类别
《地面用太阳能光伏组件接线盒技术条 **标准化
件》 研究院
公司及公司产品在研发方面取得的主要荣誉资质如下：
序号 时间 荣誉/证书 颁发单位
光能杯 2021 **影响力光伏零
部件企业
接线盒优胜奖
光能杯 2022 **影响力光伏零
部件企业
光能杯 2022 **影响力光伏辅
材企业
配件品牌
品牌
光能杯 2023 **影响力光伏零
部件企业
光能杯 2023 **影响力光伏辅
材企业
光能杯 2023 **影响力场景化
产品
光能杯 2024 **影响力光伏零
部件企业
光能杯 2024 **影响力光伏辅
材企业
撑专项项目
AIPV2024 年智能光伏供应链示
范企业
（三）主要经营和财务数据及指标
发行人主要经营和财务数据及指标具体情况如下：
项目
/2024 年度 /2023 年度 /2022 年度
资产总额（万元） 106,943.96 96,478.43 60,939.00
归属于母公司所有者权益（万
元）
资产负债率（母公司）（%） 43.77 53.00 47.95
资产负债率（合并）（%） 44.97 53.68 47.95
营业收入（万元） 87,594.79 84,430.60 52,192.55
净利润（万元） 13,131.82 12,014.76 8,639.91
归属于母公司所有者的净利
润（万元）
扣除非经常性损益后归属于
母公司所有者的净利润（万 12,016.73 11,233.85 8,398.84
元）
基本每股收益（元） 2.74 2.51 2.03
稀释每股收益（元） 2.74 2.51 2.03
加权平均净资产收益率（%） 25.40 31.54 39.83
经营活动产生的现金流量净
额（万元）
现金分红（万元） - - 2,338.00
研发投入占营业收入的比例
（%）
（四）发行人存在的主要风险
报告期内，公司营业收入分别为 52,192.55 万元、84,430.60 万元和 87,594.79
万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为 8,398.84 万元、
属于母公司所有者的净利润增幅有所放缓。如果未来**外宏观经济下行、光伏
行业产业政策及**贸易政策发生不利变化、公司所处行业及下**业市场竞争
加剧导致产品价格进一步下滑及公司未能有效优化产品成本、主要客户需求发生
较大变化或公司不能有效拓展市场等不利情形，将导致 2025 年公司经营业绩不
如预期，经营业绩存在下滑的风险。
报告期内，公司综合毛利率分别为 26.82%、26.55%和 24.07%。毛利率受市
场竞争情况、公司技术水平、供需关系、客户结构、公司议价能力、订单情况等
多种因素综合影响，若未来市场竞争加剧、公司不能持续与主要客户开展合作、
不能持续获得新产品订单、客户和产品结构发生不利变动、或公司没有采取有效
措施应对由原材料价格波动、产品销售价格下降等因素造成的不利变化，则公司
将面临毛利率下降的风险。
报告期内，公司主营业务中外销业务毛利率高于内销业务，且 2022 年、2023
年和 2024 年主营业务整体毛利率高于可比公司，主要系公司外销客户客户 A 的
接线盒毛利率较高且其收入增长较快，进而带动外销收入增长和综合毛利率整体
提升。由于客户 A 接线盒属于公司为客户定制开发产品，同类型产品的供应商
相对较少，产品竞争态势差异导致对客户 A 的产品议价能力相对较高等原因，
其毛利率亦高于其他光伏组件接线盒产品。如果未来该类型产品及其配套接线盒
的竞争格局发生变化导致客户 A 对公司产品的采购需求或议价能力发生不利变
化，该产品毛利率下降，则公司综合毛利率存在下降的风险。
争压力传导至光伏组件接线盒行业的情况，公司在晶硅电池组件领域接线盒的产
品价格和毛利率有所下降。与 2022 年的平均产品价格 19.15 元/套相比，2023 年、
相比，2023 年、2024 年毛利率分别为 18.85%、14.65%，若未来**光伏行业竞
争加剧的情形未能有效缓解，公司在晶硅电池组件领域接线盒的产品价格和毛利
率有可能会进一步下降，则公司综合毛利率存在进一步下降的风险。
如在收入等其他因素不变的情况下，报告期内，假设公司综合毛利率下降 1
个百分点，公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润将分别下降
公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润将分别下降 1,330.91 万
元、2,152.98 万元和 2,233.67 万元；假设公司综合毛利率下降 5 个百分点，公司
扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润将分别下降 2,218.18 万元、
降或产品被替代的风险
公司主要产品为太阳能光伏组件接线盒及其他配件，公司所属行业为太阳能
光伏行业，光伏行业具有周期性特征，受宏观经济形势、行业产能、技术发展等
多方面因素的影响而出现阶段性的景气周期和调整周期交替，历史上曾经历过多
轮周期性波动。2020 年以来，在多国碳中和目标、清洁能源转型的推动下，全
球光伏产业发展呈持续快速增长趋势。但从 2023 年以来，随着光伏产业链产能
逐步释放，晶硅光伏主产业链价格持续下行，行业呈现下行周期性波动的情形，
从事硅片、电池片、组件业务的晶硅光伏企业经营业绩出现了不同程度的下滑，
伏组件企业，如果未来光伏行业主产业链价格因行业周期性波动而持续承压，下
游光伏组件企业经营基本面持续不能得到修复，可能导致下游光伏组件客户逐步
**光伏组件产能、向辅材供应商传导价格压力的情况，使得发行人的晶硅组件
接线盒产品销量下滑或者单价进一步下降，导致发行人因受到行业周期性波动面
临产品价格、毛利率及经营业绩下降的风险。
随着晶硅电池组件技术由 PERC 电池向 TOPCon、HJT、XBC 等** N 型电
池技术转换，光伏组件保持着向高转换效率及高功率的技术方向演化，在光伏电
站层面，随着光伏应用场景的多样化，分布式光伏电站的渗透率逐步提升。下游
光伏组件技术的革新和分布式光伏电站渗透率的提升，对于光伏组件接线盒的载
流能力、散热能力、可靠性、稳定性的要求逐步提高，也对于光伏组件接线盒智
能化、安全化、可视化的发展提出了新的要求。若公司的技术、生产能力不能及
时跟进下游光伏电站和组件行业技术变革，开发出适应未来市场需求的、性能和
成本均衡更优的接线盒产品，则公司产品价格、毛利率及经营业绩存在因技术发
展或迭代导致的下滑风险，或公司技术研发失败、产品创新无法满足市场需求，
则公司存在技术路线、产品类型被替换的风险，从而对公司未**营业绩造成不
利影响。
报告期内，公司销售收入增长较快，但客户相对集中，前五大客户的销售收
入占销售总收入的比例分别为 73.54%、73.23%和 58.72%，由于公司下游光伏组
件行业呈现集中度提升的趋势，头部光伏组件厂商主导地位有所加强。若公司主
要客户的市场地位、经营和财务状况发生不利变化、公司与主要客户之间的合作
关系受到不利影响、主要客户合同订单无法如期执行等情形，将会对公司的经营
业绩造成不利影响。
报告期内，公司前五大客户中晶硅光伏组件领域接线盒客户的销售收入占营
业收入的比例分别为 44.44%、45.29%和 28.92%。随着公司销售规模扩大、新客
户开发、新产品推出及部分客户自身产能结构调整等原因，前五大客户中部分晶
硅光伏组件领域接线盒客户的销售占比呈下降趋势，部分客户退出公司前五大客
户。其中，Maxeon 因自身产能结构调整退出公司前五大客户；润阳股份、正信
光电因自身采购需求减少、公司供应份额有所下降等原因而退出前五大客户。
如在成本等其他因素不变的情况下，报告期内，假设公司对前五大客户中晶
硅光伏组件领域接线盒客户的销售收入下降 3%，扣除非经常性损益后归属于母
公司所有者的净利润将分别下降 591.29 万元、974.96 万元和 646.08 万元；假设
公司对前五大客户中晶硅光伏组件领域接线盒客户的销售收入下降 5%，扣除非
经常性损益后归属于母公司所有者的净利润将分别下降 985.49 万元、1,624.94 万
元和 1,076.80 万元；假设公司对前五大客户中晶硅光伏组件领域接线盒客户的销
售收入下降 10%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润将分别下降
尽管报告期内公司来源于**大客户客户 A 收入占比不超过 50%，但由于
客户 A 接线盒毛利率较高，公司在 2022 年度及 2024 年度存在来源于客户 A 的
毛利贡献占比超过 50%的情形，根据《监管规则适用指引――发行类第 5 号》的
规定，公司存在对客户 A 单一客户重大依赖的情形。上述经营特点具有阶段性，
随着公司新产品、新客户、新业务的导入，未来公司对客户 A 收入和利润占比
将可能进一步**。客户 A 为全球知名薄膜组件企业，公司对客户 A 销售接线
盒产品应用于薄膜组件中，从市场占有率来看，薄膜组件市场占比较小，存在受
晶硅电池组件产业快速发展而市场空间被挤压的风险。如果未来客户 A 薄膜组
件技术路线难以满足市场需求而被淘汰，或客户 A 受美国本土及**的产业政
策或贸易政策变化的影响导致自身生产经营的持续性和稳定性出现波动，可能会
导致其对公司接线盒产品的采购需求下滑，进而影响公司客户 A 接线盒的销售
收入；另一方面，如果公司与客户 A 的合作稳定性及可持续性发生重大不利变
化，包括客户 A 的接线盒需求大幅减少、公司的主要产品及服务由于技术迭代
等原因难以满足客户 A 的需求、客户 A 调整各生产基地的经营计划、公司的生
产基地无法匹配客户 A 的经营计划和产能布局、客户 A 引入新的供应商、市场
竞争加剧等原因导致公司客户 A 接线盒收入或毛利率下降等情况发生，上述情
况都将对公司经营业绩带来重大不利影响。
如在成本等其他因素不变的情况下，报告期内，假设公司对客户 A 的销售
收入下降 5%，公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润将分别下
降 645.80 万元、1,002.79 万元和 1,109.36 万元；假设公司对客户 A 的销售收入
下降 10%，公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润将分别下降
降 15%，公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润将分别下降
如在收入等其他因素不变的情况下，报告期内，假设公司对客户 A 的销售
毛利率下降 5 个百分点，公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润
将分别下降 645.80 万元、1,002.79 万元和 1,109.36 万元；假设公司对客户 A 的
销售毛利率下降 10 个百分点，公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的
净利润将分别下降 1,291.61 万元、2,005.59 万元和 2,218.72 万元；假设公司对客
户 A 的销售毛利率下降 15 个百分点，公司扣除非经常性损益后归属于母公司所
有者的净利润将分别下降 1,937.41 万元、3,008.38 万元和 3,328.07 万元。
近年来，“碳达峰”与“碳中和”的**政策对光伏产业大力支持，我国光伏行
业持续的市场需求推动了整个行业的发展，吸引了更多的竞争者进入光伏领域。
尽管光伏组件接线盒企业新增产能对应的订单需求更为确定，行业产能错配的风
险较低，但随着下游光伏组件企业产能的持续扩张，光伏组件行业短期存在因供
给快速扩张导致竞争加剧趋势，上述竞争加剧将导致下游客户将部分优化成本的
竞争压力传导至公司，或者公司下游部分客户组件订单减少而**光伏组件接线
盒的采购需求，进而导致公司所处的光伏组件接线盒行业市场竞争逐渐加剧。公
司下游客户对其供应商的同步研发能力、成本控制能力和及时供应能力提出了更
高要求。如果公司不能持续加大技术投入、提升同步研发能力、提高产品技术含
量、优化产品结构、扩大产能、**成本、满足客户的及时供货需求，则可能面
临更加严峻的市场竞争风险。
报告期内，公司主营业务收入中境外收入占比分别为 46.40%、46.18%和
度、墨西哥等**及地区，且公司**大客户客户 A 为美国本土的光伏企业。
近年来，欧盟、美国、印度等**或地区相继对我国光伏产品发起多轮双反调查
并加征相应关税或双反税。2025 年 4 月，美国政府签署“对等关税”行政令向
全球贸易伙伴出口至美国的产品征收对等关税，各国税率不同。倘若未来美国或
全球其他地区的贸易政策进一步收紧或对进口产品施加更高额的税收政策，导致
全球贸易格局发生进一步变化，公司产品的对外出口销售及海外业务的拓展可能
会受到不利影响，且公司下游的光伏组件企业的出口可能会受到抑制，进而影响
其对于公司光伏组件接线盒产品的需求量，上述情况都将导致公司业绩面临下滑
的风险。
公司在现有产品技术基础上横向拓展新能源汽车领域业务，对公司在新领域
的经营能力和生产制造能力提出新挑战。新能源汽车行业的客户对供应商的要求
更为严格，对公司的技术研发能力、产品供应能力、客户服务能力提出了更高的
要求。公司新能源汽车辅助电源电池盒产品应用于新能源汽车低压锂电池，BDU
电池盒应用于新能源汽车动力电池，小鹏车型、蔚来车型项目辅助电源电池盒已
向骆驼集团量产供应，宝马车型项目、奔驰车型项目的辅助电源电池盒及武汉嘉
晨的 BDU 电池盒已进入中批量试产阶段，尚未形成规模化收入，若未来在研发
或生产工艺开发过程中出现技术或工艺障碍、产品质量难以保持稳定性、产品订
单不达预期或者新客户无法顺利开拓等情况，公司存在新能源汽车领域业务无法
按期投产、新产品收入和盈利能力下降的风险。
二、发行人本次发行情况
本次发行的基本情况
股票种类 人民币普通股（A 股）股票
每股面值 人民币 1.00 元
占发行后总股本
发行股数 1,596.6956 万股 25%
比例
占发行后总股本
其中：发行新股数量 1,596.6956 万股 25%
比例
占发行后总股本
股东公开发售股份数量 无 无
比例
发行后总股本 6,386.7823 万股
本次发行采用向网下向符合条件的投资者询价配售和网上向持有
发行方式 深圳市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资
者定价发行相结合的方式进行
发行对象 符合条件的网下投资者、在深圳证券交易所开户的合格投资者（国
家法律、法规及交易所规则禁止购买者除外）及**证监会和深圳
证券交易所认可的配售对象
三、保荐代表人、项目协办人及项目组其他成员情况
（一）保荐代表人
申万宏源证券承销保荐有限责任公司作为江苏泽润新能科技股份有限公司
**公开发行股票并在创业板上市的保荐人，指派具体负责推荐的保荐代表人为
彭奕洪和李佳丽。
保荐代表人彭奕洪的保荐业务执业情况：2004 年保荐制实施以来，作为项
目协办人参与西藏奇正藏药股份有限公司（002287.SZ）深交所主板（原深交所
中小板）公开发行可转换公司债券项目，作为项目成员参与**三峡新能源（集
团）股份有限公司（600905.SH）上交所主板**公开发行股票并上市项目、北
京东土科技股份有限公司（300353.SZ）深交所创业板向特定对象发行股票项目。
除本项目外，目前签署的已获得注册批复企业共 1 家，为石大胜华新材料集团股
份有限公司（603026.SH）上交所主板向特定对象发行 A 股股票项目。彭奕洪先
生在保荐业务执业过程中严格遵守《证券发行上市保荐业务管理办法》等相关规
定，执业记录良好。
保荐代表人李佳丽的保荐业务执业情况：2004 年保荐制实施以来，作为项
目协办人参与吉林奥来德光电材料股份有限公司（688378.SH）上交所科创板首
次公开发行股票并上市项目，作为项目成员参与北京东土科技股份有限公司
（300353.SZ）深交所创业板向特定对象发行股票项目。除本项目外，目前无签
署的已申报在审企业。李佳丽女士在保荐业务执业过程中严格遵守《证券发行上
市保荐业务管理办法》等相关规定，执业记录良好。
（二）本次证券发行项目协办人及其他项目组成员
本次证券发行项目协办人为欧阳维濂。
本次证券发行项目组其他成员为：郎佃伟、刘敬远、高子涵、伍子豪、聂选
骥、朱卓安、刘翼、宋成程、王可、陈宇元。
（三）本次证券发行项目组通讯方式
本次证券发行项目组的联系地址：北京市西城区金融大街 35 号**企业大
厦 C 座 5 层，联系电话：010-88013905。
四、保荐人是否存在可能影响其及其保荐代表人公正履行保荐职责的
情形的说明
参与本次发行战略配售持有发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份
的情况；
其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；
持有发行人或其控股股东、实际控制人及重要关联方股份，以及在发行人或其控
股股东、实际控制人及重要关联方任职的情况；
股股东、实际控制人、重要关联方相互提供担保或者融资等情况；
五、保荐人按照有关规定应当承诺的事项
（一）保荐人承诺已按照法律、行政法规和**证监会、深圳证券交易所的
规定，对发行人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，充分了
解发行人经营状况及其面临的风险和问题，履行了相应的内部审核程序。
保荐人同意推荐江苏泽润新能科技股份有限公司**公开发行股票并在深
圳证券交易所创业板上市，相关结论具备相应的保荐工作底稿支持。
（二）保荐人承诺，将遵守法律、行政法规和**证监会及深圳证券交易所
对推荐证券上市的相关规定，自愿接受深圳证券交易所的自律监管。
六、保荐人按照有关规定应当说明的事项
（一）发行人已就本次证券发行上市履行了《公**》《证券法》和**证监会
及深圳证券交易所规定的决策程序
发行人已就本次证券发行履行了《公**》《证券法》及**证监会规定的
决策程序，具体如下：
了公司申请**公开发行股票并在创业板上市的议案。
过了公司申请**公开发行股票并在创业板上市的议案。
过了关于延长公司申请**公开发行股票并在创业板上市股东大会决议有效期
的议案。
过了关于延长公司申请**公开发行股票并在创业板上市股东大会决议有效期
的议案。
（二）发行人符合创业板定位及**产业政策所作出的专业判断的说明
经核查，保荐人认为发行人符合创业板定位及**产业政策。
（1）发行人符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规
定（2024 年修订）》第二条的规定
公司自身的创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新和新旧
产业融合情况及符合创业板定位情况详见招股说明书“第五节 业务与技术”之
“二、公司所处行业的基本情况”之“（四）发行人自身的创新、创造、创意特征，
科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况”。
通过核查发行人专利、生产技术、研发等情况，并对发行人**管理人员、
技术人员进行访谈等方式，充分了解发行人技术的种类、特点、先进性、以及研
发与技术储备等情况，并同步查阅审计报告等，保荐人认为，公司主营业务突出，
业务成长性良好，具备较强的创新能力，核心技术具备较强先进性；公司具备创
新、创造、创意特征。
综上所述，公司符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行
规定（2024 年修订）》第二条规定。
（2）发行人不属于《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行
规定（2024 年修订）
》第五条规定的原则上不支持其申报在创业板发行上市的行
业内企业
公司主营业务为光伏组件接线盒产品的研发、生产和销售，与**外知名光
伏组件厂商建立了良好的合作关系，为其提供各类型的光伏组件接线盒产品，具
备从结构设计、模具设计、产品开发、生产制造到销售服务的一体化服务能力，
拥有较为完整的垂直整合之制造能力，为客户提供全制程制造的解决方案。根据
****发布修订的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业
属于电气机械和器材制造业（C38）大类下的输配电及控制设备制造（C382）下
的光伏设备及元器件制造（C3825），不属于《深圳证券交易所创业板企业发行
上市申报及推荐暂行规定（2024 年修订）》第五条所列示的不支持在创业板发行
资产业；光伏组件接线盒属于《战略性新兴产业分类（2018）》中“太阳能发电保
护控制装置与设备制造”类的**产品。根据****发布的《新产业新业态
新商业模式统计分类（2018）》
（国统字2018111 号），光伏设备及元器件制造属
于新能源设备制造（0213）大类下太阳能材料、设备和生产装备制造（021303），
属于新产业、新业态、新商业模式的范畴。综上所述，公司不属于《深圳证券交
易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2024 年修订）》第五条所列示的
不支持在创业板发行上市的行业范畴之内。
（3）发行人符合创业板定位相关指标要求
发行人符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定
（2024 年修订）》第四条中**套指标的要求，具体情况如下：
创业板定位相关指标一 是否符合 主要依据
最近三年研发投入复合增长率不低 发行人最近三年研发费用分别为
于 15%，最近一年研发投入金额不低 符合 1,907.78 万 元 、 3,172.94 万 元 和
于 1,000 万元 3,283.41 万元，年复合增长率 31.19%
最近三年营业收入复合增长率不低
发行人 2024 年度营业收入金额为
于 25%或最近一年营业收入金额达 符合
到 3 亿元
公司是一家专注于新能源电气连接、保护和智能化技术领域，专业提供太阳
能光伏组件接线盒一体化解决方案的企业，主要产品为光伏组件接线盒，是光伏
组件和光伏电力系统的核心配件之一。根据****发布修订的《国民经济行
业分类》
（GB/T4754-2017），发行人属于光伏设备及元器件制造（C3825）行业，
属于《战略性新兴产业分类（2018）》中界定的战略性新兴产业，也是《产业结
盒为《战略性新兴产业分类（2018）》中所属行业的**产品。发行人下游的太
阳能光伏发电系统与太阳能一体化建筑也属于****支持的战略性新兴产业。
与煤炭、煤化工、生物燃料等替代能源相比，新能源发电有着成本低、用之
不竭、环保经济等竞争优势，能够有效地减少二氧化碳排放，**温室气体效应，
改善气候环境，是保护环境、应对气候变化的重要措施。新能源产业属于**新
能源和战略性新兴产业，对于**能源安全具有重要意义，受到**各项政策的
广泛支持。在“十四五”“十五五”期间，我国将持续优化太阳能发电发展布局，在
持续推进集中式基地建设的同时，加强新能源发展政策协同，**新能源非技术
成本，充分保障推行光伏发电平价上网，完善电价形成机制。****、**
能源局、生态环境部、交通运输部、科技部纷纷出台相关政策，为新能源产业的
发展提供了政策支持。
综上所述，公司主营业务和产品符合产业政策和**经济发展战略。
保荐人核查内容和过程如下：
的商业模式。
行业商业模式进行比较，分析发行人业务模式是否成熟。
司进行比较，分析发行人业务模式是否符合行业惯例。
及是否具有行业代表性。
（三）发行人符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2025 年修订）》规定
的上市条件的说明
发行人股票上市符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2025 年修订）》
规定的上市条件：
（1）本次发行符合《证券法》第十二条规定的发行条件
①发行人改制变更为股份有限公司以来已依法建立健全了股东大会、董事会、
监事会、独立董事、董事会秘书等各项公司治理方面的制度，建立健全了管理、
采购、销售、财务等内部组织机构和相应的内部管理制度，董事、监事和**管
理人员能够依法履行职责，具备健全且运行良好的组织机构，符合《证券法》第
十二条**款第（一）项的规定。
②根据立信事务所出具的《审计报告》，发行人 2022 年、2023 年和 2024 年
连续盈利，财务状况良好，具有持续经营能力，符合《证券法》第十二条**款
第（二）项的规定。
③根据立信事务所出具的标准无保留意见《审计报告》及发行人最近三年
的财务会计文件，发行人最近三年财务会计报告被出具无保留意见审计报告，符
合《证券法》第十二条**款第（三）项的规定。
④根据相关主管机构出具的有关证明文件以及相关公示系统的查询结果，核
查发行人及其控股股东、实际控制人出具的承诺文件，发行人及其控股股东、实
际控制人最近三年不存在**、贿赂、侵占财产、挪用财产或者**社会主义市
场经济秩序的刑事犯罪，符合《证券法》第十二条**款第（四）项规定。
⑤发行人符合**证监会规定的其他条件，符合《证券法》第十二条**款
第（五）项的规定。
（2）本次发行符合《注册管理办法》规定的发行条件
①符合《注册管理办法》第十条的规定
发行人系由江苏泽润新材料有限公司（下称“泽润有限”）按原账面净资产值
折股整体变更设立的股份有限公司，其持续经营时间可以从泽润有限设立之日起
计算。发行人前身泽润有限于 2017 年 3 月 16 日设立，因此发行人的持续经营时
间已逾三年。
职责
公司根据《公**》
《证券法》
《上市公司章程指引》等相关法律法规的要求，
逐步建立健全了由股东大会、董事会、独立董事、监事会和**管理层组成的治
理结构。公司建立了符合上市公司治理规范性要求的《股东大会议事规则》《董
事会议事规则》
《监事会议事规则》
《独立董事工作制度》
《董事会秘书工作制度》
《关联交易管理制度》《对外担保管理制度》《对外投资管理制度》《投资者关系
管理制度》等制度，为公**人治理结构的规范化运行提供了制度保证。公司聘
请了独立董事，并设立了审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会、战略委
员会等董事会下属委员会。
发行人目前有 9 名董事，其中 3 名为公司选任的独立董事；发行人设 3 名监
事，其中 1 名是由职工代表选任的监事。发行人自设立以来，股东大会、董事会、
监事会能够依法召开，规范运作；股东大会、董事会、监事会决议能够得到有效
执行。发行人具备健全且运行良好的组织机构。发行人董事、独立董事、监事、
董事会秘书及其他**管理人员均能依法履行职责。
②符合《注册管理办法》第十一条的规定
相关信息披露规则的规定，在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、
经营成果和现金流量，最近三年财务会计报告由注册会计师出具无保留意见的
审计报告
经查阅发行人的财务管理制度文件、财务人员岗位职责说明、发行人的原始
财务报表及记账凭证并访谈相关人员、现场查看会计系统运行状况后，本保荐人
认为，发行人会计基础工作规范，财务报表的编制和披露符合企业会计准则和相
关信息披露规则的规定，在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经营
成果和现金流量，并已由注册会计师出具无保留意见的审计报告（信会师报字
2025第 ZI10022 号）。
合法合规和财务报告的可靠性，并由注册会计师出具无保留结论的内部控制鉴
证报告
经核查发行人内部规章制度、内部控制流程及其执行效果，并依据立信会计
师事务所（特殊普通合伙）出具的《内部控制鉴证报告》（信会师报字2025第
ZI10023 号），本保荐人认为，发行人内部控制制度健全且被有效执行，能够合
理保证公司运行效率、合法合规和财务报告的可靠性，并已经由注册会计师出具
无保留结论的内部控制鉴证报告。
③符合《注册管理办法》第十二条的规定
其控制的其他企业间不存在对发行人构成重大不利影响的同业竞争，不存在严
重影响独立性或者显失公平的关联交易
A.资产完整
发行人具备与经营有关的完整业务体系及主要相关资产，合法拥有与生产经
营有关的专利、注册商标、经营设备等资产及生产办公场所使用权，各种资产权
属清晰、完整，具有独立的采购和销售系统。发行人资产与股东资产严格分开，
并**独立运营，发行人业务和生产经营必需资产的权属**由发行人独立享有，
不存在与股东单位共用的情况，发行人没有依赖控股股东、实际控制人的资产进
行生产经营的情况。报告期末，发行人不存在以资产或权益违规为控股股东和实
际控制人及其控制的其他企业提供担保的情形，也不存在资产、资金被控股股东
和实际控制人及其控制的其他企业占用而损害公司利益的情形。
B.人员独立
发行人拥有独立的劳动、人事、工资等管理体系，建立了健全的公司治理结
构，董事、监事及**管理人员严格按照《公**》《公司章程》的相关规定选
举或聘任产生。发行人的总经理、副总经理、财务总监和董事会秘书等**管理
人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的
其他职务，未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪；发行人的财务
人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。
C.财务独立
发行人设立了独立的财务部门，配备了专门的财务人员，并根据现行会计制
度及相关法规、条例，结合发行人实际情况建立了独立、完整的财务核算体系，
能够独立作出财务决策，并制订了财务管理的相关制度，具有规范的财务会计制
度。发行人独立开设银行账户，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他
企业共用银行账户的情况。发行人独立办理纳税登记，依法独立纳税，与控股股
东、实际控制人及其控制的其他企业不存在混同纳税情况。
D.机构独立
发行人按照法律、行政法规的相关规定及《公司章程》设置了股东大会、董
事会和监事会，聘任了总经理、副总经理、财务总监和董事会秘书等**管理人
员，在董事会下设立了战略委员会、审计委员会、提名委员会和薪酬与考核委员
会，并设置了若干业务职能部门和内部经营管理机构。发行人独立行使经营管理
职权，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业混同的情形。
E.业务独立
发行人拥有独立的经营决策权和实施权，具有直接面向市场独立经营的能力。
发行人的业务独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、
实际控制人及其控制的其他企业之间不存在对公司构成重大不利影响的同业竞
争或者严重影响独立性显失公平的关联交易。
F.与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在对发行人构成重大
不利影响的同业竞争，不存在严重影响独立性或者显失公平的关联交易
经核查和审阅发行人审计机构立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《审
计报告》、发行人律师北京市中伦律师事务所出具的《法律意见书》
《补充法律意
见书（一）》
《补充法律意见书（二）》
《补充法律意见书（三）》
《补充法律意见书
（四）》
《补充法律意见书（五）》
《补充法律意见书（六）》、发行人重大合同和协
议、发行人的控股股东、实际控制人的承诺等文件，本保荐人认为：发行人与实
际控制人及其控制的企业间不存在同业竞争以及严重影响公司独立性或者显失
公允的关联交易。
管理人员均没有发生重大不利变化；控股股东和受控股股东、实际控制人支配
的股东所持发行人的股份权属清晰，最近二年实际控制人没有发生变更，不存
在导致控制权可能变更的重大权属纠纷
公司是一家专注于新能源电气连接、保护和智能化技术领域，专业提供光伏
组件接线盒产品一体化解决方案的高新技术企业及**级专精特新“小巨人”企
业。自设立以来，公司始终紧跟全球太阳能光伏组件的技术发展路线，通过持续
技术创新和产品研发，致力于为下**业和客户提供安全、可靠、**、智能的
光伏组件接线盒系列产品。公司当前的核心产品为光伏组件接线盒。最近两年公
司的主营业务未发生重大不利变化，公司的主营业务稳定。
经查阅发行人工商登记资料、近两年三会文件及重大生产经营活动的审批流
程签字文件，对发行人股东进行访谈，同时依据股东出具的说明文件，本保荐人
认为，近两年内发行人的实际控制人为陈泽鹏，未发生变更，公司的控制权稳定，
控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东所持发行人的股份权属清晰，不
存在导致控制权可能变更的重大权属纠纷。
经查阅发行人工商登记资料及有关三会文件，对发行人董事、**管理人员、
员工进行访谈，了解报告期董事、**管理人员的变动情况，本保荐人认为，公
司的管理团队稳定，最近两年发行人董事及公司**管理人员未发生重大不利变
化。
经查阅发行人工商登记资料，对发行人股东进行访谈，同时依据股东出具的
说明文件，本保荐人认为，实际控制人和受实际控制人支配的股东所持发行人的
股份权属清晰，不存在导致控制权可能变更的重大权属纠纷。
险，重大担保、诉讼、仲裁等或有事项，经营环境已经或者将要发生重大变化
等对持续经营有重大不利影响的事项
通过本保荐人的核查和审阅发行人律师北京市中伦律师事务所出具的《法律
意见书》
《补充法律意见书（一）》
《补充法律意见书（二）》
《补充法律意见书（三）》
《补充法律意见书（四）》
《补充法律意见书（五）》
《补充法律意见书（六）》，本
保荐人认为，公司不存在涉及主要资产、核心技术、商标等的重大权属纠纷，重
大偿债风险，重大担保、诉讼、仲裁等或有事项，经营环境已经或者将要发生重
大变化等对持续经营有重大不利影响的事项。
④符合《注册管理办法》第十三条的规定
公司是一家专注于新能源电气连接、保护和智能化技术领域，专业提供光伏
组件接线盒产品一体化解决方案的高新技术企业及**级专精特新“小巨人”企
业。其生产经营活动符合法律、行政法规和公司章程的规定，发行人所在区域的
市场监督管理局、生态环境局、税务局、社会保障服务**、住房公积金管理中
心等相关部门分别出具了证明，证明发行人生产经营符合法律、行政法规的规定。
根据****发布修订的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司
属于光伏设备及元器件制造（C3825）行业，该行业属于《产业结构调整指导目
录》（2024 年本）中的鼓励投资产业，符合**产业政策。
占财产、挪用财产或者**社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，不存在欺诈发
行、重大信息披露违法或者其他涉及**安全、公共安全、生态安全、生产安
全、公众健康安全等领域的重大违法行为
根据发行人的说明、访谈发行人实际控制人、相关政府主管机关出具的证明
文件、互联网检索核查和发行人律师北京市中伦律师事务所出具的《法律意见书》
《补充法律意见书（一）》
《补充法律意见书（二）》
《补充法律意见书（三）》
《补
充法律意见书（四）》
《补充法律意见书（五）》
《补充法律意见书（六）》，最近三
年内，发行人及其控股股东、实际控制人不存在**、贿赂、侵占财产、挪用财
产或者**社会主义市场经济秩序的刑事犯罪；根据有关政府部门出具的证明并
经网络查询，发行人及其控股股东、实际控制人不存在欺诈发行、重大信息披露
违法或者其他涉及**安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等
领域的重大违法行为。
或者因涉嫌犯罪正在被**机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被**证监会
立案调查且尚未有明确结论意见等情形
根据发行人的说明、发行人董事、监事和**管理人员分别作出的声明、公
安机关出具的无犯罪记录证明、互联网检索核查和发行人律师北京市中伦律师事
务所出具的《法律意见书》
《补充法律意见书（一）》
《补充法律意见书（二）》
《补
充法律意见书（三）》
《补充法律意见书（四）》
《补充法律意见书（五）》
《补充法
律意见书（六）》，发行人董事、监事和**管理人员不存在最近三年内受到**
证监会行政处罚，或者因涉嫌犯罪正在被**机关立案侦查或者涉嫌违法违规正
在被**证监会立案调查且尚未有明确结论意见等情形。
本 次 发 行 前 发 行 人 股 本 总 额 为 4,790.0867 万 元 ， 发 行 后 股 本 总 额 为
元的，公开发行股份的比例为 10%以上
本次发行前发行人股本总数为 4,790.0867 万股，本次公开发行 1,596.6956 万
股，占发行后总股本的比例为 25%，满足公开发行的股份达到公司股份总数的
发行人为境内企业且不存在表决权差异安排，选择的上市标准为《深圳证券
交易所创业板股票上市规则（2025 年修订）》第二章 2.1.2 中规定的第（一）项：
最近两年净利润均为正，累计净利润不低于 1 亿元，且最近一年净利润不低于
根据立信事务所出具的《审计报告》
（信会师报字2025第 ZI10022 号），2023
年、2024 年发行人经审计的归属于母公司股东的净利润分别为 12,014.76 万元、
低于人民币 1 亿元，且最近一年净利润不低于 6,000 万元。因此，发行人财务指
标符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2025 年修订）》规定的标准。
经核查，发行人符合深圳证券交易所规定的其他上市条件。
综上，发行人符合创业板上市标准。
七、保荐人对发行人持续督导工作的安排
事项 安排
保荐人将在本次发行股票上市当年的剩余时间
（一）持续督导事项 以及其后 3 个完整会计年度内对发行人进行持续
督导。
（1）督导发行人建立健全并有效执行公司治理
制度，包括但不限于股东大会、董事会、监事会
议事规则以及董事、监事和**管理人员的行为
规范等；
（2）督导发行人建立健全并有效执行内控制度，
包括但不限于防止董事、监事、**管理人员利
用职务之便损害发行人利益的内控制度、财务管
内部控制制度 集资金使用、关联交易、对外担保、对外投资、
衍生品交易、对子公司的控制等重大经营决策的
程序与规则等；
（3）督导发行人有效执行并完善防止控股股东
及其他关联方违规占用发行人资源的制度；
（4）督导发行人有效执行并完善保障关联交易
公允性和合规性的制度，并对关联交易发表意
见。
（1）督导发行人严格按照《公**》、《证券法》、
《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2025
年修订）》等有关法律、规范性文件的要求，履
披露制度
行信息披露义务；
（2）审阅发行人信息披露文件及其他相关文件。
理人员遵守法律法规，并切实履行其所做 理人员履行承诺的情况；
事项 安排
出的各项承诺 （2）督促发行人对相关承诺事项的具体内容、
履约方式及时间、履约能力分析、履约风险及对
策、不能履约时的救济措施等方面进行充分信息
披露。
（1）督导发行人执行已制定的《募集资金管理
投资项目的实施等承诺事项 （2）持续关注发行人募集资金的专户储存、投
资项目的实施等承诺事项。
（1）督导发行人建立健全并有效执行符合公司
发展阶段的现金分红和股份回购制度。
（1）制定对发行人的现场检查工作计划，明确
现场检查工作要求；
提请发行人及投资者关注的问题、本次现场核查
结论等事项出具现场核查报告。
（1）可列席发行人或相关当事人股东大会、董
事会、监事会等有关会议；
（2）可查阅保荐工作需要的发行人或相关当事
人资料，并要求发行人或相关当事人及时提供其
发表独立意见事项所必需的资料；
（二）保荐协议对保荐人的权利、履行持
（3）可对发行人或相关当事人的信息披露文件
续督导职责的其他主要约定
及向**证监会、深圳证券交易所提交的其他文
件进行事前审阅；
（4）可核查监管部门关注的发行人或相关当事
人的有关事项，必要时可聘请相关证券服务机构
配合进行共同核查。
（三）其他安排 其他
八、保荐人认为应当说明的其他事项
无。
九、推荐结论
江苏泽润新能科技股份有限公司申请其股票上市符合《公**》《证券法》
《注册管理办法》
《深圳证券交易所股票发行上市审核规则（2024 年修订）》
《深
圳证券交易所创业板股票上市规则（2025 年修订）》等法律法规和**证监会及
深圳证券交易所的有关规定，发行人股票具备在创业板上市的条件。本保荐人同
意推荐江苏泽润新能科技股份有限公司**公开发行股票并在创业板上市，并承
担相关保荐责任。
特此推荐，请予批准！
（以下无正文）
（此页无正文，为《申万宏源证券承销保荐有限责任公司关于江苏泽润新能科技
股份有限公司**公开发行股票并在创业板上市之上市保荐书》之签字盖章页）
项目协办人：
欧阳维濂
保荐代表人：
彭奕洪 李佳丽
内核负责人：
刘祥生
保荐业务负责人：
王明希
法定代表人：
王明希
申万宏源证券承销保荐有限责任公司
年 月 日
