证券代码：601607 证券简称：上海医药 编号：临 2025-040
上海医药集团股份有限公司
关于公开发行公司债券预案的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在**虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
为顺应公司战略规划以及经营业务发展需要，拓宽公司融资渠道，优化现有
融资结构，合理控制公司整体融资成本，以更好的发挥财务杠杆效应，公司拟发
行公司债券。
一、关于公司符合公开发行公司债券条件的说明
根据《中华人民共和国公**》、《中华人民共和国证券法》（2019 年修
订）、《公司债券发行与交易管理办法》和《上海证券交易所公司债券上市规则
（2023 年修订）》等法律、法规及规范性文件的有关规定，逐项对照公司自身实
际情况，本公司符合相关法律、法规和规范性文件规定的适用优化融资监管标准
公开发行公司债券的条件与要求，具备向专业投资者公开发行公司债券的条件和
**。
二、本次发行概况
（一）本次债券的票面金额和发行规模
本次拟发行公司债券面值 100 元，按面值平价发行。本次债券面值总额不
超过人民币 50 亿元（含 50 亿元），既可一次性发行，也可以采用分期发行的方
式，具体发行规模提请股东大会授权董事会执行委员会根据**法律、法规及证
券监督管理部门的有关规定，结合公司资金需求情况和发行时市场情况，在上述
范围内确定。
（二）债券利率及其确定方式
本次拟发行公司债券按面值平价发行，债券利率为固定利率，采用单利按
年计息，不计复利。具体的债券票面利率将由发行人与主承销商根据**有关规
定协商确定。提请股东大会授权董事会执行委员会确定和调整发行利率或其确定
方式。
（三）债券品种及期限
本次拟发行公司债券包括公开发行一般公司债券、可续期公司债券、短期
公司债券等品种。
本次拟发行公司债券具体期限结构（包括但不限于是否设计含权条款、是
否设计赎回条款或回售条款及相关条款具体内容、是否设计调整票面利率选择权
及相关条款具体内容等）、期限构成和各期限品种的发行规模提请股东大会授权
董事会执行委员会在发行时根据相关规定及市场情况确定。
（四）还本付息方式
本次债券的还本付息方式提请股东大会授权董事会执行委员会在发行时
根据相关规定及市场情况确定。
（五）发行方式
本次债券在获得**证券监督管理委员会（以下简称“**证监会”）注册
后，既可采取一次性发行，也可以采用分期发行的方式在**境内公开发行。具
体发行方式提请股东大会授权董事会执行委员会根据公司资金需求情况和发行
时市场情况，在上述范围内确定。
（六）发行对象及向公司股东配售的安排
本次债券的发行对象为符合《中华人民共和国证券法》
（2019 年修订）、
《公
司债券发行与交易管理办法》、
《证券期货投资者适当性管理办法》、
《上海证券交
易所债券市场投资者适当性管理办法（2023 年修订）》等相关法律法规规定的专
业投资者（**法律、法规禁止购买者除外）。本次公司债券不向公司股东优先
配售。
（七）募集资金用途
本次公司债券发行所募集资金扣除发行费用后拟用于偿还公司及子公司
有息债务、补充流动资金或符合法律、法规规定的其他用途。提请股东大会授权
董事会执行委员会根据公司财务状况及资金需求等实际情况决定在前述范围内
确定。
（八）担保情况
本次公司债券是否采用担保及具体的担保方式提请股东大会授权董事会
执行委员会根据相关规定及市场情况确定。
（九）偿债保障措施
根据有关规定，提请股东大会授权董事会执行委员会在出现预计不能按期
偿付债券本息或者到期未能按期偿付债券本息时，将至少采取如下措施：
（十）承销方式
本次债券拟由主承销商组成承销团，以余额包销的方式承销。
（十一）上市安排
在本次公司债券发行结束后，在满足上市条件的前提下，公司将尽快向上
海证券交易所提出关于本次公司债券上市交易的申请。经监管部门批准，本次公
司债券亦可在适用法律允许的其他交易场所上市交易，具体交易场所提请股东大
会授权董事会执行委员会根据相关法律法规、监管部门的批准和市场情况予以确
定。
（十二）决议有效期
本次公司债券的股东大会决议有效期为经公司股东大会审议通过之日起
决议有效期自动延长至本次公司债券**发行完毕之日或**证监会对本次公
司债予以的核准/注册文件的有效期届满之日（二者孰晚）。于前述有效期内，公
司股东大会可就本次公司债券发行另行召开股东大会，决定是否终止或延长本决
议的有效期。
（十三）本次发行对董事会执行委员会的授权
根据本次拟发行公司债券的安排，为提高本次公司债券发行及上市相关工
作的效率，特提请公司股东大会授权公司董事会执行委员会全权办理相关事宜，
包括但不限于：
际情况，决定本次公司债券的具体发行方案以及修改、调整本次公司债券的发行
条款，包括但不限于具体发行规模、发行方式、配售安排、债券期限、债券品种、
债券利率或其确定方式、发行时机、发行安排（包括是否分期发行、发行期数及
各期发行规模等）、是否设置回售条款或赎回条款及条款的具体内容、制定担保
方案、评级安排、具体申购办法、还本付息安排、偿付顺序、偿债保障和上市安
排等与发行条款有关的一切事宜，以及在股东大会确定的募集资金用途范围内决
定募集资金的具体使用等事宜。
件，并根据监管部门的要求对申报文件进行相应补充或调整。
露。
则。
关法律法规及公司章程规定必须由股东大会重新决议的事项外，可依据有关法律
法规、公司章程的规定和监管部门的意见（如有）对本次公司债券发行的相关事
项进行相应调整，或根据实际情况决定是否继续实施本次公司债券的发行。
公司向**证监会提交本次公司债券发行注册的，本授权有效期自动延长至本次
公司债券**发行完毕之日或**证监会对本次公司债予以的核准/注册文件的
有效期届满之日（二者孰晚）。于前述有效期内，公司股东大会可就本授权另行
召开股东大会，决定是否终止或延长本授权的有效期。
三、发行人简要财务会计信息
（一）最近三年的资产负债表、利润表及现金流量表
（1）合并资产负债表
单位：万元
项目 2024年12月31日 2023年12月31日 2022年12月31日
流动资产
货币资金 3,574,432.80 3,051,770.64 2,740,139.60
交易性金融资产 863,293.00 1,015,215.48 961,355.47
衍生金融资产 1,622.48 259.64 482.01
应收票据 112,210.50 190,864.90 179,958.44
应收账款 7,912,920.57 7,293,388.11 6,675,985.40
应收款项融资 196,566.98 232,010.60 162,738.61
预付款项 194,740.24 319,004.43 386,758.27
其他应收款 310,669.56 338,113.39 257,481.41
存货 3,894,366.97 3,662,339.39 3,446,021.68
一年内到期的非流动资产 8,361.16 7,742.01 18,561.99
其他流动资产 113,126.47 132,677.64 121,804.19
流动资产合计 17,182,310.74 16,243,386.23 14,951,287.06
非流动资产
长期应收款 38,624.45 22,793.96 21,229.98
长期股权投资 806,684.49 835,191.01 923,264.36
其他权益工具投资 4,389.93 5,541.67 10,148.75
其他非流动金融资产 172,466.81 219,537.19 214,304.01
投资性房地产 36,601.03 31,467.31 24,641.55
固定资产 1,491,104.52 1,215,505.47 1,153,928.94
在建工程 214,865.16 356,962.91 277,736.31
生产性生物资产 13,338.18 13,342.72 13,719.18
使用权资产 198,173.16 214,831.11 186,865.99
无形资产 561,746.24 605,083.59 624,414.00
开发支出 21,532.49 31,050.97 34,260.53
商誉 1,114,558.61 1,139,333.22 1,133,592.66
长期待摊费用 53,456.65 47,471.12 46,243.86
递延所得税资产 162,752.90 171,685.81 153,472.90
其他非流动资产 48,337.63 44,069.11 44,380.07
非流动资产合计 4,938,632.27 4,953,867.14 4,862,203.09
资产总计 22,120,943.01 21,197,253.38 19,813,490.15
注：以上财务数据部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五
入所造成。
单位：万元
项目 2024年12月31日 2023年12月31日 2022年12月31日
流动负债
短期借款 3,806,409.90 3,556,049.97 2,775,058.86
衍生金融负债 159.82 231.65 156.99
应付票据 924,113.33 671,744.35 596,172.37
应付账款 5,024,178.71 4,791,501.07 4,560,380.53
项目 2024年12月31日 2023年12月31日 2022年12月31日
合同负债 156,203.68 197,069.01 224,282.35
应付职工薪酬 179,634.71 178,398.00 158,048.82
应交税费 126,401.53 121,717.22 144,082.34
其他应付款 1,679,735.95 1,794,935.39 1,647,485.59
一年内到期的非流动负债 84,216.25 296,347.58 324,943.31
其他流动负债 622,784.75 629,193.65 638,493.45
流动负债合计 12,603,838.63 12,237,187.90 11,069,104.60
非流动负债
长期借款 833,133.41 578,615.47 625,979.94
租赁负债 139,629.95 155,007.67 130,161.11
长期应付款 915.34 816.35 799.59
预计负债 3,602.52 3,958.51 2,397.89
递延收益 55,099.12 63,348.13 53,458.11
长期应付职工薪酬 3,916.12 3,888.42 3,891.20
递延所得税负债 81,645.28 101,582.01 104,923.75
其他非流动负债 24,926.27 20,239.62 22,528.87
非流动负债合计 1,142,868.01 927,456.18 944,140.44
负债合计 13,746,706.64 13,164,644.08 12,013,245.04
股东权益
股本 370,797.18 370,330.11 369,754.62
资本公积 2,964,777.13 2,918,764.92 2,909,810.38
其他综合收益 -53,427.99 -49,608.94 -37,132.37
盈余公积 230,694.94 230,694.94 215,880.73
未分配利润 3,654,720.74 3,382,233.29 3,247,987.23
归属于母公司股东权益合计 7,167,562.00 6,852,414.31 6,706,300.59
少数股东权益 1,206,674.37 1,180,194.99 1,093,944.52
股东权益合计 8,374,236.37 8,032,609.30 7,800,245.11
负债及股东权益总计 22,120,943.01 21,197,253.38 19,813,490.15
注：以上财务数据部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五
入所造成。
（2）合并利润表
单位：万元
项目 2024年度 2023年度 2022年度
营业收入 27,525,093.49 26,029,508.89 23,198,129.98
减：营业成本 24,461,926.11 22,896,694.70 20,149,492.31
税金及附加 77,788.22 73,810.64 71,627.37
销售费用 1,271,397.64 1,390,219.15 1,427,897.49
管理费用 568,984.11 571,182.74 499,168.92
研发费用 239,443.38 220,403.37 211,219.76
项目 2024年度 2023年度 2022年度
财务费用-净额 148,091.22 148,575.76 131,319.25
加：其他收益 63,437.19 79,316.16 39,376.02
投资收益 38,042.67 -6,812.27 53,311.71
其中：对联营企业和合 52,190.90 12,932.87 52,674.33
营企业的投资收益
以摊余成本计量 -15,872.12 -18,759.85 -8,050.82
的金融资产终止确认收益
公允价值变动收益/（损 20,385.38 40,473.14 21,873.79
失）
信用减值转回/（损失） -22,616.21 -27,995.87 -31,246.05
资产减值损失 -61,437.36 -56,127.75 -33,147.13
资产处置收益/（损失） 18,796.80 9,247.53 143,891.81
营业利润 814,071.29 766,723.47 901,465.04
加：营业外收入 15,639.99 4,068.97 3,277.81
减：营业外支出 27,710.63 65,362.77 23,907.52
利润总额 802,000.65 705,429.67 880,835.33
减：所得税费用 214,999.52 188,772.65 181,633.85
净利润 587,001.13 516,657.03 699,201.48
减：少数股东损益 131,748.29 139,857.07 137,486.28
归属于母公司所有者的 455,252.84 376,799.96 561,715.20
净利润
其他综合收益的税后净额 -6,261.79 -12,671.99 -22,648.03
归属于母公司股东的其 -3,819.05 -12,476.58 -22,692.95
他综合收益的税后净额
不能重分类进损益的其 -1,151.74 -4,607.08 2,809.51
他综合收益
其他权益工具投资公允 -1,151.74 -4,607.08 2,809.51
价值变动
将重分类进损益的其他 -2,667.31 -7,869.50 -25,502.46
综合收益
权益法下在被投资单位 -369.40 -13.33 -23.49
以后将重分类进损益的其他
综合收益中享有的份额
应收款项融资信用减值 -46.93 109.97 299.98
准备
现金流量套期损益的有效部 -222.11 -216.74 68.99
分
外币财务报表折算差额 -2,028.86 -7,749.39 -25,847.94
归属于少数股东的其他 -2,442.75 -195.41 44.91
综合收益的税后净额
综合收益总额 580,739.34 503,985.04 676,553.45
项目 2024年度 2023年度 2022年度
减：归属于少数股东的 129,305.54 139,661.66 137,531.19
综合收益总额
归属于母公司普通股东 451,433.79 364,323.38 539,022.25
综合收益总额
每股收益(元)：
基本每股收益 1.23 1.02 1.61
稀释每股收益 1.23 1.02 1.61
注：以上财务数据部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五
入所造成。
（3）合并现金流量表
单位：万元
项目 2024年度 2023年度 2022年度
经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的 30,113,807.50 28,363,939.13 24,991,061.88
现金
收到的税费返还 15,707.58 11,374.34 30,103.91
收到其他与经营活动有关的 335,547.49 303,027.58 218,548.53
现金
经营活动现金流入小计 30,465,062.56 28,678,341.04 25,239,714.32
购买商品、接受劳务支付的 26,813,436.11 25,197,826.50 21,878,337.29
现金
支付给职工以及为职工支付 1,063,919.97 989,604.43 915,406.09
的现金
支付的各项税费 732,704.42 749,783.59 790,001.77
支付其他与经营活动有关的 1,272,276.30 1,217,974.55 1,181,633.05
现金
经营活动现金流出小计 29,882,336.79 28,155,189.07 24,765,378.20
经营活动产生的现金流量净 582,725.77 523,151.97 474,336.12
额
投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 4,780,942.85 2,687,864.37 2,938,710.00
取得投资收益收到的现金 134,695.17 98,275.41 87,994.32
处置固定资产、无形资产和 24,466.05 17,914.74 16,033.80
其他长期资产收回的现金净
额
处置子公司及其他营业单位 - 50.00 10,680.01
收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的 103,219.39 126,830.48 116,468.32
现金
投资活动现金流入小计 5,043,323.46 2,930,935.00 3,169,886.45
购建固定资产、无形资产和 240,087.48 297,061.02 268,486.38
项目 2024年度 2023年度 2022年度
其他长期资产支付的现金
投资支付的现金 4,593,388.70 2,737,665.00 3,968,375.00
取得子公司及其他营业单位 8,529.22 35,707.79 8,433.25
支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的 159,720.09 109,688.47 171,904.24
现金
投资活动现金流出小计 5,001,725.49 3,180,122.28 4,417,198.87
投资活动产生的现金流量净 41,597.97 -249,187.28 -1,247,312.42
额
筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 8,619.61 35,427.72 1,412,327.51
其中：子公司吸收少数股东 - 24,785.77 14,154.43
投资收到的现金
取得借款收到的现金 6,192,822.96 6,419,658.71 4,865,196.46
发行债券收到的现金 1,199,722.25 1,499,676.33 1,499,250.83
收到其他与筹资活动有关的 13,737.42 16,413.81 51,336.27
现金
筹资活动现金流入小计 7,414,902.24 7,971,176.57 7,828,111.07
偿还债务支付的现金 7,010,202.94 7,233,833.79 5,980,866.85
分配股利、利润或偿付利息 430,989.22 491,591.80 376,883.28
支付的现金
其中：子公司支付给少数股 70,621.65 93,471.25 67,494.11
东的股利、利润
支付其他与筹资活动有关的 160,103.12 222,565.90 256,501.53
现金
筹资活动现金流出小计 7,601,295.28 7,947,991.48 6,614,251.66
筹资活动产生的现金流量净 -186,393.04 23,185.09 1,213,859.41
额
汇率变动对现金的影响 215.67 -558.01 -1,244.00
现金及现金等价物净增加额 438,146.38 296,591.77 439,639.11
期初现金及现金等价物余额 2,749,980.90 2,453,389.13 2,013,750.02
期末现金及现金等价物余额 3,188,127.28 2,749,980.90 2,453,389.13
注：以上财务数据部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五
入所造成。
（1）母公司资产负债表
单位：万元
项目 2024年12月31日 2023年12月31日 2022年12月31日
流动资产
货币资金 905,286.95 792,973.54 889,632.59
项目 2024年12月31日 2023年12月31日 2022年12月31日
交易性金融资产 863,293.00 1,015,215.48 961,355.47
衍生金融资产 1,080.33
应收账款 7,894.93
预付款项 733.65 991.00 934.55
其他应收款 1,526,196.41 1,675,088.56 1,464,758.98
一年内到期的非流动资产 962.19 922.08 1,036.63
其他流动资产 29.29 575.06 76.33
流动资产合计 3,305,476.75 3,485,765.73 3,317,794.55
非流动资产
长期应收款 2,051.77 3,013.97 3,732.03
长期股权投资 3,129,162.92 3,104,879.37 2,764,674.56
其他非流动金融资产 163,398.65 178,951.71 178,729.83
投资性房地产 292.39 352.18 -
固定资产 9,159.67 9,735.85 10,058.24
在建工程 2,788.98 2,996.09 3,535.46
使用权资产 5,109.61 5,599.17 8,659.33
无形资产 4,711.74 5,078.91 6,826.22
开发支出 - 6,055.22 7,670.30
长期待摊费用 3,062.01 4,373.68 1,806.49
其他非流动资产 2.46 686.00 931.95
非流动资产合计 3,319,740.19 3,321,722.15 2,986,624.42
资产总计 6,625,216.94 6,807,487.87 6,304,418.96
注：以上财务数据部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五
入所造成。
单位：万元
项目 2024年12月31日 2023年12月31日 2022年12月31日
流动负债
短期借款 169,297.06 100,061.57 130,099.76
应付账款 4,537.73 5,029.69 6,188.42
合同负债 2,009.72 2,009.72 3,309.72
应付职工薪酬 10,978.13 7,038.96 9,070.03
应交税费 137.35 320.39 186.74
其他应付款 1,490,958.48 1,624,369.60 1,351,851.26
一年内到期的非流动负债 3,124.76 3,632.07 93,216.63
其他流动负债 603,187.97 605,132.13 606,036.16
流动负债合计 2,284,231.19 2,347,594.14 2,199,958.72
非流动负债
长期借款 289,640.00 436,342.00 13,936.00
租赁负债 2,088.24 2,536.65 5,939.09
递延收益 3,567.69 10,398.25 8,364.11
项目 2024年12月31日 2023年12月31日 2022年12月31日
递延所得税负债 585.97 585.97 585.97
非流动负债合计 295,881.90 449,862.87 28,825.18
负债合计 2,580,113.09 2,797,457.01 2,228,783.90
股东权益
股本 370,797.18 370,330.11 369,754.62
资本公积 3,247,927.08 3,239,153.09 3,227,566.83
其他综合收益 -42.08 -39.08 -30.22
盈余公积 193,115.86 193,115.86 178,301.65
未分配利润 233,305.80 207,470.88 300,042.19
股东权益合计 4,045,103.85 4,010,030.86 4,075,635.07
负债及股东权益总计 6,625,216.94 6,807,487.87 6,304,418.96
注：以上财务数据部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五
入所造成。
（2）母公司利润表
单位：万元
项目 2024年度 2023年度 2022年度
营业收入 24,962.25 22,524.54 27,252.50
减：营业成本 4,379.62 6,141.24 9,181.31
税金及附加 80.68 145.83 379.14
管理费用 27,049.48 28,050.50 27,673.52
研发费用 54,460.01 44,300.06 41,445.99
财务费用-净额 23,101.25 22,967.37 14,283.89
加：其他收益 5,580.91 2,371.95 2,097.24
投资收益 278,795.18 209,239.75 207,843.69
其中：对联营企业和合 6,794.88 13,128.25 10,026.31
营企业的投资收益
公允价值变动收益/（损 6,254.71 31,545.95 24,926.65
失）
信用减值转回/（损失） 3,597.33 -638.89 -2,571.02
资产减值转回/（损失） -2,542.81 -15,479.98 -
资产处置收益/（损失） -32.38 322.27 -
营业利润 207,544.15 148,280.62 166,585.20
加：营业外收入 35.28 25.03 11.73
减：营业外支出 262.30 163.54 253.38
利润总额 207,317.14 148,142.11 166,343.56
净利润 207,317.14 148,142.11 166,343.56
其他综合收益的税后净额 -3.00 -8.85 -15.60
归属于母公司股东的其 -3.00 -8.85 -15.60
他综合收益的税后净额
将重分类进损益的其他 -3.00 -8.85 -15.60
项目 2024年度 2023年度 2022年度
综合收益
权益法下在被投资单位 -3.00 -8.85 -15.60
以后将重分类进损益的其他
综合收益中享有的份额
综合收益总额 207,314.14 148,133.26 166,327.97
注：以上财务数据部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五入
所造成。
（3）母公司现金流量表
单位：万元
项目 2024年度 2023年度 2022年度
经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现 15,451.26 20,615.18 29,280.88
金
收到的税费返还 - - 183.00
收到其他与经营活动有关的 34,887.00 39,163.07 39,326.78
现金
经营活动现金流入小计 50,338.26 59,778.25 68,790.66
购买商品、接受劳务支付的现 21,351.90 29,919.66 29,352.45
金
支付给职工以及为职工支付 37,097.15 33,778.11 25,945.87
的现金
支付的各项税费 81.97 140.59 376.02
支付其他与经营活动有关的 37,341.83 33,783.09 34,969.51
现金
经营活动现金流出小计 95,872.85 97,621.46 90,643.85
经营活动产生的现金流量净 -45,534.58 -37,843.21 -21,853.19
额
投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 4,738,388.70 2,685,330.00 2,938,710.00
取得投资收益收到的现金 334,971.50 240,896.86 201,824.95
处置固定资产、无形资产和其 - - -
他长期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位 - - 681.24
收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的 543,774.28 367,697.21 612,213.76
现金
投资活动现金流入小计 5,617,134.48 3,293,924.07 3,753,429.94
购建固定资产、无形资产和其 4,743.33 7,055.26 6,850.57
他长期资产支付的现金
项目 2024年度 2023年度 2022年度
投资支付的现金 4,593,388.70 2,737,665.00 3,968,375.00
取得子公司及其他营业单位 - 32,330.00 2,640.00
支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的 576,914.61 681,326.23 464,574.54
现金
投资活动现金流出小计 5,175,046.64 3,458,376.48 4,442,440.11
投资活动产生的现金流量净 442,087.84 -164,452.42 -689,010.17
额
筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 8,619.61 10,641.94 1,398,173.08
取得借款收到的现金 169,247.03 772,626.00 165,936.00
发行债券收到的现金 1,199,722.25 1,499,676.33 1,499,250.83
收到其他与筹资活动有关的 - 87,304.41 313,814.52
现金
筹资活动现金流入小计 1,377,588.89 2,370,248.68 3,377,174.44
偿还债务支付的现金 1,446,702.00 1,970,220.00 1,975,039.26
分配股利、利润或偿付利息支 211,948.95 258,486.96 185,497.45
付的现金
支付其他与筹资活动有关的 3,180.22 5,916.46 117,211.43
现金
筹资活动现金流出小计 1,661,831.17 2,234,623.42 2,277,748.13
筹资活动产生的现金流量净 -284,242.27 135,625.27 1,099,426.31
额
汇率变动对现金的影响 0.16 11.20 -554.53
现金及现金等价物净增加额 112,311.15 -66,659.16 388,008.43
期初现金及现金等价物余额 792,973.14 859,632.30 471,623.87
期末现金及现金等价物余额 905,284.29 792,973.14 859,632.30
注：以上财务数据部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五
入所造成。
（二）最近三年公司合并报表范围及变化情况
企业名称 注册地 注册资本 持股比例（直接 间
（亿元） 接）
上药控股有限公司 上海市 50.00 100.00%
上海医药集团药品销售有限公司 上海市 0.50 100.00%
****医药(控股)有限公司 香港 0.23 100.00%
上海上药信谊药厂有限公司 上海市 11.92 100.00%
上海上药**生化药业有限公司 上海市 2.25 100.00%
上海中西三维药业有限公司 上海市 5.46 100.00%
上药集团常州药业股份有限公司 常州市 1.58 75.89%
上海上药新亚药业有限公司 上海市 10.52 96.90%
上药康丽(常州)药业有限公司 常州市 0.15 100.00%
上海市药材有限公司 上海市 14.76 100.00%
上海中华药业有限公司 上海市 0.94 100.00%
上海医药集团青岛国风药业股份有限公司 青岛市 0.93 67.52%
正大青春宝药业有限公司 湖州市 1.29 75.00%
杭州胡庆余堂药业有限公司 杭州市 1.35 51.01%
厦门中药厂有限公司 厦门市 2.00 61.00%
辽宁上药好护士药业(集团)有限公司 本溪市 1.02 55.00%
上海三维生物技术有限公司 上海市 USD 0.15 100.00%
广东天普生化医药股份有限公司 广州市 1.00 67.14%
Zeus Investment Limited 香港 AUD 3.19 59.61%
上海医疗器械股份有限公司 上海市 3.27 100.00%
上海信谊天平药业有限公司 上海市 1.55 100.00%
（三）最近三年的主要财务指标
发行人最近三年公司合并报表口径的主要财务指标如下：
主要财务指标
日/2024年度 日/2023年度 日/2022年度
速动比率 1.05 1.02 1.03
资产负债率 62.14% 62.11% 60.63%
归属于母公司股东的每股净资产（元） 19.33 18.50 18.14
应收账款周转率（次） 3.55 3.63 3.63
存货周转率（次） 6.47 6.44 6.55
每股经营活动产生的现金流量净额 1.57 1.41 1.28
（元）
每股现金流量净额（元） 1.18 0.80 1.19
注：上述财务指标的计算方法如下：
（1）流动比率＝流动资产／流动负债；
（2）速动比率=（流动资产-存货-其他流动资产）/流动负债；
（3）资产负债率＝负债总额/资产总额；
（4）每股净资产＝期末归属于母公司股东权益／股本；
（5）应收账款周转率（次）＝营业收入／应收票据与应收账款平均余额；
（6）存货周转率（次）＝营业成本／存货平均余额；
（7）每股经营活动产生的现金流量净额＝经营活动产生的现金流量净额／股本；
（8）每股现金流量净额＝现金及现金等价物增加额／总股本。
根据**证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第 9 号--净资产收
益率和每股收益的计算及披露》
（2010 年修订）的要求计算的净资产收益率和每
股收益如下（合并报表口径）：
每股收益（元/股）
加权平均净资产收
年度 项目 基本每股收 稀释每股收
益率（%）
益 益
归属于公司普通股股东的净利润 6.50 1.23 1.23
通股股东的净利润
归属于公司普通股股东的净利润 5.56 1.02 1.02
通股股东的净利润
归属于公司普通股股东的净利润 9.11 1.61 1.61
通股股东的净利润
按照证监会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号――非经常
性损益2008》的要求，披露报告期非经常损益情况。最近三年公司非经常性损
益表如下：
单位：元
项目 2024 年度 2023 年度 2022 年度
非流动资产处置损益 175,973,462.10 88,316,279.93 1,577,562,366.09
计入当期损益的政府补助(与企业业务
密切相关，按照**统一标准定额或定 568,872,825.51 431,911,464.26 332,209,644.16
量享受的政府补助除外)
除同本集团正常经营业务相关的有效套
期保值业务外，持有交易性金融资产、
交易性金融负债产生的公允价值变动损
益，以及处置交易性金融资产、交易性
项目 2024 年度 2023 年度 2022 年度
金融负债和可供出售金融资产取得的投
资收益
单独进行减值测试的应收款项减值准备
转回
除上述各项之外的其他营业外收入和支
-120,706,402.43 -612,937,965.84 -206,297,108.14
出
其他符合非经常性损益定义的损益项目 - - -
所得税影响额 -123,184,350.38 -122,936,269.10 -342,272,194.73
少数股东权益影响额(税后) -47,337,485.73 -50,830,922.93 -293,237,382.98
合计 487,462,080.51 171,887,254.89 1,320,098,299.73
（四）管理层分析意见
公司管理层结合最近三年的财务报表，对其资产负债结构、现金流量、盈
利能力、未来业务目标以及盈利能力的可持续性，按照合并报表口径进行了如下
分析：
（1）资产状况
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动资产 17,182,310.74 77.67% 16,243,386.23 76.63% 14,951,287.06 75.46%
非流动资产 4,938,632.27 22.33% 4,953,867.14 23.37% 4,862,203.09 24.54%
资产总计 22,120,943.01 100.00% 21,197,253.38 100.00% 19,813,490.15 100.00%
注：以上财务数据部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五
入所造成。
定。公司目前的资产构成结构符合公司现有的经营特点，反映了公司业务模式较
为成熟，与公司的基本情况相适应。
（2）流动资产分析
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
货币资金 3,574,432.80 20.80% 3,051,770.64 18.79% 2,740,139.60 18.33%
衍生金融资产 1,622.48 0.01% 259.64 0.00% 482.01 0.00%
交易性金融资产 863,293.00 5.02% 1,015,215.48 6.25% 961,355.47 6.43%
应收票据 112,210.50 0.65% 190,864.90 1.18% 179,958.44 1.20%
应收账款 7,912,920.57 46.05% 7,293,388.11 44.90% 6,675,985.40 44.65%
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
应收款项融资 196,566.98 1.14% 232,010.60 1.43% 162,738.61 1.09%
预付款项 194,740.24 1.13% 319,004.43 1.96% 386,758.27 2.59%
其他应收款 310,669.56 1.81% 338,113.39 2.08% 257,481.41 1.72%
存货 3,894,366.97 22.66% 3,662,339.39 22.55% 3,446,021.68 23.05%
一 年内到期 的非
流动资产 8,361.16 7,742.01 0.05%
其他流动资产 113,126.47 0.66% 132,677.64 0.82% 121,804.19 0.81%
流动资产合计 17,182,310.74 100.00% 16,243,386.23 100% 14,951,287.06 100.00%
注：以上财务数据部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五
入所造成。
截至 2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日和 2024 年 12 月 31 日，公司
流动资产总额分别为 14,951,287.06 万元、16,243,386.23 万元和 17,182,310.74
万元，占总资产的比重分别为 75.46%、76.63%和 77.67%。流动资产以货币资金、
应收账款、存货为主要构成，流动性较好，伴随公司经营规模扩大，货币资金、
应收账款及存货增加，报告期内公司流动资产占比有所上升。
（3）非流动资产分析
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
长期应收款 38,624.45 0.78% 22,793.96 0.46% 21,229.98 0.44%
长期股权投资 806,684.49 16.33% 835,191.01 16.86% 923,264.36 18.99%
其他权益工具投资 4,389.93 0.09% 5,541.67 0.11% 10,148.75 0.21%
其他非流动金融资产 172,466.81 3.49% 219,537.19 4.43% 214,304.01 4.41%
投资性房地产 36,601.03 0.74% 31,467.31 0.64% 24,641.55 0.51%
固定资产 1,491,104.52 30.19% 1,215,505.47 24.54% 1,153,928.94 23.73%
在建工程 214,865.16 4.35% 356,962.91 7.21% 277,736.31 5.71%
生产性生物资产 13,338.18 0.27% 13,342.72 0.27% 13,719.18 0.28%
使用权资产 198,173.16 4.01% 214,831.11 4.34% 186,865.99 3.84%
无形资产 561,746.24 11.37% 605,083.59 12.21% 624,414.00 12.84%
开发支出 21,532.49 0.44% 31,050.97 0.63% 34,260.53 0.70%
商誉 1,114,558.61 22.57% 1,139,333.22 23.00% 1,133,592.66 23.31%
长期待摊费用 53,456.65 1.08% 47,471.12 0.96% 46,243.86 0.95%
递延所得税资产 162,752.90 3.30% 171,685.81 3.47% 153,472.90 3.16%
其他非流动资产 48,337.63 0.98% 44,069.11 0.89% 44,380.07 0.91%
非流动资产合计 4,938,632.27 100.00% 4,953,867.14 100.00% 4,862,203.09 100.00%
注：以上财务数据部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五
入所造成。
截至 2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日和 2024 年 12 月 31 日，公司
非流动资产总额分别为 4,862,203.09 万元、4,953,867.14 万元和 4,938,632.27
万元，占总资产的比重分别为 24.54%、23.37%和 22.33%。非流动资产以长期股
权投资、固定资产、无形资产和商誉为主要构成。
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
短期借款 3,806,409.90 27.69% 3,556,049.97 27.01% 2,775,058.86 23.10%
衍生金融负债 159.82 0.00% 231.65 0.00% 156.99 0.00%
应付票据 924,113.33 6.72% 671,744.35 5.10% 596,172.37 4.96%
应付账款 5,024,178.71 36.55% 4,791,501.07 36.40% 4,560,380.53 37.96%
合同负债 156,203.68 1.14% 197,069.01 1.50% 224,282.35 1.87%
应付职工薪酬 179,634.71 1.31% 178,398.00 1.36% 158,048.82 1.32%
应交税费 126,401.53 0.92% 121,717.22 0.92% 144,082.34 1.20%
其他应付款 1,679,735.95 12.22% 1,794,935.39 13.63% 1,647,485.59 13.71%
一年内到期的
非流动负债
其他流动负债 622,784.75 4.53% 629,193.65 4.78% 638,493.45 5.31%
流动负债合计 12,603,838.63 91.69% 12,237,187.90 92.95% 11,069,104.60 92.14%
长期借款 833,133.41 6.06% 578,615.47 4.40% 625,979.94 5.21%
租赁负债 139,629.95 1.02% 155,007.67 1.18% 130,161.11 1.08%
长期应付款 915.34 0.01% 816.35 0.01% 799.59 0.01%
长期应付职工
薪酬
预计负债 3,602.52 0.03% 3,958.51 0.03% 2,397.89 0.02%
递延收益 55,099.12 0.40% 63,348.13 0.48% 53,458.11 0.44%
递延所得税负
债
其他非流动负
债
非流动负债合
计
负债总计 13,746,706.64 100.00% 13,164,644.08 100.00% 12,013,245.04 100.00%
注：以上财务数据部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五
入所造成。
近年来，随着公司规模的扩张，公司对营运资金的需求逐年增长。截至 2022
年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日和 2024 年 12 月 31 日，公司的负债总额分别
为 12,013,245.04 万元、13,164,644.08 万元和 13,746,706.64 万元：其中流动
负债余额分别为 11,069,104.60 万元、12,237,187.90 万元和 12,603,838.63 万
元，占负债总额的比例分别为 92.14%、92.95%和 91.69%，主要为短期借款、应
付票据、应付账款等；非流动负债余额分别为 944,140.44 万元、927,456.18 万
元和 1,142,868.01 万元，占负债总额的比例分别为 7.86%、7.05%和 8.31%，主
要为长期借款、租赁负债、递延所得税负债等。截至 2022 年 12 月 31 日、2023
年 12 月 31 日和 2024 年 12 月 31 日，公司资产负债率分别为 60.63%、62.11%和
本公司利润主要来源于主营业务收入，不存在对投资收益及营业外收支依
赖的情形。公司的营业毛利、营业利润、利润总额的具体情况如下：
单位：万元
项目 2024 年度 2023 年度 2022 年度
营业收入 27,525,093.49 26,029,508.89 23,198,129.98
营业成本 24,461,926.11 22,896,694.70 20,149,492.31
营业利润 814,071.29 766,723.47 901,465.04
利润总额 802,000.65 705,429.67 880,835.33
净利润 587,001.13 516,657.03 699,201.48
报告期内，公司营业收入逐年保持稳定的增长。2023 年度利润总额较上年
下降 19.91%，净利润较上年下降 26.11%；2024 年度利润总额较上年增加 13.69%，
净利润较上年增加 13.62%。报告期内利润总额和净利润的变化主要系一次性特
殊损益的变化所致。根据公司业务布局及业务发展情况，公司盈利能力可持续。
营业收入构成情况如下：
单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
主营业务收入 27,418,650.08 99.61% 25,915,206.21 99.56% 23,124,005.75 99.68%
其他业务收入 106,443.41 0.39% 114,302.69 0.44% 74,124.23 0.32%
合计 27,525,093.49 100% 26,029,508.89 100% 23,198,129.98 100%
注：以上财务数据部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五
入所造成。
公司营业收入增长主要来源于主营业务收入的稳定增长，近三年营业收入
中主营业务收入占比均为 99%以上。2023 年度和 2024 年度营业收入的较上年增
长幅度分别为 12.21%和 5.75%。
主营业务收入构成情况如下：
单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
工业 2,373,075.70 8.65% 2,625,679.22 10.13% 2,675,764.46 11.57%
分销 25,116,742.76 91.60% 23,375,954.14 90.20% 20,573,289.25 88.97%
零售 851,445.84 3.11% 911,075.09 3.52% 826,352.43 3.57%
其他 27,421.05 0.10% 28,452.93 0.11% 14,409.32 0.06%
抵消 -950,035.28 -3.46% -1,025,955.18 -3.96% -965,809.71 -4.18%
合计 27,418,650.08 100.00% 25,915,206.21 100.00% 23,124,005.75 100.00%
注：以上财务数据部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五
入所造成。
公司主营业务收入主要构成为分销收入和工业收入，其中 2022 年度、2023
年度和 2024 年度分销收入金额分别为 20,573,289.25 万元、23,375,954.14 万
元和 25,116,742.76 万元，占主营业务收入比例分别为 88.97%、90.20%和 91.60%，
分销业务收入稳定增长，占主营业务收入比重有所上升。
公司现金流量情况如下：
单位：万元
项目 2024年度 2023年度 2022年度
经营活动产生的现金流量净额 582,725.77 523,151.97 474,336.12
投资活动产生的现金流量净额 41,597.97 -249,187.28 -1,247,312.42
筹资活动产生的现金流量净额 -186,393.04 23,185.09 1,213,859.41
现金及现金等价物净增加额 438,146.38 296,591.77 439,639.11
为 439,639.11 万元、296,591.77 万元和 438,146.38 万元，出现**的波动，
主要原因是公司近三年业务规模逐步上升，对外投资活动及筹资活动增多，使得
投资活动现金流量及筹资活动现金流量产生**波动，此外，2022 年，公司货款
回笼减慢，使得经营活动现金流量下滑，进而导致现金及现金等价物净增加额的
整体波动。
公司主要偿债能力指标如下：
主要财务指标 2024年12月31日 2023年12月31日 2022年12月31日
流动比率 1.36 1.33 1.35
速动比率 1.05 1.02 1.03
资产负债率 62.14% 62.11% 60.63%
从短期偿债能力指标上看，公司 2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日
和 2024 年 12 月 31 日流动比率分别为 1.35、1.33 和 1.36，速动比率分别为
司资产负债率分别为 60.63%、62.11%和 62.14%，总体处于合理水平。
四、本次公司债券发行的募集资金用途
本次发行公司债券的募集资金扣除发行费用后，拟用于偿还公司及子公司有
息债务、补充流动资金或符合法律、法规规定、监管机构认可的其他用途，以此
达到调整公司负债结构和支持公司业务发展的目标。具体募集资金用途提请股东
大会授权执行董事会根据公司财务状况及资金需求情况确定。
五、其他重要事项
截至 2024 年 12 月 31 日，公司下属子公司无对合并报表范围外参股企业担
保情况，公司不存在应披露的对公司财务状况、经营成果、业务活动、未来前景
等可能产生重大影响的未决诉讼或仲裁事项。
本公司发行公司债券尚需经股东大会审议批准、上海证券交易所审核同意以
及**证监会注册。
特此公告。
上海医药集团股份有限公司
董事会
二零二五年三月二十八日
