本周以太坊（ETH）市场波动性显著上升，隐含波动率（IV）快速攀升，导致加密货币期权交易者措手不及。市场结构变化促使交易者调整头寸，以应对潜在的下行风险。
加密货币衍生品交易员 Gordon Grant 强调，一周期权的隐含波动率已超过80%，市场预计3月每日价格波动接近4%。交易者更多选择购买看跌期权作为风险对冲工具，而非押注价格反弹，反映出市场对进一步下跌的担忧。短期波动率上升，看跌期权需求增加，市场进入“负现货-波动率相关性”阶段（即价格下跌时波动率上升）。由于波动性激增，期权交易者（尤其是做市商）迅速调整头寸，更多采用价差策略（put spreads）等防御性手段，而非直接购买看跌期权。
