首航新能: 首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书

本次发行股票拟在创业板上市，创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合存在
不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资
者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板的投资风险及本公司所披露的
风险因素，审慎作出投资决定。
   深圳市首航新能源股份有限公司
        Shenzhen SOFARSOLAR Co., Ltd.
    （住所：深圳市宝安区新安街道兴东社区 67 区高新奇科技楼 11 层）
   **公开发行股票并在创业板上市
        招股意向书
              保荐人（主承销商）
         （**（上海）自由贸易试验区商城路 618 号）
深圳市首航新能源股份有限公司                 招股意向书
  **证监会、交易所对本次发行所作的**决定或意见，均不表明其对发行
人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其
对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任
何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
  根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行
人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担
股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
深圳市首航新能源股份有限公司                  招股意向书
                 致投资者的声明
   一、公司上市的目的
  公司是一家专业从事新能源电力设备研发、生产、销售及服务的高新技术企
业。报告期内，随着全球光伏产业的发展及光伏新兴市场的增加，公司业务发展
态势良好。同时，公司现阶段仍存在布局先进产能、提升技术研发创新能力、完
善营销服务网络体系、拓展融资渠道并增强资金实力等发展需求。
  通过本次公开发行上市，公司将进一步扩大主营业务规模、增加主营业务收
入、提升盈利能力，同时提升公司的市场份额和影响力，从而进一步增强行业地
位和综合竞争能力，加快发展速度，回报全体投资者。
   二、公司现代企业制度的建立健全情况
  公司按照《公**》《证券法》等相关法律、法规和规范性文件的要求，制
定了《公司章程》，建立了由公司股东大会、董事会、监事会和**管理层组成
的公司治理架构，形成了权力机构、决策机构、监督机构和管理层之间权责明确、
运作规范的相互协调和相互制衡机制。公司股东大会、董事会、监事会及**管
理层均根据《公**》《公司章程》行使职权和履行义务。根据相关法律、法规
及《公司章程》，公司还制定了《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监事
会议事规则》
     《独立董事工作制度》
              《董事会秘书工作细则》及《关联交易管理制
度》等相关制度，上述制度为公**人治理的规范化运行提供了进一步制度保证。
股东大会、董事会、监事会以及经营管理层均按照各自的议事规则和工作细则规
范运作，各行其责，切实保障所有股东的利益。
   三、公司本次融资的必要性及募集资金使用规划
  公司本次募投项目均围绕公司的主营业务展开，主要着眼于提高生产能力与
生产效率，优化现有产品结构，提升研发创新能力，完善**外营销服务体系，
进一步满足公司未来发展战略的实施需求。
  公司本次募集资金主要投向“首航储能系统建设项目”、
                          “新能源产品研发制
造项目”、“研发**升级项目”、“营销网络建设项目”和“补充流动资金”，上
深圳市首航新能源股份有限公司                     招股意向书
述项目建设的必要性如下：
  （一）有利于公司提高生产能力与生产效率、改善产品结构，使公司及时把
握行业机遇，满足下游市场需求；
  （二）有利于公司吸引关键技术人才、推进新产品的开发与新技术的突破，
使公司的研发创新能力得到进一步提升；
  （三）有利于公司完善营销服务体系、增强本土化服务优势，使公司的品牌
影响力和产品知名度得到有效增强；
  （四）本次部分募集资金用于补充公司流动资金，为公司进一步扩大业务规
模、提升经营业绩提供了有效保障。
   四、公司持续经营能力及未来发展规划
  报告期内，公司盈利能力较强，主要客户及供应商保持稳定，下**业发展
空间广阔，不存在对持续经营能力构成重大不利影响的因素。未来，公司将通过
持续的市场开拓、产品结构优化和良好的费用控制等措施，保障业务规模及盈利
能力的可持续性。
  公司将在清洁能源转换技术领域和储能技术领域坚持开拓创新，及时把握市
场客户需求及行业技术路线变化趋势，不断丰富产品谱系、提升产品品质和服务
质量、完善整体解决方案能力，从而进一步巩固并增强公司现有竞争优势，致力
于成为全球**的高科技数字能源企业，为客户提供全球**水准的产品、服务
以及整体解决方案。公司将通过自身的不懈努力，为推动全球清洁能源的广泛应
用与普及贡献自己的力量，成为全球碳中和、碳达峰的参与者、建设者与贡献者。
             控股股东、实际控制人：
                           许   韬
 深圳市首航新能源股份有限公司                            招股意向书
                     发行概况
发行股票类型            人民币普通股（A 股）
                  本次公开发行 4,123.7114 万股，占本次公开发行后总股本的
发行股数              10.00%。本次发行**为新股发行，不涉及股东公开发售股
                  份。
每股面值              人民币 1.00 元
每股发行价格            【】元
预计发行日期            2025 年 3 月 24 日
拟上市的证券交易所和板块      深圳证券交易所创业板
发行后总股本            41,237.1135 万股
保荐人（主承销商）         国泰君安证券股份有限公司
招股意向书签署日期         2025 年 3 月 14 日
深圳市首航新能源股份有限公司                                                                                           招股意向书
深圳市首航新能源股份有限公司                                                                            招股意向书
     七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况 ......... 53
     三、影响公司未**营能力或财务状况的主要因素，以及对公司具有核心意
深圳市首航新能源股份有限公司                                                                                           招股意向书
     三、发行人报告期内违法违规行为及受到处罚、监督管理措施、纪律处分或
     四、发行人资金管理、对外投资、担保事项的政策及制度安排及执行情况
深圳市首航新能源股份有限公司                                                                                            招股意向书
      四、董事会关于股东回报事宜的专项研究论证情况以及相应的规划安排理由
      二、落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机
深圳市首航新能源股份有限公司                                                                           招股意向书
  四、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及
 深圳市首航新能源股份有限公司                                   招股意向书
                      **节 释义
   除非特别提示，本招股意向书的下列词语或简称含义如下：
    一、普通术语
发行人、本公司、公
            指   深圳市首航新能源股份有限公司
司、首航新能
                深圳市首航新能源有限公司，为本公司前称，2020 年更名为深圳
首航有限        指
                市首航新能源股份有限公司
子公司、孙公司：
东莞首航        指   东莞首航新能源有限公司，为公司全资子公司
广东首航        指   广东首航智慧新能源科技有限公司，为公司全资子公司
                首航新能源（澳大利亚）有限公司，SOFARSOLAR AUSCO PTY
澳大利亚首航      指
                LTD，为公司全资子公司
                香 港 首 航 新 能 源 有 限 公 司 ， HONGKONG SOFARSOLAR
香港首航        指
                LIMITED，为公司全资子公司
                首航新能源（波兰）有限公司，SOFARSOLAR RENEWABLE
波兰首航        指
                POLAND SP. Z O.O.，为公司全资子公司
                首航新能源（德国）有限公司，SOFARSOLAR GmbH，为公司全
德国首航        指
                资子公司
                首航新能源（韩国）有限公司，SOFARSOLAR KOREA Co., Ltd.，
韩国首航        指
                为公司全资子公司
                首航新能源（阿联酋）有限公司，SOFARSOLAR DMCC，为公司
阿联酋首航       指
                已注销的全资子公司
                首航新能源（巴基斯坦）有限公司，SOFARSOLAR PAKISTAN CO
巴基斯坦首航      指
                （SMC-PRIVATE） LIMITED，为公司全资子公司
上海百竹成航      指   上海百竹成航新能源有限责任公司，为公司全资子公司
武汉首航        指   首航新能源（武汉）有限公司，为公司全资子公司
                首航新能源控股有限公司，SOFARSOLAR HOLDING PTE. LTD.，
新加坡首航控股     指
                为公司全资子公司
                首航新能源（英国）有限公司，SOFARSOLAR UK LIMITED，为
英国首航        指
                香港首航全资子公司
                首航新能源（巴西）有限公司，SOFARSOLAR BRASIL LTDA.，
巴西首航        指
                为香港首航全资子公司
惠州首航        指   首航智慧新能源（惠州市）有限公司，为广东首航全资子公司
                首航新能源（荷兰）控股有限公司，SOFARSOLAR Holding B.V.，
荷兰首航控股      指
                为新加坡首航控股全资子公司
                首航新能源（新加坡）有限公司，SOFARSOLAR ENERGY
新加坡首航能源     指
                SINGAPORE PTE. LTD.，为新加坡首航控股全资子公司
                首航新能源（荷兰）有限公司，SOFARSOLAR Netherlands B.V.，
荷兰首航能源      指
                为荷兰首航控股全资子公司
                首航新能源（日本）有限公司，SOFARSOLAR Japan Co,. Ltd.，
日本首航        指
                为新加坡首航控股全资子公司
  深圳市首航新能源股份有限公司                                                      招股意向书
股东：
皓首为峰投资          指   深圳市皓首为峰投资咨询合伙企业（有限合伙）
百竹成航投资          指   深圳市百竹成航投资咨询合伙企业（有限合伙）
深创投             指   深圳市创新投资集团有限公司
红土创业            指   东莞红土创业投资基金合伙企业（有限合伙）
同创致隆            指   青岛同创致隆股权投资合伙企业（有限合伙）
**投资            指   宁波梅山保税港区**投资有限公司
华金领翊            指   珠海华金领翊新兴科技产业投资基金（有限合伙）
领汇基石            指   深圳市领汇基石股权投资基金合伙企业（有限合伙）
加法贰号            指   深圳市加法贰号创业投资合伙企业（有限合伙）
智数投资            指   深圳市智数私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）
红土一号            指   深圳市红土一号私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）
长久集团            指   吉林省长久实业集团有限公司
远望咨询            指   无锡远望管理咨询合伙企业（有限合伙）
兴睿永瀛            指   福州经济技术开发区兴睿永瀛股权投资合伙企业（有限合伙）
客户：
ZCS             指   Zucchetti Centro Sistemi SpA
CORAB           指   CORAB S.A.
EnergyNAT       指   EnergyNAT Sp. z o.o.
                    ISL IMPORTACAO E EXPORTACAO INDUSTRIA E COMERCIO
ILUMISOL        指
                    LTDA
SOLTEC          指   SOLFINITY Sp. z o.o. Sp.k.（曾用名：SOLTEC Sp. z o.o. Sp. k.）
Hymon           指   Hymon Fotowoltaika Sp. z o.o.和 Hymon Sp. z o.o.
Havells         指   Havells India Limited
MV Technology   指   MV Technology Group s.r.o.和 Schlieger, s.r.o.
                    天合富家能源股份有限公司（曾用名：江苏天合智慧分布式能源有
天合智慧            指
                    限公司）及其关联公司
中来民生            指   苏州中来民生能源有限公司及其关联公司
SYSTOSOLAR      指   SYSTOSOLAR SAS
翔泰新能            指   温州翔泰新能源投资有限公司及其关联公司
Effekta         指   Effekta Regeltechnik GmbH
  深圳市首航新能源股份有限公司                                                 招股意向书
V?gelin     指   V?gelin AG
Krannich    指   Krannich Solar GmbH & Co. KG 和 Krannich Solar Private Limited
                RAYSTECH GROUP PTY LTD、RAYSTECH Australia PTY LTD 和
Raystech    指
                RAYSTECH AUCKLAND LIMITED
创维光伏        指   深圳创维光伏科技有限公司及其关联公司
供应商：
宝惠电子        指   惠州市宝惠电子科技有限公司
欣成源         指   深圳市欣成源科技有限公司和东莞欣成源科技有限公司
宁德时代        指   宁德时代新能源科技股份有限公司及其下属公司
                东莞一和兴五金制品有限公司和深圳市宏兴福五金电子制品有限
一和兴         指
                公司
世平**        指   世平**（香港）有限公司
艾睿电子        指   艾睿电子**有限公司
瑞浦兰钧        指   瑞浦兰钧能源股份有限公司
安森美         指   ON Semiconductor 及其下属公司
英飞凌         指   Infineon Technologies AG
威科          指   Vincotech GmbH
德州仪器        指   Texas Instruments Inc.及其关联公司
亿纬动力        指   湖北亿纬动力有限公司及其关联公司
优瓦科技        指   HK Uwatt Technology Co., Limited 及其关联公司
力王高科        指   广东力王高新科技股份有限公司及其关联公司
英臻科技        指   无锡英臻科技股份有限公司及其关联公司
同行业可比公司：
阳光电源        指   阳光电源股份有限公司
锦浪科技        指   锦浪科技股份有限公司
固德威         指   固德威技术股份有限公司
上能电气        指   上能电气股份有限公司
艾罗能源        指   浙江艾罗网络能源技术股份有限公司
德业股份        指   宁波德业科技股份有限公司
其他：
A股          指   境内上市的人民币普通股
 深圳市首航新能源股份有限公司                                         招股意向书
证监会、**证监会   指   **证券监督管理委员会
深交所         指   深圳证券交易所
**发展改革委     指   **发展和改革委员会
住建部         指   住房和城乡**
                本次向社会公众公开发行 4,123.7114 万股人民币普通股（A 股）
本次发行        指
                股票的行为
保荐人、保荐机构、
保荐机构（主承销    指   国泰君安证券股份有限公司
商）、国泰君安证券
发行人律师、信达    指   广东信达律师事务所
申报会计师、上会    指   上会会计师事务所（特殊普通合伙）
元、万元、亿元     指   人民币元、万元、亿元
《公**》       指   《中华人民共和国公**》
《证券法》       指   《中华人民共和国证券法》
《公司章程》      指   《深圳市首航新能源股份有限公司章程》
《股东大会议事规
            指   《深圳市首航新能源股份有限公司股东大会议事规则》
则》
《董事会议事规则》   指   《深圳市首航新能源股份有限公司董事会议事规则》
《监事会议事规则》   指   《深圳市首航新能源股份有限公司监事会议事规则》
报告期、最近三年及
            指   2021 年度、2022 年度、2023 年度及 2024 年 1-6 月
一期
      二、专业术语
                太阳能光伏效应，又称为光生伏**应，指光照时不均匀半导体或
光伏、PV       指
                半导体与金属组合的部位间产生电位差的现象
光伏发电        指 利用半导体界面的光伏效应，将光能直接转变为电能的技术
光伏发电系统      指 利用光伏效应将太阳能直接转换为电能的发电系统
                在光伏发电系统中增加储能逆变器、储能电池等储能系统设备，实
光储系统        指
                现自发自用、削峰填谷等功能的新型光伏发电系统
光伏逆变器、逆变器   指 将光伏组件所产生的直流电转化为交流电的设备
              除将直流电转换成交流电外，输出的交流电可与市电的**及相位
并网逆变器       指
              同步，因此输出的交流电可以回到市电的逆变器
              将储能电池和电网进行连接，通过交直流电双向变换和对储能电池
储能逆变器       指 充放电过程的控制，起到**输出功率曲线、**电网调度压力、
              节省用电成本等作用的逆变器
直流电         指 Direct Current，简称 DC，方向保持不变的电流
                Alternating Current，简称 AC，电流方向随时间作周期性变化的电
交流电         指
                流
     深圳市首航新能源股份有限公司                                        招股意向书
直流耦合            指 电能通过直流母线交互
交流耦合            指 电能通过交流母线交互
                  由三个**相同、电势振幅相等、相位差互差 120°角的交流电势
三相              指
                  组成的电源
                  一根相线（火线）和一根零线构成的电能输送形式，必要时会有第
单相              指
                  三根线（地线）    ，用来防止触电
                  Maximum Power Point Tracking，**功率点追踪技术。通过实时
MPPT            指 调节负载阻抗以匹配光伏组件的内阻，保持光伏电池传输功率**
                  的技术
LCD             指 Liquid Crystal Display，液晶显示器
                    Arc-Fault Circuit-Interrupter，电弧故障分断技术，通过识别电路中
AFCI            指   的电弧故障特征信号，在电弧故障发展成为火灾或电路出现短路之
                    前断开电源电路的一种保护技术
                    Potential Induced Degradation，电势诱导衰减，电池组件长期在高
                    电压作用下，使玻璃、封装材料之间存在漏电流，大量电荷聚集在
PID             指
                    电池表面，使得电池表面的钝化效果恶化，易使产生的光生载流子
                    复合，从而导致组件性能低于设计标准，发电能力随之下降
                    Power Line Communication，电力线载波通信，以输电线路为载波
PLC             指
                    信号的传输媒介的电力系统通信
                    Electro-Magnetic Interference，电磁干扰，电磁能量对电流回路、
EMI             指
                    仪器、系统等产生影响的电磁现象
                    Pulse Width Modulation,脉冲宽度调制,一种对模拟信号电平进行数
PWM             指
                    字编码的方法
                    碳化硅，一种宽禁带的半导体材料，不但具有击穿电场强度高、热
SiC             指   稳定性好，而且还具有载流子饱和漂移速度高、热导率高等特点，
                    可以用来制造各种耐高温的高频大功率器件
                    Insulated Gate Bipolar Transistor，绝缘栅双极型晶体管，由 BJT
IGBT            指   （双极型三极管）和 MOS（绝缘栅型场效应管）组成的复合全控型
                    电压驱动式功率半导体器件
                    Integrated Circuit，集成电路，是一种微型电子器件或部件，采用一
                    定的工艺，把一个电路中所需的晶体管、二极管、电阻、电容和电
IC              指
                    感等元件及布线互连，制作在一小块或几小块半导体晶片或介质基
                    片上，然后封装在一个管壳内，成为具有所需电路功能的微型结构
                    Printed Circuit Board Assembly，印制电路板组装技术，将各类电子
PCBA            指
                    元器件通过表面封装工艺组装在线路板上
                    Manufacturing Execution System，生产制造执行系统，是一种面向
MES             指
                    制造企业车间执行层的生产信息化管理系统
PMC             指 Production Material Control，生产计划与物料控制
MRP             指 Material Requirement Planning，物资需求计划
IQC             指 Incoming Quality Control，来料质量控制
转换效率            指 光伏逆变器在交流端输出的能量与直流端输入的能量的比值
                  消化、吸纳，电力消纳是将富余的电能经调度送到有电能需求的负
消纳              指
                  荷点的过程
                  连接在电路中的电源两端的电子元件，用于把电能转换成其他形式
负载              指
                  的能量的装置
  深圳市首航新能源股份有限公司                                             招股意向书
                   光伏平价上网，用户侧平价指光伏发电成本与工商业、工业、居民
平价上网             指 用电价格相同，发电侧平价指光伏发电成本与当地火电上网电价相
                   同
                   **发展改革委、财政部、**能源局于 2018 年 5 月 31 日颁布的
                   《关于 2018 年光伏发电有关事项的通知》确定的“暂不安排 2018
                   年普通光伏电站建设规模”  “加快光伏发电补贴退坡，**补贴强度”
                   等政策
双反               指 进口国针对出口国商品进行的反倾销和反补贴调查
瓦（W）  、千瓦（KW）  、
兆瓦（MW）   、吉瓦     指 电的功率单位，1GW=1,000MW=1,000,000KW=1,000,000,000W
（GW）
                   伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）是一家**知名的电力与可再生能
Wood Mackenzie   指
                   源研究机构，涉足能源、金属和采矿等行业
                   **可再生能源署（International Renewable Energy Agency），是
IRENA            指 为了在全球范围内，积极推动可再生能源向广泛普及和可持续利用
                   的快速转变而成立的**组织
IHS Markit       指 埃信华迈（IHS Markit）是信息处理、研究咨询领域的全球先进企业
CPIA             指 **光伏行业协会（China Photovoltaic Industry Association）
       本招股意向书中，部分合计数与各分项值直接相加之和在尾数上可能略有差
  异，这些差异是由于四舍五入造成的。
深圳市首航新能源股份有限公司                                 招股意向书
                    第二节 概览
   本概览仅对招股意向书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅
读招股意向书全文。
   一、重大事项提示
   公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，请务必仔细阅读本招股意
向书正文内容，并特别关注以下重要事项。
   （一）风险因素特别提示
   公司特别提醒投资者关注“第三节 风险因素”中的下列风险：
   报告期内，公司境外销售收入占比较高，2021 年度、2022 年度、2023 年
度和 2024 年 1-6 月，公司主营业务收入中的境外销售收入分别为 159,958.94
万元、399,321.78 万元、282,293.64 万元和 122,026.68 万元，占主营业务收入
的比例分别为 88.01%、89.61%、75.57%和 83.19%。各**和地区的法律法规、
贸易政策、政治环境、产业政策等因素存在**差异，上述因素的变化将对公司
在当地的销售情况产生影响。报告期内，公司主要销售目的国意大利、波兰等均
出台光伏、储能行业支持政策，相关支持政策对发行人的销售规模的增长起到了
**积极作用，如果未来公司主要销售**或地区的当地政治、经济环境和行业
政策等发生不利变化，如实施“双反”政策等，将会对公司的业务开拓和经营业
绩产生不利影响。
   近年来，世界各国政府对可再生能源普遍持鼓励态度，纷纷出台产业政策、
财政补贴政策支持行业发展。其中，光伏行业为**外**发展的新兴产业，行
业景气度受**政策的影响程度较大，各个**及地区制定了不同程度的补贴或
支持政策以推动光伏行业的发展。目前，光伏发电平价上网和低价上网已成为行
业发展趋势，如未来各国政府逐步减少或取消光伏发电的补贴或支持政策，或推
出其他调控政策，可能会对于当地光伏市场装机需求产生较大影响，进而导致发
深圳市首航新能源股份有限公司                                     招股意向书
行人在当地的销售收入和毛利率出现下滑。
除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为 25,773.34 万元、
区域为欧洲等境外地区，主要产品为光伏并网逆变器、光伏储能逆变器及储能电
池等。2022 年度，由于乌克兰危机给欧洲带来的能源供给冲击叠加全球通货膨
胀的影响，欧洲主要**的电力价格上涨较为明显，欧洲主要**客户对电力价
格经济性的考虑占据了更为重要的位置，对电力供应的稳定性亦产生了更高的要
求，从而拉动了**具有产业链竞争优势的光伏、储能等新能源相关产品出口。
渐回升，欧洲主要**电力价格有所下降，使得居民及工商业储能市场需求有所
放缓，公司 2023 年度及 2024 年 1-6 月的营业收入及净利润较 2022 年度有所回
落。
   产业政策变动、行业供求关系变化、原材料价格波动等因素均可能会对公司
经营规模和盈利能力产生影响。若行业支持政策发生重大不利变动，欧洲等地区
能源供需变动使得电力等能源价格大幅度下跌或下游市场需求饱和等行业不利
影响因素出现，则可能导致市场对公司产品的需求减少；随着**外厂商在储能
领域的积极布局，市场供给增加，行业竞争加剧，或市场饱和导致竞争加剧；若
未来公司主要原材料电芯、半导体器件等出现价格大幅上升趋势，将导致公司采
购成本增加；上述因素均可能导致公司出现盈利能力下降、业绩大幅下滑甚至亏
损的风险。
   公司编制了 2024 年度盈利预测报告，并经上会会计师事务所（特殊普通合
伙）审核，出具《深圳市首航新能源股份有限公司盈利预测审核报告》（上会师
报字（2024）第 13712 号）。公司预测 2024 年度营业收入 271,273.30 万元，
预测 2024 年度归属于母公司股东的净利润 25,490.75 万元，预测 2024 年度扣
深圳市首航新能源股份有限公司                           招股意向书
除非经常性损益后净利润 23,586.37 万元。公司盈利预测是管理层在**估计假
设的基础上编制的，但所依据的各种假设具有不确定性，投资者进行投资决策时
应谨慎使用。
   公司 2025 年业绩及未来业绩受市场及产品发展趋势、境外市场对**新能
源产业链政策、毛利率和费用率等因素影响，如公司下游市场需求放缓，海外对
**新能源行业出海政策恶化、毛利率下滑和费用率上升等，2025 年及未来业
绩存在进一步下滑甚至亏损的风险。 以公司 2024 年盈利预测的营业收入
分别为 230,582.30 万元、189,891.31 万元；在主要财务指标均采取谨慎性假设
的基础上（测算选取毛利率低于报告期各期主营业务毛利率），公司经测算的
元、11,916.70 万元。
   光伏并网逆变器、光伏储能逆变器等产品的研发过程中涉及技术繁多，涵盖
电力系统设计技术、半导体技术、电力电子技术、微电脑技术和软件算法编程技
术等。光伏并网逆变器、光伏储能逆变器的转换效率、与电网的交互能力等指标，
将直接影响到光储系统的效率和稳定性，因此技术研发对于公司的发展具有重要
意义。报告期内，公司的研发费用分别为 9,422.53 万元、19,253.41 万元、
产品研发投入，部分大功率逆变器及集中式储能系统已形成规模化收入，未来公
司亦将持续进行对新产品的研究开发，如果公司技术研发失败或新技术未能符合
行业技术路线发展趋势要求，则可能导致公司产品竞争力下降，从而对公司的业
务拓展和生产经营产生不利影响。
   公司的主要原材料包括 IGBT、IC 等半导体器件，前述原材料的**供应商
数量有限，且相较于安森美、英飞凌等海外知名供应商，其产品质量参数尚无法
**满足公司及客户对于产品品质的要求，因此公司前述原材料采购仍以进口为
主，且预计短期内无法**实现国产替代。如未来**贸易环境发生重大变化，
深圳市首航新能源股份有限公司                 招股意向书
导致主要原材料出现供应短缺，或原材料采购价格发生大幅波动，可能会对公司
经营业绩产生不利影响。
  光伏逆变器行业竞争较为充分，目前已形成较为稳定的市场竞争格局。在全
球光伏市场快速发展的背景下，**外大型企业不断进行产能扩张和市场开拓。
同时，光伏行业较为广阔的发展前景也吸引新的竞争者进入，行业市场竞争日趋
激烈。如公司未来不能持续在客户开拓、产品研发、生产组织、成本管理、质量
控制等方面保持持续提升，市场竞争地位将受到**影响。
  （二）发行人、发行人股东、实际控制人、董事、监事、**管理人员、
核心技术人员和中介机构作出的重要承诺、履行情况及约束措施
  本公司及相关责任主体按照**证监会、深交所的要求，出具了关于在特定
情况和条件下的有关承诺，包括关于限售安排、自愿锁定股份、延长锁定期限的
承诺、持股意向及减持意向的承诺、稳定股价的预案及承诺、填补被摊薄即期回
报的承诺、利润分配政策的承诺、避免同业竞争的承诺、避免资金占用的承诺、
业绩下滑延长股份锁定期的承诺等承诺。相关承诺内容参见本招股意向书“第十
二节 附件”之“三、相关承诺事项”。
  （三）本次发行完成前**利润的分配安排及发行上市后股利分配政策
  本次发行完成前**利润的分配安排、发行上市后股利分配政策、现金分红
的**比例、上市后三年内利润分配计划和长期回报规划参见本招股意向书“第
九节 投资者保护”。
 深圳市首航新能源股份有限公司                                          招股意向书
      二、公司及本次发行的中介机构基本情况
                           （一）发行人基本情况
中文名称     深圳市首航新能源股份有限公司
                                         成立日期       2013 年 6 月 7 日
英文名称     Shenzhen SOFARSOLAR Co., Ltd.
注册资本     371,134,021 元                   法定代表人      许韬
                                                    惠州市仲恺高新区
         深圳市宝安区新安街道兴东社区 67
注册地址                                     主要生产经营地址   陈江街道东升北路 1
         区高新奇科技楼 11 层
                                                    号
控股股东     许韬                              实际控制人      许韬
                                         在其他交易场所
行业分类     C38 电气机械和器材制造业                  （申请）挂牌或上   无
                                         市的情况
                         （二）本次发行的有关中介机构
                                    国 泰君安证 券股份
保荐人      国泰君安证券股份有限公司                    主承销商
                                    有限公司
                                    分销商：西部证券股
发行人律师  广东信达律师事务所        其他承销机构
                                    份有限公司
                                    北 京中锋资 产评估
审计机构   上会会计师事务所（特殊普通合伙） 评估机构
                                    有限责任公司
                        截至本招股意向书签署之日，加法贰号持
                        有公司 0.19%的股份，股权穿透后本次发
                        行的保荐机构国泰君安证券及其实际控制
                        人上海**集团有限公司存在通过加法贰
                        号间接持有公司 0.0003%股份的情形。
                        加法贰号为市场化募资的私募基金，通过
                        增资成为公司股东，系其作为已备案的私
                        募基金独立作出的市场化投资决策，非国
发行人与本次发行有关的保荐人、承销机构、证券服 泰君安证券及其实际控制人上海**集团
务机构及其负责人、**管理人员、经办人员之间存 有限公司主动对公司进行的投资。国泰君
在的直接或间接的股权关系或其他利益关系     安证券及其实际控制人上海**集团有限
                        公司通过加法贰号间接持有公司股份比例
                        极低，该间接持股关系不影响保荐机构的
                        独立性。
                        除上述情形外，本次发行前，发行人与本
                        次发行有关的保荐人、承销机构、证券服
                        务机构及其负责人、**管理人员、经办
                        人员之间不存在直接或者间接的股权关系
                        或其他权益关系。
                         （三）本次发行其他有关机构
         **证券登记结算有限责任公司深                            中 国建设银 行上海
股票登记机构                                   收款银行
         圳分公司                                       市分行营业部
 深圳市首航新能源股份有限公司                                 招股意向书
    三、本次发行概况
   （一）本次发行的基本情况
                     （一）本次发行的基本情况
股票种类        人民币普通股（A 股）
每股面值        1.00 元
                                      占发行后总
发行股数        4,123.7114 万股                       10.00%
                                      股本比例
                                      占发行后总
其中：发行新股数量   4,123.7114 万股                       10.00%
                                      股本比例
股东公开发售股份数                             占发行后总
            无                                   无
量                                     股本比例
发行后总股本      41,237.1135 万股
每股发行价格      人民币【】元/股
            【】倍（按扣除非经常性损益前后孰低的净利润和本次发行后总股本**
发行市盈率
            摊薄计算）
                                       度经审计的扣除非经常性
发行前每股净资产                       发行前每股收益 损益前后孰低的归属于母
            母公司的所有者权益除以
                                       公司股东净利润除以本次
            发行前的总股本计算）
                                       发行前总股本计算）
            【】元/股（根据 2024 年 6          【】元/股（根据 2023 年
            月 30 日经审计的归属于              度经审计的扣除非经常性
发行后每股净资产    母公司的所有者权益加上 发行后每股收益 损益前后孰低的归属于母
            本次发行募集资金净额之                公司股东的净利润除以本
            和除以发行后的总股本）                次发行后总股本计算）
发行市净率       【】倍（按每股发行价格除以发行后每股净资产计算）
            本次发行采用向参与战略配售的投资者定向配售（如有）、网下向符合条
发行方式        件的网下投资者询价配售与网上向持有深圳市场非限售 A 股股份和非限
            售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行
            本次发行的发行对象为符合**的参与战略配售的投资者（如有）、符合
            **的询价对象和已开立深圳证券交易所创业板股票交易账户并符合资
发行对象        格的自然人、法人或其他投资机构（**法律、法规、部门规章、**证
            监会及证券交易所规范性文件规定的禁止购买者除外），或证券监管部门
            另有规定的其他对象
承销方式        余额包销
募集资金总额      【】万元
募集资金净额      【】万元
            首航储能系统建设项目
募集资金投资项目
            新能源产品研发制造项目
 深圳市首航新能源股份有限公司                           招股意向书
             研发**升级项目
             营销网络建设项目
             补充流动资金
             预计发行总费用明细为：
             费用低于 3,000 万元人民币时，发行承销费用按照 3,000 万元收取
发行费用概算
             注：以上发行费用均不含增值税，各项费用根据发行结果可能会有调整；
             合计数与各分项数值之和尾数存在微小差异，为四舍五入造成；发行手续
             费中暂未包含本次发行的印花税，税基为扣除印花税前的募集资金净额，
             税率为 0.025%，将结合**发行情况计算并纳入发行手续费。
**管理人员、员工拟
             不适用
参与战略配售情况
             如本次发行价格超过剔除**报价后网下投资者报价的中位数和加权平
             均数以及剔除**报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简
             称“公募基金”）、**社会保障基金（以下简称“社保基金”）
                                         、基本养老
保荐人相关子公司拟    保险基金（以下简称“养老金”）、企业年金基金和职业年金基金（以下简
参与战略配售情况     称“年金基金”）、符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以
             下简称“保险资金” ）和合格境外投资者资金报价中位数和加权平均数孰
             低值，保荐人相关子公司国泰君安证裕投资有限公司（以下简称“证裕投
             资”）将按照相关规定参与本次发行的战略配售
拟公开发售股份股东
名称、持股数量及拟公
             不适用
开发售股份数量、发行
费用的分摊原则
                   （二）本次发行上市的重要日期
刊登询价公告日期     2025 年 3 月 14 日
初步询价日期       2025 年 3 月 19 日
刊登发行公告日期     2025 年 3 月 21 日
申购日期         2025 年 3 月 24 日
缴款日期         2025 年 3 月 26 日
股票上市日期       发行结束后将尽快申请在深圳证券交易所创业板上市
   （二）战略配售的相关安排
   （1）本次发行不安排向发行人的**管理人员与核心员工资产管理计划及
 其他外部投资者的战略配售。如本次发行价格超过剔除**报价后网下投资者报
深圳市首航新能源股份有限公司                         招股意向书
价的中位数和加权平均数以及剔除**报价后公募基金、社保基金、养老金、年
金基金、保险资金与合格境外投资者资金报价中位数和加权平均数的孰低值，保
荐人相关子公司将按照相关规定参与本次发行的战略配售。
  （2）本次发行战略配售仅为保荐人相关子公司跟投（如有），初始战略配售
数量为 164.9484 万股，占本次发行数量的 4%（如本次发行价格超过剔除**
报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除**报价后公募基金、社
保基金、养老金、年金基金、保险资金和合格境外投资者资金报价中位数、加权
平均数孰低值，保荐人相关子公司将按照相关规定参与本次发行的战略配售）。
**战略配售数量与初始战略配售数量的差额将根据回拨机制规定的原则回拨
至网下发行。
  （1）跟投主体
  如本次发行价格超过剔除**报价后网下投资者报价的中位数和加权平均
数以及剔除**报价后公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金和合
格境外投资者资金报价中位数和加权平均数孰低值，保荐人相关子公司将按照
《深圳证券交易所**公开发行证券发行与承销业务实施细则》等相关规定参与
本次发行的战略配售。保荐人相关子公司跟投主体为国泰君安依法设立的另类投
资子公司证裕投资。
  （2）跟投数量
  如发生上述情形，本次保荐人相关子公司证裕投资将按照相关规定参与本次
发行的战略配售，将按照本次发行确定的发行价格认购发行人本次发行数量
行股票的规模分档确定：
民币 6,000 万元；
      深圳市首航新能源股份有限公司                                                        招股意向书
      民币 1 亿元；
        如发生上述跟投情况，证裕投资将与发行人签署战略配售协议，不参与本次
      公开发行股票网上发行与网下发行，并承诺按照发行人和保荐人（主承销商）确
      定的发行价格认购其承诺认购的股票数量。
         四、公司主营业务经营情况
        （一）主营业务及产品
        公司为专业从事新能源电力设备研发、生产、销售及服务的高新技术企业，
      专注于太阳能电力的转换、存储与管理，核心产品涵盖光伏并网逆变器、光伏储
      能逆变器、储能电池等。
        报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
                                                                          单位：万元，%
 项目
          金额         占比       金额          占比         金额         占比           金额          占比
并网逆变器    74,943.88   51.09 206,005.01      55.14   181,548.00     40.74    117,740.29    64.78
储能逆变器    36,635.69   24.98   74,906.06     20.05   137,302.68     30.81     42,071.15    23.15
储能电池     31,776.68   21.66   88,614.89     23.72   124,629.32     27.97     21,721.36    11.95
光伏系统配
 件及其他
 合计     146,683.48 100.00 373,574.18     100.00    445,608.29   100.00     181,749.83   100.00
        （二）所需主要原材料及重要供应商
        发行人生产所需的主要原材料为半导体器件、电子物料、机构件、磁性器件、
      阻容器件以及电芯、PCB 板和包装材料等，报告期内的主要供应商包括宝惠电
      子、欣成源、宁德时代、瑞浦兰钧、一和兴、世平**、亿纬动力、优瓦科技、
      德州仪器、力王高科、英臻科技等。
        （三）主要经营模式及主要客户
        公司根据在手订单情况、预计订单情况制定销售计划和销售预测，根据销售
      预测、交付周期、产能安排等情况制订相应生产计划；根据客户订单、生产计划、
深圳市首航新能源股份有限公司                              招股意向书
原材料库存规模以及原材料市场价格的波动趋势情况，由采购部门综合评估后按
需采购。公司已逐步建立了全球化的营销体系，采用经销与直销相结合的销售模
式，为境内外各类型客户提供光伏并网逆变器、光伏储能逆变器、储能电池等光
储系统设备。报告期内，公司主要客户包括 ZCS、CORAB、EnergyNAT、
ILUMISOL、SOLTEC、MV Technology、天合智慧、翔泰新能、Havells、创维
光伏等。
  （四）公司市场地位
  光伏发电领域经过多年的发展和技术升级，已逐步完成从补贴驱动至市场驱
动的转变，光伏逆变器行业已形成一批在市场份额、技术能力、品牌知名度等方
面处于**地位的企业，属于竞争较为充分、市场较为集中的行业。根据**知
名的电力与可再生能源研究机构 Wood Mackenzie 发布的研究报告，2023 年度
发行人在全球光伏逆变器市场出货量位列第十位；根据全球知名市场研究机构
IHS Markit 的调研数据，2021 年度发行人在全球户用逆变器市场出货量位列第
九位。
   五、公司的板块定位情况
  （一）公司符合创业板定位相关指标
  深交所于 2024 年 4 月 30 日发布《关于发布＜深圳证券交易所创业板企业
发行上市申报及推荐暂行规定（2024 年修订）＞的通知》
                           （深证上2024344 号，
以下简称“《通知》”），对《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行
规定（2022 年修订）》进行了修订，《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报
及推荐暂行规定（2024 年修订）》自发布之日起施行。根据《通知》，
                                 “申请**
公开发行股票并在创业板上市的企业，在本通知发布之前尚未通过本所上市审核
委员会审议的，适用修订后的规则；已经通过本所上市审核委员会审议的，适用
修订前的规则。”
  发行人本次发行上市已于 2023 年 3 月 31 日经深交所创业板上市委员会审
议通过，发行人本次发行上市仍适用《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报
及推荐暂行规定（2022 年修订）》。
  公司符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022
 深圳市首航新能源股份有限公司                                   招股意向书
 年修订）》第三条规定的成长型创新创业企业相关指标（一）的要求，具体如下：
   创业板定位相关指标（一）           是否符合             指标情况
最近三年研发投入复合增长率不低于 15%，             公司研发费用分别为 9,422.53 万元、
                              是
最近一年研发投入金额不低于 1,000 万元            19,253.41 万元和 30,834.50 万元，
                                  复合增长率为 80.90%。
最近三年营业收入复合增长率不低于 20%。
最近一年营业收入金额达到 3 亿元的企业，         是
不适用营业收入复合增长率要求。
    根据**证监会《上市公司行业统计分类与代码》（JR/T0020―2024），公
 司所处行业为“C 制造业”中的“CH 电气、电子及通讯”中的“CH38 电气机
 械和器材制造业”下属的“CH382 输配电及控制设备制造”。根据****《国
 民经济行业分类》
        （GB/T4754-2017），公司所处行业为“C 制造业”中的“C38
 电气机械和器材制造业”下属的“C3825 光伏设备及元器件制造”，不属于《深
 圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022 年修订）》第五条
 规定的原则上不支持其申报在创业板发行上市的行业或禁止类行业。
    （二）公司的创新、创造、创意特征
    公司所属行业为综合技术应用类行业，具有技术竞争激烈、产品迭代速度快、
 研发投入要求高等特点。自设立以来，公司始终专注于太阳能电力设备领域，坚
 持以市场为导向、自主研发、技术创新的理念，已逐步形成较为完善的研发体系
 和持续创新机制。公司时刻关注市场需求变化、行业创新趋势以及新技术的应用
 动态，不断推动自身技术、产品及工艺的迭代升级，积累了较为丰富的技术经验
 与成果，并在行业内取得了**的市场地位和竞争优势。
    （三）公司的科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况
    公司自 2013 年设立以来，历经光伏行业的数次周期性波动，始终专注于太
 阳能电力设备领域，将科技创新作为业务发展的核心驱动力，在新能源电力转换、
 存储与管理等方面持续进行研发投入，已拥有一支经验丰富的研发团队和一系列
 具有竞争力的核心技术与研发成果。截至本招股意向书签署之日，公司及其下属
 企业拥有 28 项核心技术、105 项发明专利、94 项实用新型专利、51 项外观设
 计专利和 80 项软件著作权。公司对于**可靠直流-直流和直流-交流功率变换
深圳市首航新能源股份有限公司                                 招股意向书
技术、电网适用性和电网支撑等电网交互技术、快速故障诊断技术等方面的研究
在行业内具有较强的竞争力，主要体现在以下方面：
  （1）**可靠直流-直流和直流-交流功率变换技术
  在功率变换技术方面，公司不断探索功率变换拓扑和创新控制技术，结合第
三代功率半导体器件的性能优势，有效提升变流器性能指标，并通过多电平、磁
集成与专利驱动时序等多技术融合，公司逆变器产品系统发电峰值效率**效率
在同行业可比公司同类型产品中处于较高水平，在行业内具有较强的竞争力。以
SOFAR 6KTLM-G3 型号光伏并网逆变器为例，与同行业可比公司同类型产品的
**效率对比情况如下：
  项目             产品型号                额定输出功率   **效率
 阳光电源         SG6.0RS-CN               6kW    97.9%
 锦浪科技         G6-GR1P6K                6kW    97.0%
  固德威       GW6000-DNS-30              6kW    97.9%
 上能电气            SN8.0PT               8kW    98.5%
 艾罗能源         X1-Boost G4              6kW    98.0%
           SUN-6K-G05P1-EU-A
 德业股份                                  6kW    97.5%
                  M2
 首航新能       SOFAR 6KTLM-G3             6kW    98.4%
  注：同行业可比公司同类型产品相关数据来源为各公司官方网站。
  （2）电网适用性和电网支撑等电网交互技术
  在电网交互技术方面，公司通过对组串式逆变器并网阻抗自适应算法的研究
和应用，主要逆变器产品可应对 30 种以上的电网电压谐波，且能够支持接入交
流输出短路比 1.09 条件下的弱电网，有功调节整站级响应速度小于 60 毫秒，无
功支撑最快响应速度小于 30 毫秒，电流总谐波畸变率小于 1%，能够在保障系
统并网发电功率稳定的前提下，有效提升电网的稳定性。
  根据《电力系统网源协调技术导则》，新能源发电单元应能够在新能源发电
单元短路比为 1.5 及以上连续稳定运行（单个发电单元并网测试环境下），根据
《光伏发电并网逆变器技术要求》，逆变器输出电流谐波总畸变率应不大于 5%，
公司相关电网交互技术指标均高于行业标准，处于行业**水平。
深圳市首航新能源股份有限公司                        招股意向书
  （3）快速故障诊断技术
  在故障诊断技术方面，针对光伏逆变器和储能电池中最易发生故障的薄弱环
节和工作场景，公司通过高性能数字信号处理器采集功率半导体器件、磁性元器
件、自动切换继电器等装置的电量信息，电压与电流采集精度分别达到 100mV
和 10mA，通过板载 MCU 完成装置内部关键器件的实时监控、保护以及故障发
生前后关键信息的记录和故障特征提取，时间精度达到 100 微秒级，并结合关
键器件的失效模式进行分析，关键器件的典型诊断覆盖率可达 90%以上。
  公司光伏组串 I-V 扫描与智能诊断性能**认证为 Level 4，系目前行业最
高**认证，直流电弧检测及分断性能**认证为 Level 3，其中直流电弧检测
及分断时间满足该项指标的**标准。公司快速故障诊断技术可以协助工程人员
快速诊断故障，逐步实现对人力的**替代，同时可实现部分故障的预判识别。
  除上述核心技术外，公司在储能变流器并离网控制、电池能量管理与均衡、
物联网监控平台、飞跨电容型三电平变换器预充电、混合磁路多路电感集成等方
面亦具有**的技术先进性。
  在模式创新与业态创新方面，公司通过引入 MES 等信息化管理系统，实现
了生产制造全流程信息化、精细化管理；通过自动化生产线投入和引入战略投资
者，实现了产业链延伸，形成了以研发设计创新为先导、以集成制造为主线、以
售后运维为保障的一体化综合服务能力。
  公司的产品主要应用于光伏发电与储能系统，根据****发布的《新产
业新业态新商业模式统计分类（2018）》（国统字2018111 号），光伏设备及元
器件制造属于新能源设备制造（0213）大类下太阳能材料、设备和生产装备制
造（021303），属于新产业、新业态、新商业模式的范畴。
任务，明确加快调整优化产业结构、能源结构；2021 年 3 月，
                               “碳达峰、碳中和”
被写入我国**院政府工作报告，正式上升为**战略。在产业结构、能源结构
发生深刻变革的背景下，光伏、储能领域与基础设施建设、建筑节能、新能源汽
    深圳市首航新能源股份有限公司                                               招股意向书
    车、互联网、大数据等领域的融合日益加深，已成为产业融合的代表性行业之一。
    公司坚持以创新驱动发展，产品谱系与产品结构不断丰富，主要产品可应用于地
    面电站、工商业、住宅等多场景下的电力转换、电力存储、可视化监测及运维等，
    产品的研发、设计、生产及应用涉及多学科、多产业的融合。
       六、报告期内的主要财务数据和财务指标
      报告期内，公司的主要财务数据和财务指标情况如下：
           项目
                     /2024 年 1-6 月      /2023 年度         /2022 年度         /2021 年度
资产总额（万元）                474,710.05       491,336.26       496,817.90       230,823.99
归属于母公司所有者权益（万元）         250,938.31       235,334.26       198,275.09       106,200.99
资产负债率（母公司）（%）                43.27            45.98            55.23            51.25
资产负债率（合并）
        （%）                  47.14            52.10            60.09            53.99
营业收入（万元）                146,917.58       374,325.25       445,671.20       182,564.05
净利润（万元）                  13,059.15        34,101.22        84,887.08        18,685.11
归属于母公司所有者的净利润（万元）        13,059.15        34,101.22        84,887.08        18,685.11
扣除非经常性损益后归属于母公司所有者
的净利润（万元）
基本每股收益（元）                     0.35             0.92             2.29             0.52
稀释每股收益（元）                     0.35             0.92             2.29             0.52
加权平均净资产收益率（%）                 5.40            15.84            57.11            44.76
经营活动产生的现金流量净额（万元）       -27,980.05       -56,200.27       110,961.04        31,924.34
现金分红（万元）                            -                -                -                -
研发投入占营业收入的比例（%）              10.47             8.24             4.32             5.16
    趋缓，2023 年度内欧洲居民用电价格同比降幅较大，截至 2023 年末，欧洲部
    分地区电价同比下降 50%以上，加之行业与政策周期性波动影响，居民及工商
    业储能市场需求放缓，公司利润水平较高的储能业务（储能逆变器、储能电池）
    收入规模及利润均受到影响：2023 年度公司储能业务收入占比从 2022 年的
                            （2）该年度公司持续投入对集中式储能系统、
    微逆系统等多项新产品的研发，研发支出等增幅较大，2023 年度公司期间费用
深圳市首航新能源股份有限公司                            招股意向书
率同比增加 8.75 个百分点；
               （3）公司持续拓展境内市场，境内收入占比从 2022
年的 10.39%上升至 2023 年的 24.43%，随着境内光储市场竞争日趋激烈，2023
年公司并网逆变器境内销售毛利率同比下降。
   七、发行人财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况
  （一）审计截止日后的主要经营状况
  公司披露的 2024 年度财务信息未经审计，但已经上会会计师审阅。
  公司董事、监事、**管理人员已对 2024 年度、2024 年 12 月 31 日的财
务报表进行了认真审阅并出具专项声明，保证该等财务报表不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性及完整性承担个人及连带
责任。
  公**定代表人、主管会计工作负责人及会计机构负责人已对 2024 年度、
报表的真实、准确、完整。
  根据上会会计师出具的上会师报字（2025）第 0888 号《审阅报告》，2024
年度，公司实现营业收入 271,077.59 万元，较 2023 年度下降 27.58%；归属于
母公司所有者的净利润 25,887.79 万元，较 2023 年同期下降 24.09%；扣除非
经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 23,598.93 万元，较 2023 年同期下
降 22.99%，主要原因系：1、自 2023 年下半年以来，随着乌克兰危机影响趋缓，
欧洲光伏、储能市场需求回落，公司 2024 年境外收入较 2023 年度有所下降；2、
公司主动控制与毛利率较低的客户的交易规模，该年度境内收入规模整体下降但
利润水平回升；3、2024 年第四季度，由于欧元对人民币汇率下降，公司产生了
较大金额汇兑损失。
  财务报告审计基准日后至本招股意向书签署之日，公司经营情况良好，产业
政策、税收政策、行业市场环境、主要客户和供应商、公司经营模式未发生重大
变化，董事、监事、**管理人员及其他核心人员未发生重大变更，未发生其他
可能影响投资者判断的重大事项。
  具体信息参见本招股意向书“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“四、
审计截止日后主要财务信息及经营状况”。
   深圳市首航新能源股份有限公司                                                       招股意向书
       （二）2025 年 1-3 月的业绩预计情况
       经初步测算，公司 2025 年 1-3 月的业绩预计情况如下：
                                                                    单位：万元，%
            项目                  2025 年 1-3 月         2024 年 1-3 月       变动比例
            营业收入                  68,000-72,000         71,982.49       -5.53 至 0.02
   归属于母公司所有者的净利润                    4,900-5,500          4,904.75      -0.10 至 12.14
   扣除非经常性损益后归属于母
     公司所有者的净利润
       公司预计 2025 年**季度实现营业收入的区间为 68,000 万元至 72,000 万
   元，同比变动-5.53%至 0.02%，实现归属于母公司所有者的净利润的区间为
   属于母公司所有者的净利润的区间为 4,700 万元至 5,300 万元，同比增长 9.79%
   至 23.80%，公司经营业绩预计较 2024 年**季度整体保持增长。
       前述业绩预计情况未经会计师审计或审阅，且不构成公司的盈利预测或业绩
   承诺。
       （三）2024 年度的盈利预测情况
       公司以经审计的 2023 年度、2024 年 1-6 月的合并报表、经审阅的 2024 年
   充分考虑经营条件、经营环境、未来发展计划以及盈利预测报告中所述的各项假
   设的前提下，编制了 2024 年度盈利预测报告，上会会计师审核并出具了《盈利
   预测审核报告》（上会师报字（2024）第 13712 号）。
       公司对 2024 年度的盈利预测情况如下：
                                                                    单位：万元，%
       项目          2023 年度                                                       预测同比
                                  经审计数据              预测数据           预测数据
营业收入               374,325.25      146,917.58        124,355.72     271,273.30     -27.53
归属于母公司所有者的净利润       34,101.22       13,059.15         12,431.60      25,490.75     -25.25
扣除非经常性损益后归属于母
公司所有者的净利润
       注：2023 年度、2024 年 1-6 月数据已经上会会计师审计，2024 年 7-9 月数据已经上
深圳市首航新能源股份有限公司                            招股意向书
会会计师审阅，2024 年度数据未经审计或审阅。
  公司预测 2024 年度实现营业收入 271,273.30 万元，同比变动-27.53%；公
司预测 2024 年度实现归属于母公司所有者的净利润为 25,490.75 万元，同比变
动-25.25%；公司预测 2024 年度实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者
的净利润为 23,586.37 万元，同比变动-23.03%。公司经营情况良好，具体情况
详见本招股意向书“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“十、发行人盈利
预测披露情况”。
  公司 2024 年度盈利预测报告是管理层在**估计假设的基础上编制的，但
所依据的各种假设具有不确定性，投资者进行投资决策时应谨慎使用。公司提示
投资者关注已披露的盈利预测信息，阅读盈利预测报告及审核报告全文。
     八、公司选择的具体上市标准
  根据深交所于 2024 年 4 月 30 日发布的《关于发布＜深圳证券交易所创业
板股票上市规则（2024 年修订）＞的通知》，“一、新规则第 2.1.2 条规定的上
市条件，自新规则发布之日起施行。尚未通过本所上市审核委员会审议的拟上市
公司，适用新规则第 2.1.2 条规定的上市条件；已经通过本所上市审核委员会审
议的拟上市公司，适用原规则第 2.1.2 条规定的上市条件。”
  发行人本次发行上市已于 2023 年 3 月 31 日经深交所创业板上市委员会审
议通过，适用《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2023 年 8 月修订）》之规
定。
  根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2023 年 8 月修订）》第 2.1.2
条，其中标准（一）最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币 5,000
万元。
  发行人净利润情况满足以上标准，因此公司选择该条件作为申请上市标准。
     九、公司治理特殊安排等重要事项
  截至本招股意向书签署之日，发行人不存在公司治理特殊安排等重要事项。
深圳市首航新能源股份有限公司                                  招股意向书
     十、募集资金用途与未来发展规划
     （一）募集资金用途
     经公司 2022 年**次临时股东大会、2022 年第三次临时股东大会、2024
年**次临时股东大会和 2024 年第二次临时股东大会批准，公司拟公开发行
的募集资金将在扣除发行费用后，按轻重缓急投资于以下项目：
                                               单位：万元
序号            项目名称             项目总投资          拟投入募集资金
              合计                 364,373.15     121,139.99
     募集资金到位前，公司将根据项目实际进度，以自筹资金对上述项目进行前
期投入；募集资金到位后，公司将用募集资金置换先行投入的自筹资金，并用于
后续剩余投入。若实际募集资金不能满足项目的资金需求，资金缺口将由公司自
筹解决。若募集资金数额超过募集资金投资项目的资金需求，公司将根据自身发
展规划使用超募资金，并在履行必要程序后进行及时披露。
     本次募集资金运用的详细情况参见本招股意向书“第十二节 附件”之“六、
募集资金具体运用情况”。
     （二）未来发展规划
     公司将在清洁能源转换技术领域和储能技术领域坚持开拓创新，及时把握市
场客户需求及行业技术路线变化趋势，不断丰富产品谱系、提升产品品质和服务
质量、完善整体解决方案能力，从而进一步巩固并增强公司现有竞争优势。
     十一、其他对发行人有重大影响的事项
     截至本招股意向书签署之日，公司不存在重大诉讼等其他对发行人具有重大
深圳市首航新能源股份有限公司            招股意向书
影响的事项。
深圳市首航新能源股份有限公司                                 招股意向书
                  第三节 风险因素
   投资者在评价本次发行的股票时，除本招股意向书提供的其他资料外，应特
别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险因素是根据重要性原则或可能影响投
资决策的程度大小排序，并不表示会依次发生。
   一、与发行人相关的风险
   （一）经营风险
   报告期内，公司境外销售收入占比较高，2021 年度、2022 年度、2023 年
度和 2024 年 1-6 月，公司主营业务收入中的境外销售收入分别为 159,958.94
万元、399,321.78 万元、282,293.64 万元和 122,026.68 万元，占主营业务收入
的比例分别为 88.01%、89.61%、75.57%和 83.19%。各**和地区的法律法规、
贸易政策、政治环境、产业政策等因素存在**差异，上述因素的变化将对公司
在当地的销售情况产生影响。报告期内，公司主要销售目的国意大利、波兰等均
出台光伏、储能行业支持政策，相关支持政策对发行人的销售规模的增长起到了
**积极作用，如果未来公司主要销售**或地区的当地政治、经济环境和行业
政策等发生不利变化，如实施“双反”政策等，将会对公司的业务开拓和经营业
绩产生不利影响。
   公司的主要原材料包括 IGBT、IC 等半导体器件，前述原材料的**供应商
数量有限，且相较于安森美、英飞凌等海外知名供应商，其产品质量参数尚无法
**满足公司及客户对于产品品质的要求，因此公司前述原材料采购仍以进口为
主，且预计短期内无法**实现国产替代。如未来**贸易环境发生重大变化，
导致主要原材料出现供应短缺，或原材料采购价格发生大幅波动，可能会对公司
经营业绩产生不利影响。
深圳市首航新能源股份有限公司                                        招股意向书
活动，与自有房产相比，租赁房产具有**的不确定性，存在无法续租或租赁期
间因出租方违约而无**常租赁房产等风险。未来如公司及下属子公司因不能续
租而搬迁，或租金价格大幅上涨，将导致公司租赁成本大幅上升，进而对公司的
经营产生不利影响。
   公司本次募投项目“首航储能系统建设项目”和“新能源产品研发制造项目”
合计预计投资额 290,056.39 万元，本次募集资金投资项目达产后，公司经营规
模将进一步扩大，募投项目每年新增的折旧等将增加公司的成本或费用项目。在
募投项目实施过程中和募投项目实际建成投产后，若公司面临的市场环境和行业
政策等出现重大不利变化，公司产能可能存在难以及时消化的风险，从而无法实
现募投项目预期的销售及效益，将对公司的业绩产生不利影响。
   报告期内，公司营业收入分别为 182,564.05 万元、445,671.20 万元、
比例分别为 60.00%、65.20%、49.40%和 51.72%，公司对主要客户的销售集中
度相对较高，公司新客户的开拓和新市场的拓展均需要**的周期，如上述主要
客户经营发生重大不利变化，或其给予公司订单量较大幅度减少，将会对公司经
营业绩产生不利影响。
   报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 31,924.34 万元、
月，由于受到境外需求放缓及信用期较长的内销收入增幅较大影响，营业收入及
销售商品、提供劳务收到的现金有所下降，同时因备货及日常经营固定支出较高，
公司经营活动产生的现金流量净额为负。如果公司未来不能有效改善经营性现金
流情况，则可能会导致公司面临营运资金不足的风险，进而对公司生产经营产生
不利影响。
   （二）技术风险
深圳市首航新能源股份有限公司                                     招股意向书
   光伏并网逆变器、光伏储能逆变器等产品的研发过程中涉及技术繁多，涵盖
电力系统设计技术、半导体技术、电力电子技术、微电脑技术和软件算法编程技
术等。光伏并网逆变器、光伏储能逆变器的转换效率、与电网的交互能力等指标，
将直接影响到光储系统的效率和稳定性，因此技术研发对于公司的发展具有重要
意义。报告期内，公司的研发费用分别为 9,422.53 万元、19,253.41 万元、
产品研发投入，部分大功率逆变器及集中式储能系统已形成规模化收入，未来公
司亦将持续进行对新产品的研究开发，如果公司技术研发失败或新技术未能符合
行业技术路线发展趋势要求，则可能导致公司产品竞争力下降，从而对公司的业
务拓展和生产经营产生不利影响。
   光伏并网逆变器、光伏储能逆变器等产品的研发和生产等需结合多种技术，
并配置大量经验丰富的研发人员，属于技术密集型行业。先进的技术是公司在行
业中保持竞争力的重要因素之一，若核心技术泄密或核心技术人员有所流失，将
对公司经营带来不利影响。
     （三）创新风险
   公司的主营业务为新能源电力设备的研发、生产、销售及服务，主要产品包
括光伏并网逆变器、光伏储能逆变器、储能电池等。公司所属行业属于综合技术
应用行业，具有技术竞争激烈、产品迭代速度快、研发投入要求高等特点，行业
内厂商需根据产业发展趋势、下游市场需求和行业技术更新情况等不断进行技术
迭代和创新。如果公司未来不能准确把握下游市场的具体需求，在产品开发、技
术创新方向等方面发生决策失误，或未能将新技术应用于研发及生产，将会阻碍
公司的创新发展，从而**公司的市场份额和竞争力，并对生产经营产生不利影
响。
     （四）财务风险
深圳市首航新能源股份有限公司                               招股意向书
除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为 25,773.34 万元、
区域为欧洲等境外地区，主要产品为光伏并网逆变器、光伏储能逆变器及储能电
池等。2022 年度，由于乌克兰危机给欧洲带来的能源供给冲击叠加全球通货膨
胀的影响，欧洲主要**的电力价格上涨较为明显，欧洲主要**客户对电力价
格经济性的考虑占据了更为重要的位置，对电力供应的稳定性亦产生了更高的要
求，从而拉动了**具有产业链竞争优势的光伏、储能等新能源相关产品出口。
渐回升，欧洲主要**电力价格有所下降，使得居民及工商业储能市场需求有所
放缓，公司 2023 年度及 2024 年 1-6 月的营业收入及净利润较 2022 年度有所回
落。
  产业政策变动、行业供求关系变化、原材料价格波动等因素均可能会对公司
经营规模和盈利能力产生影响。若行业支持政策发生重大不利变动，欧洲等地区
能源供需变动使得电力等能源价格大幅度下跌或下游市场需求饱和等行业不利
影响因素出现，则可能导致市场对公司产品的需求减少；随着**外厂商在储能
领域的积极布局，市场供给增加，行业竞争加剧，或市场饱和导致竞争加剧；若
未来公司主要原材料电芯、半导体器件等出现价格大幅上升趋势，将导致公司采
购成本增加；上述因素均可能导致公司出现盈利能力下降、业绩大幅下滑甚至亏
损的风险。
  公司编制了 2024 年度盈利预测报告，并经上会会计师事务所（特殊普通合
伙）审核，出具了《深圳市首航新能源股份有限公司盈利预测审核报告》（上会
师报字（2024）第 13712 号）。公司预测 2024 年度营业收入 271,273.30 万元，
预测 2024 年度归属于母公司股东的净利润 25,490.75 万元，预测 2024 年度扣
除非经常性损益后净利润 23,586.37 万元。公司盈利预测是管理层在**估计假
设的基础上编制的，但所依据的各种假设具有不确定性，投资者进行投资决策时
应谨慎使用。
  公司 2025 年业绩及未来业绩受市场及产品发展趋势、境外市场对**新能
源产业链政策、毛利率和费用率等因素影响，如公司下游市场需求放缓，海外对
深圳市首航新能源股份有限公司                               招股意向书
**新能源行业出海政策恶化、毛利率下滑和费用率上升等，2025 年及未来业
绩存在进一步下滑甚至亏损的风险。以公司 2024 年盈利预测的营业收入
分别为 230,582.30 万元、189,891.31 万元；在主要财务指标均采取谨慎性假设
的基础上（测算选取毛利率低于报告期各期主营业务毛利率），公司经测算的
元、11,916.70 万元。
   报告期各期，公司主营业务毛利率分别为 33.34%、35.40%、31.52%和
加剧，该年度境内收入占比较高。2024 年 1-6 月，公司根据市场竞争环境积极
调整销售策略和客户结构，并网逆变器产品毛利率有所增长。
   未来，如公司经营模式、产品结构发生重大变化，或为应对市场竞争而进行
产品价格调整，或成本控制能力有所**，公司不能在市场竞争、成本控制等方
面保持相对竞争优势，则公司将面临主营业务毛利率下滑的风险，从而对公司未
**营业绩带来不利影响。
   报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 41,775.72 万元、99,359.32
万元、122,404.41 万元和 132,835.47 万元，占各期资产总额的比例分别为
元、5,820.12 万元、8,561.12 万元和 9,007.24 万元，发行人应收账款周转率分
别为 6.36 次、5.95 次、3.17 次和 1.08 次。发行人应收账款余额较大，主要系
随着境内业务规模较期初增长，相关客户账期较长。如未来公司境内客户收入进
一步增加，或境外光储市场出现大幅波动，相应的应收账款余额及计提的坏账准
备可能持续扩大，进而对公司的净利润产生不利影响；如客户未能及时回款，则
会对公司经营活动产生的现金流量产生不利影响。
   根据财政部、税务总局 2024 年 11 月发布的《关于调整出口退税政策的公
深圳市首航新能源股份有限公司                                招股意向书
告》
 （财政部 税务总局公告 2024 年第 15 号）
                         ，部分成品油、光伏、电池、部分
非金属矿物制品的出口退税率由 13%下调至 9%，自 2024 年 12 月 1 日起实施。
报告期内，公司主要产品包括并网逆变器、储能逆变器、储能电池等，公司的储
能电池（即锂离子蓄电池，商品代码：85076000）产品适用该出口退税率下调
政策。
   报告期内，公司储能电池的境外主营业务收入金额分别为 21,482.07 万元、
能电池的境外销售毛利率存在下滑的风险，若公司无法通过提升产品售价、**
产品成本等方式保持公司储能电池的境外销售毛利率，将对公司的盈利能力产生
不利影响。
   报告期各期末，存货账面价值分别为 45,183.84 万元、126,651.43 万元、
为 19.58%、25.49%、25.22%和 19.92%。随着公司经营规模和营业收入的扩大，
公司存货的余额及占比可能进一步增加。
   如果未来公司或主要客户的生产经营情况发生重大不利变化，则可能导致公
司面临存货产生跌价的情况，进而对公司的经营业绩产生不利影响。
   报告期内，公司享受的税收优惠主要是高新技术企业所得税优惠、软件退税
优惠和设备器具所得税优惠。公司为**高新技术企业，享受按 15%的税率征
收企业所得税的税收优惠政策。同时根据《财政部 **税务总局关于软件产品
增值税政策的通知》
        （财税2011100 号）规定，增值税一般纳税人销售其自行开
发生产的软件产品，按相关税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过 3%的
部分实行即征即退政策；根据《关于加大支持科技创新税前扣除力度的公告》
                                 （财
政部 税务总局 科技部公告 2022 年第 28 号），2022 年第四季度内高新技术企
业新购置的设备、器具允许当年一次性全额在计算企业所得税应纳税所得额时扣
除，并 100%加计扣除；根据《财政部 税务总局关于先进制造业企业增值税加
计抵减政策的公告》（财政部 税务总局公告 2023 年第 43 号）规定，自 2023
深圳市首航新能源股份有限公司                                招股意向书
年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，公司按照当期可抵扣进项税额加计 5%抵减
应纳增值税税额。
   报告期内，公司享受的税收优惠金额分别为 2,874.00 万元、10,290.74 万元、
升作用。如果公司未来不能被持续认定为高新技术企业，或**关于高新技术企
业和软件退税的税收优惠政策在未来发生重大变化，将会对公司盈利能力及财务
状况产生不利影响。
   报告期内，公司境外销售收入占比较高。公司境外业务主要以美元、欧元等
外币结算，如果未来美元、欧元等汇率发生大幅波动，将会影响公司的财务费用。
报告期内，公司汇兑损益的金额分别为 2,881.25 万元、-4,125.35 万元、-6,610.38
万元和 989.77 万元，占当期营业利润的比例分别为 12.77%、-4.17%、-17.03%
和 6.77%。如未来汇率波动幅度进一步扩大，将对公司经营业绩产生**的影响。
   截至本招股意向书签署之日，公司已签署的借款合同项下，存在保证金等资
产质押的情形。报告期内，公司依据相关授信协议、借款协议等，按时清偿借款，
未出现债务违约情形；但公司未来如出现经营业绩大幅下滑，导致偿债能力大幅
下降等情形，则存在因债务违约导致质押物优先用于清偿债务的风险。
   （五）内控风险
   截至本招股意向书签署之日，许韬直接和间接合计持有公司 52.75%的股份，
为公司控股股东、实际控制人。
   本次公开发行并上市后，实际控制人许韬仍可以通过行使表决权、日常经营
管理权的方式对公司的发展战略、人**动、生产经营及管理决策施加重大影响。
如实际控制人滥用其控制地位，将会损害公司及公司其他股东的利益。
深圳市首航新能源股份有限公司                                         招股意向书
   截至本招股意向书签署之日，公司共拥有多家境外公司。由于境外公司的地
理位置分布较广，法律法规、政治文化等方面存在**差异，因此需要公司管理
层在境外公司的日常管理、经营发展、规划统筹等方面具有较强的管理能力。
   公司业务规模的不断增长对管理层前述内部控制和管理能力提出了更高的
要求。如果公司管理层不能持续保持较强的管理能力，公司内部控制的有效运行
将无法得到保证，从而导致境外经营内部控制不当的风险。
   随着全球光伏市场的快速发展和下游客户需求的不断增长，报告期内公司经
营规模增速较快。2021 年度、2022 年度、2023 年度和 2024 年 1-6 月，公司营
业 收 入 分 别 为 182,564.05 万 元 、 445,671.20 万 元 、 374,325.25 万 元 和
司的经营决策机制和风险控制体系将可能面临挑战。如果公司在组织架构、人力
资源等方面不能适应经营规模持续增长的要求，公司的竞争力可能会受到不利影
响。
     （六）法律风险
   报告期内，公司存在未为全体员工缴纳社会保险或住房公积金的情况。公司
未因社会保险及住房公积金事项受到相关主管部门的行政处罚，但存在被相关主
管部门追缴的风险。
   公司所属行业属于技术密集型行业，商标、专利等知识产权重要性程度较高。
虽然公司对于知识产权保护的重视程度日益提升，通过商标注册、专利申请等方
式确保公司知识产权合法有效，但由于不同**地区、不同法律体系对于知识产
权相关权利范围的解释、认定等方面存在差异，如公司无法准确把握境外地区的
相关规定，可能产生侵犯该法域内授权专利、引发争议甚至诉讼的情形，导致公
司产品出现销售或使用受限的风险。
深圳市首航新能源股份有限公司                 招股意向书
   二、与行业相关的风险
  （一）**外光伏行业政策变动风险
  近年来，世界各国政府对可再生能源普遍持鼓励态度，纷纷出台产业政策、
财政补贴政策支持行业发展。其中，光伏行业为**外**发展的新兴产业，行
业景气度受**政策的影响程度较大，各个**及地区制定了不同程度的补贴或
支持政策以推动光伏行业的发展。目前，光伏发电平价上网和低价上网已成为行
业发展趋势，如未来各国政府逐步减少或取消光伏发电的补贴或支持政策，或推
出其他调控政策，可能会对于当地光伏市场装机需求产生较大影响，进而导致发
行人在当地的销售收入和毛利率出现下滑。
  （二）市场竞争加剧的风险
  光伏逆变器行业竞争较为充分，目前已形成较为稳定的市场竞争格局。在全
球光伏市场快速发展的背景下，**外大型企业不断进行产能扩张和市场开拓。
同时，光伏行业较为广阔的发展前景也吸引新的竞争者进入，行业市场竞争日趋
激烈。如公司未来不能持续在客户开拓、产品研发、生产组织、成本管理、质量
控制等方面保持持续提升，市场竞争地位将受到**影响。
   三、其他风险
  （一）发行失败风险
  公司计划**公开发行股票并在创业板上市，在取得相关批复后将根据创业
板发行规则进行发行。本次发行的发行结果会受到证券市场整体情况、投资者价
值判断、市场供需等多方面因素的影响。本次发行过程中，如前述因素出现不利
变动，可能出现有效报价或认购不足等情况，进而导致公司本次公开发行失败。
  （二）不可抗力风险
  重大地质灾害、气象灾害、战争等不可抗力事件的发生可能严重影响公司的
正常生产经营，或者使公司财产造成重大损失，给公司经营业绩带来**影响。
 深圳市首航新能源股份有限公司                              招股意向书
                第四节 发行人基本情况
     一、公司基本情况
中文名称         深圳市首航新能源股份有限公司
英文名称         Shenzhen SOFARSOLAR Co., Ltd.
注册资本         371,134,021 元
法定代表人        许韬
有限公司成立日期     2013 年 6 月 7 日
股份公司成立日期     2020 年 10 月 28 日
住所           深圳市宝安区新安街道兴东社区 67 区高新奇科技楼 11 层
邮政编码         518101
电话           0755-23050619
传真号码         0755-23050619
互联网网址        www.sofarsolar.com
电子信箱         ir@sofarsolar.com
负责信息披露和投资者
             董事会办公室
关系的部门
部门负责人        龚书玄
联系电话         0755-23050619
     二、公司设立情况
     （一）有限责任公司的设立
 同签署《深圳市首航新能源有限公司章程》，以货币方式共同出资设立首航有限，
 首航有限设立时的注册资本为 500.00 万元。
 执照》（注册号：440301107429342）。
 （内）验字2014第 005 号《验资报告》，验证截至 2013 年 10 月 14 日，首航
 有限已收到全体股东缴纳的注册资本 500.00 万元，均为货币出资。
深圳市首航新能源股份有限公司                                   招股意向书
     首航有限设立时的股权结构如下：
                                               单位：万元，%
序号         股东名称                 出资额            出资比例
         合计                           500.00          100.00
     （二）公司历史沿革中的股权代持及解除情况
     首航有限设立时，王金星接受委托代易德刚持有首航有限股权，杨艳萍接受
委托代杨剑平持有首航有限股权；截至 2017 年 8 月，发行人股东曾经存在的股
权代持情形已**规范，具体情况如下：
     （1）代持形成的情况
陶定安共同投资设立首航有限。2013 年 6 月首航有限设立时，杨艳萍出资 70.00
万元取得首航有限 14.00%股权，该等股权实际系杨艳萍代杨剑平持有。
     （2）代持股本演变与解除情况
杨艳萍代持股权比例因首航有限增资而被动稀释为 7.00%。
     截至股权代持关系解除前，杨艳萍持有首航有限 7.00%股权，对应注册资本
指示将其持有的首航有限 70.00 万元出资（占比 7.00%）转让给许韬，双方协商
确定的转让价格为 90.00 万元。
手续，杨艳萍与杨剑平之间的股权代持关系解除。
深圳市首航新能源股份有限公司                         招股意向书
  （3）双方不存在纠纷或潜在纠纷
  杨艳萍、杨剑平与许韬之间不存在因委托持股引起的诉讼、仲裁或其他潜在
纠纷，股权权属不存在争议，许韬目前所持有的公司股份不存在股权代持、信托
持股或其他利益安排。
  （1）代持形成的情况
陶定安共同投资设立首航有限。2013 年 6 月首航有限设立时，王金星出资 100.00
万元取得首航有限 20.00%股权，该等股权实际系王金星代易德刚持有。因易德
刚当时在山亿新能源股份有限公司（后更名为宿迁砥砺前行智能制造技术股份有
限公司）任职，易德刚委托其弟弟王金星代持股份。
  （2）代持股本演变与解除情况
王金星代持股权比例因首航有限增资而被动稀释为 10.00%。
其中易德刚以王金星名义认缴新增注册资本 400.00 万元，易德刚委托王金星继
续代为持有首航有限 10.00%股权。
  截至股权代持关系解除前，王金星持有首航有限 10.00%股权，对应注册资
本 500.00 万元。2017 年 8 月，易德刚与王金星解除股权代持关系。王金星将其
持有的首航有限 500.00 万元出资（占比 10.00%）转让给易德刚，双方协商确
定的转让价格为 0 元。
续，王金星与易德刚之间的股权代持关系解除。
  （3）双方不存在纠纷或潜在纠纷
  易德刚与王金星之间不存在因委托持股引起的诉讼、仲裁或其他潜在纠纷，
股权权属不存在争议，易德刚目前所持有的公司股份不存在股权代持、信托持股
或其他利益安排。
 深圳市首航新能源股份有限公司                                    招股意向书
      （三）股份有限公司的设立
 为发起人设立股份有限公司；同意按照截至 2020 年 6 月 30 日经审计的净资产
 值折股作为设立股份有限公司的注册资本；同意首航有限整体改制后名称为“深
 圳市首航新能源股份有限公司”。
 （上会师报字（2020）第 8280 号），首航有限 2020 年 6 月 30 日经审计的净资
 产为 138,532,172.48 元。北京中锋资产评估有限责任公司出具《深圳市首航新
 能源有限公司拟以审定后的净资产折股整体变更为股份公司评估项目资产评估
 报告》
   （中锋评报字（2020）第 40075 号）
                        ，截至 2020 年 6 月 30 日，首航有限
 净资产评估价值为 158,558,986.41 元。
 为发起人，将首航有限整体变更为股份有限公司。
 议通过《关于创立深圳市首航新能源股份有限公司的议案》等相关议案。
 （上会师报字（2020）第 8604 号），验证各发起人认缴的发行人股本已足额缴
 纳。
     发行人设立时的股权结构如下：
                                                 单位：万股，%
序号         股东名称                   持股数             持股比例
 深圳市首航新能源股份有限公司                                  招股意向书
序号         股东名称                  持股数            持股比例
          合计                       5,000.00            100.00
     根据上会出具的《关于深圳市首航新能源股份有限公司前期差错更正事项对
 股改基准日净资产影响的专项说明的鉴证报告》（上会师报字（2022）第 5299
 号），改制基准日公司财务报表中因股份支付调整等原因，经追溯调整后，股改
 基准日净资产为 133,060,825.31 元，调减股改基准日净资产 5,471,347.17 元。
 由于经调整后股改基准日公司净资产大于股改时股本数 50,000,000 元，该等调
 整事项不影响股改时注册资本充实情况。
 审议通过了《关于对审计追溯调整导致折股净资产减少事宜予以确认的议案》等
 议案，同意进行追溯调整，累计调减股改基准日净资产金额 5,471,347.17 元。
     （四）2021 年至今的股本和股东变化情况
深圳市首航新能源股份有限公司                 招股意向书
   三、公司成立以来重要事件
  报告期内，公司未发生重大资产重组。发行人成立以来的主营业务、主要产
品和主要经营模式的演变情况参见本招股意向书“第五节 业务与技术”之“一、
发行人主营业务、主要产品及变化情况”。
   四、公司在其他证券市场的上市/挂牌情况
  发行人未在其他证券市场上市或挂牌。
深圳市首航新能源股份有限公司                        招股意向书
   五、发行人的股权结构
  截至本招股意向书签署之日，发行人的股权结构如下：
深圳市首航新能源股份有限公司                                                    招股意向书
     六、发行人子公司情况
    截至本招股意向书签署之日，首航新能共拥有 11 家全资子公司，7 家全资
孙公司，6 家分公司，均从事太阳能电力设备相关业务。公司将最近一期营业收
入、净利润、总资产或净资产任一指标占公司同期合并财务报表相应指标比重超
过 5%的子公司认定为重要子公司。根据上述指标，公司的重要子公司为广东首
航。公司子公司、孙公司、分公司的具体情况如下：
    （一）广东首航
     公司名称            广东首航智慧新能源科技有限公司
     成立日期            2020 年 11 月 17 日
注册地和主要生产经营地          惠州市仲恺高新区陈江街道东升北路 1 号
     注册资本            20,000.00 万元
     实收资本            20,000.00 万元
                     一般项目：变压器、整流器和电感器制造；机械电气设备制造；机
                     械电气设备销售；光伏设备及元器件制造；光伏设备及元器件销售；
                     电池制造；电池销售；储能技术服务；输配电及控制设备制造；智
                     能输配电及控制设备销售；电力电子元器件制造；电力电子元器件
                     销售；充电桩销售；汽车零部件及配件制造；新能源汽车电附件销
                     售；电气设备修理；计算机软硬件及外围设备制造；计算机软硬件
                     及辅助设备批发；计算机软硬件及辅助设备零售；先进电力电子装
                     置销售；配电开关控制设备制造；配电开关控制设备研发；配电开
                     关控制设备销售；数据处理和存储支持服务；云计算设备制造；云
     主营业务
                     计算设备销售；软件开发；工程和技术研究和试验发展；技术服务、
                     技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；金属结构
                     制造；金属结构销售；技术进出口；非居住房地产租赁；住房租赁；
                     园区管理服务；物业管理；货物进出口；人力资源服务（不含职业
                     中介活动、劳务派遣服务）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执
                     照依法自主开展经营活动）许可项目：输电、供电、受电电力设施
                     的安装、维修和试验；电气安装服务；建设工程施工。（依法须经批
                     准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以
                     相关部门批准文件或许可证件为准）
在公司业务板块中的定位          光伏产品、储能电池生产和募投项目建设
 股东构成及控制情况           首航新能持股 100%
                 最近一年及一期主要财务数据（已经上会审计）
                        总资产            净资产           营业收入          净利润
       日期
                       （万元）            （万元）          （万元）         （万元）
        深圳市首航新能源股份有限公司                                                        招股意向书
            （二）其他子公司基本情况
            报告期初至本招股意向书签署之日，公司其他子公司的基本情况如下：
                                  注册资本/
序号      公司           成立时间                              状态       主营业务及业务定位          公司持股比例
                                 发行股份数量
                                              子公司
                                                                                   香港首航持有
                                                                                   香港首航持有
                                                                                   广东首航持有
                                                                                   新加坡首航控
                                                                                   股持有 100%
                                                                                   新加坡首航控
                                                                                   股持有 100%
                                                                                   荷兰首航控股
                                                                                    持有 100%
                                                                                   新加坡首航控
                                                                                   股持有 100%
     SOFARSOLAR                                                注销前的实际经营业务主要
       PTY LTD                                                 务
                                              分公司
      首航新能                                                     光伏产品研究开发及光伏市
      上海分公司                                                    场营销服务
      深圳市首航新能源股份有限公司                                     招股意向书
                           注册资本/
序号    公司      成立时间                       状态    主营业务及业务定位     公司持股比例
                          发行股份数量
     首航新能
     武汉分公司
     首航新能                                     注销前的实际经营业务主要
     东莞分公司                                    为完善员工保障体系
     首航新能
     无锡分公司
     广东首航
     深圳分公司
     首航新能
     北京分公司
     广东首航
     东莞分公司
          上述子公司的具体情况参见本招股意向书“第十二节 附件”之“七、其他
      子公司简要情况”。
           七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情
      况
          （一）控股股东和实际控制人的基本情况
          截至本招股意向书签署之日，许韬直接持有公司 17,303.7202 万股股份，占
      公司总股本的 46.62%，并通过持有皓首为峰投资 10.38%份额，间接持有公司
      权，许韬直接和间接合计持有公司 52.75%的股权，为公司控股股东。
          截至本招股意向书签署之日，许韬担任公司的董事长、总经理，直接持有公
      司 17,303.7202 万股股份，占公司总股本的 46.62%。
          皓首为峰投资持有公司 11.30%的股份，许韬系皓首为峰投资的执行事务合
      伙人并持有皓首为峰投资 10.38%份额，间接持有公司 1.17%的股份，且通过皓
      首为峰投资控制公司 11.30%的表决权。
          百竹成航投资持有公司 9.33%的股份，许韬系百竹成航投资的执行事务合伙
      人并持有百竹成航投资 53.13%份额，间接持有公司 4.96%的股份，且通过百竹
      成航投资控制公司 9.33%的表决权。
深圳市首航新能源股份有限公司                                       招股意向书
  许韬直接和间接合计持有公司 52.75%的股份，通过直接持股及担任皓首为
峰投资和百竹成航投资的执行事务合伙人合计控制公司 67.26%的表决权，因此
许韬为公司的实际控制人。
  截至本招股意向书签署之日，公司实际控制人许韬的基本信息情况如下：
股东名称    身份证号/统一社会信用代码                   国籍   是否拥有**境外居留权
许韬        3211021965********            **       否
  综上，许韬为公司的实际控制人，且公司最近三年内实际控制人没有发生变
更。许韬所控制或支配的公司股份均系其本人真实持有，不存在通过协议、信托
或其他**方式为他人持有公司股份的情形。公司的股权清晰，控股股东持有的
公司股份及实际控制人控制和支配的公司股份均不存在重大权属纠纷。
  徐志英，公司实际控制人许韬之**，直接持有公司 1,558.0871 万股股份，
占公司总股本的 4.20%，为公司实际控制人的一致行动人。
  许韬、徐志英、易德刚和仲其正签署了一致行动协议，一致同意在公司的股
东大会、董事会等的表决中均应采取一致行动，如各方不能达成一致意见，各方
将以许韬的意见为准行使其在公司股东大会或董事会上的表决权、提案权、提名
权等。前述协议的有效期至 2026 年 12 月 31 日止。
  综上，徐志英、易德刚和仲其正为公司实际控制人许韬的一致行动人。
  （二）控股股东和实际控制人持有发行人股份的质押或其他有争议情况、
刑事犯罪及重大违法行为情况
  截至本招股意向书签署之日，公司控股股东及实际控制人许韬持有的公司股
份不存在质押或其他有争议的情形。
  报告期内，公司控股股东、实际控制人不存在**、贿赂、侵占财产、挪用
财产或者**社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，不存在欺诈发行、重大信息披
露违法或者其他涉及**安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全
等领域的重大违法行为。
深圳市首航新能源股份有限公司                                            招股意向书
  （三）持有发行人 5%以上股份的主要股东的基本情况
  截至本招股意向书签署之日，除实际控制人外，合计持有发行人 5%以上股
份的股东情况如下：
  股东名称         直接持股比例                   间接持股比例            备注
皓首为峰投资                  11.30%                    -   员工持股平台
百竹成航投资                   9.33%                    -   员工持股平台
  易德刚                    8.11%                1.20%   董事、副总经理
  仲其正                    4.85%                0.69%   董事、副总经理
  皓首为峰投资、百竹成航投资为公司员工持股平台，基本情况参见本节“十
一、发行人股权激励及其他制度安排和执行情况”。
  截至本招股意向书签署之日，易德刚直接持有公司 8.11%的股份、通过皓首
为峰投资间接持有公司 0.64%的股份、通过百竹成航投资间接持有公司 0.56%
的股份，合计持有公司 9.31%的股份；仲其正直接持有公司 4.85%的股份、通
过皓首为峰投资间接持有公司 0.69%的股份，合计持有公司 5.54%的股份。易
德刚、仲其正的基本信息情况如下：
股东名称     身份证号/统一社会信用代码                   国籍      是否拥有**境外居留权
易德刚       4208811979********             **           否
仲其正       3101051981********             **           否
   八、特别表决权股份和协议控制架构情况
  公司不存在特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排。
   九、发行人股本情况
  （一）本次发行前后发行人股本变化情况
  本次发行前公司总股本为 371,134,021 股，本次拟发行的股份为 4,123.7114
万股，本次发行的股份占发行后总股份的比例为 10.00%。
 深圳市首航新能源股份有限公司                                             招股意向书
     公司发行前后股本结构如下：
                                                        单位：万股，%
                       本次发行前                         本次发行后
序号     股东
                  股份             比例             股份           比例
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                                      招股意向书
                                  本次发行前                                     本次发行后
序号         股东
                             股份                   比例                   股份             比例
          合计               37,113.4021                 100.00        41,237.1135           100.00
          （二）本次发行前后发行人前十名股东
          本次发行前后，发行人前十名股东持股情况如下：
                                                                                   单位：万股，%
 序号              股东名称                       股份             发行前持股比例                 发行后持股比例
               合计                       35,534.1593                     95.75               86.17
          （三）本次发行前公司前十名自然人股东及其在发行人处所担任的职务
                                                                            单位：万股，%
                                                                             在本公司担任的
序号        股东名称      本次发行前持股数                发行前持股比例                 发行后持股比例
                                                                                职务
 深圳市首航新能源股份有限公司                                           招股意向书
                                                         在本公司担任的
序号   股东名称   本次发行前持股数        发行前持股比例          发行后持股比例
                                                            职务
     （四）发行人直接股东**有股份或外资股份情况
     根据深创投出具的说明，深创投属于《上市公司国有股权监督管理办法》
                                    （国
 资委 财政部 证监会令第 36 号）第七十四条规定的“不符合本办法规定的国有
 股东标准，但政府部门、机构、事业单位和国有独资或全资企业通过投资关系、
 协议或者其他安排，能够实际支配其行为的境内外企业，证券账户标注为‘CS’
 （Controlling State-owned Shareholder），所持上市公司股权变动行为参照本办
 法管理”的对象，深创投的证券账户已经被标注为“CS”。除深创投持有的公司
 股份外，发行人不存在其他需要做国有股东标识的国有股份。公司无外资股份。
     （五）申报前十二个月新增股东情况
     公司申报前十二个月新增直接股东包括深创投、长久集团、**投资、红土
 创业、红土一号、同创致隆、华金领翊、领汇基石、加法贰号、智数投资、远望
 咨询、兴睿永瀛、杨小卫、张虎胆、刘文杰、姚晓辉、刘强、徐晓明和容岗，相
 关股东均系基于对公司发展前景的认可而入股公司，综合考虑公司的经营业绩、
 行业地位、发展前景和团队构成等因素协商确定入股价格，入股价格公允。
     除已披露的情形外，上述新增股东与公司其他股东、董事、监事、**管理
 人员不存在关联关系，新增股东与本次发行的中介机构及其负责人、**管理人
 员、经办人员不存在关联关系，新增股东不存在股份代持情形。上述股东的基本
 情况如下：
     （1）深创投
     截至本招股意向书签署之日，深创投基本情况如下：
     项目                                基本情况
 深圳市首航新能源股份有限公司                                               招股意向书
     项目                                基本情况
公司名称        深圳市创新投资集团有限公司
成立时间        1999 年 8 月 25 日
注册资本        1,000,000 万元
法定代表人       左丁
注册地址        深圳市南山区粤海街道海珠社区海德三道 1066 号深创投广场 5201
            一般经营项目是：创业投资业务；代理其他创业投资企业等机构或个人的
            创业投资业务；创业投资咨询业务；为创业企业提供创业管理服务业务；
            参与设立创业投资企业与创业投资管理顾问机构；股权投资；投资股权投
            资基金；股权投资基金管理、受托管理投资基金（不得从事证券投资活动；
            不得以公开方式募集资金开展投资活动；不得从事公开募集基金管理业
主营业务及其与发行
            务）；受托资产管理、投资管理（不得从事信托、金融资产管理、证券资
人主营业务的关系
            产管理及其他限制项目）；投资咨询（根据法律、行政法规、**院决定
            等规定需要审批的，依法取得相关审批文件后方可经营）     ；企业管理咨询；
            企业管理策划；**中小企业股份转让系统做市业务；在合法取得使用权
            的土地上从事房地产开发经营业务。
            与发行人主营业务无关。
            深创投已在**证券投资基金业协会办理了私募基金备案，基金编号为
私募基金备案情况
            SD2401，其基金管理人为深创投，登记编号为 P1000284。
     截至本招股意向书签署之日，深创投的股权结构如下：
                                                            单位：万元，%
序号            股东姓名                        出资额                 出资比例
 深圳市首航新能源股份有限公司                                             招股意向书
序号             股东姓名                        出资额              出资比例
               合计                        1,000,000.0000        100.00
     深创投的实际控制人为深圳市人民政府国有资产监督管理委员会。
     （2）长久集团
     截至本招股意向书签署之日，长久集团基本情况如下：
      项目                               基本情况
公司名称        吉林省长久实业集团有限公司
成立时间        1999 年 3 月 30 日
注册资本        7,000.00 万元
法定代表人       薄世久
注册地址        长春市绿园区西新乡东岗村
            一般项目：汽车零配件批发；建筑用钢筋产品销售；金属结构销售；金属
            材料销售；非金属矿及制品销售；轴承销售；水泥制品销售；化工产品生
            产（不含许可类化工产品）；针纺织品销售；针纺织品及原料销售；汽车
            装饰用品销售；汽车零配件零售；电车销售；汽车零部件研发；汽车零部
主营业务及其与发行
            件及配件制造；住房租赁；房地产经纪；房地产咨询；小微型客车租赁经
人主营业务的关系
            营服务；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；二手车交易市场经
            营；汽车销售；新能源汽车整车销售；机动车鉴定评估；二手车经纪。
                                          （除
            依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
            与发行人主营业务无关。
            长久集团由其出资人以自有资金出资，不属于私募投资基金或私募基金管
私募基金备案情况
            理人，故无需办理私募基金备案或私募基金管理人登记手续。
     截至本招股意向书签署之日，长久集团的股权结构如下：
                                                          单位：万元，%
序号             股东姓名                        出资额              出资比例
               合计                              7,000.00        100.00
     长久集团的实际控制人为薄世久、李桂屏夫妇，其基本信息如下：
     薄世久先生，出生于 1964 年 5 月，**国籍，无境外**居留权，身份证
 号码 2201041964********，现任北京长久物流股份有限公司（603569.SH）董事
 长。
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                招股意向书
     李桂屏女士，出生于 1971 年 3 月，**国籍，无境外**居留权，身份证
 号 码 2201041971******** ， 报 告 期 内 曾 任 北 京 长 久 物 流 股 份 有 限 公 司
 （603569.SH）董事，现任广西长久汽车投资有限公司董事长。
     （3）**投资
     截至本招股意向书签署之日，**投资基本情况如下：
     项目                                  基本情况
公司名称           宁波梅山保税港区**投资有限公司
成立时间           2017 年 4 月 6 日
注册资本           220,000.00 万元
法定代表人          吴映明
注册地址           浙江省宁波市北仑区梅山七星路 88 号 1 幢 401 室 A 区 H0939
               实业投资，投资管理，投资咨询。（未经金融等监管部门批准不得从事吸
主营业务及其与发行
               收存款、融资担保、代客理财、向社会公众集（融）资等金融业务）
人主营业务的关系
               与发行人主营业务无关。
               **投资由其出资人以自有资金出资，不属于私募投资基金或私募基金管
私募基金备案情况
               理人，故无需办理私募基金备案或私募基金管理人登记手续。
     截至本招股意向书签署之日，**投资的股权结构如下：
                                                             单位：万元，%
序号               股东姓名                       出资额                出资比例
               合计                               220,000.00        100.00
     **投资的实际控制人为曾毓群，其基本信息如下：
     曾毓群先生，1968 年出生，**香港**性居民，身份证号码 R3422**（*），
 现任宁德时代新能源科技股份有限公司（300750.SZ）董事长。
     （1）红土创业
     截至本招股意向书签署之日，红土创业基本情况如下：
       项目                                基本情况
公司名称            东莞红土创业投资基金合伙企业（有限合伙）
 深圳市首航新能源股份有限公司                                               招股意向书
       项目                                  基本情况
成立时间           2018 年 1 月 30 日
认缴出资额          50,000.00 万元
注册地址和主要生产经
               广东省东莞市松山湖园区状元路 3 号 1 栋 901 室
营地
               一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动（须
主营业务及其与发行人     在**证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）。   （除依
主营业务的关系        法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
               与发行人主营业务无关
               红土创业已在**证券投资基金业协会办理了私募基金备案，基金编号
私募基金备案情况       为 SY9617，其基金管理人为深创投红土私募股权投资基金管理（深圳）
               有限公司，登记编号为 P1069346。
     红土创业的出资情况如下：
                                                        单位：万元，%
序号          合伙人名称                         合伙人类型   出资额           比例
     东莞市上市莞企二号发展投资合伙企业
     （有限合伙）
                  合计                              50,000.00      100.00
     红土创业的实际控制人为深圳市人民政府国有资产监督管理委员会。
     （2）红土一号
     截至本招股意向书签署之日，红土一号基本情况如下：
     项目                                    基本情况
公司名称         深圳市红土一号私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）
成立时间         2021 年 9 月 6 日
认缴出资额        677,050.00 万元
注册地址和主要生产    深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128 号基金小镇基金 9 米商业
经营地          平台 33
             一般经营项目是：私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务（须在
主营业务及其与发行    **证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）。 （除依法须
人主营业务的关系     经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动），许可经营项目是：
             无
 深圳市首航新能源股份有限公司                                       招股意向书
     项目                           基本情况
            与发行人主营业务无关
            红土一号已在**证券投资基金业协会办理了私募基金备案，基金编号为
私募基金备案情况    SSR686，其基金管理人为深创投红土私募股权投资基金管理（深圳）有
            限公司，登记编号为 P1069346。
     红土一号的出资情况如下：
                                                单位：万元，%
序号         合伙人名称                 合伙人类型   出资额           比例
     建信**战略性新兴产业发展基金（有
     限合伙）
     渝深（重庆）科技创新私募股权投资基
     金合伙企业（有限合伙）
     红土龙城创新（深圳）私募股权投资基
     金合伙企业（有限合伙）
     上海浦东**区海通私募投资基金合伙
     企业（有限合伙）
     共青城中文贰号创业投资合伙企业（有
     限合伙）
     金硕合创壹号投资（三亚）合伙企业（有
     限合伙）
     深创投红土私募股权投资基金管理（深
     圳）有限公司
     上海高登福企业管理合伙企业（有限合
     伙）
     福建省金投金顺股权投资基金合伙企业
     （有限合伙）
     海南红土壹号股权投资基金合伙企业
     （有限合伙）
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                 招股意向书
序号          合伙人名称                         合伙人类型    出资额           比例
     青岛汇铸创新创业投资基金合伙企业
     （有限合伙）
     陕西秦创原科技创新投资基金合伙企业
     （有限合伙）
     海南茂晟鸿途创业投资基金合伙企业
     （有限合伙）
                  合计                               677,050.00      100.00
     红土一号的实际控制人为深圳市人民政府国有资产监督管理委员会。
     （3）同创致隆
     截至本招股意向书签署之日，同创致隆基本情况如下：
       项目                                   基本情况
公司名称           青岛同创致隆股权投资合伙企业（有限合伙）
成立时间           2021 年 3 月 10 日
认缴出资额          2,005.00 万元
注册地址和主要生产经     山东省青岛市城阳区城阳街道祥阳路 106 号青岛未来科技产业园 6 号楼
营地             203
               一般项目：以自有资金从事投资活动。（除依法须经批准的项目外，凭
主营业务及其与发行人
               营业执照依法自主开展经营活动）
主营业务的关系
               与发行人主营业务无关
               同创致隆由其出资人以自有资金出资，不属于私募投资基金或私募基金
私募基金备案情况
               管理人，故无需办理私募基金备案或私募基金管理人登记手续。
     同创致隆的出资情况如下：
                                                          单位：万元，%
序号          合伙人名称                         合伙人类型     出资额           比例
 深圳市首航新能源股份有限公司                                              招股意向书
                  合计                             2,005.00       100.00
     同创致隆的实际控制人为郑伟鹤、黄荔夫妇，其基本信息如下：
     郑伟鹤先生，1966 年 3 月出生，**国籍，无境外**居留权，身份证号
 码 4403011966********，现任深圳同创伟业资产管理股份有限公司董事长。
     黄荔女士，1969 年 11 月出生，**国籍，无境外**居留权，身份证号码
     （4）华金领翊
     截至本招股意向书签署之日，华金领翊基本情况如下：
       项目                                 基本情况
公司名称           珠海华金领翊新兴科技产业投资基金（有限合伙）
成立时间           2021 年 3 月 3 日
认缴出资额          150,100.00 万元
注册地址和主要生产经
               珠海市横琴新区环岛东路 1889 号 17 栋 201 室-1083 号（集中办公区）
营地
               一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动（须
主营业务及其与发行人     在**证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）。  （除依
主营业务的关系        法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
               与发行人主营业务无关
               华金领翊已在**证券投资基金业协会办理了私募基金备案，基金编号
私募基金备案情况       为 SQQ678，其基金管理人为珠海华金领创基金管理有限公司，登记编
               号为 P1034045。
     华金领翊的出资情况如下：
                                                      单位：万元，%
序号           合伙人名称                       合伙人类型   出资额           比例
     珠海华金阿尔法五号股权投资基金合伙
     企业（有限合伙）
     珠海华金阿尔法六号股权投资基金合伙
     企业（有限合伙）
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                  招股意向书
                  合计                                150,100.00      100.00
     华金领翊的实际控制人为珠海市人民政府国有资产监督管理委员会。
     （5）领汇基石
     截至本招股意向书签署之日，领汇基石基本情况如下：
       项目                                   基本情况
公司名称           深圳市领汇基石股权投资基金合伙企业（有限合伙）
成立时间           2018 年 6 月 25 日
认缴出资额          400,000.00 万元
注册地址和主要生产经
               深圳市南山区南山街道泉园路数字文化产业基地东塔裙楼 3 楼
营地
               一般经营项目是：投资管理（根据法律、行政法规、**院决定等规定
               需要审批的，依法取得相关审批文件后方可经营）     ；股权投资、受托管
主营业务及其与发行人     理股权投资基金（不得从事证券投资活动；不得以公开方式募集资金开
主营业务的关系        展投资活动；不得从事公开募集基金管理业务）；受托资产管理（不得
               从事信托、金融资产管理、证券资产管理等业务）     。
               与发行人主营业务无关
               领汇基石已在**证券投资基金业协会办理了私募基金备案，基金编号
私募基金备案情况       为 SGJ103，其基金管理人为深圳市领信基石股权投资基金管理合伙企
               业（有限合伙）   ，登记编号为 P1061138。
     领汇基石的出资情况如下：
                                                           单位：万元，%
序号          合伙人名称                         合伙人类型     出资额           比例
     马鞍山领泽基石股权投资合伙企业（有
     限合伙）
     广东粤财产业投资基金合伙企业（有限
     合伙）
     珠海横琴嘉享基石股权投资合伙企业
     （有限合伙）
 深圳市首航新能源股份有限公司                                             招股意向书
序号          合伙人名称                      合伙人类型    出资额          比例
     长沙歌榕私募股权基金合伙企业（有限
     合伙）
     芜湖鸿宇基石股权投资合伙企业（有限
     合伙）
     马鞍山领皓基石股权投资合伙企业（有
     限合伙）
     马鞍山信和基石股权投资合伙企业（有
     限合伙）
     江苏溧阳光控股权投资合伙企业（有限
     合伙）
     深圳市领信基石股权投资基金管理合伙
     企业（有限合伙）
                合计                             400,000.00      100.00
     领汇基石的实际控制人为张维，其基本信息如下：
     张维，男，1968 年 10 月出生，**国籍，无**境外居留权，身份证号码
     （6）加法贰号
     截至本招股意向书签署之日，加法贰号基本情况如下：
     项目                                 基本情况
公司名称        深圳市加法贰号创业投资合伙企业（有限合伙）
成立时间        2020 年 12 月 9 日
认缴出资额       13,000.00 万元
注册地址和主要生产   深圳市宝安区新安街道兴东社区 67 区隆昌路 8 号飞扬科技创新园 A 栋 7
经营地         层
            一般经营项目是：创业投资业务；代理其他创业投资企业等机构或个人的
主营业务及其与发行
            创业投资业务；为创业企业提供创业管理服务；（以上不含证券、金融项
人主营业务的关系
            目，法律、行政法规、**院决定规定在登记前须经批准的项目除外，限
 深圳市首航新能源股份有限公司                                             招股意向书
            制的项目须取得许可后方可经营；许可经营项目是：无。
            与发行人主营业务无关
            加法贰号已在**证券投资基金业协会办理了私募基金备案，基金编号为
私募基金备案情况    SQA560，其基金管理人为深圳市加法创业投资有限公司，登记编号为
            P1062263。
     加法贰号的出资情况如下：
                                                      单位：万元，%
序号         合伙人名称                        合伙人类型   出资额          比例
                合计                              13,000.00      100.00
     加法贰号的实际控制人为陶军，其基本信息如下：
     陶军，男，1962 年 8 月出生，**国籍，无**境外居留权，身份证号码
     （7）智数投资
     截至本招股意向书签署之日，智数投资基本情况如下：
     项目                                  基本情况
公司名称        深圳市智数私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）
成立时间        2018 年 12 月 26 日
认缴出资额       51,666.66 万元
 深圳市首航新能源股份有限公司                                             招股意向书
     项目                                  基本情况
注册地址和主要生产   深圳市前海深港合作区梦海大道 5033 号**前海壹号 8 栋 20 层 8-A28
经营地         单元
            一般经营项目是：投资管理（根据法律、行政法规、**院决定等规定需
            要审批的，依法取得相关审批文件后方可经营）；股权投资、受托管理股
            权投资基金（不得从事证券投资活动；不得以公开方式募集资金开展投资
主营业务及其与发行
            活动；不得从事公开募集基金管理业务）    ；受托资产管理（不得从事信托、
人主营业务的关系
            金融资产管理、证券资产管理等业务）。   （依法须经批准的项目，经相关部
            门批准后方可开展经营活动）。
            与发行人主营业务无关
            智数投资已在**证券投资基金业协会办理了私募基金备案，基金编号为
私募基金备案情况    SEY971，其基金管理人为深圳市智数私募股权投资管理合伙企业（有限
            合伙） ，登记编号为 P1068887。
     智数投资的出资情况如下：
                                                      单位：万元，%
序号          合伙人名称                       合伙人类型   出资额           比例
     深圳市前海产业引导股权投资基金有限
     公司
     深圳市智数私募股权投资管理合伙企业
     （有限合伙）
                合计                              51,666.66      100.00
     智数投资的实际控制人为朱海，其基本信息如下：
     朱海，男，1964 年 8 月出生，**国籍，无**境外居留权，身份证号码
     （8）远望咨询
     截至本招股意向书签署之日，远望咨询基本情况如下：
     项目                                  基本情况
公司名称        无锡远望管理咨询合伙企业（有限合伙）
成立时间        2021 年 12 月 14 日
认缴出资额       10,001.00 万元
注册地址和主要生产
            无锡市新吴区菱湖大道 201 号 A1 栋 201 室
经营地
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                      招股意向书
                   一般项目：企业管理咨询（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自
主营业务及其与发行
                   主开展经营活动）
人主营业务的关系
                   与发行人主营业务无关
                   远望咨询不属于私募投资基金或私募基金管理人，无需办理私募基金备案
私募基金备案情况
                   或私募基金管理人登记手续。
     远望咨询的出资情况如下：
                                                               单位：万元，%
序号                合伙人名称                       合伙人类型      出资额           比例
                           合计                            10,001.00      100.00
     远望咨询的实际控制人为 Taejang Son（孙泰藏）、Joonpyo Lee 和 Atsushi
 Taira。
     （9）兴睿永瀛
     截至本招股意向书签署之日，兴睿永瀛基本情况如下：
       项目                                       基本情况
公司名称                 福州经济技术开发区兴睿永瀛股权投资合伙企业（有限合伙）
成立时间                 2018 年 10 月 22 日
认缴出资额                330,000.00 万元
注册地址和主要生产经
                     福建省福州市马尾区湖里路 27 号 2#楼 2Z-6N 室（自贸试验区内）
营地
                     非证券类股权投资及与股权投资有关的咨询服务。  （依法须经批准的项
主营业务及其与发行人
                     目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
主营业务的关系
                     与发行人主营业务无关
                     兴睿永瀛已在**证券投资基金业协会办理了私募基金备案，基金编号
私募基金备案情况             为 SGP009，其基金管理人为福州市兴资睿盈私募基金管理有限公司，
                     登记编号为 P1068390。
     兴睿永瀛的出资情况如下：
                                                               单位：万元，%
序号               合伙人名称                    合伙人类型         出资额           比例
                           合计                          330,000.00       100.00
深圳市首航新能源股份有限公司                            招股意向书
   兴睿永瀛无实际控制人。
   （1）杨小卫，男，**国籍，无境外**居留权，身份证号
   （2）张虎胆，男，**国籍，新西兰**居留权，身份证号
   （3）刘文杰，男，**国籍，无境外**居留权，身份证号
   （4）姚晓辉，男，**国籍，无境外**居留权，身份证号
   （5）徐晓明，女，**国籍，无境外**居留权，身份证号
   （6）刘强，男，**国籍，无境外**居留权，身份证号 2108021976********。
现任苏州大可投资咨询有限公司执行董事。
   （7）容岗，男，**国籍，无境外**居留权，身份证号 3101121971********。
报告期内曾任公司全球销售市场负责人。
   （六）本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例
   公司自然人股东中，许韬与徐志英为夫妻关系。
   公**人股东中，深创投为红土创业的有限合伙人，红土创业和红土一号的
基金管理人深创投红土私募股权投资基金管理（深圳）有限公司为深创投的全资
子公司。除上述关系外，公司其他股东之间不存在重大关联关系。
   除上述所列关系外，发行人股东与控股股东、实际控制人、董事、监事、高
级管理人员、本次发行的中介机构负责人及其签字人员不存在亲属关系、关联关
系、委托持股、信托持股或其他利益输送安排。
   关联股东的各自持股比例参见本节“九、发行人股本情况”之“（一）本次
发行前后发行人股本变化情况”。
   深圳市首航新能源股份有限公司                                  招股意向书
         （七）对赌条款及终止情况
         截至目前，公司及股东所涉及对赌条款均已解除，不存在其他利益安排，原
   存在的对赌条款情况如下：
 协议名称      签署时间              签署主体              涉及特殊权利内容
                       深创投、红土创业、同创致隆、杨小
                       卫、徐晓明、张虎胆、刘文杰、姚晓
                                            投资方享有知情权、反稀释权、共同
《关于深圳市                 辉（合称“投资方”），许韬、易德
                                            出售权、与原股东或其他本轮投资方
首航新能源股                 刚、仲其正、徐志英、刘绍刚、陶诚、
份有限公司的                 皓首为峰投资、百竹成航投资（合称
                                            公司股份的权利，以及对实际控制人
投资合同书》                 “原股东”，其中许韬、易德刚和仲
                                            /创始股东上市前的股份转让限制
                       其正合称为“创始股东”，许韬为“实
                       际控制人”），发行人
《关于深圳市                 深创投、红土创业、同创致隆、杨小     投资方享有要求回购义务方回购公
首航新能源股                 卫、徐晓明、张虎胆、刘文杰、姚晓     司股份的权利、公司清算时要求回购
份有限公司的     2021.7.2    辉（合称“投资方”），许韬、易德     义务方进行补偿的权利、向关联方转
投资合同书之                 刚、仲其正（合称“回购义务方”），    让公司股份的权利，以及投资方享有
补充协议》                  发行人                  特殊权利效力的约定
                                            深创投将其持有的公司部分股份及
《股份转让协                                      该等股份对应的《投资合同书》《补
议》                                          充协议》项下的股东权利及义务一并
                                            转让给红土一号
                       领汇基石、华金领翊、加法贰号、长
                       久集团、智数投资（合称“投资方”），
                       许韬、易德刚、仲其正、徐志英、刘
                                            投资方享有知情权、共同出售权、与
《关于深圳市                 绍刚、陶诚、皓首为峰投资、百竹成
                                            其他本轮投资方享有平等待遇的权
首航新能源股                 航投资、深创投、红土创业、同创致
份有限公司的                 隆、杨小卫、徐晓明、张虎胆、刘文
                                            以及对实际控制人/创始股东上市前
投资合同书》                 杰、姚晓辉（合称“原股东”，其中
                                            的股份转让限制
                       许韬、易德刚和仲其正合称为“创始
                       股东”，许韬为“实际控制人”），
                       发行人
《关于深圳市                                    投资方享有要求回购义务方回购公
首航新能源股                 领汇基石、华金领翊、加法贰号、长 司股份的权利、公司清算时要求回购
份有限公司的    2021.11.12   久集团、智数投资（合称“投资方”）， 义务方进行补偿的权利、向关联方转
投资合同书之                 许韬（“回购义务方”），发行人    让公司股份的权利，以及投资方享有
补充协议》                                     特殊权利效力的约定
                       **投资（“投资方”），许韬、易
                       德刚、仲其正、徐志英、刘绍刚、陶
                       诚、皓首为峰投资、百竹成航投资、
                                          投资方享有知情权、共同出售权、与
《关于深圳市                 深创投、红土创业、同创致隆、杨小
                                          其他本轮投资方享有平等待遇的权
首航新能源股                 卫、徐晓明、张虎胆、刘文杰、姚晓
份有限公司的                 辉、领汇基石、华金领翊、加法贰号、
                                          以及对实际控制人/创始股东上市前
投资合同书》                 长久集团、智数投资（合称“原股东”，
                                          的股份转让限制
                       其中许韬、易德刚和仲其正合称为
                       “创始股东”，许韬为“实际控制
                       人”），发行人
   深圳市首航新能源股份有限公司                                  招股意向书
 协议名称      签署时间              签署主体              涉及特殊权利内容
《关于深圳市                                      投资方享有要求回购义务方回购公
首航新能源股                                      司股份的权利、公司清算时要求回购
                       **投资（“投资方”），许韬（“回
份有限公司的    2021.11.25                        义务方进行补偿的权利、向关联方转
                       购义务方”），发行人
投资合同书之                                      让公司股份的权利，以及投资方享有
补充协议》                                       特殊权利效力的约定
                                            投资方享有知情权、共同出售权、与
《关于深圳市                                      领汇基石、华金领翊、加法贰号、长
                       远望咨询（“投资方”），皓首为峰
首航新能源股                                      久集团、智数投资或与前述投资机构
                       投资（“转让方”），许韬、易德刚、
份有限公司的    2021.12.21                        同时进行工商变更的其他投资方享
                       仲其正（合称“创始股东”，许韬为
股份转让合同                                      有平等待遇的权利、向关联方转让公
                       “实际控制人”）
书》                                          司股份的权利，以及对实际控制人/
                                            创始股东上市前的股份转让限制
                                            投资方享有要求回购义务方回购公
                       远望咨询（“投资方”），皓首为峰
《关于深圳市                                      司股份的权利、公司清算时要求回购
                       投资（“转让方”），易德刚、孙郑
首航新能源股                                      义务方进行补偿的权利、向关联方转
                       晨、李雄华、王亮、王金峰、董亚武、
份有限公司的    2021.12.21                        让公司股份的权利，以及投资方享有
                       刘立新（合称“回购义务方”），许
股份转让合同                                      特殊权利效力的约定；连带责任义务
                       韬、仲其正、易德刚（合称“连带责
书之补充协议》                                     人对于《补充协议》项下回购义务方
                       任义务人”）
                                            对投资方的义务承担连带责任
                                            投资方享有知情权、共同出售权、与
《关于深圳市                                      领汇基石、华金领翊、加法贰号、长
                       刘强（“投资方”），皓首为峰投资
首航新能源股                                      久集团、智数投资或与前述投资机构
                       （“转让方”），许韬、易德刚、仲
份有限公司的    2021.12.28                        同时进行工商变更的其他投资方享
                       其正（合称“创始股东”，许韬为“实
股份转让合同                                      有平等待遇的权利、向关联方转让公
                       际控制人”）
书》                                          司股份的权利，以及对实际控制人/
                                            创始股东上市前的股份转让限制
                                            投资方享有要求回购义务方回购公
《关于深圳市                                      司股份的权利、公司清算时要求回购
首航新能源股                 刘强（“投资方”），皓首为峰投资     义务方进行补偿的权利、向关联方转
份有限公司的    2021.12.28   （“转让方”），易德刚（“回购义     让公司股份的权利，以及投资方享有
股份转让合同                 务方”），许韬（“连带责任义务人”）   特殊权利效力的约定；连带责任义务
书之补充协议》                                     人对于《补充协议》项下回购义务方
                                            对投资方的义务承担连带责任
                                            投资方享有知情权、共同出售权、与
《关于深圳市                                      领汇基石、华金领翊、加法贰号、长
                       兴睿永瀛（“投资方”），皓首为峰
首航新能源股                                      久集团、智数投资或与前述投资机构
                       投资（“转让方”），许韬、易德刚、
份有限公司的    2021.12.29                        同时进行工商变更的其他投资方享
                       仲其正（合称“创始股东”，许韬为
股份转让合同                                      有平等待遇的权利、向关联方转让公
                       “实际控制人”）
书》                                          司股份的权利，以及对实际控制人/
                                            创始股东上市前的股份转让限制
                                            投资方享有要求回购义务方回购公
《关于深圳市                                      司股份的权利、公司清算时要求回购
                       兴睿永瀛（“投资方”），皓首为峰
首航新能源股                                      义务方进行补偿的权利、向关联方转
                       投资（“转让方”），易德刚、仲其
份有限公司的    2021.12.29                        让公司股份的权利，以及投资方享有
                       正（合称“回购义务方”），许韬（“连
股份转让合同                                      特殊权利效力的约定；连带责任义务
                       带责任义务人”）
书之补充协议》                                     人对于《补充协议》项下回购义务方
                                            对投资方的义务承担连带责任
         上述对赌条款未曾执行，对赌条款均已解除且均自始无效，未附条件恢复安
深圳市首航新能源股份有限公司                               招股意向书
排，对公司不存在重大影响。
     （八）穿透计算股东人数情况
   本次发行前，按照穿透计算的相关规定，发行人穿透计算的股东人数未超过
     （九）股权冻结情况
   截至本招股意向书签署之日，公司不存在控股股东及实际控制人持有的本公
司股权被冻结的情况。
     十、董事、监事、**管理人员及核心技术人员
     （一）董事、监事、**管理人员及核心技术人员的简要情况
   本公司董事会设 9 名董事，其中独立董事 3 名；监事会设 3 名监事；**
管理人员 7 名，包括 1 名总经理、4 名副总经理、1 名董事会秘书、1 名财务总
监。
   截至本招股意向书签署之日，本公司董事会由 9 名董事组成，其中独立董事
   公司董事基本情况如下：
  姓名          职位           提名人         本届任期
  许韬        董事长、总经理         董事会   2023.9.28-2026.9.28
 易德刚        董事、副总经理         董事会   2023.9.28-2026.9.28
 仲其正        董事、副总经理         董事会   2023.9.28-2026.9.28
 徐锡钧          董事            董事会   2023.9.28-2026.9.28
 龚书玄        董事、董事会秘书        董事会   2023.9.28-2026.9.28
  邱波          董事            董事会   2023.9.28-2026.9.28
 黄兴华         独立董事           董事会   2023.9.28-2026.9.28
 孔玉生         独立董事           董事会   2023.9.28-2026.9.28
  陈凡         独立董事           董事会   2023.9.28-2026.9.28
深圳市首航新能源股份有限公司                      招股意向书
  本公司各董事简历如下：
  许韬先生，1965 年 12 月出生，**国籍，无**境外居留权，本科学历。
主要曾任江苏理工大学讲师、深圳证券信息有限公司员工、深圳市天时利通讯有
限公司总经理、深圳市汇河集团有限公司执行董事/董事、信阳市首航新能源有
限公司执行董事兼总经理。现任深圳市首航通信股份有限公司董事长、深圳市首
航通科技有限公司执行董事。2013 年 6 月参与设立首航有限，曾任首航有限执
行董事，现任本公司董事长、总经理。
  易德刚先生，1979 年 7 月出生，**国籍，无**境外居留权，硕士研究
生学历。主要曾任台达能源（上海）有限公司研究员、山亿新能源股份有限公司
无锡研发部部长。2013 年 7 月加入首航有限，现任本公司董事、副总经理。
  仲其正先生，1981 年 12 月出生，**国籍，无**境外居留权，大专学历。
主要曾任上海西文电脑商标服饰有限公司行政助理、上海麒翔汽车内饰设计有限
公司市场助理、卢优名建筑材料（上海）有限公司 CEO 助理兼翻译、山亿新能
源股份有限公司海外销售区域经理/海外总监。2014 年 4 月加入首航有限，现任
本公司董事、副总经理。
  徐锡钧先生，1976 年 2 月出生，**国籍，无**境外居留权，大专学历。
主要曾任东莞市方正科技电脑有限公司项目经理、东莞市元典科技有限公司销售
部经理、深圳市威迈科技有限公司营销总监、安国**科技股份有限公司产品线
销售经理、深圳市天利丰通讯有限公司总经理兼执行董事、无锡市首航科技有限
公司执行董事兼总经理。现任信阳市首航通信有限公司监事。2020 年 12 月加入
本公司，现任本公司董事、基建部总监。
  龚书玄先生，1980 年 11 月出生，**国籍，无**境外居留权，本科学历。
主要曾任厦门雅迅网络股份有限公司部门经理、深圳市首航通信股份有限公司董
事会秘书。2017 年 8 月加入首航有限，现任本公司董事、董事会秘书。
  邱波先生，1970 年 2 月出生，**国籍，无**境外居留权，硕士研究生
学历。主要曾任深圳市光联实业发展有限公司经理、深圳市智能通讯网络有限公
司经理。现任深圳市安科讯实业有限公司董事、总经理、深圳市涞顿电力技术有
限公司执行董事、深圳市涞顿投资发展企业（有限合伙）执行事务合伙人、本公
深圳市首航新能源股份有限公司                            招股意向书
司董事。
  黄兴华先生，1977 年 12 月出生，**国籍，无**境外居留权，本科学历。
主要曾任富士康科技集团 ME 工程师、深圳市神州物联网络技术有限公司执行董
事兼总经理、鹏博士电信传媒集团股份有限公司深圳分公司副总经理、庐山互联
网科技（深圳）有限公司互联网产业总经理、深圳市屏多多网络传媒有限公司执
行董事兼总经理。现任深圳市兴华产融投资有限责任公司执行董事兼总经理、深
圳市巨龙兄弟实业有限公司总经理、深圳市聚联达企业管理合伙企业（有限合伙）
执行事务合伙人、广东罗浮营地有限公司执行董事、广东浮生六季实业有限公司
监事、本公司独立董事，另兼任深圳市通信与互联网协会常务理事、深圳市博罗
商会副会长、江苏大学深圳校友会会长等职务。
  孔玉生先生，1962 年 12 月出生，**国籍，无**境外居留权，博士研究
生学历。主要曾任江苏工学院管理分院助教、讲师、江苏理工大学工商管理学院
副教授、江苏大学工商管理学院教授。现任江苏大学财经学院教授、镇江东方电
热科技股份有限公司独立董事、江苏索普化工股份有限公司独立董事、深圳市铭
利达精密技术股份有限公司独立董事、江苏扬中农村商业银行股份有限公司独立
董事、本公司独立董事。
  陈凡先生，1968 年 12 月出生，**国籍，无**境外居留权，本科学历。
主要曾任重庆星河期货经纪有限公司结算部部门主管、红塔期货有限责任公司上
海营业部总经理、北京康泽投资咨询有限责任公司副总经理。现任深圳市觅思科
技有限公司执行董事、本公司独立董事。
  截至本招股意向书签署之日，本公司监事会由 3 名监事组成，其中包括职工
代表监事 1 名，均为**国籍，本届监事任期为三年或至其继任者选出之日结束。
  公司监事基本情况如下：
  姓名         职位         提名人         本届任期
 张昭坚       监事会主席         监事会   2023.9.28-2026.9.28
 苗秀姝         监事          监事会   2023.9.28-2026.9.28
  喻梅       职工代表监事    职工代表大会    2023.9.28-2026.9.28
深圳市首航新能源股份有限公司                             招股意向书
  本公司各监事简历如下：
  张昭坚先生，1977 年 11 月出生，**国籍，无**境外居留权，大专学历。
主要曾任深圳市万科物业服务有限公司行政专员、惠州市胜利集团有限公司行政
专员。2016 年 2 月加入首航有限，现任本公司监事会主席、行政经理。
  苗秀姝女士，1978 年 9 月出生，**国籍，无**境外居留权，硕士研究
生学历。主要曾任上海白象天鹅电池有限公司上海 KA 经理、3M **有限公司
资深客户经理、纽威日用品（上海）有限公司**销售总监、欧西亚智慧生活有
限公司大中华区总经理、北京外企德科人力资源服务深圳有限公司副总经理、深
圳今日人才信息科技有限公司副总裁、成都新大瀚人力资源管理有限公司销售副
总裁。2022 年 8 月加入本公司，任本公司监事，2024 年 11 月离职，在改选出
的监事就任前继续履行监事职务。
  喻梅女士，1984 年 12 月出生，**国籍，无**境外居留权，本科学历。
主要曾任科大讯飞股份有限公司车载行业经理、百度（**）有限公司深圳分公
司渠道管理部经理、深圳市首航通信股份有限公司商务经理。2016 年 11 月加入
首航有限，现任本公司职工代表监事、项目经理。
  截至本招股意向书签署之日，本公司共有**管理人员 7 名，均为**国籍，
本届**管理人员任期为三年或至其继任者聘任之日结束。
  公司**管理人员基本情况如下：
     姓名             职位               本届任期
     许韬           董事长、总经理       2023.9.28-2026.9.28
    易德刚           董事、副总经理       2023.9.28-2026.9.28
    仲其正           董事、副总经理       2023.9.28-2026.9.28
    龚书玄          董事、董事会秘书       2023.9.28-2026.9.28
    舒斯雄            副总经理         2023.9.28-2026.9.28
     余峰            副总经理         2023.9.28-2026.9.28
    刘立新            财务总监         2023.9.28-2026.9.28
  本公司各**管理人员简历如下：
深圳市首航新能源股份有限公司                      招股意向书
  许韬先生：公司董事长、总经理，有关情况参见本节“十、董事、监事、高
级管理人员及核心技术人员”之“（一）董事、监事、**管理人员及核心技术
人员的简要情况”之“1、董事”。
  易德刚先生：公司董事、副总经理，有关情况参见本节“十、董事、监事、
**管理人员及核心技术人员”之“（一）董事、监事、**管理人员及核心技
术人员的简要情况”之“1、董事”。
  仲其正先生：公司董事、副总经理，有关情况参见本节“十、董事、监事、
**管理人员及核心技术人员”之“（一）董事、监事、**管理人员及核心技
术人员的简要情况”之“1、董事”。
  龚书玄先生：公司董事、董事会秘书，有关情况参见本节“十、董事、监事、
**管理人员及核心技术人员”之“（一）董事、监事、**管理人员及核心技
术人员的简要情况”之“1、董事”。
  舒斯雄先生，男，1970 年 11 月出生，**国籍，无**境外居留权，研究
生学历。主要曾任深圳富士康科技集团网络连接事业部副总经理、华南制造处处
长、浙江正泰电器股份有限公司副总经理、上海正泰电源系统有限公司常务副总
经理（主持工作）、深圳市盛弘电气股份有限公司副总经理。2021 年 8 月加入本
公司，现任本公司副总经理。
  余峰先生，男，1984 年 2 月出生，**国籍，无境外**居留权，硕士研
究生学历。主要曾任华峰集团有限公司战略发展部员工、重庆华峰化工有限公司
项目经理、上海华峰超纤材料股份有限公司企管部副经理、无锡市邦轩工贸有限
公司公司管理部员工、无锡百川化工股份有限公司总经理助理、江苏海基新能源
股份有限公司董事长兼总经理。2022 年 4 月加入本公司，现任本公司副总经理。
  刘立新女士，1968 年 12 月出生，**国籍，无**境外居留权，本科学历，
**注册会计师。主要曾任信永中和会计师事务所有限责任公司深圳分所项目经
理、深圳市博瑞得科技有限公司财务总监、深圳市有方科技股份有限公司财务总
监、深圳前海优品优居网络科技有限公司财务总监、深圳市华图会计师事务所（特
殊普通合伙）项目经理。2018 年 5 月加入首航有限，现任本公司财务总监。
深圳市首航新能源股份有限公司                     招股意向书
  本公司核心技术人员基本情况如下：
     姓名             职位          学历和职称
    易德刚          董事、副总经理         硕士
     肖荣          光储产品线负责人        硕士
    李雄华           平台部负责人         本科
    金红元          上海分公司研发总监       硕士
     刘朋           系统工程师          博士
  本公司核心技术人员简历如下：
  易德刚先生：有关情况参见本节“十、董事、监事、**管理人员及核心技
术人员”之“（一）董事、监事、**管理人员及核心技术人员的简要情况”之
“1、董事”。
  肖荣先生，男，1984 年 11 月出生，**国籍，无**境外居留权，硕士研
究生学历。主要曾任无锡韦伯风能技术有限公司电气工程师、山亿新能源股份有
限公司硬件工程师。2013 年 10 月加入首航有限，现任本公司光储产品线负责人。
  李雄华先生，男，1980 年 11 月出生，**国籍，无**境外居留权，本科
学历。主要曾任名硕电脑（苏州）有限公司采购工程师、亚旭电子科技（江苏）
有限公司硬件工程师、中达电子（江苏）有限公司硬件工程师、山亿新能源股份
有限公司硬件工程师。2014 年 8 月加入首航有限，现任本公司平台部负责人。
  金红元先生，男，1979 年 2 月出生，**国籍，无**境外居留权，硕士
研究生学历。主要曾任台达电子企业管理（上海）有限公司资深副理，2020 年
  刘朋先生，男，1991 年 4 月出生，**国籍，无**境外居留权，博士研
究生学历。主要曾任华中科技大学博士后，2020 年 12 月加入本公司，现任本公
司系统工程师。
  最近三年及一期，公司董事、监事、**管理人员和其他核心人员不存在被
行政处罚、不存在被**机关立案侦查、不存在被**证监会立案调查情况。
 深圳市首航新能源股份有限公司                              招股意向书
      （二）董事、监事、**管理人员及核心技术人员的兼职情况
      截至本招股意向书签署之日，公司董事、监事、**管理人员及核心技术人
 员兼职情况如下：
                                             兼职单位与
姓名     公司职位        兼职单位名称         兼职单位任职
                                              公司关系
              深圳市首航通信股份有限公司         董事长         无
       董事长、   深圳市首航通科技有限公司         执行董事         无
 许韬
        总经理   百竹成航投资              执行事务合伙人     公司股东
              皓首为峰投资              执行事务合伙人     公司股东
徐锡钧     董事    信阳市首航通信有限公司            监事         无
              深圳市安科讯实业有限公司         董事、总经理       无
 邱波     董事    深圳市涞顿电力技术有限公司        执行董事         无
              深圳市涞顿投资发展企业（有限合伙）   执行事务合伙人       无
              江苏大学财经学院               教授         无
              江苏索普化工股份有限公司         独立董事         无
孔玉生    独立董事   镇江东方电热科技股份有限公司       独立董事         无
              深圳市铭利达精密技术股份有限公司     独立董事      公司供应商
              江苏扬中农村商业银行股份有限公司     独立董事         无
 陈凡    独立董事   深圳市觅思科技有限公司          执行董事         无
              深圳市兴华产融投资有限责任公司     执行董事、总经理      无
              深圳市巨龙兄弟实业有限公司         总经理         无
              深圳市聚联达企业管理合伙企业（有限
黄兴华    独立董事                       执行事务合伙人       无
              合伙）
              广东罗浮营地有限公司           执行董事         无
              广东浮生六季实业有限公司           监事         无
   注：深圳市铭利达精密技术股份有限公司系本公司供应商广东铭利达科技有限公司的母
 公司。
      （三）董事、监事、**管理人员及核心技术人员之间存在的亲属关系
      截至本招股意向书签署之日，除董事徐锡钧与董事长许韬**徐志英为姑侄
 关系外，公司董事、监事、**管理人员及核心技术人员之间不存在其他亲属关
 系。
深圳市首航新能源股份有限公司                                   招股意向书
  （四）董事、监事、**管理人员及核心技术人员与公司签订的协议
  除董事邱波及三名独立董事外，其他董事、监事、**管理人员及核心技术
人员均与公司签订了劳动合同，**管理人员及核心技术人员均与公司签订竞业
禁止协议，其任职责任与义务、辞职规定及离职后持续义务等均符合《公司章程》
等的有关规定。
  截至本招股意向书签署之日，除许韬为公司提供银行借款担保外，董事、监
事、**管理人员和核心技术人员未与公司签订尚在执行的诸如借款、担保等其
他协议。
  （五）董事、监事、**管理人员和核心技术人员及其近亲属持股情况
  最近三年及一期，公司董事、监事、**管理人员和核心技术人员及其近亲
属直接持有公司股份的情况如下：
                                              单位：万股，%
                          本招股意向书签署之日/2024.6.30/2023.12.31/
 姓名     现任公司职务或亲属关系            2022.12.31/2021.12.31
                                数量               比例
 许韬        董事长、总经理                17,303.7202         46.62
徐志英         投融资总监                  1,558.0871          4.20
易德刚        董事、副总经理                 3,009.7941          8.11
仲其正        董事、副总经理                 1,798.7845          4.85
  董事、监事、**管理人员和核心技术人员的间接持股情况参见本节“十一、
发行人股权激励及其他制度安排和执行情况”。
  除上述情形外，公司董事、监事、**管理人员、其他核心人员及其近亲属，
不存在直接或间接持有本公司股份的情形。
  截至本招股意向书签署之日，公司上述股东所持股份不存在被质押、冻结或
发生诉讼纠纷等情况。
  （六）董事、监事、**管理人员近两年内的变动情况
项目                      最近两年变动情况
       截至 2022 年 1 月 1 日，公司非独立董事为许韬、易德刚、仲其正、徐锡钧、龚
董事
       书玄、邱波，独立董事为孔玉生、黄兴华、代新社，董事长为许韬。
      深圳市首航新能源股份有限公司                                招股意向书
              个人原因辞任公司独立董事，同时选举陈凡为公司**届董事会独立董事。
              时股东大会，选举许韬、易德刚、仲其正、徐锡钧、龚书玄、邱波为公司第二届
              董事会非独立董事，选举孔玉生、黄兴华、陈凡为公司第二届董事会独立董事。
              同日，公司第二届董事会**次会议选举许韬为董事长。
              截至 2022 年 1 月 1 日，公司非职工代表监事为张昭坚、陈涛，公司职工代表大
              会选举出的职工代表监事为喻梅。
      监事
              时股东大会，选举张昭坚、苗秀姝为非职工代表监事，与公司职工代表大会选举
              的职工代表监事喻梅共同组成公司第二届监事会。同日，公司第二届监事会**
              次会议选举张昭坚为监事会主席。
              截至 2022 年 1 月 1 日，公司总经理为许韬，副总经理为易德刚、仲其正、印荣
              方、舒斯雄，董事会秘书为龚书玄，财务总监为刘立新。
     **管理人员   任易德刚、仲其正、印荣方、舒斯雄、余峰为副总经理，聘任刘立新为财务总监，
              聘任龚书玄为董事会秘书。
              原因辞去副总经理职务，任公司业务发展顾问。
              截至 2022 年 1 月 1 日，公司核心技术人员为易德刚、肖荣、李雄华、金红元和
     核心技术人员
              刘朋，报告期内未发生变化。
          公司上述董事、监事、**管理人员的变化主要系公司完善公司治理结构及
      经营管理需要所致。上述人员的变更符合《公**》等法律、法规和规范性文件
      及《公司章程》的有关规定，履行了必要的程序。上述核心技术人员的变动增强
      了发行人核心技术人员的储备，未导致发行人核心技术人员团队发生重大不利变
      化。发行人管理团队和核心技术人员稳定，最近两年董事、监事、**管理人员
      及核心技术人员未发生重大不利变化。
          （七）董事、监事、**管理人员及核心技术人员的其他直接对外投资情
      况
          截至本招股意向书签署之日，本公司董事、监事、**管理人员及核心技术
      人员的其他直接对外投资情况如下表所示：
                                                单位：万元，%
                 董事、监事、**管理人员及核心技术人员的其他直接对外投资情况
姓名
          企业名称               经营范围                注册资本        持股比例
                  一般经营项目是：**贸易与经营进出口业务（以上
                  法律、行政法规、**院决定规定登记前需审批的项
      深 圳市首航 通
                  目除外）；许可经营项目是：通讯产品、电子产品、
许韬    信 股份有限 公                                    1,000.00    90.00
                  计算机软硬件及配件的技术开发、生产及销售；汽车
      司
                  电子设备、汽车电器产品及配件的技术开发、生产及
                  销售；卫星定位车载终端、卫星导航终端、汽车行驶
     深圳市首航新能源股份有限公司                              招股意向书
              董事、监事、**管理人员及核心技术人员的其他直接对外投资情况
姓名
       企业名称                经营范围                注册资本       持股比例
                记录仪、OBD 车载终端、车载 T-BOX 的技术开发、
                生产及销售；车身控制器、多媒体机、收音机、行车
                记录仪、车载终端的技术开发、生产及销售；卫星定
                位车辆监控管理系统的设计、咨询和运营服务；提供
                移动电话入网服务，各类电信卡的销售（不含限制项
                目），接受电信运营商委托代收话费及其它授权的业
                务。
                一般项目：通信设备制造；通讯设备销售；通讯设备
     信 阳市首航 通
                修理；非居住房地产租赁；物业管理（除依法须经批        2,000.00    50.00
     信有限公司
                准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
                卫星导航服务；软件开发；工程和技术研究和试验发
                展；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技
                术转让、技术推广；计算机软硬件及辅助设备零售；
     深 圳市首航 通   通信设备销售；导航终端销售；智能车载设备销售。
     科技有限公司     （除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开
                展经营活动）计算机软硬件及外围设备制造；通信设
                备制造；移动通信设备制造；卫星移动通信终端制造；
                移动终端设备制造；智能车载设备制造。
                一般经营项目是：兴办实业（具体项目另行申报）；
                液晶显示产品、消费通讯产品、电子产品、开关电源、
                车船显示产品及电子类驱动板卡的开发、销售及服务；
                笔记本电脑及平板电脑的开发、生产、销售及服务（以
                上各项不含限制项目）；物联网产品的开发、销售及
                服务（以上各项不含限制项目）；电气传动产品、变
                频器、工业自动化产品、新能源产品（包括光伏逆变
                器、UPS 不间断电源）和各种软件的研发、设计、系
                统集成、销售及技术服务；租赁和商务辅助服务；销
     深 圳市安科 讯   售无形资产（转让技术、商标、著作权、商誉和其他
     实业有限公司     权益性无形资产所有权或使用权）。**商业、物资
                供销业（不含专营、专控、专卖商品）。经营货物及
                技术进出口业务（法律、行政法规、**院决定禁止
                的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经营）。
邱波              许可经营项目是：液晶显示产品、消费通讯产品、电
                子产品、开关电源、车船显示产品及电子类驱动板卡
                的生产、物联网产品的生产、电气传动产品、变频器、
                工业自动化产品、新能源产品（包括光伏逆变器、UPS
                不间断电源）和各种软件的生产。第二类医疗器械批
                发及零售。
                配电开关控制设备制造；输配电及控制设备制造；智
                能输配电及控制设备销售；配电开关控制设备销售；
                配电开关控制设备研发；智能控制系统集成；电力电
     深 圳市涞顿 电   子元器件制造；先进电力电子装置销售；电力电子元
     力 技术有限 公   器件销售；输变配电监测控制设备制造；输变配电监        1,000.00    45.00
     司          测控制设备销售；工业自动控制系统装置制造；工业
                自动控制系统装置销售；工业设计服务；新能源原动
                设备制造；新能源原动设备销售；光伏设备及元器件
                制造；光伏设备及元器件销售；电动汽车充电基础设
      深圳市首航新能源股份有限公司                           招股意向书
               董事、监事、**管理人员及核心技术人员的其他直接对外投资情况
姓名
        企业名称               经营范围              注册资本       持股比例
                 施运营；工业控制计算机及系统销售；软件开发；储
                 能技术服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术
                 交流、技术转让、技术推广；**贸易代理；货物进
                 出口；技术进出口。（除依法须经批准的项目外，凭
                 营业执照依法自主开展经营活动）^输电、供电、受电
                 电力设施的安装、维修和试验；建设工程施工。（依
                 法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营
                 活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件
                 为准）
                 一般经营项目是：以自有资金从事投资活动；创业投
                 资（限投资未上市企业）；信息咨询服务（不含许可
      深 圳市涞顿 投   类信息咨询服务）；信息技术咨询服务；技术服务、
      资发展企业（有    技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推       50.00      60.00
      限合伙）       广；企业管理咨询。（除依法须经批准的项目外，凭
                 营业执照依法自主开展经营活动），许可经营项目是：
                 无
      深 圳市聚联 达
                 企业管理咨询（不含限制项目）。（法律、行政法规
      企 业管理合 伙
                 禁止的项目除外；法律、行政法规限制的项目须取得      137.00      40.00
      企 业（有限 合
                 许可后方可经营）
      伙）
                 投资咨询（不含期货、证券、保险及其他金融业务）；
黄兴华
                 企业管理咨询；**贸易。计算机软件的技术开发与
      深 圳市兴华 产
                 销售,电子产品及元器件、计算机及周边设备、网络设
      融 投资有限 责                               1,200.00    100.00
                 备的购销、上门维护、上门保养；通信工程、综合布
      任公司
                 线工程、网络工程的设计与施工；安防工程设计与施
                 工
                 一般经营项目是：大数据信息化系统、计算机信息系
                 统的开发，教学软件、教学设备、教学用品、体育用
                 品开发及销售，健康**营养咨询，文化创意活动策
                 划，电子产品、通讯产品、计算机软硬件的销售，从
      深 圳市觅思 科
陈凡               事非疾病类心理服务、非**性心理服务；文具用品、     100.00     100.00
      技有限公司
                 生活日用品的销售，经营电子商务，**贸易，货物
                 及技术进出口。（法律、行政法规、**院决定禁止
                 的项目除外,限制的项目须取得许可后方可经营)，许可
                 经营项目是：验光服务，印刷品印刷。
                 一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资
                 产管理等活动（须在**证券投资基金业协会完成登
      赣 州千百盈 创   记备案后方可从事经营活动），以自有资金从事投资
舒斯雄   业投资**（有    活动（不得从事吸收存款、集资收款、受托**、发      546.49       7.87
      限合伙）       放**等**金融、证券、期货及财政信用业务）（除
                 许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制
                 的项目）
        除此之外，本公司董事、监事、**管理人员及核心技术人员无直接对外投
      资情况。本公司董事、监事、**管理人员及核心技术人员的其他直接对外投资
      与本公司不存在利益冲突。
深圳市首航新能源股份有限公司                                              招股意向书
  （八）董事、监事、**管理人员及核心技术人员的薪酬情况
  发行人董事、监事、**管理人员及核心技术人员（独立董事及不在公司承
担管理工作的董事除外）的薪酬由基本工资、补贴和绩效工资等构成，按照已签
订的劳动合同及公司的人力资源管理相关制度确定；考核奖金依据董事会薪酬与
考核委员会制定的薪酬与考核方案中相关考核指标完成情况进行确定。公司上市
前后对高管薪酬无特殊安排。
  公司股东大会审议通过了《关于 的
议案》，公司按照经审议的标准向独立董事发放津贴。
  其他未在公司承担管理工作的董事不从公司领取薪酬。
  报告期内各期，公司向董事、监事、**管理人员及核心技术人员支付的薪
酬总额占各期发行人利润总额的比例如下：
                                                          单位：万元，%
       年度                   薪酬总额                 占当年/当期利润总额的比重
  公司现任董事、监事、**管理人员及核心技术人员 2023 年度从公司领取
薪酬情况如下：
                                                            单位：万元
 姓名                 职务                  薪酬               是否在公司专职领薪
 许韬               董事长、总经理                       136.71       是
易德刚               董事、副总经理                       250.96       是
仲其正               董事、副总经理                       297.15       是
徐锡钧                 董事                           68.16       是
 深圳市首航新能源股份有限公司                                      招股意向书
  姓名             职务                 薪酬            是否在公司专职领薪
 龚书玄        董事、董事会秘书                      85.45       是
  邱波             董事                           -       否
 黄兴华           独立董事                        9.60       否
 孔玉生           独立董事                        9.60       否
  陈凡           独立董事                        9.60       否
 舒斯雄           副总经理                      191.82       是
  余峰           副总经理                       75.50       是
 刘立新           财务总监                      111.09       是
 张昭坚           监事会主席                      18.51       是
 苗秀姝             监事                       34.58       是
  喻梅          职工代表监事                      35.44       是
  肖荣          核心技术人员                     103.29       是
 李雄华          核心技术人员                     103.29       是
 金红元          核心技术人员                     128.59       是
  刘朋          核心技术人员                      71.58       是
   本公司董事、监事、**管理人员及核心技术人员除上述披露的薪酬外，未
 在公司及其关联企业享受其他待遇和退休金计划等。
    十一、发行人股权激励及其他制度安排和执行情况
   （一）发行人股权激励及其他制度安排
   发行人于 2019 年 12 月、2020 年 5 月、2020 年 10 月、2020 年 12 月、2022
 年 2 月、2022 年 3 月及 2022 年 5 月通过皓首为峰投资和百竹成航投资 2 家有
 限合伙企业作为员工持股平台向员工授予限制性股票的形式实施股权激励，其中
 皓首为峰投资持有公司 11.30%股权，百竹成航投资持有公司 9.33%股权。上述
 激励平台设立的主要目的是实现员工对发行人的间接持股，从而实施员工股权激
 励计划，增强公司凝聚力，持股平台合伙人均为公司员工，具体情况如下：
企业名称         深圳市皓首为峰投资咨询合伙企业（有限合伙）
 深圳市首航新能源股份有限公司                                           招股意向书
社会统一信用代码        91440300MA5FELHK5P
执行事务合伙人         许韬
成立时间            2018 年 12 月 20 日
认缴和实缴出资额        605.7481 万元
注册地址和主要生产
                深圳市宝安区新安街道兴东社区 67 区大仟工业厂区 1 号厂房 3 层
经营地
                一般经营项目是：投资咨询（不含信托、证券、期货、保险及其它金融业
主营业务及其与发行       务）。
                  （法律、行政法规或者**院决定禁止和规定在登记前须经批准的项
人主营业务的关系        目除外），许可经营项目是：无
                与发行人主营业务无关。
      截至本招股意向书签署之日，皓首为峰投资的出资结构为：
                                                        单位：万元，%
序号      合伙人姓名            合伙人性质              认缴出资额        出资比例
 深圳市首航新能源股份有限公司                                           招股意向书
序号      合伙人姓名            合伙人性质              认缴出资额        出资比例
               合计                              605.75        100.00
企业名称            深圳市百竹成航投资咨询合伙企业（有限合伙）
社会统一信用代码        91440300MA5FELCL10
执行事务合伙人         许韬
成立时间            2018 年 12 月 20 日
认缴和实缴出资额        500.00 万元
注册地址和主要生产
                深圳市宝安区新安街道兴东社区 67 区大仟工业厂区 1 号厂房 3 层
经营地
                一般经营项目是：投资咨询（不得从事信托、金融资产管理、证券资产管
主营业务及其与发行       理等业务）。
                     （法律、行政法规、**院决定规定在登记前须经批准的项目
人主营业务的关系        除外）
                  ，许可经营项目是：无
                与发行人主营业务无关。
      截至本招股意向书签署之日，百竹成航投资的出资结构为：
                                                        单位：万元，%
序号      合伙人姓名            合伙人性质              认缴出资额        出资比例
深圳市首航新能源股份有限公司                            招股意向书
序号   合伙人姓名       合伙人性质       认缴出资额       出资比例
深圳市首航新能源股份有限公司                                                      招股意向书
序号      合伙人姓名          合伙人性质                  认缴出资额                出资比例
              合计                                 500.00                 100.00
     （二）股权激励对公司经营状况、财务状况和控制权的影响及上市后行权
安排
     公司通过实施员工股权激励，增强了团队凝聚力，激发了员工积极性，有利
于公司研发、管理和经营团队的稳定性，有利于公司经营成果的提升及公司的长
期稳定发展。
     报告期各期，公司因员工股权激励确认的股份支付费用分别为 821.64 万元、
六节 财务会计信息与管理层分析”之“十一、盈利能力分析”之“（四）期间费
用分析”部分。
     上述股权激励实施前后，公司控制权未发生变化。
     截至本招股意向书签署之日，发行人不存在**公开发行申报前制定上市后
实施的员工股权激励计划。
      十二、员工及其社会保障情况
     （一）员工人数及变化情况
     报告期内，公司员工人数具体情况如下：
 项目        2024.6.30       2023.12.31           2022.12.31          2021.12.31
人数（人）              1,883              1,867                1,972             812
深圳市首航新能源股份有限公司                            招股意向书
  （二）员工专业结构情况
  截至 2024 年 6 月 30 日，公司及其子公司员工总数为 1,883 人，具体构成
情况如下：
                                         单位：人，%
   员工结构             员工人数              占员工总数比例
   生产人员                        861               45.72
   研发人员                        525               27.88
   管理人员                        332               17.63
   销售人员                        165                8.76
     合计                       1,883             100.00
                                         单位：人，%
   受教育程度            员工人数              占员工总数比例
  硕士学历及以上                      248               13.17
   本科学历                        477               25.33
  大学专科学历                       285               15.14
   大专以下                        873               46.36
     合计                       1,883             100.00
                                         单位：人，%
   年龄区间             员工人数              占员工总数比例
     合计                       1,883             100.00
深圳市首航新能源股份有限公司                                     招股意向书
  （三）发行人执行的社会保险制度、住房公积金制度
  公司按照《中华人民共和国劳动法》和**及地方政府的有关规定，与员工
签订劳动合同，并按照**法律法规及所属地社会保险政策，为员工办理养老保
险、医疗保险、工伤保险、失业保险和生育保险及住房公积金。报告期各期末的
缴纳情况如下：
                                                  单位：人，%
   项目            实缴人数                 未缴人数        缴存比例
 养老保险                   1,872                11          99.42
 医疗保险                   1,866                17          99.10
 失业保险                   1,866                17          99.10
 工伤保险                   1,866                17          99.10
 生育保险                   1,854                29          98.46
 住房公积金                  1,841                42          97.77
   项目            实缴人数                 未缴人数        缴存比例
 养老保险                   1,862                5           99.73
 医疗保险                   1,858                9           99.52
 失业保险                   1,858                9           99.52
 工伤保险                   1,858                9           99.52
 生育保险                   1,847                20          98.93
 住房公积金                  1,831                36          98.07
   项目            实缴人数                 未缴人数        缴存比例
 养老保险                   1,910                62          96.86
 医疗保险                   1,914                58          97.06
 失业保险                   1,910                62          96.86
 工伤保险                   1,912                60          96.96
 生育保险                   1,911                61          96.91
 住房公积金                  1,910                62          96.86
深圳市首航新能源股份有限公司                                                    招股意向书
   项目            实缴人数                      未缴人数                  缴存比例
 养老保险                        778                    34                  95.81
 医疗保险                        778                    34                  95.81
 失业保险                        778                    34                  95.81
 工伤保险                        774                    38                  95.32
 生育保险                        773                    39                  95.20
 住房公积金                       764                    48                  94.09
  公司及其子公司认真执行所在地的社会保险、住房公积金相关政策，按要求
为符合条件的员工缴纳社会保险、住房公积金，在报告期内未受到有关社保和住
房公积金方面的行政处罚。
  报告期内，公司及其子公司存在未为全体员工缴纳社会保险和住房公积金的
情形，主要原因包括：
  （1）部分员工因入职时间较短，未能及时办理手续；
  （2）部分员工为达到法定退休年龄返聘的人员，根据规定无需缴纳；
  （3）部分员工在其他公司缴纳或自行缴纳；
  （4）部分员工为境外员工或已签署自愿放弃缴纳声明，自愿放弃缴纳。
  报告期内如为全体员工缴纳社保及住房公积金，则需补缴的金额和对净利润
的影响测算如下：
                                                             单位：万元，%
  补缴项目     2024 年 1-6 月         2023 年度           2022 年度         2021 年度
  社会保险              14.53                  6.68          48.70          24.23
 住房公积金              11.89                 10.20          17.56          12.67
   合计               26.43                 16.87          66.26          36.91
 当期净利润           13,059.15         34,101.22       84,887.08       18,685.11
深圳市首航新能源股份有限公司                                                      招股意向书
占当期净利润的比例             0.20                0.05              0.08           0.20
  报告期内，公司未缴纳社会保险及住房公积金金额占净利润的比重较小，对
公司持续经营不存在重大影响。公司不断完善人事用工制度，不断加大对社会保
险、住房公积金相关政策的宣传力度，提高社会保险、住房公积金缴纳比例，并
根据员工需要向员工提供宿舍等。
  截至本招股意向书签署之日，公司及子公司的主管社会保障部门和住房公积
金部门均已出具证明，确认公司及各子公司在报告期内不存在因违反**劳动社
会保障管理及住房公积金法律、法规而受到处罚的情形。
  本公司的控股股东及实际控制人许韬，已经就首航新能及其下属子公司报告
期内社会保险和住房公积金缴纳事宜出具承诺：“本人将督促首航新能及其子公
司**执行法律、法规及规章所规定的社会保险和住房公积金有关制度，为首航
新能及其子公司全体在册员工建立账户并缴存社会保险和住房公积金；若首航新
能及其子公司被要求为其员工补缴社会保险和住房公积金，或因社会保险和住房
公积金缴纳问题受到有关政府部门的处罚，本人将全额承担该部分补缴款项或因
被处罚造成的一切直接和间接损失，保证首航新能及其子公司不因此遭受**损
失。
 ”
  （四）劳务派遣和劳务外包情况
  报告期内，公司子公司东莞首航存在向具备劳务派遣资质的公司聘用劳务派
遣人员从事部分临时性、辅助性、替代性岗位工作的情形。报告期内，公司子公
司东莞首航劳务派遣具体情况如下：
                                                                   单位：人，%
     项目          2024.6.30         2023.12.31        2022.12.31     2021.12.31
东莞首航正式员工人数                   -                   -           789            348
东莞首航劳务派遣人数                   -                   -            29             17
     合计                      -                   -           818            365
 劳务派遣人数占比                    -                   -          3.55           4.66
  截至 2024 年 6 月 30 日，东莞首航已无劳务派遣用工，符合《劳务派遣暂
深圳市首航新能源股份有限公司                     招股意向书
行规定》的要求。
   报告期内，公司存在将组装、包装、保洁、保安等劳务活动外包给劳务外包
公司实施的情况，劳务外包不涉及关键工序或关键技术，从事上述劳务外包服务
无需具备特殊资质。报告期各期末，公司劳务外包人数分别为 254 人、102 人、
   报告期内，公司主要向广东汇贤智能装备科技有限公司、惠州市恒雅人力资
源有限公司、东莞募贤人力资源服务有限公司、深圳市万科物业服务有限公司、
深圳市新力源劳务派遣有限公司、惠州市中军人力资源有限公司、东莞市海鸿人
力资源有限公司等采购劳务外包服务，前述劳务外包服务提供方均为独立经营的
实体，与公司不存在关联关系，亦非专门为公司提供劳务外包服务。
深圳市首航新能源股份有限公司                     招股意向书
                 第五节 业务与技术
   一、发行人主营业务、主要产品及变化情况
  （一）发行人主营业务概况
  公司是一家专业从事新能源电力设备研发、生产、销售及服务的高新技术企
业，专注于太阳能电力的转换、存储与管理，为工商业用户、家庭用户及地面电
站等提供光伏发电与储能系统设备，核心产品涵盖组串式光伏并网逆变器、光伏
储能逆变器、储能电池及光伏系统配件等。
  自 2013 年成立以来，公司始终专注于新能源电力设备的研发、生产、销售
及服务，坚持以光伏能源发展趋势为导向，以行业及产业政策为指导，以下游客
户实际需求为基础，持续进行技术创新与产业化应用，已逐步形成较为成熟的产
品开发流程。公司主要产品先后获得** CQC、**“领跑者”、欧盟 CE、德
国 T?V 等 30 余个**或地区的认证，销往**及欧洲、亚太、拉美、中东及非
洲等全球多个地区。
  （二）发行人主要产品
  公司的主要产品包括组串式光伏并网逆变器、光伏储能逆变器、储能电池及
光伏系统配件等，其中光伏并网逆变器、光伏储能逆变器和储能电池是公司的核
心产品。
  （1）光伏并网逆变器
  光伏并网逆变器将光伏发电系统产生的电力转换成符合电网要求的交流电
后，可以直接接入公共电网，其一般应用模式示意如下：
深圳市首航新能源股份有限公司                                  招股意向书
    光伏组件          并网逆变器            电表          电网
   光伏并网逆变器为公司报告期内最主要的产品，具有转化效率高、性能安全
可靠等特点，可满足户内、户外等不同的应用环境要求，广泛应用于住宅、工商
业屋顶、地面电站等光伏发电系统。公司光伏并网逆变器具有多种规格型号的机
型，功率范围涵盖 1.1kW~350kW，能够满足地面电站、工商业、住宅等多场景
下的使用需求。公司主要光伏并网逆变器产品的基本情况如下：
  细分类别      功率区间        主要产品图示           主要特点及用途
                                    轻巧产品设计，更宽的 MPPT 范
单相单路并网逆变器   1.1~3.3kW               围，静音设计，适用于户用屋顶
                                    项目。
                                    蓝牙 APP LCD 人机交互功能，
                                    适配更大的组串电流，AFCI 及多
单相双路并网逆变器    3-6kW
                                    种监控方式可选，适用更多单相
                                    场景的户用住宅屋顶电站。
                                    组串电流接入，交直流标配二级
单相三路并网逆变器   7-10.5kW
                                    防雷，适用于大功率的单相户用
                                    屋顶电站。
                                    更宽 MPPT 电压范围，智能风冷，
三相双路并网逆变器    3-24kW                 高温差、高海拔不降额，适用于
                                    大型户用及小工商业应用场景。
                                    多路 MPPT 设计，更大的直流超
                                    配能力，交流长时间 1.1 倍过载，
三相多路并网逆变器   25-50kW                 AFCI 可选，标配二级防雷，适配
                                    ** 20A 的组串电流，适用于大
                                    型户用、工商业电站场景。
深圳市首航新能源股份有限公司                              招股意向书
 细分类别       功率区间       主要产品图示        主要特点及用途
                                MPPT 设计，直流标配二级防雷，
                                适用于更加多样的工商业光伏发
                                电项目。
                                以上，AFCI、PID、PLC 可选，
                                适用于更加复杂多变的工商业光
                                伏电站场景。
                                雷标配，**防雷可选，交直流
                                双冗余设计，PID、AFCI、PLC
                                可选，**效率 99%以上，IP66
                                防护**，适用于大型公共事业
                                级电站。
                                以上，大电流输入，支持稳定 1.1
                                防护**，适用于大型公共事业
                                级电站。
  （2）光伏储能逆变器
  光伏储能逆变器在将光伏发电系统产生的电力进行转换的基础上，将储能电
池和电网进行连接，通过交直流电双向变换和对储能电池充放电过程的控制，实
现发电系统余电存储，并在电能不足时进行释放供电。光伏储能逆变器可应用于
电源侧、电网侧和用户侧，起到**输出功率曲线、**电网调度压力、节省用
电成本等作用。区别于电流单向通过的并网逆变器，储能逆变器需要实现双向电
流变换，技术难度更大、安全性要求更高。光伏储能逆变器的一般应用模式示意
如下：
深圳市首航新能源股份有限公司                               招股意向书
    光伏组件
                     储能逆变器        电表         电网
     电池
   光伏储能逆变器为行业未来发展的重要方向之一，是公司报告期内销售规模
较大的主要产品。公司基于丰富的行业经验和对于行业发展趋势的判断，于 2015
年开始进行光伏储能逆变器相关技术工艺的研发，为**较早进行储能逆变器研
发和“光储一体化”解决方案探索的企业之一。截至目前，公司光伏储能逆变器
功率范围已涵盖 3kW~20kW，适用于户用、小型工商业并离网储能多种场景。
公司主要光伏储能逆变器产品的基本情况如下：
  细分类别      功率区间        主要产品图示         主要特点及用途
                                   多工作模式切换，兼容铅酸、锂
 单相交流耦合                            电池等多种电池，可实现离网供
 储能逆变器                             电，适用于户用或需离网供电的
                                   多种场景。
                                   更宽的电池充放电电压，可离网
                                   运行，多种运行模式，蓝牙
 三相交流耦合
 储能逆变器
                                   功能，适用于户用三相储能系统
                                   及并网电站储能改造升级。
                                   多种运行模式，离网切换时间小
ES 系列单相双路                          于 10ms，内置防逆流装置，更大
离并网一体逆变器                           直流超配，适用于户用光伏发电
                                   和离并网储能场景。
深圳市首航新能源股份有限公司                               招股意向书
  细分类别        功率区间     主要产品图示         主要特点及用途
                                  内置智能电网管理系统，离网切
EP 系列单相双路                         换功能，支持多台输出并机使用，
离并网一体逆变器                          适用于中大型单相户用光伏并网
                                  和离网储能场景。
                                             PV 和储能一体，
三相双路离并网一体                         支持多台输出并联，离并网三相
   逆变器                            不平衡输出，适用三相户用及小
                                  型工商业光伏储能项目。
                                  堆叠一体化设计，内置电池组均
ESI 系列单相双路                        衡管理单元，适用大电流/双面组
  光储一体机                           件，适用于户用光伏发电和离并
                                  网储能场景。
   （3）储能电池
   近年来，电化学储能技术在电力系统，特别是光伏发电系统中的应用迎来快
速增长，“光储一体化”已成为光伏行业的主要发展趋势。光伏发电对于光照等
自然条件具有较强的依赖，电力输出具有波动性和周期性特征。较强的电力波动
对于电网的安全性和稳定性会造成损害，周期性特征也导致了光伏发电量与用电
需求存在不匹配性。
   光伏发电与储能技术的结合能够为光伏发电系统提供**的缓冲，起到**
电力输出和能量调度的作用，从而实现电力系统的稳定运行和电能的充分消纳。
因此，储能技术是光伏能源实现大规模应用的关键性技术之一，随着全球能源转
型加速，储能市场需求不断扩大。
   储能电池产品是公司产品谱系的有效补充和完善，也是公司未来**发展方
向之一。公司的储能电池主要为磷酸铁锂电池，能够适配多品牌光伏储能逆变器，
主要应用于户用及小型工商业储能。公司主要储能电池产品的基本情况如下：
  细分类别       产品型号      主要产品图示         主要特点及用途
                                  兼容多品牌存储逆变器，安装简便，
  锂电池组       GTX2000              循环寿命长，可扩展电池设计，有
                                  效延长电池并联时的使用时间。
   深圳市首航新能源股份有限公司                                 招股意向书
       细分类别      产品型号      主要产品图示          主要特点及用途
                                      兼容多型号储能逆变器，支持远程
                 GTX2500              故障诊断，长循环寿命，适用于家
                                      用储能应用场景。
                                      远程故障诊断，实时数据监测，一
                 GTX5000              键自动分配 ID，支持 4pcs 并联，
                                      适用家用储能系统。
                                      落地堆叠安装，IP65 防护**，支
                                      持多组并联扩容，长循环寿命，安
                 GTX3000
                                      全性高，适用家用和小型工商业储
                                      能。
   高压锂电池组
                                      模块化和集成化设计，电池容量可
                                      灵活扩展，应急负载切换时间小于
                  BTS
                                      家用和小型工商业储能。
        （4）光伏系统配件及其他
        光伏系统配件及其他包括数据采集棒、防逆流控制器等。数据采集棒通过多
   种通讯方式采集逆变器的运行数据，并将数据发送至云数据监控平台，客户通过
   电脑、手机等接入，对于光伏发电系统的发电情况进行可视化实时监控，运维人
   员亦可通过云数据监控平台了解接入系统的工作情况，**定位故障设备，提高
   运维与售后效率；防逆流控制器通过实时监测交流端低压侧电网的电流大小和方
   向信号，相应调节系统的发电功率，实现光伏发电功率只用于本地负载消耗，发
   电功率大于负载功率时不向电网馈电。
产品类型          核心零部件         主要功能        主要面向客户      主要运用领域
                    将光伏发电系统产生的
        半导体器件、电子物料、
                    电力转换成符合电网要        个人用户、工商业用    个人用户及地面
并网逆变器   机构件、磁性器件、阻容
                    求的交流电后，接入公        户、地面电站业主     电站、工商业电站
        器件、PCB 板
                    共电网或供负载使用
   深圳市首航新能源股份有限公司                           招股意向书
                                            户用和小型工商
         半导体器件、电子物料、 将光伏发电系统产生的
                                            业电站的储能系
储能逆变器    机构件、磁性器件、阻容 电力进行转换，并将储     个人用户
                                            统和并网电站储
         器件、PCB 板    能电池和电网进行连接
                                            能改造升级
                       存储光伏发电系统产生           户用和小型工商
储能电池     电芯、机构件、电子物料                个人用户
                       的电能                  业储能系统
        （1）光伏并网逆变器
        并网逆变器的主要零部件包括 IGBT、IC 等半导体器件，传感器、连接器、
   线材等电子物料，散热器、紧固件等机构件，电感、变压器等磁性器件，电阻、
   电容等阻容器件以及 PCB 板等，具体构成情况如下：
        注：上图零部件构成情况系 2023 年度该产品各类零部件占直接材料成本的比例，
                                              下同。
        在光伏发电系统中，光伏组件输出的电力均需通过光伏逆变器的处理才能够
   实现对外输出。光伏并网逆变器的主要功能为将光伏发电系统产生的电力转换成
   符合电网要求的交流电后，接入公共电网或供负载使用。同时，可通过跟踪光伏
   阵列的**输出功率，将电能以**的变换损耗、**的电能质量进行输出。
        公司光伏并网逆变器主要面向个人用户及地面电站、工商业电站业主，具有
   多种规格型号的机型，功率范围涵盖 1.1kW-350kW，运用领域包括地面电站、
深圳市首航新能源股份有限公司                     招股意向书
工商业、住宅等。其中，1.1kW-24kW 功率范围并网逆变器主要面向个人用户，
应用于户用住宅屋顶电站；25kW-136kW 以上功率范围主要面向个人用户和工
商业用户，应用于大型户用和工商业电站；220kW-350kW 功率范围主要面向地
面电站业主，应用于大型公共事业级电站。
 （2）光伏储能逆变器
  储能逆变器的主要零部件与并网逆变器相同，具体构成情况如下：
  公司储能逆变器在将光伏发电系统产生的电力进行转换的基础上，将储能电
池和电网进行连接，通过交直流电双向变换和对储能电池充放电过程的控制，实
现发电系统余电存储，并在电能不足时进行释放供电。
  光伏储能逆变器可应用于电源侧、电网侧和用户侧，起到**输出功率曲线、
**电网调度压力、节省用电成本等作用。公司储能逆变器主要用于用户侧，面
向个人用户，运用领域主要为户用和小型工商业电站的储能系统和并网电站储能
改造升级。
 （3）储能电池
深圳市首航新能源股份有限公司                    招股意向书
  储能电池的主要零部件包括电芯、电池包、紧固件等机构件和传感器、连接
器、线材等电子物料等，具体构成情况如下：
  储能电池的主要功能为存储光伏发电系统产生的电能，为光伏发电系统提供
**的缓冲，起到**电力输出和能量调度的作用，实现电力系统的稳定运行和
电能的充分消纳。
  公司储能电池主要面向个人用户，运用领域主要为户用和小型工商业储能系
统。
替代品差异
 （1）公司主要产品目前不存在严格意义上的替代品
  公司主要产品为并网逆变器、储能逆变器和储能电池，其中并网逆变器和储
能逆变器目前不存在严格意义上的替代品，主要原因为：
能够实现对外输出，光伏逆变器是光伏发电系统的“大脑”，决定了系统的发电
      深圳市首航新能源股份有限公司                                                      招股意向书
      效率和运行稳定性；
      和技术路线已较为成熟，并网逆变器与储能逆变器不同规格产品的差异主要体现
      在拓扑结构、控制算法等方面；
      局，优势厂商实力不断增强，行业集中度整体呈上升趋势，其他厂商开发替代品
      的难度和门槛较高。
          公司储能电池目前亦不存在严格意义上的替代品，主要原因为储能电池的核
      心部件为电芯，目前储能电池均以磷酸铁锂或三元锂电芯为主，前述材料电池技
      术成熟且稳定性、安全性较好，能够大规模应用于光伏储能领域。
        （2）公司主要产品与主要竞品对比情况
          公司主要产品的竞品为同行业公司相应的组串式并网逆变器、储能逆变器和
      储能电池。同行业可比上市公司中，阳光电源与上能电气以集中式逆变器和集中
      式储能系统集成业务为主，相关产品可比性相对较低，因此选取以组串式光伏逆
      变器为主要产品的同行业可比上市公司和拟上市公司进行对比。公司主要产品与
      可比公司主要竞品的对比情况如下：
     项目         首航新能        锦浪科技            固德威       艾罗能源        德业股份         古瑞瓦特
     功率范围       1.1-350kW   0.7-320kW     0.7-350kW   0.6-150kW   1.5-136kW   0.75-253kW
      多路 MPPT   最多 12 路     最多 16 路       最多 15 路     最多 12 路     最多 8 路       最多 15 路
     每路 MPPT
     **输入电流
主要
功能    高低压穿越       具备          具备             具备         具备            -           具备
     IV 曲线扫描      具备          具备             具备         具备            -           具备
      PID 修复      具备          具备             具备           -         具备            具备
产品价格（元/台）       3,377.29    4,215.50       4,370.21   2,789.81    2,849.54
                                                                                 元/台
          注：
      深圳市首航新能源股份有限公司                                                            招股意向书
      变器产品价格系根据其 2022 年度向特定对象发行股票审核问询函回复计算得出的 2022 年
      度产品平均单价；其他可比公司产品价格系各公司招股说明书、反馈问询回复、定期报告等
      **息中披露的或计算得出的 2021 年度产品平均单价，2022 年度及 2023 年度相关数据
      未披露，下同；
      部分功能信息可比公司未披露，下同。
          在功率范围和主要功能方面，公司并网逆变器与同行业**公司同类产品不
      存在重大差异，在功率范围、每路 MPPT **输入电流方面具有**优势。在
      产品价格方面，2021 年度公司并网逆变器平均售价为 3,377.29 元/台，因并网
      逆变器单价与产品功率直接相关，因此可比公司并网逆变器产品平均单价因具体
      规格构成不同存在**差异，公司并网逆变器平均价格处于合理区间。
      项目            首航新能        锦浪科技                固德威      艾罗能源          德业股份         古瑞瓦特
     功率范围            3-20kW     3-50kW          3-100kW       3-30kW       3-100kW      1-10kW
       多路 MPPT        2路            4路              4路          3路           4路           2路
      每路 MPPT
      **输入电流
主要
功能   支持电池**电压         800V          800V            865V       800V         800V         550V
       浪涌保护           具备            具备              具备         具备            具备           具备
      剩余电流检测          具备            具备              具备         具备            具备           具备
 产品价格（元/台）          6,362.56    5,681.80        7,864.05      8,238.76     8,088.15
                                                                                        美元/台
          在功率范围和主要功能方面，公司储能逆变器与同行业**公司同类产品不
      存在重大差异。在产品价格方面，2021 年度公司储能逆变器平均售价为 6,362.56
      元/台，因储能逆变器单价与产品功率直接相关，因此可比公司储能逆变器产品
      平均单价因具体规格构成不同存在**差异，公司储能逆变器平均价格处于合理
      区间。
     项目          首航新能          锦浪科技           固德威          艾罗能源          德业股份          古瑞瓦特
     容量范围                       -           5-156kWh       3-47.9kWh     2-340kWh
                      h                                                                    h
主要    使用寿命        ≥10 年         -             ≥10 年         ≥10 年         ≥10 年        ≥10 年
功能   IP65 防护**     具备           -              具备            具备            具备            具备
   深圳市首航新能源股份有限公司                                             招股意向书
     噪声       ＜25dB      -        ＜25dB     ＜25dB         -        ＜25dB
    便捷安装       具备        -         具备        具备         具备            具备
产品价格（元/套）     6,181.38   -       7,290.00   8,576.18   6,930.43
                                                                   美元/套
     注：
   现的储能电池系统电能容量范围；
   基地建设项目”测算的储能电池的平均售价 1.350 元/Wh 和平均储能量 5.4kWh 计算得出；
   德业股份产品价格系根据其年度报告披露的产品收入和销量计算得出的 2023 年度产品平均
   单价。
     在电池容量方面和主要功能方面，公司储能电池与同行业**公司同类产品
   不存在重大差异，公司储能电池的电量范围能够满足户用储能、中小型工商业储
   能不同应用场景下的需求。在产品价格方面，2021 年度公司储能电池平均售价
   为 6,181.38 元/套，因储能电池单价与其容量直接相关，可比公司平均单价因具
   体规格构成不同存在**差异，公司储能电池平均价格处于合理区间。
     报告期内，公司产品主要应用于工商业、家庭户用及地面电站等领域的光伏
   发电及储能系统，产品典型应用案例情况如下：
                             工商业电站项目
          广西 500kW 项目                       江苏 1.1MW 项目
深圳市首航新能源股份有限公司                                招股意向书
     巴西 1.3MW 项目               澳大利亚 30kW 项目
                   家用电站及储能项目
     广东 12kW 项目                 泰国 11kW 项目
      户用储能项目                     户用储能项目
                    地面电站项目
      深圳市首航新能源股份有限公司                                招股意向书
              河南 50MW 项目              福建 3.4MW 项目
              山西 8MW 项目               河南 2.7MW 项目
          公司主要产品终端用途以家庭户用和中小型工商业电站为主，主要应用场景
      为住宅及工商业建筑屋顶光伏系统，重要环节及与其他零部件的适配情况示例如
      下：
   重要环节        应用场景示例（住宅）   应用场景示例（工商业）             产品适配情况
光伏组件在太阳光照                                  公司逆变器产品可适配市场主流光
射下，将太阳能转换为                                 伏组件。其中，三相储能逆变器最
直流电（DC）输出至                                 大 MPPT 电流 25A，适配大功率组
光伏逆变器                                      件
 光伏逆变器将光伏组                                 公司逆变器具备 AFCI 及多种监控
 件输出的直流电转换                                 方式可选，可实现人机交互功能，
 为符合电网要求、可供                                多型号系列适用户用住宅屋顶、工
 负载使用的交流电                                  商业光伏电站和大型公共事业级电
（AC）                                       站
对于一般光伏发电系
                                           公司储能逆变器兼容多品牌、多类
统，电力通过逆变器并
                                           型电池及其他品牌逆变器；储能电
入电网或供本地负载
                                           池兼容多品牌储能逆变器。储能电
使用；对于光伏储能系
                                           池系统自动组网与编码技术可实现
统，电力可存储在储能
                                           多电池组横向与纵向同时进行编码
电池
                                           公司主要逆变器产品可应对 30 种以
                                           上的电网电压谐波，支持接入交流
电网对电力进行调度                                  输出短路比 1.2 条件下的弱电网，
                                           能够在保障系统并网发电功率稳定
                                           的前提下，有效提升电网的稳定性
          公司主要产品在光伏储能系统的各重要应用环节具有较好的性能和稳定性，
      与系统其他核心部件适配性较强。
          公司并网逆变器产品具有转化效率高、性能安全可靠等特点，可满足户内、
深圳市首航新能源股份有限公司                           招股意向书
户外等不同的应用环境要求，广泛应用于住宅、工商业屋顶、地面电站等光伏发
电系统；储能逆变器产品均同时支持并网和离网工况，通过虚拟同步、有源阻尼
及载波移相等软件控制技术，可实现离网模式 10 台装置并机运行，且可根据采
集的公共连接点电流实时控制储能装置补偿功率，适用于户用、小型工商业并离
网储能多种场景。
  公司并网逆变器与主要销售地区市场需求的匹配情况参见本节“二、发行人
所处行业的基本情况”之“（二）发行人所属行业发展概况”之“3、光伏逆变器
行业基本情况”之“（3）光伏逆变器行业发展趋势”之“3）分布式光伏已成为
光伏发电的主要方向”之“B、境外主要市场分布式光伏基本情况及变化趋势”。
  报告期内，公司储能逆变器与储能电池的主要销售地区为意大利、德国、捷
克、英国和波兰。根据 SolarPower Europe 的数据显示，2023 年度德国、意大
利和英国分别为欧洲**、第二和第三大储能市场。
  数据来源：SolarPower Europe
  据 SolarPower Europe 预测，2028 年欧洲户用储能新增装机规模将达到
新增装机规模预测的主要情况如下：
 深圳市首航新能源股份有限公司                                              招股意向书
   数据来源：SolarPower Europe
   报告期内，公司储能逆变器和储能电池产品主要面向个人用户，用于户用和
 小型工商业储能系统，产品销售情况与主要销售地区市场需求相匹配。
   （三）发行人主营业务收入构成及特征
   报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
                                                             单位：万元
   项目          2024 年 1-6 月     2023 年度        2022 年度       2021 年度
  并网逆变器            74,943.88     206,005.01     181,548.00    117,740.29
  储能逆变器            36,635.69       74,906.06    137,302.68     42,071.15
  储能电池             31,776.68       88,614.89    124,629.32     21,721.36
光伏系统配件及其他           3,327.24        4,048.22      2,128.29       217.03
   合计             146,683.48     373,574.18     445,608.29    181,749.83
   公司专注于太阳能电力设备领域，主要产品包括光伏并网逆变器、光伏储能
 逆变器和储能电池。报告期内，全球光伏储能市场快速发展，下游市场需求旺盛，
 公司主营业务收入存在波动但整体较 2021 年呈增长趋势。
   （四）发行人主要经营模式
   经过多年的发展与积累，公司已拥有一套完整的研发、计划、采购、生产、
 质量控制、销售及服务管理等体系，能够实现业务的全流程管控。
深圳市首航新能源股份有限公司                    招股意向书
  公司采购的主要原材料包括 IGBT、IC 等半导体器件，传感器、连接器、线
材等电子物料，散热器、紧固件等机构件，电感、变压器等磁性器件，电阻、电
容等阻容器件以及电芯、PCB 板和包装材料等。公司根据客户订单、生产计划、
原材料库存规模以及原材料市场价格的波动趋势情况，由采购部门综合评估后按
需采购。对于电芯、IGBT 等采购需求较大、重要性程度较高的原材料，公司通
常实行年度战略采购，公司管理层根据实际情况确定材料采购数量和采购价格后，
与供货商签署采购协议，保障原材料的稳定供应；对于其他原材料，公司根据采
购部门相关采购管理流程进行采购。
  公司采购部门分为供应商开发与管理组、采购价格管控组和执行采购组，各
组分工明确、相互配合，同时职能相互分离、相互制约，保障了公司采购工作的
有效运作。公司主要原材料的一般采购流程如下：
  （1）供应商开发与管理
  公司建立了供应商准入标准和评价体系，制定有《供应商管理程序》等制度。
采购部门根据原材料采购需求和行业信息，寻找具备资质的供应商，同时收集产
品价格、质量、服务、交货期、供应商资质、同行业信誉、主要合作客户等信息
作为筛选合格供应商的依据。合格供应商的选择考察成员由采购、品质、研发等
多个部门和岗位的相关人员组成，考察成员通过资料评审、现场审核等方式对于
深圳市首航新能源股份有限公司                  招股意向书
供应商进行评审打分，集体决策合格供应商名单。
  公司采购部门对于合格供应商名录实行动态管理，一方面不断开发优质合格
供应商，除特殊原材料外，确保相同物料存在多家合格供应商，以保障原材料供
应的稳定性；另一方面，公司对于现有合格供应商进行考核，每月度或季度由采
购部门组织将需考核的供应商信息填入《供应商月/季度绩效评分考核表》，并组
织相关部门对于供应商的来料质量、研发支持、交货期、产品价格、信用期及配
合度等方面进行综合评分。对于不再具备供应资质或未达到考核标准且未能及时
整改的供应商，公司对其采取减少采购份额、停止其供货等方式，直至取消其合
格供应商**。
  （2）采购价格管理
  公司采购部门积极整合原材料采购需求，定期与各供应商进行议价降本，做
到以量定价。同时，公司采购环节实行专业化分工，建立各类别原材料的成本分
析模型和供应商报价成本拆分模型，通过精细化的材料成本分析，确保原材料价
格的合理性。此外，公司的采购工程师通过收集原材料及相关物料的市场供求信
息，结合市场行情，由多家供应商进行报价，定期在系统中更新有竞争力的供应
商报价，执行采购组根据系统价格进行采购，确保材料采购价格在行业中具备竞
争优势。
  （3）采购执行管理
  公司计划部门根据营销运营部门审核确认后的销售订单及预测订单确定相
应原材料需求量，通过 MRP 系统运算后提交采购需求给采购部门，采购部门根
据采购需求制定采购计划。
  对于生产物料采购，采购部门根据经审核的采购需求及系统价格及份额比例
向合格供应商分配下单，同时根据原材料需求计划，制定拉料计划并跟进各供应
商的交付进度；对于非生产物料采购，由需求部门填写申请单，经审批后交采购
部执行采购流程下单；对于大宗物品及固定资产类采购，由需求部门填写《固定
资产请购单》，经审批后交采购执行采购流程下单或签订采购合同。原材料运抵
公司仓库后，由 IQC 部门进行检验，如存在品质瑕疵或数量短缺等情形，则发
出纠错报告并安排补退货或换货。
       深圳市首航新能源股份有限公司                                                      招股意向书
          公司主要实行“以销定产”的生产模式。生产部依据 PMC 制定的“生产计
       划表”进行生产前的相关准备，上线前更换生产作业规范并通知工程部、品质部。
       日常由 PMC 召集商务、品质、工程、仓库、生产等相关部门参与生产日计划会
       议，以掌握各制程阶段的生产状况并进行各项问题的协调与处理。生产部根据实
       际生产状况填写“生产日报表”“生产维修记录表”等文件，经部门主管审核后
       转至 PMC 和品质部等进行跟踪分析。PMC 每日跟进生产进度，确保准时投入
       与产出。生产进度与计划产生差异时，及时寻找原因并改善，同时 PMC 与相关
       部门及时联系调整差异，以确保订单准时出货。报告期内，公司 ODM 产品的生
       产模式和自有品牌产品生产模式基本相同，ODM 产品生产型号、性能参数、主
       要材料构成等与自有品牌产品基本一致，产品外壳标识、标签、包装等与自有品
       牌产品存在**差异。
          报告期内，公司主要采取自主生产模式，部分生产工序存在外协加工的情形。
       报告期内，公司外协加工的情况如下：
          （1）外协加工情况
          报告期内，公司存在外协加工的主要工序为 PCBA 加工和线束加工。外协
       加工模式为公司根据生产加工要求，将待加工物料发送至专业从事相关工序的外
       协加工厂。外协加工厂按照公司提供的工艺图纸或参数要求进行加工，加工完成
       后发至公司，经公司检验合格后入库结算。报告期内，公司采购外协加工的情况
       如下：
                                                                      单位：万元，%
外协工序                 占采购总                  占采购总                   占采购总                占采购总
          采购金额                 采购金额                   采购金额                 采购金额
                     额比例                    额比例                   额比例                  额比例
PCBA 加工   1,081.37     1.90     6,559.33       2.83    8,706.24     2.49   3,950.95      2.89
线束加工      1,442.38     2.53     4,164.08       1.80    5,860.05     1.68   1,947.23      1.42
  其他             -         -        0.14     0.0001           -        -          -         -
  合计      2,523.75     4.43    10,723.54       4.63   14,566.29     4.17   5,898.18      4.31
          由上表可见，报告期内公司外协加工金额占当期采购总额比例均低于 5%，
深圳市首航新能源股份有限公司                          招股意向书
占比较小，外协加工工序均根据公司的设计要求和技术标准进行，外协加工不涉
及公司核心工艺环节和产品技术，公司对外协加工厂不存在重大依赖。
  （2）外协加工的合理性
  报告期内，公司主要生产基地位于广东省东莞市和惠州市，珠三角地区制造
业发达、经济活跃，已形成了良好的供应链配套体系，具有众多专业从事 PCBA
加工和线束加工等业务的生产厂家，加工工艺水平较高。因此，公司将部分非核
心生产环节交由专业化外协厂商进行生产，充分利用产业集群优势，有利于提高
公司的生产经营效率，具有商业合理性。
  （3）同行业可比公司情况
  光伏逆变器行业中，普遍存在对非核心生产环节采取外协加工的方式，发行
人的同行业可比公司的外协加工情况如下：
 公司名称                          外协加工情况
 阳光电源      未披露
           报告期内，公司委外加工金额较小，占营业成本比例较低，主要为公司在
           生产环节中将个别加工工艺简单的零部件委外加工，该类零部件加工要求
 锦浪科技
           较低，非公司生产用核心部件，公司将其交由加工商生产可减少管理难度，
           提高加工效率。
           报告期公司存在委外加工的情况。发行人委外加工的生产环节主要线路板
           组装（PCBA），线路板组装系对逆变器线路板进行贴片、插件、焊接加
  固德威
           工（SMT），具体生产环节包括锡膏印刷、SMD 零件贴片、回流焊、插
           件、波峰焊、目测、ICT 测试入库。
           报告期内，发行人外协加工涉及制成板和组装工序。由于制成板需要专业
           设备且属于劳动密集型产业，发行人基于成本效益的考量，在完成图纸设
 上能电气
           计后，采用外协方式实施。组装环节，主要系发行人产能不足时委托外协
           厂商代工以保证及时交货。
 艾罗能源      发行人少量 PCB 贴片工序根据产能需求采用外协加工方式。
 德业股份      报告期内，公司存在委托加工情形。
  注：上表中相关内容来源为各公司披露的招股说明书等。
  由上表可见，公司将部分非核心生产工序采取外协加工方式符合行业惯例。
  光伏并网/储能逆变器为光储系统的核心部件，需与光伏组件、支架、配电
箱或储能电池以及其他电气设备共同组成光储系统，方可供光伏地面电站投资业
主、工商业投资业主或户用投资业主等终端用户使用。通常情况下，一个完整的
深圳市首航新能源股份有限公司                  招股意向书
分布式光储系统的形成路径如下：
  在分布式光储系统的产业链中，公司为设备供应商，下游客户包括设备经销
商、系统集成商、系统安装商、EPC 承包商和终端用户等，均可直接向公司采
购相关产品用于自身业务。
  （1）设备经销商
  设备经销商指专业从事光伏发电系统设备销售的企业，设备经销商采购光伏
逆变器、储能设备、光伏组件、光伏支架等设备后，利用其渠道优势将相关设备
销售给系统集成商、系统安装商、EPC 承包商、投资业主等其他市场参与者。
  （2）系统集成商
  系统集成商是指具备系统集成资质，能对行业用户实施系统集成的企业。系
统集成商对整个光伏发电系统的设备进行选型，同时外购或自行生产光伏组件、
光伏逆变器、储能设备、支架和其他电气设备后，匹配集成给下游的安装商，安
装商在安装施工完毕后**交付投资业主。
  （3）系统安装商
  安装商系对终端投资业主的光伏发电系统进行安装的企业，安装商的下游客
户为投资业主。安装商所需光伏系统设备除可以从设备供应商或经销商处采购外，
也可以从设备供应商、集成商分别采购后组装成完整的光伏系统，光伏系统的设
计工作由安装商或业主委托设计单位完成。安装商在安装施工完毕后**交付投
资业主。
      深圳市首航新能源股份有限公司                                                       招股意向书
         （4）EPC 承包商
         EPC 承包商是受投资业主委托，按照合同约定对整个光伏发电系统的设计
      选型、设备集成采购、安装施工等实行全方位承包的企业，承包形式有多种，规
      模有大有小，项目完工后，**交付投资业主。
         （5）投资业主
         投资业主为各类光伏发电系统的**用户，包括家庭用户、工商业用户及地
      面电站投资者。
         目前，在光伏产业发展较快的**或地区，已逐步形成一批经营规模较大、
      业务较为成熟的区域性光伏设备经销商。前述供应商同时经营产业链中的多项业
      务，一方面利用其渠道优势，向设备供应商采购光伏系统设备，从事专业化的设
      备经销业务；另一方面为终端用户提供光伏发电系统设计、集成、安装等服务。
      具体情况参见本节“二、发行人所处行业的基本情况”之“（九）行业技术水平
      特点和特有的经营模式”之“2、行业特有的经营模式”。
         报告期内，公司产品主要销售至境外地区，根据境外地区的光伏市场渠道特
      点，公司客户以买断式经销业务为主。报告期内，公司主营业务收入按销售模式
      分类情况如下：
                                                                       单位：万元，%
销售模式
         金额         占比         金额           占比        金额          占比        金额          占比
经销模式   116,048.43    79.11   273,815.30     73.30   361,053.74    81.02   153,027.58    84.20
直销模式    30,635.05    20.89    99,758.88     26.70    84,554.55    18.98    28,722.24    15.80
 合计    146,683.48   100.00   373,574.18    100.00   445,608.29   100.00   181,749.83   100.00
         截至本招股意向书签署之日，公司业务范围覆盖欧洲、亚太地区等主要光伏
      市场，并不断开拓拉丁美洲、中东及非洲地区等新兴市场。各区域、各类型的客
      户均直接向公司营销部门下发采购订单，公司产品均为买断式销售，产品交付完
      成后由售后服务部门负责产品的售后服务。
         公司产品的定价方式主要为成本加成模式。公司综合考虑原材料价格、生产
      制造成本、汇率、订单规模、客户类型等因素，并在此基础上结合市场竞争环境
深圳市首航新能源股份有限公司                     招股意向书
确定合理的利润水平后向客户报价，通过与客户协商**确定产品价格。
  （五）发行人自成立以来主营业务、主要产品、主要经营模式的演变情况
  公司自 2013 年成立以来，始终专注于新能源电力设备的研发、生产、销售
及服务，主营业务未发生重大变化。公司结合主要产品、竞争优势、自身发展阶
段以及全球光伏产业政策、市场供需状况、上下**业发展趋势等因素，形成了
目前的经营模式。报告期内，可能影响公司经营模式的关键因素未发生重大变化，
预计未来短期内亦不会发生重大变化。
  公司自成立以来，主要产品的发展情况如下：
服务，经过前期研发投入与技术积累，初步掌握了光伏逆变器核心技术及生产制
造工艺。产品以小功率并网逆变器为主，主要面向**市场销售。自 2015 年开
始，**户用光伏逆变器迅速发展，生产制造成本降幅明显，相较于国外品牌，
**品牌成本优势日益凸显，出口规模逐步增长。
  自 2015 年开始，公司基于对市场趋势的预测，布局储能领域，开始进行储
能逆变器、储能电池的研发，并于 2016 年度推出储能逆变器机型，是同行业中
较早推出储能逆变器产品的企业之一。2018 年度**发布光伏“531 新政”，对
于**光伏补贴规模总量等进行了明确规定，并对光伏补贴标准和**上网电价
进行下调。受到“531 新政”影响，2018 年度**新增光伏装机量增速下滑，
市场需求明显减少，光伏逆变器**市场的销售价格与利润水平降幅较大。另一
深圳市首航新能源股份有限公司                                      招股意向书
方面，欧盟对于**光伏“双反”措施于 2018 年到期，海外市场采购需求较为
旺盛，加速了公司境外业务的增长，海外市场逐渐成为公司产品的主要市场，并
进入快速发展阶段。
出清，光伏发电领域逐步完成从补贴驱动至市场驱动的转变，市场规模快速增长。
同时，储能作为可再生能源大规模应用的关键支撑，自 2019 年开始在光伏产业
起步较早的市场呈现快速增长趋势。公司及时把握行业发展机遇，对于产品进行
**升级，推出新一代储能逆变器及储能电池产品，产品谱系得到不断完善，经
营业绩、市场份额呈现增长趋势。
富产品谱系，满足不同市场多类型客户的需求，并不断拓展新兴市场。同时，加
大户用及工商业储能、集中式储能研发与市场投入、拓展光伏地面电站市场，为
公司实现可持续、高质量发展奠定坚实的基础。
   面对**外光伏政策的变化、行业技术的不断更新，公司凭借多年行业经验
的积累和对于行业趋势的准确判断，迅速应对市场变化、把握市场机遇，逐步成
为行业**企业之一。
   （六）主要业务经营情况和核心技术产业化情况
   公司专业从事新能源电力设备研发、生产、销售及服务，专注于太阳能电力
的转换、存储与管理，核心产品涵盖光伏并网逆变器、光伏储能逆变器、储能电
池等。2021 年度、2022 年度、2023 年度和 2024 年 1-6 月，公司营业收入分别
为 182,564.05 万元、445,671.20 万元、374,325.25 万元和 146,917.58 万元。
   公司高度重视对新产品、新技术的研发投入，报告期内研发费用分别为
储能、数据**和物联网监控平台等领域取得 28 项自主研发的核心技术，主要
核心技术已成功应用于公司各类型产品，产业化水平较高。公司核心技术产业化
情况参见本节“九、发行人主要技术和研**况”之“（二）核心技术产品收入
占营业收入的比例”。
深圳市首航新能源股份有限公司                 招股意向书
  （七）主要产品的生产工艺流程图及核心技术的具体使用情况和效果
  报告期内，公司的主要产品为光伏并网逆变器、光伏储能逆变器和储能电池，
前述产品的主要生产工艺流程如下：
  （1）光伏并网逆变器与光伏储能逆变器
  （2）储能电池
  公司核心技术主要以软件、结构及硬件方式集成于公司主要产品，以实现产
品特定功能或提升产品性能。如公司的快速孤岛检测技术，以软件以及硬件方式
集成于并网逆变器和储能逆变器产品，实现光伏并网发电系统的快速孤岛检测，
并通过自动调整孤岛检测参数、适配不同电网环境，有效提高检测准确性、减少
系统维护工作量；公司的逆变电感电流波形质量提升技术，以软件以及硬件方式
集成于并网逆变器产品，通过控制开关管的驱动过程，实现输出不同大小的共模
深圳市首航新能源股份有限公司                        招股意向书
电流，有效提升逆变电感电流波形质量。公司核心技术的使用情况和效果参见本
节“九、发行人主要技术和研**况”之“（一）公司核心技术情况”。
  （八）具有代表性的业务指标及变动情况
  结合公司所处行业和自身业务特点，公司的营业收入、主营业务毛利率、研
发费用率是具有代表性的业务指标，其变动对于公司的业务和经营业绩变动具有
较强的预示作用。前述指标的变动情况参见本招股意向书“第六节 财务会计信
息与管理层分析”之“十一、盈利能力分析”之“（一）营业收入构成及变化情
况”“（三）毛利和毛利率分析”和“（四）期间费用分析”。
  （九）符合产业政策和**经济发展战略的情况
  公司所处的光伏设备及元器件制造行业属于新能源业务领域，是****鼓
励和发展的行业。2020 年 12 月，**经济工作会议**将“碳达峰”和“碳中
和”作为**任务，明确加快调整优化产业结构、能源结构；2021 年 3 月，
                                     “碳
达峰、碳中和”被写入我国**院政府工作报告，正式上升为**战略。
  根据**发展改革委 2017 年出台的《战略性新兴产业**产品和服务指导
均属于**战略性新兴产业**支持的产品，公司业务符合**经济发展战略和
产业政策导向。
   二、发行人所处行业的基本情况
  根据**证监会《上市公司行业统计分类与代码》（JR/T0020―2024），公
司所处行业为“C 制造业”中的“CH 电气、电子及通讯”中的“CH38 电气机
械和器材制造业”下属的“CH382 输配电及控制设备制造”。根据****《国
民经济行业分类》
       （GB/T4754-2017），公司所处行业为“C 制造业”中的“C38
电气机械和器材制造业”下属的“C3825 光伏设备及元器件制造”。
  （一）行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策
  公司所属行业为制造业中的光伏设备及元器件制造业，行业主管部门为**
发展和改革委员会及下设的**能源局。
   深圳市首航新能源股份有限公司                                   招股意向书
     **发展和改革委员会主要负责产业政策、发展规划的部署以及相关项目的
   审批、生产运行以及投资管理；**能源局主要负责推进能源可持续发展的实施，
   组织可再生能源和新能源的开发利用，组织指导能源行业的能源节约、能源综合
   利用和环境保护工作。
     公司所属行业的主要自律组织包括**电力企业联合会、**光伏行业协会、
   **可再生能源学会、**电源学会等。
     行业协会组织的主要职责包括完善行业标准体系建设，组织协会成员开展行
   业技术经验交流，提升行业自主创新能力；推动成员组织间合作，在政府部门、
   行业组织机构、科研单位和企事业单位之间发挥桥梁、纽带作用；推动**交流
   与合作，开展对外经济、技术合作和交流；组织成员进行自我管理，营造良好的
   行业发展环境。
     （1）我国主要法律法规及产业政策
     公司所处的光伏设备及元器件制造行业属于新能源业务领域，是****鼓
   励和发展的行业，我国影响本行业发展法律法规及政策主要有：
  文件名称        发布时间        发布部门             行业相关内容
                                  优化新型储能调度方式。电力调度机构应根据系统需
                                  求，制定新型储能调度运行规程，科学确定新型储能
《关于促进新型储能并                        调度运行方式，公平调用新型储能调节资源。积极支
网和调度运用的通知》                        持新能源 储能、聚合储能、光储充一体化等联合调用
                                  模式发展，优先调用新型储能试点示范项目，充分发
                                  挥各类储能价值。
                                  加快放开各类电源参与电力现货市场。按照 2030 年
                                  新能源**参与市场交易的时间节点，现货试点地区
                                  结合实际制定分步实施方案。分布式新能源装机占比
                                  较高的地区，推动分布式新能源上网电量参与市场，
                                  探索参与市场的有效机制。
《关于进一步加快电力                **发展改
现货市场建设工作的通                革委、**
             月                    地方，电网企业要定期预测代理购电工商业用户用电
知》                        能源局
                                  量及典型负荷曲线，通过场内集中交易方式（不含撮
                                  合交易）代理购电，以报量不报价等方式、作为价格
                                  接受者参与现货市场出清结算。加快开展用户侧参与
                                  省间现货交易的相关问题研究。
                                  鼓励新型主体参与电力市场。通过市场化方式形成分
       深圳市首航新能源股份有限公司                                         招股意向书
     文件名称              发布时间        发布部门              行业相关内容
                                          时价格信号，推动储能、虚拟电厂、负荷聚合商等新
                                          型主体在削峰填谷、优化电能质量等方面发挥积极作
                                          用，探索“新能源 储能”等新方式。
                                          推动“智能光伏 储能”在工业、农业、建筑、交通及
                                          新能源汽车等领域创新应用。
《电子信息制造业                           工业和信息 面向碳达峰碳中和，推动光伏产业智能转型升级，支
行动方案》                              部      平台建设。
                                          加快太阳能光伏、新型储能产品、**终端应用、关
                                          键信息技术融合创新发展。
                                          鼓励开展电动汽车与电网双向互动（V2G）、光储充
《关于加快推进充电基
                                   **发展改 协同控制等关键技术研究，探索在充电桩利用率较低
础设施建设 更好支持
新能源汽车下乡和乡村
                                   能源局    的充电基础设施。落实峰谷分时电价政策，鼓励用户
振兴的实施意见》
                                          低谷时段充电。
                                          加快智能光伏创新突破，发展高纯硅料、大尺寸硅片
                                          技术，支持**低成本晶硅电池生产，推动 N 型**
                                          电池、柔性薄膜电池、钙钛矿及叠层电池等先进技术
                                          的研发应用，提升规模化量产能力。鼓励开发先进适
                                          用的智能光伏组件，发展智能逆变器、控制器、汇流
                                          箱、跟踪系统等关键部件。加大对关键技术装备、原
                                          辅料研发应用的支持力度。鼓励开发安全便捷的户用
                                          智能光伏系统，鼓励发展光伏充电宝、穿戴装备、交
                                   工业和信息
                                          通工具等移动能源产品。探索建立光伏“碳足迹”评
                                   化部、教育
                                          价标准并开展认证。加快构建光伏供应链溯源体系，
《关于推动能源电子产                         部、科技部、
业发展的指导意见》                          人民银行、
                                          采用分布式储能、“光伏 储能”等模式推动能源供应
                                   银**、
                                          多样化，提升能源电子产品在 5G 基站、新能源汽车
                                   **能源局
                                          充电桩等新型基础设施领域的应用水平。面向“东数
                                          西算”等重大工程提升能源保障供给能力，建立分布
                                          式光伏集群配套储能系统，促进数据**等可再生能
                                          源电力消费。探索开展源网荷储一体化、多能互补的
                                          智慧能源系统、智能微电网、虚拟电厂建设，开发快
                                          速实时微电网协调控制系统和多元用户友好智能供需
                                          互动技术，加快适用于智能微电网的光伏产品和储能
                                          系统等研发，满足用户个性化用电需求。
《关于进一步完善政策
环境加大力度支持民间                                  支持民间投资参与 102 项重大工程等项目建设。鼓励
投资发展的意见》（发                                  民营企业加大太阳能发电、风电、生物质发电、储能
                      月            革委
改 投 资 〔 2022 〕 1652                         等节能降碳领域投资力度。
号）
                                   工业和信息    通过 5-8 年时间，电力装备供给结构显著改善，保障
                                   化部、财政    电网输配效率明显提升，高端化智能化绿色化发展及
《加快电力装备绿色低                         部、商务部、   示范应用不断加快，**竞争力进一步增强，基本满
碳创新发展行动计划》                         **院国有    足适应非化石能源高比例、大规模接入的新型电力系
（ 工 信 部 联 重 装                      资产监督管    统建设需要。煤电机组灵活性改造能力累计超过 2 亿
〔2022〕105 号）                       理委员会、    千瓦，可再生能源发电装备供给能力不断提高，风电
                                   **市场监    和太阳能发电装备满足 12 亿千瓦以上装机需求，核电
                                   督管理总局    装备满足 7,000 万千瓦装机需求。
      深圳市首航新能源股份有限公司                                           招股意向书
     文件名称             发布时间        发布部门                行业相关内容
                                          **发展**低成本光伏电池技术。研发高可靠、智
                                          能化光伏组件及高电压、高功率、**散热的逆变器
                                          以及智能故障检测、快速定位等关键技术。
                                          大幅提升电化学储能装备的可靠性，加快压缩空气储
                                          能、飞轮储能装备的研制，研发储能电站消防安全多
                                          级保障技术和装备。研发储能电池及系统的在线检测、
                                          状态预测和预警技术及装备。
                                          通过实施方案，到 2025 年实现**行业和领域低碳
                                          关键核心技术的重大突破，支撑单位**生产总值
                                          （GDP）二氧化碳排放比 2020 年下降 18%，单位
                                          GDP 能源消耗比 2020 年下降 13.5%；到 2030 年，
                                  科技部、国 进一步研究突破一批碳中和前沿和颠覆性技术，形成
                                  家发展改革 一批具有显著影响力的低碳技术解决方案和综合示范
                                  委、工业和 工程，建立更加完善的绿色低碳科技创新体系，**
                                  信息化部、 支撑单位 GDP 二氧化碳排放比 2005 年下降 65%以
《科技支撑碳达峰碳中
                                  生 态 环 境 上，单位 GDP 能源消耗持续大幅下降。
和 实 施 方 案 （ 2022 ―
                                  乡**、 池储能、钠离子电池储能、液流电池储能等**储能
〔2022〕157 号）
                                  交 通 运 输 技术；研发梯级电站大型储能等新型储能应用技术以
                                  部、中科院、 及相关储能安全技术。
                                  工程院、国 研究光储直柔供配电关键设备与柔性化技术，建筑光
                                  家能源局    伏一体化技术体系，区域-建筑能源系统源网荷储用技
                                          术及装备。
                                          研究可突破单结光伏电池理论效率极限的光电转换新
                                          原理，研究**薄膜电池、叠层电池等基于新材料和
                                          新结构的光伏电池新技术。
《关于印发“十四五”                                推进分布式可再生能源和建筑一体化利用，有序推进
                                  住建部、国
**城市基础设施建设                                主动配电网、微电网、交直流混合电网应用，提高分
规划的通知》（建城                                 布式电源与配电网协调能力。因地制宜推动城市分布
                                  委
〔2022〕57 号）                               式光伏发展。
                                          调整优化用能结构。鼓励企业、园区就近利用清洁能
                                          源，支持具备条件的企业开展“光伏 储能”等自备电
                                          厂、自备电源建设。
                                          加快工业绿色微电网建设。增强源网荷储协调互动，
                                          引导企业、园区加快分布式光伏、分散式风电、多元
                                  工业和信息 储能、**热泵、余热余压利用、智慧能源管控等一
《关于印发工业领域碳
                                  化部、** 体化系统开发运行，推进多能**互补利用，促进就
达峰实施方案的通知》
（**联节〔2022〕
                                  委、生态环 化应用
                                  境部      加大能源生产领域绿色低碳产品供给。加强能源电子
                                          产业高质量发展统筹规划，推动光伏、新型储能、重
                                          点终端应用、关键信息技术产品协同创新。
                                          推广**节能的空调、照明器具、电梯等用能设备，
                                          扩大太阳能热水器、分布式光伏、空气热泵等清洁能
                                          源设备在建筑领域应用。
                                          推进生产生活低碳化。锚定碳达峰碳中和目标，推动
《“十四五”新型城镇
                                  **发展改 能源清洁低碳安全**利用，有序引导非化石能源消
化实施方案》（发改规           2022 年 7 月
                                  革委      费和以电代煤、以气代煤，发展屋顶光伏等分布式能
划〔2022〕960 号）
                                          源，因地制宜推广热电联产、余热供暖、热泵等多种
     深圳市首航新能源股份有限公司                                        招股意向书
    文件名称          发布时间        发布部门                行业相关内容
                                        清洁供暖方式，推行合同能源管理等节能管理模式。
《关于印发城乡建设领                              优化城市建设用能结构。推进建筑太阳能光伏一体化
                              住建部、国
域碳达峰实施方案的通                              建设，到 2025 年新建公共机构建筑、新建厂房屋顶
知》（建标〔2022〕53                           光伏覆盖率力争达到 50%。推动既有公共建筑屋顶加
                              委
号）                                      装太阳能光伏系统。加快智能光伏应用推广。
                                        “十四五”期间，可再生能源在一次能源消费增量中
                              **发展改
                                        占比超过 50%。
                              革委、**
                              能源局、财
                                        右。“十四五”期间，可再生能源发电量增量在全社
                              政部、自然
《关于印发“十四五”                              会用电量增量中的占比超过 50%，风电和太阳能发电
                              资源部、生
可再生能源发展规划的                              量实现翻倍。
通知》（发改能源                                大力推动光伏发电多场景融合开发。**推进分布式
                              住建部、农
〔2021〕1445 号）                           光伏开发，**推进工业园区、经济开发区、公共建
                              业农村部、
                                        筑等屋顶光伏开发利用行动，在新建厂房和公共建筑
                              中 国 气 象
                                        积极推进光伏建筑一体化开发，实施“千家万户沐光
                              局、**林
                                        行动”，规范有序推进整县（区）屋顶分布式光伏开
                              业和草原局
                                        发，建设光伏新村。
《关于进一步推动新型                    **发展改     新型储能可作为独立储能参与电力市场。
储能参与电力市场和调                    革 委 办 公   鼓励配建新型储能与所属电源联合参与电力市场。
度运用的通知》（发改                    厅、**能     加快推动独立储能参与电力市场配合电网调峰。
办运行〔2022〕475 号）               源局综合司     进一步支持用户侧储能发展。
                                        加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为**的大型风电
                                        光伏基地建设。
                                        鼓励地方政府加大力度支持农民利用自有建筑屋顶建
                                        设户用光伏，积极推进乡村分散式风电开发。
《关于促进新时代新能
                              **发展改     在具备条件的工业企业、工业园区，加快发展分布式
源高质量发展的实施方
案》（国办函〔2022〕
                              能源局       网和源网荷储一体化项目建设，推进多能互补**利
                                        用，开展新能源电力直供电试点，提高终端用能的新
                                        能源电力比重。推动太阳能与建筑深度融合发展。
                                        加大煤电机组灵活性改造、水电扩机、抽水蓄能和太
                                        阳能热发电项目建设力度，推动新型储能快速发展。
                                        到 2025 年，财政政策工具不断丰富，有利于绿色低
                                        碳发展的财税政策框架初步建立，**支持各地区各
                                        行业加快绿色低碳转型。2030 年前，有利于绿色低碳
                                        发展的财税政策体系基本形成，促进绿色低碳发展的
《财政支持做好碳达峰                              长效机制逐步建立，推动碳达峰目标顺利实现。2060
碳中和工作的意见》   （财   2022 年 5 月   财政部       年前，财政支持绿色低碳发展政策体系成熟健全，推
资环〔2022〕53 号）                           动碳中和目标顺利实现。
                                        支持光伏、风电、生物质能等可再生能源，以及出力
                                        平稳的新能源替代化石能源。鼓励有条件的地区先行
                                        先试，因地制宜发展新型储能、抽水蓄能等，加快形
                                        成以储能和调峰能力为基础支撑的电力发展机制。
                                        实施乡村清洁能源建设工程。巩固提升农村电力保障
                              ****办     水平，推进城乡配电网建设，提高边远地区供电保障
《乡村建设行动实施方
案》
                              院办公厅      等清洁能源，在条件适宜地区探索建设多能互补的分
                                        布式低碳综合能源网络。
     深圳市首航新能源股份有限公司                                        招股意向书
    文件名称          发布时间        发布部门                行业相关内容
                                        到 2025 年，新型储能由商业化初期步入规模化发展
                                        阶段，具备大规模商业化应用条件。
                                        到 2030 年，新型储能**市场化发展。
《“十四五”新型储能                    **发展改     培育和延伸新型储能上下游产业，依托具有自主知识
发展实施方案》（发改       2022 年 1 月   革委、**     产权和核心竞争力骨干企业，积极推动新型储能全产
能源〔2022〕209 号）                能源局       业链发展。
                                        加大“新能源 储能”支持力度。在新能源装机占比高、
                                        系统调峰运行压力大的地区，积极引导新能源电站以
                                        市场化方式配置新型储能。
                                        **推进风电、太阳能发电大规模开发和高质量发展，
                                        坚持集中式与分布式并举，加快建设风电和光伏发电
《**院关于印发                                基地。优化新型基础设施用能结构，采用直流供电、
                              **院
方案的通知》（国发        月                      供应，提高非化石能源消费比重。到 2025 年，城镇
〔2021〕23 号）                             建筑可再生能源替代率达到 8%，新建公共机构建筑、
                                        新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到 50%。到 2030 年，
                                        风电、太阳能发电总装机容量达到 12 亿千瓦以上。
                                        到 2025 年，实现新型储能从商业化初期向规模化发
                                        展转变。新型储能技术创新能力显著提高，核心技术
《**发展改革委 国
                                        装备自主可控水平大幅提升，在高安全、低成本、高
家能源局关于加快推动                    **发展改
                                        可靠、长寿命等方面取得长足进步，标准体系基本完
新型储能发展的指导意       2021 年 7 月   革委、**
                                        善，产业体系日趋**，市场环境和商业模式基本成
见》（发改能源规                      能源局
                                        熟，装机规模达 3,000 万千瓦以上。新型储能在推动
〔2021〕1051 号）
                                        能源领域碳达峰碳中和过程中发挥显著作用。到 2030
                                        年，实现新型储能**市场化发展。
                                        开展整县（市、区）屋顶分布式光伏建设，有利于整
《**能源局综合司关
                                        合资源实现集约开发，有利于消减电力尖峰负荷，有
于报送整县（市、区）
屋顶分布式光伏开发试
                                        消费，是实现“碳达峰、碳中和”与乡村振兴两大国
点方案的通知》
                                        家战略的重要措施。
《**发展改革委关于
                              **发展改
价政策有关事项的通        2021 年 6 月             光伏项目和新核准陆上风电项目，**财政不再补贴，
                              革委
知》（发改价格〔2021〕                           实行平价上网。
《**能源局关于
开发建设有关事项的通       2021 年 5 月   **能源局     目**财政补贴预算额度为 5 亿元，在确保安全前提
知》（国能发新能                                下，鼓励有条件的户用光伏项目配备储能。
〔2021〕25 号）
《**发展改革委 国
                                        风光储一体化。对于存量新能源项目，结合新能源特
家能源局关于推进电力
                              **发展改     性、受端系统消纳空间，研究论证增加储能设施的必
源网荷储一体化和多能
互补发展的指导意见》
                              能源局       能规模，充分发挥配套储能调峰、调频作用，**化
（发改能源规〔2021〕
                                        风光储综合发电成本，提升综合竞争力。
《**院关于加快建立
                                        推动能源体系绿色低碳转型，提升可再生能源利用比
健全绿色低碳循环发展       2021 年 2 月   **院
                                        例，大力推动风电、光伏发电发展。
经济体系的指导意见》
      深圳市首航新能源股份有限公司                                           招股意向书
     文件名称             发布时间        发布部门                行业相关内容
（国发〔2021〕4 号）
《****关于制定国
                                  ****委      加快推动绿色低碳发展。**碳排放强度，支持有条
民经济和社会发展第十           2020 年 10
                                  员会第五次      件的地方率先达到碳排放峰值，制定二�三�年前碳
四个五年规划和二�三           月
                                  全体会议       排放达峰行动方案。
五年远景目标的建议》
《住房和城乡**等
部门关于加快新型建筑
                                             推进发展智能建造技术。推动智能光伏应用示范，促
工业化发展的若干意            2020 年 8 月   住建部等
                                             进与建筑相结合的光伏发电系统应用。
见》（建标规〔2020〕
《关于加快建立绿色生
                                             促进能源清洁发展，建立健全可再生能源电力消纳保
产和消费法规政策体系                        **发展改
的意见》（发改环资                         革**部
                                             多能互补的政策支持力度。
〔2020〕379 号）
《**发展改革委 国
家能源局关于建立健全                        **发展改
                                             对各省级行政区域设定可再生能源电力消纳责任权
可再生能源电力消纳保           2019 年 5 月   革委、**
                                             重，建立健全可再生能源电力消纳保障机制。
障机制的通知》（发改                        能源局
能源〔2019〕807 号）
                                  **发展改
《关于 2018 年光伏发                                合理把握发展节奏，优化光伏发电新增建设规模。加
                                  革委、财政
电有关事项的通知》   （发 2018 年 5 月                    快光伏发电补贴退坡，**补贴强度。发挥市场配置
                                  部、**能
改能源〔2018〕823 号）                              资源决定性作用，进一步加大市场化配置项目力度。
                                  源局
                                             到 2020 年，智能光伏工厂建设成效显著，行业自动
                                             化、信息化、智能化取得明显进展；智能制造技术与
                                             装备实现突破，支撑光伏智能制造的软件和装备等竞
                                  工业和信息
《智能光伏产业发展行                                   争力显著提升；智能光伏产品供应能力增强并形成品
                                  化部、**
动 计 划 （ 2018-2020    2018 年 4 月              牌效应，“走出去”步伐加快；智能光伏系统建设与
                                  能源局等六
年）》                                          运维水平提升并在多领域大规模应用，形成一批具有
                                  部门
                                             竞争力的解决方案供应商；智能光伏产业发展环境不
                                             断优化，人才队伍基本建立，标准体系、检测认证平
                                             台等不断完善。
                                  **发展改
                                  革委、财政
《关于促进储能技术与
                                  部、科学技      未来 10 年内分两个阶段推进相关工作，**阶段实现
产业发展的指导意见》
（ 发 改 能 源 〔 2017 〕
                                  和 信 息 化    业化初期向规模化发展转变。
                                  部、**能
                                  源局
                                             光伏系统配套产品。包括并网光伏逆变器、离网光伏
战略性新兴产业**产
                                  **发展改      逆变器、蓄电池充放电控制器、太阳能跟踪装置、便
                                  革委         携式控制逆变一体设备、光伏智能汇流箱、光伏电站
（2016 版）
                                             监控设备，属于**战略性新兴产业**支持的产品。
          （2）境外主要法律法规及产业政策
          近年来世界各国政府对可再生新能源普遍持鼓励态度，相关**纷纷出台产
深圳市首航新能源股份有限公司                              招股意向书
业政策、财政补贴政策支持行业发展，在**程度上促进了公司境外业务的增长。
境外主要**或地区影响本行业发展法律法规及政策主要有：
  欧洲是全球光伏产业最早起步的地区，目前已形成较为成熟的市场体系。
“RED”），提出到 2020 年度，欧盟成员至少 20%的**能源消耗应来自可再生
能源。2018 年度，欧盟通过可再生能源指令修订协议（“REDII”），提出到 2030
年度可再生能源在能源使用总量中占比目标为 32%。
的目标提出进一步修订提案，将 2030 年度可再生能源在能源使用总量中占比目
标提升至 40%，且到 2050 年度实现净零排放。2022 年，欧盟提出 REPowerEU
计划，提出 2030 年度可再生能源在能源使用总量中占比目标从 40%上调至 45%；
到 2025 年，光伏累计装机量达到 320GW，到 2030 年，光伏累计装机量达到
至 2030 年 55%的发电量来自可再生能源的目标，其中，2030 年太阳能装机量
目标为 52GW。根据意大利 2023 年度的**能源与气候计划(NECP)，意大利
将 2030 年 55%的发电量来自可再生能源的目标提高至 65%。
“Ecobonus”
         ，提出与翻新项目相关的光伏装置将享受 110%的税收减免，与此
类改造相关的光伏和储能系统的税收减免从 50%提高到 110%。根据意大利
《2023 年预算法》，该补贴政策延长至 2025 年，**补贴标准从 110%降至 90%，
并在 2024 年、2025 年分别下降至 70%和 65%。
水能和生物质能用电，并将拨款 22 亿欧元资金用于补贴社区可再生能源设施的
建设和更新。同时，意大利宣布补贴 11 亿欧元，鼓励农业光伏项目安装**创
新光伏组件；另外补贴 15 亿欧元用于帮助农业企业在房顶上安装光伏系统，在
接入电网后这些企业将获得售电收入。
深圳市首航新能源股份有限公司                                     招股意向书
**大型项目需求。2019 年 7 月，波兰能源部推出一项住宅光伏返利计划（“Mój
Pr?d”，即“我的电力”），并于 2024 年 9 月推出第六版“我的电力”计划，该
计划预算达 4 亿兹罗提，对光伏、储能均有补贴。2020 年初，波兰政府允许规
模在 50kW 以上的小型光伏电站向电网出售多余的电力，拟激励工商企业投资安
装屋顶光伏。根据波兰 2023 年度的**能源与气候计划(NECP)，波兰 2030 年
的光伏装机容量将达到 29.3GW。
   印度太阳能资源较为丰富且存在缺电情况，目前已成为全球光伏产业发展最
快的**之一。印度设立有“新能源与可再生能源部”，并自 2010 年开始实施
**太阳能计划（National Solar Mission,“NSM”），通过发电量补贴等方式推
动光伏产业发展。
以及对电池征收 25%的关税。2023 年，印度政府发布 2022-2032 年**电力计
划（National Electricity Plan, NEP），预计 2026-2027 年再生能源累积装机达到
Yojana scheme），目标在 2026 年前分布式累积装机达到 40GW，并表示未来将
耗资 7,500 亿卢比，透过补助安装屋顶光伏，为一千万户家庭提供每月最多
获得最多 60,000 卢比、最多 78,000 卢比和定额 78,000 卢比的补助。
   巴西自然资源较为丰富，对于水力发电的应用较早，近年来受气候变化等因
素影响，开始**支持太阳能等其他可再生能源的开发利用，是全球光伏产业发
展较快的主要新兴市场之一。巴西政府通过税收减免、实施净电量结算、修改电
力监管法规等方式鼓励分布式光伏发电系统的建设。2020 年度，巴西能源机构
EPE 发布**十年能源计划（Energy Expansion Plan），计划到 2029 年度，可
深圳市首航新能源股份有限公司                        招股意向书
再生能源占巴西**能源类型的目标比例为 48%。
消了先前在《可再生能源法》（EEG）中定义的对光伏装机量的装机上限，并提
出储能设施将享受费用减免和其他经济激励措施。2022 年 9 月，德**阁通过
税及光伏系统增值税。根据德国 2023 年度的**能源与气候计划(NECP)，德
国 2030 年的光伏装机容量将达到 215GW。
  为推动分布式能源实现，捷克政府计划至 2025 年，在至少 10 万个屋顶建
设新的光伏装置。2021 年起，捷克政府针对光伏发电站（含电力储存项目）实
施 2 亿欧元的“设施韧性复苏计划”补贴政策；针对光伏和智慧能源解决方案（如
储能技术）及公共充电设施建设等实施 6 亿欧元的“项目运营技术和应用补贴”
政策。
  综上，可再生能源及其中的光伏行业目前属于全球各国政府鼓励并**发展
的行业，各**及地区相关政策的制定和实施为行业的有序竞争和健康发展营造
了良好的制度环境，同时也为包括公司在内的光伏产业链相关企业带来了良好的
业务发展机遇。
  （二）发行人所属行业发展概况
  （1）光伏发电的原理
  “光伏”为太阳能光伏效应（Photovoltaics）的简称，又称为光生伏**应，
指光照时不均匀半导体或半导体与金属组合的部位间产生电位差的现象。光伏发
电系利用半导体界面的光伏效应，将光能直接转变为电能的技术。
  （2）光伏发电系统的组成
  光伏发电系统主要由光伏组件、光伏逆变器、配电箱或储能电池等组成，能
够利用光伏效应将太阳能直接转换为电能进行利用或存储，为利用可再生能源的
深圳市首航新能源股份有限公司                                                     招股意向书
主要方式之一。光伏发电系统的运作流程图如下：
        光伏组件           光伏组件
                                                           监控系统
                                          WiFi/GPRS，
                                        RS485,USB,CAN2.0
       光伏并网逆变器
                         储能逆变器
                 电表2                             电表1
                                                                  电网
                 电池     应急负载            普通负载
  太阳能光伏组件系将**数量的太阳能电池片以串并联方式密封而成的组
件。在光伏发电系统中，光伏组件起到“光电转换”作用，即在太阳光照射下能
够将太阳能转换为电能进行输出，是光伏发电系统中的**有效发电单位。因此，
光伏组件是光伏发电系统的核心组成部分，决定了光伏发电系统的光电转换效率。
  光伏逆变器是能够将光伏组件所产生的直流电转化为可并入电网或供负载
使用的交流电的设备，其一般工作原理示意图如下：
深圳市首航新能源股份有限公司                                                                   招股意向书
PV1                               MPPT1
PV1-
PV2                               MPPT2
PV2-
PV3                               MPPT3
PV3-
        输入    输入   直流开关1   直流浪涌   升压电路
        EMI   电流                                                           输出           L1
                            保护器                     DC        输出
       滤波器    检测                                                           EMI
                                                              滤波                        L2
                                                                           滤波
                                                         AC   器                         L3
PV4                               MPPT1                                     器
                                                                                        N
PV4-                                                逆变电路                                PE
PV5                               MPPT2                            输出继电器
PV5-                                                                             交流浪涌
PV6                               MPPT3                                          保护器
PV6-
                   直流开关2   直流浪涌   升压电路
                            保护器
       在光伏发电系统中，光伏组件输出的电力均需通过光伏逆变器的处理才能够
实现对外输出。同时，光伏逆变器可通过跟踪光伏阵列的**输出功率，将电能
以**的变换损耗、**的电能质量进行输出。因此，光伏逆变器是光伏发电系
统的“大脑”，决定了光伏发电系统的发电效率和运行稳定性。
       光伏逆变器将光伏组件产生的直流电转换成交流电后，其输出的交流电可以
与市电的**及相位同步，因此输出的交流电可通过配电箱等装置并入市电电网。
近年来，随着光伏发电技术的发展和应用范围的不断扩大，“光储一体化”已成
为行业的主要发展方向，即在光伏发电系统中配备储能逆变器与储能电池，通过
储能逆变器控制储能电池的充放电过程，实现波谷储存电能、波峰输出电能，起
到**输出功率曲线、**电网调度压力、节省用电成本等作用。
       （3）光伏发电的类型
       根据光伏发电所产生电力的**去向，光伏发电可分为独立光伏发电和并网
光伏发电。
公共电网，而直接使用或储存在蓄电池中，用于夜间或在多云等情况下提供电力。
独立光伏发电可实现原地发电、原地使用，无需架设输电线路，电力输送损耗小，
因此一般适用于未并网或并网电力不稳定的偏远山区、海岛等区域用电，以及光
伏建筑、太阳能路灯等各类带有蓄电池的独立运行的光伏发电系统用电。
 深圳市首航新能源股份有限公司                             招股意向书
 合电网要求的交流电后，直接接入公共电网。根据电力并网模式，并网光伏发电
 又可分为集中式光伏发电和分布式光伏发电：
    ①集中式光伏发电指通过在太阳能资源丰富的空旷地区建设大型光伏电站，
 通过高压输电线路将光伏发电系统产生的电能直接输送到公共电网，并由电网统
 一调配向用户供电；
    ②分布式光伏发电指在用户现场或周边配置中小型光伏发电系统，所产生的
 电力用于满足用户用电需求、接入当地电网等，因所在地太阳能资源条件、用户
 及电网用电需求等差异，分布式发电具有模式灵活多样的特点。
    相较于集中式大型光伏电站，分布式光伏电站具有占地面积少、建设周期短、
 初始投资小等特点，能够实现“就近发电、就近并网、就近转换、就近使用”，
 能够有效减少电力在升压及长途传输过程中的损耗，目前已成为光伏发电的主要
 方向。
    （1）全球光伏发电行业基本情况
    自人类工业革命以来，石油、煤炭等化石能源消耗量剧增，化石能源的开采
 和消耗对于全球生态的影响日益加剧，能源问题与环境问题已成为制约人类社会
 发展的主要因素之一。太阳能作为可供人类利用的储量最为丰富的清洁能源之一，
 有望在应用规模、开发成本、使用效率等方面实现对传统能源的替代，具有良好
 的发展前景。
    行业普遍认为，光伏产业的发展大致可划分为四个阶段：
                   大规模商业应用的开端。该时期内，以德国为代表的部分**先后推
启动期（2004-2011 年）
                   出补贴政策，推动光伏产业大规模商业化，产业规模和行业技术得到
                   迅速发展。
                   经过启动期的快速发展，主要**对于光伏产业的激励政策开始减
调整期（2011-2013 年）   少，产业投资收益率下降使得厂商不断提升技术水平，**光伏发电
                   成本，行业竞争不断加剧，竞争力不足的厂商逐步被淘汰。
                   行业竞争和技术水平的提升使得全球光伏发电成本不断下降，行业经
                   过优胜劣汰后，逐渐形成一批在技术研发、业务规模等方面具有较强
酝酿期（2013-2015 年）
                   优势的光伏企业。同时，随着全球能源和环境问题加剧，更多**和
                   地区开始提高对光伏产业的支持力度。
深圳市首航新能源股份有限公司                                 招股意向书
                世界主要**纷纷将可再生能源发展、碳减排等提升至**战略层
发展期（2015 年之后）   面，承诺提出碳中和目标；另一方面，光伏产业起步较早的**及地
                区逐步实现平价上网，光伏发电从补贴驱动逐步转向市场驱动，实现
                了产业的良性发展。
   英国石油公司（BP p.l.c., “BP”）发布的 2022 版《bp 世界能源统计年鉴》
显示，2011-2021 年度内，各年全球光伏装机量保持 19%以上的增长，近十年
复合增长率达 28%。2021 年度，全球光伏装机量已达 843.1GW，全球光伏发
电行业整体保持快速增长趋势。2011-2021 年度，全球光伏装机量情况如下：
   数据来源：
       《bp 世界能源统计年鉴 2022》
   **能源署（International Energy Agency, “IEA”）发布的统计数据显示，
深圳市首航新能源股份有限公司                                   招股意向书
  数据来源：IEA Renewables Information
   根据**能源署发布的统计数据，2010-2021 年度，全球光伏发电量占清洁
能源发电量的比例已从 0.81%提升至 13.78%，占全球总发电量的比例从 0.15%
提升至 3.58%，而以 2050 年全球范围内实现“碳中和”目标进行预测，届时光
伏发电量占全球各类能源发电总量的比例将在 35%左右。光伏能源已进入与传
统能源竞争的发展阶段，且仍具备较为广阔的增长空间。
   因全球各**及地区太阳能资源分布、光伏产业起步时间、政策支持力度、
经济发展状况等方面存在差异，全球光伏发电市场的分布呈现**的差异化特征。
   亚太地区、北美地区和欧洲地区为目前全球光伏发电的主要市场，根据**
能源署发布的研究报告《Snapshot of Global PV Markets 2024》，前述地区 2023
年度光伏装机量占当年全球装机总量的比例在 85%左右。根据**能源署研究
报告，2023 年度全球光伏市场分布情况如下：
深圳市首航新能源股份有限公司                               招股意向书
  数据来源：
      《Snapshot of Global PV Markets 2024》
  随着光伏产业在全球范围内的快速发展，近年来，除**、欧盟、美国等传
统主要市场外，其他**及地区的光伏产业也呈现较快发展趋势。根据**能源
署研究报告，2023 年度全球共有超过 20 个**的光伏装机量超过 1GW，19 个
**的累计光伏装机量已超过 10GW。
  根据英国非营利机构能源与气候智能小组（“Energy & Climate Intelligence
Unit”）发布的统计数据，截至目前，全球已有 107 个**或地区通过立法、法
律提案、政策文件等不同形式提出或承诺提出“碳中和”目标，49 个**或地
区已提出相关目标或正在讨论实施。随着更多**将“碳中和”作为重要战略目
标，光伏产业预计将在全球范围内实现更为广泛的发展。
  （2）**光伏发电行业基本情况
  **是全球**的光伏市场，光伏产业已成为我国具有**竞争优势的战略
性朝阳产业。近十年来，**光伏发电行业经历了政策支持下的爆发式发展、产
业调整、竞争加剧、稳定发展等多个阶段。特别是 2018 年以来，**“531 新
政”的实施促使行业落后产能加速出清，推动我国光伏行业进一步“提质、降本、
增效”，对于推动“平价上网”的实施及产业的可持续发展发挥了重要作用。
  目前，我国光伏行业在产业规模、技术水平、产业链体系等方面均位于世界
前列，在光伏产业链多个环节具有一批全球**的企业。根据**光伏行业协会
发布的统计数据，我国在多晶硅产量、组件产量、光伏新增装机量和累计装机量
等方面均位居全球**。
深圳市首航新能源股份有限公司                         招股意向书
扎实做好“碳达峰”
        “碳中和”各项工作，制定 2030 年前碳排放达峰行动方案，
优化产业结构和能源结构，大力发展新能源。在“十四五”时期主要目标任务指
出，单位**生产总值能耗和二氧化碳排放分别** 13.5%和 18%。
  在光伏发电成本下降、下游市场拉动、**政策支持等一系列有利因素的推
动下，根据**光伏行业协会（CPIA）发布的预测数据，**未来五年新增光
伏发电装机容量呈逐年增加趋势。乐观情形下，2030 年度**新增光伏发电装
机容量将达到 315GW，保守情形下亦将达到 250GW。**光伏行业协会发布
的**年新增光伏发电装机容量及预测情况如下：
  数据来源：CPIA
  （1）光伏逆变器的原理及分类
  光伏逆变器是能够将光伏组件所产生的直流电转化为可并入电网或供负载
使用的交流电的设备，是光伏发电系统的核心部件，其稳定性直接决定了发电系
统整体的稳定性。光伏逆变器主要由输入 EMI 电路、DC/DC MPPT 电路、DC/AC
逆变电路、输出 EMI 电路、核心控制单元电路组成，根据不同的用途和技术特
点，光伏逆变器有多种分类方式。光伏逆变器主要分类及公司产品所属的逆变器
类型情况如下：
   分类依据            逆变器类型          公司主要产品类型
 深圳市首航新能源股份有限公司                             招股意向书
                   集中式逆变器、组串式逆变器、
工作原理、输出功率、技术路线                    组串式逆变器
                   微型逆变器
电力并网模式             集中式逆变器、分布式逆变器   分布式逆变器
电力是否能够储存           并网逆变器、储能逆变器     并网逆变器、储能逆变器
电力是否接入公共电网系统       并网逆变器、离网逆变器     并网逆变器、离并网一体逆变器
输出交流电的相数           单相逆变器、三相逆变器     单相逆变器、三相逆变器
    （2）光伏逆变器行业发展情况
    作为光伏发电系统的核心设备，光伏逆变器的行业发展情况与全球光伏产业
 的发展趋势一致，近年来保持较快增长。根据**知名的电力与可再生能源研究
 机构 Wood Mackenzie 发布的统计数据，2016 年以来全球光伏逆变器出货量快
 速增长，从 2016 年的 81.3GW 上升至 2023 年的 536.0GW，年复合增长率达到
   数据来源：Wood Mackenzie
    **、美国和欧洲作为光伏产业的主要市场，同样为光伏逆变器出货量**
 的**和地区。同时，印度、拉丁美洲等光伏产业新兴市场的光伏逆变器出货量
 也呈快速增长趋势。2020 年度全球光伏逆变器出货量分布情况如下：
深圳市首航新能源股份有限公司                             招股意向书
  数据来源：Wood Mackenzie
  近年来，**光伏逆变器企业的市场竞争力和**化程度不断增强，在全球
的市场份额持续提升。2015 年以来，华为和阳光电源稳居全球逆变器行业前两
名，2022 年度市场占有率合计约 52%；同时，包括固德威、锦浪科技以及公司
在内的**知名逆变器品牌快速成长，出货量以及全球市场占有率不断提升。全
球光伏逆变器市场占有率情况参见本节“三、发行人在行业中的竞争地位”之“（一）
发行人的市场地位”。
  光伏产业经过前期的产业调整，竞争力不足的厂商逐步被淘汰，技术研发实
力、业务规模、**化程度等方面具有优势的光伏企业逐渐脱颖而出。根据 Wood
Mackenzie 的统计数据及测算，全球光伏逆变器出货量排名前五名、前十名公司
的市场占有率已分别从 2013 年度的 40%和 55%上升至 2022 年度的 71%和 86%，
球光伏逆变器出货量排名前五名和前十名公司市场占有率情况如下：
深圳市首航新能源股份有限公司                             招股意向书
  数据来源：Wood Mackenzie
  在全球各国保护性和补贴政策趋稳、产业逐步向市场化驱动转变后，光伏逆
变器行业集中度整体呈上升趋势。
  （3）光伏逆变器行业发展趋势
  在近年来保持较快增长的背景下，随着工艺技术的提升和下游市场需求的变
化，光伏逆变器行业已呈现出特定的发展趋势：
  随着光伏发电产业快速发展、产业技术不断革新、产业链上下游竞争加剧，
光伏组件、光伏逆变器等光伏发电系统核心部件的研发能力、生产效率不断提升，
进而使得光伏发电成本整体呈下降趋势。根据**可再生能源署（IRENA）统计，
降幅超过 80%。根据全球**金融咨询和资产管理公司 Lazard 发布的研究报告，
                                “LCOE”）情况如
下：
深圳市首航新能源股份有限公司                                            招股意向书
  数据来源：
      《Levelized Cost of Storage Analysis, Version 6.0》
  近年来，受到公共卫生事件、**战争冲突等因素影响，全球化石能源价格
不断上涨，使得光伏发电的成本优势进一步凸显。随着光伏平价上网的**普及，
光伏发电已逐步完成从补贴驱动至市场驱动的转变，进入稳定增长的新阶段。
   “光储一体化”成为行业发展趋势
  “光储一体化”指在光伏发电系统中增加储能逆变器、储能电池等储能系统
设备，有效解决光伏发电间歇性、波动性大、可调控性低的弊端，解决发电连续
性和用电间断性之间的矛盾，实现电力在发电侧、电网侧和用户侧的稳定运行。
  随着光伏装机量的快速增长，因光伏发电的波动性特征产生的“弃光问题”
日益凸显，储能系统的运用将成为光伏大规模应用、能源结构转型的关键要素。
根据彭博新能源金融（Bloomberg New Energy Finance，
                                      “BNEF”）发布的统计
数据，近年来，电化学储能市场累计装机量呈快速增长趋势。2014 年度至 2021
年度，全球电化学储能市场累计装机容量情况如下：
深圳市首航新能源股份有限公司                              招股意向书
  数据来源：BNEF、证券公司研究所
的比例为 6.81%，光储配套比例呈上升趋势。储能逆变器作为储能系统中的核心
设备，根据起点研究院（SPIR）数据，预计 2024 年全球储能逆变器出货量增至
合增速达 53.3%，呈现快速增长趋势。
  A、**的分布式光伏基本情况及变化趋势
规划（2016-2020 年）》
               ，明确提出“十三五”期间，太阳能发电装机达到 110GW
以上，分布式光伏发电要达到 60GW 以上的装机规模，占比约 55%，体现**
侧重发展分布式光伏的政策导向。
  根据**能源局统计，2021 年我国分布式光伏新增装机容量 29.28GW，较
新增装机容量 87.41GW，其中分布式光伏装机容量占比 58.47%，分布式光伏占
比持续增加。2023 年，我国光伏新增装机容量 216.30GW，其中分布式光伏新
增装机容量 96.29GW，
             较 2022 年增长 88.39%，占光伏新增装机容量的 44.52%。
深圳市首航新能源股份有限公司                           招股意向书
  数据来源：**能源局
**能源局综合司发布了《关于报送整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点方
案的通知》，通知中明确为加快推进屋顶分布式光伏发展，将在**组织开展整
县（市、区）推进屋顶分布式光伏开发试点工作，其中**建筑屋顶总面积
可安装光伏发电比例不低于 50%；学校、医院、村委会等公共建筑屋顶总面积
可安装光伏发电比例不低于 40%；工商业厂房屋顶总面积可安装光伏发电比例
不低于 30%；农村居民屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于 20%。
式光伏开发试点名单的通知》，各省（自治区、直辖市）及新疆生产建设兵团共
报送试点县（市、区）676 个，**列为整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试
点。相关政策将推动各地共同参与分布式光伏发电的开发，进一步加快我国户用
分布式光伏发电的发展。
农村能源转型发展助力乡村振兴的实施意见》，提出要将能源绿色低碳发展作为
乡村振兴的重要基础和动力，支持具备资源条件的地区，采取“公司 村镇 农
户”等模式，利用农户闲置土地和农房屋顶，建设分布式风电和光伏发电，配置
**比例储能，自发自用，就地消纳，余电上网，农户获取稳定的租金或电费收
深圳市首航新能源股份有限公司                       招股意向书
益。
续实施整县屋顶分布式光伏开发建设，加强实施情况监管。因地制宜组织开展“千
家万户沐光行动”，充分利用油气矿区、工矿场区、工业园区的土地、屋顶资源
开发分布式风电、光伏。
高质量发展的实施方案》，方案提出要促进新能源开发利用与乡村振兴融合发展，
鼓励地方政府加大力度支持农民利用自有建筑屋顶建设户用光伏。在具备条件的
工业企业、工业园区，加快发展分布式光伏、分散式风电等新能源项目，到 2025
年，公共机构新建建筑屋顶光伏覆盖率力争达到 50%；鼓励公共机构既有建筑
等安装光伏或太阳能热利用设施。
可再生能源发展规划》，提出大力推动光伏发电多场景融合开发。**推进分布
式光伏开发，**推进工业园区、经济开发区、公共建筑等屋顶光伏开发利用行
动，在新建厂房和公共建筑积极推进光伏建筑一体化开发，实施“千家万户沐光
行动”，规范有序推进整县（区）屋顶分布式光伏开发，建设光伏新村。
  上述**政策的发布标志着分布式光伏发电在我国进入**快速发展阶段
的趋势。
  B、境外主要市场分布式光伏基本情况及变化趋势
  报告期内，公司的前五大客户的所在区域主要为欧洲（意大利、波兰、捷克）、
巴西和印度，相关的分布式光伏市场基本情况及变化趋势如下：
  a、欧洲分布式光伏市场基本情况及变化趋势
  由于集中式光伏占地面积较大，涉及土地审批等手续较为复杂且耗时较长，
欧洲各国的土地资源较为稀缺，同时屋顶、墙面等易于安装且具备经济性，2022
年末欧洲分布式光伏累计装机量占总装机量约 62%，占比较高，2018 年至 2022
年分布式光伏新增装机占比均超过 50%。欧洲的分布式光伏新增装机占比情况
如下：
深圳市首航新能源股份有限公司                                招股意向书
  数据来源：**能源署（IEA）
Strategy）作为其中重要组成部分，提出 2030 年度可再生能源在能源使用总量
中占比目标从 40%上调至 45%；到 2025 年，光伏累计装机量达到 320GW，到
  欧洲太阳能屋顶倡议（European Solar Rooftops Initiative）为支撑上述目
标的具体举措，主要为释放未被充分利用的屋顶的太阳能发电潜力，推进分布式
光伏发展，使欧洲的能源更清洁、更安全、更实惠。欧盟将：
  A、到 2026 年，实用面积大于 250 平方米所有新建的公共和商业建筑；
  B、到 2027 年，实用面积大于 250 平方米所有现有的公共和商业建筑；
  C、到 2029 年，所有新建的住宅建筑；
  综上，分布式光**欧洲的总光伏装机占比较高，预计随着 REPowerEU 计
划的实施，未来分布式光伏的占比将进一步提高。
深圳市首航新能源股份有限公司                                                     招股意向书
    b、巴西分布式光伏市场基本情况及变化趋势
    巴西地处热带，光照资源充沛。水电在巴西可再生能源累计装机占比较高，
但由于近年全球气候变暖，受气候变化影响，巴西境内旱灾频发，使得巴西遭遇
能源供应紧张的情况，因此巴西大力发展光伏发电，提升非水可再生能源的装机
规模，巴西 2018 年至 2024 年 1-6 月的光伏新增装机规模情况如下：
    数 据 来 源 ： 巴 西 太 阳 能 光 伏 能 源 协 会 （ Associa??o Brasileira de Energia Solar
Fotovoltaica）
    巴西的分布式光伏的装机占比持续提升，截至 2024 年 6 月末，巴西已并网
的光伏发电装机总量为 45.74GW，其中分布式光伏的装机容量为 30.86GW，分
布式光伏占比 67.47%。2022 年 1 月，巴西政府发布《第 14,300 号法案》，该
法案规定现有分布式电站及 2023 年底前建成的分布式电站将继续实施税收优惠
政策直至 2045 年，新的法案公布后，分布式电站的税收红利得以延续，预计巴
西分布式光伏装机将保持快速发展的趋势。
    c、印度分布式光伏市场基本情况及变化趋势
    印度太阳能资源较为丰富且存在缺电情况，目前已成为全球光伏产业发展最
快的**之一。印度设立有“新能源与可再生能源部”，并自 2010 年开始实施
**太阳能计划（National Solar Mission, “NSM”），通过发电量补贴等方式推
动光伏产业发展，计划通过三个阶段到 2022 年度使太阳能并网发电装机容量达
到 20GW。2023 年，印度政府发布 2022-2032 年**电力计划（National
深圳市首航新能源股份有限公司                                 招股意向书
                     ，预计 2026-2027 年再生能源累积装机达到 337GW，其
Electricity Plan, NEP）
中光伏为 186GW。
          印度 2018 年至 2024 年 1-6 月的光伏新增装机规模情况如下：
  数据来源：MERCOM INDIA RESEARCH
Yojana scheme），目标在 2026 年前分布式累积装机达到 40GW，并表示未来将
耗资 7,500 亿卢比，透过补助安装屋顶光伏，为一千万户家庭提供每月最多
获得最多 60,000 卢比、最多 78,000 卢比和定额 78,000 卢比的补助。
   近年来，光伏逆变器市场以集中式逆变器和组串式逆变器为主，其中组串式
逆变器主要应用于分布式光伏发电系统，具有安装灵活、智能化程度高、易于维
护、安全性高等特点。随着技术的不断进步，组串式逆变器的成本不断下降，发
电功率已逐渐接近集中式逆变器。随着分布式光伏发电的广泛应用，组串式逆变
器市场占比整体呈上升趋势，已超越集中式逆变器成为目前的主流应用产品。根
据 GTM Research 发布的研究报告，2015 年度至 2019 年度，全球逆变器出货
类型构成情况如下：
深圳市首航新能源股份有限公司                        招股意向书
  数据来源：GTM Research、证券公司研究所
  光伏逆变器中包含印刷线路板、电容、电感、IGBT 等多种电子元器件，随
着使用时间的增长，各类元器件的老化、磨损现象会逐渐显现，逆变器发生故障
的概率也随之提升。根据权威第三方认证机构 DNV 的测算模型，组串式逆变器
的使用寿命通常在 10-12 年，超过一半的组串式逆变器需要在 14 年内进行更换
（集中式逆变器则需要更换部件）。而光伏组件的运行寿命一般超过 20 年，因此
在光伏发电系统的全生命周期中往往需要对逆变器进行更换。
  全球范围内，欧洲、美国、澳大利亚等发达**及地区光伏发电起步较早，
大规模光伏装机主要起步于 2010 年前后。因此，自 2020 年开始，光伏逆变器
已进入置换周期，存量光伏发电系统中光伏逆变器的置换需求将逐步显现。根据
《bp 世界能源统计年鉴》，2011 年度至 2015 年度全球新增光伏装机量情况如下：
深圳市首航新能源股份有限公司                         招股意向书
  数据来源：
      《bp 世界能源统计年鉴 2022》
  按照组串式逆变器的使用寿命为 10 年进行预测，上述 2011 年度至 2015 年
度新增光伏装机量将对应 2021 年度至 2025 年度的光伏逆变器的置换需求，合
计约 182.9GW，存量置换需求所产生市场容量也将具有较大的规模。
  （三）发行人产品的市场前景及市场规模
  太阳能作为可供人类利用的储量最为丰富的清洁能源之一，随着光伏发电与
储能技术的不断进步，有望在应用规模、开发成本、使用效率等方面实现对传统
能源的替代。因此，世界各国均高度重视光伏产业的发展，纷纷制定政策鼓励和
支持光伏发电与储能技术，抢占未来能源时代的战略制高点，光伏行业在全球范
围内具有广阔的市场前景。
  在**气候议题的重要性日益突显的背景下，全球主要**根据自身实际情
况亦做出气候承诺，
        “碳中和”成为全球各国的共识。根据 IEA 出具的研究报告，
以 2050 年全球范围内实现“碳中和”目标进行预测，届时光伏发电量约为
能源构成情况如下：
深圳市首航新能源股份有限公司                                                                   招股意向书
                         全球发电能源构成情况（GW）
            煤炭      石油      天然气    生物质      核能      氢能     光伏     风能     其他能源
   数据来源：IEA，《Net Zero by 2050, A Roadmap for the Global Energy Sector》
   根据 IRENA 的预测，2030 年度和 2050 年度的新增光伏装机量将分别达到
于未来光伏累计装机量的预测情况如下：
   数据来源：IRENA，
             《FUTURE OF SOLAR PHOTOVOLTAIC》
   光伏逆变器作为光伏发电系统的核心设备，光伏装机容量的快速提升将为光
伏逆变器行业带来广阔的市场前景。
深圳市首航新能源股份有限公司                           招股意向书
  根据全球知名市场研究机构 IHS Markit 的预测，2021 年度至 2025 年度，
全球光伏逆变器的累计出货量预计接近 1TW，累计市场规模约 540 亿美元。中
国、美国、印度、德国和日本预计将成前五大光伏逆变器市场，约占全球光伏逆
变器总出货量的一半。
  （四）行业发展的机遇与风险
  （1）全球能源转型为行业发展带来广阔空间
  近年来，全球化石能源短缺、环境恶化等问题不断显现，大力发展可再生能
源、调整能源结构将成为全球能源转型的根本方向和核心内容。可再生能源中，
光伏发电由于其分布广泛、资源丰富等优势将在全球能源结构中扮演重要角色。
  世界各国及**组织陆续推出全球能源转型的战略目标。**可再生能源署
预测 2030 年可再生能源将占全球能源生产总量的 36%。2016 年我国提出实现
战略目标。2021 年 3 月，“碳达峰、碳中和”被写入我国**院政府工作报告，
正式上升为**战略。
  长期来看，可再生能源为全球能源转型中的重要内容，而光伏作为可再生能
源中的**关注领域，未来发展前景广阔、潜力巨大。
  （2）**产业政策支持
  **与地方政府相继出台关于可再生能源与光伏行业的配套政策，为光伏发
电产业的启动和高速发展创造良好的政策环境，不断推动行业的技术创新，促进
行业健康有序发展。
规划（2016-2020 年）》
               ，明确提出“十三五”期间，分布式光伏发电要达到 60GW
以上的装机规模，体现**侧重发展分布式光伏的政策导向。根据**发展改革
伏系统配套产品包括并网光伏逆变器、离网光伏逆变器等均属于**战略性新兴
深圳市首航新能源股份有限公司                       招股意向书
产业**支持的产品，因此相应配套的产业政策较多。2021 年 2 月，**院发
布《**院关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》，再次提
出推动能源体系绿色低碳转型，提升可再生能源利用比例，大力推动风电、光伏
发电发展。2021 年 5 月，**能源局发布《**能源局关于 2021 年风电、光
伏发电开发建设有关事项的通知》，提出 2021 年针对户用光伏发电项目提供国
家财政补贴，预算额度 5 亿元，鼓励有条件的户用光伏项目配备储能。
  我国可再生能源行业以及光伏发电行业相关的其他产业政策，参见本节“二、
发行人所处行业的基本情况”之“（一）行业主管部门、监管体制、主要法律法
规及政策”之“3、行业主要法律法规及产业政策”。
  （3）光伏发电逐步显现成本优势
  太阳能光伏发电产业广阔的发展前景，吸引了大量资金与资源投入到光伏发
电行业的技术研发中，光伏产业链中各环节的自主研发能力提高，行业技术进步
呈加速态势。伴随着技术持续进步，光伏发电“平价上网”普遍实现，进一步加
快光伏发电的普及与应用。随着传统化石能源价格上升，光伏发电的成本优势逐
步显现，未来有望成为全球各**和地区的主要能源供给方式之一。光伏发电清
洁性与低技术成本兼备的特性，将进一步吸引大量新增投资，行业进入良性循环
阶段。
  （4）储能市场开启行业新增长点
  随着清洁能源的广泛应用，储能系统作为能源结构转型的关键要素，市场前
景广阔。与此同时，由于技术同源、客户资源相通，光伏逆变器制造商在储能领
域具备较强的先发优势，储能市场的快速增长为光伏逆变器行业企业开启了新的
业务增长点。
  （1）光伏发电补贴政策减少
  相较于传统化石能源发电，光伏发电存在设备成本、资金成本等较高的非技
术成本。尽管企业通过技术创新**了技术成本，但非技术成本往往需依赖政府
的产业政策扶持。2021 年 6 月，**发展改革委发布《关于 2021 年新能源上
网电价政策有关事项的通知》指出，2021 年起对新备案集中式光伏电站、工商
深圳市首航新能源股份有限公司                            招股意向书
业分布式光伏项目和新核准陆上风电项目，**财政不再补贴，实行平价上网。
同时，全球主要光伏市场实施的光伏发电补贴政策亦将逐步到期。
  （2）市场竞争日趋激烈
  光伏逆变器行业经过多年的竞争与发展，已逐渐形成较为明确的竞争格局，
头部厂商的市场地位稳定，但中部厂商的市场份额较为接近，竞争较为激烈。随
着优势厂商不断开拓各细分领域市场，以及光伏产业全球化趋势日益凸显，光伏
逆变器行业在各主要市场及领域的竞争将日趋激烈。
  （3）**贸易摩擦加剧
  美国、欧盟等**和地区新能源产业起步较早，光伏新增装机容量占全球的
比例一直保持在较高水平。但随着全球经济形势变化，光伏行业先后经历了欧盟
各国减少光伏补贴、美国与欧盟等**和地区针对**光伏企业“双反”调查、
各国贸易保障措施打击等；同时**贸易摩擦加剧也使得近年来原材料价格出现
较**动，均可能对光伏领域企业带来不利影响。
  （五）公司所属行业在产业链中的地位和作用，与上、下**业之间的关
联性
  在分布式光储系统的产业链中，公司为设备供应商，所属行业在产业链的地
位及作用，与上下**业之间的关联性参见本节“一、发行人主营业务、主要产
品及变化情况”之“（四）发行人主要经营模式”之“3、销售模式”。
  （六）行业竞争格局和市场化程度
  光伏逆变器行业经过多年的竞争与发展，随着**光伏逆变器企业的市场竞
争力和**化程度不断增强，已逐渐形成了具有以下特点的行业竞争格局：
  （1）头部厂商地位稳定，中部竞争激烈
  根据 Wood Mackenzie 发布的统计数据，2015 至 2020 年度，华为、阳光
电源和 SMA 的光伏逆变器出货量均排名前三，其中华为和阳光电源的市场份额
较高，市场地位较为稳定，SMA 在 2021 年度和 2022 年度的出货量排名有所下
降。相较于头部厂商，包括发行人在内的中部厂商市场份额在 2%-5%左右，市
深圳市首航新能源股份有限公司                         招股意向书
场份额较为接近，竞争更为激烈。
  （2）不同领域和市场的竞争格局存在差异
  在整体竞争格局下，光伏逆变器行业不同细分领域和市场的竞争格局亦存在
**差异。如在地面电站领域，华为、阳光电源等企业具有较强的竞争优势和市
场地位，在分布式光伏逆变器领域，SolarEdge、锦浪科技、固德威及发行人等
企业保持了较快的增长和较强的竞争优势，而在微型逆变器领域，Enphase 等
公司的市场占有率具有显著优势。
  在市场划分上，华为、阳光电源和 SMA 在全球主要的光伏市场均具有相对
较高的市场份额，而中部厂商通常具有其相对优势市场。如 SolarEdge、Enphase
在美国市场具有较高的市场地位，Fronius 在欧洲和拉丁美洲具有相对较高的市
场份额。近年来，在**光伏逆变器厂商加速出海的大趋势下，包括发行人在内
的**优势厂商纷纷建立境外子公司或进行境外渠道的建设，光伏产业全球化趋
势日益显著，预计未来各主要市场的竞争将进一步加剧，不同市场的竞争格局差
异将有所减少。
  光伏逆变器行业市场竞争较为充分，经过前期的产业调整，竞争力不足的厂
商逐步被淘汰。近年来，随着各国保护性和补贴政策趋稳，光伏逆变器行业已逐
步完成向市场化驱动的转变，行业集中度整体呈上升趋势，并逐渐趋于稳定。
     （七）进入本行业的主要壁垒
  逆变器作为光伏发电系统的“大脑”，直接决定了系统的发电效率和运行稳
定性。光伏逆变器的生产和制造结合了电力系统设计技术、半导体技术、电力电
子技术、微电脑技术、软件算法编程技术等，属于技术密集型行业。一款产品从
技术研发到**成熟应用需要投入大量的资源，并且研发人员的专业能力、电子
元器件的选择运用、生产工艺的先进程度、软件算法的迭代升级以及对于应用场
景的了解和把握，均会直接影响产品的质量和稳定性。对于新进入行业的竞争者，
难以短期内完成各项技术、人员和应用场景数据的积累，因此具有**的技术壁
垒。
深圳市首航新能源股份有限公司                      招股意向书
  **、欧洲、美国等全球主要光伏市场对于光伏逆变器均制定有独立的认证
体系，如**的 CQC 认证、欧洲的 CE 认证、北美的 UL 认证等，每一款型号
的光伏逆变器均需完成认证后，方可进入市场向下游客户进行销售。不同市场的
资质认证内容不尽相同，且认证程序复杂、测试标准严格、认证周期较长，对于
新进入行业的竞争者，难以短期完成相关产品的认证，因此具有**的产品认证
壁垒。
  从供应链渠道来看，光伏逆变器属于电力电子产品，一方面电容、电感、IGBT
等电子元器件对于产品品质的影响较大，另一方面产品存在使用老化和技术更新
迭代，要求供应商能够在满足原材料供应品质和时效的前提下，能够对于技术路
线升级快速反应。
  从销售渠道来看，分布式光伏用户具有较强的 C 端客户属性，相较于多采
用招标方式集中采购的大型电站，分布式光伏产品的客户对于产品设计、稳定性、
售后服务等方面要求更具有个性化，因此要求厂商需更加了解终端客户的使用场
景和使用习惯，建立广泛的营销网络。对于新进入行业的竞争者，难以短期建立
稳定的采购及销售渠道，因此具有**的渠道壁垒。
  公司所属行业需要较大的资金投入。在产品研发阶段，因产品型号众多、技
术迭代速度快，需要投入大量研发资源；在产品生产及检测阶段，企业需配置自
动化加工生产线、高温老化设备等，并产生设备维护、保养及检修等费用支出；
在产品销售阶段，企业需进行营销推广，并组建本地化团队提升售后服务响应能
力；**，对于大型光伏电站项目，销售回款周期普遍较长，企业需具备较好的
资金实力和融资能力保障经营性现金流的稳定。对于新进入行业的竞争者，难以
同步投入大量资金用于产品研发、生产检测、营销售后，难以参与大型工程项目
的竞标，因此具有**的资金壁垒。
  （八）行业利润水平的变动趋势及变动原因
  光伏逆变器属于电力电子产品的一种，因此其利润水平及变动情况符合电力
深圳市首航新能源股份有限公司                 招股意向书
电子产品的一般特征：
  光伏逆变器行业属于技术密集型行业，在研发、设计、生产制造与创新性改
进等方面的专业化程度较高，产品**成熟应用前需要投入大量的资源。因此，
公司所处行业产品的利润水平相对较高。
  电力电子产品的利润水平在不同的消费市场通常存在**差异。一般情况下，
在光伏产业起步初期、政策支持力度较大、用户具有**消费能力和消费习惯或
用电成本较高的市场，光伏逆变器产品利润水平较高，而产业发展较为成熟、市
场竞争激烈或用电成本较低的市场，利润水平相对较低。
  光伏逆变器产品具有电力电子产品一般生命周期特征，即产品普遍存在更新
换代，在新技术或新产品发布初期，产品可获得较高的利润水平，随着产品技术
发展成熟、同行业竞品的增加和市场竞争的加剧，产品利润水平将呈下降趋势，
直至趋于稳定。
  （九）行业技术水平特点和特有的经营模式
  电力电子行业属于技术密集型行业，涉及电力电子、控制理论等学科，光伏
逆变器与储能系统产品在研发、设计、生产制造与创新性改进等方面的专业化程
度较高，主要运用的技术包括光伏逆变器拓扑与调制技术、并网控制与保护技术、
**功率追踪算法技术、直流故障电弧检测技术、电芯测试与模组集成技术、储
能变换技术、能量均衡与管理技术等。
  （1）光伏逆变器拓扑与调制技术
  光伏逆变器作为连接光伏阵列与电网的核心设备，其拓扑结构直接决定了整
个光伏发电系统的效率和稳定性，是影响系统**、可靠运行的关键因素。如工
频变压器隔离型逆变器拓扑能够有效阻止逆变器输出波形中的直流分量注入电
网，提升系统的安全性，但会导致系统体积、重量和成本显著增加；无变压器拓
深圳市首航新能源股份有限公司                 招股意向书
扑的制造成本相对较低，但由于输入与输出之间没有电气隔离，光伏组件对地存
在随外部环境变化而大范围变化的对地电容，因此极易产生对地漏电流，影响变
流器的工作模式。因此，光伏逆变器厂商需要不断完善产品的电力电子变换拓扑
结构与调制策略，保证性能指标与功能安全的同时，不断提升产品的逆变效率、
**制造成本。
  （2）并网控制与保护技术
  由于电网阻抗的存在，大量逆变器接入电网会使得逆变器与逆变器之间、逆
变器与电网之间发生交互影响，从而产生并网电流谐波大、逆变器脱网、非计划
性孤岛运行等问题，对电网的安全可靠运行产生不利影响。同时，当光伏电站渗
透率较高或负荷较大时，电网容易发生故障引起光伏电站跳闸。由于故障恢复后
光伏电站重新并网需要时间，在此期间引起的功率缺额将会进一步导致邻近的电
站过载跳闸，从而引发大面积停电。因此，稳健的并网控制算法与保护技术是保
障光伏并网发电系统安全的关键技术。
  （3）**功率点追踪技术
  光伏组件的电压、电流曲线呈现较强的非线性特点，在辐照强度、温度等环
境条件改变时，光伏组件可以提供**功率传输效率的负载曲线也随之发生变化。
通过实时调节负载阻抗以匹配光伏组件的内阻，可使光伏组件始终工作在**功
率点或其附近，从而保持光伏组件传输功率**。由于**功率点随环境参数变
化，仅依靠组件无法实现自动追踪**功率点并使负载特性维持在该功率点。通
过电路设计和控制算法调节连接到光伏组件上的负载功率，结合**功率点追踪
技术可以匹配到当前组件**可用功率所需要的**负载，通过提高**功率点
追踪效率来增加系统整体效率。
  （4）直流故障电弧检测技术
  光伏组件串联后会形成高压直流系统，而直流电弧不存在过零点，触发部位
会维持较长时间稳定燃烧而不熄灭。在光伏发电系统中，由于接触不良、连接器
损坏、绝缘老化等原因均可能引起直流电弧，成为导致光伏发电系统火灾的重大
隐患。直流故障电弧检测技术通过产品内置的直流电弧检测模块，使用高精度电
弧故障传感器，通过傅里叶分析从复杂的直流变化信号中准确识别故障电弧信息。
深圳市首航新能源股份有限公司                 招股意向书
通过实时监测组件到逆变器输入端的电流信息，在电弧产生的初始阶段判断电弧
故障，逆变器快速切断分断、熄灭电弧，提升光伏发电系统的安全性。
  （5）电芯测试与模组集成技术
  电芯测试与模组集成是储能系统集成的主要内容之一，是储能系统产品设计、
生产和应用的关键步骤，也是连接电芯生产与下游应用的重要环节。模组集成的
优劣对于锂电池系统的能量密度、安全性、功能性、可靠性、环境适应性至关重
要。同时，基于下游应用的定制化设计能力对于解决电芯、电气件、结构件等电
池模组部件的有机结合至关重要。通过优质的整体设计、高可靠性电池管理系统、
**热管理技术及**的检测技术等成熟技术的交互使用，电池组各模块可实现
有机结合，保障核心储能装置电芯的安全性和稳定性。
  （6）储能变换技术
  传统的光伏发电为间歇性能源，只能日间并网馈电。光伏储能系统产品可适
应光伏逆变器的市场需求，改变单一日间发电、用电的结构性问题。光伏储能系
统在家庭户用、工商业领域应用广泛，实现自发自用、削峰填谷等功能，储能技
术是解决可再生能源高比例应用的有效手段。储能功率转换系统是电池介质与电
网的接口，承担着对电池介质的管理、充放电控制与并网任务，随着储能系统容
量的扩大和对其功能需求的提升，储能功率转换系统在不断发生变革与创新。
  （7）能量均衡与管理技术
  储能电池模组具有区别于单体电池的额外特性，基于目前的电池设计与制造
技术水平，单体之间的性能差异在其整个生命周期中客观存在。实际使用过程中，
在将多个单体锂电池串并联构成**电压、容量的电池组时，需使电池组功能和
性能指标达到或者接近单体的平均水平，避免单体由于过充、过放导致提前失效，
因此需对电池组中单体之间实现均衡控制和管理。电池组均衡管理是一项较为先
进的电池组使用技术，需要结合动力电池电化学模型、电子电源和计算机控制等
多学科技术进行创新性设计。
  （1）直销和经销相结合的销售模式
深圳市首航新能源股份有限公司                        招股意向书
  光储系统设备供应商的下游客户包括设备经销商、系统集成商、系统安装商、
EPC 承包商和终端用户等，均可直接向设备供应商采购相关产品用于自身业务。
根据产品类型、市场特点的不同，光储系统设备供应商通常采取直销和经销相结
合的销售模式。公司同行业可比公司披露的销售模式情况如下：
 公司名称                         销售模式
          公司采用直销与渠道经销相结合的销售模式。其中集中式逆变设备、储能
 阳光电源     系统产品和电站投资开发业务主要采用直销模式，而部分户用和工商业逆
          变设备等产品则采用渠道经销模式。
          公司主要客户为光伏发电系统集成商、EPC 承包商、安装商和投资业主等，
 锦浪科技
          主要产品以直销模式为主。
          公司产品销售包括境内销售和境外销售，公司采用直销与经销相结合的销
 固德威
          售模式。
 上能电气     公司以直销模式为主，仅在组串式光伏逆变器销售中存在少量经销模式。
          公司主要采取直销模式，通过直接销售给贸易商、系统集成商和 ODM 客
 艾罗能源
          户实现销售。
 德业股份     针对逆变器终端用户极为分散的特点，公司主要通过经销模式进行销售。
  注：上表中相关内容来源为各公司披露的年度报告、招股说明书等。
  由上表可见，同行业可比公司普遍采取直销和经销相结合的销售模式。其中，
对于主要用于户用和工商业场景的逆变器设备，因其终端用户数量多、单体客户
装机量小、个性化需求高等特征，采取经销模式更为普遍。
  （2）境外客户以专业化属地经销商为主
  光储系统在提供给终端用户使用之前，存在系统设计、系统部件集成、系统
安装及验收和发电并入电网等环节，其中系统设计环节由于涉及建筑结构和屋顶
荷载等，需要施工方提前进行现场踏勘，并结合现场情况设计施工图纸。后期集
成和安装完成后，由于发电上网需与当地电网对接并根据项目装机容量等确定接
入方案，光伏发电系统自设计至验收全流程的专业性和属地性较强。
  海外市场已逐步形成一批经营规模较大、业务较为成熟的区域性光伏设备经
销商，一方面利用其渠道优势，向设备供应商采购系统设备，从事专业化的设备
经销业务，另一方面，因其本地化服务能力强，贴近客户需求，经销商亦为终端
用户提供光伏发电系统设计、集成、安装等服务，形成了以专业化属地经销商为
主的渠道特点。同行业可比公司中，固德威披露了其经销业务收入占比情况，固
德威与公司报告期内境外销售占比与经销收入占比情况如下：
深圳市首航新能源股份有限公司                                          招股意向书
                                                        单位：%
公司名称     项目      2024 年 1-6 月   2023 年度     2022 年度     2021 年度
        境外销售占比         未披露          59.33       79.78       63.90
固德威
        经销收入占比         未披露          56.02       78.26       74.20
        境外销售占比          83.19       75.57       89.61       88.01
首航新能
        经销收入占比          79.11       73.30       81.02       84.20
  注：固德威相关数据来源为其披露的定期报告、招股说明书与募集说明书、审核问询回
复等。
  综上，公司的经营情况符合光伏行业特有的经营模式，报告期内经销模式收
入占比较高符合所属行业的经营特点。
 （3）经销客户购买公司产品至**用户选用的各流程点及参与方（推广方、
安装方等）
  公司与经销商客户的销售模式均为买断式经销，公司不参与经销客户销售至
**用户的流程，除与部分经销客户约定销售目标、销售区域等内容外，公司未
对经销客户的销售活动做其他限制。同时，因光伏行业具有较强的属地性特征，
不同区域、不同经销客户，根据其所在地区市场特点及自身优势，采取的销售模
式和销售流程也存在**差异。
  报告期内，公司主要经销客户购买公司产品后到销售至**用户的一般流程
及参与方情况如下：
深圳市首航新能源股份有限公司                           招股意向书
  公司部分经销客户同时经营产业链中的多项业务，利用其渠道优势从事专业
化设备经销业务的同时，亦向终端用户提供光伏发电系统设计、集成、安装等服
务。
 （4）经销客户所需要搭配其他产品及其来源
  光伏并网/储能逆变器为光储系统的核心部件，需与光伏组件、支架、配电
箱或储能电池以及其他电气设备共同组成光储系统。公司的经销商客户为专业从
事光伏发电系统设备销售的企业，除光伏并网/储能逆变器外，通常会搭配其他
光储系统产品，利用其渠道优势将相关设备销售给下游客户。公司报告期内前五
大经销客户搭配采购的其他光储系统产品及其来源情况如下：
经销商名称      其他主要产品              主要来源
            储能电池    首航新能、WeCo srl、派能科技
  ZCS
            监控系统    自行开发
            光伏组件    东方日升新能源股份有限公司
 CORAB     光伏支架系统   自行生产
            储能系统    华为技术有限公司
深圳市首航新能源股份有限公司                                         招股意向书
经销商名称        其他主要产品                       主要来源
             电流保护装置    Jean Muller GmbH
                       SunPower Corporation、晶科能源股份有限公司、浙
              光伏组件
                       江正泰太阳能科技有限公司
EnergyNAT    光伏支架系统    Van Der Valk Solar Systems BV
              防火装置     苏州普兆新能源设备有限公司
              光伏组件     -
ILUMISOL    线缆、接线盒、断
             路器等配件
                       天合光能、SunPower Corporation、江苏彩虹**新
              光伏组件
                       能源有限公司
 SOLTEC      光伏支架系统    集团下属其他公司自产
              监控系统     自行开发
 Effekta      储能电池     派能科技
                       AXITEC Energy GmbH Co. KG、天合光能、隆基绿
              光伏组件
                       能科技股份有限公司等
             光伏支架系统    K2 Systems、Otto Lehmann GmbH 等
 Krannich
              储能方案     华为技术有限公司、固德威、派能科技等
             线缆等配件     KBE Elektrotechnik GmbH、Phoenix Contact 等
              光伏组件     自行生产
 Havells
             光伏支架系统    自行生产
  注：上述信息来源于经销商官网、访谈记录等，其中 ILUMISOL 未提供其他产品主要
来源信息。
   （十）行业的周期性、区域性或季节性特征
   光伏逆变器应用于光伏发电系统，而光伏发电系统的建设安装与宏观经济形
势、公共电网建设安排、政府支持政策等具有较强的相关性。宏观经济形势向好、
公共电网系统完善、政府产业支持政策力度较大时，光伏发电系统建设需求相应
增加；经济形势低迷、电网配套设施落后、政府支持政策退坡时，光伏发电系统
建设投资活动减少。因此，光伏逆变器行业具有**的周期性。
   近年来，在全球大力发展可再生能源的背景下，全球光伏产业发展呈持续快
速增长趋势。同时，随着“平价上网”的逐步实现，光伏逆变器行业受政府补贴
政策的影响程度不断下降，加之储能技术的发展运用使得光伏发电对于公共电网
深圳市首航新能源股份有限公司                    招股意向书
的依赖程度有所**，行业的周期性特征逐渐减弱。
  因全球各**及地区太阳能资源分布、光伏产业起步时间、政策支持力度、
经济发展状况等方面存在较大差异，光伏逆变器行业具有**的区域性特征。具
体参见本节“二、发行人所处行业的基本情况”之“（二）发行人所属行业发展
概况”之“2、光伏发电行业基本情况”之“（1）全球光伏发电行业基本情况”
之“2）全球光伏发电市场分布情况”。
  光伏发电系统需要进行人工安装调试，且应用领域包括工商业及户用领域，
因此具有**的季节性特征。**季度因冬季雨雪天气和**外主要假期较为集
中，通常为行业销售淡季。
  （十一）发行人所处行业与上、下**业之间的关联性
  公司所需原材料主要包括 IGBT、IC 等半导体器件，传感器、连接器、线材
等电子物料，散热器、紧固件等机构件，电感、变压器等磁性器件，电阻、电容
等阻容器件以及电芯、PCB 板和包装材料等，上述原材料所属行业为公司的上
**业。公司部分 IGBT、IC 半导体器件为进口自安森美、英飞凌、威科、德州
仪器等海外知名供应商，电芯主要采购自宁德时代、亿纬动力等知名供应商。除
前述主要原材料外，公司其他原材料的市场竞争较为充分。
  半导体器件等原材料的采购成本主要受到技术发展状况、半导体材料价格等
因素影响，其中进口半导体器件价格还受到**贸易政策、全球公共卫生事件等
因素的影响；电芯原材料的采购成本主要受到碳酸锂、正负极材料市场价格等因
素的影响；机构件原材料的采购成本主要受到铝锭、塑胶等大宗商品价格因素的
影响。随着电子元器件国产化率的不断提升、全球公共卫生事件逐步得到控制以
及公司与部分供应商建立战略合作关系，公司主要原材料的采购价格整体趋稳，
原材料供应具有较好的保障。
深圳市首航新能源股份有限公司                       招股意向书
  公司主要产品的下游客户包括设备经销商、EPC 承包商、设备安装商、系
统集成商、终端用户等。下游市场需求主要受到地方政策法规、清洁能源发展目
标、光照条件、经济环境等因素的影响。在全球能源结构转型、光伏发电与储能
大规模应用的背景下，报告期内公司下**业整体保持快速增长趋势。
   三、发行人在行业中的竞争地位
  （一）发行人的市场地位
  光伏逆变器行业市场竞争较为充分，已逐步完成从政策驱动向市场化驱动的
转变。全球主要市场除对光伏逆变器企业的产品存在独立第三方的认证外，无其
他特别限制。经过多年的市场竞争，光伏逆变器行业已形成一批在市场份额、品
牌知名度等方面处于**地位的企业。
  从市场份额来看，根据**知名的电力与可再生能源研究机构 Wood
Mackenzie 发布的统计数据，2022 年度发行人光伏逆变器出货量（MW）位列
全球第十位，市场占有率约为 3%。2022 年度全球光伏逆变器市场出货量情况
如下：
  数据来源：Wood Mackenzie
  从品牌知名度来看，根据产业知名媒体世纪新能源网、PVTIME 和光伏品牌
深圳市首航新能源股份有限公司                                招股意向书
实验室 Photovoltaic Brand Lab（PVBL）发布的“PVBL2020 年度全球光伏逆
变器品牌 20 强排名”，公司排名 2020 年度光伏逆变器品牌第十二名；2020 年
度、2021 年度、2022 年度、2023 年度和 2024 年度，公司获得德国权威研究
机构 EuPD Research 颁发的印度、波兰、巴西、澳大利亚“**光伏品牌”奖，
具有较高的品牌知名度与美誉度。
   （二）主要竞争对手情况
   （1）华为技术有限公司
   华为技术有限公司，成立于 1987 年 9 月，是全球**的信息与通信解决方
案供应商。华为技术有限公司提供全系列的光伏逆变器及智能监控解决方案。
   （2）阳光电源（300274.SZ）
   阳光电源，成立于 1997 年 11 月，于 2011 年 11 月在深圳证券交易所创业
板上市。阳光电源主要产品服务包括光伏逆变器、风电变流器、储能系统、新能
源汽车驱动系统、水面光伏系统、智慧能源运维服务、充电设备、制氢系统等。
   （3）锦浪科技（300763.SZ）
   锦浪科技，成立于 2005 年 9 月，于 2019 年 3 月在深圳证券交易所创业板
上市。锦浪科技主要从事组串式逆变器研发、生产、销售和服务。
   （4）固德威（688390.SH）
   固德威，成立于 2010 年 11 月，于 2020 年 9 月在上海证券交易所科创板上
市。固德威主要从事太阳能、储能等新能源电力电源设备的研发、生产和销售，
主营业务产品包括光伏并网逆变器、光伏储能逆变器、智能数据采集器以及
SEMS 智慧能源管理系统。
   （5）上能电气（300827.SZ）
   上能电气，成立于 2012 年 3 月，于 2020 年 4 月在深圳证券交易所创业板
上市。上能电气主要从事电力电子产品研发、制造、销售，运用电力电子变换技
术为光伏发电、电化学储能接入电网以及电能质量治理提供综合解决方案。
       深圳市首航新能源股份有限公司                                                                  招股意向书
          （6）艾罗能源（688717.SH）
          艾罗能源，成立于 2012 年 3 月，于 2024 年 1 月在上海证券交易所科创板
       上市。艾罗能源主要面向海外客户提供光伏储能逆变器、储能电池以及并网逆变
       器，应用于分布式光伏储能及并网领域。
          （7）德业股份（605117.SH）
          德业股份，成立于 2000 年 8 月，于 2021 年 4 月在上海证券交易所主板上
       市。德业股份主要从事研发、设计、生产、销售、服务，拥有以逆变器为主的电
       路控制系列、环境电器系列和热交换器系列的三大核心业务。
          为提高同行业可比公司财务数据的可靠性，本次进行同行业公司对比分析时
       仅考虑上交所、深交所 A 股上市公司中以光伏逆变器为主要产品的上市公司，
       具体选取标准如下：
          （1）所属行业：选取证监会行业分类标准中属于“C38 电气机械和器材制
       造业”、申万行业分类标准中属于“电力设备-光伏设备-逆变器”的上市公司；
          （2）产品类型：由于公司的光伏逆变器产品主要为组串式逆变器，因此选
       取的可比公司主要产品应为组串式光伏逆变器；
          （3）数据可比性：上市公司经营情况正常，不存在经营困难。
          根据上述选取标准，公司选择的同行业可比公司为阳光电源、锦浪科技、固
       德威、上能电气、艾罗能源及德业股份。
          公司与同行业上市公司的经营情况、市场地位、技术实力等对比情况如下：
项目     对比指标       阳光电源           锦浪科技             固德威        上能电气         艾罗能源         德业股份          首航新能
      总资产（万元）    8,287,650.67   2,159,230.68    711,123.29   694,054.92   535,517.99   1,081,738.40 491,336.26
     营业收入（万元）    7,225,067.49    610,083.70     735,268.09   493,266.31   447,296.00    747,970.57 374,325.25
经营
情况    净利润（万元）     960,873.98      77,935.74      86,622.37    28,535.13   106,461.74    179,098.68   34,101.22
     扣除非经常性损益后
     归属于母公司所有者    921,560.40      78,604.85      80,627.82    27,574.77   104,029.53    185,348.42   30,644.09
     的净利润（万元）
市场     出货量排名               2              3              5           8             /             /         10
       深圳市首航新能源股份有限公司                                                               招股意向书
项目     对比指标       阳光电源         锦浪科技           固德威           上能电气        艾罗能源        德业股份         首航新能
地位
     出货量占比（%）            23           8                5           3            /            /          3
     研发费用（万元）     244,738.93   31,245.57     46,957.61      26,856.56   27,493.24    43,640.24   30,834.50
技术
     研发费用率（%）           3.39        5.12             6.39        5.44        6.15         5.83        8.24
实力
     研发人员数量（人）        5,372         762          1,023           411         802          686         658
关键   主营业务毛利率（%）       30.30       32.27          30.71         19.20       39.93        40.49       31.52
业务
指标   资产负债率（%）         64.46       64.08          56.97         74.60       18.95        51.64       52.10
         注 1：上表中各公司财务数据系 2023 年末/2023 年度财务数据，同行业可比公司财务
       数据来源为其披露的 2023 年年度报告；
         注 2：上表中出货量排名、市场份额来源为研究机构 Wood Mackenzie 统计的 2022 年
       度全球光伏逆变器市场相关数据。
            报告期内，公司业务发展迅速，营业收入复合增长率较高。在研发费用率等
       技术实力指标以及毛利率、资产负债率等主要财务指标方面，公司与同行业可比
       公司相比具备竞争力，在行业内取得了**的市场地位和竞争优势。
            公司与同行业上市公司的收入结构、主要产品类型、客户群体等的对比情况
       如下：
     公司名称          主要产品类型和收入结构                                             客户群体
                                                            组串式光伏逆变器可广泛应用于停车场、商
                                                            业屋顶、农场等中小型光伏发电系统，也可
               主要产品为光伏逆变器等电力转换设备、新
                                                            应用于地形复杂的大型地面电站；
   阳光电源        能源投资开发、储能系统、风电变流器、光
                                                            集中式光伏逆变器可广泛应用于荒漠、高原、
 （300274.SZ）   伏电站发电等。2023 年度，前述主要产品收
                                                            商业屋顶等大、中型光伏发电系统；
               入占营业收入的比例为 97.93%。
                                                            户用光伏逆变器可广泛应用于住宅屋顶、庭
                                                            院等户用光伏发电系统。
               主要产品为并网组串式逆变器、储能组串式
   锦浪科技        逆变器、户用光伏发电系统等。2023 年度，                       公司主要客户为光伏发电系统集成商、EPC
 （300763.SZ）   前述主要产品收入占营业收入的比例为                            承包商、安装商和投资业主等。
               主要产品包括光伏并网逆变器、光伏储能逆
    固德威        变器、储能电池和户用系统等。2023 年度，                       公司主要客户包括光伏系统集成商、EPC 承
 （688390.SH）   前述主要产品收入占主营业务收入的比例为                          包商、安装商、投资业主与经销商等。
               主要产品包括光伏逆变器、储能双向变流器
   上能电气                                                     公司下游为 EPC 承包商、终端电站业主、集
               及储能系统集成产品等。2023 年度，前述主
 （300827.SZ）                                                成安装商与经销商等。
               要产品收入占营业收入的比例为 97.42%。
   艾罗能源        主要产品为并网逆变器、储能逆变器、储能                          公司客户主要包括贸易商、系统集成商和
 （688717.SH）   电池等。2023 年度，前述主要产品收入占营                       ODM 客户。
      深圳市首航新能源股份有限公司                                招股意向书
  公司名称             主要产品类型和收入结构                   客户群体
              业收入的比例为 92.46%。
              主要产品为逆变器、热交换器、**机、储
  德业股份                                    逆变器方面，公司主要客户包括光伏系统集
              能电池包等。2023 年度，前述主要产品收入
（605117.SH）                               成商、EPC 承包商、安装商等经销商。
              占营业收入的比例为 98.43%。
              主要产品包括组串式光伏并网逆变器、光伏
              储能逆变器、储能电池及光伏系统配件等，
              其中光伏并网逆变器、光伏储能逆变器和储         公司下游客户包括设备经销商、系统集成商、
  首航新能
              能电池是公司的核心产品。2023 年度，公司      系统安装商、EPC 承包商和终端用户等。
              核心产品收入占主营业务收入的比例为
         （1）主要产品类型
         主要产品类型方面，锦浪科技、固德威和艾罗能源的主要产品均为组串式光
      伏逆变器和储能产品，与公司的核心产品一致；阳光电源除生产、研发、销售组
      串式光伏逆变器外，还经营集中式光伏逆变器、新能源投资开发、风电变流器、
      光伏电站发电等业务，公司的产品与阳光电源有**程度的重合，但相较于行业
      龙头企业，公司的产品谱系仍较为有限；上能电气的主要产品主要为光伏逆变器、
      储能双向变流器及储能系统集成产品，与公司的主要产品存在重叠；德业股份的
      主要产品主要为逆变器、热交换器、**机、储能电池包等，与公司的主要产品
      存在重叠。
         （2）收入结构
         收入结构方面，公司与锦浪科技、固德威、上能电气、艾罗能源均以光伏逆
      变器及储能产品收入为主，2023 年度公司与锦浪科技、固德威、上能电气、艾
      罗能源前述产品的占比均在 90%以上；阳光电源的主要收入来源除光伏逆变器
      及储能产品（2023 年度占比为 62.91%），还包括新能源投资开发（2023 年度占
      比为 34.23%），与公司存在**差异；德业股份的主要收入来源除逆变器及储
      能电池包外（2023 年度占比为 71.04%），还包括热交换器、**机（2023 年度
      占比为 27.39%），与公司存在**差异。
         （3）客户群体
         报告期内，公司产品的客户群体主要包括设备经销商、系统集成商、系统安
      装商、EPC 承包商和终端用户等，与同行业可比上市公司阳光电源（光伏逆变
      器产品）、锦浪科技、固德威、上能电气、艾罗能源、德业股份等厂商的客户群
深圳市首航新能源股份有限公司                           招股意向书
体不存在差异；由于阳光电源的主要产品还包括新能源投资开发，因此其客户群
体相对于发行人而言更为广泛。
  （三）发行人的竞争优势
  在光伏发电成本下降和全球清洁能源快速发展等有利因素的推动下，全球光
伏市场也呈快速增长趋势。公司始终坚持全球化战略布局，在欧洲、亚太、南美、
中东及非洲等多个地区积累了众多优质客户资源，报告期内公司外销收入占比较
高。全球化的业务布局有效提高了公司把握市场热点机会的能力，同时增强了公
司对于局部市场波动的抗风险能力，有助于公司实现长期可持续发展。
  自成立以来，公司始终高度重视技术研发的投入、研发人才的培养和研发团
队的建设，通过持续的研发投入和技术迭代，已具备较强的技术实力和研发实力。
通过内部人才培养和外部人才引进相结合，公司已拥有一支数百人的专业研发团
队，并仍在不断扩充研发团队规模和人才储备。
  公司自 2017 年起被持续认定为**高新技术企业，拥有多项专利及自主研
发的核心技术。截至本招股意向书签署之日，公司拥有已授权专利 250 项，其
中发明专利 105 项、实用新型专利 94 项、外观设计专利 51 项。截至 2024 年 6
月 30 日，公司共有技术研发人员 525 人，占员工总数的 27.88%。报告期内，
公司合计研发投入为 74,887.10 万元，占营业收入总额的比例为 6.51%。2021
年度，公司被广东省科学技术厅认定为“广东省光伏和储能逆变器工程技术研究
**”。
  此外，公司还与知名高校开展合作。2017 年，公司与华中科技大学共同建
立了“储能变换与系统集成技术**”，围绕储能、光伏及电动车应用技术领域
开展科学研究及产学研合作。
  并网逆变器、储能逆变器需满足在光照资源丰富的户外安装使用的要求，因
此相较于家用电器、通讯设备等电子产品，逆变器产品除一般的器件老化外，还
深圳市首航新能源股份有限公司                              招股意向书
需应对高温、风沙、雨水等一系列特殊环境，因此确保设备使用的稳定性至关重
要；储能电池本身特性更为敏感，电池的过压过流短路均会对系统的安全性产生
影响，因此储能电池的稳定性对于整体光储系统的安全性至关重要。为提升产品
的稳定性，公司在产品设计、元器件采购、生产流程控制、产品老化测试等各个
环节，均采用行业内**标准，产品的设计使用寿命和年故障率等指标具有竞争
优势。
  报告期内，公司品牌具有较高的知名度与美誉度。2020 年度、2021 年度、
颁发的印度、波兰、巴西、澳大利亚“**光伏品牌”奖，产品销往**及欧洲、
亚太、拉美、中东和非洲等地区。公司在海外市场的主要客户均为当地知名的大
型光伏系统产品供应商和经销商，欧洲、北美、澳洲等海外市场光伏发电起步较
早，目前区域内各**或地区已形成了较为成熟的经销商体系，公司在当地市场
优质的经销商客户资源有效提高了公司抵抗市场波动风险的能力。
  自成立以来，公司始终坚持以客户为**，构建全球化的服务体系，提供专
业**的服务与解决方案。公司已在德国、澳大利亚、波兰、韩国等**设立子
公司，开展本地化服务，实现当地客户需求的快速响应。公司建立了全球服务团
队与客户关系管理系统，形成了线上、线下紧密协同的服务体系，向客户提供包
括前端本地（本国）售后服务、中端大区（洲际）技术服务、后端总部技术支持
的**服务支持体系，保障全球客户的问题能够得到有效解决。通过客户关系管
理系统，公司可实现** 24 小时、全球 48 小时的快速响应服务，并从服务时
效、问题关闭率、客户满意度等多方面进行持续管控，不断优化服务质量，打造
行业**的**服务能力。
  （四）发行人的竞争劣势
  随着全球光伏市场快速发展、下游客户需求不断增长、市场竞争日益加剧，
为保障产品交付进度和新产品的开发，保持行业竞争力，公司需不断进行资本性
 深圳市首航新能源股份有限公司                                     招股意向书
 投入和研发投入。目前公司相关投入的资金来源主要为银行**、股东投入以及
 经营活动积累等，融资渠道相对单一已成为制约公司发展的重要因素。
      公司目前的产品谱系已包括光伏并网逆变器、光伏储能逆变器、储能电池等，
 产销规模保持较快增长。但与华为、阳光电源等行业龙头企业相比，公司在资金
 技术实力和产销规模等方面仍存在差距。公司的光伏逆变器产品主要为组串式逆
 变器，组串式逆变器功率覆盖 1.1kW 至 350kW，
                            主要应用于工商业及户用领域，
 相较于行业龙头企业，产品谱系仍有待进一步扩展。因此，在整体市场份额和多
 类型客户开拓能力方面存在**劣势。
      人才储备是企业长期健康发展的源泉。相较于业务发展规模，公司目前的人
 力资源储备仍无法满足公司未来的增长需求。随着业务不断扩张，公司需招募和
 培养更多的**人才，以满足发展需求。
       四、发行人的销售情况和主要客户
      （一）产能及产销情况
      报告期内，公司主要产品的产能和产量情况如下：
    期间           产品类型        产能          产量         产能利用率
               光伏逆变器（台）        454,480    279,945     61.60%
               储能电池（PCS）        92,664     22,528     24.31%
               光伏逆变器（台）        926,965    518,072     55.89%
               储能电池（PCS）       231,660    127,377     54.98%
               光伏逆变器（台）      1,041,560    663,299     63.68%
               储能电池（PCS）       230,373    225,801     98.02%
               光伏逆变器（台）        686,313    434,595     63.32%
               储能电池（PCS）        61,776     45,190     73.15%
     注：光伏逆变器包括光伏并网逆变器与光伏储能逆变器。
      深圳市首航新能源股份有限公司                                                   招股意向书
      因为公司结合下游市场需求的增长及订单预测情况，预计产销规模将有较大幅度
      增加，因此于该年度提前进行了主要产品的产能布局。2023 年度，由于欧洲居
      民及工商业储能需求放缓及公司产能重新布局等相关影响，产能利用率相对较低。
      品为主，产能利用率有所**、产销率有所增长。
           报告期内，公司主要产品的产量和销量情况如下：
         期间                产品类型             产量             销量          产销率
                    并网逆变器（台）                 233,193         205,040     87.93%
                    储能电池（PCS）                   22,528        50,018     222.03%
                    并网逆变器（台）                 435,166         441,310     101.41%
                    储能电池（PCS）                127,377         135,993     106.76%
                    并网逆变器（台）                 447,189         419,415     93.79%
                    储能电池（PCS）                225,801         180,493     79.93%
                    并网逆变器（台）                 358,767         348,624     97.17%
                    储能电池（PCS）                   45,190        35,140     77.76%
           报告期内，公司主要产品产销率处于合理水平。2024 年 1-6 月，公司储能
      电池产品产销率较高，主要原因系本期公司根据市场情况调整备货策略，储能电
      池产品以销售库存商品为主。
           （二）销售收入类型分布
           报告期内，公司主营业务收入按照产品类型分类及占比情况如下：
                                                                   单位：万元，%
项目          2024 年 1-6 月          2023 年度                2022 年度          2021 年度
        深圳市首航新能源股份有限公司                                                                 招股意向书
            金额          占比            金额            占比          金额            占比          金额            占比
并网逆变器      74,943.88        51.09 206,005.01         55.14    181,548.00      40.74     117,740.29      64.78
储能逆变器      36,635.69        24.98    74,906.06       20.05    137,302.68      30.81      42,071.15      23.15
储能电池       31,776.68        21.66    88,614.89       23.72    124,629.32      27.97      21,721.36      11.95
光伏系统配
 件及其他
 合计       146,683.48     100.00 373,574.18         100.00     445,608.29     100.00     181,749.83     100.00
           （三）销售收入地域分布
           报告期内，公司主要产品销售地域分布情况如下：
                                                                                 单位：万元，%
  项目
             金额          占比           金额           占比          金额          占比           金额            占比
 境内销售       24,656.80       16.81    91,280.54      24.43     46,286.50      10.39     21,790.89      11.99
 境外销售      122,026.68       83.19   282,293.64      75.57    399,321.78      89.61    159,958.94      88.01
  合计       146,683.48   100.00      373,574.18    100.00     445,608.29    100.00     181,749.83     100.00
           （四）主要销售客户情况
           报告期内，公司各期向前五大客户销售的情况如下：
                                                                                 单位：万元，%
          期间            序号          客户名称                     销售金额                占营业收入比例
                                    合计                           75,983.59                    51.72
        深圳市首航新能源股份有限公司                                               招股意向书
           期间      序号      客户名称                 销售金额              占营业收入比例
                          合计                       184,907.28            49.40
                          合计                       290,584.70            65.20
                          合计                       109,538.26            60.00
             注：
             公司董事、监事、**管理人员及持有公司 5%以上股份的股东与上述客户
        之间不存在关联关系，且未在上述客户中占有权益。
             报告期内，公司各期前五大客户的基本情况如下：
      公司名称              基本情况                     主要股东                业务合作情况
                   ZCS 成立于 1985 年，是意
                                                                  公司自 2016 年开始与
                   大利知名的信息通信技术公
                                                                  ZCS 开展合作，向其销售
Zucchetti Centro   司，业务范围包括机器人、            Zucchetti Group SpA、
                                                                  光伏逆变器、储能电池等
Sistemi SpA        自动化、新能源等多个领域，           MABE Group Srl
                                                                  产品，业务合作关系保持
                   致力于为智慧绿色能源领域
                                                                  稳定。
                   提供创新性解决方案。
                   CORAB 成立于 1990 年，是                             公司自 2014 年开始与
                   波兰知名的光伏系统设备制                                   CORAB 开展合作，向其销
                                           MS Galleon AG、
CORAB S.A.         造商与经销商，具有 30 多年                                售光伏逆变器、储能电池
                                           Henryk Bia?y
                   行业经验，主要从事光伏发                                   等产品，业务合作关系保
                   电系统的设计、安装及光伏                                   持稳定。
         深圳市首航新能源股份有限公司                                                         招股意向书
       公司名称                    基本情况                      主要股东                  业务合作情况
                       设备的制造与经销。
                       EnergyNAT 成立于 2010 年，
                       是波兰发展最快的可再生能                                         公司自 2018 年开始与
                       源企业之一，是波兰**的                                         EnergyNAT 开展合作，向
EnergyNAT Sp. z o.o.   光伏设备经销商，主要从事 En Group Sp. z o.o.                     其销售光伏逆变器、储能
                       光伏设备的进口和经销，为                                         电池等产品，业务合作关
                       企业与政府单位等提供清洁                                         系保持稳定。
                       能源解决方案。
                                                                            公司自 2018 年开始与
                                                                            ILUMISOL 及相关公司开
ISL IMPORTACAO E       ILUMISOL 成立于 2003 年，        Tangipar Participacoes
                                                                            展合作，向其销售光伏逆
EXPORTACAO             是巴西知名的光伏系统部件                Societarias Ltda、DM3
                                                                            变器、储能电池等产品，
INDUSTRIA E            供应商，主要从事光伏系统                Participacoes
COMERCIO LTDA                                      Societarias Ltda         2023 年因业务发展变化及
                       部件的经销与安装。
                                                                            市场竞争，公司与
                                                                            ILUMISOL 交易金额减少。
                       SOLTEC 成立于 2006 年，                                   公司自 2019 年开始与
                       是波兰历史最悠久的光伏系                Bajbak Waldemar,         SOLTEC 开展合作，向其
SOLFINITY Sp. z o.o.
                       统设备供应商之一，主要从                Lendzion Sebastian       销售光伏逆变器、储能电
Sp.k.
                       事光伏系统的设计、经销、                Artur                    池等产品，业务合作关系
                       安装和服务。                                               保持稳定。
                                                                            公司自 2020 年开始与 MV
                       MV Technology Group
MV Technology Group                                Vaclav Sykora、           Technology 及相关公司开
                       s.r.o. 成 立 于 2017 年 ，
s.r.o.                                             Marketa Chrbolkova       展合作，向其销售光伏逆
                       Schlieger, s.r.o 成立于 2010
                                                                            变器、储能电池等产品，
                       年。MV Technology 及其相
                       关公司为捷克知名的光伏系                Vaclav Sykora、           市场竞争，公司与 MV
Schlieger, s.r.o       统设备供应商，主要从事光                Marketa Chrbolkova、      Technology 交易金额减
                       伏系统设备的销售与安装。                Jan Chrbolka
                                                                            少。
                       天合富家能源股份有限公司
天合富家能源股份有限
                       成立于 2016 年，浙江富家分
公司
                       布式能源有限公司成立于
浙江富家分布式能源有                                                                  公司自 2021 年开始与天
                       新能源有限公司成立于 2022
限公司                                                                         合智慧及相关公司展开合
                       年，江苏天合储能有限公司                天合光能股份有限公司
                                                                            作，向其销售光伏逆变器
                       成立于 2015 年。天合智慧及            （688599.SH）
天合富家（北海）新能                                                                  等产品，业务合作关系保
                       其相关公司为上市公司天合
源有限公司                                                                       持稳定。
                       光能（688599.SH）之控股
                       子公司，天合光能为光伏智
江苏天合储能有限公司             慧能源整体解决方案提供
                       商。
温州翔泰新能源投资有             温州翔泰新能源投资有限公
                       司成立于 2018 年，西安市航
限公司                                                                         公司自 2022 年开始与翔
                       空基地杭泰光伏发电有限公                浙江正泰电器股份有限
                                                                            泰新能及相关公司展开合
                       司成立于 2017 年，浙江正泰            公司（601877.SH）
西安市航空基地杭泰光                                                                  作，向其销售光伏逆变器
伏发电有限公司                中自控制工程有限公司成立
                                                                            等产品，业务合作关系保
                       于 2005 年。翔泰新能及其相
                                                                            持稳定。
浙江正泰中自控制工程             关公司为上市公司正泰电器
                                                   正泰集团股份有限公司
有限公司                   （601877.SH）及其控股股
      深圳市首航新能源股份有限公司                                         招股意向书
    公司名称                基本情况                主要股东            业务合作情况
                      东正泰集团股份有限公司之
                      控股公司，正泰电器为全球
                      知名的智慧能源系统解决方
                      案提供商。
                      Havells(517354.BO) 成 立 于
                                                        公 司 自 2018 年 开 始 与
                                                        Havells 开展合作，向其销
Havells India Limited 主要从事开关设备、电缆、 LTD、ARG Family Trust
                                                        售光伏逆变器等产品，业
                      照明和固定装置以及耐用消 等
                                                        务合作关系保持稳定。
                      费品的制造。
                      深圳创维光伏科技有限公司
深圳创维光伏科技有限 成立于 2020 年，深圳创维储 深圳创维-RGB 电子有
公司                    能技术有限公司成立于 2023 限公司
                      年，深圳创维光伏技术研发
                                                        公司自 2021 年开始与创
深圳创维储能技术有限 有限公司成立于 2014 年。创 深圳创维数字技术有限
                                                        维光伏开展合作，向其销
公司                    维光伏及其关联公司隶属于 公司
                                                        售光伏逆变器等产品，业
                      创维集团，创维光伏是一家
                                                        务合作关系保持稳定。
                      集光伏等多种新能源模式电
深圳创维光伏技术研发 站开发、设计、建设、智能 深圳创维光伏科技有限
有限公司                  运维和专业咨询服务为一体 公司
                      的智慧新能源企业。
              注：上表内容来源为各公司官方网站、**出口信用保险公司报告、访谈记录等。
         报告期内，公司新增属于前五名客户主要情况如下：
             客户名称              客户成立时间       合作开始时间     成为前五大客户时间
      天合富家能源股份有限公司              2016 年       2021 年        2022 年
      温州翔泰新能源投资有限公司             2018 年       2022 年        2023 年
      深圳创维光伏科技有限公司              2020 年       2021 年      2024 年 1-6 月
         天合智慧于 2021 年度开始与公司合作，并于 2022 年度成为公司当年的五
      大客户。天合智慧为上市公司天合光能（688599.SH）之控股子公司，随着**
      市场开拓力度不断加强，公司向其销售收入增长较快。
         翔泰新能于 2022 年度开始与公司合作，并于 2023 年度成为公司当期的前
      五大客户。翔泰新能为上市公司正泰电器（601877.SH）之控股公司，随着**
      市场开拓力度不断加强，公司向其销售收入增长较快。
         创维光伏于 2021 年度开始与公司合作，并于 2024 年 1-6 月成为公司当期
      的前五大客户。创维光伏隶属于创维集团，随着**市场开拓力度不断加强，公
      司向其销售收入增长较快。
      深圳市首航新能源股份有限公司                                                     招股意向书
         五、发行人采购情况和主要供应商
        （一）主要原材料采购情况
        报告期内，公司所需原材料主要包括 IGBT、IC 等半导体器件，传感器、连
      接器、线材等电子物料，散热器、紧固件等机构件，电感、变压器等磁性器件，
      电阻、电容等阻容器件以及电芯、PCB 板和包装材料等，具体采购情况如下：
                                                                    单位：万元，%
 项目
          金额        占比        金额          占比        金额         占比         金额         占比
半导体器件    4,412.06    7.74    43,434.58    18.76    51,597.79    14.76    23,722.71    17.33
电子物料    10,927.44   19.16    37,548.84    16.22    48,700.19    13.93    21,719.28    15.86
 机构件    10,052.02   17.63    34,230.94    14.78    42,715.37    12.22    21,541.50    15.73
磁性器件     9,379.89   16.45    31,467.63    13.59    38,522.57    11.02    18,827.66    13.75
 电芯      4,158.16    7.29    24,567.86    10.61    88,342.83    25.28    13,633.92     9.96
阻容器件     5,250.50    9.21    16,383.72     7.08    20,749.60     5.94    11,196.55     8.18
PCB 板    2,453.98    4.30     8,698.46     3.76    11,651.54     3.33     7,909.72     5.78
包装材料     1,566.59    2.75     4,893.58     2.11     6,229.89     1.78     3,194.41     2.33
 合计     48,200.63   84.52   201,225.62    86.91   308,509.78    88.27   121,745.73    88.91
        （二）主要原材料的价格变动趋势
        报告期内，公司主要原材料的采购价格变动情况如下：
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                 招股意向书
                        平均单价          采购数量         采购金额         占采购总额
序号   原材料名称    单位
                       （元/单位）        （万单位）         （万元）         比例（%）
                  合计                                35,706.61      62.61
                        平均单价          采购数量         采购金额         占采购总额
序号   原材料名称    单位
                       （元/单位）        （万单位）         （万元）         比例（%）
                  合计                               158,783.19      68.58
                       平均单价          采购数量          采购金额         占采购总额
序号   原材料名称    单位
                       （元/单位）        （万单位）          （万元）        比例（%）
                  合计                               253,579.70      72.56
                        平均单价          采购数量         采购金额         占采购总额
序号   原材料名称    单位
                       （元/单位）        （万单位）         （万元）         比例（%）
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                    招股意向书
                         合计                            96,832.04      70.72
   注：公司主要原材料中，电子物料和包装材料包含物料种类及规格较多，平均单价可比
 性较低，故未在上表中列示。
     （三）报告期内向前五名材料供应商采购情况
     报告期内，公司各期向前五大供应商采购的情况如下：
                                                            单位：万元，%
    时间       供应商名称            采购金额           主要采购品种            占采购总额比例
                  欣成源           4,190.63        机构件                    7.35
               力王高科             3,711.56       磁性器件                    6.51
               英臻科技             2,443.51      数据采集棒                    4.28
                  合计           17,011.24           -                  29.83
               亿纬动力            17,647.93         电芯                    7.62
                  欣成源          16,041.25        机构件                    6.93
               宝惠电子             9,810.38   磁性器件、电子物料                   4.24
               优瓦科技             9,797.98      半导体器件                    4.23
               德州仪器             7,331.56      半导体器件                    3.17
                  合计           60,629.10           -                  26.19
               宁德时代            77,946.09         电芯                   22.30
                  欣成源          21,474.41        机构件                    6.14
               宝惠电子            18,684.29   磁性器件、电子物料                   5.35
               瑞浦兰钧            10,396.74         电芯                    2.97
         深圳市首航新能源股份有限公司                                              招股意向书
          时间            供应商名称            采购金额            主要采购品种     占采购总额比例
                          一和兴              9,190.49       机构件               2.63
                           合计            137,692.02         -              39.40
                         宝惠电子             13,595.27     磁性器件、电子物料           9.93
                          欣成源             10,907.20       机构件               7.97
                         宁德时代              7,088.35        电芯               5.18
                          一和兴              6,942.78       机构件               5.07
                         世平**              6,024.95      半导体器件               4.4
                           合计             44,558.56         -              32.54
              注：供应商之间存在关联关系的已合并计算采购额。
              报告期内，公司各期前五大供应商的基本情况如下：
                    注册资本
公司名称   成立时间                         住所           主要股东               经营范围
                    （万元）
                                                       一般项目：电子产品销售；电子元器件制造；光
                                 惠州市惠城区水
惠州市宝                                                   伏设备及元器件制造；光伏设备及元器件销售；
                                 口街道办事处洛
惠电子科                                          杜良平、高    电子专用材料研发；变压器、整流器和电感器制
技有限公                                          媛        造；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、
                                 层、3 楼/4 楼左侧
司                                                      技术转让、技术推广。
                                                                （除依法须经批准的项目外，
                                 部分
                                                       凭营业执照依法自主开展经营活动）
                                                       一般经营项目是：**贸易，货物及技术进出口；
                                                       非居住房地产租赁。变压器、整流器和电感器制
                                 深圳市光明区公
                                                       造；电子元器件制造。
                                                                （除依法须经批准的项目外，
                                 明街道上村社区
深圳市欣                                                   凭营业执照依法自主开展经营活动），许可经营项
                                 元山工业区 B 区
成源科技   2008.12.4      1,000.00                  **明    目是：机箱、机柜、散热器、电子产品外壳的生
                                 宏添茂工业园 5
有限公司                                                   产与销售；机柜系统的生产和组装（依法须经批
                                 栋 101 一层、二
                                                       准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，
                                 层。
                                                       具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为
                                                       准）
                                                       一般项目：五金产品研发；五金产品制造；金属
                                                       制日用品制造；机械零件、零部件加工；金属成
东莞欣成                             广东省东莞市常               形机床制造；配电开关控制设备制造；通用设备
源科技有    2021.8.3      2,000.00   平镇霞春元一路 2      **明    制造（不含特种设备制造）；工业自动控制系统装
限公司                              号                     置制造；通用零部件制造；变压器、整流器和电
                                                       感器制造；电子元器件制造。（除依法须经批准的
                                                       项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
                                                厦门瑞庭投 锂离子电池、锂聚合物电池、燃料电池、动力电
                                                资有限公   池、超大容量储能电池、超级电容器、电池管理
宁德时代
                                 福建省宁德市蕉        司、黄世霖、 系统及可充电电池包、风光电储能系统、相关设
新能源科
技股份有
                                 路2号            新新能源投 源行业的投资；锂电池及相关产品的技术服务、
限公司
                                                资管理合伙 测试服务以及咨询服务。 （依法须经批准的项目，
                                                企业（有限 经相关部门批准后方可开展经营活动）
          深圳市首航新能源股份有限公司                                                         招股意向书
                     注册资本
公司名称    成立时间                            住所               主要股东                   经营范围
                     （万元）
                                                        合伙）、李平
                                                        厦门新能和        一般项目：电池制造；电池销售；电容器及其配
                                                        科技有限公        套设备制造；电容器及其配套设备销售；电池零
                                                        司（宁德时        配件生产；电池零配件销售；仪器仪表制造；仪
厦门新能                              厦门火炬高新区
                                                        代 持 股        器仪表销售；电子元器件制造；电子元器件零售；
安科技有     2021.7.7    500,000.00   同翔高新城洪塘
限公司                               路 600 号
                                                        新能同科技        术转让、技术推广；以自有资金从事投资活动；
                                                        有限公司持        货物进出口；技术进出口。
                                                                                （除依法须经批准的项
                                                        股 30%）       目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
东莞一和                                                                 研发、生产、加工、销售：五金制品、五金零配
                                  广东省东莞市清
兴五金制                                                    邓丕兴、冯        件；货物或技术进出口（**禁止或涉及行政审
品有限公                                                    升、胡艳兵        批的货物和技术进出口除外）。（依法须经批准的
司                                                                    项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
深圳市宏                              深圳市光明区马
                                                                     一般经营项目是：**贸易，代理服务、货物及
兴福五金                              田街道合水口社               邓丕兴、冯
电子制品                              区第二工业区第               升、黄棉富
                                                                     制品的生产销售。
有限公司                              十二栋 101
                                  Units 07-11, 15th
                                  Floor, CDW
                                                        WPI
世平**                              Building, No.388
                                                        Investment
                                  Castle Peak
（香港）有   1996.4.16             -                         Holding      半导体零件等代理
                                  Road, Tsuen
限公司                                                     Company
                                  Wan, New
                                                        Pte. Ltd.
                                  Territories, Hong
                                  Kong
                                                        永青科技集
                                                        团有限公
                                                        司、温州景        一般项目：电池制造；电池销售；储能技术服务；
                                                        锂商务服务        新能源汽车废旧动力蓄电池回收及梯次利用（不
                                                        合伙企业         含危险废物经营）；再生资源回收（除生产性废旧
                                                        （有限合         金属）；再生资源加工；再生资源销售；资源再生
                                                        伙）、温州瑞       利用技术研发；电池零配件生产；电池零配件销
                                                        锂企业发展        售；电子元器件制造；电力电子元器件制造；电
                                  浙江省温州市龙               合伙企业         力电子元器件销售；仪器仪表制造；电容器及其
瑞浦兰钧
                                  湾区空港新区滨               （有限合         配套设备制造；电容器及其配套设备销售；充电
能源股份    2017.10.25   227,687.41
                                  海六路 205 号 C           伙）、嘉兴上       桩销售；技术服务、技术开发、技术咨询、技术
有限公司
                                  幢 A205 室              汽颀瑞股权        交流、技术转让、技术推广；企业管理；软件开
                                                        投资合伙企        发；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；
                                                        业（有限合        信息技术咨询服务；工程管理服务；租赁服务（不
                                                        伙）、青岛上       含许可类租赁服务）；非居住房地产租赁；住房租
                                                        汽创新升级        赁；机械设备租赁；金属材料销售；货物进出口；
                                                        产业股权投        技术进出口（除依法须经批准的项目外，凭营业
                                                        资基金合伙        执照依法自主开展经营活动）。
                                                        企业（有限
                                                        合伙）
                                                                     一般项目：电池制造,电池销售,新兴能源技术研发,
湖北亿纬                                                    惠州亿纬锂
                                  荆门高新区掇刀                            新材料技术研发,合成材料制造（不含危险化学
动力有限     2012.7.4    130,326.11                         能股份有限
                                  区荆南大道 68 号                         品）,合成材料销售,新能源汽车废旧动力蓄电池回
公司                                                      公司
                                                                     收及梯次利用（不含危险废物经营）,汽车零部件
              深圳市首航新能源股份有限公司                                                     招股意向书
                         注册资本
公司名称        成立时间                         住所             主要股东                    经营范围
                         （万元）
                                                                    及配件制造,电子专用设备销售,电力电子元器件
                                                                    销售,电子元器件与机电组件设备销售,新能源原
                                                                    动设备制造,新能源原动设备销售,新能源汽车电
                                                                    附件销售,新能源汽车换电设施销售,新能源汽车
                                                                    生产测试设备销售,金属材料制造,金属材料销售,
                                                                    新型金属功能材料销售,高性能有色金属及合金材
                                                                    料销售,技术服务、技术开发、技术咨询、技术交
                                                                    流、技术转让、技术推广,技术进出口,住房租赁,
                                                                    非居住房地产租赁,土地使用权租赁,蓄电池租赁,
                                                                    机械设备租赁,装卸搬运,货物进出口,热力生产和
                                                                    供应。（除许可业务外，可自主依法经营法律法规
                                                                    非禁止或限制的项目）许可项目：第二类增值电
                                                                    信业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准
                                                                    后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门
                                                                    批准文件或许可证件为准）
                                                                    一般项目：合同能源管理,技术服务、技术开发、
                                                                    技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广,以自
                                    武汉东湖新技术                         有资金从事投资活动,信息咨询服务（不含许可类
                                    开发区光谷大道                         信息咨询服务）,信息技术咨询服务,储能技术服务,
武汉亿纬                                                   惠州亿纬锂
储能有限        2018.5.10    8,177.43                      能股份有限
                                    服务**一期 A3                       外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项
公司                                                     公司
                                    栋 9 层 02 室（自                    目）许可项目：发电业务、输电业务、供（配）
                                    贸区武汉片区）                         电业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准
                                                                    后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门
                                                                    批准文件或许可证件为准）
Texas
Instrumen
ts China                            14th Floor, One    Texas
Sales                               Taikoo Place 979   Instrument
                                                                    德州仪器是一家全球性的半导体公司，致力于设
Limited（德   2015.10.20          -   King's Road        s
                                    Quarry Bay,        Incorporat   计、制造、测试和销售模拟和嵌入式处理芯片。
州仪器中
                                    Hong Kong          ed
国销售有
限公司）
                                                                    以集成电路、半导体、教育辅助设备、计算器产
                                                                    品、马达控制、传感器、电子元件为主的保税区
                                                                    内仓储（除危险品）、分拨、展示业务及相关的技
                                                                    术培训、技术支持、维修及售后服务并提供相关
                                    **（上海）自由
德州仪器                                                                软件和解决方案，委托保税区内生产企业加工上
（上海）有       1996.5.27                                               述产品；保税区内商业性简单加工和商务咨询；
                          万美元       路 26 号 2 层 207 港有限公司
限公司                                                                 **贸易、转口贸易，保税区内贸易及贸易代理；
                                    室
                                                                    上述产品及其同类商品及计算机软件的批发、进
                                                                    出口、网上零售（大宗商品除外）、佣金代理（拍
                                                                    卖除外）及相关配套服务。 （依法须经批准的项目，
                                                                    经相关部门批准后方可开展经营活动）
                                    UNIT 2, LG 1,                   主要致力于光伏逆变器、快速充电桩、UPS、智
HK Uwatt                                                            能电网、马达驱动等市场功率产品解决方案。优
                                    MIRROR
Technolog
y Co.,
                                    MODY ROAD,                      美国联合代理商，同时提供自行开发驱动板解决
Limited
                                    TSIM SHA TSUI,                  方案。
         深圳市首航新能源股份有限公司                                          招股意向书
                    注册资本
公司名称   成立时间                         住所         主要股东             经营范围
                    （万元）
                                KLN, HONG
                                KONG
                                                        从事电子科技、能源科技、环保科技、计算机科
                                                        技、机械科技、交通设备科技领域内的技术开发、
                                                        技术服务、技术转让、技术咨询，软件开发、计
                                **（上海）自由                算机维修、信息系统集成，机电设备、机械设备
上海优瓦                                         汪万里、陈
                                贸易试验区加太                 及配件、电线电缆、家用电器、办公设备、照明
科技有限    2017.6.8      500.00                 恩平、胡大
                                路 29 号 2 号楼东            器材、环保设备、模具、包装材料、计算机、软
公司                                           双、高红
                                部 204-D01 室             件及辅助设备、金属器材及制品的销售，从事货
                                                        物及技术的进出口业务，转口贸易，区内企业间
                                                        的贸易及贸易代理。（依法须经批准的项目，经相
                                                        关部门批准后方可开展经营活动）
                                                        一般经营项目是：从事半导体产品、电子元器件、
                                                        能源科技、环保科技、计算机信息技术、交通设
                                深圳市南山区南                 备、机械科技领域内技术开发、技术咨询、技术
深圳优瓦                            山街道南山社区                 服务、技术转让以及批发贸易，软件开发、软件
科技有限   2020.11.23     500.00    南新路阳光科创        汪杰、王宇    维护，计算机及辅助设备，信息系统集成，机电
公司                              **一期 A 座                设备，电线电缆，家用电器，机械设备及配件，
                                                        包装材料，金属器材及制品，货物进出口及转口
                                                        贸易，贸易代理。许可经营项目是：无
广东力王                                                    生产、加工、销售：电子产品、灯饰制品、五金
                                惠州市惠城区金
高新科技                                                    制品，货物或技术进出口（**禁止或涉及行政
股份有限                                                    审批的货物和技术进出口除外）。（依法须经批准
                                区 9 号二楼
公司                                                      的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
                                佛山市南海区里
                                水镇和顺和桂工                 一般项目：工程和技术研究和试验发展；变压器、
广东联达                                           广东力王高
                                业园 B 区顺景大               整流器和电感器制造；电子元器件制造；电力电
铭磁科技   2021.1.28     7,692.31                  新科技股份
                                道 15 号车间 6 四            子元器件销售；货物进出口。
                                                                    （除依法须经批准的
有限公司                                           有限公司
                                层之二（住所申                 项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
                                报）
                                                        许可项目：第二类增值电信业务；互联网信息服
                                                        务；发电业务、输电业务、供（配）电业务（依
                                                        法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展
                                                        经营活动，具体经营项目以审批结果为准）
                                               王辉、北京    一般项目：软件开发；人工智能基础软件开发；
                                               红杉信远股    人工智能行业应用系统集成服务；合同能源管理；
                                               权投资**    互联网数据服务；物联网技术研发；物联网应用
                                无锡市新吴区景
无锡英臻                                           （有限合     服务；物联网设备制造；智能家庭网关制造；智
                                贤路 6 号**物
科技股份    2009.8.7     6,000.00                  伙）、无锡众   能控制系统集成；物联网设备销售；光伏设备及
                                联网**创新园
有限公司                                           臻信息咨询    元器件制造；光伏设备及元器件销售；电力电子
                                H4
                                               合伙企业     元器件制造；电子元器件与机电组件设备销售；
                                               （有限合     电子元器件批发；电动汽车充电基础设施运营；
                                               伙）       智能输配电及控制设备销售；智能家庭消费设备
                                                        制造；技术推广服务；计算机软硬件及辅助设备
                                                        零售；气象观测服务；太阳能发电技术服务；货
                                                        物进出口；技术进出口（除依法须经批准的项目
                                                        外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
深圳市首航新能源股份有限公司                             招股意向书
  公司主要供应商中，除宁德时代全资子公司**投资持有公司 3.00%的股份
外，其他供应商与公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、**管理人员
之间均不存在关联关系。
  报告期内，公司新增属于前五名供应商主要情况如下：
供应商名称     供应商成立时间      合作开始时间      成为前五大供应商时间
宁德时代        2011 年        2021 年      2021 年
亿纬动力        2012 年        2022 年      2023 年
德州仪器        1996 年        2021 年      2023 年
力王高科        2007 年        2022 年    2024 年 1-6 月
  宁德时代是全球**的锂离子电池提供商，于 2021 年度开始与公司合作，
并成为公司当年的前五大供应商，公司向其采购电芯用于储能电池的生产。2021
年度，随着储能电池产销规模的大幅增长，公司与宁德时代建立合作关系，故该
年度向其采购规模较大。
  亿纬动力是锂电池龙头企业亿纬锂能（300014.SZ）的控股子公司，于 2022
年开始与公司合作（签署合同），2023 年度公司主要向亿纬动力采购电芯用于储
能电池的生产，使得采购规模增长较多。
  德州仪器是一家全球化半导体设计与制造企业，于 2021 年开始与公司合作，
其成为公司当期前五大供应商。
  力王高科（835692.NQ）主要从事磁性元件的研发、生产和销售，于 2022
年开始与公司合作。2023 年 12 月，力王高科收购了公司磁性器件主要供应商广
东联达铭磁科技有限公司 52%的股权，因此 2024 年 1-6 月交易金额增幅较大，
使其成为公司当期前五大供应商。
  （四）客户与供应商重叠
  报告期内，公司存在部分客户与供应商重叠的情形。公司向同一客户/供应
商同时销售和采购金额均超过 100 万元的情况如下：
 深圳市首航新能源股份有限公司                                           招股意向书
                                                        单位：万元，%
                                                          占销售收入/
   客户/供应商名称         交易内容         期间          金额
                                                           采购比例
                      销售      2022 年度         1,493.09          0.34
                      采购      2022 年度         6,839.42          1.96
无锡英臻科技股份有限公司
                      销售      2021 年度           252.61          0.14
                      采购      2021 年度         3,619.20          2.64
                      销售      2021 年度           494.87          0.27
 深圳昱泽新能源有限公司
                      采购      2021 年度           924.32          0.68
                      销售      2023 年度        20,568.37          5.49
温州翔泰新能源投资有限公司
                      采购      2023 年度           113.27          0.05
   注：上述客户与供应商未进行同一控制下合并，2023 年度公司向温州翔泰新能源投资
 有限公司之关联公司销售 201.14 万元。
   无锡英臻科技股份有限公司为公司报告期内的供应商，公司主要向其采购数
 据采集棒等。公司向无锡英臻科技股份有限公司销售的原因为无锡英臻科技股份
 有限公司拓展业务领域，报告期内向公司采购逆变器用于光伏电站项目建设业务。
   深圳昱泽新能源有限公司为公司报告期内的供应商，公司主要向其采购电芯。
 公司向深圳昱泽新能源有限公司销售的主要原因为因电芯长期存放存在损耗的
 情况，故公司将部分型号用量较小的电芯进行销售。
   温州翔泰新能源投资有限公司为公司报告期内的客户，公司主要向其销售并
 网逆变器。公司向温州翔泰新能源投资有限公司采购的原因为该客户相关项目并
 网逆变器需使用指定 SIM 卡，故向该客户进行采购。
   综上，报告期内公司客户与供应商重叠的交易金额较小，交易价格公允，与
 同期其他同类交易不存在显著差异，具有合理性。
   （五）主要能源耗用情况
   报告期内，公司主要能源供应稳定、充足，能够满足生产经营需要。公司生
 产所需要的主要能源为电力，报告期内的耗用情况如下：
   项目      2024 年 1-6 月    2023 年度        2022 年度         2021 年度
耗用量（万度）         1,139.53       2,615.86      1,421.07         704.89
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                                 招股意向书
 金额（万元）                 839.81           2,188.63                1,256.19          601.83
平均单价（元/度）                 0.74                 0.84                 0.88             0.85
 政策有关问题的通知》（粤发改价格〔2021〕331 号），要求完善现行峰谷分时
 电价政策，具体包括拉大峰谷比价、上调尖峰电价水平等，并自 2021 年 10 月 1
 日起执行。受峰谷分时电价调整影响，公司 2022 年度平均电价有所上涨。2023
 年度，广东首航自有房产投入生产，租赁房产耗用电力减少。多数租赁房产电费
 包括基本电费和使用电费，平均电价高于自有房产。随着自有房产投产，2023
 年度及 2024 年 1-6 月公司平均电价整体下降。
     六、发行人主要资产情况
     （一）固定资产
     公司固定资产主要包括房屋及建筑物、机器设备、运输工具、电子设备及其
 他。截至 2024 年 6 月 30 日，公司固定资产构成情况如下：
                                                                            单位：万元，%
     项目       折旧年限                原值           累计折旧                 净值           成新率
 房屋及建筑物        20 年              34,897.72       1,933.92          32,963.80        94.46
    机器设备       3-10 年            39,879.42       8,685.54          31,193.87        78.22
    运输工具        4年                1,366.63            833.42          533.21        39.02
电子设备及其他        3-10 年            11,767.66       2,380.60           9,387.06        79.77
     合计            -             87,911.43      13,833.48          74,077.95        84.26
     截至 2024 年 6 月 30 日，公司主要机器设备情况如下：
                                                                            单位：万元，%
序号          设备名称                  账面原值           累计折旧                净值          成新率
    深圳市首航新能源股份有限公司                                                       招股意向书
序号            设备名称                账面原值        累计折旧           净值           成新率
             合计                   29,530.10   4,693.93      24,836.17         84.10
      （1）自有房产
      截至本招股意向书签署之日，公司及子公司自有的房屋建筑物情况如下：
     所有                                                                  他项    取得
序号        不动产权证号           房屋坐落          用途   建筑面积（�O）       终止日期
     权人                                                                  权利    方式
          粤（2023）惠
     广东               惠州仲恺高新区陈江街道
     首航               办事处石泉岭西路 1 号
          第 5072153 号
      注：广东首航原“粤（2022）惠州市不动产权第 5001735 号”不动产权证书变更为“粤
      深圳市首航新能源股份有限公司                                                      招股意向书
      （2023）惠州市不动产权第 5072153 号”不动产权证书。
         （2）租赁房产
         截至本招股意向书签署之日，公司及子公司租赁的主要房产情况如下：
序号      出租方        承租方                  地址              面积（�O）           主要用途      租赁期限
     深圳市高新奇科技股份              深圳市宝安区新安街道兴东社区                              2022.9.11-
     有限公司                    67 区高新奇科技楼 14 层 01                           2026.11.7
     武汉三工光电设备制造              武汉市东湖新技术开发区黄龙山                       办公、研发、 2024.10.20-
     有限公司                    北路 4 号 1 号厂房四楼、五楼                    测试、生产  2026.10.19
     深圳市高新奇科技股份              深圳市宝安区新安街道兴东社区                               2021.5.1-
     有限公司                    67 区高新奇厂房 1 层 C01                            2026.2.28
                             深圳市宝安区新安街道兴东社区
     深圳市高新奇科技股份                                                                  2023.11.11-
     有限公司                                                                         2026.11.7
                             层 01、11 层 01、12 层 01
     深圳市高新奇科技股份              深圳市宝安区新安街道兴东社区                                       2022.5.1-
     有限公司                    67 区高新奇厂房 2 层 B01、C01                                2026.2.28
                             深圳市宝安区新安街道留仙二路
     深圳市柏霖资产管理有                                                                   2023.3.1-
     限公司                                                                          2026.2.28
                             层
     深圳市柏霖资产管理有              深圳市宝安区新安街道留仙二路                                       2023.7.1-
     限公司                     鸿辉工业园内 3 号厂房 501 层                                   2025.6.30
                             广东省惠州市惠城区陈江街道东
     惠州道明华威科技有限                                                                   2023.3.15-
     公司                                                                           2026.3.14
                             广东省惠州市惠城区陈江街道东
     惠州道明华威科技有限                                                                   2024.8.1-
     公司                                                                           2026.3.14
                             无锡市梁溪区人民中路 139 号无                                    2021.8.16-
                             锡恒隆广场办公楼 1 座 2604                                     2026.1.4
                             无锡市梁溪区人民中路 139 号无
                             无锡市梁溪区人民中路 139 号无                                    2021.1.25-
                             锡恒隆广场办公楼 1 座 2602                                     2026.1.4
                             上海市浦东新区金海路 1000 号，                   工业生产、附
        注：除上述租赁的主要房产外，公司还向境内外第三方租赁部分面积小于 500 平方米
      的房产用于宿舍、办公等。
         （二）无形资产
         公司无形资产主要为土地使用权和软件。截至 2024 年 6 月 30 日，公司无
      形资产构成情况如下：
                                                                         单位：万元
       无形资产类别        账面原值              累计摊销             减值准备                 净值
       土地使用权              8,427.09             401.34               -          8,025.75
      深圳市首航新能源股份有限公司                                                              招股意向书
            软件                  397.04                73.21                 -          323.83
            合计                 8,824.13             474.56                  -         8,349.58
            截至本招股意向书签署之日，发行人及其下属公司拥有 2 项国有土地使用权，
      具体情况如下：
                          权利              使用期限/           面积                            他项
     使用权人    不动产权证号                用途                                     坐落
                          性质              终止日期           （�O）                            权利
            粤（2023）惠                                                惠州仲恺高新区陈江
                                   工业
     广东首航   州市不动产权        出让              2070.12.16    28,503.00   街道办事处石泉岭西             -
                                   用地
            第 5072153 号                                             路1号
            粤（2022）惠                                                惠州仲恺高新区陈江
                                   工业
     广东首航   州市不动产权        出让               2072.7.5     49,905.00   街道 ZKCDS01-03 号       -
                                   用地
            第 5035586 号                                             地块
         注：广东首航原“粤（2022）惠州市不动产权第 5001735 号”不动产权证书变更为“粤
      （2023）惠州市不动产权第 5072153 号”不动产权证书。
            上述土地主要为募投项目建设用地，具体情况参见本招股意向书“第十二节
      附件”之“六、募集资金具体运用情况”。
            截至本招股意向书签署之日，公司及其下属企业拥有 250 项专利，其中 105
      项发明专利，94 项实用新型专利，51 项外观设计专利。具体情况如下：
            （1）境内专利
      专利                            专利                                             有效            取得
序号                 专利名称                                专利号              申请日
      类型                            权人                                             期限            方式
          PACK 级灭火方法和消防系
          统
          一种储能系统、降耗控制方
          法、控制器及供电系统
            一种功率分配方法、电子设
            备和储能系统
          一种储能柜冷却系统以及储
          能产品
          一种储能系统温控方法和电
          子设备
          一种储能热管理系统及其控
          制方法
          储能热管理系统及其控制方
          法
      深圳市首航新能源股份有限公司                                                 招股意向书
      专利                     专利                                       有效     取得
序号              专利名称                          专利号        申请日
      类型                     权人                                       期限     方式
            一种继电器粘连检测方法、
            电子设备及储能系统
          制造电路板的方法、制造功
          率模块的方法及功率模块
          升级方法、逆变器、并机系
          统与可读存储介质
            一种电池断路检测方法、控
            制单元和充电设备
            组串式逆变器以及电源管理     首航新能
            系统               武汉首航
            一种温度控制方法和储能系
            统
            基于并网系统的控制方法与
            并网系统
            一种逆变器 N 线检测控制电
            路及其方法
            一种残余电流检测电路及其
            方法
            一种制造电路板的方法及电
            路板
            一种谐振抑制方法、电子设
            备和计算机存储介质
            逆变器并联零序环流抑制方
            法、装置及逆变器并联系统
            绝缘阻抗检测方法及电路、
            光伏逆变器
            一种防止电池舱凝露的方
            法、冷却系统及储能系统
            储能集装箱的灭火控制系统
            和灭火控制方法
            一种三电平变换器及其启动
            方法、电子设备
          故障录波数据的存储方法、
          装置、设备及存储介质
          汇流件、汇流箱以及储能系
          统
          飞跨电容三电平 Boost 平衡
          电路及控制方法
      深圳市首航新能源股份有限公司                                                   招股意向书
      专利                       专利                                       有效     取得
序号               专利名称                           专利号        申请日
      类型                       权人                                       期限     方式
          驱动方法、驱动装置、逆变
          电路与逆变器
          光伏逆变器整机测试系统的
          评估方法、装置及上位机
            一种 IGBT 模组的安装方法
            和系统
            一种弱电网孤岛检测方法、
            装置及电子设备
            电池管理电路与电池管理系
            统
            一种阻抗建模方法、稳定性
            分析方法及逆变器
            逆变器的制造方法以及逆变
            器
            母线电压控制方法、母线平
            衡控制方法及其系统
            一种**逆变管应力的方
            法、装置及逆变器
            测试系统与方法、控制模块
            及可读存储介质
            一种母线电压平衡能力的调
            节方法及其装置
            一种光伏 I-V 扫描方法、装置
            及光伏系统
            一种电压尖峰抑制方法及其
            电子设备
            逆变电路、开关管的驱动方
            法及逆变器
            一种电压尖峰抑制方法、控
            制单元和谐振变换器
            一种制作散热装置的方法、
            散热装置及光伏逆变器
            一种并联光储系统及其控制
            方法、光储主机及从机
            非线性负载下的离网供电设
            统
            母线电压的调整方法及装
            置、光伏逆变器
            一种功率控制方法、装置、
            控制器及光储系统
      深圳市首航新能源股份有限公司                                                  招股意向书
      专利                      专利                                       有效     取得
序号               专利名称                          专利号        申请日
      类型                      权人                                       期限     方式
            一种电源监控系统、控制方
            法以及**监控单元
            一种孤岛检测方法、装置及
            其电子设备
            一种并网电子设备的测试验
            证方法及测试验证平台
            一种并网逆变器并网控制方
            法、控制器以及并网逆变器
            一种多通道直流电弧检测方
            法、电路及其电子设备
            开关管的驱动方法及装置、
            逆变器
            一种三电平变换电路及其启
            动方法、电子设备
            一种隔离型 DC-DC 变换器
            及其偏磁抑制方法
            一种并网逆变器及电压尖峰
            抑制方法
            一种车载电源转换系统与车
            载电源转换装置
            一种磁复位控制方法及隔离
            变换器
            一种电流互感器自动校正方
            法、控制装置及储能设备
            一种孤岛检测方法、装置和
            孤岛检测设备
            一种检测孤岛的方法、装置
            及光伏并网发电系统
            充放电控制方法及其电路、
            控制器及车载设备
          储能模块及其启动方法与储
          能系统及其启动方法
          一种绝缘阻抗检测电路及其
          系统
          控制电路、并联控制电路及
          其储能逆变器系统
          一种均流控制方法、谐振变
          换电路及电源模块
          电池端口的识别方法、逆变
          器与储能系统
          一种交流/直流变换器、电源
          模组及其故障检测方法
          一种风冷式电源的过温保护
          方法、装置及电源
       深圳市首航新能源股份有限公司                                               招股意向书
       专利                    专利                                      有效     取得
序号               专利名称                        专利号        申请日
       类型                    权人                                      期限     方式
                            上海百竹
                             成航
           一种储能系统管理方法和储     上海百竹
           能系统               成航
           一种高电压穿越识别方法及
                            上海百竹
                             成航
           统
                            上海百竹
                             成航
           一种继电器粘连检测方法、     上海百竹
           电子设备和储能逆变器系统      成航
           一种整流模块并联组件及其     上海百竹
           整流柜与直流供电系统        成航
                            上海百竹
                             成航
                            首航新能
                            广东首航
           一种 MCU 休眠与唤醒电路
           及储能系统
           一种电源软启动电路及其设
           备
           泄压窗组件以及**泄压系
           统
           一种换热风盘、液冷设备及
           储能系统
           一种高压系统的母线检测电
           路及电容 PCB 板
           一种通信箱、通信系统以及
           监控系统
           一种低功耗控制电路及其储
           能系统
       深圳市首航新能源股份有限公司                                               招股意向书
       专利                   专利                                       有效     取得
序号                专利名称                       专利号        申请日
       类型                   权人                                       期限     方式
             储能设备容纳装置以及储能
             系统
             一种过线板、壳体、逆变器
             及电源系统
             散热模块组装装置及散热模
             块
             一种焊接辅助治具及焊接辅
             助平台
           一种母线中点电压的平衡电
           路及功率变换系统
           离并网切换零线接地电路、
           逆变器以及光伏储能系统
       深圳市首航新能源股份有限公司                                                招股意向书
       专利                    专利                                       有效     取得
序号                专利名称                        专利号        申请日
       类型                    权人                                       期限     方式
             一种密封组件、箱体及逆变
             器
             一种双输入电源电路及其装
             置
             一种堆叠支撑件及包括该堆
             叠支撑件的机箱、电池模组
             一种支架、电池模组以及电
             气设备
             兼容交直流输出控制电路及
             车载设备
           DC/DC 电路软启动控制电路
           及车载设备
           一种电源输入结构及车载直
           流变换器
       深圳市首航新能源股份有限公司                                               招股意向书
       专利                   专利                                       有效     取得
序号                专利名称                       专利号        申请日
       类型                   权人                                       期限     方式
             一种车载电源设备、光伏逆
             变器以及功率模组
             一种散热结构及太阳能逆变
             器
             一种光伏电源及非隔离光伏
             逆变器
             一种用于对插端子的工装装
             置
                            上海百竹
                             成航
                            上海百竹
                             成航
                            上海百竹
                             成航
                            上海百竹
                             成航
        深圳市首航新能源股份有限公司                                                   招股意向书
       专利                        专利                                       有效     取得
序号                专利名称                            专利号        申请日
       类型                        权人                                       期限     方式
           带有储能逆变器操作平台的
           板
           三 相 逆 变 器 （ SOFAR
           三 相 储 能 一 体 机 （ HYD
           三 相 储 能 一 体 机 （ HYD
           三 相 储 能 一 体 机 （ HYD
       深圳市首航新能源股份有限公司                                                                 招股意向书
       专利                                    专利                                         有效        取得
序号                    专利名称                                    专利号        申请日
       类型                                    权人                                         期限        方式
                                             上海百竹
                                              成航
                                             上海百竹
                                              成航
            注：发行人合并范围内公司之间转让取得的专利均认定为原始取得。
             （2）境外专利
       专利                                     专利                                                   取得
序号                     专利名称                                   专利号       **/地区         到期日
       类型                                     权人                                                   方式
              Three-level converting
              circuit, and starting method
              and electronic equipment
              thereof
              Three-level converting
              circuit, and starting method
              and electronic device
              thereof
              Multi-PATH resonant circuit
              and resonant converter
              Energy storage system and
                                             上海百竹
                                              成航
              thereof
              Parallel assembly of
              rectifier modules, rectifier   上海百竹
              cabinet and DC power            成航
              supply system thereof
             截至本招股意向书签署之日，公司拥有 13 项境内注册商标、31 项境外注册
       商标，具体如下：
             （1）境内商标
     深圳市首航新能源股份有限公司                                               招股意向书
序号      商标       权利人        注册证号            核定类别           注册日期         取得方式
       （2）境外商标
                                    核定                    取得
序号     商标      权利人      注册证号                 有效期限                      注册地区
                                    类别                    方式
                                                                 意大利、英国、德国、
                                                                 比荷卢、阿曼、泰国
                                                                 土耳其、丹麦、罗马
                                                                 尼亚、西班牙、新加
                                                                 坡、阿尔及利亚、捷
                                                                 克、斯洛伐克、匈牙
                                                                 利、乌克兰、葡萄牙、
                                                                 奥地利、希腊、瑞典、
                                                                 克罗地亚、哥伦比亚、
                                                                 格鲁吉亚、塞浦路斯、
                                                                 叙利亚、亚美尼亚、
                                                                 摩洛哥
     深圳市首航新能源股份有限公司                                              招股意向书
                                       核定                   取得
序号     商标      权利人      注册证号                   有效期限                注册地区
                                       类别                   方式
                                                                 其、奥地利、捷克、
                                                                 丹麦、罗马尼亚、匈
                                                                 牙利、西班牙、爱尔
                                                                 兰、瑞典、法国、新
                                                                 加坡、阿尔及利亚、
                                                                 俄罗斯联邦、德国、
                                                                 越南、斯洛伐克、乌
                                                                 克兰、葡萄牙、日本、
                                                                 哥伦比亚、哈萨克斯
                                                                 坦、亚美尼亚、格鲁
                                                                 吉亚、意大利、瑞士、
                                                                 希腊、克罗地亚、塞
                                                                 浦路斯、叙利亚、韩
                                                                 国、挪威
                      UK000039044              2023.4.25-   原始
      深圳市首航新能源股份有限公司                                                     招股意向书
                                           核定                      取得
序号       商标       权利人      注册证号                     有效期限                   注册地区
                                           类别                      方式
                          DID20230472               2024.3.1-      原始
                          UG/T2023/78               2023.1.24-     原始
         截至本招股意向书签署之日，公司拥有 80 项软件著作权，具体如下：
序号         软件名称             登记号           著作权人        证书核发日期        **发表日      取得方式
     变器控制板嵌入式软件 V1.0      4883712 号
     逆变器通讯板嵌入式软件 V1.0     4835525 号
     变器控制板嵌入式软件 V1.0      2607322 号
     变器通讯板嵌入式软件 V1.0      2607028 号
                          软著登字第
     V1.0
                          软著登字第
     V1.0
     器控制板嵌入式软件 V1.0       1449153 号
     器通讯板嵌入式软件 V1.0       1449557 号
     器控制板嵌入式软件 V1.0       1451795 号
      深圳市首航新能源股份有限公司                                            招股意向书
序号         软件名称               登记号        著作权人   证书核发日期       **发表日       取得方式
     器通讯板嵌入式软件 V1.0         1449551 号
     器控制板嵌入式软件 V1.0         2606989 号
     器通讯板嵌入式软件 V1.0         2607403 号
     逆变器控制板嵌入式软件 V1.0       4770810 号
                            软著登字第
     V1.0
     器监控软件 V1.0             0665955 号
     器控制板嵌入式软件 V1.0         0663673 号
     器通讯板嵌入式软件 V1.0         0665958 号
     器控制板嵌入式软件 V1.0         1450616 号
     器通讯板嵌入式软件 V1.0         1449218 号
     逆变器控制板嵌入式软件 V1.0       2607003 号
     逆变器通讯板嵌入式软件 V1.0       2606997 号
     G3 系列光伏并网逆变器监控         软著登字第
     软件 V1.0                4761754 号
     HYD 10-20K-3PH 三相储能一
     体机控制板嵌入式软件简称：         软著登字第
     HYD 10-20K-3PH 三相一体机   5655804 号
     控制板软件V1.0
     HYD3-6K ES 储能光伏发电一
                            软著登字第
     V1.0
     HYD3-6K ES 储能一体机通讯     软著登字第
     板检测嵌入式软件 V1.0          3546456 号
     ME 3000SP 储能逆变器控制      软著登字第
     板嵌入式软件 V1.0            1551181 号
     ME 3000SP 储能逆变器通讯      软著登字第
     板嵌入式软件 V1.0            1536644 号
                            软著登字第
                            软著登字第
     逆变器嵌入式软件 V1.0          8788884 号
     变器嵌入式软件 V1.0           8860905 号
      深圳市首航新能源股份有限公司                                               招股意向书
序号          软件名称                登记号         著作权人   证书核发日期       **发表日       取得方式
     首航云监控移动平台简称：首           软著登字第
     航云监控V1.0                9546671 号
     首航用户版监控平台简称：首           软著登字第
     航监控用户版V1.0              9546672 号
     首航商家版监控平台简称：首           软著登字第
     航监控商家版V1.0              9546704 号
     BTS_5K BMS 软 件  简 称 ：   软著登字第
     BMS 软件V1.0.001          9764304 号
     首航智控平台简称：首航智            软著登字第
     控V1.0                   9938591 号
     首航智宇门户网站平台简称：           软著登字第
     首航智宇V1.0                10199521 号
     首航需求管理平台简称：需求           软著登字第
     管理平台V1.0                10199522 号
     首航认证测试平台简称：认证           软著登字第
     测试平台V1.0                10286341 号
                              软著登字第
     直流耦合储能系统嵌入式软件            软著登字第
     简称：光伏系统嵌入式软             10512102 号
     件V1.0
     板嵌入式软件 V1.0              10791862 号
     首航新能源光伏逆变器第四代
                              软著登字第
     议上位机V1.0.1.2
     板嵌入式软件 V1.0              10831177 号
                              软著登字第
     智联光伏云 APP简称：智联光         10997944 号           2023.3.29
     伏云V1.0                  软著变补字第               2023.4.24
                              软著登字第
     首航 Live 移动平台简称：首航       软著登字第
     LiveV1.0                11641349 号
     集中式储能 CMU 动环系统控          软著登字第
     制软件简称：ESS_CMUV1.0      11757255 号
     集中式储能监控板嵌入式软件            软著登字第
     简称：集储监控软件V1.0          11783740 号
     微逆系统控制器电能采集并网
                              软著登字第
     LEO5-MCU2V1.0
     HUB MCU1 主控板微电网服         软著登字第
     务嵌入式软件 V1.0              12006549 号
      深圳市首航新能源股份有限公司                                              招股意向书
序号          软件名称                登记号        著作权人   证书核发日期       **发表日       取得方式
     务嵌入式软件 V1.0              12007439 号
     HUB MCU1 主控板 HTTPS 服     软著登字第
     务嵌入式软件 V1.0              12004828 号
     HUB MCU1 主控板升级服务         软著登字第
     嵌入式软件 V1.0               12004829 号
     HUB MCU1 主控板网络管理         软著登字第
     服务嵌入式软件 V1.0             12004569 号
     HUB MCU1 主控板嵌入式软         软著登字第
     件系统 V1.0                 12103996 号
     集中式储能 CSU MCU1 软件        软著登字第
     V1.0                     12185602 号
     LEO-3 微型光伏逆变器嵌入式
                              软著登字第
     入式软件V1.0
     GTX5000S 电池控制板嵌入式
                              软著登字第
     制板软件V1.0
                              软著登字第
     高新奇实验室光储监控系统             软著登字第
     V1.0                     12533962 号
     首航云移动平台简称：首航            软著登字第
     云V1.0                   12607246 号
     工商储削峰填谷场景监控系统            软著登字第
     V1.0                     12821616 号
     光伏电站组串 IV 扫描及故障诊         软著登字第
     断系统                      13106386 号
     SRE 5000 光伏电站监控系统        软著登字第
     V1.0                     13583925 号
                              软著登字第
     SOFAR Cloud 首航云 APP简    软著登字第
     称：SOFAR CloudV1.0       14429193 号
                              软著登字第
                              软著登字第
     流不间断供电系统**监控单            软著登字第        上海百竹
     元 软 件  简 称 ：            10534207 号    成航
     HVS-CSU-A1V1.0
     HVM-A423P240-A1 高 压 直
                              软著登字第        上海百竹
     V1.0
     HVM-A423P240 BOOST 高
     压直流电源非隔离升压模块软            软著登字第        上海百竹
     件  简 称 ： HVM-A423P240   10534092 号    成航
     BOOST 软件V1.0
        深圳市首航新能源股份有限公司                                               招股意向书
 序号           软件名称                登记号         著作权人   证书核发日期        **发表日        取得方式
       流不间断供电系统绝缘监测单            软著登字第         上海百竹
       元 软 件  简 称 ：            10558106 号     成航
       HVS-GFD-A1V1.0
       电站级大储能 250kW PCS 模
       块控制板嵌入式软件简称：            软著登字第         上海百竹
       EBI_250K_PCS_POWERV1    10557947 号     成航
       .0
       HVM-D423P680-A1 隔 离      软著登字第         上海百竹
       DC/DC 模块 LLC 软件 V1.0     10557948 号     成航
       流不间断供电系统综合采样单            软著登字第         上海百竹
       元 软 件  简 称 ：            10557945 号     成航
       HVS-SSM-A1V1.0
       电源模块元器件温度应力测试
                                软著登字第         上海百竹
       应力测试及监控系统V1.0
       集中式储能 DES 200K 电池充
       放电控制器控制板嵌入式软件
                                软著登字第         上海百竹
       DES-200K-DCDC-POWER
       V1.0
       集中式储能 CSU MCU2 软件        软著登字第         上海百竹
       V1.0                     12047852 号     成航
       PCS 单模块监控板嵌入式软件
                                软著登字第         上海百竹
       软件V1.0
            （三）业务经营许可情况
            截至本招股意向书签署之日，公司及其下属企业所取得的经营业务所需的资
        质和行政许可情况如下：
资质主体            备案名称                编号               备案机关            备案日期        有效期
首航新能     对外贸易经营者备案登记表             05003292              -            2022.3.31     -
首航新能    海关进出口货物收发货人备案            4403160G23       中华人民共和国福中海关       2014.10.10    长期
东莞首航     对外贸易经营者备案登记表             04802949              -            2022.4.27     -
东莞首航    海关进出口货物收发货人备案            44199679Z5       中华人民共和国凤岗海关        2020.7.1     长期
广东首航     对外贸易经营者备案登记表             04792974              -           2021.10.26     -
广东首航    海关进出口货物收发货人备案            44139629CW       中华人民共和国惠州海关       2021.10.28    长期
            （四）资产许可使用情况
    深圳市首航新能源股份有限公司                                                    招股意向书
    （Settlement and License Agreement），Fraunhofer-Gesellschaft e.V. 许可公
    司使用下列专利至该等专利失效之日：
序号            专利名称                     专利号           最长有效期        专利申请注册范围
      Inverter for converting an                                 奥地利、比利时、瑞士、
      electric direct current                                    捷克、德国、西班牙、法
      current or an alternating                                  卢森堡、荷兰、葡萄牙、
      voltage                                                    意大利、丹麦、土耳其
      Inverter for tran**orming                                  奥地利、瑞士、德国、西
      current or an AC voltage                                   荷兰、意大利
      Inverter for tran**orming
      current or an AC voltage
      Inverter for converting an
      electric direct current
      current or an alternating
      voltage
       Fraunhofer-Gesellschaft e.V. 非排他性的许可公司及其分支机构、子公司、
    控股公司及其附属公司在授权期限内使用上述专利，不存在针对公司使用上述专
    利的争议或**当前或潜在的诉讼、仲裁、政府处罚、调查或其他相关程序。
       （五）上述资产与主营业务的内在联系
       报告期内，公司主要固定资产、无形资产为公司重要的生产要素，为公司正
    常生产经营提供保障；各类知识产权运用于公司日常生产经营，并形成公司的核
    心技术及品牌等，为公司的市场竞争力提供保障；各项业务资质和许可**保证
    了公司合法合规经营。
       截至本招股意向书签署之日，公司固定资产、无形资产等要素不存在重大瑕
    疵、亦不存在重大纠纷，对公司持续经营不存在重大不利影响。
        七、特许经营权
       截至本招股意向书签署之日，公司产品及其应用领域无特许经营制度，公司
    不存在拥有特许经营权的情况。
        八、与业务相关的产品认证情况
       经过长期发展，全球主要**或地区针对光伏产品制定有相应的技术规范和
     深圳市首航新能源股份有限公司                            招股意向书
     技术标准，并对于光伏产品采用独立第三方认证的形式进行监管。此外，由于电
     力电子设备相关产品属于技术密集型产品，因此除满足基本技术认证要求外，部
     分客户也可能会提出高于**标准的技术要求，供应商需提供相应的第三方认证。
     目前，**的产品认证主要包括**质量认证**认证（CQC）、“领跑者”效
     率认证等，国外的产品认证主要包括欧盟 CE 认证、德国 VDE 认证、TüV 认证、
     澳大利亚 S** 认证、印度 IEC 认证、意大利 CEI0 认证、日本 JET 认证、美国
     UL 认证等，厂商的产品在取得相关**或地区认可的认证机构出具的产品符合
     相关标准的认证证书后方可进行销售。
       报告期内，公司的主要产品包括光伏并网逆变器、光伏储能逆变器、储能电
     池等，已取得多项**外认可的独立第三方机构出具的产品认证证书，产品均能
     够满足客户及所在**或地区对于产品认证的要求。
        九、发行人主要技术和研**况
       （一）公司核心技术情况
       公司拥有的核心技术主要为逆变器相关技术、储能相关技术、数据**相关
     技术和物联网监控平台相关技术，均为公司自主研发获得。公司掌握的主要核心
     技术情况如下：
序   核心技术    技术                      技术             技术所处
                      技术先进性               技术保护情况
号    名称     来源                      水平              阶段
                                         一种检测孤岛的方
                                         法、装置及光伏并
                                         网发电系统（发明
                  现有孤岛检测可取方法有限，          专利：
                                         ZL202010228325.
                  且无法很好的兼顾检测盲区、
                  快速识别和谐波分量的影响。
                                         一种孤岛检测方
                  本技术根据将采集得到的电网
                                         法、装置和孤岛检
    快速孤岛检   自主研   参数与存储的孤岛检测参数对 **领
    测技术      发    比，实现光伏并网发电系统的  先
                                         ZL202010791055.
                  快速孤岛检测，并通过自动调
                  整孤岛检测参数、适配不同电
                                         一种孤岛检测方
                  网环境，有效提高检测准确性、
                                         法、装置及其电子
                  减少系统维护工作量。
                                         设备（发明专利：
                                         ZL202210238979.
                                         一种弱电网孤岛检
         深圳市首航新能源股份有限公司                                         招股意向书
序        核心技术      技术                          技术                      技术所处
                              技术先进性                    技术保护情况
号         名称       来源                          水平                       阶段
                                                     测方法、装置及电
                                                     子设备（发明专利：
                                                     ZL202211556904.
                         传统光伏逆变器采用扰动观察
                         法或电导增量法来实现太阳能
                         电池的**功率追踪时，可能
                         工作于局部阴影**功率点而
                         使发电功率**。本技术在预
                         设的检测时间内根据组件扫描               一种电能补给系统
        太阳能**
                   自主研   功率值确定光伏组件的全局最         **领   及方法（发明专利：
                    发    大功率点，确定组件的波峰数          先    ZL202211252643.
        术
                         和阴影遮挡状态，从而实现高               6）
                         效 的 全 局最 大功 率 点追踪 方
                         案，具有扫描速度快、扫描结
                         果精准、易于实现、无需额外
                         增加硬件设备等优点，有效提
                         高光伏系统发电效率。
                         现有技术对电弧检测可能存在
                         漏检，且普遍效率不高。本技               一种多通道直流电
                         术能够实现对采集数据进行实               弧检测方法、电路
        多通道直流
                   自主研   时时域分析，实现多通道并行         **领   及其电子设备（发
                    发    检测，有效提升电弧检测的效          先    明专利：
        术
                         率与准确性。同时，本技术还               ZL202210299716.
                         可检测间歇性电弧以及小电弧               0）
                         从而保障设备及用户安全。
                         业内通常选用两电平升压变换
                         器实现太阳能**功率跟踪，
                         在高压、大功率应用中存在元
                         器件成本高、转换效率低等弊               一种三电平变换电
        混合钳位型
                         端。本技术采用混合钳位三电               路及其启动方法、
        三电平
                   自主研   平 Boost 变换器直流母线和      **领   电子设备（发明专
                    发    PV 输入端共地，**共模噪         先    利：
        器拓扑及其
                         声；多电平输出特性，实现电               ZL202210203225.
        控制策略
                         感电流纹波倍频、提升功率密               1）
                         度；同时借助于钳位二极管，
                         实现飞跨电容自动均压、保障
                         器件运行安全。
                         现有三相逆变器并网电流控制
                         策略中存在电网适应性不足的
                         问题，无法在电网阻抗宽范围               一种并网逆变器并
        电网阻抗自
                         变化时同时保证良好并网电流               网控制方法、控制
        适应的三相
                   自主研   质量和系统稳定。本技术采用         **领   器以及并网逆变器
                    发    一种电网阻抗自适应的三相逆          先    （发明专利：
        电流控制策
                         变器并网电流控制策略，能够               ZL202111655801.
        略
                         在电网阻抗发生宽范围变化时               8）
                         自动识别系统失稳状态，识别
                         电网阻抗，调整控制器参数，
      深圳市首航新能源股份有限公司                                      招股意向书
序     核心技术      技术                       技术                      技术所处
                          技术先进性                  技术保护情况
号      名称       来源                       水平                       阶段
                      使逆变器重回稳定状态并保证
                      良好并网电流质量。
                      各类异常运行条件和设备故障
                      与光伏组串的 IV 输出特性具
                      有较强的对应关系。本技术以            一种光伏 I-V 扫描
                      现有逆变器的光伏**功率跟            方法、装置及光伏
     智能 IV 扫描   自主研   踪为算法基础，通过功能扩展， **领       系统
     技术          发    实现光伏组串 IV 在线扫描测  先       （发明专利：
                      量，结合历史故障信息，通过            ZL202210957057.
                      对 IV 特征曲线的对比分析，生         5）
                      成光伏组串诊断报告，有效节
                      省运维时间与运维成本。
                                               开关管的驱动方法
                                               及装置、逆变器
                                               （发明专利：
                                               ZL202210225662.
                      传统逆变器内部共模电流回路            逆变电路、开关管
                      路径阻尼较小，易形成 LC 谐          的驱动方法及逆变
                      振，增大开关管电流应力，影            器
                      响逆变电感电流波形质量。本            （发明专利：
     逆变电感电
                自主研   技术通过控制开关管的驱动过      **领   ZL202210862307.
                 发    程，实现输出不同大小的共模       先    7）
     提升技术
                      电流，结合共模电压抑制分量            一种**逆变管应
                      驱动开关管，减小共模电流，            力的方法、装置及
                      有效提升逆变电感电流波形质            逆变器（发明专利：
                      量。                       ZL202211128300.
                                               一种磁集成电感和
                                               逆变器（发明专利：
                                               ZL202211235724.
                      三相三电平光伏逆变器的输出
                      电感电流上易产生共模振荡。
     三相三电平
                      本技术提出了一种基于共模分
     光伏逆变器      自主研                      **领
     共模电流振       发                        先
                      够显著抑制共模振荡，提高电
     荡抑制技术
                      流波形质量，有效**系统噪
                      声、提升系统效率。
                      一般光伏逆变器中，直流母线
                      电压给定通常为固定值，波形            母线电压的调整方
     光伏逆变器
                      质量与效率的兼容效果较差。            法及装置、光伏逆
     直流母线电      自主研                      **领
     压自适应调       发                        先
                      输出状态自适应调节直流母线            ZL202210413852.
     节技术
                      给定，达到兼顾波形质量和系            8）
                      统效率的效果。
     充放电控制            现有双向车载充电机方案仅支            一种车载电源转换
                自主研                      **领
                 发                        先
     路控制器以            且能量转换效率低。本技术采            换装置（发明专利：
      深圳市首航新能源股份有限公司                                      招股意向书
序     核心技术   技术                          技术                      技术所处
                        技术先进性                    技术保护情况
号      名称    来源                          水平                       阶段
     及车载设备         用一种充放电控制方法及控制               ZL202111250599.
                   电路，控制器与车载设备有效               0）
                   实现兼容交直流放电，将普遍
                   的四次变换，减少到一至两次
                   变化，有效提高系统的灵活性
                   和转换效率。
                   本技术通过检测电感电流改变               非线性负载下的离
                   电 流 环 的电 流环 路 控制器 系         网供电设备控制方
     非线性负载         数，输出 PWM 调制信号，最             法、电子设备及系
             自主研                         **领
              发                           先
     术             电流上升速度，避免触发硬件               （发明专利：
                   保护而关闭输出，并使电流变               ZL202210433126.
                   化更**。                       2）
序    核心技术    技术                          技术                      技术所处
                        技术先进性                    技术保护情况
号     名称     来源                          水平                       阶段
                   储能逆变器通常需要测量
                   PCC 的功率以达到用电再分
                   配的目的，CT 能够采集到更多
                   的功率信号，但是安装困难，
                   安装成本较高。本技术采用一
                   种电流互感器自动校正策略，
     电流互感器
             自主研   通过每一个电流互感器的电流 **领
              发    与每一相电网电压来获得电流     先
     术
                   互感器的相位，通过比较逆变
                   器的输出功率与公共连接点的
                   功 率来获得 电流互 感器的 方
                   向，能够自动校正电流互感器
                   的相位和方向，有效**了系
                   统安装成本。
                   光伏并网发电系统需要依据地
                   方 性法规控 制公共 连接点 功
                   率。本技术根据采集的公共连
     公共连接点         接点电流信号判断功率流动方
             自主研                    **领
              发                      先
     技术            共连接点功率，使其实现零功
                   率输出，**控制公共连接点
                   处的功率，有效减少电能浪费、
                   提高配电网质量。
                   目前光储应用于并离网一体机
                   在业内并不普及，且同时拥有               一种并联光储系统
                   双模式工况的逆变器通常只支               及其控制方法、光
     离网多机并   自主研   持并网模式下并联扩容。离网 **领           储主机及从机（发
     联技术      发    模 式并联控 制需结 合虚拟 同  先         明专利：
                   步、有源阻尼及载波移相等技               ZL202210434740.
                   术，对象模型更加复杂，对控               0）
                   制系统的响应速度、控制精度
     深圳市首航新能源股份有限公司                                     招股意向书
序   核心技术      技术                       技术                      技术所处
                        技术先进性                  技术保护情况
号    名称       来源                       水平                       阶段
                    要求更高。
                    储能电池模组串、并联适配是
                    当 前**系 统收益 的主要 原
                    因，并且系统存在安装复杂、            一种电池模组和储
                    线上维护困难的问题。本技术            能设备（实用新型
    电池模组均     自主研                      **领
    衡技术        发                        先
                    为内部均衡和维护母线，对应            ZL202123449359.
                    单个模块优化功率较小，满足            1）
                    工商业储能效率高、低成本需
                    求。
                    SOC 是电池系统的核心参数，
                    受 电池温度 、充放 电倍率 、
                    SOH 等多因素影响。本设计根
                    据充放电末端特性，提前对充
    锂电家用储
                    放电末端的 SOC 进行修正，
    能系统 SOC   自主研                      **领
    修正曲线技      发                        先
                    的电池电压变化对 SOC 修正
    术
                    的影响，并量化到修正曲线，
                    优化了家用储能各工况下
                    SOC 矫正参数，能够有效提高
                    SOC 精度。
                    常 见的储能 并联或 串接系 统
                    中，各模块的地址通过现场拨
                    码实现，不便于现场安装，且
                    对安装人员的专业要求较高。
    锂电家用储
                    本设计采用握手方式实现模块
    能系统地址     自主研                      **领
    自动编码技      发                        先
                    方向同时进行编码，且无编码
    术
                    数量限制，解决了自动编码与
                    系统充电激活的逻辑关系处理
                    等常见的自动编码问题，稳定
                    可靠性高，便于现场快速安装。
                    本技术具有偏磁抑制电路，通
                    过计算获得副边开关管占空比
                    的调整量，调整高频变压器副            一种隔离型 DC-DC
    直流变换器           边正负半波电压的作用时间实            变换器及其偏磁抑
              自主研                      **领
               发                        先
    术               检测抑制偏磁方式，本技术能            ZL202210144151.
                    够更直接、快速地检测出变压            9）
                    器“伏秒”不平衡，实现快速、
                    有效抑制直流偏磁。
                    在 飞跨电容 三电平 启动过 程
                                             一种三电平变换电
                    中，如果不预先给飞跨电容充
    飞跨电容型                                    路及其启动方法、
                    电，部分开关器件启动过程中
    三电平变换     自主研                      **领   电子设备（发明专
    器预充电技      发                        先    利：
                    用主电路的开关管提供充电支
    术                                        ZL202210203225.
                    路，与两侧的软启继电器进行
                    配合使用，在软启过程中实现
      深圳市首航新能源股份有限公司                                        招股意向书
序    核心技术    技术                           技术                        技术所处
                         技术先进性                     技术保护情况
号     名称     来源                           水平                         阶段
                   对飞跨电容的预充，能够有效
                   保证电路的安全运行。
                   随着储能逆变器高频化需求不
                   断增加，为满足产品安规与小
                   型化需求，绝大部分产品采用
                                                 一种磁复位控制方
                   高频变压器进行原副边隔离，
     磁复位控制                                       法及隔离变换器
             自主研   变压器的双向励磁都面临磁复          **领
              发    位问题。本技术通过励磁阶段           先
     技术                                          ZL202110442274.
                   和去磁阶段的电路分量差值，
                   对励磁信号和去磁信号进行调
                   节，实现磁复位，控制方法简
                   单且实现度高。
                   本技术根据光储系统母线电压                 一种功率控制方
                   参考值计算各模块使用的母线                 法、装置、控制器
     母线解耦自
             自主研   电压参考值，并作为控制环路         **领     及光储系统（发明
             发     输入独立调节光储系统中各模         先       专利：
     技术
                   块功率，有效提高能量调度响                 ZL202210367255.
                   应速度。                          6）
序    核心技术    技术                          技术                         技术所处
                        技术先进性                      技术保护情况
号     名称     来源                          水平                          阶段
                                                一种电源监控系统、控
                                                制方法以及**监控
                                                单元（发明专利：
                                                ZL202210239299.0）
                   本系统在交流配电侧采用高                 一种交流/直流变换
                   可靠的多脉波移相变压器，                 器、电源模组及其故障
                   AC/DC 整 流 模 块 采 用 前 级        检测方法（发明专利：
                   Boost 整流，后级 Buck 降压          ZL202210694484.9）
     **高功率
                   的方案，整机效率高于传统高                一种均流控制方法、谐
     密度数据中   自主研                         **领
     心直流供电    发                           先
                   功率采用全数字精准控制；具                块（发明专利：
     系统
                   备模块内部各终端变量以及                 ZL202210848118.4）
                   中间变量的实时监控，有效提                储能系统及其供电方
                   高系统运行的稳定性和可靠                 法（发明专利：
                   性。                           ZL202210412522.7）
                                                一种整流模块并联组
                                                件及其整流柜与直流
                                                供电系统（发明专利：
                                                ZL202210536577.9）
                   一般冷却设备无法随设备工
                   作负载精准动态调整，导致冷
                                                一种风冷式电源的过
                   却设备风机高转速，能耗与噪
     智能化冗余   自主研                         **领    温保护方法、装置及电
     散热技术     发                           先     源（发明专利：
                   心电源的精准热仿真，实现风
                                                ZL202210671219.9）
                   道优化设计和温湿度监控点
                   的合理布置，优化风机控制算
         深圳市首航新能源股份有限公司                                    招股意向书
序       核心技术    技术                       技术                        技术所处
                          技术先进性                   技术保护情况
号        名称     来源                       水平                         阶段
                      法，实现风机转速的**动态
                      调节，实现节能降噪，有效提
                      高冷却设备运行寿命和可靠
                      性。
                      本技术在产品从概念设计、详
                      细设计到仿真计算与验证的
                      全过程采用数字化计算机辅             一种防护组件及电源
        高功率密度
                      助结构设计和仿真技术，结合            设备（实用新型专利：
        和高可靠性
                自主研   模块化与 DFX 设计理念与实 **领      ZL202123440235.7）
                 发    践，保证了产品业界**的功     先      电源模块及电子装置
        字化结构设
                      率密度和可靠性、生产安装及            （发明专利：
        计技术
                      维护的方便性，提升设计质量            ZL202210430753.0）
                      的同时显著缩短研发周期与
                      研发成本。
                      本技术通过使用 PWM 脉宽
        非对称谐振
                      调制控制方法，使得谐振变换            一种谐振变换器及控
        变换器轻载   自主研                   **领
        效率优化技   发                     先
                      运行，且有效减小开关损耗，            ZL202210238980.3）
        术
                      提高谐振变换器的效率。
序       核心技术     技术                      技术                        技术所处
                           技术先进性                  技术保护情况
号        名称      来源                      水平                         阶段
                      本技术根据用户及设备特点设
                      计业务和数据流分离，将各模
                      块分层管理以保证的数据透明
        高并发高可         和流畅，利用时序数据库和高
                自主研                      **领
                 发                        先
        务器            关系库的负载上限，利用边缘
                      模型保证在复杂网络环境下用
                      户的使用体验，有效保证客户
                      数据安全。
                      数据是物联网的核心，数据接
                      入接出能力是数据流通的桥梁
        高性能分布   自主研   和生命线。本技术采用企业级      **领
        式网关      发    数据总线 工业级通信网关，将      先
                      数据总线化、标准化，实现快
                      速标准的数据接入接出。
                      公司质量平台利用自研企业级
                      数据总线，整合研发、生产、
                      运营等全生命周期节点数据，
        产品全生命
                自主研   实现快速定位问题设备零部件      **领
                 发    清单、研发调试数据、单板/       先
        台
                      整机的生产及测试数据并进行
                      综合分析，有效协助工程师快
                      速定位问题并提供解决方案。
      深圳市首航新能源股份有限公司                                                  招股意向书
        （二）核心技术产品收入占营业收入的比例
        公司核心技术广泛应用于光伏并网逆变器、光伏储能逆变器、储能电池、车
      载逆变器等产品及其生产制造流程，相关核心技术产品收入占营业收入的比例情
      况如下：
                                                                    单位：万元，%
        项目          2024 年 1-6 月    2023 年度           2022 年度         2021 年度
     核心技术产品收入          143,532.51    369,729.36        443,534.18      181,564.01
      营业收入             146,917.58    374,325.25        445,671.20      182,564.05
        占比                  97.70             98.77        99.52           99.45
        （三）研究开**况
        截至本招股意向书签署之日，公司正在研究开发的主要项目情况如下：
序号           项目名称                        研发内容及研发目标                         项目进度
     微逆绿色零碳智能系统平台研            **率交流耦合光储一体解决方案，包含微型逆变
     究与开发                     器、一体化交流储能单元及家庭能量枢纽。
     **智能组串式储能变流器的            第二代满足 400V 低压场景使用的工商业 PCS 模
     研究与开发                    块，性能和成本更优化，同时满足三相四线的需求。
                              覆盖电站业务全场景的基础监控管理平台，实现对
     电站全景智慧解决方案研究与
     开发
                              录波和分析等。
     智慧并离网逆变器的研究与开            应用于户用光储充场景的技术方案，具有高可靠、
     发                        易用、可调度、安全等特点。
     **集成智能组串式储能系统            模块化设计、风液混合、**灵活、安全智能稳定
     的研究与开发                   的一体化集成解决方案。
     智慧电站光伏并网逆变器的研            能温湿度检测与控制，交直流端子温度检测，关键
     究与开发                     器件温度监控与寿命预测，构网控制等前沿技术开
                              发。
     智能中压交流系统的研究与开            更低 LOCS、**灵活、智能管理的工商业全场景
     发                        解决方案。
                              三相逆变器产品，可实现 24 小时监控功能、AFCI
     户用智能**光伏并网逆变器            故障电弧断路器功能、增加 PID 模块等；逆变高频 小批量试产、
     研究与开发                    化方案，优化 AFCI、组串 IV 诊断算法，主从防逆  开发阶段
                              流系统解决方案开发。
                              提供覆盖户用业务全场景的基础监控管理平台，实
     户用全景智慧解决方案研究与            现对设备进行远程监控、管理、升级、安规设置等；
     开发                       提供基础物联平台、物联设备采集监控管理、测试
                              平台、开发配置平台。
     深圳市首航新能源股份有限公司                                                 招股意向书
序号        项目名称                        研发内容及研发目标                         项目进度
                         电池簇及 BMS 的集成管理，实现多场景储能应用
                         点
                         户用及工商业储能系统解决方案开发，增加电芯电
     户用及工商业智慧储能的研究
     与开发
                         讯，并机通讯等功能。
                         商业系统解决方案，防逆流、设备监控、功率调度
     工商业智能**光伏并网逆变
     器研究与开发
                         设计；具备外扩储能系统的能力。
                         提供覆盖工商业业务全场景的基础监控管理平台，
                         实现对设备进行远程监控、管理、升级、安规设置
     工商业全景智慧解决方案研究
     与开发
                         电习惯学习功能，丰富化规约转换，并在硬件上扩
                         展通信模块。
     智能移动储能系统的研究与开       **高可靠的移动储能系统，支持阳台储能应用，
     发                   AC 耦合储能，具备强大的离网带负载能力。
        公司在坚持进行自主研发的基础上，积极探索创新合作研发模式。报告期内，
     公司与华中科技大学开展科学研究及产学研合作，合作双方均未就已取得的合作
     成果申请知识产权，**一方不存在因合作项目侵犯对方知识产权、商业秘密而
     产生的纠纷或潜在纠纷。截至本招股意向书签署之日，上述合作研发仍在进行中。
     公司与华中科技大学重大合作研发的具体情况如下：
     合作研发对方    合作研发内容                 保密措施                       技术成果归属
                             **在研究开发过程中得到的
              成立储能变换与系                                    双方的科研合作项目，研
                             原始记录、照片、录音、录像、
              统集成技术**，                                    究成果归双方所有，具体
                             试样、磁盘、文档、试验结果
              **围绕储能、光                                    项目由双方商定签署技
     华中科技大学                  等多种形式的真实记录，由中
              伏及电动车应用技                                    术合同，约定每个项目的
                             心妥善保管，未经合作双方同
              术领域开展科学研                                    知识产权保护、归属和分
                             意，严禁双方研究人员以外的
              究及产学研合作。                                    享等内容。
                             人查阅、使用或泄露给第三方。
        （四）发行人研发投入情况
        报告期内，公司研发投入情况如下表所示：
                                                                 单位：万元，%
         项目           2024 年 1-6 月    2023 年度          2022 年度      2021 年度
        研发投入             15,376.66         30,834.50    19,253.41     9,422.53
        营业收入            146,917.58     374,325.25      445,671.20   182,564.05
深圳市首航新能源股份有限公司                               招股意向书
研发费用占营业收入比例      10.47         8.24   4.32       5.16
  报告期内，发行人研发投入主要为研发人员薪酬、测试认证费用、材料费用
等。
     （五）发行人技术创新机制
  公司高度重视自主创新能力的提升，为保持技术、产品和工艺的不断创新，
不断提升核心竞争力，公司在以下方面建立了技术创新机制：
  针对目前行业主要技术路线发展趋势，结合下游市场的需求变化情况，公司
制定了以“光伏 储能”为主，结合功率变换设备、系统集成和能量优化调度的
研发方向。研发工作主要围绕并网逆变器、储能逆变器、储能电池等相关技术展
开，以进一步提升公司在新能源领域的核心竞争力。
  在研发体系建设方面，公司已建立了较为完善的技术研发体系，制定有《产
品设计与开发控制程序》《设计变更控制程序》等一系列研发活动相关的管理制
度，并在深圳、上海和武汉设立了研发**：深圳研发**主要负责并网逆变器、
储能逆变器、储能系统、微网系统、新能源汽车电源等产品的研发，上海研发中
心主要负责互联网数据**（IDC）能源系统和集中式储能系统的研发，武汉研
发**主要负责光伏及储能前沿技术研究。
  在研发流程管理机制方面，公司研发活动主要采取项目团队制，整体研发方
向由研发**统筹确定，具体由各项目开发团队负责各自领域的研发工作。公司
研发工作流程主要包括商业论证、概念设计、计划制定、实际开发、阶段性评审、
小批量试产和量产及维护等阶段，研发评审小组对于各阶段的研发工作进度及成
果进行评价与验收。
  公司历来重视技术人才的培养与技术骨干的储备工作，通过提供具有竞争力
的薪酬、实施股权激励计划、定期组织业务培训、建立明确晋升渠道、营造良好
的文化氛围等一系列措施，一方面吸引**人才加入公司研发团队，另一方面充
深圳市首航新能源股份有限公司                        招股意向书
分调动研发人员的积极性和创造性。近年来，公司通过内部培养与外部招聘相结
合的方式，积极引进各类专业技术人才，技术研发人员人数从 2021 年末的 229
人增加至 2024 年 6 月末的 525 人，已形成一支技术研发能力较强且具备创新精
神的专业团队，研发人才结构与人才储备较为合理，与公司未来发展规划相匹配。
  公司建立了明确的员工激励机制，对于在公司技术、产品、工艺等方面具有
突出贡献的研发项目团队或个人进行专项奖励。此外，为保持核心技术团队的稳
定，提升团队的积极性与主动性，公司实施了股权激励，多名研发人员通过员工
持股平台间接持有公司股份。
  除上述技术创新机制外，公司积极探索创新合作研发模式，与高校院所、知
名研究机构、行业**企业保持沟通与交流，通过学术讨论、技术交流等方式，
共享行业技术前沿信息、探讨技术路线发展方向，共同促进行业技术迭代升级。
共同组建“华中科技大学-深圳市首航新能源股份有限公司储能变换与系统集成
技术**”，**围绕储能、光伏及电动车应用技术领域开展科学研究及产学研
合作。
  （六）研发人员情况
  公司研发技术人员由产品线研发人员、测试认证人员、研发运营人员构成，
公司研发工作主要包括技术工艺研发与产品研发，流程主要包括商业论证、概念
设计、计划制定、实际开发、阶段性评审、小批量试产等阶段，因此需要研发部
门人员进行研发方向的制定及具体研究开发的实施以及研发项目的可行性验证。
  报告期各期末，发行人研发人员数量及占比情况如下：
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                         招股意向书
                                                                      单位：人，%
       项目          2024.6.30         2023.12.31        2022.12.31     2021.12.31
  期末员工人数                 1,883                1,867          1,972             812
  期末研发人员数                   525                 658            471             229
  研发人员占比                 27.88                35.24          23.88            28.20
   报告期各期末，公司的研发人员学历分布情况如下：
                                                                      单位：人，%
  项目
            人数      占比         人数        占比           人数     占比       人数        占比
硕士学历及以上      183    34.86         220    33.43          85    18.05      39     17.03
 本科学历        245    46.67         323    49.09         271    57.54     113     49.34
大学专科学历        74    14.10          84    12.77          83    17.62      55     24.02
 大专以下         23     4.38          31         4.71      32     6.79      22        9.61
  合计         525   100.00         658   100.00         471   100.00     229    100.00
   报告期各期末，发行人研发人员学历以本科以上为主，本科及以上学历的研
 发人员占比分别为 66.38%、75.58%、82.52%和 81.52%。
    十、发行人环保情况
   （一）总体环保情况
   公司主要从事新能源电力设备研发、生产、销售及服务，主要生产环节为装
 配及测试等，涉及的污染物较少，公司所属行业不属于重污染行业。
   （二）主要污染物及排放情况
   公司生产经营过程中涉及的污染物较少，主要为废水、废气、噪声和固体废
 弃物等。其中，废水主要为生活污水，经**化粪池处理后排放至市政污水管网，
 由污水处理厂集中处理；废气主要为焊锡等工序产生的废气或金属烟尘，经集气
 装置收集后高空排放，可达到广东省《大气污染物排放限值》（DB44/27-2001）
 第二时段二级标准的要求；噪声方面，公司主要设备在安装时进行了基础减振处
 理，生产车间采取封闭处理，厂界外 1 米处噪声级低于《工业企业厂界环境噪声
深圳市首航新能源股份有限公司                      招股意向书
排放标准》
    （GB12348-2008）3 类标准；固体废弃物主要包括包装材料、报废电
子器件和生活垃圾等，经集中收集后交由专业人员回收处理或作为城市垃圾交由
环卫部门处理。
  （三）环保合法合规情况
  公司严格按照相关安全生产和环保法律法规、**和行业标准的要求进行生
产经营。报告期内，公司未发生过环保事故，不存在因环保问题而受到主管部门
处罚的情形。
   十一、发行人境外经营情况
  截至本招股意向书签署之日，公司在境外设有多家公司，公司通过境外公司
进行部分销售和售后服务等业务，公司结合相关法律法规，在公司内部控制规章
制度的总体原则下，制定各境外公司的经营管理制度，对境外公司进行监督和管
理，其经营情况参见本招股意向书“第四节 发行人基本情况”之“六、发行人
子公司情况”、
      “第六节 财务会计信息与管理层分析”之“十一、盈利能力分析”
和“第十二节 附件”之“七、其他子公司简要情况”。
         深圳市首航新能源股份有限公司                                                    招股意向书
                  第六节 财务会计信息与管理层分析
           本节的财务会计数据及有关分析反映了公司报告期经审计的财务状况，引用
         的财务会计数据，非经特别说明，均引自经审计的财务报告。
           本节对财务报表的重要项目进行了说明，投资者欲更详细地了解公司报告期
         的财务状况、经营成果和现金流量，除阅读本节所披露的财务会计信息外，还应
         当关注查阅本招股意向书所附财务报告和审计报告全文，以获取**的财务资料。
              一、发行人报告期财务报表
           （一）合并资产负债表
                                                                           单位：元
         项目            2024.6.30           2023.12.31         2022.12.31         2021.12.31
流动资产：
货币资金                 1,029,059,825.84    1,064,531,219.93   1,658,536,599.39    906,840,488.54
交易性金融资产                   2,028,293.02                  -        852,115.45                   -
应收票据                   76,047,663.17       47,830,859.29      25,764,788.70      18,732,346.33
应收账款                 1,328,354,726.19    1,224,044,078.56    993,593,175.95     417,757,218.54
应收款项融资                117,549,713.32       61,760,071.40       1,075,074.00      10,476,289.12
预付款项                   34,464,042.40       14,737,970.47       9,134,962.67        3,615,424.23
其他应收款                  28,248,108.89       98,210,236.04     106,902,072.07      37,197,942.86
存货                    945,789,042.73     1,239,028,651.43   1,266,514,313.28    451,838,419.54
合同资产                    19,144,116.60       11,636,949.91      1,921,739.21          69,830.42
其他流动资产                177,187,163.24      129,548,390.76     134,009,214.95     159,924,685.39
流动资产合计               3,757,872,695.40    3,891,328,427.79   4,198,304,055.67   2,006,452,644.97
非流动资产：
固定资产                  740,779,481.85      713,332,354.65     145,724,845.65      95,033,016.47
在建工程                   12,219,779.52       52,300,730.62     367,282,069.89      70,426,349.18
使用权资产                  46,715,512.95       67,602,945.80      79,928,681.20      73,755,171.72
无形资产                   83,495,764.32       84,288,302.45      85,417,506.46      28,146,093.22
长期待摊费用                 56,657,844.86       31,386,214.29      19,357,238.88      23,783,292.35
         深圳市首航新能源股份有限公司                                                      招股意向书
         项目            2024.6.30           2023.12.31           2022.12.31          2021.12.31
递延所得税资产                27,012,567.08       28,219,049.43        18,593,607.83        8,337,037.70
其他非流动资产                22,346,895.70       44,904,538.98        53,570,971.94        2,306,295.85
非流动资产合计               989,227,846.28     1,022,034,136.22      769,874,921.85      301,787,256.49
资产总计                 4,747,100,541.68    4,913,362,564.01     4,968,178,977.52    2,308,239,901.46
流动负债：
短期借款                  625,319,794.10      256,831,808.83                      -     98,359,349.99
交易性金融负债                    387,213.26           709,404.53        6,483,911.03        1,493,677.11
应付票据                  698,297,736.52     1,096,459,161.40     1,344,583,358.73     488,634,757.54
应付账款                  461,530,499.72      744,398,297.57      1,097,677,746.17     460,066,252.39
合同负债                   56,383,633.28       48,148,787.88        30,544,645.86       36,357,135.31
应付职工薪酬                 55,428,736.69       54,806,010.28        75,696,679.22       31,602,341.33
应交税费                   12,310,319.55        11,830,002.71      121,759,282.78       23,265,335.66
其他应付款                      245,334.11          2,169,719.09      1,975,491.24          570,330.04
一年内到期的非流动负债           240,169,817.43       53,982,649.92        34,139,220.88       27,472,330.91
其他流动负债                 43,997,685.04       28,615,283.35        22,560,697.55       18,344,947.30
流动负债合计               2,194,070,769.70    2,297,951,125.56     2,735,421,033.46    1,186,166,457.58
非流动负债：
长期借款                                 -    199,800,000.00       176,765,012.75                    -
租赁负债                   21,608,699.88       41,468,137.87        50,487,954.78       47,889,835.62
长期应付款                                -                    -                   -                  -
预计负债                   19,297,289.83       17,837,305.48        21,319,900.39        11,737,219.82
递延所得税负债                    907,336.78           683,894.57       1,042,848.43                    -
递延收益                      1,833,333.32         2,279,483.33        391,300.00          436,450.00
非流动负债合计                43,646,659.81      262,068,821.25       250,007,016.35       60,063,505.44
负债合计                 2,237,717,429.51    2,560,019,946.81     2,985,428,049.81    1,246,229,963.02
所有者权益：
股本                    371,134,021.00      371,134,021.00       371,134,021.00      371,134,021.00
资本公积                  528,294,673.46      503,139,846.03       472,910,679.69      400,761,599.16
         深圳市首航新能源股份有限公司                                                       招股意向书
         项目            2024.6.30            2023.12.31           2022.12.31          2021.12.31
其他综合收益                    -1,069,758.39      -1,363,919.36          -714,263.12         -435,389.89
盈余公积                  166,150,106.47       166,150,106.47       122,286,851.51       33,786,738.57
未分配利润                1,444,874,069.63     1,314,282,563.06     1,017,133,638.63     256,762,969.60
归属于母公司所有者权益合计        2,509,383,112.17     2,353,342,617.20     1,982,750,927.71    1,062,009,938.44
少数股东权益                                -                    -                   -                  -
所有者权益合计              2,509,383,112.17     2,353,342,617.20     1,982,750,927.71    1,062,009,938.44
负债和所有者权益总计           4,747,100,541.68     4,913,362,564.01     4,968,178,977.52    2,308,239,901.46
           （二）合并利润表
                                                                              单位：元
         项目          2024 年 1-6 月           2023 年度              2022 年度             2021 年度
一、营业总收入              1,469,175,762.26     3,743,252,512.29     4,456,711,959.02    1,825,640,515.54
二、营业总成本              1,329,726,292.51     3,353,869,366.12     3,429,540,665.75    1,586,058,611.11
其中：营业成本               956,115,872.75      2,563,798,707.55     2,878,655,819.30    1,217,058,159.85
税金及附加                     4,507,088.58      22,507,353.48        27,054,602.35        5,024,249.10
销售费用                    96,116,273.47      302,732,717.43       168,755,143.10       84,120,242.43
管理费用                   111,371,163.52      236,611,599.29       206,760,186.76      154,413,782.41
研发费用                  153,766,609.42       308,344,957.83       192,534,102.03       94,225,333.51
财务费用                      7,849,284.77      -80,125,969.46       -44,219,187.79      31,216,843.81
其中：利息费用                10,063,129.35        10,626,147.36         6,242,233.02        4,429,269.28
利息收入                   13,087,958.25        26,848,625.37         11,215,174.56       3,434,002.61
加：其他收益                  11,576,597.78       57,049,838.32        23,649,679.75        8,510,753.94
投资收益（损失以“－”号填列）                       -      -7,553,788.73        -8,531,950.73                   -
其中：对联营企业和合营企业的投
                                      -                    -                   -                  -
资收益
公允价值变动收益（损失以“－”
号填列）
信用减值损失（损失以“－”号填
                          -1,524,290.35     -30,580,178.66       -35,438,221.38      -16,088,552.12
列）
资产减值损失（损失以“－”号填
                          -6,793,773.64     -24,326,566.77       -12,396,564.87       -4,860,947.42
列）
资产处置收益（损失以“－”号填
列）
         深圳市首航新能源股份有限公司                                                    招股意向书
         项目          2024 年 1-6 月          2023 年度              2022 年度            2021 年度
三、营业利润                146,120,380.29      388,156,976.63       990,316,117.57     225,649,481.72
加：营业外收入                     66,204.25            25,617.45           6,144.44           7,372.66
减：营业外支出                   2,244,393.18         3,441,497.24      1,579,320.19         335,004.84
四、利润总额                143,942,191.36      384,741,096.84       988,742,941.82     225,321,849.54
减：所得税费用                13,350,684.79       43,728,917.45       139,872,159.85      38,470,705.65
五、净利润                 130,591,506.57      341,012,179.39       848,870,781.97     186,851,143.89
（一）按经营持续性分类
持续经营净利润               130,591,506.57      341,012,179.39       848,870,781.97     186,851,143.89
终止经营净利润                              -                    -                  -                  -
（二）按所有权归属分类
归属于母公司所有者的净利润         130,591,506.57      341,012,179.39       848,870,781.97     186,851,143.89
少数股东损益                               -                    -                  -                  -
六、其他综合收益的税后净额              294,160.97           -649,656.24        -278,873.23        -146,444.63
                                     -                    -                  -                  -
益
 -外币财务报表折算差额               294,160.97           -649,656.24        -278,873.23        -146,444.63
七、综合收益总额              130,885,667.54      340,362,523.15       848,591,908.74     186,704,699.26
归属于母公司股东的综合收益总额       130,885,667.54      340,362,523.15       848,591,908.74     186,704,699.26
归属于少数股东的综合收益总额                       -                    -                  -                  -
八、每股收益：
（一）基本每股收益                        0.35                 0.92                2.29               0.52
（二）稀释每股收益                        0.35                 0.92                2.29               0.52
           （三）合并现金流量表
                                                                           单位：元
         项目          2024 年 1-6 月          2023 年度              2022 年度            2021 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金       1,166,178,452.99    3,468,279,524.00     3,779,428,161.60   1,456,809,687.67
收到的税费返还                67,483,929.84      320,688,038.30       432,650,485.97      80,766,874.08
      深圳市首航新能源股份有限公司                                                    招股意向书
      项目          2024 年 1-6 月          2023 年度              2022 年度            2021 年度
收到其他与经营活动有关的现金      64,099,300.86      110,805,666.96        33,282,257.65      14,976,861.03
经营活动现金流入小计        1,297,761,683.69    3,899,773,229.26     4,245,360,905.22   1,552,553,422.78
购买商品、接受劳务支付的现金    1,185,294,574.75    3,291,843,999.20     2,466,300,838.31    909,502,704.22
支付给职工以及为职工支付的现金    248,580,675.98      543,496,618.34       312,481,098.40     154,352,510.62
支付的各项税费             19,560,623.78      230,726,481.53        95,558,548.93      51,746,530.69
支付其他与经营活动有关的现金     124,126,320.03      395,708,801.44       261,410,056.34     117,708,285.54
经营活动现金流出小计        1,577,562,194.54    4,461,775,900.51     3,135,750,541.98   1,233,310,031.07
经营活动产生的现金流量净额      -279,800,510.85     -562,002,671.25     1,109,610,363.24    319,243,391.71
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金                         -                    -                  -                  -
取得投资收益收到的现金                       -                    -         11,674.27                   -
处置固定资产、无形资产和其他长
期资产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金         1,314,762.27         7,465,660.90     32,231,193.62         216,925.05
投资活动现金流入小计             1,324,608.27         7,851,371.28     32,242,867.89         216,925.05
购建固定资产、无形资产和其他长
期资产支付的现金
投资支付的现金                           -                    -                  -                  -
支付其他与投资活动有关的现金                    -         7,553,788.73     49,503,625.00                   -
投资活动现金流出小计         102,629,104.98      319,947,202.95       452,543,039.00     165,332,846.53
投资活动产生的现金流量净额      -101,304,496.71     -312,095,831.67      -420,300,171.11    -165,115,921.48
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金                         -                    -                  -    546,958,763.00
其中：子公司吸收少数股东投资收
                                  -                    -                  -                  -
到的现金
取得借款收到的现金          403,000,000.00      629,167,216.90       214,562,632.30     123,995,145.62
收到其他与筹资活动有关的现金      12,673,216.61      739,661,576.96       721,649,534.56     295,306,004.33
筹资活动现金流入小计         415,673,216.61     1,368,828,793.86      936,212,166.86     966,259,912.95
偿还债务支付的现金            11,100,000.00     376,430,744.37       140,922,365.01      35,025,994.47
分配股利、利润或偿付利息支付的
现金
其中：子公司支付给少数股东的股                   -                    -                  -                  -
       深圳市首航新能源股份有限公司                                                  招股意向书
       项目           2024 年 1-6 月         2023 年度            2022 年度              2021 年度
利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金       61,191,279.15      338,412,104.47     732,327,103.29       725,516,387.47
筹资活动现金流出小计           78,838,883.15      724,950,007.49     876,441,283.64       761,990,318.86
筹资活动产生的现金流量净额       336,834,333.46      643,878,786.37      59,770,883.22       204,269,594.09
四、汇率变动对现金及现金等价物
的影响
五、现金及现金等价物净增加额       -38,426,418.46     -202,085,328.30    774,284,446.97       342,008,234.66
加：期初现金及现金等价物余额     1,064,530,719.93    1,266,616,048.23    492,331,601.26       150,323,366.60
六、期末现金及现金等价物余额     1,026,104,301.47    1,064,530,719.93   1,266,616,048.23      492,331,601.26
         （四）财务报表的编制基础
         公司财务报表以持续经营为基础列报，以权责发生制为记账基础。公司一般
       采用历史成本对会计要素进行计量，在保证所确定的会计要素金额能够取得并可
       靠计量的前提下采用重置成本、可变现净值、现值及公允价值进行计量。
         公司不存在导致对报告期末起 12 个月内的持续经营假设产生重大疑虑的事
       项或情况。
         （五）合并范围及变化情况
         报告期末纳入合并财务报表范围的子公司共 19 家，具体包括：
       子公司名称      子公司类型         直接持股比例            间接持股比例             表决权比例
       东莞首航       全资子公司                100.00%                  -            100.00%
       广东首航       全资子公司                100.00%                  -            100.00%
       澳大利亚首航     全资子公司                100.00%                  -            100.00%
       香港首航       全资子公司                100.00%                  -            100.00%
       波兰首航       全资子公司                100.00%                  -            100.00%
       德国首航       全资子公司                100.00%                  -            100.00%
       韩国首航       全资子公司                100.00%                  -            100.00%
  深圳市首航新能源股份有限公司                                           招股意向书
  子公司名称          子公司类型         直接持股比例         间接持股比例       表决权比例
  阿联酋首航          全资子公司            100.00%              -     100.00%
 巴基斯坦首航          全资子公司            100.00%              -     100.00%
   英国首航          全资孙公司                    -      100.00%     100.00%
 上海百竹成航          全资子公司            100.00%              -     100.00%
   巴西首航          全资孙公司                    -      100.00%     100.00%
   武汉首航          全资子公司            100.00%              -     100.00%
新加坡首航控股          全资子公司            100.00%              -     100.00%
   惠州首航          全资孙公司                    -      100.00%     100.00%
 荷兰首航控股          全资孙公司                    -      100.00%     100.00%
新加坡首航能源          全资孙公司                    -      100.00%     100.00%
 荷兰首航能源          全资孙公司                    -      100.00%     100.00%
   日本首航          全资孙公司                    -      100.00%     100.00%
      报告期内纳入合并财务报表范围的主体减少 1 家：
                名称                               变更原因
SOFARSOLAR AUSTRALIA PTY LTD                     公司注销
      （六）与财务会计信息相关的重大事项
      会计师在审计中识别出的关键审计事项为收入确认和应收账款减值，具体事
  项描述和审计应对如下：
      关键审计事项                                  应对措施
                         ①了解与收入确认相关的关键内部控制，评价这些控制的设计，
                         确定其是否得到执行，并测试相关控制执行的有效性；
首航新能 2021 年度、2022 年
                         ②检查销售合同、订单，对主要客户进行访谈，了解主要合同、
度、2023 年度和 2024 年 1-6
                         订单条款或条件，评估收入确认方法是否恰当；
月营业收入分别为
                         ③对营业收入变动及毛利率执行分析性复核程序，判断营业收入
                         和毛利率变动的合理性；
万元、374,325.25 万元和
                         ④执行收入细节测试，检查与收入确认相关的支持性文件，包括
                         销售合同、销售订单、出库单、销售发票、送货单、客户签收单、
营业收入是首航新能的关键
                         出口报关单、提单、银行回单等；
业绩指标，且营业收入存在重
                         ⑤抽样对主要客户的销售额及期末应收账款余额进行函证，检查
大错报的固有风险，因此将收
                         销售回款及期后收款情况，核查销售收入的真实性；
入确认确定为关键审计事项。
                         ⑥针对资产负债表日前后确认的销售收入进行截止测试，评估销
                         售收入是否在恰当的期间确认。
  深圳市首航新能源股份有限公司                                   招股意向书
      关键审计事项                              应对措施
日和 2024 年 6 月 30 日，首航      ②通过查阅销售合同、检查以往货款的回收情况、与管理层沟通
新能应收账款账面价值分别               等程序了解和评价管理层对应收账款坏账准备计提的会计估计是
为 41,775.72 万元、99,359.32   否合理；
万元、122,404.41 万元和          ③关注超过信用期及账龄较长且金额重大的应收账款，了解账龄
由于应收账款金额重大且坏               坏账准备计提的合理性和充分性；
账准备的评估涉及管理层的               ④取得应收账款账龄分析表和坏账准备计提表，分析检查应收账
重大判断。因此将应收账款减              款账龄划分及坏账计提的合理性和准确性；
值作为关键审计事项。                 ⑤结合期后回款情况检查，评价管理层对坏账准备计提的合理性。
       二、注册会计师审计意见
      上会会计师事务所（特殊普通合伙）为公司最近三年及一期的会计报表出具
  了标准无保留意见的《审计报告》（上会师报字（2024）第 11711 号）。审计意
  见如下：
      “我们审计了首航新能财务报表，包括 2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月
  年度、2022 年度、2023 年度、2024 年 1-6 月的合并及公司利润表、合并及公
  司现金流量表、合并及公司所有者权益变动表以及相关财务报表附注。
      我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，
  公允反映了首航新能 2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月
       三、影响公司未**营能力或财务状况的主要因素，以及对公司
  具有核心意义，或其变动对业绩变动具有较强预示作用的财务和非财
  务指标
      （一）影响公司未**营能力或财务状况的主要因素
      公司高度重视对新产品、新技术的研发投入，报告期内研发费用分别为
  率分别为 5.16%、4.32%、8.24%和 10.47%。持续、**的研发投入使公司的
深圳市首航新能源股份有限公司                                    招股意向书
主要产品与核心技术紧跟市场发展需求，有效保障公司的市场竞争力。
   报告期内，公司主营业务成本分别为 121,152.26 万元、287,865.58 万元、
要原材料市场价格呈现快速增长的趋势，则会导致公司营业成本相应增加，是影
响公司盈利能力的主要因素。
   公司始终重视对人才的培养和投入，报告期内实际支付的人工薪酬金额分别
为 15,435.25 万元、31,248.11 万元、54,349.66 万元和 24,858.07 万元，呈现
逐年增加的趋势。未来人工成本若持续呈上升趋势，则会导致公司营业成本和期
间费用相应增加，是影响公司盈利能力的主要因素。
   截至 2024 年 6 月 30 日，公司的应收账款账面价值为 132,835.47 万元，占
流动资产的比例为 35.35%，公司主要应收账款对应的客户均与公司保持长期稳
定合作，尽管主要客户资金实力雄厚、信用记录良好，但仍不能**排除应收账
款的坏账损失风险。市场的不利变化或客户流动资金水平恶化等因素都可能会影
响客户按时付款的能力，使公司面临应收账款坏账损失的风险，从而可能对公司
财务状况造成不利影响。
   （二）对发行人具有核心意义、或其变动对业绩变动具有较强预示作用的
财务或非财务指标
   报告期内，公司主营业务毛利率分别为 33.34%、35.40%、31.52%和 34.87%。
毛利率水**映了公司的盈利能力。未来如果公司营业收入规模不变而毛利率上
升，公司的营业利润将随之增加，反之则减少。
   公司目前处于稳定扩张阶段，报告期各期末，公司合并资产负债率分别为
深圳市首航新能源股份有限公司                                招股意向书
务规模，资产负债率可能会有所上升，如公司债务管理谨慎性不足，导致债务融
资规模过高，将可能面临**的偿债风险。
   报告期内公司研发投入较高，研发费用金额分别为 9,422.53 万元、
万元、30,834.50 万元和 15,376.66 万元，研发费用率分别为 5.16%、4.32%、
投入是公司保持核心竞争的主要原因，对于公司发展具有重要意义，而研发成果
的转化需要**时间周期，因此如未来公司研发费用率持续大幅上升，将可能对
公司短期盈利能力产生**影响。
   报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 31,924.34 万元、
获得稳定的经营性现金流入，同时公司每年制定有相应的投资规划和财务筹划，
保证经营性现金流正常流转。但若公司投资规划和财务筹划不当，或下游客户经
营状况变化，导致公司现金流周转出现不利变化，则可能使公司面临**的经营
风险。
   四、审计截止日后主要财务信息及经营状况
   （一）会计师审阅意见
   公司最近一期财务报告的审计基准日为 2024 年 6 月 30 日，上会会计师对
公司 2024 年 12 月 31 日的合并及公司资产负债表，2024 年度合并及公司利润
表、合并及公司现金流量表、合并及公司所有者权益变动表以及相关财务报表附
注进行了审阅，并出具了上会师报字（2025）第 0888 号《审阅报告》。审阅意
见如下：“根据我们的审阅，我们没有注意到**事项使我们相信财务报表没有
按照企业会计准则的规定编制，未能在所有重大方面公允反映首航新能源 2024
年度合并及公司财务状况以及 2024 年度的合并及公司经营成果和现金流量。”
   （二）发行人专项说明
   公司董事、监事、**管理人员已对 2024 年度、2024 年 12 月 31 日的财
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                      招股意向书
 务报表进行了认真审阅并出具专项声明，保证该等财务报表不存在虚假记载、误
 导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性及完整性承担个人及连带
 责任。
      公**定代表人、主管会计工作负责人及会计机构负责人已对 2024 年度、
 报表的真实、准确、完整。
      （三）审计截止日后主要财务数据
      根据上会会计师出具的上会师报字（2025）第 0888 号《审阅报告》，公司
 审计截止日后主要财务数据如下：
                                                               单位：万元，%
      项目        2024.12.31     2023.12.31             变动金额           变动比例
资产总计              442,531.53         491,336.26       -48,804.72         -9.93
负债总计              177,476.98         256,001.99       -78,525.01        -30.67
所有者权益总计           265,054.55         235,334.26        29,720.29        12.63
   注：2024 年度及 2024 年 12 月 31 日数据为经审阅数据，2023 年 12 月 31 日数据为
 经审计数据，下同。
      截至 2024 年末，公司资产总额、负债总额和所有者权益分别为 442,531.53
 万元、177,476.98 万元和 265,054.55 万元，较上年末变动比例分别为-9.93%、
 -30.67%和 12.63%，其中负债总额下降主要系本期公司采购规模相对于 2023
 年有所**、期末应付款项余额较低所致，所有者权益总额增加主要系公司经营
 积累增加所致。
                                                               单位：万元，%
           项目          2024 年度          2023 年度        变动金额          变动比例
营业收入                    271,077.59       374,325.25    -103,247.66      -27.58
营业利润                     28,009.72        38,815.70     -10,805.97      -27.84
利润总额                     27,711.28        38,474.11     -10,762.83      -27.97
净利润                      25,887.79        34,101.22      -8,213.43      -24.09
 深圳市首航新能源股份有限公司                                               招股意向书
归属于母公司股东的净利润       25,887.79       34,101.22      -8,213.43        -24.09
扣除非经常性损益后归属于母
公司股东的净利润
 利润总额 27,711.28 万元，同比下降 27.97%；实现归属于母公司股东的净利润
 东的净利润 23,598.93 万元，同比下降 22.99%，主要原因系：（1）自 2023 年
 下半年以来，随着乌克兰危机影响趋缓，欧洲光伏、储能市场需求回落，公司
 户的交易规模，该年度境内收入规模整体下降但利润水平回升；（3）2024 年第
 四季度，由于欧元对人民币汇率下降，公司产生了较大金额汇兑损失。
                                                        单位：万元，%
      项目          2024 年度          2023 年度       变动金额          变动比例
经营活动产生的现金流量净额      33,977.44        -56,200.27   90,177.71        -160.46
投资活动产生的现金流量净额      -28,088.30       -31,209.58    3,121.28         -10.00
筹资活动产生的现金流量净额       7,265.33        64,387.88    -57,122.55        -88.72
 下半年以来，公司备料数量及原材料采购总额整体有所**，当期购买商品、接
 受劳务支付的现金有所**。
 系公司广东首航自有厂房已经投产，当期购建固定资产、无形资产和其他长期资
 产支付的现金有所**。
 原因系本期公司开具的银行承兑汇票均采取信用担保方式，未产生银行承兑汇票
 保证金，本期收入、支出其他与筹资活动有关的现金均有所**。
                                                              单位：万元
             项目                            2024 年度            2023 年度
 深圳市首航新能源股份有限公司                                        招股意向书
非流动性资产处置损益                                  513.39           -73.79
计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相
关，符合**政策规定、按照**标准定额或定量持续享                 2,362.66         4,625.34
受的政府补助除外）
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有
交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损
益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出
售金融资产取得的投资收益
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回                           1.59           81.80
除上述各项之外的其他营业外收入和支出                         -298.44          -341.59
             小计                           2,667.66         4,028.62
减：非经常性损益影响的所得税费用（所得税费用减少以
“-”表示）
非经常性损益净额                                  2,288.85         3,457.13
归属于少数股东的非经常性损益净影响数                               -                -
归属于母公司股东的非经常性损益净额                         2,288.85         3,457.13
扣除非经常性损益后的归属于母公司普通股股东净利润                 23,598.93        30,644.09
   财务报告审计基准日至本招股意向书签署之日之间，公司经营情况正常，所
 处行业未出现重大不利变化，不存在可能导致公司业绩异常波动的重大不利因素。
   （四）2025 年 1-3 月的业绩预计情况
   经初步测算，公司 2025 年 1-3 月的业绩预计情况如下：
                                                     单位：万元，%
       项目           2025 年 1-3 月      2024 年 1-3 月     变动比例
      营业收入            68,000-72,000      71,982.49     -5.53 至 0.02
 归属于母公司所有者的净利润          4,900-5,500       4,904.75    -0.10 至 12.14
 扣除非经常性损益后归属于母
   公司所有者的净利润
   公司预计 2025 年**季度实现营业收入的区间为 68,000 万元至 72,000 万
 元，同比变动-5.53%至 0.02%，实现归属于母公司所有者的净利润的区间为
 属于母公司所有者的净利润的区间为 4,700 万元至 5,300 万元，同比增长 9.79%
 至 23.80%，公司经营业绩预计较 2024 年**季度整体保持增长。
深圳市首航新能源股份有限公司                             招股意向书
     五、报告期内采用的重要会计政策和会计估计
     （一）遵循企业会计准则的声明
  公司财务报表及附注系按财政部颁布的《企业会计准则》、应用指南、企业
会计准则解释、**证券监督管理委员会发布的《公开发行证券的公司信息披露
编报规则第 15 号――财务报告的一般规定2014 年修订》以及相关补充规定的
要求编制，真实、完整地反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量等有关信
息。
     （二）会计期间
  会计年度自公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
  本报告期为 2021 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日。
     （三）经营周期
  公司以 12 个月为 1 个营业周期。
     （四）记账本位币
  公司采用人民币为记账本位币。
     （五）同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法
的控制权，如以支付现金、转让非现金资产或承担债务方式作为合并对价的，在
合并日按照被合并方所有者权益在**控制方合并财务报表中的账面价值的份
额作为长期股权投资的初始投资成本，长期股权投资初始投资成本与支付的现金、
转让的非现金资产以及所承担债务账面价值之间的差额，调整资本公积；资本公
积不足冲减的，调整留存收益；如以发行权益性证券作为合并对价的，在合并日
按照被合并方所有者权益在**控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为
长期股权投资的初始投资成本，按照发行股份的面值总额作为股本，长期股权投
资初始投资成本与所发行股份面值总额之间的差额，调整资本公积，资本公积不
足冲减的，调整留存收益。为进行企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等
中介费用以及其他相关管理费用，于发生时计入当期损益。为企业合并发行的债
券或承担其他债务支付的手续费、佣金等，应当计入所发行债券及其他债务的初
深圳市首航新能源股份有限公司                 招股意向书
始计量金额。企业合并中发行权益性证券发生的手续费、佣金等费用，应当抵减
权益性证券溢价收入，溢价收入不足冲减的，冲减留存收益。
投资的初始投资成本：
  （1）一次交换交易实现的企业合并，长期股权投资的初始投资成本为购买
方在购买日为取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发
行的权益性证券的公允价值；
  （2）通过多次交换交易分步实现的企业合并，长期股权投资的初始投资成
本为每一单项交易成本之和；
  （3）为进行企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其
他相关管理费用，于发生时计入当期损益；作为合并对价发行的权益性证券或债
务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额；
  （4）在合并合同或协议中对可能影响合并成本的未来事项作出约定的，在
购买日如果估计未来事项很可能发生并且对合并成本的影响金额能够可靠计量
的，将其计入长期股权投资的初始投资成本。
资成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商
誉。
  对长期股权投资的初始投资成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产
公允价值份额的差额，按照下列方法处理：
  （1）对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及
合并成本的计量进行复核；
  （2）经复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价
值份额的，其差额应当计入当期损益。
     （六）合并财务报表的编制方法
  合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定。控制，是指投资方拥有对
被投资方的权力,通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运
深圳市首航新能源股份有限公司                 招股意向书
用对被投资方的权力影响其回报金额。
  母公司应当将其**子公司纳入合并财务报表的合并范围。子公司，是指被
公司控制的主体（含企业、被投资单位中可分割的部分，以及企业所控制的结构
化主体等）。
  如果母公司是投资性主体，则母公司应当仅将为其投资活动提供相关服务的
子公司（如有）纳入合并范围并编制合并财务报表；其他子公司不应当予以合并，
母公司对其他子公司的投资应当按照公允价值计量且其变动计入当期损益。当母
公司同时满足下列条件时，该母公司属于投资性主体：
处获取资金；
投资者获得回报；
  编制合并报表时，本公司与被合并子公司采用的统一的会计政策和期间。合
并财务报表以本公司和子公司的财务报表为基础，在抵销本公司与子公司、子公
司相互之间发生的内部交易对合并财务报表的影响后，由本公司合并编制。本公
司在报告期内因同一控制下企业合并增加的子公司，编制合并资产负债表时，调
整合并资产负债表的年初数。因非同一控制下企业合并增加的子公司，编制合并
资产负债表时，不调整合并资产负债表的年初数。本公司在报告期内因同一控制
下企业合并增加的子公司，将该子公司合并当期年初至报告期末的收入、费用、
利润及现金流量纳入合并利润表及现金流量表。因非同一控制下企业合并增加的
子公司，将该子公司购买日至报告期末的收入、费用、利润及现金流量纳入合并
利润表及现金流量表。本公司在报告期内处置子公司，将该子公司年初至处置日
的收入、费用、利润及现金流量纳入合并利润表及现金流量表。
  母公司购买子公司少数股东拥有的子公司股权，在合并财务报表中，因购买
少数股权新取得的长期股权投资与按照新增持股比例计算应享有子公司自购买
日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，应当调整资本公积（股本溢
价），资本公积不足冲减的，调整留存收益。
深圳市首航新能源股份有限公司                   招股意向书
  母公司在不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的长期股权投资，在合并
财务报表中，处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日或合并日
开始持续计算的净资产份额之间的差额，应当调整资本公积（股本溢价），资本
公积不足冲减的，调整留存收益。
  企业因处置部分股权投资等原因丧失了对被投资方的控制权的，在编制合并
财务报表时，对于剩余股权，应当按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计
量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享
有原有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产的份额之间的差额，计入
丧失控制权当期的投资收益，同时冲减商誉。与原有子公司股权投资相关的其他
综合收益等，应当在丧失控制权时转为当期投资收益，由于被投资方重新计量设
定受益计划净负债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。
  （七）现金及现金等价物的确定标准
  现金是指库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物，是指公司持
有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。
  （八）金融工具
  金融工具是指形成一方的金融资产，并形成其他方的金融负债或权益工具的
合同。
  本公司于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。金融资
产满足下列条件之一的，终止确认：
  （1）收取该金融资产现金流量的合同权利终止；
  （2）该金融资产已转移，且符合下述金融资产转移的终止确认条件。
  金融负债的现时义务**或部分已经解除的，终止确认该金融负债或其一部
分。本公司（债务人）与债权人之间签订协议，以承担新金融负债方式替换现存
金融负债，且新金融负债与现存金融负债的合同条款实质上不同的，终止确认现
存金融负债，并同时确认新金融负债。
  以常规方式买卖金融资产，按交易日进行会计确认和终止确认。
深圳市首航新能源股份有限公司                  招股意向书
  本公司在初始确认时根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金
流量特征，将金融资产分为以下三类：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值
计量且其变动计入其他综合收益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融资产。
  （1）以摊余成本计量
  本公司将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融资产，分类为以摊余成本计量的金融资产：
和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。
  初始确认后，对于该类金融资产采用实际利率法以摊余成本计量。以摊余成
本计量且不属于**套期关系的一部分的金融资产所产生的利得或损失，在终止
确认、按照实际利率法摊销或确认减值时，计入当期损益。
  （2）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产
  本公司将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资
产：
售该金融资产为目标；
和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。
  初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量。采用实际利率法
计算的利息、减值损失或利得及汇兑损益计入当期损益，其他利得或损失计入其
他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综
合收益中转出，计入当期损益。
  （3）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
深圳市首航新能源股份有限公司                 招股意向书
  除上述以摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金
融资产外，本公司将其余所有的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融资产。在初始确认时，为**或显著减少会计错配，本公司将部分
本应以摊余成本计量或以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产
不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
  初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量，产生的利得或损
失（包括利息和股利收入）计入当期损益，除非该金融资产属于套期关系的一部
分。
  管理金融资产的业务模式，是指本公司如何管理金融资产以产生现金流量。
业务模式决定本公司所管理金融资产现金流量的来源是收取合同现金流量、出售
金融资产还是两者兼有。本公司以客观事实为依据、以关键管理人员决定的对金
融资产进行管理的特定业务目标为基础，确定管理金融资产的业务模式。
  本公司对金融资产的合同现金流量特征进行评估，以确定相关金融资产在特
定日期产生的合同现金流量是否仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息
的支付。其中，本金是指金融资产在初始确认时的公允价值；利息包括对货币时
间价值、与特定时期未偿付本金金额相关的信用风险、以及其他基本借贷风险、
成本和利润的对价。此外，本公司对可能导致金融资产合同现金流量的时间分布
或金额发生变更的合同条款进行评估，以确定其是否满足上述合同现金流量特征
的要求。
  仅在本公司改变管理金融资产的业务模式时，所有受影响的相关金融资产在
业务模式发生变更后的**报告期间的**天进行重分类，否则金融资产在初始
确认后不得进行重分类。
  金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资
产，相关交易费用计入初始确认金额。因销售产品或提供劳务而产生的、未包含
或不考虑重大融资成分的应收账款，本公司按照预期有权收取的对价金额作为初
始确认金额。
深圳市首航新能源股份有限公司                 招股意向书
  本公司的金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融负债、以摊余成本计量的金融负债。对于未划分为以公允价值计量且
其变动计入当期损益的金融负债的，相关交易费用计入其初始确认金额。
  （1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
  以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债和
初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。对于此类
金融负债，按照公允价值进行后续计量，公允价值变动形成的利得或损失以及与
该等金融负债相关的股利和利息支出计入当期损益。
  （2）以摊余成本计量的金融负债
  其他金融负债采用实际利率法，按摊余成本进行后续计量，终止确认或摊销
产生的利得或损失计入当期损益。
  （3）金融负债与权益工具的区分
  金融负债，是指符合下列条件之一的负债：
根据该合同将交付可变数量的自身权益工具。
数量的自身权益工具交换固定金额的现金或其他金融资产的衍生工具合同除外。
  权益工具，是指能证明拥有某个企业在扣除所有负债后的资产中剩余权益的
合同。
  如果本公司不能无条件地避免以交付现金或其他金融资产来履行一项合同
义务，则该合同义务符合金融负债的定义。
  如果一项金融工具须用或可用本公司自身权益工具进行结算，需要考虑用于
结算该工具的本公司自身权益工具，是作为现金或其他金融资产的替代品，还是
为了使该工具持有方享有在发行方扣除所有负债后的资产中的剩余权益。如果是
深圳市首航新能源股份有限公司                 招股意向书
前者，该工具是本公司的金融负债；如果是后者，该工具是本公司的权益工具。
  公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收
到或者转移一项负债所需支付的价格。
  本公司以公允价值计量相关资产或负债，假定出售资产或者转移负债的有序
交易在相关资产或负债的主要市场进行；不存在主要市场的，本公司假定该交易
在相关资产或负债的最有利市场进行。主要市场（或最有利市场）是本公司在计
量日能够进入的交易市场。本公司采用市场参与者在对该资产或负债定价时为实
现其经济利益**化所使用的假设。
  存在活跃市场的金融资产或金融负债，本公司采用活跃市场中的报价确定其
公允价值。金融工具不存在活跃市场的，本公司采用估值技术确定其公允价值。
  本公司采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估
值技术，优先使用相关可观察输入值，只有在可观察输入值无法取得或取得不切
实可行的情况下，才使用不可观察输入值。
  在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整
体而言具有重要意义的**层次输入值，确定所属的公允价值层次：**层次输
入值，是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第
二层次输入值，是除**层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入
值；第三层次输入值，是相关资产或负债的不可观察输入值。
  每个资产负债表日，本公司对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资
产和负债进行重新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。
  本公司以预期信用损失为基础，对下列项目进行减值会计处理并确认损失准
备：
  （1）以摊余成本计量的金融资产；
  （2）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收款项和债权投资；
  （3）租赁应收款；
深圳市首航新能源股份有限公司                    招股意向书
  （4）财务担保合同（以公允价值计量且其变动计入当期损益、金融资产转
移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的除外）。
  预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平
均值。信用损失，是指本公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同
现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即**现金短缺的现值。
  本公司考虑有关过去事项、当前状况以及对未**济状况的预测等合理且有
依据的信息，以发生违约的风险为权重，计算合同应收的现金流量与预期能收到
的现金流量之间差额的现值的概率加权金额，确认预期信用损失。
  本公司对于处于不同阶段的金融工具的预期信用损失分别进行计量。金融工
具自初始确认后信用风险未显著增加的，处于**阶段，本公司按照未来 12 个
月内的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后信用风险已显著增加
但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本公司按照该工具整个存续期的预期信
用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后已经发生信用减值的，处于第三阶
段，本公司按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备。
  对于在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，本公司假设其信用风险
自初始确认后并未显著增加，按照未来 12 个月内的预期信用损失计量损失准备。
  整个存续期预期信用损失，是指因金融工具整个预计存续期内所有可能发生
的违约事件而导致的预期信用损失。未来 12 个月内预期信用损失，是指因资产
负债表日后 12 个月内（若金融工具的预计存续期少于 12 个月，则为预计存续
期）可能发生的金融工具违约事件而导致的预期信用损失，是整个存续期预期信
用损失的一部分。
  在计量预期信用损失时，本公司需考虑的最长期限为企业面临信用风险的最
长合同期限（包括考虑续约选择权）。
  本公司对于处于**阶段和第二阶段、以及较低信用风险的金融工具，按照
其未扣除减值准备的账面余额和实际利率计算利息收入。对于处于第三阶段的金
融工具，按照其账面余额减已计提减值准备后的摊余成本和实际利率计算利息收
入。
 深圳市首航新能源股份有限公司                             招股意向书
    单项评估信用风险的金融资产，本公司选择始终按照相当于存续期内预期信
 用损失的金额计量损失准备。
    本公司对单项评估未发生信用减值的金融资产，基于其信用风险特征，将其
 划分为不同组合：
      项目                          确定组合的依据
组合 1 应收票据组合       以承兑人、背书人、出票人以及其他债务人的信用风险划分组合
组合 2 应收账款组合       本组合以合并范围外应收款项的账龄作为信用风险特征
组合 3 合并范围内关联方组合   本组合为合并范围内关联方款项
组合 4 其他应收款组合      本组合以合并范围外其他应收款的账龄作为信用风险特征
组合 5 合同资产组合       本组合以合并范围外应收款项的账龄作为信用风险特征
组合 6 应收款项融资组合     以承兑人、背书人、出票人以及其他债务人的信用风险划分组合
    按组合方式实施信用风险评估时，根据金融资产组合结构及类似信用风险特
 征（债务人根据合同条款偿还欠款的能力），结合历史违约损失经验及目前经济
 状况、考虑前瞻性信息，以预计存续期基础计量其预期信用损失，确认金融资产
 的损失准备。
    不同组合计量损失准备的计提方法：
      项目                           计提方法
                  本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未**济状
组合 1 应收票据组合       况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计
                  算预期信用损失
                  本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未**济状
组合 2 应收账款组合       况的预测，编制应收款项账龄与整个存续期预期信用损失率对照
                  表，计算预期信用损失
                  除非有确凿证据证明该金融工具的信用风险自初始确认后并显著
组合 3 合并范围内关联方组合
                  增加外，不计提预期信用损失
                  本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未**济状
组合 4 其他应收款组合      况的预测，通过违约风险敞口和未来 12 个月内或整个存续期预期
                  信用损失率，计算预期信用损失。
                  本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未**济状
组合 5 合同资产组合       况的预测，编制应收款项账龄与整个存续期预期信用损失率对照
                  表，计算预期信用损失
                  本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未**济状
组合 6 应收款项融资组合     况的预测，编制应收款项账龄与整个存续期预期信用损失率对照
                  表，计算预期信用损失
深圳市首航新能源股份有限公司                  招股意向书
  本公司通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日
发生违约的风险，以确定金融工具预计存续期内发生违约风险的相对变化，以评
估金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。
  在确定信用风险自初始确认后是否显著增加时，本公司考虑无须付出不必要
的额外成本或努力即可获得的合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。本公司考
虑的信息包括：
  ①债务人未能按合同到期日支付本金和利息的情况；
  ②已发生的或预期的金融工具的外部或内部信用评级（如有）的严重恶化；
  ③已发生的或预期的债务人经营成果的严重恶化；
  ④现存的或预期的技术、市场、经济或法律环境变化，并将对债务人对本公
司的还款能力产生重大不利影响。
  根据金融工具的性质，本公司以单项金融工具或金融工具组合为基础评估信
用风险是否显著增加。以金融工具组合为基础进行评估时，本公司可基于共同信
用风险特征对金融工具进行分类，例如逾期信息和信用风险评级。
  本公司在资产负债表日评估以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量
且其变动计入其他综合收益的债权投资是否已发生信用减值。当对金融资产预期
未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资产成为已发生信
用减值的金融资产。金融资产已发生信用减值的证据包括下列可观察信息：
  ①发行方或债务人发生重大财务困难；
  ②债务人违反合同，如偿付利息或本金违约或逾期等；
  ③本公司出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在**
其他情况下都不会做出的让步；
  ④债务人很可能破产或进行其他财务重组；
  ⑤发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失。
深圳市首航新能源股份有限公司                 招股意向书
  为反映金融工具的信用风险自初始确认后的变化，本公司在每个资产负债表
日重新计量预期信用损失，由此形成的损失准备的增加或转回金额，应当作为减
值损失或利得计入当期损益。对于以摊余成本计量的金融资产，损失准备抵减该
金融资产在资产负债表中列示的账面价值；对于以公允价值计量且其变动计入其
他综合收益的债权投资，本公司在其他综合收益中确认其损失准备，不抵减该金
融资产的账面价值。
  如果本公司不再合理预期金融资产合同现金流量能够**或部分收回，则直
接减记该金融资产的账面余额。这种减记构成相关金融资产的终止确认。这种情
况通常发生在本公司确定债务人没有资产或收入来源可产生足够的现金流量以
偿还将被减记的金额。但是，按照本公司收回到期款项的程序，被减记的金融资
产仍可能受到执行活动的影响。
  已减记的金融资产以后又收回的，作为减值损失的转回计入收回当期的损益。
  金融资产转移，是指将金融资产让与或交付给该金融资产发行方以外的另一
方（转入方）。
  本公司已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止
确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确
认该金融资产。
  本公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，
分别下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产
生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产
的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。
  当本公司具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且目前可执行该
种法定权利，同时本公司计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负
深圳市首航新能源股份有限公司                 招股意向书
债时，金融资产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，
金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。
  （九）外币业务和外币报表折算
民币外汇牌价中间价将外币金额折算为人民币金额。
进行处理：
  （1）外币货币性项目，采用资产负债表日**人民银行公布的人民币外汇
牌价中间价折算。因资产负债表日即期汇率与初始确认时或者前一资产负债表日
即期汇率不同而产生的汇兑差额，计入当期损益。
  （2）以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率
折算，不改变其记账本位币金额；以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公
允价值确定日的即期汇率折算，折算后的记账本位币金额与原记账本位币金额的
差额，作为公允价值变动（含汇率变动）处理，并根据非货币性项目的性质计入
当期损益或其他综合收益。
  货币性项目，是指公司持有的货币资金和将以固定或可确定的金额收取的资
产或者偿付的负债。
  非货币性项目，是指货币性项目以外的项目。
  （1）资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，
所有者权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算；
  （2）利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇率折算（或采
用按照系统合理的方法确定的、与交易发生日即期汇率近似的汇率折算）；
  （3）按照上述（1）、
            （2）折算产生的外币财务报表折算差额，在资产负债
表中所有者权益项目下单独列示。
进行折算：
深圳市首航新能源股份有限公司                   招股意向书
  对资产负债表项目运用一般物价指数予以重述，对利润表项目运用一般物价
指数变动予以重述，再按照最近资产负债表日的即期汇率进行折算。
  在境外经营不再处于恶性通货**经济中时，停止重述，按照停止之日的价
格水平重述的财务报表进行折算。
该境外经营相关的外币财务报表折算差额，自所有者权益项目转入处置当期损益；
部分处置境外经营的，按处置的比例计算处置部分的外币财务报表折算差额，转
入处置当期损益。
  （十）存货
  存货主要有原材料、委托加工物资、在产品、库存商品、发出商品等。
  公司各类存货取得时按实际成本计价，发出时采用加权平均法计价。
  于资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可
变现净值的，应当计提存货跌价准备，计入当期损益。可变现净值，是指在日常
活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以
及相关税费后的金额。
  各类存货可变现净值的确定依据如下：
  （1）库存商品、发出商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，
在正常生产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后
的金额，确定其可变现净值。
  （2）需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成
品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后
的金额，确定其可变现净值。
  （3）资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存
深圳市首航新能源股份有限公司                  招股意向书
在合同价格的，应当分别确定其可变现净值，并与其相对应的成本进行比较，分
别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。
  存货跌价准备按单个存货项目（或存货类别）计提，与在同一地区生产和销
售的产品系列相关、具有相同或类似**用途或目的，且难以与其他项目分开计
量的存货，合并计提存货跌价准备。
  存货的盘存制度采用永续盘存制。
  低值易耗品和包装物采用一次转销法。
  （十一）合同资产
  合同资产，指已向客户转让商品而有权收取对价的权利，且该权利取决于时
间流逝之外的其他因素。向客户销售两项可明确区分的商品，因已交付其中一项
商品而有权收取款项，但收取该款项还取决于交付另一项商品的，该收款权利应
作为合同资产。同一合同下的合同资产和合同负债以净额列示，不同合同下的合
同资产和合同负债不予抵销。
  正常履行合同形成的合同资产，如果合同付款逾期未超过 30 日的，判断合
同应收的现金流量与预期能收到的现金流量之间不存在差异，不确认合同资产减
值准备；如果合同付款逾期超过（含）30 日的，按照该合同资产整个存续期的
预期信用损失确认合同资产减值准备，具体确定方法和会计处理方法参见本节
“五、报告期内采用的重要会计政策和会计估计”之“（八）金融工具”。
  （十二）合同成本
  与合同成本有关的资产包括合同履约成本和合同取得成本。
  合同履约成本，即为履行合同发生的成本，不属于《企业会计准则第 14 号
深圳市首航新能源股份有限公司                   招股意向书
――收入（2017 年修订）》之外的其他企业会计准则规范范围且同时满足下列
条件的，作为合同履约成本确认为一项资产：
  （1）该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关，包括直接人工、直接
材料、制造费用（或类似费用）、明确由客户承担的成本以及仅因该合同而发生
的其他成本；
  （2）该成本增加了企业未来用于履行履约义务的资源；
  （3）该成本预期能够收回。
  合同取得成本，即为取得合同发生的增量成本预期能够收回的，作为合同取
得成本确认为一项资产。增量成本，是指不取得合同就不会发生的成本（例如：
销售佣金等）。该资产摊销期限不超过一年的，可以在发生时计入当期损益。
  企业为取得合同发生的、除预期能够收回的增量成本之外的其他支出（例如：
无论是否取得合同均会发生的差旅费、投标费、为准备投标资料发生的相关费用
等），应当在发生时计入当期损益，除非这些支出明确由客户承担。
  与合同成本有关的资产采用与该资产相关的商品收入确认相同的基础进行
摊销，计入当期损益。
  在确定与合同成本有关的资产的减值时，首先对按照其他相关企业会计准则
确认的、与合同有关的其他资产确定减值损失；然后根据其账面价值高于下列第
（1）项减去第（2）项的差额的，超出部分应当计提减值准备，并确认为资产减
值损失：
  （1）因转让与该资产相关的商品预期能够取得的剩余对价；
  （2）以及为转让该相关商品估计将要发生的成本。
  以前期间减值的因素之后发生变化，使得企业上述第（1）项减去第（2）项
后的差额高于该资产账面价值的，转回原已计提的资产减值准备，并计入当期损
益，但转回后的资产账面价值不应超过假定不计提减值准备情况下该资产在转回
日的账面价值。
深圳市首航新能源股份有限公司                 招股意向书
  （十三）长期股权投资
  长期股权投资是指公司对被投资单位实施控制、重大影响的权益性投资，以
及对其合营企业的投资。
  除对外合并形成的长期股权投资以外，其他方式取得的长期股权投资，按照
下列规定确定其初始投资成本：
  （1）以支付现金取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为初始
投资成本。初始投资成本包括与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他
必要支出；
  （2）以发行权益性证券取得的长期股权投资，按照发行权益性证券的公允
价值作为初始投资成本；
  （3）通过非货币性资产交换取得的长期股权投资，其初始投资成本应当按
照《企业会计准则第 7 号――非货币性资产交换》确定；
  （4）通过债务重组取得的长期股权投资，其初始投资成本应当按照《企业
会计准则第 12 号――债务重组》确定。
  （1）下列长期股权投资采用成本法核算：
  公司能够对被投资单位实施控制的长期股权投资。
  采用成本法核算的长期股权投资按照初始投资成本计价。追加或收回投资应
当调整长期股权投资的成本。被投资单位宣告分派的现金股利或利润，确认为当
期投资收益。
  （2）对被投资单位具有共同控制（指合营企业）或重大影响的长期股权投
资，按照采用权益法核算。
  长期股权投资采用权益法核算时，对长期股权投资的投资成本大于投资时应
享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的投资成本；
对长期股权投资的投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价
深圳市首航新能源股份有限公司                 招股意向书
值份额的，对长期股权投资的账面价值进行调整，差额计入投资当期的损益。
  在权益法核算时，当取得长期股权投资后，按照应享有或应分担的被投资单
位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资损益和其他综合收益，并
调整长期股权投资的账面价值。投资企业按照被投资单位宣告分派的利润或现金
股利计算应分得的部分，相应减少长期股权投资的账面价值。投资方对于被投资
单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，应当调整
长期股权投资的账面价值并计入所有者权益。
  确认被投资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上
构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限，公司对被投资企业负有承担
额外损失义务的除外。被投资单位以后实现净利润的，投资企业在其收益分享额
弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。
  对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他
变动，调整长期股权投资的账面价值并计入所有者权益。
  长期股权投资按照权益法核算在确认投资损益时，先对被投资单位的净利润
进行取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值、会计政策和会计期间
方面的调整，再按应享有或应分担的被投资单位的净损益份额确认当期投资损益。
  与联营企业及合营企业之间发生的未实现内部交易损益按照持股比例计算
归属于本公司的部分，在抵消基础上确认投资损益。
  共同控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关
活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。在判断是否存在共同控
制时，首先判断所有参与方或参与方组合是否集体控制该安排，如果所有参与方
或一组参与方必须一致行动才能决定某项安排的相关活动，则认为所有参与方或
一组参与方集体控制该安排。其次再判断该安排相关活动的决策是否必须经过这
些集体控制该安排的参与方一致同意。如果存在两个或两个以上的参与方组合能
够集体控制某项安排的，不构成共同控制。判断是否存在共同控制时，不考虑享
有的保护性权利。
  重大影响，是指投资方对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，
 深圳市首航新能源股份有限公司                        招股意向书
 但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。在确定能否对被投
 资单位施加重大影响时，考虑投资方直接或间接持有被投资单位的表决权股份以
 及投资方及其他方持有的当期可执行潜在表决权在假定转换为对被投资方单位
 的股权后产生的影响，包括被投资单位发行的当期可转换的认股权证、股份期权
 及可转换公司债券等的影响。
      （十四）固定资产
   固定资产指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有，并且使用寿命
 超过一个会计年度的有形资产。固定资产同时满足下列条件的，才能予以确认：
   （1）与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业；
   （2）该固定资产的成本能够可靠地计量。
   各类固定资产采用直线法并按下列使用寿命、预计净残值率及折旧率计提折
 旧：
  类别       折旧方法    使用年限      预计净残值率    年折旧率
房屋及建筑物     年限平均法   20 年       5.00%         4.75%
 机器设备      年限平均法   3-10 年     5.00%   9.50%-31.67%
 运输工具      年限平均法    4年        5.00%        23.75%
电子设备及其他    年限平均法   3-10 年     5.00%   9.50%-31.67%
   融资租入固定资产的认定依据：实质上转移了与资产所有权有关的**风险
 和报酬的租赁。具体认定依据为符合下列一项或数项条件的：
   （1）在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人；
   （2）承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购买价款预计将远低于行
 使选择权时租赁资产的公允价值，因而在租赁开始日就可以合理确定承租人会行
 使这种选择权；
深圳市首航新能源股份有限公司                    招股意向书
  （3）即使资产的所有权不转移，但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分；
  （4）承租人在租赁开始日的**租赁付款额现值，几乎相当于租赁开始日
租赁资产公允价值；
  （5）租赁资产性质特殊，如不作较大改造只有承租人才能使用。
  融资租入固定资产的计价方法：融资租入固定资产初始计价为租赁期开始日
租赁资产公允价值与**租赁付款额现值较低者作为入账价值。
  融资租入固定资产后续计价采用与自有固定资产相一致的折旧政策计提折
旧及减值准备。
行复核。
  使用寿命预计数与原先估计数有差异的，调整固定资产使用寿命；预计净残
值预计数与原先估计数有差异的，调整预计净残值。
  （十五）使用权资产
  使用权资产是指公司作为承租人可在租赁期内使用租赁资产的权利。公司在
租赁期开始日对租赁确认使用权资产。使用权资产在同时满足经济利益很可能流
入、成本能够可靠计量时予以确认。
  使用权资产按照成本进行初始计量，该成本包括：
  （1）租赁负债的初始计量金额；
  （2）在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已
享受的租赁激励相关金额；
  （3）承租人发生的初始直接费用；
  （4）承租人为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产
恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本。
深圳市首航新能源股份有限公司                    招股意向书
  （1）采用成本模式对使用权资产进行后续计量。
  （2）对使用权资产计提折旧。
  公司按照直线法对使用权资产计提折旧。能够合理确定租赁期届满时取得租
赁资产所有权的，公司在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁
期届满时能够取得租赁资产所有权的，公司在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两
者孰短的期间内计提折旧。
资产的账面价值时，如使用权资产账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一步
调减的，将剩余金额计入当期损益。
  资产负债表日，有迹象表明使用权资产发生减值的，按照账面价值高于可收
回金额的差额计提相应的减值准备。
  （十六）在建工程
  （十七）借款费用
生产的，予以资本化，计入相关资产成本。符合资本化条件的资产，是指需要经
过相当长的时间的（通常是指 1 年及 1 年以上）购建或者生产活动才能达到预定
可使用可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等资产。其他借款费用，应
当在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。借款费用包括借款利息、
折价或者溢价的摊销、辅助费用以及因外币借款而发生的汇兑差额等。
  （1）资产支出已发生，资产支出包括为购建或者生产符合资本化条件的资
产而支付的现金、转移非现金资产或者承担带息债务形式发生的支出；
  （2）借款费用已经发生；
深圳市首航新能源股份有限公司                  招股意向书
  （3）为使资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的购建或者生产活动
已经开始。
  购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态时，借
款费用停止资本化。
  符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断，且中断时间
连续超过 3 个月的，暂停借款费用的资本化。在中断期间发生的借款费用确认为
费用，计入当期损益，直至资产的购建或者生产活动重新开始。如果中断是所购
建或者生产的符合资本化条件的资产达到预定可使用或可销售状态必要的程序，
借款费用的资本化则继续进行。
化金额，按照下列规定确定：
  （1）为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入专门借款的，以专门借
款当期实际发生的利息费用，减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入
或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额确定。
  （2）为购建或者生产符合资本化条件的资产而占用了一般借款的，根据累
计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用的一般借款的
资本化率，计算确定一般借款应予资本化的利息金额。资本化率根据一般借款加
权平均利率确定。
  借款存在折价或溢价的，按照实际利率法确定每一会计期间相应摊销的折价
或者溢价的金额，调整每期利息金额。
  在资本化期间内，每一会计期间的利息资本化金额，不超过当期相关借款实
际发生的利息金额。
达到预定可使用或者可销售状态之前发生的，在发生时根据其发生额予以资本化，
计入符合资本化条件的资产的成本；在所购建或者生产的符合资本化条件的资产
达到预定可使用或者可销售状态之后发生的，在发生时根据其发生额确认为费用，
计入当期损益。一般借款发生的辅助费用，在发生时根据其发生额确认为费用，
计入当期损益。
深圳市首航新能源股份有限公司                    招股意向书
  （十八）无形资产
产。无形资产按照成本进行初始计量。于取得无形资产时分析判断其使用寿命。
  （1）运用该资产生产的产品通常的寿命周期、可获得的类似资产使用寿命
的信息；
  （2）技术、工艺等方面的现阶段情况及对未来发展趋势的估计；
  （3）以该资产生产的产品或提供服务的市场需求情况；
  （4）现在或潜在的竞争者预期采取的行动；
  （5）为维持该资产带**济利益能力的预期维护支出，以及公司预计支付
有关支出的能力；
  （6）对该资产控制期限的相关法律规定或类似限制，如特许使用期、租赁
期等；
  （7）与企业持有其他资产使用寿命的关联性等。
  无法预见无形资产为公司带**济利益期限的，视为使用寿命不确定的无形
资产。
摊销。公司于每年年度终了，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法
进行复核。无形资产的使用寿命及摊销方法与以前估计不同的，将改变摊销期限
和摊销方法。
  无形资产的摊销年限：
      项目          摊销年限        摊销方法
   土地使用权         按权证规定年限      直线法
      软件           10 年       直线法
  （十九）长期待摊费用
  长期待摊费用是公司已经发生但应由本期和以后各期负担的分摊期限在 1
深圳市首航新能源股份有限公司                  招股意向书
年以上（不含 1 年）的各项费用。长期待摊费用在受益期内平均摊销，如果长期
待摊费用项目不能使以后会计期间受益的，则将其尚未摊销的摊余价值**转入
当期损益。
  本公司的长期待摊费用主要为装修费、专利授权使用费。各项长期待摊费用
在预计受益期间按直线法摊销。
  （二十）合同负债
  合同负债反映已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务。在向客户转
让商品之前，客户已经支付了合同对价或已经取得了无条件收取合同对价权利的，
在客户实际支付款项与到期应付款项孰早时点，按照已收或应收的金额确认合同
负债。同一合同下的合同资产和合同负债以净额列示，不同合同下的合同资产和
合同负债不予抵销。
  （二十一）长期资产减值准备
  对于固定资产、在建工程、使用寿命有限的无形资产、对子公司的长期股权
投资等非流动非金融资产，公司于资产负债表日判断是否存在减值迹象。如存在
减值迹象的，则估计其可收回金额，进行减值测试。商誉、使用寿命不确定的无
形资产和尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年均进行
减值测试。
  减值测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额计提减值
准备并计入减值损失。可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与资
产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者。资产的公允价值根据公平交易中
销售协议价格确定；不存在销售协议但存在资产活跃市场的，公允价值按照该资
产的买方出价确定；不存在销售协议和资产活跃市场的，则以可获取的**信息
为基础估计资产的公允价值。处置费用包括与资产处置有关的法律费用、相关税
费、搬运费以及为使资产达到可销售状态所发生的直接费用。资产预计未来现金
流量的现值，按照资产在持续使用过程中和**处置时所产生的预计未来现金流
量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。资产减值准备按单项资
产为基础计算并确认，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产
所属的资产组确定资产组的可收回金额。资产组是能够独立产生现金流入的**
深圳市首航新能源股份有限公司                   招股意向书
资产组合。
  上述资产减值损失一经确认，以后期间不予转回价值得以恢复的部分。
     （二十二）职工薪酬
  职工薪酬，是指公司为获得职工提供的服务或解除劳动关系而给予的各种形
式的报酬或补偿。职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期职
工福利。公司提供给职工**、子女、受赡养人、已故员工遗属及其他受益人等
的福利，也属于职工薪酬。
内需要**予以支付的职工薪酬。
  短期薪酬包括职工工资、奖金、津贴和补贴，职工福利费、医疗保险费、工
伤保险费和生育保险费等社会保险费，住房公积金、工会经费和职工教育经费，
短期带薪缺勤、短期利润分享计划，非货币性福利以及其他短期薪酬。
  短期薪酬在职工为公司提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为
负债，并计入当期损益或相关资产成本。
劳动关系后，提供的各种形式的报酬和福利，短期薪酬和辞退福利除外。
  离职后福利计划包括设定提存计划和设定受益计划。其中，设定提存计划，
是指向独立的基金缴存固定费用后，公司不再承担进一步支付义务的离职后福利
计划；设定受益计划，是指除设定提存计划以外的离职后福利计划。
  设定提存计划包括基本养老保险、失业保险等。在职工提供服务的会计期间，
根据设定提存计划计算的应缴存金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成
本。
  于报告期末，将设定受益计划产生的职工薪酬成本确认为下列组成部分：
  （1）服务成本，包括当期服务成本、过去服务成本和结算利得或损失。
  （2）设定受益计划净负债或净资产的利息净额，包括计划资产的利息收益、
深圳市首航新能源股份有限公司                    招股意向书
设定受益计划义务的利息费用以及资产上限影响的利息。
  （3）重新计量设定受益计划净负债或净资产所产生的变动。
  除非其他会计准则要求或允许职工福利成本计入资产成本，上述第①项和第
②项应计入当期损益；第③项应计入其他综合收益，并且在后续会计期间不允许
转回至损益，但可以在权益范围内转移这些在其他综合收益中确认的金额。
  在设定受益计划下，在下列日期孰早日将过去服务成本确认为当期费用：
  在设定受益计划结算时，确认一项结算利得或损失。
  是指公司在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系，或者为鼓励职工
自愿接受裁减而给予职工的补偿。
  公司向职工提供辞退福利的，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪
酬负债，并计入当期损益：公司不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议
所提供的辞退福利时；公司确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。
  是指除短期薪酬、离职后福利、辞退福利之外所有的职工薪酬，包括长期带
薪缺勤、长期残疾福利、长期利润分享计划等。
  企业向职工提供的其他长期职工福利，符合设定提存计划条件的，适用于上
述设定提存计划的有关规定进行处理。
  除符合设定提存计划条件的情形外，按照设定受益计划的有关规定，确认和
计量其他长期职工福利净负债或净资产。在报告期末，企业应当将其他长期职工
福利产生的职工薪酬成本确认为下列组成部分：
  （1）服务成本。
  （2）其他长期职工福利净负债或净资产的利息净额。
  （3）重新计量其他长期职工福利净负债或净资产所产生的变动。
深圳市首航新能源股份有限公司                 招股意向书
  为简化相关会计处理，上述项目的总净额计入当期损益或相关资产成本。
  （二十三）收入
  与客户之间的合同同时满足下列条件时，在客户取得相关商品控制权时确认
收入：
  （1）合同各方已批准该合同并承诺将履行各自义务；
  （2）合同明确了合同各方与所转让商品或提供劳务相关的权利和义务；
  （3）合同有明确的与所转让商品相关的支付条款；
  （4）合同具有商业实质，即履行该合同将改变本集团未来现金流量的风险、
时间分布或金额；
  （5）因向客户转让商品而有权取得的对价很可能收回。
  在合同开始日对合同进行评估，识别该合同所包含的各单项履约义务，并将
交易价格按照各单项履约义务所承诺商品的单独售价的相对比例分摊至各单项
履约义务。在确定交易价格时考虑了可变对价、合同中存在的重大融资成分、非
现金对价、应付客户对价等因素的影响。然后确定各单项履约义务是在某一时段
内履行，还是在某一时点履行，并且在履行了各单项履约义务时分别确认收入。
  满足下列条件之一的，属于在某一时段内履行履约义务；否则，属于在某一
时点履行履约义务：
  （1）客户在企业履约的同时即取得并消耗企业履约所带来的经济利益；
  （2）客户能够控制企业履约过程中在建的商品；
  （3）企业履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且该企业在整个合
同期间有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。
  对于在某一时段内履行的履约义务，在该时段内按照履约进度确认收入。履
约进度根据所转让商品的性质采用投入法或产出法确定，当履约进度不能合理确
定时，已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，
直到履约进度能够合理确定为止。
深圳市首航新能源股份有限公司                 招股意向书
  如果不满足上述条件之一，则在客户取得相关商品控制权的时点将分摊至该
单项履约义务的交易价格确认收入。在判断客户是否已取得商品控制权时，应考
虑下列迹象：
  （1）企业就该商品享有现时收款权利，即客户就该商品负有现时付款义务；
  （2）企业已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法
定所有权；
  （3）企业已将该商品实物转移到客户，即客户已实物占有该商品；
  （4）企业已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取
得该商品所有权上的主要风险和报酬；
  （5）客户已接受该商品；
  （6）其他表明客户已取得商品控制权的迹象。
  （1）境内销售：公司销售并网逆变器、储能逆变器和储能电池及配件等产
品，根据与客户签订的销售合同或订单，将产品送至客户指定地点并经客户签收
后确认收入；公司销售集中式储能系统产品，按照合同条款约定将产品送至客户
指定地点并经客户签收后或将产品交付客户并经客户验收提供确认凭据后确认
收入；
  （2）境外销售：根据与客户签订的合同或订单约定的不同交货方式，分别
于工厂交货给客户指定的承运人后、货物提单已签发且办妥出口报关手续、货物
直接发运至合同约定地点并经客户签收等条件满足时确认收入。
  （二十四）政府补助
  政府补助，是公司从政府无偿取得的货币性资产与非货币性资产。分为与资
产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。
  与资产相关的政府补助，是指企业取得的、用于购建或以其他方式形成长期
资产的政府补助。
深圳市首航新能源股份有限公司                 招股意向书
  与资产相关的政府补助，应当冲减相关资产的账面价值确认为递延收益。与
资产相关的政府补助确认为递延收益的，应当在相关资产使用寿命内按照合理、
系统的方法分期计入损益。按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。
  相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，应当将尚未
分配的相关递延收益余额转入资产处置当期的损益。
  与公司日常活动相关的政府补助，应当按照经济业务实质，计入其他收益冲
减相关成本费用与公司日常活动无关的政府补助，应当计入营业外收支。
  与收益相关的政府补助，是指除与资产相关的政府补助之外的政府补助。
  企业对于综合性项目的政府补助，需要将其分解为与资产相关的部分和与收
益相关的部分，分别进行会计处理；难以区分的，应当整体归类为与收益相关的
政府补助。
  与收益相关的政府补助，用于补偿企业以后期间的相关费用或损失的，取得
时确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益冲减相
关成本；用于补偿企业已发生的相关费用或损失的，直接计入当期损益冲减相关
成本。
  与公司日常活动相关的政府补助，应当按照经济业务实质，计入其他收益或
冲减相关成本费用。与公司日常活动无关的政府补助，应当计入营业外收支。
  政府补助为货币性资产的，应当按照收到的金额计量。按照应收金额计量的
政府补助，在期末有确凿证据表明能够符合财政扶持政策规定的相关条件且预计
能够收到财政扶持资金时予以确认；政府补助为非货币性资产的，应当按照取得
非货币性资产所有权风险和报酬转移时确认政府补助实现。其中非货币性资产按
公允价值计量；公允价值不能可靠取得的，按照名义金额计量。
  已确认的政府补助需要返还时，存在相关递延收益余额的，冲减相关递延收
益账面余额，超出部分计入当期损益；不存在相关递延收益的，直接计入当期损
益。
深圳市首航新能源股份有限公司                      招股意向书
  （二十五）递延所得税资产/递延所得税负债
  所得税采用资产负债表债务法进行核算。于资产负债表日，分析比较资产、
负债的账面价值与其计税基础，两者之间存在差异的，确认递延所得税资产、递
延所得税负债及相应的递延所得税费用（或收益）。在计算确定当期所得税（即
当期应交所得税）以及递延所得税费用（或收益）的基础上，将两者之和确认为
利润表中的所得税费用（或收益），但不包括直接计入所有者权益的交易或事项
的所得税影响。
  资产负债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可
能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，应当减记递延
所得税资产的账面价值。
  （二十六）租赁负债
  （自 2021 年 1 月 1 日起适用）
  于租赁期开始日，除短期租赁和低价值资产租赁外，将尚未支付的租赁付款
额的现值确认为租赁负债。在计算租赁付款额的现值时，采用租赁内含利率作为
折现率；无法确定租赁内含利率的，采用承租人增量借款利率作为折现率。按照
固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入当期损益，
根据本节“五、报告期内采用的重要会计政策和会计估计”之“（十七）借款费
用”计入资产成本的除外。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额于实际发生时
计入当期损益，但另有规定计入相关资产成本的除外。
  租赁期开始日后，当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的应付金额发
生变化、用于确定租赁付款额的指数或比率发生变动、购买选择权、续租选择权
或终止选择权的评估结果或实际行权情况发生变化时，按照变动后的租赁付款额
的现值重新计量租赁负债。
  （二十七）预计负债
  与或有事项相关的义务同时满足下列条件的，确认为预计负债：
深圳市首航新能源股份有限公司                   招股意向书
  预计负债应当按照履行相关现时义务所需支出的**估计数进行初始计量。
  （二十八）股份支付
  股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。
  以权益结算的股份支付，是指企业为获取服务以股份或其他权益工具作为对
价进行结算的交易，这里所指的权益工具是企业自身权益工具。
  以现金结算的股份支付，是指企业为获取服务承担以股份或其他权益工具为
基础计算确定的交付现金或其他资产义务的交易。
  公司对于授予的存在活跃市场的期权等权益工具，按照活跃市场中的报价确
定其公允价值。对于授予的不存在活跃市场的期权等权益工具，采用期权定价模
型等确定其公允价值。选用的期权定价模型考虑以下因素：A、期权的行权价格；
B、期权的有效期；C、标的股份的现行价格；D、股价预计波动率；E、股份的
预计股利；F、期权有效期内的无风险利率。
  等待期内每个资产负债表日，公司根据**取得的可行权职工人数变动等后
续信息作出**估计，修正预计可行权的权益工具数量。在可行权日，**预计
可行权权益工具的数量应当与实际可行权数量一致。
  （1）授予后立即可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在授予
日按照权益工具的公允价值计入相关成本或费用，相应增加资本公积。
  完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的换取职工服务的以权
益结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权权益工具数量
的**估计为基础，按照权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相
关成本或费用和资本公积。
深圳市首航新能源股份有限公司                  招股意向书
  在资产负债表日，后续信息表明可行权权益工具的数量与以前估计不同的，
进行调整，并在可行权日调整至实际可行权的权益工具数量。
  对于权益结算的股份支付，在可行权日之后不再对已确认的成本费用和所有
者权益总额进行调整。在行权日根据行权情况，确认股本和股本溢价，同时结转
等待期内确认的资本公积（其他资本公积）。
  （2）授予后立即可行权的以现金结算的股份支付，应当在授予日以企业承
担负债的公允价值计入相关成本或费用，相应增加负债。
  完成等待期内的服务或达到规定业绩条件以后才可行权的以现金结算的股
份支付，在等待期内的每个资产负债表日，对可行权情况的**估计为基础，按
照企业承担负债的公允价值金额，将当期取得的服务计入成本或费用和相应的负
债。
  在相关负债结算前的每个资产负债表日以及结算日，对负债的公允价值重新
计量，其变动计入当期损益。
     （二十九）租赁
  租赁是指让渡或取得了在**期间内控制一项或多项已识别资产使用的权
利以换取或支付对价的合同。在一项合同开始日，评估合同是否为租赁或包含租
赁。
  租赁资产的类别主要为房屋建筑物。
  （1）初始计量
  在租赁期开始日，将可在租赁期内使用租赁资产的权利确认为使用权资产，
将尚未支付的租赁付款额的现值确认为租赁负债（短期租赁和低价值资产租赁除
外）。在计算租赁付款额的现值时，采用租赁内含利率作为折现率；无法确定租
赁内含利率的，采用承租人增量借款利率作为折现率。
  （2）后续计量
  参照《企业会计准则第 4 号――固定资产》有关折旧规定对使用权资产计提
折旧（参见本节“五、报告期内采用的重要会计政策和会计估计”之“（十五）
深圳市首航新能源股份有限公司                   招股意向书
使用权资产”），能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，在租赁资产
剩余使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权
的，在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。
  对于租赁负债，按照固定的周期性利率计算其在租赁期内各期间的利息费用，
计入当期损益或计入相关资产成本。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额在实
际发生时计入当期损益或相关资产成本。
  租赁期开始日后，当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的应付金额发
生变化、用于确定租赁付款额的指数或比率发生变动、购买选择权、续租选择权
或终止选择权的评估结果或实际行权情况发生变化时，本集团按照变动后的租赁
付款额的现值重新计量租赁负债，并相应调整使用权资产的账面价值。使用权资
产账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一步调减的，将剩余金额计入当期损
益。
  （3）短期租赁和低价值资产租赁
  对于短期租赁（在租赁开始日租赁期不超过 12 个月的租赁）和低价值资产
租赁，采取简化处理方法，不确认使用权资产和租赁负债，而在租赁期内各个期
间按照直线法或其他系统合理的方法将租赁付款额计入相关资产成本或当期损
益。
  在租赁开始日，基于交易的实质，将租赁分为融资租赁和经营租赁。融资租
赁是指实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎**风险和报酬的租赁。经营
租赁是指除融资租赁以外的其他租赁。
  （1）经营租赁
  采用直线法将经营租赁的租赁收款额确认为租赁期内各期间的租金收入。与
经营租赁有关的未计入租赁收款额的可变租赁付款额，于实际发生时计入当期损
益。
  （2）融资租赁
  于租赁期开始日，确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁资产。应收融
深圳市首航新能源股份有限公司                    招股意向书
资租赁款以租赁投资净额（未担保余值和租赁期开始日尚未收到的租赁收款额按
照租赁内含利率折现的现值之和）进行初始计量，并按照固定的周期性利率计算
确认租赁期内的利息收入。取得的未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在
实际发生时计入当期损益。
  （三十）经营租赁和融资租赁
  （2021 年 1 月 1 日前适用）
  （1）租金的处理
  在经营租赁下需将支付或应付的租金计入相关资产成本或当期损益。
  （2）初始直接费用的处理
  对于承租人在经营租赁中发生的初始直接费用，计入当期损益。
  （3）或有租金的处理
  在经营租赁下，承租人对或有租金在实际发生时计入当期损益。
  （4）出租人提供激励措施的处理
  出租人提供免租期的，承租人应将租金总额在不扣除免租期的整个租赁期内，
按直线法或其他合理的方法进行分摊，免租期内应当确认租金费用及相应的负债。
出租人承担了承租人某些费用的，承租人将该费用从租金费用总额中扣除，按扣
除后的租金费用余额在租赁期内进行分摊。
  （1）租金的处理
  出租人应采用直线法将收到的租金在租赁期内确认为收益。
  （2）初始直接费用的处理
  经营租赁中出租人发生的初始直接费用，是指在租赁谈判和签订租赁合同的
过程中发生的可归属于租赁项目的手续费、律师费、差旅费、印花税等，计入当
期损益。金额较大的应当资本化，在整个经营租赁期内按照与确认租金收入相同
的基础分期计入当期损益。
深圳市首航新能源股份有限公司                 招股意向书
  （3）租赁资产折旧的计提
  对于经营租赁资产中的固定资产，采用出租人对类似应折旧资产通常所采用
的折旧政策计提折旧。
  （4）或有租金的处理
  在实际发生时计入当期收益。
  （5）出租人对经营租赁提供激励措施的处理
  出租人提供免租期的，出租人将租金总额在不扣除免租期的整个租赁期内，
按直线法或其他合理的方法进行分配，免租期内出租人确认租金收入。出租人承
担了承租人某些费用的，出租人将该费用自租金收入总额中扣除，按扣除后的租
金收入余额在租赁期内进行分配。
  （6）经营租赁资产在财务报表中的处理
  在经营租赁下，与资产所有权有关的主要风险和报酬仍然留在出租人一方，
因此出租人将出租资产作为自身拥有的资产在资产负债表中列示，如果出租资产
属于固定资产，则列在资产负债表固定资产项下，如果出租资产属于流动资产，
则列在资产负债表有关流动资产项下。
  公司作为承租人，在租赁期开始日，公司以租赁开始日租赁资产公允价值与
**租赁付款额现值中两者较低者作为租赁资产的入账价值，将**租赁付款额
作为长期应付款的入账价值，其差额作为未确认融资费用，发生的初始费用计入
租赁资产价值。在租赁期的各个期间，采用实际利率法计算确认当期的融资费用。
  公司作为出租人，在租赁期开始日，公司以租赁开始日**租赁收款额与初
始直接费用之和作为应收融资租赁款的入账价值，同时记录未担保余值；将**
租赁收款额、初始直接费用及未担保余值之和与其现值之和的差额确认为未实现
融资收益；在租赁期的各个期间，采用实际利率法计算确认当期的融资收入。
  （三十一）关联方
  一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上
同受一方控制、共同控制的，构成关联方。关联方可为个人或企业。仅仅同受国
深圳市首航新能源股份有限公司                 招股意向书
家控制而不存在其他关联方关系的企业，不构成关联方。
  此外，本公司同时根据证监会颁布的《上市公司信息披露管理办法》确定本
公司的关联方。
  （三十二）重大会计估计及判断
  编制财务报表时，本公司管理层需要运用估计和假设，这些估计和假设会对
会计政策的应用及资产、负债、收入及费用的金额产生影响。实际情况可能与这
些估计不同。本公司管理层对估计涉及的关键假设和不确定因素的判断进行持续
评估，会计估计变更的影响在变更当期和未来期间予以确认。
  主要估计金额的不确定因素如下：
  公司采用预期信用损失模型对金融工具的减值进行评估，应用预期信用损失
模型需要做出重大判断和估计，需考虑所有合理且有依据的信息，包括前瞻性信
息。在做出该等判断和估计时，公司根据历史还款数据结合经济政策、宏观经济
指标、行业风险等因素推断债务人信用风险的预期变动。
  本公司定期估计存货的可变现净值，并对存货成本高于可变现净值的差额确
认存货跌价损失。本公司在估计存货的可变现净值时，考虑持有存货的目的，并
以可得到的资料作为估计的基础，其中包括存货的市场价格及本公司过往的营运
成本。存货的实际售价及销售费用和税金可能随市场销售状况或存货的实际用途
等的改变而发生变化，因此存货跌价准备的金额可能会随上述原因而发生变化。
对存货跌价准备的调整将影响估计变更当期的损益。
  本公司在资产负债表日对除存货及金融资产外的其他资产进行减值评估，以
确定资产可收回金额是否下跌至低于其账面价值。如果情况显示长期资产的账面
价值可能无法**收回，有关资产便会视为已减值，并相应确认减值损失。
  可收回金额是资产（或资产组）的公允价值减去处置费用后的净额与资产（或
资产组）预计未来现金流量的现值两者之间的较高者。当本公司不能可靠获得资
深圳市首航新能源股份有限公司                 招股意向书
产（或资产组）的公开市价，且不能可靠估计资产的公允价值时，本公司将预计
未来现金流量的现值作为可收回金额。在预计未来现金流量现值时，需要对该资
产（或资产组）生产产品的产量、售价、相关经营成本以及计算现值时使用的折
现率等作出重大判断。本公司在估计可收回金额时会采用所有能够获得的相关资
料，包括根据合理和可支持的假设所作出有关产量、售价和相关经营成本的预测。
  本公司对固定资产在考虑其残值后，在使用寿命内计提折旧。本公司定期审
阅相关资产的使用寿命，以决定将计入每个报告期的折旧数额。资产使用寿命是
本公司根据对同类资产的以往经验并结合预期的技术改变而确定。如果以前的估
计发生重大变化，则会在未来期间对折旧进行调整。
  无形资产在预计受益期内进行摊销。预计受益期按合同或协议约定制定，或
考虑同类资产的收益期限，以决定将计入每个报告期的摊销额。如果以前的估计
发生重大变化，则会在未来期间对摊销进行调整。
  长期待摊费用在预计受益期内进行摊销。预计受益期按合同或协议约定制定，
或考虑同类资产的受益期限，以决定将计入每个报告期的摊销额。如果以前的估
计发生重大变化，则会在未来期间对摊销进行调整。
  在估计未来期间能够取得足够的应纳税所得额用以利用可抵扣暂时性差异
时，本公司以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限，并以
预期收回该资产期间的适用所得税税率为基础计算并确认相关递延所得税资产。
本公司需要运用判断来估计未来取得应纳税所得额的时间和金额，并根据现行的
税收政策及其他相关政策对未来的适用所得税税率进行合理的估计和判断，以决
定应确认的递延所得税资产的金额。如果未来期间实际产生的利润的时间和金额
或者实际适用所得税税率与管理层的估计存在差异，该差异将对递延所得税资产
的金额产生影响。
深圳市首航新能源股份有限公司                           招股意向书
  （1）租赁的识别
  公司在识别一项合同是否为租赁或包含租赁时，需要评估是否存在一项已识
别资产，且客户控制了该资产在**期间内的使用权。在评估时，需要考虑资产
的性质、实质性替换权、以及客户是否有权获得因在该期间使用该资产所产生的
几乎**经济利益，并能够主导该资产的使用。
  （2）租赁的分类
  公司作为出租人时，将租赁分类为经营租赁和融资租赁。在进行分类时，管
理层需要对是否已将与租出资产所有权有关的**风险和报酬实质上转移给承
租人作出分析和判断。
  （3）租赁负债
  公司作为承租人时，租赁负债按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额的现
值进行初始计量。在计量租赁付款额的现值时，公司对使用的折现率以及存在续
租选择权或终止选择权的租赁合同的租赁期进行估计。在评估租赁期时，公司综
合考虑与本集团行使选择权带**济利益的所有相关事实和情况，包括自租赁期
开始日至选择权行使日之间的事实和情况的预期变化等。不同的判断及估计可能
会影响租赁负债和使用权资产的确认，并将影响后续期间的损益。
  （三十三）主要会计政策和会计估计的变更
  （1）2021 年会计政策变更
  财政部于 2018 年 12 月 7 日发布了《企业会计准则第 21 号――租赁（2018
年修订）》（财会201835 号）（以下简称“新租赁准则”），并要求在境内外同时
上市的企业以及在境外上市并采用**财务报告准则或企业会计准则编制财务
报表的企业，自 2019 年 1 月 1 日起施行；其他执行企业会计准则的企业自 2021
年 1 月 1 日起施行。公司于 2021 年 1 月 1 日起执行前述新租赁准则，并依据新
租赁准则的规定对相关会计政策进行变更。
  对于剩余租赁期超过 12 个月的，本公司根据 2021 年 1 月 1 日的剩余租赁
深圳市首航新能源股份有限公司                                             招股意向书
付款额和增量借款利率确认租赁负债，以与租赁负债相等的金额确定使用权资产
的账面价值，并根据预付租金等进行必要调整。2021 年起**执行新租赁准则
对执行当年年初财务报表的影响如下：
                                                            单位：元
   报表项目
                 合并报表           公司报表        合并报表            公司报表
  使用权资产                 -              -   25,341,004.84   3,090,340.83
   租赁负债                 -              -   16,845,995.29   1,895,465.05
一年内到期的非流动负债             -              -    8,495,009.55   1,194,875.78
   （2）2022 年会计政策变更
     《企业会计准则解释第 15 号》
 态前或者研发过程中产出的产品或副产品对外销售的会计处理”规定
    公司自 2022 年 1 月 1 日起执行财政部颁布的《企业会计准则解释第 15
 号》“关于企业将固定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的产品
 或副产品对外销售的会计处理”规定，此会计政策变更对公司财务报表无重大
 影响。
    公司自 2022 年 1 月 1 日起执行财政部颁布的《企业会计准则解释第 15
 号》“关于亏损合同的判断”规定，此会计政策变更对公司财务报表无重大影
 响。
     《企业会计准则解释第 16 号》
 相关股利的所得税影响的会计处理”规定
    公司自 2022 年 11 月 30 日起执行财政部颁布的《企业会计准则解释第 16
 号》“关于发行方分类为权益工具的金融工具相关股利的所得税影响的会计处
 理”规定，此会计政策变更对公司财务报表无重大影响。
     《企业会计准则解释第 16 号》
 为以权益结算的股份支付的会计处理”规定
    公司自 2022 年 11 月 30 日起执行财政部颁布的《企业会计准则解释第 16
深圳市首航新能源股份有限公司                                                      招股意向书
 号》“关于企业将以现金结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的会计
 处理”规定，此会计政策变更对公司财务报表无重大影响。
   （3）2023 年会计政策变更
递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理”规定
   公司自 2023 年 1 月 1 日起执行财政部颁布的《企业会计准则解释第 16 号》
“关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会
计处理”规定，此会计政策变更对公司财务报表无重大影响。
   公司自 2023 年起提前执行财政部颁布的《企业会计准则解释第 17 号》
                                       “关
于售后租回交易的会计处理”规定，此会计政策变更对本公司财务报表无重大影
响。
   （4）2024 年 1-6 月会计政策变更
   财政部于 2024 年 3 月发布了《企业会计准则应用指南汇编 2024》
                                       ，规定保
证类质保费用应计入营业成本。根据该规定，公司将报告期内各期原计入销售费
用的保证类质保费用重分类计入营业成本，公司执行该规定的主要影响如下：
                                                                     单位：元
报表项目
          合并报表               公司报表               合并报表               公司报表
营业成本    941,037,400.51     861,260,711.69     956,115,872.75     874,006,596.32
销售费用     111,194,745.71     88,868,552.08       96,116,273.47     76,122,667.45
                                                                     单位：元
报表项目
          合并报表               公司报表               合并报表               公司报表
营业成本   2,526,441,289.75   2,358,219,055.21   2,563,798,707.55   2,389,720,656.05
   深圳市首航新能源股份有限公司                                                         招股意向书
   销售费用    340,090,135.23     285,042,432.52        302,732,717.43      253,540,831.68
                                                                           单位：元
   报表项目
             合并报表               公司报表                     合并报表            公司报表
   营业成本   2,834,094,990.42   2,678,412,493.79     2,878,655,819.30    2,719,992,151.69
   销售费用    213,315,971.98     192,633,087.94        168,755,143.10      151,053,430.04
                                                                           单位：元
   报表项目
             合并报表               公司报表                     合并报表            公司报表
   营业成本   1,198,883,177.23   1,203,802,634.13     1,217,058,159.85    1,221,399,553.40
   销售费用    102,295,225.05      92,389,134.21         84,120,242.43       74,792,214.94
      报告期无主要会计估计变更事项。
      六、非经常性损益
      上会会计师对公司报告期的非经常性损益情况进行了鉴证，并出具了上会师
   报字（2024）第 11715 号《非经常性损益鉴证报告》。根据**证监会《公开发
   行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号――非经常性损益（2008）
                                    》的有关规
   定，报告期内公司非经常性损益明细如下表所示：
                                                                         单位：万元
             项目                       2024 年 1-6 月        2023 年度     2022 年度     2021 年度
非流动性资产处置损益                                      106.19       -73.79           -           -
计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密
切相关，符合**政策规定、按照**标准定额或                          804.01     4,625.34    1,973.13      823.58
定量持续享受的政府补助除外）
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费                                -            -           -           -
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务
外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的
公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交
易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益
     深圳市首航新能源股份有限公司                                              招股意向书
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回                          -      81.80      147.16      117.98
除上述各项之外的其他营业外收入和支出                     -217.82     -341.59     -157.32      -32.76
因股份支付确认的费用                                   -           -           -   -7,731.96
小计                                     927.42     4,028.62     695.96    -6,972.53
减：非经常性损益影响的所得税费用（所得税费用
减少以“-”表示）
减：固定资产加计扣除影响的所得税费用（所得税
                                             -           -      -92.17           -
费用减少以“-”表示）
非经常性损益净额                               803.25     3,457.13     674.76    -7,088.23
归属于少数股东的非经常性损益净影响数                           -           -           -           -
归属于母公司股东的非经常性损益净额                      803.25     3,457.13     674.76    -7,088.23
扣除非经常性损益后的归属于母公司普通股股东净
利润
     非经常性损益净额分别为-7,088.23 万元、674.76 万元、3,457.13 万元和 803.25
     万元，分别占各期归属于母公司所有者净利润的-37.94%、0.79%、10.14%和
     子公司**投资于该年度对公司进行增资，公司将其增资价格与同期投资者增资
     价格差额确认股份支付 7,731.96 万元。除股份支付外，公司其他非经常性损益
     较小，公司具备较强的持续经营能力及独立盈利能力。
        七、税项
        （一）公司主要税种和税率
           税种               计税依据                             税率
       城市维护建设税            实缴流转税税额                                    5%、7%
        教育费附加             实缴流转税税额                                        3%
       地方教育费附加            实缴流转税税额                                        2%
        报告期内公司及各子公司税率如下：
  深圳市首航新能源股份有限公司                                             招股意向书
          单位名称                 企业所得税税率                增值税率
                                                本公司发生增值税应税销售行为或者
首航新能                                      15%   进口货物适用税率 13%。本公司提供
                                                应税服务适用增值税率 6%。
                                                东莞首航发生增值税应税销售行为或
东莞首航                                      25%
                                                者进口货物适用税率 13%。
广东首航                                      25%                    13%
澳大利亚首航                                    30%                    10%
香港首航                                  16.5%                          -
波兰首航                                      19%                    23%
德国首航                                      15%                    19%
韩国首航                                      9%                     10%
阿联酋首航（已注销）                                  -                    5%
巴基斯坦首航                                    29%                    17%
英国首航                                      19%                    20%
上海百竹成航                                    25%                    13%
巴西首航                                      15%                    18%
武汉首航                                      25%                    13%
新加坡首航控股                                   17%                    8%
惠州首航                                      25%                    13%
荷兰首航控股                                    19%                    21%
新加坡首航能源                                   17%                    8%
荷兰首航能源                                    19%                    21%
日本首航                                  23.2%                      10%
SOFARSOLAR AUSTRALIA PTY LTD
（已注销）
     员工个人所得税由公司代扣代缴。
     （二）主要税收优惠政策及税收优惠政策的影响
     （1）企业所得税
 深圳市首航新能源股份有限公司                                               招股意向书
   公司于 2017 年 8 月 17 日取得证书编号为 GR201744200118 的高新技术企
 业证书，有效期三年。根据《**税务总局关于实施高新技术企业所得税优惠有
 关问题的通知》，2017-2019 年度享受减按 15%税率缴纳企业所得税的税收优惠
 政策。2020 年经重新认定为高新技术企业，于 2020 年 12 月 11 日、2023 年 12
 月 25 日分别取得证书编号为 GR202044201338、GR202344208200 的高新企
 业证书，有效期三年，公司 2020-2025 年度企业所得税按 15%税率缴纳。
   根据《关于加大支持科技创新税前扣除力度的公告》（财政部 税务总局 科
 技部公告 2022 年第 28 号），2022 年第四季度内高新技术企业新购置的设备、
 器具允许当年一次性全额在计算企业所得税应纳税所得额时扣除，并 100%加计
 扣除。
   （2）增值税
   根据《财政部 **税务总局关于软件产品增值税政策的通知》（财税
 2011100 号）规定，增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，按相
 关税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过 3%的部分实行即征即退政策。
 公司嵌入式软件产品适用该税收优惠政策。
   根据《财政部 税务总局关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公告》
 （财政部 税务总局公告 2023 年第 43 号）规定，自 2023 年 1 月 1 日至 2027
 年 12 月 31 日，允许先进制造业企业按照当期可抵扣进项税额加计 5%抵减应纳
 增值税税额。公司适用该税收优惠政策。
   报告期内，公司各项税收优惠对公司利润总额影响情况如下：
                                                        单位：万元，%
       项目         2024 年 1-6 月   2023 年度         2022 年度      2021 年度
  企业所得税优惠金额            793.42        3,512.59      9,898.91     2,846.51
增值税即征即退优惠金额            231.57          633.30       391.84        27.49
  税收优惠金额合计            1,024.99       4,145.89     10,290.74     2,874.00
       利润总额          14,394.22       38,474.11    98,874.29    22,532.18
税收优惠金额占利润总额比例             7.12          10.78        10.41        12.76
    深圳市首航新能源股份有限公司                                            招股意向书
       报告期内，公司享受的税收优惠金额分别为 2,874.00 万元、10,290.74 万元、
    对于公司经营成果具有**提升作用，但公司对税收优惠不存在重大依赖。
       八、分部信息
       详细情况参见本节“十一、盈利能力分析”。
       九、主要财务指标
       （一）主要财务指标
           项目
                        /2024 年 1-6 月   /2023 年度      /2022 年度      /2021 年度
流动比率（倍数）                         1.71          1.69          1.53          1.69
速动比率（倍数）                         1.19          1.09          1.02          1.17
资产负债率（合并）
        （%）                     47.14         52.10         60.09         53.99
资产负债率（母公司）（%）                   43.27         45.98         55.23         51.25
利息保障倍数（倍）                       15.30         26.53        131.89         51.87
应收账款周转率（次）                       1.08          3.17          5.95          6.36
存货周转率（次）                         0.86          2.02          3.31          3.67
息税折旧摊销前利润（万元）               22,504.43     50,822.05    106,508.66     27,560.31
归属于发行人股东的净利润（万元）            13,059.15     34,101.22     84,887.08     18,685.11
归属于发行人股东扣除非经常性损益后的
净利润（万元）
研发投入占营业收入的比例（%）                 10.47          8.24          4.32          5.16
每股经营活动产生的现金流量净额（元/
                                -0.75         -1.51          2.99          0.86
股）
每股净现金流量（元/股）                    -0.10         -0.54          2.09          0.92
归属于发行人股东的每股净资产（元/股）              6.76          6.34          5.34          2.86
      注：1、除资产负债率外，上述指标的计算均以公司合并财务报表的数据为基础，上述
    指标的计算公式如下：
      流动比率＝流动资产÷流动负债
      速动比率＝（流动资产-预付款项-存货-其他流动资产）÷流动负债
      资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%
      利息保障倍数=（利润总额＋利息支出）/（利息支出 资本化利息支出）
 深圳市首航新能源股份有限公司                                     招股意向书
    应收账款周转率＝营业收入÷应收账款平均余额
    存货周转率＝营业成本÷存货平均余额
    息税折旧摊销前利润=利润总额 利息支出 计提折旧 计提摊销
    每股经营活动产生的现金流量净额＝经营活动的现金流量净额÷期末普通股股份总数
    每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额÷期末普通股股份总数
   归属于发行人股东的每股净资产＝归属公司母公司所有者的净资产÷期末普通股股份
 总数
 证类质保费用应计入营业成本，公司采用追溯调整法对报告期内财务数据进行相应调整，下
 同。
      （二）净资产收益率和每股收益
      按照**证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号――净资产
 收益率和每股收益的计算及披露（2010 年修订）》（**证券监督管理委员会公
 告〔2010〕2 号）、
            《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号――非经常
 性损益（2008）》
          （**证券监督管理委员会公告〔2008〕43 号）要求计算的净
 资产收益率和每股收益如下：
                              加权平均净资     每股收益（元）
 期间             项目
                              产收益率（%） 基本每股收益 稀释每股收益
          归属于公司普通股股东的净利润              5.40   0.35        0.35
          普通股股东的净利润
          归属于公司普通股股东的净利润             15.84   0.92        0.92
          普通股股东的净利润
          归属于公司普通股股东的净利润             57.11   2.29        2.29
          普通股股东的净利润
          归属于公司普通股股东的净利润             44.76   0.52        0.52
      扣除非经常性损益后归属于公司
      普通股股东的净利润
    注：净资产收益率和每股收益的计算公式如下：
    加权平均净资产收益率=P0/（E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0�CEj×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0）
   其中：P0 分别对应归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司
 普通股股东的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股股
 东的期初净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资
 产；Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0 为报告期
 月份数；Mi 为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少净资产次月起至报告
      深圳市首航新能源股份有限公司                                                  招股意向书
      期期末的累计月数；Ek 为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减
      变动；Mk 为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。
        基本每股收益=P0÷S
        S= S0＋S1＋Si×Mi÷M0�C Sj×Mj÷M0-Sk
          其中：P0 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东
      的净利润；S 为发行在外的普通股加权平均数；S0 为期初股份总数；S1 为报告期因公积金
      转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；
      Sj 为报告期因回购等减少股份数；Sk 为报告期缩股数；M0 报告期月份数；Mi 为增加股份
      次月起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少股份次月起至报告期期末的累计月数。
        稀释每股收益=P1/（S0＋S1＋Si×Mi÷M0�CSj×Mj÷M0�CSk 认股权证、股份期权、可转
      换债券等增加的普通股加权平均数）
        其中，P1 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股
      股东的净利润，并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按《企业会计准则》及有关规定进行调
      整。公司在计算稀释每股收益时，考虑所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净
      利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润和加权平均股数的影响，按照其
      稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到**值。
         十、发行人盈利预测披露情况
         （一）2024 年度盈利预测说明
         公司以经审计的 2023 年度、2024 年 1-6 月的合并报表、经审阅的 2024 年
      充分考虑经营条件、经营环境、未来发展计划以及盈利预测报告中所述的各项假
      设的前提下，编制了 2024 年度盈利预测报告，上会会计师审核并出具了《盈利
      预测审核报告》（上会师报字（2024）第 13712 号）。
          公司对 2024 年度主要科目的盈利预测情况如下：
                                                                   单位：万元，%
                                                                                 预测同
         项目                2023 年度        1-6 月       7-12 月       2024 年度       比变动
                                         经审计数据        预测数据         预测数据
营业收入                       374,325.25    146,917.58   124,355.72    271,273.30   -27.53
营业利润                        38,815.70     14,612.04    13,702.05     28,314.09   -27.06
利润总额                        38,474.11     14,394.22    13,661.16     28,055.38   -27.08
净利润                         34,101.22     13,059.15    12,431.60     25,490.75   -25.25
归属于母公司所有者的净利润               34,101.22     13,059.15    12,431.60     25,490.75   -25.25
扣除非经常性损益后归属于母公司
所有者的净利润
深圳市首航新能源股份有限公司                              招股意向书
  公司预测 2024 年度营业收入为 271,273.30 万元，较 2023 年度同比下降
下半年以来，随着乌克兰危机影响趋缓，欧洲光伏、储能市场需求回落，公司
的交易规模，该年度境内收入规模整体下降但利润水平回升；3、2024 年第四季
度，由于欧元对人民币汇率下降，公司预计产生较大金额汇兑损失。
  （二）盈利预测的编制基础及基本假设
  本盈利预测报告是公司管理层以公司经审计的 2023 年度、2024 年 1-6 月
的合并报表、经审阅的 2024 年 7-9 月的合并报表为基础，结合公司经营计划、
投资计划和融资计划等资料，在充分考虑经营条件、经营环境、未来发展计划以
及盈利预测报告中所述的各项假设的前提下编制的。
  公司编制盈利预测报告所采用的会计政策和会计估计符合企业会计准则的
规定，与公司实际采用的会计政策和会计估计一致。
  （1）公司所遵循的**和地方现行的法律、法规、政策及当前社会政治、
经济环境无重大改变，无重大变化；
  （2）公司所遵循的税收政策无重大改变；
  （3）公司适用的金融机构信贷政策、利率、外汇市场汇率等相对稳定；
  （4）公司正常营运，经营模式和组织结构无重大变化；
  （5）公司制定的生产计划、销售计划、投资计划、融资计划能够顺利执行，
预测期内公司销售商品的市场需求和价格在正常范围内变动，生产所需的原材料、
能源、劳务能够取得且价格无重大变化；
  （6）公司已经签订的主要采购和销售合同及订单能够按照预期基本实现，
不会出现重大调整或变化；
  （7）无其他不可抗力及不可预见因素所造成的重大不利影响。
    深圳市首航新能源股份有限公司                                          招股意向书
         十一、盈利能力分析
         报告期内，公司主要经营成果如下：
                                                        单位：万元
          项目         2024 年 1-6 月    2023 年度      2022 年度       2021 年度
一、营业总收入                146,917.58    374,325.25   445,671.20    182,564.05
二、营业总成本                132,972.63    335,386.94   342,954.07    158,605.86
其中：营业成本                 95,611.59    256,379.87   287,865.58    121,705.82
   税金及附加                   450.71      2,250.74     2,705.46         502.42
   销售费用                  9,611.63     30,273.27    16,875.51        8,412.02
   管理费用                 11,137.12     23,661.16    20,676.02     15,441.38
   研发费用                 15,376.66     30,834.50    19,253.41        9,422.53
   财务费用                    784.93     -8,012.60    -4,421.92        3,121.68
加：其他收益                   1,157.66      5,704.98     2,364.97         851.08
  投资收益                          -       -755.38      -853.20               -
  公允价值变动收益                 235.05       492.24       -413.81         -149.37
  信用减值损失                  -152.43     -3,058.02    -3,543.82     -1,608.86
  资产减值损失                  -679.38     -2,432.66    -1,239.66         -486.09
  资产处置收益                   106.19        -73.79             -              -
三、营业利润                  14,612.04     38,815.70    99,031.61     22,564.95
加：营业外收入                      6.62          2.56         0.61           0.74
减：营业外支出                    224.44       344.15       157.93           33.50
四、利润总额                  14,394.22     38,474.11    98,874.29     22,532.18
减：所得税费用                  1,335.07      4,372.89    13,987.22        3,847.07
五、净利润                   13,059.15     34,101.22    84,887.08     18,685.11
其中：归属于母公司所有者的净利润        13,059.15     34,101.22    84,887.08     18,685.11
六、扣除非经常性损益后归属于母公司所
有者的净利润
         报告期内，公司经营规模较大，持续经营能力较强。
    深圳市首航新能源股份有限公司                                                             招股意向书
         （一）营业收入构成及变化情况
    体构成情况如下：
                                                                         单位：万元，%
   项目
               金额         占比        金额         占比           金额         占比       金额         占比
主营业务收入      146,683.48    99.84   373,574.18   99.80      445,608.29   99.99 181,749.83     99.55
-并网逆变器        74,943.88   51.01   206,005.01   55.03      181,548.00   40.74 117,740.29     64.49
-储能逆变器        36,635.69   24.94    74,906.06   20.01      137,302.68   30.81   42,071.15    23.04
-储能电池         31,776.68   21.63    88,614.89   23.67      124,629.32   27.96   21,721.36    11.90
-光伏系统配件及       3,327.24    2.26     4,048.22       1.08     2,128.29    0.48     217.03      0.12
其他
其他业务收入          234.10     0.16      751.07        0.20       62.91     0.01     814.23      0.45
   合计       146,917.58 100.00     374,325.25 100.00       445,671.20 100.00 182,564.05     100.00
         报告期内，公司始终专注于太阳能电力设备领域，主营业务突出。2021 年
    度、2022 年度、2023 年度和 2024 年 1-6 月，公司主营业务收入占营业收入的
    比例分别为 99.55%、99.99%、99.80%和 99.84%，是营业收入的主要来源。公
    司的主要产品包括光伏并网逆变器、光伏储能逆变器和储能电池，前述产品报告
    期内销售收入合计占公司营业收入的比例分别为 99.44%、99.51%、98.72%和
         报告期内，公司主营业务收入较期初呈增长趋势，主要原因如下：
         （1）光伏发电市场规模持续增长
         随着**气候议题的重要性日益突显，“碳中和”成为全球共识，世界各国
    均高度重视光伏产业的发展，纷纷制定政策鼓励和支持光伏发电与储能技术。近
    年来，全球光伏装机量整体保持快速增长趋势，近十年复合增长率超过 30%。
    光伏并网逆变器、光伏储能逆变器作为光储系统的核心设备，光伏装机容量的快
    速提升使得光伏逆变器市场需求同步增长。
深圳市首航新能源股份有限公司                                                           招股意向书
   （2）储能领域市场需求增加
   随着光伏装机量的快速增长，储能系统的运用将成为光伏大规模应用、能源
结构转型的关键要素，报告期内储能领域市场需求快速增加。公司自 2015 年开
始布局储能逆变器相关领域，是同行业中较早推出储能逆变器产品的企业之一；
同时，由于技术同源、客户资源相通，公司在储能领域具备较强的先发优势。
   （3）公司研发制造能力不断提升
   报告期内，公司一方面持续进行研发投入，新设立上海、武汉研发**，研
发团队持续扩大、研发实力不断提升。另一方面，面对快速增长的市场需求，公
司积极完善产能布局，报告期内光伏逆变器产能不断提升，并新增储能电池相关
产线。公司研发制造能力的提升使得公司产品竞争力与市场认可度不断增强。
户用和中小型工商业电站为主，欧洲地区是公司最主要的市场。2023 年以来，
受欧洲居民用电价格下降以及行业与政策周期性波动等因素影响，欧洲地区户用
光储市场保持增长但趋势有所放缓。2021 年末至 2024 年 6 月末，欧洲主要国
家家庭及工商业用电价格情况如下：
              欧洲主要**家庭用电价格（美元 /kWh）
         德国         荷兰    英国      西班牙        捷克     意大利        法国        波兰
     深圳市首航新能源股份有限公司                                                                      招股意向书
                       欧洲主要**工商业用电价格（美元 /kWh）
                  德国         荷兰       英国     西班牙           捷克      意大利        法国       波兰
       数据来源：GlobalPetrolPrices
        根据 GlobalPetrolPrices 数据显示，2023 年以来欧洲主要**的用电价格
     出现下降趋势。2023 年 12 月，德国、荷兰、英国、西班牙、捷克、意大利的家
     庭用电价格均呈下降趋势，其中德国、荷兰、意大利同比下降比例超过 30%；
     价格呈较大幅度下降趋势，其中德国、荷兰、意大利同比下降比例分别达 69%、
        综上，2023 年以来欧洲主要**的家庭用电价格、工商业用电价格均有较
     大幅度的下降，安装光储系统的经济性**，导致欧洲地区市场需求整体放缓，
     是该年度公司营业收入同比下滑的主要原因。
                                                                                   单位：万元，%
项目
             金额         占比            金额           占比            金额          占比          金额         占比
境外销售   122,026.68           83.19   282,293.64     75.57    399,321.78        89.61   159,958.94    88.01
境内销售    24,656.80           16.81    91,280.54     24.43        46,286.50     10.39    21,790.89    11.99
合计     146,683.48       100.00      373,574.18    100.00    445,608.29      100.00    181,749.83   100.00
        报告期内，公司主营业务收入中，境外销售收入分别为 159,958.94 万元、
     深圳市首航新能源股份有限公司                                                      招股意向书
     分别为 88.01%、89.61%、75.57%和 83.19%。公司收入主要来源于境外销售，
     其中欧洲地区是公司产品最主要的市场。
        报告期内，公司主营业务收入中，境内销售收入分别为 21,790.89 万元、
     别为 11.99%、10.39%、24.43%和 16.81%，占比相对较低。报告期内，公司积
     极响应**战略，努力开拓**市场，新增天合智慧、翔泰新能、创维光伏等国
     内行业**客户。
        报告期内各期，公司分季度的营业收入情况如下：
                                                                      单位：万元，%
项目
         营业收入         占比       营业收入         占比      营业收入         占比      营业收入         占比
**季度      71,982.49   49.00    111,550.63   29.80    54,643.43   12.26    26,177.90   14.34
第二季度      74,935.08   51.00    104,587.65   27.94   121,356.22   27.23    39,893.41   21.85
第三季度              -        -    86,040.77   22.99   120,702.10   27.08    53,305.74   29.20
第四季度              -        -    72,146.21   19.27   148,969.45   33.43    63,187.00   34.61
合计       146,917.58 100.00     374,325.25 100.00    445,671.20 100.00    182,564.05 100.00
        由上表可知，2021 年度至 2022 年度，公司分季度收入结构占比保持稳定，
     各季度收入金额整体呈环比增长趋势，其中第四季度收入占比较高，主要原因系
     公司以境外销售为主，境外客户通常于市场需求增长时，在圣诞及新年假期前增
     加备货。2023 年度，公司第四季度营业收入占比偏低，主要原因系 2023 年下
     半年受到欧洲天然气价格和电价回落，全球组件、碳酸锂价格下降等因素的影响，
     境外光伏、储能市场阶段性备货需求下降，公司营业收入同比下滑。
       （二）营业成本构成及变化情况
     构成情况如下：
       深圳市首航新能源股份有限公司                                                         招股意向书
                                                                       单位：万元，%
  项目
              金额         占比        金额        占比          金额         占比         金额         占比
主营业务成本      95,529.09     99.91 255,839.46     99.79   287,865.58 100.00     121,152.26    99.55
-直接材料       86,233.49     90.19 233,837.50     91.21   263,992.47   91.71    110,583.71    90.86
-直接人工         2,616.07     2.74   6,410.38      2.50     5,076.22    1.76      2,597.81     2.13
-制造费用         3,169.53     3.32   7,525.54      2.94     8,418.87    2.92      3,928.54     3.23
-运输费          2,002.15     2.09   4,330.29      1.69     5,921.94    2.06      2,224.70     1.83
-售后费用         1,507.85     1.58   3,735.74      1.46     4,456.08    1.55      1,817.50     1.49
其他业务成本          82.50      0.09     540.41      0.21            -        -      553.55      0.45
  合计        95,611.59    100.00 256,379.87   100.00    287,865.58 100.00     121,705.82   100.00
          根据财政部会计司于 2024 年 3 月印发的《企业会计准则应用指南汇编 2024》，
       保证类质保费用应计入营业成本，公司采用追溯调整法对报告期内财务数据进行
       相应调整，将报告期内计提的售后费用计入公司主营业务成本，不再作为销售费
       用核算，售后费用的具体分析参见本节“十一、盈利能力分析”之“（四）期间
       费用分析”之“1、销售费用”之“（1）公司销售费用构成情况”之“2）售后
       费用”。
       别为 121,152.26 万元、287,865.58 万元、255,839.46 万元和 95,529.09 万元，
       占营业成本的比例分别为 99.55%、100.00%、99.79%和 99.91%，与公司营业
       收入的构成情况相匹配。
          报告期内，公司营业成本构成整体保持稳定，其中直接材料占营业成本的比
       例分别为 90.86%、91.71%、91.21%和 90.19%，是公司营业成本的主要组成部
       分。公司所属行业属于技术密集型行业，产品研发设计的重要性程度较高，而生
       产工序相对标准化，水电等能源耗用相对较少，因此直接材料成本占比较高，符
       合公司产品的特点。2021 至 2023 年度，公司与同行业可比公司营业成本中直
       接材料占比情况如下：
                                                                               单位：%
               公司名称                     2023 年度           2022 年度            2021 年度
         深圳市首航新能源股份有限公司                                                              招股意向书
                 公司名称                      2023 年度             2022 年度               2021 年度
            阳光电源-光伏行业                             72.79               81.13                80.33
          锦浪科技-光伏行业-逆变器                           89.24               88.97                87.76
          固德威-光伏并网逆变器                             88.29               86.66                86.47
          上能电气-光伏行业-逆变器                           93.57               92.43                93.68
        艾罗能源-主营业务成本/并网逆变器                         80.97               84.13                85.56
            德业股份-逆变器                              83.97               91.95                94.85
                 首航新能                             92.56               93.15                92.24
           注：
         年度及 2023 年度数据为年度报告中披露的并网逆变器产品营业成本中直接材料占比;
         况，为保证财务数据可比性，上表中公司财务数据未反映该会计政策变更的影响，下同。
           由上表可见，2021 至 2023 年度公司营业成本主要由直接材料构成，与同
         行业可比公司不存在重大差异。
           （三）毛利和毛利率分析
           报告期内，公司毛利构成情况如下：
                                                                              单位：万元，%
   项目
                  金额        占比        金额          占比           金额         占比            金额         占比
主营业务毛利          51,154.39   99.70   117,734.72    99.82      157,742.71     99.96      60,597.56    99.57
-并网逆变器          24,626.43   48.00    57,968.03    49.15       62,255.86     39.45      34,082.20    56.00
-储能逆变器          17,239.57   33.60    35,882.98    30.42       63,537.42     40.26      21,799.38    35.82
-储能电池            9,020.12   17.58    22,259.36    18.87       31,089.39     19.70       4,612.70     7.58
-光伏系统配件及
其他
其他业务毛利            151.60     0.30      210.66         0.18       62.91        0.04       260.67      0.43
   合计           51,305.99 100.00    117,945.38   100.00      157,805.61   100.00       60,858.24   100.00
           报告期内，公司毛利总额分别为 60,858.24 万元、157,805.61 万元、
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                          招股意向书
 储能逆变器和储能电池销售规模增长，前述产品的利润贡献率大幅提升。
   报告期内，公司主营业务按产品类别的毛利率情况如下：
                                                                             单位：%
   项目       2024 年 1-6 月         2023 年度           2022 年度               2021 年度
  并网逆变器             32.86                 28.14              34.29             28.95
  储能逆变器             47.06                 47.90              46.28             51.82
  储能电池              28.39                 25.12              24.95             21.24
光伏系统配件及其他               8.06              40.13              40.41             47.59
主营业务毛利率             34.87                 31.52              35.40             33.34
   报告期内，公司主营业务毛利率为 33.34%、35.40%、31.52%和 34.87%，
 整体保持稳定。2024 年 1-6 月，公司光伏系统配件及其他毛利率下降较多，主
 要系公司集中式储能系统产品销售处于市场开拓前期，毛利率较低。
   主营业务毛利率的变动主要受到各类产品销售占比和自身毛利率水平变动
 的影响。报告期内，公司各类产品销售占比变动和毛利率变动对于公司主营业务
 毛利率变动的影响量化分析如下：
                                                                     单位：百分点
    项目      销售占比         毛利率           销售占比        毛利率         销售占比           毛利率
             影响          变动影响           影响         变动影响         影响           变动影响
  并网逆变器         -1.14          2.41        4.94      -3.39           -6.96      2.18
  储能逆变器          2.36          -0.21       -4.98     0.33            3.97      -1.71
  储能电池          -0.52          0.71        -1.06     0.04            3.40       1.04
光伏系统配件及其他        0.48          -0.73       0.24     -0.003           0.17      -0.03
    合计           1.18          2.18        -0.86     -3.03           0.58       1.47
主营业务毛利率变动                      3.36                  -3.88                      2.06
   注：销售占比影响=上期毛利率×（本期销售收入占比-上期销售收入占比）；毛利率变
 动影响=（本期毛利率-上期毛利率）×本期销售收入占比。
深圳市首航新能源股份有限公司                           招股意向书
  由上表可见，2022 年度，公司主营业务毛利率较 2021 年度上升 2.06 个百
分点，其中各类产品销售占比对于主营业务毛利率变动的影响为 0.58 个百分点，
各类产品毛利率变动对于主营业务毛利率变动的影响为 1.47 个百分点。2023 年
度，公司主营业务毛利率较 2022 年度下降 3.88 个百分点，其中各类产品销售
占比对于主营业务毛利率变动的影响为下降 0.86 个百分点，各类产品毛利率变
动对于主营业务毛利率变动的影响为下降 3.03 个百分点。2024 年 1-6 月，公司
主营业务毛利率较 2023 年度上升 3.36 个百分点，其中各类产品销售占比对于
主营业务毛利率变动的影响为 1.18 个百分点，各类产品毛利率变动对于主营业
务毛利率变动的影响为 2.18 个百分点。
储能产品销售占比变动所致，具体原因参见本节“十一、盈利能力分析”之“（三）
毛利和毛利率分析”之“3、主要产品毛利率情况”之“（2）储能逆变器”及“（3）
储能电池”。
  报告期内，公司主要产品为并网逆变器、储能逆变器和储能电池，前述产品
销售收入合计占公司营业收入的 99.44%、99.51%、98.72%和 97.58%，主要产
品的毛利率情况如下：
  （1）并网逆变器
  报告期内，公司并网逆变器的毛利率分别为 28.95%、34.29%、28.14%和
动、汇率及运费变动等因素所致。
  受到行业发展阶段、市场竞争状况、地方产业政策等因素影响，公司境内外
销售定价策略与定价机制存在**差异，主要体现在：①欧洲、澳大利亚等传统
光伏市场分布式光伏产业起步较早，市场已较为成熟，用户已形成**的使用习
惯，市场接受度更高；②欧洲、美国等地区用电价格较高，用户安装使用光伏发
电系统具有较好的经济性；③部分新兴光伏市场的政策支持力度较大，使得当地
市场价格敏感度较低；④**光伏产业经过前期的快速发展，已形成完整的光伏
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                               招股意向书
 产业链，相较于境外市场，**市场的参与者更多，竞争程度更加激烈。因此，
 境外销售产品毛利率水平整体高于境内较多。报告期内，公司并网逆变器境内外
 销售情况如下：
                                                                               单位：%
项目
       销售占比       毛利率         销售占比        毛利率         销售占比      毛利率     销售占比        毛利率
境内销售     30.09        16.41      43.35         6.64     25.04   20.50       17.79   12.30
境外销售     69.91        39.94      56.65        44.59     74.96   38.90       82.21   32.55
合计      100.00        32.86     100.00        28.14    100.00   34.29     100.00    28.95
     由上表可见，公司并网逆变器产品境外销售毛利率水平整体高于境内较多。
 率段产品和第三代新品销售占比上升，公司境内销售单价整体有所提升，且本期
 部分原材料采购价格下降，使得并网逆变器**销售毛利率较 2021 年度上升较
 多；2023 年度，公司并网逆变器**销售占比上升但毛利率下降较多，主要原
 因系当期公司对天合智慧、翔泰新能等境内大型客户的销售规模增长较多，而境
 内光伏市场竞争不断加剧，导致毛利率较 2022 年度降幅较大；境外市场方面，
 及海运成本**等因素的综合影响，毛利率增幅较大。2024 年 1-6 月，公司根
 据市场竞争环境积极调整销售策略和客户结构，新增毛利率较高的境内客户所致，
 并网逆变器产品毛利率有所增长。
     报告期内，同行业可比公司境内外销售毛利率情况如下：
                                                                               单位：%
公司名称             项目           2024 年 1-6 月       2023 年度        2022 年度       2021 年度
            境内销售                          /           20.73         22.04           19.07
阳光电源
            境外销售                          /           41.57         27.33           27.45
            境内销售                     33.71            29.56         32.33           22.64
锦浪科技
            境外销售                     30.10            36.71         34.48           33.84
            境内销售                          /           12.41         13.37           16.32
 固德威
            境外销售                          /           43.25         37.12           40.33
深圳市首航新能源股份有限公司                               招股意向书
        境内销售        /        18.44   15.78      22.44
上能电气
        境外销售        /        24.11   26.33      31.85
        境内销售        /        37.93   37.43      24.81
艾罗能源
        境外销售        /        39.94   39.00      36.37
        境内销售        /        30.13   27.21      17.53
德业股份
        境外销售        /        47.92   46.02      35.58
  注：可比公司部分期间数据未披露，下同。
  由上表可见，同行业可比公司境外销售毛利率整体高于境内销售毛利率，公
司境内外销售毛利率情况符合行业特点，与同行业可比公司不存在重大差异。
  材料成本是公司营业成本的主要组成部分，报告期内，直接材料占公司主营
业务成本的比例在 90%以上。因此，主要原材料的价格波动对于公司成本的影
响较大。
构件、PCB 板等逆变器产品主要原材料平均采购价格呈下降趋势，使得相同型
号并网逆变器的平均单位成本整体较 2021 年度有所下降。2023 年度，逆变器
产品主要原材料平均采购价格整体保持稳定，对平均单位成本及毛利率的影响较
小。
  （2）储能逆变器
  报告期内，公司储能逆变器的毛利率分别为 51.82%、46.28%、47.90%和
欧元进行结算，本期该类产品的欧元平均结算汇率较 2021 年度有所下降；2）
部分系列或型号储能逆变器随着上市时间推移和市场需求变化，销售价格有所下
降。
要原因为储能逆变器产品以外销为主，2023 年度全球海运物流成本有所下降，
同时受到外币结算汇率增长的影响，使得产品销售毛利率有所上升。
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                          招股意向书
     光伏储能逆变器为行业未来发展的重要方向之一，近年来下游市场需求快速
 增长。同时，区别于电流单向通过的并网逆变器，储能逆变器需要实现双向电流
 变换，技术难度更大、安全性要求更高，因此具有更高的毛利率水平。
     （3）储能电池
     报告期内，公司储能电池的毛利率分别为 21.24%、24.95%、25.12%和
 及 2023 年度以来电芯原材料价格下降所致。报告期内，公司自产与外购成品储
 能电池的销售情况如下：
                                                                    单位：万元，%
项目
       金额         毛利率     金额        毛利率         金额         毛利率       金额        毛利率
自产    31,776.68   28.39 88,614.89   25.12     124,574.87   24.95   21,443.49   21.33
外购            -       -         -       -         54.45    10.84     277.86    14.16
合计    31,776.68   28.39 88,614.89   25.12     124,629.32   24.95   21,721.36   21.24
 年增加，储能电池整体毛利率水平呈逐年上升趋势；2023 年度及 2024 年 1-6
 月，储能电池主要原材料电芯的采购价格较上年有所下降，是储能电池毛利率上
 升的主要原因。
     报告期内，公司主营业务为新能源电力设备研发、生产、销售及服务。因此，
 公司选取同行业中业务类型、经营模式等方面相近的公司进行对比分析，为提高
 同行业公司可比财务数据的可靠性，同行业公司对比分析时仅考虑上交所、深交
 所 A 股上市公司。
     （1）同行业可比公司主要业务情况
 公司                                         主要业务
            阳光电源专注于太阳能、风能、储能、电动汽车等新能源电源设备的研发、生产、
阳光电源        销售和服务，主要产品服务包括光伏逆变器、风电变流器、储能系统、新能源汽
            车驱动系统、水面光伏系统、智慧能源运维服务等。
 深圳市首航新能源股份有限公司                                           招股意向书
锦浪科技   锦浪科技主要从事组串式逆变器研发、生产、销售和服务。
         固德威主要从事太阳能、储能等新能源电力电源设备的研发、生产和销售，主营
固德威      业务产品包括光伏并网逆变器、光伏储能逆变器、智能数据采集器以及 SEMS 智
         慧能源管理系统。
         上能电气主要从事电力电子产品研发、制造、销售，主要产品包括光伏逆变器、
上能电气     储能双向变流器以及有源滤波器、低压无功补偿器、智能电能质量矫正装置等产
         品，并提供光伏发电系统和储能系统的集成业务。
         艾罗能源是光伏储能系统及产品提供商，主要面向海外客户提供光伏储能逆变器、
艾罗能源
         储能电池以及并网逆变器，应用于分布式光伏储能及并网领域。
         德业股份是一家集研发、设计、生产、销售、服务为一体的制造企业，拥有以逆
德业股份
         变器为主的电路控制系列、环境电器系列和热交换器系列三大核心业务。
   注：同行业资料来自其公开披露的年度报告、招股说明书、募集说明书、反馈问询回复
和 Wind 等，下同。
   （2）同行业可比公司毛利率对比情况
                                                          单位：%
       公司名称         2024 年 1-6 月    2023 年度    2022 年度     2021 年度
阳光电源-光伏逆变器等电力转换设备          37.62       37.93      33.22       33.80
   锦浪科技-并网逆变器              18.50       21.63      27.43       25.35
   固德威-光伏并网逆变器                  /      29.43      29.89       31.15
 上能电气-光伏行业/光伏逆变器           22.46       20.25      19.64       22.95
   艾罗能源-并网逆变器                   /      36.23      34.07       31.62
       平均值                 26.19       29.09      28.85       28.97
   首航新能-并网逆变器              33.86       29.14      35.29       29.95
   注：德业股份逆变器产品以储能逆变器为主，还包含组串逆变器及微型逆变器，未单独
 披露“组串逆变器”产品毛利率。
   由上表可见，同行业可比公司中，除上能电气光伏行业毛利率水平整体低于
 其他公司外，报告期内，公司并网逆变器与同行业可比公司相同或相似类型产品
 的毛利率水平不存在重大差异。公司并网逆变器境外销售占比高于同行业可比公
 司，是产品毛利率水平较高的主要原因。2022 年度，公司并网逆变器的毛利率
 较 2021 年度增幅相对较大，主要系本期毛利较高的较大功率段产品和第三代新
 品销售占比上升所致。2023 年度，公司并网逆变器产品境内销售占比提升较多，
 而境内市场竞争加剧导致产品毛利率降幅较大，使得该年度公司并网逆变器产品
 的毛利率整体下降。
 深圳市首航新能源股份有限公司                                            招股意向书
                                                           单位：%
       公司名称-产品       2024 年 1-6 月    2023 年度    2022 年度     2021 年度
    阳光电源-储能系统               40.08       37.47      23.24       14.11
   锦浪科技-储能逆变器               27.58       37.08      34.33       38.65
   固德威-光伏储能逆变器                   /      55.83      44.50       45.40
上能电气-储能行业/储能双向变流器及
      系统集成产品
   艾罗能源-储能逆变器                    /      52.62      50.47       42.86
   德业股份-储能逆变器               52.00       54.96      51.06       41.29
         平均值                35.58       42.35      35.99       34.47
   首航新能-储能逆变器               48.06       48.90      47.28       52.82
   报告期内，公司储能逆变器与固德威、艾罗能源、德业股份同类产品的毛利
 率水平接近。公司储能逆变器主要为境外销售，毛利率水平整体高于同行业可比
 公司。
                                                           单位：%
       公司名称-产品       2024 年 1-6 月    2023 年度    2022 年度     2021 年度
       固德威-储能电池                  /      24.96      17.78       12.26
    艾罗能源-储能电池                    /      34.24      33.20       35.26
   德业股份-储能电池包                    /      33.87      34.91           -
         平均值                     /      31.02      28.63       23.76
    首航新能-储能电池               29.39       26.12      25.95       22.24
   自 2021 年起，固德威根据下游客户反馈的市场需求，新增外采成品储能电
 池搭配储能逆变器进行销售，因此毛利率水平较低。2021 年度和 2022 年度，
 公司外购成品储能电池未考虑质保费用会计政策变更影响的销售毛利率分别为
 德威储能电池产品以生产入库为主，毛利率与公司自产储能电池不存在重大差异。
 报告期内，公司储能电池产品毛利率变动趋势与艾罗能源、德业股份整体保持一
 致，但毛利率存在**差异，主要原因系：艾罗能源主要产品包括磷酸铁锂电池
       深圳市首航新能源股份有限公司                                                          招股意向书
       及三元锂电池，与公司产品结构存在**差异；德业股份储能电池主要销往南非、
       德国等区域，与公司销售区域存在**差异。由于产品结构和销售区域等的不同，
       公司储能电池产品的毛利率与艾罗能源、德业股份存在差异，具有合理性。
         （四）期间费用分析
         （1）公司销售费用构成情况
         报告期内，公司销售费用分别为 8,412.02 万元、16,875.51 万元、30,273.27
       万元和 9,611.63 万元，具体构成如下：
                                                                         单位：万元，%
 项目
            金额         占比         金额        占比             金额        占比         金额         占比
 职工薪酬       3,968.12    41.28    9,445.59     31.20       6,382.45     37.82    3,542.95     42.12
 运输费         612.68      6.37    2,545.52         8.41    2,900.89     17.19    1,697.44     20.18
 保险费         214.53      2.23    2,012.47         6.65    1,588.70      9.41     623.01       7.41
 服务费        1,371.62    14.27    4,855.37     16.04       1,685.15      9.99     601.42       7.15
 展会费         756.43      7.87    2,030.73         6.71     883.01       5.23     539.09       6.41
租赁及水电费      1,024.52    10.66    2,661.10         8.79     815.76       4.83     409.70       4.87
 差旅费         626.50      6.52    2,317.08         7.65     943.16       5.59     283.63       3.37
 广告费         219.66      2.29    1,392.60         4.60     454.20       2.69     273.38       3.25
报关及代理费       152.42      1.59     848.34          2.80     602.92       3.57     148.21       1.76
 招待费         112.02      1.17     880.15          2.91     327.85       1.94     142.87       1.70
 办公费         100.89      1.05     311.31          1.03     152.66       0.90      99.60       1.18
折旧及摊销        184.66      1.92     262.04          0.87      54.43       0.32      16.12       0.19
 其他          267.59      2.78     710.97          2.35      84.33       0.50      34.61       0.41
 合计         9,611.63   100.00   30,273.27   100.00       16,875.51   100.00     8,412.02   100.00
         报告期内，公司销售费用主要包括职工薪酬、运输费、保险费和服务费，前
       述费用合计占当年销售费用的比例分别为 76.85%、74.41%、62.30%和 64.16%。
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                          招股意向书
   公司销售费用中职工薪酬主要系销售人员的工资和奖金等。报告期内，公司
 营业收入分别为 182,564.05 万元、445,671.20 万元、374,325.25 万元和
        项目            2024 年 1-6 月          2023 年度        2022 年度        2021 年度
销售费用-职工薪酬（万元）              3,968.12           9,445.59       6,382.45       3,542.95
  销售人员数量（人）                      165               183             189          114
销售人员人均薪酬（万元/人）                  24.05           51.62          33.77          31.08
   报告期内，公司销售人员人均薪酬分别为 31.08 万元、33.77 万元、51.62
 万元和 24.05 万元。如以加权平均人数计算，2021 年度至 2023 年度公司销售
 人员人均薪酬分别为 37.59 万元、30.71 万元和 34.54 万元，整体保持稳定。
   报告期内，公司售后质保支出与预计负债的变动情况具体如下：
                                                                         单位：万元
   预计负债         2024 年 1-6 月       2023 年度               2022 年度         2021 年度
   期初余额              1,762.23           2,078.27           1,173.72          660.89
本期计提-售后费用           1,507.85            3,735.74           4,456.08         1,817.50
   本期冲减              1,692.97           4,051.78           3,551.54         1,304.67
   期末余额              1,577.10           1,762.23           2,078.27         1,173.72
   报告期内，公司售后费用金额分别为 1,817.50 万元、4,456.08 万元、3,735.74
 万元和 1,507.85 万元。公司的售后费用主要系公司对所销售的产品负有保修义
 务而计提的预计售后支出。公司按主营业务收入的 1%-3.5%计提预计负债，实
 际发生售后费用时冲减预计负债。报告期内，公司预计的产品质量保证金均能够
 覆盖实际售后费用，预计负债余额与公司收入规模变动趋势一致。
   报告期内，同行业可比公司售后费用计提比例情况如下：
 公司名称                                   预计负债计提情况
             预计负债为计提的逆变器售后维修费用，未披露计提比例；
 阳光电源        2021 年至 2023 年，销售费用中售后维修服务费占非电站类销售额比例平均值
             为 3.31%
 锦浪科技        预计负债计提比例为 0%
深圳市首航新能源股份有限公司                             招股意向书
        分别按照销售额的 1.8%和 2.8%计提境内和境外销售产品的质量保证及维护
 固德威
        支出，2019 年综合计提比例为 2.33%
上能电气    按照用于大型地面光伏电站光伏逆变器销售收入的 3.5%计提
        以过去 5 年质保费用实际支出总额占对应产品收入总额的比例**确定质保
        金计提比例（即各期计提比例=前五年质保费用实际支出总额/前五年对应产品
艾罗能源
        收入总额）   ；
德业股份    2023 年度预计负债主要系预提逆变器业务售后维修费，未披露计提比例
        并网逆变器、储能逆变器、储能电池、配件及其他等产品按照主营业务收入金
首航新能    额的 1%计提预计负债，集中式储能系统产品按照主营业务收入金额的 3.5%
        计提预计负债
  由上表可见，公司的售后费用计提比例处于同行业可比公司的合理范围内。同行业
可比公司中，固德威和上能电气的质保金计提比例相对较高，主要与前述公司的售后服
务与品牌策略、产品类型差异等因素相关：①固德威在因雷击、水淹等非正常因
素导致产品需要维修时，较多采取向客户更换机器的方式，因此固德威计提的售
后维护比例相对较高；②上能电气主要产品为集中式和集散式逆变器，主要应用
于大型地面电站等场景，大型地面电站的免费维保期限较长，因此上能电气按照
用于大型地面电站的光伏逆变器销售收入的 3.5%计提质保费用，计提比例较高。
  综上，公司的售后费用计提比例高于锦浪科技，与固德威和上能电气存在的
差异具有合理原因。公司已建立严格的产品质量控制制度并有效执行，报告期内
不存在因产品重大质量缺陷而被客户**的情形，公司的售后费用计提比例合理。
  根据财政部会计司于 2024 年 3 月印发的《企业会计准则应用指南汇编 2024》，
保证类质保费用应计入营业成本。公司采用追溯调整法对报告期内财务数据进行
相应调整，将报告期内计提的售后费用计入公司主营业务成本，不再作为销售费
用核算。
  报告期内，公司的运输费分别为 3,922.14 万元、8,822.84 万元、6,875.81
万元和 2,614.83 万元。报告期内，公司运输费根据新收入准则在营业成本和销
售费用核算，其中由于内部库存管理而进行调库，无当前或预期直接相关的销售
合同/订单，不属于为履行合同发生的成本，计入销售费用核算。公司报告期内运
输费用率的具体情况如下：
深圳市首航新能源股份有限公司                                                        招股意向书
                                                                  单位：万元，%
   项目         2024 年 1-6 月         2023 年度            2022 年度         2021 年度
销售费用-运输费             612.68            2,545.52          2,900.89        1,697.44
营业成本-运输费           2,002.15            4,330.29          5,921.94        2,224.70
 运输费合计              2,614.83           6,875.81          8,822.84        3,922.14
主营业务收入           146,683.48          373,574.18        445,608.29      181,749.83
 运输费率                     1.78                1.84             1.98          2.16
  报告期内，由于**海运成本整体回落，公司运输费率有所下降。
  报告期内，公司销售费用中保险费分别为 623.01 万元、1,588.70 万元、
信用保险公司的投保费用等。
  报告期内，公司销售费用中服务费分别为 601.42 万元、1,685.15 万元、
行业市场情况和数据等服务和人力资源服务费等费用。报告期内，随着公司不断
加大市场开拓力度，加强对光伏、储能领域的分析和全球各国行业情况的调研，
以及不断引进专业人才，销售费用中的服务费相应逐年上升。
  （2）销售费用率与同行业可比公司对比情况
  报告期内，公司与同行业可比公司销售费用率对比情况如下：
                                                                       单位：%
 项目        2024 年 1-6 月          2023 年度             2022 年度          2021 年度
阳光电源                5.72                    7.15           7.87              6.56
锦浪科技                6.66                    6.00           4.30              4.66
 固德威                8.14                    6.71           7.20              7.87
上能电气                5.44                    4.77           4.72              6.42
艾罗能源               12.93                    6.94           6.23            12.51
德业股份                2.75                    3.72           2.63              2.18
       深圳市首航新能源股份有限公司                                                                     招股意向书
         项目           2024 年 1-6 月             2023 年度           2022 年度                  2021 年度
         平均值                       6.94                   5.88              5.49                6.70
        首航新能                       7.57                   9.09              4.79                5.60
         注：因同行业可比公司未披露质保费用会计政策变更事项对报告期内财务数据的调整情
       况，为保证财务数据可比性，上表中报告期内公司财务数据未反映该会计政策变更的影响。
       异，2021 年度至 2022 年度低于同行业可比公司平均值，主要原因为：1）报告
       期内，公司主要客户集中度高于同行业可比公司，主要客户多为长期业务合作伙
       伴，因此销售人员数量相对较少；2）公司外销比例高于同行业可比公司，受到
       全球公共卫生事件的影响，2021 年度至 2022 年度公司境外业务的开拓受到一
       定限制，广告费、展会费和差旅费等市场推广费用相对较低。2023 年度及 2024
       年 1-6 月，公司积极进行业务拓展、扩大市场布局，销售费用率有所提升。
          （1）公司管理费用构成情况
          报告期内，公司管理费用分别为 15,441.38 万元、20,676.02 万元、23,661.16
       万元和 11,137.12 万元，具体构成情况如下：
                                                                                   单位：万元，%
  项目
               金额         占比              金额         占比          金额           占比             金额        占比
 股份支付          2,515.48   22.59           3,022.92     12.78     7,214.91      34.90        8,553.60     55.39
 职工薪酬          5,628.10   50.53      12,675.48         53.57     6,892.70      33.34        2,641.00     17.10
租赁及水电费          697.46     6.26           1,896.14        8.01   2,281.20      11.03        1,150.68      7.45
专利授权使用费               -        -           137.99         0.58    331.18           1.60     1,049.55      6.80
 服务费            333.06     2.99           1,257.32        5.31   1,401.23          6.78       509.76      3.30
 办公费             88.71     0.80            420.70         1.78    511.36           2.47       384.31      2.49
 招待费            213.53     1.92            426.28         1.80    580.84           2.81       346.97      2.25
 折旧及摊销         1,329.91   11.94           1,997.97        8.44    773.98           3.74       341.14      2.21
 车辆使用费           41.70     0.37            115.63         0.49    106.84           0.52       136.58      0.88
 差旅费            126.85     1.14            418.33         1.77    204.69           0.99       108.62      0.70
      深圳市首航新能源股份有限公司                                                         招股意向书
 项目
            金额         占比        金额         占比           金额         占比          金额        占比
低值易耗品         10.56      0.09     413.32         1.75      67.21      0.33       61.23      0.40
 其他          151.74      1.36     879.08         3.72     309.87      1.50      157.94      1.02
 合计        11,137.12   100.00   23,661.16   100.00      20,676.02   100.00    15,441.38   100.00
         报告期内，公司管理费用主要包括股份支付、职工薪酬和租赁及水电费，前
      述费用合计占当年管理费用的比例分别为 79.95%、79.26%、74.36%和 79.38%。
         公司通过皓首为峰投资和百竹成航投资 2 家有限合伙企业作为员工持股平
      台向员工授予限制性股票的形式实施股权激励。上述激励平台设立的主要目的是
      实现员工对公司的间接持股，从而实现员工股权激励计划，增强公司员工凝聚力。
         公司股份支付各期分摊费用根据授予的公允价格以及授予的股份数计算股
      份支付金额，并在相应的等待期进行分摊。2023 年 7 月，公司结合上市工作进
      度等因素综合考虑，重新评估上市时间，预计 2024 年 12 月完成上市发行工作。
      根据《股份支付准则应用案例――以**公开募股成功为可行权条件》的要求，
      等待期内公司估计其成功完成**公开募股的时点发生变化的，应当根据重估时
      点确定等待期，截至当期累计应确认的股权激励费用扣减前期累计已确认金额，
      作为当期应确认的股权激励费用。报告期内，公司确认的员工股权激励相关的股
      份支付金额分别为 821.64 万元、7,214.91 万元、3,022.92 万元和 2,515.48 万
      元。
      宁德时代的子公司，根据**投资入股价格与同期其他投资者入股价格的差额，
      公司于 2021 年度确认股份支付 7,731.96 万元。
         报告期内，公司管理费用中职工薪酬金额分别为 2,641.00 万元、6,892.70
      万元、12,675.48 万元和 5,628.10 万元。随着经营规模的扩大以及**管理人才
      的不断加入，使得管理费用中职工薪酬金额相应增长。报告期内，公司管理人员
      人均薪酬情况如下：
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                   招股意向书
      项目          2024 年 1-6 月         2023 年度       2022 年度      2021 年度
管理费用-职工薪酬（万元）         5,628.10          12,675.48      6,892.70     2,641.00
  管理人员数量（人）               332                382           292          118
管理人员人均薪酬（万元/人）           16.95             33.18         23.61        22.38
   报告期内，公司管理人员人均薪酬分别为 22.38 万元、23.61 万元、33.18
 万元和 16.95 万元。如以加权平均人数计算，2021 年度至 2023 年度公司管理
 人员人均薪酬分别为 27.49 万元、30.19 万元和 29.26 万元，整体保持稳定。公
 司管理费用中，工资及福利与营业收入的配比情况如下：
                                                              单位：万元，%
      项目          2024 年 1-6 月         2023 年度       2022 年度      2021 年度
  管理费用-职工薪酬           5,628.10          12,675.48      6,892.70     2,641.00
     营业收入           146,917.58         374,325.25    445,671.20   182,564.05
      占比                  3.83               3.39          1.55         1.45
   报告期内，公司管理费用中职工薪酬占营业收入的比例较低，其中 2023 年
 度占比增幅较大，主要原因系该年度受欧洲居民用电价格下降以及行业与政策周
 期性波动等因素影响，公司营业收入有所下滑所致。
   报告期内，公司管理费用中租赁及水电费分别为 1,150.68 万元、2,281.20
 万元、
 增长，公司租赁场所面积不断增加，使得租金及水电费相应增长。2023 年度，
 广东首航自有房产投产，租赁及水电费同比略有**。
   （2）管理费用率与同行业可比公司对比情况
   报告期内，公司与同行业可比公司管理费用率对比情况如下：
                                                                  单位：%
     项目       2024 年 1-6 月       2023 年度            2022 年度       2021 年度
    阳光电源               1.70                1.21           1.52          2.03
    锦浪科技               4.47                4.54           3.09          3.83
   深圳市首航新能源股份有限公司                                                             招股意向书
          固德威                       5.12             3.92             4.17              3.95
         上能电气                       2.29             1.83             2.18              3.54
         艾罗能源                       4.32             2.49             1.44              4.00
         德业股份                       2.55             3.19             2.49              2.24
          平均值                       3.41             2.86             2.48              3.27
         首航新能                       7.58             6.32             4.64              8.46
         报告期内，公司管理费用率分别为 8.46%、4.64%、6.32%和 7.58%，2021
   年度高于同行业可比公司平均值较多，主要由于报告期内公司因实施股权激励以
   及主要供应商宁德时代之子公司增资入股，相应确认股份支付所致。剔除股份支
   付金额后，公司报告期内管理费用率分别为 3.77%、3.02%、5.51%和 5.87%，
   工薪酬等固定支出增加，及广东首航自有房产投产后折旧及摊销金额有所增长所
   致。
         （1）公司研发费用构成情况
         报告期内，公司研发费用分别为 9,422.53 万元、19,253.41 万元、30,834.50
   万元和 15,376.66 万元，具体构成情况如下：
                                                                        单位：万元，%
 项目
            金额         占比         金额        占比         金额         占比          金额           占比
职工薪酬       11,256.65    73.21   20,680.97    67.07   12,394.07     64.37     5,542.59          58.82
测试认证费        799.04      5.20    2,900.93     9.41    2,084.35     10.83     1,609.57          17.08
 材料费         581.17      3.78    2,217.12     7.19    2,244.69     11.66      969.28           10.29
租赁及水电费       939.30      6.11    1,944.97     6.31    1,153.84        5.99    624.74            6.63
折旧及摊销       1,438.51     9.36    2,021.57     6.56      923.17        4.79    520.14            5.52
 其他          361.99      2.35    1,068.93     3.47      453.30        2.35    156.22            1.66
 合计        15,376.66   100.00   30,834.50   100.00   19,253.41    100.00     9,422.53      100.00
         报告期内，公司研发费用主要包括职工薪酬和测试认证费，前述费用合计占
      深圳市首航新能源股份有限公司                                                        招股意向书
      当年研发费用的比例分别为 75.90%、75.20%、76.48%和 78.40%。
         报告期内，研发费用中职工薪酬金额分别为 5,542.59 万元、12,394.07 万元、
      研发人才的培养和研发团队的建设，报告期内不断扩充研发团队规模和人才储备。
      报告期内，公司研发人员人均薪酬情况如下：
                                                                      单位：万元、人
         项目        2024 年 1-6 月     2023 年度               2022 年度           2021 年度
     研发费用-职工薪酬         11,256.65       20,680.97              12,394.07        5,542.59
       研发人员数量               525                   658              471                229
     研发人员人均薪酬             21.44                  31.43           26.31               24.20
         报告期内，公司研发人员人均薪酬分别为 24.20 万元、26.31 万元、31.43
      万元和 21.44 万元，报告期内公司持续加大研发投入，引进专业研发人才，研发
      人员平均薪酬稳步增长。
         报告期内，研发费用中测试认证费金额分别为 1,609.57 万元、2,084.35 万
      元、2,900.93 万元和 799.04 万元。全球主要市场对于光伏逆变器等设备均制定
      有相应的认证要求，公司在产品研发过程中，需将产品样机或迭代版本送至专业
      认证机构进行检测认证。报告期内，公司不断进行新产品的研发和原有机型的迭
      代升级，同时积极开拓新市场，使得测试认证费相应增长。
         （2）主要研发项目情况
         报告期内，公司主要研发项目情况如下：
                                                                           单位：万元
序                                                        研发支出
           项目名称                                                                        研发进度
号                            2024 年 1-6 月 2023 年度             2022 年度     2021 年度
    变器的研究与开发
    多路 MPPT **率三相光伏并网逆变
    器的研究与开发
       深圳市首航新能源股份有限公司                                                 招股意向书
序                                                研发支出
            项目名称                                                               研发进度
号                           2024 年 1-6 月 2023 年度         2022 年度    2021 年度
     高频化 SiC 方案高功率三相光伏并网
     逆变器的研究与开发
     宽电池电压范围户用型单相光储一体
     逆变器的研究与开发
     基于有源荷电状态优化器的储能电池
     自均衡策略研究
     发
     重卡智能驾驶冗余电源控制系统的研
     究与开发
     供电系统的研究与开发/**低碳数据
     **直流不间断供电系统的研究与开
     发
     大功率电站型光伏并网逆变器的研究
     与开发
     适配大电流组件的户用光伏并网逆变
     器的研究与开发
     堆叠式光储一体单相智能户用储能系
     统的研究与开发
     堆叠式光储一体三相智能户用储能系
     统的研究与开发
              百万级智能物联网逆变器
              监控平台开发
     监控整体
     解 决 方 案 光伏发电系统监控管理装                      3,455.24
     开发
     集成机器学习的多路直流故障电弧检
     测系统的研究与开发
     车载高功率**率高功率密度纯正弦
     能系统平台研究与开发
     高压大功率储能系统模块化双向能量
     能变流器系统的研究与开发
     高压大功率电池簇智能充放电变换装
     置的研究与开发
     电动车高功率密度**率车载 DC/DC
     的研究与开发
     基于宽禁带器件(SiC)超高功率密度隔
     离型 AC/DC 模块的研究与开发
     三相智慧高压高功率大电流光伏储能
     逆变器的研究与开发
       深圳市首航新能源股份有限公司                                                招股意向书
序                                               研发支出
             项目名称                                                            研发进度
号                          2024 年 1-6 月 2023 年度         2022 年度    2021 年度
     研究与开发
     三相高功率密度光伏逆变器的研究与
     开发
     开发
     单相智能光伏储能离网型逆变器的研
     究与开发
     单相智慧高压高功率大电流光伏储能
     逆变器的研究与开发
     三相光伏并网逆变器 SIC 的研究与开
     发
     预制式超大型数据**直流不间断供
     电系统的研究与开发
     智慧电站光伏并网逆变器的研究与开
     发
     **智能组串式储能变流器的研究与
     开发
     **集成智能组串式储能系统的研究
     与开发
     户用智能**光伏并网逆变器研究与
     开发
     工商业智能**光伏并网逆变器研究
     与开发
         注：上表中主要研发项目系报告期内公司研发支出达到 500 万元以上的研发项目。
         报告期内，公司发生的研发支出于发生时计入当期损益（研发费用），不存
       在研发费用资本化的情形。
         （3）研发费用率与同行业可比公司对比情况
深圳市首航新能源股份有限公司                                          招股意向书
  报告期内，公司与同行业可比公司研发费用率对比情况如下：
                                                         单位：%
 项目      2024 年 1-6 月    2023 年度           2022 年度      2021 年度
阳光电源              4.79              3.39         4.20         4.81
锦浪科技              5.24              5.12         5.11         5.22
 固德威              8.42              6.39         7.38         7.04
上能电气              5.56              5.44         6.17         8.50
艾罗能源             15.02              6.15         3.27         6.68
德业股份              4.57              5.83         4.82         3.20
 平均值              7.27              5.39         5.16         5.91
首航新能             10.47              8.24         4.32         5.16
  报告期内，公司研发费用率与同行业可比公司平均值不存在重大差异，主要
系产品结构存在差异所致，2023 年度公司发布集中式储能系统、微逆系统等多
项新品，当期研发支出增幅较大。同行业可比公司中，阳光电源主要产品包括光
伏逆变器、风电变流器、储能系统、新能源汽车驱动系统、水面光伏系统、智慧
能源运维服务等；锦浪科技除生产主要产品光伏逆变器外，同时运营光伏电站；
上能电气主要产品为集中式逆变器，因此各公司产品迭代更新的周期、研发方向
及研发前瞻性目标和研发物料耗用等存在差异。
  报告期内，公司研发费用金额逐年上升，研发费用中职工薪酬占收入比例情
况如下：
                                                         单位：%
 项目      2024 年 1-6 月    2023 年度           2022 年度      2021 年度
阳光电源              2.77              1.93         2.38         2.36
锦浪科技              3.34              2.78         1.99         2.54
 固德威              5.44              4.12         4.66         4.34
上能电气              2.84              2.12         3.30         4.90
艾罗能源             10.67              4.11         2.32         4.66
德业股份              1.89              1.79         1.65         1.15
 平均值              4.49              2.81         2.72         3.33
深圳市首航新能源股份有限公司                                           招股意向书
 首航新能             7.66              5.52         2.78          3.04
  公司研发费用中职工薪酬占收入比例与同行业可比公司不存在重大差异。同
时，由于 2021 年度及 2022 年度公司处于快速发展阶段，规模效益更为明显，
使得研发费用中职工薪酬占收入比例略低于同行业可比公司平均值。2023 年度，
随着公司研发人员与研发内容的增加，公司研发费用中职工薪酬占收入比例有所
提升，高于同行业可比公司平均值。
  （4）研发投入的计算口径
  报告期内，公司研发投入的计算口径与研发费用一致，主要包括与研发活动
相关的职工薪酬、测试认证费、材料费、租赁及水电费、折旧及摊销等，不存在
资本化的研发支出。
  （5）最近三年研发投入累计占比及复合增长率
元和 30,834.50 万元，最近三年累计研发投入金额为 59,510.44 万元，占最近三
年累计营业收入的比例为 5.94%，最近三年公司研发投入复合增长率为 80.90%。
  报告期内，公司财务费用构成情况如下：
                                                         单位：万元
 项目      2024 年 1-6 月    2023 年度           2022 年度       2021 年度
 利息支出         1,006.31       1,062.61          624.22        442.93
减：利息收入        1,308.80       2,684.86         1,121.52       343.40
 汇兑损益           989.77      -6,610.38        -4,125.35      2,881.25
手续费及其他           97.64         220.03          200.72        140.90
 合计             784.93      -8,012.60        -4,421.92      3,121.68
收入的比例分别为 1.71%、-0.99%、-2.14%和 0.53%，公司财务费用占收入的
比例较低。
  报告期内，公司财务费用主要为汇兑损益，汇兑损益金额分别为 2,881.25
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                    招股意向书
 万元、-4,125.35 万元、-6,610.38 万元和 989.77 万元。报告期内，公司境外销
 售收入占比较高，境外销售主要以欧元和美元结算，因此汇率波动导致的汇兑损
 益金额相对较大。
   （五）利润来源与变动情况分析
                                                                单位：万元，%
     项目         2024 年 1-6 月         2023 年度          2022 年度      2021 年度
一、营业利润              14,612.04          38,815.70       99,031.61     22,564.95
其中：投资收益                      -             -755.38       -853.20             -
二、营业外收支净额             -217.82              -341.59       -157.32        -32.76
三、利润总额              14,394.22          38,474.11       98,874.29     22,532.18
营业利润占利润总额比例           101.51               100.89         100.16       100.15
四、净利润               13,059.15          34,101.22       84,887.08     18,685.11
 总额比例分别为 100.15%、100.16%、100.89%和 101.51%，营业利润为公司
 利润的主要来源。报告期内，公司经营规模不断提升，投资收益和营业外收支净
 额等对公司利润影响较小。
   （六）其他项目分析
   报告期内，公司减值损失构成情况如下：
                                                                   单位：万元
    项目       2024 年 1-6 月         2023 年度            2022 年度       2021 年度
 信用减值损失            -152.43           -3,058.02         -3,543.82     -1,608.86
 资产减值损失            -679.38           -2,432.66         -1,239.66       -486.09
    合计             -831.81           -5,490.67         -4,783.48     -2,094.95
   报告期内，公司的减值损失主要来自于应收账款和其他应收款计提的坏账准
 备和存货计提的跌价准备。公司目前采取的计提政策符合行业惯例。
深圳市首航新能源股份有限公司                                               招股意向书
益分别为-149.37 万元、-413.81 万元、492.24 万元和 235.05 万元，主要系公
司为**外汇风险而购买的外汇期权的公允价值变动。
   报告期内，公司营业外收支构成情况如下：
                                                          单位：万元，%
   项目        2024 年 1-6 月     2023 年度           2022 年度      2021 年度
 营业外收入                6.62               2.56         0.61         0.74
 营业外支出             224.44              344.15       157.93        33.50
营业外收支净额            -217.82         -341.59         -157.32       -32.76
占营业收入比例              -0.15              -0.09        -0.04        -0.02
分别为-32.76 万元、-157.32 万元、-341.59 万元和-217.82 万元。
   报告期内，公司的营业外支出构成情况如下：
                                                             单位：万元
   项目        2024 年 1-6 月     2023 年度           2022 年度      2021 年度
固定资产报废损失            54.27               32.26         1.32         4.96
  对外捐赠              12.00                8.60       149.00        26.64
   其他              158.17              303.29         7.61         1.90
   合计              224.44              344.15       157.93        33.50
   报告期内，公司不存在由于税务原因受到行政处罚的情况。
非经常性损益净额分别为-7,088.23 万元、674.76 万元、3,457.13 万元和 803.25
万元，分别占各期归属于母公司所有者净利润的-37.94%、0.79%、10.14%和
时代之子公司**投资于该年度对公司进行增资，公司将其增资价格与同期投资
者增资价格差额确认股份支付 7,731.96 万元，计入当期非经常性损益。
     深圳市首航新能源股份有限公司                                               招股意向书
     行的外汇远期套期投资损益。
     政府补助，报告期内公司政府补助明细具体如下：
                                                                 单位：万元
        政府补助项目             2024 年 1-6 月       2023 年度       2022 年度       2021 年度
深圳市宝安区工业和信息化局 2022 年规
                                          -     1,500.00              -             -
上工业企业健康发展奖励项目
深圳市宝安区工业和信息化局 2023 年上
                                          -      820.11               -             -
半年促进工业稳增长奖励
**税务总局 先进制造业企业增值税加
计抵减
深圳市商务局 外贸优质增长扶持计划                         -      358.00               -             -
深圳市宝安区工业和信息化局 2023 年企
                                          -      200.00               -             -
业上市奖励项目
深圳市宝安区投资推广署 2022 年短期出
                                          -      200.00               -             -
口信用保险保费资助
深圳市宝安区投资推广署 2022 年鼓励扩
                                          -      200.00               -             -
大进出口贸易奖励
深圳市宝安区工业和信息化局 2022 年知
                                          -       87.50               -             -
识产权资产证券化补贴
深圳市宝安区工业和信息化局 2023 年上
                                          -       60.00               -             -
半年贡献奖励
深圳市商务局 2023 年 1-6 月境外展览重
                                          -       46.00               -             -
点支持项目资助
深圳市科技创新委员会 2023 年高新技术
                                          -       24.00               -             -
企业培育资助
深圳市宝安区工业和信息化局 2022 年工
                                          -             -      571.14               -
业企业纾困发展补贴
深圳市工业和信息化局 工业企业扩大产
                                          -      744.00        557.00               -
能奖励补贴
**税务总局 软件产品退税                    231.57          633.30        391.84         27.49
深圳市商务局 出口信用保险保费资助                493.00          202.00        217.34               -
深圳市宝安区工业和信息化局 宝安区
                                          -             -      200.00               -
    深圳市首航新能源股份有限公司                                                     招股意向书
       政府补助项目              2024 年 1-6 月       2023 年度        2022 年度           2021 年度
宝安区工业和信息化局 2021 年工业企业
                                          -              -          184.66                  -
稳增长奖励（第三批）
深圳市科技创新委员会 2022 年高新技术
                                          -              -           50.00                  -
企业培育资助**批拨款
深圳市宝安区科技创新局 宝安区企业研
发投入补贴
广东省人力资源和社会保障厅 一次性留
                                          -              -           39.09                  -
工补助
**税务总局 三代手续费返还                    53.12           45.50              30.15              25.05
惠州仲恺高新技术产业开发区经济发展局
                                          -        8.83              26.49                  -
惠州市进一步促进外贸稳定增长资金
深圳市工业和信息化局 企业扩大产能奖
                                          -              -               -          562.60
励
深圳市商务局 深圳市财政局 深圳市商务
                                          -              -               -          119.02
发展专项资金
深圳市科技创新委员会 企业研究开发资
                                          -              -               -              37.20
助
东莞市工业和信息化局 2020 年东莞市技
术改造设备奖补助
其他政府补助项目                          53.27           44.29              52.43              78.21
           合计                   1,157.66        5,704.98        2,364.97            851.08
       （七）税务分析
       公司缴纳的主要税种为企业所得税和增值税。报告期内，公司主要税费缴纳
    具体情况如下：
       （1）企业所得税计缴情况
                                                                      单位：万元
       项目       2024 年 1-6 月     2023 年度           2022 年度             2021 年度
     期初未交数             246.42       10,583.12            1,649.90            1,832.55
     本期应交税额          1,192.08        5,371.33           14,908.59            4,269.77
     本期已交税额            687.00       15,708.04            5,975.36            4,452.42
     期末未交数             751.49          246.42           10,583.12            1,649.90
       （2）增值税计缴情况
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                           招股意向书
                                                                          单位：万元
   项目        2024 年 1-6 月      2023 年度             2022 年度                2021 年度
  期初未交数             300.79           761.16                 267.42             46.61
 本期应交税额             469.89         4,302.29                1,743.17           543.93
 本期已交税额             728.63         4,762.66                1,249.42           323.12
  期末未交数              42.05           300.79                 761.16            267.42
   报告期内，公司所得税费用构成如下：
                                                                          单位：万元
   项目        2024 年 1-6 月      2023 年度             2022 年度                2021 年度
  当期所得税           1,192.08         5,371.33               14,908.59          4,269.77
  递延所得税             142.99          -998.44                 -921.37           -422.69
   合计             1,335.07         4,372.89               13,987.22          3,847.07
   其中，所得税费用与会计利润的关系如下：
                                                                          单位：万元
        项目              2024 年 1-6 月        2023 年度         2022 年度        2021 年度
利润总额                         14,394.22      38,474.11        98,874.29      22,532.18
按法定/适用税率计算的所得税费用              2,159.13       5,771.12        14,831.14       3,379.83
子公司适用不同税率的影响                    43.32         -619.37          -308.39        -194.29
调整以前期间所得税的影响                      0.56          29.40            58.05               -
不可抵扣的成本、费用和损失的影响               398.14          539.33         1,160.83       1,317.54
使用前期未确认递延所得税资产的
                               -183.63        -757.85            -27.77          0.88
可抵扣亏损的影响
本期未确认递延所得税资产的可抵
扣暂时性差异或可抵扣亏损的影响
固定资产加计扣除影响                              -             -          -92.17              -
研发费用加计扣除影响                   -2,468.13       -5,013.56        -2,918.13     -1,236.48
所得税费用                         1,335.07       4,372.89        13,987.22       3,847.07
   报告期内，公司所适用的税收政策稳定，未发生重大调整，亦不存在可预见
 的即将实施的重大税收政策调整。
深圳市首航新能源股份有限公司                    招股意向书
  报告期内，公司及其子公司享受的所得税、增值税税收优惠政策参见本节“七、
税项”之“（二）主要税收优惠政策及税收优惠政策的影响”和“第三节 风险因
素”之“一、与发行人相关的风险”之“（四）财务风险”之“7、税收优惠政策
变动风险”。
   十二、影响持续经营能力的主要因素及持续经营能力分析
  报告期内，发行人经营状况良好，销售收入和利润规模较大，不存在对持续
经营能力构成重大不利影响的因素。
  （一）公司的经营模式、产品或服务的品种结构
  报告期内，公司采购模式、销售模式等经营模式保持稳定，未发生重大变化，
在可预见的未来亦不会发生重大变化，不存在经营模式已经或者将要发生改变的
情形。
  报告期内，公司主要从事新能源电力设备研发、生产、销售及服务，在可预
见的未来亦不会发生重大变化，不存在产品或服务已经或者将要发生改变的情形。
  （二）公司的行业地位和所处行业的经营环境
  报告期内，公司主营业务收入规模较大，不存在行业地位和所处行业的经营
环境已经或者将发生重大不利变化的情形。
  （三）公司在用的商标、专利和特许经营权
  报告期内，公司商标、专利和特许经营权等无形资产均在有效期内，其取得
和使用符合法律法规的规定，不存在权属纠纷。公司主要无形资产均用于生产经
营等，保障了公司良好的发展。
  公司在用的商标、专利和特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用不
存在重大不利变化的情形。
  （四）公司最近一年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的
客户的依赖
      深圳市首航新能源股份有限公司                                                           招股意向书
      存在对单一客户的重大依赖，不存在最近一年的营业收入或净利润对关联方或者
      有重大不确定性的客户有重大依赖的情形。
         （五）最近一年合并财务报表范围以外的投资收益
         最近一年，公司合并财务报表范围以外的投资收益为 0 万元，不存在净利润
      主要来自合并财务报表范围以外的投资收益的情形。
         （六）其他可能对公司持续经营能力构成不利影响的因素
         公司在经营过程中面临市场风险、经营风险、管理风险、财务风险等，具体
      情况参见本招股意向书“第三节 风险因素”。
         十三、财务状况分析
         （一）资产的主要构成及减值准备提取情况
         报告期各期末，根据资产流动性划分的资产构成情况如下：
                                                                          单位：万元，%
 项目
            金额         占比          金额           占比        金额         占比         金额         占比
流动资产      375,787.27      79.16 389,132.84      79.20   419,830.41    84.50   200,645.26    86.93
非流动资产      98,922.78      20.84 102,203.41      20.80    76,987.49    15.50    30,178.73    13.07
 合计       474,710.05 100.00 491,336.26         100.00   496,817.90   100.00   230,823.99   100.00
      为 230,823.99 万元、496,817.90 万元、491,336.26 万元和 474,710.05 万元。
      资产比例分别为 86.93%、84.50%、79.20%和 79.16%，公司资产构成整体保持
      稳定，与报告期内公司经营情况相匹配。
         报告期各期末，公司流动资产的具体构成如下：
       深圳市首航新能源股份有限公司                                                                     招股意向书
                                                                                      单位：万元，%
  项目
               金额         占比            金额              占比          金额            占比          金额           占比
 货币资金      102,905.98        27.38   106,453.12         27.36     165,853.66      39.50     90,684.05       45.20
交易性金融资产         202.83        0.05               -           -        85.21        0.02                -        -
 应收票据          7,604.77       2.02     4,783.09          1.23       2,576.48       0.61       1,873.23       0.93
 应收账款      132,835.47        35.35   122,404.41         31.46      99,359.32      23.67     41,775.72       20.82
应收款项融资      11,754.97         3.13     6,176.01          1.59        107.51        0.03       1,047.63       0.52
 预付款项          3,446.40       0.92     1,473.80          0.38        913.50        0.22        361.54        0.18
 其他应收款         2,824.81       0.75     9,821.02          2.52      10,690.21       2.55       3,719.79       1.85
  存货        94,578.90        25.17   123,902.87         31.84     126,651.43      30.17     45,183.84       22.52
 合同资产          1,914.41       0.51     1,163.69          0.30        192.17        0.05          6.98       0.003
其他流动资产      17,718.72         4.72    12,954.84          3.33      13,400.92       3.19     15,992.47        7.97
  合计       375,787.27     100.00     389,132.84        100.00     419,830.41    100.00     200,645.26      100.00
          公司的流动资产主要由货币资金、应收账款、存货和其他流动资产构成。报
       告期各期末，前述科目余额合计占流动资产的比例均超过 90%。2022 年末，公
       司流动资产较上年末增幅较大，主要系公司经营规模持续扩大，使得期末货币资
       金、应收账款和存货余额较上年末增幅较大所致。
          （1）货币资金
          报告期各期末，公司货币资金主要为银行存款和其他货币资金，具体构成如
       下所示：
                                                                                          单位：万元
          项目              2024.6.30            2023.12.31            2022.12.31           2021.12.31
         库存现金                        8.92                  5.60                5.17               0.58
         银行存款                 102,896.14             106,447.42        126,656.43            49,232.58
       其他货币资金                        0.92                  0.10         39,192.06            41,450.89
          合计                  102,905.98             106,453.12        165,853.66            90,684.05
          其中受限制的货币资金明细如下：
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                              招股意向书
                                                                             单位：万元
    项目          2024.6.30           2023.12.31         2022.12.31            2021.12.31
银行承兑汇票保证金                     -                   -           39,174.81         41,433.70
 质保函保证金                       -                   -              17.19              17.14
    其他                295.55                   0.05                0.05              0.05
    合计                295.55                   0.05           39,192.06         41,450.89
 分别为 90,684.05 万元、165,853.66 万元、106,453.12 万元和 102,905.98 万元，
 占流动资产比例分别为 45.20%、39.50%、27.36%和 27.38%。
 质保函保证金，其中银行承兑汇票保证金较高主要由于公司处于快速发展阶段，
 业务规模扩大，通过票据方式付款增加，存入的票据保证金相应增加。2023 年
 末及 2024 年 6 月末，公司已开具但尚未到期的银行承兑汇票均采取信用担保方
 式，期末银行承兑汇票保证金余额为零。
    （2）应收账款
    报告期各期末，公司应收账款构成情况如下：
                                                                       单位：万元，%
         项目
                            /2024 年 1-6 月       /2023 年度        /2022 年度   /2021 年度
     应收账款余额                       141,842.71    130,965.53      105,179.44      44,703.15
     减：坏账准备                         9,007.24      8,561.12        5,820.12       2,927.43
     应收账款净额                       132,835.47    122,404.41       99,359.32      41,775.72
应收账款净额占营业收入的比例                        90.41           32.70          22.29          22.88
 主要客户第四季度销售金额同比增长较多，使得期末尚在信用期内的应收账款金
 额同比增幅较大。2023 年度及 2024 年 1-6 月，公司积极开拓境内市场，使得
 期末信用期较长的境内客户应收账款有所增加。
  深圳市首航新能源股份有限公司                                                      招股意向书
      报告期各期末，公司应收账款前五名情况如下：
                                                                单位：万元，%
                                                                  占应收账款期
  日期                  单位名称                      金额         坏账准备
                                                                  末余额的比例
                        ZCS                    56,474.13   2,823.71      39.81
              温州翔泰新能源投资有限公司                    19,007.94    950.40       13.40
                     Energynat                  7,514.48    375.72        5.30
                       Havells                  4,781.41    239.07        3.37
                       Corab                    4,581.31    229.07        3.23
                        合计                     92,359.27   4,617.96      65.11
                        ZCS                    52,810.90   2,640.55      40.32
              温州翔泰新能源投资有限公司                    23,969.88   1,229.88      18.30
              浙江富家分布式能源有限公司                    10,665.05    533.25        8.14
               点点云智能科技有限公司                      5,734.50    286.73        4.38
             四川圣山莫林实业集团有限公司                     3,234.02    161.70        2.47
                        合计                     96,414.35   4,852.10      73.62
                        ZCS                    53,314.54   2,665.73      50.69
              浙江富家分布式能源有限公司                     9,093.15    454.66        8.65
              MV Technology Group s.r.o         6,948.95    347.45        6.61
                      SOLTEC                    4,011.80    200.59        3.81
             SHIMATO ENTERPRISES PVT.
                       LTD
                        合计                     76,094.65   3,804.73      72.35
                        ZCS                    26,384.53   1,319.23      59.02
              天合富家能源股份有限公司                      4,384.64    219.23        9.81
              苏州中来民生能源有限公司                      2,719.43    135.97        6.08
                       Havells                  1,589.57     79.48        3.56
                     ILUMISOL                   1,000.34     50.02        2.24
                        合计                     36,078.51   1,803.93      80.71
      公司主要应收账款对应的客户具有较好的信用水平，发生坏账的风险较低。
  深圳市首航新能源股份有限公司                                       招股意向书
      ①按组合计提的情况
                                                     单位：万元，%
  日期          账龄       账面原值            占比              坏账准备
              合计        139,928.10          100.00       7,092.63
              合计        129,008.88          100.00       6,604.48
              合计        104,618.90          100.00       5,259.58
              合计         44,046.43          100.00       2,270.71
  收账款余额占按组合计提的应收账款余额的比例分别为 99.50%、99.92%、97.64%
  和 99.09%，公司保持了良好的回款周期。
      ②单项计提的情况
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                  招股意向书
 收账款余额比例为 1.35%，主要为预计无法收回的款项，占比较低。
                                                                 单位：%
     账龄
公司
阳光电源         5.00      10.00        30.00     50.00      80.00      100.00
锦浪科技         5.00      10.00        30.00     50.00      80.00      100.00
 固德威         5.00      10.00        30.00     50.00      80.00      100.00
上能电气         5.00      10.00        30.00     50.00      80.00      100.00
艾罗能源         5.00      10.00        30.00     50.00      80.00      100.00
德业股份         5.00      10.00        30.00     50.00      80.00      100.00
 平均值         5.00      10.00        30.00     50.00      80.00      100.00
首航新能         5.00      10.00        30.00     50.00      80.00      100.00
     公司应收账款坏账准备计提比例与同行业可比公司一致，公司的坏账准备计
 提比例符合行业惯例。
     报告期内，发行人第三方回款金额分别为 1,876.02 万元、2,476.09 万元、
 和 0.73%，占比较低，主要为客户因**结算原因等指定关联方或第三方代付款
 项，具有合理性。
     （3）其他应收款
 别为 3,719.79 万元、10,690.21 万元、9,821.02 万元和 2,824.81 万元，占流动
 资产的比例分别为 1.85%、2.55%、2.52%和 0.75%。公司其他应收款主要由保
 证金、出口退税和租赁办公场所等的押金构成。
     截至 2024 年 6 月 30 日，公司前五大其他应收款余额如下：
                                                          单位：万元，%
     单位名称           款项性质       金额           年限        占其他应收款       坏账准备
    深圳市首航新能源股份有限公司                                                                        招股意向书
                                                                           期末余额比例
  SCG HONG KONG SAR
                             保证金            1,069.02       1 年以内                     33.82       53.45
       LIMITED
  正泰安能数字能源（浙江）
                             保证金              200.00       1 年以内                      6.33       10.00
      股份有限公司
  深圳市高新奇科技股份有限                                          2-3 年 124.60，
                              押金              198.05                                  6.27       74.11
         公司                                              3-4 年 73.45
   上海博亨实业有限公司                 押金              132.88        1-2 年                     4.20       13.29
  惠州道明华威科技有限公司                押金              120.00        1-2 年                     3.80       12.00
          合计                       -        1,719.95            -                    54.42      162.85
         上述主体与公司均不存在关联关系。
         （4）存货
    分别为 45,183.84 万元、126,651.43 万元、123,902.87 万元和 94,578.90 万元，
    占流动资产的比例分别为 22.52%、30.17%、31.84%和 25.17%。
         报告期各期末，公司存货账面余额的构成情况如下：
                                                                                   单位：万元，%
 项目
          账面余额         占比              账面余额         占比          账面余额            占比        账面余额       占比
 原材料      30,249.02        31.52        37,098.84       29.49       50,438.16   39.41 13,160.38       28.73
委托加工物资     1,617.48         1.69         1,459.97        1.16        2,824.89      2.21   3,391.11        7.40
 在产品       5,571.74         5.81         6,435.57        5.12        6,031.09      4.71   3,907.12        8.53
库存商品      49,252.84        51.33        68,121.54       54.15       65,360.53   51.07 22,493.72       49.10
发出商品       9,270.58         9.66        12,678.27       10.08        3,326.94      2.60   2,858.02        6.24
 合计       95,961.66    100.00          125,794.20   100.00      127,981.59 100.00 45,810.35          100.00
    展阶段，提前备货和采购相应生产所需原材料所致。2023 年末，公司存货余额
    较 2022 年末整体保持稳定。公司存货主要为半导体器件、电子物料、阻容器件、
    磁性器件、机构件、电芯等原材料和库存商品。
         报告期各期末，公司库存商品占存货账面余额的比例分别为 49.10%、
      深圳市首航新能源股份有限公司                                                                  招股意向书
      支架、变压器等设备集成后使用，产品交付时间将直接影响光伏发电系统的建设
      进度，因此下游客户对供货及时性要求普遍较高。公司根据在手订单及销售预测
      进行**规模的备货，并在境外设置**的产品库存，由境外专业机构提供相应
      的仓储物流服务，以保障产品交付的及时性。
         报告期各期末，公司原材料占存货账面余额的比例分别为 28.73%、39.41%、
      原因为考虑到主要原材料市场价格上升和公司未来生产需求较大，公司对于半导
      体器件、电芯等重要原材料进行备料，以避免因集中紧急采购或原材料市场价格
      进一步上升导致公司生产成本增加。2023 年末和 2024 年 6 月末，由于原材料
      市场价格有所回落，期末备料数量及原材料账面余额较上年末有所**。
         报告期内，公司存货跌价准备的计提情况如下：
                                                                                      单位：万元
 项目
         账面余额        跌价准备       账面余额          跌价准备         账面余额           跌价准备 账面余额               跌价准备
 原材料     30,249.02    371.46    37,098.84       320.43        50,438.16   194.68 13,160.38          110.37
委托加工物资    1,617.48          -     1,459.97             -       2,824.89           -   3,391.11              -
 在产品      5,571.74          -     6,435.57             -       6,031.09           -   3,907.12              -
库存商品     49,252.84   1,011.30   68,121.54 1,570.90            65,360.53 1,135.48 22,493.72          491.80
发出商品      9,270.58          -   12,678.27              -       3,326.94           -   2,858.02          24.33
 合计      95,961.66   1,382.76 125,794.20 1,891.33 127,981.59 1,330.16 45,810.35                     626.50
         报告期内，公司按照会计政策对存货进行跌价测试，并采用可变现净值与账
      面价值孰低的方法计提存货跌价准备。报告期各期末，公司与同行业可比公司存
      货跌价准备综合计提比例如下：
                                                                                        单位：%
       公司名称           2024.6.30            2023.12.31            2022.12.31           2021.12.31
       阳光电源                     5.59                   7.30                3.17                  2.85
       锦浪科技                     0.78                   1.16                0.48                  0.59
深圳市首航新能源股份有限公司                                                     招股意向书
  固德威                   3.02              4.01            1.44            1.14
 上能电气                   0.14              0.16            0.24            0.49
 艾罗能源                   1.46              1.59            1.76            1.97
 德业股份                   4.79              6.99            1.48            1.10
  平均值                   2.63              3.54            1.43            1.36
 首航新能                   1.44              1.50            1.04            1.37
   报告期各期末，公司存货跌价准备综合计提比例与同行业可比公司平均水平
不存在重大差异。2023 年末，阳光电源及固德威的存货跌价准备综合计提比例
增幅较大，主要原因系：
          （1）经外部评估机构评估后，阳光电源对电站投资开发
业务中越南项目审慎计提 7.75 亿元减值，导致该年末存货跌价损失及合同履约
成本减值损失增长较多；
          （2）该年末固德威库龄比较长以及没有更新迭代的产成
品有所增加，按会计准则计提的存货跌价准备比例亦随之增长。
   （5）其他流动资产
   报告期各期末，公司其他流动资产构成情况如下：
                                                                  单位：万元
  项目        2024.6.30          2023.12.31        2022.12.31       2021.12.31
待抵扣进项税          1,277.07           3,995.90             26.99            26.91
待认证进项税         15,780.33           8,522.18         12,880.21        15,800.50
 应收利息              44.61              48.08            268.26           164.38
 中介服务费            388.68             388.68            225.47                  -
预缴土地使用税            28.03                    -                 -           0.68
 合作研发费            200.00                    -                 -                -
  合计           17,718.72          12,954.84         13,400.92        15,992.47
分别为 15,992.47 万元、13,400.92 万元、12,954.84 万元和 17,718.72 万元，
占流动资产的比例分别为 7.97%、3.19%、3.33%和 4.72%，公司的其他流动资
产主要为期末待认证进项税。2024 年 6 月末，公司的待摊费用-合作研发费主要
系与华中科技大学合作研发费用，具体参见本招股意向书“第五节 业务与技术”
之“九、发行人主要技术和研**况”。
     深圳市首航新能源股份有限公司                                                              招股意向书
          （6）应收票据和应收款项融资
     应收款项融资均为银行承兑汇票，具体情况如下：
                                                                           单位：万元，%
项目                 占流动资                    占流动资                   占流动资                    占流动资
          金额                    金额                      金额                      金额
                    产比例                    产比例                    产比例                      产比例
应收票据    7,604.77        2.02    4,783.09        1.23   2,576.48         0.61   1,873.23         0.93
应收款项
 融资
合计     19,359.74        5.15   10,959.09        2.82   2,683.99         0.64   2,920.86         1.46
          公司对应收票据和应收款项融资的核算方式如下：
          公司考虑应收票据终止确认情况对业务模式判断的影响并按照《企业会计准
     则第 22 号――金融工具确认和计量》《上市公司执行企业会计准则案例解析
     （2020）》等的相关规定，遵照谨慎性原则对银行承兑票据的承兑人信用**进
     行了划分，分为信用**较高的 6 家国有大型商业银行和 9 家上市股份制商业银
     行以及信用**一般的其他商业银行及财务公司，具体情况如下：
  信用**             划分                                    承兑人
                               **银行股份有限公司、**农业银行股份有限公司、**建设银
                               行股份有限公司、**工商银行股份有限公司、**邮政储蓄银行
                  银行
                               股份有限公司、交通银行股份有限公司
     较高                        招商银行股份有限公司、上海浦东发展银行股份有限公司、中信银
                制商业银行          公司、**民生银行股份有限公司、平安银行股份有限公司、兴业
                               银行股份有限公司、浙商银行股份有限公司
     一般                                    其他商业银行及财务公司
          “6 9”银行拥有国资背景或为上市银行，资金实力雄厚，经营情况良好，
     根据 2019 年银行主体评级情况，上述银行主体评级均达到 **A 级且未来展望
     稳定，**息未发现曾出现票据违约到期无法兑付的负面新闻，对于承兑人为
     信用级别较高的商业银行的应收票据，其在背书、贴现时公司合理判断该金融资
     产上所有的风险和报酬已经发生转移，终止确认该类应收票据，故认定为兼有收
     取合同现金流量目的及出售目的的业务模式，该类票据分类为以公允价值计量且
     其变动计入其他综合收益的金融资产在“应收款项融资”科目列报。
深圳市首航新能源股份有限公司                                         招股意向书
   对于由信用级别一般的商业银行及财务公司承兑的银行承兑汇票及商业承
兑汇票，由于其在背书、贴现时不终止确认，故仍属于持有并收取合同现金流量
的业务模式，该类票据分类为以摊余成本计量的金融资产在“应收票据”科目列
报；信用级别一般的商业银行及财务公司面临着经营环境变化、资产质量明显下
降、不良资产大幅攀升等问题，发生的信用风险和延期支付风险较大，信用级别
一般的商业银行和财务公司承兑的已背书或已贴现未到期的银行承兑汇票以及
商业承兑汇票不满足在承兑汇票背书或贴现时几乎所有的风险和报酬发生转移
的条件，故公司遵照谨慎性原则将已背书或贴现的且资产负债表日尚未到期的由
信用**一般的商业银行及财务公司承兑的银行承兑汇票，由原终止确认改为继
续涉入，调增应收票据及其他流动负债。
   （7）预付款项
分别为 361.54 万元、913.50 万元、1,473.80 万元和 3,446.40 万元，主要为预
付与日常经营相关的原材料款、服务费和展会费等款项。报告期各期末，公司预
付款项余额均在一年以内。
   截至 2024 年 6 月 30 日，公司前五名预付款项情况如下：
                                                     单位：万元，%
                                   占预付账款
     单位名称             金额                      账龄       款项性质
                                   总额的比例
 武汉亿纬储能有限公司           1,513.03       43.90   1 年以内    预付原材料款
 厦门新能安科技有限公司          1,309.23       37.99   1 年以内    预付原材料款
 上海博亨实业有限公司             44.29         1.29   1 年以内     预付租金
北京优合**会展服务有限公司          40.98         1.19   1 年以内     预付展会费
惠州道明华威科技有限公司            35.48         1.03   1 年以内     预付租金
       合计             2,943.01       85.40     -         -
   公司 2024 年 6 月末预付账款主要为预付展会款、原材料款项及租金等，均
与公司生产经营相关。上述主体中，除厦门新能安科技有限公司之母公司宁德时
代通过其全资子公司**投资持有公司 3.00%的股份外，其他主体与公司均不存
在关联关系。
       深圳市首航新能源股份有限公司                                                              招股意向书
          报告期各期末，公司非流动资产的具体构成如下：
                                                                            单位：万元，%
  项目
             金额        占比            金额          占比           金额         占比          金额        占比
使用权资产       4,671.55        4.72     6,760.29         6.61    7,992.87    10.38     7,375.52    24.44
 固定资产      74,077.95       74.88    71,333.24        69.80   14,572.48    18.93     9,503.30    31.49
 在建工程       1,221.98        1.24     5,230.07         5.12   36,728.21    47.71     7,042.63    23.34
 无形资产       8,349.58        8.44     8,428.83         8.25    8,541.75    11.09     2,814.61       9.33
长期待摊费用      5,665.78        5.73     3,138.62         3.07    1,935.72      2.51    2,378.33       7.88
递延所得税资产     2,701.26        2.73     2,821.90         2.76    1,859.36      2.42     833.70        2.76
其他非流动资产     2,234.69        2.26     4,490.45         4.39    5,357.10      6.96     230.63        0.76
  合计       98,922.78   100.00      102,203.41    100.00      76,987.49   100.00    30,178.73   100.00
          公司非流动资产主要由使用权资产、固定资产、在建工程、无形资产和长期
       待摊费用组成，上述科目各期末余额合计占非流动资产的比例在 90%以上。
          报告期内，公司非流动资产增长的原因主要为随着公司经营规模扩大和资本
       性投入增加，公司固定资产和在建工程增加，同时经营相关的租赁场所增加，新
       增使用权资产和长期待摊费用等。
          （1）使用权资产
       金额为 7,375.52 万元、7,992.87 万元、6,760.29 万元和 4,671.55 万元，主要系
       根据《企业会计准则第 21 号――租赁》的规定，公司执行新租赁准则而新增的
       财务报表项目。使用权资产指承租人可在租赁期内使用租赁资产的权利，按照成
       本进行初始计量。该成本包括：1）租赁负债的初始计量金额；2）在租赁期开始
       日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激励相关金额；
       产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本。
    深圳市首航新能源股份有限公司                                                                    招股意向书
        （2）固定资产
        报告期各期末，公司固定资产的构成情况如下：
                                                                                 单位：万元，%
  项目
              金额           比例         金额         比例           金额          比例          金额          比例
房屋及建筑物       32,963.80     44.50 33,792.64         47.37            -            -          -             -
 机器设备        31,193.87     42.11 28,706.19         40.24 12,319.71         84.54     7,956.31         83.72
 运输工具          533.21       0.72      663.62          0.93    789.49         5.42      734.06          7.72
电子设备及其他       9,387.06     12.67     8,170.79      11.45     1,463.29      10.04       812.94          8.55
  合计         74,077.95    100.00 71,333.24       100.00 14,572.48         100.00     9,503.30     100.00
    面价值分别为 9,503.30 万元、14,572.48 万元、71,333.24 万元和 74,077.95 万
    元。公司的固定资产为房屋及建筑物、机器设备、运输工具和电子设备及其他设
    备，随着经营规模的扩大，公司新增机器设备较多。2023 年度，广东首航自建
    的房屋及建筑物达到预定可使用状态转入固定资产，使得期末房屋及建筑物账面
    原值增加较多。
        报告期各期末，公司固定资产的折旧情况如下：
                                                                                     单位：万元
        项目               2024.6.30         2023.12.31           2022.12.31           2021.12.31
  账面原值合计                    87,911.43           80,902.67          18,796.47            11,467.98
   房屋及建筑物                   34,897.72           34,897.72                    -                    -
   机器设备                     39,879.42           35,028.89          15,626.21             9,574.30
   运输工具                      1,366.63            1,340.09           1,168.21               875.66
   电子设备及其他                  11,767.66            9,635.98           2,002.04             1,018.03
  累计折旧合计                    13,833.48            9,569.44           4,223.99             1,964.68
   房屋及建筑物                    1,933.92            1,105.08                    -                    -
   机器设备                      8,685.54            6,322.70           3,306.51             1,617.99
   运输工具                       833.42              676.47                378.73             141.60
   电子设备及其他                   2,380.60            1,465.19               538.75             205.09
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                   招股意向书
   项目       2024.6.30        2023.12.31        2022.12.31        2021.12.31
账面净值合计          74,077.95       71,333.24         14,572.48          9,503.30
 房屋及建筑物         32,963.80       33,792.64                   -                 -
 机器设备           31,193.87       28,706.19         12,319.71          7,956.31
 运输工具             533.21           663.62            789.49            734.06
 电子设备及其他         9,387.06        8,170.79          1,463.29            812.94
   公司固定资产折旧年限与同行业可比公司无重大差异，折旧年限情况具体如
 下：
   项目      房屋及建筑物            机器设备              运输工具             电子设备及其他
折旧年限（年）：
 阳光电源              10-45                5-14           5-10              3-10
 锦浪科技                   20              3-20           8-10              3-10
 固德威               20-30                5-10                5                 4
 上能电气              10-20                3-10            3-5               3-5
 艾罗能源              10-20                4-10            4-5               4-5
 德业股份                   20                10                5             3-5
 首航新能                   20              3-10                4            3-10
残值率（%）：
 阳光电源                   5                 5                 5                 5
 锦浪科技                   5                 5                 5                 5
 固德威                    5                 5                 5                 5
 上能电气                   5                 5                 5                 5
 艾罗能源                   5                 5                 5                 5
 德业股份                   5                 5                 5                 5
 首航新能                   5                 5                 5                 5
   注：电子设备及其他一列中，阳光电源列示的分类为办公及其他设备，锦浪科技列示的
 分类为通用设备，固德威列示的分类为办公及其他设备。
      （3）在建工程
   深圳市首航新能源股份有限公司                                                                   招股意向书
   为 7,042.63 万元、36,728.21 万元、5,230.07 万元和 1,221.98 万元，占各期末
   非流动资产的比例分别为 23.34%、47.71%、5.12%和 1.24%。
       报告期各期末，公司在建工程构成情况如下：
                                                                                   单位：万元
        项目                 2024.6.30          2023.12.31           2022.12.31      2021.12.31
  新能源产品研发制造项目                          -                      -      31,620.61         6,044.61
       机器设备                     995.46               5,014.93         4,716.64              998.03
    装修改造工程                      115.96                104.59            308.99                   -
  首航储能系统建设项目                    110.55                110.55             81.97                   -
        合计                     1,221.98              5,230.07        36,728.21         7,042.63
   大和下游市场需求增长，公司新投建本次募投项目“新能源产品研发制造项目”
   和“首航储能系统建设项目”。2023 年末，“新能源产品研发制造项目”完工转
   入固定资产，使得期末在建工程的账面余额有所**。
       报告期内，公司主要在建工程项目变动情况如下：
                                                                                   单位：万元
                                              其中：利息
  项目          2020.12.31       本期增加                               转入固定资产        其他减少         2021.12.31
                                              资本化金额
新能源产品研发制
                           -    6,044.61                  -                -            -      6,044.61
  造项目
 机器设备              279.57       2,907.53                  -         2,189.07            -        998.03
 装修改造工程            228.57       1,584.83                  -                -     1,813.40                -
  合计               508.14      10,536.97                  -         2,189.07     1,813.40      7,042.63
                                              其中：利息
  项目          2021.12.31       本期增加                               转入固定资产        其他减少         2022.12.31
                                              资本化金额
新能源产品研发制
  造项目
 机器设备              998.03       5,302.52                  -         1,583.90            -      4,716.64
 装修改造工程                    -      985.37                  -                -      676.39         308.99
首航储能系统建设                   -       81.97                  -                -            -            81.97
   深圳市首航新能源股份有限公司                                                           招股意向书
   项目
  合计            7,042.63     31,945.86         130.19      1,583.90       676.39     36,728.21
                                         其中：利息
  项目         2022.12.31      本期增加                       转入固定资产           其他减少       2023.12.31
                                         资本化金额
新能源产品研发制
  造项目
 机器设备           4,716.64     20,000.85              -     19,702.55             -       5,014.93
 装修改造工程           308.99      8,008.01              -      5,612.32      2,600.09        104.59
首航储能系统建设
   项目
  合计           36,728.21     31,314.55         427.67     60,212.59      2,600.09       5,230.07
                                         其中：利息
  项目         2023.12.31      本期增加                       转入固定资产           其他减少       2024.6.30
                                         资本化金额
 机器设备           5,014.93      1,006.46              -      5,025.93             -        995.46
 装修改造工程           104.59        949.23              -        828.40       109.46         115.96
首航储能系统建设
   项目
  合计            5,230.07      1,955.69              -      5,854.33       109.46        1,221.98
        注：其他减少系由在建工程转入长期待摊费用核算。
        报告期内，公司严格按照企业会计准则的规定以及公司会计核算要求，区分
   不同类型的支出，分别计入相应的核算项目，不存在生产成本与在建工程混同的
   情况，不存在由其他方承担成本的情况。
        报告期内，公司在建工程利息资本化金额分别为 0 万元、130.19 万元、
   万元和 0 万元，金额较小，均为“新能源产品研发制造项目”专项借款利息。
        （4）无形资产
   为 2,814.61 万元、8,541.75 万元、8,428.83 万元和 8,349.58 万元，占各期末非
   流动资产的比例分别为 9.33%、11.09%、8.25%和 8.44%。
        报告期各期末，公司无形资产构成情况如下：
                                                                           单位：万元
        项目       2024.6.30         2023.12.31           2022.12.31         2021.12.31
  账面原值合计             8,824.13            8,800.24           8,709.94           2,873.04
   土地使用权             8,427.09            8,427.09           8,427.09           2,783.38
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                  招股意向书
   项目         2024.6.30       2023.12.31       2022.12.31       2021.12.31
 软件                 397.04          373.15           282.85            89.66
累计摊销合计              474.56          371.41           168.19            58.43
 土地使用权              401.34          317.07           148.53            45.83
 软件                  73.21           54.34            19.66            12.60
账面净值合计            8,349.58        8,428.83         8,541.75         2,814.61
 土地使用权            8,025.75        8,110.02         8,278.56         2,737.55
 软件                 323.83          318.81           263.19            77.06
      公司无形资产由土地使用权和软件构成，公司报告期内新增土地使用权主要
 为本次募投项目“新能源产品研发制造项目”和“首航储能系统建设项目”的建
 设用地。
      （5）长期待摊费用
 分别为 2,378.33 万元、1,935.72 万元、3,138.62 万元和 5,665.78 万元，占各期
 末非流动资产的比例分别为 7.88%、2.51%、3.07%和 5.73%。报告期各期末，
 公**期待摊费用构成情况如下：
                                                                单位：万元
   项目         2024.6.30       2023.12.31       2022.12.31       2021.12.31
装修改造工程费           2,466.91        3,138.62         1,797.73         1,909.15
专利授权使用费                   -                -         137.99           469.17
 产能锁定款            3,198.87                 -                -
   合计             5,665.78        3,138.62         1,935.72         2,378.33
      公**期待摊费用主要为租赁场所的装修改造费用，随着公司经营规模扩大，
 装修改造工程费用有所增加。2021 年末公司新增专利授权使用费余额 469.17 万
 元，具体参见本招股意向书“第五节 业务与技术”之“六、发行人主要资产情
 况”之“（四）资产许可使用情况”。2024 年 6 月末，公司新增产能锁定款余额
 系公司为保证芯片原材料的供应向安森美支付的款项。
深圳市首航新能源股份有限公司                                           招股意向书
   （6）其他非流动资产
产分别为 230.63 万元、5,357.10 万元、4,490.45 万元和 2,234.69 万元，占各
期末非流动资产的比例分别为 0.76%、6.96%、4.39%和 2.26%，占比较低，主
要为预付设备款及工程款。2022 年末、2023 年末及 2024 年 6 月末，其他非流
动资产余额较大，主要系公司预付新产线和建设工程相关款项。
   （二）资产周转能力分析
   报告期内，公司的资产周转能力指标如下：
                                                          单位：次
  项目      2024 年 1-6 月    2023 年度           2022 年度      2021 年度
应收账款周转率            1.08              3.17         5.95         6.36
 存货周转率             0.86              2.02         3.31         3.67
总资产周转率             0.30              0.76         1.22         1.18
  注：上述资产周转率指标计算公式如下：
  应收账款周转率=营业收入÷应收账款平均余额
  存货周转率=营业成本÷存货平均余额
  总资产周转率=营业收入÷总资产平均余额
   报告期内，公司应收账款周转率与同行业可比公司对比情况如下：
                                                          单位：次
 公司名称     2024 年 1-6 月    2023 年度           2022 年度      2021 年度
 阳光电源              1.26              3.78         3.24         2.82
 锦浪科技              2.49              5.79         7.21         7.74
 固德威               3.67          10.46            9.21        10.40
 上能电气              0.84              3.10         3.04         1.86
 艾罗能源              2.84          10.29           16.92        16.98
 德业股份              5.34          12.29           13.21        12.93
 平均值               2.74              7.62         8.80         8.79
 首航新能              1.08              3.17         5.95         6.36
深圳市首航新能源股份有限公司                                          招股意向书
重大差异。其中，阳光电源主要收入来源于电站系统集成系统和光伏逆变器等电
力转换设备，主要应用于大型地面光伏电站、分布式光伏电站和家庭光伏项目，
具有项目规模大、付款周期长等特点，应收账款周转率相对较低；上能电气的主
要收入为集中、集散式光伏逆变器，主要用于大型地面光伏电站项目建设，下游
客户的光伏电站项目需要光伏组件、支架、光伏逆变器、变压器、电网接入许可
等设备采购完成后，才能安装并接入电网，由于项目规模较大、建设周期较长、
项目结算流程繁琐等特点，应收账款周转率相对较低。2023 年度，公司积极开
拓境内市场，该年度内销收入增幅较大，使得期末信用期较长的境内客户应收账
款同比增加，应收账款周转率有所下降。
  报告期内，公司存货周转率与同行业可比公司对比情况如下：
                                                         单位：次
公司名称     2024 年 1-6 月    2023 年度           2022 年度      2021 年度
阳光电源              0.79              2.35         1.97         2.50
锦浪科技              1.11              2.03         2.32         2.68
 固德威              1.04              2.81         2.58         3.01
上能电气              1.12              2.98         1.90         1.51
艾罗能源              0.91              2.26         3.22         1.91
德业股份              2.97              5.28         5.51         8.81
 平均值              1.32              2.95         2.92         3.40
首航新能              0.85              1.99         3.26         3.61
  注：因同行业可比公司未披露质保费用会计政策变更事项对报告期内财务数据的调整情
况，为保证财务数据可比性，上表中报告期内公司财务数据未反映该会计政策变更的影响。
与锦浪科技、固德威相近，主要系部分同行业可比公司业务范围差异所致。2023
年度，境外居民及工商业储能市场需求放缓，公司收入同比下降，导致该年度存
货周转率相对较低。
      深圳市首航新能源股份有限公司                                                                     招股意向书
         报告期内，公司总资产周转率与同行业可比公司对比情况如下：
                                                                                          单位：次
       公司名称          2024 年 1-6 月          2023 年度                   2022 年度            2021 年度
       阳光电源                       0.35                   1.00               0.77                0.68
       锦浪科技                       0.15                   0.33               0.55                0.71
        固德威                       0.43                   1.14               0.99                0.85
       上能电气                       0.28                   0.85               0.64                0.44
       艾罗能源                       0.27                   1.04               2.25                1.31
       德业股份                       0.39                   0.77               0.96                1.49
        平均值                       0.31                   0.86               1.03                0.92
       首航新能                       0.30                   0.76               1.22                1.18
      要由于公司生产经营场所以租赁为主，非流动资产规模较小；同行业可比公司均
      已上市，且部分同行业可比公司报告期内实施了再融资，使得总资产规模较大，
      周转率相对较低。2023 年度，公司总资产周转率有所下降，与同行业可比公司
      平均值接近。
         （三）公司负债结构分析
         报告期各期末，公司负债构成情况如下：
                                                                                    单位：万元，%
 项目
           金额         占比            金额           占比              金额         占比            金额           占比
流动负债    219,407.08        98.05   229,795.11      89.76 273,542.10              91.63   118,616.65      95.18
非流动负债     4,364.67         1.95    26,206.88      10.24         25,000.70        8.37     6,006.35       4.82
 合计     223,771.74    100.00      256,001.99     100.00 298,542.80          100.00      124,623.00   100.00
      为 124,623.00 万元、298,542.80 万元、256,001.99 万元和 223,771.74 万元。
    深圳市首航新能源股份有限公司                                                                     招股意向书
    债总额的比例分别为 95.18%、91.63%、89.76%和 98.05%，占比较高，公司负
    债构成整体保持稳定。
         报告期各期末，公司流动负债具体构成如下：
                                                                                  单位：万元，%
  项目
               金额         占比            金额         占比           金额         占比           金额           占比
 短期借款         62,531.98     28.50    25,683.18     11.18               -          -     9,835.93      8.29
交易性金融负债          38.72       0.02         70.94        0.03      648.39       0.24       149.37       0.13
 应付票据         69,829.77     31.83   109,645.92     47.71      134,458.34     49.15     48,863.48     41.19
 应付账款         46,153.05     21.04    74,439.83     32.39      109,767.77     40.13     46,006.63     38.79
 合同负债          5,638.36      2.57       4,814.88       2.10     3,054.46      1.12      3,635.71      3.07
应付职工薪酬         5,542.87      2.53       5,480.60       2.38     7,569.67      2.77      3,160.23      2.66
 应交税费          1,231.03      0.56       1,183.00       0.51    12,175.93      4.45      2,326.53      1.96
 其他应付款           24.53       0.01        216.97        0.09      197.55       0.07        57.03       0.05
一年内到期的非
  流动负债
其他流动负债         4,399.77      2.01       2,861.53       1.25     2,256.07      0.82      1,834.49      1.55
  合计         219,407.08 100.00      229,795.11 100.00         273,542.10 100.00       118,616.65   100.00
         公司流动负债主要由短期借款、应付账款、应付票据、应付职工薪酬和一年
    内到期的非流动负债构成。报告期各期末，前述科目余额合计占流动负债的比例
    均超过 90%。
         （1）短期借款
    为 9,835.93 万元、0 万元、25,683.18 万元和 62,531.98 万元，具体构成如下：
                                                                                      单位：万元
        项目            2024.6.30            2023.12.31           2022.12.31            2021.12.31
   质押、保证借款                          -                     -                   -           3,469.39
       保证借款               10,000.00            10,000.00                      -           6,358.15
深圳市首航新能源股份有限公司                                     招股意向书
信用借款           51,050.15     10,750.15        -              -
票据贴现            1,269.76      4,918.35        -              -
未到期利息            212.07          14.68        -          8.40
  合计           62,531.98     25,683.18        -       9,835.93
   随着经营规模扩大，公司报告期内流动资金需求增加，通过短期借款补充资
金需求。2022 年末，公司结合资金需求和经营情况等，偿还前期**，使得期
末短期借款余额为零。2024 年 6 月末，由于公司流动资金需求增加，公司信用
借款金额有所增加。
   报告期内，公司无已逾期未偿还的短期借款。
     （2）交易性金融负债
债分别为 149.37 万元、648.39 万元、70.94 万元和 38.72 万元，主要系公司为
**外汇风险而购买的外汇期权的期末余额。
     （3）应付票据
为 48,863.48 万元、134,458.34 万元、109,645.92 万元和 69,829.77 万元，占
各期末流动负债比例分别为 41.19%、49.15%、47.71%和 31.83%。
   上述应付票据均为银行承兑汇票，公司向供应商开具银行承兑汇票用于支付
货款，报告期内应付票据金额与公司采购规模变动趋势一致。
     （4）应付账款
为 46,006.63 万元、109,767.77 万元、74,439.83 万元和 46,153.05 万元，占各
期末流动负债比例分别为 38.79%、40.13%、32.39%和 21.04%，主要为应付供
应商的原材料采购款和建设工程款项。
   报告期各期末，公司前五名应付账款的具体情况如下：
                                               单位：万元，%
                                                 占应付账款期
日期              单位名称                 款项性质   金额
                                                 末余额的比例
  深圳市首航新能源股份有限公司                                           招股意向书
                                                           占应付账款期
  日期                单位名称               款项性质     金额
                                                           末余额的比例
             东莞欣成源科技有限公司               材料采购款    2,646.10       5.73
             宝惠电子                      材料采购款    2,521.68       5.46
             英臻科技                      材料采购款    2,114.20       4.58
             广东联达铭磁科技有限公司              材料采购款    1,732.11       3.75
             东莞市锦隆辉五金制品有限公司            材料采购款    1,196.32       2.59
                    合计                   -     10,210.40      22.12
             东莞欣成源科技有限公司               材料采购款    4,338.12       5.83
             贵州建工集团第二建筑工程有限责任
                                       工程款      3,389.81       4.55
             公司仲恺分公司
             斯达半导体股份有限公司               材料采购款    3,166.83       4.25
             厦门新能安科技有限公司               材料采购款    2,890.02       3.88
             广东联达铭磁科技有限公司              材料采购款    2,037.06       2.74
                    合计                   -     15,821.84      21.25
             厦门新能安科技有限公司               材料采购款   16,283.97      14.83
             宝惠电子                      材料采购款    6,907.65       6.29
             贵州建工集团第二建筑工程有限责任
                                       工程款      5,959.57       5.43
             东莞欣成源科技有限公司               材料采购款    4,930.03       4.49
             深圳市欣成源科技有限公司              材料采购款    4,030.27       3.67
                    合计                   -     38,111.49      34.72
             宝惠电子                      材料采购款    6,716.88      14.60
             深圳市欣成源科技有限公司              材料采购款    6,078.64      13.21
             东莞一和兴五金制品有限公司             材料采购款    3,818.10       8.30
                                       工程款      2,399.27       5.22
             公司仲恺分公司
             广东联达铭磁科技有限公司              材料采购款    1,188.15       2.58
                    合计                   -     20,201.03      43.91
      报告期内，公司与供应商合作较为稳定，应付账款与公司生产经营规模具有
  匹配性。
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                               招股意向书
    （5）其他应付款
 别为 57.03 万元、197.55 万元、216.97 万元和 24.53 万元，占流动负债的比例
 分别为 0.05%、0.07%、0.09%和 0.01%，占比较低。
    （6）合同负债
 分别为 3,635.71 万元、3,054.46 万元、4,814.88 万元和 5,638.36 万元，主要为
 预收客户款项，具体账龄情况如下：
                                                                             单位：万元
   账龄        2024.6.30          2023.12.31               2022.12.31          2021.12.31
   合计            5,638.36              4,814.88              3,054.46            3,635.71
    报告期各期末，公司合同负债余额账龄主要为一年以内，无预收一年以上的
 大额预收款项。
    （7）应付职工薪酬
    报告期各期末，公司应付职工薪酬的具体构成情况如下：
                                                                             单位：万元
      项目            2024.6.30          2023.12.31          2022.12.31         2021.12.31
    短期薪酬                 5,456.44             5,395.07         7,505.68          3,144.08
离职后福利-设定提存计划                44.22               55.35             63.89             16.15
      其他                    42.22               30.18                 0.10                 -
      合计                 5,542.87             5,480.60         7,569.67          3,160.23
    公司的应付职工薪酬主要包括短期薪酬和离职后福利。报告期各期末，公司
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                         招股意向书
 应付职工薪酬余额分别为 3,160.23 万元、7,569.67 万元、5,480.60 万元和
    公司通常在当月发放上月计提的工资、次年发放上年末计提的奖金，故各报
 告期末的应付职工薪酬主要为计提的期末当月的工资和当期的奖金。
    （8）一年内到期的非流动负债
    报告期各期末，公司一年内到期的非流动负债构成情况如下：
                                                                       单位：万元
        项目           2024.6.30       2023.12.31       2022.12.31        2021.12.31
 一年内到期的租赁负债               2,912.24         3,161.19      3,395.62          2,747.23
 一年内到期的长期借款              21,090.00         2,220.00                -                 -
一年内到期的长期借款利息                14.74            17.07          18.30                    -
        合计               24,016.98         5,398.26      3,413.92          2,747.23
 非流动负债分别为 2,747.23 万元、3,413.92 万元、5,398.26 万元和 24,016.98
 万元，占流动负债的比例分别为 2.32%、1.25%、2.35%和 10.95%。报告期各
 期末，公司将一年内到期的租赁负债、长期借款和长期借款利息重分类至一年内
 到期的非流动负债核算。其中，租赁负债主要为公司租赁运营场所按新租赁准则
 确认的租赁负债和使用权资产，长期借款及利息为公司“新能源产品研发制造项
 目”专项借款及日常经营借款。
    （9）应交税费
    报告期各期末，公司应交税费的构成情况如下：
                                                                       单位：万元
   项目        2024.6.30         2023.12.31         2022.12.31           2021.12.31
  增值税               42.05             300.79            761.16               267.42
 企业所得税             751.49             246.42          10,583.12            1,649.90
城市维护建设税              4.04             109.89            296.44               111.21
 教育费附加               1.73              48.39            131.39                49.21
地方教育费附加              1.15              32.26              87.59               32.81
   深圳市首航新能源股份有限公司                                                                  招股意向书
   个人所得税                    240.69               377.29             221.74               173.03
       印花税                   27.88                62.62                 94.34             42.69
       房产税                  145.07                      -                   -                    -
   土地使用税                     15.68                      -                   -                    -
       其他                     1.25                   5.33                0.14                 0.26
       合计                1,231.03               1,183.00          12,175.93            2,326.53
   分别为 2,326.53 万元、12,175.93 万元、1,183.00 万元和 1,231.03 万元，2022
   年末，公司应交税费金额同比增加，主要系公司因经营规模扩大，应交增值税和
   企业所得税增加所致。2023 年末，公司应交企业所得税余额较小，主要系当年
   已缴纳所得税金额较高所致。
        （10）其他流动负债
   分别为 1,834.49 万元、2,256.07 万元、2,861.53 万元和 4,399.77 万元，占流动
   负债的比例分别为 1.55%、0.82%、1.25%和 2.01%，占比较低，主要为已背书
   未到期未终止确认的应收票据和待转销项税额。
        报告期各期末，公司非流动负债的具体构成如下：
                                                                                单位：万元，%
  项目
              金额        占比            金额          占比          金额          占比        金额           占比
 长期借款               -          -   19,980.00      76.24     17,676.50     70.70           -              -
 租赁负债        2,160.87    49.51       4,146.81     15.82      5,048.80     20.19    4,788.98          79.73
 预计负债        1,929.73    44.21       1,783.73        6.81    2,131.99       8.53   1,173.72          19.54
递延所得税负债        90.73        2.08       68.39         0.26     104.28        0.42          -              -
 递延收益         183.33        4.20      227.95         0.87      39.13        0.16     43.65            0.73
  合计         4,364.67   100.00     26,206.88     100.00     25,000.70    100.00    6,006.35      100.00
        报告期各期末，公司非流动负债金额分别为 6,006.35 万元、25,000.70 万元、
深圳市首航新能源股份有限公司                                   招股意向书
能源产品研发制造项目”及日常经营而新增长期借款。
   （1）长期借款
 万元，系公司为建设“新能源产品研发制造项目”及日常经营而取得的借款。
   （2）租赁负债
的比例为 79.73%、20.19%、15.82%和 49.51%，为公司租赁运营场所按新租赁
准则确认的租赁负债。
   （3）预计负债
分别为 1,173.72 万元、2,131.99 万元、1,783.73 万元和 1,929.73 万元，占非流
动负债的比例分别为 19.54%、8.53%、6.81%和 44.21%。预计负债主要为售后
费用，系公司对所销售的产品负有保修义务而计提的预计售后支出，公司并网逆
变器、储能逆变器、储能电池、配件及其他等产品按主营业务收入的 1%计提预
计负债、集中式储能系统产品按照主营业务收入金额的 3.5%计提预计负债，实
际发生售后费用时冲减预计负债。2022 年度、2023 年度和 2024 年 1-6 月，为
激励经销商客户、开拓特定区域市场，公司对部分经销商约定了返利政策，期末
根据约定的返利政策计算预计应返金额，分别冲减当期收入并确认预计负债，期
末预计负债中的销售返利金额分别为 53.72 万元、21.50 万元和 138.28 万元。
   （4）递延所得税负债
万元、
占比较低，主要为公司因交易性金融资产和固定资产加速折旧所确认的递延所得
税负债。
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                    招股意向书
   （5）递延收益
 为 43.65 万元、39.13 万元、227.95 万元和 183.33 万元，占非流动负债的比例
 分别为 0.73%、0.16%、0.87%和 4.20%，为与资产相关的政府补助。
   （四）偿债能力分析
   报告期内，公司各项偿债能力指标如下：
      项目
                  /2024 年 1-6 月     /2023 年度         /2022 年度      /2021 年度
  流动比率（倍）                  1.71               1.69          1.53          1.69
  速动比率（倍）                  1.19               1.09          1.02          1.17
资产负债率（合并）（%）              47.14             52.10          60.09         53.99
 息税前利润（万元）            15,400.53          39,536.72     99,498.52     22,975.11
息税折旧摊销前利润（万元）         22,504.43          50,822.05    106,508.66     27,560.31
 利息保障倍数（倍）                15.30             26.53         131.89         51.87
   报告期内，公司息税前利润、息税折旧摊销前利润规模较大，公司持续经营
 能力和偿债能力较强，利息保障倍数较高。
   报告期内，公司主要偿债能力指标与同行业可比公司对比情况如下：
 指标        公司名称    2024.6.30       2023.12.31        2022.12.31    2021.12.31
           阳光电源          64.67              64.46          67.97         61.01
           锦浪科技          63.02              64.08          71.55         64.50
           固德威           60.05              56.97          60.66         54.83
 合并资产      上能电气          71.43              74.60          77.72         67.06
负债率（%）     艾罗能源          28.39              18.95          60.27         82.66
           德业股份          42.78              51.64          51.93         32.71
           平均值           55.06              55.12          65.02         60.46
           首航新能          47.14              52.10          60.09         53.99
深圳市首航新能源股份有限公司                                 招股意向书
       阳光电源         1.61         1.51   1.47       1.54
       锦浪科技         0.93         0.73   0.85       0.96
        固德威         1.25         1.36   1.29       1.48
流动比率   上能电气         1.26         1.23   1.35       1.27
（倍）    艾罗能源         3.34         5.45   1.54       1.09
       德业股份         1.95         1.53   1.75       2.41
        平均值         1.72         1.97   1.38       1.46
       首航新能         1.71         1.69   1.53       1.69
       阳光电源         0.98         1.00   0.89       1.03
       锦浪科技         0.45         0.36   0.49       0.46
        固德威         0.51         0.75   0.76       1.01
速动比率   上能电气         0.92         0.94   0.90       0.84
（倍）    艾罗能源         2.62         4.17   0.76       0.42
       德业股份         1.59         1.09   1.07       2.01
        平均值         1.18         1.38   0.81       0.96
       首航新能         1.19         1.09   1.02       1.17
  注：除特别注明外，以上数据来源于同行业可比公司定期报告或招股说明书，下同。
  随着公司经营规模的扩大以及引入外部投资者，2021 年末、2022 年末、2023
年末和 2024 年 6 月末，公司偿债能力指标整体优于同行业可比公司平均值。
  （1）稳定的经营活动现金流
  公司所处行业的特点是前期投入较大，但在运营期可以获得稳定充裕的现金
流入。2021 年度和 2022 年度，公司经营活动产生的现金流量净额分别是
-27,980.05 万元，主要原因系该年度公司受到境外需求放缓及信用期较长的内销
收入增幅较大影响，营业收入及销售商品、提供劳务收到的现金有所减少，同时
因备货及日常经营固定支出较高，本期经营活动现金流出保持增长。
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                        招股意向书
    （2）良好的外部融资环境
    公司拥有良好的资信水平，并与各商业银行及融资租赁公司建立了良好的合
 作关系，公司融入资金主要投向生产经营活动。
    报告期内，公司的偿债能力指标良好，经营活动现金流充足，持续经营能力
 较强，不存在影响现金流量的重要事件或承诺事项，公司的流动性未产生重大变
 化或风险。
    公司将积极提升财务和资金管理能力，持续提高资金使用效率和应收账款的
 回款效率。同时公司将积极拓展外部融资渠道，为公司的持续发展提供资金保障，
 进一步提升公司应对流动性风险的能力。
    十四、所有者权益情况
    报告期各期末，公司所有者权益情况如下：
                                                                       单位：万元
      项目          2024.6.30          2023.12.31       2022.12.31       2021.12.31
 股本（实收资本）           37,113.40           37,113.40       37,113.40        37,113.40
    资本公积            52,829.47           50,313.98       47,291.07        40,076.16
   其他综合收益             -106.98               -136.39        -71.43           -43.54
    盈余公积            16,615.01           16,615.01       12,228.69         3,378.67
   未分配利润           144,487.41          131,428.26      101,713.36        25,676.30
归属于母公司所有者权益        250,938.31          235,334.26      198,275.09       106,200.99
   少数股东权益                     -                   -                -                -
  所有者权益合计          250,938.31          235,334.26      198,275.09       106,200.99
    报告期各期末，公司实收资本均为 37,113.40 万元，资本公积分别为
 系 2020 年度和 2022 年度公司实施员工股权激励，报告期内各期按等待期分摊
 确认股份支付费用，使得资本公积增加所致。
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                 招股意向书
    十五、发行人报告期内股利分配情况
   报告期内公司不存在股利分配情况。
    十六、现金流量分析
   报告期内，公司现金流量情况如下：
                                                             单位：万元
       项目             2024 年 1-6 月    2023 年度      2022 年度       2021 年度
    经营活动现金流入            129,776.17    389,977.32   424,536.09   155,255.34
    经营活动现金流出            157,756.22    446,177.59   313,575.05   123,331.00
 经营活动产生的现金流量净额           -27,980.05   -56,200.27   110,961.04    31,924.34
    投资活动现金流入                132.46       785.14      3,224.29        21.69
    投资活动现金流出             10,262.91     31,994.72    45,254.30    16,533.28
 投资活动产生的现金流量净额           -10,130.45   -31,209.58   -42,030.02    -16,511.59
    筹资活动现金流入             41,567.32    136,882.88    93,621.22    96,625.99
    筹资活动现金流出              7,883.89     72,495.00    87,644.13    76,199.03
 筹资活动产生的现金流量净额           33,683.43     64,387.88     5,977.09    20,426.96
汇率变动对现金及现金等价物的影响            584.43      2,813.44     2,520.34     -1,638.88
 现金及现金等价物净增加额             -3,842.64   -20,208.53    77,428.44    34,200.82
   （一）经营活动产生的现金流量分析
 保持增长。2023 年度和 2024 年 1-6 月，公司经营活动产生的现金流量净额为
 -56,200.27 万元和-27,980.05 万元，主要原因系公司当期受到境外需求放缓及信
 用期较长的内销收入增幅较大影响，营业收入及销售商品、提供劳务收到的现金
 有所下降，同时因备货及日常经营固定支出较高，本期购买商品、接受劳务支付
 的现金、支付给职工以及为职工支付的现金保持增长。
   报告期内，公司销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入的关系如下：
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                招股意向书
                                                               单位：万元
      项目          2024 年 1-6 月       2023 年度      2022 年度       2021 年度
销售商品、提供劳务收到的现金      116,617.85       346,827.95   377,942.82    145,680.97
     营业收入           146,917.58       374,325.25   445,671.20    182,564.05
销售商品、提供劳务收到的现金
   与营业收入的比例
 劳务收到的现金与营业收入的比例分别是 0.80、0.85、0.93 和 0.79，公司主要
 客户回款情况良好，主营业务获取现金能力较强。
   报告期内，公司经营活动产生的现金流量与净利润的关系如下：
                                                               单位：万元
      项目           2024 年 1-6 月      2023 年度      2022 年度       2021 年度
经营活动产生的现金流量净额         -27,980.05     -56,200.27   110,961.04     31,924.34
      净利润             13,059.15       34,101.22    84,887.08     18,685.11
经营活动产生的现金流量净额与
                           -2.14          -1.65         1.31          1.71
    净利润的比例
 现金流量净额与净利润的比例分别是 1.71、1.31、-1.65 和-2.14，2021 年度至
 本费用中股份支付、折旧摊销影响。2023 年度及 2024 年 1-6 月，公司经营活
 动产生的现金流量净额为负，主要系当期受到境外需求放缓及信用期较长的内销
 收入增幅较大影响，营业收入及销售商品、提供劳务收到的现金有所下降，同时
 因备货及日常经营固定支出较高，本期购买商品、接受劳务支付的现金、支付给
 职工以及为职工支付的现金保持增长。
   报告期内，公司收到其他与经营活动有关的现金明细如下：
                                                               单位：万元
      项目          2024 年 1-6 月       2023 年度      2022 年度       2021 年度
收到其他与经营活动有关的现金         6,409.93       11,080.57     3,328.23      1,497.69
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                          招股意向书
其中：押金、保证金及其他             4,466.58        4,549.41         1,202.02           479.16
政府补助                       762.55        4,816.88         1,968.61           867.23
保函保证金                              -        17.00                 -           22.80
利息收入                     1,180.80        1,697.28           157.59           128.50
    报告期内，公司支付其他与经营活动有关的现金明细如下：
                                                                         单位：万元
        项目          2024 年 1-6 月        2023 年度         2022 年度           2021 年度
支付其他与经营活动有关的现金          12,412.63        39,570.88       26,141.01         11,770.83
其中：押金、保证金及其他             1,391.35         3,155.36        2,172.17           769.07
   保函保证金                           -                -                -         11.40
   付现费用                 11,021.29        36,415.52       23,968.84         10,990.36
    报告期内，公司经营规模增长较快，收到、支付其他与经营活动有关的现金
 呈逐年增长趋势，与公司经营情况相符。报告期内，公司收到其他与经营活动有
 关的现金主要为收取的押金、保证金及各类政府补助，支付其他与经营活动有关
 的现金主要为各项付现费用。
    （二）投资活动产生的现金流量分析
 流出金额分别为 16,511.59 万元、42,030.02 万元、31,209.58 万元和 10,130.45
 万元。报告期内公司持续进行资本性投入，投资活动现金流出主要系支付购建固
 定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，符合公司现阶段的发展特点。
    （三）筹资活动产生的现金流量分析
    报告期内，筹资活动现金流量情况如下：
                                                                         单位：万元
        项目          2024 年 1-6 月       2023 年度          2022 年度           2021 年度
 筹资活动现金流入小计            41,567.32       136,882.88        93,621.22         96,625.99
 筹资活动现金流出小计             7,883.89        72,495.00        87,644.13         76,199.03
筹资活动产生的现金流量净额          33,683.43        64,387.88         5,977.09         20,426.96
深圳市首航新能源股份有限公司                            招股意向书
现金流量净额分别为 20,426.96 万元、5,977.09 万元、64,387.88 万元和
证金所收到的现金。筹资活动现金流出主要为偿还借款本金和偿付利息和承兑汇
票保证金所支付的现金。
     十七、重大资本性支出情况分析
     （一）报告期内重大资本性支出
无形资产和其他长期资产支付的现金分别是 16,533.28 万元、40,303.94 万元、
备和工程建设，2022 年度和 2023 年度新增投入较多，主要为本次募投项目“新
能源产品研发制造项目”的建设投入。
     （二）未来可预见的重大资本性支出计划
  截至本招股意向书签署之日，在可预见的未来，公司将围绕募投项目进行重
大资本性投资。根据公司的战略发展规划，公司未来可预见的重大资本性支出计
划主要为公司目前筹建项目以及本次发行股票募集资金投资项目，募投项目具体
情况请参见本招股意向书“第十二节 附件”之“六、募集资金具体运用情况”。
     十八、期后事项、或有事项及其他重大事项
     （一）资产负债表日后事项
  截至本招股意向书签署之日，公司不存在需要披露的重大资产负债表日后事
项。
     （二）或有事项
  截至 2024 年 6 月 30 日，公司不存在需要披露的或有事项。
     （三）其他重要事项
  截至 2024 年 6 月 30 日，公司不存在需要披露的其他重要事项。
 深圳市首航新能源股份有限公司                                       招股意向书
          第七节 募集资金运用与未来发展规划
     一、募集资金运用概况
     （一）募集资金运用方案
     公司本次拟向社会公众公开发行人民币普通股 4,123.7114 万股，本次公开
 发行后的流通股股份占公司股份总数的比例为 10.00%。
     公司本次发行募集资金投资项目紧密围绕主营业务，扣除发行费后的募集资
 金净额将**用于公司主营业务相关的项目投资和运营以及偿还因主营业务产
 生的借款等。
     本次募集资金投资项目经公司 2022 年**次临时股东大会、2022 年第三
 次临时股东大会、2024 年**次临时股东大会和 2024 年第二次临时股东大会
 审议通过，基于公司经营发展战略、证券市场整体情况、项目投资规划等因素，
 公司拟将本次发行上市募投项目预计使用募集资金金额由 351,247.09 万元调整
 为 121,139.99 万元，由董事会根据项目的轻重缓急情况安排实施，调整后本次
 公开发行募集资金扣除发行费用后拟投资于以下项目：
                                                      单位：万元
                                 预计使用
序号       项目名称      预计投资规模                     建设实施期    实施主体
                                 募集资金
                                                       首航新能、
                                                       香港首航
        合计          364,373.15   121,139.99     -        -
     在完成本次公开发行股票并在创业板上市前，公司将根据实际生产经营需要，
 以自筹资金对上述项目进行前期投入，募集资金到位后，将使用募集资金置换该
 部分自筹资金。
     募集资金到位后，公司将严格按照已经建立的《募集资金使用管理制度》使
 用募集资金。若本次发行的实际募集资金净额无法满足上述拟投资项目的资金需
    深圳市首航新能源股份有限公司                                        招股意向书
    求，则不足部分由公司通过自筹方式解决。若募集资金数额超过募集资金投资项
    目的资金需求，公司将根据自身发展规划使用超募资金，并在履行必要程序后进
    行及时披露。
      本次募集资金投资项目均由公司自主实施，实施后不会产生同业竞争，不会
    对公司的独立性产生不利影响。
      （二）募集资金投资项目履行审批、备案及环评情况
      本次募集资金投资项目已取得项目所在地发展和改革局或其他主管机关出
    具的项目备案文件和环保部门出具的环评批复文件，具体如下：
序号      项目名称             备案文件                     环评批复文件
                惠州仲恺高新技术产业开发区科技              惠市环（仲恺）建2022186 号
     首航储能系统建设
        项目
                （2207-441305-04-01-809630）    环境影响报告表的批复》
                                             惠市环（仲恺）建202291 号
                惠州仲恺高新技术产业开发区科技
     新能源产品研发制                                《关于广东首航智慧新能源科
       造项目                                   技有限公司新能源产品研发制
                （2012-441305-04-01-549838）
                                             造项目环境影响报告表的批复》
                  深圳市宝安区发展和改革局
                （2203-440306-04-01-771694）
                武汉东湖新技术开发区管理委员会
                （2203-420118-89-01-647765）
                 上海金桥经济技术开发区管委会
                （2204-310115-04-01-898852）
                  深圳市发展和改革委员会
                （深发改境外备20220213 号）
                  深圳市宝安区发展和改革局
                （2203-440306-04-01-970336）
      （三）募集资金专户存储安排
    金使用管理制度》，公司将严格按照深圳证券交易所关于募集资金管理的规定，
    将募集资金存放于董事会决定的专项账户集中管理。
      公司上市后将在深圳证券交易所规定时间内与保荐机构及募集资金存管银
    行签订《募集资金三方监管协议》，对募集资金专户存储、使用和监管等方面的
    三方权利、义务和责任进行约定。实际使用募集资金、闲置募集资金管理安排、
    改变募集资金用途等，公司将严格遵守《募集资金使用管理制度》和相关法律法
深圳市首航新能源股份有限公司                        招股意向书
规的要求进行。
   二、募集资金投资项目的必要性和可行性
  （一）募集资金投资项目的必要性
  公司本次募投项目均围绕公司的主营业务展开，主要着眼于提高公司生产能
力与生产效率，优化现有产品结构，提升研发创新能力，完善**外营销服务体
系，进一步满足公司未来发展战略的实施需求。
构，使公司及时把握行业机遇，满足下游市场需求
  随着**气候议题的重要性日益突显，“碳中和”成为全球共识，世界各国
均高度重视光伏与储能行业的发展，纷纷制定政策鼓励和支持光伏与储能相关技
术，光伏与储能行业在全球范围内具有广阔的市场前景，市场需求巨大。
  公司专业从事新能源电力设备的研发、生产、销售及服务，经过多年行业深
耕，在行业内取得了**的地位和竞争优势。面对下游市场对于光伏并网逆变器、
光伏储能逆变器及储能电池需求的快速增长，公司原有生产及仓储场地条件已成
为制约公司进一步发展的瓶颈之一，提高生产能力与生产效率为公司现阶段落实
战略发展计划的迫切任务。与此同时，根据行业技术发展趋势，公司确定了以分
布式大功率并网逆变器、储能逆变器业务为重要发展方向的战略规划。在分布式
大功率光伏逆变器业务方面，目前公司已掌握 255kW 及 320-350kW 三相逆变
器相关技术并实现销售；在储能逆变器业务方面，公司自 2015 年开始布局储能
逆变器相关领域，目前已成熟掌握相关技术，报告期内储能逆变器产品收入占比
较高；在储能电池业务方面，报告期内公司从外购 2000Wh 成品电池为主、发
展为自产 3000Wh-5000Wh 高压锂电池组为主，未来公司将持续进行产品开发，
实现从户用、小型工商业储能市场向工商业大型地面电站储能市场的拓展。
  公司本次首航储能系统建设项目及新能源产品研发制造项目实施后，公司分
布式大功率逆变器、储能逆变器和储能电池的生产能力与生产效率将得到有效提
升，在满足下游市场需求的同时改善公司产品结构，前述产品系列将成为公司新
的利润增长点，进一步提高公司的市场竞争力和盈利能力。
深圳市首航新能源股份有限公司                 招股意向书
与新技术的突破，使公司的研发创新能力得到进一步提升
  光伏逆变器属于技术密集型行业，需要结合多种技术并投入大量经验丰富的
研发人员。随着业务范围的扩大和市场竞争的加剧，公司面临着各市场、各类型
客户的不同需求、不同产品标准、不同技术指标的复杂业务局面，对于公司的技
术研发创新能力提出了更高的要求。
  自设立以来，公司始终将科技创新作为业务发展的核心驱动力，经过多年发
展，已拥有一支经验丰富的研发团队和一系列核心技术与研发成果。但公司现有
的研发场地、研发设备等研发条件仍不足以匹配未来开发新产品、新技术的需求。
本次研发**升级项目将扩大公司研发场地，引进**的研发人才，购置先进研
发设备，打造统一**的综合性研发平台，对市场前瞻性技术课题展开研究开发，
加速科技成果的转化，提高产品附加值和公司的市场竞争力。
势，使公司的品牌影响力和产品知名度得到有效增强
  长期以来，公司始终坚持全球化发展战略，在全球光伏产业主要地区布局营
销服务网点。目前，随着全球光伏产业的快速发展及光伏新兴市场的不断增加，
公司现有**外营销服务网点数量、营销及售后人员规模均有所短缺，现有营销
服务网络体系已无法满足公司服务本土化、快速化、品牌化的发展要求，公司迫
切需要升级现有营销网络服务体系并扩大营销网络布局。另一方面，由于**现
有网点较少，营销服务辐射范围有限，公司境内销售占比相对较低。作为全球最
大的光伏市场，在“双碳”目标升级为**战略的背景下，**光伏逆变器及储
能系统市场需求预计将快速增长，公司亟需在**主要业务区域设立本地营销网
点，实时收集市场信息和反馈，实现技术支持和备品备件的本地化，以快速响应
客户需求，有效提升公司**市场份额。
  本次营销网络建设项目将完善公司现有营销服务体系，新设立大客户销售部，
布局**外大型地面电站业务；建立技术支持**，进一步完善产品售前、售中
及售后的服务流程；优化渠道销售部，形成**外区域性营销服务**辐射周边
地区；在境内外新建营销网点，扩大营销服务网络覆盖范围，深度挖掘当地客户
需求，提升客户服务能力。本次营销网络建设项目的实施有助于持续提升公司品
深圳市首航新能源股份有限公司                                 招股意向书
牌形象，完善公司立体式营销体系，进一步提高公司产品的市场占有率。
提升经营业绩提供了有效保障
    公司所属行业属于资金密集型行业。在技术研发、生产检测、市场推广等各
环节均需具备较为充裕的流动资金进行持续投入。此外，对于大型光伏电站项目
和**大型客户，销售回款周期普遍较长，企业需具备较好的资金实力和融资能
力保障经营性现金流的稳定。报告期内，公司营业收入分别为 182,564.05 万元、
司对流动资金的需求进一步加强。
    自设立以来，公司相关投入的资金来源主要为银行**、股东投入以及经营
活动积累等，融资渠道相对单一。本次使用部分募集资金补充公司流动资金后，
公司的财务结构将得到有效优化，财务风险进一步**，为公司持续扩大业务规
模、提升经营业绩提供了有效保障。
    （二）募集资金投资项目的可行性
政策基础
    公司本次募集资金投资项目均围绕主营业务展开，旨在提升产能产效、优化
产品结构、提高研发能力及完善营销服务体系，增强公司在光伏电力设备及储能
系统设备领域的竞争力。目前，“碳达峰、碳中和”已上升为**战略，光伏并
网逆变器、光伏储能逆变器等光储系统配套产品属于**战略性新兴产业**支
持的产品，本次募集资金投资项目的实施具有良好的政策基础。具体参见本招股
意向书“第五节 业务与技术”之“二、发行人所处行业的基本情况”之“（一）
行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策”。
础
    太阳能是可供人类利用的储量最为丰富的清洁能源之一，随着全球各国政策
支持力度的不断加大和行业技术水平的不断发展，光伏发电成本显著下降，应用
规模不断增加，具有良好的发展前景。我国作为全球光伏产业**大市场，在多
深圳市首航新能源股份有限公司                         招股意向书
晶硅产量、组件产量、光伏新增装机量和累计装机量等方面均位居全球**。光
伏并网逆变器、光伏储能逆变器作为光储系统的核心设备，光伏装机容量的快速
提升将为光伏逆变器行业带来广阔的市场前景，随着公司进一步扩大生产规模并
完善营销服务体系，本次募集资金投资项目的实施具有良好的市场基础。
技术基础
  经过多年发展与积累，公司已拥有一支经验丰富的研发团队和一系列核心技
术与研发成果。截至 2024 年 6 月 30 日，公司拥有技术研发人员 525 人，截至
本招股意向书签署之日，公司及其下属企业拥有 28 项核心技术、105 项发明专
利、94 项实用新型专利、51 项外观设计专利和 80 项软件著作权，对于**可
靠直流-直流和直流-交流功率变换技术、电网适用性和电网支撑等电网交互技术、
快速故障诊断技术等方面的研究在行业内具有较强的竞争力。公司始终高度重视
技术研发的投入，建立了较为完善的技术创新机制，研发内容主要集中于电力电
子变换技术、储能技术等相关领域。因此，公司较为充分的技术储备和研发项目
储备为本次募集资金投资项目的实施提供了良好的技术基础。
人员基础
  公司主要管理人员及核心技术人员均在光伏电力电源领域具有丰富的经验，
同时公司高度注重核心人才的培养与储备，建立了完善的薪酬激励体系，不断吸
纳行业**人才。公司管理层对于行业发展趋势及市场需求变化具有较为敏锐的
洞察力，能够运用其丰富的管理、营销、研发、生产等多方面经验制定合理有效
的战略发展方向和内部管理机制。报告期内，公司核心管理团队及人员结构整体
保持稳定并不断完善，为本次募集资金投资项目的实施提供了良好的人员基础。
  （三）调整募集资金预计使用金额的合理性和必要性
预计当前产能可以满足未来短期市场需求；公司及同行业可比公司均在光伏市场
需求良好时对产能快速进行了**规模的扩张，公司未来有能力根据市场需求情
况对产能规划及时快速调整。公司补充流动资金测算主要与公司当期流动资金占
深圳市首航新能源股份有限公司                                    招股意向书
用金额及公司未来增长预期相关，基于谨慎性原则，公司流动资金需求相较原测
算值有较大降幅。
  另一方面，由于全球光伏市场的阶段性调整，公司预计可募集金额亦有**
幅度的下降，公司拟调减募集资金预计使用金额具有**的必要性。
  综上，公司调整本次发行上市募投项目预计使用募集资金金额系基于公司经
营发展战略、证券市场整体情况、项目投资规划等因素的综合考虑，具有必要性
和合理性。
   三、募集资金投资项目的具体情况
  首航储能系统建设项目、新能源产品研发制造项目、研发**升级项目、营
销网络建设项目、补充流动资金的具体运用情况参见本招股意向书“第十二节 附
件”之“六、募集资金具体运用情况”。
   四、董事会关于募集资金投资项目的可行性分析
  （一）董事会对募集资金投资项目可行性的分析意见
  公司于 2022 年 3 月 17 日、2022 年 9 月 24 日和 2024 年 7 月 26 日，召开
**届董事会第八次会议、**届董事会第十一次会议和第二届董事会第五次会
议，审议通过了《关于公司申请**公开发行人民币普通股股票并在深圳证券交
易所创业板上市募集资金投资项目及其可行性的议案》《关于增加公司**公开
发行人民币普通股股票募集资金投资项目的议案》《关于变更募集资金投资项目
的议案》。董事会对募集资金投资项目的可行性进行了充分的研究，认为本次募
集资金投资项目具备可行性。
  （二）本次募集资金数额和投资项目与本公司现有生产经营规模、财务状
况、技术水平和管理能力相适应
  本次募集资金投资项目实施目的是在公司现有的业务基础上扩大营业规模
和市场占有率，募集资金数额和投资项目与公司现有经营规模、财务状况、技术
水平和管理能力等相适应，具体分析如下：
  报告期内，公司根据下游市场需求预测及公司未来发展规划，需要建设“新
深圳市首航新能源股份有限公司                                   招股意向书
能源产品研发制造项目”和“首航储能系统建设项目”提高光伏并网逆变器、光
伏储能逆变器及储能电池等主要产品的生产能力和生产效率。本次募投项目建设
为公司业务发展的客观需求，与公司经营规模和未来发展规划相匹配。
   报告期内，公司盈利情况良好，2021 年度、2022 年度、2023 年度和 2024
年 1-6 月分别实现营业收入 182,564.05 万元、445,671.20 万元、374,325.25 万
元和 146,917.58 万元。本次发行募集资金扣除发行费用后将用于生产基地建设、
研发**升级、营销网络建设及补充其他与主营业务相关的营运资金。募集资金
投资项目规模与公司现有生产经营规模、财务状况、下**业及公司未来发展趋
势相适应。
   公司已经建立了较为完善的技术与产品开发体系与创新机制，拥有经验丰富
的研发团队和先进的核心技术与研发成果。本次募集资金投资项目包括公司围绕
现有主营业务进行的研发**升级，项目实施以公司目前的研发体系与核心技术
路线为依托，与公司现有的技术水平相适应。
   公司管理层在光伏电力电源领域具有丰富的管理经验，并不断吸纳行业**
人才，在管理、营销、研发、生产等多方面制定有合理有效的战略发展方向和内
部管理机制，公司管理团队及人员结构整体保持稳定并不断完善。本次募集资金
投资项目覆盖生产、研发、销售等多环节的建设与升级，与公司现有的管理水平
相适应。
   综上所述，本次募集资金数额和投资项目与本公司现有生产经营规模、财务
状况、技术水平和管理能力相适应。
   五、募集资金运用对公司生产经营和财务状况的影响
   （一）对公司经营情况的影响
   公司本次募集资金投资项目紧紧围绕公司主营业务，符合公司发展战略。募
投项目成功实施后，将进一步扩大公司主营业务规模，增加主营业务收入，提升
深圳市首航新能源股份有限公司                 招股意向书
公司的盈利能力。此外，还能够提升公司的市场份额，提高公司的综合影响力。
     （二）对公司财务状况的影响
  本次募集资金投资项目实施后，公司的资产规模将有较大幅度增加，资产负
债率和财务风险将进一步**，偿债能力和资产流动性将显著提升。公司的财务
结构将得到优化，抗风险能力有效增强。
  募投项目会导致公司的固定资产和无形资产较大幅度增加，进而导致相应的
折旧、摊销费用增加。由募投项目的性质所决定，在建设及运营的前期募投项目
的经济效益无法立即体现，公司的净资产收益率将会**。但随着项目正常运营，
项目产生的效益逐步体现，公司将会获得持续、稳定的收入，盈利能力会显著改
善。
     六、公司业务发展规划及发展目标
     （一）公司未来发展总体战略规划
  公司以“成为数字能源系统解决方案的**者”为宗旨，以“科技改变能源
结构”为使命，坚持“厚德为首，百竹成航”的核心价值观，通过“以技术为引
领、以创新为驱动”的经营理念，携手全球合作伙伴助力构建以数字新能源为主
体的电力系统，致力于成为全球**的高科技数字能源企业，为客户提供全球领
先水准的产品、服务以及整体解决方案。通过自身的不懈努力，为推动全球清洁
能源的广泛应用与普及贡献自己的力量，成为全球碳中和、碳达峰的参与者、建
设者与贡献者。
  公司将在清洁能源转换技术领域和储能技术领域坚持开拓创新，及时把握市
场客户需求及行业技术路线变化趋势，不断丰富产品谱系、提升产品品质和服务
质量、完善整体解决方案能力，从而进一步巩固并增强公司现有竞争优势。
  在市场战略规划方面，公司将在持续巩固目前优势市场的基础上，结合不同
**及地区的差异化需求，积极拓展北美、日韩等光伏发达**市场和中东、南
美等新兴光伏市场；同时，公司将积极响应**战略，助力我国清洁能源产业的
大规模开发和高质量发展，不断提升公司产品的**销售规模，落实**碳达峰
行动方案。
深圳市首航新能源股份有限公司                                      招股意向书
   在产品战略规划方面，公司将通过持续的研发投入、技术攻关及产学研合作，
在深化现有产品运用新技术的同时，持续开发大功率产品系列，实现从户用、小
型工商业光伏与储能市场向工商业大型地面电站市场的拓展。同时，公司还将在
光储数字能源相关应用领域进行研发投入，进一步丰富产品结构与技术储备，开
发公司的第二增长曲线，储备第三增长曲线业务，提升公司可持续发展及盈利能
力。
   在公司品牌规划方面，公司报告期内对部分**及地区的客户仍采取 ODM
产品销售模式。随着本次募投项目“营销网络建设项目”的实施，公司将以此为
契机，完善全球的营销组织布局和全球服务体系建设，强化“SOFARSOLAR”
产品与品牌在全球市场的推广，提升“SOFARSOLAR”品牌的知晓度，逐步完
成从产品销售到品牌营销的转变，打造全球知名的数字能源系统解决方案提供商
品牌。
     （二）报告期内为实现战略目标已采取的措施及实施效果
   为实现上述发展战略规划，报告期内公司已采取的措施及实施效果如下：
   公司为**较早进行储能逆变器研发和“光储一体化”解决方案探索的企业
之一，于 2016 年度推出储能逆变器机型、于 2020 年度推出储能电池产品。截
至目前，公司光伏储能逆变器功率范围已涵盖 3kW~20kW，2021 年度、2022
年度、2023 年度和 2024 年 1-6 月，公司储能逆变器与储能电池销售金额合计
分别为 63,792.51 万元、261,932.00 万元、163,520.95 万元和 68,412.37 万元，
占公司主营业务收入的 35.10%、58.78%、43.77%和 46.64%。
   公司成立初期产品以小功率逆变器为主，主要面向**市场销售。公司坚持
以创新驱动发展，产品谱系与产品结构不断丰富，报告期内对于产品进行**升
级，已发布**功率至 350kW 的并网逆变器，并推出了新一代储能逆变器及储
能电池产品、集中式储能系统、微逆系统等系列产品，产品已可广泛应用于地面
电站、工商业、住宅等多场景下的电力转换、电力存储、可视化监测及运维等，
满足下游市场的多类型需求。
深圳市首航新能源股份有限公司                              招股意向书
  公司对于人才队伍建设给予高度重视，通过提供具有竞争力的薪酬、实施股
权激励计划、定期组织业务培训、建立明确晋升渠道、营造良好的文化氛围等一
系列措施，一方面吸引行业**人才，另一方面充分调动现有员工的积极性。报
告期内，公司引入了多位在行业内具有丰富经验的研发、管理、营销、运营人才，
技术研发人员人数从 2021 年末的 229 人增加至 2024 年 6 月末的 525 人。同时，
通过自动化生产线投入和引入战略投资者，实现了产业链延伸，一体化综合服务
能力持续增强。
  （三）保障未来发展规划实现采取的措施
  为保障未来发展规划的实现，公司拟采取的主要措施如下：
  在市场开拓方面，公司将持续加大在现有优势市场客户开拓和营销网络建设
方面的资金投入，同时积极开拓如北美、日韩等光伏产业发达市场，对公司尚未
建立优势的海外市场，以及**大型光伏电站市场，通过展会推介、商务拜访、
参与招投标等方式建立新的优势市场。在全球市场布局方面，除通过本次募投项
目“营销网络建设项目”的实施，在全球主要光伏市场设立分子公司或服务网点
外，公司将进一步构建全球范围的生产、营销及售后服务网络，有效提升公司对
全球客户的响应速度和供应能力。
  公司将持续加大研发投入，加强技术研发过程管控，形成系统化的研发与创
新机制，确保公司在技术路线与产品功能等方面保持行业**。同时，在自主创
新的基础上，公司将进一步加强与境内外知名科研院所、产业上下游**企业的
深度合作，为公司的自主创新提供有效的技术资源补充，坚持自主创新与合作研
发相结合的策略，形成可持续的创新能力。在技术研发方向上，**着力于清洁
能源存储与应用的研发与技术攻关。
  面对全球光伏市场分布的区域性特点和差异化竞争格局，公司将围绕品牌定
深圳市首航新能源股份有限公司                    招股意向书
位，深挖品牌价值，通过全球行业展会、区域性产品推广、线上品牌宣传投放、
新产品发布等方式，进一步提升公司的品牌价值和影响力，提升终端用户对于公
司品牌的认知度，实现“SOFARSOLAR”从逆变器品牌逐步转变为全球知名的
数字能源系统品牌。
  公司**导入三年战略与年度计划及预算管理体系，将持续完善业务流程体
系建设，不断加**益化生产管理，引入 LTC、IPD 等管理流程模式，建设与实
施 MES、PLM 管理系统，逐步实现从销售业务机会到生产管理，从订单交付到
服务体系的全流程信息化。同时，在现有制度基础上，进一步完善与更新工作标
准与管理标准，关键任务与管理指标在全公司进行统一，不断完善岗位目标与岗
位职责管理制度。在财务和人事管理体系方面，进一步完善预算管理和绩效考核
管理制度，通过预算管理和绩效考核相结合的方式，提升各业务板块与职能部门
主人翁意识与主动性，有效提高公司全员客户导向的意识，提升整体经营效率与
管理效率。
  人才是公司能够可持续发展的基础与关键，公司将采取部分核心与专家级人
才外部吸引、主体人才内部培养、校企合作输送潜力人才等多元化相结合的人才
策略。在积极引入业内外、**外**的技术、营销、管理人才的同时，建立和
完善公司人才培养制度以及评价体系，通过持续系统的培养、专业化的培训，提
高公司员工专业技能、管理能力以及岗位胜任度，并定期对关键人才进行识别，
按照储备管理人员标准进行关键人才的职业规划。同时，建立公平、公正、透明
的奖惩、激励与晋升机制，为**人才提供良好的上升渠道，建立有行业竞争力
的薪酬体系，提升团队的稳定性与凝聚力。
  本次上市融资成功后，公司将**保障本次募集资金项目顺利建设实施，创
造良好的经营业绩回报股东。同时，公司也将根据业务发展情况和资金需求状况，
充分评估论证，在保障股东权益的前提下，采取股权、债权等多种方式制定融资
计划，以满足公司未来发展需要。
深圳市首航新能源股份有限公司                 招股意向书
  （四）业务发展计划的假设和面临的主要困难
  上述业务发展计划主要是依据以下假设条件，以公司现有的业务发展条件、
市场地位和竞争优势为基础所制定的：
  （1）本次募集资金能及时到位，募集资金投资项目能顺利如期完成；
  （2）公司经营管理层和核心人员未发生重大变化；
  （3）公司主要经营所在地区及业务涉及地区的社会经济环境无重大变化；
  （4）公司所遵循的**现行法律、法规及产业政策无重大不利变化；
  （5）公司所处行业及市场处于正常的发展状态，未出现重大的市场突变；
  （6）无其他不可抗力因素造成的重大不利影响。
  （1）资金压力
  上述业务发展计划的实现需要投入大量资金作为保障，若维持公司快速发展
所需的资金来源未能得到充分保障，将影响到上述计划的实施及公司发展目标的
实现。
  （2）管理瓶颈
  目前公司处于快速发展阶段，需及时建立与业务发展规模相适应的现代化管
理体系、优化管理流程与管理制度，以提升管理效率，实现公司的**可持续发
展。若公司的内部管理水平无法与其增长的业务规模相适应，将影响到上述计划
的实施及公司发展目标的实现。
  （3）人才缺口
  经过多年的发展与积累，公司目前在管理、研发、市场等方面均已拥有综合
能力较强、行业经验较为丰富的专业团队，人才储备较为充分。但随着业务规模
提升和业务范围的扩展，未来还需补充相关专业人才，以确保公司业务发展计划
的实施。
深圳市首航新能源股份有限公司                 招股意向书
  （1）加强募集资金管理
  通过本次公开发行股票，将为公司实现上述目标提供资金支持。公司将认真
组织募集资金投资项目的实施，确保公司募集资金投资项目能顺利投产，从而进
一步提升公司在光伏、储能领域的核心竞争力。
  （2）加快人才引进、培养
  公司将通过内部培养和外部引进人才两种途径实现人才的积累。公司将与相
关科研院所和高等院校进行合作，鼓励高校****生到公司就业，同时利用合
作高校的资源对公司技术人员和有潜质的员工进行培训和深造，培养适应公司发
展的**人才。
  （3）完善制度、提升效率
  公司将进一步健全管理制度，优化内部流程，加强企业基础管理工作，提高
董事会、管理层的经营决策能力和日常管理能力，强化各项决策的科学性和透明
度，提升公司运营效率。
  （五）对未来发展规划的声明
  公司对未来发展规划的声明如下：
  未来发展与规划是公司在当前经济形势、市场环境和政策环境下，对可预见
的将来做出的发展计划和安排。公司存在根据经济形势和经营实际状况对发展目
标进行调整的可能。在公司上市后，将通过定期报告持续披露规划实施和目标的
实现情况。
深圳市首航新能源股份有限公司                     招股意向书
            第八节 公司治理与独立性
   一、公司治理制度的建立健全及运行情况
  （一）公司治理结构的完善和改进情况
  公司按照《公**》《证券法》等相关法律、法规和规范性文件的要求，制
定了《公司章程》，建立了由公司股东大会、董事会、监事会和**管理层组成
的公司治理架构，形成了权力机构、决策机构、监督机构和管理层之间权责明确、
运作规范的相互协调和相互制衡机制。公司股东大会、董事会、监事会及**管
理层均根据《公**》《公司章程》行使职权和履行义务。根据相关法律、法规
及《公司章程》，公司还制定了《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监事
会议事规则》
     《独立董事工作制度》
              《董事会秘书工作细则》及《关联交易管理制
度》等相关制度，上述制度为公**人治理的规范化运行提供了进一步制度保证。
股东大会、董事会、监事会以及经营管理层均按照各自的议事规则和工作细则规
范运作，各行其责，切实保障所有股东的利益。
   二、公司内部控制制度评估意见
  （一）公司内部控制制度的自我评估意见
  公司管理层对公司的内部控制制度进行了自查和评估后认为：
  “根据公司财务报表内部控制重大缺陷的认定情况，于内部控制评价报告基
准日，公司不存在财务报表内部控制重大缺陷。董事会认为，公司已按照企业内
控规范体系和相关规定的要求在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。
  根据公司非财务报表内部控制重大缺陷认定情况，于内部控制评价报告基准
日，公司未发现非财务报告内部控制重大缺陷。
  自内部控制评价报告基准日至内部控制评价报告发出日之间未发生影响内
部控制有效性评价结论的因素。”
  （二）注册会计师对发行人内部控制的鉴证意见
  上会会计师事务所（特殊普通合伙）就公司内部控制的有效性出具了“上会
师报字（2024）第 11712 号”
                  《内部控制鉴证报告》，认为：
                               “首航新能按照财政
深圳市首航新能源股份有限公司                       招股意向书
部等五部委颁发的《企业内部控制基本规范》及相关规定于 2024 年 6 月 30 日
在所有重大方面保持了与财务报表相关的有效的内部控制。”
   三、发行人报告期内违法违规行为及受到处罚、监督管理措施、
纪律处分或自律监管措施的情况
报总毛重与实际总毛重不符的情形，中华人民共和国皇岗海关对发行人作出“皇
关处四缉违字〔2024〕184 号”《行政处罚决定书》，依照《中华人民共和国海
关行政处罚实施条例》第十五条**项及《中华人民共和国海关行政处罚裁量基
准（一）》（海关总署公告 2023 年第 182 号）第六条第二款、第十八条之规定，
发行人的违法行为属于一般情形，对发行人处以罚款人民币 0.15 万元整。该行
政处罚不属于重大违法违规行为，发行人已于《行政处罚决定书》规定的期限内
按时、足额缴纳罚款。
  报告期内，公司已依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董
事会秘书工作制度，公司及其董事、监事和**管理人员严格按照相关法律法规
及《公司章程》的规定开展经营，不存在重大违法违规行为，也未受到**行政
及行业主管部门的重大处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施。
   四、发行人资金管理、对外投资、担保事项的政策及制度安排及
执行情况
  （一）资金管理情况
  为完善和提高公司治理水平，保护股东权益，在资金管理事项上，公司根据
《公**》
    《证券法》等现行的法律法规制定和完善了《公司章程》。为加强货币
资金管理，公司制定了《货币资金管理制度》，对公司各项货币资金的使用、监
督、控制作出了明确的规定。为规范募集资金的管理和使用，公司制定了上市后
适用的《募集资金使用管理制度》。
  报告期内，公司资金管理严格按照《货币资金管理制度》的相关规定执行。
深圳市首航新能源股份有限公司                    招股意向书
  （二）对外投资情况
  根据《公司章程》
         《对外投资管理制度》，公司对外投资的决策机构主要为董
事会、股东大会。
  董事会审议批准以下事项：
  （1）交易涉及的资产总额占公司最近一期经审计总资产的10%以上，该交
易涉及的资产总额同时存在账面值和评估值的，以较高者作为计算依据；
  （2）交易标的（如股权）在最近一个会计年度相关的营业收入占公司最近
一个会计年度经审计营业收入的10%以上，且**金额超过1,000万元；
  （3）交易标的（如股权）在最近一个会计年度相关的净利润占公司最近一
个会计年度经审计净利润的10%以上，且**金额超过100万元；
  （4）交易的成交金额（含承担债务和费用）占公司最近一期经审计净资产
的10%以上，且**金额超过1,000万元；
  （5）交易产生的利润占公司最近一个会计年度经审计净利润的10%以上，
且**金额超过100万元。
  股东大会审议批准以下事项：
  （1）交易涉及的资产总额占公司最近一期经审计总资产的50%以上，该交
易涉及的资产总额同时存在账面值和评估值的，以较高者作为计算数据；
  （2）交易标的（如股权）在最近一个会计年度相关的营业收入占公司最近
一个会计年度经审计营业收入的50%以上，且**金额超过5,000万元；
  （3）交易标的（如股权）在最近一个会计年度相关的净利润占公司最近一
个会计年度经审计净利润的50%以上，且**金额超过500万元；
  （4）交易的成交金额（含承担债务和费用）占公司最近一期经审计净资产
的50%以上，且**金额超过5,000万元；
  （5）交易产生的利润占公司最近一个会计年度经审计净利润的50%以上，
且**金额超过500万元。
深圳市首航新能源股份有限公司                  招股意向书
  报告期内，公司对外投资严格按照《公司章程》《对外投资管理制度》的相
关规定执行。
  （三）对外担保情况
  根据《公司章程》
         《对外担保管理制度》，公司股东大会和董事会是对外担保
的决策机构，公司一切对外担保行为，须按程序经公司股东大会或董事会批准。
未经公司股东大会或董事会的批准，公司不得对外提供担保。
  公司授权财务部门负责办理公司的担保具体业务。公司为控股股东、实际控
制人及其关联方提供担保的，控股股东、实际控制人及其关联方应当提供反担保。
  公司全体董事、**管理人员应当审慎对待和严格控制对外担保产生的债务
风险，并对违规或失当的对外担保产生的损失依法承担连带赔偿责任。
  公司在建立和实施担保内部控制中，应当强化关键环节的风险控制，并采取
相应的控制措施，达到如下目标：
  （1）确保担保业务规范，防范和控制或有负债风险；
  （2）保证担保业务的真实、完整和准确；
  （3）符合**有关担保规定和监管机构的要求规定；
  （4）有关合同、协议必须符合《合同法》
                    《担保法》等**法律、法规和《公
司章程》的规定。
  公司的下列对外担保行为，应当在董事会审议通过后提交股东大会审议：
   （1）公司及控股子公司的对外担保总额，超过最近一期经审计净资产的百
分之五十以后提供的**担保；
   （2）公司的对外担保总额，超过最近一期经审计总资产的百分之三十以后
提供的**担保；
   （3）连续十二个月内担保金额超过公司最近一期经审计净资产的百分之五
十且**金额超过五千万元；
深圳市首航新能源股份有限公司                    招股意向书
   （4）连续十二个月内担保金额超过公司最近一期经审计总资产百分之三十；
   （5）为资产负债率超过百分之七十的担保对象提供的担保；
   （6）单笔担保额超过最近一期经审计净资产百分之十的担保；
   （7）对股东、实际控制人及其关联方提供的担保；
   （8）**证监会、深圳证券交易所或者公司章程规定的其他担保情形。
  其中，股东大会审议第（4）项担保事项时，应经出席会议的股东所持表决
权的三分之二以上通过。
  股东大会在审议为股东、实际控制人及其关联方提供的担保议案时，该股东
或受该实际控制人支配的股东，不得参与该项表决，该项表决由出席股东大会的
其他股东所持表决权的半数以上通过。
  公司为关联人提供担保的，应当在董事会审议通过后提交股东大会审议。公
司接受关联人的担保的，可以豁免提交股东大会审议。
  公司董事会应当在审议提供担保议案前充分调查被担保人的经营和资信情
况，认真审议分析被担保人的财务状况、营运状况、信用情况和所处行业前景，
依法审慎作出决定。公司可以在必要时聘请外部专业机构对实施对外担保的风险
进行评估以作为董事会或者股东大会进行决策的依据。
  报告期内，公司存在为深圳市首航通信股份有限公司银行**提供担保的情
况，具体情况参见本节“八、关联交易情况”之“（四）一般关联交易”之“2、
其他关联交易”之“（1）关联担保”。
  为保证未来不出现关联方占用公司资金的情形，控股股东、实际控制人，公
司持股 5%以上股东，实际控制人的一致行动人已出具《关于避免资金占用的承
诺》，具体内容参见本招股意向书“第十二节 附件”之“三、相关承诺事项”之
“（十一）其他承诺事项”。
深圳市首航新能源股份有限公司                 招股意向书
   五、发行人独立持续经营能力
  （一）资产完整
  公司具备与生产经营有关的主要生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法
拥有或使用与生产经营有关的主要土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专
利技术等，具有独立的采购和销售体系，不存在公司资产被持有公司 5%以上股
份的股东及其控制的企业占用的情形。
  （二）人员独立
  公司的总经理、副总经理、财务总监和董事会秘书等**管理人员未在控股
股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，未
在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪；公司的财务人员未在控股股
东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。
  公司董事、监事及**管理人员严格按照《公**》《证券法》等法律法规
和《公司章程》的有关规定选举和聘任产生，不存在控股股东、实际控制人越权
作出人事任免决定的情况。
  公司建立了人事聘用和任免制度以及考核、奖惩制度，与公司员工签订了劳
动合同，建立了独立的工资管理、福利与社会保障体系。
  （三）财务独立
  公司已建立独立的财务核算体系，能够独立作出财务决策，具有规范的财务
会计制度和对分公司、子公司的财务管理制度。公司未与控股股东、实际控制人
及其控制的其他企业共用银行账户。公司独立办理纳税登记，依法独立纳税。
  （四）机构独立
  公司已依照《公**》等法律法规和《公司章程》的规定建立健全了股东大
会、董事会、监事会、独立董事、董事会专门委员会等内部经营管理机构，独立
行使经营管理职权，与控股股东和实际控制人及其控制的其他企业间不存在机构
混同的情形。
深圳市首航新能源股份有限公司                   招股意向书
  （五）业务独立
  公司具有完整的业务体系和直接面向市场独立持续经营的能力，公司的业务
独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及
其控制的其他企业间不存在同业竞争或者显失公平的关联交易。
  （六）发行人主营业务、控制权、管理团队和核心技术人员稳定
  公司最近 2 年内主营业务和董事、**管理人员及核心技术人员未发生重大
不利变化；发行人的股份权属清晰，最近 2 年实际控制人未发生变更，不存在导
致控制权可能变更的重大权属纠纷。
  （七）不存在对持续经营有重大影响的事项
  公司合法独立拥有或使用与生产经营有关资产，不存在主要资产、核心技术、
商标的重大权属纠纷。公司生产经营合法合规、财务状况稳健，截至本招股意向
书签署之日，公司不存在重大偿债风险，不存在重大担保、诉讼、仲裁等或有事
项；公司所处经营环境良好，不存在经营环境已经或将要发生的重大变化等对持
续经营有重大影响的事项。
  保荐机构认为，公司已达到法律法规对公司独立持续经营的基本要求，上述
内容真实、准确、完整。
   六、发行人同业竞争情况
  （一）公司与实际控制人及其控制的其他企业不存在同业竞争
  公司主营业务是新能源电力设备的研发、生产、销售及服务。公司实际控制
人为许韬，截至本招股意向书签署之日，实际控制人控制的其他企业情况参见本
招股意向书“第四节 发行人基本情况”之“十、董事、监事、**管理人员及
核心技术人员”之“（七）董事、监事、**管理人员及核心技术人员的其他直
接对外投资情况”，本公司与实际控制人及其控制的其他企业之间不存在同业竞
争的情形。
  （二）控股股东、实际控制人作出的避免同业竞争的承诺
  为保障公司及公司其他股东的合法权益，避免同业竞争，公司实际控制人许
韬出具了《关于避免同业竞争的承诺》，具体内容参见本招股意向书“第十二节 附
深圳市首航新能源股份有限公司                          招股意向书
件”之“三、相关承诺事项”之“（九）控股股东、实际控制人关于避免同业竞
争的承诺”
    。
   七、关联方及关联关系
  根据《公**》和《企业会计准则》等关于关联方和关联关系的有关规定，
公司目前的主要关联方如下：
  （一）持有公司 5%以上股份的股东
                                        单位：%
   关联方名称         直接持股比例             间接持股比例
    许韬                      46.62            6.13
    易德刚                      8.11            1.20
    仲其正                      4.85            0.69
  皓首为峰投资                    11.30               -
  百竹成航投资                     9.33               -
  （二）公司的子公司
  报告期内，公司的子公司情况参见本招股意向书“第四节 发行人基本情况”
之“六、发行人子公司情况”。
  （三）公司实际控制人、直接或间接持有 5%以上股份的自然人、董事、监
事、**管理人员及与其关系密切的家庭成员
  公司报告期内的实际控制人、直接或间接持有 5%以上股份的自然人、董事、
监事、**管理人员情况参见本招股意向书“第四节 发行人基本情况”之“十、
董事、监事、**管理人员及核心技术人员”。报告期内前述人员及其关系密切
的家庭成员均为公司的关联自然人。
  （四）关联自然人及其关系密切的家庭成员直接或者间接控制、重大影响
的，或者由关联自然人担任董事（独立董事除外）、**管理人员的其他企业
  公司现任董事、监事、**管理人员主要兼职及对外投资情况参见本招股意
向书“第四节 发行人基本情况”之“十、董事、监事、**管理人员及核心技
术人员”之“（二）董事、监事、**管理人员及核心技术人员的兼职情况”和
     深圳市首航新能源股份有限公司                                   招股意向书
     “（七）董事、监事、**管理人员及核心技术人员的其他直接对外投资情况”。
       公司现任董事、监事及**管理人员担任董事（独立董事除外）、**管理
     人员的法人或其他组织参见本招股意向书“第四节 发行人基本情况”之“十、
     董事、监事、**管理人员及核心技术人员”之“（二）董事、监事、**管理
     人员及核心技术人员的兼职情况”。
       公司报告期内实际控制人、直接或间接持有 5%以上股份的自然人、董事、
     监事、**管理人员关系密切的家庭成员直接或者间接控制、重大影响的、担任
     董事（独立董事除外）、**管理人员的其他企业为公司的关联法人。
       （五）报告期内曾经的关联方
       报告期内，公司曾经存在的重要关联方及其关联关系如下：
       关联方名称                     关联关系      成立时间         变动时间
信阳市首航新能源有限公司          许韬持股 50%             2014.4.3
                                                           注销
深圳市汇河集团有限公司           许韬持股 30.00%，担任董事    2012.3.26
                                                           转让
信阳市宏昊新能源有限公司          董事徐锡钧实际控制的公司        2020.8.31
                                                           转让
深圳市屏多多网络传媒有限公司        独立董事黄兴华担任总经理、执行董事   2020.10.13
                                                           注销
深圳市油松通科技有限责任公司        独立董事黄兴华具有重大影响的公司    2020.7.28
                                                           注销
深圳市促动科技有限公司           独立董事黄兴华具有重大影响的公司    2016.1.20
                                                           注销
                      许韬控制的深圳市首航通信股份有限                  2022.11.7
清远市首航信息科技有限公司                             2017.12.25
                      公司曾经的控股子公司                           转让
                      报告期内曾任独立董事代新社担任董                  2022.12.11
深圳市鼎泰佳创科技有限公司                             2010.1.19
                      事长的公司                                辞任
井冈山青桐投资合伙企业（有限        报告期内曾任独立董事代新社担任执                  2022.12.11
合伙）                   行事务合伙人的企业                            辞任
                      报告期内曾任副总经理印荣方控股的                  2024.3.31
兆能瑞时（常州）科技有限公司                            2021.7.21
                      公司                                   辞任
                      报告期内曾任副总经理印荣方控股的                  2024.3.31
常州兆炬成阳管理咨询有限公司                             2024.3.8
                      公司                                   辞任
常州兆能鹏昊投资咨询合伙企业        报告期内曾任副总经理印荣方任执行                  2024.3.31
（有限合伙）                事务合伙人的企业                             辞任
常州兆能睿鑫投资咨询合伙企业        报告期内曾任副总经理印荣方任执行                  2024.3.31
（有限合伙）                事务合伙人的企业                             辞任
印荣方                   报告期内曾任副总经理              -             -
陈涛                    报告期内曾任监事                -             -
     深圳市首航新能源股份有限公司                                          招股意向书
       关联方名称                  关联关系                    成立时间     变动时间
黄辉                    报告期内曾任独立董事                         -         -
代新社                   报告期内曾任独立董事                         -         -
        八、关联交易情况
       （一）重大关联交易的判断标准及依据
       报告期内，公司将《关联交易管理制度》规定的需董事会审议的关联交易认
     定为重大关联交易，具体标准如下：
      关联交易类型                            判断标准
                 连续 12 个月内发生的关联交易累计金额）在 300 万元以上，且占公司
      重大关联交易     最近一期经审计净资产**值 0.5%以上的关联交易事项；
                 在连续 12 个月内发生的关联交易累计金额）在 30 万元以上的关联交易。
      一般关联交易     2、公司接受关联方担保属于公司单方面获得利益的交易，关键管理人
                 员薪酬为公司正常经营活动的必要支出等。
       （二）关联交易情况汇总
       报告期内，公司与关联方发生的关联交易主要情况如下：
                                                             预计是否会
     关联交易类型       关联交易内容                  交易发生期间
                                                              持续发生
               购买商品、接受劳务               2022 年度-2023 年度         是
 经常性关联交易
               关键管理人员薪酬               2021 年度-2024 年 1-6 月     是
               关联方为公司提供担保              2021 年度-2023 年度         是
     其他关联交易
               公司为关联方提供担保         2019.12.6 至主债务结清之日           否
       报告期内，公司逐步完善法人治理结构，关联交易均履行了必要的审批程序。
     报告期内，公司不存在交易方由关联方变为非关联方的情形。
       （三）重大关联交易
     购合同，相关合同的具体情况参见本招股意向书“第十节 其他重要事项”之“一、
     重大合同”之“（四）采购合同”
                   。报告期内，前述重大关联交易的情况如下：
       深圳市首航新能源股份有限公司                                                        招股意向书
                                                                         单位：万元
 关联方     关联关系          项目
                              /2024.6.30         /2023.12.31      /2022.12.31 /2021.12.31
         报告期内   购买商品、接受劳务                    -      2,831.86                  -              -
深圳市鼎
         曾任独立
泰佳创科
         董事的代      其他流动资产                    -               -       1,699.12                -
技有限公
         新社担任
司                   应付账款            637.59          1,130.33                  -              -
         董事长
         除上述情况外，报告期内公司不存在重大经常性关联交易。
         报告期内，公司不存在重大偶发性关联交易。
         （四）一般关联交易
                                                                         单位：万元
        项目      主要关联交易内容    2024 年 1-6 月         2023 年度         2022 年度      2021 年度
                购买商品、接受劳务                -           42.71         187.79                -
   经常性关联交易      销售商品、提供劳务                -               -               -               -
                关键管理人员薪酬         1,151.28         2,045.72        2,453.01        1,586.55
   其他关联交易       关联担保        关联方为公司提供担保以及公司为关联方提供担保
         （1）关联担保
         报告期内，公司存在为深圳市首航通信股份有限公司的银行**提供担保的
       情况，具体情况如下：
                                                                          单位：万元
                                                                               担保是否已
担保方     债权人/担保权人    债务人/被担保方    担保类型             担保金额              担保起止日
                                                                               经履行完毕
       兴业银行股份有限     深圳市首航通信     连带责任                             2019.12.6 至主债
首航新能                                               500.00                        是
       公司深圳宝安支行      股份有限公司      保证                                务结清之日
         公司向关联方提供担保主要系关联方存在生产经营性资金需求，关联方自身抵
       质押担保无法满足其需求，应具体融资银行的要求，由公司向关联方提供保证担保。
       公司已履行相关决策程序，报告期内公司不存在因该等担保出现损失的情况。
      深圳市首航新能源股份有限公司                                           招股意向书
         截至 2021 年 12 月 31 日，公司为关联方提供担保的情形均已结束，相关协
      议已履行完毕，公司未新增向关联方提供担保的情形。
         报告期内，公司银行**和融资租赁等债务融资存在接受关联方担保的情况，
      主要由公司实际控制人许韬及其**徐志英提供担保。关联方为公司提供担保的
      具体情况如下：
         ①2024 年 1-6 月
         无。
         ②2023 年度
                                                           单位：万元
           债权人/      债务人/                                      担保是否已
 担保人                        担保类型        担保金额           担保起止日
           担保权人      被担保人                                      经履行完毕
 许韬      北京银行股份
         有限公司深圳      广东首航   **额保证        40,000.00                     是
 徐志英                                                     结清之日
           分行
 许韬      兴业银行股份                                      2023.2.13 至债务
         有限公司深圳      首航新能   **额保证       100,000.00   履行期限届满之日          否
 徐志英       分行                                           起满三年
         交通银行股份
许韬、徐志英   有限公司深圳      首航新能   连带责任保证       95,000.00                     是
                                                         结清之日
           分行
         交通银行股份
许韬、徐志英   有限公司深圳      广东首航   连带责任保证        5,000.00                     是
                                                         结清之日
           分行
         汇丰银行（中
                     首航新能                            2023.3.16 至主债
许韬、徐志英   国）有限公司             连带责任保证       25,850.00                     是
                     广东首航                              务结清之日
          深圳分行
         **银行股份
许韬、徐志英   有限公司前海      首航新能   **额保证        61,000.00                     是
                                                       务结清之日
          蛇口分行
         **银行股份                                      2023.7.31 至债务
许韬、徐志英   有限公司前海      首航新能   连带责任保证       10,000.00   履行期限届满之日          否
          蛇口分行                                           起满三年
         **银行股份                                      2023.9.4 至债务履
许韬、徐志英   有限公司前海      首航新能   连带责任保证        4,700.00   行期限届满之日起          否
          蛇口分行                                            满三年
         **银行股份                                      2023.10.23 至债务
许韬、徐志英   有限公司前海      首航新能   连带责任保证        7,500.00   履行期限届满之日          否
          蛇口分行                                           起满三年
         ③2022 年度
      深圳市首航新能源股份有限公司                                        招股意向书
                                                        单位：万元
          债权人/    债务人/                                      担保是否已
 担保人                     担保类型         担保金额          担保起止日
          担保权人    被担保人                                      经履行完毕
 许韬      兴业银行股份
         有限公司深圳   首航新能   **额保证        36,000.00                     是
 徐志英                                                务结清之日
           分行
         **银行股份
许韬、徐志英   有限公司前海   首航新能   **额保证        21,000.00                     是
                                                      结清之日
          蛇口分行
         华夏银行股份
许韬、徐志英   有限公司深圳   首航新能   **额保证        20,000.00                     是
                                                    务结清之日
           分行
         江苏银行股份
                         **额连带责                   2022.4.18 至主债
许韬、徐志英   有限公司深圳   首航新能                 7,000.00                     是
                          任保证                       务结清之日
           分行
         **农业银行
         股份有限公司                                   2022.1.21 至主债
许韬、徐志英            首航新能   **额保证         6,600.00                     是
         深圳华侨城支                                     务结清之日
           行
         上海浦东发展
许韬、徐志英   银行股份有限   首航新能   **额保证        10,000.00                     是
                                                    务结清之日
         公司深圳分行
 许韬      **光大银行
         股份有限公司   首航新能   **额保证        15,000.00                     是
 徐志英                                                务结清之日
          深圳分行
 许韬      花旗银行（中                            等值
         国）有限公司   首航新能   连带责任保证      USD1,500.0                     是
 徐志英                                                务结清之日
          深圳分行                                0
         交通银行股份
许韬、徐志英   有限公司深圳   首航新能   连带责任保证       35,000.00                     是
                                                     务结清之日
           分行
 许韬      平安银行股份
         有限公司深圳   首航新能   **额保证        13,000.00                     是
 徐志英                                                务结清之日
           分行
 许韬      东亚银行（中                                   2022.9.15 至债务
         国）有限公司   首航新能   **额保证        10,000.00   履行期限届满之日          否
 徐志英      前海分行                                       起三年止
 许韬      东亚银行（中                                   2022.9.15 至债务
         国）有限公司   首航新能   **额保证         7,000.00   履行期限届满之日          否
 徐志英      前海分行                                       起三年止
 许韬      东亚银行（中                                   2022.9.15 至债务
         国）有限公司   首航新能   **额保证        15,000.00   履行期限届满之日          否
 徐志英      前海分行                                       起三年止
 许韬      东亚银行（中                                   2022.9.15 至债务
         国）有限公司   首航新能   **额保证         1,400.00   履行期限届满之日          否
 徐志英      前海分行                                       起三年止
      深圳市首航新能源股份有限公司                                          招股意向书
          债权人/      债务人/                                             担保是否已
 担保人                       担保类型        担保金额           担保起止日
          担保权人      被担保人                                             经履行完毕
 许韬      宁波银行股份
         有限公司深圳     首航新能   **额保证        19,000.00                      是
 徐志英                                                  债务结清之日
           分行
         **银行股份                                     2022.7.15 至债务
许韬、徐志英   有限公司惠州     广东首航   **额保证        48,000.00   履行期限届满之日           否
           分行                                          起三年止
         交通银行股份
许韬、徐志英   有限公司深圳     广东首航   连带责任保证        5,000.00                      是
                                                       务结清之日
           分行
         中信银行股份     首航新
许韬、徐志英   有限公司深圳     能、广东   **额保证        30,000.00                      是
                                                      务结清之日
           分行        首航
         ④2021 年度
                                                          单位：万元
          债权人/      债务人/                                      担保是否已
 担保人                        担保类型       担保金额           担保起止日
          担保权人      被担保人                                      经履行完毕
 许韬      **民生银行
         股份有限公司     首航新能   **额保证        10,000.00                     是
 徐志英                                                   务结清之日
          深圳分行
 许韬      花旗银行（中
                                            等值      2021.6.16 至主债
         国）有限公司     首航新能   连带责任保证                                     是
 徐志英                                   USD750.00      务结清之日
          深圳分行
 许韬      宁波银行股份
         有限公司深圳     首航新能   **额保证        10,000.00                     是
 徐志英                                                    结清之日
           分行
         深圳市高新投
许韬、徐志英   小额**有限            **额保证
           公司                                       2021.9.10 至主债
                    首航新能                 2,500.00                     是
         深圳市高新投                                       务结清之日
许韬、徐志英   融资担保有限            保证反担保
           公司
许韬、徐志英   兴业银行股份            **额保证        23,000.00   2021.5.25 至主债
         有限公司深圳     首航新能                                              是
 许韬                        **额抵押        46,000.00     务结清之日
          宝安支行
 许韬      兴业银行股份
         有限公司深圳     首航新能   **额保证        14,000.00                     是
 徐志英                                                    结清之日
          宝安支行
         上海银行股份
许韬、徐志英   有限公司深圳     首航新能   **额保证        15,000.00                     是
                                                       务结清之日
           分行
 许韬      招商银行股份
         有限公司深圳     首航新能   **额保证         5,000.00                     是
 徐志英                                                  务结清之日
           分行
   深圳市首航新能源股份有限公司                                                 招股意向书
        （五）减少关联方资金往来的措施
        为确保公司资金安全，避免未来发生实际控制人及其关联方非经营性资金往
   来，公司已采取如下解决措施：
   公司；
   致行动人已出具《避免资金占用的承诺》，具体内容参见本招股意向书“第十二
   节 附件”之“三、相关承诺事项”之“（十一）其他承诺事项”。
        （六）比照关联交易披露的交易
   序号          名称                                 具体情况
                            宁德时代全资子公司**投资持有公司 3.00%的股份，宁
                            德时代为公司供应商。
                            陶诚持有公司 2.80%的股份，广东铭利达科技有限公司为
                            公司供应商，陶诚为广东铭利达科技有限公司实际控制人。
                            刘绍刚持有公司 4.20%的股份，广东竣昌科技有限公司为
                            公司供应商，刘绍刚为广东竣昌科技有限公司实际控制人。
        （1）采购交易情况
        报告期内，公司与比照关联交易披露的采购交易主要系公司向宁德时代、广
   东铭利达科技有限公司和广东竣昌科技有限公司采购原材料，具体情况如下：
                                                              单位：万元，%
       公司名称          主要交易内容   2024 年 1-6 月        2023 年度     2022 年度     2021 年度
宁德时代                   电芯                709.85    3,024.23   78,389.81    7,090.53
                    机构件、塑胶绝
广东铭利达科技有限公司                              748.84     409.78      566.89      748.67
                    缘物料、模具
广东竣昌科技有限公司           机构件、模具         1,028.56       2,200.65     376.53              -
              合计                    2,487.25       5,634.66   79,333.23    7,839.20
        占当期营业成本的比例                         2.60       2.20       27.56        6.44
        注：
 深圳市首航新能源股份有限公司                                              招股意向书
 配件等 2.18 万元、443.72 万元、102.71 万元和 0 万元；
 证类质保费用应计入营业成本，公司采用追溯调整法对报告期内财务数据进行相应调整。
 电芯的需求量大幅增加，交易具有合理性和必要性，相关交易按市场价格协商定
 价，定价公允。2023 年度及 2024 年 1-6 月，公司主要向亿纬动力采购电芯材
 料，向宁德时代采购电芯的金额及数量有所减少。
    报告期内，公司与广东铭利达科技有限公司的交易金额分别为 748.67 万元、
 胶绝缘物料及模具，交易具有合理性和必要性，相关交易按市场价格协商定价，
 定价公允。
 交易金额为 376.53 万元、2,200.65 万元和 1,028.56 万元，交易内容主要为逆变
 器机构件及模具，交易具有合理性和必要性，相关交易按市场价格协商定价，定
 价公允。
    （2）交易余额情况
                                                            单位：万元
 经济内容            公司名称         2024.6.30 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
其他非流动资产 广东竣昌科技有限公司                     -          -          -      7.00
           宁德时代新能源科技股份
 预付账款                                  -          -      5.20          -
           有限公司
 预付账款      厦门新能安科技有限公司          1,309.23          -          -         -
其他应收款      厦门新能安科技有限公司                 -   3,375.00   3,375.00         -
深圳市首航新能源股份有限公司                                                  招股意向书
                                                            单位：万元
经济内容       公司名称       2024.6.30       2023.12.31   2022.12.31   2021.12.31
应付票据   广东铭利达科技有限公司       488.77           161.82       338.31       395.43
       宁德时代新能源科技股份有
应付票据                              -            -            -     7,272.64
       限公司
应付票据   厦门新能安科技有限公司                -       104.49    49,526.28            -
应付票据   广东竣昌科技有限公司        928.72           765.28            -            -
应付票据   江西竣昌科技有限公司        531.71                -            -            -
应付账款   广东铭利达科技有限公司       473.84           182.77       128.07        14.12
应付账款   厦门新能安科技有限公司                -     3,262.38    16,283.97            -
应付账款   广东竣昌科技有限公司          15.50          941.92       340.63            -
应付账款   江西竣昌科技有限公司        800.56           233.15            -            -
   （1）**投资入股发行人的背景和过程
   公司自 2015 年开始进行储能电池相关工艺技术的研发储备，于 2019 年度
开始外购成品储能电池进行销售，于 2020 年开始自产储能电池产品。2021 年 8
月，宁德时代全资子公司**投资获知发行人拟进行融资的消息，开始与发行人
进行接触洽谈，并于 2021 年 11 月与发行人签署了《投资合同书》，2021 年 12
月发行人完成办理**投资入股的相关工商变更手续。
   在**投资入股前，公司已向宁德时代采购电芯进行储能电池的生产。宁德
时代全资子公司**投资入股发行人系基于双方合作关系、技术特点以及对发行
人发展前景和投资价值的独立判断而进行的投资行为。
   （2）**投资低价入股发行人的原因及合理性
   宁德时代全资子公司**投资入股发行人在发行人开展储能电池业务之后，
系其基于双方合作关系、技术特点以及对发行人发展前景和投资价值的独立判断
而进行的投资行为。发行人决定引入**投资，并同意其以略低于同期财务投资
者的价格入股的主要原因如下：
深圳市首航新能源股份有限公司                                       招股意向书
    宁德时代作为新能源龙头企业，布局储能业务多年，在品牌、技术、产能和
客户等方面具有**优势。其电芯经过一系列严格的测试与认证，在技术先进性、
使用稳定性以及循环和存储性能等方面处于**地位。因此，公司向宁德时代采
购电芯能够保障公司储能电池产品的整体品质。
    在宁德时代全资子公司**投资入股前，公司已向宁德时代采购电芯进行储
能电池的生产，但受到锂、镍、钴等大宗商品或化工原料市场价格变动及市场供
需情况波动等影响，电芯市场供应经常出现紧缺。根据从事相关业务可比上市公
司或拟上市公司披露的**息，2021 年度至 2022 年度，电芯市场供应相关
情况如下：
公司名称        主要业务或产品           披露文件             市场供应相关信息
                                            “2021 年储能产业链面临
           磷酸铁锂电芯、模组及
 派能科技                                       电芯原材料和芯片原材料的
           储能电池系统的研发、       2021 年半年报
（688063）                                    双重紧缺，对储能企业机遇
           生产和销售
                                            与挑战并存。  ”
           数据**关键基础设
                                            “储能电池的电芯也是相对
 科士达       施产品、新能源光伏及     2022 年 8 月 16 日
                                            紧缺物料，价格相对较高，
（002518）   储能系统产品、新能源    投资者关系活动记录表
                                            占产品成本比重较大。”
           汽车充电桩产品
                                            “全球光伏、储能、电动车
           太阳能、风能、储能、
                                            均 保 持 强 劲 增 长 ， ……
 阳光电源      电动汽车等新能源电   2022 年 8 月 26 日
                                            IGBT、电芯、组件等核心原
（300274）   源设备的研发、生产、 投资者关系活动记录表
                                            材料供应紧张、价格上涨等
           销售和服务
                                            挑战，??”
           光伏储能逆变器、储能                       “2021 年市场电芯供应紧
 艾罗能源      电池以及并网逆变器， 发行人及保荐机构关于            张，公司 2021 年初与主要电
（688717）   应用于分布式光伏储   审核问询函的回复             池模组供应商签订的采购订
           能及并网领域                           单批量较大??”
    由上表可见，自 2021 年度开始，市场普遍存在电芯供应紧缺的情况。通过
引入**投资，公司的电芯供应可以得到较好的保障。
    宁德时代为全球**的电池制造商，在储能领域具有**的市场地位和技术
优势，而公司在业务发展初期便制定了“光储一体化”的业务发展方向，在光储
结合方面具备较强的先发优势和技术储备。通过引入**投资，公司与宁德进一
深圳市首航新能源股份有限公司                  招股意向书
步加深战略合作关系，双方约定在同等条件下，公司及宁德时代将优先选择对方
开展光伏和储能领域的技术开发或产品合作。
  **投资为宁德时代下属专业从事实业投资的投资平台，除公司外，还投资
了多家从事锂电池材料、半导体功率器件、储能电池、新能源汽车等产业链上下
**业的公司。因此，**投资入股发行人符合行业惯例。
  综上，公司基于双方合作关系、自身战略发展需要和宁德时代的市场地位，
出于提升储能电池产品品质、保障电芯供应稳定性、深化战略合作等因素综合考
虑，同意**投资以略低于同期财务投资者的价格入股公司，具有合理性。
  报告期内公司向宁德时代采购电芯的价格与市场价格、公司向其他供应商采
购价格和宁德时代向其他客户销售价格不存在重大差异，采购价格公允、不存在
利益输送的情形。
     九、对关联交易决策权力和程序的制度安排
  公司已在《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《关联交易
管理制度》等公司治理文件中对关联交易决策权利与程序作出规定，主要内容如
下：
  公司董事会审议关联交易事项时，关联董事应当回避表决，也不得代理其他
董事行使表决权。该董事会会议由过半数的非关联董事出席即可举行，董事会会
议所作决议须经非关联关系董事过半数通过。出席董事会的非关联董事人数不足
三人的，应当将事项提交股东大会审议。股东大会审议关联交易事项时，关联股
东不应当参与投票表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数。股
东大会对关联交易事项作出的普通决议必须经出席股东大会的有表决权的非关
联股东所持表决权过半数通过。该关联交易事项涉及特别决议时，股东大会决议
必须经出席股东大会的有表决权的非关联股东所持表决权的三分之二以上通过。
  公司制定了《独立董事工作制度》等制度，规定需要提交股东大会审议的关
联交易应当由独立董事认可后，提交董事会讨论。独立董事作出判断前可以聘请
中介机构出具专项报告，作为其判断的依据。
深圳市首航新能源股份有限公司                                 招股意向书
   十、发行人关联交易制度执行情况及独立董事意见
  公司报告期内发生的关联交易均按照《公**》及当时有效的公司章程等相
关规定履行了必要的决策程序。
  公司于 2022 年 4 月、2022 年 5 月、2023 年 4 月和 2024 年 6 月分别召开
年度股东大会，审议通过《关于公司报告期内关联交易情况的议案》《关于预计
              《关于公司 2023 年度日常关联交易预计的议案》和
《关于公司 2024 年度日常关联交易预计的议案》，对公司 2019 年至 2021 年关
联交易情况、2022 年预计的关联交易情况、2023 年预计的关联交易情况和 2024
年预计的关联交易情况进行了审议。
  此外，公司独立董事通过对公司报告期内的关联交易事项的审慎调查，发表
如下意见：
  “1、本人对报告期内发生的关联担保事项进行了审议，报告期内增加的公
司接受关联方担保的情况，为关联方自愿决定，不存在损害公司利益的情形。
不通过**形式占用公司资金、资产。
平等、自愿、等价、有偿的原则，有关协议所确定的条款是公允的、合理的，不
存在损害公司及股东利益的情况，也不存在通过关联交易操纵公司利润的情形。”
   十一、规范和减少关联交易的措施
  公司将以维护股东利益为原则，尽量减少关联交易。公司在《公司章程》
                                 《股
东大会议事规则》
       《董事会议事规则》
               《关联交易管理制度》等文件中规定了关联
交易的回避制度、决策权限、决策程序等内容，并在实际工作中充分发挥独立董
事的作用，以确保关联交易价格的公开、公允、合理，从而保护股东利益。
  同时，公司的控股股东、实际控制人，持股 5%以上股东，实际控制人的一
致行动人，董事、监事、**管理人员就规范和减少关联交易出具了承诺，具体
内容参见本招股意向书“第十二节 附件”之“三、相关承诺事项”之“（十一）
深圳市首航新能源股份有限公司             招股意向书
其他承诺事项”。
深圳市首航新能源股份有限公司                   招股意向书
                 第九节 投资者保护
   一、发行前**利润的分配安排
  根据本公司召开的 2022 年**次临时股东大会决议，本次公开发行股票前
**的未分配利润由公开发行股票并上市后的新老股东依其所持股份比例共同
享有。
   二、本次发行前后股利分配政策的差异情况
  （一）发行上市后股利分配政策和决策程序
   公司应实行持续、稳定的利润分配政策，公司的利润分配应重视投资者的
合理投资回报并兼顾公司当年的实际经营情况和可持续发展。
  （1）公司利润分配形式
   公司可以采用现金分红、股票股利、现金分红与股票股利相结合或者其他
法律、法规允许的方式分配利润。在利润分配方式中，现金分红优先于股票股利。
具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配。采用股票股利进行利润
分配的，应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。
   （2）利润分配的条件及比例：
和长期发展的前提下，如公司无重大资金支出安排，公司应当优先采取现金分红
方式分配利润。
   公司每年以现金分红方式分配的利润不低于当年实现的可分配利润的百分
之十。公司最近三年以现金分红方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均
可分配利润的百分之三十。具体每个年度的分红比例由董事会根据公司年度盈利
状况和未来资金使用计划提出预案。公司可以根据盈利状况进行中期现金分红。
   公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利
深圳市首航新能源股份有限公司                  招股意向书
水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定
的程序，提出差异化的现金分红政策：
   ①公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例**应达到百分之八十；
   ②公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例**应达到百分之四十；
   ③公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的或者公司发展阶段不易
区分但有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所
占比例**应达到百分之二十。
  重大资金支出指以下情况之一：
  ①公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超
过公司最近一期经审计净资产的百分之五十且超过三千万元；
  ②公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超
过公司最近一期经审计总资产的百分之三十；
  ③**证监会或者深圳证券交易所规定的其他情形。
规模、股本结构不匹配时，公司可以在满足上述现金分红比例的前提下，采取发
放股票股利的方式分配利润。公司在确定以股票方式分配利润的具体金额时，应
当充分考虑以股票方式分配利润后的总股本是否与公司目前的经营规模、盈利增
长速度相适应，并考虑对未来债权融资成本的影响，以确保利润分配方案符合全
体股东的整体利益和长远利益。
   公司利润分配方案的审议程序详细情况参见本招股意向书“第十二节 附件”
之“二、落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机
制建立情况”之“（二）股利分配决策程序”。
   （1）公司如因外部经营环境或者自身经营状况发生较大变化而需要调整利
深圳市首航新能源股份有限公司                  招股意向书
润分配政策，调整后的利润分配政策不得违反**证监会和深圳证券交易所的有
关规定。
   “外部经营环境或者自身经营状况的较大变化”是指以下情形之一：
公司经营亏损；
抗力因素，对公司生产经营造成重大不利影响导致公司经营亏损；
补以前年度亏损；
   （2）公司董事会在利润分配政策的调整过程中，应当充分考虑独立董事、
监事会和公众投资者的意见。董事会在审议调整利润分配政策时，须经全体董事
过半数表决同意，且经公司二分之一以上独立董事表决同意；监事会在审议利润
分配政策调整时，须经全体监事过半数以上表决同意。
   （3）利润分配政策调整应分别经董事会和监事会审议通过后方能提交股东
大会审议。公司应以股东权益保护为出发点，在股东大会提案中详细论证和说明
原因。股东大会在审议利润分配政策调整时，须经出席会议的股东所持表决权的
三分之二以上表决同意。
  （二）本次发行前后股利分配政策的差异情况
  本次发行完成后，公司股利分配政策更重视对投资者的合理投资回报并兼顾
公司的可持续发展，在满足公司正常生产经营所需资金的前提下，实行积极、持
续、稳定的利润分配政策。
   三、其他特殊情形下的保护投资者合法权益的措施
  公司不存在特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排，不存在尚未盈
利或累计未弥补亏损的情形，故不存在该等情形下保护投资者合法权益的措施。
   四、董事会关于股东回报事宜的专项研究论证情况以及相应的规
深圳市首航新能源股份有限公司                 招股意向书
划安排理由
  （一）股东回报事宜的专项研究论证情况
  为维护股东合法利益，同时保证公司的持续健康发展，董事会就股东回报事
宜进行了专项研究论证，并综合考虑了所处行业现状及公司发展情况、盈利能力、
资金需求等因素，制定了相应的规划安排。
  （二）规划安排的理由
  《公**》等相关法律法规和《公司章程》要求公司规范进行分红，增强现
金分红透明度，维护投资者合法权益。
  公司主营业务稳健发展，资产质量良好，盈利能力较强，能够为公司实现长
期回报规划提供坚实基础。
  股东对于其投资回报有要求和意愿，合理的分红政策符合上市公司股东利益
**化原则。
   五、上市后三年内的股东分红回报规划
  （一）上市后三年内股东分红回报规划的内容
  在公司当年盈利及累计未分配利润为正数且能够保证公司能够持续经营和
长期发展的前提下，如公司无重大资金支出安排，公司应当优先采取现金分红方
式分配利润。公司每年以现金分红方式分配的利润不低于当年实现的可分配利润
的百分之十。公司最近三年以现金分红方式累计分配的利润不少于最近三年实现
的年均可分配利润的百分之三十。
  （二）上市后三年内股东分红回报规划制定的依据
  公司主要根据《公**》《上市公司治理准则》《上市公司监管指引第 3
号――上市公司现金分红》等相关法律法规和《公司章程（草案）》的规定，并
深圳市首航新能源股份有限公司                    招股意向书
考虑到公司盈利能力、现金流状况、负债水平等因素，合理制定了相应利润分配
计划，确保公司的持续健康发展。
     （三）上市后三年内股东分红回报规划的可行性
  报告期内，公司营业收入及净利润较报告期初保持增长，利润分配计划具有
坚实的财务基础，能在满足正常生产经营资金需求的情况下，具有足够的现金用
于利润分配。未来，公司将按照计划执行分红规划，确保股东获得稳定的投资回
报。
     （四）未分配利润的使用安排
  目前，随着全球光伏产业的快速发展及光伏新兴市场的不断增加，公司业务
呈现良好发展态势。为保障业务规模及盈利能力的可持续性，公司将把未分配利
润用于进一步扩大主营业务规模及研发支出，从而提升公司的盈利能力及研发实
力，增强公司的行业地位和综合竞争能力。
  考虑到公司业务的快速发展，公司将把一部分未分配利润用于满足公司日常
经营资金需求，保障公司财务的稳健性。
  在保证公司能够持续经营和长期发展的前提下，如公司无重大资金支出安排，
公司将优先采取现金分红方式分配利润。
     （五）现金分红比例与上市前三年现金分红平均水平的比较
  报告期内，公司未进行现金分红。
  公司制定的上市后三年股东分红回报规划为：每年以现金分红方式分配的利
润不低于当年实现的可分配利润的百分之十，最近三年以现金分红方式累计分配
的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十，不存在公司上市后
三年股东现金分红比例低于上市前三年现金分红平均水平的情况。
     六、长期回报规划
深圳市首航新能源股份有限公司                  招股意向书
  （一）公**期回报规划的内容
  在公司当年盈利及累计未分配利润为正数且能够保证公司能够持续经营和
长期发展的前提下，如公司无重大资金支出安排，公司应当优先采取现金分红方
式分配利润。
  公司每年以现金分红方式分配的利润不低于当年实现的可分配利润的百分
之十。公司最近三年以现金分红方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均
可分配利润的百分之三十。具体每个年度的分红比例由董事会根据公司年度盈利
状况和未来资金使用计划提出预案。公司可以根据盈利状况进行中期现金分红。
  （二）规划制定时的主要考虑因素
  公司董事会将综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平
以及是否有重大资金支出安排等因素，对利润分配计划做出安排。
深圳市首航新能源股份有限公司                       招股意向书
                 第十节 其他重要事项
   一、重大合同
  截至 2024 年 6 月 30 日，公司及其子公司正在履行的对经营活动、财务状
况或未来发展等具有重要影响的合同或协议如下：
  （一）项目投资协议
签署了《仲恺高新区产业项目投资建设协议书》，协议主要约定下述事项：
  （1）广东首航在惠州仲恺高新区投资建设“新能源产品研发制造项目”，项
目拟按照**规定的土地出让挂牌竞标程序合法取得项目建设用地使用权，面积
约 33,523 平方米（以自然资源局实际挂牌出让面积为准）；
  （2）项目计划投资强度不低于 9,500 元/平方米，总建设期自土地交付之日
（自签署《国有建设用地交地确认书》之日起计）起不超过 2 年；项目**建成
并满产达效后，单位土地面积销售额不低于 125,000 元/平方米，可实现单位土
地面积纳税额不低于 1,491 元/平方米；
  （3）广东首航在土地交付后 30 日内启动项目建设前期相关准备工作，在
土地交付后 2 个月内实质性进场动工开展桩基工程建设，在土地交付后 24 个月
内整体竣工、30 个月内投产、3.5 年内达产，如有特殊情况可能延误时，广东首
航须提前书面告知并取得惠州仲恺高新技术产业开发区经济发展局谅解；
  （4）如广东首航未履行相关承诺，未达到协议约定的项目固定资产投资总
额、建设进度、产值和税收等约定，未履行相关义务或存在其他违约行为的，惠
州仲恺高新技术产业开发区经济发展局有权追究广东首航违约责任，视情况决定
是否给予广东首航相应的整改时间。如惠州仲恺高新技术产业开发区经济发展局
同意给予整改时间，整改时间最长不超过相应建设期的 50%；如惠州仲恺高新
技术产业开发区经济发展局不同意给予整改时间或广东首航整改未达到约定要
求，则惠州仲恺高新技术产业开发区经济发展局有权要求 1）收回广东首航享受
深圳市首航新能源股份有限公司                          招股意向书
的相关优惠扶持政策；2）延后或终止供应项目二期或后续建设用地；3）收取未
按时动工违约金；4）收回土地使用权；5）公布广东首航违约失信行为，纳入政
府征信系统记录。
  除上述约定外，协议还约定了双方权责、项目效益考核、其他事项等内容。
  因广东首航分二次取得上述协议约定的项目建设用地使用权，广东首航与惠
州仲恺高新技术产业开发区经济发展局分别于 2020 年 12 月 17 日、2021 年 4
月 7 日再次签署《仲恺高新区产业项目投资建设协议书》，协议内容与上述协议
内容基本一致。
  广东首航已取得宗地面积为 28,503 平方米的土地使用权，项目目前正在进
行投资建设，尚未开始进行产值和税收考核，协议处于正常履行状态，未发生被
追究违约责任的情形。
签署了《仲恺高新区产业项目投资建设协议书》，协议主要约定下述事项：
  （1）广东首航在惠州仲恺高新区投资建设“首航储能系统建设项目”，项目
拟按照**规定的土地出让挂牌竞标程序合法取得项目建设用地使用权，面积约
  （2）项目计划投资总额为 21 亿元，其中固定资产投资额为 20 亿元，投资
强度不低于 32,485 元/平方米，总建设期自土地交付之日（自签署《“净地交付”
联合验收登记表》之日起计）起不超过 2 年；项目**建成并达产后，预计实现
年销售总额 100 亿元，实现年纳税总额 15,000 万元；
  （3）广东首航在土地交付后 30 日内启动项目建设前期相关准备工作，在
土地交付后 3 个月内实质性进场动工，2 年内整体竣工、2.5 年内投产、2 年 9
个月内产值上规纳统、3.5 年内达产。如因除惠州仲恺高新技术产业开发区管理
委员会原因以外的其他原因导致项目推进流程可能延误时，广东首航须提前书面
告知惠州仲恺高新技术产业开发区管理委员会并取得其书面同意；
  （4）如广东首航未履行相关承诺，未达到协议约定的项目固定资产投资总
深圳市首航新能源股份有限公司                             招股意向书
额、建设进度、工业增加值率、销售额和税收等约定，未履行相关义务或存在其
他违约行为的，惠州仲恺高新技术产业开发区管理委员会有权追究广东首航违约
责任，视情况决定是否给予广东首航相应的整改时间。如惠州仲恺高新技术产业
开发区管理委员会同意给予整改时间，整改时间最长不超过相应建设期的 50%；
如惠州仲恺高新技术产业开发区管理委员会不同意给予整改时间或广东首航整
改未达到约定要求，则惠州仲恺高新技术产业开发区管理委员会有权要求 1）收
回广东首航享受的相关优惠扶持政策，同时延后或终止供应项目二期或后续建设
用地；2）收取未按时动工违约金；3）收回土地使用权；4）公布广东首航违约
失信行为，纳入政府征信系统记录。
  除上述约定外，协议还约定了双方权责、项目效益考核、其他事项等内容。
  广东首航已取得宗地面积为 49,905 平方米的土地使用权，并取得惠州仲恺
高新区管理委员会城乡建设和综合执法局颁发的《建筑工程施工许可证》，目前
该项目处于在建状态。广东首航因逾期动工建设“首航储能系统建设项目”，存
在因违反协议相关约定被追究违约责任的风险。广东首航已向仲恺高新区管委会
提交申请项目延期动工，相关政府部门原则同意广东首航的申请。截至本招股意
向书签署之日，广东首航未收到仲恺高新区管委会追究广东首航违约责任，要求
支付违约金的通知。
  （二）技术合作合同
航新能源股份有限公司共建储能变换与系统集成联合研究**合作协议》，约定
双方共同组建非独立法人**的“华中科技大学-深圳市首航新能源股份有限公
司储能变换与系统集成联合研究**”，**围绕储能变换与系统集成领域开展
科学研究及产学研合作；合同期限为 2024 年 1 月 1 日至 2027 年 1 月 1 日；合
作期限内公司投入经费为 1,000.00 万元；合作项目的研究成果及知识产权归双
方共有。具体情况参见本招股意向书“第五节 业务与技术”之“九、发行人主
要技术和研**况”。
  （三）销售合同
  公司前五大客户的销售合同情况如下：
         深圳市首航新能源股份有限公司                                            招股意向书
     序号     公司          客户             合同金额                   合同期限
                  天合智慧、四川
                  团有限公司
           （四）采购合同
           公司前五大供应商及超过 1,000 万元的采购合同情况如下：
                                        合同           合同金额
序号   合同主体               供应商                                           合同期限
                                      主要标的           （万元）
                                     磁性器件、电子
                                     物料
              广东力王高新科技股份有限公
              司
                                     自动生产线装
                                     备
              广东嘉腾机器人自动化有限公
              司
           （五）工程合同
           公司金额 1,000 万元以上的重大工程合同情况如下：
序                                                      合同金额
     合同主体          供应商              合同主要标的                             合同期限
号                                                      （万元）
           深圳市首航新能源股份有限公司                                                招股意向书
     序                                                   合同金额
          合同主体      供应商                   合同主要标的                            合同期限
     号                                                   （万元）
                 贵州建工集团第二建筑                                              2021.11.22 至施
                 工程有限责任公司                                                  工结算完成
                 深圳市恒星冷暖工程有                                              2022.9.5 至合同
                 限公司                                                        履行完毕
                 惠州市广生电力建设工                                              2023.2.28 至合同
                 程有限公司                                                      履行完毕
                                  新能源产品研发制造项目二次                          2023.11.15 至合
                                  装修工程施工                                   同履行完毕
                                  储能系统项目前期施工准备工                          2024.1.12 至合同
                                  作                                         履行完毕
                                                         按建安工程           2024.1.12 至合同
                                                          造价计算              履行完毕
             （六）融资及担保合同
             公司金额 1,000 万元以上的重大融资及担保合同情况如下：
序                      授信/**金额           授信/           **用途
     公司      合同对方                                                            担保措施
号                       （万元）            **期限          /融资种类
                                                    专项用于借款人新能
     广东   **银行股份有限公                    2022.7.15-                    首航新能、许韬、徐志英提
     首航   司惠州分行                        2031.3.31                     供**额保证担保
                                                        建设
     首航   东亚银行（**）有限               2022.9.15-                        许韬、
                                                                       徐志英提供**额保
     新能   公司前海分行                   2027.9.15                         证担保，保证金质押担保
     首航   东亚银行（**）有限               2022.9.15-                        许韬、
                                                                       徐志英提供**额保
     新能   公司前海分行                   2027.9.15                         证担保，保证金质押担保
     首航   东亚银行（**）有限               2022.9.15-                        许韬、
                                                                       徐志英提供**额保
     新能   公司前海分行                   2027.9.15                         证担保
     首航   东亚银行（**）有限               2022.9.16-                        许韬、
                                                                       徐志英提供**额保
     新能   公司前海分行                   2027.9.15                         证担保
     首航   **光大银行股份有                2023.7.13-       流动资金**及开具
     新能   限公司深圳分行                  2024.7.12         银行承兑汇票等
     首航   **银行股份有限公                2023.7.31-                        许韬、
                                                                       徐志英提供连带责任
     新能   司前海蛇口分行                  2025.1.31                         保证担保
     首航   花旗银行（**）有限          等值 2023.8.16-
     新能   公司深圳分行       USD4,500.00 2024.8.15
     首航   **银行股份有限公                2023.9.4-                         许韬、
                                                                       徐志英提供连带责任
     新能   司前海蛇口分行                  2025.3.4                          保证担保
          **农业银行股份有
     首航                                2023.9.18-   流动资金**及开具
     新能                                2024.8.25     银行承兑汇票等
          行
     首航   广发银行股份有限公                  2023.9.21-     流动资金**及开具
     新能   司深圳分行                      2024.8.10       银行承兑汇票等
     首航   **银行股份有限公                  2023.10.23-                     许韬、
                                                                       徐志英提供连带责任
     新能   司前海蛇口分行                    2025.4.23                       保证担保
     首航   兴业银行股份有限公                  2024.3.27-     短期流动资金**及
     新能   司深圳分行                      2025.3.21      开具银行承兑汇票等
          深圳市首航新能源股份有限公司                                         招股意向书
序                      授信/**金额          授信/         **用途
     公司     合同对方                                                    担保措施
号                       （万元）           **期限        /融资种类
     新能   公司深圳分行                     2025.4.15
     广东   汇丰银行（**）有限               2024.4.15-                保证金质押担保，首航新能
     首航   公司深圳分行                   2025.4.15                 提供**额保证担保
     首航   **工商银行股份有                2024.3.28-
     新能   限公司深圳宝安支行                2025.3.25
     首航   上海浦东发展银行股                2024.4.15-    流动资金**及开具
     新能   份有限公司深圳分行                2025.3.27      银行承兑汇票等
     广东   上海浦东发展银行股                2024.4.15-    流动资金**及开具   首航新能提供**额连带
     首航   份有限公司深圳分行                2025.3.27      银行承兑汇票等    责任保证担保
             注：
          度合计不超过 20,000 万元。
             （七）对发行人的影响及存在的风险
             上述重大合同的签署与履行对于公司经营活动的正常开展和持续发展具有
          必要性，有助于公司扩大经营规模、提升研发实力、增强盈利能力。截至本招股
          意向书签署之日，上述重大合同未对公司的经营活动、财务状况或未来发展造成
          重大不利影响或产生重大潜在风险。
             二、对外担保
             除为公司全资子公司提供担保外，截至本招股意向书签署之日，公司无重大
          对外提供担保的情况。
             三、诉讼与仲裁等事项
             截至本招股意向书签署之日，公司不存在重大未决诉讼。
             最近三年及一期，公司的控股股东、实际控制人、子公司，董事、监事、高
          级管理人员和其他核心人员不存在作为一方当事人可能对公司产生影响的刑事
          诉讼、重大诉讼或仲裁事项。
深圳市首航新能源股份有限公司                                 招股意向书
                 第十一节 声明
   一、全体董事、监事、**管理人员声明
  本公司及全体董事、监事、**管理人员承诺本招股意向书的内容真实、准
确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，
并承担相应的法律责任。
   全体董事签字：
      许   韬          易德刚                   仲其正
      徐锡钧            邱       波             龚书玄
      孔玉生            陈       凡             黄兴华
   全体监事签字：
      张昭坚            苗秀姝                   喻   梅
   除董事以外的其他**管理人员签字：
      余   峰          舒斯雄                   刘立新
                                 深圳市首航新能源股份有限公司
                                       年       月   日
深圳市首航新能源股份有限公司                        招股意向书
   二、发行人控股股东、实际控制人声明
  本人承诺本招股意向书的内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。
  控股股东、实际控制人：
                     许     韬
                           深圳市首航新能源股份有限公司
                                  年   月   日
深圳市首航新能源股份有限公司                                  招股意向书
   三、保荐人（主承销商）声明
  本公司已对招股意向书进行核查，确认招股意向书的内容真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
  项目协办人：
                 刘旭雯
  保荐代表人：
                 刘怡平                强   强
  法定代表人：
                 朱   健
                                   国泰君安证券股份有限公司
                                            年   月   日
深圳市首航新能源股份有限公司                          招股意向书
   保荐机构董事长、总经理声明
  本人已认真阅读深圳市首航新能源股份有限公司招股意向书的**内容，确
认招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对招股意向书真实
性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
  保荐机构总经理（总裁）：
                     李俊杰
  保荐机构董事长：
                     朱     健
                               国泰君安证券股份有限公司
                                    年   月   日
深圳市首航新能源股份有限公司                         招股意向书
   四、发行人律师声明
  本所及经办律师已阅读《深圳市首航新能源股份有限公司**公开发行股票
并在创业板上市招股意向书》，确认招股意向书与本所出具的《法律意见书》及
《律师工作报告》无矛盾之处。本所及经办律师对发行人在招股意向书中引用的
《法律意见书》及《律师工作报告》的内容无异议，确认招股意向书不致因上述
内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
律师事务所负责人：
    魏天慧
                           经办律师：
                              任宝明
                              王    茜
                              韩若晗
                            广东信达律师事务所
                              年        月   日
深圳市首航新能源股份有限公司                       招股意向书
   五、审计机构声明
  本所及签字注册会计师已阅读深圳市首航新能源股份有限公司招股意向书，
确认招股意向书与本所出具的审计报告、内部控制鉴证报告及经本所鉴证的非经
常性损益明细表等无矛盾之处。本所及签字注册会计师对发行人在招股意向书中
引用的审计报告、内部控制鉴证报告及经本所鉴证的非经常性损益明细表等的内
容无异议，确认招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并承担相应的法律责任。
会计师事务所负责人：
                 张晓荣
签字注册会计师：
                 杨小磊           杨桂丽
                        上会会计师事务所（特殊普通合伙）
                                 年   月   日
深圳市首航新能源股份有限公司                            招股意向书
   六、资产评估机构声明
  本机构及签字资产评估师已阅读深圳市首航新能源股份有限公司招股意向
书，确认招股意向书与本机构出具的资产评估报告无矛盾之处。本机构及签字资
产评估师对发行人在招股意向书中引用的资产评估报告的内容无异议，确认招股
意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的
法律责任。
资产评估机构负责人：
                 陈   微
签字资产评估师：
                 李   强              石恩利
                               北京中锋资产评估有限责任公司
                                      年   月   日
深圳市首航新能源股份有限公司                            招股意向书
     关于资产评估报告签字注册资产评估师离职的说明
  深圳市首航新能源股份有限公司：
  北京中锋资产评估有限责任公司作为贵公司**公开发行股票并在创业板
上市的资产评估机构，向贵公司出具了《深圳市首航新能源有限公司拟以审定后
的净资产折股整体变更为股份公司评估项目资产评估报告》
                         （中锋评报字（2020）
第 40075 号），签字注册资产评估师为李强和石恩利。
  截至本声明出具之日，签字注册资产评估师石恩利自我公司离职。因此，石
恩利无法在贵公司《招股意向书》之《资产评估机构声明》上签字。
  特此说明。
资产评估机构负责人：
                 陈   微
                               北京中锋资产评估有限责任公司
                                      年   月   日
深圳市首航新能源股份有限公司                       招股意向书
   七、验资机构声明
  本机构及签字注册会计师已阅读深圳市首航新能源股份有限公司招股意向
书，确认招股意向书与本机构出具的验资报告无矛盾之处。本机构及签字注册会
计师对发行人在招股意向书中引用的验资报告的内容无异议，确认招股意向书不
致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
验资机构负责人：
                 张晓荣
签字注册会计师：
                 杨小磊           杨桂丽
                        上会会计师事务所（特殊普通合伙）
                                 年   月   日
深圳市首航新能源股份有限公司                       招股意向书
   八、验资复核机构声明
  本机构及签字注册会计师已阅读深圳市首航新能源股份有限公司招股意向
书，确认招股意向书与本机构出具的验资复核报告无矛盾之处。本机构及签字注
册会计师对发行人在招股意向书中引用的验资复核报告的内容无异议，确认招股
意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的
法律责任。
验资复核机构负责人：
                 张晓荣
签字注册会计师：
                 杨小磊           杨桂丽
                        上会会计师事务所（特殊普通合伙）
                                 年   月   日
深圳市首航新能源股份有限公司                 招股意向书
                 第十二节 附件
  （一）发行保荐书
  （二）上市保荐书
  （三）法律意见书
  （四）财务报表及审计报告
  （五）公司章程（草案）
  （六）与投资者保护相关的承诺
  （七）发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺
事项
  （八）发行人审计报告基准日至招股说明书签署日之间的相关财务报告及审
阅报告
  （九）盈利预测报告及审核报告
  （十）内部控制鉴证报告
  （十一）经注册会计师鉴证的非经常性损益明细表
  （十二）**证监会同意发行人本次公开发行注册的文件
  （十三）其他与本次发行有关的重要文件
     二、落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、
股东投票机制建立情况
     （一）投资者关系的主要安排
  为了保障公司投资者尤其是中小投资者及潜在投资者的知情权、资产收益权、
参与重大决策及选择管理者等权益，公司根据《公**》
                        《证券法》等法律法规，
审议并通过了《公司章程（草案）》
               《信息披露管理制度》
                        《投资者关系管理制度》
等一系列制度。具体内容如下：
深圳市首航新能源股份有限公司                 招股意向书
  （1）信息披露基本原则
  公司及相关信息披露义务人应当根据法律、行政法规、部门规章、规范性文
件及其他相关规定，真实、准确、完整、及时地披露信息，简明清晰、通俗易懂，
不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
  （2）信息披露相关职责
  公司的董事、监事和**管理人员应当保证公司所披露信息的真实、准确、
完整、及时、公平，不能保证披露的信息内容真实、准确、完整的，应当在公告
中作出相应声明并说明理由。
  公司信息披露工作由董事会统一领导和管理。董事长是公司信息披露的**
责任人；董事会秘书是信息披露的主要责任人，负责管理公司信息披露事务；证
券事务代表协助董事会秘书工作。其他董事、监事、**管理人员未经董事会书
面授权，不得对外发布**有关公司的重大信息。
  公司董事会办公室为信息披露事务管理部门，公司董事会秘书及证券事务代
表负责向深圳证券交易所办理公司的信息披露事务。
  （3）信息披露的程序
  公司信息的公告披露程序：
信息披露文件；
  公司注重对股东合法权益的保护，重视投资者关系管理工作，明确董事会秘
书作为投资者关系管理事务的负责人，并致力于为投资营造良好的沟通环境。公
司制定了《投资者关系管理制度》，通过设立专门的投资者咨询电话和传真、设
置电子邮箱等接受投资者提出的问题和建议，记录投资者的来电及邮件，及时回
深圳市首航新能源股份有限公司                   招股意向书
复投资者的提问，加强与投资者及潜在投资者之间的沟通，以增进投资者对公司
的了解与认同，切实维护投资者合法权益。
  公司注重与投资者的沟通与交流，未来将依照《信息披露管理制度》《投资
者关系管理制度》等相关制度切实开展投资者关系构建、管理和维护，为投资者
和公司搭建起畅通的沟通交流平台确保了投资者公平、及时地获取公司**息。
  （二）股利分配决策程序
审议。董事会在审议利润分配预案时，须经全体董事过半数表决同意，且经公司
二分之一以上独立董事表决同意。监事会在审议利润分配预案时，须经全体监事
过半数以上表决同意。
代理人）所持表决权的过半数通过。如股东大会审议发放股票股利或以公积金转
增股本的方案的，须经出席股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决权的三
分之二以上通过。股东大会在表决时，应向股东提供网络投票方式。
开后二个月内完成股利派发事项。
  （三）股东投票机制的建立情况
  根据《公司章程（草案）》和《股东大会议事规则》等的相关规定，公司建
立了普通决议表决、特别决议表决、累积投票制、中小投资者单独计票、网络投
票方式召开股东大会等股东投票机制，充分保证了股东权利。
   三、相关承诺事项
  （一）关于限售安排、自愿锁定股份、延长锁定期限的承诺
公司持股 5%以上的股东皓首为峰投资、百竹成航投资、易德刚、仲其正，公司
股东远望咨询、兴睿永瀛、刘强、容岗承诺
深圳市首航新能源股份有限公司                    招股意向书
  “自首航新能**公开发行股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托
他人管理本人/本企业直接或间接持有的首航新能公开发行股票前已发行的股份，
也不由首航新能回购该部分股份。
  如法律、行政法规、部门规章或**证券监督管理委员会、深圳证券交易所
规定或要求相关股份锁定期与本承诺不一致的，则本人/本企业直接或间接持有
的首航新能股份锁定期和限售条件自动按该等新的规定和要求执行。”
隆、华金领翊、领汇基石、加法贰号、智数投资、杨小卫、张虎胆、刘文杰、
姚晓辉、徐晓明承诺
  “自取得首航新能股份之日起三十六个月内且首航新能**公开发行股票
上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理本人/本企业直接或间接持有
的首航新能公开发行股票前已发行的股份，也不由首航新能回购该部分股份。
  如法律、行政法规、部门规章或**证券监督管理委员会、深圳证券交易所
规定或要求相关股份锁定期与本承诺不一致的，则本人/本企业直接或间接持有
的首航新能股份锁定期和限售条件自动按该等新的规定和要求执行。”
  “自首航新能**公开发行股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他
人管理本人直接或间接持有的首航新能公开发行股票前已发行的股份，也不由首
航新能回购该部分股份。
  如法律、行政法规、部门规章或**证券监督管理委员会、深圳证券交易所
规定或要求相关股份锁定期与本承诺不一致的，则本人直接或间接持有的首航新
能股份锁定期和限售条件自动按该等新的规定和要求执行。”
级管理人员承诺
  “首航新能**公开发行股票上市后六个月内，若首航新能股票连续二十个
交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后六个月期末（如该日不是交易日，则
为该日后**个交易日）收盘价低于发行价，则本人直接或间接持有的首航新能
深圳市首航新能源股份有限公司                 招股意向书
股票的锁定期限自动延长六个月。
  在担任首航新能董事、**管理人员期间，如实并及时申报本人直接或间接
持有的首航新能股份及其变动情况；在任职期间每年转让的首航新能股份不超过
本人直接或间接持有首航新能股份总数的 25%；离职后半年内，不转让本人直
接或间接持有的首航新能股份。
  如法律、行政法规、部门规章或**证券监督管理委员会、深圳证券交易所
规定或要求相关股份锁定期与本承诺不一致的，则本人间接持有的首航新能股份
锁定期和限售条件自动按该等新的规定和要求执行。”
  “首航新能**公开发行股票上市后六个月内，若首航新能股票连续二十个
交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后六个月期末（如该日不是交易日，则
为该日后**个交易日）收盘价低于发行价，则本人直接或间接持有的首航新能
股票的锁定期限自动延长六个月。”
  （二）关于持股意向及减持意向的承诺
级管理人员、公司实际控制人的一致行动人徐志英承诺
  “直接或间接持有的首航新能股票在锁定期满后两年内减持的，减持价格不
低于首航新能**公开发行股票的发行价。
  在前述承诺的锁定期届满后，拟减持股票的，将严格按照**证券监督管理
委员会、深圳证券交易所关于股份减持的相关规定执行，规范诚信履行股东义务，
保证首航新能持续稳定经营，不协助首航新能董事、监事、**管理人员以**
方式违规减持首航新能股份。
  若首航新能存在触及退市标准的情形，自相关行政处罚决定或者**裁判作
出之日起至首航新能股票终止上市前，不减持首航新能股份。
  本承诺中的‘发行价’指首航新能**公开发行股票的发行价格，若发行后
发生权益分派、资本公积转增股本、配股等情况的，则发行价进行相应的除权除
息处理。
   ”
深圳市首航新能源股份有限公司                    招股意向书
  “在前述承诺的锁定期届满后，拟减持股票的，将严格按照**证券监督管
理委员会、深圳证券交易所关于股份减持的相关规定执行，规范诚信履行股东义
务，不协助首航新能董事、监事、**管理人员以**方式违规减持首航新能股
份。
 ”
  （三）关于上市后三年内稳定公司股价的预案和承诺
  为维护深圳市首航新能源股份有限公司（以下简称“公司”）股票上市后股
价的稳定，充分保护公司股东特别是中小股东的权益，根据**证监会《关于进
一步推进新股发行体制改革的意见》等文件的规定，公司制定了《关于上市后三
年内稳定公司股价的预案》，具体内容如下：
  一、启动稳定股价措施的条件（以下简称‘启动条件’）
  公司**公开发行人民币普通股股票并在深圳证券交易所创业板上市之日
起三年内，当因非不可抗力因素而公司股票连续 20 个交易日的收盘价均低于公
司最近一期经审计的每股净资产时，则启动稳定股价措施。因利润分配、资本公
积金转增股本、增发、配股等除息、除权行为导致公司净资产或股份总数出现变
化的，每股净资产将相应进行调整。
  二、稳定股价的具体措施
  在上市后三年内每次触发启动条件时，公司将及时依次采取以下部分或**
措施稳定股价：公司回购股票；控股股东及实际控制人增持股票；董事（不含独
立董事）、**管理人员增持股票。在上述稳定股价措施中，公司将优先选用公
司回购股票的方式，在公司回购股票将导致公司不满足法定上市条件的情况下依
次选用控股股东及实际控制人增持股票，董事（不含独立董事）、**管理人员
增持股票的方式。但选用增持股票方式时不能致使公司不满足法定上市条件，且
不能迫使控股股东、实际控制人或公司董事（不含独立董事）、**管理人员履
行要约收购义务。
  （一）公司回购股票
深圳市首航新能源股份有限公司                     招股意向书
  当公司股价触发启动条件后，公司董事会应当于 10 日内召开，并作出实施
回购股票的决议、提交股东大会批准并履行相应公告程序。公司股东大会对实施
回购股票作出决议，必须经出席会议的股东所持表决权的 2/3 以上通过。公司股
东大会批准实施回购股票的议案后公司将依法履行相应的公告、备案及通知债权
人等义务。在满足法定条件下依照决议通过的实施回购股票的议案中所规定的价
格区间、期限实施回购。
  单次实施回购股票在达到以下条件之一的情况下终止：
近一期经审计的每股净资产；
  单次实施回购股票完毕或终止后，本次回购的公司股票将依法注销，并及时
办理公司减资程序。
  每 12 个月内，公司需强制启动股价稳定措施的义务**一次。
  （二）控股股东、实际控制人增持股票
  当公司股价触发启动条件后，公司无法实施回购股票或回购股票议案未获得
公司股东大会批准，且控股股东、实际控制人增持股票不会致使公司将不满足法
定上市条件，控股股东、实际控制人应在启动条件触发或公司股东大会决议之日
起 10 日内向公司提出增持公司股票的方案。在履行相应的公告、备案等义务后，
控股股东、实际控制人将在满足法定条件下依照方案中所规定的价格区间、期限
实施增持。
  公司不得为控股股东、实际控制人实施增持公司股票提供资金支持。
  控股股东、实际控制人单次增持股票达到以下条件之一的情况下终止：
近一期经审计的每股净资产；
深圳市首航新能源股份有限公司                   招股意向书
股股东、实际控制人未计划实施要约收购。
  每 12 个月内，控股股东、实际控制人需强制启动股价稳定措施的义务**
一次。
  （三）董事（不含独立董事）、**管理人员增持股票
  如公司在已实施回购股票或控股股东及实际控制人已增持公司股票的前提
下，公司股票仍连续 20 个交易日的收盘价均低于公司最近一期经审计的每股净
资产，则董事（不含独立董事）、**管理人员应在 10 日内向公司提出增持公司
股票的方案。该等增持方案须规定任一董事（不含独立董事）、**管理人员拟
用以增持的资金不低于其上一年度于公司取得薪酬税后金额的 30%。在履行相
应的公告、备案等义务后，董事（不含独立董事）、**管理人员将在满足法定
条件下依照方案中所规定的价格区间、期限实施增持。
  公司不得为董事（不含独立董事）、**管理人员实施增持公司股票提供资
金支持。
  公司董事（不含独立董事）、**管理人员单次增持公司股票在达到以下条
件之一的情况下终止：
近一期经审计的每股净资产；
要约收购义务且公司董事（不含独立董事）、**管理人员未计划实施要约收购。
  每 12 个月内，公司董事（不含独立董事）、**管理人员需强制启动股价稳
定措施的义务**一次。
  三、约束与监督
深圳市首航新能源股份有限公司                   招股意向书
  如果控股股东、实际控制人未按照上述预案实施增持计划的，公司有权责令
控股股东、实际控制人在限期内履行增持股票承诺，控股股东、实际控制人仍不
履行的，公司有权扣减其应向控股股东、实际控制人支付的分红。
  如果董事（不含独立董事）、**管理人员未按照上述预案实施增持计划的，
公司有权责令董事（不含独立董事）、**管理人员在限期内履行增持股票承诺，
董事（不含独立董事）、**管理人员仍不履行的，公司有权扣减其应向董事（不
含独立董事）、**管理人员支付的报酬，直至其实际履行上述承诺义务或采取
其他有效的补救措施为止。
  公司监事会应当对相关主体实际履行稳定公司股价方案的情况进行监督，并
督促公司未来新任董事（不含独立董事）、**管理人员接受并履行上述稳定公
司股价的预案。
  上述预案对公司在**公开发行股票上市后三年内新聘任的董事（独立董事
除外）和**管理人员仍然有效，相关人员应当遵守本预案并签署相关承诺。”
  （1）公司承诺：
  “本公司将严格按照公司 2022 年**次临时股东大会审议通过的《关于<
上市后三年内稳定公司股价的预案>的议案》的规定，**且有效地履行本公司
的各项义务和责任；同时，本公司将敦促其他相关方严格按照该预案的规定，全
面且有效地履行其各项义务和责任。”
  （2）控股股东、实际控制人承诺：
  “本人将严格按照首航新能 2022 年**次临时股东大会审议通过的《关于
的议案》的规定，**且有效地履行本人
的各项义务和责任；同时，本人将敦促首航新能及其他相关方严格按照该预案的
规定，**且有效地履行其各项义务和责任。”
  （3）董事（非独立董事）、**管理人员承诺：
  “本人将严格按照公司 2022 年**次临时股东大会审议通过的《关于 市后三年内稳定公司股价的预案>的议案》的规定，**且有效地履行本人的各
深圳市首航新能源股份有限公司                       招股意向书
项义务和责任；同时，本人将敦促公司及其他相关方严格按照该预案的规定，全
面且有效地履行其各项义务和责任。”
  （四）关于招股说明书无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的承诺
  “如公司招股说明书被相关监管机构认定存在虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏，对判断公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，本公
司将依法购回**公开发行的**新股。具体程序按照**证券监督管理委员会
和深圳证券交易所的规定办理。
  如公司招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证
券交易中遭受损失，本公司将依法赔偿投资者的损失。有权获得赔偿的投资者资
格、投资者损失的范围认定、赔偿主体之间的责任划分和免责事由按照《中华人
民共和国证券法》《**人民法院关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件
的若干规定》（法释20222 号）等相关法律法规的规定执行。”
  “如首航新能招股说明书被相关监管机构认定存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏，对判断首航新能是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响
的，本人将依法购回本人已转让的原限售股份。具体程序按照**证券监督管理
委员会和深圳证券交易所的规定办理。
  如首航新能招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者
在证券交易中遭受损失，本人将依法赔偿投资者的损失。有权获得赔偿的投资者
**、投资者损失的范围认定、赔偿主体之间的责任划分和免责事由按照《中华
人民共和国证券法》《**人民法院关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案
件的若干规定》（法释20222 号）等相关法律法规的规定执行。”
  “如公司招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在
证券交易中遭受损失，本人将依法赔偿投资者的损失。有权获得赔偿的投资者资
格、投资者损失的范围认定、赔偿主体之间的责任划分和免责事由按照《中华人
深圳市首航新能源股份有限公司                      招股意向书
民共和国证券法》《**人民法院关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件
的若干规定》（法释20222 号）等相关法律法规的规定执行。”
  （五）关于欺诈发行上市的股份购回的承诺
  “公司申请**公开发行并在创业板上市的相关申报文件所披露的信息真
实、准确、完整，不存在欺诈发行行为。
  若**证券监督管理委员会、深圳证券交易所或其他有权机关认定公司存在
欺诈发行行为，导致对判断公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影
响的，本公司将在该等违法事实被上述有权机关**认定之日起 5 个工作日内
（或**证券监督管理委员会、深圳证券交易所或其他有权机关要求的时间内）
启动股份购回程序，依法购回**公开发行的股票。
  若上述欺诈发行行为致使投资者在证券交易中遭受损失，本公司将依法赔偿
投资者的损失。”
  “首航新能申请**公开发行并在创业板上市的相关申报文件所披露的信
息真实、准确、完整，不存在欺诈发行行为。
  若**证券监督管理委员会、深圳证券交易所或其他有权机关认定首航新能
存在欺诈发行行为，导致对判断首航新能是否符合法律规定的发行条件构成重大、
实质影响的，本人将在该等违法事实被上述有权机关**认定之日起 5 个工作日
内（或**证券监督管理委员会、深圳证券交易所或其他有权机关要求的时间内）
启动股份购回程序，依法购回**公开发行的股票。
  若上述欺诈发行行为致使投资者在证券交易中遭受损失，本人将依法赔偿投
资者的损失。”
  （六）关于被摊薄即期回报的填补措施
  “公司募集资金到位后，公司的净资产将大幅度增加，总股本亦有相应增加。
虽然本次募集资金投资项目投产后，预计未来几年净利润仍将保持持续增长，但
深圳市首航新能源股份有限公司                    招股意向书
募集资金投资项目从投入到产生效益，需要**的运营期，此期间股东回报主要
是通过现有业务实现。如果在此期间公司的盈利能力没有大幅提高，则公司存在
净资产收益率和每股收益下降的风险。
   本公司就填补被摊薄即期回报事项作出如下承诺：
  一、大力开拓市场、坚持自主研发，提高公司核心竞争力和持续盈利能力
  公司将大力开拓市场，积极开发新客户，努力实现销售规模的持续、快速增
长，进一步加强在自主研发、新产品制造方面的投入，提升公司在新能源电力设
备等产品领域的核心竞争力。公司将依托强大的技术研发实力和管理层丰富的行
业经验，准确把握市场需求，不断提升核心竞争力和持续盈利能力，为股东创造
更大的价值。
  二、加快募投项目实施进度，加强募集资金管理
  本次募投项目均围绕本公司主营业务展开，其实施有利于提升公司竞争力和
盈利能力。本次发行募集资金到位后，公司将加快推进募投项目实施，以使募投
项目早日实现预期收益。
  三、加强管理，控制成本
  公司将进一步完善内部控制，强化精细管理，严格控制费用支出，加大成本
控制力度，提升公司利润水平。
  四、完善利润分配政策，强化投资者回报
  为了进一步规范公司利润分配政策，公司按照《关于进一步落实上市公司现
金分红有关事项的通知》《上市公司监管指引第 3 号――上市公司现金分红》的
要求，并结合公司实际情况，经公司股东大会审议通过了公司上市后适用的《公
司章程（草案）》和《关于 的议案》。公司的
利润分配政策和未来利润分配规划重视对投资者的合理、稳定投资回报，公司将
严格按照其要求进行利润分配。
   公司制定上述填补回报措施不等于对公司未来利润作出保证。”
  “根据**证券监督管理委员会《关于**及再融资、重大资产重组摊薄即
深圳市首航新能源股份有限公司                     招股意向书
期回报有关事项的指导意见》（证监会公告201531 号）等有关规定，本人承诺
不越权干预首航新能经营管理活动，不侵占首航新能利益。”
  “1、本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不
采用其他方式损害公司利益。
回报措施的执行情况相挂钩。
条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。
成损失的，本人愿意依法承担对公司或者投资者的补偿责任。
施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足**证券监督管理委员
会该等规定时，本人承诺届时将按照**证券监督管理委员会的**规定出具补
充承诺。
   ”
  （七）关于利润分配政策的承诺
   “本公司将按照经公司股东大会审议通过的分红回报规划及公司上市后生
效的《深圳市首航新能源股份有限公司章程（草案）》的相关规定，严格执行相
应的利润分配政策和分红回报规划。”
   “本人将依法履行职责，采取一切必要的合理措施，以协助并促使首航新
能按照经首航新能股东大会审议通过的分红回报规划及首航新能上市后生效的
《深圳市首航新能源股份有限公司章程（草案）》的相关规定，严格执行相应的
深圳市首航新能源股份有限公司                   招股意向书
利润分配政策和分红回报规划。”
  （八）本次发行相关中介机构的承诺
  就公司本次发行事宜，保荐机构、申报会计师、发行人律师特向投资者作出
如下承诺：
  “因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。
  若因本公司为发行人**公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。”
  “因上会为发行人**公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。”
  “如因本所为发行人**公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏，从而给投资者造成损失的，经**机关生效判决认定后，
本所将依法赔偿投资者因本所制作、出具的文件所载内容有虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏而遭受的损失。有权获得赔偿的投资者**、损失计算标准、赔
偿主体之间的责任划分和免责事由等，按照《证券法》《**人民法院关于审理
证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定》（法释〔2022〕2 号）等相关
法律法规的规定执行。如相关法律法规相应修订，则按届时有效的法律法规执行。
本所将严格履行生效**文书确定的赔偿责任，并接受社会监督，确保投资者合
法权益得到有效保护。”
  “因北京中锋资产评估有限责任公司为发行人**公开发行制作、出具的文
件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资
者损失。
   ”
深圳市首航新能源股份有限公司                  招股意向书
     （九）控股股东、实际控制人关于避免同业竞争的承诺
  控股股东、实际控制人作出的避免同业竞争的承诺如下：
  “1、在本承诺函出具之日前，本人及本人的直系亲属/本人及本人的直系亲
属控制的其他经济实体均未生产、开发**与首航新能及其下属子公司生产的产
品构成竞争或潜在竞争的产品；未直接或间接经营**与首航新能及其下属子公
司现有业务构成竞争或潜在竞争的业务；亦未投资或任职于**与首航新能及其
下属子公司现有业务及产品构成竞争或潜在竞争的其他企业。
控制的其他经济实体将不生产、开发**与首航新能及其下属子公司生产的产品
构成竞争或潜在竞争的产品；不直接或间接经营**与首航新能及其下属子公司
经营业务构成竞争或潜在竞争的业务；也不投资或任职于**与首航新能及其下
属子公司产品或经营业务构成竞争或潜在竞争的其他企业。
品和业务范围，且拓展后的产品与业务范围和本人及本人的直系亲属/本人及本
人的直系亲属控制的其他经济实体在产品或业务方面存在竞争，则本人及本人的
直系亲属/本人及本人的直系亲属控制的其他经济实体将积极采取下列措施的一
项或多项以避免同业竞争的发生：
              （1）停止生产存在竞争或潜在竞争的产品；
                                 （2）
停止经营存在竞争或潜在竞争的业务；
                （3）将存在竞争或潜在竞争的业务纳入首
航新能的经营体系；
        （4）将存在竞争或潜在竞争的业务转让给无关联关系的独立
第三方经营。
控制人期间持续有效且不可变更或撤销。如因本人及本人的直系亲属/本人及本
人的直系亲属控制的其他经济实体违反上述承诺而导致首航新能的利益及其他
股东权益受到损害，本人同意承担相应的损害赔偿责任。”
     （十）关于股东信息披露的专项承诺
  公司针对股东信息披露作出的专项承诺如下：
  “（一）不存在法律法规规定禁止持股的主体直接或间接持有公司股份的情
形；
深圳市首航新能源股份有限公司                   招股意向书
  （二）截至本承诺签署之日，深圳市加法贰号创业投资合伙企业（有限合伙）
（以下简称“加法贰号”）持有公司 0.19%的股份，股权穿透后本次发行的保荐
机构国泰君安证券股份有限公司及其实际控制人上海**集团有限公司存在通
过加法贰号间接持有公司 0.0003%股份的情形。加法贰号为市场化募资的私募
基金，前述间接持股关系不影响保荐机构的独立性。
  除上述情况外，本次发行的中介机构或其负责人、**管理人员、经办人员
不存在直接或间接持有公司股份情形；
  （三）不存在以公司股权进行不当利益输送情形。”
     （十一）其他承诺事项
  公司控股股东、实际控制人，公司持股 5%以上股东，实际控制人的一致行
动人已经就避免占用公司资金事项承诺如下：
  “本人/本企业将严格遵守有关法律、法规、规范性文件及《深圳市首航新
能源股份有限公司章程（草案）》的要求及规定，确保不以**方式（包括但不
限于借款、代偿债务、代垫款项等）占用或转移首航新能的资产和资源。本人/
本企业将促使本人/本企业直接或间接控制的其他经济实体（如有）遵守上述承
诺。如本人/本企业或本人/本企业直接或间接控制的其他经济实体违反上述承诺，
导致首航新能或其股东的权益受到损害，本人/本企业将依法承担相应的赔偿责
任。在本人/本企业作为首航新能控股股东及实际控制人/股东/实际控制人的一致
行动人期间，上述承诺持续有效且不可撤销。”
  公司的控股股东、实际控制人，持股 5%以上的股东，实际控制人的一致行
动人，董事、监事、**管理人员就规范和减少关联交易的承诺如下：
  “1、本人及本人的直系亲属/本人及本人的直系亲属控制的其他经济实体/
本企业及本企业控制的其他经济实体将尽量避免和减少与首航新能发生关联交
易。
深圳市首航新能源股份有限公司                  招股意向书
属/本人及本人的直系亲属控制的其他经济实体/本企业及本企业控制的其他经济
实体将遵循平等、自愿、等价和有偿的商业原则，严格按照相关法律、法规和规
范性文件以及《深圳市首航新能源股份有限公司章程（草案）》
                           《关联交易管理制
度》的相关规定执行，通过与首航新能签订正式的关联交易协议，确保关联交易
价格公允，使交易在公平合理和正常的商业交易条件下进行。本人及本人的直系
亲属/本人及本人的直系亲属控制的其他经济实体/本企业及本企业控制的其他经
济实体在交易过程中将不会要求或接受首航新能提供比独立第三方更优惠的交
易条件，切实维护首航新能及其他股东的合法权益。
管理人员地位，通过关联交易损害首航新能利益及其他股东的合法权益。
本企业及本企业控制的其他经济实体违反上述承诺而导致首航新能利益或其他
股东的合法权益受到损害，本人/本企业将依法承担相应的赔偿责任。在本人/本
企业作为首航新能控股股东及实际控制人/股东/董事、监事、**管理人员期间，
上述承诺持续有效。
        ”
     （十二）关于未履行承诺的约束措施的承诺
  “如果本公司未履行招股说明书披露的承诺事项（因相关法律法规政策变化、
自然灾害及其他不可抗力等不可控制的客观原因导致的除外），将视情况通过公
司股东大会、**证券监督管理委员会、深圳证券交易所指定途径披露未履行的
具体原因，并向公司投资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护投资者的权
益。
  如果因本公司未履行相关承诺事项，致使投资者在证券交易中遭受损失的，
本公司将依法向投资者赔偿相关损失。”
  “如果本人未履行招股说明书披露的承诺事项（因相关法律法规政策变化、
自然灾害及其他不可抗力等不可控制的客观原因导致的除外），将视情况通过首
航新能股东大会、**证券监督管理委员会、深圳证券交易所指定途径披露未履
深圳市首航新能源股份有限公司                  招股意向书
行的具体原因，并向首航新能投资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护投
资者的权益。
  如果因本人未履行相关承诺事项，致使投资者在证券交易中遭受损失的，本
人将依法向投资者赔偿相关损失。如果本人未承担前述赔偿责任，则本人持有的
首航新能股份在本人履行完毕前述赔偿责任之前不得转让，同时首航新能有权扣
减本人所获分配的现金分红用于承担前述赔偿责任。
  本人在作为首航新能控股股东及实际控制人期间，首航新能若未履行招股说
明书披露的承诺事项，给投资者造成损失的，本人承诺依法承担赔偿责任。”
  “如果本人/本企业未履行招股说明书披露的承诺事项（因相关法律法规政
策变化、自然灾害及其他不可抗力等不可控制的客观原因导致的除外），将视情
况通过首航新能股东大会、**证券监督管理委员会、深圳证券交易所指定途径
披露未履行的具体原因，并向首航新能投资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可
能保护投资者的权益。
  如果因本人/本企业未履行相关承诺事项，致使投资者在证券交易中遭受损
失的，本人/本企业将依法向投资者赔偿相关损失。如果本人/本企业未承担前述
赔偿责任，则本人/本企业持有的首航新能股份在本人/本企业履行完毕前述赔偿
责任之前不得转让，同时首航新能有权扣减本人/本企业所获分配的现金分红用
于承担前述赔偿责任。”
  “如果本人未履行招股说明书披露的承诺事项（因相关法律法规政策变化、
自然灾害及其他不可抗力等不可控制的客观原因导致的除外），将视情况通过公
司股东大会、**证券监督管理委员会、深圳证券交易所指定途径披露未履行的
具体原因，并向公司投资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护投资者的权
益。
  本人将在前述事项发生之日起 10 日内，开始停止从公司领取薪酬，直至相
关承诺履行完毕。
深圳市首航新能源股份有限公司                  招股意向书
  如果因本人未履行相关承诺事项，致使投资者在证券交易中遭受损失的，本
人将依法向投资者赔偿相关损失。”
  （十三）关于业绩下滑时延长股份锁定期的承诺
  公司控股股东、实际控制人许韬及其控制的皓首为峰投资、百竹成航投资，
公司实际控制人的一致行动人徐志英、易德刚、仲其正承诺：
  “首航新能上市当年较上市前一年净利润下滑 50%以上的，延长本人/本企
业届时所持股份锁定期限 6 个月；
  首航新能上市第二年较上市前一年净利润下滑 50%以上的，在前项基础上
延长本人/本企业届时所持股份锁定期限 6 个月；
  首航新能上市第三年较上市前一年净利润下滑 50%以上的，在前两项基础
上延长本人/本企业届时所持股份锁定期 6 个月。
  净利润以扣除非经常性损益后归母净利润为准。”
  （十四）关于在审期间不进行现金分红的承诺
  公司承诺：
  “在本公司拟在深圳证券交易所创业板**公开发行股票并上市的申报受
理后至本公司股票在深圳证券交易所创业板上市前不进行现金分红或提出现金
分红的方案。”
   四、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的
建立健全及运行情况说明
  （一）股东大会运行情况
  股东大会是公司的**权力机构，依法享有并履行《公**》《公司章程》
所赋予的权利及义务。自公司成立以来，股东大会运作规范，在召集方式、议事
程序、表决方式和决议内容等方面均符合有关法律、法规、《公司章程》和《股
东大会议事规则》的规定。
  报告期内，公司共召开了 14 次股东大会。公司全体股东、董事、监事等人
员出席了会议，公司**管理人员列席会议，公司董事长主持会议。历次股东大
深圳市首航新能源股份有限公司                  招股意向书
会均遵守表决事项及表决程序的有关规定，决议内容及签署情况符合相关制度要
求，并做出相关有效决议。
     （二）董事会运行情况
  公司已根据《公**》
           《公司章程》制定了《董事会议事规则》，对董事会的
职权、召开方式与条件、表决方式等进行了明确规定。公司董事严格按照《公司
章程》和《董事会议事规则》的规定行使权利，履行义务。
  报告期内，公司共召开 19 次董事会。历次会议的通知方式、召开方式、表
决方式均符合《公**》和《公司章程》的规定，会议记录完整规范，董事会依
法履行了《公**》
        《公司章程》赋予的权利和义务，董事会制度运行状况良好。
     （三）监事会运行情况
  公司监事严格按照《公司章程》等相关规定行使自己的权利，履行自己的义
务。
  报告期内，公司共召开 11 次监事会。历次会议的通知方式、召开方式、表
决方式符合《公**》《公司章程》的规定，会议记录完整规范，监事会依法履
行《公**》《公司章程》赋予的责任，监事会制度运行良好。
     （四）独立董事制度的建立健全及运行情况
  为完善公司董事会的结构，保护中小股东的利益，加强董事会决策的科学性
和客观性，公司董事会成员中设有 3 名独立董事，独立董事占董事会成员的比例
达三分之一以上，其中孔玉生为会计专业人士。公司同时制订了《独立董事工作
制度》，对独立董事任职**、选聘、任期、职权、发表独立意见等作了详细的
规定。独立董事负有诚信与勤勉义务，独立履行职责，维护公司整体利益，尤其
关注中小股东的合法权益。《独立董事工作制度》的建立进一步完善了公司的法
人治理结构，为保护中小股东利益，科学决策等方面提供了制度保障。独立董事
对本次募集资金投资项目、公司经营管理、发展战略的选择均发挥了积极作用。
  公司独立董事自任职以来，依据《公司章程》《独立董事工作制度》等要求
严格履行独立董事职责，积极出席公司董事会会议，参与讨论决策有关重大事项，
并以其丰富的专业知识及经验就公司规范运作及有关经营工作提出意见，维护全
深圳市首航新能源股份有限公司                   招股意向书
体股东的利益。
  截至本招股意向书签署之日，独立董事未曾对发行人有关事项提出异议。
  （五）董事会秘书制度建立健全及运行情况
  公司设董事会秘书 1 名，董事会秘书是公司的**管理人员，承担有关法律、
行政法规及《公司章程》对公司**管理人员所要求的义务，享有相应的工作职
权，并获取相应的报酬。董事会秘书对董事会负责。
  本任董事会秘书自受聘任以来，按照《公司章程》《董事会秘书工作细则》
的有关规定开展工作，出席了公司历次董事会、股东大会，并亲自记载或安排其
他人员记载会议记录。历次董事会、股东大会召开前，董事会秘书均按《公司章
程》的有关规定为独立董事及其他董事提供会议材料、会议通知等文件，较好地
履行了相关职责。董事会秘书在公**人治理结构的完善、与中介机构的配合协
调、与监管部门的沟通协调、公司重大生产经营决策、主要管理制度的制定等方
面亦发挥了重大作用。
   五、审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明
  （一）专门委员会的设置情况
  公司董事会下设战略委员会、薪酬与考核委员会、提名委员会与审计委员会
四个专门委员会，就各专业性事项进行研究，提出意见及建议。各专门委员会对
董事会负责，各专门委员会的提案提交董事会审查决定。战略委员会由许韬、易
德刚、仲其正三名董事组成，其中许韬担任召集人；薪酬与考核委员会由黄兴华、
孔玉生、邱波三名董事组成，其中黄兴华担任召集人；提名委员会由黄兴华、陈
凡、龚书玄三名董事组成，其中黄兴华担任召集人；审计委员会由孔玉生、黄兴
华、徐锡钧三名董事组成，其中孔玉生担任召集人。
  （二）运行情况
  各专门委员会自设立以来，均按照《公司章程》和各专门委员会工作制度运
作，就专业性事项进行研究，提出意见及建议，供董事会决策参考，对完善公司
的治理结构起到良好的促进作用。
   六、募集资金具体运用情况
    深圳市首航新能源股份有限公司                                                         招股意向书
           （一）首航储能系统建设项目
           公司本次计划投资 210,107.10 万元进行“首航储能系统建设项目”建设，
    通过新建生产基地及购置先进的生产设备，打造自动化的生产车间和老化测试车
    间、仓库等其他生产辅助配套空间，提升公司生产设备的自动化水平，**扩大
    公司的生产规模，提升公司的市场份额和竞争力。
           本项目总投资 210,107.10 万元，含建设投资 171,756.24 万元，铺底流动资
    金 38,350.86 万元。
                                                                      单位：万元，%
   序号                  项目                    投资金额                     占投资总额比例
                  合计                             210,107.10                     100.00
           本项目预计 24 个月建设完成，建设期分为工程规划设计、基础设施建设及
    装修、设备购置、安装调试等，后续实施分为人员招聘与培训、项目投产等阶段。
                        **年                      第二年                        第三年
 项目实施内容
                  Q1   Q2   Q3   Q4     Q1      Q2      Q3       Q4   Q1   Q2    Q3      Q4
工程规划设计、基础
设施建设及装修
设备购置、安装调试
员工招聘及培训
      深圳市首航新能源股份有限公司                                            招股意向书
                   **年                       第二年                 第三年
 项目实施内容
             Q1   Q2    Q3   Q4     Q1      Q2   Q3   Q4   Q1   Q2   Q3   Q4
试生产
正式生产
        本项目实施进度安排情况如下：（1）T1 年-T2 年 6 月进行工程规划设计、
      完善前期准备工作和技术评审，完成生产车间等基础设施建设及装修；（2）T2
      年 7-12 月完成设备购置及安装调试；
                         （3）T3 年 1-6 月开展人员招聘及培训工作；
      （4）T3 年 7-9 月开展试生产；（5）T3 年 10-12 月项目正式投产。
        本项目拟建设在惠州市仲恺区陈江街道东升北路与石泉岭交叉处（惠州仲恺
      高新技术产业开发区），已取得对应的不动产权证（编号：粤（2022）惠州市不
      动产权第 5035586 号）
                    。
        本项目环保投资为 100.00 万元，项目可能产生的环保问题、采取的措施及
      资金投入情况如下：
        （1）废水
        本项目运营期间废水主要为生产污水和生活污水。生产污水主要是清洗废液，
      项目配备多功能水基型清洗机用于清洗钢网表面附着的锡膏，清洗方式为高压液
      体喷淋清洗，使用过程不添加水，清洗剂循环使用，循环至**浓度后经收集处
      理后交由危废公司处理。项目生活污水经化粪池处理后纳入陈江街道办二号污水
      处理厂处理。
        （2）废气
        本项目运营期间产生的废气包括镭雕工序产生的颗粒物；回流焊、波峰焊及
      手工补焊、焊锡工序产生的锡及其化合物和总 VOCs（焊接烟尘）
                                    ；涂覆、烘烤
      工序产生的有机废气；厂区内员工食堂产生的厨房油烟。相关废气经收集装置收
      集后进行高空排放。
        （3）噪声
 深圳市首航新能源股份有限公司                                       招股意向书
        本项目运营期间工厂噪声源主要为生产加工设备、通风机和空压机。项目车
 间生产设备将采用相应的措施对噪声加以控制：在设备选型上，采用低噪声、低
 震动设备；对某些设备运行时由振动产生的噪声，对设备基础进行减振；对高噪
 声设备，进行消音、隔音和减振等降噪措施；对空压机设置单独的空压机房，并
 采取隔声、减振等；建立设备定期维护、保养的管理制度；生产时关闭门窗，通
 过厂房墙体的阻隔和距离的自然衰减**噪声影响。
        （4）固体废物
        本项目运营期间固体废弃物包括生活垃圾、一般固体废物和危险废物。生活
 垃圾为厂区员工产生，经分类收集后委托环卫部门定期清运处置；锡膏印刷、回
 流焊、波峰焊环节产生的锡渣，镭雕烟尘经布袋收集处理的粉尘，项目在来料和
 包装时产生的废包装材料等一般固体废物，定期交由废品回收单位进行回收利用，
 不外排；水性三防漆的废桶罐、废活性炭、清洗废液、废网版等危险固体废物，
 收集后由有资质的单位处理。
        （二）新能源产品研发制造项目
        公司本次计划投资 79,949.29 万元进行“新能源产品研发制造项目”建设，
 通过新建生产基地及购置先进的生产设备，打造自动化的生产车间和老化测试车
 间、立体仓库等其他生产辅助配套空间，提升公司生产设备的自动化水平，**
 扩大公司的生产规模，提升公司的市场份额和竞争力。
        本项目总投资 79,949.29 万元，含建设投资 68,987.82 万元，预备费 3,156.52
 万元，铺底流动资金 10,961.47 万元。
                                                   单位：万元，%
序号               项目                投资金额            占投资总额比例
      深圳市首航新能源股份有限公司                                                       招股意向书
      序号               项目                    投资金额                     占投资总额比例
                  合计                                 79,949.29                  100.00
            本项目预计 24 个月建设完成，建设期分为工程规划设计、基础设施建设及
      装修、设备购置、安装调试等，后续实施分为人员招聘与培训、项目投产等阶段。
                        **年                      第二年                        第三年
 项目实施内容
                  Q1   Q2   Q3   Q4     Q1      Q2      Q3       Q4   Q1   Q2    Q3      Q4
工程规划设计、基础
设施建设及装修
设备购置、安装调试
员工招聘及培训
试生产
正式生产
            本项目实施进度安排情况如下：（1）T1 年-T2 年 6 月进行工程规划设计、
      完善前期准备工作和技术评审，完成生产车间等基础设施建设及装修；（2）T2
      年 7-12 月完成设备购置及安装调试；
                         （3）T3 年 1-6 月开展人员招聘及培训工作；
      （4）T3 年 7-9 月开展试生产；（5）T3 年 10-12 月项目正式投产。
            本项目选址于广东省惠州市仲恺高新技术产业开发区潼桥大道与东升西路
      交叉口西南角（惠州仲恺高新技术产业开发区），已取得对应的不动产权证（编
      号：粤（2023）惠州市不动产权第 5072153 号）。
            本项目环保投资为 60.00 万元，项目可能产生的环保问题、采取的措施及资
      金投入情况如下：
            （1）废水
深圳市首航新能源股份有限公司                      招股意向书
  本项目运营期间废水主要为生产污水和生活污水。生产污水主要是清洗废液，
项目配备多功能水基型清洗机用于清洗钢网表面附着的锡膏，清洗方式为高压液
体喷淋清洗，使用过程不添加水，清洗剂循环使用，循环至**浓度后经收集处
理后交由危废公司处理。项目生活污水经化粪池处理后纳入陈江街道办二号污水
处理厂处理。
  （2）废气
  本项目运营期间产生的废气包括镭雕工序产生的颗粒物；回流焊、波峰焊及
手工补焊、焊锡工序产生的锡及其化合物和总 VOCs；涂覆、烘烤工序产生的有
机废气；厂区内员工食堂产生的厨房油烟。相关废气经收集装置收集后进行高空
排放。
  （3）噪声
  本项目运营期间工厂噪声源主要为生产加工设备、通风机和空压机。项目车
间生产设备将采用相应的措施对噪声加以控制：在设备选型上，采用先进噪声低
的设备；对某些设备运行时由振动产生的噪声，对设备基础进行减振；对高噪声
设备，进行消音、隔音和减振等措施；对空压机等设置单独的空压机房，并采取
隔声、减振等；建立设备定期维护、保养的管理制度；生产时关闭门窗，通过厂
房墙体的阻隔和距离的自然衰减**噪声影响。
  （4）固体废物
  本项目运营期间固体废弃物包括生活垃圾、一般固体废物和危险固体废物。
生活垃圾为厂区员工产生，由环卫部门统一清运处理；锡膏印刷、回流焊、波峰
焊环节产生的锡渣，镭雕烟尘经布袋收集处理的粉尘，项目在来料和包装时产生
的废包装材料等一般固体废物，定期交由专业公司进行处理，不外排；水性三防
漆的废桶罐、废活性炭、清洗废液、废网版等危险固体废物，收集后由有资质的
单位处理。
  （三）研发**升级项目
  公司计划投资 19,747.31 万元实施“研发**升级项目”，整合现有研发力
   深圳市首航新能源股份有限公司                                                         招股意向书
   量，购置先进的检测、试验仪器等，引进高端研发技术人才，对公司深圳、上海
   和武汉研发**进行**升级，提升公司的研发实力。
           本项目总投资 19,747.31 万元，含建设投资 7,909.35 万元，研发费用
                                                                     单位：万元，%
   序号                项目                       投资金额                   占投资总额比例
                合计                                  19,747.31                  100.00
           本项目预计 6 个月建设完成，建设阶段主要为设备购置及安装，后续实施主
   要分为人员招聘培训、课题研发等阶段。
                      **年                       第二年                        第三年
 项目实施内容
               Q1    Q2   Q3   Q4     Q1       Q2     Q3        Q4   Q1   Q2    Q3      Q4
设备购置及安装
人员招聘培训
课题研发
           本项目实施进度安排情况如下：
                        （1）T1 年 1-6 月完成设备购置及安装调试；
   （2）T1 年 4-9 月、T2 年第 1-6 月、T3 年 1-6 月分批完**员招聘与培训；
                                                  （3）
   T1 年-T3 年持续进行课题研发。
深圳市首航新能源股份有限公司                                       招股意向书
      本项目实施地点为位于深圳市宝安区新安街道兴东社区 67 区高新奇科技园、
上海市浦东新区金海路 1000 号 20 幢房屋西区 1-5 层、武汉市东湖新技术开发
区黄龙山北路 4 号 1 号厂房五楼的租赁办公楼。
      本项目不涉及产品生产，对环境的污染很小，污染源及污染物主要为少量生
活废水、研发设备运行时产生的噪音和极少量固体废弃物。本项目的设计严格遵
循《建设项目环境保护设计规范》中“同时设计、同时施工、同时投产使用”的
三同时原则，确保本项目的各项指标达到环保方面的有关要求。
      （四）营销网络建设项目
      公司计划投资 9,569.45 万元实施“营销网络建设项目”，提升本土化服务水
平，扩大营销网络覆盖范围，深度挖掘客户需求，提升客户服务能力，增强公司
的品牌影响力，进一步提高市场占有率。
      本项目总投资 9,569.45 万元，含建设投资 1,342.89 万元，新增人员薪酬
                                                  单位：万元，%
序号              项目                投资金额            占投资总额比例
           合计                        9,569.45           100.00
      本项目**市场部分预计 36 个月实施完成，海外市场部分预计 24 个月实
施完成，公司将根据各地区建设需求的紧迫性、网点资源的可获得性以及项目审
   深圳市首航新能源股份有限公司                                             招股意向书
   批情况合理安排网点建设的进度。
                  **年                      第二年                 第三年
 项目实施内容
            Q1   Q2   Q3   Q4      Q1     Q2   Q3   Q4   Q1   Q2   Q3   Q4
**批场地租赁
**批设备购置安装
**批新员工招聘及
培训
**批营销服务**
正式运营
第二批场地租赁
第二批设备购置安装
第二批新员工招聘及
培训
第二批营销服务**
正式运营
第三批场地租赁
第三批设备购置安装
第三批新员工招聘及
培训
第三批营销服务**
正式运营
      本项目实施进度安排情况如下：（1）T1 年、T2 年和 T3 年各年度 1-3 月分
   批进行场地租赁和设备购置安装；（2）T1 年、T2 年和 T3 年各年度 4-6 月分批
   进行新员工招聘及培训；（3）T1 年、T2 年和 T3 年各年度 7-9 月**批、第二
   批和第三批营销服务**分别正式投入运营。
      本项目主要为在**部分城市建设营销服务网点以及在海外新建英国、荷兰、
   西班牙、法国、阿联酋、日本、巴西、美国、韩国 9 个营销服务网点，建设地点
   为各地租赁的房产。
      本项目不涉及产品生产，对环境的污染很小，产生的少量生活污水依托商业
   建筑或市政污水处理设施处理，产生的主要固体废物为职工的生活垃圾，生活垃
   圾由环卫工人定期清理。
深圳市首航新能源股份有限公司                     招股意向书
  （五）补充流动资金
  公司结合行业特点、目前业务规模及未来发展规划，拟使用本次募集资金
转等主营业务相关的支出，有利于增强公司的营运能力，优化财务结构，提升公
司竞争力。
  公司将严格按照募集资金使用管理制度和实际发展需求使用募集资金，确保
资金使用的合理性。对于该项目资金的管理运营安排，公司将严格按照**证监
会、深圳证券交易所有关规定及公司的《募集资金使用管理制度》，根据公司业
务发展的需要，合理安排该部分资金投放的进度和金额，保障募集资金的安全和
**使用，从而不断提高公司盈利能力。公司在具体资金支付环节，将严格遵循
公司的相关内部管理及审批制度使用资金。
  补充流动资金项目实施后，公司资产的流动性将进一步提高，有利于改善公
司的资产负债结构、**流动性风险。同时，补充流动资金有利于满足公司业务
规模增长过程中产生的营运资金需求，增强公司开拓市场、承接订单的能力，从
而增强公司的市场竞争力，对公司经营将会产生积极的影响。
  综上，利用募集资金补充流动资金，有利于增强公司的整体资金实力，改善
公司的财务状况和经营业绩，提升公司市场竞争力。
   七、其他子公司简要情况
  除重要子公司广东首航外，公司其他子公司的基本情况如下：
  （一）全资子公司
  公司名称       东莞首航新能源有限公司
  成立日期       2018 年 7 月 18 日
  深圳市首航新能源股份有限公司                                                           招股意向书
注册地和主要生产经营地              广东省东莞市莞城街道创业八达路 5 号 491 室
       注册资本              5,000.00 万元
       实收资本              5,000.00 万元
                         一般项目：输变配电监测控制设备销售；机械电气设备销售；光伏
                         设备及元器件销售；电池销售；智能输配电及控制设备销售；电力
                         电子元器件销售；充电桩销售；计算机软硬件及辅助设备零售；计
                         算机软硬件及辅助设备批发；先进电力电子装置销售；配电开关控
       主营业务
                         制设备销售；数据处理和存储支持服务；云计算设备销售；软件开
                         发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术
                         推广；技术进出口；货物进出口。（除依法须经批准的项目外，凭营
                         业执照依法自主开展经营活动）
在公司业务板块中的定位              光伏产品生产制造
  股东构成及控制情况              首航新能持股 100%
                    最近一年及一期主要财务数据（已经上会审计）
                            总资产            净资产                营业收入         净利润
         日期
                           （万元）            （万元）               （万元）         （万元）
   公司名称（中文）               首航新能源（澳大利亚）有限公司
   公司名称（英文）               SOFARSOLAR AUSCO PTY LTD
       成立日期               2019 年 4 月 29 日
注册地和主要生产经营地               Suite 1903, 109 Pitt Street, SYDNEY NSW 2000
     发行股份数量               100.00 股
                          光伏逆变器，光伏电池片，光伏电池模组，蓄电池，储能系统设备，
       主营业务
                          光伏系统相关的配件及产品的销售。
在公司业务板块中的定位               澳大利亚本地光伏市场服务
  股东构成及控制情况               首航新能持股 100%
                    最近一年及一期主要财务数据（已经上会审计）
                            总资产               净资产             营业收入          净利润
         日期
                            （万元）             （万元）             （万元）         （万元）
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                        招股意向书
   公司名称（中文）              香港首航新能源有限公司
   公司名称（英文）              HONGKONG SOFARSOLAR LIMITED
       成立日期              2019 年 10 月 8 日
                         Room 1911, Lee Garden One, 33 Hysan Avenue, Causeway Bay,
注册地和主要生产经营地
                         Hong Kong
     发行股份数量              300.00 万股
                         光伏逆变器、光伏电池片、光伏电池模组、蓄电池、储能系统设备、
       主营业务
                         光伏系统相关的配件及产品研发生产及销售及相关技术服务。
在公司业务板块中的定位              香港及**光伏市场服务
  股东构成及控制情况              首航新能持股 100%
                   最近一年及一期主要财务数据（已经上会审计）
                           总资产               净资产           营业收入         净利润
         日期
                           （万元）             （万元）           （万元）        （万元）
   公司名称（中文）              首航新能源（波兰）有限公司
   公司名称（英文）              SOFARSOLAR RENEWABLE POLAND SP. Z O.O.
       成立日期              2021 年 1 月 18 日
注册地和主要生产经营地              ul. Jana Kochanowskiego 30, 33-100 Tarnów
     发行股份数量              13,000.00 股
                         光伏逆变器、储能逆变器、电池等光伏产品的销售，以及其它相关
       主营业务
                         能源类设备、产品的销售。并提供售前、售后技术支持。
在公司业务板块中的定位              波兰本地光伏市场服务
  股东构成及控制情况              首航新能持股 100%
                   最近一年及一期主要财务数据（已经上会审计）
                           总资产               净资产           营业收入         净利润
         日期
                           （万元）             （万元）           （万元）        （万元）
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                        招股意向书
   公司名称（中文）              首航新能源（德国）有限公司
   公司名称（英文）              SOFARSOLAR GmbH
       成立日期              2021 年 3 月 26 日
注册地和主要生产经营地              Kr?merstr. 20, 72764 Reutlingen
       法定股本              300,000.00 欧元
                         太阳能逆变器、电池组件、支架、储能设备及光伏系统相关产品的
                         研发、销售；太阳能电池板及组件；锂电池和其他类型电池以及混
       主营业务
                         合储能电源模块组件、储能装置器件的研发、销售以及技术咨询和
                         服务；经营进出口业务。
在公司业务板块中的定位              德国本地光伏市场服务
  股东构成及控制情况              首航新能持股 100%
                   最近一年及一期主要财务数据（已经上会审计）
                           总资产              净资产            营业收入         净利润
         日期
                           （万元）            （万元）            （万元）        （万元）
   公司名称（中文）              首航新能源（韩国）有限公司
   公司名称（英文）              SOFARSOLAR KOREA Co., Ltd.
       成立日期              2021 年 5 月 12 日
                         大韩**京畿道华城市东滩甘拜山路 143、202 洞 2314、2315 号
注册地和主要生产经营地
                         （乌山洞，东滩站儒林挪威森林）
     发行股份数量              110,000.00 股
                         光伏逆变器、储能逆变器、电池等光伏产品的销售，以及其他相关
       主营业务
                         能源类设备、产品的销售。并提供售前、售后技术支持。
在公司业务板块中的定位              韩国本地光伏市场服务
  股东构成及控制情况              首航新能持股 100%
                   最近一年及一期主要财务数据（已经上会审计）
                           总资产              净资产            营业收入         净利润
         日期
                           （万元）            （万元）            （万元）        （万元）
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                           招股意向书
   公司名称（中文）              首航新能源（巴基斯坦）有限公司
   公司名称（英文）              SOFARSOLAR PAKISTAN CO（SMC-PRIVATE） LIMITED
       成立日期              2022 年 1 月 14 日
                         Office No.1 4th Floor, Galaxy Height, Gulberg Business Square,
注册地和主要生产经营地
                         Islamabad, Pakistan
     发行股份数量              85,484.00 股
                         太阳能逆变器、电池组件、支架、储能设备及光伏系统相关产品的
                         批发；太阳能电池板及组件、锂电池和其他类型电池以及混合储能
       主营业务
                         电源模块组件、储能装置器件的批发以及技术咨询和服务；经营进
                         出口业务。
在公司业务板块中的定位              巴基斯坦本地光伏市场服务
  股东构成及控制情况              首航新能持股 100%
                   最近一年及一期主要财务数据（已经上会审计）
                           总资产               净资产           营业收入             净利润
         日期
                           （万元）             （万元）           （万元）            （万元）
     注：巴基斯坦首航 2023 年度及 2024 年 1-6 月尚未实际经营，无相关财务数据。
       公司名称              上海百竹成航新能源有限责任公司
       成立日期              2022 年 9 月 13 日
注册地和主要生产经营地              **（上海）自由贸易试验区新金桥路 1888 号 8 幢 2 层 202 单元
       注册资本              1,000.00 万元
       实收资本              1,000.00 万元
                         一般项目：光伏设备及元器件制造；变压器、整流器和电感器制造；
                         机械电气设备制造；电池制造；输配电及控制设备制造；电力电子
                         元器件制造；计算机软硬件及外围设备制造；配电开关控制设备制
       主营业务
                         造；云计算设备制造；软件开发；技术进出口；货物进出口；市场
                         调查（不含涉外调查）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照
                         依法自主开展经营活动）
在公司业务板块中的定位              光伏产品研究开发
  股东构成及控制情况              首航新能持股 100%
                   最近一年及一期主要财务数据（已经上会审计）
         日期                 总资产              净资产           营业收入             净利润
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                       招股意向书
                           （万元）           （万元）            （万元）        （万元）
       公司名称              首航新能源（武汉）有限公司
       成立日期              2022 年 12 月 16 日
                         湖北省武汉市东湖新技术开发区关东街道黄龙山北路 4 号 1 号厂房
注册地和主要生产经营地
                         四楼、五楼
       注册资本              1,000.00 万元
       实收资本              1,000.00 万元
                         工程和技术研究和试检发展，新能源原动设备销售,变压器、整流
                         器和电感器制造，机械电气设备制造，机械电气设备销售。光伏设
                         备及元器件制造，光伏设备及元器件销售，电池制造，电池销售,
                         输配电及控制设备制造，智能输配电及控制设备销售。电力电子元
                         器件制造，电力电子元器件销售，充电桩销售，计算机软硬件及外
       主营业务              围设备制造，计算机软硬件及辅助设备批发，计算机软硬件及辅助
                         设备零售，先进电力电子装置销售，配电开关控制设备制造，配电
                         开关控制设备研发，配电开关控制设备销售、技术服务、技术开发、
                         技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广、技术进出口,货物进
                         出口，新能源原动设备制造。（除许可业务外，可自主依法经营法
                         律法规非禁止或限制的项目）
在公司业务板块中的定位              光伏产品研究开发
  股东构成及控制情况              首航新能持股 100%
                   最近一年及一期主要财务数据（已经上会审计）
                           总资产             净资产            营业收入         净利润
         日期
                           （万元）           （万元）            （万元）        （万元）
   公司名称（中文）              首航新能源控股有限公司
   公司名称（英文）              SOFARSOLAR HOLDING PTE. LTD.
       成立日期              2022 年 12 月 21 日
注册地和主要生产经营地
                         (069538)
     发行股份数量              2,000,000.00 股
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                          招股意向书
                         光伏逆变器、光伏电池片、光伏电池模组、蓄电池、储能系统设备、
       主营业务              光伏系统相关的配件及产品研发生产及销售及相关技术服务；企业
                         管理；以自有资金投资实业。
在公司业务板块中的定位              境外控股平台
  股东构成及控制情况              首航新能持股 100%
                   最近一年及一期主要财务数据（已经上会审计）
                           总资产              净资产            营业收入            净利润
         日期
                           （万元）            （万元）            （万元）           （万元）
     （二）全资孙公司
   公司名称（中文）              首航新能源（英国）有限公司
   公司名称（英文）              SOFARSOLAR UK LIMITED
       成立日期              2022 年 1 月 21 日
注册地和主要生产经营地              Room 5, 2/F. 39-41 High Street New Malden Surrey KT3 4BY
     发行股份数量              1,000.00 股
                         光伏逆变器、储能逆变器、电池等光伏产品的销售，以及其它相关
       主营业务
                         能源类设备、产品的销售，并提供售前、售后技术支持。
在公司业务板块中的定位              英国本地光伏市场服务
  股东构成及控制情况              香港首航持股 100%
                   最近一年及一期主要财务数据（已经上会审计）
                           总资产              净资产            营业收入            净利润
         日期
                           （万元）            （万元）            （万元）           （万元）
   公司名称（中文）              首航新能源（巴西）有限公司
   公司名称（英文）              SOFARSOLAR BRASIL LTDA.
       成立日期              2022 年 11 月 25 日
                         Av. Paulista 2001, Andar 10 Conj. 1017, 01311-931 Bela Vista,
注册地和主要生产经营地
                         Sao Paulo
     发行股份数量              600,000.00 股
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                   招股意向书
                         光伏逆变器、储能逆变器、电池等光伏产品的销售，以及其它相关
       主营业务
                         能源类设备、产品的销售，并提供售前、售后技术支持。
在公司业务板块中的定位              巴西本地光伏市场服务
  股东构成及控制情况              香港首航持股 100%
                   最近一年及一期主要财务数据（已经上会审计）
                           总资产              净资产        营业收入        净利润
         日期
                           （万元）            （万元）        （万元）       （万元）
       公司名称              首航智慧新能源（惠州市）有限公司
       成立日期              2023 年 1 月 16 日
注册地和主要生产经营地              惠州市仲恺高新区陈江街道东升北路 1 号
       注册资本              1,000.00 万元
       实收资本              0 万元
                         许可项目：输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验；电气
                         安装服务；建设工程施工。（依法须经批准的项目，经相关部门批
                         准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可
                         证件为准）一般项目：光伏设备及元器件制造；变压器、整流器和
                         电感器制造；机械电气设备制造；机械电气设备销售；光伏设备及
                         元器件销售；智能车载设备制造；智能车载设备销售；电池制造；
                         电池销售；储能技术服务；输配电及控制设备制造；智能输配电及
                         控制设备销售；电力电子元器件制造；电力电子元器件销售；充电
       主营业务              桩销售；汽车零部件及配件制造；新能源汽车电附件销售；电气设
                         备修理；计算机软硬件及外围设备制造；计算机软硬件及辅助设备
                         批发；先进电力电子装置销售；配电开关控制设备制造；配电开关
                         控制设备研发；配电开关控制设备销售；软件开发；工程和技术研
                         究和试验发展；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术
                         转让、技术推广；金属结构制造；金属结构销售；技术进出口；非
                         居住房地产租赁；住房租赁；园区管理服务；物业管理；货物进出
                         口。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活
                         动）
在公司业务板块中的定位              光伏产品生产制造
  股东构成及控制情况              广东首航持股 100%
                   最近一年及一期主要财务数据（已经上会审计）
                           总资产              净资产        营业收入        净利润
         日期
                           （万元）            （万元）        （万元）       （万元）
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                      招股意向书
     注：惠州首航 2023 年度及 2024 年 1-6 月尚未实际经营，无相关财务数据。
   公司名称（中文）              首航新能源（荷兰）控股有限公司
   公司名称（英文）              SOFARSOLAR Holding B.V.
       成立日期              2023 年 2 月 6 日
注册地和主要生产经营地              De entree 232,1101EE Amsterdam
     发行股份数量              1,000,000.00 股
                         光伏逆变器、光伏电池片、光伏电池模组、蓄电池、储能系统设备、
       主营业务              光伏系统相关的配件及产品研发生产及销售及相关技术服务；企业
                         管理；以自有资金投资实业。
在公司业务板块中的定位              境外控股平台
  股东构成及控制情况              新加坡首航控股持股 100%
                   最近一年及一期主要财务数据（已经上会审计）
                           总资产             净资产            营业收入        净利润
         日期
                           （万元）           （万元）            （万元）       （万元）
   公司名称（中文）              首航新能源（新加坡）有限公司
   公司名称（英文）              SOFARSOLAR ENERGY SINGAPORE PTE. LTD.
       成立日期              2023 年 3 月 7 日
注册地和主要生产经营地
                         (069538)
     发行股份数量              1,000,000.00 股
                         光伏逆变器、光伏电池片、光伏电池模组、蓄电池、储能系统设备、
       主营业务              光伏系统相关的配件及产品研发生产及销售及相关技术服务；企业
                         管理；以自有资金投资实业。
在公司业务板块中的定位              境外销售光伏、储能等产品
  股东构成及控制情况              新加坡首航控股持股 100%
                   最近一年及一期主要财务数据（已经上会审计）
                           总资产             净资产            营业收入        净利润
         日期
                           （万元）           （万元）            （万元）       （万元）
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                      招股意向书
   公司名称（中文）              首航新能源（荷兰）有限公司
   公司名称（英文）              SOFARSOLAR Netherlands B.V.
       成立日期              2023 年 5 月 11 日
注册地和主要生产经营地              De entree 232,1101EE Amsterdam
     发行股份数量              20,000.00 股
                         光伏逆变器，光伏电池片，光伏电池模组，蓄电池，储能系统设备，
       主营业务
                         光伏系统相关的配件及产品的销售。
在公司业务板块中的定位              境外销售光伏、储能等产品
  股东构成及控制情况              荷兰首航控股持股 100%
                   最近一年及一期主要财务数据（已经上会审计）
                           总资产               净资产          营业收入        净利润
         日期
                           （万元）             （万元）          （万元）       （万元）
   公司名称（中文）              首航新能源（日本）有限公司
   公司名称（英文）              SOFARSOLAR Japan Co,. Ltd.
       成立日期              2023 年 7 月 4 日
注册地和主要生产经营地              东京都港区芝大门 1 丁目 10 番 11 号芝大门**大厦 10 层
     发行股份数量              100.00 股
                         光伏逆变器，光伏电池片，光伏电池模组，蓄电池，储能系统设备，
       主营业务
                         光伏系统相关的配件及产品的销售。
在公司业务板块中的定位              境外销售光伏、储能等产品
  股东构成及控制情况              新加坡首航控股持股 100%
                   最近一年及一期主要财务数据（已经上会审计）
                           总资产               净资产          营业收入        净利润
         日期
                           （万元）             （万元）          （万元）       （万元）
 深圳市首航新能源股份有限公司                                                 招股意向书
     （三）分公司
     截至本招股意向书签署之日，公司及子公司共有 6 家分公司，具体情况如下：
      公司名称               深圳市首航新能源股份有限公司上海分公司
      成立日期               2021 年 1 月 13 日
注册地和主要生产经营地              **（上海）自由贸易试验区新金桥路 1888 号 8 幢 2 层 201 单元
                         一般项目：光伏设备及元器件销售；电池销售；电子元器件批发；
                         电子元器件零售；充电桩销售；普通机械设备安装服务（除依法须
                         经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。许可项目：
      主营业务
                         货物进出口；技术进出口（依法须经批准的项目，经相关部门批准
                         后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证
                         件为准）。
在公司业务板块中的定位              光伏产品研究开发及光伏市场营销服务
      公司名称               深圳市首航新能源股份有限公司武汉分公司
      成立日期               2021 年 1 月 26 日
注册地和主要生产经营地              湖北省武汉市东湖新技术开发区黄龙山北路 4 号 1 号厂房五楼
                         一般项目：新能源原动设备制造；新能源原动设备销售；新能源汽
                         车电附件销售；新能源汽车换电设施销售；电池制造；电池销售；
                         充电桩销售；电动汽车充电基础设施运营；电容器及其配套设备制
                         造；光伏设备及元器件制造；光伏设备及元器件销售；发电技术服
      主营业务               务；新兴能源技术研发；太阳能发电技术服务；网络技术服务；输
                         配电及控制设备制造；电子元器件制造；电子元器件零售；汽车零
                         部件及配件制造；汽车零配件零售；电机及其控制系统研发；太阳
                         能热发电装备销售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自
                         主开展经营活动）
在公司业务板块中的定位              光伏产品研究开发
      公司名称               深圳市首航新能源股份有限公司无锡分公司
      成立日期               2021 年 5 月 21 日
                         无锡市梁溪区人民中路 139 号无锡恒隆广场办公楼一座 26 楼
注册地和主要生产经营地
                         一般项目：光伏设备及元器件销售（除依法须经批准的项目外，凭
      主营业务
                         营业执照依法自主开展经营活动）
深圳市首航新能源股份有限公司                               招股意向书
在公司业务板块中的定位   光伏市场营销服务
   公司名称       深圳市首航新能源股份有限公司北京分公司
   成立日期       2023 年 2 月 17 日
注册地和主要生产经营地   北京市丰台区四合庄路 2 号院 2 号楼 6 层 603
              一般项目：变压器、整流器和电感器制造；机械电气设备制造；机
              械电气设备销售；光伏设备及元器件制造；光伏设备及元器件销售；
              电池制造；电池销售；储能技术服务；输配电及控制设备制造；智
              能输配电及控制设备销售；电力电子元器件制造；电力电子元器件
              销售；充电桩销售；汽车零部件及配件制造；新能源汽车电附件销
              售；电气设备修理；计算机软硬件及外围设备制造；计算机软硬件
              及辅助设备批发；计算机软硬件及辅助设备零售；先进电力电子装
   主营业务
              置销售；配电开关控制设备制造；配电开关控制设备研发；配电开
              关控制设备销售；数据处理和存储支持服务；云计算设备制造；云
              计算设备销售；软件开发；工程和技术研究和试验发展；技术服务、
              技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；金属结构
              制造；金属结构销售。（除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法
              自主开展经营活动）（不得从事**和本市产业政策禁止和限制类
              项目的经营活动。）
在公司业务板块中的定位   光伏市场营销服务
   公司名称       广东首航智慧新能源科技有限公司深圳分公司
   成立日期       2021 年 7 月 20 日
注册地和主要生产经营地   深圳市宝安区新安街道兴东社区 67 区高新奇厂房 2 层
              一般经营项目是：光伏设备及元器件销售；技术服务、技术开发、
              技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；充电桩销售；电子元
   主营业务
              器件与机电组件设备销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执
              照依法自主开展经营活动），许可经营项目是：无
在公司业务板块中的定位   完善员工保障体系
   公司名称       广东首航智慧新能源科技有限公司东莞分公司
   成立日期       2023 年 7 月 10 日
注册地和主要生产经营地   广东省东莞市莞城街道创业八达路 5 号 4160 室
              一般项目:光伏设备及元器件销售；电池销售；机械电气设备销售；
   主营业务       人力资源服务（不含职业中介活动、劳务派遣服务）。（除依法须
              经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动）
深圳市首航新能源股份有限公司                                                招股意向书
在公司业务板块中的定位     完善员工保障体系
  （四）报告期初至今注销的子公司、分公司
  报告期初至今，首航新能存在 2 家已注销的子公司，具体情况如下：
  （1）SOFARSOLAR AUSTRALIA PTY LTD
   公司名称         SOFARSOLAR AUSTRALIA PTY LTD
   成立时间         2014 年 9 月 1 日
   注销时间         2021 年 9 月 20 日
注册地和主要生产经营地     Suite 1903，109 Pitt Street, SYDNEY NSW 2000
  发行股份数量        2,000.00 股
                光伏逆变器、储能逆变器、电池等光伏产品的销售，以及其他相关
   主营业务
                能源类设备、产品的销售，并提供售前、售后技术支持。
在公司业务板块中的定位     注销前的实际经营业务主要为澳大利亚本地光伏市场服务
 股东构成及控制情况      首航新能持股 100%
  （2）阿联酋首航
 公司名称（中文）        首航新能源（阿联酋）有限公司
 公司名称（英文）        SOFARSOLAR DMCC
   成立日期          2021 年 9 月 14 日
   注销时间          2024 年 5 月 29 日
                 Unit No: 3O-01-5059, Jewellery & Gemplex 3, Plot No:
注册地和主要生产经营地
                 DMCC-PH2-J&GPlexS, Jewellery & Gemplex, Dubai, UAE
  发行股份数量         50.00 股
                 太阳能逆变器、储能逆变器、电池等光伏产品的销售；以及其他相
   主营业务
                 关能源类设备、产品的销售；并提供售前、售后技术支持。
在公司业务板块中的定位      阿联酋本地光伏市场服务
 股东构成及控制情况       首航新能持股 100%
  注：阿联酋首航于 2025 年 1 月 22 日完成注销手续，
                                注销生效日为 2024 年 5 月 29 日。
  报告期初至今，首航新能存在 1 家已注销的分公司，其具体信息如下：
深圳市首航新能源股份有限公司                                招股意向书
  （1）首航新能东莞分公司
   公司名称          深圳市首航新能源股份有限公司东莞分公司
   成立日期          2021 年 9 月 10 日
   注销日期          2023 年 10 月 8 日
注册地和主要生产经营地      广东省东莞市凤岗镇金麒路 1 号 5 栋 101 室
                 一般项目：太阳能热利用产品销售；电池销售；电子元器件零售；
                 技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；
   主营业务          充电桩销售；电动汽车充电基础设施运营；货物进出口；技术进出
                 口。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活
                 动）
在公司业务板块中的定位      完善员工保障体系