证券代码：002025 证券简称：航天电器 公告编号：2025-13
贵州航天电器股份有限公司
关于收购控股子公司江苏奥雷光电有限公司 32.7023%股权的公告
本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
一、交易概述
天电器”）第八届董事会 2025 年第四次临时会议审议通过《关于收购控股子公
司江苏奥雷光电有限公司 32.7023%股权的议案》。经审议，董事会同意公司使
用自有资金 5,693.3331 万元收购**奥雷集团有限公司（以下简称“**奥
雷”）持有的江苏奥雷光电有限公司(以下简称“江苏奥雷”）32.7023%股权。
根据上海立信资产评估有限公司出具的《资产评估报告》（信资评报字【2024】
第 A10197 号），控股子公司江苏奥雷股东**权益价值的评估值为 17,582.84
万元，鉴于评估基准日（2024 年 5 月 31 日）后江苏奥雷进行了分红，**交易
价格按经**航天科工集团有限公司备案通过的评估值扣减**奥雷在评估基
准日后获得的江苏奥雷分红款 56.66 万元（税前）确定，即公司本次受让**奥
雷所持江苏奥雷 2,833 万元出资额（占江苏奥雷注册资本的 32.7023%），支付
股权转让款为 5,693.3331 万元（分二期付款，**期付款 5,093.3331 万元、第
二期付款 600.00 万元）。本次股权收购完成后，公司持有江苏奥雷 96.5370%股
权，江苏奥雷原股东镇江润侨投资合伙企业（有限合伙）持有江苏奥雷 3.4630%
股权。
根据《深圳证券交易所股票上市规则》、《贵州航天电器股份有限公司章程》
的有关规定，本次收购江苏奥雷少数股东权益交易金额在董事会审批权限内，无
需提交公司股东大会审议。本次交易不构成关联交易，也不构成《上市公司重大
资产重组管理办法》规定的重大资产重组。
公司股权转让协议》，对本次交易涉及的股权转让价格、股权交割安排等事项进
行约定。
二、交易对方基本情况
**奥雷集团有限公司(CHINA ALLRAY GROUP LIMITED)
**奥雷成立于 2008 年 1 月 30 日，股本：70.00 万港元，法定代表人：陈
坚，住所：香港中环雪厂街 2 号圣佐治大厦 3 楼 303 室，经营范围：产业投资业
务。**奥雷持有江苏奥雷 32.7023%的股权。陈坚持有**奥雷 100.00%股权。
**奥雷财务数据（未经审计）如下：
单位：万港元
项目 2024 年度 2023 年度
营业收入 80.41 67.71
净利润 77.28 64.54
总资产 2,893.41 2,903.25
净资产 205.00 127.72
截至本公告披露之日，**奥雷与公司及本公司前十名股东不存在关联关
系，也不属于失信被执行人。
三、交易标的基本情况
本次股权交易标的为**奥雷所持江苏奥雷 32.7023%股权，产权清晰，不
存在抵押、质押或者其他第三**利，不存在涉及有关资产的重大争议、诉讼或
仲裁事项，不存在查封、冻结等**措施，不存在妨碍权属转移的其他情况。
截至本公告披露之日，江苏奥雷光电有限公司不属于失信被执行人。
㈠江苏奥雷基本情况
星地面接收设施除外）的研发生产；技术服务和技术转让。江苏奥雷主营业务为
光电模块、光互连系列产品研制生产和销售。
本次股权转让前 本次股权转让后
股东名称
出资额(万元） 出资比例(%) 出资额(万元） 出资比例(%)
贵州航天电器股份有限公司 5,530.00 63.8347 8,363.00 96.5370
**奥雷集团有限公司
(CHINA ALLRAY GROUP LIMITED)
镇江润侨投资合伙企业（有限合伙） 300.00 3.4630 300.00 3.4630
合计 8,663.00 100.00 8,663.00 100.00
说明：2016 年 4 月 29 日，经公司第五届董事会 2016 年第二次临时会议审
议批准，公司收购江苏奥雷 63.8347%的股权，成为江苏奥雷**大股东。
单位：万元
项目 2024 年 1-9 月 2023 年度 2022 年度
营业收入 12,272.52 14,603.01 13,130.62
营业利润 485.48 596.17 501.94
净利润 442.05 827.17 571.46
经营活动产生的
-142.48 4,098.88 3,512.36
现金流量净额
应收账款 10,143.93 6,509.41 4,588.42
负债总额 17,938.31 16,207.76 10,623.74
总资产 35,394.05 33,307.36 27,070.97
净资产 17,455.74 17,099.60 16,447.23
㈡审计、评估情况
公司聘请具有证券、期货相关业务**的信永中和会计师事务所(特殊普通
合伙)、上海立信资产评估有限公司，对江苏奥雷实施审计、评估，审计评估基
准日为 2024 年 5 月 31 日。
单位：万元
项目 2024 年 1-5 月 2023 年度
营业收入 6,514.47 14,603.01
营业利润 102.26 596.17
净利润 264.76 827.17
经营活动产生的
现金流量净额
应收账款 7,105.95 6,509.41
负债总额 16,120.48 16,207.76
总资产 33,355.03 33,307.36
净资产 17,234.55 17,099.60
根据上海立信资产评估有限公司出具的《贵州航天电器股份有限公司拟股权
收购所涉及的江苏奥雷光电有限公司股东**权益价值项目资产评估报告》（信
资评报字〔2024〕第 A10197 号），在评估基准日 2024 年 5 月 31 日，江苏奥雷
净资产账面值为 17,234.55 万元，采用资产基础法、收益法的评估结论为：
（1）资产基础法评估结论
采用资产基础法评估，江苏奥雷在评估基准日 2024 年 5 月 31 日的净资产账
面值为 17,234.55 万元，评估值为 20,841.14 万元，增值额 3,606.59 万元，增
值率 20.93%。评估结果汇总如下：
资产基础法评估结果汇总表
单位：万元
项目 账面价值 评估价值 增值额 增值率％
流动资产 19,447.54 19,580.50 132.96 0.68
非流动资产 13,907.49 14,878.52 971.03 6.98
固定资产 10,695.19 11,330.99 635.80 5.94
在建工程 40.22 40.22 - -
使用权资产 43.46 43.46 - -
无形资产 1,120.50 2,084.39 963.89 86.02
长期待摊费用 75.79 40.23 -35.56 -46.92
递延所得税资产 593.11 0.01 -593.10 -100.00
其他非流动资产 1,339.22 1,339.22 - -
资产合计 33,355.03 34,459.02 1,103.99 3.31
流动负债 5,710.04 5,710.04 - -
非流动负债 10,410.44 7,907.84 -2,502.60 -24.04
项目 账面价值 评估价值 增值额 增值率％
负债合计 16,120.48 13,617.88 -2,502.60 -15.52
股东**权益 17,234.55 20,841.14 3,606.59 20.93
资产增值主要原因分析：
A.流动资产增减值原因：
B.房屋类固定资产增值原因：
江苏奥雷房屋建筑物取得时间较早，随着市场经济不断发展，至评估基准日
时点，人工费、材料费、机械费均有**程度上涨，使得房屋建筑物重置成本提
高，评估增值。
C.设备类固定资产评估增值原因：
格的下降，技术更新换代，导致评估原值减值；机器设备会计折旧年限低于设备
的经济寿命年限，账面净值较低，导致机器设备净值评估增值。
原值减值；由于电子设备会计折旧年限部分低于设备的经济寿命年限，电子设备
成新率较高，评估增值。因增值部分大于减值部分，电子设备整体增值。
综上原因，设备类资产整体评估增值。
D.无形资产评估增值原因：
涨，导致评估值高于账面价值。
入的收益进行评估，而该部分其他无形资产属于表外资产，导致评估增值。
商标按照成本法进行评估，而商标属于表外资产，导致评估增值。
E.递延收益评估减值原因：
对于政府补助，账面金额为尚未摊销完成的金额，无未履行完的义务且相关
所得税已清缴，本次评估为零，导致评估减值。
（2）收益法评估结论
采用收益法评估，江苏奥雷在评估基准日 2024 年 5 月 31 日的股东**权益
价值账面值为 17,234.55 万元，评估值为 17,582.84 万元，增值额 348.29 万元，
增值率 2.02%。
收益法评估结果汇总表
单位：万元
账面价值 评估价值 增减值 增值率％
项目
A B C=B-A D=C/A×100%
流动资产 19,447.54
非流动资产 13,907.49
固定资产 10,695.19
在建工程 40.22
使用权资产 43.46
无形资产 1,120.50
长期待摊费用 75.79
递延所得税资产 593.11
其他非流动资产 1,339.22
资产总计 33,355.03
流动负债 5,710.04
非流动负债 10,410.44
负债合计 16,120.48
所有者权益 17,234.55 17,582.84 348.29 2.02
（3）两种评估方法差异分析
本次评估采用收益法得出的股东**权益价值为 17,582.84 万元，资产基础
法测算得出的股东**权益价值 20,841.14 万元。两种评估方法差异的原因主要
是：
建成本）所耗费的社会必要劳动，这种购建成本通常将随着国民经济的变化而变
化，企业核心资产为存货、固定资产和专利（有）技术等，资产基础法估值结果
难以准确反映被评估单位各项资产和负债作为一个企业整体未来的综合获利能
力。
（获利能力）的大小，这种获利能力通常受到宏观经济、政府控制以及资产的有
效使用等多种条件的影响。被评估单位生产组织能力及技术应对能力较成熟，客
户的数量较为稳定，有稳定的获利能力。
（4）**评估结论
经综合分析，评估机构确定以收益法评估结果 17,582.84 万元作为本次被评
估单位江苏奥雷股东**权益价值评估结论。
㈢其他说明
江苏奥雷不存在为**奥雷提供担保、财务资助等情况；**奥雷也不存在
占用江苏奥雷资金的情况。
四、交易的定价政策及定价依据
根据上海立信资产评估有限公司出具的《资产评估报告》
（信资评报字〔2024〕
第 A10197 号），江苏奥雷股东**权益价值的评估值为 17,582.84 万元，**
评估结果以经**航天科工集团有限公司备案通过的评估报告确定的评估值为
准。鉴于评估基准日后江苏奥雷进行了分红，**交易价格按经**航天科工集
团有限公司备案通过的评估报告确定的评估值扣减**奥雷在评估基准日后获
得的分红款 56.66 万元（税前）确定，公司本次受让**奥雷所持江苏奥雷
目前，上海立信资产评估有限公司出具的《资产评估报告书》（信资评报字
〔2024〕第 A10197 号），已在**航天科工集团有限公司办理完毕备案手续。
五、《股权转让协议》的主要内容
甲方：贵州航天电器股份有限公司
乙方：**奥雷集团有限公司
依据《公**》的有关规定，甲乙双方经友好协商，就甲方收购乙方所持江
苏奥雷光电有限公司（以下简称标的公司）32.7023%股权（即乙方对标的公司的
出资金额 2,833 万元，以下简称标的股权）事宜达成如下条款，以资甲乙双方共
同遵守：
**条 股权转让安排
让给甲方，甲方同意收购乙方所持标的公司 32.7023%股权及与股权相关的权利
和利益。
月 31 日为评估基准日（以下简称评估基准日）出具的并经甲方上级国有资产监
督管理机构备案的评估报告确定的评估值确定。鉴于评估基准日后标的公司进行
了分红，甲乙双方同意**交易价格按经甲方上级国有资产监督管理机构备案通
过的评估报告确定的评估值扣减乙方在评估基准日后获得的分红款税前金额确
定，即人民币 56,933,330.85 元（大写：人民币伍仟陆佰玖拾叁万叁仟叁佰叁拾
元捌角伍分）。
第二条 交割安排
标的公司工商变更登记手续、标的公司外资企业变更登记及乙方《服务贸易对外
支付税务备案表》（以前述事项**办理完成日为交割日），甲方根据需要予以
配合。
转让款。
**期付款 50,933,330.85 元（大写：人民币伍仟零玖拾叁万叁仟叁佰叁拾
元捌角伍分），付款时间：自交割日起 20 个工作日内；
第二期付款 6,000,000.00 元（大写：人民币陆佰万元整），付款时间：2025
年 12 日 31 日之前。
担。
第三条 过渡期安排
产生的盈利由甲方享有。
得损害甲方利益，并应促使其原提名的标的公司董事、监事及该等董事提名、选
举的**管理人员勤勉尽责，维护标的公司合法权益，并不得损害甲方利益。
第四条 **未分配利润安排
次股权转让完成后的股东按其出资比例共同享有。
第五条 乙方保证事项
质押、查封、冻结等涉及第三方权利或转让受限情形；乙方已依法完成相关出资
义务，不存在**出资不实、虚假出资、抽逃出资的情况，乙方有权将标的股权
根据本协议的约定转让给甲方。
似的方式为他人代持标的股权的情形。
索赔而遭受经济损失，乙方将赔偿标的公司由此产生的一切损失，除非该等损失
在本次股权转让的资产评估结果中已予以考虑。
第六条 违约责任
出的声明、保证、承诺是虚假的或不能按期完成，即被视为违约。
第七条 其他
本协议自甲乙双方法定代表人或授权代表签字并加盖公司公章或合同专用
章之日起成立，自下列条件**成就时生效：
（1）甲乙双方已根据各自公司章程或管理制度规定就本次股权转让事项取
得各自董事会或股东（大）会等有权决策主体审批同意；
（2）甲方上级国有资产监督管理机构已审批同意本次股权转让；
（3）标的公司有权内部决策机关已按其公司章程之规定同意本次股权转让；
（4）本次股权转让涉及的资产评估项目已经甲方上级国有资产监督管理机
构备案。
六、涉及股权收购的其他说明
本次交易为收购江苏奥雷 32.7023%股权，不涉及人员安置、土地租赁等情
况，江苏奥雷现有员工与江苏奥雷之间的劳动合同关系保持不变。本次收购完成
后不会新增关联交易、不会构成与控股股东航天江南及关联方的同业竞争。公司
收购江苏奥雷 32.7023%股权事项，不涉及公司 2021 年度非公开发行股票的募集
资金投资项目。
七、股权收购的资金来源
公司收购江苏奥雷光电有限公司 32.7023%股权，**使用自有资金。
八、交易的目的及对公司的影响
核心技术，并取得市场突破，产品订单持续增加。为抢抓市场机遇，进一步拓宽
公司防务领域用光电产品业务发展空间，同时妥善解决控股子公司江苏奥雷因股
权结构原因形成的业务资质申请障碍，以及其原股东**奥雷集团有限公司后续
无优质资源投入江苏奥雷支撑其产业发展的状况。经董事会审议同意，公司拟收
购**奥雷所持江苏奥雷 32.7023%股权。本次收购完成后，公司将能更**地
落实产业规划布局和持续开展内部资源整合，增强公司系统集成互连一体化解决
方案的市场竞争力，助推光电业务高质量发展。
本次收购江苏奥雷少数股东所持 32.7023%股权后，江苏奥雷仍为公司控股
子公司，公司合并财务报表范围未发生变更。本次交易定价公允合理，不存在损
害公司和全体股东利益的情况。
九、备查文件
特此公告。
贵州航天电器股份有限公司董事会
